기업리포트 요약(2014.12.23)

기업리포트 요약(2014.12.23)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
신한금융투자 배기달,이지용	유한양행 [000100]	=	매수	매수	=	212,000	212,000	170,500	▶ 4분기 영업이익 213억원(+6.9%, YoY)으로 컨센서스(207억원) 상회 예상 ▶ 2015년 영업이익 748억원(+15.4%, YoY)으로 양호한 성장 지속 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 212,000원 유지
하나대투증권 이알음,유재선	동아쏘시오홀딩스 [000640]	=	매수	매수	▼	150,000	217,000	121,500	▶ 3Q14 매출액 1,557억원(+9.3YoY) 영업이익률 0.2% 기록 ▶ 동아제약 실적은 여전히 견조 ▶ 목표주가 15만원, 여전히 상승여력 보유
아이엠투자증권 이민희	SK하이닉스 [000660]	=	매수	매수	=	62,000	62,000	48,250	▶ 11월 북미 반도체장비 BB ratio 1.02로 5개월만에 급상승 전환, 내년 1월 수요 및 메모리가격 상승 시그널
신영증권 엄경아	대한항공 [003490]	=	매수	매수	▲	60,000	49,000	47,300	▶ 대한항공은 연료비 부담이 많은 회사 ▶ 유가하락은 대한항공과 자회사의 재무부담을 동시에 덜어줄 것 ▶ 2015년 영업이익 추정치 상향조정 ▶ 매수 의견 유지, 목표주가 6만원으로 상향
대신증권 이종형	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	94,000	94,000	65,600	▶ 투자의견 매수, 목표주가 94,000원 유지 ▶ 4Q14 영업이익은 성수기 판매량 증가와 고로 마진개선으로 컨센서스 상회전망 ▶ 2015년에도 자동차강판 중심의 안정적 실적 예상. 봉형강부분도 수익성 개선 기대 ▶ 현 주가는 15E PBR 0.5X(ROE 6.5%), PER 8.2X 수준으로 valuation 매력 존재
메리츠종합금융증권 박유악	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	=	1,600,000	1,600,000	1,345,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 160 만원 - 업종 Top Pick 유지 ▶ 4Q14 영업이익 4.6 조원(+12%QoQ): 기대치 부합 예상 ▶ 14nm FinFET 양산 Start!! : ‘15 년 전사 실적 성장 견인할 전망
교보증권 최도연	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,500,000	1,500,000	1,345,000	▶ 4분기 영업이익 4.81조원 전망 ▶ 실적 가시성 확보 구간
한화투자증권 이순학,임장빈	삼성SDI [006400]	=	매수	매수	=	170,000	170,000	121,000	▶ 소형전지 실적은 갤럭시노트4 등 주 고객사들의 신제품이 본격적으로 출하됨에 따라 물량 및 ASP 모두 3% 증가 예상 ▶ EV와 ESS 등 중대형 전지는 3분기 대비 매출액이 증가하면서 적자폭을 100억원 가까이 축소할 수 있을 전망 ▶ 2차전지 사업은 전반적으로 3분기 저점 대비 회복하는 그림
삼성증권 김승우	대한유화 [006650]	▲	매수	중립	▲	100,000	73,000	73,600	▶ 유가 하락에도 불구하고 전 분기와 비슷한 영업이익 전망 ▶ 유가 하락이 마무리되면 큰 폭의 이익 증가 전망 ▶ 목표주가 100,000원 및 BUY 투자의견으로 상향
신한금융투자 성준원,홍세종	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	155,000	155,000	88,800	▶ 11월에도 출입국자가 예상을 넘어섰기 때문에 면세점 매출액도 좋았을 가능성이 높음 ▶ 4Q14 별도 영업이익은 기존 예상치인 469억원(+682% YoY, 기저효과)을 넘어설 가능성이 높아짐
KB투자증권 김민정	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	163,500	163,500	88,800	▶ 인천공항 영업면적과 임차료 꼼꼼히 따져보자 ▶ 시내 면세점 대기업에 신규 허용한다면? ▶ 시내점 확장과 해외 진출 지속 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 163,500원 유지
