| 기업리포트 요약(2013.10.28) |
| 기관명/작성자 |
기업명 |
투자의견 |
목표주가 |
요약 |
메리츠종합금융증권
윤제민 |
메리츠화재
[000060] |
= |
Buy |
= |
19,000 |
▶ 결론: 목표주가 19,000원, 신계약 회복 가시화되며 동사의 투자 매력 부각
▶ 139억원 규모의 자사주 매입 발표
▶ RBC 비율은 약 2.3%p 하락, EPS, BPS 각각 1% 상승 효과
▶ 자본확충 이후 신계약 회복 가시화되며 보장성 보험에 강점을 가진 동사 매력 부각 |
한화투자증권
김연찬 |
기아차
[000270] |
= |
시장수익률 |
= |
70,000 |
▶ 투자의견 및 목표주가 유지
▶ 매출원가율 상승 요인은 지속될 전망 |
KDB대우증권
박영호,윤태식,이상민 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
▲ |
78,000 |
▶ 3Q13 Review: 영업이익률 6.0% 기록해 뚜렷하게 부진, 4분기에는 개선
▶ 2014년 양호한 수준의 글로벌판매 및 수익 성장 전망
▶ 12개월 목표주가를 78,000원으로 상향조정하고 매수유지 |
메리츠종합금융증권
김준성 |
기아차
[000270] |
= |
Buy |
= |
75,000 |
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 75,000원 유지
▶ 3Q13 Review: 판매볼륨 성장정체에 따른 고정비 증가로 원가율 훼손
▶ 4Q13 수익성은 y-y/q-q 회복 전망되나, 환율 변동에 따른 downside risk 존재 |
SK증권
김용수 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
= |
77,000 |
▶ 3분기 영업이익률 6.0%로 부진한 반면 비영업손익은 호전
▶ 환율영향을 감안해 4분기 영업이익률 6.5%로 하향조정
▶ 투자의견 매수, 목표주가 77,000원 유지 |
신영증권
이형실 |
기아차
[000270] |
= |
매수(A) |
= |
80,000 |
▶ 원화 강세와 일회성 비용 증가에 따른 수익성 하락이 나타난 3분기 영업실적
▶ 투자의견 매수A 및 목표주가 80,000원 유지
▶ 미국시장 신차효과 4분기부터 본격화, 2014년 중국3공장 가동으로 성장성 유효 |
우리투자증권
조수홍,오승준 |
기아차
[000270] |
= |
Buy |
= |
76,000 |
▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 76,000원 유지
▶ 3분기 실적 Review: 영업이익 예상치 하회 |
교보증권
김동하 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
= |
83,000 |
▶ 3Q13 Review: 기대치 하회
▶ 4Q13 실적 회복 모멘텀 전망
▶ 내년 양적 성장 재개 |
하나대투증권
송선재 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
▲ |
75,000 |
▶ 목표주가 상향
▶ 3Q13 실적: 판매증가율 +1%, 영업이익률 6.0%
▶ 컨퍼런스 콜의 주요 내용 |
HI투자증권
고태봉,권순우 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
= |
75,000 |
▶ 3분기 실적 Review - 낮아진 시장의 기대치도 하회
▶ 4분기 전망 - 가동률 상승, 신모델 효과 vs 환율부담
▶ 투자전략 - 투자의견 매수, 목표주가 7.5만원 유지 |
KB투자증권
신정관,정승규 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 영업실적 컨센서스 하회
▶ 빠르게 개선되는 재무구조에 주목
▶ 4Q13 사상 최대 판매 전망
▶ 긍정적인 요인에 주목, BUY 투자의견 유지 |
키움증권
이현수 |
기아차
[000270] |
|
|
|
|
▶ 매출액은 당사 예상을 크게 벗어나진 않았고, 환율하락과 파업 영향을 감안한 원가부담 예상수준을 기록했지만 예상보다 많은 판매관리비 (판매보증충당금) 지출로 영업이익이 부진했던 것으로 파악
▶ 4분기 실적, 매출과 수익성 회복 기대 |
현대증권
채희근,김한준 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
= |
75,000 |
▶ 국내공장 생산 차질로 기대 이하의 3분기 실적
▶ 가동율 증가로 4분기 실적 대폭 개선 기대
▶ 14년 급격한 원화 강세만 없다면 완만하지만, 견조한 성장 가능할 듯
▶ 지나간 부진 보다는 향후 개선 기대와 밸류에이션 매력에 더 주목 |
동부증권
임은영 |
기아차
[000270] |
= |
Buy |
= |
74,000 |
▶ 3Q13실적부진
▶ 4Q13에 생산은 증가하나 환율이 문제
▶ 중국 3공장 가동 모멘텀
▶ 주가상승을 위한 3가지 해결과제 |
아이엠투자증권
류연화 |
기아차
[000270] |
▼ |
중립 |
= |
70,000 |
▶ 매출액 11.6조원(0%, yoy): 조업일수 부족, 환율 및 믹스 악화
▶ 영업이익은 추정치 화회 (영업이익률 6.0%): 조업일수 부족으로 고정비 부담
▶ 해외 부분에서 경쟁 강도 증가: 신차 효과가 지속되지 못하고 시장 잠식
▶ 순이익은 중국 공장의 지분법이익 증가로 추정치 소폭 상회
▶ 4분기 기저효과로 반짝 회복이 예상되나 중국 3공장 가동 시기가 예상보다 이연됨: 내년 하반기 회복 예상하며 6개월 목표주가 70,000원(유지), 투자의견 HOLD(하향) |
NH농협증권
이상현 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
▲ |
91,000 |
▶ 목표주가 79,000원에서 91,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
▶ 당사 및 컨센서스 하회, 라인조정 등으로 생산차질 영향에 기인. 4분기 회복 기대
▶ 4Q13은 가동률 회복으로 수익성 개선, 2014년은 볼륨 정체에서 벗어날 것으로 기대 |
이트레이드증권
강상민 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
= |
70,000 |
▶ 2013년 3Q 영업이익 6,963억원, 영업이익률 5.99% (1Q 6.4%, 2Q 8.6%)
▶ 수세적 환경에서는 더욱 불리해지는… |
신한금융투자
최중혁,박광래 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
= |
84,000 |
▶ 3Q13 실적: 인건비 상승으로 전년 대비 13% 감소한 영업이익 6,964억원 기록
▶ 4Q13은 신형 쏘울 신차효과 기대되며 영업이익 9,451억원 예상
▶ 목표주가 84,000원, 투자의견 매수 유지 |
LIG투자증권
박인우 |
기아차
[000270] |
= |
BUY |
= |
85,000 |
▶ [3Q13 Review] 영업이익 부진. 보수적인 충당금 설정
▶ 어려운 경영 환경이지만 맷집도 강해지고 있음. 투자의견 Buy와 목표주가 85,000원 유지 |
HMC투자증권
이명훈 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
= |
83,000 |
▶ 3분기 매출액은 11.6조원(+0.1% YoY)으로 예상치 부합했으나 영업이익은 6,963억원(-13.1%)으로 예상치 하회
▶ 국내공장 생산차질과 미국 리테일 판매 감소로 인한 매출액 부진 영향이 예상보다 크게 나타남
▶ 3분기 부진은 대체로 생산 및 공급측면의 문제, 글로벌 재고는 1.7개월분으로 연중 최저 수준, 펀더멘털 양호 |
이트레이드증권
박용희 |
삼화페인트
[000390] |
|
|
|
|
▶ 스마트폰용 페인트로 경쟁력을 입증. 친환경 페인트로 벽지를 몰아낼까?
▶ 벽지 걷고, 페인트 시대 열까? |
유진투자증권
이정 |
SK하이닉스
[000660] |
= |
BUY |
= |
38,000 |
▶ 2014년 매출액 및 영업이익 각각 9.7%yoy, 9.0%yoy 증가 예상
▶ 투자포인트: DRAM산업 및 NAND 플래시메모리산업의 중장기 성장성, 재무구조 큰 폭 개선
▶ 목표주가 38,000원` 및 투자의견 `BUY` 유지 → 긍정적인 관점 접근 권고 |
NH농협증권
이선태 |
SK하이닉스
[000660] |
= |
매수 |
= |
37,000 |
▶ 메모리 경기 호조 14년까지 장기화
▶ 향후 분기 영업이익 1조원 내외에서 안정적으로 유지될 전망
▶ 13,14년 기준 PER 8.1배, 6.2배로 매력적 |
하나대투증권
남대종,이원식 |
SK하이닉스
[000660] |
= |
매수 |
= |
40,000 |
▶ 화재 사고를 극복하고 경쟁력 회복 추세
▶ 2014년 업황은 모바일 기기의 대중화가 이끈다 |
KTB투자증권
김선미 |
현대건설
[000720] |
= |
BUY |
= |
80,000 |
▶ K-IFRS 연결 매출액 3조 5,349억원(YoY +6.5%, QoQ +1.9%) 영업이익 2,061억원 (-6.2%. +2.7%), 순이익 1,692억원(-1.8%, 30.2%) 기록, 컨센서스에 부합
▶ 4Q13, 2014년에도 6.0%내외의 꾸준한 수익성 전망
▶ 14년에는 10%이상의 외형성장세까지 회복할 전망 |
한화투자증권
조동필 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
= |
80,000 |
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 80,000원 유지
▶ 현대엔지니어링 효과 기대 |
신한금융투자
박상연 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
= |
82,000 |
▶ 3Q13 영업이익 2,061억원(-6.2% YoY)으로 시장기대치 2,103억원 부합
▶ 2014년 매출액 15.6조원(+12% YoY), 영업이익 9,919억원(+18% YoY) 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 82,000원 유지 |
동부증권
유덕상 |
현대건설
[000720] |
= |
Buy |
= |
85,000 |
▶ 기대치 부합한 3분기 실적
▶ 현 추세라면 4분기 실적도 기대치 부합 예상
▶ 우직하게 가치가 올라가는 기업 |
유진투자증권
서보익 |
현대건설
[000720] |
= |
BUY |
= |
87,000 |
▶ 3Q13 review: 컨센서스에 부합하는 건설주 중 최상의 호실적
▶ 4Q13 전망: 분기 2천억원 이상의 영업이익 창출력을 유지
▶ 주가 전망: 기본적 이익창출력에 대한 시장의 신뢰성을 회복 |
HI투자증권
노기영 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
= |
90,000 |
▶ 3Q13 Review: 기대치 충족한 호실적 기록
▶ 4Q13 수주 유력한 다양한 해외 안건들 보유
▶ 개선된 잔고 수익성 기반 2014년 주택 리스크 감축 본격화 예상
▶ 투자의견 매수, 목표주가 90,000원 유지 |
LIG투자증권
채상욱 |
현대건설
[000720] |
= |
BUY |
= |
90,000 |
▶ [3Q13 Review] 이젠 누구도 현대건설의 어닝 쇼크를 전망하지 않는다
▶ 중남미 수주모멘텀 높고 밸류에이션 상 현 주가는 매력적 가격. 루머보단 팩트를 볼 때 |
HMC투자증권
이광수 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
= |
78,000 |
▶ 3분기 플랜트 부문의 계속적인 원가율 부진, 저 수익 해외공사의 매출 지속
▶ 저 수익공사 매출 종료로 인해 향후 수익성 개선 가능
▶ 2014년 적극적인 주택재고자산 리스크 반영 계획, 그럼에도 불구하고 안정적 실적 개선 전망 |
KDB대우증권
박형렬 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
▼ |
77,000 |
▶ 3분기 실적 예상 수준
▶ 해외 플랜트 부문의 손실처리는 2014년 1분기까지: 손실 영향은 감소 전망
▶ Covering project (실행원가율 개선 프로젝트) 매출 확대 전망: 14년 2분기 변곡점
▶ 2014년 주택부문에서 잔여 손실 처리 계획
▶ 수익성 개선 모멘텀은 14년 하반기로 판단되나, 주가는 매력적인 수준 |
현대증권
김열매,박판근 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
= |
78,000 |
▶ 영업이익률 5.8%, 대형 건설사 중 가장 높은 수준의 수익성과 안정성이 강점
▶ 현대차 그룹 편입 후 원가 관리 역량 강화, 저수익성 해외 플랜트 손실 반영에도 불구하고 컨센서스에 부합하는 양호한 실적 달성
▶ 현대엔지니어링과 시너지를 높여 양질의 수주 확대 계획
▶ 적정주가 78,000원과 투자의견 Buy 유지, 건설업종 Top picks로 현대건설, 삼성물산 추천 |
NH농협증권
강승민 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
= |
80,000 |
▶ 3분기 매출과 영업이익은 전년동기비 각각 6.5% 증가, 6.2% 감소
▶ 연간 신규수주는 20조원 내외로 예상되어 매출 성장이 가능한 수준으로 판단
▶ 투자의견 매수와 목표주가 80,000원 유지 |
우리투자증권
이왕상 |
현대건설
[000720] |
= |
Buy |
▼ |
78,800 |
▶ 3분기 실적 시장 예상치에 부합
▶ 미착공PF관련 충당비용 보수적 가정, 2014년 실적 및 목표가 일부 조정
|
신영증권
한종효 |
현대건설
[000720] |
= |
매수(A) |
= |
95,000 |
▶ 직전분기 대비 3분기 영업이익과 순이익은 3%, 30% 증가
▶ 해외 현장에 대한 비용 반영에도 양호한 실적 기록
▶ 전천후 수주 경쟁력 기반으로 실적 성장 이어질 전망
▶ 분기 영업이익 2천억원에 안착, 주택 관련 부실 요인 점진적 해소 가능 |
교보증권
조주형 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
= |
76,000 |
▶ 수주 감소와 비용 증가 우려
▶ 3분기 영업이익 2,061억원(-6.2%, yoy), 신규수주 11.8조원(-17.1%, yoy)
▶ 4분기 이익 성장 어려울 것. 내년 이익 성장도 예상보다 낮아질 듯 |
아이엠투자증권
이선일 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
= |
82,000 |
▶ 2013년 3분기 실적은 시장 컨센서스와 일치
▶ 다변화된 사업구조로 업계 최고 이익 지속
▶ 실적에 대한 자신감을 바탕으로 주택부문 구조조정에 나설 계획 |
이트레이드증권
박용희 |
현대건설
[000720] |
= |
시장수익률 |
= |
67,000 |
▶ 3Q13 Review: 매출 3.5조원(+6.5% yoy), 영업이익 2,060억원(-6.2%)
▶ 3Q13 Review: 매출 및 영업이익 추정치 수준 발표
▶ Check Point: 비 중동 지역 비중 증가, 순차입금 증가, 주택 부실 정리
▶ 투자의견 Market-perform 유지, 목표주가는 67,000원을 유지 |
하나대투증권
이상우,김우철 |
삼성물산
[000830] |
= |
매수 |
▲ |
79,000 |
▶ 해외 철도시장은 건설업체에도 희소식
▶ 국내+해외 수주모멘텀은 건설/토목 수주증가에 기여할 것
▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 79,000원으로 상향조정 |
유진투자증권
이정 |
제일모직
[001300] |
= |
BUY |
= |
120,000 |
▶ 2014년 매출액 17.8%yoy 감소, 영업이익 14.7%yoy 증가 예상
▶ 투자포인트: 삼상그룹의 핵심적 전자소재업체 도약, 상대적으로 높은 실적 안정성
▶ 목표주가 `120,000원` 및 투자의견 `BUY` 유지 → 긍정적인 관점 접근 권고 |
유화증권
최정준 |
종근당
[001630] |
N |
BUY |
N |
82,500 |
▶ 3Q Preview : 매출액 1,270억원, 영업이익 176억원, 순이익 115억원 예상
▶ 신설법인 종근당 적정주가 82,500원
▶ 지주사 종근당홀딩스 적정주가 81,500원
▶ 목표주가 82,500원, 투자의견 BUY로 커버리지 시작 |
신영증권
황창석 |
SK네트웍스
[001740] |
= |
매수(A) |
= |
8,600 |
▶ 3분기 실적 약간 주춤해도 회복기조는 확인시켜줄 전망
▶ ‘내실화 + 정책 악재 해소’가 영업 회복기조의 원인
▶ 향후 기대 가능한 요소들 |
KDB대우증권
백운목 |
오리온
[001800] |
= |
매수 |
= |
1,300,000 |
▶2013년 3분기 Preview, 중국에서 매출액과 영업이익 회복
▶ 투자의견 매수, 목표주가 1,300,000원 유지
|
키움증권
우원성,박종국 |
삼양식품
[003230] |
|
|
|
|
▶ “불닭볶음면 호조”, 4Q 이후 라면점유율 회복 예상
▶ 유제품 사업, 청정지역의 프리미엄 제품 통한 확대 기대
▶ 대관령 목장 가치, 업황 턴어라운드 감안시 크게 저평가 |
삼성증권
강은표,양지혜 |
SK
[003600] |
= |
매수 |
= |
267,000 |
▶ SK건설 유상증자 발표
▶ 단기적 주가조정 우려 존재하나…
▶ 부정적 영향은 제한적
▶ 기존 BUY투자의견 및 목표주가 267,000원 유지 |
한국투자증권
이훈 |
SK
[003600] |
= |
매수 |
= |
234,000 |
▶ 뉴스: 자회사인 SK건설의 유상증자 발표
▶ Implication: 단기적으론 부정적일 수 있지만 주가 하락시 매수의 기회로 활용
▶ Valuation: 투자의견 매수와 목표주가 234.000원 유지 |
KDB대우증권
정대로 |
SK
[003600] |
= |
매수 |
|
|
▶ SK건설 4,800억원 유상증자 결의, SK 출자 참여 시 지분율 소폭 상승 가능
▶ SK건설 상반기 영업손실 및 차입금 상환 스케쥴에 따른 재무부담으로 불가피한 선택
▶ SK의 부담은 제한적, 그룹과의 결속 강화로 SK건설의 영업.재무환경 개선 전망
|
유진투자증권
곽진희 |
삼성정밀화학
[004000] |
= |
HOLD |
= |
52,000 |
▶ 3Q13 review: 영업이익 18억원으로 당사와 시장 예상치 크게 하회
▶ 4Q13 전망: 전분기대비 개선되나 전방 수요 아직 부진해 영업이익 95억원 예상
▶ 실적과 주가 모두 바닥이나, 회복 확인되는 데에는 시간 필요해 |
KTB투자증권
심혜선 |
현대제철
[004020] |
= |
BUY |
= |
100,000 |
▶ 현대하이스코와의 합병 성사 시 판매류 및 봉형강 주요 품목을 모두 생산하는 유일한 고로+전기로 기업
▶ 현대하이스코와의 합병 및 제3고로 완공으로 동사는 고로 1,200만톤, 전기로 1,100만톤의 종합제철소 체제 확립 |
한국투자증권
최문선,박선영 |
현대제철
[004020] |
= |
매수 |
= |
105,000 |
▶ What’s new : 3분기 연결 영업이익 1,609억원, 컨센서스와 부합
▶ Positives : 4분기, 원가 개선 + 3고로 가동 = 영업이익 82.4% 증가
▶ Negatives : 부진한 업황, 그러나 돌파구는 있다
▶ 결론 : 돋보이는 성장성 높은 투자매력 |
BS투자증권
윤관철 |
현대제철
[004020] |
= |
매수 |
▲ |
110,000 |
▶ 3분기 별도 실적은 기대를 웃돌았으나 연결 실적은 소폭 하회
▶ 3고로 물량 반영으로 4분기 이후 이익 성장 예상
▶ 목표주가 110,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지 |
KTB투자증권
심혜선 |
현대제철
[004020] |
= |
BUY |
= |
100,000 |
▶ 연결기준 매출액 3조 2,048억원 (yoy -6.0%, qoq -8.2%), 영업이익 1,609억원 (yoy -29.2%, qoq -18.1%), OPM 5.0%
▶ 별도기준 매출액 3조 415억원 (yoy -10.7%, qoq -7.8%), 영업이익 1,566억원 (yoy -31.1%, qoq -13.7%), OPM 5.1%
▶ 판재류와 봉형강류 판매량은 전분기 대비 각각 -1.8%, -13.6%. 비수기 요인 및 전판재류와 봉형강류 판매량은 전분기 대비 각각 -1.8%, -13.6%. 비수기 요인 및 전 |
SK증권
이원재 |
현대제철
[004020] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3Q 실적 시장기대치에 부합, 경쟁사대비 양호한 실적 달성
▶ 수출비중의 차이가 실적차별화의 요인 |
우리투자증권
변종만,차동수 |
현대제철
[004020] |
= |
Buy |
= |
100,000 |
▶ 2013년 3분기 개별기준 영업이익 1,566억원(-13.8% q-q) 기록
▶ 2013년 4분기는 판매량 증가에 따른 이익증가 전망 |
현대증권
김지환,이상은 |
현대제철
[004020] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3Q13 별도 영업이익 1,566억원, 영업이익률 5.1%로 기대치 부합하는 무난한 실적 시현
▶ 4Q13 고로 3호기 가동 효과, 봉형강 계절적 물량 증가로 실적 개선 기대
▶ 현대하이스코 합병효과에 의한 질적, 양적 성장 효과 2014년 이후 본격화, 투자의견 BUY 유지 |
신영증권
조강운 |
현대제철
[004020] |
= |
매수(A) |
= |
100,000 |
▶ 3분기 컨센서스에 부합하는 실적 기록
▶ 4분기는 3고로가 실적개선의 주요 요인임
▶ 2014년은 현대하이스코의 냉연부문이 합쳐져 시너지 효과 극대화 예상
▶ 현대제철 투자의견 매수A, 목표주가 10만원 유지 |
키움증권
김창호 |
현대제철
[004020] |
= |
매수 |
= |
97,000 |
▶ 3분기 실적 Review: IFRS 별도 기준 현대제철 3분기 매출액은 3조415억원 영업이익 1,566억원으로 당사 추정치와 컨센서스를 소폭 상회
▶ 4분기 실적 전망: IFRS 별도 기준 현대제철 4분기 영업이익은 2,670억원으로 전망
▶ 투자의견 BUY와 목표주가 97,000원을 유지 |
KDB대우증권
전승훈,이준기 |
현대제철
[004020] |
= |
매수 |
= |
103,000 |
▶ 3Q13 Review: 현대비앤지스틸 실적 감소로 영업이익은 소폭 시장 기대치 하회
▶ 투자의견 매수, 목표주가 103,000원 유지 |
LIG투자증권
김윤상 |
현대제철
[004020] |
= |
BUY |
▲ |
103,000 |
▶ 3Q 실적, 시장 기대치 부합. 4Q 실적 큰 폭으로 개선될 것
▶ 2014년‘합병 현대제철’탄생: 분기 영업이익은 4천억원을 상회할 전망
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 10.3만원으로 상향. 연말 업황도 긍정적 |
동양증권
박기현 |
현대제철
[004020] |
= |
Buy |
= |
100,000 |
▶ 3Q 어려운 비즈니스 환경 속에서도 HR 앞세워 선방한 성적표 : QoQ -14% 감소
▶ 4Q 영업이익, 3Q 대비 2배 가까운 급증 기대 : 고로3기 가동에 따른 판재류 이익폭 확대
▶ 연말까지는 4Q 실적 급증 및 합병 후 재무구조 개선 기대감으로 안정적 주가 흐름 전망
|
KB투자증권
김현태 |
현대제철
[004020] |
= |
보유 |
= |
90,000 |
▶ 3Q 별도 실적 예상에 부합. 연결법인 손익은 1~2Q 대비 큰 폭 감소
▶ Captive 확보한 판재류는 판매 양호. 봉형강은 감소세 지속
▶ 4Q 영업이익 2,626억원 예상. 판매량은 목표 달성 쉽지 않을 듯
▶ 합병 기대감 선반영. HOLD, 적정주가 90,000원 유지 |
HI투자증권
방민진 |
현대제철
[004020] |
= |
매수 |
= |
