기업리포트 요약(2015.02.02)

기업리포트 요약(2015.02.02)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
미래에셋증권 강혜승	우리은행 [000030]	=	BUY	BUY	▼	12,000	17,000	8,800	▶ 4Q14 preview - 순손실 856억원 기록한 것으로 추정 ▶ 경영권 지분 매각 무산, 경영 효율성 개선 가능성 소멸로 실망스러우나, 배당매력은 존재
삼성증권 임은영	한국타이어월드와이드 [000240]	=	매수	매수	=	30,000	30,000	25,200	▶ 4Q14실적, 예상대비 부진 ▶ 그룹의 성장전략 변화 ▶ 쌓이는 현금
KDB대우증권 황준호,장준호	SK하이닉스 [000660]	=	매수	매수	=	64,000	64,000	47,650	▶ What’s new: 4Q14 실적 예상치 부합. 1Q14 매출액 4.7조원(+26% YoY), 영업이익 1.4조원(+36% YoY) 예상 ▶ Catalyst: 1) DRAM은 안정화, NAND는 개선 기대, 2) 순현금 전환으로 재무구조 개선 가속화 ▶ Valuation: 투자의견 매수, 목표주가 64,000원 유지
리딩투자증권 오상우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	47,650	▶ 4Q14 사상 최대 매출액과 영업이익 기록 ▶ 2015년은 M14 증설이 예고된 한 해, NAND 경쟁력 강화 전망 ▶ 이제는 장기 안정화 그림을 믿고 투자할 때
하나대투증권 남대종,이원식	동부하이텍 [000990]							4,975	▶ 4분기 실적도 기대 이상 ▶ 디스플레이의 고해상도는 드라이버 IC 수요 확대를 견인 ▶ 재무 구조 개선 동시 추진
하나대투증권 박성봉,박준형	세아베스틸 [001430]	=	매수	매수	=	39,000	39,000	31,850	▶ 4Q14, 시장기대치 크게 상회한 어닝서프라이즈 기록 ▶ 2015년에도 실적개선은 지속된다 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 39,000원 유지
LIG투자증권 서영화	오리온 [001800]	▼	HOLD	BUY	=	1,120,000	1,120,000	1,050,000	▶ 중국, 2014년의 이익 성장세를 이어나갈 전망 ▶ 국내, 2015년 비용 감소에 따른 이익 개선에 주목 ▶ 여전히 국내 음식료 업체 중 가장 높은 성장성을 확보하고 있는 오리온
한국투자증권 이경자,안형준	한일시멘트 [003300]	=	매수	매수	▲	210,000	155,000	165,500	▶ 시멘트 업계의 수익성 결정 요소는 C(원가) ▶ 주택 대량 공급 종언의 시기, 그러나 재건축과 임대주택이 남았다 ▶ 2015년 영업이익 18% 증가 전망
SK증권 하태기	보령제약 [003850]	=	매수	매수	▲	60,000	53,000	44,500	▶ 2Q14 실적: 주요 제품 호조로 매출액 4.4%, 영업이익 15.3% 성장 ▶ 2015년 매출액 10.0% 성장 가능 전망
하나대투증권 이알음,유재선	보령제약 [003850]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	44,500	▶ 2014년 매출액 +10%YoY, 영업이익률 6.8% 기록 ▶ 2015년 카나브 해외 허가 집중 ▶ 목표주가 5만원, 안정적 실적과 모멘텀
KDB대우증권 전승훈	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	91,000	91,000	65,900	▶ 3분기 연속 시장추정치를 상회하는 실적으로 높은 수익성 증명 ▶ 실적 불확실성 해소, 주주 친화정책 확인, 중국의 부양 움직임이 2월의 주가 견인 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 91,000원
HMC투자증권 박현욱	현대제철 [004020]	=	BUY	BUY	=	95,000	95,000	65,900	▶ 동사의 주가는 최근 한달 4% 상승하여 KOSPI 수익률 대비 2%pt 상회하였음 ▶ 올해에도 낮은 원료가격으로 판재부문의 실적은 견조할 것으로 예상되고 봉형강 부문의 실적 개선은 주가의 상승 모멘텀으로 작용할 전망 ▶ 동사의 PBR은 0.6배로 valuation 매력이 충분하고 순차입금은 내년부터 1조원 이상 감소하면서 주주가치 제고에도 긍정적
하나대투증권 박종대	신세계 [004170]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	161,000	▶ 소비심리 부진, 설 시기차 영향 당분간 기존점 성장률 역신장 지속 전망 ▶ 2015년 연간 영업이익 0.4% 증가 전망
LIG투자증권 서영화	농심 [004370]	=	BUY	BUY	▼	270,000	310,000	231,500	▶ 2014년 라면시장의 역성장과 경쟁심화 ▶ 2015년 라면시장의 회복세를 전망 ▶ 투자의견 Buy 유지하나, 목표주가는 기존 31만원에서 27만원으로 하향
한국투자증권 이경주	농심 [004370]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	231,500	▶ 라면 점유율 하락으로 4분기 실적 부진 ▶ 2015년에는 라면가격 인상 지켜볼 만 ▶ 낮은 valuation과 점유율 바닥 확인이 주가 버팀목
키움증권 한상준,장영수	송원산업 [004430]	=	매수	매수	=	14,300	14,300	8,670	▶ 부진한 14.4Q 실적, 보수적인 회계 처리에 기인 ▶ 기존 투자의견 BUY, 목표주가 14,300원 유지
LIG투자증권 서영화	빙그레 [005180]	=	HOLD	HOLD	=	84,000	84,000	74,400	▶ 2015년 기저효과를 기대해 볼 만 하다 ▶ 수출의 더딘 회복이 아쉽지만, 이 역시도 2014년 바닥을 찍었다고 판단한다 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 84,000원 유지
LIG투자증권 서영화	롯데칠성 [005300]	=	BUY	BUY	=	2,100,000	2,100,000	1,666,000	▶ 음료가 이끄는 수익성 개선 ▶ 주류가 이끄는 외형 성장 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 210만원 유지
BS투자증권 윤관철	POSCO [005490]	=	매수	매수	=	400,000	400,000	252,500	▶ POSCO 4Q14 잠정실적 발표와 주가 급락(-7.7%) ▶ 상장 계열사 영업실적은 양호하나 지분법손실과 법인세 부담 확대 ▶ 인내심을 갖고 기다리자
교보증권 정유석	대한해운 [005880]	N	매수		N	31,000		22,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 31,000원을 제시 ▶ 장기 계약으로 안정적 매출 확보, 2016년부터 성장 가능 ▶ 2015년 매출액 5,560억원, 영업이익 980억원 전망
KDB대우증권 황준호,박원재,장준호	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,800,000	1,800,000	1,365,000	▶ What’s new: 4Q14 실적 예상치 상회. 1Q14 매출액 49조원(-9% YoY), 영업이익 5.1조원(-40% YoY) 예상 ▶ Catalyst: 1) 올해 OLED와 System LSI 부문의 턴어라운드 예상, 2) 기업 분할 시 기업가치 증대 가능 ▶ Valuation: 투자의견 매수, 목표주가 1,800,000원 유지
리딩투자증권 오상우	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	▲	1,700,000	1,300,000	1,365,000	▶ 4분기 실적은 시장 기대치 소폭 상회 하는 영업이익 5.3조원 (+1.23% qoq) ▶ 2015년 SysLSI의 가동률 상승으로 반도체 부문의 성장세 나타날 것 ▶ IM부문은 우려감이 남아있으나 한 자리 수 중후반 수준의 이익률 유지 전망 ▶ 주주환원정책 강화로 인한 디스카운트 해소와 반도체 실적 강화로 목표주가 170만원으로 상향
LIG투자증권 서영화	매일유업 [005990]	=	BUY	BUY	▼	39,000	47,500	32,200	▶ 2015년, 중국 분유 수출 성장은 지속된다 ▶ 2015년, 폴바셋이 또다른 성장 축이 될 전망이다 ▶ 투자의견 Buy 유지, 하향 조정된 2015년 실적 전망치 반영하여 목표주가는 39,000원으로 하향
하나대투증권 채상욱,박준형	GS건설 [006360]	=	매수	매수	=	33,000	33,000	25,050	▶ 4Q14 Review: 가이던스 부합했다는 게 중요 ▶ 해외 리스크 진행중, 국내는 주택부문 우려 잔존 ▶ 기존 TP 3.3만원 유지, 투자의견은 기술적으로 BUY 상향
KDB대우증권 류영호	삼성SDI [006400]	=	매수	매수	▲	163,000	150,000	129,000	▶ What’s new: 4분기 매출액 1.91조원(+1% YoY), 영업이익 372억원(흑자전환 YoY) 기록 ▶ Catalyst: 소재의 안정성 + 2차전지의 중장기 성장성 ▶ Valuation: 투자의견 매수. 목표주가 16.3만원으로 상향
흥국증권 이동욱	국도화학 [007690]	N	매수		N	65,000		46,700	▶ Company Overview: 43년 이상 흑자 기조 유지 ▶ 에폭시, 지속적 증설로 장기 성장성 유지
하나대투증권 박종대	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	145,000	145,000	102,000	▶ 국내 부문 견조한 중국 인바운드 영향 지속적인 실적 모멘텀 확대 고무적 ▶ 창이공항 손실은 리뉴얼에 따른 영업면적 축소 영향 일시적 부진으로 판단
키움증권 김지산	삼성전기 [009150]	▼	시장수익률 상회	매수	=	74,000	74,000	67,000	▶ 4분기 실적, 시장 기대치 충족, 카메라 모듈 선전 ▶ 상반기 실적 개선 추세 지속, 갤럭시 S6 모멘텀 현실화
