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| 기업리포트 요약(2013.05.06) | ||||||||
| 기관명/작성자 | 기업명 | 투자의견 | 목표주가 | 요약 | ||||
| 대신 양지환 |
CJ대한통운 [000120] |
= | 매수 | = | 125,000 | ▶ 합병법인의 2013년 매출액은 약 5.1조원, 영업이익은 약 2,100억원으로 전망되며, 진행중인 해외 물류업체 M&A 2~3건 완료시 연결 매출액 약 6조원 이상으로 급증할 것으로 예상 | ||
| 대신 김용식 |
두산 [000150] |
= | 매수 | = | 193,000 | ▶ 전자사업부 5.3%(Yoy) 감소하였으나 영업이익은 절대액 유지. 수익성 재확인 ▶ 모트롤사업부 지난 2분기 연속 영업적자 탈피하며 실적 바닥 통과 중, 하지만 의미있는 개선은 하반기 이후 ▶ 44.6% 수준의 확대된 할인율로 Valuation 매력은 여전 | ||
| 삼성 강은표 |
두산 [000150] |
= | 매수 | = | 149,000 | ▶ 연결대상 종속기업 변경 ▶ 1분기 실적 review - 자체사업 바닥 통과 ▶ 주주친화정책 ▶ BUY투자의견 유지 | ||
| 한국투자 이훈 |
두산 [000150] |
= | 매수 | = | 175,000 | ▶ What’s new : 견조한 실적흐름 ▶ Positives : 모트롤의 흑자전환과 턴어라운드 ▶ Negatives : 계열사 실적부진 ▶ 결론 : 긍정적인 측면에 주목할 시점 | ||
| 우리투자 김동양,김혜련 |
두산 [000150] |
= | Buy | = | 187,000 | ▶ 1Q13: 모트롤 흑자전환 등 자체사업부 영업이익 8.2% 성장 ▶ 강화되는 자체사업부의 성장성과 일관성 있는 주주환원 정책 | ||
| KTB투자 오진원,임현정 |
두산 [000150] |
= | BUY | = | 160,000 | ▶ 그룹 대표적인 우려요인이었던 두산건설은 증자 및 사업 양수로 인해 당분간 그우려의 증폭 가능성이 제한적 ▶ 금번 분기부터 두산중공업, 두산인프라코어, 두산건설 및 두산엔진 등을 연결범위에 포함하여 과거 실적과 비교 가능성 제한 ▶ 2014년까지 DIP홀딩스 보유 자회사 매각해야 하는 상황 | ||
| 현대 전용기,백준기 |
두산 [000150] |
= | 매수 | = | 140,000 | ▶ 1분기 실적은 당사 예상치를 소폭 상회하는 실적으로 작년 4분기를 바닥으로 실적 개선 나타나고 있음 ▶ 모트롤사업부는 1분기 흑자전환에 성공했으며 로컬 업체로의 매출 다각화 지속적으로 추진 ▶ 전자사업부의 고부가가치 FCCL매출 비중 점진적으로 증대되고 있고 2분기에는 갤럭시S4, 3분기에는 갤노트3 출시로 매출 증대 효과 기대됨 ▶ 2013년 당사 예상치에 부합하는 실적 가능할 것으로 기대되며, 투자의견 매수와 적정주가 140,000원을 유지함 | ||
| SK 이지훈,이윤석 |
두산 [000150] |
= | 매수 | = | 180,000 | ▶ 전자부문 호조지속 + 모트롤 회복 ▶ 2분기는 큰 폭의 실적개선 가능 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 180,000원 | ||
| LIG투자 곽희상 |
두산 [000150] |
= | BUY | = | 155,000 | ▶ [1Q13 Review] 자체사업 실적 개선 및 방향성에 주목해야함 ▶ 전자는 FCCL 공급이 부족한 상황, 모트롤은 흑자전환했으며 하반기 나빠질 이유 없음 ▶ 하락리스크는 작고 상승가능성은 열려있는 시점 | ||
| KB투자 이상원,강선아 |
두산 [000150] |
= | 매수 | = | 210,000 | ▶ 1Q 별도 영업이익률은 15.5%로 4Q (6.0%)대비 크게 개선 ▶ 전자BG의 높은 수익성 (영업이익률 10.5%)은 지속 ▶ 3분기 만에 흑자전환한 모트롤BG ▶ 대부분의 악재는 주가에 반영, NAV대비 할인율 47.8%은 매력적인 구간 | ||
| 신한금융투자 박상연 |
대림산업 [000210] |
= | 매수 | ▼ | 100,000 | ▶ 투자의견 매수, 목표주가 100,000원 제시 ▶ 2013년 1분기 실적은 시장 기대치를 상회 ▶ 2013년 전망: 매출액 10.5조(+2.3% YoY), 영업이익 5,197억원(+6.9% YoY) 전망 ▶ 중장기 전망: 신성장 동력 확보를 통한 수주 확대가 관건 | ||
| 신영 한종효 |
대림산업 [000210] |
= | 매수(A) | = | 125,000 | ▶ 해외 사업 부침(浮沈)을 포함 40년 이상 해외 건설 공사 경험 축적 ▶ 빨라지고 있는 연결 자회사의 실적 개선 | ||
| 대신 조윤호 |
대림산업 [000210] |
= | 매수 | = | 100,000 | ▶ 3분기부터 원가율 개선 예상, 그러나 개선 폭에 대해서는 대신 추정치와 대림산업 가이던스 간에 간극이 있음 | ||
| 대신 조윤호 |
현대건설 [000720] |
= | 매수 | = | 85,000 | ▶ 가장 빠른 수익성 개선 ▶ 지역 확대에 최적화된 건설사 (중남미, 북미로의 지역 확대 예상) | ||
| 신한금융투자 박상연 |
현대건설 [000720] |
= | 매수 | ▲ | 90,000 | ▶ 투자의견 매수, 목표주가 90,000원 제시 ▶ 2013년 전망: 매출액 14.0조(+5.3% YoY), 영업이익 8,960억원(+17.9% YoY) 전망 ▶ 중장기 전망: 가장 빠른 전략의 변화로 건설업 변화에 선제적 대응 중 | ||
| 신한금융투자 박상연 |
삼성물산 [000830] |
= | 매수 | ▲ | 78,000 | ▶ 투자의견 매수, 목표주가 78,000원 제시 ▶ 2013년 전망: 매출액 29.6조(+17.0% YoY), 영업이익 5,375억원(+11.8% YoY) 전망 ▶ 중장기 전망: 해외가 이끄는 건설부문의 성장은 이제부터 | ||
| 대신 조윤호 |
삼성물산 [000830] |
= | 매수 | = | 76,000 | ▶ 1분기 실적 부진했으나, 2분기부터 수익성 개선을 통한 건설가치의 상승 기대 ▶ 국내 삼성전자 공사 물량을 제외하면 공사 원가율은 90~91% 수준 | ||
| 현대 전용기,백준기 |
CJ [001040] |
= | 매수 | = | 185,000 | ▶ 변경된 상장기업의 실적을 고려하여 2013년 연결영업이익과 지배기업순이익은 기존 대비 10% 하향조정하였으나 CJ그룹의 성장스토리는 여전히 유효하다는 판단 | ||
| KTB투자 오진원 |
CJ [001040] |
= | BUY | = | 180,000 | ▶ CJ CGV 베타남 멀티플렉스 `메가스타`의 사상 최대 실적 기록 ▶ 중장기적 관점에서 CJ그룹 해외 매출 확대는 여전히 초기 국면 | ||
