기업리포트 요약(2013.11.27)

기업리포트 요약(2013.11.27)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
한국투자증권 이경자,안형준	대림산업 [000210]					▶ 21억달러의 ‘소하르’ 정유 업그레이드 수주를 공시 ▶ 신규 시설과 함께 기존 플랜트를 업그레이드 하는 사업으로 완공시 정유 생산량은 70% 증가
NH농협증권 강승민	현대건설 [000720]	=	매수	=	80,000	▶ 해외부문 원가율이 빠르게 개선될 전망 ▶ 2014년에는 미진했던 주택관련 미착공PF와 미분양주택을 정리할 전망 ▶ 동사 매출 포트폴리오는 다른 건설사에 비해 토목, 건축, 플랜트, 전력 등 전공종으로 골고루 분포되어 있어 업황개선 효과가 큼
KDB대우증권 정길원	삼성화재 [000810]	=	매수	=	303,000	▶ 높은 자본여력은 규제 대응과 주주가치 제고의 원동력 ▶ 내년 상대적으로 양호한 이익 개선
NH농협증권 강승민	삼성물산 [000830]	=	매수	=	80,000	▶ 건설부문 영업실적 크게 개선 ▶ 신재생사업가치 부각 전망 ▶ 높은 자회사 지분가치와 그룹 지배구조개편시 지분가치 증가 전망
KDB대우증권 정길원	LIG손해보험 [002550]	=	매수	=	36,500	▶ 대주주 할인 요인 소멸로 Valuation 정상화 : PBR 1.0배까지는 회복 ▶ 향후 변수는 크게 두가지
삼성증권 장효선,신동오	LIG손해보험 [002550]	=	매수★★★	=	38,000	▶ 대주주 관련 리스크 소멸 ▶ 빠른 언더라이팅 개선세 ▶ 재무적정성 이슈 해소 기대 ▶ BUY★★★ 투자의견 및 목표주가 38,000원 유지
삼성증권 김승우	효성 [004800]	=	매수	=	91,000	▶ 스판덱스 강세, 2014년까지 지속 전망 ▶ 섬유 부문 강세로 4분기 영업이익 감익폭 제한적일 것 ▶ 목표주가 91,000원 및 BUY 투자의견 유지, 화학 중소형 주 top pick
NH농협증권 이상현	현대차 [005380]	=	매수	=	320,000	▶ 안정적인 수익 방어능력 ▶ 신차효과와 브랜드 이미지 상승 ▶ 양호한 볼륨성장 전망. 특히 중국과 유럽 확장효과 기대 ▶ 글로벌 경쟁사대비 저평가
IBK투자증권 홍진호	현대차 [005380]	=	매수	=	340,000	▶ 신형 제네시스(DH) 정식으로 출시 ▶ 기대 이상의 판매량을 예상
삼성증권 장효선,신동오	동부화재 [005830]	=	매수★★★	=	65,000	▶ 그룹 지배구조 리스크 해소 ▶ 견고한 언더라이팅 효율성 ▶ 안정적인 수준의 자본적정성 ▶ BUY★★★ 투자의견 및 목표주가 65,000원 유지
KDB대우증권 정길원	동부화재 [005830]	=	매수	=	69,000	▶ 동부그룹 자구책 마련으로 그룹리스크에 따른 할인 완화 ▶ 자본 효율성이 가장 높음 : 높은 수익성과 RBC 비율을 동시 충족 ▶ 자보 손해율 관리 측면에서 유리
KDB대우증권 정길원	우리투자증권 [005940]	=	매수	=	15,500	▶ 10년 이상 할인이 심화되었던 Valuation의 정상화이다 ▶ 지분율 추가 매입의 가능성이 잠복해 있다 ▶ Hidden Value의 현실화 가능성
우리투자증권 이승호	SK케미칼 [006120]	=	Buy	=	65,000	▶ 2014년 PETG 및 바이오디젤 수익성 개선, 유틸리티 성장 전망 ▶ 2015년 백신, 혈우병 치료제, PPS 투자 회수기 진입 전망
동양증권 김미현	녹십자 [006280]	=	Buy	=	148,000	▶ 양호한 4분기 및 2014년 전망 ▶ 혈액제제 공장 건설, IV-Globulin 미국 진출을 위한 마지막 한 걸음
메리츠종합금융증권 박선호	대우증권 [006800]	=	Buy	▼	13,000	▶ 가장 높은 자본활용도 개선 여력 ▶ 이익 회복과 저점의 밸류에이션