우리투자증권 변종만	현대하이스코 [010520]	=	Buy	Buy	=	110,000	110,000	72,000	▶ 2014년 4분기 연결 영업이익은 시장기대치 7% 상회 전망 ▶ 2014년의 일회성 이익 제거시 2015년 연결 영업이익은 8.3% 증가 전망
신영증권 오정일	S-Oil [010950]	=	매수	매수	▲	63,000	50,000	51,000	▶ 2015년 실적 개선에 대한 기대감으로, 주가 강세 ▶ 유가 반등시에는 유가 하락에 따른 재고 손실 대부분이 환입될 것 ▶ ‘15년 영업이익 큰 폭으로 개선될 전망 ▶ 목표주가 63,000원으로 기존 대비 26% 상향
현대증권 백영찬,김한준	SKC [011790]	=	매수	매수	=	37,000	37,000	26,550	▶ SKC, 일본 Mitsui화학 JV 추진 ▶ 설립될 JV는 다양한 시장을 보유한 Polyol 전문기업 ▶ Polyol 사업강화 측면에서 긍정적 ▶ 투자의견 BUY 유지
교보증권 손영주	SKC [011790]	=	매수	매수			37,500	26,550	▶ JV 통한 화학부문 경쟁력 강화 및 재무구조 개선 긍정적 ▶ 4분기 실적 개선 및 PBR 0.8배 저평가 근거, 매수 추천
대신증권 이지윤	성광벤드 [014620]	=	매수	매수	=	20,500	20,500	13,300	▶ 2014년 수주, 영업실적 예상: 수주 271십억원(YoY -17%), 매출액 300십억원(YoY -25%), 영업이익 60십억원(YoY -33%) ▶ 2015년 수주, 영업실적 예상: 수주 344십억원(YoY +27%), 매출액 321십억원(YoY +6%), 영업이익 59십억원(YoY -2.6%)
KB투자증권 양지혜	코웨이 [021240]	=	매수	매수	=	106,000	106,000	87,800	▶ 4분기 렌탈 계약 순증 확대와 수출 회복으로 양호한 실적 전망 ▶ 공유경제 시스템 확산과 렌탈 비즈니스의 성장, 채널 다변화는 우려보다는 기회요인 ▶ 2015년 연결기준 매출액 +7.4%, 영업이익 +10.2% 성장 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 106,000원 유지
대신증권 이지윤	태광 [023160]	=	매수	매수	=	17,000	17,000	11,600	▶ 2014년 수주, 영업실적 예상: 수주 318십억원(YoY +5%), 매출액 264십억원(YoY -15%), 영업이익 19십억원(YoY -45%) ▶ 2015년 수주, 영업실적 예상: 수주 358십억원(YoY +12%), 매출액 339십억원(YoY +28%), 영업이익 35십억원(YoY +81%)
교보증권 최지수	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	34,100	▶ 4분기 Preview: 양호한 실적 기대 ▶ 주가 모멘텀은 실적 신뢰성
우리투자증권 김진성	파라다이스 [034230]	▼	Hold	Buy	▼	28,000	48,000	24,050	▶ 투자의견 Hold, 목표주가 28,000원으로 커버리지 개시 ▶ 현실적인 중국인 드롭액 성장성 반영해도 장기 성장 모멘텀 여전히 유효하나
미래에셋증권 권영배	파라다이스 [034230]	=	BUY	BUY	▼	28,000	35,000	24,050	▶ 중국인 VIP 중심으로 드랍액 성장률 둔화 전망 (2015E +20.1% YoY) ▶ 홀드율 안정과 장기 프로젝트는 긍정적 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 28,000원
우리투자증권 김진성	강원랜드 [035250]	=	Buy	Buy	=	40,000	40,000	31,650	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 40,000원으로 커버리지 개시 ▶ 증설효과 점진적으로 반영될 것
신한금융투자 이지용,배기달	바텍 [043150]	N	매수		N	31,000		24,500	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 31,000원으로 커버리지 개시 ▶ 의료기기 업계 중소형 강자, 실적 개선에 성공 ▶ 2015년에도 성장 지속
교보증권 이성빈	이스트소프트 [047560]							20,700	▶ 게임 사업 부분 매출 비중 상승 예상 ▶ 2015년 턴 어라운드 기대 ▶ 게임 사업 모멘텀: 중국지역 게임 IP 사업 진출, 국내 모바일 게임 출시
