기업리포트 요약(2014.10.21)

기업리포트 요약(2014.10.21)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
메리츠종합금융증권 윤제민,강재현	메리츠화재 [000060]	=	Buy	Buy	=	19,000	19,000	12,950	▶ 부진했던 이익 체력은 내년부터 정상화가 가능할 것으로 판단
토러스투자증권 신재훈	유한양행 [000100]	=	BUY	BUY	=	215,000	215,000	188,000	▶ 트윈스타, 트라젠타, 비리어드 등의 블록버스터 및 자체제품의 성장으로 견조한 외형이 기대되며 도입품목의 마케팅비용 감소로 인하여 수익성 개선도 가능할 것으로 예상
한국투자증권 윤희도,이창원	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	=	230,000	230,000	196,000	▶ 3분기 매출액은 7.2% 늘어난 1조 1,352억원, 영업이익은 작년 3분기 -28억원에서 올해 3분기 398억원으로 대폭 흑자전환 한 것으로 추정
하이투자증권 하준영	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	=	210,000	210,000	196,000	▶ 1인 가구 증가, 온라인 쇼핑 확대 수혜 예상 ▶ 택배산업: 저성장시대 성장산업 ▶ 글로벌 육상운송 업체 밸류에이션 재평가 진행
키움증권 최원경	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	68,000	68,000	55,000	▶ 3분기 매출액은 11조 2,638억원(-3.2%YoY, -6.6% QoQ)으로 전년 동기 대비 감소할 것으로 예상
메리츠종합금융증권 윤제민,강재현	한화손해보험 [000370]	=	Buy	Buy	=	7,000	7,000	5,010	▶ 자보 손해율도 포트폴리오 개선을 통해 빠르게 안정화 되었으며 2위권사와 큰 차이가 없음
현대증권 전용기	CJ [001040]	=	매수	매수	=	240,000	240,000	177,000	▶ CJ올리브영과 시스템의 합병은 일감몰아주기 과세 회피보다는 그 성장성에 주목할 필요 ▶ IT서비스와 유통 및 물류의 결합은 아마존과 알리바바의 성공요인으로 평가되며, 국내에서는 SKC&가 IT서비스에 유통을 융합해 성공한 사례가 있음 ▶ 합병법인 CJ이노플랫폼은 장기적으로 CJ올리브영 중국출점 확대와 다양한 분야의 전자상거래 플랫폼 기업으로 변화할 전망 ▶ 양호한 3분기 실적 기대, 투자의견 매수에 목표주가 24만원을 유지
유안타증권 이창영,최남곤,이재원,박성호,김태홍,신연화,유태인	제일모직 [001300]	=	Buy	Buy			110,000		▶ 2013년 11월 건물 관리 사업을 에스원에 양도 ▶ 급식 및 식자재 사업을 물적 분할하여 삼성웰스토리 설립(100% 연결 자회사)
한국투자증권 윤희도,이창원	한진 [002320]	=	중립	중립				49,850	▶ 3분기 매출액은 2.1% 늘어난 3,746억원, 영업이익은 3.3% 늘어난120억원으로 추정됨
토러스투자증권 신재훈	대원제약 [003220]	=	BUY	BUY	▲	20,000	15,000	17,350	▶ 전통적 비수기 임에도 불구하고 분기기준 역대 최대 매출 달성 예상 ▶ 영업력과 제품전략 탁월. 수출 및 수탁 사업도 성장 중 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 20,000원으로 상향. 제약업종 내 TOP PICK 선정
키움증권 최원경	현대차 [005380]	=	매수	매수	▼	255,000	286,000	169,000	▶ 3분기 매출액은 20조 2,311억원(-2.8%YoY, -11.1% QoQ)으로 전년 동기 대비 감소가 예상
교보증권 박혜진	우리투자증권 [005940]			매수			16,000	11,600	▶ 현재 우투증권 대손충당금 466억원, NH농협증권 59억원 적립 ▶ 최악의 경우 1,200억원정도 충당금 추가적립 우려있지만 시공사(총 3곳)가 국내 대기업이며 신용보강을 제공한 상태이기 때문에 추가충당금 적립 우려는 매우 적을 것으로 판단됨 ▶ 우리투자증권 주가에 영향 크지 않을 것으로 예상, 하락 시 매수기회
토러스투자증권 신재훈	SK케미칼 [006120]	=	BUY	BUY	=	85,000	85,000	57,900	▶ 3분기 연결실적 무난, 별도실적 부진 예상 ▶ 신약 및 백신 파이프라인 임상 및 허가 진행 사항 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 85,000원으로 제약업종 내 Top pick 유지
하나대투증권 이알음	일양약품 [007570]							28,550	▶ 1Q14(3월 결산) 연결기준 매출액 457.7억원, 영업이익 1.2억원 ▶ 2Q14 중국 YoY 30% 이상 지속 가능, 1분기 내수 기저효과 감안 시 연결기준 매출액 530억원, 영업이익 20억 수준 가능할 것으로 전망 ▶ 중국과 백신부문 장기 성장성 기대
동부증권 박현진	F&F [007700]							14,900	▶ 아웃도어 브랜드 디스커버리 손익BEP 조기도달 전망 ▶ DISCOVERY, MLB키즈 고성장 힘입어 성장모멘텀 부각
신한금융투자 성준원,홍세종	호텔신라 [008770]			매수			155,000	98,800	▶ 예상보다 더 이른 시점인 9월 5일부터 내국인 면세한도가 400달러에서 600달러로 상향
