기업리포트 요약(2014.10.28)

기업리포트 요약(2014.10.28)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
이트레이드증권 김민지	CJ대한통운 [000120]	=	매수	매수	▲	250,000	165,000	203,000	▶ Next Stage로의 도약을 위한 전략이 필요한 상황 ▶ 고민의 흔적, APL Logistics 인수 검토 ▶ 다시 꺼내보는 CJ대한통운의 ‘2020년 장기 비전’ ▶ CJ그룹 계열사간 시너지도 유효 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 250,000원으로 상향
하이투자증권 고태봉,권순우	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	64,000	64,000	54,100	▶ 3분기 실적 - 생산차질과 지긋지긋한 환율의 터널 끝 ▶ 4분기 Preview - 환율개선, 신차효과 ▶ 15년 전망 - 환율개선 +트렌디한 모델라인업
LIG투자증권 김윤상	세아베스틸 [001430]	=	BUY	BUY	=	39,000	39,000	32,550	▶ 14.3Q Review: 시장 기대치[영업이익 378억원] 부합 ▶ 4Q 실적 모멘텀은 크지 않으나, 3만원 초반이면 사야하는 주가 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 3.9만원 유지
HMC투자증권 박현욱	세아베스틸 [001430]	=	BUY	BUY	=	41,500	41,500	32,550	▶ 3분기 별도 영업이익 391억원으로 당사추정 376억원, 컨센서스 387억원에 부합 ▶ 자동차향 특수강 수요는 견조할 것으로 예상되고, 대형단조 손익도 개선되어 4분기 실적은 전분기대비 증가세 지속 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 41,500원 유지
BS투자증권 윤관철	세아베스틸 [001430]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	32,550	▶ 3Q14 영업이익 391억원(-25.2% QoQ, +20.1% YoY), 영업이익률 7.4% ▶ 2014년 연간 이익 회복의 턴어라운드 전망 유효 ▶ 목표주가 38,000원, 투자의견 매수 유지
SK증권 이원재	세아베스틸 [001430]	=	매수	매수	▲	40,000	38,000	32,550	▶ 3Q Review: 판매량 증가와 마진개선으로 시장 기대치에 부합 ▶ 포스코특수강 인수지연되고 있으나 인수시 중장기 시너지 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원으로 상향
KDB대우증권 전승훈	세아베스틸 [001430]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	32,550	▶ 3Q14 Review: 시장 기대치 부합, 4분기도 나쁘지 않아 ▶ 여전히 높은 배당 매력 VS 포스코특수강 관련 불확실성 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지
KTB투자증권 심혜선	세아베스틸 [001430]	=	BUY	BUY	=	36,000	36,000	32,550	▶ 3Q14 별도 영업이익은 당사 추정치 -2.0%, 시장 컨센서스 +3.0% 수준으로 시장 예상치 부합 ▶ 2015년 기준 현재주가는 PER 10.5배, PBR 0.7배. 목표주가는 PER 11.6배, PBR 0.8배
하나대투증권 박성봉,박준형	세아베스틸 [001430]	=	매수	매수	=	39,000	39,000	32,550	▶ 3Q14 시장기대치 부합한 무난한 실적 기록 ▶ 4Q14는 실적개선 기대 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 39,000원 유지
신한금융투자 홍진주	세아베스틸 [001430]	=	매수	매수	▼	38,000	40,000	32,550	▶ 3Q14P 영업이익 391억원 기록, 시장 기대치 부합 ▶ 4Q14F 영업이익 427억원 전망, 성수기 효과에 따른 실적 개선 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 38,000원 하향
현대증권 김지환,김한준	세아베스틸 [001430]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	32,550	▶ 3Q14 매출액 5,289억원, 영업이익 391억원 시현. 비수기임에도 원가 절감효과로 시장 기대치 상회 ▶ 고철가격 하락에 의한 원가절감효과는 4Q14까지 지속될 전망 ▶ 현대제철 진입 전까지 대체 판매처 확보한다면, 원가절감에 강점이 있는 동사의 투자가치는 충분
