기업리포트 요약(2013.10.10)

기업리포트 요약(2013.10.10)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
NH농협증권 김태현	메리츠화재 [000060]	=	매수	=	16,000	▶ 투자의견 매수 유지 ▶ 보장성인보험 시장에서의 브랜드 가치가 동사의 경쟁력 ▶ 2Q13, 2Q13 이익 전년동기비 증가
신한금융투자 박상연	대림산업 [000210]	=	매수	▲	120,000	▶ 3분기 매출액 2.7조원(-1.9% YoY), 영업이익 1,271억원 전망 ▶ 2014년 매출액 11.8조원(+10.6% YoY), 영업이익 0.6조원(+20.0% YoY) 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 120,000원 상향
한국투자증권 이경자,안형준	대림산업 [000210]	=	매수	=	133,000	▶ 해외원가율은 2분기 대비 1%p 내외 개선을 예상해 영업이익은 컨센서스에 부합할 전망
KB투자증권 이현호,허문욱	대림산업 [000210]	=	매수	=	102,000	▶ 3Q13 Preview 매출액 2.6조원 (-6.3% YoY), 컨센서스대비 -3.4%. 3Q13 Preview 영업이익 1,229억원 (-10.1% YoY), 컨센서스대비 -3.9%
메리츠종합금융증권 김준성	기아차 [000270]	=	Buy	=	75,000	▶ 매출액 11.6조원 (-0.1% y-y, -11.5% q-q) 및 영업이익 8,363억원 (+4.4% y-y, -25.8% q-q)으로 7.2% (-0.3%pt y-y, -1.4%pt q-q)의 영업이익률을 기록하며, 3Q13 실적은 시장기대치에 다소 미흡할 것으로 전망 ▶ 순이익은 지분법 대상인 모비스의 수익성 악화와 현대차와 달리 중국법인 (DYK)의 3공장 효과 (제품 Mix 개선에 따른 ASP 상승과 신공장 세제혜택) 부재 (3공장 2014년 2월 가동 예정)에도 불구, 3Q12 과도했던 법인세율 (33.1% vs. 1H13 19.4%)의 기저효과로 전년대비 13.2% 증가한 9,390억원을 기록할 것으로 전망
IBK투자증권 이승우,이양중	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	40,000	▶ 3Q13 Preview:실적은 매출 4조원(+3% QoQ), 영업이익 1.18조원(+6% QoQ), 순이익 1.09조원(+15% QoQ)으로 예상 ▶ 4분기 실적은 매출 3.38조원, 영업이익 7,600억원으로 둔화될 전망
신한금융투자 김영찬	SK하이닉스 [000660]	=	매수	▲	45,000	▶ 3Q 영업이익 1.15조원(QoQ +3.6%), 4Q 0.6조원(QoQ -48.0%) 예상 ▶ 2014년 영업이익 3.95조원(YoY +24.0%), 2년간 영업이익 7.1조원 전망 ▶ 목표주가 45,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
한국투자증권 이경자,안형준	현대건설 [000720]	=	매수	=	75,000	▶ 2분기 대비 영업이익의 역성장 가능성은 희박
KB투자증권 이현호,허문욱	현대건설 [000720]	=	매수	=	80,600	▶ 3Q13 Preview 매출액 3.5조원 (+6.8% YoY), 컨센서스대비 +1.9%. 3Q13 Preview 영업이익 2,087억원 (-5.0% YoY), 컨센서스와 동일
메리츠종합금융증권 윤제민	삼성화재 [000810]	=	Buy	=	303,000	▶ 다양한 채널을 통한 적극적인 보장성 보험 확대 전략으로 수익성 개선 ▶ 2위권사와의 자보 손해율 갭을 꾸준히 유지중이며, 온라인 자보 비중도 확대 추세 ▶ 배당성향은 전년과 동일한 약 22%, DPS는 2,800원, 배당수익률은 1.1% 전망
NH농협증권 김태현	삼성화재 [000810]	=	매수	▲	300,000	▶ 목표주가 300,000원으로 상향 ▶ 투자포인트: 1. 높은 자본비율에 바탕으로 보장성인보험 신계약 M/S 성장 2. 자본효율화정책 3. 내년 이익 증가에 여유 있음 ▶ 2분기 이익은 시장 컨센서스 하회. 3분기 이익은 증가세로 전환 예상
한국투자증권 이경자,안형준	삼성물산 [000830]	=	매수	=	79,000	▶ 4분기 무리 없이 17라인의 추가 수주가 인식될 경우, 내년 영업이익률은 올해 대비 0.2%p 개선이 예상
KB투자증권 이현호,허문욱	삼성물산 [000830]	=	매수	=	76,100	▶ 3Q13 Preview 매출액 7.3조억원 (+20.9% YoY), 컨센서스대비 +2.3%. 3Q13 Preview 영업이익 1,242억원 (+138.7% YoY), 컨센서스대비 -1.4%
메리츠종합금융증권 황유식	제일모직 [001300]	=	Strong Buy	=	140,000	▶ 투자의견 Strong Buy, 목표주가 140,000원 유지 ▶ 패션부문 사업의 정상화 이후 가치를 반영한 양도 금액 ▶ 패션사업의 불확실성은 사라지고, 전자재료 사업의 성장성이 강화될
SK증권 김승	오리온 [001800]	=	매수	=	1,584,000	▶ 중국 및 해외사업 호조세 ▶ 중국사업 내년도 고성장 가능할 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 1,584,000원 유지