93,000 |
▶ 3Q13 매출액 3.2조원, 영업이익 1.6천억원 기록(IFRS 연결 기준)
▶ 본격적인 3고로 체제로 진입하는 4분기
▶ 투자의견 매수 및 목표주가 9.3만원 유지 |
HMC투자증권
박현욱 |
현대제철
[004020] |
= |
매수 |
= |
110,000 |
▶ 비수기에도 3분기 실적은 당사 예상에 부합하는 견조한 실적
▶ 제3고로 효과 가시화, 저가원료 투입으로 4분기 영업이익은 QoQ 75% 증가
▶ 실적모멘텀, 합병에 따른 재무구조 개선, 안정적인 매출처 확보로 주가 우상향 예상 |
신한금융투자
홍진주 |
현대제철
[004020] |
= |
매수 |
= |
110,000 |
▶ 3Q13P 실적, 예상치 부합: 판재류 판매량 예상치 부합, 가격은 예상치 하회
▶ 4분기 성수기 효과로 실적 개선 기대하나, 급격한 원화 강세는 리스크 요인
▶ 투자의견 매수, 목표주가 110,000원 유지 |
현대증권
이상구,강재성 |
신세계
[004170] |
= |
매수 |
|
|
▶ 투자자 주요 질의
▶ 신세계측 답변
▶ 당사 주가 전망 |
유진투자증권
이정 |
한솔테크닉스
[004710] |
= |
BUY |
= |
32,000 |
▶ 2014년 매출액 63.7%yoy 증가, 영업이익 345억원 예상
▶ 투자포인트: LED부문 실적 큰 폭 개선, 신규사업 진출에 따른 중장기 성장동력 확보
▶ 목표주가 `32,000원` 및 투자의견 `BUY` 유지 → 중장기적인 관점에서 매수 권고 |
유진투자증권
이정 |
삼성전자
[005930] |
= |
BUY |
= |
1,900,000 |
▶ 2014년 매출액 및 영업이익 각각 10.9%yoy, 3.2%yoy 증가 예상
▶ 투자포인트: 매력적인 Valuation과 4Q13 사상최대실적 달성, 뛰어난 기업경쟁력
▶ 목표주가 `1,900,000원` 및 투자의견 `BUY` 유지 → 긍정적인 관점 접근 권고 |
HMC투자증권
노근창 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,750,000 |
▶ 3분기 확정 매출액과 영업이익 59.1조원, 10.2조원 / 무선 매출액은 QoQ로 1.7% 증가, 영업이익은 6.7% 증가
▶ 4분기 매출액과 영업이익 각각 61.3조원, 10.3조원 예상 / 4분기에 영업이익이 증가하는 유일한 대형 IT회사
▶ 1분기 마케팅 비용 감소로 내년 1분기까지 YoY 모멘텀 지속 / 변곡점은 Galaxy S5가 출시되는 2분기가 될 전망 |
하나대투증권
남대종,김록호 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,750,000 |
▶ 경쟁이 심화되는 환경 속에서도 점유율 유지 가능할 전망
▶ 2014년 실적 개선은 반도체가 견인
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 1,750,000원 유지 |
한국투자증권
서원석 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
▲ |
2,000,000 |
▶ What’s new : 휴대폰 및 메모리 개선에 힘입어 사상 최대 실적
▶ Positives : 4Q 반도체는 DRAM 가격 상승 및 시스템LSI 가동률 회복 전망
▶ Negatives : 4Q IM은 마케팅 비용 상승에 따른 영업이익 및 이익률 하락 예상
▶ 결론 : 목표주가 200만원으로 상향, 메모리 및 휴대폰의 강자임을 입증 |
신한금융투자
김영찬 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,750,000 |
▶ 3분기 영업이익 10.1조원으로 당사 추정치 부합, 컨센서스 상회
▶ 4분기 메모리 호조로 영업이익 10.3조원(QoQ +2.2%) 예상
▶ 목표주가 1,750,000원과 투자의견 ‘매수’ 유지 |
LIG투자증권
홍성호 |
삼성전자
[005930] |
= |
BUY |
= |
1,900,000 |
▶ 3분기 실적: 스마트폰, 메모리 반도체 호조로 사상 첫 분기 영업이익 10조 달성
▶ 4분기 전망: 핸드셋이 받춰주고 반도체가 끌어주는 모습이 지속된다
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 190만원 유지 |
KTB투자증권
진성혜 |
삼성전자
[005930] |
= |
BUY |
= |
1,900,000 |
▶ 사업 부문별 3분기 영업이익은 CE 0.35조원 (-18% QoQ), IM 6.7조원 (+7% QoQ), 반도체 2.06조원 (+17% QoQ), DP 0.98조원 (-12% QoQ)
▶ 2014년 영업이익은 40.1조원 (+2% YoY)로 영업실적 YoY 증가 모멘텀 둔화 예상
▶ 2013년 설비투자금액 약 24조원 중 3분기까지 약 15조원이 집행됨. 잔여분 약 9조원 정도가 4분기에 집행될 것으로 추정됨 |
NH농협증권
이선태 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,800,000 |
▶ 투자의견 매수(유지), 목표주가 180만원(유지)
▶ 3분기 영업이익 10.1조원. 메모리 호조 + 보급형 스마트폰 경쟁력 입증 |
HI투자증권
송명섭 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
▲ |
1,800,000 |
▶ 매수 투자의견 유지. 적정주가 180만원
▶ 효율적인 비용 절감이 이끈 3분기 실적 개선
▶ 4분기 영업이익 10.33조원으로 개선 전망
▶ Memory 반도체 부문이 이끌 내년 실적 개선 |
한화투자증권
안성호,고정우 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,900,000 |
▶ 3Q13 review: IM(정보통신)부문이 예상보다 좋았고 반도체 영업이익은 예상 하회
▶ 4분기 환율하락 반영한 영업이익 추정치 10.5조원 전망
▶ 경기회복 기대감이 높아지는 시기에 저평가 상태가 장기간 지속되고 있는 IT대장주 |
현대증권
박영주,윤선진 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,800,000 |
▶ 3분기, 휴대폰 부문의 영업이익률은 전분기 대비 0.8%p 개선된 19.2%
▶ 4분기에도 분기 최대 영업이익 갱신할 전망 |
IBK투자증권
이승우,이양중 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,800,000 |
▶ 3분기 리뷰: 스마트폰 수익창출 능력 재확인
▶ 4분기에도 10조원 대 영업이익 기대
▶ 투자의견 매수, 목표가 180만원 유지 |
미래에셋증권
도현우,정용제 |
삼성전자
[005930] |
= |
BUY |
= |
1,800,000 |
▶ 반도체와 IM 이 주도한 3Q13 실적
▶ 4Q13 실적 증가 지속 예상
▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 180만원 유지 |
신영증권
임돌이 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수(A) |
= |
1,700,000 |
▶ 보급형 스마트폰 판매 호조와 반도체 부문 선전이 호실적 견인
▶ 4분기에도 10.5조 원의 양호한 영업이익 기록 전망
▶ 지금부터 주가 추이는 갤럭시노트3 라인업 판매량에 좌우될 듯 - 기본 수준 전망 |
KDB대우증권
송종호,장준호 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,900,000 |
▶ What’s New: 3Q 통신 부문에서 기대 이상의 수익성 달성
▶ Catalyst: 4분기 긍정적
▶ Valuation: 중장기 혁신의 로드맵에 대한 기대. 목표주가 1,900,000원 유지 |
교보증권
최도연 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,700,000 |
▶ 3분기 실적 개선은 IM과 반도체가 주도
▶ 4Q13 영업이익 10.63조원(+4.6% q-q) 전망
▶ 반도체가 이끄는 실적 성장. 안정성이 돋보이는 구간 |
한맥투자증권
오영보 |
삼성전자
[005930] |
= |
Buy |
= |
1,800,000 |
▶ 다시 한 번 최대 실적을 이끈 IM 부문
▶ 다음 바통은 반도체 부문
▶ 투자의견 ‘Buy’, 6개월 목표주가 1,800,000원 |
우리투자증권
이세철,김수형 |
삼성전자
[005930] |
= |
Buy |
= |
1,900,000 |
▶ 스마트폰 및 반도체 실적 호조세 전개 전망
▶ 반도체 실적 개선 + 스마트폰 플랫폼화로 견조한 이익 구조 구축
|
KB투자증권
변한준,이동륜 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,900,000 |
▶ 3분기 실적: 매출액 59.08조원, 영업이익 10.16조원 시현
▶ 반도체 실적 개선으로 영업이익 성장 추세 내년까지 유지될 전망
▶ 4분기에 집중되는 반도체 부문 CAPEX는 2014년 도약의 발판
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 1,900,000원 유지 |
아이엠투자증권
이민희 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,880,000 |
▶ 연말까지 기간조정 예상되나 저점매수 전략 권유
▶ 메모리가격 상승 기대감 소멸, 예상보다 적은 4분기 스마트폰 출하
▶ 4분기도 반도체 부문이 실적 견인 |
삼성증권
황민성,유의형 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,900,000 |
▶ 3분기 부문별 실적
▶ 설비투자
▶ 반도체 수급
▶ 이익전망치 조정 |
동양증권
박현,이광진 |
삼성전자
[005930] |
= |
Buy |
= |
1,700,000 |
▶ 스마트폰 선전이 돋보인 3분기 실적
▶ 반도체 중심의 추가 개선이 기대되는 4분기
▶ 주가 방향성은 아래보다 위
|
IBK투자증권
이승우 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,800,000 |
▶ 양호한 3분기 실적
▶ 뛰어난 이익창출 능력 증명
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 1,800,000원
|
유진투자증권
이정 |
삼성전자
[005930] |
= |
BUY |
= |
1,900,000 |
▶ 3Q13 Review: 매출액 및 영업이익 각각 2.8%qoq, 6.6%qoq 증가
▶ 4Q13 전망: 매출액 및 영업이익 각각 8.0%qoq, 3.8%qoq 증가 예상
▶ 지금은 4Q13에도 이어지는 사상최대실적과 매력적인 Valuation, 삼성전자의 경쟁력, DRAM 가격 급등 등에 주목하자 → 현 주가 수준에서는 매수 권고!!
|
IBK투자증권
박애란 |
매일유업
[005990] |
= |
매수 |
= |
55,000 |
▶ 국내외 조제분유 판매호조, 전사적인 수익성 향상 견인
▶ 중국 조제분유 수출 확대가 핵심 투자포인트
▶ 투자의견 ’매수’, 목표주가 55,000원 |
KTB투자증권
박상현 |
삼성SDI
[006400] |
= |
BUY |
= |
190,000 |
▶ 4Q13 매출액 및 영업이익은 각각 1.29조원(QoQ -0.3%), 238억원(QoQ -18.6%) 전망
▶ 동사 실적에 대한 하향 조정: 2013년 및 2014년 영업이익은 각각 42.2%, 18.1% 하향 조정된 520억원, 1,718억원으로 전망
▶ 삼성디스플레이의 삼성코닝정밀소재 지분 매각이 향후 삼성SDI의 지분법평가이익에 미치는 효과는 거의 없을 것으로 전망함 |
동부증권
권성률 |
삼성SDI
[006400] |
= |
Hold |
= |
165,000 |
▶ Earnings Shock!
▶ 소형 2차전지의 하락 추세는 이어질 듯
▶ 14년 영업이익 또 다시 하향 조정, 가까운 불이 무서운 법 |
KB투자증권
이순학,김준환 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
250,000 |
▶ 3Q13 매출액 1.3조원, 영업이익 292억원으로 컨센서스 하회
▶ 4Q13 매출액 1.35조원, 영업이익 331억원으로 QoQ 소폭 증가 전망
▶ 대형전지의 캐파 증설 싸이클 진입에 따른 중장기 성장성 유효
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 250,000원 유지 |
한화투자증권
김운호 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
220,000 |
▶ 3분기 매출액 1조 2,966억원, 영업이익 292억원
▶ 4분기 매출액 1조 3,561억원, 영업이익 335억원으로 예상
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 220,000원 유지 |
한맥투자증권
이준희 |
삼성SDI
[006400] |
▼ |
Hold |
▲ |
195,000 |
▶ 소형전지의 실적 부진과 PDP모듈의 수익성 개선 지연
▶ ESS와 xEV용 2차전지 사업의 중장기 성장 모멘텀 강화
▶ 투자의견 HOLD, 6개월 목표주가 195,000원(상향) 제시 |
교보증권
최지수 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
220,000 |
▶ 3분기 Review: 실망스러운 실적
▶ 단기 실적 부진 예상되지만, 기대감도 존재 |
동양증권
박현,이광진 |
삼성SDI
[006400] |
= |
Hold |
= |
180,000 |
▶ 시장기대치를 크게 하회하는 3분기 영업실적
▶ 단기간에 의미 있는 실적개선을 기대하기는 어려울 전망
▶ 중장기 관점에서의 접근 전략 바람직
|
현대증권
김동원,임민규 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
220,000 |
▶ 4분기 영업이익 전분기대비 9% 증가한 318억원 전망
▶ 전기차 전지 공급증가는 주가에 긍정적 모멘텀
▶ 투자의견 BUY, 적정주가 22만원 유지 |
메리츠종합금융증권
지목현,김성은 |
삼성SDI
[006400] |
= |
Buy |
= |
250,000 |
▶ 대형전지 매출 고성장에 따른 적자 축소 지속
▶ 3Q 영업이익 292억원(QoQ -9.7%)으로 실적 부진. 4Q 개선 전망
▶ 대형전지 적자 빠르게 축소
▶ ESS/EV용 대형 이차전지 시장 성장 본격화 |
삼성증권
장정훈 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
230,000 |
▶ 3분기 Review: 3분기 매출액은 전분기 및 전년동기 대비 각각 1%, 14% 하락한 1.29조원, 영업이익은 전분기 대비 9.4% 하락한 292억원을 기록
▶ 4분기 전망 - 환율변수와 구조조정 효과 변수
▶ 목표가 230,000원 BUY 투자의견 유지 |
NH농협증권
김창진 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
235,000 |
▶ 3Q13 Review: 노트북 수요 둔화로 분기 실적은 전망치 하회
▶ 4Q13 전망: EV, ESS 등 신규 사업의 적자폭 축소로 이익 감소폭은 제한적
▶ 실적 부진에도 투자의견 매수 유지, EV 부문의 높은 성장성 기대 |
KDB대우증권
황준호 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
240,000 |
▶ 3Q13 실적: 매출액 1.30조원(-14% YoY), 영업이익 292억원(-66% YoY) 예상치 하회
▶ 내년 1분기 삼성코닝정밀소재 지분 청산에 따른 일회성 이익 발생 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 24만원 유지 |
SK증권
정한섭 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
180,000 |
▶ 3Q13 Review – 단기 실적 둔화, 중대형 2차전지 성장 기대감 유효
▶ 4Q13 매출액 1.33조원 영업이익 327억원 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 180,000원 유지 |
키움증권
김병기 |
삼성SDI
[006400] |
= |
시장수익률 상회 |
= |
185,000 |
▶ 3분기 실적 기대치 하회
▶ 신규사업 기대감이 실적부담을 압도
▶ 목표주가 ‘185,000원’ 유지 |
신한금융투자
소현철 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
250,000 |
▶ 3분기 바닥으로 점진적인 실적 개선 전망
▶ 에너지 사업은 삼성의 차세대 먹거리
▶ 목표주가 250,000원, 투자의견 ‘매수’ |
IBK투자증권
어규진 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수 |
= |
230,000 |
▶ 3분기 실적: 매출액 1조 2,966억원, 영업이익 292억원
▶ 소형전지 실적 부진은 원형 물량 감소와 각형/폴리머 판가 인하 영향
▶ 그러나, 중대형 전지(ESS, 전기차)의 매출 성장과 적자폭 감소는 지속. 4분기에도 개선 지속 전망
▶ 중대형 전지시장 성장으로 인한 중장기 성장 동력은 유효. 투자의견 매수, 목표가 23만원 유지 |
신영증권
이승철 |
삼성SDI
[006400] |
= |
매수(A) |
= |
200,000 |
▶ 3분기 영업이익 292억원으로 예상치 하회
▶ 삼성코닝 지분 매각에 따른 득실을 현시점에서 판단하기에는 일러
▶ 투자의견 매수(A) 유지, 목표주가 200,000원 유지 |
우리투자증권
유철환 |
삼성SDI
[006400] |
= |
Buy |
▲ |
240,000 |
▶ 투자의견 Buy 유지하고, 목표주가는 240,000원으로 상향
▶ 대형전지 성장성이 더욱 부각되며 주가 상승을 견인할 것으로 기대
▶ 소형전지 역시 실적 개선 기반을 확보해 나갈 전망 |
한국투자증권
홍종길 |
호텔신라
[008770] |
= |
매수 |
= |
76,000 |
▶ What’s new: 중국 여유법 시행 영향은 단기적이고 제한적일 전망
▶ Positives: 면세점 매출 전년동기대비 19.3% 증가
▶ Negatives: 마케팅비용 증가와 9월 환율 하락으로 수익성 개선 더뎌
▶ 결론: 면세점 고성장 지속될 전망, ‘매수’ 유지 |
NH농협증권
정수현 |
호텔신라
[008770] |
= |
매수 |
= |
83,000 |
▶ 3Q13 별도기준 매출액 +14.4%YoY, 영업이익 +15.5%YoY
▶ 중국 여유법 영향은 제한적일 전망
▶ 투자의견 매수와 목표주가 83,000원 유지 |
현대증권
한익희,김영익 |
호텔신라
[008770] |
= |
매수 |
= |
85,000 |
▶ 중국인 고객들의 높은 실적 기여도로 고무적인 영업이이익 확대 추세 유지
▶ 중국 여우법 개정과 ㅣ니 면세점의 공세를 예의 주시
▶ 투자의견 BUY와 적정주가 85,000원을 유지함 |
BS투자증권
박세진 |
호텔신라
[008770] |
= |
매수 |
= |
85,000 |
▶ 11월 중반, 중국인 입국자 확인 가능
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 85,000원 유지 |
유진투자증권
이우승 |
호텔신라
[008770] |
= |
BUY |
= |
81,000 |
▶ 3Q13 review: 시장 컨센서스 부합
▶ 4Q13 전망: 실적 개선 이어질 것으로 전망
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 81,000원 유지 |
대신증권
김윤진,최지웅 |
호텔신라
[008770] |
= |
매수 |
▼ |
80,000 |
▶ 3분기: 두자리수 성장 재개
▶ 4분기: 원화강세로 컨센서스 하회 예상
▶ 2014년 전망: 2013년 정상화 기대감의 해. 2014년 실적 확인의 해
▶ 투자의견 매수, 목표주가 80,000원(-10% 하향) |
KDB대우증권
함승희 |
호텔신라
[008770] |
= |
매수 |
= |
85,000 |
▶ 3Q13 review: 당사 추정치에 부합하는 매출액과 영업이익을 기록
▶ 면세사업 달러기준 매출액 전년동기대비 +22.4% 증가하며 고성장 재개
▶ 4분기에는 호텔사업 성장 모멘텀에 주목 |
동양증권
박성호 |
호텔신라
[008770] |
= |
Buy |
= |
85,000 |
▶ 3Q13 Review : 면세점사업부 역대 최고실적 달성
▶ 중장기적 주가상승 추세 지속 예상
|
신한금융투자
성준원 |
호텔신라
[008770] |
= |
매수 |
= |
83,000 |
▶ 3Q13 별도 영업이익은 403억원(+15.5% YoY) 기록, 예상치 수준
▶ 중국 여유법에도 불구하고 매출액은 증가, 환율은 결국 중립적 변수
▶ 투자의견‘매수’유지, 목표주가 83,000원 유지
|
키움증권
손윤경 |
호텔신라
[008770] |
= |
매수 |
= |
90,000 |
▶ 3분기 실적, 높아진 눈높이 충족
▶ 4분기 실적 개선 강도는 3분기를 상회할 것
▶ 원화강세, 출국 수요 증가라는 호재를 이끌 듯 |
동양증권
박현,이광진 |
삼성전기
[009150] |
= |
Buy |
= |
100,000 |
▶ 재고 부담으로 부진했던 3분기 실적
▶ 4분기 계절적 실적감소 완화될 전망
▶ 고부가 복합제품을 기반으로 성장 지속 전망
|
한맥투자증권
이준희 |
삼성전기
[009150] |
= |
Buy |
▼ |
115,000 |
▶ 카메라모듈 등의 실적 부진으로 3분기 수익성은 컨센서스 하회
▶ 중장기 성장동력 확보노력은 내년부터 가시적인 성과 기대
▶ 투자의견 BUY, 6개월 목표주가 115,000원(하향) 제시 |
KDB대우증권
박원재 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
= |
119,000 |
▶ 3Q13 Review: 영업이익 1,643억원(QoQ -26.1%, YoY -10.7%)
▶ 베트남 법인을 통한 중저가 제품 대응으로 견조한 성장 지속. 신성장 동력 발굴에 주목
▶ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 119,000원 유지 |
한화투자증권
김운호 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
▼ |
110,000 |
▶ 2013년 3분기 매출액 2조 1,182억원, 영업이익 1,652억원
▶ 2013년 4분기 매출액 2조 181억원, 영업이익 1,418억원으로 예상
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 110,000원으로 하향 |
현대증권
백종석,김근종 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
= |
120,000 |
▶ 3분기 영업이익은 낮아진 기대치 수준 시현
▶ 4분기는 계절적 비수기. 단 갤럭시 노트 시리즈가 변수
▶ 단기 실적 모멘텀은 약하나 장기 성장 그림은 유효하다 |
미래에셋증권
조진호,정용제 |
삼성전기
[009150] |
= |
BUY |
▼ |
100,000 |
▶ 3Q review: 어닝 쇼크
▶ 기판 : 단기 매출 회복 지연
▶ MLCC : 수급 밸런스 유지 전망
▶ 카메라 : Galaxy S5 를 기약하며
▶ 목표주가 100,000 원으로 하향 조정 |
흥국증권
이관수 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
= |
127,000 |
▶ 3분기 실적은 기대치를 다소 하회
▶ 4분기의 계절적인 실적 감소 효과는 완화될 전망
▶ 중장기 성장성은 유효 |
KTB투자증권
박상현 |
삼성전기
[009150] |
= |
BUY |
= |
100,000 |
