기업리포트 요약(2014.11.07)

기업리포트 요약(2014.11.07)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
LIG투자증권 서영화	하이트진로 [000080]			HOLD				26,400	▶ 참이슬의 알코올 도수 하락은 하이트진로 Q와 C의 개선 뿐만 아니라, 전체 소주시장 확대로 연결될 수 있음. 이에 따라 주정회사 역시 2015년 7% 내외의 성장을 지속할 것으로 판단됨 ▶ 소주 Q의 성장, 맥주 MS 회복, 배당성향 등 모멘텀 풍부하지만 벨류에이션 매력 부재가 아쉬운 상황
KB투자증권 김현태	LG상사 [001120]			매수			32,000	21,450	▶ 전일 범한판토스 인수 추진설에 대한 답변으로 ‘인수 검토 중’이라고 밝힘. 아직 확정된 사항은 없는 상태 ▶ 범한판토스는 안정적인 수익성을 갖춘 물류회사로, E&P 부문의 실적 변동성 완충할 수 있을 것으로 기대
키움증권 박중선	KCC [002380]	=	매수	매수	▼	715,000	800,000	601,000	▶ 현대계열사의 수난 ▶ 건자재 사업은 순항 ▶ 목표주가 715,000원으로 하향
키움증권 박중선	효성 [004800]	=	매수	매수	▼	89,000	110,000	60,900	▶ 3분기 실적 부진 ▶ 4분기, 내년 실적 회복 기대하나 ▶ 목표가 8.9만원, 매수의견 유지
한화투자증권 정홍식	대원산업 [005710]							10,700	▶ 기업개요: 기아차 소형 ~ 준중형, SUV 차종 시트 생산 ▶ 성장성: 올뉴 카니발 효과로 제품믹스 개선 ▶ Valuation 절대 저평가: 2015년 EV/EBITDA 1.4배 전망
키움증권 박중선	대한유화 [006650]	=	매수	매수	▲	99,000	92,000	76,700	▶ 업스트림 마진 강세 수혜 ▶ EO/EG 증설 효과는? ▶ 목표가 99,000원
하나대투증권 박종대,이화영	GS리테일 [007070]	=	중립	중립	=	25,000	25,000	24,750	▶ 편의점 양호한 신규 점포수 증가 불구, 가맹점주 관리비 증가에 따른 이익 부진은 아쉬움 ▶ 규제의 의한 추세적 수퍼 구조적 성장 둔화, 편의점 경쟁심화 가능성
KB투자증권 양지혜	GS리테일 [007070]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	24,750	▶ 3분기 실적 다소 부진했지만, 대체로 예상치 부합 ▶ 편의점, 안정적인 매출 성장이 지속되는 가운데, 2015년 수익성 개선 전망 ▶ 슈퍼마켓의 회복은 당분간 제한적일 것으로 판단됨 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 유지
HMC투자증권 박종렬,조용선	GS리테일 [007070]	=	BUY	BUY	=	27,000	27,000	24,750	▶ 3분기 매출액 1.3조원 (YoY 4.8%), 영업이익 549억원 (YoY -8.0%) 기록, 당초 당사 전망 및 시장 컨센서스를 하회 ▶ 유통채널 중 편의점이 가장 견고한 성장 지속 중. 4분기에도 큰 폭의 실적 개선을 기대하기는 쉽지 않지만, 2015년에는 슈퍼마켓 부문의 개선으로 실적 턴어라운드 가능할 전망. 경쟁업체인 BGF리테일보다 valuation 매력 높아 기존 BUY의견과 목표주가 27,000원 유지
SK증권 김기영	GS리테일 [007070]	=	매수	매수	=	29,000	29,000	24,750	▶ 매출액 1조 3,302억원(+4.8%), 영업이익 549억원(-8.0%) ▶ 담배가 희망? ▶ 투자의견 매수, 목표주가 29,000원 유지
KTB투자증권 이혜린	GS리테일 [007070]	=	HOLD	HOLD	=	26,000	26,000	24,750	▶ 3Q 실적 컨센서스 하회하며 감익 지속 ▶ 3Q 잠정실적 반영으로 14~15년 추정 EPS 평균 6% 하향, 목표가는 기존 26천원 유지 ▶ 3Q 연결 매출액 YOY +4.8%. 우리 추정치 및 컨센서스 1~2% 하회