유안타증권 이현수	세아베스틸 [001430]	=	Buy	Buy	=	45,000	45,000	32,550	▶ 3Q14 잠정실적: 비수기임에도 견조한 판매량을 바탕으로 한 호실적으로 판단 ▶ 4Q14, 판매량은↑, 판매단가는↓ ▶ 불확실성 증대는 아쉽지만, 여전히 가능성은 열려 있어
대신증권 이종형	세아베스틸 [001430]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	32,550	▶ 투자의견 매수(유지), 목표주가 40,000원(유지) ▶ 3Q14 실적은 전년대비 개선되며 컨센서스 부합 및 대신증권 전망치 5% 상회 ▶ 4Q14 실적은 성수기효과로 3Q대비 개선, 올해 영업이익은 3년만에 턴어라운드 전망 ▶ 현 주가기준 배당수익률 2.8%, 12mf PBR 0.73X로 연말 배당모멘텀 기대
아이엠투자증권 노경철	오리온 [001800]	=	중립	중립	=	940,000	940,000	781,000	▶ 3Q14E, 국내 제과 부문 여전히 감소 ▶ 해외 제과 부문은 계속 양호한 성장을 이어가지만 환율 영향 있어 ▶ 스포츠토토사업, 내년까지 연장 될 듯
이트레이드증권 김민지	한진 [002320]							52,000	▶ 2분기 실적, 매출은 하락했으나 영업이익률은 증가 ▶ 3Q14, 택배 물동량 증가로 긍정적인 실적 전망 ▶ 내년 오픈될 동남권물류센터로 처리능력 Up ▶ 남은 숙제: 순환출자 해소 및 계열사간 Synergy 가시화
HMC투자증권 박한우	포스코켐텍 [003670]	=	BUY	BUY	=	190,000	190,000	143,800	▶ 3분기 연결기준 실적 발표 매출액 3,412억 원(YoY +4.5%, QoQ -0.0%), 영업이익 262억원(YoY +14.8%, QoQ +9.3%), 법인세비용차감전계속사업이익 263억 원(YoY +15.8%, QoQ +14.8%), 지배기업순이익 200억 원(YoY +13.8%, QoQ +15.9%) 기록 ▶ 별도기준 매출액은 전년동기와 유사한 실적을 기록하였으나, 연결자회사 실적 증가로 매출 증가, 영업이익 원가절감 등으로 실적 개선 ▶ 투자의견 매수 유지 및 목표주가 190,000원 유지
삼성증권 장정훈	포스코켐텍 [003670]	=	매수	매수	=	180,000	180,000	143,800	▶ 당사 예상치에 부합한 3분기 실적 ▶ 성장스토리 진행형 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 180,000원 유지
하나대투증권 이알음	보령제약 [003850]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	43,550	▶ 3Q14 매출액 +13.4%YoY, OPM 6.7% 기록 ▶ 카나브 장기 그림에 주목하자 ▶ 목표주가 50,000원, 투자의견 매수 유지
동부증권 정보라	보령제약 [003850]							43,550	▶ 국민위장약 겔포스에서 고혈압 신약 카나브까지 ▶ 15년은 매출 늘어나고 비용부담 줄어들기 시작할 시점 ▶ 3분기 양호한 실적은 내년까지 이어질 전망
SK증권 하태기	보령제약 [003850]	=	매수	매수	▲	53,000	50,000	43,550	▶ 3분기 매출액 13.4%, 영업이익 111.4% 증가 ▶ 카나브, 도입상품, 독감백신 매출기여 평가 ▶ 4분기 실적도 호조 추정
키움증권 김지현,이지현	보령제약 [003850]	=	매수	매수	=	55,000	55,000	43,550	▶ 목표주가 55,000원, 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 3분기 매출액과 영업이익은 각각 13.4%, 111.4% 증가 ▶ 4분기 이후 카나브 이머징지역 완제품 수출 본격화될 듯
한화투자증권 김희성	대륙제관 [004780]							5,230	▶ 수익성 개선 전망 ▶ 신제품 효과로 안정적 성장 전망 ▶ 화장품용 에어로졸 시장 확대에 따른 수혜 기대 ▶ 경쟁업체 대비 밸류에이션 저평가
하이투자증권 고태봉,권순우	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	240,000	240,000	176,000	▶ 3분기 실적- 10년 4분기 이후 가장 부진한 실적 ▶ 4분기 Preview - 산업수요 감소 vs 환율개선, 신차효과 ▶ 15년 전망 - 가격조정은 충분, 주주가치 제고에 대한 반응 주목
아이엠투자증권 주익찬	대한해운 [005880]	=	매수	매수	=	35,000	35,000	28,550	▶ 주가의 장기 상승 전망 이유들: (1) 전용선 위주의 안정적인 영업이익률과, (2) 한국의 벌크와 LNG 수입량 증가에 의한 매출액 성장이 모두 가능하기 때문 ▶ 전용선 사업은 안정적 영업이익률 창출 ▶ 한국 LNG와 벌크 수송량 증가 지속으로, 매출액도 안정적으로 증가할 전망
