기업리포트 요약(2015.01.12)

기업리포트 요약(2015.01.12)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
대신증권 강승건	메리츠화재 [000060]	=	매수	매수	=	17,200	17,200	12,800	▶ 경쟁사 대비 자동차 및 장기보험 손해율 부담이 크게 작용 ▶ 처분이익을 통한 이익악화 방어는 지난해 높은 투자수익률의 기저효과로 경쟁사 대비 적게 발생
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	대림산업 [000210]	=	Buy	Buy	▼	79,900	127,600	59,600	▶ 4Q14 Preview: 신규수주 2.2조원, 매출 2.9조원, OP 677억원, NP 354억원 ▶ 연결 자회사 및 지분법 자회사+유화사업+주택공급 세대수 확대로 이익 개선
신한금융투자 박상연	대림산업 [000210]	=	매수	매수	▼	80,000	89,000	59,600	▶ 변경 가이던스 하회하는 4분기 실적 예상, 영업이익 774억원(흑자전환 YoY) 전망 ▶ 2015년 해외 부실 마무리, 주택 성장세로 이익 개선세 가능할 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 80,000원으로 하향
삼성증권 임은영	한국타이어월드와이드 [000240]			매수			30,000	23,900	▶ KT렌탈 M&A를 추진하고 있어 성공할 경우 또 한번의 주가상승이 예상
삼성증권 임은영	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	70,000	70,000	53,400	▶ 실적은 매출액 12조 790억원(+5.8%QoQ, +2.7%YoY) 및 영업이익 6,760억원(+19.2%QoQ, +4.0%YoY)으로 영업이익률 5.6%를 기록, 시장추정치를 소폭 하회할 전망
KB투자증권 신정관,정승규	기아차 [000270]	=	매수	매수	▼	67,000	70,000	53,400	▶ 중국 호조로 글로벌 소매판매 11.9% YoY 증가 ▶ 4Q14 러시아 환차손 2천억원으로 영업이익 부진 ▶ 실적개선은 1Q15부터 기대
신한금융투자 김영찬	SK하이닉스 [000660]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	49,700	▶ 4Q14 영업이익 1.70조원으로 사상 최대 예상 ▶ 1Q15 영업이익 1.44조원 전망, 마이크론 DRAM 20nm Bottle neck 예상 ▶ 목표주가 60,000원과 투자의견 ‘매수’ 유지
KTB투자증권 진성혜	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	BUY	=	65,000	65,000	49,700	▶ 2015년 DRAM 산업은 호황을 지속할 것으로 전망 ▶ 올해는 과점화 된 DRAM 산업이 중장기적으로 창출 가능한 적정 마진율에 대한 시장의 테스트가 이루어질 전망 ▶ 중국 스마트폰 업체향 시장점유율이 하락하고 있다는 점은 위험 요인
KDB대우증권 박성용	SK하이닉스 [000660]			매수			57,000	49,700	▶ 주주 환원정책 & 환율 수혜 ▶ 도시바發 불확실성 해소
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	현대건설 [000720]	=	Buy	Buy	▼	63,180	90,000	39,700	▶ 4Q14 Preview: 신규수주 10.6조원, 매출 5.8조원, OP 2,727억원, NP 1,442억원 ▶ 양질의 수주잔고 약 64조원으로 이익성장 모멘텀 보유
신한금융투자 박상연	현대건설 [000720]	=	매수	매수	▼	55,000	73,000	39,700	▶ 시장 기대치 부합하는 4분기 실적 예상, 영업이익 2,732억원(+31.6% YoY) 전망 ▶ 2015년: 풍부한 해외수주잔고는 긍정적이나 매출 반영 속도 확인 필요 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 55,000원으로 하향
대신증권 강승건	삼성화재 [000810]	=	매수	매수	=	323,000	323,000	297,000	▶ 경쟁 2위권 손해보험사는 모두 손해율이 급등하면서 실적이 악화될 것이라는 점을 감안하면 동사의 손해율 경쟁력은 견조한 것으로 판단
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	삼성물산 [000830]	=	Buy	Buy	▼	73,000	86,800	60,400	▶ 4Q14 Preview: 신규수주 5.6조원, 매출 8.5조원, OP 1,838억원, NP 1,428억원 ▶ 안정적 사업추구로 이익견조와 자산가치가 많은 건설회사 ▶ 삼성그룹 지배구조 이슈에 따른 향후 방향성은 점진적으로 가시화 될 것
신한금융투자 박상연	삼성물산 [000830]	=	매수	매수	▼	89,000	100,000	60,400	▶ 무난한 4분기 실적 예상, 영업이익 2,069억원(+64.5% YoY) 전망 ▶ 2015년: 외형 성장보다 이익 성장 전략으로 선회할 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 89,000원으로 하향. 건설업종 내 차선호주 제시
교보증권 남광훈	세아베스틸 [001430]	=	매수	매수	=	42,000	42,000	27,900	▶ 목표주가 42,000원 · 투자의견 ‘Buy’유지, 업종 내 Top-pick추천 ▶ 4분기 영업이익 471억원(QoQ +20.5%), 철스크랩 가격 하락에 따른 마진 스프레드 확대 ▶ 1분기에도 수출용 고부가가치 강재 판매 지속 전망, 中 증치세 환급 폐지로 판가 회복 기여
대신증권 강승건	현대해상 [001450]	=	매수	매수	=	39,500	39,500	26,700	▶ 손해율이 경쟁사 대비 적게 상승하였으며 적극적인 투자정책으로 투자영업이익이 크게 증가하였기 때문
아이엠투자증권 주익찬	SK네트웍스 [001740]	▲	매수	중립	▲	12,000	9,000	8,700	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 12,000원 신규 제시 ▶ 영업이익 증가 요인: (1) 워커힐 면세점 이익 증가 ▶ 영업이익 증가 요인: (2) 렌터카 이익 증가
삼성증권 임은영	넥센타이어 [002350]	=	중립	중립	=	15,500	15,500	12,750	▶ 중국산타이어 반덤핑관세 재개 시(15년 1월21일 상무부 예비판정) 가장 수혜가 크다
KB투자증권 신정관,정승규	넥센타이어 [002350]	=	매수	매수	▼	17,000	22,000	12,750	▶ 넥센타이어 4Q14 매출액은 컨센서스 대비 4.5% 하회하는 4,180억원으로 추정됨 ▶ 원자재가격 하락으로 영업이익률은 12.1% 수준을 유지할 것으로 예상됨
한국투자증권 김진우,최원준	넥센타이어 [002350]	=	매수	매수	▲	17,000	15,500	12,750	▶ 영업이익 528억원 전망(YoY +41.9%, QoQ +6.4%, OPM 11.2%), 컨센서스 10.2% 상회 전망 ▶ 투자매력도 상승. 미국이 관세부과에 예상보다 공격적으로 나오고 있고 창녕 신공장의 정상화가 예상보다 빠름. 제한적인 중국 익스포져도 단점에서 장점으로 전환
신한금융투자 최중혁	넥센타이어 [002350]	=	매수	매수	=	18,000	18,000	12,750	▶ 4Q14 Preview: 영업이익 490억원(+32% YoY), 영업이익률 11.4% 예상 ▶ 2015년: 영업이익 2,257억원(+12% YoY), 영업이익률 11.7% 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 18,000원 유지
삼성증권 윤석모	KCC [002380]	=	매수	매수	=	671,000	671,000	499,000	▶ 15년 건자재 실적의 변수는 입주물량 감소 (전국 전년대비 4% 하락)가 동사의 매출과 마진에 미치는 영향일 전망 ▶ 이에 따라 전년대비 건자재부문의 모멘텀은 다소 떨어질 수 있음 ▶ 반면 도료부문은 전방산업의 개선으로 미약하나마 소폭의 개선세가 기대됨