현대증권 이상구,강재성	GS리테일 [007070]	=	매수	매수	=	33,000	33,000	24,750	▶ 3분기 감가상각비 부담, 슈퍼마켓 부진으로 감익 ▶ 성수기 매출 성장 둔화되었지만 경기 감안 시 안정적 ▶ 2015년 편의점 이익 turnaround 기대되는 유망주
키움증권 손윤경	GS리테일 [007070]	=	매수	매수	=	33,000	33,000	24,750	▶ 3분기 실적, 예상보다 부진 ▶ 본격적인 실적 개선은 2015년 이후에 가능할 듯 ▶ 편의점 업태의 성장 여력을 감안했을 때, 단기 모멘텀 부재에도 불구하고 투자의견 BUY를 유지
유안타증권 김태홍	GS리테일 [007070]	=	Buy	Buy	=	28,000	28,000	24,750	▶ 3Q14 Review: 슈퍼마켓의 발목잡기 ▶ 성장성에 상응하는 수익성 회복 필요 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 28,000원 유지
한국투자증권 여영상	GS리테일 [007070]	=	중립	중립			30,000	24,750	▶ What’s new : 3분기 영업이익 549억원(-8% YoY) ▶ Positives : 우려와 달리 편의점 점포 수 증가 ▶ Negatives : 편의점 부문 수익성 하락, 슈퍼마켓 개선은 중장기 지속될 숙제 ▶ 결론 : 투자의견 중립 유지, 단기 기업가치 증가는 기대난
신한금융투자 최준근	서흥 [008490]	=	매수	매수	▲	72,000	60,000	60,500	▶ 3분기 매출액 749억원(+7.9% YoY), 영업이익 89억원(+65.5% YoY) 전망 ▶ 2014년, 2015년 건강기능식품 매출액 전년대비 각각 25%, 15% 증가 기대 ▶ 2015년 하드캡슐 매출액 9% 증가 전망, 목표주가 72,000원으로 상향
하나대투증권 박종대,이화영	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	145,000	145,000	97,400	▶ 면세점 비용구조 안정화, 레버리지 효과 확대 고무적 ▶ 4분기 창이공항 면세점 적자 감안해도 전년도 기저효과로 300%이상 영업이익 증가
키움증권 박중선	S-Oil [010950]	=	시장수익률 하회	시장수익률 하회	▼	33,000	34,000	40,350	▶ 정제마진, PX마진 급감 ▶ PE/PP 진출 다소 때늦은 감 ▶ 목표주가 3.3만원, Underperform
키움증권 박중선	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	▼	175,000	230,000	146,500	▶ 올레핀, 아로마틱 : 제품가격 급락 ▶ 보완적 투자는 긍정적 ▶ 목표주가 17.5만원으로 하향
키움증권 박중선	금호석유 [011780]	▼	시장수익률	매수	▼	82,000	110,000	76,500	▶ 합성고무와 합성수지 부진 지속 ▶ 열병합발전소 완공되어야… ▶ 목표주가 82,000원으로 하향
키움증권 박중선	SKC [011790]	=	매수	매수	=	32,000	32,000	25,350	▶ 화학 - 양호한 실적 계속 ▶ 필름, 자회사 실적 개선 기대
동부증권 김평모	한라비스테온공조 [018880]	=	Buy	Buy	=	60,000	60,000	45,600	▶ 3Q14 Review 시장 기대치 하회 ▶ 4Q14, 역대 최고 실적 예상 ▶ 높은 배당수익률 및 실적 기대감, 차선호주 유지
미래에셋증권 박인우	한라비스테온공조 [018880]	=	BUY	BUY	=	65,000	65,000	45,600	▶ [3Q14 Review] 신기술 관련 연구개발비 집중 반영 ▶ 4분기 실적 YoY, QoQ 개선 기대 ▶ 투자포인트에 변화 요인 없음: 열관리 시스템 사업 성장 + M&A 추진 지속 ▶ 투자의견 Buy 와 목표주가 65,000원 유지