신영증권 엄경아	대한해운 [005880]	=	매수	매수	=	35,000	35,000	28,550	▶ 한국가스공사 전용선 2척 확정 ▶ 장기성장성 기대감 유효, 매수 의견과 목표주가 35,000원 유지 ▶ 한국 전용선시장 성장하는 시장 ▶ 3분기 실적 큰 이변은 없다
하나대투증권 이알음	SK케미칼 [006120]	=	매수	매수	=	85,000	85,000	58,000	▶ 15년 GC, LS, 가스 모두 안정적 성장 기대 ▶ 백신공장의 본격가동에 따른 변화 기대 ▶ 목표주가 85,000원, 투자의견 매수 유지
하나대투증권 이알음	녹십자 [006280]	=	매수	매수	=	163,000	163,000	142,000	▶ 2015년 일회성 이익 제외하면 성장 무난 ▶ 수출은 계속 좋아진다 ▶ 목표주가 16.3만원, 투자의견 매수 유지
하이투자증권 이희철	S-Oil [010950]	=	보유	보유	=	47,000	47,000	42,100	▶ 3Q14 Review: 화학 개선 불구 정유 적자폭 확대로 영업적자 지속 ▶ 금년 4Q에도 유가 하락 우려. 다만 실질 정제마진은 반등 예상 ▶ 밸류에이션 및 배당 관련 부담 존재. 주가의 하방경직성은 예상
이트레이드증권 한승재	S-Oil [010950]	=	시장수익률	시장수익률	=	47,000	47,000	42,100	▶ 3Q14 영업적자 396억 시현 ▶ 유가 변동성 확대에 따른 risk 심화 국면 ▶ 4Q14E op -573억 예상, 정유 부진 지속될 전망 ▶ 투자의견 marketperform 유지
교보증권 손영주	S-Oil [010950]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	42,100	▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 하지만 가파른 상승 제한 ▶ 3분기 영업이익 -396억원(QoQ +153억원), 정유 손실 확대로 소폭 개선 ▶ 정유 턴어라운드 지연으로 가파른 주가 상승 제한 판단
아이엠투자증권 박건태	S-Oil [010950]	=	중립	중립	=	48,000	48,000	42,100	▶ 3Q14 OP -396억원(시장 예상치 -650억원)으로 적자 지속 ▶ 정유부문 전분기 대비 적자폭 확대, 화학부문 예상치 상회 ▶ 투자의견 HOLD 및 목표주가 48,000원 유지
KB투자증권 박재철	S-Oil [010950]	=	매수	매수	=	61,000	61,000	42,100	▶ 3Q14 매출액 7.3조원, 영업적자 396억원 ▶ 4Q14 매출액 6.3조원, 영업이익 9억원 전망 ▶ 2015년 정유사업의 영업흑자전환 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 61,000원 유지
HMC투자증권 김형욱	S-Oil [010950]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	▼	46,500	48,000	42,100	▶ 기말환율 급등으로 3분기 환차손실 1,067억원 발생하면서 순이익 기준 컨센서스 하회 ▶ 4분기에도 3분기 대비 업황 개선 힘들 전망이며, 유가 하락, 기말 환율 상승, 낮은 정제마진 영향으로 올해 연간 순이익 기준 적자 불가피할 것으로 예상 ▶ 또한 대규모 투자를 앞두고 있는 상황으로 기말 배당금은 상징적인 수준에서 그칠 것으로 전망 ▶ 투자의견 MARKETPERFORM 유지하며, 목표주가는 2015년 BPS 추정치에 기존과 동일한 Target PBR 1.0배 적용한 46,500원으로 하향
KDB대우증권 박연주,배영지	S-Oil [010950]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	42,100	▶ 3Q Review: 낮아진 컨센서스 수준의 실적 시현, 4분기 제한적 개선 예상 ▶ 유가 바닥권 근접으로 실적 추정치 하향 조정은 마무리 국면 ▶ 업종 내 상승 탄력은 상대적으로 약할 전망
미래에셋증권 권영배	S-Oil [010950]	=	BUY	BUY	▼	75,000	80,000	42,100	▶ 3Q14 영업이익 -396 억원 기록, 4Q14E 영업이익 1,717억원전망 ▶ OSP 하락의 집중적인 수혜 전망 ▶ 투자의견 매수, 정유업종 Top pick
KTB투자증권 이충재	S-Oil [010950]	=	STRONG BUY	STRONG BUY	=	75,000	75,000	42,100	▶ 2분기보다 PX 스프레드가 개선됨에 따라 석유화학 부문에서 영업이익률 8.4%를 기록 ▶ 시장 예상보다 영업손실폭이 적었음. 투자의견 STRONG BUY, 목표주가 7.5만원 유지