| 미래에셋 권해순,심은솔 |
GS글로벌 [001250] |
= | Hold | ▼ | 11,000 | ▶ 철강 수출량 감소로 부진한 1Q13 실적 기록 ▶ DKT는 2013년 소폭 흑자 전환 기대 ▶ E&P 사업 투자가 실적으로 연결되기는 아직 이른 단계 ▶ 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 11,000원으로 하향 | ||
| 대우 조우형 |
제일모직 [001300] |
= | 매수 | ▲ | 120,000 | ▶ What’s new: 1분기 영업이익 721억원, 예상치 부합 ▶ Catalyst: 1) 2분기부터 수익성 개선, 2) OLED 재료 매출 본격화 ▶ Valuation: 투자의견 매수, 목표주가 120,000원으로 상향 | ||
| IBK투자 어규진 |
제일모직 [001300] |
= | 매수 | = | 110,000 | ▶ 1분기 실적: 매출액 1조 5,230억원, 영업이익 721억원으로 다소 부진 ▶ 전방산업 비수기 진입에 따른 케미칼 사업부 실적 회복 지연 ▶ 갤럭시S4용 ETL공급과 편광판 3월 흑자전환은 주가에 긍정적 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 110,000원 유지 | ||
| 한국투자 유종우 |
제일모직 [001300] |
= | 매수 | = | 135,000 | ▶ What’s new : TV용 편광필름 사업 본격화 ▶ Positives : 전자재료부문 영업이익률 비수기에도 9.2%로 성수기인 전분기와 비슷 ▶ Negatives : 패션부문의 이익 전년 동기 대비 소폭 감소 ▶ 결론 : 투자의견 ‘매수’, 목표주가 135,000원 유지 | ||
| KTB투자 박상현,김다은 |
제일모직 [001300] |
= | BUY | = | 110,000 | ▶ 1분기 실적은 당사 기존 추정치에 부합한 것으로 평가됨 ▶ 편광필름 가동률 상승, OLED 소재 공급 본격화, 비수기 이후 IT용 케미칼 제품의 수요 회복 등에 힘입어 2분기 이후 실적 개선이 예상됨 ▶ 편광필름 흑자전환, 본격적인 ETL 공급 시작 등의 호재에도 불구하고, 올해 편광필름 OPm은 2~3%로, OLED 소재 매출액은 372억원에 그칠 것으로 추정 | ||
| SK 정한섭 |
제일모직 [001300] |
= | 매수 | = | 120,000 | ▶ 1Q13 실적은 비수기 감안하면 선방한 수준 ▶ 2Q13E 매출액 1.66 조원 영업이익 795 억원 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 120,000 원 유지 | ||
| 메리츠종합금융 황유식 |
제일모직 [001300] |
= | Strong Buy | = | 140,000 | ▶ 투자의견 Strong Buy, 목표주가 140,000원 유지 ▶ 1분기 영업이익 721억원(OPM 4.7%) 기록하며 예상치 충족 ▶ 2분기 영업이익 1,054억원(OPM 6.2%, yoy-4%, qoq+46%)으로 개선될 전망 | ||
| 키움 김병기 |
제일모직 [001300] |
= | 매수 | = | 120,000 | ▶ 1분기 실적 예상치 부합 ▶ AMOLED 소재사업, 속도를 낸다 ▶ 목표주가 ‘120,000원’, 투자의견 ‘BUY’ 유지 | ||
| 신한금융투자 하준두 |
제일모직 [001300] |
= | 매수 | ▲ | 118,000 | ▶ 비수기로 인한 평범한 1분기 실적 ▶ 2분기 케미칼, 전자재료는 성수기, 패션은 비성수기 진입 ▶ 목표주가 118,000원으로 상향 조정 | ||
| 유진투자 이정 |
제일모직 [001300] |
= | BUY | ▲ | 130,000 | ▶ 목표주가 ‘130,000원’ 상향, 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 1Q13 Review: 전자재료사업부 호조와 케미칼사업부 수익성 개선으로 시장예상치 충족 ▶ 2Q13 전망: 계절적 수요 증가와 편광필름을 중심으로 한 전자재료사업부 호전 등으로 크게 개선될 것으로 예상 | ||
| HMC투자 김영우,김윤규 |
제일모직 [001300] |
= | 매수 | = | 130,000 | ▶ 1분기 매출 1.52조원, 영업이익 721억으로 당사 추정치 하회, 2분기부터 점진적 실적 개선 전망 ▶ 전자재료, 케미칼 부문 회복으로 성장 본격화, NovaLED 인수시 OLED 소재부문 질적 개선도 기대 ▶ 투자의견 매수 및 6개월 목표주가 13만원 유지, 2분기 이후 전자재료 모멘텀으로 상승 예상 | ||
| 우리투자 김양재 |
제일모직 [001300] |
= | Buy | = | 115,000 | ▶ 1분기 실적: 시장 컨센서스 하회 ▶ 2분기, 케미컬과 전자재료 부문의 실적 개선 전망 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 115,000원 유지 | ||
| 아이엠투자 홍성호 |
제일모직 [001300] |
= | 매수 | = | 120,000 | ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 12만원 유지, 느린 개선세에도 투자포인트는 유효 ▶ 1분기 매출 1.52조, 영업이익 721억 시현. 시장 및 당사 추정치를 하회 ▶ 2분기 매출 1.65조, 영업이익 987억 전망. 완만한 실적 개선 전망 | ||
| 동양 박현,이광진 |
제일모직 [001300] |
= | Buy | = | 120,000 | ▶ 1분기, 계절성 약화에도 불구하고 전분기 수준의 영업실적 기록 ▶ 2분기, 기존 사업부 중심의 개선을 통해 영업이익은 895억원(+24% q-q)에 이를 전망 ▶ 기존 사업부에서 AMOLED 재료로 이어지는 장기적인 실적개선 추세 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 120,000원 유지 | ||
| 교보 최지수 |
제일모직 [001300] |
= | 매수 | = | 115,000 | ▶ 1분기 Review: 부진했지만 예상 수준에는 부합 ▶ 긍정적 상황으로의 진입 | ||
| 한화투자 정보라 |
종근당 [001630] |
= | 매수 | ▲ | 74,000 | ▶ 1분기 실적 Review : 시장 기대치에 부합하는 실적 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 74,000원으로 상향 | ||
| NH농협 김태희 |
종근당 [001630] |
= | 매수 | ▲ | 75,000 | ▶ 제네릭이 성장 견인하며 매출액 13.2% 증가 ▶ 제네릭 수혜는 지속된다 ▶ 주가 급등에도 불구 PER 15.8배로 투자 매력 높아 | ||
