기업리포트 요약(2013.11.29)

기업리포트 요약(2013.11.29)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
HMC투자증권 강동진	CJ대한통운 [000120]	=	매수	=	103,000	▶ 실적 방향성은 가닥을 잡은 것으로 판단. 중장기 관점에서 저가매수 관점 유효 ▶ 택배, 단가 및 물동량 점진적 회복 기대. 실적 회복을 이끌 전망 ▶ 이익의 절대수준은 여전히 부진. 하지만, 악재는 대부분 반영된 것으로 판단
키움증권 박중선	노루홀딩스 [000320]					▶ 주요 자회사 실적: 아이피케이가 3분기 누계 458억원의 영업이익으로 연간 약 600억원의 영업이익이 기대됨 ▶ 연결법인 (아이피케이 제외) 수요처별 실적: 건축용 및 PCM 도료는 지난해와 유사한 실적이며, 자동차용 도료의 영업이익이 전년동기비 39% 증가하였음
키움증권 박중선	삼화페인트 [000390]					▶ 3분기 실적 REVIEW: 3분기 연결 매출액은 1,289억원으로 전년동기비 19.4% 증가 ▶ 동사의 국내 시장 점유율은 15%로 노루페인트를 제치고 업계 2위로 상승
아이엠투자증권 이선일	현대건설 [000720]	=	매수	=	82,000	▶ 해외에서도 다재다능한 진정한 건설업계 팔방미인 ▶ 팔방미인 사업구조, 팔방미인의 결실을 맺다! ▶ 이제 실적으로 말한다. 절대 이익은 물론 수익성까지 최고
대신증권 이선경,박신애	대상 [001680]	=	매수	▲	45,000	▶ 전년동기 높은 기저와 선물세트 환입비용 시점 차이 제외시 양호한 3분기 실적 ▶ 4분기 실적 호조 예상, 2014년 연결 지배주주 순이익 1,032억원으로 높은 이익 모멘텀
HMC투자증권 정혜승	대상 [001680]	=	매수	=	41,500	▶ 3Q13 Review: 소재부문 원가 개선으로 예상치에 부합하는 실적 발표 ▶ 투입원가 하락에 따른 마진 개선 및 경기 회복에 따른 식품 성장 잠재력에 주목 ▶ 14년 내수 회복 및 옥수수 가격하락, 원화 강세 수혜주로 Buy 투자의견 유지
KDB대우증권 백운목	대상 [001680]	=	매수	=	40,000	▶ 2013년 3Q, 예상 수준의 실적 ▶ 4Q 흑자 전환, 2014년에 다시 성장세로 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원
현대증권 지기창,한지훈	대상 [001680]	=	매수	=	44,000	▶ 대상 3Q13 연결OP 488억원(YoY -11.1%) ▶ 미원 부진, 전분당 호조, 베스트코 점진적 실적개선 ▶ 14년 주요 원재료 투입단가 안정
키움증권 우원성,박종국	대상 [001680]	=	매수	=	41,000	▶ 3Q 영업이익 전년동기비 감소했으나 예상했던 수준 ▶ 옥수수가 하락, 식품부문 기저효과로 실적 모멘텀 전망 ▶ 실적개선 가시성 높고, Valuation 메리트 유효
교보증권 정성훈	대상 [001680]	=	매수	=	46,500	▶ 3분기 예상 수준의 실적 기록 ▶ 2014년 원가개선 효과와 견조한 식품 실적개선
KTB투자증권 김민정	대상 [001680]	=	BUY	=	43,000	▶ 3Q 대상 별도 실적은 부진했으나, 연결 실적은 consensus 수준을 달성 ▶ 2014년 이후 별도 기준 매출 및 영업이익은 약 4~5% 내외 하향조정되었으나, DCF valuation으로 산출한 목표주가 큰 변화없어 기존 43,000원 유지
IBK투자증권 박애란	대상 [001680]	=	매수	=	46,000	▶ 3분기 별도 매출액 4,316억원(-3.2%, yoy)과 영업이익 369억원(-13.5%, OPM 8.6%) 시현 ▶ 역기저효과, 추석 선물세트 반품 비용 반영, 마케팅비용 증가 등으로 실적부진 ▶ 4분기 기저효과와 원가 하락 효과 확대 등에 따른 수익성 개선 전망 ▶ 안정적인 실적향상과 Valuation 매력 긍정적, 투자의견 매수와 목표주가 46,000원 유지
우리투자증권 한승희	LIG손해보험 [002550]	=	Buy	▲	40,600	▶ 목표주가 40,600원으로 상향 조정, 투자의견 Buy 및 Top pick 유지 ▶ 동사가 매력적인 매물인 이유 3가지 ▶ 인수 주체: 동종업계는 규모, 금융지주는 비은행 강화 및 ROE 제고가 유인
KB투자증권 이지연,윤종민	아모레G [002790]					▶ 해외 매출액 2020년까지 연평균 37% 성장하며, 매출 비중 51%로 확대 목표 ▶ ‘이니스프리’, ‘마몽드’ 등 브랜드 경쟁력 강화에 전략적 집중 예상 ▶ 방문판매 부진에도 다른 채널들의 고성장으로 국내 부문 수익성 점진적 개선 기대 ▶ 장기 성장성에 대한 신뢰 높아질 것으로 기대, 점진적 매수 전략 유효
삼성증권 박은경	아모레G [002790]	=	매수	=	500,000	▶ 단기적인 성과보단 중장기적 목표 공유에 초점을 맞춘 애널리스트 데이 ▶ 단기적으로도 실적 턴어라운드에 대한 기대 표시