이트레이드증권 김현용	삼성전기 [009150]	N	시장수익률	N	85,000	▶ 내년 삼성 플래그십 스마트폰 성장 둔화로 감익 가능성 상존 ▶ 신성장동력의 매출 가시화는 아직 이른 시점 ▶ 투자의견 중립, 목표주가 85,000원으로 커버리지 개시
SK증권 이지훈,이윤석	현대중공업 [009540]	=	중립	=	270,000	▶ 저수익성 구조는 당분간 유지될 것 ▶ 수익성의 저점통과, 수주회복은 긍정적이지만 이미 주가에 선반영 되었다는 판단
SK증권 이지훈,이윤석	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	48,000	▶ 2012년 수주감소로 2014년 매출액은 소폭 감소가 예상되지만 이익훼손은 크지 않을 것, ▶ 상선시장 회복의 수혜가 낮다는 점과 수익성 하락 이유로 조선업종내 주가수익률 가장 낮음
SK증권 이지훈,이윤석	현대미포조선 [010620]	=	매수	▲	200,000	▶ 실적은 당분간 적자지속 불가피, 2014년 4Q에나 흑자전환 예상
HI투자증권 이명현	현대상사 [011760]	=	매수	▲	55,000	▶ 시가총액을 상회하는 YLNG 가치는 ‘14년에 더욱 부각될 듯 ▶ 상사 중‘ 14년 무역 및 E&P 부문에서 실적 차별화 가능할 전망 ▶ 적자자회사인 청도조선소 매각으로 리스크 축소 및 이익 증가 전망 ▶ 목표주가 55,000원으로 상향, 적극 매수 추천 유지
NH농협증권 이상현	현대모비스 [012330]	=	매수	=	380,000	▶ 지배구조 관련해서도 중요한 역할을 하는 한해 ▶ 친환경차 관련 기술내재화의 핵심 ▶ 전자시스템 급증에 따른 동사의 역할 확대 전망
신한금융투자 허민호	한국전력 [015760]	=	매수	▼	42,000	▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 42,000원으로 하향 ▶ 4분기 영업이익은 6,661억원(흑자전환 YoY) 예상 ▶ 2014년 영업이익은 전년 대비 264.5% 증가한 6조 4,782억원 전망
동부증권 유덕상	한국전력 [015760]	=	Buy	=	45,000	▶ CEO간담회, 중점사항 발표 ▶ 요금과 재무구조 관련 가시성은 증대될 전망 ▶ 소통 경영, 결과는 중장기 상승
대신증권 양지환,유지영	한국전력 [015760]	=	매수	=	40,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지 ▶ 한국전력 CEO의 취임 이후 4가지 경영목표 및 중점 추진 사항 ▶ 2020년까지 매출액 85조원, 당기순이익 5.4조원 등의 중기 경영목표 수립
유진투자증권 주익찬	한국전력 [015760]	=	BUY	=	35,000	▶ 한국전력 CEO는 신성장동력으로서, 해외 사업들, 스마트그리드, ESS 등을 제시, 이는 긍정적이지만, 기업가치 증가하기 위해서는 구체적이며 더 높은 이익 증가율이 필요한 것으로 판단 ▶ 부채비율 하락으로 인한 재무 건전성 확보 계획은 긍정적이지만, 장기적으로 접근 필요 ▶ 단기적으로는, 한국전력의 순이익은 국내 전기판매 부문의 순이익이 대부분일 것으로 예상 ▶ 매우 장기적으로는, 해외 사업들의 순이익이 증가할 전망
현대증권 구경회,김형동	기업은행 [024110]	=	매수			▶ 2,324만주(4.2%)의 정부지분 블록딜 매물 출회 ▶ Lock up 기간인 3개월 동안은 잠시나마 오버행 이슈를 잊자
키움증권 서영수	기업은행 [024110]					▶ 5% 내외 할인률로 연내 추가 매각은 없을 것으로 추정, 단기 악재 해소라는 점에서 다소 긍정적