HI투자증권 하준영,이상헌	삼영무역 [002810]					▶ 화공약품 판매업을 영위, 자회사로 안경렌즈 제조업체 보유 ▶ 높은 성장성을 보유한 아시아 안경렌즈 시장 ▶ 자회사 이익 성장으로 배당성향 증가 기대 ▶ 2014년 실적 턴어라운드 및 장기적 배당성향 증가 예상
우리투자증권 송재학,양석원	대한항공 [003490]	=	Buy	▲	41,000	▶ 대한항공은 3분기 영업이익 흑자전환이 예상 ▶ 동사의 4분기 영업실적도 항공화물부문 회복으로 안정화 흐름을 이어갈 전망
HMC투자증권 박한우	포스코켐텍 [003670]	=	매수	=	162,000	▶ 3분기 전년 동기대비 매출 및 영업이익 증가 예상 ▶ 2014년 침상코크스 공장 준공, 2차전지 음극재 본격 생산 예상 ▶ 2014년 인도네시아 생석회 및 화성품 가공 공장 가동 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 162,000원 유지
한국투자증권 양정훈,홍보화	삼성정밀화학 [004000]	=	매수	▼	59,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 59,000원으로 커버리지 개시 ▶ 3분기 영업이익은 전 분기 대비 101.7% 성장할 전망 ▶ 염소/셀룰로스 - ECH와 가성소다의 선전에 주목 ▶ 전자재료 - 신제품 추가로 2014년 매출액은 32% 성장할 전망
한국투자증권 최문선,박선영	현대제철 [004020]	=	매수	▲	105,000	▶ 목표주가 105,000원으로 30% 상향 ▶ 3고로 가동으로 일관제철 완공, product mix 개선되며 수익성 제고될 것 ▶ 현대하이스코와 합병할 경우, 자동차 핵심 부품 회사로 그룹 내 위상 상승
대신증권 정연우,박주희	신세계 [004170]	=	매수	=	288,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 288,000원 제시 ▶ 기존점포들의 경쟁력 + 2015년 이후 출점 기대 부각될 것 ▶ 단기적으로는 2013년 하반기부터 실적 모멘텀이 강화될 전망
한국투자증권 이경주	농심 [004370]	=	매수	=	330,000	▶ 3분기 별도 영업이익 36.2% 감소 추정 ▶ 점유율은 4분기에 68%이상으로 회복될 것 ▶ 중기 관전 포인트는 가격 인상!
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	한신공영 [004960]					▶ 집중과 선택을 통한 주택사업 지속적 추진 ▶ Credit Analysis : 유동성 Risk 없지만 상대적 부채비율 높음 ▶ 주택사업: 주택사업 호조로 매출성장 및 이익률 확대 ▶ 해외사업 진출: 관급공사 및 해외 차관공사로 안정적 진출 추진 중
메리츠종합금융증권 김준성	현대차 [005380]	=	Buy	=	310,000	▶ 매출액 20.8조원 (+5.7% y-y, -10.4% q-q) 및 영업이익 2.16조원 (+9.1% y-y, -10.4% q-q)으로 10.4% (+0.3%pt y-y, 유지 q-q)의 영업이익률을 기록하며, 3Q13 실적은 시장기대치에 부합할 것으로 전망 ▶ 순이익은 수익성이 높은 중국법인 (BHMC)의 지분법이익 기여도 증가로 2.26조원 (+10.2% y-y, -5.9% q-q)을 기록할 것으로 전망하며, 이에 따라 성장률 면에서 매출액과 영업이익을 넘어설 것으로 판단
유진투자증권 이정	삼성전자 [005930]	=	BUY	=	1,900,000	▶ 미국 USTR, ITC의 결정 수용 → 삼성전자의 갤럭시S2, 갤럭시S 등 미국 내 수입 금지 ▶ 이번 최종결정으로 수입금지 되는 삼성전자 제품들은 이미 단종된 모델들 → 삼성전자 실적에 미치는 영향은 매우 제한적 ▶ 이번 결정이 삼성전자 주가에 미치는 영향은 제한적 → 지금은 4Q13에도 이어지는 사상최대실적과 매력적인 Valuation, 삼성전자의 경쟁력 등에 주목하자!!
유진투자증권 이정	삼성전자 [005930]	=	BUY	=	1,900,000	▶ 삼성전자, 세계 최초 플렉서블 디스플레이를 적용한 스마트폰 출시 → 하드웨어적 혁신성 강화 ▶ 삼성전자는 하드웨어적 차별화를 강화시킨다는 점에서 매우 긍정적. 매수 권고 → 관련장비업체 및 소재업체 수혜. 당사는 제일모직, 덕산하이메탈, 에스에프에이 선호
아이엠투자증권 노경철	매일유업 [005990]					▶ 10월부터 제품가 격 단계적으로 인상 ▶ 중국 분유시장 진출 금년 300억원대 달성 전망
한국투자증권 이경자,안형준	GS건설 [006360]	=	중립			▶ 사측이 제시한 연간 영업손실 7,990억원의 가이던스 내의 손익이 예상되나 긍정적 의미를 부여하기는 어려움
KB투자증권 이현호,허문욱	GS건설 [006360]	=	보유	=	40,000	▶ 3Q13 Preview 매출액 2.5조원 (+3.6% YoY), 컨센서스대비 +0.8%. 3Q13 Preview 영업손실 903억원 (적자전환 YoY), 컨센서스 영업손실 975억원
현대증권 백영찬	대한유화 [006650]					▶ 3Q 실적전망: OP기준 150억원 내외 ▶ PE/PP 업황과 장기 성장전략 점검
삼성증권 양일우,하재성	호텔신라 [008770]	=	매수★★★	=	100,000	▶ 예상 수준 이상의 매출 성장률과 예상보다 낮은 영업이익률 ▶ 매출 성장의 퀄리티는 나쁘지 않은 것으로 판단
