기업리포트 요약(2013.01.03)

기업리포트 요약(2013.01.03)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
키움증권 차경회	메리츠화재 [000060]	=	시장수익률	▼	14,500	▶ 11월 순이익은 전월 대비 13.1%, 전년 동기 대비 25.0% 감소한 89억원을 시현
KTB투자증권 이혜린,박철순	유한양행 [000100]	=	BUY	=	210,000	▶ 4Q IFRS 단독 매출액 2,046억원(YoY +21.8%)으로 기존 추정치 3% 하향하나, 컨센서스는 부합 전망 ▶ 4Q Preview 과정에서 추정 실적 조정 폭 미미. 목표가 기존 21만원 유지
키움증권 박중선	대림산업 [000210]	=	매수	▲	109,000	▶ 4분기 조정영업이익 1,596억원으로 추정 ▶ 2012년 신규수주 기대치 하회로 마감 ▶ 삼호관련 최악의 상황은 피하였음 ▶ 목표가 109,000원으로 상향
동양증권 안상준,박성호	기아차 [000270]					▶ 기아차 국내공장 판매 13.2만대 (-12.6% YoY) 해외공장 판매 9.0만대 (+13.0% YoY)
KTB투자증권 이혜린,박철순	동아제약 [000640]	=	BUY	▲	140,000	▶ 4Q IFRS 단독 매출액 2,313억원(YoY +0.3%)으로 기존 추정치 소폭 하향, 컨센서스 4% 내외 하회 전망. 약가인하 영향으로 처방의약품 실적 부진 지속된 영향 ▶ 4Q Preview 과정에서 ‘13~16년 추정 영업이익 5% 내외 상향
SK증권 하태기	동아제약 [000640]	=	매수	▲	154,000	▶ 2013년 영업실적 호조 지속 전망 ▶ 기업분할을 통한 지주사 전환은 주가에 긍정적 이슈로 평가 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 154,000원으로 상향
KTB투자증권 진성혜,이종민	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	=	30,000	▶ 4Q12 영업실적은 986억원 (흑자 전환 QoQ) 전망. NAND 가격 약세 및 모바일 DRAM 출하 부진으로 기존 전망치를 32.3% 하향 조정 ▶ NAND 고정가격이 예상 대비 빠른 11월부터 하락 반전
SK증권 최성제,박형우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	34,000	▶ 메모리 공급감소 효과 본격 반영 ▶ 4Q12, 매출 2.7조원, 영업이익 약 1,500억원 예상 ▶ 4Q12 흑자전환과 2013년 실적 영업실적 추정치 2조원 유지
키움증권 김성인,이재윤	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	39,000	▶ 중국 스마트폰 업체들의 공격적인 점유율 확대 전략이 전개됨에 따라 모바일용 메모리 반도체인 eMMC, eMCP의 출하가 급증하고 NAND Flash 공정 기술력 개선 효과로 4Q12부터 Turn-Around 할 것으로 전망됨
동부증권 유덕상	현대건설 [000720]	=	Buy	=	90,000	▶ 중남미 덕분, 13년에도 해외수주 모멘텀 지속 ▶ 4분기에도 국내보다 해외가 좋다 ▶ 내실을 다져 13년 영업이익률 안정화 기대
키움증권 차경회	삼성화재 [000810]	▲	매수	=	267,000	▶ 11월 순이익은 전월 대비 40.1%, 전년 동기 대비 4.0% 감소한 462억원을 시현
KTB투자증권 박상현,김다은	제일모직 [001300]	=	BUY	=	115,000	▶ 4Q12 매출액은 1.64조원(YoY +18.4%, QoQ +10.2%), 영업이익은 1,122억원(YoY +128.1%, QoQ +37.1%)으로 전망 ▶ 2013년 매출액 및 영업이익은 각각 6.66조원(YoY +9.7%), 4,542억원(YoY +15.7%)으로 전망됨
키움증권 차경회	현대해상 [001450]	=	매수	=	43,000	▶ 11월 순이익은 전월 대비 34.6% 증가, 전년 동기 대비 8.2% 감소한 301억원을 시현