| HI투자 이알음 |
종근당 [001630] |
= | 매수 | ▲ | 73,000 | ▶ 1Q13P 매출액 +13.2% YoY, 영업이익 +40.3% 고성장 기록 ▶ 개량신약, 당뇨병치료제 등 제품 파이프라인 강화 전망 ▶ 목표주가 73,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 | ||
| KTB투자 이혜린,박철순 |
종근당 [001630] |
= | HOLD | ▲ | 62,000 | ▶ 1분기 별도 영업이익 컨센서스는 부합했으나, 우리 추정치는 10% 상회로 추정 실적 상향함 ▶ 1Q 높은 매출증가율은 대규모 약가인하를 앞두고 전년동기에 인위적인 유통재고 조정이 있었던 영향 ▶ 2Q 매출액 성장률(+0.8%)은 부진하나, 영업이익 증가율은 18%(OP 185억, OPM 15.4%)로 어닝 모멘텀 양호할 전망 | ||
| 동양 김미현 |
종근당 [001630] |
= | Buy | ▲ | 72,000 | ▶ 기대를 저버리지 않은 1분기 실적, 2분기 이후 신제품 출시 효과 기대 ▶ 다양한 Catalyst 로 성장의 2013년 기대! ▶ 아직도 매력적인 Valuation ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 72,000원으로 상향, Top Pick 유지 | ||
| 신한금융투자 배기달,김응현 |
종근당 [001630] |
= | 매수 | = | 75,000 | ▶ 1분기 영업이익 151억원(+40.3%, YoY)으로 실적 개선 지속 ▶ 2분기에도 양호한 실적 전망, 영업이익 180억원(+14.5%, YoY) ▶ 목표주가 75,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지 | ||
| 우리투자 이승호 |
종근당 [001630] |
= | Buy | ▲ | 75,000 | ▶ 1분기 신규 주력 품목 및 신제품 외형 성장 견인, 4분기 연속 호실적 시현 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 75,000원으로 상향 조정, 제약업종 차선호주 유지 | ||
| 키움 김지현,박나영 |
종근당 [001630] |
= | 매수 | ▲ | 79,000 | ▶ 목표가 79,000원으로 상향, ‘BUY’의견 유지 ▶ 금년 1분기 영업이익 전년동기대비 40.9% 증가해 예상치 상회 ▶ 자체 R&D 파이프라인 및 글로벌 B2B 강화 | ||
| 대우 백운목 |
대상 [001680] |
= | Trading Buy | ▲ | 43,000 | ▶ 2013년 1분기 Preview: 실적 뚜렷한 개선 ▶ 향후 전략: 식품은 성장성, 소재는 수익성에 초점 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 43,000원 | ||
| 현대 지기창,한지훈 |
대상 [001680] |
= | 매수 | ▲ | 50,000 | ▶ 1Q13 Preview: 식품 선방, 소재 호실적, 계열사 견조 ▶ 2Q13~3Q13: 차별화된 실적 흐름 지속 전망 ▶ 투자의견 매수, 적정주가 50,000원으로 상향 조정 | ||
| 아이엠투자 염동연 |
SK네트웍스 [001740] |
= | 중립 | = | 9,000 | ▶ 해외 1분기 실적 부진하나, 향후 소폭 개선 기대 ▶ 2분기 주요사업부 사업환경 개선 기대 | ||
| 한화투자 김경기 |
SK네트웍스 [001740] |
= | 매수 | ▼ | 16,000 | ▶ 1Q 실적 Review: 실적 저점은 찍었다! ▶ 목표주가 하향! 그러나 주가가 하락하면 사라 | ||
| 신한금융투자 허민호,조윤영 |
SK네트웍스 [001740] |
= | Trading BUY | = | 7,500 | ▶ 1분기 영업이익은 250억원으로 전년 동기 대비 50.7% 감소 ▶ 2013년 영업이익은 2,555억원(+1.6%), 기저효과 감안하면 실적 부진 예상 ▶ 투자의견 'Trading Buy' 및 목표주가 7,500원 유지 | ||
| 유진투자 주익찬 |
SK네트웍스 [001740] |
= | BUY | = | 11,000 | ▶ 1Q13 Review: 영업이익은 250억원으로 시장 컨센서스(557억원)를 하회 ▶ 2Q13 전망: 영업이익은 시장 컨센서스(808억원)과 비슷할 전망 ▶ MMX의 수출 항구 Port X는 4Q13에 가동 시작 예상되며, 이익 증가 시작될 전망 ▶ 주가는 추가 하락 가능성은 제한적, 이익이 전년동기대비 증가 후 상승 전망 | ||
| NH농협 홍성수 |
SK네트웍스 [001740] |
= | 매수 | = | 10,000 | ▶ 1Q Review : 대규모 일회성 비용으로 손실 기록 ▶ 실적 전망 변경 : 2013년 연간 순손실 예상, 2Q 이후 완만한 실적 개선 전망 ▶ 주가는 당분간 박스권 횡보 예상, 하반기는 현수준보다 높을 전망 | ||
| 미래에셋 권해순,심은솔 |
SK네트웍스 [001740] |
= | Hold | = | 7,000 | ▶ 워커힐을 제외한 대부분의 사업 부문이 전년동기대비 이익 감소 ▶ 2분기부터는 실적 회복 기대되나 이익 고성장을 기대하기는 어렵다는 판단 ▶ MMX의 이익 기여는 2016년부터 가능할 전망 ▶ 목표주가 7,000원, 투자의견 HOLD 유지 | ||
| KTB투자 김민정 |
오리온 [001800] |
= | BUY | = | 1,300,000 | ▶ 2008-2013년 베트남 연평균성장률 매출 30%, 영업이익 70%로 전망되며, 실제 중국 못지 않은 성장세 시현 중 ▶ 오리온에게 베트남은 단순히 베트남 단일 시장만이 타겟이 아님 | ||
| SK 김승 |
오리온 [001800] |
= | 매수 | = | 1,584,000 | ▶ 중국/해외 법인 실적 호조세 지속 ▶ 유통채널/지역 확장으로 침투율 확대 ▶ 중국 제과시장 성장 최대수혜 예상 | ||
| 대신 이선경 |
오리온 [001800] |
= | 매수 | = | 1,410,000 | ▶ 지역 확대, 채널 확대, 제품군 확대를 통한 높은 성장 여력 ▶ 국내 제과 수익성 완만한 회복, 핵심사업 위주의 사업 재편 | ||
| HI투자 고태봉,권순우 |
넥센타이어 [002350] |
= | 매수 | = | 25,000 | ▶ 1분기 실적 - 영업이익률 11%로 양호 ▶ 2분기 실적 - 추가개선 기대감 커 ▶ 매수유지, 목표주가 2.5만원 유지 | ||
| 한국투자 이경자,안형준 |
KCC [002380] |
= | 매수 | ▲ | 401,000 | ▶ What’s new : 본업 부진했으나 폴리실리콘 영업손실 큰 폭 감소 ▶ Positives : 폴리실리콘 불확실성 해소만으로도 최소 550억원의 영업이익 개선 가능 ▶ Negatives : 선박 도료 물량 감소, 유리 등 B2B 건자재 부진 지속 ▶ 결론 : 목표주가 401,000원으로 상향, 본연의 투자매력으로 회귀할 시점 | ||