LIG투자증권 김기영	삼성전기 [009150]	=	BUY	=	115,000	▶ 매출액 2.25조원, 영업이익 1,710억원 추정 ▶ 4Q13부터 전년동기대비 회복세 전망. 2014년 신사업의 성장에도 주목할 것
한국투자증권 양정훈,홍보화	한화케미칼 [009830]	▲	매수	▼	27,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 27,000원으로 커버리지 개시 ▶ 3분기 영업이익은 474억원으로 전 분기 대비 49.5% 증가 전망 ▶ 에틸렌 제품 가격 상승 수혜주 ▶ 태양광은 적자 폭 감소 추세
메리츠종합금융증권 황유식	한화케미칼 [009830]	=	Hold	=	20,000	▶ PE/PP 의 스프레드 확대로 본사의 원료부문 실적은 약 100 억원 증가했으나 유통부문은 계절적 비수기로 감익하며 본사기준 실적은 상쇄된 것으로 추정됨
메리츠종합금융증권 황유식	OCI [010060]	=	Hold	=	150,000	▶ 3분기 전력비용이 증가하여 가동률은 약 70%로 하락. 제조원가 상승으로 영업적자는 다시 증가함
HI투자증권 방민진	고려아연 [010130]	=	매수	=	350,000	▶ 3Q13 매출액 1.1조원, 영업이익 1.6천억원 전망(IFRS 별도 기준) ▶ 제한적 상품가격의 변동성 전망 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 35만원 유지
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	아이에스동서 [010780]					▶ 부산 용호동 주택 자체사업으로 이익증가 시작 ▶ Credit Analysis : 안정적 재무구조 → 확실한 자체 주택사업에 집중 가능 ▶ 주택 자체사업의 사업지 보유로 성장 모멘텀 확보 ▶ 사업다각화: 제조(요업&콘크리트)+자회사 렌탈(한국렌탈)+건자재(삼홍테크)
한국투자증권 양정훈,홍보화	S-Oil [010950]	▼	중립			▶ 투자의견 ‘중립’으로 커버리지 개시 ▶ 3분기 실적은 시장 기대치를 하회할 전망 ▶ 3분기를 정점으로 이익은 둔화될 것, 2014년 영업이익은 15.3% 감소할 전망 ▶ 2014년 하반기 이후 반전의 기회 찾아올 전망
메리츠종합금융증권 황유식	S-Oil [010950]	=	Buy	=	96,000	▶ 가솔린과 B-C 유의 약세로 복합정제마진은 직전분기대비 하락. 분기말 기준 유가는 $100/bbl 에서 $108/bbl 으로 상승하여 재고평가이익이 산입되며 마진악화 상쇄
메리츠종합금융증권 황유식	롯데케미칼 [011170]	=	Buy	▲	220,000	▶ PE 와 PP 의 분기 중 계속된 강세로 직전분기대비 수익성 급증. 향후 PE 의 스프레드 강세는 지속될 전망
토러스투자증권 이지연	롯데케미칼 [011170]	=	BUY	▲	280,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 280,000원으로 상향. 3Q13 실적은 컨센서스 소폭 상회할 전망 ▶ 3Q13 Preview: PE/PP제품 스프레드 상승으로 영업이익 1,589억원 전망(YoY -17.9%, QoQ 128.4%) ▶ 4Q13 이후 BD제품의 상승국면에 따라 화학업종 내 본격적인 실적 개선 기대
한국투자증권 양정훈,홍보화	롯데케미칼 [011170]	=	매수	▲	270,000	▶ 업종 내 최선호주, 목표주가 270,000원으로 커버리지 개시 ▶ 3분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망 ▶ 화학 - 합성 수지 중심의 견조한 제품 스프레드는 2014년에도 유지될 전망 ▶ 3분기까지 급락했던 부타디엔도 반등 시작
HMC투자증권 김형욱	롯데케미칼 [011170]	=	보유	=	180,000	▶ 3Q13 영업이익 1,503억원(+116.0% QoQ, -22.4% YoY)으로 컨센서스 부합 예상 ▶ 지난분기 대비 상승한 나프타가격은 원재료 투입단가 측면에서 3분기 실적에 긍정적인 영향 ▶ PE, PP의 강세가 지속되었으나 부타디엔의 역마진과 SM설비의 가동중단은 3분기 수익성에 부정적인 영향 ▶ 4Q13 영업이익 1,199억원(-20.2% QoQ, +419.5% YoY), 2013년 영업이익은 4,572억원(+22.8% YoY) 전망 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 180,000원 유지
LIG투자증권 박인우	현대위아 [011210]	=	BUY	=	210,000	▶ 차량부품 사업 믹스 개선으로 컨센서스에 부합하는 영업이익 기대 ▶ 투자의견 Buy와 목표주가 210,000원 유지. 현대차그룹 내 역할에 따른 성장 가능성 신뢰
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	서한 [011370]					▶ 대구 주택자체 사업 분양 100% 완판에 따른 본격적 성장 ▶ Credit Analysis: 튼튼한 재무구조 → 주택사업에 집중 가능 ▶ 주택사업: 6개 사업지구 100% 분양완료=자체 GPM 18%+외주 GPM 15% ▶ 2014년 주택 자체사업: 2~3개 시업지구 준비로 지속적 성장 모멘텀