키움증권 김지산	LS산전 [010120]	=	매수	매수	=	90,000	90,000	60,400	▶ 3분기 실적, 시장 예상치 충족시킬 것 ▶ 4분기 기대감 높여도 될 듯
우리투자증권 유재훈	삼성중공업 [010140]	=	Buy	Buy	▼	29,000	36,000	25,050	▶ 안정적인 3분기 이익 창출했지만 유지는 힘들어 ▶ 드릴십을 비롯한 수주부진 지속, 목표주가 하향
아이엠투자증권 주익찬	삼성중공업 [010140]	=	매수	매수	=	37,000	37,000	25,050	▶ 3Q14 Review: 영업이익은 11.8%yoy, 30.8%qoq 감소하여, 당사 전망치와는 비슷했지만, 컨센서스보다는 하회 ▶ 4Q14 Preview: 영업이익은 3Q14보다 10.9%qoq 감소하여, 컨센서스 하회 예상 ▶ 2015년 수주액은 2014년보다 증가할 가능성 있는 것으로 예상
LIG투자증권 양형모	삼성중공업 [010140]	=	BUY	BUY	▼	35,000	38,000	25,050	▶ 3분기 드릴십 패키지 장비 입고 지연에도 불구하고 우수한 실적 시현 ▶ 2014년 YTD 신규수주는 66억달러로 부진. 올해 수주 110~120억달러로 제시 ▶ 2015년 확실히 좋아진다 - 70~80억달러 규모의 프로젝트를 이미 확보
미래에셋증권 정우창	삼성중공업 [010140]	=	BUY	BUY	▼	29,000	37,000	25,050	▶ 예상치에 부합하는 3분기 실적 ▶ 합병의 영향은 중립적 ▶ 4분기부터 신규수주 회복 예상 ▶ 투자의견 BUY 유지하며, 목표주가는 29,000원으로 하향함
KDB대우증권 성기종	삼성중공업 [010140]	=	Trading Buy	Trading Buy	▼	30,000	33,500	25,050	▶ 3Q14 Review: 매출 3조 2,635억원(YoY -8.7%) 영업이익 1,815억원(YoY-13.0%) ▶ 삼성엔지니어링 합병 여부가 관건 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 30,000원 하향 조정
동부증권 김홍균	삼성중공업 [010140]	=	Buy	Buy	=	35,000	35,000	25,050	▶ 실적은 2분기 연속 수익성 측면에서 안정화기조를 보임 ▶ 향후 주가 향방과 중장기적인 성장에 최대 관건은 합병성사 ▶ 임시주총 등 합병성사 유무를 지켜보면서 비중확대 권고
한국투자증권 이경자,안형준	삼성중공업 [010140]	▲	매수	중립	▼	32,000	38,000	25,050	▶ What’s new : 예상에 부합, 우려했던 cost overrun은 없었다 ▶ Positives : Ichthys와 Egina 해양 프로젝트의 불확실성 낮아져 ▶ Negatives : YTD 수주 66억달러, 연간 100억달러 수준에 그칠 듯 ▶ 결론 : 투자의견 매수로 상향, B/S 개선과 함께 느리지만 정상화 과정
신영증권 엄경아	삼성중공업 [010140]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	25,050	▶ 3분기 영업이익 예상치 부합 ▶ 놀람도 실망도 없는 실적, 조선업체 어닝쇼크 일단락 분위기는 조성 ▶ 회사의 중단기 실적과 수주전망에 상대적으로 불리한 점은 없음 ▶ 의견 변동 없지만, 단기 주가 움직임은 합병이 좌우할 것으로 예상
현대증권 이상화,곽성환	삼성중공업 [010140]	=	매수	매수	=	33,600	33,600	25,050	▶ 14년 3분기 연결실적: 영업이익률 5.6%, 당사와 시장예상치를 상회하는 안정적 수익성 시현 ▶ Egina, Ichthys 프로젝트 우려는 불식된 것으로 판단, 13년 수주분의 매출 인식은 점차 증가 중 ▶ 수주: 목표치(U$150억) 달성은 쉽지않으나 4분기 수주는 연중 가장 높은 수치 기대됨 ▶ 삼성엔지니어링 합병 성사 여부를 떠나 주가의 바닥권은 형성되었다는 판단
대신증권 전재천,문용권	삼성중공업 [010140]	=	매수	매수	=	36,000	36,000	25,050	▶ 3분기 실적, 소폭 하회하였으나 무난한 실적 ▶ 주식 매수 청구 기한인 11월 17일까지는 조선주 내 상대적으로 Outperform 예상
NH농협증권 이상현	화신 [010690]	=	매수	매수	▼	12,000	21,000	9,160	▶ 3분기부터 매출 감소 요인 완화되고, 증설 기대감은 커질 전망 ▶ 환율 영향 줄어들며 실적 개선 전망 ▶ 목표주가 하향하나 매수 의견 유지
유진투자증권 윤혁진,오소민	LG이노텍 [011070]	=	BUY	BUY	=	164,000	164,000	119,500	▶ 7월 초 고점대비 20% 하락. 2015년 투자를 위한 저가매수 적기 ▶ 3Q14 Preview: 영업이익 1,000억원으로 사상최대 이익 경신 ▶ 4Q14 전망: 연말 재고조정에도 불구하고 안정적 영업이익 전망
키움증권 최원경	현대위아 [011210]	=	매수	매수	▲	260,000	220,000	207,000	▶ 기아차 국내 물량 증가로 好실적 예상 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 260,000원으로 Coverage 개시
하이투자증권 이희철	금호석유 [011780]	=	보유	보유	=	87,000	87,000	73,700	▶ 3Q14 실적 Review: BPA, 합성고무 흑자 전환 성공. OPM 개선 ▶ 4Q에는 비수기 영향권. 내년 상반기 이후 본격 개선세 전환 예상 ▶ 주가 낙폭 과대 감안하면 하방경직성 예상. 아직은 업황 우려 존재
