기업리포트 요약(2015.02.04)

기업리포트 요약(2015.02.04)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
현대증권 박애란,이창민	하이트진로 [000080]	N	시장수익률					23,450	▶ 구조적인 맥주 점유율 반등, 시간이 더 필요 ▶ 상반기에는 업종 내 실적개선 부각될 전망, 기저효과 때문 ▶ 맥주 점유율에 있어 악재와 호재 공존, 주가 방향성 낙관하기는 이르다고 판단
키움증권 조병희	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	▲	230,000	195,000	200,000	▶ 4Q 매출 영업이익률 4.8%, 합병 이전 수준 회복 ▶ M&A를 통한 성장, 기대와 우려가 동시 존재 ▶ 수익성이 회복된 가운데 적극적인 M&A 전략은 긍정적
NH투자증권 송재학	CJ대한통운 [000120]	=	Buy	Buy	=	220,000	220,000	200,000	▶ 2014년 4분기 영업이익 592억원(+277.1% y-y), 영업이익률 4.8% 달성 ▶ 본격적인 수익성 개선으로 투자의견 Buy 유지
이트레이드증권 김민지	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	200,000	▶ 4분기 호실적은 택배와 글로벌 사업의 합작품 ▶ 영업실적뿐만 아니라 재무상태도 개선 ▶ 택배는 정상수준 회복, 이제 모멘텀은 ‘해외 진출’
KB투자증권 강성진,정현정	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	200,000	▶ 4Q14 잠정 영업이익 592억 - 예상을 넘어선 마진 개선으로 실적 서프라이즈 ▶ 택배수송량이 급증하면서 매출과 마진 모두 개선된 것이 실적 서프라이즈의 원인 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 250,000원 유지 - 2015년에는 해외 신사업에 주목할 필요
HMC투자증권 강동진	CJ대한통운 [000120]	=	BUY	BUY	=	250,000	250,000	200,000	▶ 4Q14실적은 컨센서스 및 당사 추정치를 상회하는 서프라이즈 ▶ 4Q14 택배 처리량 사상 최고치. 택배시장 내 시장 지배력 강화 가속화 ▶ 한국, 일본 택배시장 성장세 오히려 강화 추세. 글로벌 택배업체 재평가 추이 지속 ▶ 2015년 Global 사업 역량 강화 원년이 될 것. 당사 운송업종 Top pick 유지
KDB대우증권 류제현,김충현	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	=	260,000	260,000	200,000	▶ 4Q14 Review: 영업이익 592억원, 어닝 서프라이즈 ▶ 두 마리 토끼를 잡는다: 국내 M/S와 해외 진출 ▶ 목표주가 260,000원 및 매수의견 유지
KTB투자증권 신지윤	CJ대한통운 [000120]	▲	BUY	HOLD	▲	220,000	180,000	200,000	▶ 4Q14 OP 592억원, 컨센서스 14% 상회. 택배단가가 오르지 않더라도 물량증가와 운영효율성 제고로 수익성 향상이 얼마든지 가능하다는 걸 보여준 실적 ▶ 어닝서프라이즈를 시현했고, 택배와 글로벌부문에서 추가적인 실적개선의 여지도 기존 생각보다 커졌음
하나대투증권 신민석,조건희	CJ대한통운 [000120]	=	중립	중립	▲	200,000	170,000	200,000	▶ 목표주가 200,000원(상향), 투자의견 중립 유지 ▶ 14.4Q 영업이익은 592억원으로 당사 추정치 상회 ▶ 중국, 동남아, 미국 등 해외시장 진출 가시권
한국투자증권 윤희도,이창원	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	=	230,000	230,000	200,000	▶ What’s new : 4분기 영업이익 컨센서스를 16% 상회 ▶ Positives : 택배...올해도 맑음(대형사 관점) ▶ Negatives : 농협의 택배 산업 진출 가능성 ▶ 결론 : 택배부문의 긍정적인 전망이 빠르게 현실로…’매수’ 유지
한국투자증권 윤태호	한화손해보험 [000370]	=	매수	매수	▼	5,000	7,700	4,180	▶ What’s new : 4Q 대규모 일회성 요인으로 부진한 실적 ▶ Positives : 손보사 중 유일하게 위험손해율 하락 ▶ Negatives : 실적 변동성 축소 필요
