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| 기업리포트 요약(2013.05.24) |
| 기관명/작성자 |
기업명 |
투자의견 |
목표주가 |
요약 |
BS투자
성용훈 |
메리츠화재
[000060] |
= |
매수 |
= |
17,500 |
▶ 4Q 당기순이익 261원(+17.9%QoQ, -19.6%YoY), 추정치 부합
▶ FY13 가이던스: 당기순이익 1,300억원(+24.2%), 인보험 신계약 50억원/월
▶ 모든 것이 순조롭다, 자본 적정성 이슈만 해결된다면 |
한국투자
이철호 |
메리츠화재
[000060] |
= |
매수 |
= |
15,400 |
▶ What’s new : 이익 증대 통한 RBC 제고 위해 보장성보험 신계약의 역성장 용인
▶ Positives : 보장성보험의 마진 희생없는 성장을 통해 높은 신계약가치 증가율 달성
▶ Negatives : 낮은 RBC 비율로 인한 자본확충 필요성은 여전한 점이 부담
▶ 결론 : ‘매수’ 의견 유지하지만 낮은 RBC 비율로 인한 부담도 여전 |
대신
강승건 |
메리츠화재
[000060] |
= |
매수 |
= |
17,200 |
▶ 투자의견 매수, 목표주가 17,200원 유지, 자본 확충이 마무리되면 재산정 예정
▶ FY12년 당기순이익은 전년대비 20.6% 감소한 1,307억원, 인담보 신계약은 39.4% 성장
▶ FY12년 EV 2.5조원, RoEV 18.5%, NBV 37.4% 성장, 신계약 마진율은 7.9% |
KB투자
유승창 |
메리츠화재
[000060] |
= |
매수 |
= |
17,000 |
▶ FY12 순이익 1,307억원 (-20.6% YoY)으로 컨센서스 및 예상치 부합
▶ FY12 EV 2.5조원 (+15.6% YoY), 신계약가치 3,769억원 (+37.4 YoY) 기록
▶ 보장성인보험 중심의 성장을 바탕으로 향후 차별화된 수익성 유지할 전망
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 17,000원 유지
|
우리투자
한승희,장보람 |
메리츠화재
[000060] |
= |
Buy |
= |
16,000 |
▶ FY13 경영 전망 발표 Key Takeaways
▶ FY12 내재가치 긍정적 평가: FY11에 이어 질 높은 신계약가치 증대 |
동부
이병건 |
메리츠화재
[000060] |
= |
Buy |
= |
17,000 |
▶ 보수적인 실적전망 제시
▶ 포인트는 거꾸로 자동차보험
▶ 꾸준한 성장, Top Picks 중 하나로 추천 |
현대
이태경,한기현 |
메리츠화재
[000060] |
= |
매수 |
= |
17,000 |
▶ 매출 YoY8% 성장, 순이익은 컨센서스 3%상회
▶ 내재가치(EV) 성장률 16%, 신계약가치 성장률 37%
▶ FY13 12개월 기준 순이익 1,543억원, 18% 증익 예상
▶ Valuation : 투자의견 Buy, 적정주가 17,000원 유지 |
하나대투
신승현 |
메리츠화재
[000060] |
= |
매수 |
= |
19,100 |
▶ FY12 실적: 보장성인보험 중심의 급격한 성장과 그에 따른 성장통
▶ FY12 내재가치(EV): 향후 이익성장 전망은 EV를 통해 변함없이 확인가능
▶ TP 19,100원 (FY11 EVPS 20,718원, Target P/EV 0.92배), 업종 최선호 투자의견 유지 |
이트레이드
김민지 |
CJ대한통운
[000120] |
= |
매수 |
= |
120,000 |
▶ CJ 비자금 관련 여부
▶ 2분기(대한통운 단독 실적 기준) 영업이익 224억 전망
▶ CJ대한통운의 실적은 택배사업 정상화가 관건이며, 올해 하반기부터 회복할 것으로 예상. 추후 5월과 6월 실적 체크 필요 |
한화투자
조동필 |
대림산업
[000210] |
= |
매수 |
= |
120,000 |
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 120,000원 유지
▶ 향후 실적 개선세 지속 전망
▶ 연결 자회사들의 실적 개선 |
아이엠투자
염동연 |
대륙제관
[004780] |
|
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▶ 안터지는 맥스부탄 브랜드 중심의 휴대용부탄가스, 일반관, 에어졸관 생산 판매중인 종합제관업체
▶ 부진한 1분기 실적 바닥으로 2분기 턴어라운드 기대 , 수익성장 근거는 살충제 매출이연, 부탄가스 하락에 따른 부탄가스사업 수익성개선, 화장품 신제품 출시에 따른 외형개선