KTB투자증권 김형민	한라비스테온공조 [018880]	=	BUY	BUY	=	62,000	62,000	45,600	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 62,000원 및 Top Pick 의견 유지 ▶ 연결기준 매출액 1.27조원 (yoy +2.2%), 영업이익 745억원 (yoy +0.5%), OPM5.9%를 기록 ▶ 3분기 영업이익은 745억원 (yoy +0.5%), OPM 5.9%(yoy -0.1%pt,qoq -1.9%pt)를 기록
하나대투증권 송선재,이기훈	한라비스테온공조 [018880]	=	중립	중립	=	53,000	53,000	45,600	▶ 좋은 회사, 그러나 반영된 주가 ▶ 3Q14 실적: 영업이익률 5.9%로 기대치 하회 ▶ 2015년 전망: 영업이익 9% 증가
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	한라비스테온공조 [018880]	=	중립	중립			47,000	45,600	▶ What’s new: 연구개발비 지출로 영업이익 컨센서스 18% 하회 ▶ Positives: M&A 효과로 미국 수익성 개선 ▶ Negatives: 원가절감효과를 상쇄한 연구개발비용 ▶ 결론: 주가조정시기를 거칠 전망, 중립 의견 유지
키움증권 조병희	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	6,500	6,500	4,290	▶ 3Q 매출 1조5,243억원(+0.3%), 영업익 657억원(+3.6%) ▶ 유가 하락에 따른 이익 증가는 화물에서 더 크게 발생 ▶ 수요 타겟팅을 위한 LCC설립 이후 재도약 기대
KB투자증권 강성진,정현정	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	6,100	6,100	4,290	▶ 3Q14 잠정 영업이익 657억 (+3.6% YoY) - 여객 단가 부진과 비용 증가 ▶ 특수상황에 영향 받은 3Q14 국제여객 단가. 4Q14에는 큰 폭의 실적개선 가능 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 6,100원 유지 - 유가 하락의 수혜를 받기 유리한 상황
HMC투자증권 강동진,염수지	아시아나항공 [020560]	▲	BUY	MARKETPERFORM	▲	5,200	5,000	4,290	▶ 3Q14 실적은 기대에 미치지 못하였으나, 실적 트렌드는 바닥을 지난 것으로 판단 ▶ 미주노선 안정화 단계에 접어들고, 화물부문 성수기인 4Q14 부터 이익 모멘텀 강화 기대 ▶ 유가 하락에 따라, 2015년 항공유가 가정 평균 $121/bbl 에서 $108/bbl로 하향 ▶ 투자의견 BUY로 상향
교보증권 정유석	아시아나항공 [020560]	=	보유	보유	=	4,300	4,300	4,290	▶ 투자의견 Hold 및 목표주가 4,300원 유지 ▶ 3Q14 매출액 1.5조원(0.3% y-y), 영업이익 660억원(3.6% y-y) 기록 ▶ 4Q14 매출액 1.3조원(-5.0% y-y), 영업이익 160억원(흑전 y-y) 전망
KDB대우증권 류제현,김충현	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	5,500	5,500	4,290	▶ 3Q14: 예상치를 다시 한번 하회한 부진한 실적 ▶ 낮아진 유가와 반등하는 화물 수요: 실적 회복속도 빨라진다 ▶ 목표주가 5,500원 및 매수의견 유지
BS투자증권 박세진	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	7,000	7,000	4,290	▶ 3Q14 Review: 매출액 +0.3%, 영업이익 +3.6% ▶ 업황 개선에 따른 실적 개선 흐름 뚜렷할 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7,000원 유지
KTB투자증권 신지윤	아시아나항공 [020560]	▲	BUY	HOLD	=	5,000	5,000	4,290	▶ 3Q14 OP는 8월말부터 미주노선에 투입된 A380이 Yield하락과 감가상각 증가로 영업수지에 부정적 영향을 주면서 컨센서스를29% miss함 ▶ TP는 5천원을 유지하되 투자의견을 HOLD에서 BUY로 상향조정 ▶ 3Q14 Review: 매출액 YoY 0.3% 증가. 국제여객 YoY 1.0% 증가, 화물 4.7% 감소