신한금융투자 김영찬	SK하이닉스 [000660]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	46,700	▶ 4Q14 매출액 5.15조원(+19.4% QoQ), 영업이익 1.67조원(+28.1% QoQ) 기록 ▶ 1Q15 영업이익 1.50조원(+42.3% YoY)으로 호조, 15년 6.1조원(+19.3% YoY) 전망 ▶ 목표주가 65,000원과 투자의견 ‘매수’ 유지, 주가 박스권 탈피 예상
현대증권 박애란,이창민	대상 [001680]	N	매수		N	47,000		37,300	▶ 실적개선 예상되는 가운데 Valuation 매력 부각 ▶ 지난해 일회성 비용 제거, 수익성 개선 가시화될 전망 ▶ 실적 안정성과 장기 성장성, 기업가치 Re-rating 예상
하이투자증권 손효주	오리온 [001800]			매수			1,150,000	1,046,000	▶ 4Q14 Preview: 중국 사업 회복 지속 전망 ▶ 2015년 중국이 이끄는 실적 회복
현대증권 박애란,이창민	오리온 [001800]	N	매수		N	1,330,000		1,046,000	▶ 주가 흐름의 Key factor인 중국 사업 재도약 전망, 매수 관점 접근 필요 ▶ 국내외 영업환경 개선 중, 스포츠토토 제외 시 예상 매출성장률 11.9% 및 영업이익증가율 16.7% ▶ 중국 법인, 성장성과 수익성 모두 부각될 전망
현대증권 박애란,이창민	롯데푸드 [002270]	N	매수		N	860,000		630,000	▶ 단기 실적 모멘텀보다는 장기 성장성에 주목 ▶ 수익성 개선 가시화될 전망 ▶ 그룹사 매출확대가 조금씩 가시화될 전망
유안타증권 김미현	아모레G [002790]	=	Hold	Hold	▲	1,320,000	1,200,000	1,244,000	▶ 4분기 실적은 Consensus 소폭 하회 ▶ 에뛰드 매출 7% 감소 ▶ 이니스프리 매출 40% 성장 달성했으나, 해외 고성장 효과는 AmorePacific 몫 ▶ 목표주가 상향하나, AmorePacific 대비 투자 매력도 낮아 투자의견 HOLD
삼성증권 박은경	아모레G [002790]	=	매수	매수	▼	1,300,000	1,355,000	1,244,000	▶ 기대 이하의 4Q 실적 ▶ 2015년에도 부진 계열사의 구조조정 여파가 미칠 것으로 전망 (상고하저)
현대증권 박애란,이창민	농심 [004370]	N	시장수익률					246,000	▶ 라면 점유율 반등에 노력, 하지만 비용 지출 동반 예상 ▶ 외형성장은 가능, 하지만 비용 증가가 수익성 향상 제한할 전망 ▶ 주가 반등에 필요한 조건 ①라면 시장입지 회복 ②‘백산수` 안정화
현대증권 박애란,이창민	롯데제과 [004990]	N	매수		N	2,150,000		1,867,000	▶ 해외 법인 실적개선, 기다렸던 호재 현실화 ▶ 국내외 사업 모두 안정적인 실적 흐름 예상 ▶ 지난해 기점으로 해외 법인 흑자 전환, 이익기여도 확대되면서 주가 상승 견인할 전망
현대증권 박애란,이창민	빙그레 [005180]	N	매수		N	90,000		74,400	▶ 지난해 영업환경 최악, 올해에는 점차 개선될 전망 ▶ 기저효과 큰 가운데 영업환경 개선에 따른 수익성 회복 전망 ▶ 빙과 수익성 개선과 중국 수출 확대에 주목
현대증권 박애란,이창민	롯데칠성 [005300]	N	매수		N	2,100,000		1,736,000	▶ 2015년 수익성 개선과 맥주사업 확대 예상 ▶ 기저효과 큰 가운데 음료와 주류 수익성 모두 개선될 전망 ▶ 주류 성장 기대감 상승, 기업가치 Level-up 견인할 전망
하나대투증권 심은주	롯데칠성 [005300]	=	매수	매수	▼	2,300,000	2,500,000	1,736,000	▶ 4Q14 Preview: 음료 부진으로 시장 기대치 하회 전망 ▶ 주류 업체로의 입지 더욱 견고해 질 것 ▶ 긴 호흡 접근 유효
현대증권 박애란,이창민	크라운제과 [005740]	N	매수		N	285,000		232,000	▶ 신제품 판매호조 긍정적, Valuation 매력도 부각 ▶ 제과사업 안정적인 가운데 빙과 수익성 개선 예상 ▶ 올해 해태제과의 실적개선 가시화될 전망, 신규 Killer Item 확보가 긍정적