KTB투자증권 이혜린,박철순	종근당 [001630]	=	HOLD	▲	38,000	▶ 4Q IFRS 단독 매출액 1,213억원(YoY +7.2%)으로 기존 추정치 유지, 컨센서스 부합 전망 ▶ 4Q IFRS 단독 발표 영업이익 142억원(YOY +13.7%)으로 기존 추정치 24% 상향, 컨센서스 10% 내외 상회 전망
키움증권 차경회	LIG손해보험 [002550]	=	시장수익률 상회	=	28,000	▶ 11월 순이익은 전월 대비 15.0%, 전년 동기 대비 9.8% 감소한 136억원을 시현
HMC투자증권 강동진	대한항공 [003490]	=	매수	=	64,000	▶ 여객수요 둔화는 일시적 요인. 미주노선은 1Q13 L/F 80% 이상 유지 중 ▶ 엔화 약세 및 외교 문제로 일본인 입국자 감소는 수익성 악화의 주요인. 하지만, 중장기적 스토리 여전히 유효 ▶ 화물시황 바닥을 통과하고 있어. 저가매수 관점 접근 유효
키움증권 차경회	코리안리 [003690]					▶ 해외 수재 부문의 실적 개선이 전체 실적을 견인 ▶ 3Q12, 기대를 상회하는 실적 시현 가능할 전망
KTB투자증권 장우용,이종민	대덕GDS [004130]	=	BUY	▲	21,000	▶ 4Q12 매출액 1,176억원(YoY +8.7%, QoQ -5.1%), 영업이익 105억원(YoY +382.9%, QoQ -17%)으로 기존 전망치 수준 실적 시현 전망 ▶ 동사는 중저가 스마트폰용 HDI, 관계사인 대덕전자(008060)은 하이엔드 스마트폰용 HDI에 집중하게될 전망
키움증권 박중선	효성 [004800]	=	매수	▲	93,000	▶ 신화인터텍 지분 20.5%, 약 400억원에 인수 ▶ 효성의 PET 필름 사업과 시너지 기대 ▶ 목표가 93,000원으로 상향
동양증권 안상준,박성호	현대차 [005380]					▶ 현대차 국내공장 판매 17.3만대 (-7.9% YoY) 해외공장 판매 21.8만대 (+18.9% YoY)
키움증권 차경회	동부화재 [005830]	=	매수	=	60,000	▶ 11월 순이익은 전월 대비 6.8%, 전년 동기 대비 19.1% 감소한 295억원을 시현
키움증권 김성인,이재윤	삼성전자 [005930]	=	매수	▲	2,100,000	▶ 2013년 EPS 추정치를 기존 156,158원에서 172,212원으로 10% 상향함에 따라 목표주가도 기존 187만원에서 210만원(2013년 예상 EPS 기준 Target PER 12배)으로 상향 조정함
대우증권 송종호	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,900,000	▶ What’s New: 4Q12 IM(통신) 부문과 반도체 부문의 실적 견인 ▶ Catalyst: 2Q13 신규 스마트폰 출시로 시장 지배력 더욱 확대 ▶ Valuation: 여전히 부담 없는 Valuation
메리츠종합금융증권 이세철	삼성전자 [005930]	=	Buy	▲	1,970,000	▶ 12년 4분기 영업이익 8.9조원 (QoQ +9.6%) 전망 ▶ 2013년에도 스마트폰 Mass Customization 전략으로 판매 극대화 예상 ▶ 2013년은 시스템 반도체 플랫폼 구축으로 괄목할 만한 성장이 예상됨
KTB투자증권 진성혜,이종민	삼성전자 [005930]	=	BUY	▲	1,900,000	▶ 4Q12 영업이익은 기존 전망치 대비 8% 상향된 9.0조원 (+11% QoQ)을 기록할것으로 예상 ▶ 사업 부문별 영업이익 (IM 5.8조원, CE 0.6조원, 반도체 1.5조원, DP 1.1조원)
KTB투자증권 이혜린,박철순	녹십자 [006280]	=	HOLD	▼	160,000	▶ 4Q IFRS 단독 매출액 1,762억원(YoY +3.2%)으로 기존 추정치 6% 하향 ▶ 4Q IFRS 단독 발표 영업이익 51억원(YOY -43.6%)으로 컨센서스 큰 폭 하회 전망
교보증권 최지수	삼성SDI [006400]	=	매수	=	210,000	▶ 4분기 Preview: 실적 부진 예상, 추가 하향 가능성 존재 ▶ 계열사 효과 및 Set 수요 확대로 실적 호조 기대