▶ 3분기 성수기 진입에도 불구하고 매출액 및 영업이익은 각각 QoQ 11.2%, 26.1% 감소. 부문별 주요 실적 변동 내용을 요약하면 다음과 같음
▶ 4분기 매출액 2.01조원(QoQ -5.1%, YoY -3%), 영업이익 1,369억원(QoQ -16.7%, YoY -5.6%) 전망
▶ PC 및 TV 수요 부진이 지속되는 가운데, 스마트폰 경쟁심화 및 중저가 비중증가, 비우호적인 환율 환경을 감안해 실적 전망 하향 조정 |
KB투자증권
이순학,김준환 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
▼ |
105,000 |
▶ 3Q13 매출액 2.1조원, 영업이익 1,643억원으로 컨센서스 하회
▶ 4Q13 매출액 2.0조원, 영업이익 1,354억원 전망
▶ 중저가 시장 공략과 신규 사업 전략은 계획대로 진행 중
▶ 목표주가 105,000원으로 하향하고, 투자의견 BUY 유지 |
우리투자증권
김혜용,조민지 |
삼성전기
[009150] |
= |
Buy |
▼ |
110,000 |
▶ 3분기 review: 모바일 부품 재고조정으로 전분기대비 크게 하락
▶ 4분기 preview: 연말 추가적인 재고 조정 예상
▶ 예상보다 큰 폭의 재고조정을 반영하여 목표주가 110,000원으로 하향 |
LIG투자증권
김기영 |
삼성전기
[009150] |
= |
BUY |
= |
115,000 |
▶ [3Q13 Review] 매출액 2.12조원, 영업이익 1,643억원을 기록하며 컨센서스 소폭 하회
▶ 4Q13은 전년동기대비 소폭 회복세 전망. 2014년 신사업들의 성장 꾸준히 지켜봐야 할 것 |
IBK투자증권
어규진 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
▼ |
110,000 |
▶ 3분기 실적: 매출액 2조 1,182억원, 영업이익 1,643억원
▶ 삼성전자 중저가 스마트폰 판매 확대에 따른 카메라모듈, FC-CSP 매출 하락
▶ EMC, Rigid- Flex. 기판, 무선충전 등 신제품 대중화까지 고단한 길 예상
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 110,000원으로 하향 |
동부증권
권성률 |
삼성전기
[009150] |
= |
Buy |
= |
110,000 |
▶ 보수적으로 본 동부 추정치에 부합
▶ 2014년을 기약
▶ 중장기 전략 종목으로 주목 |
신한금융투자
하준두 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3분기 영업이익 QoQ 26.1% 감소
▶ 4분기 실적은 부진, 2014년은 기대해 볼 만한 한해
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 10만원 유지 |
삼성증권
조성은,허윤수 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
= |
95,000 |
▶ 예견된 3분기 부진
▶ 4분기 비수기
▶ 새로운 동력이 필요 |
메리츠종합금융증권
지목현,김성은 |
삼성전기
[009150] |
= |
Buy |
= |
110,000 |
▶ 무선충전 및 터치패널 등 신규사업 장기 성장성 유효
▶ 3Q 영업이익 1,643억원(QoQ -26.1%)으로 컨센서스 하회
▶ 4Q 재고조정 영향. 장기적 신규사업 성장성 유효 |
SK증권
정한섭 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 시장 기대치 하회한 3Q13 실적
▶ 4Q13 매출액 2.06조원 영업이익 1,386억원 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 100,000원 유지 |
키움증권
김지산,홍정표 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
= |
120,000 |
▶ 3분기 실적, 낮아진 시장 예상치 수준
▶ 4분기는 연말 재고조정 영향 불가피
▶ Valuation 매력 확보, 새로운 성장 동력에 초점 |
신영증권
임돌이 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수(A) |
= |
115,000 |
▶ 3분기 실적 전방 수요 둔화에 따른 외형 감소로 전반적 부진
▶ 프리미엄 스마트폰의 시장 성장세가 둔화되고 TV 시장 수요 정체로 가격 경쟁 심해져
▶ 4분기 연말 재고 조정으로 1,460억 원 영업이익 시현 전망
▶ 향후 삼성전자 스마트폰 비즈니스의 추가적인 성장 확인이 선행되어야 한다는 점에서 시간이 필요할 전망 |
HI투자증권
송은정 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
= |
120,000 |
▶ 3분기 실적은 전방산업의 비수기 반영
▶ 4분기 영업이익 재고조정 영향으로 감액 예상
▶ 2014년 삼성 지배구조 변화 관련 지분가치 재평가 필요
▶ 투자의견 매수 목표주가는 120,000원 유지 |
대신증권
박강호,박기범 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
= |
120,000 |
▶ 투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 6개월 목표주가 120,000원 유지
▶ 14년 제품 포트폴리오 변화 및 15년 베트남 공장 가동에 초점을 맞출 시기
▶ 14년 연간 매출과 영업이익은 전년대비 4.5%, 5.2%씩 증가할 전망 |
HMC투자증권
노근창 |
삼성전기
[009150] |
= |
매수 |
▼ |
100,000 |
▶ 3분기 매출액과 영업이익 추정치 충족 / 4분기 매출액과 영업이익 QoQ로 각각 2.8%, 12.6% 감소 예상
▶ S4 출하량이 정점을 기록한 2분기 실적이 정점 기록 / 2014년 4월 S5 모멘텀을 겨냥한 장기 매수 전략 유효
▶ FC-CSP 시장 경쟁 심화로 QoQ로 매출액 감소세 / EMC, Rigid Flex 등 신성장 사업의 외형 신장 필요 |
한화투자증권
정홍식 |
한샘
[009240] |
= |
매수 |
▲ |
50,000 |
▶ 장기적인 성장 스토리 유효
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 50,000원으로 상향 |
KB투자증권
윤태빈 |
경동나비엔
[009450] |
|
|
|
|
▶ 1H13 연결 매출액 1,842.7억원 (+19.52% YoY) 영업이익 69.4억원 (+635.8% YoY) 당기순이익 69.1억원 (+666.9% YoY) 기록
▶ 3Q12 신제품 출시로 미국 시장 콘덴싱 (고효율의 에너지 절감방식, 일반 방식대비 20% 이상의 에너지 절약효과)시장을 개척, 수출 성장세 지속 및 그에 따른 수익성 개선이 기대되는 상황
|
KTB투자증권
심혜선 |
고려아연
[010130] |
= |
BUY |
= |
370,000 |
▶ 아연과 연 가격 및 TC 강세 전망
▶ 2014년 연간 전망 결과 아연은 2014년~2016년 메이저 광산들의 폐쇄로 정광 수급이 타이트해지고 장기적으로 가격 상승 전망 |
대신증권
전재천,이지윤 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
▼ |
49,000 |
▶ Drillship 보다 수익성 낮은 해양생산설비 비중 증가하며 수익성 하락
▶ 실적 시즌 이후에는 다시 수주에 대한 기대감이 주가에 반영될 것 |
SK증권
이지훈 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
= |
48,000 |
▶ 3분기 실적은 시장기대치를 하회
▶ 수익성 저하 우려는 크게 없다
▶ 투자의견 매수, 목표주가 48,000원 |
동부증권
김홍균 |
삼성중공업
[010140] |
= |
Buy |
= |
52,000 |
▶ 계절성과 드릴쉽 비중 감소로 3Q13 실적은 컨센서스를 하회
▶ 과거 수주로 인한 실적 감소보다는 질적인부분까지 동반하는 수주량 증대를 주목
▶ 일시적인 실적 악화에 따른 주가 조정을 매수기회로 활용 권고 |
메리츠종합금융증권
김승철 |
삼성중공업
[010140] |
= |
Buy |
= |
45,000 |
▶ 3분기 실적, 시장예상치 하회
▶ 신규 수주 호조세에 주목
▶ 조선업체 중 가장 안정적인 수익성 창출 |
하나대투증권
이상우,김우철 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
▼ |
51,000 |
▶ 3Q13 REVIEW: 당사추정치 및 시장전망치 하회
▶ 조선주 매수포인트인 FLNG는 여전히 긍정적
▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 51,000원으로 하향조정 |
우리투자증권
유재훈 |
삼성중공업
[010140] |
= |
Buy |
= |
47,000 |
▶ 예고된 수익성 둔화국면 진입
▶ 안정적인 수주 이어갈 것
▶ FLNG가 희망 |
이트레이드증권
박무현 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
= |
43,000 |
▶ 예견된 실적의 저하
▶ 해양수주 늘수록 실적 안정성 흔들릴 전망
▶ 삼성중공업 목표주가 43,000원 투자의견 Buy 유지 |
한화투자증권
정동익,임준성 |
삼성중공업
[010140] |
= |
시장수익률 상회 |
= |
47,000 |
▶ 3Q13실적은 컨센선스 하회
▶ 실적부진의 주된 원인은 제품믹스 악화와 판관비 증가
▶ 목표주가 47,000원, 투자의견 Outperform으로 하향조정 |
KB투자증권
이상원,강선아 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
= |
50,000 |
▶ 3Q13: 영업이익률 컨센서스 하회
▶ 다만 올해 8%대 영업이익률은 여전히 유효
▶ 연말까지 수주모멘텀 여전히 기대
▶ 드릴쉽을 비롯한 시추설비 수주 모멘텀 기대, 업종 내 Top-picks 유지 |
KDB대우증권
성기종 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
▼ |
52,000 |
▶ 3Q 실적 Review: 매출액 3조 5,757억원(YoY -11.9%) 영업이익 2,058억원(YoY -36.7%)
▶ 영업실적에 대한 기대치 낮춰야
▶ 투자의견 매수, 목표주가 52,000원으로 하향 조정 |
신한금융투자
김현,박효은 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
= |
52,000 |
▶ 3Q13 매출액 3.58조원(-11.9%, YoY), 영업이익률 5.8%로 예상치 하회
▶ 4Q13 Drillship 건조비중 증가로 매출액 증가 예상, 수익성 회복의 레벨이 중요
▶ 투자의견 매수, 목표주가 52,000원 유지 |
KTB투자증권
이강록 |
삼성중공업
[010140] |
= |
BUY |
= |
51,000 |
▶ 3Q13 매출 3.6조원(YoY -11.9%, QoQ -5.9%), 영업이익 2,058억원(YoY -36.5%, QoQ -28.1%), 순이익 1,686억원(YoY -39.2%, QoQ -21.7%)
▶ 시장컨센서스 대비 매출액 -3.2%, 영업이익 -22.4% 하회
▶ 연말까지 수주 가이던스 초과달성 가능하며, 여전히 대형 3사 중 가장 견조한 수익성을 감안하면 투자 매력 충분하다고 판단 |
키움증권
최원경,라진성 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
= |
57,000 |
▶ 예상보다 부진한 3분기 실적 발표
▶ 연간 14.9조원, 영업이익률 7% 달성은 무난
▶ 올해 수주는 145~155억$ 정도 예상
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 57,000원 유지 |
아이엠투자증권
전용범 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
= |
52,250 |
▶ 3분기 실적 기대치 이하, 상선시장 불황에 따른 LNGC, Drillship 경쟁 격화 영향
▶ 12년 수주선과 13년 수주선 가격, 비중 유사, 수익성 이어질 전망
▶ 그럼에도, 대형 3사 중 가장 안정적인 재무구조와 높은 수익성 평가는 해줘야한다 |
삼성증권
한영수 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
= |
53,000 |
▶ 3분기 실적은 시장 기대 하회
▶ 2014년 연간 실적에 대한 우려 존재 그러나 이익추정치 조정 폭은 크지 않을 것 |
LIG투자증권
최광식,김기태 |
삼성중공업
[010140] |
= |
BUY |
= |
55,000 |
▶ [3Q13 Review] 조금 못했다
▶ 4분기 방향성 및 2014년에 대한 눈높이 조정?
▶ 약간의 어닝 쇼크: 주가 영향 및 투자전략은.. |
현대증권
이상화,이현희 |
삼성중공업
[010140] |
|
|
|
|
▶ 3분기 실적: 영업이익 YoY, QoQ 각각 37%, 28% 감소
▶ 수익성 하락 원인: 선가하락, 해양부문 수익성 하향, 일회성비용
▶ 이익 전망: 4분기는 3분기 대비 이익증가, 2014년은 수익성 하향추세
▶ 수주 현황: 수주 목표 초과 예상
▶ 주가 전망: 등락 후, 수주 강세 등 긍정적 업황 반영 기대 |
신영증권
엄경아 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수(B) |
= |
49,000 |
▶ 3분기 영업이익률 5.8% 기록, 시장예상치 7.1%, 당사추정치 6.9% 하회
▶ 12년에 수주한 단가 낮은 상선물량과 해양가스처리설비 매출비중 증가가 수익성 하락의 원인
▶ 수익성 하락 단기간에 해소될 요인은 아님, 내년까지 수익성 하락은 각오해야
▶ 지금은 실적보다 수주와 시황에 초점을 맞출 시기, 삼성重 호황기수준 수주로 선방 중
▶ 조정시 매수 제안, 투자의견 매수B, 목표주가 49,000원 유지 |
한국투자증권
박민,조철희 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
= |
50,000 |
▶ What’s new: 부진한 3분기 실적
▶ Positives: 해양프로젝트 무난하게 진행 중
▶ Negatives: 조업일 수 감소, 매출 mix 악화 등으로 영업이익률 하락
▶ 결론: 4분기 실적 반등, 강한 수주모멘텀 고려해 긍정적 의견 유지 |
이트레이드증권
김현용 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수 |
= |
130,000 |
▶ LED 적자 개선이 지연되는 가운데, 12개 분기만 500억대 영업이익 회복
▶ 4분기는 재고조정과 원화강세로 이익감소 불가피, 2Q14부터 600억대 영업이익 복귀! |
HMC투자증권
김상표 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수 |
= |
115,000 |
▶ 3분기 매출액 1.6조원 및 영업이익 557억원 (YoY +111.0%)으로 예상치 상회
▶ 국내외 주요 고객사 모바일 제품 출하량 증가세 이어지면서 4분기 모바일 비중 60% 상회
▶ LED 사업부 수익성 제고 및 재무구조 개선 속도는 시장 기대치보다는 완만할 것 |
삼성증권
김승우 |
롯데케미칼
[011170] |
= |
중립 |
▲ |
230,000 |
▶ 자회사 타이탄 실적 개선으로 영업이익 예상치 상회
▶ 4분기는 합성섬유 체인 약세로 소폭 감익 전망
▶ 목표주가 230,000원으로 상향하지만 HOLD 투자의견 유지 |
IBK투자증권
이충재 |
롯데케미칼
[011170] |
= |
매수 |
= |
300,000 |
▶ 부타디엔 가격은 $1,700/MT까지 상승. 타이어 업체들의 판매 상황도 호조
▶ 우려됐던 국경절 연휴 이후 폴리올레핀, 폴리프로필렌 가격도 강세 지속
▶ 아시아 최대 부타디엔 생산 업체인 롯데케미칼
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 300,000원 |
현대증권
채희근,김한준 |
현대위아
[011210] |
= |
매수 |
▲ |
220,000 |
▶ 3분기 매출은 기대를 하회했지만, 영업이익률은 서프라이즈
▶ 이익률 개선의 구조적인 측면 긍정적
▶ 지속적인 그룹 캐퍼 확장과 역할 확대 수혜 긍정적
▶ 이익 전망 상향 조정과 낮은 환 민감도 주목 |
이트레이드증권
강상민 |
현대위아
[011210] |
= |
매수 |
= |
250,000 |
▶ 2013년 3Q 영업이익 1,393억원, 영업이익률 8.2%
▶ 다양한 차별화 요인, 여전히 매력적 !!! |
LIG투자증권
박인우 |
현대위아
[011210] |
= |
BUY |
= |
210,000 |
▶ 투자의견 Buy와 목표주가 210,000원 유지. 현대차 그룹 내 역할에 따른 성장 가능성 신뢰
▶ [3Q13 Review] 매출 축소를 수익성 개선으로 극복. 중국엔진법인 지분법평가이익 급증 |
KB투자증권
신정관,정승규 |
현대위아
[011210] |
= |
매수 |
= |
193,000 |
▶ 3Q13 매출은 2.8% YoY 감소한 1.7조원 기록
▶ 수익성 개선 추이 지속
▶ 중국산동엔진법인 호조로 세전이익 개선
▶ 기계부문 업황 개선이 관건 |
키움증권
이현수 |
현대위아
[011210] |
|
|
|
|
▶ 중국법인의 실적 호조가 지속되며 지분법이익 증가. 이로 인해 당기순이익은 당사 예상치를 크게 상회
▶ 4분기에는 분기사상 최대매출 기대 |
동부증권
임은영 |
현대위아
[011210] |
= |
Buy |
▲ |
215,000 |
▶ 3Q13실적 견조
▶ 기계부문 실적, 점진적 회복 전망
▶ 현대/기아차 증설의 최대 수혜주 |
하나대투증권
송선재 |
현대위아
[011210] |
= |
중립 |
▲ |
190,000 |
▶ 목표주가 상향
▶ 3Q13 실적: 매출액 -3% 감소, 영업이익률 8.2%
▶ 컨퍼런스 콜의 주요 내용 |
HMC투자증권
이명훈 |
현대위아
[011210] |
= |
매수 |
▲ |
240,000 |
▶ 3분기 매출액 1.69조원(-2.8% YoY)으로 예상치 소폭 하회했지만 영업이익은 예상치 부합, 지분법이익도 호조
▶ 기아차 파업으로 인한 모듈매출 감소 영향 컸지만 수익성 가장 높은 엔진 CKD 매출증가로 영업이익률 8.2% 달성
▶ 기계부문 매출액 3,500억원(-27.8% YoY)으로 부진 지속, 기계 영업이익률은 7.2%로 전분기 5.8% 대비 상승 |
한화투자증권
김연찬 |
현대위아
[011210] |
= |
매수 |
= |
223,000 |
▶ 투자의견 매수 및 목표주가 유지
▶ 영업이익률 정상화 추세에 주목 |
신한금융투자
최중혁,박광래 |
현대위아
[011210] |
= |
매수 |
= |
210,000 |
▶ 3Q13 실적: 영업이익 1,392억원 기록하며 시장 기대치 부합
▶ 4Q13엔 완성차 출고 증가, 기계 회복으로 OP 1,689억원 예상
▶ 목표주가 210,000원, 투자의견 매수 유지 |
KDB대우증권
박영호,윤태식,이상민 |
현대위아
[011210] |
= |
매수 |
▲ |
220,000 |
▶ 3Q13 Review: 영업이익률 8.2%로 호조, 전년과 같이 하반기 수익성 개선
▶ 4Q13 성장성 개선과 2014년 영업이익 두자리수 성장 전망
▶ 12개월 목표주가를 22만원으로 상향조정하고 매수의견 유지 |
우리투자증권
조수홍,오승준 |
현대위아
[011210] |
= |
Buy |
= |
220,000 |
▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 220,000원 유지
▶ 3분기 실적 Review: 자동차부문 호조, 기계부문 분기별 회복세 |
신영증권
이형실 |
현대위아
[011210] |
= |
매수(A) |
▲ |
230,000 |
▶ 매출 감소에도 영업이익 성장이 나타난 3분기 실적
▶ 투자의견 매수A 유지 및 목표주가 230,000원으로 상향
▶ 4분기 사상 최대 매출 달성과 함께 수익성 개선 지속 전망 |
아이엠투자증권
류연화 |
현대위아
[011210] |
= |
중립 |
▲ |
190,000 |
▶ 매출액 1.7조원(-3%, yoy): 기아차 침체에 모듈 부분에서 악화, 기계사업부 부진
▶ 영업이익은 추정치 상회 (1,390억원, +3% yoy): 고마진 엔진 CKD 부품 수출 증가
▶ 매출액은 추정치 대비 하회, 이익은 상회하면서 마진율 개선: 8.2%
▶ 기계사업부 부진 당분간 지속, 신규 사업 모멘텀 부족: 어닝이 예상치를 넘어선 것을 감안 목표주가는 18만원 ⇒ 19만원 상향,
PER 10배 이상은 부담스런 수준으로 투자의견은 HOLD(유지) |
하나대투증권
이상우,김우철 |
현대상사
[011760] |
= |
매수 |
▲ |
61,000 |
▶ 해외 철도차량 수출사업의 선봉장
▶ 현대상사, 이제 할인요인은 없다
▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 61,000원으로 상향조정 |
키움증권
김상구,박종국 |
한국전력
[015760] |
= |
매수 |
= |
42,000 |
▶ 원전 가동 중단 불구 3분기 영업이익 1.7조원 전망
▶ 3Q실적보다는 향후 펀더멘탈 개선 요인이 포인트
▶ 원전 정책의 급격한 변화나 추가 리스크는 작은 상황 |
한국투자증권
김시우,한상웅 |
로엔
[016170] |
= |
매수 |
▲ |
22,000 |
▶ P, Q 동시 증가, 구조적인 변화로 확인
▶ 프로모션 통제로 ARPU는 구조적으로 증가할 전망
▶ 가입자 성장 여력도 충분
▶ 환경 변화에 따른 실적 개선 전망
|
유진투자증권
김동준,박진영 |
SK텔레콤
[017670] |
= |
BUY |
▲ |
300,000 |
▶ 목표주가 30만원으로 7.1% 상향 조정, 투자의견 BUY 및 업종 Top pick 유지
▶ LTE-A와 광대역 LTE 모두 OK, 장단기 실적 전망 모두 OK |
IBK투자증권
김장원 |
SK텔레콤
[017670] |
= |
매수 |
= |
260,000 |
▶ 수도권에서 광대역LTE 서비스 시작
▶ LTE 가입율이 아직 절반 수준
▶ 비통신부문에서 의미있는 변화
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 260,000원 |
IBK투자증권
손주리 |
한섬
[020000] |
= |
매수 |
= |
37,000 |
▶ 상품매출 이탈효과 종료, 4분기 본격적인 실적개선 기대
▶ 중장기 성장 전략은 여전히 유효
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 37,000원 |
IBK투자증권
안지영 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
470,000 |
▶ 국내 백화점 2년 연속의 기저효과 +α
▶ 3분기 해외 할인점 2분기 대비 적자폭 축소
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 470,000원 |
하나대투증권
박종대,이화영 |
GS홈쇼핑
[028150] |
= |
매수 |
= |
300,000 |
▶ 두 가지 불확실성 해소
▶ 모바일 기대치 상회하는 고성장 지속
▶ 내년도 판가(취급고)-원가(송출수수료) 스프레드 확대 주목 |
메리츠종합금융증권
유주연,박지은 |
GS홈쇼핑
[028150] |
= |
Buy |
= |
310,000 |
▶ 호실적은 지속, 펀더멘탈 개선에 주목할 만
▶ 3Q 실적은 컨센서스 부합
▶ 10월, 판매 호조세 지속
▶ Mobile의 높은 매출 성장세
▶ 송출 수수료 부담 완화 |
유진투자증권
김동준,박진영 |
KT
[030200] |
= |
BUY |
▼ |
46,000 |
▶ 광대역 LTE, 확실한 반전의 기회. 네트워크 경쟁력을 가입자 증가로 연결시켜야
▶ 단기 실적은 부진하나 광대역 LTE를 통한 구조 변화에 초점. 투자의견 BUY 유지 |