미래에셋증권 권영배,심은솔	금호석유 [011780]	=	BUY	=	105,000	▶ 3Q13 영업이익 컨센서스 62% 하회 전망 ▶ 3분기 합성고무 스프레드 하락 - 원재료 가격 부담 증가 ▶ 벤젠 다운스트림(페놀, BPA 등) 마진 약세 지속 ▶ SBR 가격 반등으로 합성고무 업황 회복 기대 ▶ 투자의견 매수 유지
한국투자증권 양정훈,홍보화	금호석유 [011780]	▲	매수	▼	130,000	▶ 업종 내 최선호주, 목표주가 130,000원으로 커버리지 개시 ▶ 3분기 실적이 바닥일 가능성이 높음 ▶ 긍정적인 신호 1 - 최근 부타디엔 가격의 일정한 방향성 ▶ 긍정적인 신호 2 - 중국의 합성고무 재고 감소, 타이어 생산량 확대
메리츠종합금융증권 황유식	금호석유 [011780]	=	Buy	=	110,000	▶ 3분기 부타디엔 가격 급락으로 BR 와 SBR 등 합성고무 가격도 동반하여 급락하며 스프레드 축소. 8 월, 9월 합성고무 실적은 BEP 를 하회한 것으로 추정
메리츠종합금융증권 황유식	SKC [011790]	=	Buy	=	40,000	▶ PG/PPG 의 유럽 및 아시아 시장의 실적 부진 지속. 원재료 프로필렌 가격 상승으로 3Q 화학부문 실적은 직전분기대비 소폭 감소한 것으로 추정
LIG투자증권 박인우	현대모비스 [012330]	=	BUY	=	360,000	▶ 신흥국통화 약세에 따른 일반지역 수익성 훼손으로 컨센서스 하회 추정 ▶ 투자의견 Buy와 목표주가 360,000원 유지. Valuation 매력은 커졌으나 모멘텀이 부족
SK증권 정한섭	삼성테크윈 [012450]	=	매수	=	80,000	▶ 중장기적인 성장성은 유효
LIG투자증권 김기영	삼성테크윈 [012450]	=	BUY	=	87,500	▶ 매출액 7,614억원, 영업이익 464억원 추정 ▶ 예상보다는 더딘 성장세를 보이며, 장기적인 관점에서 신사업에 주목할 것
한국투자증권 이경자,안형준	현대산업 [012630]	=	중립			▶ 4분기 영업적자 310억원이 예상되나 최근 어느 정도 손실 내용이 시장에 인지된 상태
KB투자증권 이현호,허문욱	현대산업 [012630]	=	보유	=	25,200	▶ 3Q13 Preview 매출액 9,884억원 (+22.5% YoY), 컨센서스대비 +1.4%. 3Q13 Preview 영업이익 247억원 (+13.8% YoY), 컨센서스대비 -2.8%
KDB대우증권 박형렬	현대산업 [012630]	=	중립			▶ 하반기까지는 실적 개선 어려울 전망 ▶ 금융위기 이후의 부실처리 과정은 2013년으로 일단락 전망 ▶ 2014년 본격적인 실적 개선 ▶ 연말까지는 부진한 실적흐름에 따른 조정국면 예상, 투자의견 중립 유지
교보증권 정유석	대동 [012860]					▶ Key Set 매출비중 36%, 각종 스위치 57%
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	계룡건설 [013580]					▶ 충청도 지역에서 가장 오랜된 중견 건설사 ▶ Credit Analysis : 부채비율이 높지만 자산가치 부각으로 유동성 Risk 낮음 ▶ 주택+토목+건축 안정된 건설 포트폴리오 구성 ▶ 자산가치 부각: KR산업+계룡산업+KR유통+동성건설
KB투자증권 이현호,허문욱	계룡건설 [013580]	=	보유	=	9,500	▶ 용산역세권 개발 사업 비용이 하반기 반영 예정
메리츠종합금융증권 황유식	한솔케미칼 [014680]	=	Buy	=	37,000	▶ 목표주가 37,000원, 투자의견 Buy 유지 ▶ 산업용 과산화수소의 수익성 회복 단계 ▶ 중국 시안의 과산화수소 생산 공장 완공 ▶ 3분기 영업이익 86억원(qoq+20%, yoy+10%) 추정
토러스투자증권 유지웅	세아특수강 [019440]	=	BUY	=	34,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 34,000원 유지. 불황중 빛나는 철강산업의 한송이 작은 꽃 ▶ 또다른 기회, 국내시장에 있었다 - 충주 2공장 신규부지 확대 가능성 확인 ▶ 투자매력도 확대요인 점검 - 현대제철의 특수강 진출로 공급처 다변화 효과 발생할 전망
우리투자증권 송재학,양석원	아시아나항공 [020560]	=	Buy	=	6,200	▶ 수송단가는 낮고 운항비용은 더 들어가면서 원가부담을 받을 수밖에 없는 상황 ▶ 항공화물 수송량 증가세는 있었지만, 비용 증가로 화물부문은 적자가 불가피했음 ▶ 순이익은 원화강세로 인한 외화환산이익이 계상되면서 안정적인 수준이 예상
한국투자증권 정희석,최민하,이민영,이훈	포스코 ICT [022100]					▶ 2012년 기준 매출 비중은 철강 71%, 비철강(그린) 19%, 기타(포스코LED, 포뉴텍) 10% ▶ LED 조명업체 포스코LED의 지분 63%를 보유. LED 조명시장 개화에 따른 자회사의 실적 개선으로 올해부터 동사의 영업이익 개선 본격화 전망
현대증권 구경회,김형동	기업은행 [024110]	=	시장수익률	=	13,000	▶ 3Q13 순이익은 2,340억원으로 시장 기대치(2,380억원)와 비슷할 전망 ▶ NIM 하락 폭이 작아 이자이익은 전분기대비 소폭 증가, 대손비용은 계절적 요인으로 증가 ▶ 당분간 정상적인 Potential 수준의 실적이 나올 것 ▶ 현재로서는 좋은 변화도, 나쁜 변화도 없어서 기존의 `중립` 의견 유지