| HMC투자 강신우 |
일신방직 [003200] |
▶ 자회사가치, 순현금, 그림가치 등을 판단하면 현저한 저평가 상태 ▶ 더바디샵, 지오다노 등 우량자회사 보유, 지속적인 이익 개선 ▶ 섬유사업 7분기 연속 적자, 13년 1분기부터 흑자로 전환 전망 | ||||||
| 키움 조병희,이희재 |
대한항공 [003490] |
= | 매수 | = | 50,000 | ▶ 1Q 매출액 2조9,414억원, 영업이익 -1,234억원 ▶ 높은 장거리 노선 비중은 단거리 노선 L/F 확대로 연결 ▶ 자산 가치와 여객기 추가 도입에 따른 경쟁력 강화 | ||
| 대신 양지환 |
대한항공 [003490] |
= | 매수 | = | 43,000 | ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 43,000원 유지 ▶ 2013년 1분기 실적은 일본노선의 수익성 악화, 화물부진 지속 및 인건비와 감상비 증가로 부진한 실적 시현 ▶ 2분기 유가하락에 따른 유류비 감소로 수익성 개선 기대되나, 업황 부진으로 개선폭은 제한 | ||
| HMC투자 강동진 |
대한항공 [003490] |
= | 매수 | = | 50,000 | ▶ 2분기에도 일본노선 수익성 악화로 의미 있는 실적 개선은 어려울 전망 ▶ 유가 하락이 투자 포인트가 되기는 어렵다. 과거 경험상 유가 하락시 주가 상승한 경험은 많지 않아. ▶ 늘어나는 고정비 부담으로 Yield 약세 구간에서 부담 가중. 핵심 노선인 미주노선 지속적인 강세로 Buy 투자의견 유지 | ||
| 삼성 박은경,윤선영 |
대한항공 [003490] |
= | 매수 | = | 44,000 | ▶ 여객 수요까지 약해지며 매출 역성장, 예상 수준의 부진한 실적 발표 ▶ 매출 부진 우려 지속 불구, 비용 개선 호재로 2Q 흑자 전환 기대 | ||
| 한국투자 윤희도,이창원 |
대한항공 [003490] |
= | 매수 | = | 50,000 | ▶ What’s new : 예상대로 부진한 1분기 실적 ▶ Positives : 여객수요 호조세 지속 ▶ Negatives : 화물부문 회복은 시간이 더 걸릴 듯 ▶ 결론 : 악재가 모두 반영된 주가. ‘매수’ 관점에서 바라볼 때 | ||
| 이트레이드 김민지 |
대한항공 [003490] |
= | 시장수익률 | = | 54,000 | ▶ 2013년 1분기 IFRS 연결 기준, 매출액 29,414억원, 영업이익 -1,234억원, 순이익 -3,006억원 ▶ 2분기 흑자 전환 여부는 여객사업 실적에 달려있다 ▶ 중국 조류독감의 확산 및 북한리스크 지속으로 여객 사업의 수익성 개선이 지연되어 적자 실적을 지속할 가능성도 배제할 수 없다는 판단 | ||
| 신영 엄경아 |
대한항공 [003490] |
▼ | 중립(A) | ▶ 1분기 매출액 전년대비 1.9% 감소, 영업적자 1,234억원, 적자폭이 예상을 넘어 ▶ 일본노선 등 근거리 고수익노선의 회복이 지연, 화물사업부 수요감소로 공급축소 이어져 ▶ 유류비 절감을 제외하고 연간 크게 실적개선 이루어질 모멘텀 없다고 봐 ▶ 투자의견 중립A로 하향 | ||||
| 우리투자 송재학,홍문희 |
대한항공 [003490] |
= | Buy | ▼ | 48,000 | ▶ 목표주가 48,000원으로 하향 조정, 중장기 측면에서의 접근 유효 ▶ 2013년 1분기 영업손실 1,234억원의 부진한 실적 기록 | ||
| 대우 류제현 |
대한항공 [003490] |
= | 매수 | = | 42,000 | ▶ 1Q13 대규모 손실 시현: 비용 압력 증가로 시장 기대치 하회 ▶ 적자폭 축소와 함께 센티멘트 개선되겠지만, 당분간 큰 모멘텀 없어 ▶ 목표주가 42,000원 및 매수의견 유지 | ||
| 현대 김대성,박판근 |
대한항공 [003490] |
= | 시장수익률 | = | 43,000 | ▶ 1Q13 매출액 2.94조원(-1.9%YoY), 영업손실 1,234억원(적자지속) ▶ 2Q13 영업이익 717억원, 급유단가 하락에 따른 흑자전환 예상 ▶ 투자의견 Marketperform 유지. 주가는 당분간 박스권에서 횡보할 것으로 전망 | ||
| 신한금융투자 신민석 |
대한항공 [003490] |
= | 매수 | = | 47,000 | ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 47,000원 유지 ▶ 1Q13 개별 영업이익 -1,414억원(적자지속), 2Q 507억원(-49.3% YoY) 전망 ▶ 여객 및 화물의 빠른 수요 회복은 보이지 않아, 비용 절감 기대 | ||
| KTB투자 신지윤,김은정 |
대한항공 [003490] |
= | BUY | ▼ | 41,000 | ▶ 실적 하향조정과 multiple 조정에 따라 TP를 4.1만원으로 하향조정 ▶ 성장성을 잃은 국제여객은 LCC의 탓이 아님 ▶ 태평양노선 1위 동사의 미주노선 RPK 2% 감소는 우려를 자아냄 ▶ 항공화물은 9개 분기 연속 YoY 매출액 감소 | ||
| 한화투자 강현수 |
대한항공 [003490] |
= | 매수 | ▼ | 45,000 | ▶ 2013년 1분기 영업적자 1,234억원으로 적자 ▶ 공급 감소에도 Yield 상승을 유발하지 못한 항공화물 ▶ 목표주가 45,000원 하향. 투자의견 Buy 유지 | ||
| 유진투자 주익찬 |
대한항공 [003490] |
= | BUY | ▼ | 40,000 | ▶ 목표주가 59,000원 → 40,000원으로 하향 ▶ 1Q13 Review: 영업적자는 시장 컨센서스(802억원 적자)보다 컸음 ▶ 2Q13 전망: 영업이익은 흑자전환하여, 시장 컨센서스(717억원 흑자)보다 많을 전망 | ||
| BS투자 박세진 |
대한항공 [003490] |
= | 매수 | ▼ | 43,000 | ▶ 1Q13 여객과 화물사업 동반 부진으로 적자 폭 확대 ▶ 2Q13 이후 점진적 회복 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 43,000원으로 하향 | ||
| 현대 전용기,백준기 |
LG [003550] |
= | 매수 | = | 79,000 | ▶ LG주가는 올해 들어 횡보추세를 보이고 있음 | ||
| 현대 전용기,백준기 |
SK [003600] |
= | 매수 | = | 235,000 | ▶ SK에는 주가 반영도가 없는 100% 자회사로 SKE&S와 SK바이오팜과 SK임업이 있음 | ||
| HMC투자 강신우 |
미창석유 [003650] |
= | 매수 | ▲ | 130,000 | ▶ 목표가 30% 상향, 안정성+성장동력 확보에 주목 ▶ 가격스프레드 확대로 2013년 이익 개선 전망 ▶ 울산신항 남항부두 3번 선석 투자는 중장기적으로 실적 개선에 긍정적 | ||