현대증권 백영찬,김한준	금호석유 [011780]	=	시장수익률	시장수익률			85,000	73,700	▶ 3분기 실적은 컨센서스를 상회함. 합성고무 흑자전환하였고 페놀유도체 수익성 회복 때문임 ▶ 4분기 실적도 전년대비 개선될 전망. 다만 합성고무 업황개선은 시간이 더 필요한 상황
이트레이드증권 한승재	금호석유 [011780]	=	매수	매수	=	94,000	94,000	73,700	▶ 3Q14 영업이익 610억(추정치 521억/consensus 545억 상회) ▶ 고무 부진 지속, but 피앤비 턴어라운드 예상 ▶ 4Q14E op 451억 예상, 유가 하락/실적 변동성 확대 국면 ▶ 4Q14E op 451억 예상, 유가 하락/실적 변동성 확대 국면
KB투자증권 박재철	금호석유 [011780]	=	매수	매수	=	105,000	105,000	73,700	▶ 3Q14 매출액 1.21조원, 영업이익 610억원 ▶ 4Q14 매출액 1.21조원, 영업이익 463억원 전망 ▶ BPA 수익성 개선 긍정적 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 105,000원 유지
HMC투자증권 김형욱	금호석유 [011780]	=	BUY	BUY	▲	86,000	85,000	73,700	▶ 합성수지부문과 페놀유도체부문이 동사의 3분기 실적을 견인하며 컨센서스를 상회 ▶ BPA의 타이트한 공급을 바탕으로 페놀유도체부문 흑자가 지속될 것으로 예상 ▶ 합성수지부문도 SM 가격 하향안정화를 바탕으로 견조한 실적 이어질 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지하며, 목표주가는 높아진 실적 추정치를 반영하여 86,000원으로 상향 (Target PBR은 기존과 동일한 1.8배 적용)
SK증권 손지우	금호석유 [011780]	=	매수	매수	=	100,000	100,000	73,700	▶ 3Q14 영업이익 610억원(QoQ +47.1% / YoY 흑전) ▶ 4Q14 영업이익 549억원(QoQ -9.0% / YoY 흑전) 추정 ▶ 목표주가 100,000원 / 투자의견 매수 유지
KDB대우증권 박연주,배영지	금호석유 [011780]	=	Trading Buy	Trading Buy	=	90,000	90,000	73,700	▶ 3Q review: 가동률 조절 등으로 낮아진 컨센서스 충족 ▶ 4Q preview: 합성고무 약세로 영업이익 479억원 전망 ▶ 밸류에이션 매력 Vs 업황 부진 지속 가운데 박스권 등락 예상
하나대투증권 이한얼	금호석유 [011780]	=	매수	매수	▼	95,000	110,000	73,700	▶ 3Q14 Review: 컨센서스 상회. 합성고무의 흑자 전환 ▶ 4Q14 영업이익 414억 전망. 잠시 숨 고르기 ▶ 합성고무 회복 지연 반영 및 글로벌 화학업종 주가 조정에 따른 멀티플 하락으로 목표주가 95,000원으로 하향 조정
흥국증권 이동욱	금호석유 [011780]	=	매수	매수	▼	110,000	115,000	73,700	▶ 부진한 매크로 환경에도 3분기 영업이익 컨센서스 상회 ▶ 4분기, 전방위적 정기보수로 물량 측면의 감익 효과 고려
대신증권 윤재성	금호석유 [011780]	=	매수	매수	=	90,000	90,000	73,700	▶ 페놀유도체 흑전은 주가 바닥권 탈출 견인요소. 다만, 추가상승에는 고무시황 개선 필요 ▶ 3Q14 영업이익 시장컨센서스를 10% 상회. 합성고무/페놀유도체 흑자전환 영향 ▶ 4Q14 영업이익 전분기와 유사할 전망. 부문별 감익과 증익이 서로를 상쇄
한국투자증권 유종우,홍보화	금호석유 [011780]	=	중립	중립			120,000	73,700	▶ What’s new : 낮아진 시장 컨센서스를 상회하는 실적 ▶ Positives : BPA 수익성 개선과 에너지 부문의 안정적 실적 ▶ Negatives : 수요의 큰 폭 개선 기대 어려워 합성고무 수익성 개선에 한계 ▶ 결론 : 투자의견 ‘중립’ 유지
유안타증권 황규원	금호석유 [011780]	=	Strong Buy	Strong Buy	=	160,000	160,000	73,700	▶ 2014년 3분기 잠정 실적(10/20일) : 영업이익 610억원으로, 전분기 대비 47% 증가 ▶ 2014년 4분기 예상 실적 : 영업이익 613억원으로, 전분기 수준의실적 유지 가능
신한금융투자 이응주,정용진	금호석유 [011780]	=	매수	매수	=	95,000	95,000	73,700	▶ 3Q14 영업이익 610억원(+47.1% QoQ)으로 당사 추정치(+495억원) 상회 ▶ 비수기 진입, 정기보수로 4Q14 영업이익은 430억원(-29.5% QoQ) 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 95,000원 유지. 2015년 하반기 겨냥 점진적 매수 권고
SK증권 손지우	SKC [011790]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	27,750	▶ 필름 사업부의 지속적인 감익이 우려되지만, 현재 화학 제품군 중에서도 가장 견조한 PO 사업부를 보유
키움증권 최원경	현대모비스 [012330]	=	매수	매수	=	380,000	380,000	238,500	▶ 3분기 매출액은 8조 4,112억원(+2.8%YoY, -5.8% QoQ)으로 전년 동기 대비 매출 감소가 예상되는 완성차 업체와는 달리 증가할 것으로 판단됨