HI투자증권
이상헌,하준영 |
한글과컴퓨터
[030520] |
|
|
|
|
▶ 오피스SW 및 모바일솔루션 전문기업
▶ 태블릿PC의 모바일 오피스SW 시장 성장 동사 수혜 가능할 듯 |
유진투자증권
김동준,박진영 |
LG유플러스
[032640] |
= |
BUY |
▼ |
14,500 |
▶ 광대역 LTE 시대 도래는 단기적으로 LG유플러스에게는 비우호적인 환경
▶ LTE 시장에서 확고히 구축한 마케팅 경쟁력을 유지하는 것이 단기적으로 가장 중요
▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 14,500원으로 9.4% 하향 조정 |
유진투자증권
김동준,박진영 |
SK브로드밴드
[033630] |
= |
BUY |
= |
5,800 |
▶ IPTV 가입자 폭발적인 성장 지속, IPTV 순증 가입자 분기 최대 기록
▶ 4Q13 홈쇼핑 수수료 소급 반영, 2014년은 IPTV 가입자 성장이 실적으로 반영
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 5,800원 유지 |
유진투자증권
이정 |
LG디스플레이
[034220] |
= |
BUY |
= |
40,000 |
▶ 2014년 매출액 및 영업이익 각각 10.3%yoy, 14.5%yoy 증가 예상
▶ 투자포인트: 2014년 TFT-LCD산업 회복, 매력적인 Valuation, 애플 iTV 출시 수혜
▶ 목표주가 `40,000원` 및 투자의견 `BUY` 유지 |
미래에셋증권
임동근,고훈 |
백산
[035150] |
|
|
|
|
▶ 본체의 일부가 되어가는 케이스 : 정품 수요의 증가로 동사 수혜 기대
▶ 아이패드와 갤럭시 신모델 출시 수혜
▶ 자동차 시트는 장기적 촉매 |
이트레이드증권
성종화 |
NAVER
[035420] |
= |
매수 |
▲ |
800,000 |
▶ 올해는 라인 관련 공격적 마케팅의 해. 이익 희생 대신 라인 가입자 폭발
▶ 내년에도 공격적 마케팅 지속. 내년 또한 이익방어보단 투자의 시기
▶ 라인 가치 지속 진화 중. 섣불리 그 끝을 예단하지 말자
▶ TP 73만원에서 80만원으로 10% 상향. Buy 유지. 잔치는 아직 끝나지 않았다!! |
메리츠종합금융증권
김동희 |
NAVER
[035420] |
= |
Buy |
▲ |
750,000 |
▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 75만원 제시
▶ 페이스북과의 주가 동조화
▶ 2013 LINE = 2009 Facebook
▶ 글로벌 소셜서비스의 가치점검
|
HI투자증권
이민아 |
NAVER
[035420] |
= |
매수 |
▲ |
840,000 |
▶ LINE 가입자 2.7억명 수준으로 증가하여 고공 행진 중
▶ NAVER 밸류에이션, 어디까지 왔나
▶ 목표 주가 840,000원으로 상향 |
HI투자증권
이민아 |
다음
[035720] |
N |
매수 |
N |
110,000 |
▶ 방향성은 긍정적, 중장기적인 관점에서 접근 필요
▶ 기존 사업은 안정적인 실적 지속
▶ 투자의 결실은 2014년에! |
한화투자증권
김희성 |
예림당
[036000] |
|
|
|
|
▶ 해외진출 성과가 내년부터 본격 반영
▶ 티웨이항공 꾸준한 실적 확대와 연결 실적 반영
▶ 중장기적 성장 모멘텀 부각될 전망 |
신한금융투자
소현철 |
OCI머티리얼즈
[036490] |
= |
중립 |
|
|
▶ 3분기 어닝 쇼크
▶ 2014년 1분기까지 보수적 접근 필요
▶ 투자의견 ‘중립’ 유지 |
현대증권
박종운,김근종 |
OCI머티리얼즈
[036490] |
▼ |
시장수익률 |
▼ |
38,000 |
▶ 3분기 실적 예상 대폭 하회
▶ 2014년 실적회복 보수적인 접근필요
▶ 투자의견 하향, 당분간 고통의 시간을 감내해야 할듯 |
LIG투자증권
정대호 |
엔씨소프트
[036570] |
= |
BUY |
▲ |
240,000 |
▶ [3Q13E Preview] L1 매출 감소 및 일회성 비용 발생으로 컨센서스 소폭 하회 예상
▶ 中 B&S 드디어 시험대에 오르다
▶ 아래보단 위가 열려 있다 |
부국증권
이준규 |
엔씨소프트
[036570] |
N |
매수 |
N |
260,000 |
▶ 3분기 매출액 1,893억원(-1.4%, QoQ), 영업이익 506억원(-18.6%, QoQ) 추정
▶ 4분기 B&S 중국진출에 따른 예상로열티는 약 55억원으로 추정
▶ 2014년 B&S, 길드워2 중국진출로 약 840억원의 로열티 매출 추가 예상 |
HI투자증권
이민아 |
엔씨소프트
[036570] |
N |
매수 |
N |
270,000 |
▶ 목표 주가 270,000원, 투자의견 매수로 커버리지 개시
▶ 블레이드앤소울, 성공 가능성을 예딴하기는 힘들지만 기대되는 이유는…
▶ 2014년, 분기별로 이어지는 성장 스토리 |
이트레이드증권
성종화 |
엔씨소프트
[036570] |
= |
매수 |
▲ |
280,000 |
▶ 블소 중국 상용화 모멘텀 작동 시점
▶ 길드워2 중국 상용화 모멘텀 연속
▶ 와일드스타 북미/유럽 상용화 모멘텀 연속
▶ 블소 국내/중국 외 기타해외 상용화 모멘텀 연속
▶ 길드워2 북미/유럽, 중국 외 기타지역 상용화 모멘텀 연속
▶ 2014년 하반기에는 길드워2 북미/유럽 확장팩 출시 가능성도 있음
▶ TP 25만원에서 28만원으로 12% 상향. Buy 유지. 저가매수 마지막 기회 |
유진투자증권
이정 |
솔브레인
[036830] |
= |
BUY |
= |
63,000 |
▶ 2013년 매출액 및 영업이익 각각 11.1%yoy, 9.5%yoy 증가 예상
▶ 투자포인트: 지속되고 있는 실적 호조와 강화되고 있는 기업경쟁력, 매력적인 Valuation
▶ 목표주가 `63,000원` 및 투자의견 `BUY` 유지 → 중장기적인 관점에서 매수 권고 |
하나대투증권
남대종,이원식 |
솔브레인
[036830] |
= |
매수 |
= |
69,000 |
▶ 2014년 실적 안정적 성장 전망
▶ 다변화로 경쟁력을 확인한다
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 69,000원 유지 |
이트레이드증권
오두균 |
파인디지털
[038950] |
|
|
|
|
▶ `14년 베트남 네비게이션 + 중국 차량용 블랙박스 시장이 열린다
▶ 순현금 + 영업가치만 고려해도 지금의 주가는 너무나도 싸다
▶ 낮은 밸류에이션 + 블랙박스 시장 개화를 통해 보였던 성장을 기억하자 |
아이엠투자증권
김현주 |
에스엠
[041510] |
= |
매수 |
▲ |
56,000 |
▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 56,000원으로 상향
▶ 콘텐츠 기업의 강점은 OSMU(One Source Multi Use)
▶ 별도기준 3분기 예상 영업이익 135억원 YoY +13.1% |
한국투자증권
김시우,한상웅 |
에스엠
[041510] |
= |
매수 |
= |
54,000 |
▶ 에스엠, 유니버셜 스튜디오 재팬에 홀로그램 전용관 오픈
▶ 컨텐츠 경쟁력의 좋은 예, SM Town Japan Live Viewing
▶ 매수의견과 목표주가 54,000원(목표 PER 20.9배 적용)을 유지 |
LIG투자증권
지인해 |
에스엠
[041510] |
|
|
|
|
▶ 단순한 상영관 수준을 넘어서 MD 상품 판매, 외식사업 등 다양한 부가사업까지 포함하는 큰 그림의 사업임
▶ 동사는 USJ로부터 발생하는 매출액의 일부를 배분 받게 되며 현재는 초기 단계로 2개월 단기 계약이지만, 향후 장기 계약으로 이어질 가능성 큼 |
리딩투자증권
송보금 |
위닉스
[044340] |
N |
매수 |
N |
16,500 |
▶ 주요제품 제습기와 에어워셔는 2013년을 기해 성장기에 진입, 향후 성장 여력 충분하다고 전망
▶ 에어워셔 신제품 ‘숨’은 기존 가습기의 문제점을 원천 차단한 신개념 가습기로 차기 성장 동력이 될 것으로 기대
▶ 목표주가 16,500원, 투자의견 매수 제시 |
KB투자증권
강태신 |
캠시스
[050110] |
|
|
|
|
▶ 고화소시장본격진입
▶ 이위한 CAPA 증설
▶ 성장메리트 : 가이던스 기준 매출액 3,537억원이상 (+38.0% YoY), 영업이익률 5% 선 제시 |
미래에셋증권
강혜승,차인환 |
우리금융
[053000] |
= |
BUY |
= |
16,000 |
▶ 증권계열 숏리스트 확정
▶ 올해 내로 본입찰 및 우선협상대상자 선정 계획
▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 16,000원 유지 |
현대증권
한익희,김영익 |
스카이라이프
[053210] |
= |
매수 |
▼ |
37,000 |
▶ 투자의견 BUY 유지, 적정주가는 37,000원으로 변경 제시
▶ 가입단자는 연간 40만개의 견실한 성장을 이룰 전망
▶ 홈쇼핑송출수수료수익은 2013~14년 각각 25% 성장할 전망
▶ 실적 전망치와 밸류에이션을 현실화
▶ 기대가 큰 만큼 실망도 컸으나 지금은 과매도 국면으로 반등이 예상된다! |
하나대투증권
송선재 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
▲ |
160,000 |
▶ 목표주가 상향
▶ 3Q13 실적: 매출액 +15% 증가, 영업이익률 5.2%
▶ 양호한 수주흐름과 관계회사 부담 경감 |
KB투자증권
신정관,정승규 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
= |
150,000 |
▶ 중국 자동차 시장확대 수혜
▶ 파업 여파에서 벗어난 한국 공장
▶ 재무구조는 상반기말 수준 유지
▶ 지능형 자동차 기술력에 기대감 |
키움증권
이현수 |
만도
[060980] |
|
|
|
|
▶ 완성차업체의 파업과 원화 및 해외 현지환율 변동성 확대의 영향으로 3분기 매출이 예상보다 소폭 감소함에 따라 영업이익도 당사 예상치를 소폭 하회
▶ 4분기 실적 개선 기대감은 여전히 유효 |
LIG투자증권
박인우 |
만도
[060980] |
= |
BUY |
= |
170,000 |
▶ 투자의견 Buy와 목표주가 170,000원 유지. 3분기 실적만 빼고 다 좋다
▶ [3Q13 Review] 영업이익은 컨센서스 하단이었던 당사 추정치에 부합 |
신영증권
이형실 |
만도
[060980] |
▲ |
매수(A) |
▲ |
180,000 |
▶ 현대기아차 파업과 원화 강세로 수익성 개선이 둔화된 3분기 실적
▶ 투자의견 매수A 및 목표주가 180,000원 제시
▶ 견고한 펀더멘털과 함께 한라(구 한라건설) 리스크 점진 축소 |
KDB대우증권
박영호,윤태식,이상민 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
▲ |
170,000 |
▶ 3Q13 Review: 국내 조업감소와 원화 절상 등에 따라 부진한 손익 기록
▶ 2013년 순이익 29% 증가, 2014년에도 30% 증가해 고성장성 회복 전망
▶ 12개월 목표주가를 17만원으로 상향조정하고, 투자의견을 매수로 상향 |
이트레이드증권
강상민 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
= |
210,000 |
▶ 2013년 3Q 영업이익 711억원, 영업이익률 5.2%
▶ 실적 턴어라운드 추세 및 강력한 수주 모멘텀에 주목 |
교보증권
김동하 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
= |
155,000 |
▶ 3Q13 Review: 기대치 소폭 하회
▶ 4Q13 수익성 정상화
▶ Valuation 상향을 통한 주가 상승 기대 |
메리츠종합금융증권
김준성 |
만도
[060980] |
= |
Buy |
▲ |
175,000 |
▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 175,000원으로 상향
▶ 3Q13 Review: 외화평가손실을 제외하면 양호한 분기 실적 기록
▶ 지속되는 긍정적 변화들: 중국 Great Wall 수주 발표 + 이란 매출 재개 가능성
|
현대증권
채희근,김한준 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
▲ |
167,000 |
▶ 3분기 실적 예상 수준으로 일시 부진
▶ 급격한 원화 강세 없다면, 4분기 및 14년 대폭 실적 개선 예상
▶ 기대 이상의 수주 증가세와 높은 중장기 성장성 주목
▶ 높은 환민감도가 약점이지만, 최근 원화 강세 우려 완화 긍정적 |
NH농협증권
이상현 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
▲ |
180,000 |
▶ 목표주가 16만원에서 18만원으로 상향, 투자의견 매수 유지
▶ 3분기 영업부문은 기대치 충족, 영업외부문은 외환평가손실 발생으로 미달. 4분기 매출 증가로 수익성 개선 이어나갈 전망 |
신한금융투자
최중혁,박광래 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
= |
170,000 |
▶ 3Q13 실적: 기저효과 시현했지만 신흥국 환율 약세 영향
▶ 4Q13에 중국 SUV 판매 1위 장성기차와 파트너십 체결
▶ 목표주가 170,000원, 투자의견 매수 유지 |
아이엠투자증권
류연화 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
▲ |
165,000 |
▶ 매출액 1.4조원(+15%, yoy): 중국지역 호조와 제품 믹스 개선
▶ 영업이익은 710억원( +127% yoy): 국내 공장 가동률 증가, SUV/전장 부품 증가
▶ 순이익은 환관련 손실로 추정치를 하회했으나 본업의 추세적인 회복이 이를 극복하는 모습
▶ Trend에 맞는 제품을 생산, 구조적인 내부 변화로 추세적인 회복세
▶ 4분기, 내년 까지 상승세 이어 질 것으로 판단 : TP 16.5만원으로 향상, 투자의견 BUY 유지 |
HMC투자증권
이명훈 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
= |
170,000 |
▶ 3분기 매출액 1.36조원(+15.3% YoY), 영업이익 711억원(+126.5% YoY), 영업이익률 5.2%로 예상치 부합
▶ 원화강세 및 신흥국 화폐 약세 영향으로 3분기 수익성 다소 부진하나 가파른 외형성장 지속
▶ 2013년 신규수주 목표 7.35조원(+23.5% YoY) vs 3Q까지 이미 7.1조원 달성, 연간 8조원 무난히 상회할 전망 |
우리투자증권
조수홍,오승준 |
만도
[060980] |
= |
Buy |
= |
210,000 |
▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 210,000원 유지
▶ 3분기 실적 Review: 양호한 EBITDA 추이에 주목해야 |
동부증권
임은영 |
만도
[060980] |
= |
Buy |
= |
160,000 |
▶ 3Q13실적 부진
▶ 신규수주 호조, 영업이익률은 기대치 하회
▶ 지배구조 리스크 완화 기대 |
유진투자증권
이정 |
티엘아이
[062860] |
N |
BUY |
N |
16,000 |
▶ 목표주가 `16,000원` 및 투자의견 `BUY` 신규 제시
▶ 투자포인트: UHD-TV시장 성장의 수혜, 2014년 및 2015년 실적 가파른 성장, 2014년 이후 MEMS반도체 칩 실적 본격화
▶ 2014년 매출액 32.8%yoy 증가, 영업이익 100억원 예상 |
하나대투증권
이상우,김우철 |
현대로템
[064350] |
N |
매수 |
N |
45,000 |
▶ 철도차량: 국내/외 수요증가의 수혜전망
▶ 중기, 플랜트: 최소 현재 수준을 유지할 것
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원으로 커버리지 개시 |
HMC투자증권
노근창 |
LG전자
[066570] |
= |
보유 |
▼ |
77,000 |
▶ Second Tier의 한계를 보여준 3분기 스마트폰 적자 전환 / 4분기에도 MC 흑자 달성은 어려울 전망
▶ 4분기 매출액과 영업이익은 QoQ로 각각 8.6%, 25.7% 감소한 15.1조원과 1,619억원 예상
▶ TV 수요 침체는 2014년에도 지속 예상 / 스마트폰에 대한 새로운 전략이 필요한 시점 |
KB투자증권
윤태빈 |
조이시티
[067000] |
|
|
|
|
▶ 동사의 주가 및 실적 key driver는 모바일게임 실적 및 라인게임 해외시장 게임 런칭 현황. 동사의 1H13 연결 매출액은 룰더스카이의 출시 이후 지속적인 매출감소로 205.6억원 (-45.9% YoY), 영업이익 12.9억원 (-87.9% YoY)를 기록하며 신규게임 출시 지연으로 올해 실적 부진 지속될 전망 |
현대증권
한병화,태윤선 |
AJ렌터카
[068400] |
= |
매수 |
= |
20,000 |
▶ 중고차 매매대수 6월 52대에서 10월 400대로 증가
▶ 2014년 중고차 연간 판매량 당사 추정 5천대 상회 가능성 높아
▶ 양호한 마진율로 이익기여도도 높아질 것으로 예상 |
KB투자증권
윤태빈 |
웹젠
[069080] |
|
|
|
|
▶ 동사의 주가는 올해 기존 보유 게임 라인업들의 전반적인 노후화에 따라, 연초 예상치 대비 실적 감소폭이 큰 상황이며, 연초 2Q13 런칭 예상이었던 아크로드2의 런칭 지연, 中 텐센트 배터리의 계약해지 등의 이슈로 부진한 상황
▶ 아크로드2 상용화상황- 서버 6대추정, 전일기준국내 PC방 사용시간점유율 0.7%수준으로 15위에 랭크되었으며, RPG장르 기준 3.4%, 9위 기록하고 있는 상황이며 OBT-상용화 후상승추이 소폭둔화 |
한국투자증권
여영상,박준식 |
현대백화점
[069960] |
= |
매수 |
= |
220,000 |
▶ 최근 소비경기 개선에 따라 현대백화점 실적모멘텀에 높은 관심
▶ 의류매출 동향과 마진 추이에 대한 Q&A
▶ 온라인 시장의 성장에 대한 투자자들의 우려 |
KB투자증권
강태신 |
엘엠에스
[073110] |
|
|
|
|
▶ 보급형 스마트폰과함께 성장
▶ 신규 제품 등을 통한 라인업 확장
▶ 지속적 실적 증대, CAPA 증설 |
현대증권
한익희,김영익 |
모두투어
[080160] |
= |
매수 |
▼ |
32,500 |
▶ 3분기 영업수익 및 영업이익은 전년 대비 각각 10%, 15% 증가했음
▶ 10~12월 출발 예약자는 전년 동기 대비 각각 16%, 3%, 12% 증가하는 중임
▶ 방사능 여파에 따른 일본행 송객 비중이 하락하고 있어 총송객 증가에 부정적인 요인으로 작용
▶ 중국 여유법 개정에 따른 여파로 중국인 방한객 위축이 보고되고 있어 자회사 영업에 부정적임
▶ 투자의견은 BUY를 유지함. 적정주가는 32,500원으로 하향 조정함 |
HMC투자증권
김상표 |
이녹스
[088390] |
= |
매수 |
= |
43,000 |
▶ 3분기 분기 사상 최대 실적 기록 / 4분기에도 분기 최대 규모 영업이익 예상
▶ PC 수요 침체의 대안으로 부각되는 Tablet PC 출하량 확대의 수혜 지속 예상
▶ 2014년 EPS 기준 P/E 6.6배로 현저한 저평가 국면 / 골리앗들과의 경쟁 = 지속 성장 |
미래에셋증권
고훈 |
나스미디어
[089600] |
|
|
|
|
▶ 뉴미디어 광고 시장, 고성장 단계로 진입할 전망
▶ 모바일과 IPTV 가 이끄는 성장성
▶ 모멘텀 : 스포츠 이벤트 + 지방선거 |
KB투자증권
강태신 |
빅솔론
[093190] |
|
|
|
|
▶ 성장의 핵심 모바일/라벨 프린터
▶ 글로벌 고객사 확대
▶ 3Q13 연간 성장과 유사한 수준 예상 |
미래에셋증권
김태성,고훈 |
참좋은레져
[094850] |
|
|
|
|
▶ 3분기 영업이익 전년대비 100% 이상 증가 예상
▶ 여행사업부문은 높은 수익성과 장기성장 가능성을 보유
▶ 고가자전거는 높은 시장점유율을 기반으로 꾸준히 성장
|
유진투자증권
이정 |
미래나노텍
[095500] |
= |
BUY |
= |
11,000 |
▶ 2014년 매출액 및 영업이익 각각 17.0%yoy, 296.4%yoy 증가 예상
▶ 투자포인트: 광학필름부문의 안정적인 실적 성장과 신규사업인 터치패널부문의 중장기적 성장성
▶ 목표주가 `11,000원` 및 투자의견 `BUY` 유지 → 중장기적인 관점에서 매수 권고 |
KDB대우증권
송종호,장준호 |
테스
[095610] |
N |
매수 |
N |
18,500 |
▶ Valuation: 삼성전자 3D NAND의 구조적인 수혜업체. 투자의견 매수/목표주가 18,500원
▶ Growth Theme: 3D NAND에서 성장 레버리지가 가장 큰 장비업체
▶ Earnings: 2014년 사상 최대 실적, 비약적 성장 괘도에 진입 예상 |
KB투자증권
윤태빈 |
알에프세미
[096610] |
|
|
|
|
▶ 신규사업 모멘텀 4Q13 가시화 기대감 유효
▶ LED 조명/driver 실적 지연으로 연초 가이던스 [매출액 600억원 (+41% YoY), 영업이익 130억원 (+120% YoY)] [매출액 530억원 (+24.2% YoY), 영업이익 80억원 (+31.9% YoY)] 하향 조정 |
동양증권
황규원 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
Buy |
= |
220,000 |
▶ 2013년 3분기 잠정 실적 : 순이익 2,528억원에서 3,629억원으로 46% 증가
▶ 2013년 4분기 예상 실적 : 영업이익 3분기 3,826억원에서 4분기 2,764억원으로 감소 |
NH농협증권
최지환 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
180,000 |
▶ 2013년 3분기 영업이익 정제마진 축소 등으로 3,826억원(-3% QoQ)
▶ 2013년 4분기 영업이익 3,684억원(-4% QoQ) 예상
▶ 투자의견 매수, 목표주가 180,000원(유지) |
KTB투자증권
유영국,강형석 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
BUY |
= |
210,000 |
▶ 3Q13 연결 영업이익 3,826억원(YoY -41%, QoQ -3.1%). 정유 수익성 부진하였으나, 석유화학(PX,BTX,PE 등) 호조, 윤활유 또한 전분기대비 개선
▶ 석유화학(SK종합화학)은 전분기대비 PX, BTX, SM, PE 마진이 견고한 호조 흐름을 보인 가운데 판매물량 증대 등 영향 영업이익 2,186억원(YoY -9.5%, QoQ -2.2%)
▶ 4Q13는 정제마진이 9월을 저점으로 10월 이후 개선 흐름을 보이고 있는 가운데 정기보수 요인 제거 등 영향으로 전분기대비 영업실적 호전 예상 |
메리츠종합금융증권
황유식 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
Buy |
= |
200,000 |
▶ 석유화학 중심의 성장 전략에 주목 → valuation 매력 높아질 것
▶ 3Q13P 영업이익 3,826억원, 세전이익 5,114억원 기록
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 200,000원 유지 |
신한금융투자
이응주 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
200,000 |
▶ 3Q13 영업이익은 3,826억원(QoQ -3.1%)으로 예상치 하회
▶ 가동률 상승에 따라 4Q13 영업이익은 4,223억원 기대(QoQ +10.4%)
▶ 투자의견 매수, 목표주가 200,000원 유지. 2014년 업황 개선 + 설비 증설 |
동부증권
유덕상 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
Buy |
= |
200,000 |
▶ 영업이익 하회했으나, 세전이익은 전부 커버
▶ 3분기 정유부문이 기저로 작용할 전망
▶ 기업가치 상승 지속 |
현대증권
백영찬,이상은 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