하나대투증권 채상욱,박준형	KCC [002380]	=	매수	매수	=	730,000	730,000	499,000	▶ [4Q14 Preview] 영업단 성장, 세전단은 1회성 이익 반영 ▶ 건재는 입주량으로, 도료는 차량부문 개선 가능 ▶ 1H15가 투자 적기, 건자재 업종 최선호주로 지속 추천
대신증권 강승건	LIG손해보험 [002550]	=	매수	매수	=	41,000	41,000	26,400	▶ IBNR 추가적립과 높은 일반보험 손해율 때문임
교보증권 남광훈	세아제강 [003030]	=	매수	매수	▼	100,000	108,000	77,900	▶ 비우호적 산업 환경 반영, 목표주가 100,000원 하향, 투자의견 ‘Buy’ 유지 ▶ 4분기 영업이익 465억원(QoQ +6.7%), 美반덤핑 관세 부과 불구, 수출 물량 증가 · 단가 상승 ▶ 유가하락에 따른 Rig 수 감소로 수출용 강관 물량 감소 우려, 주가 상승 제한
교보증권 남광훈	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	80,000	80,000	67,700	▶ 목표주가 80,000원, 투자의견 ‘Buy’ 유지, PBR 0.5x의 역사적 저점 판단 ▶ 4분기 영업이익 4,132억원(QoQ 9.9%), 봉형강 계절적 성수기 · 마진 스프레드 지속 ▶ 中 증치세 환급 폐지로 판가 회복 가능 · 중국産 형강에 반덤핑 관세 부과 여지도 남아 있어
BS투자증권 윤관철	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	90,000	90,000	67,700	▶ 4Q14 영업이익 호조세 지속 전망 ▶ 실적이 말해주는 합병의 긍정적 효과 ▶ 목표주가 9만원, 투자의견 ‘매수’ 유지
KDB대우증권 박성용	대덕GDS [004130]							13,050	▶ 자동차 경량화 이슈로 전장용 FPCB 수요 지속적으로 증가할 것으로 기대
미래에셋증권 박유미	농심 [004370]	=	BUY	BUY	▼	300,000	320,000	239,000	▶ 농심의 4분기 연결기준 매출액은 5,500억원 (전년동기수준), 영업이익은 275억원 (-12.2% YoY)을 기록할 전망 ▶ 해외부문 선전 ▶ 투자의견 BUY 유지
KDB대우증권 박연주,배영지	효성 [004800]	=	매수	매수	=	95,000	95,000	67,500	▶ 섬유/화학 부문 호조로 4분기 영업이익 컨센서스 상회(1,527억원 추정)할 전망 ▶ 빠른 수요 성장으로 길어지는 스판덱스 호황: 목표가 95,000원 유지
삼성증권 임은영	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	180,000	▶ 매출액 22조 6,990억원(+6.7%QoQ, +3.5%YoY) 및 영업이익 1조9,250억원(+16.8%QoQ, -5.2%YoY)으로 영업이익률 8.5%가 예상
KB투자증권 신정관,정승규	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	270,000	270,000	180,000	▶ 4Q14 국내공장 매출액 3년 만에 최대 ▶ 4Q14 해외공장 매출액 사상 두 번째 ▶ 영업이익률 8.8%로 양호한 수준 추정 ▶ 주주친화 정책기조와 COTY 수상 기대감
유안타증권 남경문	현대차 [005380]	=	Buy	Buy	=	230,000	230,000	180,000	▶ 4분기 예상실적은 시장기대치 부합 전망 ▶ 환율, 판매호조가 실적 개선의 주원인 ▶ 주가는 단기적 반등 가능
KDB대우증권 박성용	현대그린푸드 [005440]							18,150	▶ 단체급식과 식자재 유통 시너지를 통한 안정적인 현금흐름 창출 ▶ 사업지주회사로서 역할 증대에 따른 기업가치 향상 전망
교보증권 남광훈	POSCO [005490]	=	매수	매수	▼	380,000	420,000	290,500	▶ 추정치 변경 · 철강산업 더딘 회복 반영, 목표주가 380,000원으로 하향, 투자의견 ‘Buy’ 유지 ▶ 4분기 영업이익 9,507억원(QoQ +8.2%), 철강 및 무역 부문 개선
HMC투자증권 박현욱	POSCO [005490]	=	BUY	BUY	=	430,000	430,000	290,500	▶ 동사의 주가는 최근 한달 2% 하락하여 KOSPI 수익률 정도를 기록하였음 ▶ 향후 저평가 매력, 실적개선의 방향성이 주가에 반영되면서 점진적인 우상향이 기대됨
미래에셋증권 이재광,심은솔	POSCO [005490]	=	BUY	BUY	=	370,000	370,000	290,500	▶ 4Q14 영업이익 시장기대치에 부합할 ▶ 환율 상승 및 원재료 가격 하락 덕분에 롤마진 유지되었을 것으로 전망 ▶ 2015년 판매량 증가 및 원재료가격 하향안정화로 실적 개선될 것
대신증권 강승건	동부화재 [005830]	=	매수	매수	=	69,000	69,000	54,000	▶ IBNR 추가적립과 계열사 채권 충당금 적립 때문
메리츠종합금융증권 박유악	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	=	1,600,000	1,600,000	1,314,000	▶ 생태계 조성을 위해 2017년까지 자사 제품의 90%에 IoT 기능을 적용할 계획이라고 밝힘 ▶ 기조연설 중에는 경제학자이자 미래학자인 제레미 리프킨(Jeremy Rifkin)이 출현해 “IoT의 가능성은 무궁무진하지만, 플랫폼간 호환성과 산업간 협업의 부족이 커다란 장벽”이라고 지적
신한금융투자 김영찬	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,600,000	1,600,000	1,314,000	▶ 4분기 잠정 매출액 52조원(+7.8% QoQ), 영업이익 5.2조원(+28.4% QoQ) 기록 ▶ 2015년 영업이익 23.1조원(-7.3% YoY), 반도체가 전사 실적 견인 전망
KTB투자증권 진성혜	삼성전자 [005930]	=	BUY	BUY	▲	1,600,000	1,450,000	1,314,000	▶ DRAM 산업은 호황을 지속할 것으로 보임 ▶ 14nm FinFET 기술력을 바탕으로 전략 고객사의 AP 파운드리 물량 재 확보에 성공한 것으로 보임 ▶ 2015년 영업이익은 기존 23.2조원에서 24.1조원으로 4% 상향
유안타증권 이재윤	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	=	1,470,000	1,470,000	1,314,000	▶ 2Q15 삼성전자 스마트폰 출하량 7,900만대(QoQ 4%) 전망, Blended ASP도 상승 반전 기대 ▶ 삼성전자 IM 사업부 수익성 추이 및 전망 ▶ IM사업부 영업이익이 안정화되면서 반도체사업부 실적 성장 부각될 것: 투자의견 BUY, 목표주가 147만원 유지
대신증권 강승건	우리투자증권 [005940]	=	매수	매수	=	14,000	14,000	10,800	▶ M&A 이슈로 인하여 4분기 순이익은 우리의 전망치와 크게 차이날 수 있음
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	GS건설 [006360]	=	Buy	Buy	▼	27,000	46,900	20,700	▶ 4Q14 Preview: 신규수주 1.3조원, 매출 2.7조원, OP 324억원, NP 173억원 ▶ 파르나스 호텔 매각으로 재무개선+주택사업으로 확대될 것 ▶ 2013~2014년 양질의 해외 Projects 본공사 시작
신한금융투자 박상연	GS건설 [006360]	=	매수	매수	▼	31,000	43,000	20,700	▶ 변경 가이던스 달성하는 4분기 실적 예상, 영업이익 311억원(흑자전환 YoY) 전망 ▶ 2015년 악성과 양질 프로젝트의 매출 믹스로 점진적 개선세 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 31,000원으로 하향. 건설업종 내 차선호주 제시
유화증권 이재원	대한유화 [006650]	=	BUY	BUY	=	100,000	100,000	73,100	▶ 동사의 ROE(Return on Equity) 회복세가 지속될 것으로 판단 ▶ 2014년 완공된 에틸렌 다운스트림 생산시설의 가동률이 본격적으로 상승될 전망 ▶ 적정주가 100,000원(유지), 투자의견 Buy(유지)