KDB대우증권 김창권	NAVER [035420]	=	매수	▲	870,000	▶ LINE 2014년 매출원 확대와 수익 모델 확산 ▶ 4분기 LINE 매출액 기대치 상회, 지역과 수익 모델 다변화 가능성 ▶ ‘매수’ 투자의견, 목표주가 70만원에서 87만원으로 상향
KDB대우증권 김창권	다음 [035720]	=	매수	=	108,000	▶ 2014년 모바일 트래픽 수익화 예상 ▶ 다음 모바일 사용자는 NAVER의 68% 수준 ▶ ‘매수’ 투자의견과 목표주가 108,000원 유지
신한금융투자 허민호	한국가스공사 [036460]	=	매수	▲	88,000	▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 88,000원으로 상향 ▶ 4분기 영업이익은 2,473억원(-24.7% YoY)으로 부진, 그러나 미수금 회수 모멘텀 예상 ▶ 2014년 영업이익은 전년 대비 28.2% 증가한 1조 5,821억원 전망
KDB대우증권 김창권	엔씨소프트 [036570]	=	매수	▲	310,000	▶ 글로벌 수준 개발력을 확보한 유일한 기업 ▶ 중국 ‘블소’ 흥행 성공 가능성 고조, 중국 ‘길드워2’와 ‘와일드스타’까지 대기 중 ▶ 이젠 큰 그림으로 보자, ‘매수’ 투자의견과 목표주가 25만원에서 31만원으로 상향
이트레이드증권 성종화	엔씨소프트 [036570]	=	매수	=	280,000	▶ 블레이드앤소울 중국 초기 성과 당초 기대치 초과 수준 ▶ 4Q13 실적 전망 : OP 500억원 내외 가능 전망 ▶ 2014년 실적 전망치 소폭 하향하나 밸류 영향은 중립 ▶ TP 280,000원 유지. Buy 유지
KB투자증권 최훈	엔씨소프트 [036570]	▲	매수	▲	290,000	▶ 중국 B&S 향후 2~3년 성장 모멘텀 점검 ▶ 2014년 이후 중국 B&S 현지 매출액 전망 ▶ 중국 모멘텀 발생에 따른 Valuation 접근 방법 ▶ 목표주가 290,000원, 투자의견 BUY로 상향
신한금융투자 성준원	하나투어 [039130]	=	매수	=	86,000	▶ 4Q13 영업이익은 55억원(-32.9% YoY) 전망. 일본과 필리핀이 문제 ▶ 향후 주가 흐름은 2011년~2012년과 비슷할 가능성 높음. 예약률이 관건 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 86,000원 유지
KDB대우증권 정길원	키움증권 [039490]	=	매수	=	80,000	▶ 정상 수준으로 회귀한 실적 ▶ 고전적 베타플레이가 가능한 마지막 증권주 ▶ 경쟁은 오히려 완화되는 등 할인 요인이 사라지는 국면…
KDB대우증권 김성재	한스바이오메드 [042520]					▶ 의료기기 주요 제품군, 상업화 마지막 단계 진입 중 ▶ 과점적 공급 지위가 예상되는 한스바이오메드 제품 ▶ 고성장 기대감 반영 중, 2014년 양호한 주가 흐름 기대
KB투자증권 이상원,강선아	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	37,000	▶ 2014년부터 본격적으로 개선되는 실적추세 ▶ 올해, 내년 신규수주 140억~150억달러 기대 ▶ 2014년 기대되는 FLNG, LNG선, 대형 컨테이너선 발주 ▶ 여전히 조선업내 Top-picks 유지
교보증권 조주형	대우건설 [047040]	=	매수	=	10,000	▶ 2014년 큰 폭의 실적 개선 예상, 아파트 시황 개선도 수혜 기대 ▶ 11월(누계) 해외수주 계약, 전년동기대비 60% 급증한 48억불 ▶ 2000년 이후 역대 최고의 분양 실적, 연간 1.9만 세대 분양 예상
NH농협증권 강승민	대우건설 [047040]	=	매수	=	10,000	▶ 2014년 매출과 이익 성장이 예상 ▶ 2011년~2013년 2만가구 이상의 주택 분양으로 주택 시장 개선시 추가적인 이익 개선이 예상 ▶ 해외부문에서 안정적인 원가율이 유지되어 실적의 안정성이 높음