하나대투증권 이한얼	S-Oil [010950]	=	중립	중립	▼	48,000	61,000	42,100	▶ 3Q14 Review: 우려보다 양호한 3분기. 하지만 순이익 부담 ▶ 4Q14 영업이익 763억 전망. 정유부문 적자폭 축소 기대 ▶ 4분기 투자 메리트 증가 가능. 하지만 밸류에이션 부담 지속
신한금융투자 이응주,정용진	S-Oil [010950]	=	Trading BUY	Trading BUY	=	45,000	45,000	42,100	▶ 3Q14 영업이익 -396억원(적지 QoQ)으로 당사 추정치(-410억원)와 유사 ▶ 정유 시황 개선으로 4Q14 영업이익 511억원으로 흑자 전환 기대 ▶ 투자의견 Trading BUY, 목표주가 45,000원 유지
한국투자증권 유종우,홍보화	S-Oil [010950]	=	중립	중립				42,100	▶ What’s new : 정유부문 영업적자 확대 ▶ Positives : 석유화학부문의 수익성 개선 ▶ Negatives : 유가하락세 둔화되고 있지만, 반등 기대는 어려워 ▶ 결론 : 투자의견 ‘중립’ 유지
현대증권 백영찬,김한준	S-Oil [010950]	=	시장수익률	시장수익률			55,000	42,100	▶ 3분기 실적은 유가하락과 정제마진 악화를 고려하면 기대수준에부합 ▶ 4분기 영업적자는 전분기대비 축소될 전망. 중동산 원유프리미엄하락으로 실적개선 가능
대신증권 윤재성	S-Oil [010950]	=	시장수익률	시장수익률	=	45,000	45,000	42,100	▶ 최악의 실적 국면은 탈출했으나, 주가 상승의 관건은 정유부문의 실적 안정화 ▶ 3Q14 실적은 우려보다 양호. 하지만 정유부문 적자는 지속 중 ▶ 4Q14 실적 흑자전환 가능하나, 정유부문 적자는 여전히 지속
교보증권 손영주	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	▼	175,000	202,000	135,500	▶ 목표주가 175,000원으로 하향 ▶ 3분기 영업이익 1,422억원(QoQ +68.7%), 납사가 하락으로 큰 폭 개선 ▶ 납사가 급락에 따른 후폭풍 대비해야. 보수적 대응 필요
하이투자증권 고태봉,권순우	현대위아 [011210]	=	매수	매수	=	220,000	220,000	188,000	▶ 3분기 실적 - 차량부품의 호조에도 불구 수익성 하락 ▶ 4분기 Preview - 환율과 수량의 개선기대감 ▶ 15년 전망 - 완성차에 비해 높은 매력 지속
하이투자증권 고태봉,권순우	현대모비스 [012330]	=	매수	매수	=	312,000	312,000	251,500	▶ 3분기 실적 - 파업과 환율의 불리함에도 해외성장성 표현 ▶ 4분기 Preview - 생산의 성수기, 외형,수익증가 전망 ▶ 15년 전망 - 외형성장과 수익의 견고함 vs 지배구조의 중심
우리투자증권 김동양,이민재	현대산업 [012630]	=	Buy	Buy	=	50,000	50,000	38,850	▶ 3Q14 Review: 시장 기대치 충족 ▶ 실적개선 지속 전망
KDB대우증권 박형렬,김예지	현대산업 [012630]	=	매수	매수	=	47,000	47,000	38,850	▶ 무난한 3분기 실적 ▶ 3분기 자체 사업 마진 둔화 vs. 도급주택 사업 수익성 개선 ▶ 주택 공급물량 확대와 수익성 개선에 따른 실적 성장 지속 ▶ 최근 주가 조정에 따른 Valuation 부담 완화와 15년 실적 상향
키움증권 라진성	현대산업 [012630]	=	매수	매수	=	52,800	52,800	38,850	▶ 역시 의심하지 않아도 되는 건설사 ▶ 회복되는 주택부문에 힘입어 현금흐름 개선 추세 지속 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 52,800원, Top Pick 유지
KTB투자증권 김선미	현대산업 [012630]	=	BUY	BUY	▲	48,000	43,000	38,850	▶ 수익성 낮은 자체사업현장 준공되면서 자체사업부문 원가율 올라갔으나 기타사업부 수익성 개선되며 3Q14 영업이익률은 5.0%로 견조 ▶ 동사에 대한 목표주가를 기존 4.3만원에서 4.8만원으로 상향하며 투자의견은 BUY 유지
신한금융투자 박상연	현대산업 [012630]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	38,850	▶ 영업이익 560억원(흑자전환, -20.4% QoQ) 기록하여 시장 기대치 달성 ▶ 2015년 매출액 5.2조원(+16.4% YoY), 영업이익 3,240억원(+54.8% YoY) 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 45,000원 유지