교보증권 양지혜	아모레G [002790]	=	매수	▲	500,000	▶ Analyst Day 후기: BRAND Company로서의 중장기 성장 로드맵 제시 ▶ 2020년까지 매출액 연평균 17% 성장, 영업이익률 15% 달성 목표 제시 ▶ 브랜드 가치 향상에 중점을 두고 중장기 성장 동력 강화 중 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 500,000으로 상향
HMC투자증권 심원섭	선창산업 [002820]					▶ 중국산 반덤핑 관세 반사효과로 12년 영업적자에서 13년 흑자전환, 14년 이익 증가 가능할 것으로 판단 ▶ 국내 대표적 자산주인 목재관련기업으로 P/B 0.26배(부동산 시가평가 전) 수준에 불과 ▶ 13년 별도기준 매출액 2,700억원(+11.7% YoY), 영업이익률 1.5% 제시. 2분기를 바닥으로 실적 우상향 추세 진입
한국투자증권 이훈	SK [003600]	=	매수	=	234,000	▶ 여러가지 루머가 가져온 주가하락 ▶ SK해운의 증자 여부는 구조조정 성과 및 해운 업황에 의해 결정될 전망 ▶ SK C&C와의 합병은 쉽지 않을 전망
우리투자증권 오승준,조수홍	에스엘 [005850]	▲	Buy	▲	22,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 22,000원으로 상향 ▶ 3분기 실적이 저점 ▶ 2014년 밸류에이션 정상화 기대
한국투자증권 김진우,서성문	에스엘 [005850]	▼	중립			▶ What’s new: 영업이익 추정치 23% 하회 ▶ Positives: Mix개선으로 외형 성장 지속 ▶ Negatives: 수익성 저하 및 GM의 판매부진 ▶ 결론: 목표주가 근접, 투자의견 중립 하향
키움증권 우원성	매일유업 [005990]					▶ 3Q13 실적: 영업이익(별도) 83억원(YoY -27.1%)으로 예상치 부합 ▶ 4Q실적 예상: 판가인상 효과 반영, 연말 초콜릿매출 호조로 영업이익(별도) 110억원(YoY 40%) 예상 ▶ 2014년에도 실적 증가 기조는 이어질 전망
KB투자증권 이경신	매일유업 [005990]	=	매수	▲	51,000	▶ 3Q13 Top-line 성장세 지속, 일회성 요인으로 영업이익 하락 ▶ 견조한 시장점유율, 가격인상 효과로 영업실적 우상향 전망 ▶ 중국 분유 수출에 대한 호실적 지속 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 8.5% 상향한 51,000원 제시
HMC투자증권 정혜승	매일유업 [005990]	=	매수	=	54,000	▶ 3Q Review- 가격인상 지연 및 치즈 마케팅으로 으로 컨센서스 12.2% 하회 ▶ 이익개선의 핵심은 분유- 가격인상 효과 및 분유 성장으로 14년 OPM 3.4% 예상 ▶ 높은 이익 성장으로 업종 내 부각되는 투자매력, Buy 투자의견 유지
하나대투증권 심은주	매일유업 [005990]	=	매수	=	54,000	▶ 3Q13 Review: 무난한 실적 ▶ 중국 제조분유 수출은 순항 ▶ 4분기부터 실적 모멘텀 가속화 전망
삼성증권 백재승	매일유업 [005990]	=	매수	▲	51,000	▶ 4분기 이후 수익성 회복 기대 ▶ 기존 대비 16% 상향 조정된 목표주가 51,000원 제시
IBK투자증권 박애란	매일유업 [005990]	=	매수	=	55,000	▶ 3분기 별도 매출액 2,857억원(+6.8%, yoy)과 영업이익 83억원(-26.8%, OPM 2.9%), 당사 추정치 부합 ▶ 예상했던 것과 같이 역기저효과와 8월 원유가격 상승으로 인해 수익성 부진 ▶ 4분기부터 제품가격 인상에 따른 수익성 개선 가시화될 전망 ▶ 실적향상과 중국 조제분유 수출 확대 매력적, 투자의견 매수와 목표주가 55,000원 유지
리딩투자증권 조인욱	매일유업 [005990]	=	매수	=	52,000	▶ 3Q13 실적 별도기준 매출액 2,857억원, 영업이익 83억원 기록 ▶ 2013년 중국 분유 수출 300억원 이상 달성할 전망 ▶ 이제 관심사는 제품가격 인상이 반영된 실적과 2014년 중국 분유 수출
BS투자증권 이승은	매일유업 [005990]	=	매수	=	55,000	▶ 3분기 매출액 별도 기준 2,857억(YoY 6.8%), 영업이익 83억(YoY -26.8%) ▶ 비교적 나쁘지 않은 실적 ▶ 4분기 이후 꾸준한 성장 지속 ▶ 높은 성장성 고려해 투자의견 및 목표주가 유지
KDB대우증권 황준호	삼성SDI [006400]	=	매수	=	240,000	▶ PDP: TV 시장 부진으로 BEP 수준. 내년부터 점진적인 사업 축소 검토 ▶ 소형전지: Non-IT 비중 증가로 수익성 개선 ▶ EV: 내년 EV 및 PHEV 추가 수주 가능성 높음 ▶ ESS: 최근 가정용에서 발전용으로 공급 확대. 내년 흑자 전환 예상
현대증권 전용기,곽성환	AK홀딩스 [006840]	=	매수	=	70,000	▶ 양호한 3분기 실적 ▶ 양호한 성장추세를 이어가고 있는 자회사들 ▶ 수원애경역사 호텔 준공은 상당한 시너지 창출 가능