유진투자증권 박종선,윤혁진	기가레인 [049080]					▶ RF통신부품 제품 다양화로 성장 지속 ▶ 독보적인 LED식각장비 시장 확대 수혜 ▶ AF코팅 및 테스트 제품 등 신규사업 매출 가시화
하나대투증권 한정태	신한지주 [055550]	=	매수	=	56,000	▶ 2014년 경영계획: 분기당 5,500억원 가능, 연간 13.0%증가 ▶ 강점이 유지되면서 그래도 가장 여유가 있는 은행(지주) ▶ 투명성과 안정성으로 프리미엄은 지속된다
NH농협증권 이상현	만도 [060980]	=	매수	=	180,000	▶ 높은 전장부품 경쟁력 ▶ 고객 다변화의 선두주자 ▶ 전자식 제동시스템은 지능형 자동차의 핵심
신영증권 한주성	삼영이엔씨 [065570]	=	매수(C)	=	12,000	▶ 3분기 실적은 다소 기대치에 못 미치나 4분기 회복 기대 ▶ 신규 제품 출시 및 업황 개선에 따른 실적 성장 ▶ 중장기적 성장모멘텀, 한국형 e-내비게이션 사업 ▶ 투자의견 매수(C), 목표주가 12,000원 유지
우리투자증권 김혜용,조민지	LG전자 [066570]	=	Buy	=	84,000	▶ 연말 성수기 효과에도 불구하고 4분기 영업이익 개선은 크지 않을 전망 ▶ G2 출하량 확대로 휴대폰 부문의 적자폭은 3분기 대비 줄어들 전망
한국투자증권 여영상	현대백화점 [069960]	=	매수	=	220,000	▶ 10월 매출 부진했지만 11월 현재 실적개선 진행 중 ▶ 연말로 갈수록 고소득층 소비 증가에 따른 실적 개선 ▶ 2014년 실적모멘텀 기대
하나대투증권 이정기,황세환,정수민	엘엠에스 [073110]	=	매수	=	27,600	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 27,600원 유지 ▶ 3분기 실적, 전 제품 고르게 성장 ▶ 전방 산업의 호조와 신제품의 영향으로 실적 개선 예상
한국투자증권 나은채,나진아	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	25,000	▶ 4분기 중국 외형 성장 기대 이상 ▶ 2014년 중국 부문, 견고해진 수익성에 성장을 더할 것
한국투자증권 나은채	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	25,000	▶ 중국 인당 의류 소비 국내의 1/6이하로 향후 두자릿수 성장 지속 예상 ▶ 내수 적자 브랜드 철수와 2011년까지 공격적인 확장 이후 수익성 관리로 선회, 실적 호조 지속 ▶ 중국 내 가장 선전하는 국내 패션업체
KDB대우증권 구용욱,김중한	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	52,000	▶ 향후 순이자마진 하락세 제한으로 인한 순이자이익 증가세 전환이 가능해 보임 ▶ 일회성 요인에 의한 실적 불안정성이 해소될 것으로 예상됨 ▶ 대규모 부실 가능성이 낮아지며 실적의 가시성이 제고될 것으로 보임 ▶ 현 수준의 주가에서는 Valuation매력이 있다고 판단됨
KDB대우증권 정길원	한화생명 [088350]	=	매수	=	8,600	▶ 극단의 금리모멘텀 내재 ▶ 필사적인 RBC 제고 노력으로 고비는 넘겼음 ▶ 인상적인 위험손해율 개선 추세로 사차익 호조 ▶ 오버행 부담 1차 고비는 넘겼고, 예보 물량(24.8%)이 관건
교보증권 김갑호	빅솔론 [093190]	N	매수	N	19,000	▶ 커버리지 개시, 투자의견 Buy, 목표주가 19,000원 ▶ 제품 믹스 개선으로 고수익 동반한 외형성장세 지속될 것 ▶ 전방산업 리스크도 없어 상대적인 투자매력도 매우 높아
LIG투자증권 강봉우	동국S&C [100130]	=	BUY	=	5,400	▶ 3Q13 매출액 469억원, 영업이익 38억원, OPM 8.2% 양호한 수익성 유지 ▶ 연말~1H14 수주시즌 기대