KDB대우증권 박원재	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	=	85,000	85,000	67,000	▶ 4Q14 Review: 영업이익 344억원(흑자전환 YoY, QoQ) ▶ 향후 실적도 시장 기대보다 양호할 듯: 매출처 다변화, 적극적인 비용 기 반영 ▶ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 85,000원 유지
NH투자증권 김혜용,최준영	삼성전기 [009150]	=	Buy	Buy	▲	80,000	70,000	67,000	▶ 4Q14 Review: 갤럭시노트4 효과로 전분기대비 흑자전환 ▶ 주력거래선의 신모델 효과로 2분기까지 단기적 실적 모멘텀이 이어질 전망 ▶ 이를 반영하여 목표주가를 상향하나, 하반기 이후에는 위험관리가 필요할 것
토러스투자증권 이준희	삼성전기 [009150]	=	TRADING BUY	TRADING BUY	▲	77,000	68,000	67,000	▶ 기대치에 부합하는 실적 시현, 흑자 전환 이상의 의미 부여 가능 ▶ 전반기에는 실적 개선 추세 유지, 비정상의 정상화 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 77,000원(상향) 제시
메리츠종합금융증권 지목현	삼성전기 [009150]	▼	Hold	Buy	=	75,000	75,000	67,000	▶ 4Q 영업이익 344억원으로 QoQ/YoY 흑자 전환 ▶ 2015년 FC-CSP & 카메라모듈 실적 개선 주도. 15F 영업이익 1,758억원 예상 ▶ 현시점은 갤럭시 S6의 혁신성에 대한 점검과 확인 필요
동부증권 권성률	삼성전기 [009150]	=	Hold	Hold	▲	70,000	60,000	67,000	▶ 예상수준의 4Q14, 무난한 1Q15 ▶ 바뀐게 무엇인가 ▶ 과도한 기대가 최대의 적
LIG투자증권 강봉우	삼성전기 [009150]	=	BUY	BUY	▲	82,000	76,000	67,000	▶ 영업이익 344억원으로 흑자전환. 시장 컨센서스 20% 초과 달성 ▶ 2015년 1분기 실적은 전사업부문에 걸쳐 개선세 이어갈 것 ▶ 2015년 이익 추정치 16% 상향. 목표주가 82,000원으로 8% 상향
KB투자증권 김상표	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	=	75,000	75,000	67,000	▶ 4분기 영업이익 344억원으로 컨센서스 상회, 2014년 연간 수익성은 BEP ▶ 2015년 연간 실적은 매출액 7.7조원 (+7.5% YoY), 영업이익률 2.6%로 개선 전망 ▶ 2015년 실적 개선의 핵심은 전략 거래선의 시장점유율 회복과 베트남 공장 본격 가동 ▶ 밸류에이션 부담을 뛰어 넘을 수 있는 실적 개선이 필요한 시점
아이엠투자증권 김운호	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	▲	90,000	80,000	67,000	▶ 2014년 4분기 매출액 1조 8,325억원, 영업이익 344억원 ▶ 2015년 1분기 매출액 1조 8,742억원, 영업이익 361억원으로 예상 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 90,000원으로 상향
미래에셋증권 조진호,정용제	삼성전기 [009150]	=	BUY	BUY	▲	91,000	71,000	67,000	▶ 4Q14 review: 실적 개선 ▶ 1Q15 실적 회복세 지속될 전망 ▶ 연간 실적 추정치 상향
하이투자증권 송은정	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	=	80,000	80,000	67,000	▶ 투자의견 매수 목표주가 80,000원 유지 ▶ 2015년 영업이익 2,020억원(opm 2%)예상 ▶ 2015년 하반기, 수익구조의 안정화에 이어 거래선 확장이 가장 중요
대신증권 박강호,박기범	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	▲	85,000	78,000	67,000	▶ 투자의견 ‘매수(BUY)’ 유지, 목표주가 85,000원으로 상향(8.9%) ▶ 15년 영업이익 증가 주목 : 원가개선으로 수익구조 호전, 거래선 다변화 및 갤럭시S6 효과로 추가적인 이익 증가 기대
신한금융투자 하준두,송기태	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	▲	80,000	65,000	67,000	▶ 4분기 실적 서프라이즈는 없었지만, 무난했다 ▶ 4Q14 < 1Q15 < 2Q15 실적 우상향 예상됨 ▶ 목표주가 80,000원으로 상향 조정
유안타증권 이재윤	삼성전기 [009150]	=	Buy	Buy	▲	73,000	69,000	67,000	▶ 4Q14 영업이익 344억원으로 예상치 부합 ▶ 1Q15 영업이익 422억원 기록하며 완만한 실적 개선 전망 ▶ 2015년 영업이익 2,104억원 전망, 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 73,000원으로 상향
한국투자증권 이승혁,최재훈	삼성전기 [009150]	=	중립	중립				67,000	▶ What’s new : 4Q14 실적은 컨센서스를 충족, 원/달러 환율의 상승이 호재로 작용 ▶ Positives : 주주환원정책의 강화, 중화권 매출 비중 상승, 무선충전모듈의 가시화 ▶ Negatives : ESL의 성장속도가 부진, 일부 부품은 여전히 적자를 시현 중
하나대투증권 김록호,양윤석	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	▲	78,000	68,000	67,000	▶ 4Q14 Review: 영업이익은 컨센서스를 상회 ▶ 1Q15 Preview: 분기 실적 개선세는 지속될 것으로 전망 ▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 78,000원으로 상향
현대증권 김동원,임민규	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	▲	78,000	70,000	67,000	▶ 4분기 영업이익 344억원, 예상부합 ▶ 1분기부터 실적개선 폭 확대 ▶ 목표주가 78,000원으로 11% 상향조정
삼성증권 조성은	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	=	75,000	75,000	67,000	▶ 여전히 단기 모멘텀 존재 ▶ 4분기 기대치 부합 ▶ 1분기 영업이익 626억원으로 상향
한국투자증권 이경자,안형준	한샘 [009240]	=	매수	매수	▲	193,000	161,000	155,000	▶ 예상보다 빨리 식은 이케아 열풍 ▶ 한샘의 역습 ▶ 건자재 시장 진출 시 2020년 매출 4.7조원으로 현재의 4배 수준
현대증권 정동익,곽성환	현대중공업 [009540]	=	시장수익률	시장수익률			220,000	113,000	▶ 내우외환(內憂外患)에 휩싸인 2014년 ▶ 6개월 투자의견 Marketperform 제시 ▶ 4Q14실적은 컨센서스 하회 할 전망 ▶ 정유부문 10분기 연속 영업 흑자 기록한 것으로 파악
신한금융투자 홍진주	고려아연 [010130]	=	매수	매수	▲	520,000	510,000	429,500	▶ 4Q14P 영업이익 1,940억원(+7.7% QoQ, +39.0% YoY) 기록, 예상치 상회 ▶ 상품 가격 약세보다는 회사의 구조적인 경쟁력에 주목 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 520,000원 상향. 비철금속 업종 내 Top-pick
현대증권 정동익,곽성환	삼성중공업 [010140]	▼	시장수익률	매수			33,600	17,900	▶ 2014년 신규수주는 목표치의 절반에 그쳐... ▶ 6개월 투자의견 Marketperform 제시 ▶ 4Q14 실적은 컨센서스 크게 하회
SK증권 이지훈	삼성중공업 [010140]	▼	중립	매수	▼	21,000	34,000	17,900	▶ 4분기 실적, 시장기대치를 하회 ▶ 2015년 예상영업이익률 3.3% ▶ 투자의견 중립, 목표주가 21,000원으로 하향
현대증권 정동익,곽성환	현대미포조선 [010620]	=	시장수익률	시장수익률			160,000	77,200	▶ 2014년 수주는 18억 달러에 그쳐... ▶ 6개월 투자의견 Marketperform 제시 ▶ 4Q14실적은 컨센서스 상회 할 전망
SK증권 손지우	S-Oil [010950]	=	매수	매수	▲	65,000	55,000	60,500	▶ 4Q14 영업손실 - 2,132 억원(QoQ 적지 / YoY 적지) ▶ 1Q15 영업손실 - 600 억원(QoQ 적지 / YoY 적전) 추정함 ▶ 목표주가 55,000 원 → 65,000 원 상향 / 투자의견 매수 유지
키움증권 박중선	S-Oil [010950]	▲	시장수익률	시장수익률 하회	▲	57,150	33,000	60,500	▶ 정유부문 : 1H15에 대폭 흑자 전환 기대 ▶ 화학부문 : 1H15 회복 기대 ▶ 윤활유부문 : 1H15 증가 기대 ▶ 목표주가 57,150원, Marketperform으로 상향
KDB대우증권 박연주,배영지	S-Oil [010950]	▼	중립	매수			50,000	60,500	▶ 긍정적 모멘텀 예상되나 주가에 선반영, 중립으로 하향 ▶ 4Q review: 예상 수준의 부진한 실적 기록, 긍정적 가이던스 제시 ▶ 핵심은 정제 마진 강세 지속 여부
IBK투자증권 이지연	S-Oil [010950]	▲	매수	중립	▲	65,000	60,000	60,500	▶ 4Q14 Review 정유부문 대규모 손실 기록 ▶ 2015년 유가 하방 경직성과 정유제품 수요 개선 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’ 상향, 목표주가 6.5만원 제시
NH투자증권 최지환,권성우	S-Oil [010950]	=	Hold	Hold	▲	56,000	43,000	60,500	▶ 4분기 Review : 영업실적 예상치에 부합 ▶ 15년 정유 개선으로 영업이익 흑자 전환 기대, 하지만 밸류에이션은 여전히 부담