키움증권 박중선	AK홀딩스 [006840]	=	매수	=	48,000	▶ 3분기 연결 실적 긍정적 ▶ 제주항공 실적 긍정적, AK켐텍 성장성 기대 ▶ 목표주가 48,000원 유지
키움증권 박중선	벽산 [007210]					▶ 벽산의 별도기준 3분기 매출액은 656억원으로 전년동기비 12.5% 증가했고, 매출 총이익률도 18.8%로 지난해와 동일한 수준을 기록 ▶ 3분기 별도 영업이익 25억원으로 전년비 13%감소했으나, 지난해 3분기와 달리 올해 3분기에는 성과급(약 13억원)이 지급되어 동일 기준으로 3분기 영업이익은 38억원, 전년비 31.7% 증가했고, 영업이익률은 5.8%를 기록
HMC투자증권 강신우	F&F [007700]					▶ 기존 제품인 MLB는 연간 약 1,000억원~1,100억원 매출유지, 레노마는 연간 약 300억원대 매출유지 중 ▶ 디스커버리 성공여부가 성장의 핵심이 될것으로 판단, 디스커버리는 작년 매출액 약 50억원을 기록했는데, 13년 약 200~250억원 예상
동양증권 박성호	호텔신라 [008770]	=	Buy	▲	89,000	▶ 중국인 쇼핑객 증가로 시내점 중심의 면세점 믹스 개선 예상 ▶ 결론 : 2014년 호텔/레저업종 Top Pick 제시
SK증권 하태기	광동제약 [009290]	=	매수	=	9,300	▶ 3분기 어닝 서프라이즈, 영업이익 41% 증가 ▶ 삼다수 매출 기대 이상, 비타 500 와 헛개차도 호조 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 9,300원 유지
LIG투자증권 박영훈	금호석유 [011780]					▶ 4분기 영업이익은 3분기 -15억 영업적자에서 흑전 가능하나 50억 내외에 불과할 전망 ▶ 합성고무의 가격 상승은 BD가 상승해야 가능한 상황
HMC투자증권 강신우	계양전기 [012200]					▶ 자동차 DC모터 판매량 증가, 현재는 시트모터에 주력하고 있으나, 엔진, 파워트레인, 샤시 적용 모터를 2010년 개발해 향후 하이브리드 및 전기차에 적용할 예정, 현재 일부는 납품하고 일부는 개발중에 있음 ▶ 중장기적으로 자동차 전장품으로의 매출확대가 예상되며 실적개선이 예상됨
하나대투증권 이상우,김우철	동양기전 [013570]	=	매수	=	16,500	▶ 3Q13 REVIEW: 매출 1,744억원, 영업이익 94억원 ▶ GENIE向 매출이 3Q에도 증가한 것은 이례적 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 16,500원 유지
한국투자증권 김진우,서성문	동양기전 [013570]	=	매수	=	15,400	▶ What’s new: 원화강세로 매출액과 영업이익 감소 ▶ Positives: 유압실린더의 부진을 메워주는 자동차부품 ▶ Negatives: 환율에 울고 웃고 ▶ 결론: 가격 대비 품질 우위로 유압실린더 고객 다변화
KDB대우증권 조우형	한솔케미칼 [014680]	=	매수	=	35,000	▶ What’s new: 4분기 비수기 효과 없을 것 ▶ Catalyst: 1) 전반적인 제품 가격 상승, 2) 반도체용 과산화수소 물량 확대 ▶ Valuation: 목표주가 35,000원 유지, 14F P/E 10배는 여전히 저평가 영역
KDB대우증권 박영호,윤태식,이상민	성우하이텍 [015750]	=	매수	▲	21,000	▶ 3Q13 Review: 연결 영업이익률 6.7%로 기대 수준 상회 ▶ 4Q13, 중국 등 핵심 해외법인 실적 모멘텀 더욱 강화 예상 ▶ 12개월 목표주가를 21,000원으로 상향조정, 매수 유지
이트레이드증권 김준섭	SK텔레콤 [017670]	=	매수	=	280,000	▶ 4분기 사업여건 점검 ▶ 비통신부문 사업현황 - ① 헬스케어사업: 사업은 B2B를 중심으로 사업 진행될 전망, ② SK플래닛: OCB(OK cashbag)의 모바일 버전 출시에 따른 정보통합관리
KDB대우증권 조우형	일진머티리얼즈 [020150]	=	중립			▶ 삼성SDI 2차 전지용 일렉포일 점유율 75% ▶ 2차 전지 일렉포일 비중 확대로 전반적인 수익성 개선 ▶ 스마트폰용 고부가 일렉포일 비중 상승으로 인한 제품믹스 개선
한국투자증권 이훈	다우기술 [023590]	=	매수	=	21,300	▶ What’s new : 부진을 벗기 시작한 자체 영업실적 ▶ Positives : 실적개선 흐름은 4분기에 가속화될 전망 ▶ Negatives : 공공프로젝트 부진 ▶ 결론 : 실적 턴어라운드와 밸류에이션 매력에 주목
이트레이드증권 오두균	대한약품 [023910]	=	매수	=	24,500	▶ 기초수액제 중 퇴장방지의약품 해당 31개 품목에 대한 평균 8.6% 가격 인상 발표 ▶ 저성장 시대에 안정적인 고성장이 유지되는 기업
키움증권 이재윤	자화전자 [033240]					▶ S사 1H14 Flagship 모델 일부에는 OIS 채용될 것 → Flagship 전면 채용은 Actuator 수급 이슈로 하반기로 지연될 가능성은 있지만 일부 모델에는 기존 계획대로 채용할 것으로 전망됨