NH농협증권 강승민	현대산업 [012630]	=	시장평균	시장평균			29,000	38,850	▶ 3분기 매출은 전년동기비 3.9% 증가, 영업이익은 흑자전환한 560억원 기록 ▶ 2014년 신규주택분양물량은 1.0만가구 이상으로 3년 연속 1.0만가구 분양 전망 ▶ 투자의견 시장평균 유지
한국투자증권 이경자,안형준	현대산업 [012630]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	38,850	▶ What’s new : 이익의 예측 가능성 높아져 ▶ Positives : 예상보다 양호한 분양률, 강화된 재무 지표 ▶ Negatives : 주택가격 상승의 모멘텀 둔화 우려, 그러나 시장 과점화에 초점 ▶ 결론 : Top pick의견 유지, 내실이 강화돼야 신규 비즈니스 발굴도 가능해
유진투자증권 윤혁진,오소민	리홈쿠첸 [014470]	N	BUY		N	18,000		12,250	▶ 국내 2위의 전기압력밥솥 업체로 전기레인지가 성장 동력 ▶ CashCow인 국내 전기밥솥 ▶ 전기레인지 매출 급성장 ▶ 중국 수출 증가
유진투자증권 한병화	한국전력 [015760]	=	BUY	BUY	▲	64,000	55,000	46,450	▶ 목표주가 상향 ▶ UAE 원전건설 현장에서 확인한 경쟁력, 추가 해외 수주 가능성 충분 ▶ 석탄가격의 하향 안정화는 중장기 추세로 자리 잡을 것 ▶ 글로벌 유틸리티업체 중 높은 선호도 유지될 것
한국투자증권 윤희도,이창원	한국전력 [015760]	=	매수	매수	=	63,000	63,000	46,450	▶ 3분기 영업이익 추정치 3.2조원에서 2.8조원으로 하향 ▶ SMP는 덜 빠지고, 감발전력(가동 정지된 설비용량)은 증가 ▶ 전력수요 정체국면 한동안 계속될 것 ▶ ‘매수’의견 유지
하나대투증권 김홍식	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	273,000	▶ 매수 및 TP 31만원 유지, 2015년 Top Pick으로 제시 ▶ 2015년 이후 안정적 이익 성장 지속 예상 ▶ 배당/Valuation상 매력 여전히 우수
아이엠투자증권 주익찬	SK가스 [018670]	=	매수	매수	=	200,000	200,000	143,500	▶ 지분률 고려한 PDH 순이익은, 2014년 순이익의 1/3 이상일 전망, 차별화되는 장점은, 저가의 미국산 프로판 수입으로 원가 경쟁력이 높을 가능성 ▶ SK가스가 지분을 보유한 중국 도시가스사 CGH 지분가치 증가 ▶ 석탄발전, 태양광발전 등 다양한 에너지 사업 확대로, 향후 이익 추가 증가 가능성 예상
LIG투자증권 서영화	한섬 [020000]	=	BUY	BUY	▲	41,000	35,500	34,300	▶ 진짜 승부는 제품라인업이 갖춰진 2015년 부터 ▶ 현대백화점 프리미엄아울렛이 한섬에 가져다 주는 두 가지 순기능 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 기존 35,500원에서 41,000만원으로 상향
하나대투증권 김홍식	KT [030200]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	31,600	▶ 매수/TP 4만원 유지, SKT와 함께 Top Picks로 선정 ▶ 2015년은 실적 회복 가시화 첫 해가 될 듯 ▶ 실적 회복 시 자산 가치 부각될 전망
LIG투자증권 서영화	신세계인터내셔날 [031430]	=	BUY	BUY	▲	160,000	95,500	127,500	▶ 모든 부문에 프리미엄 부여가 가능한 이유 ▶ 부문별로 프리미엄을 적용, 목표주가 기존 95,500원에서 160,000원으로 상향함
하나대투증권 김홍식	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	14,000	14,000	11,300	▶ 매수 의견, TP 14,000원 유지, 투자 매력도 높아 ▶ 2015년 영업 실적 전망 여전히 긍정적 ▶ 내년도 Valuation 부담 크지 않아
키움증권 안재민	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	15,500	15,500	11,300	▶ 양호한 3분기 실적 기록 ▶ 4분기 이후 영업이익 지속 개선 기대 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 15,500원 유지
아이엠투자증권 이종원	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	12,600	12,600	11,300	▶ LG유플러스 3분기 영업이익 (+17% YoY, +78% QoQ) ▶ 구조적으로 긍정적인 변화기조 유지 ▶ 4분기까지 ARPU 개선될 전망