KDB대우증권 박형렬	삼성엔지니어링 [028050]	=	Trading Buy	=	93,000	▶ 3분기 한 번 더 보수적 원가 조정 가능 ▶ 3분기 실적은 적자지속 전망 ▶ 2015년까지 외형 역성장 국면이나, 수익성은 점진적으로 개선 전망 ▶ Trading band는 유지될 전망
KB투자증권 이현호,허문욱	삼성엔지니어링 [028050]	=	보유	=	94,200	▶ 영업적자 가능성도 염두
한국투자증권 이경자,안형준	삼성엔지니어링 [028050]	=	매수	=	111,000	▶ 3분기 실적은 리스크 확대보다 리스크 마무리로 해석될 가능성이 높음
대신증권 김회재	제일기획 [030000]	=	매수	=	32,000	▶ 3Q 시장 기대수준 충족 전망 ▶ 제일-삼성-중국의 삼박자 ▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 32,000원 유지
대신증권 김회재	KT [030200]	=	매수	=	52,000	▶ 3Q 실적은 부진하나, ARPU 전망은 좋음 ▶ 소비자는 현명하다 ▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 52,000원 유지
이트레이드증권 김준섭	LG유플러스 [032640]	=	시장수익률	=	14,500	▶ 무선 사업부문 - ARPU, 가입자동향 및 마케팅비용 ▶ 일회성 비용으로 3분기 실적은 시장기대치를 하회할 것으로 보이나, ARPU 및 가입자 수는 지속 증가
NH농협증권 김태현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	128,000	▶ 생명보험업종 Top Pick유지 ▶ 투자포인트: 1. 금리 반등 수혜 2. 건강보험 진출로 보장성 신계약 성장 ▶ 2분기 이익은 전년동기 대비 감소 예상, FY14에는 위험손해율 개선으로 이익 증가 전망
신영증권 엄경아	동성화인텍 [033500]	=	매수(B)	=	12,000	▶ 3분기 영업이익 전분기대비 2배 수준 기록할 것 ▶ 3분기말 기준 신규수주 2,400억원, 연말까지 600억원 추가수주 기대 ▶ 빠른 재무구조 개선. 순차입금 1,600억원에서 1,300억원으로 감소, 이자비용 연간 80억원에서 40억원으로 감소 예정 ▶ 어닝시즌의 가장 확실한 투자처, 투자의견 매수B와 목표주가 12,000원 유지
한국투자증권 정희석,최민하,이민영,이훈	동성화인텍 [033500]					▶ 2013년 예상 실적 기준 보냉재 제품 매출이 전사의 약 70% 차지. 기타 사업부로는 판넬, 방재, 냉매, SGC(고압 가스용기) 등이 있음 ▶ 국내 단열/보냉재 시장에서 동사는 한국카본과 과점적인 시장지위를 유지. 주요 고객사는 삼성중공업과 현대중공업
대신증권 김회재	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	=	6,500	▶ 3Q 이익은 부진하나, 이익의 질은 좋다! ▶ IPTV. Q와 P 모두 성장 ▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 6,500원 유지
KDB대우증권 백운목	KT&G [033780]	=	매수	=	94,000	▶ 2014년은 무엇이 다른가? ▶ 2013년 3Q, 홍삼 반등에 큰 의미 ▶ 2014년 실적 기대감 있고 배당수익률 높아, 목표주가 94,000원
KB투자증권 이현호,허문욱	두산중공업 [034020]	=	매수	=	62,500	▶ 3Q13 Preview 매출액 2.1조원 (-5.2% YoY), 컨센서스대비 -5.0%. 3Q13 Preview 영업이익 1,291억원 (+14.1% YoY), 컨센서스대비 -5.2%
삼성증권 신정현,이한엽	SBS [034120]	=	매수	▼	50,000	▶ 3분기 부진한 실적 예상 ▶ 4분기에도 부진한 실적 지속, 단기 실적모멘텀 부재한 상 ▶ 중장기 그림은 더욱 개선되고 있어
LIG투자증권 지인해	파라다이스 [034230]	=	BUY	▲	31,000	▶ 2015년(그룹사 통합 완료), 2017년(인천 복합리조트 오픈) 그림을 사자! ▶ 3Q13E 전년 기고, 4Q13E 전년 기저효과로 연간 OPM 22% 달성 가능할 전망 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 31,000원으로 기존 대비 19.2% 상향 조정
대신증권 김윤진	파라다이스 [034230]	=	매수	=	30,000	▶ 3분기 실적 컨센서스 소폭하회, 4분기 상회예상 ▶ 통합을 통한 공급확대 기대(실적, 이슈 체크) ▶ 투자의견 매수, 목표주가 30,000원 유지
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	한국토지신탁 [034830]					▶ 부동산 침체에도 성장이 하는 유일한 회사 ▶ Credit Analysis : 안정적 재무구조 → 차입형 토지신탁 집중하여 M/S 확대 개편 ▶ 전체 Market Share 38% 독점하고 있는 1위 부동산 신탁회사 ▶ 신탁사업 구조상 리스크 27%(토지+수익+수수료) 헤지(Hedge) 가능
현대증권 한익희,김영익	강원랜드 [035250]	=	매수	=	50,000	▶ 투자의견 BUY와 적정주가 50,000원 유지 ▶ 슬럿머신의 풀가동으로 증설 효과가 본격적으로 발현되기 시작 ▶ 밸류에이션 매력과 상승 여력 충분하다! ▶ 거부할 수 없는 배당 매력 ▶ 규제 리스크에 대한 과도한 우려는 이제 그만!