하나대투증권 신민석,조건희	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	7,000	7,000	4,290	▶ 목표주가 7,000원, 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 3Q 영업이익 657억원(+3.6%YoY) 예상치 하회 4Q 영업이익 441억원, 일본노선과 유류비 절감 효과 ▶ 유가하락에 따른 연료비 절감 효과는 지속
KDB대우증권 함승희	로만손 [026040]	=	매수	매수	▲	20,000	19,000	17,400	▶ 3Q14 review: 별도 영업이익 29억원(+14% YoY) 기록, 기대 상회 ▶ 매출 고성장 지속 과정에서 마진 구조 개선까지 기대 가능 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 5.3% 상향한 20,000원 제시
IBK투자증권 최광현	아이즈비전 [031310]							3,170	▶ MVNO(알뜰폰) 사업과 자회사 통해 유무선공유기 제조 사업 영위 ▶ 2000년 이후 추진했던 신규사업에 대한 정리를 끝내고 2013년 흑자전환 성공 ▶ 고성장하고 있는 알뜰폰 사업과 기가인테넷의 수혜가 예상되는 자회사 실적 호조로 제2의 도약기 맞아 ▶ 이 같은 성장 근거에도 불구, 현 주가는 2014F P/E 7.7X, P/B 0.7X 수준. 밸류에이션 매력 높아
신한금융투자 성준원,홍세종	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	▼	44,000	46,000	29,100	▶ 3Q14 연결 영업이익은 290억원(-15.4% YoY) 기록, 예상 소폭 하회 ▶ 중국인 VIP 모멘텀은 지속: 10월 중국인 VIP Drop은 증가세 지속 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 44,000원으로 하향
SK증권 이현정	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	29,100	▶ 14.3Q Review: 여전히 중국은 성장, 홀드율과 기타는 부진 ▶ 아시아 카지노 산업부진에도 국내는 상대적으로 양호할 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 46,000원 유지
이트레이드증권 성종화	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	▼	41,000	46,000	29,100	▶ 2Q에 이어 3Q도 실적부진 지속. 워커힐점 Drop 성장성 둔화, Hold Ratio 부진 지속 ▶ 실적부진 지속 + 핵심포인트 영종도 복합리조트는 멀고 → 8월말 이후 가파른 조정 ▶ 몇 가지 모멘텀이 있으나, 영종도 복합리조트 모멘텀 재점화 전에 투심 안정화되려면 무엇보다 실적 안정 또는 개선이 필요 ▶ TP 46,000원에서 41,000원으로 11% 하향. Buy 유지. Long Term Buy
KB투자증권 김민정	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	29,100	▶ 3Q14 Review: 매출액 +5.1% YoY, 영업이익 -15.3% YoY 기록 ▶ 중국인 VIP 드롭액과 1인당 드롭액 성장 유효 ▶ Mass 고객 증가에 주목
교보증권 홍혜진	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	44,000	44,000	29,100	▶ 목표주가 44,000원, BUY 유지 ▶ 3분기 영업익 289.8억원(YoY,-15.4%), 10월 카지노 매출 전년비 -11.1% ▶ 외형성장과 이익정상화가 기대되는 2015년 !