| 대신 노경욱 |
현대제철 [004020] |
= | 매수 | = | 100,000 | ▶ 중국의 신도시화 정책, 국내 부동산 경기 부양책이 생각보다 약하게 시행될 경우 하반기에도 봉형강류 마진 회복 제한적 | ||
| 현대 태윤선 |
한솔제지 [004150] |
= | 매수 | = | 17,700 | ▶ 1분기 실적 예상에 부합 ▶ 2분기 가격인상 효과 본격 반영으로 실적 호조 전망 ▶ 연결기준 순이익 47억원으로 양호 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 17,700원 유지 | ||
| 한국투자 나은채,나진아 |
한솔제지 [004150] |
= | 매수 | = | 18,000 | ▶ What’s new : 외화관련손실 확대로 예상 하회 ▶ Positives : 제품 가격 바닥 찍고 상승, 계열사 손실 축소 ▶ Negatives : 펄프 가격 상승 지속, 연간 실적 눈높이는 소폭 하향 ▶ 결론 : 영업 환경 바닥 가능성과 지배 구조 개선에 베팅, 목표주가 18,000원 유지 | ||
| 신한금융투자 허민호,조윤영 |
한솔제지 [004150] |
= | 매수 | ▲ | 17,400 | ▶ 1분기 별도 기준 영업이익은 226억원(+287.2% QoQ)으로 양호한 실적 기록 ▶ 2분기 별도 기준 영업이익은 277억원(+22.6% QoQ) 전망 ▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 17,400원 상향 | ||
| 하나대투 박종대,이화영 |
신세계 [004170] |
= | 매수 | ▲ | 280,000 | ▶ 신세계몰 수익성 회복은 밸류에이션 할인 요인 해소 의미 ▶ 2분기 이후 점진적 실적모멘텀 회복 기대 ▶ 목표주가 26.8만원 → 28만원으로 상향조정: 경쟁사와 밸류에이션 갭 메우기 예상 | ||
| 유진투자 곽진희 |
효성 [004800] |
= | BUY | = | 67,000 | ▶ 1Q13 review: 섬유 호조와 산업자재 개선으로 시장 예상치 상회하는 영업이익 960억원 기록 ▶ 2Q13 전망: 화학, 섬유 성수기 진입에 따라 영업이익 1,006억원으로 양호한 실적 예상 ▶ 부진한 화학 시황 내에서 차별화 화학 제품으로 견조한 이익세 유지 전망. 매수 추천 | ||
| 키움 박중선 |
효성 [004800] |
▶ 1분기 영업이익 호조로 2013년 연결 영업이익 당사 추정치 3,984억원 달성 기대 ▶ 중공업 부문에서 2분기에 전략적(저가)수주분 매출 반영 증가로 적자폭 확대될 것 | ||||||
| 현대 김동건,백영찬 |
효성 [004800] |
= | 매수 | ▲ | 73,000 | ▶ 1분기 기대 이상의 호실적 시현 ▶ 2분기에도 이익개선세 지속 예상 ▶ 투자의견 BUY 유지, 적정주가 73,000원으로 상향 | ||
| KTB투자 유영국,강형석 |
효성 [004800] |
= | BUY | = | 80,000 | ▶ 1Q13 연결 영업이익 960억원(YoY +35.0%, QoQ +1,494%) 시현 ▶ 부문별 영업실적 중 섬유는 스판덱스의 판가상승과 원재료(PTMEG) 안정으로 수익성 호조 ▶ 하반기에는 중공업의 저원가 물량 해소 등 영향 BEP 상회 가능성 높기 때문에 분기별 영업실적 증대추세 지속 가능성 높음 | ||
| 신한금융투자 홍진주 |
휴스틸 [005010] |
▶ 투자포인트: 1) 증설 효과, 2) 원재료 가격 안정화, 3) 배당 수익률 ▶ Valuation: PER 6.5배, PBR 0.4배 (2014F EPS 성장률 11.0%, ROE 7.0%) ▶ 적정가치대비 저평가 국면 | ||||||
| SK 김승 |
빙그레 [005180] |
= | 매수 | = | 219,000 | ▶ 주력제품 매출 호조세 지속 ▶ 수출을 통한 외형/이익성장 본격화 ▶ 수출증가를 통한 프리미엄 정당화 과정 진행 예상 | ||
| KTB투자 김민정 |
빙그레 [005180] |
= | BUY | = | 150,000 | ▶ 유제품은 베트남과 인도네시아에서 빠르게 성장 중 ▶ 아이스크림은 태국인들이 가장 선호하는 디저트 중 하나 | ||
| 신한금융투자 박현명 |
현대그린푸드 [005440] |
= | 매수 | = | 23,000 | ▶ 1분기 매출액 4,164억원(+13% YoY), 영업이익 162억원(-20% YoY) 기록 ▶ 2분기부터는 이익 성장 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 23,000원 유지 | ||
| 대신 노경욱 |
POSCO [005490] |
= | 매수 | = | 420,000 | ▶ Captive Market을 보유한 현대제철의 3고로 가동시 국내 시장 경쟁 심화 ▶ FINEX공법, Global 철강사 중 가장 뛰어난 원가 절감 기술 | ||
| 대신 강정원 |
삼성전자 [005930] |
= | 매수 | = | 2,000,000 | ▶ 갤럭시S4 판매개시에 따른 2Q13실적 기대감, 2Q13 영업이익 10조원대로 레벨업 ▶ EPS growth 46.0%, ROE 25.1%에도 불구하고, PER 6.72x, PBR 1.72x로 저평가 ▶ 일본 IT기업 주가상승 일단락, Apple의 지속적인 부진에 따른 외국인 매수세 유입 전망 | ||
| 삼성 황민성,유의형 |
삼성전자 [005930] |
= | 매수 | = | 1,900,000 | ▶ 기존의 IT 환경 - 규모의 경제와 원가가 지배하는 산업 ▶ 융합과 통섭으로 변화하는 환경 ▶ 삼성의 경쟁자와 전망 ▶ 향후 과제는 소프트 파워 육성 | ||
| 대신 이선경 |
매일유업 [005990] |
▶ 치즈 사업부 원가 부담 완화, 발효유와 외식 등 적자 사업부 적자 축소 ▶ 중국 분유 안정성 이슈 부각에 따른 수혜 | ||||||
| KTB투자 김민정 |
매일유업 [005990] |
▶ 출산율 낮은 한국 대비 인도네시아+베트남+태국시장 이유식 시장은 8배 수준 | ||||||
| 현대 전용기,백준기 |
LS [006260] |
= | 매수 | ▼ | 108,000 | ▶ 2013년 LS전선은 기존의 실적 부진에서 탈피할 가능성이 높음 | ||
| KTB투자 이혜린,박철순 |
녹십자 [006280] |
= | HOLD | ▼ | 140,000 | ▶ 지난해 4분기에 이어 1분기 영업이익도 컨센서스 큰 폭 하회 ▶ 목표주가 15만원에서 14만원으로 하향, 투자의견 HOLD 유지 ▶ 2Q에도 R&D비용과 인건비 순증 요인 지속되어 어닝 모멘텀 부진 전망 | ||
| 한화투자 정보라 |
녹십자 [006280] |
