기업리포트 요약(2013.09.17)

기업리포트 요약(2013.09.17)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
KTB투자증권 이혜린,박철순	유한양행 [000100]	=	BUY	=	240,000	▶ 8월 처방조제액(코프로모션 포함) 전년동월비 37% 증가. 비리어드(B형 간염치료제)와 코프로모션 품목인 트윈스타(고혈압복합제), 트라젠타(당뇨병치료제) 처방액 증가 영향이 절대적 ▶ 신규 도입 품목 비리어드(B형간염치료제) 8월 처방조제액 41억원으로 전월과 유사
신한금융투자 배기달,김응현	유한양행 [000100]					▶ 8월 처방액은 181억원으로 전년 동월 대비 16.0% 증가 ▶ ‘트라젠타’와 ‘트윈스타’ 등 도입 품목 효과로 4개월 연속 높은 처방액 증가율을 나타내고 있음
신한금융투자 송인찬,이관희	두산 [000150]	=	매수	▲	180,500	▶ 신규 편입되는 산업차량도 Cash Cow 역할 가능 ▶ 신규 스마트폰 출시에 따른 전자BG의 수익 증대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 180,500원으로 상향
한국투자증권 이훈	두산 [000150]	=	매수	▲	192,000	▶ 주가의 박스권 상승 돌파의 의미 ▶ 자체 모멘텀이 한층 강화된다 ▶ 계열사 우려가 크게 완화된다
신한금융투자 배기달,김응현	일동제약 [000230]					▶ 8월 처방액은 전년 동월 대비 0.3% 증가한 137억원을 기록 ▶ 처방량은 전년 동월 대비 8.5% 감소
KB투자증권 변한준,이동륜	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	39,000	▶ 우시 공장 화재는 wafer output 기준으로 연말 즈음에 완전 복구 전망 ▶ 동사 화재에도 불구, 경쟁사로부터의 공급 증가 시그널 없어 ▶ 앞으로도 주가는 피해 규모보다 산업의 구조적 변화에 더욱 주목할 것 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 39,000원 유지
한국투자증권 서원석	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	39,000	▶ 극적인 반전: 중국 우시 공장 화재로 주가 상승 전환 ▶ 화재 피해는 예상보다 적지만, 메인 생산라인 복구는 다소 지연 ▶ 하반기 실적 전망 하향, 3Q OP 9천억원, 4Q OP 5,370억원 ▶ DRAM 가격 상승 모멘텀을 쫓아라, 2014년 전망 상향
신한금융투자 배기달,김응현	JW중외제약 [001060]					▶ 8월 처방액은 85억원으로 전년 동월 대비 9.4% 감소 ▶ 반대로 처방량은 전년 동월 대비 14.6% 증가해 주력 품목의 약가 인하 영향을 실감
KTB투자증권 이혜린,박철순	종근당 [001630]	=	HOLD	=	58,000	▶ 리피로우(고지혈증치료제), 이모튼(치주질환치료제) 처방조제액 각각 전년동월비 3%, 10% 증가 ▶ 칸데모어(복합제 포함) 8월 처방조제액 16억으로 YOY -2%, 해당 성분 내 MS는 전년동월비 0.8%p 상승
신한금융투자 배기달,김응현	종근당 [001630]	=	매수	=	80,000	▶ 상위 업체 중 가장 양호한 8월 원외처방 실적 ▶ 3분기 실적도 양호, 영업이익 194억원(+11.2%, YoY) 전망 ▶ 목표주가 80,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
신한금융투자 배기달,김응현	부광약품 [003000]					▶ 8월 처방액은 전년 동월 대비 18.1% 감소한 74억원을 기록 ▶ 처방량은 8.5% 감소