미래에셋증권 권영배	파라다이스 [034230]	=	BUY	BUY	▼	35,000	41,000	29,100	▶ 3Q14 Review: 영업이익, 지배주주순이익 기대치 하회 ▶ 4Q14 영업이익 273억원 전망 (+7.6% YoY) ▶ 단기 이익 불확실성 증가, 장기 성장성은 견고함 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 35,000원으로 하향
한국투자증권 최민하	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	29,100	▶ What’s new: 영업이익 290억원(-15.4% YoY) ▶ Positives: 양호한 중국인 VIP 드롭액 성장세 ▶ Negatives: 영업이익률 전년동기대비 4%p 하락 ▶ 결론: 카지노 통합, 영업장 확장 등 성장 모멘텀 유효해 매수 의견 유지
대신증권 김윤진	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	29,100	▶ 3분기 실적 전망치 하회 ▶ 2015년 전망은 긍정적 ▶ 10월 실적 우려를 매수 기회로 추천 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 48,000원 유지
유안타증권 박성호	파라다이스 [034230]	=	Buy	Buy	=	51,000	51,000	29,100	▶ 3Q14P 연결실적 매출액 1,726억원(+5% YoY), 영업이익 290억원(-15% YoY), 지배주주순이익 230억원(-6%YoY) ▶ 카지노 2개점(워커힐점+제주그랜드점) 합산 드롭액은 9,588억원(+8% YoY)으로 성장세 둔화
하나대투증권 박종대,이화영	CJ오쇼핑 [035760]	=	매수	매수	=	400,000	400,000	235,000	▶ 비용효율화와 SO수수료 부담 완화로 추세적인 수익성 회복 전망
SK증권 이현정	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	▼	14,000	20,000	9,720	▶ 14.3Q Review: 꾸준한 외형성장에도 이익률은 하락 ▶ ARPS 턴어라운드 추이에 주가는 동조화될 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 14,000원으로 하향 조정
아이엠투자증권 김현주	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	▼	13,000	21,000	9,720	▶ 3Q14 Review: 영업이익 252억원 YoY -27% 시장 컨센서스 23% 하회 ▶ ARPS 12,670원 QoQ -4%, 결합율 1.41 전분기 수준 유지 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 21,000원 에서 13,000원으로 하향
신한금융투자 홍세종,성준원	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	=	13,500	13,500	9,720	▶ 3Q14 연결 영업이익은 252억원(-26.9% YoY)기록, 컨센서스 하회 ▶ 지속되는 유료방송 출혈 경쟁 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 13,500원 유지
KDB대우증권 문지현	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	▼	13,000	20,000	9,720	▶ What’s New?: 3분기 이익은 예상 하회, ARPU 하락세 및 비용 증가세 재확인 ▶ Catalyst: 주가는 Valuation Call이 가능한 수준, 규모의 경제 확보와 M&A 가능성 ▶ Valuation: 목표주가 13,000원으로 하향 조정, Valuation 회복 관점에서 매수 유지
KTB투자증권 최찬석	CJ헬로비전 [037560]	=	HOLD	HOLD	▼	11,000	16,000	9,720	▶ 당사 추정치 및 컨센서스에 하회하는 3분기 실적 ▶ 실적 추정치 하향에 따른 목표주가 하향 (Target PER 15배) ▶ 3분기 매출은 3,261억원 (YoY 9.0%), 영업이익 252억원 (YoY -26.9), 순이익116억원 (YoY -54.2%)으로 당사 추정치 및 컨센서스 영업익 대비 25% 하회