= | 매수 | ▲ | 170,000 | ▶ 1분기 실적 Review : 시장 기대치를 크게 하회하는 실적 ▶ 미국 IVIG 임상 진행과 영국 PRUK 인수 여부가 주요 모멘텀 될 전망 | ||
| 대우 김나연 |
녹십자 [006280] |
= | Trading Buy | ▲ | 160,000 | ▶ 1Q13 Review: 영업이익 시장 컨센서스 하회 ▶ ‘유증+무증’ 이라는 자본 시장을 활용한 신규사업 투자자금 확보 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 160,000원 유지 | ||
| 키움 김지현,박나영 |
녹십자 [006280] |
▼ | 시장수익률 | ▲ | 157,000 | ▶ 목표가 157,000원 유지, 투자의견 ‘Marketperform’으로 하향 ▶ 1분기 영업이익 42.3% 감소해 당사 예상치를 하회 ▶ 혈액제제 IVIG (면역글로블린) 2015년 이후 수출 급증 예상 | ||
| 현대 김혜림,김한준 |
녹십자 [006280] |
= | 매수 | ▲ | 180,000 | ▶ 1분기 감익으로 예상보다 부진 ▶ 2분기 전년 수준으로 이익 회복 예상 ▶ PRUK 인수 시 글로벌 진출 시기 앞당겨질 듯 ▶ 적정주가 180,000원, BUY의견 유지 | ||
| 신한금융투자 배기달,김응현 |
녹십자 [006280] |
= | Trading BUY | = | 162,000 | ▶ 부진한 1분기 실적, 영업이익 118억원(-42.3%, YoY) ▶ 2분기 영업이익 169억원(+7.8%, YoY)으로 개선 기대 ▶ 혈액 제제 생산에 대한 구체적 방안이 하루 빨리 나와야 할 시점 | ||
| HI투자 이알음 |
녹십자 [006280] |
= | 매수 | ▲ | 155,000 | ▶ 1Q13 매출액 +3.2%YoY, 영업이익 -42.3%YoY 기록 ▶ 성장 둔화 속 수출 매출 성장- 재도약 가능성 확인 ▶ 목표주가 155,000원, 투자의견 매수 유지 | ||
| 우리투자 이승호 |
녹십자 [006280] |
= | Buy | ▲ | 170,000 | ▶ 독감백신수출 불구 혈액 및 백신 매출 부진, R&D투자 증가에 따라 분기 실적 부진 시현 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 170,000원 유지 | ||
| 신한금융투자 박상연 |
GS건설 [006360] |
= | 중립 | ▼ | 28,000 | ▶ 투자의견 중립, 목표주가 28,000원 제시 ▶ 2013년 전망: 매출액 9.5조(+1.9% YoY), 영업이익 -8,216억원(적자 전환) 전망 ▶ 중장기 전망: 신뢰성 회복 이후를 보자 | ||
| 대신 조윤호 |
GS건설 [006360] |
= | 시장수익률 | = | 38,000 | ▶ 저수익 추정 공사 매출화 비중은 4분기 이후 감소할 것으로 예상 | ||
| 대우 황준호,오세범 |
삼성SDI [006400] |
= | 매수 | = | 180,000 | ▶ PDP: 4월부터 신제품 출시로 2분기부터 BEP 가능. 내년부터 점진적인 사업 축소 검토 ▶ 2차전지: 2분기부터 고객사 신제품 효과로 출하량 증가(+15% QoQ)와 수익성 개선 기대 ▶ 신규사업: EV는 추가 수주 가능성 높음. ESS는 예상보다 빠른 연내 분기 BEP를 목표 | ||
| 대신 김록호 |
삼성SDI [006400] |
= | 매수 | = | 169,000 | ▶ 2Q13 갤럭시S4, 갤럭시노트 8인치 등 신제품 출시로 각형, 폴리머전지 출하 증가 ▶ 이탈리아, 독일에서 ESS 수주 이어지고 있어, 중대형전지에 대한 기대감이 현실화 ▶ 투자의견 ‘매수, 목표주가 169,000원 유지 | ||
| 키움 손윤경,이소정 |
GS리테일 [007070] |
= | 매수 | = | 47,000 | ▶ 유통업종 Top-pick으로 추천 ▶ 대형마트의 영업규제 & 높은 인구밀도 편의점의 점유율 증가 가능할 전망 ▶ 높은 접근성, 다양한 사업의 기회 존재 | ||
| 우리투자 손세훈 |
태평양물산 [007980] |
▶ 의류 OEM사업에 추가로 수익모델 확장 중 ▶ 의류부문 수익성 개선 예상 ▶ 고수익성 프라우덴사업 확대, 자산가치 또한 기업가치 제고 | ||||||
| 하나대투 박종대,이화영 |
호텔신라 [008770] |
= | 매수 | = | 66,000 | ▶ 동화면세점 지분 19.9% 취득 ▶ 규모의 경제 확대로 중장기 성장 여력 추가 확보 ▶ 면세점 4월 회복세, 호텔 리뉴얼 불확실성 해소, 비중확대 바람직 | ||
| 대우 함승희 |
호텔신라 [008770] |
= | 매수 | = | 74,000 | ▶ 국내 3위 민영 면세업자인 동화면세점 지분 19.9% 인수 ▶ 양 사는 전략적 제휴를 통해 면세사업의 시너지 극대화에 주력할 전망 ▶ 호텔신라는 3년 후 풋옵션 행사를 통해 투자금 회수 가능 | ||
| 대신 김윤진 |
호텔신라 [008770] |
= | 매수 | = | 70,000 | ▶ 뉴스: 영업 시너지를 위해 동화면세점 지분 20% 투자 ▶ 상생: 구매 볼륨 증가로 양사 원가개선 (동화면세점 원가개선 폭이 클 것) ▶ 성장: 추가 성장을 위한 회사 의지 재확인 | ||
| 유진투자 이우승 |
호텔신라 [008770] |
= | BUY | = | 65,000 | ▶ News: 호텔신라, 동화면세점 지분 19.9% 취득 ▶ Comment: 비용 및 전략적 시너지를 위한 긍정적인 투자로 판단 ▶ 단기적 실적 개선보다는 면세점 업계 상생 및 호텔신라 입지 강화에 주목 | ||
| SK 김기영,최연식 |
호텔신라 [008770] |
▲ | 매수 | ▲ | 65,000 | ▶ 1Q13: 호텔 리모델링, 일본인 기여도 약화로 부진 ▶ 중국인 영향력은 이미 일본인의 2배 수준 ▶ 프랜차이즈 호텔: 브랜드를 이용한 고수익 사업 | ||
| 신한금융투자 성준원 |
호텔신라 [008770] |
= | 매수 | = | 70,000 | ▶ 호텔신라 동화면세점 지분 19.9% 600억원에 취득 ▶ 지분 취득에 따른 효과는? 매우 긍정적 ▶ 투자의견 ‘매수’유지, 목표주가 70,000원 유지 | ||
| 미래에셋 조진호,정용제 |
삼성전기 [009150] |
= | BUY | = | 125,000 | ▶ Murata, MLCC 주거래선 단가인하 압력 증가 ▶ 증설에 따른 가격경쟁 심화 이슈, 우려에 불과 ▶ 삼성전기(009150) - BUY, TP: 125,000원 유지 | ||
| 동양 이재원 |
현대중공업 [009540] |
= | Buy | = | 240,000 | ▶ 1Q13 리뷰 & 향후전망 : 핵심사업 영업이익은 하락. 그러나 향후 하락세 둔화 ▶ 투자전략: 반등까지 시간 필요하나 바닥은 잡은 듯 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 24만원 제시 | ||