하이투자증권 이희철	S-Oil [010950]	=	매수	매수	▲	80,000	65,000	60,500	▶ 4Q14 Review: 유가 급락에 따른 래깅 및 재고 손실로 적자 확대 ▶ 금년 상반기 실적은 정제마진 및 OSP 효과로 빠르게 호전될 전망 ▶ 올해 실적 턴어라운드 예상되는 대표 기업으로 판단. 목표가 상향
아이엠투자증권 박건태	S-Oil [010950]	=	중립	중립	▲	67,000	48,000	60,500	▶ 시장 컨센 대비 적자폭 소폭 축소 ▶ 2015년 흑자전환 기대되지만, 수익성 개선 더딜 듯 ▶ 투자의견 중립 유지 및 트레이딩 관점 유효
신영증권 오정일	S-Oil [010950]	=	매수	매수	▲	82,000	63,000	60,500	▶ ‘14년 4분기, 적자규모 확대되어 부진한 실적 시현 ▶ 재고손실 3,100억원을 포함, 약 5천억원의 유가 하락 영향이 반영된 것으로 추정 ▶ ‘15년 흑자마진 지속되고 유가 상승에 따른 ‘+’ 재고 효과가 추가될 전망 ▶ 목표주가 30% 상향한 8.2만원 제시, 흑자 전환 기대감이 주가에 추가 반영될 전망
교보증권 손영주	S-Oil [010950]	=	매수	매수	▲	70,000	59,000	60,500	▶ 정제마진 개선 지속 근거, 매수 유지. 이익 전망치 상향 통해 TP 70,000원으로 상향 ▶ 4분기 영업이익 -2,132억원(QoQ -1,749억원), 재고관련 손실로 급감. 하지만 기대치 상회 ▶ 1분기 영업이익 349억원(QoQ +2,481억원), 정제마진 구조적 개선 및 재무건전성 부각, Top-pick 유지
유진투자증권 곽진희	S-Oil [010950]	=	BUY	BUY	▲	73,000	60,000	60,500	▶ 4Q14 review: 유가 급락에도 OSP 하락으로 정유부문 손실폭 예상보다 적었음 ▶ 2015년 1분기부터 영업이익 턴어라운드 예상
KTB투자증권 이충재	S-Oil [010950]	▼	BUY	STRONG BUY	=	75,000	75,000	60,500	▶ 시장에서 우려했던 것보다 4분기 영업손실 규모가 작았다는 점에주목할 필요가 있음 ▶ 최근 석유 가격은 그동안의 하락 추세에서 벗어나 안정세를 찾고있음
하나대투증권 이한얼	S-Oil [010950]	=	중립	중립	▲	65,000	48,000	60,500	▶ 4Q14 Review: 유가 하락에 따른 영업적자 2,132억원 ▶ 1QFY15E 영업이익 흑자 전환, FY15E 5,665억원 전망 ▶ 유가 방향성에 따른 이익의 개선 전망. 목표주가 상향 조정
신한금융투자 이응주,정용진	S-Oil [010950]	=	Trading BUY	Trading BUY	▲	62,000	61,000	60,500	▶ 대규모 재고손실로 4Q14 영업이익 -2,123억원(QoQ 적자 확대) 기록 ▶ 정유 부문 안정되면서 1Q15 영업이익은 +357억원 예상(4분기만에 흑전) ▶ 투자의견 Trading BUY 유지, 목표주가 62,000원 제시
현대증권 백영찬,김한준	S-Oil [010950]	▲	매수	시장수익률	▲	70,000	55,000	60,500	▶ 4Q14 실적은 컨센서스에 부합 ▶ 1Q15부터 점진적인 실적개선 ▶ 국제유가는 상반기내 저점 예상 ▶ 투자의견 BUY로 상향
대신증권 윤재성	S-Oil [010950]	=	매수	매수	▲	70,000	60,000	60,500	▶ 최악의 상황을 통과. 유가 상승 전환 시 높은 레버리지 발생. OSP 인하 효과도 높음 ▶ 4Q14 영업이익 큰 폭 적자시현 했으나, 시장 컨센서스에는 부합 ▶ 1Q15 영업이익 흑자전환을 기대. 유가상승 시 이익추정치 상향 가능
KDB대우증권 박원재,윤성국	LG이노텍 [011070]	=	매수	매수	=	140,000	140,000	97,900	▶ What’s new: 4Q14 실적: 매출액 1조 8,150억원, 영업이익 580억원 기록 ▶ Catalyst: 저력을 보여준 2014년. 외형 성장의 숙제를 풀어야 하는 2015년 ▶ Valuation: 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 140,000원 유지
KDB대우증권 박연주,배영지	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	=	220,000	220,000	174,500	▶ 유가 하락에 따른 부정적 래깅 효과 마무리 국면, 진짜 실적을 확인할 때 ▶ 4분기 실적 부진 예상되나 1~2분기 실적 개선 폭 빠를 전망 ▶ 중장기 디레이팅 요인도 완화, 에틸렌 사이클 길어질 전망
유화증권 이재원	금호석유 [011780]	=	BUY	BUY	▲	107,000	100,000	89,700	▶ 주요사업부문 실적개선에 따라 재무구조도 개선되고 있는 것으로 분석됨 ▶ 전방산업 중 타이어산업 영업이익률 양호 → 동사의 안정적인 성장 토대로 작용 전망 ▶ 적정주가 107,000원(상향), 투자의견 BUY(유지)
KDB대우증권 박원재,윤성국	삼성테크윈 [012450]	=	매수	매수	=	31,000	31,000	22,950	▶ What’s new: 4Q14 실적: 매출액 6,833억원, 영업적자 234억원 기록 ▶ Catalyst: 삼성에서 한화로 넘어가는 불확실한 상태 ▶ Valuation: 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 31,000원 유지
IBK투자증권 이승우,이양중	삼성테크윈 [012450]	=	중립	중립			72,000	22,950	▶ 이번에도 컨센서스 하회하며 적자 전환 ▶ 빠르면 연말 즈음 정상화 될 수 있지만, 상반기는 불확실성 계속 부담 ▶ 보수적 시각 및 투자의견 중립 유지
한국투자증권 이경자,안형준	현대산업 [012630]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	43,150	▶ 2014년 성공적인 턴어라운드 ▶ 2015년은 성장으로, 자체사업 용지 투자 확대 ▶ 2015년 top line 성장의 key는 재건축, 자체사업으로 ROE 제고 ▶ 수원 2차 할인 분양으로 2015년 영업이익 upside
LIG투자증권 서영화	한섬 [020000]	=	BUY	BUY	=	41,000	41,000	30,600	▶ 정체되는 백화점 매출 성장과 대조되는 한섬의 외형 성장 ▶ 성장성에 의심의 여지가 없기에 투자의견 Buy, 목표주가 41,000원을 유지
미래에셋증권 강혜승	기업은행 [024110]	=	BUY	BUY	▼	16,500	19,500	12,950	▶ 4Q14 preview - 순이익 1,608억원(-4.2% YoY, -30.7% QoQ) ▶ 2014년에 이어 2015-16년에도 순이익 성장할 전망, NIM 하락 방어에 상대적 강점
KB투자증권 양지혜	한국콜마홀딩스 [024720]							55,000	▶ 콜마파마는 보다 까다로운 기준을 요구하는 미국과 유럽 지역의 CMO 유치를 목표로 하고 있음
KTB투자증권 김형민	한국단자 [025540]	N	BUY		N	82,000		64,700	▶ 한국단자에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 82,000원으로 커버리지 게시 ▶ 목표주가는 2015년 예상 EPS에 Target PER 14.8배를 적용하여산출
하나대투증권 박종대	GS홈쇼핑 [028150]	=	중립	중립	=	220,000	220,000	210,800	▶ 모바일 부문 견인 양호한 외형성장 고무적 ▶ 다만, 지속적인 마케팅비 확대로 당분간 감익 불가피 ▶ 높은 시가배당 수익률(3.8%)는 주가 하방경직성으로 작용할 전망 ▶ 12MF PER 11배로 상대적으로 높은 밸류에이션, 주가 모멘텀 제한적
HMC투자증권 김영우	제일모직 [028260]	=	BUY	BUY	▲	174,000	100,000	136,000	▶ 패션부문 인수로 계열사 의존도 낮아, 건설 및 급식/식자재 부문의 그룹내 매출 급증 ▶ 실적 측면에서는 그룹과 무관한 판매역량이 필요한 패션부문의 수익성 개선이 시급 ▶ 삼성그룹 지주회사 전환 시점은 정확히 알기 어려움, 과도한 Trading 전략은 Risk 높음
현대증권 전용기,김다은	제일모직 [028260]	=	매수	매수	▲	210,000	200,000	136,000	▶ 영업이익은 785억원으로 시장기대치에 부합하였고, 매출과 순이익은 시장 예상치를 상회 ▶ 2015년 각 사업부문의 고른 성장이 기대됨 ▶ 고 PER에 대한 논란은 제일모직 투자에 있어서 중요한 이슈는 아닌 것으로 판단됨 ▶ 2015년, 2016년 EPS 전망을 8% 상향. 투자의견 `매수` 를 유지하고. 목표주가 21만원으로 상향
KB투자증권 유승창	삼성카드 [029780]							38,200	▶ 4Q14 순이익 2,778억원 (+419.9% YoY), 제일모직 주식매각이익을 제외한 경상적 순이익은 812억원 (+13.7% YoY)으로 시장 컨센서스에 부합 ▶ 주당배당금 1,000원으로 배당성향 17.6%, 경상적 이익 기준으로는 37.9% 기록 ▶ 업황 관련 불확실성 증가하는 가운데, 향후 계열사 보유지분 활용 및 ROE 제고 방안에 주목할 필요
아이엠투자증권 백운	삼성카드 [029780]							38,200	▶ 4분기 세전이익 일회성 항목 제외 시 -6.8% yoy. 핵심이익 증가 불구 판관비가 더 크게 증가 ▶ 실질 순영업수익 +10.4% yoy, 실질 판관비 +15.4%, 실질 충당금적립전이익 -3.3% ▶ 총 취급액 +9,8%, 신용판매수익 단가(수익/취급고) -2.6%, 금융수익 단가 +0.5%
동부증권 이병건	삼성카드 [029780]	=	Hold	Hold	=	40,000	40,000	38,200	▶ 기대치에 부합한 무난한 수준의 실적 시현 ▶ 경상적 이익에 대한 배당성향 38~40% 유지 천명 ▶ Hold 의견 유지
현대증권 구경회,박정은	삼성카드 [029780]	=	시장수익률	시장수익률			37,000	38,200	▶ 삼성카드의 4Q14 지배기업순이익은 2,778억원으로 시장컨센서스(2,800억원)와 비슷했음 ▶ 상품자산 수익률의 하락은 법인 신판의 증가 때문이며, 펀딩코스트의 하락으로 이를 상쇄 중 ▶ 실적은 꾸준한 편이나, 주주 환원정책에 대한 시장의 기대감과 회사측 입장에 차이가 다소 존재 ▶ 현재 2015년 예상 PER 14.3배, `중립` 의견 유지