KTB투자증권 심혜선	현대제철 [004020]	=	BUY	▲	100,000	▶ 중국 및 유럽 경기 개선에 따른 철강 제품가격 강세 4분기에도 지속될 것으로 전망 ▶ 3고로 증설 이후 판매량 확대와 마진 확대가 동반되면서 레버리지 효과 확대
키움증권 우원성	빙그레 [005180]					▶ 매출은 7월은 비가 많아 부진, 8월은 젂년 수준과 비슷하거나 소폭 감소 전망
아이엠투자증권 류연화	현대차 [005380]					▶ 여전히 산업 전망은 불투명, 석유가 생산되지 않아 연료비 부담이 높아 디젤의 비중이 매우 높음 ▶ VW 약진, 현대차 M/S 6위 ▶ 생산 능력 20만대로 확장 내년 하반기 가동률이 100%에 근접 예상
신한금융투자 이응주	OCI [010060]	=	매수	▲	210,000	▶ 4Q13부터 태양광 시황 급반등: 1) 계절적 성수기 진입, 2) 중국 부양 효과 ▶ 정기보수로 3Q13 실적은 다소 부진하겠으나 4Q13 영업이익은 크게 증가 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 210,000원으로 상향
HMC투자증권 박종렬	현대상사 [011760]	=	매수	=	34,000	▶ 최근 주가 상승, 주가 재평가 초기에 불과 ▶ 긍정적인 뉴스 플로우와 함께 주가 재평가는 지속된다 ▶ 중장기 기업가치 변화에 주목. 2015년 세전이익 2천억원으로 올해 대비 2.6배 증가
아이엠투자증권 류연화	현대모비스 [012330]					▶ 순정품 판매가 타지역에 비해 상대적으로 제약이 있어 저가 A/M과 ACC 판매로 사업을 확장
신한금융투자 허민호	한국전력 [015760]	=	매수	▲	40,000	▶ 9월 전기사업법 개정, 10월 전기요금체계 개편 모멘텀 ▶ 11월 3개 원전 재가동, 2014년 3개 신규 원전 가동 효과는 1.7조원 예상 ▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 40,000원으로 상향
한국투자증권 이민영	광전자 [017900]					▶ 전통 있는 반도체부품 전문제조업체 ▶ LED, 신규 사업 본격화로 성장의 발판 마련 ▶ 2013년 전방산업 불황이지만 수익성은 개선
한국투자증권 정희석,이민영	포스코 ICT [022100]					▶ 포스코 그룹의 IT인프라 서비스 전문업체 ▶ 산업용 LED조명 시장의 선두주자로 발돋움할 전망 ▶ 자회사뿐만 아니라 본사 부문의 성장성도 높을 전망 ▶ 2013년 연결 매출액 1조 3천억원, 영업이익률 5% 가이던스 제시
KDB대우증권 문지현	제일기획 [030000]	=	매수	=	34,000	▶ 3분기 미국 및 중국 현지에서 신규 광고주 개발 확인 ▶ 글로벌 광고 기업들 M&A, 내년 스포츠 이벤트, 4분기 성수기 기대로 주가 상승세 ▶ 제일기획에 대한 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 34,000원 유지
한화투자증권 안성호,고정우	네패스 [033640]	▼	시장수익률	▼	13,000	▶ 3분기 연결영업손익은 소폭 흑자전환 수준에 그칠 전망 ▶ 실적저점 통과하고 있으나, 실적전망의 가시성이 낮아진 상태 ▶ 추가적인 주가하락은 제한적이나, 당분간 강한 상승탄력도 기대하기 어려운 시기
IBK투자증권 이선애	강원랜드 [035250]	=	매수	=	40,000	▶ 8월 최대 방문객 달성, 9월도 추석 연휴 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지
신한금융투자 공영규	NAVER [035420]	=	매수	▲	660,000	▶ 페이스북을 필두로 글로벌 SNS 기업들의 주가 동조화 지속 ▶ 라인 2014년 가입자 5억명, 매출액 1.3조원(+126.4% YoY) 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 66만원으로 상향