KDB대우증권 성기종	성광벤드 [014620]	=	매수	매수	=	25,000	25,000	17,750	▶ 3Q14 실적 Preview: 매출액 YoY -28.2% 723억원, 영업이익 YoY -39.0% 141억원 ▶ 4분기부터 턴어라운드, 고수익성은 유지 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 25,000원 유지
하이투자증권 이상헌,김종관	일진홀딩스 [015860]	=	매수	매수	=	9,500	9,500	6,880	▶ 일진전기 등을 주력 자회사로 둔 일진그룹의 지주회사 ▶ 초음파 의료기기 업체인 알피니언메디칼시스템 성장성 부각될 듯
동부증권 박현진	대현 [016090]							3,110	▶ 중국인 인바운드 증가에 따른 매출 호조세 ▶ 신규런칭 2년 만에 BEP, 놀라운 브랜드력
교보증권 정세진	대현 [016090]	=	매수	매수	=	3,650	3,650	3,110	▶ 3Q14 매출액 473억원(+1.9% YoY), 영업이익 -16억원(적지 YoY) 기록 전망 ▶ 엣플레이 유통망 확대와 아이템 강화로 볼륨확대와 수익성 개선에 기여할 것 ▶ 현재 주가 올해 예상 실적 대비 PER 14.0x 수준. 성수기 볼륨확대와 향후 중국진출 긍정적 시각 유지
유안타증권 이창영,최남곤,이재원,박성호,김태홍,신연화,유태인	삼성에스디에스 [018260]	N	Buy						▶ 3세 보유 SDS 지분의 활용 방안: 상속세 or 지주회사 지분율 확대를 위한 CASH
키움증권 최원경	한라비스테온공조 [018880]	N	매수		N	61,000		47,250	▶ 시장기대치 부합하는 양호한 3분기 실적 예상 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 61,000원으로 Coverage 개시
KDB대우증권 성기종	태광 [023160]	=	매수	매수	=	20,000	20,000	14,950	▶ 3Q 실적 Preview: 매출액 654억원 (YoY -0.7%), 영업이익 60억원 (YoY -10.0%) ▶ 거래처와 관계 정상화로 4Q부터 수주 및 실적 회복기 진입 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 20,000원
NH농협증권 강승민	삼성엔지니어링 [028050]	=	매수	매수	=	94,000	94,000	59,100	▶ 3분기 매출액과 영업이익은 각각 전년동기비 9.1% 증가, 흑자 전환 ▶ 삼성중공업과 합병시 반대매수 청구에 따른 합병 불확실성은 존재 ▶ 합병 이후 장기적인 관점의 보유 전략 추천
아이엠투자증권 이선일	삼성엔지니어링 [028050]	=	중립	중립	=	77,000	77,000	59,100	▶ 2014년 3분기 영업이익은 322억원으로 컨센서스(262억원)를 상회 ▶ 해외부문 신뢰 회복의 단초를 마련한 의미 있는 3분기 실적 ▶ 여전히 무시하기 힘든 규모의 문제 현장. 그리고 위축되고 있는 수주 환경
KTB투자증권 김선미	삼성엔지니어링 [028050]	=	HOLD	HOLD	▼	70,000	80,000	59,100	▶ 해외 현장 준공정산 손익 반영되며 컨센서스를 소폭 상회하는3Q 실적 기록 ▶ K-IFRS 연결 기준 매출액 2조 2,067억원(YoY +13.5%, QoQ +0.4%) 영업이익 322억원(흑전, -58.3%), 순이익 151억원(흑전, -37.3%) 기록
신한금융투자 박상연	삼성엔지니어링 [028050]	=	중립	중립				59,100	▶ 3분기 실적 시장 기대치 소폭 상회로 무난한 실적 달성 ▶ 2014년 매출액 8.6조원(-11.9% YoY), 영업이익 1,730억원(흑자전환) 전망 ▶ 저마진 프로젝트 우려로 투자의견 ‘중립’ 유지
한국투자증권 이경자,안형준	삼성엔지니어링 [028050]	=	매수	매수	▼	80,000	93,000	59,100	▶ News: 텍사스 LNG 프로젝트 FEED와 EPC 확보로 LNG 시장 첫 진출 ▶ 글로벌 업체의 LNG 시장 진출 방식과 삼성엔지니어링의 진출 방식 ▶ 한국 EPC, 변하지 않으면 안
한국투자증권 이경자,안형준	삼성엔지니어링 [028050]	=	매수	매수	▼	80,000	93,000	59,100	▶ What’s new : 컨센서스 상회, 손익 안정화 국면 ▶ Positives : 샤이바 change order 약 300억원 확정됐으나 손익에 미반영 ▶ Negatives : 현안 프로젝트 집중으로 부진했던 수주 ▶ 결론 : 손익 안정화와 수주 전략의 전환
현대증권 한익희,이현희	SBS [034120]	=	매수	매수	▼	39,000	56,000	28,200	▶ 우수한 사업역량에도 장기화된 불황으로 밸류에이션이 역사적 저점인 PBR 0.9배까지 하락함 ▶ 밸류에이션의 역사적 저점을 지지선으로 향후 반등의 모멘텀을 세 가지로 판단함 ▶ 중국향 신규 사업, 재개된 정부의 방송 규제완화 움직임에 향후 경기회복만 더해지면 금상첨화 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 39,000원으로 변경 제시함
하이투자증권 민영상	CJ오쇼핑 [035760]	=	매수	매수	=	450,000	450,000	295,000	▶ TV- 모바일 시너지에 의한 본질적 펀드멘털 상승 기조 유효 ▶ 모바일 사업은 고성장세 지속 및 효율성 개선 전략 병행 ▶ 3분기 및 연간실적은 전년 수준에서 방어 가능
유안타증권 김남국	KCI [036670]							7,330	▶ 제품 다각화로 매출 및 수익성 개선 경주 ▶ 작지만 강한 생활용품, 화장품 원료 기업