| KB투자 이상원,강선아 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수 | = | 270,000 | ▶ 1Q실적은 컨센서스에 부합 ▶ 매출 감소의 주된 이유는 여전히 조선부문의 건조물량 감소때문 ▶ 수익성은 4Q보다 개선 ▶ 아직 여전히 단기적인 trading 전략 제시 | ||
| 한화투자 정동익,임준성 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수 | = | 260,000 | ▶ 1Q13 실적은 예상치 하회 ▶ 조선부문 매출감소와 수익성 악화가 실적부진의 주된 배경 ▶ 1분기 신규수주(별도)는 약 69.3억 달러 기록 | ||
| 대우 성기종 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수 | = | 260,000 | ▶ 해양, 상선부문 수주 급증 ▶ 기대가 컸던 나이지리아 EGINA FPSO Project 대신 콩고의 Moho프로젝트에서 TLP, FPU 등 약 20억 달러의 대규모 수주 기록 ▶ 기계, 전기전자, 신재생에너지 부문은 경기부진 영향으로 계획대비 부진할 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 260,000원 | ||
| 아이엠투자 전용범 |
현대중공업 [009540] |
= | 중립 | = | 255,500 | ▶ 1분기 영업이익 3,777억원, 기대치 소폭 하회 ▶ 수주부족과 저가 수주 영향으로 위축세 불가피할 듯 ▶ 당분간 모멘텀 찾기 어려울 전망 | ||
| KTB투자 이강록,김재성 |
현대중공업 [009540] |
= | BUY | = | 260,000 | ▶ 1분기 영업이익 3,777억원(YoY -61.0%, QoQ -3.6%)을 기록하며 당사 추정치를 하회하는 실적 기록 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 26.0만원 유지 ▶ 현재의 수주 증가 추세를 감안하면 하반기부터는 수익성 위주의 선별수주 가능할 것 | ||
| BS투자 곽민정 |
현대중공업 [009540] |
= | 보유 | = | 220,000 | ▶ 1Q13 review: 컨센서스에는 부합했으나, 부진한 실적 지속 ▶ 2Q13이후 고가수주 물량 비중 축소 지속 및 2012년에 저가 수주한 선박 건조가 증가하면서 수익성이 하락할 것 ▶ 2Q13이후에도 수익성 하락이 지속될 전망 ▶ 전사업부의 업황부진 지속에 따른 수익성 하락은 불가피 | ||
| LIG투자 최광식 |
현대중공업 [009540] |
= | BUY | ▼ | 370,000 | ▶ [1Q13 Review] 1분기 실적 기대에 부합하지만, 정유가 좋았기 때문에 내용은 다소 실망 ▶ 수주가 이렇게 좋은데도, 주가는 왜 못 오를까?: 실적 부진기에 양보다 질에 더 민감한 시장 ▶ TP 하향 및 차선호주로 조정: 상선 회복(양)만을 보고 그 후를 도모하자는 선행전략 실패를 인정 | ||
| 교보 오성권 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수 | = | 285,000 | ▶ 목표주가 285,000원, 매수 의견 유지 ▶ 상선 매출 감소, 대부분 사업부문 수익성 하락으로 컨센서스 하회 ▶ 올해 외형 0.6% 성장, 영업이익률 3%초반 예상 ▶ 신규수주 연간 목표량 35% 달성 | ||
| 신영 엄경아 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수(A) | = | 260,000 | ▶ 1분기 매출액 전년대비 5.7% 감소, 영업이익 3,777억원으로 전분기대비 대폭 증가했지만 시장 예상치는 하회했음 ▶ 시장에서 예상했던 것보다 매출액 감소폭이 크게 나타나면서 고정비 커버효과 줄어들고, 조선사업부문 일회성 충당금도 수익성 감소 요인된 듯 ▶ 현대삼호, 현대미포조선 등 연결사업장 실적개선 효과는 하반기부터 조금 기대 ▶ 수주잔량 바닥확인시점, 추가적인 하락영향은 제한적일 듯, 매수A 의견과 목표주가 26만원 유지 | ||
| 메리츠종합금융 김승철 |
현대중공업 [009540] |
= | Buy | = | 265,000 | ▶ 1분기 실적 시장 예상치 부합 ▶ 전년대비 양호한 수주 모멘텀 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 265,000원 유지 | ||
| SK 이지훈,이윤석 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수 | = | 250,000 | ▶ 저수익성 구조는 여전 ▶ 2분기에는 수익성 소폭 하락 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 250,000원 | ||
| IBK투자 심원섭 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수 | ▼ | 260,000 | ▶ 13.1Q 정유부문을 제외한 전 수주관련 사업부의 고른 부진 시현 ▶ 금융위기 이후 ‘매출액 > 신규수주액’ 기간이 지속되어 2013년 외형 축소 불가피 ▶ 긍정적인 점은 2013년 들어 공격적인 신규수주 시작, 13.1Q 신규수주액 69.3억달러(+84.3% YoY) ▶ 투자의견 매수 유지하나, 목표주가 260,000원으로 15.4% 하향 | ||
| 신한금융투자 김현 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수 | = | 240,000 | ▶ 빠른 실적 회복은 어렵지만 수주 회복은 희망적 ▶ 느리게 걷는 중, Macro 개선 시 전사업부문 회복이 기대되는 수혜주로 부각 가능 ▶ Again 2011! 투자의견 매수, 목표주가 240,000원 유지 | ||
| 동부 김홍균,김지상 |
현대중공업 [009540] |
= | Buy | = | 320,000 | ▶ 총 600억원 규모의 충당금 설정으로 예상을 하회한 실적 발표 ▶ 충당금 이슈가 반복될 가능성은 제한적, 향후 수익성은 정유부문의 영향이 커질 전망 ▶ 미래 실적이 될 수주증대를 바라볼 시점 | ||
| 대신 전재천 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수 | = | 250,000 | ▶ 1분기 일시 요인 제거 시, 기대치 수준. 하반기까지 완만한 하락세 지속 ▶ 상선 발주 회복과 함께 수주 빠르게 증가 증가(4월말, 조선+해양수주 목표 달성 55%) ▶ 수주 증가가 제대로 평가 받기 위해서는 선가 상승 필요 ▶ 매수 시점은 상선 선가 상승 가능 시점, 4분기 | ||