HMC투자증권 황성진	LG유플러스 [032640]	=	BUY	BUY	=	14,500	14,500	11,300	▶ 3분기 실적 예상치 상회, 단통법 실시전 시장 안정화에 따른 마케팅비 감소가 주된 원인 ▶ 향후 예측가능한 마케팅 흐름 전개로 실적의 가시성 높아질 것. 데이터 사용량 증가에 따른 ARPU 상승과 아이폰6 도입으로 인한 단말 라인업 확대 및 CAPEX 축소기조 등은 역시 긍정적 요소로 작용. 투자의견 BUY와 목표주가 14,500원 유지
SK증권 최관순	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	▲	14,500	13,500	11,300	▶ 3Q14: 영업이익 시장기대치 상회 ▶ 4Q14 에도 시장안정화에 따른 수혜가 지속될 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 14,500원(상향)
KDB대우증권 문지현	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	15,000	15,000	11,300	▶ What’s New?: 3분기 서비스수익 및 영업이익 예상치 상회, ARPU도 지속 증가 ▶ Catalyst: 단통법 발효 이후에도 순증 지속, 아이폰6 출시는 가입자 저변 확대 기회 ▶ Valuation: 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 15,000원 유지
IBK투자증권 김장원	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	15,000	15,000	11,300	▶ 14.3Q 비용 절감으로 수익성 개선 ▶ ARPU 상승 & 비용 절감 효과 지속 ▶ 아이폰 출시로 경쟁력 제고
신한금융투자 성준원,홍세종	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	15,000	15,000	11,300	▶ 3Q14 연결 영업이익은 1,745억원(+17.0% YoY, +78.0% QoQ) 기록 ▶ 향후 영업이익은 개선 전망: 무제한 요금제, 아이폰, 그리고 단통법 효과 덕분 ▶ 투자의견‘매수’유지, 목표주가 15,500원으로 상향
대신증권 김회재	LG유플러스 [032640]	▲	매수	시장수익률	▲	13,500	11,000	11,300	▶ 투자의견 매수(Buy)로 상향, 목표주가 13,500원으로 23% 상향 ▶ 3Q14 Results: 가입자 둔화를 ARPU 증가로 만회한 실적 ▶ 데이터에서 해법을 찾다
하나대투증권 김홍식,양윤석	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	14,000	14,000	11,300	▶ 매수 의견 및 TP 14,000원 유지, 가파른 실적 개선에 주목 ▶ 3분기 영업이익 1,745억원으로 호전, 내용상 더 좋아 ▶ 단통법 부작용 곧 해소 예상, 적극 매수에 나설 때
한국투자증권 양종인,황인혁	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	13,800	13,800	11,300	▶ What’s new : 3분기 영업실적은 예상 수준 ▶ Positives : 이동통신 및 IPTV 성장, 단통법에 따른 비용 감소 ▶ Negatives : 수익 호전시 요금인하 압력 우려 ▶ 결론 : 매수의견과 목표주가 13,800원 유지
하나대투증권 김홍식	SK브로드밴드 [033630]	=	중립	중립	=	5,000	5,000	4,200	▶ 시장 평균 의견 유지, 아직 리스크 요인 존재 ▶ 2015년 IPTV 흑자 전환으로 실적 개선 예상 ▶ Valuation 논란 여전하나 주가 기대 심리는 커질 듯
미래에셋증권 정우창	하나투어 [039130]	=	BUY	BUY	=	84,000	84,000	69,200	▶ 국내 1위 아웃바운드 여행사 ▶ 3분기 실적 부진 예상 ▶ 4분기부터 회복세 예상 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 84,000원 유지
삼성증권 장정훈	한미반도체 [042700]	=	매수	매수	▲	20,000	18,000	17,200	▶ 3분기 실적 리뷰 ▶ 4분기 실적 상향조정 ▶ 목표주가 20,000원 상향, 투자의견 BUY유지
유진투자증권 윤혁진,오소민	위닉스 [044340]	N	BUY		N	19,000		12,250	▶ 제습기 브랜드 가치 1위 기업 ▶ 바닥을 본 업황 ▶ 공기청정기 수출 및 내수 판매 증가