신한금융투자 김수현	삼성카드 [029780]	=	매수	매수	▼	53,000	56,000	38,200	▶ 4분기 지배주주 순이익 2,780억원(+254% QoQ)으로 예상치 부합 ▶ FY15F 경상적 지배주주 순이익 성장률은 9.5% 예상 ▶ FY15F 자기자본 이익률(ROE) 조정으로 목표주가 53,000원으로 하향
대신증권 최정욱,박찬주	삼성카드 [029780]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	38,200	▶ 투자의견 매수, 목표주가 48,000원 유지 ▶ 1분기 추정 순익 820억원. IT센터 화재 피해구상권 배상금액에 따라 상향 여지 높은 편
SK증권 최관순	KT [030200]	=	매수	매수	=	38,500	38,500	29,950	▶ 4Q14: 시장기대치 하회하는 실적 ▶ 2015년 체질 개선의 효과 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 38,500 원
키움증권 안재민	KT [030200]	=	매수	매수	=	41,000	41,000	29,950	▶ 부진한 4분기 실적 기록 ▶ 2년에 걸친 Big Bath → 2015년 좋아질 것 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 41,000원 유지
KDB대우증권 문지현	KT [030200]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	29,950	▶ What’s New?: 4분기 예상보다 부진, 대규모 일회성 비용 발생 ▶ Catalyst: 실적 정상화 모습, 배당 재개 가능성 ▶ Valuation: 하반기 정상화 기대 반영하여 ‘매수’ 의견 유지
IBK투자증권 김장원	KT [030200]	=	매수	매수	=	43,000	43,000	29,950	▶ 2014년은 구조조정으로 얼룩진 한 해 ▶ 경쟁력이 제고된 모습을 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 43,000원(유지)
삼성증권 양승우	KT [030200]	=	중립	중립	=	34,000	34,000	29,950	▶ 일회성 비용으로 컨센서스 하회 ▶ 비용구조는 아직 비효율적 ▶ 마케팅비용 절감 수준이 변수
아이엠투자증권 이종원	KT [030200]	=	매수	매수	=	37,000	37,000	29,950	▶ 전분기 대비 좋지 않은 성적표 ▶ 마케팅 비용 감소 효과 감소 ▶ 투자의견 buy, 목표주가 37,000원 유지
HMC투자증권 황성진	KT [030200]	=	BUY	BUY	▼	40,000	44,000	29,950	▶ 4분기 예상을 하회하는 실적. 단통법 이후 마케팅비가 오히려 상승했으며, 전통적인 계절성으로 비용증가 요인이 있었던 것이 원인 ▶ 무선부문 경쟁력 회복의 시그널이 나타나고 있는 점은 긍정적. 가입자 회복세, ARPU 상승세 등 무선 관련 펀더멘털 지표들은 호조세를 보이고 있음
대신증권 김회재	KT [030200]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	29,950	▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 46,000원 유지 ▶ 4Q14 Review: 일회성을 제외하면, 3천억원대 영업이익 체력 확보
미래에셋증권 이학무,정윤미	KT [030200]	=	BUY	BUY	=	46,000	46,000	29,950	▶ 4/4분기 일회성 비용 등으로 기대 이하 영업이익 시현 ▶ 주력 사업의 경쟁력 회복은 긍정적
신한금융투자 성준원,홍세종	KT [030200]	=	매수	매수	=	44,000	44,000	29,950	▶ 4Q14 연결 영업이익은 341억원(-89.8% QoQ, 흑자전환 YoY) 기록 ▶ 2015년 실적은 턴어라운드 전망: 연결 영업이익 1.15조원(흑자전환 YoY) ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 44,000원 유지
유안타증권 최남곤	KT [030200]	=	Buy	Buy	▼	40,000	45,000	29,950	▶ 빅배스로 인해 4분기 어닝 쇼크 ▶ 좀 더 뚜렷한 투자 포인트가 담보되어야…
하나대투증권 김홍식,양윤석	KT [030200]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	29,950	▶ 매수 의견 및 TP 40,000원 유지, 곧 주가 반등 시도 예상 ▶ 일회성비용 제거 후 4Q 영업이익 2천억원, 내용상으론 양호 ▶ 방송/통신 결합 상품 규제, 렌탈 매각 가격에 주목할 시점
한국투자증권 양종인,황인혁	KT [030200]	=	매수	매수	=	43,000	43,000	29,950	▶ What’s new : 4분기 수익은 일회적 비용으로 예상치 하회 ▶ Positives : 15년 영업이익은 인건비 및 마케팅비용 감소로 57.4% 증가 예상 ▶ Negatives : 과열 마케팅 우려 상존 ▶ 결론 : 매수의견과 목표주가 43,000원 유지
하나대투증권 박종대	신세계인터내셔날 [031430]	=	매수	매수	=	145,000	145,000	90,000	▶ 2015년 비용 부담 완화: 비디비치 적자폭 축소+살로몬 비용 증가 제한적 ▶ 1분기부터 전년도 기저효과+톰보이연결 효과로 실적모멘텀 회복 가능성
LIG투자증권 서영화	신세계인터내셔날 [031430]	=	BUY	BUY	=	142,000	142,000	90,000	▶ 2014년 수익성 악화의 주범은 ‘살로몬’과 ‘비디비치’ ▶ 프리미엄의 근거들이 여전하기에 투자의견 Buy, 목표주가 142,000원 유지
SK증권 최관순	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	매수	=	6,000	6,000	4,245	▶ 4Q14: 기대치 소폭하회했으나 분기별 개선추세 확인 ▶ IPTV 가입자 증가세는 2015 년에도 지속될 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 6,000원
키움증권 안재민	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	매수	=	6,000	6,000	4,245	▶ 무난한 4분기 실적 기록 ▶ 2015년에도 IPTV의 공격적인 가입자 모집 기대 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 6,000원 유지
KDB대우증권 문지현	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	매수	▼	5,400	5,500	4,245	▶ What’s New?: 4분기 실적 컨센서스 하회. B2C는 부합, B2B는 부진 ▶ Catalyst: 주가 프리미엄과 이익은 모두 IPTV에 달려있다 ▶ Valuation: 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 5,400원으로 소폭 조정
HMC투자증권 황성진	SK브로드밴드 [033630]	=	BUY	BUY	=	5,500	5,500	4,245	▶ 4분기 실적은 예상치를 소폭 하회. 4분기 IPTV 부문 가입자 순증 ▶ 미래수익 창출의 기반이 되는 TV부문의 빠른 성장세에 주목. 15년 하반기 이후 수익성은 개선될 것으로 전망. 투자의견 BUY와 목표주가 5,500원 유지
미래에셋증권 정윤미	SK브로드밴드 [033630]	=	BUY	BUY	=	6,000	6,000	4,245	▶ 4Q14 review : IPTV 부문 중심의 매출 성장세 확인 ▶ 2015년은 SK 텔레콤과의 결합상품 경쟁력 강화 본격화 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 6,000원 유지
유안타증권 최남곤	SK브로드밴드 [033630]	=	Buy	Buy	=	5,000	5,000	4,245	▶ 실적은 예상 수준. 투자비 증가는 부정적 ▶ 4천원 초반대에서의 트레이딩 바이 전략
한국투자증권 양종인,황인혁	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	매수	=	6,000	6,000	4,245	▶ What’s new : 4분기 영업실적은 예상 수준 ▶ Positives : IPTV 가입자 급증세 지속 예상 ▶ Negatives : 15년까지는 성장에 중점, 16년에나 수익성이 호전될 것 ▶ 결론 : 매수의견과 목표주가 6,000원 유지
LIG투자증권 서영화	KT&G [033780]	=	BUY	BUY	▼	96,000	110,000	80,200	▶ 담배부문, 쉽지 않은 상황이 전개되고 있는 1분기 ▶ 눈에 띄는 홍삼부문의 수익성 회복세 ▶ 투자의견 Buy 유지, 그러나 하향 조정된 실적 추정치 반영하여 목표주가 96,000원으로 하향
LIG투자증권 서영화	무학 [033920]	=	BUY	BUY	▲	45,000	40,131	37,050	▶ 기존 영업지역에서의 지배력, 이상무 ▶ 새로운 영업지역에서의 시장확대, 이상무 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지
KDB대우증권 류영호	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	43,000	43,000	36,050	▶ What’s new: 4분기 매출액 8.34조원(+17.8% YoY), OP 6,258억원(+143.5% YoY) 기록 ▶ Catalyst: 계절 변동성은 완환 될 것으로 기대 ▶ Valuation: 투자의견 매수, 목표주가 43,000원 유지
한국투자증권 이경자,안형준	한국토지신탁 [034830]	=	매수	매수	=	4,800	4,800	3,625	▶ 4Q14 preview: 4분기 영업수익은 510억원(10.9%YoY), 영업이익은 160억원(22.1%YoY), 순이익은 120억원(16.3%YoY)로 추정, 양호한 실적을 이어갈 전망 ▶ 중수익 중위험 구조의 안정된 모델 ▶ 참여시장은 수도권 정비사업으로 확대