대신증권 강승건	대우증권 [006800]	=	시장수익률	시장수익률	=	12,000	12,000	10,050	▶ 일평균거래대금 증가 및 채권평가이익으로 경상 수익성은 3분기에 이어 양호한 수준을 시현할 것으로 예상
KDB대우증권 박성용	AK홀딩스 [006840]							86,300	▶ 저가 항공사 여객 수송량 증가 ▶ 항공-호텔-유통사업 시너지 효과 기대
하나대투증권 박종대,이화영	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	145,000	145,000	104,000	▶ 4Q OP 400억원(YoY 570%) 추정 ▶ 인천공항 영업면적/시내면세점 불확실성 점진적 해소 전망
신한금융투자 성준원,홍세종	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	155,000	155,000	104,000	▶ Again 4Q12~1Q13: 주가의 전고점 회복 패턴은 비슷할 전망 ▶ 향후 2년 동안 ‘2배 성장’ 기대감은 여전히 유효 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 155,000원 유지
삼성증권 양일우	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	140,000	140,000	104,000	▶ 성수기인 3분기보다 높은 별도기준 4분기 영업이익: ▶ 2015년 긍정, 부정적인 일회성 요인들 간의 상쇄 ▶ BUY투자의견과 목표주가 140,000원 유지
LIG투자증권 강봉우	삼성전기 [009150]	▲	BUY	HOLD	▲	76,000	56,000	61,900	▶ 4분기 실적: 삼성전자 스마트폰 부품 업체 재고 조정 마무리 → 부품벤더 실적개선 ▶ ACI, OMS 등 스마트폰 부품 위주 사업부가 실적 개선을 주도할 것으로 추정 ▶ 2015년 실적 추정치 상향. 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 76,000원 제시
유안타증권 이재윤	삼성전기 [009150]	=	Buy	Buy	=	69,000	69,000	61,900	▶ 4Q14 영업이익 330억원으로 흑자전환 전망 ▶ 2015년 기판(ACI)사업부: 고다층 HDI 기판이 중저가 제품으로 확산 ▶ 2015년 OIS 카메라모듈 성과 극대화: OMS부문의 가파른 Turn-Around ▶ 2015년 연결기준 영업이익 1,887억원으로 가파른 실적 회복 전망
삼성증권 최지호	한샘 [009240]	=	매수	매수	▲	165,000	140,000	139,500	▶ 한샘을 건축자재 섹터의 top pick으로 유지하며 목표주가를 기존에 140,000원에서 165,000원 (12개월 forward 수정 EPS 5,405원에 Global peer P/E 대비 20% 할증한 target P/E 30.0x 적용)으로 상향 ▶ IKEA의 국내 출점에도 불구하고 동사의 성장은 부엌 및 가구를 중심으로 지속되고 있으며, 매장 대형화를 통한 동일 점포 매출 성장과 신규 아이템 (욕실, 건축자재) 출시를 통해 지속 가능할 것으로 판단
교보증권 손영주	한화케미칼 [009830]	=	매수	매수	▼	14,300	18,500	11,500	▶ 투자의견 매수 유지 및 목표주가 14,300원으로 22.7% 하향 ▶ 4분기 영업이익 291억원(QoQ +23.5%), 유화 / 태양광 부진 불구, 리테일 개선 영향 ▶ 실적 정체 및 태양광 자회사 재무구조 악화 지속, 상승 탄력 제한
교보증권 손영주	OCI [010060]	=	매수	매수	▼	87,000	130,000	72,600	▶ 투자의견 매수 및 목표주가 87,000원으로 33.1% 하향 ▶ 4분기 영업이익 223억원(QoQ 흑자전환), 폴리실리콘 적자 지속 영향 ▶ 폴리실리콘 적자 지속 및 유가 약세하의 투자심리 위축, 상승 탄력 제한적 판단
교보증권 남광훈	현대하이스코 [010520]	=	매수	매수	▼	100,000	103,000	72,100	▶ ‘15년 추정치 반영, 목표주가 100,000원으로 하향, 투자의견 ‘Buy’ 유지 ▶ 4분기 영업이익 797억원(QoQ +14.3%), 해외SSC부문 개선 지속 · 강관 수출 호조 ▶ 유가 하락에 따른 강관 물량 감소 불가피, 핫스탬핑 가동으로 실적 감소 우려 상쇄 전망
토러스투자증권 유지웅	화신 [010690]	=	TRADING BUY	TRADING BUY	▼	8,300	10,500	7,020	▶ 투자의견 TRADING BUY유지, 목표주가는 8,300원으로 하향조정
교보증권 손영주	S-Oil [010950]	=	매수	매수	▲	59,000	53,000	48,600	▶ 투자의견 매수 유지 및 목표주가 59,000원으로 상향 ▶ 4분기 영업이익 -1,601억원(QoQ -1,205억원), 정유 재고 손실 및 화학 마진 둔화 ▶ 원유 도입가 하락에 따른 뚜렷한 실적 개선 기대, 매수 추천
교보증권 손영주	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	▼	190,000	210,000	148,500	▶ 투자의견 매수 유지 및 목표주가 190,000원으로 9.5% 하향 ▶ 4분기 영업이익 823억원(QoQ -42.1%, -599억원), 고가 납사 투입 영향 ▶ 실적 신뢰도 훼손 및 1분기 실적 개선 제한, 매수 추천
KDB대우증권 박연주,배영지	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	▲	220,000	200,000	148,500	▶ 어려운 구간에서 분할 매수 필요, 목표가 상향/Top pick 유지 ▶ 주력 제품 펀더멘털은 견조, 유가는 시간과의 싸움 ▶ 4분기 영업이익 207억원으로 부진할 전망, 유가 안정화 시 개선 속도도 빠를 것
메리츠종합금융증권 황유식	롯데케미칼 [011170]	=	Buy	Buy	=	220,000	220,000	148,500	▶ 4Q14 납사 가격 급락으로 원재료 평가손실 반영 ▶ 2015년은 저가 원재료 사용으로 원가율 개선 및 NCC 경쟁력 회복
토러스투자증권 유지웅	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	=	240,000	240,000	192,500	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 240,000원 유지 ▶ 실적개선 - CKD 매출 증가가 기대되는 2H15에 기대
삼성증권 임은영	현대위아 [011210]	=	매수★★★	매수★★★	=	260,000	260,000	192,500	▶ 11월부터 메티아/위스코 합병효과가 나타나며 매출액은 증가하지만 영업이익률은 하락이 예상
KB투자증권 신정관,정승규	현대위아 [011210]	=	매수	매수	=	270,000	270,000	192,500	▶ 현대/기아차 중국공장 생산량이 16.5% YoY, 19.4% QoQ 증가하고, 위스코 합병효과로 1,000억원 수준의 매출액이 추가될 것으로 추정 ▶ 현대위아의 4Q14 자동차 부품 매출액은 8.5% YoY 증가한 1조 6,300억원으로 추정됨
미래에셋증권 박인우	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	=	270,000	270,000	192,500	▶ [4Q14E Preview] 시장 기대치 부합 추정 ▶ 구체화되는 성장 스토리 ▶ 업종 Top Picks 중 하나로 유지함
교보증권 손영주	SKC [011790]	=	매수	매수	=	37,500	37,500	27,150	▶ 투자의견 매수 및 목표주가 37,500원 유지 ▶ 4분기 영업이익 413억원(QoQ +49억원), 본업 안정화 및 자회사 실적 개선 ▶ 원재료 급락·자회사 실적 개선 지속으로 주도주 부각, Top-pick 추천
메리츠종합금융증권 황유식	SKC [011790]	=	Buy	Buy	=	45,000	45,000	27,150	▶ 화학사업의 수급타이트 지속되며 분기실적 호조 ▶ JV 설립으로 다운스트림 사업 강화 & 재무구조 개선