아이엠투자증권 주익찬	한국항공우주 [047810]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	40,400	▶ 군수와 민수 수주액 증가로, 수주잔액은 12조원이며, 2019년 매출액은 2014년의 3배로 안정적으로 증가할 전망 ▶ 군수 영업이익 증가 이유는, 한국 군 방위비 증가와, 독점적인 시장 지위 때문 ▶ 민수 영업이익 증가 전망 이유는, (1) Boeing과 Airbus의 구조적 outsourcing 확대로 인한, 한국항공우주의 점유율 상승과, (2) Boeing과 Airbus의 6~10년치 수주잔액에 의한 매출액 증가로 인한, 한국항공우주의 매출액 증가때문
교보증권 김갑호	쏠리드 [050890]	=	매수	매수	=	10,000	10,000	7,700	▶ 변동성은 있지만 하반기 확실히 좋다 ▶ 부품 쇼티지 일부 해소로 실적 불확실성 걷히고 있어
메리츠종합금융증권 김승철,남은영	한전기술 [052690]	=	Buy	Buy	=	85,000	85,000	67,400	▶ UAE 원전 설계 및 공사 순항 중 ▶ 국내 원전 정책 지속에 따른 턴어라운드 ▶ 배당 매력
유진투자증권 한병화	한전기술 [052690]	▲	BUY	HOLD	▲	85,000	75,000	67,400	▶ 국내 원전건설 재개로 실적부진에서 벗어나 ▶ 해외 원전수주 기대감이 많이 낮아졌으나 희망은 남아 ▶ 초대형 석탄,IGCC, 행융합 등 다양한 에너지원에 대한 사업을 하는 업체
LIG투자증권 손준범	우리금융 [053000]	=	BUY	BUY	▲	16,000	15,000	12,200	▶ 우리은행 소수지분 매각 공고. 투자 유인책으로 콜옵션 부여되며, 11/28 입찰 마감 예정 ▶ 정부의 강력한 민영화 의지 반영되어 성공 가능성 높다고 판단. PBR 0.50배 주가는 저평가 상태
KB투자증권 유승창	우리금융 [053000]			매수			18,700	12,200	▶ 전일 예금보험공사는 콜옵션 행사가 가능한 우리금융 소수지분 17.98%에 대해 매각 공고 ▶ 6% 내외의 경상적 ROE와 민영화 성공 시, 경영 효율성 개선을 감안하면 투자 매력 존재 ▶ 콜옵션 부여수량 및 행사조건을 감안 시, 소수지분 매각에 장기·대형 기관투자자의 관심 높을 전망
미래에셋증권 임동근	현대로템 [064350]	=	BUY	BUY	=	29,000	29,000	21,600	▶ 바닥권의 철도 수주는 점진 회복 전망 ▶ 중기부문의 수주는 차질 없이 진행될 것 ▶ 관계사향 플랜트 수주는 늦어도 내년 1분기까지 ▶ 수주 바닥권에서의 저가매수 유효
KDB대우증권 성기종	현대로템 [064350]	N	매수		N	27,100		21,600	▶ 현대로템은 이런 회사 ▶ 탄탄한 경기 버팀목 ▶ 2014년 곡간은 가득 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 27,100원 제시
하나대투증권 이알음	차바이오텍 [085660]			매수			15,509	14,750	▶ 15년 보조금 유입 확대로 미국 병원 실적 호조 예상 ▶ 중국 병원 진출, 의미 부여가 중요하다 ▶ 병원 비즈니스에 투자할 수 있는 유일한 종목
이트레이드증권 김민지	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▲	330,000	320,000	279,000	▶ 실망스러운 14년 3분기 실적 ▶ 엎친데 덮친격, 한국가스공사 LNG 수주 실패 ▶ 비즈니스모델 변화의 진통과정, 2016년부터 본격적으로 가시화될 모멘텀 유효 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 330,000원으로 3% 상향
하나대투증권 이알음	메디톡스 [086900]	N	매수		N	280,000		247,500	▶ 2015년 메디톡신 판매 실적 성장은 무난한 수준 ▶ 이노톡스 2015년 미국 임상 3상 진입 기대 ▶ 목표주가 28만원으로 커버리지 개시
LIG투자증권 서영화	LF [093050]	=	BUY	BUY	▲	42,000	32,000	33,800	▶ LF의 차별화된 포인트는 ‘재고자산’ ▶ 라푸마에 대한 마케팅 강화와 신사업, 모두 기대할 수 있는 이유 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 기존 32,000원에서 42,000원으로 상향
BS투자증권 이승은	웅진씽크빅 [095720]	N	매수		N	11,000		7,180	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 11,000원으로 커버리지 개시 ▶ 성장 동인인 북클럽 서비스의 본격 가동 시작 ▶ 학습지 사업부는 구조조정 효과로 안정 성장세 회복할 것
유진투자증권 한병화	우진 [105840]	=	BUY	BUY	=	13,000	13,000	9,030	▶ 동탄, 평택 보유토지와 고마진 관계사의 지분가치가 현재 시가 총액에 육박 ▶ 2014년 영업흑자 전환, 2015년부터 실적 본격 성장기 진입 예상 ▶ 배당 매력까지 있어, 저점매수 적기