200,000 |
▶ 3Q13 실적은 시장기대치 부합
▶ 4Q13 영업이익은 3분기와 유사할 전망
▶ 2014년은 기업가치 증가의 원년
▶ 투자의견 BUY, 적정주가 20만원 유지 |
교보증권
손영주 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
적극매수 |
= |
184,000 |
▶ 투자의견 적극매수 및 목표주가 184,000원 유지
▶ 3분기 영업이익 3,827억원(QoQ -3.2%), 정유 부진 불구, 윤활유 호조로 차별적 실적
▶ 내년 2월까지 안정적 실적 담보, 적극매수 추천 |
KDB대우증권
박연주,배영지 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
220,000 |
▶ 3Q review: 환율 하락 등으로 컨센서스 하회, 중립적인 가이던스 제시
▶ 4분기 실적은 환율 등에 따라 변동성 클 전망
▶ 높은 밸류에이션 매력, 15년까지 성장 잠재력 뚜렷 |
이트레이드증권
한승재 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
200,000 |
▶ 4Q13E 영업이익 4,172억 추정: 더뎌지는 개선, but 14년 증설 기대감을 높일 시점
▶ 영업이익 3,826억 시현 (추정치 4,384억 하회) |
유진투자증권
곽진희 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
BUY |
= |
170,000 |
▶ 3Q13 review: 정유 부진했으나 윤활유부문 회복으로 양호한 수준의 세전이익 기록
▶ 4Q13 전망: 정유부문 이익 개선, 화학 비수기 요인이 반영되어 전분기 수준의 영업이익 4,076억원 예상
▶ 윤활유 이익 개선, 화학 설비 규모 레벨업이 확인될 2014년, 중장기 투자매력 높아 매수 추천 |
HMC투자증권
김형욱 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
190,000 |
▶ 3Q13 영업이익 3,826억원(-3.1% QoQ, -56.7% YoY), 지배지분순이익 3,629억원(+43.5% QoQ, -28.5% YoY)
▶ 유가 상승에도 불구하고 정제마진 악화 및 환율 하락, RFCC revamping으로 SK에너지 실적 악화(영업이익 133억원)
▶ 4분기에는 RFCC capa 증가, 정제마진 소폭 회복, 우한NCC 지분법이익 반영 등 긍정적인 부분 존재 |
아이엠투자증권
박건태 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
190,000 |
▶ 3Q13(P) 영업이익 3,826억원(QoQ -3.1%)으로 시장 기대치 소폭 하회
▶ 4Q13(E) 영업이익 3,698억원(QoQ -3.4%) 예상 - 정유부문 제한적인 개선 예상, 석유화학부문 전분기 대비 감소 전망
▶ 공격적인 투자는 이익규모 확대로 이어질 전망
▶ 2014년 실적 정상화 감안하면 Valuation 매력 충분, 정유 업종내 Top-pick 유지 |
SK증권
손지우 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
170,000 |
▶ 3Q13 영업이익 3,826억원(QoQ -3.1% / YoY -56.7%)
▶ 4Q13 영업이익 4,122억원(QoQ +7.7% / YoY +95.9%) 추정
▶ 목표주가 170,000원 / 투자의견 매수 유지 |
대신증권
윤재성 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
210,000 |
▶ 3Q13 영업이익 시장기대치를 소폭 하회
▶ 4Q13 SK에너지 회복으로 전분기 대비 실적 개선 전망
▶ 내년의 양호한 석유제품 수급 및 PX증설 모멘텀을 대비한 저가 매수 시점 |
한화투자증권
이다솔 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
210,000 |
▶ 3Q13 실적 : 정유부문의 실적이 시장 기대치를 하회했음
▶ 4Q13 예상 : 정유부문의 일회성 비용 소멸과 윤활유부문의 실적 개선 기대됨
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 21만원 유지 |
HI투자증권
이상헌,하준영 |
아이센스
[099190] |
|
|
|
|
▶ 제2의 모바일 혁명인 스마트 헬스케어 수혜 가능할 듯
▶ 해를 거듭할수록 CAPA증설로 해외부문의 매출 성장할 듯
|
하나대투증권
이정기,황세환,정수민 |
아이센스
[099190] |
N |
매수 |
N |
50,500 |
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 50,500원으로 커버리지 개시
▶ 당뇨인구의 증가에 따른 시장 확대
▶ 이익 성장세가 놀랍다 |
KB투자증권
윤태빈 |
동성홀딩스
[102260] |
|
|
|
|
▶ 2009년 설립 초기 실적부진에서 빠르게 벗어나는 양상을 보이고 있으며, 2010년 이후 수익성 회복 성공, 13년 각각의 주요 종속회사의 실적 턴어라운드 및 성장성 부각 되는 모습 |
IBK투자증권
박병칠 |
풍산
[103140] |
= |
매수 |
= |
30,000 |
▶ 하반기 동 가격 안정화, 방산 수출 호조로 정상 이익 달성
▶ 동 수급 상반기 공급 과잉 탈피, 가격 지지
▶ 신동 원가 절감, 방산 수출 지속 성장
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 30,000원 |
KTB투자증권
심혜선 |
풍산
[103140] |
= |
BUY |
= |
34,000 |
▶ 민수부문 마진개선, 방산 매출 성장, PMX 가동률 상승으로 펀더멘탈이 개선되고 있음
▶ 2014년 연간전망에 따르면 전기동 가격은 보합 수준을 유지할 것으로 예상됨 |
KB투자증권
강태신 |
일진전기
[103590] |
|
|
|
|
▶ 전력 환경 변화 : 최근 국내 화력 발전소 20여기 이상 건설
▶ 신규 수주 시속 : 2012년 대비 신규수주 효과 지속 발생 중
▶ 낮은 PBR : 현 PBR 0.7X 수준 |
미래에셋증권
강혜승,차인환 |
KB금융
[105560] |
= |
BUY |
= |
46,000 |
▶ 일회성 이익 요인으로 기대 상회한 순이익 기록, 경상 이익도 호실적
▶ NIM -12bps QoQ 로 실망스러우나, 2014년에는 안정화 혹은 소폭 반등 가능할 전망
▶ 충당금 비용, 판관비는 안정적으로 관리 중
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 46,000원 유지 |
하나대투증권
한정태 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
50,000 |
▶ 3분기 순이익 4,629억원으로 회복했지만 2% 아쉬워
▶ 기업가치 상승 기회와 실적 회복이 주가 상승 원동력
▶ 목표주가는 50,000원 ,PBR 0.60배로 추가여력 충분 |
아이엠투자증권
백운 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
54,000 |
▶ 목표주가 54,000원과 투자의견 Buy를 유지함
▶ 2013년/2014년/2015년 지배주주순이익을 각각 +10.1%/-2.3%/+2.6% 조정
▶ 3분기 지배주주순이익 4,629억원, +12.9% yoy. 예상치 17.4% 상회 |
이트레이드증권
하학수 |
KB금융
[105560] |
= |
시장수익률 |
= |
38,400 |
▶ 3분기 경상 이익창출능력 4,000억원 하회 추정
▶ 3분기 가파른 NIM 하락의 2가지 의미
▶ Marketperform 의견 유지: 수익추정치 하향조정 가능성 배제할 수는 없을 듯 |
동양증권
성병수 |
KB금융
[105560] |
= |
Buy |
▲ |
51,000 |
▶ 3Q Review: 일회성 이익에 따른 개선이지만 실적 바닥 확인 중
▶ 2014년 순이익 1.8조원으로 회복 전망
|
IBK투자증권
박진형 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
45,000 |
▶ 13.3Q(P) Preview: 일회성 요인 소진, 자산성장 확대로 이익정상화
▶ 이익정상화 긍정적으로 해석될 듯, 향후 과제는 NIM 방어
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 45,000원
|
현대증권
구경회,김형동 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
▲ |
47,000 |
▶ 3Q13 순이익은 4,629억원으로 시장 기대치(4,240억원)를 상회. NIM의 하락(-10bps) 폭이 컸던 것이 아쉽지만, 1회성 요인이 포함되어 있는 것을 감안해야 함
▶ 3Q 순이익 증가의 주 요인은 1)비이자이익이 크게 개선된데다, 2)판관비 관리가 잘 되었기 때문임. 판관비는 전년동기대비 8% 감소
▶ 2014년 순이익 증가율은 27%로 예상. 이익 증가의 주 요인은 대손비용의 감소인데, 대손비용률은 국내 경기 호조세에 힘입어 금년 0.67%에서 2014년 0.60%로 개선될 전망 |
대신증권
최정욱,김한이 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
▲ |
50,000 |
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 50,000원으로 상향
▶ 4분기에도 NIM은 약 2~3bp 추가 하락하겠지만 내년 이후에는 반등 추세 진입 예상
▶ 충당금 증가는 NPL비율 관리를 위한 집단중도금대출 상각에 기인. 경상 충당금은 3,500억원
▶ 4분기 순익 3,550억원으로 양호할 전망. M&A 이슈도 주주가치에 부담을 주지는 않을 듯 |
삼성증권
김재우,유영하 |
KB금융
[105560] |
= |
중립 |
= |
45,000 |
▶ 당기순이익 예상 부합
▶ NIM 10bp 추가 하락
▶ 대출 성장 1.3%로 양호
▶ NPL 정리 과정에서 credit cost 상승
▶ 구조적 ROE 개선 필요 |
키움증권
서영수 |
KB금융
[105560] |
= |
시장수익률 |
▲ |
42,000 |
▶ 목표주가 소폭 상향, 투자의견은 “Marketperform” 유지
▶ 대기업 리스크는 상대적으로 적은 금융그룹
▶ 3/4분기, 비경상적 이익으로 기대 이상의 실적 시현 |
신한금융투자
김수현,황윤정 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
48,000 |
▶ 3분기 지배주주 순이익 4,629억원(+12.9% YoY, +183.1% QoQ), 당사 예상치 상회
▶ 2014년 본격적인 회복 국면 진입 전망
▶ 투자의견 ’매수’, 목표주가 48,000원 유지 |
리딩투자증권
배정현 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
48,000 |
▶ 3Q13 순이익 4,629억원(+183.1%QoQ), 일회성 이익 제외 시 분기 4,200억원 추정
▶ 순이자마진은 3분기 중에도 하향추세 지속(4분기 저점 예상), 건전성 지표는 현수준 유지
▶ 부동산 시장 회복 시 동사의 수혜강도가 가장 크게 나타날 것 |
HMC투자증권
이창욱 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
46,500 |
▶ 3Q 순익 4,629억원으로 당사 전망치 및 시장 컨센서스 10% 이상 상회
▶ 3Q NIM -10bp QoQ, 두 분기 연속 엽종평균 낙폭의 약 2배에 달하는 부진
▶ 투자의견 매수와 목표주가 46,500원 유지. 내년 순익 +21.5% YoY 기대 |
IBK투자증권
박진형 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
45,000 |
▶ 13.3Q Review: 컨센서스를 상회하는 양호한 실적
▶ 자산 성장 회복 이후 과제는 NIM 방어, 조달비용 축소로 가능할 전망 |
KDB대우증권
구용욱,심태용,김중한 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
50,700 |
▶ 3분기 순이익 4,629억원 기록(YoY +12.9%, QoQ +183.1%)
▶ 4분기 순이익은 3,440억원 기록할 전망(YoY +142.0%, QoQ -25.7%)
▶ 2014년 순이자마진 안정 효과에 주목
▶ 투자의견 매수, 목표주가 50,700원 유지 |
한국투자증권
이고은,최수현 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
48,000 |
▶ What’s new : 3분기 순이익 컨센서스와 당사 추정 모두 상회
▶ Positives : 안정적인 비용관리는 2014년에도 KB의 강점으로 작용 전망
▶ Negatives : 은행 NIM 11bp QoQ 급락
▶ 결론 : 이번 실적은 2014년 실적 정상화를 예고, 은행업종의 최선호주 유지 |
신영증권
임일성,전배승 |
KB금융
[105560] |
= |
매수(A) |
▲ |
49,000 |
▶ 3분기 순이익 4,629억원 시현
▶ 핵심이익 개선에 따른 이익규모 회복 가능
▶ 목표주가 49,000원으로 상향 |
교보증권
황석규 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
= |
46,000 |
▶ KB금융 3Q13 순이익 추정치 12.5% 상회 유가증권 매각익 600억원, 충당금 환입 610억원, 비용 절감에 기인
▶ 실적감소 요인: NPL비율 관리 충당금 600억원 발생, NIM하락폭 예상치 상회
▶ 순이익 기준 양호한 실적 시현, 향후 NIM반등으로 실적개선 예상 향후 ROE 감안시 현재 PBR 높은 수준 아님
▶ 금융권 M&A 시장에서 유리한 위치. 대형 증권사 인수 가능성 높아지면서 주가 프리미엄 부여될 여지 존재 |
동부증권
이병건 |
KB금융
[105560] |
= |
Buy |
= |
53,100 |
▶ 실적, 대체적으로 예상치에 부합한 수준
▶ NIM 방어가 관건
▶ 은행업종 Top Picks 중 하나로 유지 |
우리투자증권
최진석,최애린 |
KB금융
[105560] |
= |
Buy |
= |
49,000 |
▶ 성장을 위한 마진희생 일단락
▶ 부동산경기 회복 수혜와 과자본의 주주가치 전환 가능성 |
현대증권
한병화,태윤선 |
우진
[105840] |
= |
매수 |
= |
12,500 |
▶ 원전 증설 논란, 동사 펀더멘탈에 미치는 영향 미미
▶ 원전관련주 투자심리, 과매도 국면에 진입 |
HI투자증권
이민아 |
위메이드
[112040] |
N |
매수 |
N |
60,000 |
▶ 목표 주가 60,000원, 투자의견 매수로 커버리지 개시
▶ 페이스북 윈드러너 미국 출시 시작
▶ `격추왕` 국내 매출 10위권 내 진입, 타 플랫폼 신규 런칭 게임도 주목 |
신한금융투자
공영규 |
위메이드
[112040] |
= |
매수 |
= |
64,000 |
▶ 신작 모멘텀 발생, 4분기부터 국내 시장 점유율 확대 예상
▶ 페이스북 윈드러너 미국 시장 출시, 가시적인 해외 성과 기대
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 64,000원 유지 |
IBK투자증권
이선애 |
GKL
[114090] |
= |
매수 |
= |
48,000 |
▶ 3분기 Preview: 사상 최대 실적 기대
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 48,000원 |
한국투자증권
박가영 |
인터로조
[119610] |
|
|
|
|
▶ 원데이렌즈 생산 안정화
▶ 틈새시장 공략, 고객 다변화로 성장세 이어갈 전망
▶ 생산량 확대를 통해 경쟁사와의 차이 축소 |
미래에셋증권
임동근,고훈 |
삼기오토모티브
[122350] |
|
|
|
|
▶ 중국 변속기 부품 신규 공급이 기대된다
▶ 일괄생산 체제로 품질 우위, 수익성 우위
▶ 높은 실적 가시성과 이익 성장성은 타 부품사와 차별화 요인 |
우리투자증권
배석준 |
아이마켓코리아
[122900] |
= |
Buy |
= |
32,000 |
▶ 3분기 실적, 당사 추정치와 유사한 수준 기록
▶ 3분기 컨센서스 하회보다 4분기 성수기 실적 성장에 초점 맞추기
▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 32,000원 유지. 중/장기 성장성 충분 |
한화투자증권
김경기 |
아이마켓코리아
[122900] |
= |
매수 |
= |
32,000 |
▶ 추석 휴무 효과로 3분기 실적 둔화
▶ 조삼모사! 3분기 부족한 매출은 4분기에 채워진다
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 32,000원 유지 |
유진투자증권
이정 |
사파이어테크놀로지
[123260] |
= |
BUY |
= |
50,000 |
▶ 2014년 매출액 138.6%yoy 증가, 영업이익 234억원 예상
▶ 투자포인트: 2013년 이후 LED 및 IT향 수요 증가로 큰 폭의 실적 개선, IT용 사파이어 기판의 적용제품 및 업체 확대, 높은 원가경쟁력 확보, 잉곳가격 상승세 지속
▶ 3Q13 급격한 원가개선, 4Q13 이후 흑자전환, 2H13 IT향 수요 확대에 의한 높은 외형성장, 잉곳가격 지속 상승세에 주목
| 기업리포트 요약(2013.10.25) |
| 기관명/작성자 |
기업명 |
투자의견 |
목표주가 |
요약 |
한국투자증권
서성문,진만 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
= |
87,000 |
▶ What’s new : 영업이익률 전년동기 6.9%에서 6%로 하락
▶ Positives : PS Soul 출시
▶ Negatives : 원/달러 환율 변화에 따른 실적 변동성 더 높아
▶ 결론 : ‘저가매수’ 기회 |
부국증권
안종훈 |
기아차
[000270] |
= |
매수 |
▲ |
84,000 |
▶ 기대보다 좀더 부진했던 3분기
▶ 환율, 파업여파에 따른 국내공장가동률 하락 등이 수익성 악화의
주요 요인
▶4분기 환율변수 남아 있으나, 실적 개선에 대한 기대감 유효
▶ 4분기 실적 기대감, 밸류에이션 메리트 등 주가 상승반전이 기대
되는 시점 |
삼성증권
윤석모,오승엽 |
현대건설
[000720] |
= |
매수 |
▼ |
75,000 |
▶ 3분기 kitchen sinking 불구하고 GP마진 전분기 8.9%와 유사한 8.7% 기록
▶ 올해 신규수주 당사 가정치 18조원에 부합할 전망
▶ 목표주가 75,000원으로 소폭 하향조정 - 내년 주택관련 대손비용이 변수 |
키움증권
박중선 |
현대건설
[000720] |
|
|
|
|
▶ 신규수주 : 누적 11.8조원(연간 목표의 53.8%), 연말까지 18~19조원 기대 (연초 목표 22조원)
▶ 매출액 3.5조원(당사 추정치와 일치), 매출총이익률 8.7%(당사 추정치 8.8%) |
신한금융투자
허민호 |
LG상사
[001120] |
= |
매수 |
▼ |
38,200 |
▶ 3분기 세전이익 176억원(+36.6% QoQ) 기록
▶ 2014년 세전이익 1,445억원(+12% YoY) 전망
▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 38,200원으로 하향 |
하나대투증권
이상우,김우철 |
LG상사
[001120] |
▼ |
중립 |
▼ |
32,000 |
▶ 3Q13 REVIEW: 매출 3조 1,661억원, 영업이익 152억원
▶ 인니 GAM 탄광 생산지연은 실적하향의 주된 이유
▶ 투자의견 Neutral 하향 및 목표주가 32,000원 하향제시 |
유진투자증권
주익찬 |
LG상사
[001120] |
= |
BUY |
▼ |
36,000 |
▶ 목표주가 41,000원 → 36,000원으로 하향
▶ 3Q13 review: 세전이익(176억원)은 시장 컨센서스(217억원)를 하회
▶ 4Q13 전망: 세전이익은 컨센서스(335억원)와 비슷할 전망이지만, 변동성은 클 것으로 판단
▶ 인도네시아 GAM 광산과, 미국 Rosement 광산의 상업생산은 지연될 것으로 예상 |
신영증권
황창석 |
LG상사
[001120] |
= |
매수(A) |
▼ |
37,000 |
▶ LG상사 3분기 매출 3.2조원(전분기대비 +1%), 세전이익 176억원(전분기대비 +37%)
▶ 트레이딩 부문 이익 감소에도 자원개발부문 수익 증가로 전분기대비 이익은 개선
▶ 그러나 1) 인니 GAM 석탄광 생산 지연, 2) 오만 8광구 생산량 감소 등으로 인해 향후 수익성에 대한 우려는 높아졌다는 판단임
▶ 분기 실적은 개선세로 돌아섰다는 판단이나, 개선의 속도는 빠르지 않을 것. 주가는 신규투자안 집행 소식 등 실적보다는 기대감에 영향을 받을 것으로 보임
▶ 다만 1) 최근 석탄가격의 계절적 반등세와, 2) 양호한 중국 경기 지표들로 인해 조정시 Trading Buy는 유효할 전망
▶ 투자의견 매수A 유지하나, 목표가 37,000원으로 하향 |
HMC투자증권
박종렬 |
LG상사
[001120] |
= |
매수 |
▼ |
37,000 |
▶ 상품가격 하락과 트레이딩 축소로 3분기 실적은 당초 전망치 크게 하회
▶ 4분기에도 부정적인 영업환경으로 실적 부진 지속될 전망
▶ 부정적인 업황 모멘텀 반영해 수익예상 하향과 목표주가 3.7만원으로 하향 조정 |
우리투자증권
김동양,이민재 |
LG상사
[001120] |
▼ |
Hold |
▼ |
37,000 |
▶ 3Q13 Review: 예상 하회
▶ GAM석탄광 상업생산 연기로 E&P세전순이익 회복 지연
▶ 투자의견 Hold 하향 및 목표주가 37,000원 하향 |
NH농협증권
홍성수 |
LG상사
[001120] |
▼ |
시장평균 |
|
|
▶ 3Q Review : 이익 규모가 예상보다 더 크게 축소
▶ 현재 수익구조, 영업환경 하에서는 축소된 규모의 이익이 상당기간 지속될 전망
▶ 실적 부진, 높아진 밸류에이션을 감안하여 투자의견 시장평균으로 하향 조정 |
KDB대우증권
류제현 |
LG상사
[001120] |
= |
매수 |
▼ |
39,000 |
▶ 3Q13Review: 상사 부문 중심으로 부진한 경기 반영한 실적
▶ 2013년 및 2014년 실적전망 하향: 저점은 확인했으나, 실적 모멘텀 부재 이어질 듯
▶ 목표주가 39,000원으로 하향하며 매수의견 유지 |
키움증권
김상구,박종국 |
LG상사
[001120] |
= |
매수 |
▼ |
42,000 |
▶ 정체된 매출과 영업이익
▶ 원자재 가격 회복과 생산광구 확대가 필요한 상황
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 42,000원으로 하향 |
LIG투자증권
김윤상 |
세아베스틸
[001430] |
= |
BUY |
▼ |
32,000 |
▶ 13.3Q Review : 판매량 감소로 부진한 실적 시현
▶ 4Q에도 의미있는 실적 개선은 쉽지 않을 전망
▶ 투자의견 Buy, 목표주가는 3.2만원으로 하향 |
현대증권
김지환,이상은 |
세아베스틸
[001430] |
= |
매수 |
= |
36,000 |
▶ 3Q13 개별 영업이익 326억원, 영업이익률 6.4%로 기대치 하회
▶ 비수기 판매량 감소하며, 원가 상승함에 따라 마진율 감소
▶ 4Q13 이후 창녕공장 가동으로 전기로 가동률 향상, 고정비 감소하며 실적 개선 기대 |
SK증권
이원재 |
세아베스틸
[001430] |
= |
매수 |
= |
36,000 |
▶ 3Q 영업이익 시장기대치 하회
▶ 4Q 판매증가와 고정비 하락으로 수익성 개선 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 36,000원 유지 |
동양증권
박기현 |
세아베스틸
[001430] |
= |
Buy |
= |
36,000 |
▶ 3Q13, 고정비 증가와 수입산 대응에 발목 잡히다.