토러스투자증권 유지웅	현대모비스 [012330]	=	BUY	BUY	=	300,000	300,000	238,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 300,000원 유지 ▶ 2015년 영업이익 3.3조원 예상(YoY +7.5%)
삼성증권 임은영	현대모비스 [012330]	▲	매수★★★	매수	=	330,000	330,000	238,000	▶ 완성차 생산증가에 따른 핵심부품 매출성장 및 원화약세에 의한 A/S수익성 향상이 예상
KB투자증권 신정관,정승규	현대모비스 [012330]	=	매수	매수	=	300,000	300,000	238,000	▶ 현대/기아차의 4Q14 글로벌 생산량이 6.7% YoY 증가한 212만대를 기록함 ▶ 현대모비스의 4Q14 매출액은 3.2% YoY 증가한 9조 5,000억원, 영업이익은 전년 동기와 동일한 수준인 8,710억원을 기록할 것으로 예상됨
삼성증권 임은영	현대모비스 [012330]	▲	매수★★★	매수	=	330,000	330,000	238,000	▶ 모비스 주가 소외현상 ▶ 대주주와 일반주주 이해관계 양극화
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	현대산업 [012630]	▲	Strong Buy	Buy	▲	61,400	45,950	43,100	▶ 4Q14 Preview: 신규수주 1.9조원, 매출 1.3조원, OP 622억원, NP 229억원 ▶ 부동산 시장의 안정화로 이익증가율은 더욱 빠르게 진행될 것 ▶ 2015년 하반기 민자 토목 SOC 신규수주 약 2.5조원 보유 중
신한금융투자 박상연	현대산업 [012630]	=	매수	매수	▲	54,000	45,000	43,100	▶ 무난한 4분기 실적 예상, 영업이익 592억원(흑자전환 YoY) 전망 ▶ 2015년 외형+이익 성장세 지속 전망, 현금흐름 개선세도 긍정적 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 54,000원 상향. 건설업종 내 최선호주 제시
하나대투증권 박무현,유재선	하이록코리아 [013030]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	29,350	▶ 견조한 수익성 지속 ▶ 2015년 역시 상선시황 회복의 큰 수혜 ▶ 차별적인 주가상승 지속
하나대투증권 박무현,유재선	성광벤드 [014620]	=	중립	중립	=	17,000	17,000	12,850	▶ 4분기에도 실적 감소 지속될 전망 ▶ 해양산업에 이어 건설 플랜트 부진의 영향 ▶ 당분간 부진한 주구흐름이 예상
교보증권 정유석	한국전력 [015760]	=	매수	매수	=	59,000	59,000	41,750	▶ 4Q14 매출액 14.7조원, 영업이익 5,840억원 전망 ▶ 수익성 개선 지속, 정책 변수는 불확실성 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 59,000원 유지
대신증권 강승건	삼성증권 [016360]	=	매수	매수	=	56,000	56,000	45,250	▶ 경쟁사 대비 종목형 ELS 판매 잔고가 많아 ELS 배당락 규모가 크겠지만(약 80억원) 삼성SDS와 제일모직 IPO에 인수단으로 참여하며 급증한 IB관련 수익을 통해 방어할 수 있을 것으로 전망
하나대투증권 김홍식,양윤석	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	340,000	340,000	266,000	▶ 연결 영업이익 4,851억원(-5% YoY,10% QoQ)으로 다소 부진한 실적 달성 전망 ▶ 1분기를 내다본 투자 전략 설정 추천, 조정 시마다 비중 확대 지속해야
유안타증권 최남곤,신연화	SK텔레콤 [017670]	=	Buy	Buy	=	380,000	380,000	266,000	▶ 2015년 영업이익 전망도 다소 부담스러움 ▶ 동사의 2015년 영업이익 컨센서스는 2.34조원
KDB대우증권 박성용	SK텔레콤 [017670]			매수			380,000	266,000	▶ 단말기 유통구조 개선법 수혜에 따른 잉여현금 창출 ▶ 새로운 성장 모멘텀 발굴 : 사물인터넷 확장과 플랫폼 수익화
토러스투자증권 유지웅	한라비스테온공조 [018880]	=	TRADING BUY	TRADING BUY	=	48,000	48,000	47,150	▶ 투자의견 TRADING BUY, 목표주가 48,000원 유지 ▶ 열관리시스템 업체 - EGR관련 매출 늘어날 것
삼성증권 임은영	한라비스테온공조 [018880]	=	중립	중립	=	42,000	42,000	47,150	▶ 글로벌 2위의 공조업체로 중장기 성장성은 높으나 대주주 변경이 진행되고있어 지배구조가 안정화된 후 관심을 가져도 늦지 않다는 판단
KB투자증권 신정관,정승규	한라비스테온공조 [018880]	=	매수	매수	▼	60,000	70,000	47,150	▶ 한라공조 매출의 50%에 해당하는 현대/기아차의 4Q14 글로벌 판매가 6.7% YoY 증가하며, 호조를 보임 ▶ 반면, 한라공조의 두 번째 고객인 포드는 주력모델 F-150 출시로 4Q14 북미 생산량이 15% YoY 안팎 감소한 52만대 수준에 그친 것으로 파악됨
토러스투자증권 유지웅	일지테크 [019540]	=	BUY	BUY	=	18,000	18,000	13,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 18,000원 유지 ▶ 1Q15부터 중국 LF소나타 대응으로 외형성장 이어질 것
이트레이드증권 김민지	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	▲	9,500	6,000	7,000	▶ 유가하락에 따라 2014년 4분기 영업이익 흑자전환 전망 ▶ 2014년 4분기 매출액 1조4,422억원, 영업이익 345억원, 당기순손실 318억원 전망 ▶ 유가하락으로 2015년 영업이익 4,399억원 전망 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 9,500원으로 상향
이트레이드증권 전배승	기업은행 [024110]	=	매수	매수	▼	18,000	19,000	13,950	▶ 4분기 예상 순이익 1,324억원(YoY -21.1%) ▶ 4분기 일회성, 계절적 비용 증가 ▶ 마진관리 강점 보유. 2015년 예상 ROE 7%
KB투자증권 신정관,정승규	한국단자 [025540]	=	매수	매수	=	75,000	75,000	59,900	▶ 한국단자의 4Q14 실적은 전년 대비 매출액은 7.8% YoY 증가한 1,580억원으로 견조한 양상 ▶ 원자재 가격하락 및 4Q13의 낮은 기저효과로 인하여 영업이익은 177.3% YoY 증가한 150억원 달성이 가능할 것으로 추정됨
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	삼성엔지니어링 [028050]	=	Reduce	Reduce	▼	23,500	65,900	34,600	▶ 4Q14 Preview: 신규수주 6,947억원, 매출 1.9조원, OP -584억원, NP -441억원 ▶ 높은 부채비율로 재무구조 개선 후 삼성중공업과 합병될 가능성 높음
이트레이드증권 김현용	제일기획 [030000]	N	매수		N	23,000		17,000	▶ 해외 M&A 누적 효과로 삼성전자 영향력 약화 조짐 본격화 ▶ 고성장하는 중국시장에 대한 비중도 지속적으로 증가할 전망 ▶ 점진적 회복세의 국내시장: 탄탄한 계열사에 기반한 초과성장 지속 전망 ▶ 비계열 광고주 중심의 질적 성장스토리 유효
하나대투증권 김홍식,양윤석	KT [030200]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	29,900	▶ 연결 영업이익 1,153억원(흑전 YoY,-66% QoQ)으로 4분기 영업비용 많은 특성 감안하면 양호한 실적 달성 예상 ▶ 장, 단기 비중 확대 모두 유효, 상대적 주가 상승 폭 적다는 점도 메리트
유안타증권 최남곤,신연화	KT [030200]	=	Buy	Buy	=	45,000	45,000	29,900	▶ 1분기 중 미디어 합산 규제 법안 통과 가능성, 구조 조정 성과 미흡(투자자들의 기대에 못 미침) 등으로 상대 수익률이 여전히 저조할 것으로 전망됨