하나대투증권 송선재,이기훈	에스엘 [005850]	=	매수	매수	▼	23,000	24,000	17,400	▶ 중국/미국 개선과 고객 다변화 진행 ▶ 4Q14 Preview: 영업이익 54% (YoY) 증가할 전망 ▶ 2015년 전망: 영업이익 6% 증가 예상
신한금융투자 김영찬	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,600,000	1,600,000	1,366,000	▶ 4Q14 매출액 52.7조원(+11.2% QoQ), 영업이익 5.28조원(+30.1% QoQ) 기록 ▶ 15년 반도체와 디스플레이가 실적 견인, 영업이익 23.6조원(-5.5% YoY) 전망 ▶ 목표주가 1,600,000원과 투자의견 ‘매수’ 유지
현대증권 박애란,이창민	매일유업 [005990]	N	매수		N	45,000		31,800	▶ 2015년 수익성 개선과 중국 수출 확대 예상 ▶ 기저효과 존재, 영업환경 개선에 따른 수익성 회복 가능 ▶ 지난해 문제가 된 잉여원유도 완화될 전망
현대증권 박애란,이창민	오뚜기 [007310]	N	매수		N	690,000		579,000	▶ 업종 내 실적 안정성 부각, Premium 근거 충분 ▶ 안정적인 이익 증가 이어질 전망 ▶ 편의식품 성장 수혜 예상, 기업가치 Re-rating 요인
교보증권 김갑호	코리아써키트 [007810]	N	매수		N	18,000		13,150	▶ 목표주가 18,000원으로 커버리지 개시 ▶ 올해 최대 실적을 기록하는 부품주도 있다 ▶ 불확실성 제거만으로도 매력적인 가격대
이트레이드증권 성종화	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	128,000	128,000	105,500	▶ 4Q14 예상 대비 부진했으나 창이공항 화장품/향수 매장 투자비용 과도기적 영향 ▶ 싱가포르 창이공항 화장품/향수 매장은 동사 핵심 투자포인트 중 하나 ▶ 동사 핵심포인트는 중국인 입국객 고성장에 따른 시내면세점 고성장 및 해외부문 고성장
HMC투자증권 노근창	삼성전기 [009150]	=	BUY	BUY	▲	85,000	72,000	67,400	▶ 동사의 1분기 매출액과 영업이익은 Apple향 FC-CSP 매출액이 감소하는 ACI 사업부를 제외하고는 QoQ로 증가할 것으로 예상 ▶ Galaxy S6가 대량으로 출하되는 2분기 영업이익은 QoQ로 65.8% 증가한 749억원이 예상되며, 하반기에는 신규 아이폰의 AP Foundry를 삼성전자가 담당할 경우 동사의 FC-CSP 이익 모멘텀은 지속될 가능성까지 열어둘 필요가 있음
키움증권 라진성	현대산업 [012630]	=	매수	매수	=	52,800	52,800	42,250	▶ Point 1. 실적: 기대 이상의 영업이익 ▶ Point 2. 영업현황: 명불허전 ‘주택’+신흥강자 ‘자회사’ ▶ Point 3. 2015년 경영계획: trend에 맞는 경영계획 ▶ Point 4. 투자의견 BUY, TP 52,800원, Top pick 유지
하이투자증권 노기영	현대산업 [012630]	=	매수	매수	▲	50,000	45,000	42,250	▶ 4Q14 Review: 자체사업 마진 개선으로 기대치 상회 ▶ 2015년 저마진 자체사업 비중 추가 감소 및 주택공급 확대 전망 ▶ 2015년 주택 마진 개선으로 이익 성장 지속될 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 50,000원으로 상향 조정
NH투자증권 강승민,권성우	현대산업 [012630]	=	Hold	Hold	=	45,000	45,000	42,250	▶ 4분기 Review : 영업이익, 예상치와 컨센서스 상회 ▶ 추가적인 주가 상승 위해서는 신규 자체사업 또는 디벨로퍼 역량보일 필요
KDB대우증권 박형렬,김예지	현대산업 [012630]	=	매수	매수	▲	49,000	47,000	42,250	▶ 4분기 실적: 자체 주택사업 수익성 회복 ▶ 분양물량 증가와 자체 주택사업 수익성 개선 ▶ 2015년 영업이익 증가율 70% YoY + α 전망
미래에셋증권 이광수,심은솔	현대산업 [012630]	=	BUY	BUY	=	52,000	52,000	42,250	▶ 4분기 실적 정상화의 시작 ▶ 2015년, 이익 증가 → 유동성 개선 → 성장을 위한 투자 ▶ 투자의견 BUY 와 목표주가 유지, 주택분양시장 개선의 최대 수혜주