현대증권 박종운,김근종	네패스 [033640]	=	매수	▼	12,000	▶ 3분기 실적 당사 예상 하회 ▶ 4분기 적자 개선 전망 ▶ 기존사업에서 희망을 찾자
KTB투자증권 진성혜	네패스 [033640]	=	HOLD	▼	9,000	▶ 3분기 실적은 영업적자 41억원 (적자 확대 QoQ)으로 실적 부진이 지속되고 있음 ▶ 2014년 삼성전자의 시스템 LSI 가동률 회복이 크지 않아 WLP 실적 개선이 미미할 것이고, 네패스 디스플레이 실적 개선에도 다소간의 시간이 소요될 것으로 전망하여 투자의견 HOLD 유지 ▶ 목표주가는 실적 하향 조정 및 목표주가 산정 기간을 변경하여 9,000원 (‘14년 예상 EPS 633원 X Target P/E 14배)으로 하향
KDB대우증권 문지현	SBS [034120]	=	매수	=	50,000	▶ What’s New?: 3분기 실적 공시 및 4년 만의 대규모 인사 단행 ▶ Catalyst: 경쟁력 강화에 따른 실적 변동성 축소, 미디어 산업 규제 완화 ▶ Valuation: 투자의견 `매수` 및 목표주가 50,000원 유지
우리투자증권 박진,김혜련	SBS [034120]	=	Buy	=	56,000	▶ 최근 2014년 PER은 밴드 하회; 3Q 실적 발표가 매수 시점 ▶ 3분기, 예상대로 컨센서스 큰 폭 하회; 광고 부진 영향 ▶ 4분기 실적 턴어라운드 시작, 2014년 3년 만에 OP 증가 기대
현대증권 한익희,김영익	SBS [034120]	=	매수	=	56,000	▶ 예상대로 부진했던 3분기 실적 발표 ▶ 최악의 상황에서 뜨거운 희망을 띄운다 ▶ 중간광고 도입 검토 등 규제 측면에서 긍정적 움직임
키움증권 안재민,김한결	SBS [034120]	=	매수	=	53,000	▶ 부진한 3분기 실적 기록 ▶ 4분기에도 부진은 이어지겠지만, 2014년 회복에 대한 기대 ▶ 2014년 미디어 업종 Top-pick 및 목표주가 53,000원 유지
삼성증권 신정현,이한엽	SBS [034120]	=	매수	=	54,000	▶ 3분기 부진한 실적: 개별기준 3분기 매출액과 영업이익은은 전년동기대비 22%, 64% 감소한 1,707억원, 34억원으로 영업이익은 당사 추정치를 54% 하회
KB투자증권 최훈	SBS [034120]	=	매수	=	52,000	▶ 3Q13 영업이익 컨센서스 하회 ▶ 사업수익 성장을 통한 광고수익 부진 만회 ▶ 동일규제원칙 하에서 중간광고 도입 가능성 ▶ 목표주가 52,000원 투자의견 BUY 유지
동양증권 박성호	파라다이스 [034230]	=	Buy	▲	33,000	▶ 확고한 장기 성장성은 매력적 요인 ▶ 결론 : 2014년 하반기 이후, 비중 확대 권고
동양증권 박성호	강원랜드 [035250]	=	Hold	=	35,000	▶ 카지노 입장객수, 완만한 증가 예상 ▶ 결론 : 동사의 설비능력 고려시, 적정주가 수준 근접
신한금융투자 공영규	NAVER [035420]	=	매수	▲	900,000	▶ 2014년부터 라인 광고 고성장 진입 ▶ 라인의 IPO 가능성에 주목해야 하는 이유 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 90만원으로 상향
HMC투자증권 심원섭	아비코전자 [036010]					▶ 고객사 스마트폰에 탑재되는 동사 시그널인덕터 채택 비중 상향 ▶ LG전자 LED TV에 파워인덕터 신규 채택. 주력 제품인 시그널/파워인덕터의 물량 증대는 안정적인 성장을 담보 ▶ 13년 별도기준 영업이익 68억원(+1,276.5% YoY), 14년 140억원 제시(고마진의 시그널인덕터 비중 증가)
LIG투자증권 정대호	엔씨소프트 [036570]	=	BUY	▲	290,000	▶ 중국 B&S OBT 돌입! 흥행의 조짐이 보인다 ▶ 동시 접속자 100만 명 이상 충분히 가능 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 290,000원 상향
HMC투자증권 강신우	나이스정보통신 [036800]					▶ 기존 자산의 활용도를 높여 주주가치 극대화 ▶ 현금흐름의 개선:‘공정경쟁규약’으로 가맹점에 대한 지급수수료(rebate성 비용)를 제재와 PG사업 고성장으로 현금흐름 개선 전망 ▶ 2013년 내 신용카드사와 연계한 모바일결제사업 진출로 온, 오프라인 토탈 결제수단업체로 자리매김할 계획
신한금융투자 하준두	솔브레인 [036830]	=	매수	=	67,000	▶ 세륨(Ce) 충당금 설정으로 부진한 3분기 실적 기록 ▶ 4분기 또 한번 충당금 예상되기 때문에 3분기와 비슷한 수준 실적 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 67,000원 유지