대신증권 김회재	KT [030200]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	29,900	▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 46,000원 유지 ▶ 4Q14 Preview: 무선 성장 지속, 일시적 비용 증가 ▶ 2015년은 유무선 균형 잡힌 성장 전망
한국투자증권 양종인	KT [030200]	=	매수	매수	=	43,000	43,000	29,900	▶ 4분기 수익성은 시장 예상치 하회 전망 ▶ 미디어, 이동통신 성장으로 유선통신 부진 만회 ▶ 15년 영업이익은 인건비 및 마케팅비용 감소로 46.3% 증가 예상 ▶ 매수의견과 목표주가 43,000원 유지
LIG투자증권 이지영	신세계푸드 [031440]							117,500	▶ 신세계SVN 합병, 베이커리 본격 가동 ▶ ‘올반’, ‘데블스도어’인기, 외식사업의 고성장 예고 ▶ 실적 턴어라운드의 한해
하나대투증권 김홍식,양윤석	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	14,000	14,000	11,900	▶ 연결 영업이익 1,668억원(+34% YoY, -4% QoQ)으로 통신 4개사 중 가장 양호한 실적 달성 예상 ▶ 4분기 실적 시즌 유망 투자 종목, 단기 매수 접근 유효
유안타증권 최남곤,신연화	LG유플러스 [032640]	=	Buy	Buy	=	18,000	18,000	11,900	▶ 최소 2013년 기록했던 전 고점까지는 무난히 도달할 수 있을 것으로 전망됨
대신증권 김회재	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	13,500	13,500	11,900	▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 13,500원 유지 ▶ 4Q14 Preview: 시장 기대수준에 부합 전망 ▶ 데이터 사용의 선구자 ▶ 사업 다각화 추진
대신증권 강승건	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	=	133,000	133,000	120,500	▶ 위험손해율 개선, 공시이율 인하 등으로 경상적 수익성 크게 개선 전망 ▶ 하지만 변액보증준비금 부담으로 이익 개선폭 축소 ▶ 보장성 신계약 APE는 전년동기대비 20.0% 성장 전망
하나대투증권 김홍식,양윤석	SK브로드밴드 [033630]	=	중립	중립	=	5,000	5,000	4,170	▶ 연결 영업이익 176억원(-40% YoY, +9% QoQ)으로 컨센서스 하회할 전망 ▶ 박스권 주가 등락 감안한 트레이딩 전략 추천, KT-스카이라이프 합산 규제 발표 시 단기 반등 기대
유안타증권 최남곤,신연화	SK브로드밴드 [033630]	=	Buy	Buy	=	5,000	5,000	4,170	▶ 가입자 순증 규모가 유지되더라도 고정비 분산 효과 및 홈쇼핑 송출 수수료 계약 개선 등으로 인해 동 사업의 수익성이 개선될 것으로 전망됨
대신증권 이지윤	두산중공업 [034020]	=	매수	매수	=	28,000	28,000	22,950	▶ 2014년 4분기 실적 구조조정 비용, 건설충당금 설정으로 부진할 것으로 예상 ▶ 2015년 Key Point: 신한울 3,4호기 발주여부에 걸려있는 수주목표 달성
신한금융투자 소현철,박광래	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	35,150	▶ 2015년 LCD 패널 업황은 타이트할 전망 ▶ 2015년 플렉서블 OLED와 OLED TV 시장 개화 ▶ 목표주가 45,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
하나대투증권 남대종,이원식	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	43,000	43,000	35,150	▶ 2015 CES에서 강조된 흐름: 대형화와 OLED ▶ 15년 하반기 AM OLED TV 패널은 경쟁력 부각 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 43,000원 유지
하나대투증권 박종대,이화영	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	23,200	▶ 4Q 영업이익 220억원(YoY -12.5%) 추정 ▶ 2015년 개별소비세 영향 소멸/영업면적 확대 효과 등 긍정적 실적/사업 환경 불구 중국인 VIP 드랍액 증가율 역성장 전환 부담
KDB대우증권 박성용	SK C&C [034730]			매수			170,000	229,000	▶ SK그룹의 신규사업은 SK C&C 가치상승에 집중
KDB대우증권 박성용	다음카카오 [035720]			매수			172,000	149,500	▶ 광고매출 성장성 ▶ 2015년 상반기 진검 승부 예상
이트레이드증권 성종화	다음카카오 [035720]	=	매수	매수	=	210,000	210,000	149,500	▶ 뱅크월렛카카오 가입자 확보 추이도 순항 중 추산 ▶ 1월 카카오페이, 뱅카 가맹점/가입자 확보 프로모션 예정
KB투자증권 이동륜	다음카카오 [035720]	=	매수	매수	=	180,000	180,000	149,500	▶ 4Q14 실적 시장 컨센서스 소폭 하회할 전망 ▶ 2015년 전망: 게임부문 및 카카오 광고매출액 확대가 전사실적 성장을 견인할 전망 ▶ 글로벌 SNS 업체대비 밸류에이션 메리트 보유, 핀테크 수혜 기대감 지속될 전망
이트레이드증권 김현용	제이콘텐트리 [036420]	N	매수		N	4,000		3,455	▶ JTBC 드라마 위상 강화로 방송사업부문 점진적 실적 개선세 예상 ▶ 캐쉬카우 메가박스를 포기하긴 어려울 전망 ▶ 최대주주 지분매각으로 단기 변동성 확대 예상되나, 장기 성장잠재력은 매력적
교보증권 정유석	한국가스공사 [036460]	=	매수	매수	=	76,000	76,000	47,600	▶ 4Q14 매출액 9.8조원, 영업이익 4,250억원 전망 ▶ 2015년 가스판매 영업이익 감소, 기타부문 영업이익 증가 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 76,000원 유지
KDB대우증권 박성용	OCI머티리얼즈 [036490]			매수			62,000	61,400	▶ NF3 수요의 증가 시기 도래 ▶ 어려운 시기를 극복하면 찾아오는 즐거움
대신증권 강승건	미래에셋증권 [037620]	=	시장수익률	시장수익률	▲	56,000	53,406	44,750	▶ 일평균거래대금 증가 효과가 반영되며 경상 수익성은 유지되겠지만 채권평가이익 및 파생관련운용 수익이 전분기대비 감소할 것으로 예상되기 때문
한양증권 김연우	제일테크노스 [038010]							39,150	▶ 건자재 시장 지속 성장 중　 ▶ 4분기 호실적, 건자재 사업부 사상 최대 ▶ 15년 성장으로 현주가 P/E 4.7배, P/B 0.7 수준
아이엠투자증권 주익찬	레드캡투어 [038390]	N	매수		N	40,000		32,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 신규 제시 ▶ 영업이익 증가 요인: 렌터카 이익 증가 ▶ 렌터카 영업 특징: 장기, 법인 고객 비중이 높아 안정적인 영업이익률 예상 ▶ 여행업 영업이익도 장기 성장 전망
KB투자증권 김민정	하나투어 [039130]	=	매수	매수	▲	97,000	86,000	81,700	▶ 하나투어 연결기준 4Q14 매출액은 937억원 (+12.7% YoY), 영업이익은 93억원 (+53.2% YoY)으로 예상
대신증권 강승건	키움증권 [039490]	=	매수	매수	=	51,000	51,000	54,900	▶ 4분기 약정 기준 M/S는 14.8%로 전분기대비 0.52%p 상승할 것으로 예상