하이투자증권 이희철	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	196,000	▶ 3Q14 Review: 통상임금 등 일시 비용 상승, 비수기로 예상치하회 ▶ 4Q14 전망: 광고비 상승 등이 예상되나 YoY 기준 양호할 듯 ▶ 연간 추정치 다소 낮추나, 인조대리석, 창호재 등 성장세 견조할 듯
NH농협증권 최지환	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	=	220,000	220,000	196,000	▶ 2014년 3분기 영업이익 295억원으로 부진 ▶ 2014년 4분기 영업이익, 계절 비수기 영향 등으로 200억원 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 220,000원(유지)
한국투자증권 이경자,안형준	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	=	270,000	270,000	196,000	▶ News: 3분기 영업이익, 예상을 30% 하회 ▶ 통상임금 소급적용, 현대기아차 파업에 따른 조업일수 부족 영향 ▶ 성장을 견인하는 건자재 손익의 방향성은 유효
키움증권 김지현,이지현	한미약품 [128940]	=	매수	매수	▼	178,000	189,000	84,200	▶ 목표주가 178,000원, 투자의견 ‘BUY’, 제약업종 TOP PICK 유지 ▶ 북경한미 3분기 외형 성장 둔화 = 2보 전진 위한 1보 후퇴 ▶ 내년에 시장성 높은 바이오신약의 기술이전 가시화 예상
유안타증권 최현재	테스나 [131970]							12,600	▶ 2분기 바닥, 3분기부터 실적 회복 본격화 ▶ 삼성전자 파운드리 사업 회복 수혜 가시권 ▶ 2015년 성장을 고려할 때 매력적인 가격대 진입
KDB대우증권 서승우	파수닷컴 [150900]							8,150	▶ 해외 매출 본격화 시동 ▶ 2014년~2015년, 신성장엔진 시큐어코딩과 유지보수 부문 성장에도 주목 ▶ 2014년, 어려운 환경에도 성장 지속, 2015년, S/W 산업 환경 개선에 따른 수혜
우리투자증권 한국희	한국콜마 [161890]	▲	Buy	Hold	▲	65,000	30,000	54,700	▶ Buy 투자의견과 목표주가 65,000원으로 커버리지 개재 ▶ TheFaceShop 물량 이탈에 대한 우려는 과도 ▶ 공격적 증설로 중국 성장률 catch-up
하나대투증권 황승택	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	매수	매수	=	130,000	130,000	71,300	▶＂라인팝2＂의 흥행여부가 주가의 흐름을 바꿀 것 ▶ 일본시장이 관건 ▶ 기회요인은 여전히 풍부
유진투자증권 윤혁진,오소민	쿠쿠전자 [192400]	=	BUY	BUY	▲	300,000	190,000	218,000	▶ 국내 1위의 전기압력밥솥 업체로 중국 수출과 렌탈 고성장 중 ▶ CashCow인 국내 전기밥솥 ▶ 렌탈 사업 고속 성장 중 ▶ 소비 한류의 주역
아이엠투자증권 문경준	슈피겐코리아 [192440]								▶ B2C 기반의 모바일 패션 비즈니스 산업에서 빠른 성장 ▶ 대형 세트업체에 종속된 형태를 보여주고 있는 일반 케이스 업체와 차별화된 모습 ▶ 브랜드화와 제품 다변화를 통해 현재의 성장동력을 지속한다는 계획
우리투자증권 한국희	코스맥스 [192820]	N	Buy		N	160,500		124,500	▶ Buy 투자의견과 목표주가 160,500원으로 커버리지 재개 ▶ 앞당겨진 증설 계획, 성장이 먼저 ▶ 국내 사업 수익성 저하 가능성은 인지된 위험 요인
유안타증권 원상필	데브시스터즈 [194480]							40,100	▶ 기대를 한 몸에 받은 주식, But 상장 후 급락 ▶ 글로벌 매출처 확대를 통한 성장스토리 유효 ▶ 11월5일 전후로 매수기회 발생
미래에셋증권 박인우	만도 [204320]	=	BUY	BUY	=	270,000	270,000	190,000	▶ [3Q14 Review] 3분기까지도 매출액 부진은 지속 ▶ 실적 부진을 뛰어넘는 긍정적 뉴스들 ▶ 투자의견 Buy 와 목표주가 270,000원 유지
KDB대우증권 이대우	코라오홀딩스 [900140]	=	매수	매수	=	28,000	28,000	18,500	▶ 3Q14 Preview: 예정된 부진, 초점은 4Q 이후 회복세 전환 ▶ 라오스는 아직 갈 길이 멀다: 편입의 기회로 활용해야 할 구간 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 28,000원 유지

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스