KDB대우증권 조우형	솔브레인 [036830]	=	매수	=	68,000	▶ 삼성SDI 내 전해액 점유율 40% ▶ 현재 일본 업체 점유율 높은 중대형 전지 내 전해액 점유율 확대 예상 ▶ 미국 전해액 현지 공장을 보유하고 있는 유일한 국내 업체
흥국증권 이관수	솔브레인 [036830]	=	매수	▲	63,000	▶ 3분기, 실적 기대치 하회 ▶ 4분기, 계절적 비수기로 전분기와 유사한 수준 전망 ▶ 목표주가 63,000원 상향, 투자의견 BUY 유지
하나대투증권 남대종,이원식	솔브레인 [036830]	=	매수	=	69,000	▶ 3분기 실적은 기대치 하회 ▶ 중소형 디스플레이 부문의 업황 악화 반영 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 69,000원 유지
한국투자증권 유종우	솔브레인 [036830]	=	매수	▲	63,000	▶ What’s new : 재고평가감 비용 발생으로 영업이익이 예상 하회 ▶ Positives : LCD용 BM(Black Matrix)와 2차전지 전해액 매출 증가세 확인 ▶ Negatives : LCD업황 부진 지속 ▶ 결론 : 투자의견 ‘매수’, 목표주가 63,000원 유지
KDB대우증권 조우형	솔브레인 [036830]	=	매수	=	68,000	▶ What’s new: 충당금 반영으로 4분기까지 실적 눈높이 낮아져 ▶ Catalyst: 삼성전자 3D NAND 증설 효과 및 M/S 확대 ▶ Valuation: 목표주가 68,000원 유지, 14F P/E 8.3배로 저평가 구간
아이엠투자증권 이민희	솔브레인 [036830]	=	매수	▼	68,000	▶ 예상보다 더 낮은 3분기 실적: 원재료 재고평가손 44억원 반영 ▶ 4분기도 비슷한 규모의 재고평가손 반영, 영업이익은 275억원으로 소폭개선에 그칠 듯 ▶ 실적조정으로 목표가는 68,000원으로 소폭 낮추나, 펀더멘탈적인 훼손은 없으므로 투자의견 BUY유지. 일시적 비용증가로 인한 주가 조정이므로 매수기회로 판단
동양증권 박성호	하나투어 [039130]	=	Buy	▼	72,000	▶ 국내 1등 여행사로써의 저력이 있다 ▶ 결론 : 일본 방사능 + 중국 여유법 이슈로 당분간 주가 약세 예상
삼성증권 신정현,이한엽	에스엠 [041510]	=	매수	=	58,000	▶ 예상과 유사한 3분기 실적 ▶ 4분기 개별 실적 전망 ▶ 4분기 연결 실적 전망
하나대투증권 송선재	평화정공 [043370]	=	중립	=	25,000	▶ 차별적인 투자매력은 주가에 반영된 상태 ▶ 3Q13 실적: 영업이익률 6.4% 기록 ▶ 투자매력 3가지: 중국/신제품/타OE
현대증권 최주홍,채희근	평화정공 [043370]	=	매수	=	31,000	▶ 완성차 파업에도 불구, 3분기 무난한 실적 달성 ▶ 14년 지배주주순이익 증가율은 견조할 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 31,000원 유지
우리투자증권 오승준,조수홍	평화정공 [043370]	=	Buy	▲	30,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 30,000원으로 상향 조정 ▶ 3분기 실적: 외화환산손실 53억원 ▶ 4분기 마진 개선 기대
HMC투자증권 심원섭	KSS해운 [044450]					▶ 국내 해운사 중 가장 안전한 사업구조 보유. 전용선사업(유류비는 유가에 연동)으로 원금 보전이 가능하기 때문 ▶ 14년 VLGC 2척 인도로 추가적인 운임 인상 가정 없이 14년 200억, 15년 100억 이상 전년대비 매출 상승 가능할 것 ▶ 13년 가이던스 매출 1,200억원, 영업이익 170억원 순이익 200억원 제시
현대증권 한익희,김영익	SBS콘텐츠허브 [046140]	=	매수	=	20,500	▶ 구조조정으로 매출은 위축됐으나 영업이익률은 상승 ▶ SBS의 매체력 강화는 주력 사업의 기반을 확대 ▶ 지상파 VOD 영업정책 변경으로 실적 레벨업 전망
한국투자증권 김시우,한상웅	SBS콘텐츠허브 [046140]	=	매수	=	18,500	▶ What’s new: 영업이익 개선, 다만 해외 수출 부진에 따라 예상치 하회 ▶ Positives: 뉴미디어를 통한 콘텐츠 소비 증가 ▶ Negatives: 해외 수출 부진, 핵심 매출액 대비 콘텐츠 사용료 비율 상승 ▶ 콘텐츠 소비 증가 지속, 매수의견 유지
KDB대우증권 김민아	LG생활건강 [051900]	=	매수	▲	710,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 710,000원으로 상향 조정 ▶ 새로운 성장에 대한 기대감은 계속됨
KDB대우증권 박연주	LG화학 [051910]	=	매수	=	380,000	▶ 15년까지 NCC 증설 제한적: 글로벌 경기 회복과 함께 화학 부문 전반적인 실적 개선 전망 ▶ 배터리 부문은 15년 이후 GM 볼트의 2세대 모델 출시 등으로 실적 개선 본격화. 배터리 부문 밸류에이션 리레이팅 기대