하나대투증권 이정기,박진영,안주원,김두현,오문영	텍셀네트컴 [038540]							2,030	▶ M&A를 통한 사업 다각화 본격적으로 진행 중 ▶ 전 사업부문의 고른 성장으로 Rerating 될 전망~! ▶ 2015년 실적은 매출액 2,665억원, 영업이익 241억원 예상
하나대투증권 박종대,이화영	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	91,000	91,000	66,300	▶ FTA 등으로 하나투어에게도 중국인 아웃바운드 사업 기회가 곧 올 것으로 예상 ▶ 마이다스 해외팀 중국 아웃바운드 사업 관련 고성장 ▶ 동남아/일본 수요가 한국을 추월하고 있을 정도로 FIT 호텔 판매가 강해지고 있음
하이투자증권 양준엽	한스바이오메드 [042520]	=	매수	매수	=	21,000	21,000	19,300	▶ 지속적인 수출 증가로 2015년 최고 실적 기대 ▶ 국내 인공유방보형물, 중국 뼈이식재 허가 기대 ▶ 내수 미용/성형 시장의 펀더멘털 개선 중
하이투자증권 이상헌,김종관	오스템임플란트 [048260]							40,750	▶ 인구 고령화 및 임플란트 보험급여 확대로 국내 임플란트 시장 한단계 레벨업 될 듯
유진투자증권 이정	기가레인 [049080]	=	BUY	BUY	=	15,000	15,000	9,900	▶ 3Q14 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 11.9%qoq,61.0%qoq 증가 예상 ▶ 투자포인트: 통신환경 진화에 의한 RF통신부품 수요 급성장,LED 신규투자 확대에 의한 식각 장비부문 지속적 성장, TSV 패키징 시장 개화, 반도체용 테스트솔루션시장 진입 ▶ 3Q14 및 4Q14 실적 개선과 4Q14 반도체용 장비 및 반도체용 테스트솔루션시장 진출에 주목 →▶ 현시점에서는 매수관점에서 접근 권고!!
이트레이드증권 전상용	쎌바이오텍 [049960]	=	매수	매수	▲	94,700	61,400	52,700	▶ 올해 상반기 ‘듀오락’ 매출 비중 30.5% (+11.3%p yoy) 급등 ▶ 1H14 자체 브랜드 ‘듀오락’ 비중 30.5%로 급증 ▶ ‘16년 영업이익률 40.2% 진입 전망 ▶ 투자의견 Buy/목표가 94,700원으로 상향조정
KDB대우증권 이왕섭	토비스 [051360]							16,150	▶ 3Q Preview: 분기 사상 최대 실적 달성할 전망 ▶ Catalysts: 올해 G2E에서도 2년 연속 최고혁신상 수상 ▶ Valuation: 추가적인 상승 여력 여전히 존재
메리츠종합금융증권 김승철,남은영	한전KPS [051600]	=	Buy	Buy	▲	105,000	85,000	87,300	▶ 저금리 시대에 더욱 더 커지는 투자 매력 ▶ 15년부터 해외 정비 매출 가세 실적 개선 추세 지속 ▶ 배당성향 확대 가능성
NH농협증권 최지환	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	320,000	350,000	226,000	▶ 14년 3분기 영업이익 3,575억원(-1% QoQ) 기록 ▶ 15년 화학 증설, 중대형전지 출하량 증가, 편광필름 증설 효과 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 320,000원(하향)
하이투자증권 이희철	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	335,000	370,000	226,000	▶ 3Q14 실적 Review: 외형 둔화와 함께 수익성도 예상보다 부진 ▶ 동사의 금년 및 내년 실적 추정치 하향 조정 ▶ 내년 배터리/편광판 모멘텀 예상되나 중국 둔화 및 엔화 약세 우려
아이엠투자증권 박건태	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	300,000	300,000	226,000	▶ 3Q14 Review: 시장 추정치 하회 ▶ 당분간 실적 모멘텀은 부족한 상황 ▶ 투자의견 BUY(유지), 목표주가 300,000원(유지)
이트레이드증권 한승재	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	320,000	340,000	226,000	▶ 3Q14 영업이익 3,575억(추정치 4,060억/consensus 4,157억 대비 하회) ▶ 화학/정보전자소재 동반 부진 ▶ 4Q14E op 3,094억 예상, 유가 하락/실적 변동성 확대 국면 ▶ 이익 추정치 하향으로 목표주가 32만원 하향, 배당 수익률 1.7% 예상
미래에셋증권 권영배	LG화학 [051910]	=	BUY	BUY	▼	310,000	360,000	226,000	▶ 3Q14 영업이익 3,575 억원 기록 (-0.6% QoQ), 4Q14E 영업이익 2,887 억원 전망 ▶ 납사가격 하향 안정의 수혜, 배터리부문 이익 턴어라운드 본격화
HMC투자증권 김형욱	LG화학 [051910]	=	BUY	BUY	▼	292,000	350,000	226,000	▶ 3분기 실적은 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 하회 ▶ 편광판 증설효과로부터 견인되는 정보전자소재 실적 개선에 대한 눈높이를 낮출 필요가 있다고 판단 ▶ 투자의견 BUY 유지하며, 목표주가는 Target PBR 1.7배(2013년 기록한 평균 PBR 1.9배에 낮아진 ROE를 감안하여 10% 할인율 적용)를 적용한 292,000원으로 하향