KDB대우증권 김창권,박정엽	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	1,050,000	1,050,000	716,000	▶ 4분기 LINE 결제액은 QoQ 16.9% 성장, 성장세 확인 ▶ Naver는 매출액 근간을 PC 인터넷에서 모바일로 전환 중 ▶ LINE의 잠재적 빅딜 가치는? ‘매수’ 투자의견과 목표주가 105만원 유지
부국증권 이준규	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	900,000	900,000	716,000	▶ 1분기 라인의 게임/모바일광고를 중심으로 매출 증가 기대 ▶ 라인 트래픽 성장세는 지속될 전망 ▶ 투자의견 Buy (유지) 목표주가 900,000원
하나대투증권 신민석,조건희	한국가스공사 [036460]	=	매수	매수	=	75,000	75,000	45,200	▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 75,000원 ▶ 2014년 실적 부진은 반영, 2015년 실적 정상화 배팅 ▶ 해외사업부 실적은 2014년보다 개선될 전망
KDB대우증권 류영호	OCI머티리얼즈 [036490]	=	매수	매수	=	78,000	78,000	64,600	▶ What’s new: 2015년 매출액 2,564억원(+21.9% YoY), OP 570억원(+129.5% YoY) 전망 ▶ Catalyst: 2015년도 타이트한 NF3(삼불화질소)수급에 따른 구조적 성장기 ▶ Valuation: 투자의견 매수, 목표주가 78,000원 유지
토러스투자증권 유승준	엔씨소프트 [036570]	=	BUY	BUY	▲	220,000	190,000	202,000	▶ 주력게임인 리니지는 10월 아이템판매 이벤트 11월 판도라의 상자 오픈 및 요금제 개편에 따라 양호한 실적을 기록할 것으로 예상 ▶ 중국 블소는 1주년 이벤트 효과로 전 분기 대비 소폭 반등했을 것으로 예상
교보증권 정성훈	팜스코 [036580]	=	매수	매수	=	20,000	20,000	13,300	▶ 2014년 최대 영업실적 달성 예상. 사료 최대 판매량 기록, 계열화 및 신선육 흑자전환 전망 ▶ 2015년 고성장세 지속 전망. 수급불안에 따른 주가조정 마무리 판단, 상승국면 2라운드 진입 예상
신한금융투자 박광래	이라이콤 [041520]	=	매수	Trading BUY	▲	19,000	14,500	15,000	▶ 4분기 매출액 2,053억원(+59.1% QoQ), 영업이익 160억원(+61.4% QoQ) 전망 ▶ 2015년 매출액 6,933억원(+10.5% YoY), 영업이익 463억원(+6.9% YoY) 전망 ▶ 투자의견 `매수`로 상향, 목표주가도 19,000원으로 상향
신한금융투자 김현	대우조선해양 [042660]	=	매수	매수	=	26,000	26,000	19,500	▶ 4Q14 매출액 4.25조원(-1.1% YoY), 영업이익률 3.3%으로 기대치 충족 예상 ▶ 14년 149억달러 수주 - 15년 매출 16.9조원(+2.7% YoY), 영업이익 5,905억원 ▶ 업종 Top pick 유지 - 14년 LNG No.1 재확인, 15년 실적 차별성 부각 전망
신영증권 엄경아	KSS해운 [044450]	=	매수	매수	=	18,000	18,000	13,000	▶ 38k cbm급 암모니아 운반선 신규투자 ▶ 신규시설투자로 장기성장 모멘텀 확보 ▶ 일회성 비용 제외하면 4분기 실적은 기대충족, 15년에는 유가 하락 수혜 기대 ▶ 매수의견과 목표주가 18,000원 유지
KDB대우증권 박원재,윤성국	서울반도체 [046890]	=	매수	매수	=	25,000	25,000	19,500	▶ What’s new: 4Q14 계절적 비수기와 가이던스에 대한 신뢰 우려 ▶ Catalyst: LED 조명 시장 성장과 특허 문제 à 장기적인 LED 시장 상황은 긍정적 ▶ Valuation: 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 25,000원 유지
하나대투증권 채상욱,박준형	대우건설 [047040]	=	매수	매수	=	8,500	8,500	6,780	▶ 4Q14 Review: 해외부실을 정리한 4Q14 실적 ▶ 국내 부문 OP 5,000억 이상, 해외 안정화를 기대 ▶ TP 유지, 결국 주택시장은 ‘분양수’가 관건이 될 것
SK증권 손지우	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	27,500	▶ 4Q14 영업이익 1,254억원(QoQ +39.9% / YoY +171.1%) ▶ 1Q15 영업이익 1,098억원(QoQ -12.4% / YoY +70.5%) 추정 ▶ 목표주가 38,000원 / 투자의견 매수 유지
키움증권 김상구	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	▼	41,000	45,000	27,500	▶ 원자재 하락 불구, 돋보이는 실적 시현 ▶ 자원개발 부문 호조에 반한 과도한 주가 하락 ▶ 목표주가 41,000원으로 조정, 투자의견 BUY 유지
KDB대우증권 류제현,김충현	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	=	43,000	43,000	27,500	▶ 4Q14 Review: 예상을 뛰어넘는 사상 최고의 실적 ▶ 유가하락에도 꾸준한 실적과 매력적인 배당 수익률 ▶ 목표주가 43,000원과 매수의견 유지: 확실한 하방 경직성
NH투자증권 김동양,이민재	대우인터내셔널 [047050]	=	Buy	Buy	▼	41,000	53,000	27,500	▶ 4Q14 Review: 시장 컨센서스에 부합 ▶ 유가 하락리스크 확대로 인한 투자심리와 실적의 괴리
KB투자증권 김현태	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	=	42,000	42,000	27,500	▶ 미얀마 4Q 영업이익 912억원 (+46.2% QoQ)으로 큰 폭 증가 ▶ 미얀마 가동률 상승으로 1Q15 영업이익 1,355억원으로 추가 증가할 전망 ▶ BUY 유지. ① 유가 하락 부담 기반영, ② 예상 배당수익률 3.6%가 투자포인트
HMC투자증권 박종렬	대우인터내셔널 [047050]	=	BUY	BUY	=	40,000	40,000	27,500	▶ 주당배당금 500원으로 결정. 배당성향 30% 정책을 감안하면 올해 실적기준 주당배당금은 최소 700원 이상 가능해 배당수익률은 2.5%로 추정 ▶ 최근 3개월간 절대주가와 상대주가는 각각 20.3%, 19.9%p 하락하면서 국제유가 급락의 부정적 요인을 상당부분 반영한 것으로 판단. 향후 추가적인 탐사 성공 가능성을 감안해 매수의견과 목표주가 40,000원 유지
신한금융투자 허민호	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	27,500	▶ 4분기 영업이익 1,254억원(+171.4% YoY)으로 컨센서스에 부합 ▶ 2015년 영업이익 4,366억원(+16.1%) 전망 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 40,000원 유지, 주가 트리거는 유가 반등과 가스 발견
현대증권 전용기	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	▼	45,000	54,000	27,500	▶ 영업이익은 기대치에 부합했으나 순이익은 예상치를 크게 하회 ▶ 미얀마 가스전에서 912억원의 영업이익을 달성하여 예상치를 상회함 ▶ 가스전 가동율 올해 3분기까지 지속적으로 상승함에 따라 실적 성장을 견인 ▶ 영업외 비용 증가를 반영하여 EPS 전망을 하향함에 따라 목표주가 45,000원으로 15% 하향, 투자의견 `매수` 유지
한국투자증권 여영상	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	27,500	▶ What’s new : 4Q14 영업이익 1,254억원(171% YoY) ▶ Positives : 미얀마 가스전 정상 궤도 진입, 안정적 이익 유지될 전망 ▶ Negatives : 자원개발 사업 확대 여력은 낮아진 상황 ▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 45,000원 유지
신영증권 황창석	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	=	43,000	43,000	27,500	▶ 대우인터내셔널 4분기 실적은 예상치 상회 ▶ 유가 급락에도 미얀마 사업 단기 실적에 영향 없음을 확인 ▶ 2015년, 미얀마 사업 이익 온기반영과 신규 탐사정에 대한 기대감 ▶ 하향 안정화된 유가와 높아진 배당수익률 고려시 적절한 투자시기라는 판단
KDB대우증권 김현태	오스템임플란트 [048260]	=	매수	매수	▲	61,000	54,000	44,300	▶ 4분기 순이익 상당히 개선 ▶ 2015년 이익 개선 본격화 전망 ▶ 목표주가 61,000원 상향, 바이오 최선호주 추천
하나대투증권 이한얼	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	198,500	▶ 4Q14 Review:컨센서스 하회. 유가 하락 부담과 일회성 비용 ▶ FY15E 영업이익 1.47조원(+12.0%). 석유화학 스프레드 개선 ▶ 석유화학 중심 FY15실적 개선 기대감 및 밸류에이션 메리트
부국증권 엄태웅	코텍 [052330]	=	매수	매수	▲	16,000	14,000	11,700	▶ 2015년 본격적인 실적 개선 ▶ IGT의 영업정상화, Aristocrat의 Curved 모니터 매출확대 기대 ▶ 올해 전자칠판 신제품들의 빠른 매출성장 예상 ▶ 목표주가 16,000원 투자의견 Buy
신영증권 곽찬	아모텍 [052710]							17,450	▶ 무선충전 모듈을 생산하기 위해서 필요한 부품은 코일, 페라이트시트(NFC 원재료) 등이며 경제성 확보를 위한 생산 Capa가 필요함
하나대투증권 한정태	신한지주 [055550]	=	매수	매수	=	56,000	56,000	45,000	▶ 4Q Preview 및 14년 전망: 가장 안정적이고 깔끔한 실적 ▶ 2015년에도 이익은 알차고 가장 클 것이다 ▶ 수익포트폴리오 우수성과 안정성으로 프리미엄은 지속된다