키움증권 김지산	LG전자 [066570]					▶ 스마트폰 점유율 상승, 삼성전자 주도 마케팅 경쟁 완화 기대 ▶ TV는 수요 부진 불구 패널 가격 하락세에 따라 수익성 개선 구간, UHD TV 중심 제품 Mix 개선 예상, 일본 TV업체들은 보수적 사업 전략 지속 예상
신한금융투자 소현철,박광래	LG전자 [066570]	=	매수	=	95,000	▶ 4분기 바닥으로 실적 개선 전망 ▶ 2014년 중저가 스마트폰 라인업 강화로 MC 사업부 경쟁력 강화 ▶ CRT TV 생산중단과 PDP 구조조정으로 HE 사업부 수익성 개선 ▶ 목표주가 95,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
HMC투자증권 박한우	다원시스 [068240]					▶ 장기 프로젝트인 핵융합발전 사업에 참여로 안정적인 매출처 확보 및 추가 수주 기대 ▶ 가속기건설 활성화로 관련 전원장치 추가 수요 예상 ▶ 2013년 매출액 600억 원, 영업이익 80억 원을 목표이며, 3분기 누적 매출액 362억 원, 영업이익 58억 원으로 영업이익 목표 달성 가능 예상
현대증권 한병화,태윤선	AJ렌터카 [068400]	=	매수	=	20,000	▶ 3분기, 당사 추정치 부합하는 실적 ▶ 역기저 효과 종료, 4분기부터 본격 성장기조로 전환 ▶ 2014년 실적 기준 EV/EBITDA, 해외업체 대비 44% 저평가된 상태
KTB투자증권 박상현	덕산하이메탈 [077360]	=	BUY	=	27,000	▶ 3분기 실적은 당사 추정치를 하회했으나, 시장 컨센서스에는 부합하는 수준 기록 ▶ 매출액 부진에도 불구하고 수익성은 기존 추정치와 큰 차이 없음 ▶ 내년 1분기까지는 실적 개선 모멘텀은 약하나, 2분기부터는 의미 있는 실적 개선 시작 예상
KDB대우증권 조우형	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	34,000	▶ What’s new: 3분기 실적 당사 예상치 부합 ▶ Catalyst: 2014년엔 OLED와 반도체 모두 좋다 ▶ Valuation: 12M FWD P/E 15배 이하는 매력적, 투자의견 매수/목표주가 34,000원 유지
동양증권 박성호	모두투어 [080160]	▼	Hold	▼	25,000	▶ M/S 정체현상은 우려의 대상 ▶ 결론 : 미래세대에 대한 영업력 입증 확인 필요
HMC투자증권 노근창	엘오티베큠 [083310]	=	매수	=	10,000	▶ 3D NAND, 3D FinFet 투자 확대로 CVD, Etching용 Pump 수요 30% 증가 / 목표주가 10,000원에 매수의견 유지 ▶ 4분기 매출액 350억원으로 사상 최고치 경신 예상 / 2014년 삼성전자 반도체 투자 28.0% 증가한 16조원 예상 ▶ 14nm FinFet은 삼성 System LSI의 명운을 결정할 중요한 투자, 17라인 투자 2014년 2분기부터 가시화 예상
HMC투자증권 심원섭	비엠티 [086670]					▶ 조선, 해양, 플랜트 부문의 수주 증가, 반도체 설비 투자 사이클 도래로 3년 간의 정체기에서 벗어나고 있는 것으로 판단 ▶ 피팅/밸브와 전기제품에서 각각 신규아이템을 추가하여 각 부문에서 고른 성장 기대 ▶ 가이던스로 13년 매출 500억원(+19% YoY), OPM 13%, 14년 매출, 영업이익 각각 650억원, 100억원 이상 제시
HMC투자증권 박한우	넥스턴 [089140]					▶ 2014년 신제품 국내외 판매 확대 예상 ▶ 생산능력확대 및 아웃소싱 확대를 통해 원가절감, 내수시장 사업협력체제 강화 ▶ 2013년 매출액 250억 원, 영업이익 45억 원을 목표, 3분기 누적 매출액 155억 원, 영업이익 23억 원임. 4분기 성수기 효과 기대
KB투자증권 이지연,윤종민	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,100,000	▶ 해외 매출액 2020년까지 연평균 37% 성장하며, 매출 비중 51%로 확대 목표 ▶ ‘이니스프리’, ‘마몽드’ 등 브랜드 경쟁력 강화에 전략적 집중 예상 ▶ 방문판매 부진에도 다른 채널들의 고성장으로 국내 부문 수익성 점진적 개선 기대 ▶ 장기 성장성에 대한 신뢰 높아질 것으로 기대, 점진적 매수 전략 유효
삼성증권 박은경	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,080,000	▶ 단기적인 성과보단 중장기적 목표 공유에 초점을 맞춘 애널리스트 데이 ▶ 단기적으로도 실적 턴어라운드에 대한 기대 표시
KDB대우증권 김민아	아모레퍼시픽 [090430]	=	Trading Buy	=	1,020,000	▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 1,020,000원 유지 ▶ 애널리스트 데이: 장기적 성장에 대한 청사진 제시 ▶ 단기적 이슈: 방문판매의 침체 지속
삼성증권 이종욱	비에이치 [090460]	=	매수	=	15,000	▶ BUY 투자의견 유지 ▶ 예상에 부합한 3분기 실적이 주는 의미 ▶ 2014년 부품사의 실적 차별화 ▶ 저가 매수의 catalyst