현대증권 이태경,한기현	키움증권 [039490]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	54,900	▶ 인터넷 뱅크 진출 기대감으로 상한가 ▶ 비대면 실명 확인으로 플랫폼 확장, 수수료 절감 ▶ 브로커리지 바닥에서 탈출, 자회사 기여로 실적 안정성도 보장 ▶ 최근 3년 평균 PBR 대비 17% 할인 중, 지금 사도 안 늦다
한국투자증권 이철호,김서윤	키움증권 [039490]	=	매수	매수	=	75,000	75,000	54,900	▶ 인터넷은행 번지고 있는 핀테크 열풍, 금융주에 상륙 ▶ 인터넷은행보다는 모바일의 편의성이 불러올 변화와 키움의 DNA에 주목
LIG투자증권 지인해	에스엠 [041510]	=	BUY	BUY	=	55,000	55,000	38,450	▶ 신규사업 SMTOWN LAND 출범 ▶ SMTOWN LAND는? ▶ 2015년, 재도약 기대
LIG투자증권 양형모	대우조선해양 [042660]	=	BUY	BUY	=	25,000	25,000	17,400	▶ 어려운 환경 속에서도 4년 동안 수주 목표를 초과 달성. 2015년도 130억달러 이상 수주 기대 ▶ 저평가 국면 - 2016년 PER 6.8배 수준 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 25,000원 유지 - 대외 환경만 개선되면 빠르게 반등할 전망
대신증권 이지윤	두산인프라코어 [042670]	=	매수	매수	=	15,000	15,000	9,590	▶ 2014년 4분기 매출액, 영업이익 컨센서스 충족 ▶ 2015년 key Point: 재무구조 개선이 본격화된다
KDB대우증권 성기종,이호승	두산인프라코어 [042670]	=	매수	매수	▼	14,200	17,000	9,590	▶ 4Q Preview: 양호한 영업실적 예상 ▶ 2015년에도 안정적인 실적 유지 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 14,200원으로 하향 조정
LIG투자증권 양형모	두산인프라코어 [042670]	=	BUY	BUY	=	12,500	12,500	9,590	▶ 더 이상 나빠질 게 없다 ▶ 밥캣의 상장으로 재무구조 개선되면서 이자비용 감소 클 것으로 예상 ▶ 단순하게 생각하면 사야하는 시점
토러스투자증권 유지웅	평화정공 [043370]	=	BUY	TRADING BUY	=	22,000	22,000	17,300	▶ 투자의견 BUY로 상향, 목표주가 22,000원 유지 ▶ 2015년, 中 태창법인, 인도법인 증설효과 기대
삼성증권 임은영	평화정공 [043370]			매수			25,000	17,300	▶ 기아차의 쏘렌토, 스포티지 등 신차에 납품아이템이 확대되면서 3Q14실적 부진을 만회할 전망
BS투자증권 신건식	SBS콘텐츠허브 [046140]	=	매수	매수	=	21,000	21,000	12,250	▶ 사전심의 이슈로 주가하락 ▶ 규제리스크보다는 산업적 변화에 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 ’21,000원’ 유지
메리츠종합금융증권 김형근,김재윤	대우건설 [047040]	=	Buy	Buy	▼	8,570	10,100	5,460	▶ 4Q14 Preview: 신규수주 2.9조원, 매출 2.6조원, OP 620억원, NP 60억원 ▶ 2011~2015년 연간 약 2만세대 주택공급 효과는 이익으로 나타날 것 ▶ 해외 ‘저가수주’ 현장 영향은 지속되어 해외 이익증가율은 소폭 개선
신한금융투자 박상연	대우건설 [047040]	=	매수	매수	▼	7,500	8,500	5,460	▶ 기대치 하회하는 4분기 실적 예상, 영업이익 934억원(-0.5% YoY) 전망 ▶ 2015년: 주택부문 호조세 지속, 해외부문 안정화 예상 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,500원으로 하향
신영증권 황창석	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	매수	▼	43,000	52,000	29,850	▶ 대우인터내셔널 4분기 실적은 예상치 부합 전망 ▶ 큰 변수가 없었던 것으로 보이는 4분기 ▶ 유가 급락의 영향, 단기적으로는 제한적 ▶ 유가 전망 변경 반영하여 목표가 하향. 연내 신규 탐사 및 개발 사업들에 기대
대신증권 이지윤	한국항공우주 [047810]	=	매수	매수	=	49,000	49,000	38,750	▶ 2014년 4분기 컨센서스 충족 예상 ▶ 2015년 Key Point: 하반기까지 수주 모멘텀 지속여부
HMC투자증권 강동진	한전KPS [051600]	=	BUY	BUY	=	110,000	110,000	82,200	▶ 4Q14 실적은 기저효과로 인해 전년비 감소 할 전망 ▶ 2015년, 본격적인 해외부문 이익 성장기에 접어 들 것 ▶ 최근 한국전력, 전력설비 현대화와 점검/보수에 대한 투자 예산 증액은 동사 매출 증가로 이어질 전망 ▶ 유틸리티 업종 종목 중 중장기 배당성향 확대 가능성이 가장 높은 종목 ▶ 최근 주가 조정을 매수 기회로 삼아야 할 것. 당사 Conviction Call로 제시
아이엠투자증권 이달미	LG생활건강 [051900]	=	매수	매수	▲	760,000	700,000	607,000	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 760,000원으로 상향 조정 ▶ 2015년에도 면세점 채널은 고성장세 지속될 전망
교보증권 손영주	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▼	225,000	285,000	178,500	▶ 투자의견 매수 유지 및 목표주가 225,000원으로 21.1% 하향 ▶ 4분기 영업이익 2,908억원(QoQ -21.1%, -688억원), 정보전자·전지 선전 불구, 석유화학 부진 ▶ 실적 정체 및 중대형전지 손실 지속, 상승 탄력 제한적 판단
흥국증권 이동욱	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	270,000	270,000	178,500	▶ LG화학 등 NCC 업체에 대한 사고 전환이 필요한 시점
교보증권 이성빈	액토즈소프트 [052790]							38,600	▶ 1월 15일 강철의 기사 중국 출시 예정 ▶ 2015년, 주목해야 하는 3가지 이유: 다양한 모바일 게임 라인업, 파이널 판타지14, 비용절감 의지
신한금융투자 홍세종,성준원	스카이라이프 [053210]	=	매수	매수	▼	22,500	26,000	15,800	▶ KT그룹 구조개편은 +α에 불과하다 ▶ 주가는 상장 이후 가장 싸다 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 괴리율 축소를 위해 22,500원으로 하향
유진투자증권 김인	신한지주 [055550]	=	BUY	BUY	=	60,000	60,000	45,050	▶ 4Q14 Preview: 순이익 3,598억원이 예상되어 시장컨센서스에 부합할 전망 ▶ 높은 수익성 및 이익 안정성이 유지되는 가운데 2014년 성장성도회복
유안타증권 이재윤	KH바텍 [060720]	=	Buy	Buy	=	55,000	55,000	44,800	▶ 4Q14 영업이익 214억원(QoQ 654%, OPM 8.5%) 전망 ▶ 2Q15부터 중화권 및 북미 B사 대상 Metal Case 양산 공급 ▶ 중저가 스마트폰 Trend와 부합하는 혼합형(Die Casting + CNC)의 원가 경쟁력 ▶ 2015년 중화권으로 고객군 확대, 사상최대 실적 달성 무난할 전망
하나대투증권 이정기,안주원,박진영,김두현,오문영	서울옥션 [063170]	=	매수	매수	▲	6,900	6,500	5,670	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 6,900원으로 상향 ▶ 14.4Q 실적, 외형과 이익 모두 성장할 전망 ▶ 2015년 매출액과 영업이익 각각 +26.2%, +63.7% 증가 전망
대신증권 이지윤	현대로템 [064350]	=	시장수익률	시장수익률	=	23,000	23,000	19,400	▶ 2014년 4분기 매출액은 컨센서스 부합, 영업이익은 컨센서스 하회 추정 ▶ 2015년 key Point: 철도수주... 얼마나 가능한가?