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	현대산업 [012630]	=	Strong Buy	Strong Buy	=	61,400	61,400	42,250	▶ 4Q14 Review: 신규수주 1.2조원, 매출 1.2조원, OP 763억원, NP 219억원 ▶ 2015년 영업이익 최소 40%이상 성장하며 이익증가율 빠르게 개선될 것 ▶ 주택사업 외 안정적 영업이익 창출을 위한 포트폴리오 구성
KTB투자증권 김선미	현대산업 [012630]	=	BUY	BUY	▲	52,000	48,000	42,250	▶ 동사에 대한 목표주가를 5.2만원으로 상향하며 투자의견은 BUY 유지 ▶ K-IFRS 별도 매출액 9,088억원(YoY -6.7%, QoQ +13.5%) 영업이익 501억원(흑자전환, +28.5%), 순이익 33억원(흑자전환, -82.4%) 기록, 영업이익 기준 컨센서스 상회
유안타증권 이재원	현대산업 [012630]	=	Buy	Buy	=	54,000	54,000	42,250	▶ 14.4Q 실적내용: 자체사업 성장으로 호실적 달성 ▶ 시사점 및 향후전망: 적자현장 하나둘 완공..리스크 줄고, 수익성은 개선 ▶ 결론: 건설업종내 최선호주 유지
동부증권 조윤호	현대산업 [012630]	=	Buy	Buy	=	54,000	54,000	42,250	▶ 기대치 이상의 영업이익 시현 ▶ 잡손실로 세전이익은 기대치 하회 ▶ 건설업종 Top-pick 유지
현대증권 김열매,곽성환	현대산업 [012630]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	42,250	▶ 영업이익 컨센서스 상회 ▶ 국내 주택 자체사업 수익성 개선, 현대EP와 아이파크몰 수익성 개선세 뚜렷 ▶ 해운대 우동 사업 손실로 영업외손익 다소 부진하나 과거 대비 대손충당금 미미 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 50,000원 유지
한국투자증권 이경자,안형준	현대산업 [012630]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	42,250	▶ What’s new : 영업이익 예상치를 32% 상회 ▶ Positives : 저수익 자체사업 비중 줄기 시작, 연결자회사도 선전 ▶ Negatives : 준공된 ‘해운대 우동’ 프로젝트 계약 해지 손실 반영 ▶ 결론: Cash로 연결되는 진짜 이익을 창출. Top pick 유지
키움증권 김상구	한국전력 [015760]			매수			57,000	42,300	▶ 1월 발전용 LNG가격은 17,735.22원/GJ, MoM -10.4%, YoY -9.6% 하락 ▶ 50% 수준의 유가 하락으로 인한 비용 감소, 수익성 개선이 전혀 반영되지 않은 상황에서 일일 국제유가 변동에 따른 등락은 과민한 반응으로 판단
미래에셋증권 이학무,정윤미	한국전력 [015760]	=	BUY	BUY	=	59,000	59,000	42,300	▶ 2014년 4/4분기 매출 및 영업이익은 각각 14.4조원 및 9,400억원으로 추정 ▶ 전력원가 절감 부분만큼 반영될 것으로 예상되는 전력요금 인하 우려는 중립적으로 판단 ▶ 목표주가 59,000원 및 투자의견 BUY 유지
신한금융투자 박희진	한섬 [020000]	=	매수	매수	=	39,000	39,000	29,950	▶ 4분기 연결 영업이익은 18.4% YoY 증가한 253억원 예상 ▶ 2015년 연간 영업이익 633억원으로 +31.2% YoY 추정 ▶ 상대적 매력도는 충분, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 39,000원 유지
현대증권 박애란,이창민	KT&G [033780]	N	시장수익률					80,800	▶ 펀더멘털 악화 요인에 초점, Marketperform 신규 제시 ▶ 내수 담배 판매량 감소로 부진한 실적 예상 ▶ 기술적 반등 가능성 존재, 하지만 지속성 낮다고 판단
신한금융투자 소현철,박광래	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	34,900	▶ 4분기 영업이익은 컨센서스(6,240억원)에 부합 ▶ 1분기 영업이익은 컨센서스를 상회하는 4,030억원 예상 ▶ 목표주가 45,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