KB투자증권 최훈	NAVER [035420]	=	매수	=	670,000	▶ 3Q13 라인 성장세 지속 중 ▶ 정부규제 리스크는 라인 성장 모멘텀으로 만회 ▶ 공격적인 마케팅비 집행과 라인 게임 순액 인식으로 변경 ▶ 자체 데이터센터 운영 체제 구축. Pride of Korea Internet
우리투자증권 정재우,전민아	NAVER [035420]	=	Buy	▲	770,000	▶ 플랫폼 가치에 대한 확신을 갖자 ▶ NAVER 포털 플랫폼의 가치변화를 회상해보자 ▶ LINE, 가입자 증가세 지속 견조 ▶ 글로벌 메신저 경쟁은 지속 ▶ 가입자 및 Monetization 확장 지속될 전망 ▶ NAVER, 3분기 영업이익 1,141억원으로 시장컨센서스 하회 전망
우리투자증권 정재우,전민아	다음 [035720]	=	Hold	=	100,000	▶ 신규 버티컬 서비스로 중장기 성장동력 모색 지속
한국투자증권 정희석,최민하,이민영,이훈	인포피아 [036220]					▶ 전세계 110개국에 진출해 있으며, 2012년 기준 해외 매출 비중은 92% ▶ 노인 인구 증가로 혈당 측정기(2012년 매출비중 78%) 시장이 확대되고 있어 혈당측정기 부문의 안정적인 실적 기여 예상
우리투자증권 정재우,전민아	엔씨소프트 [036570]	=	Buy	=	230,000	▶ 2014년 중국에서의 성공이 기대된다
한화투자증권 박종수	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	25,300	▶ 3분기 실적 개선 기대 ▶ 방송 가입자 증가 지속, ARPU 상승 전환 ▶ 비중 확대가 필요한 시점
한국투자증권 정희석,최민하,이민영,이훈	마크로젠 [038290]					▶ 세계 5위 수준의 Sequencing과 데이터 분석 능력 확보. 100개국 12,000여 대학 연구소, 기업 등에 서비스 제공 ▶ 연구용으로만 쓰이던 DNA Sequencing Service가 의료용으로 확대되며 추가 매출원 확보한 점에 주목
비엔지증권 조광래	케이맥 [043290]					▶ 동사의 주력 품목인 디스플레이용 박막두께측정장비는 4 mask에 특허가 걸린 제품 ▶ 주력 품목인 박막두께측정기의 수요산업은 그간 디스플레이에 국한되어 왔음 ▶ 바이오 사업(면역 및 유전자 진단기와 바이오칩)부문은 R&D 인력을 대거 확충하고 설비투자(토지+건물, 100억원)를 집중한 반면 매출액은 답보 상태를 지속
KDB대우증권 박형렬	대우건설 [047040]	=	Trading Buy	=	10,000	▶ 3분기 실적 변동성 낮을 것으로 전망 ▶ Risk는 미착공 PF의 착공 전환과정에서 발생하는 손실: 2014년까지 처리 완료 예정 ▶ APT 분양 물량은 독보적: 2013년 13,000세대 분양 계획 ▶ 기타: 주주가치 제고 정책 ▶ 투자의견 Trading Buy 및 목표주가 10,000원 유지
KB투자증권 이현호,허문욱	대우건설 [047040]	=	매수	=	10,800	▶ 해외 부문 기성속도가 느린 것을 제외하면 양호
한국투자증권 이경자,안형준	대우건설 [047040]	=	중립			▶ 밸류에이션도 매력적이라고 보기 어려워 투자의견 중립을 유지
KB투자증권 김지원	잉크테크 [049550]					▶ 연평균 25% 이상의 성장 지속할 것
현대증권 박종운,김근종	잉크테크 [049550]					▶ 메탈소재, 터치패널 ITO센서의 가장 적합한 대체소재 ▶ 잉크테크, 메탈메쉬 대비 업그레이드 된 `메탈나노스트림`으로 메탈메쉬의 한계 극복 전망 ▶ 잉크테크, 국내업체와 협력관계 구축
KB투자증권 이현호,허문욱	한전KPS [051600]	=	매수	=	66,000	▶ 고마진 사업 비중 확대도 긍정적임
한국투자증권 양정훈,홍보화	LG화학 [051910]	=	매수	▲	375,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 375,000원으로 커버리지 개시 ▶ 3분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망 ▶ 화학 - 합성 수지 중심의 견조한 제품 스프레드는 2014년에도 유지될 전망 ▶ 2차전지 - 중대형 배터리 사업도 순조롭게 진행
HMC투자증권 조승연	LG화학 [051910]	=	매수	▲	370,000	▶ 3Q13 영업이익 5,324억원(+6.2% QoQ, -11.3% YoY)으로 컨센서스 충족 예상 ▶ 지난분기 대비 나프타가격 상승으로 원재료 투입단가는 3분기 실적에 긍정적인 영향 ▶ PE, PP를 중심으로 스프레드 강세 지속되면서 석유화학부문 영업이익은 4,345억원 예상 ▶ 4Q13 영업이익 4,779억원(-10.2% QoQ, +31.3% YoY), 2013년 영업이익은 1조 9,207억원(+0.5% YoY) 전망 ▶ 목표주가 370,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
메리츠종합금융증권 황유식	LG화학 [051910]	=	Buy	=	360,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 360,000원 유지 ▶ 소형/중대형 2차전지 출하량 확대로 수익성 회복 ▶ 3분기 영업이익 5,050억원(qoq+0.7%, yoy-15.9%) 추정
이트레이드증권 박용희	한전기술 [052690]	N	시장수익률	N	79,000	▶ 투자의견 Market Perform, 목표주가 79,000원 제시하며 신규 커버리지 개시 ▶ 원전이 꺾이면, 성장이 어렵다! ▶ Global 원전 시장 회복 중이나, 국내업체 수혜는 제한적