신영증권 오정일	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	340,000	340,000	226,000	▶ 2014년 3분기 실적, 부진 ▶ 엔저영향으로 정보전자소재 영업이익 전분기 대비 감소, 타부문 이익 개선은 제한적 ▶ NCC증설, 편광판 증설, GEN II, 폴리머전지 증설 효과로 이익개선 추이 유효할 전망 ▶ 매수 투자의견과 목표주가 340,000원 유지
KTB투자증권 이충재	LG화학 [051910]	=	BUY	BUY	▼	270,000	320,000	226,000	▶ LG화학의 시장 프리미엄을 가능하게 했던 정보전자소재 부문의 수익성 부진이 지속 ▶ 투자의견 BUY 유지하나, 목표주가를 기존 32만원에서 27만원으로 하향
SK증권 손지우	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	310,000	350,000	226,000	▶ 3Q14 영업이익 3,575억원(QoQ -0.6% / YoY -30.8%) ▶ 4Q14 영업이익 4,492억원(QoQ +25.7% / YoY +42.0%) 추정 ▶ 목표주가 350,000원 → 310,000원 하향 / 업종 최선호주 유지
교보증권 손영주	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	285,000	351,000	226,000	▶ Multiple 하향 통해 TP 285,000원으로 18.7% 하향. 단기 낙폭 과대 불구, 불확실성 지속으로 상승 탄력 제한 ▶ 3분기 영업이익 3,575억원(QoQ -0.6%), 소형전지 개선 불구, 정보전자 부진 영향 ▶ 4분기 영업이익 3,021억원(QoQ -554), 유가 불확실성 및 엔화 약세 지속으로 전부문 감익 예상 → 낙폭 과대 및 소형 전지 기대감, 매수. 하지만 석화·정보전자 불확실성 지속, 가파른 주가 상승 제한 판단
하나대투증권 이한얼	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	310,000	340,000	226,000	▶ 3Q14 Review: 컨센서스 하회. 판매량 감소 및 환율 영향 ▶ 4Q14 영업이익 3,255억 전망. 정기 보수 및 업황 회복 지연 ▶ 글로벌 화학업종 주가 조정에 따른 멀티플 조정으로 목표주가 310,000원으로 하향 조정. 업종 Top-pick 유지
KDB대우증권 박연주,배영지	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	300,000	330,000	226,000	▶ 3Q review: 정보소재/배터리 부진으로 컨센서스 하회, 조심스러운 가이던스 제공 ▶ 4Q preview: 정기보수 등으로 영업이익 3,144억원 전망 ▶ 목표가 300,000원으로 10% 하향, 중기 관점에서 매수 유지
메리츠종합금융증권 황유식	LG화학 [051910]	=	Buy	Buy	=	390,000	390,000	226,000	▶ 결론: 투자의견 Buy, 목표주가 390,000원 유지 ▶ 3분기 실적은 아쉽지만 석유화학부문의 경쟁력 확인 ▶ NCC 15만톤과 폴리머전지 400만셀/월 증설 + 중국 편광필름 공장의 상업 가동 ▶ 부문별 확대 설비를 기반으로 2015 년 실적 개선의 가능성 높아
흥국증권 이동욱	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	340,000	340,000	226,000	▶ 3분기 실적, 시장기대치 하회 ▶ 4분기, 여수크래커 정기보수로 인한 물량 감소 효과
유진투자증권 곽진희	LG화학 [051910]	=	BUY	BUY	▼	310,000	384,000	226,000	▶ 3Q14 review: 예상보다 매서웠던 환율 타격 ▶ 4분기 영업이익은 납사 하락 효과로 양호한 실적 예상, 중장기그림은 눈높이 조절 필요 ▶ 목표주가 31만원으로 하향, 업종 내 투자 우선 순위도 하향
대신증권 윤재성	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	290,000	330,000	226,000	▶ 화학부문 실적개선 1Q15부터 본격화. 정보전자소재는 부진 지속. 목표주가 하향제시 ▶ 3Q14 영업이익 컨센서스를 15% 하회. 정보전자소재 부진이 주요인 ▶ 4Q14 영업이익 전분기대비 감익 예상. 석유화학 정기보수 영향
한국투자증권 유종우,홍보화	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	360,000	360,000	226,000	▶ What’s new : 석유화학 성수기 효과가 전혀 없었음 ▶ Positives : 전지부문 실적 개선세 지속 ▶ Negatives : 정보전자소재부문 영업이익률은 3분기를 저점으로 개선 예상 ▶ 결론 : 투자의견 ‘매수’, 목표주가 360,000원 유지
유안타증권 황규원	LG화학 [051910]	=	Buy	Buy	=	340,000	340,000	226,000	▶ 2014년 3분기 잠정 실적 : 영업이익 3,575억원으로, 전분기 수준에서 정체 ▶ 2014년 4분기 예상 실적 : 영업이익 3,254억원으로, 전분기 대비 9% 감소 불가피