교보증권 이성빈	NAVER [035420]			매수			1,130,000	712,000	▶ 2014년 12월 일본 등 해외지역에서 LINE Pay를 출시 ▶ 국내의 경우에는 상반기내에 NAVER pay를 출시 할 예정
교보증권 이성빈	다음카카오 [035720]			매수			200,000	150,000	▶ 국내 시장에서 핀테크 관련 산업 진출에 가장 적극적인 모습 ▶ 결제 시스템인 카카오 페이와 송금 서비스 뱅크월렛 포 카카오 서비스를 제공
동부증권 차재헌	CJ오쇼핑 [035760]	▲	Buy	Hold	▼	285,000	300,000	213,100	▶ 4Q14 실적, 예상치 하회 ▶ 더 빠질 것도 없다 ▶ 가장 큰 호재는 주가가 많이 하락했다는 것
미래에셋증권 이학무,정윤미	한국가스공사 [036460]	=	BUY	BUY	▼	70,000	90,000	46,100	▶ 낮아진 유가 영향으로 수익성 증가 기대를 낮춰야 할 것으로 판단 ▶ 국내 사업 수익 개선 및 미수금 회수 가속화 전망 ▶ 목표주가를 기존 9만원에서 7만원으로 하향하고 투자의견 BUY 유지
이트레이드증권 성종화	하나투어 [039130]	=	매수	매수	▲	115,000	90,000	94,100	▶ 4Q14 실적은 예상에 부합하는 실적. 월별 패키지 송출객수 YoY 9월부터 턴어라운드 ▶ 4Q14 실적은 예상치 부합. 중요한 것은 15년 1월 패키지 송출객수 YoY 및 2-4월 패키지 예약자수 YoY 대호조라는 점. 월별 YoY 강도 지속 상승 중 ▶ 작년 4-8월까지 세월호 영향에 따른 성장 부진 감안 시 최소한 올해 8월까지는 월별 패키지 송출객수 고성장 기조 이어질 듯 ▶ TP 90,000원에서 115,000원으로 28% 상향
하나대투증권 박종대,이화영	하나투어 [039130]	=	매수	매수	▲	108,000	90,000	94,100	▶ 4Q 영업이익 YoY 83.5% 성장 ▶ 당분간 양호한 실적 모멘텀: 국제유가 하락+기저효과 ▶ 목표주가 9만원 → 10.8만원 상향조정
신한금융투자 이지용,배기달	바텍 [043150]	=	매수	매수	=	31,000	31,000	26,550	▶ 4분기 영업이익 108억원(+7.7%, YoY)으로 컨센서스 부합 전망 ▶ 2015년 영업이익 394억원(+30.8%, YoY) 예상 ▶ 목표주가 31,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
현대증권 박애란,이창민	동원F&B [049770]	N	매수		N	430,000		322,000	▶ 구조적 변화 진행 중, Premium 요인 확보 ▶ 원가 하락과 자회사 모멘텀 기반으로 호실적 전망 ▶ 삼조쎌텍과 동원홈푸드의 합병 시너지효과 확대, 새로운 기업가치 상승 근거
신영증권 정규봉	쎌바이오텍 [049960]	=	매수	매수	▲	75,000	61,000	57,900	▶ 광고비 집행에도 불구, 영업이익 전망치를 41% 상회하는 어닝서프리이즈 ▶ 자체 브랜드 ‘듀오락’ 의 고속성장이 호실적의 주요 원인 ▶ 시장을 과점하는 1위 기업으로서의 프리미엄을 누릴 전망 ▶ 목표주가 75,000원으로 상향
LIG투자증권 김인필	예스24 [053280]							8,360	▶ 변화의 시기: 도서정가제 도입과 동아출판 인수로 실적 Level-Up ▶ 동아출판 올해 국정교과서 채택여부에 따라 실적의 추가성장 가능성 제기 ▶ 연결기준 실적으로 보면 Valuation매력 충분
신한금융투자 하준두,송기태	티씨케이 [064760]	=	매수	매수	=	12,000	12,000	9,200	▶ 4분기 실적 양호: 반도체 부품이 턴어라운드를 이끈다 ▶ 2015년 영업이익은 전년 대비 50% 이상 증가가 예상된다 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 12,000원 유지
동부증권 차재헌	롯데하이마트 [071840]	=	Buy	Buy	=	95,000	95,000	52,200	▶ 부진한 영업실적, 어긋난 실적 추정 ▶ 대표이사 교체 후 주가하락으로 4Q14 실적 쇼크는 주가에 반영