HMC투자증권 박한우	NAVER [035420]	=	매수	=	680,000	▶ LINE 게임 2억 다운로드 돌파 ▶ LINE관련 앱도 다운로드 1억 건 돌파 ▶ 글로벌 플랫폼으로 진화 중, 투자의견 매수유지, 목표주가 680,000원으로 상향
하나대투증권 김민정	에스엠 [041510]	=	매수	=	53,000	▶ 2분기 실적 짚고 넘어가자 ▶ 실적 가이던스 달성 가능할 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 53,000원 유지
SK증권 이현정	SBS콘텐츠허브 [046140]	=	매수	▼	18,000	▶ 하반기 실적모멘텀은 둔화될 전망 ▶ 업종 내 밸류에이션 매력 부각 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 18,000원으로 하향 조정
동부증권 유덕상	대우건설 [047040]	=	Hold	=	9,000	▶ 자체사업 확대, 10월 중 3곳 유력 ▶ 미착공PF 이제부터는 본격적으로 줄어들 전망 ▶ 해외수주까지 확대되면 청신호로 전환 가능
대신증권 김용식	크레듀 [067280]					▶ 상장사들의 교육훈련비 꾸준한 증가추세로 안정적 실적 유지 가능할 전망 ▶ 하지만 안정적 성장 외에도 신사업과 신시장 개척도 진행 중 ▶ 신사업 금융BPO는 향후 중요 매출 비중으로 성장할 것으로 판단 ▶ 세리CEO의 인수는 신시장 개척과 장기적 계열사 교육역량 통합의 과정으로 이해 ▶ 2013년 예상매출 1,029억(YOY +29.4%), 영업이익 65억(YOY +38.3%) 예상
KTB투자증권 이혜린,박철순	대웅제약 [069620]	=	BUY	=	92,000	▶ 주요 코프로모션 품목의 처방조제액 성장세 지속됨. 코프로모션 품목들의 합산 처방조제액은 YOY +3.9%. 동사 전체 처방조제액 내 코프로모션 품목 비중 41%로 YOY +3.4%p, 비중 확대 지속. 코프로모션 수수료 증가를 의미
신한금융투자 배기달,김응현	대웅제약 [069620]					▶ 대부분의 주요 품목이 역신장을 나타냈다 ▶ 대웅제약의 8월 조제액은 330억원을 기록하며 전년 동월 대비 10.0% 감소
신한금융투자 유성모	새론오토모티브 [075180]					▶ 폭스바겐 등 중국내 1~3위 및 일본 완성차 업체 주요 고객으로 확보 ▶ 중국법인 3년간 순이익 증가율 43%, 소나타 신차 납품 등으로 본사 견조한 성장 ▶ 높은 수익성과 중국법인 차별화된 성장은 프리미엄 요인, 저평가 매력 보유
하나대투증권 황승택,장동욱	컴투스 [078340]	=	매수	▼	44,000	▶ 기대가 큰 만큼 실망도 커 보인다 ▶ 3분기 흥행의 벽을 못 넘고 있는 컴투스 ▶ 4분기 개선에 대한 기대는 유효, 그러나 흥행리스크는 상존
NH농협증권 배은영	에이블씨엔씨 [078520]	=	매수	=	48,000	▶ 현재 매출액 역신장하며 부진한 흐름 지속 ▶ 비용 부담 지속에 따라 영업이익 전년동기비 64% 감소 예상 ▶ 중국은 견조한 흐름 지속, 그러나 국내 실적 부진으로 주가 상승 모멘텀 부재
한국투자증권 이민영	오디텍 [080520]					▶ LED 제너 다이오드 1위 업체 ▶ 전방산업 성장으로 반도체 사업부 호조 ▶ 신제품 출시로 향후 성장 기반 마련한 센서 사업부 ▶ 2013년 실적 성장 긍정적으로 전망
NH농협증권 배은영	LG패션 [093050]	=	매수	=	34,000	▶ 현재 판매 회복세 긍정적, 9월 말까지 지속적 관심 필요 ▶ 영업이익 적자폭 크게 감소할 전망 ▶ 4Q13 성수기를 앞두고 동사의 매력 부각될 전망
HMC투자증권 김상표	이엘케이 [094190]	▼	보유	▼	11,000	▶ 고객사 다변화 성공에도 불구하고 연결 기준 적자 지속 / 투자의견 및 목표주가 하향 ▶ 3분기 연결 기준 매출액 560억원 (QoQ -21.2%) 및 영업적자 -25억원 예상 ▶ 4분기에 전략거래선향 신규 제품 양산 및 기타 거래선 물동 회복으로 턴어라운드 예상