신한금융투자 이응주,정용진	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	300,000	350,000	226,000	▶ 3Q14 영업이익 3,575억원(-0.6% QoQ)으로 당사 추정치(3,983억원) 하회 ▶ 4Q14 영업이익 3,401억원(-4.9% QoQ, +7.5% YoY)으로 비교적 선방 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 300,000원 제시. 밸류에이션 프리미엄 없는 바닥권 주가
현대증권 백영찬,김한준	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	300,000	330,000	226,000	▶ 3분기 실적은 기대수준을 충족하지 못하였음. 화학과 정보전자소재가 예상수준을 하회함 ▶ 4분기 영업이익은 전년과 유사할 전망. 다만 정보전자소재의 신성장동력이 필요한 시점
키움증권 한상준,장영수	코텍 [052330]							12,200	▶ 경쟁사와 반대로 간 코텍, 이제는 정상궤도에 재진입한다 ▶ 플러스 요인으로 작용할 전방산업의 변화
하나대투증권 한정태	우리금융 [053000]	=	매수	매수	=	17,400	17,400	12,550	▶ 2015년 주인 찾는 원년과 더불어 실적 정상화 ▶ 민영화로 경영효율성이 강조되면 주가에는 긍정적 ▶ 민영화 및 실적 정상화로 싸 보임
우리투자증권 이승호	제이브이엠 [054950]	=	Buy	Buy	=	80,000	80,000	56,500	▶ 2015년 ADC 신제품 내수 출시 기대 ▶ 하반기 분기별 실적 모멘텀 강화 기대
하나대투증권 한정태	신한지주 [055550]	=	매수	매수	=	56,000	56,000	47,700	▶ 2015년에도 실적은 가장 탄탄할 듯 ▶ 이익 규모의 우위 속에서 추가적인 차별화 필요 ▶ 불안할 때 가장 돋보이는 이익 안정성
키움증권 최원경	현대로템 [064350]	=	매수	매수	▼	27,000	35,000	23,650	▶ 2분기와 유사한 부진한 실적 예상 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 27,000원으로 하향
유진투자증권 장문수	S&T모티브 [064960]	=	BUY	BUY	▲	46,000	43,000	38,050	▶ 3Q14 Preview: 영업이익 168억원(+52.8% yoy) 기록해 컨센서스 9.3% 상회할 전망 ▶ 이익 급성장 시작, 친환경차 확대 수혜는 덤!!! 목표주가 7.0% 상향!!
하나대투증권 이정기,안주원,박진영,김두현,오문영	다원시스 [068240]	=	매수	매수	▲	19,800	14,300	13,750	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 19,800원으로 38.5% 상향 ▶ 하반기 실적이 기대되는 이유 - 수주 증가와 함께 오는 수익성 개선! ▶ 2015년 실적은 매출액 959억원과 영업이익 172억원 전망
토러스투자증권 신재훈	대웅제약 [069620]	=	BUY	BUY	=	80,000	80,000	74,000	▶ 매출액은 코프로모션 품목의 매출 증가 및 상품매출 인식 전환, 신제품 효과로 성장하지만 주력품목인 올메텍의 특허만료로 인한 부진과 코프로모션 수수료매출 감소로 수익성은 크게 감소할 것으로 전망
동부증권 권윤구	엠케이트렌드 [069640]							16,250	▶ NBA로 중국 공략 ▶ 국내도 NBA에 기대
하나대투증권 이정기,안주원,박진영,김두현,오문영	엠케이트렌드 [069640]	=	매수	매수	▲	21,700	18,100	16,250	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 21,700원으로 19.9% 상향 ▶ 중국 사업에 대한 의구심! - 모든 것이 기우(杞憂)
하이투자증권 이민아	컴투스 [078340]							175,500	▶ `서머너즈워` 글로벌 흥행은 여전히 지속 중 ▶ 4분기 신규 게임 성과도 기대 ▶ 주가 급등에도 여전히 저평가 상태
하나대투증권 황승택	CJ CGV [079160]	=	매수	매수	=	66,000	66,000	48,850	▶ 2020년까지 200개 운영 목표 전체 BEP 달성은 2015년 예상 ▶ 2~3선 도시 중심의 사이트 확대 지속 ▶ CGV의 경쟁력은 브랜드파워 보다는 고급스러운 인테리어와 앞선 운영 노하우 ▶ 광고 및 F&B 매출은 성장여지가 많음
토러스투자증권 신재훈	휴온스 [084110]	▼	WATCH	BUY	▲	60,000	56,000	61,300	▶ 전문의약품, 웰빙의약품, 플라스틱용기주사, 국소마취제, 수탁, 의료기기 등 모든 사업부의 실적이 고르게 증가할 것을 기대
하나대투증권 박종대,이화영	베이직하우스 [084870]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	21,400	▶ 쥬시쥬디 판매가 기대 이상 호조를 보이고 있어서 기대 ▶ 상반기 실적 부진은 일시적 현상 ▶ 3분기 YoY 13% 성장 전망 ▶ 베이직하우스, 마인드브릿지 인지도가 가장 높음 ▶ 한국과 중국의 브랜드력 차이 영향은 크게 없음
동부증권 박현진	베이직하우스 [084870]							21,400	▶ 중국법인 덕분에 역성장은 면할 듯 ▶ 중국사업 의지 재확인
한국투자증권 윤희도,이창원	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▲	340,000	310,000	300,500	▶ 3분기 매출액은 7.2% 늘어난 3조 4,891억원, 영업이익은 4.5% 감소한 1,622억원으로 추정