LIG투자증권 이지영	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	BUY	▼	67,000	100,000	52,200	▶ 4Q14, 예상대로 부진한 실적 ▶ 2015년 2분기를 기점으로 실적 돌아설 것 ▶ 오프라인 유통업의 낮아진 밸류에이션 적용하여 목표주가 67,000원으로 33% 하향함
HMC투자증권 박종렬	롯데하이마트 [071840]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	▼	60,000	66,000	52,200	▶ 지난해 4분기 매출액 9,554억원 (YoY 3.6%), 영업이익 297억원 (YoY -0.8%) 기록, 당초 우려했던 것처럼 부진하면서 당사 전망 및 컨센서스 하회 ▶ 수익예상을 하향하며 목표주가도 기존 66,000원에서 60,000으로 하향 조정. 매력적이지 않은 valuation 수준 감안해 기존 투자의견 Marketperform 유지
아이엠투자증권 이달미	롯데하이마트 [071840]	=	매수	매수	▼	65,000	97,000	52,200	▶ 날씨 영향으로 부진한 4분기 실적 시현 ▶ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 65,000원으로 하향 조정 ▶ 2015년 1분기 실적 Preview
미래에셋증권 박유미	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	BUY	=	68,000	68,000	52,200	▶ 부진한 4분기 실적 ▶ 2015 년 실적 전망 ▶ 2015년 1분기 실적 전망
한국투자증권 여영상	롯데하이마트 [071840]	=	매수	매수	=	92,000	92,000	52,200	▶ What’s new : 4분기 영업이익 297억원(-0.8% YoY) ▶ Positives : 시작되는 이익모멘텀 ▶ Negatives : 기대 이하의 영업실적 ▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 92,000원 유지
신한금융투자 조현목	가온미디어 [078890]							12,100	▶ 국내 IPTV 가입자 연평균 29.3% 증가에 따른 수혜 ▶ 중남미 지역 디지털TV 전환, 유료방송 가입자 증가 ▶ 2015년 매출액 4,172억원(+22.3% YoY), 영업이익 237억원(+37.2% YoY)
대신증권 김윤진	모두투어 [080160]	=	매수	매수	▲	39,000	33,000	29,350	▶ M/S: 항공권 판매 급증 ▶ 업황: 저유가, 엔저, 유로약세 → 마진개선 ▶ 신사업: 정부 투자활성화 대책으로 호텔 사업환경 최상
SK증권 박형우	켐트로닉스 [089010]							11,250	▶ TG(식각)사업부 올해 매출액, 2013년 수준 경신할 것으로 전망 ▶ SMS(구EMC)사업부는 올해 무선충전 수혜 기대 ▶ 2015년 실적 및 투자판단
하나대투증권 박종대,이화영	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	▲	3,150,000	2,730,000	2,696,000	▶ 4Q14 영업이익 893억원 76% 성장 ▶ 2015년 1분기 높은 실적 모멘텀 전망 ▶ 목표주가 273만원 →315만원, 투자의견 ‘매수’ 유지
동부증권 박현진	아모레퍼시픽 [090430]	=	Buy	Buy	▲	3,300,000	3,000,000	2,696,000	▶ 성과급 제거시 4Q14 OP 100% 이상 성장 추정 ▶ 해외법인 턴어라운드는 시작에 불과 ▶ 목표주가 330만원으로 상향제시
LIG투자증권 이지영	아모레퍼시픽 [090430]	=	BUY	BUY	▲	3,200,000	2,000,000	2,696,000	▶ 4Q14, 성과급 등 일회성 요소 감안시 서프라이즈 ▶ 안팎으로 터지는 화장품 매출 ▶ 실적추정 및 밸류에이션 멀티플 상향 조정하여 목표주가 3,300,000원 상향 제시
KB투자증권 양지혜	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	▲	3,100,000	2,800,000	2,696,000	▶ 4Q14 실적 예상치 매출액 기대 이상, 영업이익 일회성 비용으로 소폭 하회 ▶ 2015년 매출액 4.6조원 (+18.6% YoY), 영업이익 6,836억원 (+21.3% YoY) 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 3,100,000원으로 상향