KTB투자증권 박상현,김다은	삼성SDI [006400]	=	BUY	=	190,000	▶ 4Q12 매출액은 1.46조원(YoY +1.7%, QoQ -2.7%), 영업이익은 392억원(YoY +252.2%, QoQ -54.1%, 3분기 일회성이익 제외)으로 전망 ▶ 전지 영업이익(률)은 전분기 1,037억원(11.5%)에서 879억원(9.8%)으로 감소할 것으로 전망됨
KTB투자증권 장우용,이종민	대덕전자 [008060]	=	BUY	=	14,000	▶ 4Q12 매출액 2,004억원(YoY +7.6%, QoQ +7%), 영업이익 143억원(YoY +37.8%, QoQ +92.1%)으로 전분기대비 대폭 실적 개선 전망 ▶ 고객사 전략 스마트폰 판매 증가로 HDI 매출 확대(QoQ +21.6% 증가 추정)될 것으로 예상됨
미래에셋증권 조진호,정용제	삼성전기 [009150]	=	BUY	=	125,000	▶ 4Q 매출액 2.07조원(-5.0% QoQ), 영업이익 1,521억원(-24.1% QoQ) 전망 ▶ 1Q13E Galaxy S4 부품 출하 본격화, product mix 개선 예상 ▶ MLCC 수급 균형 상태 유지, 수익성 개선 전망
KTB투자증권 박상현,김다은	삼성전기 [009150]	=	BUY	▲	125,000	▶ 4Q12 매출액은 2.03조원(YoY +22.1%, QoQ -7%), 영업이익은 기존 추정치 대비 12.2% 하향 조정된 1,583억원(YoY +59.8%, QoQ -21%)으로 전망(전년 동기 대비 증감률은 LED 제외) ▶ 4분기 실적 전망 하향에도 불구하고 동사에 대한 목표주가를125,000원으로 13.6% 상향 조정함
KTB투자증권 박상현,김다은	OCI [010060]	=	HOLD	▲	185,000	▶ 4Q12 매출액은 6,916억원(YoY -21.1%, QoQ -8.7%), 영업이익은 19억원(YoY -97.9%, QoQ -94.4%) 전망 ▶ 1분기부터는 폴리실리콘 적자 축소에 힘입어 실적 개선이 예상됨
SK증권 손지우,한승재	OCI [010060]	=	매수	=	200,000	▶ PVinsights 기준 2012년 2월 8일 이후 첫 상승 ▶ 2nd-tier 의 덤핑물량 소진 → 1st-tier(OCI)의 가동률/가격 상승 예상함 ▶ 목표주가 200,000원 / 투자의견 매수 유지
HI투자증권 허성덕	현대미포조선 [010620]	=	매수	=	150,000	▶ 2012년 수주계획 32억불의 92% 달성, 올해는 초과 달성 기대 ▶ PC선 중고선가 및 운임 상승, PCTC 교체수요 증가로 업황개선 ▶ 2013년 매출감소는 불가피, 영업이익은 상대적으로 양호한 수준
미래에셋증권 조진호,정용제	LG이노텍 [011070]	=	Hold	=	89,000	▶ 4Q 매출액 1.5조원(+22.4% QoQ), 영업이익 212억원(-36.4% QoQ) 전망 ▶ LED 수익성 개선 지연 ▶ LG 전자 스마트폰 턴어라운드가 우선
KTB투자증권 장우용,이종민	LG이노텍 [011070]	=	BUY	=	100,000	▶ 4Q12 매출액 1.49조원(YoY +22.6%, QoQ +21.9%), 영업이익 180억원(YoY 흑전, QoQ -31.3%)으로 다소 부진한 실적 예상 ▶ LED 사업부는 판가 하락, 낮은 가동률(50% 대)으로 손익은 전분기대비 악화 전망
한국투자증권 서원석,박기흥	삼성테크윈 [012450]	=	매수	▼	80,000	▶ 4Q12 이익 감소 및 2013년 실적 개선 부진에 따라 목표주가를 하향 ▶ 4Q12 Preview: 매출 증가에도 불구하고, 수익성 악화로 이익 감소 ▶ 2013년 실적: 실적 개선 폭은 축소되었으나 점진적인 주가 상승 전망 ▶ 4Q12 파워 시스템 실적 회복, 2013년 에너지 장비 매출 본격화 ▶ 4Q12 반도체 장비 부진, 2013년 고속 칩마운터 판매로 개선
교보증권 심상규	더존비즈온 [012510]					▶ 2013년 성장 이어갈 것 ▶ ERP 유지보수 매출액을 알아야 한다 ▶ 전자세금계산서, 클라우드 부문 매출 증가 확인 중
KB투자증권 최원열,윤종민	한국전력 [015760]	=	매수	=	40,000	▶ 원전 중단 이후 발생한 JCC-Dubai Spread는 점자 완화될 것으로 판단되며, 2012년 평균 Spread 5.7달러/배럴은 향후 2010년 평균 2.3달러/배럴까지 감소할 전망