미래에셋증권 김태성,고훈	프로텍 [053610]					▶ 3D 프린팅의 핵심부품인 압출기를 정밀 제작할 수 있는 기술을 보유 ▶ 스마트폰 장비에 대한 기대는 여전히 유효 ▶ LED 및 반도체장비 매출의 점진적 개선 예상
신한금융투자 박현명	아진엑스텍 [059120]					▶ 모션제어 분야 국내 시장점유율 1위 업체로 모션제어기의 국산화에 기여 ▶ 전방산업의 트렌드 변화로 반도체, 스마트폰, 바이오, 솔라셀 등 매출 다변화 ▶ 고객사의 투자 개시에 따라 4분기를 기점으로 시장 회복 본격화 전망
한국투자증권 정희석,최민하,이민영,이훈	에어파크 [060900]					▶ 2013년 7월에 비상장사 덕분오일의 신재생에너지인 바이오 중유(바이오 벙커C유) 정제 사업권(설비 및 특허) 취득, 신규 에너지 사업 준비 중 ▶ 2012년부터 한국전력 발전자회사(ex. 중부, 남부, 서부 등)에 대한 RPS(신재생에너지 공급의무화)제도 시행으로 신재생에너지를 통한 의무발전량 할당, 위반 시 과징금 부과
LIG투자증권 박인우	만도 [060980]	=	BUY	=	170,000	▶ 신흥국 통화 약세에 대한 실적 민감도가 높음. 컨센서스 하회 추정 ▶ 투자의견 Buy와 목표주가 170,000원 유지. 장기 성장성에 대한 투자 포인트 여전히 유효
현대증권 김경민,김동원	티엘아이 [062860]	N	매수	N	20,000	▶ 애플 UHD TV 수혜주 ▶ 스마트 폰 초소형 MEMS 센서, 성장의 확실한 촉매 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 20,000원으로 커버리지 개시
우리투자증권 정재우,전민아	게임빌 [063080]	=	Buy	▼	75,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 75,000원으로 하향
SK증권 최관순	게임빌 [063080]	=	매수	▼	78,000	▶ 4분기부터 이익률 상승 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 78,000원(하향)
LIG투자증권 김기영	LG전자 [066570]	=	BUY	▼	110,000	▶ 매출액 14.6조원, 영업이익 2,541억원 추정 ▶ 4Q13 MC사업부 영업이익 개선 본격화. 주가의 점진적인 우상향 가능할 전망
신한금융투자 손미지,황윤정	한국금융지주 [071050]	=	매수	=	53,000	▶ 2Q13 부진하지만 업계 최고 수준 순이익 260억원(연환산ROE 4.0%) 전망 ▶ 한국투자밸류자산운용의 작지만 큰 선전에 주목 ▶ 목표주가 53,000원 및 업종내 최선호주 의견 유지
우리투자증권 정재우,전민아	컴투스 [078340]	▼	Hold	▼	30,000	▶ 투자의견 Hold로 하향, 목표주가 30,000원으로 하향 조정
메리츠종합금융증권 황유식	GS [078930]	=	Buy	=	70,000	▶ FCC 증설 효과가 나타나며 3분기 GS 칼텍스의 정제마진은 타사대비 양호한 것으로 판단. 재고평가이익과 영업외단의 외환차익으로 GS 칼텍스 순이익 기여도 증가
한국투자증권 양정훈,홍보화	GS [078930]	=	매수	▼	70,000	▶ 발전 자회사 및 내수 기반 자회사 가치에 주목, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시 ▶ 3분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망 ▶ 2014년 정유 업종 downturn의 영향은 GS가 가장 적게 받을 것 ▶ GS 내 비 정유 자회사의 NAV 비중은 50%로 역사적으로 가장 높은 수준
한국투자증권 정희석,최민하,이민영,이훈	오디텍 [080520]					▶ 2012년 기준 매출 비중은 반도체 사업부 61%, 센서 사업부 39% ▶ 제너 다이오드는 반도체 사업부에 속해 있는 동사의 Cash cow이며 전체 매출의 38% 차지. 고객사는 삼성전자, LG이노텍, 서울반도체 등 대부분의 LED 패키징업체
하나대투증권 신승현,이한얼	동양생명 [082640]	=	매수	=	14,000	▶ Fact: 독립경영체계 구축 발표. 동양그룹과 거리 유지하기 ▶ Implication: 계약자 및 투자자 우려 잠식. 관심은 펀더멘털 ▶ Action: 단기 상승여력 충분. 소외국면에서 매입전략 추천
미래에셋증권 강혜승,차인환	하나금융지주 [086790]	=	BUY	=	49,500	▶ 3Q13 순이익 3,580억 원 (+54% YoY, +54% QoQ)추정 ▶ 3Q13 에 순이익 전년동기 대비 성장세로 전환, 4Q13 에도 이익 회복 모멘텀 지속될 것 ▶ 자사주 overhang 존재 ▶ 목표주가 49,500원, 투자의견 BUY 및 은행업종 top pick 중 하나로 유지
메리츠종합금융증권 황유식	SK이노베이션 [096770]	=	Buy	=	200,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 200,000원 유지 ▶ 석유화학(SK 종합화학)의 글로벌화로 외형 확대, 수익성 강화 전망 ▶ 정유부문 정제마진은 3분기 저점으로 회복 중 ▶ 3분기 영업이익 4,132억원(qoq+5%), 세전이익 3,928억원(qoq+18%) 추정
한국투자증권 양정훈,홍보화	SK이노베이션 [096770]	▼	중립			▶ 투자의견 ‘중립’으로 커버리지 개시 ▶ 3분기는 2분기 대비 소폭 개선될 전망 ▶ 2014년은 SK이노베이션 경쟁력 회복의 준비 기간 ▶ 2차전지와 전자소재 분야는 성과가 가시화되는 단계