미래에셋증권 강혜승	신한지주 [055550]	=	BUY	BUY	▼	55,500	58,500	45,000	▶ 4Q14 preview - 순이익 3,380억원(-1.6% YoY, -46.5% QoQ) 추정 ▶ 2015년 2조 2,880억원, 2016년 2조 5,040억원으로 순이익 안정적으로 성장할 전망
KDB대우증권 황준호,장준호	에스에프에이 [056190]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	46,150	▶ What’s new: 중국 Truly Smart Display로 부터 OLED 증착 장비 519억원 수주 ▶ Catalyst: 4분기 신규수주 급증. 매출액 1,891억원(+99% YoY), 영업이익 230억원(+226% YoY) 예상 ▶ Valuation: 투자의견 매수, 목표주가 60,000원 유지
신영증권 곽찬	알에프텍 [061040]	=	매수	매수	=	11,500	11,500	9,010	▶ 알에프텍은 오랜 기간 주요 고객사인 삼성전자에 충전기(유선)를 공급해온 1차 공급벤더로써 충전 프로세스 설계에 기술력을 보유하고 있음
토러스투자증권 유승준	게임빌 [063080]	=	BUY	BUY	▲	240,000	157,000	183,500	▶ 외형성장 추세는 올해에도 지속될 전망 ▶ 자체플랫폼 하이브의 가입자가 증가하며 양질의 게임소싱이 유리해진점도 외형성장에 긍정적으로 작용할 전망
KDB대우증권 성기종,이호승	현대로템 [064350]	=	Trading BUY	매수	▼	20,000	27,100	16,700	▶ 4Q Review: 방산 부문만 양호 ▶ 수주 양호 → 2015년 턴어라운드 기대 ▶ 수익성 개선이 관건
HMC투자증권 이명훈	현대로템 [064350]	=	BUY	BUY	▼	22,000	30,000	16,700	▶ 4분기 적자폭이 크게 나타나 단기적으로는 주가 조정 예상되나 이미 주가가 올 해 들어 16.3% 하락한 상황이고 PBR은 2014년말 기준으로도 0.85배까지 하락 ▶ 2014년 연간 순이익이 적자를 기록했고 2015년에도 의미있는 실적 개선은 하반기에 나타날 전망이어서 PER valuation은 높은 상황
대신증권 이지윤	현대로템 [064350]	=	시장수익률	시장수익률	▼	18,000	23,000	16,700	▶ 투자의견 시장수익률 유지, 목표주가 18,000원(-21.7%)으로 하향 ▶ 14.4Q: 4분기 충당금 및 철도사업부 부진으로 사상최대 어닝쇼크 기록 ▶ 2015년 경영계획 발표: 매출액 3.47조원(YoY +8.8%). 신규수주 4.9조원(YoY +19.0%)
신한금융투자 김현	현대로템 [064350]	=	매수	매수	▼	22,000	33,000	16,700	▶ 4Q14 매출액 9,414억원(-4.3% YoY), 영업손실 324억원의 어닝 쇼크 기록 ▶ 14년 4조 1,180억원(+38.0% YoY) 수주 – 철도부문 부진이 넘어야 할 허들 ▶ 목표주가 22,000원 하향 – 수주 개선이 실적으로 반영될 시점은 2분기로 예상
유안타증권 이재원	현대로템 [064350]	=	Buy	Buy	▼	20,000	23,000	16,700	▶ 14.4Q 실적내용: 일회성 손실, 어닝쇼크 기록 ▶ 결론: 당분간 부진한 흐름 이어갈 듯
KDB대우증권 박원재,윤성국	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	87,000	87,000	60,800	▶ What’s new: 4Q14 실적: 영업이익 2,171억원 (+17.1% YoY, -40.0% QoQ) ▶ Catalyst: 1Q15 추정 영업이익 2,977억원, 계절적 성수기 진입 ▶ Valuation: 투자의견 ‘매수’ , 12개월 목표주가는 87,000원으로 유지
IBK투자증권 이승우,이양중	LG전자 [066570]	▼	중립	매수			75,000	60,800	▶ 주력사업부 실적은 기대 이하, 5년 연속 4분기 마다 당기순손실 ▶ 투자의견 중립으로 하향
흥국증권 김학준	조이시티 [067000]	=	매수	매수	▼	33,000	34,000	25,100	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 33,000원 신규 제시 ▶ 프리스타일 시리즈의 안정적 Cash Cow와 모바일의 진격
KDB대우증권 정길원,김주현	한국금융지주 [071050]	=	매수	매수	=	70,000	70,000	52,000	▶ 1Q부터 업종 전반의 실적 회복이 재개되는 중 ▶ 이자비용 감소 본격화 ▶ 작은 자본 + 판관비 통제 → ROIC 관점에서 가장 유리
토러스투자증권 유승준	컴투스 [078340]	=	STRONG BUY	STRONG BUY	▲	300,000	240,000	177,500	▶ 올해에도 서머너즈워의 매출액은 견조하게 유질될 것으로 보임 ▶ 목표주가를 300,000원으로 상향하고 투자의견은 STRONG BUY를 유지
대신증권 박양주	가온미디어 [078890]							12,300	▶ 국내 셋톱박스 시장은 IP셋톱박스로 재편 ▶ 4Q14년 어닝서프라이즈 기록 ▶ 신규시장 개척과 게이트웨이 매출성장에 주목
하나대투증권 이정기,안주원,박진영,김두현,오문영	가온미디어 [078890]							12,300	▶ “국내 셋톱박스 메이커,” 디지털 TV전환 확대에 따른 수혜! ▶ 대형 방송통신사업자向 매출 증가로 실적 확대! ▶ 올해 매출액과 영업이익 각각 +24.5%, +38.0% 성장 예상
미래에셋증권 정우창	모두투어 [080160]	=	BUY	BUY	=	34,600	34,600	27,700	▶ 4분기 실적은 예상에 부합할 전망 ▶ 2015년 성장 모멘텀 가속화 예상
LIG투자증권 서영화	휠라코리아 [081660]	=	BUY	BUY	▲	128,500	128,000	109,500	▶ 지금 기댈 곳은 휠라USA와 로열티 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 128,500원 유지
하나대투증권 박종대	베이직하우스 [084870]	=	매수	매수	=	20,000	20,000	16,500	▶ 2015년 국내부문 불확실성 불구, 중국부문 기저효과/신규브랜드 매장확대 효과 기대 ▶ 12MF PER 13배, 조정시마다 매수 유효
키움증권 조병희	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	244,500	▶ 매출액 3조5,683억원, 영업이익 1,652억원, 기대치 수준 ▶ 블록딜 무산 이후 과도한 우려, 펀더멘탈은 변함 없다 ▶ 늘어나는 PCC 활용과 국내외 M&A 가능성 주목
KDB대우증권 류제현,김충현	현대글로비스 [086280]	=	중립	중립			270,000	244,500	▶ 4Q14 Review: 대체로 예상에 부합하나 순익은 하회 ▶ 지분 이동과 성장성에 대한 고민은 지속 ▶ 중립의견 유지: 지분 구조 변화시 매수의 기회 올 것
NH투자증권 송재학	현대글로비스 [086280]	=	Buy	Buy	=	350,000	350,000	244,500	▶ 투자의견 Buy 유지, 주가 급락 충격에서 벗어나 안정화 과정 ▶ 4분기 영업이익 1,652억원(+11.8% y-y), 영업이익률 4.6% 달성
메리츠종합금융증권 김승철,남은영	현대글로비스 [086280]	=	Hold	Hold	=	265,000	265,000	244,500	▶ 4Q14 연결 영업이익 1,652억원(YoY 11.8%) 기록, 시장예상치 부합 ▶ 15년 사업계획: 14년 매출액 대비 4.3% 증가한 14조 5,153억원 제시 ▶ 투자의견 Hold 유지
하이투자증권 하준영	현대글로비스 [086280]			매수			265,000	244,500	▶ 시장기대치에 부합하는 4분기 실적 발표 ▶ 2015년은 수익성 개선에 집중하는 한 해가 될 것
삼성증권 박은경	현대글로비스 [086280]	=	중립	중립	=	300,000	300,000	244,500	▶ 해운업 확대의 긍정적인 면 발현 ▶ 2015년 가이던스
이트레이드증권 김민지	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	=	330,000	330,000	244,500	▶ 2014년, 만족스러운 외형성장에 비해 아쉬운 수익성 ▶ 해외물류와 기타유통, 매출 성장을 이끌다 ▶ 매출은 증가했으나 원가상승으로 영업이익률 0.4%p 하락 ▶ 다소 아쉬운 2015년 가이던스 ▶ 2015년, 앞으로의 성장을 위한 내실 다지기 시간
LIG투자증권 김기태	현대글로비스 [086280]	=	BUY	BUY	=	370,000	370,000	244,500	▶ 매출액, 영업이익 컨센서스 부합 ▶ 2015년 가이던스는 보수적, 2016년 성장 가시성 높음
KB투자증권 신정관	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	=	360,000	360,000	244,500	▶ 4Q14 견조한 성장과 수익성 확인 ▶ 2015년 4.3% YoY 성장하는 사업계획 제시 ▶ M&A와 3자 물류 통한 성장전략 강화될 것 ▶ 주주친화적 스탠스와 배당확대 계획 긍정적, BUY 투자의견 유지
BS투자증권 박세진	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▼	290,000	350,000	244,500	▶ 4Q14 Review: 영업이익 1,652억원으로 시장 기대치 부합 ▶ 유기적/비유기적 성장 지속 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 290,000원으로 하향
KTB투자증권 신지윤	현대글로비스 [086280]	=	BUY	BUY	=	300,000	300,000	244,500	▶ 4Q 실적은 당기순이익이 예상을 하회한 정도가 특징. 15년 사업계획은 서프라이즈도 실망요인도 없어 보임 ▶ 최대주주 지분매각을 재추진 할 가능성이 남아있는 것은 사실
신영증권 엄경아	현대글로비스 [086280]	▼	중립	매수			300,000	244,500	▶ 현대글로비스 단기적인 주가 방향성을 잃다 ▶ 영업가치만 보면서 접근할 수 있는 강한 모멘텀이 필요 ▶ 2015년 매출과 영업이익 각각 5.6%, 9.9% 증가 예상 ▶ 중립의견 제시하며 커버리지 개시