KDB대우증권 구용욱,김중한	KB금융 [105560]	=	매수	=	50,700	▶ 순이자마진 하락이 멈추고 있어 순이자이익 증가에 의한 실적 개선이 가능해 보임 ▶ 자산건전성이 안정되고 있어 부실 발생에 의한 실적 불안정성은 완화될 것으로 보임 ▶ 일회성 요인 해소로 실적 가시성이 높아질 것으로 예상됨 ▶ 최근 주가 상승에도 아직 추가 상승 여력이 있어 보임
HI투자증권 이상헌,하준영	아이원스 [114810]					▶ 올해에 이어 내년에도 사상 최대 실적 행진 이어갈 듯 ▶ 신규 장비 및 거래처 확대로 올해부터 매출 성장이 가시화 될 듯 ▶ 성장이 사상 최대 실적으로 이끌 듯
현대증권 최주홍,채희근	삼기오토모티브 [122350]	=	매수	=	12,000	▶ 중국 현대파워텍향 물량이 4분기로 이연되고 조업일수도 감소했으나, 양호한 3분기 실적 달성 ▶ 4분기 실적은 계절성 영향과 6단 변속기 매출 증가로 견조한 실적이 예상됨 ▶ ① 중국 현대파워텍향 자동변속기, ② DCT 부품의 높은 성장성으로 14년 순이익 +27%YoY 예상 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 12,000원 유지 (14년 예상 PER은 7.6배)
리딩투자증권 김지나,이지선	KMH [122450]	=	매수	▼	15,000	▶ 3Q13연결매출 215억원 (+52.3% yoy, -10.5% qoq), 영업이익 23억원(-24.6% yoy, -42.4% qoq)의 부진한 실적 기록 ▶ 아시아경제 수익 대폭 감소: 광고경기 부진 및 비수기 영향으로 매출 감소와 이에 따른 수익 감소 ▶ 팍스넷 적자 지속: 보험사업부를 매각하며 매출볼륨은 감소한 반면 비용은 유지되어 수익성 악화 ▶ 투자의견 매수유지하나 2014F 순이익 19.6% 하향조정하여 목표주가 15,000원으로 하향
교보증권 정유석	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	매수	=	72,000	▶ 빅뱅보다 Winner가 빠를 수도 있고 ▶ 2014년 실적 증가에 기여할 활동들이 많고 ▶ 활동 계획과 기저 효과로 2014년 고성장세로 전환하고
SK증권 이현정	CJ E&M [130960]	=	매수	▼	45,000	▶ 직접제작비 통제에도 콘텐츠 경쟁력은 상승 ▶ 모바일게임의 해외성장 모멘텀 유효
한화투자증권 정홍식	신진에스엠 [138070]					▶ 표준 플레이트 생산 기업 ▶ 2014년에는 성장모멘텀이 좋다!
한국투자증권 이정인	한국콜마 [161890]	=	매수	=	34,000	▶ 2분기 바닥 찍고 3분기 국내 실적 부진 폭 축소 재확인 ▶ 국내 화장품 사업 기고부담 완화와 겨울 시즌 진입으로 동사 주력 스킨케어제품 수요증가가 실적개선 견인 ▶ 북경콜마는 본격적인 이익창출단계 진입 재확인 ▶ 2013년 연간매출 목표 170억원, OPM 10% 초과 달성 가능
SK증권 하태기	내츄럴엔도텍 [168330]					▶ 경쟁제품은 부작용 불안, 새로운 대안으로 수요 창출 ▶ 홈쇼핑 편중의 단점은 제품의 독점구조와 수출시장개척으로 충분히 보완 가능한 구조
교보증권 심상규	라이온켐텍 [171120]					▶ 건축의 명가 프랑스에서 인정한 라이온켐텍 ▶ 수요 대응부족, CAPA 증설 마무리 ▶ 물량부담 없는 신규상장주
KDB대우증권 김창권	NHN엔터테인먼트 [181710]	=	매수	=	120,000	▶ 2014년 2월부터 웹보드 게임 규제 ▶ 2014년 모바일게임 빠른 성장 예상 ▶ ‘매수’ 투자의견과 목표주가 12만원 유지

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스