토러스투자증권 신재훈	동국제약 [086450]	=	BUY	BUY	▲	47,000	42,000	42,500	▶ 매출액은 전문의약품 조영제 품목에서 의미있는 성장이 기대되며 수익성 높은 일반의약품도 인사돌 등의 대형품목 위주로 소폭 상승이 기대
동부증권 박상하	아비스타 [090370]							7,500	▶ 중국사업은 고성장 ▶ 디샹그룹과 시너지 기대
하이투자증권 손효주,박서령	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	=	3,000,000	3,000,000	2,271,000	▶ 하반기에도 면세점 채널 고성장 전망 ▶ `면세점 → 해외로 브랜드 확장`의 선순환 기대
이트레이드증권 김지웅	테스 [095610]							13,450	▶ 본격적인 고객 다변화 효과에 의한 안정적 수익구조 확보 ▶ Technology Engine of Science 회사 개요 ▶ 매출처 다변화의 원동력은 기술력 ▶ SK하이닉스 관련 투자 수혜 역시 내년도 상반기중 본격화 전망
SK증권 손지우	SK이노베이션 [096770]	=	매수	매수	=	100,000	100,000	81,100	▶ 분기 재고평가손실을 감안한다면 부담요인이 상대적으로 큼
동부증권 이채호	코오롱인더 [120110]							57,700	▶ 단기 실적부진보다 하반기 개선에 주목 ▶ 패션사업부의 재평가
하나대투증권 박종대,심은주,황승택,이정기,이화영	제닉 [123330]							17,850	▶ 2015년 상반기 생산라인 풀 가동 가능 연매출 400억원 규모 ▶ 내년도 최소 100억원(6,000만 위안) 매출은 가능할 전망
하나대투증권 한정태	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	=	20,200	20,200	16,550	▶ 경남은행 실적 본격 반영, 이익 5,000억원 시대 ▶ 분기별 순이익 1,300억원 내외로 한단계 점프 ▶ 자체 성장성과 인수를 통한 성장성이 돋보임
키움증권 최원경	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	=	63,500	63,500	49,450	▶ 시장 예상보다는 좋은 3분기 실적 기대 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 63,500원 유지
하나대투증권 박종대,이화영	한국콜마 [161890]	=	매수	매수	=	74,000	74,000	53,800	▶ 생산 Capa는 현재 약 2,400만개에서 2015년 상반기 1억 2백만개로 4배 확대 ▶ 중국 전역 커버하는 영업망 및 생산기지 구축한다는 계획 ▶ 대부분 로컬업체로서 바이췌링과 상해자화 등 메이저 업체들 매출 비중 증가 ▶ 중장기 영업이익률은 인건비 증가와 Capa 증설 영향으로 조금씩 하락 가능성 ▶ 북경은 세금계산서를 정부에서 사야 함
토러스투자증권 신재훈	동아에스티 [170900]	=	TRADING BUY	BUY	▼	125,000	130,000	103,000	▶ 전문의약품 매출은 지속적으로 부진할 것으로 추정되며 WHO에 납품하는 결핵치료제 선적이 지연되면서 수출의 성장성 역시 기에 미치지 못할 것으로 전망
하나대투증권 이정기,안주원,박진영,김두현,오문영	라이온켐텍 [171120]							33,900	▶ 국내외 리모델링 시장확대의 대표 수혜주 ▶ 2014년 실적 이상무! ▶ 2015년 실적은 매출액 1,261억원과 영업이익 236억원 전망
하나대투증권 한정태	JB금융지주 [175330]	=	매수	매수	▲	10,800	9,900	6,670	▶ 광주은행 실적이 본격 반영, 15년 1,485억원 전망 ▶ 분기별 이익도 급증, 광주은행 편입시 BPS 상승 ▶ 인수를 통한 성장성이 돋보임
이트레이드증권 성종화	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	매수	매수	=	110,000	110,000	73,100	▶ 3Q14 실적은 2Q14 혹독했던 바닥 대비 매출은 소폭 증가, 영업손익은 적자규모 상당수준 개선 전망 ▶ 4Q14 실적은 영업손익 흑자전환 가능성 ▶ 이준호 회장 지분 변화 내역 점검 ▶ 목표주가 11만원 유지. Buy 유지
토러스투자증권 신재훈	종근당 [185750]	=	BUY	BUY	=	91,000	91,000	77,700	▶ 영업환경 위축으로 인한 전문의약품 매출감소와 유통재고 조정의 영향으로 외형은 전년동기 대비 소폭 상승하고 수익성은 부진할 것으로 전망
키움증권 김지산	쿠쿠전자 [192400]	=	매수	매수	=	270,000	270,000	216,000	▶ 3분기 실적 추정치 부합할 전망 ▶ 4분기 국경절 판매 호조, 전기레인지 성과 본격화 ▶ 전기레인지는 또 다른 성장 동력
유진투자증권 박종선	슈피겐코리아 [192440]								▶ 높은 브랜드 선호도를 기반으로 수출 확대 지속 전망 ▶ 미국을 중심으로 오프라인 매장 확대는 새로운 성장 모멘텀 ▶ 애플 아이폰6 및 파생모델 출시 확대 수혜 ▶ B2C 비즈니스 모델로 높은 수익률 유지 가능할 것으로 전망
교보증권 김동하	코라오홀딩스 [900140]	=	매수	매수	▼	28,000	33,000	16,600	▶ 高 성장세 유지 ▶ 2Q14 저점으로 QoQ 실적 개선 ▶ 주가 상승 가능성 주목해야 할 시점
유안타증권 김남국	완리 [900180]							2,130	▶ 신제품 출시 효과 주목 ▶ `중장기 성장성 + 저평가` 부각

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스