하나대투증권 신민석,조건희	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	=	380,000	380,000	244,500	▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 380,000원 유지 ▶ 14.4Q 영업이익 1,652억원(11.8%YoY) 달성 ▶ 2015년 매출액 14조 5,153억원 보수적인 가이던스 제시
미래에셋증권 강혜승	하나금융지주 [086790]	=	BUY	BUY	▼	44,000	51,000	32,300	▶ 4Q14 preview - 순이익 1,063억원(+88% YoY, -61% QoQ) 추정 ▶ 2015년 순이익 1조 1,800억원으로 회복 전망, 속도는 더디나 올바른 방향으로 전진 중
KDB대우증권 함승희	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	=	3,100,000	3,100,000	2,651,000	▶ 한국 화장품에 대한 근원적인 소비 성향 변화의 시작 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 310만원 유지
LIG투자증권 서영화	LF [093050]	=	BUY	BUY	=	42,000	42,000	31,500	▶ 정체된 외형 성장 속에서 지속되는 이익 성장 ▶ 현재는 벨류에이션 매력이 돋보이는 구간, 투자의견 Buy, 목표주가 42,000원 유지
LIG투자증권 서영화	CJ제일제당 [097950]	=	BUY	BUY	=	415,000	415,000	352,000	▶ 2015년, 모든 부문이 좋다 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 415,000원 유지
하나대투증권 한정태	KB금융 [105560]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	36,800	▶ 4Q Preview 및 15년 전망: 완만한 회복 중 ▶ 2015년은 안정에 무게 + 추가 비은행 확대는 ? ▶ PBR 0.51배로 싸다. 안정되면서 프리미엄에 도전한다
미래에셋증권 강혜승	KB금융 [105560]	=	BUY	BUY	▼	46,000	46,500	36,800	▶ 4Q14 preview - 순이익 2,523억원(-3% YoY, -45% QoQ) 추정 ▶ 2014년에 이어 2015-16년에도 순이익 회복세 지속할 전망
LIG투자증권 서영화	한세실업 [105630]	▼	HOLD	BUY	=	43,500	43,500	38,150	▶ 4Q14E 매출 성장세의 둔화는 수익성 위주의 오더물량 때문으로 판단한다 ▶ 2015년, 수익성 개선 또한 지속된다 ▶ 동사에 긍정적 시각을 가지고 있으나, 주가 상승여력 제한적이어서 투자의견 Hold로 하향
하나대투증권 남대종,이원식	실리콘웍스 [108320]	=	매수	매수	=	41,000	41,000	29,000	▶ 고해상도 패널 수요 확대는 추세적인 변화 ▶ 15년 1분기 비수기 영향보다는 변화에 주목 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 41,000원으로 유지
키움증권 박중선	LG하우시스 [108670]			매수			217,500	179,500	▶ 4분기 영업이익 275억원으로 1회성 손실 없이 양호하게 발표 ▶ 2015년 상반기 실적 역성장 우려와 순차입금 급증은 부담 요인
NH투자증권 최지환,권성우	LG하우시스 [108670]	=	Buy	Buy	▲	240,000	220,000	179,500	▶ 4분기 Review : 영업이익, 당사 예상치에 부합 ▶ 15년 건자재 출하량 증가, 화학 원재료 하락 효과
하이투자증권 이희철	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	=	235,000	235,000	179,500	▶ 4Q14 Review: 저원가 효과로 예상보다 실적 호전. 세금 추징 반영 ▶ 저원가 효과와 고기능제품 판매 확대로 올해도 성장세 지속될 전망
하나대투증권 채상욱,박준형	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	=	236,000	236,000	179,500	▶ 4Q14 Review: 연간 최대 영업이익 달성과 남았던 부담들 ▶ 영업이익 트렌드 및 전망 ▶ 유형자산 증가로 제2의 성장기를 기대. TP유지, BUY 유지
한국투자증권 이경자,안형준	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	▲	240,000	210,000	179,500	▶ What’s new : 영업이익 275억원으로 예상을 크게 상회 ▶ Positives : 친환경/에너지 세이빙 제품 비중 확대, 자동차 조업일수 회복 ▶ Negatives : IT 소재 부진 1년 반째 이어져 ▶ 결론: 목표주가 240,000원으로 상향, 기술력 기반으로 부침 없는 성장 예상
삼성증권 최지호	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	=	220,000	220,000	179,500	▶ 4분기 영업이익 275억원으로 컨센서스 상회 ▶ 원가율 감소 및 고부가가치 매출 비중 증가로 건축자재 부문의 수익성 유지될 전망 ▶ BUY투자의견과 목표주가 220,000원 유지
하나대투증권 박종대	영원무역 [111770]	=	중립	중립	=	58,000	58,000	56,400	▶ 1H15 전년도 기고 효과 및 바이어 판매 부진 영향으로 실적 둔화 예상 ▶ 12MF PER 15.6배, 주가 상승 여력 제한적
토러스투자증권 유승준	위메이드 [112040]	=	TRADING BUY	TRADING BUY	=	50,000	50,000	47,300	▶ 온라인게임은 미르의 전설2에서 안정적인 매출이 지속되는 가운데 2분기에 출시한 이카루스에서도 안정된 매출이 발생
키움증권 조병희	한진해운 [117930]	=	매수	매수	▲	7,000	6,600	5,950	▶ 4Q 매출액 2조2,065억원, 영업이익 546억원, 흑자전환 ▶ 유류 구입 시차를 고려하면 유가 하락 효과는 이제 시작 ▶ 유가 하락과 달리 미주 서안 노선 공급 부족
KDB대우증권 류제현,김충현	한진해운 [117930]	=	매수	매수	=	7,000	7,000	5,950	▶ 4Q14 Review: 예상을 상회하는 호실적 ▶ 급락한 유가에 비해 견조한 운임: 실적 추가 개선 본격화 ▶ 목표주가 7,000원 및 매수의견 유지
메리츠종합금융증권 김승철,남은영	한진해운 [117930]	=	Hold	Hold	=	6,000	6,000	5,950	▶ 4분기 영업이익 전년대비 흑자전환한 546억원 기록 ▶ 15년 선박유 하락 효과로 이익 개선 폭 커질 전망 ▶ 투자의견 Hold 유지
KB투자증권 강성진,정현정	한진해운 [117930]	=	보유	보유	=	5,800	5,800	5,950	▶ 4Q14 잠정 영업이익 547억원으로 전년동기대비 흑자전환 - 비용절감의 성과 ▶ 유가하락 보다는 선대 축소에 따른 비용절감이 실적 턴어라운드의 원인 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 5,800원 유지 - 재무안전성은 개선. Valuation 매력은 낮음
아이엠투자증권 주익찬	한진해운 [117930]	=	매수	매수	=	9,000	9,000	5,950	▶ 4Q14 Review: 영업이익은 126.2%yoy 증가, 컨센서스와는 비슷 ▶ 1Q15Preview: 영업이익은 전년동기대비 흑자전환, 4Q14의 3배로 증가하여, 컨센서스 상회 예상 ▶ 컨테이너 운임 하락 제한적일 전망, 이유는, 유가하락으로 인한 Maersk 자원 영업이익 감소로, 컨테이너 저운임 정책 지속 가능성이 낮기 때문 ▶ NOL, Evergreen, OOIL 등 세계 컨테이너선사들의 주가 상승 중, 한진해운의 주가도 상승 전망
HMC투자증권 강동진	한진해운 [117930]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	▲	6,000	5,500	5,950	▶ 4Q14 영업이익 주로 연료비 감소와 적자노선 축소 등 비용 영향으로 흑자 지속 ▶ 자산매각, 회사채 신속인수제, 유상증자 등으로 재무 위험은 크게 감소 ▶ 2015년 영업이익은 수익성 위주 노선 재편 및 유류비 절감 등으로 턴어라운드 가능할 것
미래에셋증권 김태성	한진해운 [117930]	=	HOLD	Hold	=	6,000	6,000	5,950	▶ 4분기 영업이익은 개선되었지만, 순손실은 예측치를 하회 ▶ 2015년 성수기 턴어라운드 기대는 유효
KTB투자증권 신지윤	한진해운 [117930]	=	HOLD	HOLD	=	6,000	6,000	5,950	▶ 유류비의 감소로 영업이익 546억원(YoY 흑자전환) 시현, 벌크부문 손상차손 인식으로 순손실 389억원을 기록하여 bottom-line은 적자 기록 ▶ 15년 선박유가 가정을 $332/t로 하향 조정함에 따라 영업이익 추정치를 6,503억원으로 상향조정
하나대투증권 신민석,조건희	한진해운 [117930]	=	중립	중립	▲	7,000	6,000	5,950	▶ 목표주가 7,000원(상향), 투자의견 중립(유지) ▶ 14.4Q 영업이익 546억원(흑자전환) 달성, 1Q 833억원 전망 ▶ 재무구조 개선 이행 97%, 유럽 터미널 매각은 진행 중
신한금융투자 최준근	인터로조 [119610]	=	매수	매수	=	24,500	24,500	19,250	▶ 4분기 매출액 132억원(+18% YoY), 영업이익 30억원(+12% YoY) 전망 ▶ 2015년 매출액 573억원(+26% YoY), 영업이익 138억원(+50% YoY) 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 24,500원 유지
하나대투증권 박종대	제닉 [123330]							25,600	▶ 매출 750억원(OPM 4% 이상): 홈쇼핑 250억+OEM 400억+수출 100억
토러스투자증권 유승준	선데이토즈 [123420]							17,800	▶ 비중이 가장 높은 애니팡2의 매출액이 3분기 이후 소폭 감소