▶ 4Q13, 두 마리 토끼를 다 잡을 수 있을까?
|
BS투자증권
윤관철 |
세아베스틸
[001430] |
= |
매수 |
▼ |
35,000 |
▶ 3Q13 Review : 예상 하회, 수입대응에 따른 ASP 하락
▶ 4분기 신규 공장 가동으로 판매 증가, 실적 기여는 2014년 이후
▶ 목표주가 35,000원, 투자의견 매수 유지 |
KB투자증권
김현태 |
세아베스틸
[001430] |
= |
보유 |
= |
30,000 |
▶ 매출은 예상 상회했으나 수익성 악화로 손익은 예상 하회
▶ 주 전방산업 수요 부진으로 특수강 판매는 뚜렷한 감소세
▶ 4Q 판매량 51만톤, 영업이익 429억원 (OPM 8.0%) 예상
▶ 실적 모멘텀 기대하기 어려울 듯. HOLD, 적정주가 30,000원 유지 |
신한금융투자
홍진주 |
세아베스틸
[001430] |
= |
매수 |
= |
34,000 |
▶ 3Q13P 잠정 실적 예상치 하회; 제품 판매량 기대치보다 부진
▶ 4분기에는 성수기 효과와 기저효과 가시화 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 34,000원 유지; 단기적으로 추가 하락 가능성 제한적
|
아이엠투자증권
노경철 |
종근당
[001630] |
= |
매수 |
= |
84,000 |
▶ 인적분할을 통해 지주회사 및 사업회사로 분리
▶ 3Q13E, 매출 1,257억원, 영업이익 183억원 예상
▶ 투자의견 ‘매수’ 및 목표가 ‘84,000원’ 유지 |
키움증권
서영수 |
현대증권
[003450] |
= |
시장수익률 |
▼ |
6,600 |
▶ 기존 투자의견 유지. 목표주가 6,600원 하향 조정
▶ 대기업 구조조정 정책, M&A 가능성도 배제할 수 없음
▶ 영업실적 악화로 2/4분기에도 적자 지속 될 것으로 추정 |
신한금융투자
홍진주 |
대한항공
[003490] |
= |
Trading BUY |
= |
41,000 |
▶ 3Q13P 실적, 예상치 하회; 수익성 부진 지속
▶ 유가 하락과 원화 강세는 긍정적 요인
▶ 추가적인 주가 상승을 위해서는 재무 구조 개선이 시급 |
KB투자증권
최원열 |
대한항공
[003490] |
= |
매수 |
= |
43,000 |
▶ 3분기 영업이익/당기순이익 컨센서스 하회
▶ 환율 5% 변동, 외화환산차익 4,637억원 변동 전망 (환율 수혜주)
▶ Valuation (PBR 0.8X 수준) |
한화투자증권
강현수 |
대한항공
[003490] |
= |
매수 |
= |
45,000 |
▶ 2013년 3분기 영업이익 1,601억원으로 추정치 소폭 하회
▶ Yield 하락 폭을 줄여가고 있는 국제여객과 항공화물
▶ 업황 회복+우호적인 매크로 변수. 투자의견 Buy 및 목표주가 45,000원 유지 |
대신증권
양지환,유지영 |
대한항공
[003490] |
= |
매수 |
= |
45,000 |
▶ 투자의견 매수, 목표주가 45,000원 제시
▶ 2013년 3분기 실적은 당사 예상을 하회했으나, 최근의 낮아진 기대치를 충족시킴
▶ 2013년 4분기 실적은 전년동기대비 영업이익이 흑자전환하며 흑자기조 유지 전망 |
KDB대우증권
류제현 |
대한항공
[003490] |
= |
매수 |
▲ |
50,000 |
▶ 3Q13Review: 예상을 하회한 실적, 긴 추석 연휴가 독이 되다
▶ 실적 부진에도 향후 업황 전망은 여전히 우상향
▶ 목표주가 50,000원으로 상향하며, 매수의견 유지 |
신영증권
엄경아 |
대한항공
[003490] |
▲ |
매수(A) |
▼ |
49,000 |
▶ 3분기 영업이익 1,601억원으로 전분기비 흑자전환
▶ 3분기 실적은 예상수준에 부합했으며, 여객성수기라는 점을 고려하면 다소 실망스러운 실적
▶ 영업비용 중 70% 달러지출, 4분기 환율 안정시 비용절감효과 기대
▶ 4분기 현재 영업상황 화물탑재율 3분기대비 상승, 여객수요 예약율 기준 예상을 상회
▶ 더 나빠질 요인은 없을 것, 투자의견 매수A로 상향, 목표주가 49,000원 제시 |
우리투자증권
송재학 |
대한항공
[003490] |
= |
Buy |
▲ |
46,000 |
▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 46,000원으로 상향 조정
▶ 3분기 실적은 컨센서스 하회, 중장기 분기별 수익성 개선 전망 |
키움증권
조병희,이희재 |
대한항공
[003490] |
= |
매수 |
= |
46,000 |
▶ 매출액 3조1,833억원, 영업이익 1,601억원, 기대치 충족
▶ 재무 우려 완화, M/S 재확보를 위한 투자 집행 필요
▶ 수년간 이어진 공급 축소를 통해 화물 수익성 개선 기대 |
유진투자증권
주익찬 |
대한항공
[003490] |
= |
HOLD |
= |
34,000 |
▶ 3Q13 review: 영업이익(1,601억원)은 컨센서스 (2,229억원)을 하회
▶ 4Q13 전망: 영업이익(128억원)은 시장 컨센서스 1,010억원을 하회할 전망
▶ 저가항공사들의 국제여객시장 점유율 상승으로, 대한항공 등 프리미엄 항공사들의 국제여객 수송량 증가율은 낮을 것으로 전망
▶ 원달러 환율이 추가 하락하면 외화환산이익 증가로 BPS가 증가하여, 주가 상승 요인이 되겠지만, 현재 주가에는 20~30원/$의 원달러 환율추가 하락은 반영된 것으로 판단 |
HMC투자증권
강동진 |
대한항공
[003490] |
= |
매수 |
= |
45,000 |
▶ 일본노선 및 수요 부진으로 인한 실적 부진 지속. 하지만, 마지막 감익 분기
▶ 중국노선 고성장이 실적 개선을 이끌 전망
▶ 이익 개선과 원화 강세가 주가 상승 동력이 것 |
KTB투자증권
신지윤,김은정 |
대한항공
[003490] |
= |
HOLD |
= |
42,000 |
▶ Yield(단가) 하락 폭이 예상보다 커서 매출액과 OP가 컨센서스를 2%, 20% 하회
▶ 국제여객부문 5.2%, 화물부문 9.7% 각각 매출액 감소(우리의 기존 예상 4%, 8% 감소보다 저조). 별도기준 매출액 4.1% 감소
▶ 전망: 여객은 장거리 호조로 L/F는 양호하나 일본노선 영향으로 저조한 수익성 이어져. 화물은 추석 직후 L/F가 80%를 넘었다 다시 70%대 후반으로 떨어진 상황 |
HMC투자증권
박한우 |
포스코켐텍
[003670] |
= |
매수 |
= |
162,000 |
▶ 3분기 별도기준 매출액 8.0%, 영업이익 20.2% 증가(QoQ)
▶ 3분기 별도기준 영업이익률 지난해 수준인 7.2%까지 개선
▶ 2014년 해외공장 가동 및 침상코크스 공장 준공 예정 |
삼성증권
장정훈 |
포스코켐텍
[003670] |
= |
매수 |
= |
160,000 |
▶ 3분기 실적 추정치 상회
▶ 14년 포스코 조강생산량 증가 효과와 음극재 양산기대
▶ 목표주가 160,000원, BUY투자의견 유지 |
삼성증권
김승우 |
삼성정밀화학
[004000] |
= |
매수 |
▼ |
60,000 |
▶ 애니코트 및 전자재료 부문 저조로 컨센서스 하회
▶ 4분기 메셀로스, 가성소다, ECH 판매 증가로 영업이익 소폭 회복 전망
▶ 목표주가 60,000원으로 하향하지만 BUY 투자의견 유지 |
교보증권
김동하 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
= |
330,000 |
▶ 4Q13 이익 증가세 확대
▶ 투자의견 ‘Buy’와 목표주가 330,000원 유지 |
하나대투증권
송선재 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
▲ |
290,000 |
▶ 목표주가 상향
▶ 3Q13 실적: 판매 +7% 증가, 영업이익률 9.7%
▶ 컨퍼런스 콜의 주요 내용 |
한화투자증권
김연찬 |
현대차
[005380] |
= |
시장수익률 |
= |
265,000 |
▶ 투자의견 및 목표주가 유지
▶ 매출원가율 ↑ Vs. 판관비 비중↓ |
KB투자증권
신정관,정승규 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
= |
330,000 |
▶ 매출액 추정범위 이내
▶ 영업이익률 9.7%로 선방
▶ 제네시스 외관 공개, “디자인 완성도 높아”
▶ 2014년 글로벌 생산능력 5.6% YoY 증가 |
동부증권
임은영 |
현대차
[005380] |
= |
Buy |
▲ |
320,000 |
▶ 3Q13실적, 추정치 부합
▶ 중국시장, Q와 P가 같이 간다
▶ 14년, 3대 시장 동시 호조
▶ 신차, 실적, 증설기대의 삼박자 |
이트레이드증권
강상민 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
= |
270,000 |
▶ 2013년 3Q 영업이익 2조 101억원, 영업이익률 9.66% (1Q 8.7%, 2Q 10.4%)
▶ 예상치 부합하며 안정적 실적흐름 지속, 그러나…
▶ 현대차 실적과 더불어 주가를 평가함에 있어 “성장”과 “가치” 사이의 갈등이 깊어지고 있다 |
SK증권
김용수 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
▲ |
300,000 |
▶ 3분기 영업이익률 9.7%로 시장기대치에 부합
▶ 2014년에도 해외공장의 생산 capa 증설 지속
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 30만원으로 상향 |
아이엠투자증권
류연화 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
▲ |
285,000 |
▶ 매출액 20.8조원(+6%, yoy) : 브라질 신공장, 케피코 연결 효과
▶ 전반적으로 추정치 부합, 단 영업이익은 소폭 화회 : 매출원가율, 기타 판관비 증가
▶ 영업이익률 9.7% : 여러 변수(파업, 환율, 영업환경)에도 불구하고 안정적인 수익성
▶ 내년도 생산 능력 확충 : 465 → 491만대
▶ 차별화된 안정적인 이익 창출 능력, 4분기 이익 기저효과 기대 :TP 285,000원(6개월) 상향 |
메리츠종합금융증권
김준성 |
현대차
[005380] |
= |
Buy |
▲ |
330,000 |
▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 330,000원으로 상향
▶ 3Q13 Review: 당사 추정치에 부합하는 실적 달성
▶ 경쟁업체의 이익성장률 기저효과 해소되며 밸류에이션 정상화 지속될 것
▶ 제네시스.쏘나타, 동종 세그먼트 내 유리한 신차출시 일정으로 판매모멘텀 강화될 것 |
현대증권
채희근,김한준 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
▲ |
285,000 |
▶ 3분기 실적 시장 기대치에 대체로 부합
▶ 4분기 가동률 증가로 실적 개선될 것. 다만 원화 강세 감안해 기존 추정치 소폭 하향
▶ 급격한 원화 강세 없다면, 14년 순이익 5~8% 증가하면서 완만하지만 안정적인 성장 가능할 듯
▶ 실적에서의 특이 사항 크지 않아, 단기 주가는 환율이 관건일 듯 |
신한금융투자
최중혁,박광래 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
= |
340,000 |
▶ 3Q13 실적: 다소 아쉬운 실적
▶ 4Q13은 사상 최고 매출 기대
▶ 목표주가 340,000원, 투자의견 매수 유지 |
NH농협증권
이상현 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
▲ |
320,000 |
▶ 목표주가 29만원에서 32만원으로 상향, 투자의견 매수 유지
▶ 당사 전망치 및 컨센서스 부합, 3분기 안정적인 수익 방어능력 확인
▶ 4분기 이후 수익성 개선 및 2014년 양호한 볼륨성장과 신차효과 기대 |
HMC투자증권
이명훈 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
= |
300,000 |
▶ 3분기 매출액은 추정치 부합, 영업이익은 추정치 및 컨센서스 소폭 하회했지만 안좋은 여건 속에 선방한 것으로 판단
▶ 3분기 매출액 20.8조원(+6.0% YoY), 영업이익 2.01조원(+1.6% YoY), 지배순이익 2.14조원(+5.6% YoY)
▶ 판매보증충당금 전입액을 제외한 자동차부문의 조정 영업이익률은 전년동기대비 0.2%p 하락 |
우리투자증권
조수홍,오승준 |
현대차
[005380] |
= |
Buy |
= |
320,000 |
▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 320,000원 유지
▶ 3분기 실적 Review: 예상치에 부합한 실적 |
KDB대우증권
박영호,윤태식,이상민 |
현대차
[005380] |
= |
매수 |
= |
317,000 |
▶ 3Q13 Review: OPM 9.7% 기록해 기대치 다소 하회, 그러나 4Q에 보상될 실적
▶ 2014년에도 업계 상위권 글로벌 성적 유지 전망
▶ 12개월 목표주가 317,000원과 매수의견 유지 |
LIG투자증권
박인우 |
현대차
[005380] |
= |
BUY |
▲ |
320,000 |
▶ [3Q13 Review] 영업이익 y-y (+)성장 전환
▶ 목표주가를 320,000원으로 10% 상향 조정함. 기대감이 환율 우려를 이길 수 있는 국면 |
신영증권
이형실 |
현대차
[005380] |
= |
매수(A) |
= |
300,000 |
▶ 영업이익은 기대치 하회했지만 지분법이익은 기대치 상회
▶ 투자의견 매수A 및 목표주가 300,000원 유지 |
키움증권
이현수 |
현대차
[005380] |
|
|
|
|
▶ 4분기에는 분기사상 최대매출과 두 자릿수 수익성 회복 가능할 전망 |
토러스투자증권
유지웅 |
POSCO
[005490] |
= |
BUY |
= |
380,000 |
▶ 투자의견 BUY, 목표주가는 380,000원 유지. 연말부터 철강시황은 slow 하지만 점진적인 회복세 전망
▶ 3Q13 Review: 별도 영업이익 4,427억원 (-37% QoQ, -47% YoY) 기록
▶ 현대제철과 현대하이스코 합병으로 열연 판매 loss 예상되나, 시황 회복에 따른 단가 인상도 기대 |
HI투자증권
방민진 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
380,000 |
▶ 3Q13 매출액 15.2조원, 영업이익 6.3천억원 (IFRS 연결기준)
▶ 투자의견 매수 및 목표주가 38만원 유지 |
KB투자증권
김현태 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
360,000 |
▶ 탄소강 ASP 하락 폭 확대로 3Q 실적은 컨센서스 미달
▶ 전방산업 수요 부진으로 판매량도 당초 계획에 못 미쳐
▶ 4Q 영업 실적은 원가 하락으로 6,361억원으로 개선 전망
▶ 증설 모멘텀과 자산가치 감안해 BUY, 적정주가 36만원 유지 |
BS투자증권
윤관철 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
440,000 |
▶ 3분기 Review : 판매와 판가의 동반 부진
▶ 4분기 원가 개선, 판매량 증가로 이익 회복 가능
▶ 목표주가 440,000원, 투자의견 매수 유지 |
HMC투자증권
박현욱 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
410,000 |
▶ 3분기 영업이익은 시장 예상 수준, 세전이익은 원화강세로 영업이익 크게 상회
▶ 저가 원료 투입으로 4분기 개별 영업이익 전분기대비 43% 증가, 실적 모멘텀 유효
▶ 주가는 현재가 저점 수준, 내년 연결실적과 시가총액 동반 상승 기대 |
우리투자증권
변종만,차동수 |
POSCO
[005490] |
= |
Buy |
= |
400,000 |
▶ 2013년 3분기 개별기준 영업이익 4,427억원(-37.1% q-q) 기록
▶ 2013년 4분기는 투입원가 하락으로 이익 증가 전망 |
LIG투자증권
김윤상 |
POSCO
[005490] |
= |
BUY |
= |
380,000 |
▶ 13.3Q Review: 예상대로 부진한 실적. 그러나 이미 주가에 기반영
▶ 실적은 3Q를 바닥으로 최소 14.1Q까지 개선된 흐름을 보일 것
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 38만원 유지: 주가 우상향 기조 이어갈 전망 |
키움증권
김창호 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
373,000 |
▶ 예상보다 부진했던 3분기 실적
▶ 4분기 성수기 효과로 소폭의 실적 개선 예상
▶ 긍정적인 시각 유지 |
SK증권
이원재 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
360,000 |
▶ 3Q 실적 낮아진 시장기대치를 하회
▶ 4분기 우호적 환경에 주목: 1)원가하락, 2)환율수혜, 3)성수기 효과
▶ 투자의견 매수, 목표주가 360,000원 유지 |
KDB대우증권
전승훈,이준기 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
430,000 |
▶ 3Q13 Review: 시장 기대 수준보다 소폭 미달
▶ 4Q13 전망 및 실적 발표의 시사점: 철강은 4분기부터 개선, 자회사들은 2014년 기여
▶ 목표주가 430,000원 유지: 시황이 개선되어도 악화되어도 상대적으로 유리한 주식 |
신한금융투자
홍진주 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
420,000 |
▶ 3Q13P 실적, 예상치 하회; 판매량과 판매가격 모두 예상치 하회
▶ 4분기 성수기 효과로 실적 개선 기대하나, 급격한 원화강세는 리스크 요인
▶ 투자의견 매수, 목표주가 420,000원 유지; 동종기업대비 저평가 |
한국투자증권
최문선,박선영 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
420,000 |
▶ What’s new : 영업이익 컨센서스대비 별도기준 7.8%, 연결기준 9.4% 하회
▶ Positives : 4분기 별도기준 영업이익 6,350억원으로 43.4% 증가
▶ Negatives : 여전히 부진한 업황
▶ 결론 : 단기 투자 매력 높지 않다 |
KTB투자증권
심혜선 |
POSCO
[005490] |
= |
BUY |
= |
400,000 |
▶ 3Q13 연결 영업이익은 당사 추정치 -9.3%, 시장 컨센서스 -7.1% 하회
▶ 연결기준 매출액 15조 1,502억원 (yoy -3.7%, qoq -2.9%), 영업이익 6,328억원 (yoy -36.5%, qoq -29.9%), OPM 4.2%
▶ 판매량은 8,271천톤 (yoy -7.4%, qoq –1.7%)으로 예상 수준. 평균 판매단가가 2.4만원/t 하락 |
신영증권
조강운 |
POSCO
[005490] |
= |
매수(A) |
= |
380,000 |
▶ 13년 3분기 별도 영업이익 4,427억원으로 컨센서스 하회
▶ 4분기 별도 영업이익 6,500억원 예상, 개선 노력 중
▶ 투자의견 매수A, 목표주가 380,000원 유지
|
현대증권
김지환,이상은 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
430,000 |
▶ 제한적이지만 계절성에 의한 물량효과 및 ASP상승효과에 따라 내년 춘절까지 시황 회복 기대
▶ 중장기 글로벌 성장성 및 경쟁사 대비 안정적인 수익성 감안해, 투자의견 BUY 유지 |
동양증권
박기현 |
POSCO
[005490] |
= |
Buy |
= |
395,000 |
▶ 3Q 영업이익은 시장 예상치 하회 → 탄소강 Roll-Margin, 2Q 대비 -2.9만원 악화 추정
▶ 4Q 는 영업이익 성장 가능 → 용선 원재료비 감소 + 수출 ASP 상승 기대
▶ 부담 낮은 가격대로 판단 → 연말 연초효과 기대, BUY Rating, TP 395,000원 유지
|
이트레이드증권
강태현 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
430,000 |
▶ 3분기 영업이익 4,427억원 -37%qoq 기록
▶ 4분기 영업이익 6,434억원 +45%qoq 전망
▶ 중국 철강 선행지표는 전년대비 개선되고 있어 건설 및 인프라 수요를 중심으로 철강시황 개선이 기대된다 |
한화투자증권
김강오,박혜민 |
POSCO
[005490] |
= |
매수 |
= |
390,000 |
▶ 투자의견 매수, 목표주가 390,000원 유지
▶ 2013년 3분기 별도기준 영업이익은 4,427억원으로 예상치 하회
▶ 4분기 별도기준 영업이익 개선 전망 |
SK증권
최성제 |
삼성전자
[005930] |
|
|
|
|
▶ 반도체 실적: 3분기 반도체 시장은 모바일, 서버, PC, 게임기 등 전부문의 수요가 견조하게 나타남
▶ DP 실적: LCD 시장은 성수기 진입에도 불구하고 QoQ 수요 감소하는 모습 나타났으며 업계내 패널 재고 증가로 가격 하락 |
대신증권
조윤호 |
GS건설
[006360] |
= |
매수 |
= |
49,000 |
▶ 투자의견 매수, 목표주가 49,000원 유지
▶ 3분기 매출액은 컨센서스 수준, 영업이익은 컨센서스와 대신증권 추정치의 중간 수준
▶ 매출총이익 흑자 전환
▶ 해외 신규수주 4.4조원으로 목표치 대비 71% 달성 |
이트레이드증권
박용희 |
GS건설
[006360] |
= |
매수 |
= |
43,000 |
▶ 3Q13 Review: 매출 2.4조원(+1.2% yoy), 영업이익 -1,047억(적전)
▶ 3Q13 Review: 매출 및 세전이익 추정치 소폭 상회
▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 43,000원을 유지 |
NH농협증권
강승민,윤철한 |
GS건설
[006360] |
= |
시장평균 |
|
|
▶ 3분기 매출액은 전년동기비 1.2% 증가, 영업이익은 적자전환한 1,047억원 손실 기록
▶ 2013년에 수주한 해외 사업지는 이전보다 원가율이 양호할 전망
▶ 투자의견 시장평균 유지 |
신한금융투자
박상연 |
GS건설
[006360] |
= |
중립 |
|
|
▶ 3Q13 영업이익 -1,047억원으로 2분기 연속 가이던스 부합하는 실적 기록
▶ 2014년 매출액 9.8조원(+7.1% YoY), 영업이익 1,630억원(흑전) 전망
▶ 실적 불확실성 여전, 투자의견 중립 유지 |
우리투자증권