우리투자증권 유진호,김진성	엠씨넥스 [097520]					▶ 매출처 다변화에 따른 안정적 성장 ▶ 2014년 베트남 진출로 삼성전자 내 점유율 상승 기대
대신증권 이선경	CJ제일제당 [097950]	=	매수	=	330,000	▶ 3분기 영업실적 당사 기존 추정 부합 전망 ▶ 바이오 제외한 사업부 수익 개선세 지속, 바이오 시황 완만한 반등 가능 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 33만원 유지
IBK투자증권 김인필	이엔드디 [101360]					▶ 매연저감장치 정부의 대기환경특별법으로 안정적 수익창출 ▶ 촉매제 적용범위 확대가 동사의 성장동력으로 작용할 전망 ▶ 2015년부터 선박용 촉매제 매출본격화로 성장재개 기대
교보증권 김영준	이엔에프테크놀로지 [102710]					▶ 당초 약 600억원 수준의 매출 기대했으나 하이닉스 화재 영향과 신규사업 매출이 기대에 못 미치며 당초 대비 부진
현대증권 한병화,태윤선	우진 [105840]	=	매수	=	12,500	▶ 신규건설용 원전계측기 사상 첫 수주, 실적 가시성 높아져 ▶ 국내 원전 밸류체인 정상화되는 시그널 ▶ 더 이상 ＂기존 원전계획의 감축 논란＂은 없어야
하나대투증권 원용진,조건희	LG하우시스 [108670]	=	매수	=	135,000	▶ 3분기 영업이익 361억원(yoy+48.0%) 예상 ▶ 2분기와 유사한 성수기 업황 유지 ▶ 안정적인 주가흐름, `14년 높은 수익성장성 기대
LIG투자증권 지인해	GKL [114090]	=	BUY	▲	44,000	▶ 중국 비자제도완화 + 중국 마케팅 부서 활성화 = 빠른 중국인 흡수 기대 ▶ 3Q13E도 양호한 실적 이어갈 것 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 44,000원으로 기존 대비 +18.9% 상향 조정
신한금융투자 박현명	태양기계 [116100]					▶ 엄격한 품질 관리로 경쟁력을 보유한 자동차부품 제조업체 ▶ 수익성이 높은 수출 물량 증가로 수익성 개선 지속 ▶ 하반기 고객사의 신차 출시에 따른 실적 개선 예상
메리츠종합금융증권 황유식	코오롱인더 [120110]	=	Buy	=	64,000	▶ 3 분기 현대/기아 자동차 파업과 휴가시즌 출하량 감소로 산업자재부문 실적 감소
한화투자증권 심규선,이한별	BS금융지주 [138930]	=	매수	▲	22,400	▶ 3분기 연결순이익 1,011억원으로 QoQ 9.0% 증가 예상 ▶ 지역밀착경영은 BS금융의 가장 큰 경쟁력
HI투자증권 유상호,장미진	BS금융지주 [138930]	=	매수	=	17,000	▶ 일회성요인에 따른 NIM 인하 우려, 대출성장에 따른 이자이익 방어 ▶ 양호한 자산건전성 유지, 비은행 부문 순항 중 ▶ 대손비용 부담 없어 안정적인 실적 시현 예상
HI투자증권 유상호,장미진	DGB금융지주 [139130]	=	매수	=	18,500	▶ NIM 4bp 하락, 대출성장 2.0%(QoQ)에 따라 순이자이익은 증가 ▶ 일회성비용 부담 소멸, 자산건전성 우려 완화 ▶ 시장 컨센서스를 소폭 상회하는 실적
대신증권 정연우,박주희	이마트 [139480]	=	매수	=	300,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 300,000원 제시 ▶ 규제로 인한 부정적 영향은 마무리 단계 진입 ▶ 이마트몰 중장기 성장 동력으로 부상할 것
하나대투증권 박종대,이화영	이마트 [139480]	▲	매수	▲	270,000	▶ 9월 SSS (-)3.2% 불구 영업이익 YoY (+)전환 예상 ▶ 4Q부터 실적 턴어라운드: 내년도 매출과 수익성 동시 개선 ▶ 투자의견 ‘중립` → `매수’, 목표주가 25만원 → 27만원 상향 ▶ 조정: 규제 이슈보다는 실적 턴어라운드에 초점을 맞출 필요
신한금융투자 박현명	하이로닉 [149980]					▶ 리프팅기기, 지방제거기 등을 생산하는 피부미용 관련 의료기기 업체 ▶ 트렌드에 맞는 신제품 출시 지속, 저가 및 에스테틱 시장 진출 등으로 영역 확대 ▶ 부진한 경기에도 원가율이 낮은 제품 판매 호조로 수익구조 개선
신한금융투자 최경진	CS엘쏠라 [159910]					▶ 특허기술 및 양산기술 확보한 OLED 소재 전문 기업 ▶ 월 5톤 규모 천안 공장 완공, OLED 소재 국내 최대 생산 설비 확보 ▶ 2014년 매출액 454억원, 영업이익 120억원(영업이익률 26%) 전망
IBK투자증권 김종우	웹솔루스 [160350]					▶ 코넥스 상장업체로 수자원 설계, 관리, 처리 및 방재 등과 관련된 물산업 영위 ▶ 2012년 기준 매출비중은 시스템구축 및 유지관리 74%, 설계 15%, 일반(정보통신 등)SI 12% ▶ 세계 물시장 규모는 2007년 3천억달러에서 2025년 8,650억 달러로 연평균 6% 성장 전망
우리투자증권 정재우,전민아	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	Buy	▼	150,000	▶ NHN엔터테인먼트를 Top Pick으로 추천 ▶ 3분기 영업이익 402억원 기록하여 컨센서스 하회할 전망 ▶ 4분기 일본시장을 중심으로 모바일게임 실적성장 기대 ▶ 목표주가 150,000원으로 하향하나 투자의견 Buy 유지하고 Top Pick으로 추천함

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스