대신증권 김영주	휴비츠 [065510]	N	매수		N	20,000		16,450	▶ 투자의견 매수, 목표주가 20,000원 신규 제시 ▶ 다시 본업에 집중 ▶ 중국 시장 기대감 유효 ▶ 전형적인 Niche Marekt 속 성장주
미래에셋증권 김태성,고훈	엔브이에이치코리아 [067570]							4,060	▶ 독점 공급 아이템인 실린더 블록 흡음재 등 엔진 관련 부품을 중심으로 성장세 유지 ▶ 기아차와 중국 국영자동차 회사인 JAC 공급 확대를 중심으로 중국법인 성장 기대 ▶ 3분기 이후 헷지를 통해 환 영향을 최소화 ▶ 2015년부터 본격적인 마진 개선이 기대
LIG투자증권 지인해	모두투어 [080160]	=	BUY	BUY	=	30,000	30,000	24,900	▶ PKG(패키지) 본업 순항 중 ▶ 2015년 관전포인트 1)FIT(자유여행), 2)호텔, 3)신규사업 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 30,000원 유지
이트레이드증권 전배승	하나금융지주 [086790]	=	매수	매수	▼	49,000	51,000	32,750	▶ 2015년 좋아질 여지가 많다 ▶ 4분기 예상순이익 1,689억원 ▶ 수익성과 성장성 동반 개선 예상. 업종 최선호주 유지
동부증권 박현진	아모레퍼시픽 [090430]	=	Buy	Buy	=	3,000,000	3,000,000	2,290,000	▶ 4분기 역시 이보다 더 좋을 수 없다 ▶ 면세점 성장률 둔화 전망, 핵심은 해외법인 ▶ 점차 높아지는 해외법인 이익기여도
키움증권 김지현	씨젠 [096530]			매수			60,000	30,650	▶ 이번 보건복지부의 다중검사 보험수가 결정은 동사의 내수 매출 성장에 크게 기여할 것으로 보임 ▶ 특히 급성설사, 뇌수막염, 폐렴 등의 동시다중 검사제품은 동사가 유일하게 상용화한 것으로 기존의 배양법(균의 배양, 검사기간 2주)보다 검사기간이 3일 이내로 짧고, 보험수가 등록으로 가격경쟁력도 있어 기존 배양법시장을 빠르게 대체할 것으로 보임 ▶ 성 감염제품 역시 기존 검증이 안된 저가 영세제품의 시장을 점진적으로 대체할 전망
교보증권 심상규	고영 [098460]	=	매수	매수	▲	52,000	35,000	42,050	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 52,000원으로 상향 ▶ 3D AOI 납품처 확산, 향후 실적 점핑 가능성 ▶ 2015년 반도체용 검사장비 발주 기대, 의료용 로봇 개발로 밸류에이션 상향 가능성
우리투자증권 김진성	GKL [114090]	=	Buy	Buy	▼	42,000	55,000	32,200	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 42,000원으로 커버리지 개시 ▶ 2015년 증설 모멘텀과 부담 적은 밸류에이션이 핵심 포인트
우리투자증권 최진석,최애린	BS금융지주 [138930]	=	Buy	Buy	=	22,000	22,000	14,750	▶ 4분기 경상적 순익은 컨센서스 부합 전망 ▶ 2015년 실적은 경남은행과 함께 좋아짐
키움증권 김병기,이상언	영우디에스피 [143540]							6,820	▶ OLED 검사장비 전문업체 ▶ 14년 중국진출 성과 긍정적 ▶ 15년부터 실적 성장세 재진입 전망
키움증권 김병기,이상언	솔루에타 [154040]							7,600	▶ 14년 고부가 제품 판매부진으로 실적 역성장 ▶ 15년 영업환경 우호적 ▶ 지속적 신제품 출시, 다각화된 고객기반이 경쟁력
키움증권 김병기,이상언	CS엘쏠라 [159910]							5,070	▶ HTL단가 인하 지속 ▶ 신규 OEM 거래선 확보 지연 ▶ 15년 하반기가 분기점이 될 전망
LIG투자증권 김인필,임지운	파이오링크 [170790]	=	BUY	BUY	▲	18,800	17,000	16,050	▶ 국내 유일의 ADC(부하분산장비) 생산업체로 국내 M/S 30% 점유 ▶ 내년부터 신제품 SDN(Social Defined Network) 매출 가시화로 실적 Level Up 전망 ▶ 향후 대기업 중심의 거래처 다변화 가능성 제기
하이투자증권 이상헌,김종관	한진칼 [180640]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	29,900	▶ 지배구조 변환의 최종단계로 가기 위한 사전작업 완료 ▶ 지배구조 불확실성 해소되면서 성장성 부각될 듯
우리투자증권 손세훈	윈하이텍 [192390]							7,300	▶ 데크플레이트 적용 증가 중 ▶ 2014년 12월 25일부터 장수명 주택 의무화로 보이드데크 성장 기대