이왕상 |
GS건설
[006360] |
= |
Hold |
= |
38,000 |
▶ 3분기 실적, 적자 지속
▶ 2014년 해외 및 주택부문 원가율 회복이 관건 |
KTB투자증권
김선미 |
GS건설
[006360] |
= |
HOLD |
= |
42,000 |
▶ K-IFRS 연결 기준 매출액 2조 4,293억원(YoY +1.2%, QoQ +6.3%) 영업이익 -1,047억원(적자전환, 적자지속), 순이익 -870억원(전자전환, 적자지속) 기록
▶ 해외 원가율 102%, 2Q에 이어 QoQ 개선세 유지(1Q -64.8%p, 2Q -10.2%p). 해외 건축 등 일부 현장에서 예정원가율 상승 및 공기지연 있었으나 연초 예상한 범위내에 있던 내용
▶ 추후에도 적자현장 준공 전까지(1H14) 추가적인 공기지연 및 원가발생 가능 |
현대증권
김열매,박판근 |
GS건설
[006360] |
= |
시장수익률 |
= |
38,000 |
▶ 4월 공시했던 가이던스 수준의 영업적자, 수익성은 GPM 0% 수준으로 회복
▶ 신규수주 국내 2조원, 해외 4.4조원으로 부진하나 수익성 개선을 위한 선별적 수주전략 긍정적
▶ 신규수주 부진으로 매출액 성장 제한적
▶ 2015년 정상화를 가정하여 적정주가 38,000원, 투자의견 Marketperform 유지 |
KDB대우증권
박형렬 |
GS건설
[006360] |
= |
중립 |
|
|
▶ 3분기 영업실적: -1,047억원 기록
▶ 그나마 수주가 견조한 점은 긍정적
▶ 3분기말 순차입금 2.3조원
▶ 향후 해외부문 수익성과 주택부문 대손 처리 규모가 관건
▶ 투자의견 중립 유지 |
한국투자증권
이경자,안형준 |
GS건설
[006360] |
= |
중립 |
|
|
▶ What’s new : 컨센서스에 부합한 실적, 가이던스대로 진행 중
▶ Positives : 매출총이익의 흑전, 그러나 턴어라운드 속도는 다소 지연되는 듯
▶ Negatives : 자산매각에도 불구, 빠른 순차입금 급증
▶ 결론 : 재무 안정성 고려시 턴어라운드 확인하고 매수해도 늦지 않아 |
키움증권
서영수 |
대우증권
[006800] |
= |
시장수익률 |
▼ |
9,200 |
▶ 투자의견 “Markertperform”의견을 유지함
▶ M&A 추진, 동사 주가에 긍정적 뉴스가 될 듯
▶ 2/4분기 위탁 부문 부진으로 부진할 실적을 시현함 |
동양증권
이재원 |
현대중공업
[009540] |
= |
Buy |
▲ |
330,000 |
▶ 3Q13 실적 Preview: 전분기대비 조선/해양 부문 실적 악화
▶ 4Q13 수주전망: Jangkrik FPU 수주 관심, 상선에서도 견조한 수주모멘텀
▶ 실적개선 기대감 더욱 높아져
|
현대증권
이상화,이현희 |
현대중공업
[009540] |
|
|
|
|
▶ 정유부문을 제외한 영업이익이 감소한 이유는 조선부문의 수익성 하락과 타부문 또한 뚜렷한 개선을 시현하지 못했기 때문
▶ 정유부문의 수익성은 단기 업황에 따라 등락이 나
타나겠지만, 조선, 해양, 플랜트, 엔진 등 수주 기반 사업부의 이익은 2014년말까지 하향 추세일 것으로 전망
|
현대증권
이상화,이현희 |
삼성중공업
[010140] |
|
|
|
|
▶ 1분기 영업이익률 11.3%로 실적 Surprise를 기록했으며, 2분기도 7.5%로 업계 최고의 수익성을 시현
▶ 2014년 하반기일 것으로 보여 당분간 이익은 안정적인 추세가 유지될 전망
|
동양증권
이재원 |
삼성중공업
[010140] |
= |
Buy |
▲ |
54,000 |
▶ 3Q13 실적 Preview: 안정적인 실적흐름 지속. 업종내 최고 수익성 유지
▶ 4Q13 수주전망: Rotan FLNG 수주 관심. 해양 수주모멘텀 풍부
▶ 14년 상선 수주 재개로 수주 level-up 가능성. FLNG 성장 최대 수혜
|
삼성증권
한영수 |
삼성중공업
[010140] |
= |
매수 |
= |
53,000 |
▶ 3분기 실적은 시장 기대 하회
▶ 2014년 연간 실적에 대한 우려 존재 그러나 이익추정치 조정 폭은 크지 않을 것
▶ 수익추정 변경 |
동양증권
이재원 |
현대미포조선
[010620] |
= |
Buy |
▲ |
210,000 |
▶ 3Q13 실적 Preview: 영업적자 확대
▶ 4Q13 수주전망: 수주는 13년 들어 가장 강력할 듯
▶ 15~16년 턴어라운드 기대감↑, 4분기 강력한 수주모멘텀 대기
|
현대증권
이상화,이현희 |
현대미포조선
[010620] |
|
|
|
|
▶ 2013년 상반기까지 선가 하락이 지속되었으므로 2014년말까지 의미있는 이익개선은 쉽지 않아 보임
▶ 그러나 최근 동사는 PC선 수주가 큰 폭으로 늘어나고 있으며 선
가 또한 인상되고 있음 |
IBK투자증권
이충재 |
S-Oil
[010950] |
= |
중립 |
|
|
▶ 3분기: 정유 부문 실적 악화로 인해 매출 8.1조원, 영업이익 252억 기록
▶ 단기간에 정제 마진이 크게 반등하기는 어려울 것으로 생각된다
▶ Cash Cow 역할을 했던 P-X도 2014년 신규 공급 물량이 너무 많다
▶ 2014년 예상 EPS 5,601원으로 하향하며, 투자 의견을 ‘중립’으로 하향
|
아이엠투자증권
박건태 |
S-Oil
[010950] |
▼ |
중립 |
= |
87,000 |
▶ 3Q13(P) 영업이익 이익 252억원(QoQ -74.8%)으로 시장 기대치 크게 하회
▶ 4Q13(E) 정유부문 정기보수 마무리 및 성수기 진입으로 회복세 기대되나 제한적일 전망
▶ 목표주가는 87,000원을 유지하고 업사이드 부족으로 투자의견은 HOLD 로 하향
▶ 하지만 주가가 바닥권이고 난방유 성수기 진입을 감안하면 Trading buy 전략 유효 |
현대증권
백영찬,이상은 |
S-Oil
[010950] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3Q13 실적은 시장컨센서스 하회
▶ 4Q13 영업이익은 정상수준 회복 전망
▶ 2014년 정제마진 개선에 무게
▶ 투자의견 BUY, 적정주가 10만원 유지 |
KDB대우증권
박연주,배영지 |
S-Oil
[010950] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3Q review: 정제 마진 둔화 및 정기보수 영향으로 컨센서스 하회
▶ 4분기 실적은 환율, 유가 등에 따라 변동 폭 클 전망
▶ 배당수익률로 주가 하방 경직성 지지 전망 |
동양증권
황규원 |
S-Oil
[010950] |
= |
Hold |
= |
100,000 |
▶ 2013년 3분기 잠정 실적 : 순이익 2분기 △224억원에서 3분기 2,031억원으로 회복
▶ 2013년 4분기 예상 실적 : 영업이익 3분기 252억원 → 4분기 1,578억원 회복 기대
|
한화투자증권
이다솔 |
S-Oil
[010950] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3Q13 실적 : RFCC 정기보수에 따른 비용 발생으로 시장 기대치 하회
▶ 4Q13 예상 : 정기보수 종료에 따른 판매물량 증가와 일회성 비용 소멸 기대
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 10만원 유지
|
이트레이드증권
한승재 |
S-Oil
[010950] |
= |
시장수익률 |
= |
85,000 |
▶ 영업이익 252억 시현 (추정치 2,271억 큰 폭 하회)
▶ 4Q13E 영업이익 1,804억 추정: 회복 예상, but 정제마진 우려 지속 |
동부증권
유덕상 |
S-Oil
[010950] |
= |
Hold |
= |
90,000 |
▶ 3분기, 세전이익으로는 영업이익 부진 커버해 위안
▶ 4Q13, 정유부문의 개선 전망
▶ 연말 배당 매력으로는 접근 가능 |
한국투자증권
양정훈,홍보화 |
S-Oil
[010950] |
= |
중립 |
▼ |
75,000 |
▶ What’s new : 3가지 악재가 동시에 발생한 실적
▶ Positives : 프로필렌 설비 투자 결정으로 향후 제품mix는 개선될 전망
▶ Negatives : 낮아진 이익 가시성
▶ 결론 : 잠시 숨을 고르는 시점 – 투자의견 ‘중립’ 유지 |
미래에셋증권
권영배,심은솔 |
S-Oil
[010950] |
= |
BUY |
= |
100,000 |
▶ 다시 시작된 유럽 정제설비의 폐쇄
▶ 신규 증설 부담스럽지 않음
▶ 3Q review – 견조한 순이익
▶ 투자의견 매수, 목표주가 100,000원 유지 |
교보증권
손영주 |
S-Oil
[010950] |
= |
적극매수 |
= |
98,400 |
▶ 투자의견 적극매수 및 목표주가 98,400원 유지
▶ 3분기 영업이익 252억원(QoQ -74.7%), 원화강세로 영업이익단 Earning Shock
▶ 차별적 실적 및 배당주 프리미엄 부각 근거, Toppick 추천 |
우리투자증권
김선우 |
S-Oil
[010950] |
= |
Hold |
= |
80,000 |
▶ 3분기 영업이익 원화강세 및 설비트러블로 당사 예상치 하회
▶ 4분기 정제마진 회복 및 설비 정상 가동에 따른 이익 회복 전망
▶ 투자현금 회수기 진입에 따른 성장성 부재 |
HMC투자증권
김형욱 |
S-Oil
[010950] |
= |
보유 |
= |
81,000 |
▶ 3Q13 영업이익 252억원(-74.8% QoQ, -95.1% YoY), 순이익 2,031억원(흑전 QoQ, -55.5% YoY)
▶ 휘발유 스프레드가 좋았던 7월에 RFCC의 정기보수가 진행되면서 실적에 부정적인 요소로 작용
▶ 3분기동안 환율이 하락하면서 영업이익(-), 순이익(+)의 효과 발생
▶ 4Q13 영업이익 1,727억원, 순이익 1,621억원, 2013년 영업이익은 6,246억원, 순이익 4,902억원 전망 |
SK증권
손지우 |
S-Oil
[010950] |
= |
매수 |
= |
90,000 |
▶ 3Q13 영업이익 252 억원(QoQ -74.8% / YoY -95.1%)
▶ 4Q13 영업이익 1,919 억원(QoQ +659.5% / YoY +445.7%) 추정
▶ 목표주가 90,000원 / 투자의견 매수 유지 |
신한금융투자
이응주 |
S-Oil
[010950] |
= |
Trading BUY |
= |
85,000 |
▶ 3Q13 영업이익 252억원으로 부진, 세전이익은 2,603억원으로 선방
▶ 정유 부문 적자 축소로 4Q13 영업이익은 1,809억원 전망
▶ 투자의견 Trading BUY, 목표주가 85,000원 유지 |
KTB투자증권
유영국,강형석 |
S-Oil
[010950] |
= |
BUY |
= |
100,000 |
▶ 3Q13 연결 영업이익 252억원(YoY -95.2%, QoQ -74.8%), 순이익 2,031억원(YoY -55.5%, QoQ 흑전) 시현
▶ 환율하락으로 정유부문 영업이익에서 약 950억원 손실효과 발생하였으나, 영업외수지에서 환차익 2,200억원 발생으로 순이익 전분기대비 흑자 전환
▶ 2014년 세계 경기 회복세 진행에 따른 수요 호전과 일본, 호주 중심의 역내 설비 폐쇄 등에 따른 신규공급 둔화 등 영향으로 정유업 업황호전 전망되어 실적호전 전망 |
유진투자증권
곽진희 |
S-Oil
[010950] |
= |
BUY |
= |
95,000 |
▶ 3Q13 review: 정기보수 장기화로 영업이익은 부진, 세전이익은 환차이익으로 시장 예상치 충족
▶ 4Q13 전망: 난방유 수요 증가에 따른 정제마진 개선으로 영업이익 1,993억원 예상
▶ 현 주가에 우려는 충분히 반영, 2014년 실적 개선 예상되어 투자의견 BUY 유지 |
유진투자증권
윤혁진 |
LG이노텍
[011070] |
= |
BUY |
= |
108,000 |
▶ 3Q13 review: 영업이익 qoq 56% 증가한 557억원(시장 컨센서스 상회)
▶ 4Q13 전망: 부품업체로서는 피할 수 없는 재고 조정
▶ 조명용 LED 고성장 중, 세계 1위 수준의 카메라모듈 사업 영위 |
키움증권
김지산,홍정표 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수 |
= |
130,000 |
▶ 3분기 실적 시장 예상치 상회, 모바일 부품 호조
▶ Apple향 카메라 모듈이 4분기 실적 둔화 방어할 것
▶ 중장기 체질 개선 진행 중 |
신한금융투자
하준두 |
LG이노텍
[011070] |
= |
중립 |
|
|
▶ 북미 고객사로 인해 양호한 3분기 실적 달성
▶ 계절적 비수기로 인해 4분기는 평범한 실적 예상
▶ 투자의견 ‘중립’ 유지 |
동부증권
권성률 |
LG이노텍
[011070] |
= |
Buy |
= |
115,000 |
▶ 상향 조정된 추정치도 상회
▶ 분위기만 보면 나쁘지 않은데, 환율이 변수
▶ 관점을 달리하면 주가가 보인다 |
SK증권
김현용 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수 |
= |
120,000 |
▶ 시장 기대치 상회한 3Q13 실적
▶ 4Q13 매출액 1조 5,830억원 영업이익 335억원 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 120,000원 유지 |
IBK투자증권
어규진 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수 |
= |
116,000 |
▶ 3분기 실적: 매출액 1조 5,955억원, 영업이익 557억원으로 시장 컨센서스 부합
▶ 주요고객사 스마트폰 판매량 증가로 카메라모듈, 반도체기판, 터치윈도우 실적 호조
▶ 반면, TV 수요 부진으로 LED용 BLU를 포함한 디스플레이 부문 실적은 부진
▶ 내년도부터 LED부문의 본격적인 턴어라운드 기대되어, 투자의견 매수, 목표주가 116,000원 유지 |
KDB대우증권
박원재 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수 |
= |
114,000 |
▶ 3Q13 Review: OP 557억원(YoY +111.2%, QoQ +56.2%)
▶ 나머진 모두 잘 하고 있다. LED의 개선은 2014년 하반기부터
▶ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 114,000원 유지 |
미래에셋증권
조진호,정용제 |
LG이노텍
[011070] |
= |
Hold |
= |
83,000 |
▶ 3Q review: 영업이익 기대치 상회
▶ TV 업황 회복에 대한 확신이 필요
▶ 카메라 신제품 효과 4Q 이후 반감
▶ 4Q OP 481억원, 분기 이익 모멘텀 둔화 전망
▶ Valuation 부담 지속, 투자의견 중립 유지 |
KB투자증권
이순학,김준환 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3Q13 모바일 부품 호조로 기대 이상의 실적 달성
▶ 4Q13 영업이익 397억원으로 전분기 대비 감소 전망
▶ 단기 실적보다는 추세적인 개선에 주목
▶ Risk 요인은 환율과 재고조정 |
한화투자증권
김운호 |
LG이노텍
[011070] |
= |
시장수익률 |
= |
90,000 |
▶ 2013년 3분기 매출액은 1조 5,955억 원, 영업이익 557억원
▶ 4분기 매출액 1조 5,853억 원, 영업이익 459억 원으로 예상
▶ 투자의견 Marketperform 유지, 목표주가 90,000원 유지
|
현대증권
백종석,김근종 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수 |
= |
115,000 |
▶ 3분기 영업이익은 시장 기대 충족
▶ 4분기는 계절적 비수기이나 A사 효과 기대
▶ 큰그림을 보자. BUY 투자의견, 적정주가 11.5만원 |
동양증권
박현 |
LG이노텍
[011070] |
= |
Hold |
= |
92,000 |
▶ 3분기 스마트폰 부품 호조로 시장기대치를 상회하는 영업실적 달성
▶ 해외 고객사의 신제품 출시 효과로 4분기 계절적 부진 완화될 전망
▶ 하이엔드 LED 양산 여부가 실적과 주가의 결정요인
|
메리츠종합금융증권
지목현,김성은 |
LG이노텍
[011070] |
= |
Buy |
= |
120,000 |
▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 12만원 유지
▶ 3Q 영업이익 557억원(QoQ +56%)으로 양호한 실적
▶ LED는 2014년 LED 조명과 UHD TV 시장 성장으로 점진적 회복 |
KTB투자증권
장우용 |
LG이노텍
[011070] |
= |
BUY |
= |
110,000 |
▶ 3분기 실적 영업이익 557억원(QoQ +56.2%)으로 컨센서스 상회하며, 2010년 3분기 이후 최대 실적 기록
▶ 광학사업부(카메라 모듈) 해외 거래선 스마트폰 판매 확대 및 태블릿 신제품 출시로 4분기 매출액 7,387억원(QoQ +19.2%)으로 사상 최대 실적 예상
▶ 4분기 매출액 1.6조원(QoQ +0.3%), 영업이익 329억원(QoQ -41%)으로 예상 |
대신증권
박강호,박기범 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수 |
= |
120,000 |
▶ 투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 6개월 목표주가 120,000원 유지
▶ 14년 연간 영업이익은 2,503억원(67.7% yoy)으로 전망 : LED 수익성 개선
▶ 14년 연간 매출과 영업이익은 전년대비 10.3%, 67.7%씩 증가할 전망 |
신영증권
임돌이 |
LG이노텍
[011070] |
= |
매수(A) |
= |
115,000 |
▶ 전환사채 발행으로 재무구조 개선된 와중에 들려온 반가운 3분기 호실적
▶ 4분기 신제품 판매 호조와 TV 재고 부담 완화로 계절적 이익 감소 축소 예상
▶ 수익성이 과거대비 개선되는 추세에 있어 주가 점진적 상승 전망 |
한맥투자증권
이준희 |
LG이노텍
[011070] |
▲ |
Buy |
▲ |
105,000 |
▶ 모바일 부품의 거래선 다변화, 내년 하반기에 LED사업 턴어라운드 기대
▶ 투자의견 BUY, 6개월 목표주가 105,000원(상향) 제시 |
현대증권
임상국 |
대동
[012860] |
|
|
|
|
▶ Key Set, Multifunction Switch, 현대ㆍ기아차내 점유율 50~60%대의 과점적 공급업체
▶ 글로벌 자동차시장 성장, 적용차종 확대, 중국법인 성장 등으로 3분기 호실적 전망
▶ 차량 경량화소재, Smart Key System 등 향후 성장동력 예상 |
현대증권
김미송,김혜진 |
SK텔레콤
[017670] |
= |
매수 |
= |
300,000 |
▶ 투자포인트는 2014년 실적 모멘텀이 가장 좋고, LTE투자가 지속된다면 가입자 기반이 커 가장 효율적이라는 점
▶ SK하이닉스 투자에 대한 회수로 밸류에이션 부담이 낮다는 점 |
유진투자증권
김미연 |
대교
[019680] |
= |
BUY |
= |
9,000 |
▶ 3Q13 Review: 시장 기대치 하회하는 실적 발표
▶ 4Q13 전망: 4Q12 적극적 비용 반영으로 4Q13 수익성 개선 기대
▶ 목표주가 9,000원, 투자의견 BUY 유지 |
현대증권
한병화,태윤선 |
포스코 ICT
[022100] |
= |
매수 |
= |
13,000 |
▶ 철강 외 부문(그린) 2분기 연속 영업이익률 상승
▶ 자회사도 영업흑자 전환한 것으로 추정
▶ 4분기부터 LED 매출증가 본격화 예상 |
HMC투자증권
박한우 |
포스코 ICT
[022100] |
= |
매수 |
= |
13,000 |
▶ 3분기 별도기준 전년 동기대비 매출액 10% 감소하였으나 영업이익 53% 증가
▶ 4분기 계절적 성수기로 매출 및 이익 증가 예상
▶ 2014년 EIC해외시장 확대 및 스마트그리드, LED조명 기대 |
KTB투자증권
최찬석,정하성 |
제일기획
[030000] |
= |
HOLD |
= |
25,000 |
▶ 3분기 실적은 컨센서스에 부합하는 수준
▶ 3분기 매출 6,462억원 (YoY 6.4%), 영업익 333억원 (YoY 15.2%), 순이익 266억원 (YoY 18.2%)으로 영업익 컨센서스를 소폭 하회하나 의미 있는 수준은 아님
▶ 국내 3분기 광고 시장은 YoY 7.8% 하락한 9,157억원 수준으로 저조했으며 동사의 국내 영업총이익 역시 658억원 (YoY 9.1%)으로 Top Line은 컨센서스 대비 10% 하외 |
KDB대우증권
문지현 |
제일기획
[030000] |
= |
매수 |
= |
34,000 |
▶ What’s New?: 3분기 발표 실적은 컨센서스에 부합, 이익 성장률이 매출 성장률 상회
▶ Catalyst: 4분기 성수기 및 스포츠 마케팅 시작, 내년에 긍정적인 변수 집중 예상
▶ Valuation: 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 34,000원 유지 |
현대증권
한익희,김영익 |
제일기획
[030000] |
= |
매수 |
= |
31,000 |
▶ 당사 및 시장 기대치를 하회했으나 양호한 실적으로 평가
▶ 투자의견 BUY와 적정주가 31,000원을 유지함 |
유진투자증권
이우승 |
제일기획
[030000] |
= |
BUY |
= |
30,000 |
▶ 3Q13 review: 시장 컨센서스 부합
▶ 4Q13 전망: 견조한 실적 개선 추세 이어질 전망
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 30,000원 유지 |
우리투자증권
박진,김혜련 |
제일기획
[030000] |
= |
Hold |
= |
28,000 |
▶ 4분기 광고 경기 부진과 높은 multiple 부담
▶ 3분기, 컨센서스 충족. 해외 호조와 국내 선방
▶ 2013~2014년 EPS를 평균 12% 하향. 4분기 OP, 현 컨센서스 하회 예상 |
HMC투자증권
황성진 |
제일기획
[030000] |
= |
매수 |
= |
30,000 |
▶ 3분기 영업이익 333억원(+15.2% YoY)으로 예상치에 부합
▶ 본사 영업총이익 658억원(+9.1% YoY), 해외 영업총이익 1,094억원(+28.9% YoY)
▶ 국내 광고경기 침체국면은 지속중이나, 해외 부문의 성장세는 견조하게 지속중 |
아이엠투자증권
김현주 |
제일기획
[030000] |
= |
매수 |
= |
32,000 |
▶ 3분기 영업총이익 1,752억원 YoY 20.6%로 고성장세 지속
▶ 인건비 성장율 둔화 확인, 부담은 점차 감소할 것으로 전망