한국투자증권 정희석	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	▼	14,500	23,000	9,720	▶ What’s new: 3분기 실적 기대치 하회 ▶ Positives: MVNO 적자폭 감소한 것으로 추정 ▶ Negatives: 유료방송 시장 내 경쟁심화 지속 ▶ 결론: 목표주가 14,500원으로 하향, 하지만 ‘매수’ 의견은 유지
한국투자증권 이동윤	다산네트웍스 [039560]							6,180	▶ 네트워크 통신장비 전문업체 ▶ 높아진 수출 증대 가능성 ▶ 기가인터넷 시대의 도래 ▶ 해외 수주 낭보를 기대
한화투자증권 김희성	승일 [049830]							11,250	▶ 중국 화장품 수요 확대 수혜 ▶ 화장품용 에어졸 수요 확대에 대비하여 Capa 증설 ▶ Valuation Re-rating 전망
교보증권 김갑호	토비스 [051360]	=	매수	매수	▲	23,000	20,000	16,400	▶ 3분기 연속 실적 서프라이즈 ▶ 내년 실적에 대한 신뢰도 매우 높아 ▶ 실적과 주가 멀티플 동반 상승할 것
KDB대우증권 이왕섭	토비스 [051360]							16,400	▶ 3Q Review: 올해들어 세번째 어닝 써프라이즈 기록 ▶ 2014F 연간 전망: 비수기인 4분기에도 나쁘지 않다 ▶ 올해 글로벌 카지노모니터 1위 등극 예상
우리투자증권 손세훈	토비스 [051360]							16,400	▶ 3분기 실적 컨센서스 상회! ▶ Curved 모니터 성장은 지속
신한금융투자 김현석	토비스 [051360]							16,400	▶ 3분기 매출액 1,631억원(+14% YoY), 영업이익 138억원(+97% YoY) 기록 ▶ 4분기 매출액 1,505억원(+31% YoY), 영업이익 96억원(흑자전환) 예상 ▶ 2014년, 2015년 P/E(주가수익배율) 9.3배, 6.8배
키움증권 박중선	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	281,000	281,000	184,500	▶ 석유화학부문 - PVC, 합성고무 부진 ▶ 정보전자/2차전지 - 디스플레이부진 ▶ 목표주가 281,000원
하나대투증권 박종대,이화영	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수	매수	=	166,000	166,000	126,000	▶ 전년도 높은 베이스 영향 저성장, 실적 모멘텀 제한적
HMC투자증권 이명훈,염수지	한라홀딩스 [060980]	=	BUY	BUY	=	82,000	82,000	65,200	▶ 만도 지분 할증매입, 한라홀딩스 지분㈜한라 보유 할인매각 등으로 단기 하락이 예상되나 중장기적으로는 보유 자회사 가치 등 펀더멘털 요소가 부각될 전망 ▶ 투자의견 ‘BUY’, NAV valuation으로 산출한 목표주가 82,000원 유지
현대증권 채희근,한지훈	한라홀딩스 [060980]	▼	시장수익률	매수			82,000	65,200	▶ 한라홀딩스, 시장의 기대를 져버린 이벤트로 주가 하락 불가피 ▶ 한라홀딩스 투자의견 Marketperfom으로 하향
이트레이드증권 한승재	GS [078930]	=	매수	매수	=	47,000	47,000	40,400	▶ 3Q14 영업이익 240억(추정치 365억/Consensus 743억 하회) ▶ 유가 변동성 확대에 따른 risk 심화 국면 ▶ 4Q14E op 34억 예상, 유가 급락/환율 상승에 따른 환차손 반영으로 둔화 지속 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 4.7만원 유지, 배당/장기적 관점의 발전 자회사 가치 고려
KB투자증권 박재철	GS [078930]	=	매수	매수	=	57,000	57,000	40,400	▶ GS: 3Q14 매출액 2.7조원, 영업이익 240억원 ▶ GS칼텍스: 3Q14 매출액 10.2조원, 영업적자 144억원 ▶ 4Q14 GS의 영업이익 530억원 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 57,000원 유지