한국투자증권 이민영	비에이치 [090460]	=	매수	=	19,000	▶ What’s new : 3분기 매출액 59.0% YoY, 영업이익 66.8% YoY 개선 ▶ Positives : 생산능력(Capacity) 증대를 통한 성장 모멘텀 확보 ▶ Negatives : 4분기 영업은 전 분기 대비 소폭 주춤할 듯 ▶ 결론 : 확실한 실적 성장에 기반한 Valuation 매력 보유, 투자의견 ‘매수’ 유지
KDB대우증권 박원재	파트론 [091700]	=	매수	=	24,700	▶ 3Q13 Review: 영업이익 324억원 (QoQ -16.3%) ▶ 카메라 모듈 ASP 상승, LDS 안테나 확대, 센서 모듈 시작 → 지속적인 성장 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 24,700원 유지
신영증권 곽찬	파트론 [091700]	=	매수(B)	=	24,000	▶ 3분기 플래그십 모델 판매 둔화 우려에도 불구 양호한 실적 시현 ▶ LDS 안테나 물량 증가와 후방카메라 모듈 비중 확대로 성장모멘텀 건재 ▶ 재고 조정에 따른 일부 영향은 있겠으나 4분기 실적도 양호할 전망 ▶ 투자의견 매수(B), 목표주가 24,000원 유지함
현대증권 최민주,강재성	LG패션 [093050]	=	매수	▲	39,000	▶ 3분기 연결 순이익 흑자전환 ▶ 4분기 기저와 날씨 영향으로 순항 ▶ 2014년 해외자회사 영업손실 축소 예상
교보증권 양지혜	LG패션 [093050]	=	매수	▲	40,000	▶ 3Q 영업이익 64억원(YoY 흑자전환) 달성하여 시장 기대치 상회, 7분기 만에 실적 턴어라운드 ▶ 2014년 해외 사업(중국 시장 성과, 연결실적)의 스토리 반전 가능할 전망 ▶ 투자의견 Buy [유지], TP 40,000원으로 상향
신한금융투자 박희진,이정연	LG패션 [093050]	=	매수	▲	39,000	▶ 국내 법인 영업이익은 흑자 전환한 64억원으로 예상치 상회 ▶ 4분기 해외 법인 영업 적자 감소에 대한 추이 확인 필요 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 39,000원으로 상향
한국투자증권 나은채,나진아	LG패션 [093050]	=	매수	=	42,000	▶ What’s new : 예상을 대폭 상회한 영업 실적 ▶ sitives : 체질 강화가 실적 개선으로 이어졌다. 8분기만의 증익 ▶ Negatives : 해외 법인 손실은 우려, 그러나 예상 수준이고 중국 손실은 축소 ▶ 결론 : 실적 개선은 이제 시작이다. 업종 Top pick 유지
BS투자증권 오린아	LG패션 [093050]	=	매수	▲	37,000	▶ 3분기 Review: 영업이익 흑자전환, 64억원 기록 ▶ 고마진 액세서리 부문의 선전 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 37,000원으로 상향
삼성증권 이윤상	이엠코리아 [095190]					▶ 개요: 중소형 공작기계, 방산 정밀부품 생산 업체 ▶ 신성장동력: BWTS(밸러스터수 처리장치)의 선두주자 실적 전망 : 2014년부터 BWTS 매출 본격화로 고성장 진입 예상
NH농협증권 김태희	뷰웍스 [100120]	=	매수	▲	38,000	▶ 우수한 3Q13 실적 반영해 목표주가 38,000원으로 상향 ▶ 비수기임에도 불구하고 사상 최대 분기매출액 달성 ▶ 14년은 신규제품 가세로 더욱 좋을 것
신한금융투자 이주영	뷰웍스 [100120]					▶ 글로벌 의료기기업체로의 납품 개시, UHD TV시장 개화로 3분기 호실적 기록 ▶ 지속적인 신제품 출시와 매출처 다변화로 강화되는 성장 모멘텀 ▶ 2014년 매출액 946억(+43%), 영업이익 201억(+49%)로 성장세 지속
현대증권 한익희,김영익	SBS미디어홀딩스 [101060]	=	매수	=	6,200	▶ 3분기 영업수익과 영업이익은 각각 9%, 60% 증가 ▶ 연결 대상 종속법인들의 비용 부담에 대한 종전 우리의 우려가 과도했다는 인식을 하게 됨 ▶ 투자의견 BUY와 적정주가 6,200원 유지
LIG투자증권 곽희상	네오피델리티 [101400]	N	HOLD			▶ TV용 앰프칩(글로벌 1위) 및 TV스피커 제조업체 ▶ 앰프칩은 부진 전망, TV스피커가 새로운 희망 ▶ 올해를 저점으로 매년 개선되는 모습을 보일 것
동양증권 이광진	이엔에프테크놀로지 [102710]					▶ 4분기 매출액 580억원, 영업이익 52억원 전망 ▶ 2014년 신규사업 매출 증가로 실적개선 기대 ▶ 수익성 개선 둔화되나 이익성장 지속
HI투자증권 정원석	실리콘웍스 [108320]	=	매수	=	28,000	▶ 3Q13 Review: 2분기를 바닥으로 실적 개선 중 ▶ 내년 신규 제품들로 인한 약 400억원 규모의 신규 매출 기대 ▶ 매수 투자의견과 목표주가 28,000원 유지