▶ 2014년 실적 모멘텀 존재 |
한국투자증권
김시우,한상웅 |
제일기획
[030000] |
= |
매수 |
▲ |
33,000 |
▶ What’s new: 실적 개선 지속, 시장 예상치에 부합
▶ Positives: 해외 부문 성장이 실적 개선의 주요 원인
▶ Negatives: 인건비 증가도 지속, 다만 철저한 관리를 통한 이익 레버리지 나타날 것
▶ 14년 실적 상향으로 목표주가 10% 상향 |
KB투자증권
최훈 |
제일기획
[030000] |
= |
매수 |
= |
31,000 |
▶ 3Q13 영업이익 컨센서스 충족
▶ 2014년 광고경기 소폭 회복세 전환 예상
▶ 이머징 광고시장 내 실적 성장에 주목
▶ 목표주가 31,000원, 투자의견 BUY 유지 |
대신증권
김회재 |
제일기획
[030000] |
= |
매수 |
= |
32,000 |
▶ 3Q13 실적 키워드: 국내-M/S 1위의 안정성. 해외-삼성전자와 동반 성장
▶ 2014년 광고경기 전망 좋음
▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 32,000원 유지 |
한화투자증권
박종수 |
제일기획
[030000] |
= |
매수 |
= |
31,000 |
▶ 시장 컨센서스 수준의 3분기 실적 달성
▶ 4분기 영업수익 8,919억원(YoY +23.5%), 영업이익 586억원(YoY +27.4%) 전망
▶ 점진적인 주가 상승 전망 |
현대증권
김미송,김혜진 |
KT
[030200] |
= |
매수 |
▼ |
52,000 |
▶ 주력 주파수인 1.8㎓대역에서 광대역LTE서비스를 제공함으로써 무선통신 경쟁력을 회복
▶ 이동통신 가입자 이탈이 마무리되고 순증하게 된다면 가입자 확대에 따른 이익 성장폭이 가장 클 것 |
현대증권
김미송,김혜진 |
LG유플러스
[032640] |
= |
시장수익률 |
= |
12,400 |
▶ 13년 낮아진 이익 전망치 대비 14년 이익 성장률은 경쟁사와 비슷할 전망
▶ 설비투자에 대한 이익 변동성도 크다 |
현대증권
한익희,김영익 |
SBS
[034120] |
= |
매수 |
= |
56,000 |
▶ 소비경기 지표들의 회복세가 감지되며 유통업체들의 주가수익률은 9월 이후 상승 흐름을 전개
▶ 소비경기에 후행하는 광고경기도 조만간 회복세에 진입할 것으로 전망함
▶ 광고경기 호전 추세가 2014년으로 이어지며 대형 스포츠 행사들과 시너지 효과를 일으킬 전망
▶ SBS에 대해 투자의견 BUY와 적정주가 56,000원을 유지함 |
이트레이드증권
박용희 |
한국가스공사
[036460] |
= |
매수 |
= |
78,000 |
▶ 유가와 환율 하락으로 원료비 감소
▶ 원료비 하락으로 미수금 감소폭이 커질 전망
▶ 실적 개선 /기저효과 + @
▶ 모잠비크 가치 재부각 |
동양증권
이재원 |
대우조선해양
[042660] |
= |
Buy |
▲ |
43,000 |
▶ 3Q13 실적 Preview: 견조한 횡보국면 지속될 듯
▶ 4Q13 수주전망: 2013년 들어 가장 높은 수주모멘텀 기대
▶ 가장 빠른 턴어라운드, 가장 높은 14년 수주 가시성
|
동부증권
김홍균 |
두산인프라코어
[042670] |
= |
Buy |
▲ |
19,500 |
▶ 선진국이 주도하는 업황회복 기조아래 G2엔진의 생산은 충분히 긍정적
▶ 3Q13 실적은 수익성측면에서 컨센서스를 상회
▶ 수직계열화 강화 등 전반적으로 개선되는 분위기 주목, Buy! |
대신증권
조윤호 |
대우건설
[047040] |
▲ |
매수 |
▲ |
10,500 |
▶ 해외 매출 감소했으나, 양호한 실적 시현
▶ 국내 신규수주 호조세, 해외는 부진
▶ 해외 매출 감소는 일시적 현상으로 판단
▶ 투자의견 매수로 상향 조정, 목표주가 10,500원 |
신한금융투자
허민호 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
매수 |
= |
49,000 |
▶ 3분기 영업이익은 227억원(-57.2% QoQ)으로 컨센서스 하회
▶ 4분기 영업이익 655억원, 2014년 영업이익 5,305억원 전망
▶ 투자의견 `매수` 및 목표주가 49,000원 유지 |
KDB대우증권
류제현 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
매수 |
= |
48,000 |
▶ 3Q13Review: 상사부문 부진으로 영업이익 부진 시현
▶ 미얀마 가스전 가치에 대한 기대감은 여전
▶ 목표주가 48,000원 및 매수의견 유지: 2014년 P/E 11배 수준의 매력적인 밸류에이션 |
현대증권
전용기,곽성환 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
매수 |
= |
53,000 |
▶ 3분기 실적은 당사 예상치를 하회했으나 주가 영향은 제한적
▶ 4분기부터 미얀마 가스전 생산 실적이 영업이익에 반영되기 시작하면서 본격적인 실적 턴어라운드 가능할 전망
▶ 2014년 중국의 강화된 환경규제 정책으로 천연가스 수요가 증가하는 점은 대우인터에 긍정적
▶ 2014년 연간 실적은 크게 변화 없으며 투자의견 매수에 적정주가 53,000원을 유지함 |
대신증권
정연우,박주희 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
매수 |
= |
46,000 |
▶ 투자의견 매수, 목표주가 46,000원 유지
▶ 3분기 상사 실적 부진은 실망적
▶ 하지만 가스전에 대한 기대가 더 크게 작용할 것으로 판단 |
키움증권
김상구,박종국 |
대우인터내셔널
[047050] |
▼ |
시장수익률 상회 |
= |
45,000 |
▶ 3Q 영업이익, 무역환경 악화로 시장 기대치를 하회
▶ 4분기 이후 무역물량 회복과 미얀마 상업생산 기대
▶ 목표주가 45,000원 유지 |
SK증권
김기영 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
매수 |
= |
55,000 |
▶ 매출액 4조 491억원(-4.4%), 영업이익 227억원(-36.0%)
▶ 4Q : 이제 화두는 미얀마 가스전으로 |
NH농협증권
홍성수 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
매수 |
= |
49,000 |
▶ 3Q Review : 경기 위축, 트레이딩 부진으로 영업이익 감소
▶ 4Q 영업이익은 전기비 증가 예상. 또한 미얀마 가스전의 실적 반영 전망
▶ 미얀마 가스전의 성과에 주목, 투자의견 매수 유지 |
유진투자증권
주익찬 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
BUY |
= |
45,000 |
▶ 3Q13 review: 영업이익(227억원)은 시장 컨센서스(511억원)를 하회
▶ 4Q13 전망: 영업이익(340억원)은 컨센서스(768억원) 하회 예상
▶ 주가는, 미얀마 해상 광구 2개 지역과 육상광구 2개 지역의 매장량이 추정되면, 자원가치를 반영하여 상승할 전망 |
신영증권
황창석 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
매수(A) |
= |
48,000 |
▶ 3분기 영업이익 예상치 하회에도 세전이익은 증가
▶ 주가는 단기 실적보다 기대감 및 미얀마 사업 이익에 좌우될 것 |
HMC투자증권
박종렬 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
매수 |
= |
43,000 |
▶ 3분기 영업실적, 글로벌 수요 감소와 상품가격 하락으로 당초 전망치 하회
▶ 4분기에도 업황은 부정적이지만 미얀마 가스전 수익 추가로 실적 개선 가능
▶ 기존 매수의견과 목표주가 4.3만원 유지 |
이트레이드증권
강태현 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
매수 |
= |
47,000 |
▶ 3분기 영업이익 227억원 -57%qoq 기록
▶ 철강 트레이딩 물량 증가 & 미얀마 가스전 수익 본격화
▶ 4분기 영업이익은 674억원으로 3분기 대비 +197%qoq 실적 개선이 기대 |
우리투자증권
김동양,이민재 |
대우인터내셔널
[047050] |
= |
Buy |
= |
53,000 |
▶ 3Q13 Review: 무역부문 매출 감소 지속
▶ 미얀마 가스전 선순환 구조 돌입
▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 53,000원 유지 |
우리투자증권
성수완,이창목 |
한전기술
[052690] |
N |
Hold |
N |
62,000 |
▶ 투자의견 Hold 및 목표주가 62,000원을 제시
▶ 3분기 최악의 분기실적 예상 |
한국투자증권
서성문,진만 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
▲ |
170,000 |
▶ What’s new : 영업이익률 전년동기대비 회복
▶ Positives : 중국판매 증가로 영업이익률 상승
▶ Negatives : 외국인 투자자들의 매도 지속
▶ 결론 : 고가제품 비중이 빠르게 상승해 목표주가를 170,000원으로 상향
|
삼성증권
이윤상 |
현대로템
[064350] |
|
|
|
|
▶ 10월 30일 상장 예정인 현대로템은 국내 유일의 철도차량 제조업체로 2013년 상반기 기준 매출액 비중은 철도 47%, 방위사업 13%, 플랜트 36%, 기타 4%로 구성 |
메리츠종합금융증권
지목현,김성은 |
LG전자
[066570] |
= |
Buy |
▼ |
100,000 |
▶ 투자의견 Buy 유지. 목표주가 10만원으로 하향
▶ 3Q 영업이익 2,178억원(QoQ -55%)
▶ 4Q G2 글로벌 판매로 MC 수익성 회복 |
신영증권
임돌이 |
LG전자
[066570] |
= |
매수(A) |
= |
105,000 |
▶ 3분기 실적 TV 부문은 선전, 스마트폰 부문은 부진
▶ 4분기에는 G2 판매 증가로 분기 영업이익 전분기대비 증가 예상
▶ G 플랫폼에 기반한 후속작의 지속적 성공 여부가 주가에 중요
▶ 투자의견 매수 및 12개월 목표주가 105,000원 유지 |
현대증권
백종석,김근종 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3분기 영업이익은 당사 기대치 하회
▶ 4분기, HE 마진은 줄어드나 MC 마진은 개선될 전망
▶ 점진적인 관심 필요. 투자의견 BUY, 적정주가 10만원 유지 |
KB투자증권
이순학,김준환 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
▼ |
95,000 |
▶ 3Q13 스마트폰 비용 증가로 실적 부진
▶ 4Q13 영업이익 2,495억원으로 소폭 개선 전망
▶ G2에 대한 기대감은 낮추고, 넥서스5 성공 여부에 주목
▶ 목표주가 95,000원으로 하향하고, 투자의견 BUY 유지 |
LIG투자증권
김기영 |
LG전자
[066570] |
= |
BUY |
= |
110,000 |
▶ [3Q13 Review] 매출액 13.9조원, 영업이익 2,178억원을 기록하며 시장 컨센서스 하회
▶ 4Q13 MC사업부 회복세를 보이며, 전사 영업이익 2,805억원(+28.8% q-q) 전망 |
NH농협증권
이선태 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
▼ |
85,000 |
▶ 3분기, TV는 양호했으나 모바일은 마케팅 비용 증가로 적자 전환
▶ 4분기 영업이익 2,615억원
▶ 스마트폰 수익성 개선 폭 예상보다 낮아질 전망 |
키움증권
김지산,홍정표 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3분기 휴대폰 부진, TV 선전
▶ 4분기 휴대폰 Mix 개선에 따른 적자폭 축소 예상
▶ Valuation 지표 역사적 하단 근접 |
대신증권
박강호,박기범 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
= |
95,000 |
▶ 투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 6개월 목표주가 95,000원 유지
▶ 14년 스마트폰 시장에서 LG전자가 경쟁력 확대 기대, M/S 3위를 견고할 전망
▶ 14년 영업이익(1조 7,557억원)은 전년대비 38% 증가할 전망 |
한맥투자증권
이준희 |
LG전자
[066570] |
= |
Buy |
▼ |
100,000 |
▶ MC부문의 비용증가는 투자, VC부문의 중장기 성장성 기대
▶ 투자의견 BUY, 6개월 목표주가 100,000원(하향) 제시 |
HI투자증권
송은정 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
= |
95,000 |
▶ 3분기 영업이익 2,178억원으로 예상치 하회
▶ 4분기 영업이익 소폭 개선될 전망
▶ 중기적인 관점에서 접근 유효 |
우리투자증권
김혜용,조민지 |
LG전자
[066570] |
= |
Buy |
▼ |
84,000 |
▶ 3분기 review: 휴대폰 부문 적자전환으로 영업이익이 예상치 하회
▶ 4분기 preview: 매출액, 영업이익 모두 3분기대비 증가할 전망
▶ 투자의견 Buy 유지하나 목표주가는 84,000원으로 하향 |
한화투자증권
김운호 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 2013년 3분기 매출액 13조 8,922억 원, 영업이익 2,178억 원
▶ 2013년 4분기 매출액은 15조 8,293억 원, 영업이익은 2,445억 원으로 예상
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 100,000원 유지 |
동양증권
최남곤 |
LG전자
[066570] |
= |
Buy |
▼ |
85,000 |
▶ 휴대폰 부진 심화. 3분기 영업이익 2,178억원 기록
▶ TV 사업 등 전반적으로 So So. Key 는 역시 스마트폰
▶ 투자의견 BUY & 목표주가 85,000원 하향 조정
|
신한금융투자
소현철 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
= |
95,000 |
▶ 3분기 영업이익은 54.6% QoQ 하락한 2,180억원으로 컨센서스 하회
▶ 4분기 영업이익은 G2/넥서스5 판매증가로 5.9% QoQ 증가 전망
▶ 목표주가 95,000원, 투자의견 ‘매수’유지 |
유진투자증권
윤혁진 |
LG전자
[066570] |
= |
BUY |
= |
86,000 |
▶ 3Q13 review: 영업이익 시장 및 당사 추정치 하회
▶ 4Q13 전망: MC사업부 적자 축소와 TV 성수기 기대
▶ PBR 1배 수준으로 저점 매수 구간
▶ |
미래에셋증권
조진호,정용제 |
LG전자
[066570] |
= |
BUY |
= |
100,000 |
▶ 3Q review: 어닝 쇼크
▶ 스마트폰 업황 바닥을 지나는 중
▶ 4Q 스마트폰 적자 축소, 전사 OP 2,218억원 전망
▶ 투자의견 매수, TP: 100,000원 유지 |
IBK투자증권
이승우,이양중 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
▼ |
87,000 |
▶ 3분기 MC 대규모 적자로 시장 컨센서스 하회
▶ 4분기 영업이익 2,000억원 예상
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 87,000원(하향) |
KTB투자증권
박상현 |
LG전자
[066570] |
= |
BUY |
= |
93,000 |
▶ 3분기 실적(LG이노텍 제외)은 당사 추정치 및 컨센서스 하회
▶ 4Q13 매출액 13.6조원(QoQ +7.2%), 영업이익 1,608억원(QoQ -0.1%) 전망
▶ 2014년 영업이익은 1.29조원(YoY +17.3%)으로 기존 추정치 대비 15.7% 하향 조정 |
동부증권
권성률 |
LG전자
[066570] |
= |
Buy |
= |
105,000 |
▶ 3Q13 영업이익 낮아진 기대치에 부합
▶ 4Q13 영업이익은 3Q13 대비 개선
▶ 변동성은 점차 줄어들 듯 |
KDB대우증권
박원재 |
LG전자
[066570] |
= |
매수 |
= |
100,000 |
▶ 3Q13 Review: 영업이익 2,178억원(LG이노텍 제외시 1,610억원). 스마트폰 사업 적자
▶ 스마트폰 마케팅 비용 증가는 필요한 전략. 자동차 전장은 LG전자가 잘 할 수 있는 미래 사업
▶ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 100,000원 유지 |
흥국증권
남성현 |
롯데하이마트
[071840] |
= |
매수 |
= |
101,000 |
▶ 3분기 매출액 9,559억원, 영업이익 632억원 추정
▶ 4분기 시장 기대치보다 높은 외형성장 기대
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 101,000원 유지 |
삼성증권
남옥진,이상경 |
롯데하이마트
[071840] |
= |
매수 |
▲ |
110,000 |
▶ 4분기 yoy 실적 모멘텀 회복, 예상보다 공격적인 디지털파크 매장 전환과 신규출점에 주목
▶ 신규출점 강화와 소비회복 감안해 2014년 순이익 추정치 9% 상향 조정
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 101,000원에서 110,000원으로 상향 조정, 중소형 유통주 중 Top
pick으로 제시 |
BS투자증권
박세진 |
모두투어
[080160] |
= |
매수 |
= |
35,000 |
▶ 3Q13 Review: 분기 사상 최대 실적 기록
▶ 본격적인 실적 회복 국면에 진입
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 35,000원 유지 |
동양증권
박성호 |
모두투어
[080160] |
= |
Buy |
▼ |
28,000 |
▶ 3Q13 Review : 추석연휴 감안시, 부진한 실적
▶ 결론 : Trading Buy 관점 투자전략 유효
|
LIG투자증권
지인해 |
모두투어
[080160] |
= |
BUY |
▼ |
30,000 |
▶ 3Q13 실적 시장기대치 부합
▶ 4Q13보다는 2014년 기대
▶ 투자의견 BUY 유지하나, 목표주가 30,000원으로 하향 |
신한금융투자
성준원 |
모두투어
[080160] |
= |
매수 |
= |
29,000 |
▶ 3Q13 별도 영업이익은 88억원(+15.2% YoY) 기록. 예상 수준
▶ 4Q13 실적은 역성장, 자회사는 적자 지속, 2014년 실적은 개선 기대
▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 29,000원 유지 |
NH농협증권
정수현 |
모두투어
[080160] |
= |
매수 |
▼ |
30,000 |
▶ 3Q13 매출액은 433억원(+10.4%YoY), 영업이익은 88억원(+15.3%YoY)
▶ 호텔앤에어닷컴과 제휴 채널 강화로 송출객수 증가 기대
▶ 매수 투자의견을 유지하고, 목표주가를 30,000원으로 하향 조정 |
한국투자증권
최민하 |
모두투어
[080160] |
= |
매수 |
= |
34,000 |
▶ What’s new: 3분기 영업이익은 전년동기대비 15% 증가
▶ Positives: ASP가 높은 장거리 노선의 고성장세
▶ Negatives: 일본 여행 수요 회복세 둔화
▶ 결론: 중장기 성장성 유효, 매수 의견 유지 |
KB투자증권
박재철 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
= |
195,000 |
▶ 3Q13 매출액 15.9조원, 영업이익 3,826억원
▶ 4Q13 매출액 17.4조원, 영업이익 3,635억원 전망
▶ 연간 1조원 영업이익에 도전하는 석유화학 사업
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 195,000원 유지 |
삼성증권
김승우 |
SK이노베이션
[096770] |
= |
매수 |
▲ |
190,000 |
▶ CDU 가동률의 일시적인 하락으로 인한 판매량 감소로 컨센서스 하회
▶ 4분기 영업이익 소폭 감익 전망, 유가 상승 효과 소멸에도 선방
▶ 목표주가 190,000원으로 상향, 섹터 top pick 및 BUY 투자의견 유지 |
키움증권
최원경,라진성 |
한진중공업
[097230] |
= |
매수 |
= |
18,000 |
▶ 3분기 매출액 6,250억원, 영업이익 BEP, 순이익 BEP예상
▶ 연말까지 영도 6,500억원, 수빅 22억$까지 수주 가능
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 18,000원 유지 |
한국투자증권
이경주 |
CJ제일제당
[097950] |
= |
중립 |
|
|
▶ 3분기에도 바이오실적 개선 어려워
▶ Evonik 러시아 증설은 2015년으로 연기됐지만…
▶ 3Q13 Preview: 제약/식품/사료 수익성 개선, 바이오 수익성 악화
▶ 라이신 증설 계획 철회 또는 식품 경기 턴어라운드 시 주가 추세 반등 예상 |
이트레이드증권
전상용 |
세운메디칼
[100700] |
|
|
|
|
▶ 2013년 IFRS 연결 기준, 매출액 553억원(+12.5% yoy), 영업이익 115억원(+61.5% yoy) 전망
▶ 의료용 흡인기 국내 1위 업체
▶ 고부가가치 신제품군 확대 중
▶ 향후 3년간 창립이래 최대 실적 기대 |
메리츠종합금융증권
송광수 |
제닉
[123330] |
= |
Buy |
= |
30,000 |
▶ 하반기 실적 정상화 → 내년 국내 정상 실적 + α(해외사업 실적)
▶ 국내 사업: 3Q부터 정상화에서 성장의 단계로 변화 예상
▶ 해외 사업: 장기적 성공 가능성 확신. 내년 본격적 매출 기대 |
유진투자증권
김동준,박진영 |
NHN엔터테인먼트
[181710] |
= |
BUY |
= |
140,000 |
▶ 4Q13 첫번째 모바일 게임 타이틀 <포코팡> 다운로드 1위 기록, 출발이 좋다!
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 14만원 유지 | 출처 : 와이즈에프엔( www.wisefn.com) 의 와이즈리포트( www.wisereport.co.kr) 의 증권사 리포트 서머리 서비스
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