| 현대 이상화,최경희 |
현대중공업 [009540] |
= | 시장수익률 | = | 220,000 | ▶ 연결 실적발표: 영업이익 전년동기 대비 62% 하락, 전분기 대비 560% 상승. 영업이익률 2.9% ▶ 조선부문 500억원 전후의 충당금 설정. 동 부분 제외 시, 전년동기 대비 약 55% 감소 ▶ 정유부문 이익이 양호 했음에도 불구하고, 조선부문 이익 급감으로 부진한 실적 기록 ▶ 향후 의미있는 실적개선은 쉽지 않아 보이며, 정유부문 손익이 실적에 미치는 영향 커질 전망 ▶ 최근 전년 대비 공격적 수주는 긍정적임. 그러나 이익개선 가시화에는 시간 더 필요 | ||
| 하나대투 이상우,김우철 |
현대중공업 [009540] |
= | 매수 | ▼ | 240,000 | ▶ 1Q13 REVIEW: 매출액 13조 1,429억원, 영업이익 3,789억원 (OPM 2.9%) ▶ 2Q13 PREVIEW: 매출액 12조 9,617억원, 영업이익 1,219억원 (OPM 0.9%) 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 240,000원으로 하향조정 | ||
| 미래에셋 정우창,송인욱 |
현대중공업 [009540] |
= | BUY | = | 265,000 | ▶ 부진한 1분기 실적 ▶ 2013년 견조한 수주 성장 전망 ▶ 투자의견 BUY 와 목표주가 265,000원 유지 | ||
| HMC투자 강신우 |
삼정펄프 [009770] |
▶ 안정적인 수요, 비용절감으로 지속적인 이익 개선 ▶ 13년 예상 순현금 871억원(매도가능증권 포함)으로 시가총액의 86% ▶ 매년 25%씩 주식 배당+현금배당 | ||||||
| 신한금융투자 김현 |
삼성중공업 [010140] |
= | 매수 | = | 42,000 | ▶ 어닝의 Level-up, No.1이 업종 내에서 가장 싸다 ▶ Drillship, F-LNG도 그랬듯 도전에는 우려가 따르지만, No.1의 저력을 믿는다 ▶ 조선업종 Top Pick, 목표주가 42,000원 유지 | ||
| 하나대투 이상우,김우철 |
삼성중공업 [010140] |
= | 매수 | = | 49,000 | ▶ 수주는 부진했으나, 안정적 이익기조를 훼손하지 않았음 ▶ LNG선, 삼성중공업의 주요 먹거리 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 49,000원 유지 | ||
| 대우 성기종 |
삼성중공업 [010140] |
= | 매수 | = | 46,200 | ▶ 삼성중공업이 타사대비 수익 안정성을 확보하고 있는 이유는 시대의 변화에 빨리 대처한 때문 ▶ 상선 부문에서도 Mark III 타입의 최신 LNG선을 도입하여 후발주자였지만 현재는 가장 많은 수주잔고를 보유 ▶ 드릴쉽의 경쟁 우위를 살려 해양사업을 확대 | ||
| 대우 성기종 |
현대미포조선 [010620] |
= | 매수 | = | 148,000 | ▶ 중소형 신조 시장은 1분기를 기점으로 턴어라운드가 예상 ▶ 수주목표를 40억 달러로 25% 상향 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 148,000원 | ||
| KB투자 이상원,강선아 |
현대미포조선 [010620] |
= | 매수 | = | 150,000 | ▶ 1Q13 영업이익 적자 폭 커져 ▶ 수익성 부진은 적어도 2분기까지 이어질 전망 ▶ 다만 수주는 연간목표액의 56.3% 달성 ▶ 아직까지 수주모멘텀 보다는 부진한 실적이 주가의 걸림돌이 될 듯 | ||
| 동양 이재원 |
현대미포조선 [010620] |
= | Buy | ▼ | 140,000 | ▶ 1Q13리뷰 : 2분기 연속 영업이익 적자. 외형축소+수익성 악화 ▶ 2분기 및 하반기전망: 다음 분기까지 적자 지속. 하반기 소폭 개선 가능 ▶ 투자의견: PC 선 업황 회복 최대 수혜주 | ||
| BS투자 곽민정 |
현대미포조선 [010620] |
= | 매수 | = | 140,000 | ▶ 1Q13 실적: 수익성 하락 지속 ▶ 신규수주 18억달러로 연간목표 56% 달성 ▶ 실적에 대한 방향성 확인 필요, 단기적인 관점에서 접근 권고 | ||
| 하나대투 이상우,김우철 |
현대미포조선 [010620] |
= | 매수 | = | 155,000 | ▶ 1Q13 REVIEW: 매출 9,079억원, 영업손실 -100억원 (OPM -1.1%) ▶ 2Q13 PREVIEW: 매출 1조 329억원, 영업손실 -357억원(OPM -3.5%) ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 155,000원 유지 | ||
| 현대 이상화,최경희 |
현대미포조선 [010620] |
= | 시장수익률 | = | 110,000 | ▶ 연결 실적발표: 영업이익 적자 100억원으로, 전년 4분기에 이어 연속 분기적자 기록 ▶ 2011년 수주축소에 따른 2013년 매출액 감소, 선가하락 등으로 수익성 하향 ▶ 상반기까지는 현 수준의 이익 예상, 하반기부터 외형성장, 제품믹스 변화로 이익 개선 전망 ▶ 현재 계약되는 선박 또한 낮은 선가임. 그러나 수주증가라는 측면에서는 긍정적 ▶ 중소형 선박에서 독보적 수주 경쟁력 시현 중. 주가는 이익개선 가시화 때까지 등락 전망 | ||
| 미래에셋 정우창,송인욱 |
현대미포조선 [010620] |
= | BUY | = | 129,000 | ▶ PC 선 마진 회복 지연으로 1분기 영업이익률 부진 ▶ 예상보다 견조한 신규 수주 모멘텀 ▶ 투자의견 BUY 유지 | ||
| 대신 전재천 |
현대미포조선 [010620] |
= | 매수 | = | 143,000 | ▶ 1분기 실적 기대치 소폭 하회. 2분기 횡보 예상 ▶ PC선 수요 강세 이어지고 있고 선가 상승 가능성 커지고 있어 지표로 확인 시 주가 상승의 촉매제가 될 것 ▶ 2분기~3분 PC선 선가 상승 예상되고 2014년 하반기 이후 실적 개선 기대감 키울 것 ▶ 다만, 낮은 수익성 감안하면 PBR 0.85배 수준인 135,000원까지의 반등 예상 | ||
| LIG투자 최광식,김기태 |
현대미포조선 [010620] |
= | BUY | = | 180,000 | ▶ [1Q13 Review] 부진 지속: 1) 저선가 물량 부담, 2) 비나신 큰 폭 적자 지속, 3) 배당금으로 세전 양호 ▶ 2013년 수주는 5년만에 대흥행 중, 수주 소식들에도 주가는 약세 면치 못함 ▶ 신조선가 소폭 인상 성공, 추가 인상 시도: 현대미포조선 주가 뿐 아니라, 대형선종 선가의 바로미터 | ||
출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스
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