신영증권 오정일	GS [078930]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	40,400	▶ 2014년 3분기 실적, 예상된 수준의 부진한 실적 ▶ 유가 하락 영향과 외화관련 손실 등 일회성 비용이 대규모 발생 ▶ 유가의 추가 하락은 제한적, 일회성비용 소멸되는 ‘15년 실적 개선 폭 클 전망 ▶ 매수 투자의견과 목표주가 48,000원 유지
신한금융투자 이응주,정용진	GS [078930]	=	매수	매수	▼	51,000	52,000	40,400	▶ 3Q14 영업이익 240억원(-63.5%)으로 당사 추정치 하회 ▶ 지분법손익 개선으로 4Q14 영업이익은 636억원(+165% QoQ) 예상 ▶ 2015년부터 높은 이익 증가율 기대: 2015년 정유, 2016년 민자 발전 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 51,000원 제시(Target PBR 0.7배)
KDB대우증권 박연주,배영지	GS [078930]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	40,400	▶ 3Q review: 유가 및 정제 마진 약세로 컨센서스 하회 ▶ 4Q preview: 정유 및 민자발전 부문 부진으로 개선 폭 제한적일 전망 ▶ 주력 사업부 부진으로 주가 박스권 등락 예상
한국투자증권 유종우,홍보화	GS [078930]	=	중립	중립			70,000	40,400	▶ What’s new : GS칼텍스 적자확대로 컨센서스 하회 ▶ Positives : 윤활유사업 영업이익률 18%까지 상승 ▶ Negatives : WTI유가 U$80 하회 ▶ 결론 : 투자의견 ‘중립’ 유지
하나대투증권 박종대,이화영	베이직하우스 [084870]	=	매수	매수	=	22,000	22,000	13,150	▶ 국내 부진 불구 중국 부문 견조한 성장과 쥬시쥬디 기여도 확대 고무적 ▶ 4분기 OP 전년수준으로 회복 예상(국내 OP 18억원(YoY -24억원), 중국 OP YoY 10% 가정)
키움증권 김지현,이지현	메디톡스 [086900]	=	매수	매수	▲	350,000	290,000	246,500	▶ 목표주가 350,000원으로 상향, 바이오업종 내 TOP PICK 유지 ▶ 금년 3분기 외형과 영업이익 각각 223.1%, 511.9% 급증 ▶ 활발한 신제품 출시효과로 4분기 전망도 밝아
IBK투자증권 신근호	네오팜 [092730]							13,650	▶ 유아, 임산부용 보습제 등의 화장품(아토팜)에 강점을 가지고 있는 강소 기업 ▶ 저성장/소비채널 다변화 시대에 B2C, 고유 브랜드 보유, 니치마켓 활동 중소기업에 주목할 필요 ▶ 올해는 오랫동안 구축해온 브랜드 인지도 위에 판매채널/판매지역 다각화를 통한 성장 원년 ▶ 현재 주가는 Peer Group Valuation, 회사 성장성 감안 시 매력적 구간
키움증권 박중선	SK이노베이션 [096770]	▲	시장수익률	시장수익률 하회	=	95,000	95,000	87,000	▶ 정제마진 부진 장기화 ▶ PX공급과잉 우려, 신규사업 지지부진 ▶ 목표주가 95,000원, Marketperform
한화투자증권 서용희	일진전기 [103590]							7,790	▶ 전선과 전력기기를 생산하는 종합 중전기 제조업체 ▶ 전방 산업의 회복과 구조조정을 통한 실적 턴어라운드 ▶ 경쟁사 대비 뚜렷한 업황회복 수혜 예상, 프리미엄 부여 타당
키움증권 박중선	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	▼	217,500	250,000	168,500	▶ 3분기 실적 기대치 미달 ▶ 건자재 부문 이익률 계속 상승할까 ▶ 목표주가 217,500원으로 하향
키움증권 박중선	코오롱인더 [120110]	=	매수	매수	▼	70,000	73,500	51,000	▶ 내수침체와 전방산업 부진 ▶ 산자재 및 석유수지 사업 긍정적 평가 ▶ 목표주가 70,000원 제시
SK증권 최관순	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	매수	매수	=	110,000	110,000	77,500	▶ 3Q14: 웹보드게임 규제 영향 지속 ▶ 신규 모바일 게임에 대한 기대감 상승 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 11만원