하나대투증권 한정태	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	=	22,000	22,000	13,850	▶ 2015년 전망: 순이익 25.4% 성장 전망 ▶ 경남은행의 2015년 이익 기여는 807억원 전망 ▶ 2015년 은행업종 선도 가능성에 무게
미래에셋증권 강혜승	BS금융지주 [138930]	=	BUY	BUY	=	21,000	21,000	13,850	▶ 4Q14 preview - 순이익 3,673억원 추정 ▶ 2015 년, 자체 성장에 더해진 인수 효과로, 업종 내 돋보이는 순이익 성장 예상
미래에셋증권 강혜승	DGB금융지주 [139130]	=	BUY	BUY	▼	14,500	15,500	10,600	▶ 유상증자로 3,154억원 자금 조달 완료 ▶ 4Q14 preview - 순이익 339억원(+38% YoY, -55% QoQ) 추정
하나대투증권 박종대	이마트 [139480]	=	매수	매수	=	235,000	235,000	208,000	▶ 중장기 실적 턴어라운드 국면 진입 ▶ 12MF PER 12.7배, 단기 주가 상승 여력은 제한적, 조정시마다 매수 유효
키움증권 최원경	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	=	63,500	63,500	52,700	▶ 4Q14 실적 Review - 시장 기대치 하회 ▶ 15년 가이던스: 매출 72,500억원(+8.5%YoY), 영업이익 10,350억원(+0.4%YoY) ▶ 상반기까지는 다소 어려운 상황 이어질 전망
동부증권 김평모	한국타이어 [161390]	=	Buy	Buy	=	66,000	66,000	52,700	▶ 4Q14 Review, 시장기대치 하회 ▶ 15년 키워드 비타이어부문 성장 ▶ 실적보다는 성장성에 주목
아이엠투자증권 류연화	한국타이어 [161390]	=	중립	중립	=	60,000	60,000	52,700	▶ 매출액 역성장 지속 ▶ 가격 경쟁이 치열한 환경에서 전분기 판촉비 이연 ▶ 추세적 실적 개선에 대한 의문
KB투자증권 신정관	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	▼	63,000	70,000	52,700	▶ 외부 요인으로 매출액 하락 ▶ 글로벌 공장 물량 확대 순조롭게 진행 중 ▶ 투자 확대 대비 소극적 배당정책 예상 ▶ 4Q14 실적부진 고려하여 목표가 하향
HMC투자증권 이명훈	한국타이어 [161390]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	60,000	60,000	52,700	▶ 4분기 영업이익이 당사 추정치에는 부합했지만 시장 컨센서스 대비 6.8% 하회 ▶ 4분기 글로벌 생산수량은 2,339만본(-3.1% YoY)으로 두 분기 연속 YoY 감소 ▶ ASP 역시 하락 추세 지속(글로벌 -7.0%, 한국 -4.6%, 중국 -6.3% YoY)
KDB대우증권 박영호,윤태식,강영석	한국타이어 [161390]	=	Trading BUY	매수	▼	60,000	66,000	52,700	▶ 4Q14 Review: 매출 부진에 기인한 손익 부진 ▶ 2015년 어려운 한 해, 상반기 시황 저점에 따른 뚜렷한 부진 예상 ▶ 목표주가 60,000원, 투자의견 Trading Buy로 각각 하향조정
미래에셋증권 박인우	한국타이어 [161390]	=	BUY	BUY	▼	65,000	68,000	52,700	▶ [4Q14 Review] 기대 이하의 매출 ▶ 올해 사업계획 매출액 7.25조원(+8.5% YoY), 영업이익 1.04조원(+0.4% YoY) 제시
유진투자증권 장문수	한국타이어 [161390]	=	BUY	BUY	=	65,000	65,000	52,700	▶ 4Q14 Review: 영업이익 2,438억원(-4.3% yoy) 기록해 컨센서스 6.7% 하회 ▶ 1Q15 전망: 영업이익은 2,643억원을 기록해 전년동기비 1.6% 증가할 전망 ▶ 여전히 높은 이익 안정성. 저가 원재료 반영 지연과 유로약세로 수익성 개선 기대는 낮출 필요
하이투자증권 고태봉,권순우	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	=	68,000	68,000	52,700	▶ 4분기, 매출총이익률 개선에도 불구 매출, 영업이익 규모 감소 ▶ 15년 경영목표 - 공격적인 외형증가 목표에도 수익성은 후퇴 ▶ 투자전략 - 시장의 관심은 실적 외 부문에 집중될 수 밖에 없어
하나대투증권 송선재,이기훈	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	=	62,000	62,000	52,700	▶ 성장성은 낮지만 안정성은 우수 ▶ 4Q14 리뷰: 영업이익률 15.0% 기록 ▶ 실적 발표 IR의 주요 내용: 매출액/영업이익 +8.5%/+0.4% 가이던스 제시
한국투자증권 김진우,최원준	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	52,700	▶ What’s new: 경쟁 심화로 컨센서스 하회 ▶ Positives: 미국 매출 회복 지속 ▶ Negatives: 마냥 기뻐할 수 없는 중국 내 UHPT 비중 상승 ▶ 결론: 길게 보면 싸고 매력적이다
현대증권 채희근	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	▼	60,000	63,000	52,700	▶ 4분기 판매와 판매가격 기대 이하. 생각보다 더 가격 경쟁 치열한 듯 ▶ 원재료비는 하향 안정세이나, 계약 가격은 스팟 가격만큼은 안 떨어져 ▶ 15년 영업이익 성장은 쉽지 않을 듯. 단기 모멘텀은 제한적
삼성증권 임은영	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	▲	70,000	65,000	52,700	▶ 4Q14실적, 시장추정치 하회 ▶ 2015년 사업계획
대신증권 전재천,문용권	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	▼	65,000	70,000	52,700	▶ 4Q 영업이익, 기대치 소폭 하회. 원재료 하락은 있었으나 유럽 부진 효과 커 ▶ 2015년 상반기 보다 하반기에 투자 환경 개선
하나대투증권 박종대	한국콜마 [161890]	=	매수	매수	=	67,000	67,000	57,700	▶ 국내외 Capa 증설/사업 환경 개선으로 2015년 사업규모 레벨업 본격화 전망 ▶ 12MF PER 26.5배, 실적 추정치 상향 조정으로 밸류에이션 부담 완화, 비중 확대 유효
부국증권 김주용	동아에스티 [170900]	=	매수	매수	=	120,000	120,000	88,600	▶ 항생제 과다사용에 따른 내성균 증가, 큐비신 특허만료를 시벡스 트로가 대체할 가능성 높아 ▶ 최근 유럽 의약품청의 승인권고 획득, 유럽내 상업화 가시화 ▶ 목표주가: 120,000원 투자의견: Buy
하나대투증권 한정태	JB금융지주 [175330]	=	매수	매수	=	10,800	10,800	5,830	▶ 2015년 전망: 이익 성장 본격화 된다 ▶ 광주은행 편입의 부의 영업권이 대규모로 발생할 전망 ▶ 성장성 부각과 저평가 매력 발산으로 은행 Top Pick
미래에셋증권 강혜승	JB금융지주 [175330]	=	BUY	BUY	=	8,500	8,500	5,830	▶ 4Q14 preview - 염가매수차익을 버퍼로 활용해 자산 클린화 및 적극적 비용 인식 ▶ 2015년 순이익 1,190억원(+96% YoY, 14년 염가매수차익 제외 기준)으로 고성장 전망
한양증권 김연우,최서연	SKC코오롱PI [178920]							10,300	▶ 국내 유일 PI필름 전문기업 ▶ 방열시트용 PI필름 매출 확대 ▶ 중국 스마트폰 시장 확대 수혜 예상
하나대투증권 이정기,안주원,박진영,김두현,오문영	SKC코오롱PI [178920]							10,300	▶ 폴리미드 필름 부문 글로벌 1위 기업 ▶ 해외 시장 확대와 방열시트의 매출비중 증가 ▶ 올해 CAPA증설에 따라 2016년 이후 매출성장세 뚜렷할 전망
토러스투자증권 유승준	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	TRADING BUY	BUY	▼	80,000	105,000	74,500	▶ 웹보드게임은 땡값 관련 재미요소 저해로 매출액의 추가 하락의 가능성이 있어 보임 ▶ 사업부문 중 가장 기대되는 모바일게임 부문은 LINE 디즈니 쯔무쯔무의 양호한 실적이 유지되어 호실적을 이어갈 것으로 추정
키움증권 김지산	쿠쿠전자 [192400]			매수			270,000	182,000	▶ 15년 매출 성장률 더욱 확대될 전망 ▶ 전기레인지 사업 안정화 및 렌탈 사업 포트폴리오 확대 추진
미래에셋증권 강혜승	경남은행 [192520]	=	BUY	BUY	▼	14,000	16,500	10,900	▶ 4Q14 preview - 순이익 49억원(-113% YoY, -87% QoQ) 추정 ▶ 2015년 이익 회복 첫 해 - 순이익 1,347억원(+50% YoY) 전망
미래에셋증권 강혜승	광주은행 [192530]	=	BUY	BUY	▼	12,000	14,500	8,930	▶ 4Q14 preview - 순손실 108억원 추정 ▶ 2015년 순이익 730억원(+73% YoY), 2016년 순이익903억원(+24% YoY) 예상
KB투자증권 양지혜	미래에셋제2호스팩 [200130]							15,600	▶ 건강기능식품: 핵심 원료를 바탕으로 강력한 브랜드 구축 ▶ 화장품: 매스티지 방판 성장을 주도, 애터미의 해외 진출로 수출 확대 전망 ▶ 강력한 실적 모멘텀 및 중장기 성장성 높아 관심종목으로 제시
하이투자증권 이상헌,김종관	한솔제지 [213500]	N	매수		N	27,000		19,550	▶ 인쇄용지, 산업용지, 특수지 등의 사업을 영위하는 한솔그룹의 주력회사 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 27,000원 제시 ⇒ 실적 턴어라운드 및 지주회사 전환 효과에 주목할 시기

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스