SK증권 정한섭	실리콘웍스 [108320]					▶ 3Q13 실적은 시장 기대치 부합 ▶ 4분기 실적은 소폭 개선 예상 ▶ 2014년에는 다시 성장하는 모습 보일 것으로 예상 ▶ 14년 PER 11.4배 수준으로 글로벌 팹리스 업체 대비 저평가
삼성증권 이종욱	실리콘웍스 [108320]	=	매수	=	28,000	▶ 만족스러운 3분기 실적 ▶ 우려스러운 전방 산업 ▶ UD TV와 모바일 부품 진출 수혜 ▶ BUY 투자의견과 목표주가 유지
현대증권 김동원,김경민	실리콘웍스 [108320]	=	매수	▲	38,000	▶ 적정주가 38,000원으로 +15% 상향 ▶ 분기이익 증가추세, 내년 4분기까지 지속 ▶ 전방산업 성장성 감안, 이익증가와 주가 재평가 시작
흥국증권 이관수	실리콘웍스 [108320]	=	매수	=	30,000	▶ 3분기, 실적 개선되었으나 기대치는 하회 ▶ 4분기, 아이패드 효과로 실적 회복세 지속 ▶ 목표주가 30,000원, 투자의견 BUY 유지
이트레이드증권 성종화	위메이드 [112040]	=	매수	=	55,000	▶ 모바일게임 신작 상용화 : 3Q13 6개 → 4Q13E 10여개 ▶ 실적은 3Q13, 4Q13 수준이 바닥, 향후 개선 가능성 커 보임 ▶ 현재주가는 자체 펀드멘털만 반영 수준. 카카오 지분가치 고려 필요
동양증권 박성호	GKL [114090]	=	Buy	▲	49,000	▶ 공기업은 더 이상 Discount 요인이 아님 ▶ 결론 : 복합리조트형 카지노 사업 추진시, Re-rating 예상
한국투자증권 김시우,한상웅	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	매수	▼	67,000	▶ What’s new: GD 뿐이었던 3분기 ▶ Positives: 라인업 확대 및 활동 강화, 부가사업 기대감 ▶ Negatives: 4분기 실적 모멘텀 부재 ▶ 성장은 지속된다, 14년을 보자
동부증권 권윤구	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	Buy	=	77,000	▶ 3Q13 부진한 실적 발표 ▶ 4Q13 실적 모멘텀 약할 것 ▶ 14년 재도약 기대
HMC투자증권 심원섭	뉴로스 [126870]					▶ 중국의 오폐수 처리와 관련한 투자 증대, AS매출 발생으로 안정적인 성장세 유지할 것으로 판단 ▶ 터보차저 부품사로 확정되어 양산 공급할 경우 외형 규모는 다른 영역으로 진입할 것 ▶ AS매출과 오폐수 처리에 대한 관심 고조로 14년 매출 성장 20%, 영업이익 100억원 이상 가능할 것으로 전망
키움증권 김지현	한미약품 [128940]					▶ 결론: 1,000억원규모 유상증자는 글로벌 생산라인 투자 및 신약 파이프라인 투자를 위한 것으로 사업적인 시너지가 주당가치 희석효과를 상쇄하고 남을 듯 ▶ 기존 총 발행주식 828만주의 12% 수준인 100만주를 유상증자 하기로 발표
삼성증권 신정현,이한엽	한미약품 [128940]	▼	중립	▼	127,000	▶ 100만주 유상증자 결정 ▶ 목표주가 127,000원으로 15% 하향, 투자의견 HOLD로 하향
신한금융투자 배기달,김응현	한미약품 [128940]	=	매수	=	164,000	▶ 유상증자(1,000,000주)와 무상증자(463,406주)로 주가 희석화 17.7% ▶ 신약 파이프라인의 글로벌 임상시험 및 해외 진출용 생산설비 증설에 투입 예정 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 164,000원 유지
동양증권 김미현	한미약품 [128940]	=	Buy	▼	130,000	▶ 글로벌 진출 위한 R&D 및 설비투자 위해 1,000억 규모 유상증자 실시 ▶ 유무상증자 영향 고려하여 목표주가 하향
NH농협증권 김태희	한미약품 [128940]	=	매수	▼	144,000	▶ 1,000억원 규모의 유상증자 발표 ▶ 단기적으로 주가에 부정적일 것 ▶ 그래도 중장기적으로는 매수관점에서 접근해야
대신증권 박양주	디에이치피코리아 [131030]					▶ 니치마켓인 일회용 인공눈물 시장의 히든챔피언 ▶ 국내 최대 생산능력으로 시장점유율 확대 ▶ 2014년 해외시장 진출로 높은 성장세를 이어갈 것으로 판단 ▶ 2014년 실적기준 PER 9.2배는 비교기업 대비 저평가
신한금융투자 김응현,배기달	내츄럴엔도텍 [168330]					▶ 2014년 해외 진출의 원년! 미국부터 시작이다! ▶ 2014년 매출액 1,123억원(+38.0%, YoY), 영업이익 343억원(+26.2%, YoY) 전망 ▶ 해외 진출 요소 감안하면 Peer 업체 대비 매력적인 주가 수준
키움증권 박중선	아세아시멘트 [183190]	N	매수	N	138,000	▶ 3분기 실적 호조 ▶ 분할 후 2014년 실적 전망 ▶ 자산가치 대비 저평가, 목표주가 138,000원

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스