토러스투자증권 유지웅	S&T모티브 [064960]	=	BUY	BUY	▲	55,000	50,000	43,050	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 55,000원으로 상향 ▶ 자동차부문 4Q14 매출액은 YoY +10.4% 증가
삼성증권 임은영	S&T모티브 [064960]			매수			51,000	43,050	▶ 방산부문의 매출 증가에 힘입어 견조한 실적이 예상
KB투자증권 신정관,정승규	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	=	55,000	55,000	43,050	▶ S&T 모티브의 4Q14 영업이익은 21.0% YoY 증가한 180억원으로 수익성 개선이 순조롭게 진행중 ▶ 이는 매출과 영업이익에서 컨센서스 대비 각각 6.5%, 9.6% 하회하는 수준이지만, S&T모티브의 장기성장성에 변화요인이 있는 것은 아닌 것으로 보임
메리츠종합금융증권 박유악	LG전자 [066570]			Buy			92,000	61,700	▶ OLED TV는 “Perfect Black, Perfect Color”라는 문구와 함께 전면 전시 ▶ 전시장 내부에는 LCD와 OLED의 Panel 내구 구성을 전시하며 강점을 어필했으나, 이미 얇아진 LCD TV를 접한 관람객의 관심을 끌기는 부족
신한금융투자 소현철,박광래	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	91,000	91,000	61,700	▶ G플렉스2가 CES 2015 최고의 스마트폰 ▶ OLED TV 선두주자 ▶ 목표주가 91,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
하이투자증권 송은정	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	95,000	95,000	61,700	▶ 2015년 북미 경기 회복 수혜로 이익 성장 지속될 전망 ▶ 1Q15부터 계절적 성수기에 진입할 전망 ▶ 이익 성장에도 불구 밸류에이션은 여전히 저평가
아이엠투자증권 주익찬	AJ렌터카 [068400]	N	매수		N	23,000		17,700	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 23,000원 신규 제시 ▶ 렌터카 시장 확대 수혜 가장 크게 받을 가능성: 렌터카 관련 비중이 가장 높기 때문 ▶ 중고차 거래 이익도 증가할 전망
흥국증권 이동욱	휴켐스 [069260]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	26,350	▶ 국내 배출권 거래제, 기본적으로 숏티지로 설계되어 있음 ▶ 2014년 4분기 영업이익, 전년 대비 18.2% 증가 전망
교보증권 이성빈	엔텔스 [069410]							17,250	▶ 1월 15일 강철의 기사 중국 출시 예정 ▶ 2015년, 주목해야 하는 3가지 이유: 다양한 모바일 게임 라인업, 파이널 판타지14, 비용절감 의지
대신증권 강승건	한국금융지주 [071050]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	50,300	▶ 전분기대비 채권평가이익은 감소하겠지만 삼성SDS IPO관련 수수료 수익 약 31억원이 반영될 것으로 전망
토러스투자증권 유지웅	캐스텍코리아 [071850]	=	BUY	BUY	▼	10,500	12,500	7,510	▶ 올해 하반기부터 시작되는 성장스토리의 주인공 - 가솔린 엔진용 터빈하우징 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 10,500원
KDB대우증권 오탁근	캐스텍코리아 [071850]							7,510	▶ 자동차용 터보차저 하우징 생산업체 ▶ 엔진 연비 개선 기술의 핵심은 터보차저 ▶ 본격적인 성장은 올해부터
삼성증권 임은영	금호타이어 [073240]			중립			12,000	9,310	▶ 14년말 5년만에 워크아웃 졸업에 성공하였으나 노사간의 임금 수준에 대한 의견차이로 부분파업이 진행 중
한국투자증권 김진우,최원준	금호타이어 [073240]	=	매수	매수	▼	12,000	16,000	9,310	▶ 영업이익 881억원 전망(YoY -8.7%, QoQ +12.0%, OPM 10.3%), 컨센서스 10.7% 하회 전망 ▶ 투자매력도 하락. 노조가 예상보다 강경하고 중국 경쟁도 날로 심화. 가동률 상승에 부담. 지분 매각 이벤트도 예상보다 늦게 이루어질 전망
하이투자증권 이민아	컴투스 [078340]	=	매수	매수	=	280,000	280,000	164,000	▶ 서머너즈워 중국 안드로이드 시장 출시 임박 ▶ 4분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망 ▶ 서머너즈워 길드 컨텐츠 도입 예정! 신규 게임 출시에도 주목 필요
하나대투증권 박종대,이화영	에이블씨엔씨 [078520]	=	중립	중립	▲	25,000	22,773	21,350	▶ 4Q OP 60억원(YoY 49%) 추정 ▶ 비용절감에 의한 이익 개선은 펀더멘탈 측면 중립적
이트레이드증권 김현용	CJ CGV [079160]	=	매수	매수	▲	72,000	68,000	62,600	▶ 2017년 중국 4대 멀티플렉스 진입 가능성 높다! ▶ 한국 시장 확고부동의 1위, 안정적 캐쉬 카우 매력적 ▶ 중국사업 규모의 경제 효과로 2015년 이익 업턴 싸이클 진입할 전망
흥국증권 남성현	현대리바트 [079430]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	36,500	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 53,000원 유지 ▶ 이케아 진출에 따른 영향은 제한적 ▶ B2B 성장세 이어질 전망 ▶ 2015년 매출액 +15.3%, 영업이익 +42.4% 예상
KB투자증권 김민정	모두투어 [080160]	=	매수	매수	=	34,000	34,000	26,050	▶ 모두투어 별도기준 4Q14 매출액은 369억원 (+9.0% YoY), 영업이익은 39억원 (+13.8% YoY)으로 예상
하나대투증권 박종대,이화영	휠라코리아 [081660]	=	매수	매수	=	130,000	130,000	114,000	▶ 4Q OP 250억원(YoY 3.6%) 예상 ▶ 미국내 영업력 확대 고무적 ▶ 아큐시네트 IPO/지분가치 제고로 기업가치 상승 예상
대신증권 강승건	동양생명 [082640]	=	매수	매수	=	14,000	14,000	10,600	▶ IBNR 추가적립 110억원 효과를 제외하면 사차마진은 전년동기대비 70.3% 급증 ▶ 변액보증준비금 및 손상차손 반영이 예상되지만 판교 아파트 처분이익으로 상쇄
KB투자증권 신정관,정승규	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▲	360,000	320,000	305,500	▶ 현대글로비스의 4Q14 매출액은 9.7% YoY 증가한 3조 5,660억원, 영업이익은 11.2% YoY 증가한 1,640억원을 기록하여 컨센서스에 부합할 것으로 예상됨
키움증권 김지현,이지현	메디톡스 [086900]	=	매수	매수	▲	440,000	350,000	331,800	▶ 작년 4분기 외형과 영업이익 각각 117.5%, 175.4% 급증 ▶ 기술료를 제외하고도 신제품 출시효과로 금년 전망도 밝아
이트레이드증권 김현용	미디어플렉스 [086980]	N	매수		N	7,000		6,090	▶ 2015년 한국 영화는 쇼박스에 맡겨라 ▶ 화이브라더스와 중국사업 협력도 한걸음 나아갈 전망 ▶ 4분기 부진한 실적보다는 막강한 올해 라인업과 중국 진출에 주목
대신증권 강승건	한화생명 [088350]	=	매수	매수	=	8,800	8,800	8,000	▶ 경상적 수익성은 개선 ▶ 변액보증준비금과 인력 효율화 비용 등 대규모 일회성 비용 반영으로 이익 크게 감소 ▶ 인력 효율화로 인한 비용절감 효과가 2015년에 반영되며 2015년 순이익은 2014년 대비 28.6% 증가 전망
메리츠종합금융증권 송광수	아모레퍼시픽 [090430]	=	Buy	Buy	=	2,700,000	2,700,000	2,166,000	▶ 면세 사업: 성장 잠재력 여전히 존재 ▶ 해외 사업: 브랜드 추가 진출을 통한 성장 구조
신한금융투자 송기태,하준두	비에이치 [090460]	=	매수	매수	▲	11,000	7,500	8,600	▶ 4분기를 기점으로 실적 회복 사이클 진입 ▶ 갤럭시S6 및 중저가 모델 물량 1분기부터 생산 시작 ▶ 다양한 모델 생산 및 고객다변화로 가동률, 이익가시성 상승
유안타증권 이재윤	파트론 [091700]	=	Buy	Buy	=	15,500	15,500	13,350	▶ 4Q14 영업이익 184억원(QoQ 49%)으로 가파른 실적 회복 전망 ▶ 1Q15에도 카메라 부문의 제품 Mix 개선 가속화 ▶ 2015년 영업이익 842억원(YoY 10%, OPM 9.7%)으로 실적 반등전망
교보증권 손영주	SK이노베이션 [096770]	=	매수	매수	=	103,000	103,000	84,900	▶ 투자의견 매수 및 목표주가 103,000원 유지 ▶ 4분기 영업이익 -2,371억원(QoQ -3,005억원), 정유 재고 손실 및 화학 마진 둔화 ▶ E&P 가치 하락 및 중대형 전지 손실 지속, 상승 탄력 제한적 판단
유진투자증권 김인	KB금융 [105560]	=	BUY	BUY	=	48,000	48,000	36,850	▶ 4Q14 Preview: 순이익 2,584억원 예상되어 시장컨센서스 하회 예상 ▶ 회장선임과 LIG손해보험 인수로 2015년부터 수익성 및 성장성 회복 예상