한국투자증권 김시우,이동연	로엔 [016170]	=	매수	=	19,600	▶ 로엔 음원 가격 인상안 발표, B2C 매출액 증가 청신호 ▶ 인상된 음원 가격 발표, 가격 인상에도 가입자는 줄지 않을 전망 ▶ 13년 B2C 매출액 17% 증가 전망 ▶ 단기 실적은 ‘흐림’, 13년 실적은 ‘맑음’ 예상
현대증권 이상구	코웨이 [021240]	=	매수	=	50,000	▶ MBK 인수 및 자회사 웅진케미칼 매각 완료 ▶ 향후 관전포인트는 기업가치 제고 전략
LIG투자증권 이지영	GS홈쇼핑 [028150]	=	BUY	=	200,000	▶ 4분기 취급고 8,089억원(9.8% y-y), 영업이익 372억원(38.1% y-y)의 호실적 전망 ▶ 2013년에는 전년대비 취급고는 약 9%, 영업이익은 약 12% 성장이 가능할 것으로 추정함 ▶ 올해 상반기까지 전년의 낮은 베이스와 수익성 개선 활동으로 실적모멘텀 유지 예상됨에 따라 매수 추천
키움증권 김성인,이재윤	시그네틱스 [033170]					▶ 2013년 매출액과 영업이익 각각 3,857억원(YoY 23%), 373억원(YoY 60%) 달성할 전망
키움증권 김성인,이재윤	네패스 [033640]	=	매수	=	32,000	▶ 삼성전자의 스마트모바일단말기(스마트폰/태블릿PC) 출하량 급증세가 이어지면서 LDI(LCD Driver IC)용 Gold Bumping과 12인치 WLP Bumping 수요 호조가 지속되고 있음
키움증권 우원성	KT&G [033780]	=	시장수익률 상회	▼	92,000	▶ 당분간 실적 부진의 주가 영향이 클 전망 ▶ 홍삼 부진 장기화, 신사업 적자기조로 4Q12 실적부진 전망 ▶ 판가인상 기대감 유효하나 홍삼부문 턴어라운드가 중요
대신증권 강정원	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	42,000	▶ 4Q12 영업이익 4.660억원으로 컨센서스 상회 ▶ 1Q13에도 2,000억원 안팎의 영업이익 가능, 회계변경 효과는 1Q13이 가장 클 전망 ▶ 산업 전체적인 변화 관점에서의 접근 유효, PBR 1x 안팎의 valuation 매력 긍정적
KTB투자증권 박상현,김다은	LG디스플레이 [034220]	=	BUY	▼	40,000	▶ 4Q12 매출액은 8.5조원(YoY +28.9%, QoQ +12.2%), 영업이익은 기존 추정치 대비 5.9% 증가한 4,880억원(YoY 흑전, QoQ +92.6%)으로 전망 ▶ 1분기 비수기 영향이 당초 전망보다 강하게 나타날 것으로 전망됨
한국투자증권 유종우,정희석	LG디스플레이 [034220]	=	중립			▶ 4분기 영업이익 4,485억원, 1Q13는 적자전환 전망 ▶ 애플향 제품의 재고조정과 더불어 향후 점유율 및 수익성 하락 예상 ▶ 춘절 대비 TV패널 출하 마무리, 1Q13 TV패널 수요 12% QoQ 감소 예상
우리투자증권 배석준	파라다이스 [034230]	=	Buy	▲	24,000	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 24,000원으로 신규 제시 ▶ 중국인 VIP 비중 증가와 자체 증설을 통한 유기적 성장이 눈에 띔 ▶ 영업장 통합을 통한 비유기적 성장은 계단식 EPS 증가 요인
우리투자증권 배석준	강원랜드 [035250]	▼	Hold	=	31,000	▶ 이번 게임기구 증설로 방문객 성장과 실적 턴어라운드 기대 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 31,000원 제시. 문제는 증설 기대감이 현실화된 valuation ▶ Upside risk는 예상보다 빠른 방문객 수요증가에 따른 earnings surprise
이트레이드증권 성종화	다음 [035720]	=	시장수익률	=	98,000	▶ 4Q12E(연결) : YoY 기준 매출 성장 정체, OP 소폭 감소 전망 ▶ 오버추어 독립은 단기, 중장기 모두 긍정적 영향 예상 ▶ 궁극적 관건은 모바일 등 신사업 향방, 즉 신성장 모멘텀 발굴 여부

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사리포트 서머리 서비스