아이엠투자증권 이달미	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	▲	3,200,000	2,800,000	2,696,000	▶ 일회성 비용 발생에도 양호한 4분기 실적 시현 ▶ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 3,200,000원으로 상향 ▶ 2015년 1분기 실적은 매출액이 전년대비 11.9% 증가한 1조 426억원, 영업이익은 전년대비 13.6% 증가한 1,995억원 시현이 전망됨
유안타증권 김미현	아모레퍼시픽 [090430]	=	Buy	Buy	▲	3,100,000	2,900,000	2,696,000	▶ 인센티브 및 판촉비, 수수료 증가에도 Consensus 수준의 영업이익 ▶ 국내 화장품 매출 30%, 면세점 매출 102%, 디지털 매출 45% 증가 ▶ 이니스프리 효과로 해외 매출 97%, 중국 매출 63% 증가
미래에셋증권 박유미	아모레퍼시픽 [090430]	=	BUY	BUY	▲	3,200,000	2,800,000	2,696,000	▶ 견조한 4 분기 실적 리뷰 ▶ 해외부문의 이익 증가 ▶ 보수적인 2015 년 가이던스 ▶ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 3,200,000 원으로 상향 조정
대신증권 박신애	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	=	3,000,000	3,000,000	2,696,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 3,000,000원 유지 ▶ 4Q14 실적 리뷰: 해외 법인 매출 서프라이즈, 국내 부문은 성과급 반영
삼성증권 박은경	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	=	3,330,000	3,330,000	2,696,000	▶ 4Q14 review- 해외발 서프라이즈에 주목 ▶ 동사의 2015년 매출액과 영업이익 가이던스는 각각 4.38억원, 6,483억원으로 전년대비 13%, 15% 성장할 것으로 내다보았으며, 영업이익률도 14.8%로 전년대비 0.2%pts 개선시킬 수 있을 것으로 전망
SK증권 이지훈	이엠코리아 [095190]							4,860	▶ 2015년 매출증가율 19.8%예상, 방산과 TBM(Tunnel Boring Machine)이 주도 ▶ 사업부문별 현황
신영증권 오정일	SK이노베이션 [096770]	=	매수	매수	=	140,000	140,000	100,500	▶ ‘14년 4분기, 유가의 추가 하락과 저가법평가손 인식으로 인해 적자폭 확대될 전망 ▶ 유가 하락 및 석유화학 비수기 영향과 함께 일회성 비용도 반영될 것 ▶ 유가 반등을 예상, `14년 재고손실이 클수록 `15년 재고이익도 크게 인식 ▶ 4Q14 실적은 부진하겠으나, 이후 큰 폭의 이익개선 기대감이 주가에 반영될 전망
현대증권 박애란,이창민	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	▲	460,000	310,000	359,500	▶ 올해에도 실적향상 지속, 업종 대표 대형주로서 입지 강화 ▶ 음식료업종 내 영업이익증가율 상위권 ▶ 바이오 이익 증가 예상, 주요 품목 전반적인 Q 증가와 P 상승 효과 기대
NH투자증권 이승호	코오롱생명과학 [102940]	=	Hold	Hold	▼	50,000	55,000	44,800	▶ 4분기 원엔환율 하락, 제품믹스 악화, 통상임금 비용 반영 어닝쇼크 재현 ▶ 2015 원료의약품 엔화 수출 확대, 티슈진 기술 수출 계약 성과 도출 기대
BS투자증권 최종경,이승은	솔루에타 [154040]							8,700	▶ 2014년 실적 악화와 주가하락, 2015년 실적 개선과 주가 반등 ▶ 2015년 고객사 수요 회복, 신제품 매출 개시로 실적 개선 중
교보증권 이성빈	NHN엔터테인먼트 [181710]			매수			78,000	74,100	▶ 간편결제 브랜드 ‘페이코’를 빠르면 1분기, 늦어도 상반기내에 상용화 시킬 계획을 갖고 있으며, 유상증자금액 중 약 1,500억원을 간편결제 관련 마케팅비용 비용으로 사용할 예정

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스