HMC투자증권 정혜승	CJ제일제당 [097950]	=	매수	=	340,000	▶ 탐방보고: 3Q 예견된 바이오사업부 부진, 식품사업부 마진 개선으로 일부 만회 ▶ 라이신 반등폭 제한적일 전망, 단기 실적 기대감보다는 장기적 관점 접근 유효 ▶ 바이오 변동성 완화, 식품 마진 개선 본격화로 장기적 관점의 매수 전략 바람직
현대증권 구경회,김형동	KB금융 [105560]	=	매수			▶ 기업탐방 결과 3Q에는 전분기의 부진한 실적에서 벗어나는 모습이 예상됨
현대증권 최주홍,채희근	삼기오토모티브 [122350]	=	매수	=	12,000	▶ 단기 주가 하락에도 불구하고 펀더멘탈은 여전히 견조 ▶ 상반기보다 더 기대되는 하반기 ▶ 13년~17년F 연평균 순이익 성장률은 30%로 높은 성장성 예상
교보증권 양지혜	제닉 [123330]					▶ 2014년 중국 생산법인 및 OEM/ODM 확대가 본격적으로 실적에 기여할 전망 ▶ 3Q 현황: 7월부터 홈쇼핑 및 OEM 부문 매출액 가파른 상승세 ▶ 2013년 실적 가이던스 매출액 720억원, 영업이익 70억원 제시
IBK투자증권 최광현	아이티센시스템즈 [124500]					▶ 2005년 설립된 SI(System Integration) 업체로 지난 7월 코넥스(KONEX) 시장 상장 ▶ 공공시장에 대한 통합유지보수로 사업 영역을 확대하며 최근 5년 평균 46%의 매출 성장 시현 ▶ 대기업 계열사 들이 과점하고 있는 국내 SI 사업의 양극화 해소를 위한 소프트웨어산업진흥법 개정으로 향후 중소 SI 업체들의 사업 기회는 더욱 확대될 전망
신한금융투자 배기달,김응현	한미약품 [128940]					▶ 8월 처방액은 307억원으로 전년 동월 대비 2.2% 감소 ▶ 처방량도 1.2% 감소
KTB투자증권 이혜린,박철순	한미약품 [128940]	=	HOLD	=	160,000	▶ 에소메졸(항위궤양제), 피도글(항혈전제). 처방조제액 각각 전년동월비 +10%, +25%
키움증권 김지현	한미약품 [128940]					▶ 결론: 에소메졸 원개발사의 미국 판매금지 가처분신청 따른 펀더멘털 훼손은 거의 없을 듯
우리투자증권 최진석,최애린	DGB금융지주 [139130]	=	Buy	=	20,500	▶ 3분기 순익은 양호할 듯 : 부진했던 2분기 실적에서 벗어나 회복 전망 ▶ 대주주 애버딘의 지분축소는 포트폴리오 물량 조절 성격 ▶ 여전히 유력한 경남은행 인수 후보 중 하나
신한금융투자 배기달,김응현	동아에스티 [170900]	=	매수	=	169,000	▶ 8월 원외처방 조제액 19.2% 감소 ▶ 6월 대비로는 상위 업체 중 양호한 모습 ▶ 3분기 실적 개선 기대, 영업이익 132억원(+30.2%, QoQ) 전망 ▶ 목표주가 169,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
KTB투자증권 이혜린,박철순	동아에스티 [170900]			=	190,000	▶ 모티리톤(위장운동개선제) 처방조제액 16억으로 YOY +14%, MOM으로는 -3%. 스티렌 처방조제액은 8월에도 전년동월비 25% 감소하며 부진 지속 ▶ 플리바스(전립선비대증) 8월 처방조제액 5억원 규모로 정체 ▶ GSK 코프로모션 품목 전년동월비 20% 감소
미래에셋증권 강혜승,차인환	SBI모기지 [950100]					▶ 리스크 낮은 안정적인 사업 구조와 독보적인 시장 지배력 ▶ 영업환경 변화에 적절히 대응하며 꾸준히 성장 ▶ 9월말 기준 중간배당 예정. 연간 30% 배당성향 유지 계획

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스