이트레이드증권 성종화	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	매수	매수	=	110,000	110,000	77,500	▶ 3Q14 실적, OP 적자규모 전분기 대비 다소 개선. 예상되었던 부분. 기본적으로 부진 ▶ 뚜렷한 턴어라운드 위해선 모바일게임 부문 히트 신작 출현해야 함 ▶ 언제 턴어라운드할지 예측 어려움. 실적 턴어라운드는 장기적으로 봐야 ▶ 11만원 유지. Buy 유지. 장기적 관점. 단기적으론 라인팝2 향방 중요
미래에셋증권 조진호,정용제	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	BUY	BUY	=	100,000	100,000	77,500	▶ 4분기 라인팝 2 흥행호조 ▶ 웹보드 부문, 지속되는 실적 회복세 ▶ 2015년 전자결제 사업 본격화 ▶ 투자의견 매수 유지
메리츠종합금융증권 김동희	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	Hold	Hold	=	90,000	90,000	77,500	▶ 결론: 투자의견 HOLD 및 목표주가 9만원 유지 ▶ 3Q14 Review : 영업적자 지속 ▶ 희망의 시그널, 확인해도 늦지 않다!
KDB대우증권 김창권,박정엽	NHN엔터테인먼트 [181710]	▼	중립	매수			90,000	77,500	▶ 3분기 적자지속, 인터넷 기업 색채가 짙어진 실적 발표 ▶ 다음주 ‘LINE POP2’ LINE에 탑재, 일본 매출 순위 상승 기대 ▶ 투자의견 ‘중립’으로 하향, 새로운 비전 공유가 필요한 시점
우리투자증권 정재우	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	Hold	Hold	=	85,000	85,000	77,500	▶ 3Q14 영업적자 지속 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 85,000원 유지
KTB투자증권 최찬석	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	BUY	BUY	=	110,000	110,000	77,500	▶ 당사 추정치 및 컨센서스에 하회하는 3분기 실적 ▶ BPS 변동폭 제한적이므로 목표주가 유지. (Target PBR 1.7배 적용) ▶ 3분기 매출은 1,362억원 (YoY -11.2%), 영업이익 -61억원 (YoY 적자전환), 순이익118억원 (YoY 465.8%)으로 영업이익은 컨센서스 미달 ▶ 1회성 이익에 따라 순이익은 컨센서스 큰폭으로 상회
유안타증권 이창영	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	Buy	Buy	=	110,000	110,000	77,500	▶ 웹보드게임 회복+모바일 웹보드 유료화 ▶ 신규 게임 흥행 기대
하나대투증권 황승택,금가람	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	매수	매수	=	130,000	130,000	77,500	▶ 질적인 개선이 보인 3Q 실적 ▶ 글로벌 원빌드 전략에 대한 기대 ▶ 4분기 시작은 좋다
아이엠투자증권 문경준	텔콘 [200230]								▶ 통신장비업체 KMW 의 계열회사로 현재 기준 지분율 87.3% ▶ 상위 3개 거래처향 매출비중 62%, 최근 수출물량 확대에 따라 수출비중 35%까지 증가 ▶ 향후 광통신 부품시장 진입을 통해 새로운 성장 동력을 구축한다는 계획
하나대투증권 송선재,이기훈	만도 [204320]	=	매수	매수	=	260,000	260,000	192,000	▶ 한라홀딩스가 만도 지분매입과 유상증자 발표 ▶ 지주회사 체재로의 전환 ▶ 예정되었던 수준
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	만도 [204320]	=	매수	매수	=	270,000	270,000	192,000	▶ 한라그룹 지주사 체계 전환 ▶ 예상과 달랐던 세 가지 ▶ 한라홀딩스: NAV 추정치를 상향조정, 단 추가상승여력은 만도보다 낮을 전망 ▶ 만도: 반가운 홀로서기, 배당수익률만 감안해도 매력적

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스