대신증권 최정욱,박찬주	KB금융 [105560]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	36,850	▶ 투자의견 매수, 목표주가 50,000원 유지. 은행업종내 최선호주 유지 ▶ 지배구조 개선에 따른 할인 요인 해소. 법인세 환급에 따라 1분기 순익 큰폭 개선 예상
신한금융투자 박광래	실리콘웍스 [108320]	=	매수	매수	=	34,500	34,500	27,600	▶ 4분기 매출액 1,175억원(+18.9% QoQ), 영업이익 138억원(+74.5% QoQ) 전망 ▶ 2015년 영업이익 411억원(+25.2% YoY) 전망, LG그룹과의 시너지 본격화 예상 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 34,500원 유지
삼성증권 최지호	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	▼	220,000	235,000	170,000	▶ 2014년 4분기 건축자재 부문의 실적 개선으로 영업이익은 전 분기 대비 124.3% 상승한 207억원으로 예상되나, 통상 임금 반영에 따른 판관비율 증가는 향후 동사 영업이익률의 상승을 저해하는 요소로 작용할 것으로 판단됨 ▶ 판관비율 상승에 따른 EPS 하락을 반영하여 목표주가를 기존의 235,000원에서 220,000원 (12개월 forward EPS 10,828원에 target P/E multiple 20.0배 적용)으로 하향
KDB대우증권 박성용	LG하우시스 [108670]			Trading Buy			210,000	170,000	▶ 증설과 신규 매출처 확보를 통한 성장 모색 ▶ 부동산 완화 정책에 따른 주택경기 회복 기대
KB투자증권 김민정	인터파크INT [108790]	=	매수	매수	=	29,000	29,000	22,000	▶ 인터파크INT 연결기준 4Q14 매출액은 1,059억원 (2.1% YoY), 영업이익은 63억원 (+65.2% YoY)으로 예상
NH투자증권 김진성	GKL [114090]	=	Buy	Buy	=	42,000	42,000	35,900	▶ 마카오 위기로부터의 영향은 미미했던 4분기 ▶ 4분기 Preview: 우려와는 반대로 견고한 외형 성장 추정
KDB대우증권 박성용	휴맥스 [115160]			매수			17,800	15,950	▶ 북미 케이블 방송 시장 진입의 의미 ▶ 떠오르는 신성장 동력 -Car Information
교보증권 손영주	코오롱인더 [120110]	=	매수	매수	=	68,000	68,000	50,400	▶ 투자의견 매수 및 목표주가 68,000원 유지 ▶ 4분기 영업이익 555억원(QoQ +453억원), 산자 · 화학 · 패션 개선 영향 ▶ 원료가 급락 양호한 전방시장 보유로 차별적 실적 지속, Top-pick 추천
토러스투자증권 유지웅	삼기오토모티브 [122350]	=	BUY	BUY	=	6,700	6,700	4,285	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 6,700원 유지 ▶ 폭스바겐향 매출 지속적으로 증가할 전망 ▶ 중국 청도공장 증설까지 기대되고 있어
토러스투자증권 유지웅	코리아에프티 [123410]	=	BUY	BUY	=	9,400	9,400	6,210	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 9,400원 유지 ▶ 유럽은 1Q15 슬로박 법인신규가동, 르노향 매출 가세
신한금융투자 배기달,이지용	한미약품 [128940]	=	매수	Trading BUY	▲	120,000	85,765	102,000	▶ 4분기 영업이익 30억원으로 3분기(12억원) 대비 개선 전망 ▶ 연구개발비 감소로 올해 영업이익 470억원(+53.6%, YoY) 예상 ▶ 목표주가 120,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 상향
BS투자증권 신건식	CJ E&M [130960]	N	매수		N	52,000		41,800	▶ 작년보다는 나은 상황 ▶ 중국에 대한 전략이 구체화될 한해 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 ’52,000’원
KDB대우증권 박성용	CJ E&M [130960]			매수			48,000	41,800	▶ 수익구조 안정화와 중국 사업 확대 ▶ 2015년 실적 개선 기대
메리츠종합금융증권 지목현	나노스 [151910]	N	Buy		N	16,000		10,400	▶ 주력사업 블루필터 중저가 스마트폰 고성장 수혜 본격화. IR 필터는 턴어라운드 ▶ OIS 용 홀센서 매출 본격화. 15년 매출 yoy +616% 폭발적 성장 ▶ 15년 영업이익 yoy + 372% 수직 상승! PER 6배 수준으로 밸류에이션 매력적
삼성증권 임은영	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	49,900	▶ 제품가격 하락에 의한 매출감소가 이어지고 있으나 15% 내외의 높은 영업이익률 기록으로 연간 영업이익은 1조원 수준을 유지할 전망
KB투자증권 신정관,정승규	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	▼	70,000	80,000	49,900	▶ 한국타이어의 4Q14 실적은 매출액 1조7,520억원, 영업이익 2,680억원 (OPM 15.3%)로서 컨센서스 대비 매출과 영업이익에서 각각 2.2%, 3.5% 소폭 상회하는 견조한 실적을 보고할 것으로 예상됨
한국투자증권 김진우,최원준	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	49,900	▶ 영업이익 2,732억원 전망(YoY +7.2%, QoQ -1.0%, OPM 15.8%), 컨센서스 4.2% 상회 전망 ▶ 순이익 1,981억원 전망(YoY +39.8%, QoQ +3.6%), 컨센서스 6.6% 상회 전망
하나대투증권 박종대,이화영	한국콜마 [161890]	=	매수	매수	=	67,000	67,000	44,300	▶ 4Q 별도 OP 90억원(YoY 78%) 추정 ▶ 국내외 Capa 증설효과 본격화 기대 ▶ 4Q 실적 발표 후 중국 불확실성 해소 후 추세적 반등 예상
부국증권 김주용	동아에스티 [170900]	N	매수		N	120,000		84,600	▶ 2015년 매출액 5,933억원(YoY, +4.7%), 영업이익 571억원(YoY, +18.5%) 전망 ▶ 시벡스트로의 마일스톤 및 런닝로열티(5~7%) 유입으로 수익성 개선 예상 ▶ 스티렌 개량신약 및 신규 제네릭 품목 출시로 원외처방 실적 회복 기대
현대증권 김태희,강재성	동아에스티 [170900]	=	매수	매수	▼	120,000	140,000	84,600	▶ 매출액은 3Q를 바닥으로 회복 예상 ▶ 부진했던 수출도 정상화될 전망 ▶ 목표주가 120,000원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
KDB대우증권 박성용	한진칼 [180640]							31,700	▶ 100% 자회사인 진에어의 높은 성장성 ▶ 한진그룹 지배구조의 정점
LIG투자증권 김기태	한진칼 [180640]	=	BUY	BUY	▲	37,000	34,000	31,700	▶ 2015년 진에어 본격적 성장 국면 진입할 전망 ▶ 계절적으로 진에어 실적 감소하지만 칼호텔네트워크 회복하면서 전분기 대비 영업이익 증가 예상 ▶ 목표주가 37,000원으로 상향
SK증권 하태기	종근당 [185750]	=	매수	매수	▼	80,000	88,000	61,500	▶ 연구개발 투자 확대로 경영의 중심축 이동 움직임 ▶ 연구개발 인원 확대, 임상비용 증가 ▶ 영업실적 성장둔화 = 기업체질 개선과정으로 해석
아이엠투자증권 문경준	케이사인 [192250]							2,760	▶ 2014년 결산실적은 매출액 260억원(+26.6% yoy), 영업이익 70억원(+27.3% yoy)으로 시장의 예상치에 근접하는 실적을 보여줄 것으로 예상 ▶ 2015년 Guidance는 전년대비 30%가량 상승한 매출액 338억원에 영업이익 90억원(OPM 28.6%)을 제시 ▶ 개인정보보호법 시행에 따른 정책적 수혜를 발판으로 최근 연간 25% 이상의 높은 성장율을 보여주고 있음
토러스투자증권 유지웅	만도 [204320]	=	STRONG BUY	STRONG BUY	=	290,000	290,000	176,000	▶ 만도차이나 증설로 수익성 개선 견인 ▶ 투자의견 STRONG BUY, 목표주가 290,000원
삼성증권 임은영	만도 [204320]			매수			230,000	176,000	▶ 15년부터는 신규수주에 기반한 매출고성장이 예상되며 지배구조 이슈가 정리되어 비용구조 효율화의 효과도 점차 나타날 전망
KB투자증권 신정관,정승규	만도 [204320]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	176,000	▶ 4Q14 만도의 매출액은 1조 3,600억원, 영업이익 760억원, OPM 5.6%으로서, 컨센서스 대비 매출액은 6.0% 높고 영업이익은 유사한 수준이 될 것으로 예상됨
미래에셋증권 박인우	만도 [204320]	=	BUY	BUY	=	270,000	270,000	176,000	▶ [4Q14E Preview] 중국 중심의 실적 개선 추정 ▶ 2015년 영업이익 3,310억원(분할 후 기준 +14% YoY) 전망 ▶ 주가 상승을 위한 마지막 퍼즐은 실적

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스