▶ 현재 수익 대비 주가 저평가 상태 아니나, 꾸준한 매출액 성장으로 수익성 개선시 주가상승 기대 |
NH농협
이선태 |
삼성전자
[005930] |
= |
매수 |
= |
1,900,000 |
▶ S4 최단기간(27일) 1,000만대 판매
▶ 판매 부진 우려는 과도하며, 예상 수준에서 판매 진행
▶ 2분기 2,000만대 판매 예상되며, 연말까지 월간 1,000만대 무난할 전망 |
SK
하태기 |
SK케미칼
[006120] |
= |
매수 |
▼ |
58,000 |
▶ 1분기 연결 영업이익 31.2% 감소, 예상수준 하회
▶ 글로벌 경기회복여부가 영업실적에 주요한 변수
▶ 하반기 세전이익은 회복 기대 |
대우
구용욱,심태용,김중한 |
전북은행
[006350] |
= |
매수 |
= |
8,500 |
▶ 투자의견 매수, 목표주가 8,500원 유지
▶ 투자포인트: 증자 리스크 해소, 비은행 부문 강화, 순이자마진 개선 가능 |
동부
권성률 |
삼성전기
[009150] |
= |
Buy |
= |
140,000 |
▶ 실적 흐름 이상 없다
▶ 엔저 방어 잘하고 있어
▶ 아깝다 이 주식, 엔저 우려가 완화되면 제일 먼저 돌아볼 주식 |
메리츠종합금융
강성원,전진형 |
한국내화
[010040] |
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▶ 9월 현대제철 3고로 완공 이후 ‘14년까지 성장성 담보
▶ CFBC 보일러 내화물 설계 시장 진출로 신성장 동력 확보 기대 |
HMC투자
박한우 |
에스원
[012750] |
= |
매수 |
= |
80,000 |
▶ 인력효율화, 무선기기 도입, 연구개발을 통한 원가 절감 중
▶ 가정용 시장, 보안솔루션, 정보보안 시큐아이 성장 예상
▶ 종합보안회사로 변신중 |
NH농협
김홍식 |
SK텔레콤
[017670] |
= |
매수 |
▲ |
250,000 |
▶ 2분기 영업이익 5,621억원(+35% YoY, +37% QoQ)으로 시장 기대치에 충족 예상
▶ 성장 정체 탈피, 정부 규제 스탠스 변화가 SKT Multiple 상승 이끌 전망
▶ 이동통신 산업 이익 성장 기대감 극대화될 시기, SKT 큰 수혜 예상 |
대우
구용욱,심태용,김중한 |
기업은행
[024110] |
= |
매수 |
= |
16,200 |
▶ 투자의견 매수, 목표주가 16,200원 유지
▶ 투자포인트: 순이자마진 하락 둔화, 정책 수혜 가능, 낮은 Valuation |
KTB투자
김선미 |
삼성엔지니어링
[028050] |
= |
BUY |
= |
120,000 |
▶ 1Q 해외공사 손실 반영으로 2Q부터 실적 개선 전망
▶ 목표주가 12만원, 투자의견 BUY 유지
▶ YTD 신규수주 2.8조원 |
HMC투자
이창욱 |
우리금융
[053000] |
= |
매수 |
= |
15,000 |
▶ 우리금융지주 차기 회장에 이순우 현 우리은행장 내정
▶ 조속한 민영화를 위한 가장 유력한 방안은 일괄매각. KB금융의 인수 가능성 유력
▶ 업종 Top-pick 의견 유지. KB금융에 의한 인수 합병 모멘텀 기대 |
한화투자
심규선,이한별 |
우리금융
[053000] |
= |
매수 |
= |
16,600 |
▶ 민영화 진행방향은 주가에 가장 큰 변수 |
미래에셋
강혜승,차인환 |
우리금융
[053000] |
= |
BUY |
= |
16,000 |
▶ 우리금융 차기 회장 후보로 이순우 우리은행장 확정
▶ 민영화가 차기 회장의 최우선과제 될 것
▶ 우리금융 민영화 본격 추진은 주가에 긍정적 catalyst
▶ 하반기 펀더멘털 턴어라운드 전망: 투자의견 BUY, 목표주가 16,000원 유지 |
키움
김병기 |
AP시스템
[054620] |
|
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|
▶ 영업이익 1분기 -53억원 적자에서 2분기 46억원으로 흑자전환. 3분기부터 분기 100억원 이상의 이익창출 가능할 전망 |
대우
구용욱,심태용,김중한 |
신한지주
[055550] |
= |
매수 |
= |
49,700 |
▶ 투자의견 매수, 목표주가 49,700원 유지
▶ 투자포인트: 자산 증가 정상화, 신용카드 규제 영향 완충 가능 |
NH농협
이상현 |
만도
[060980] |
= |
매수 |
= |
160,000 |
▶ 홍콩상장 막바지. 중국법인의 홍콩상장을 통한 자금회수라는 측면에서 긍정적
▶ 고성장이 예상되는 만도차이나홀딩스
▶ 매수와 16만원 유지. 실적 호조와 주주가치 제고로 저가매수세 꾸준히 유입 기대 |
삼성
박재석,오동환 |
JCE
[067000] |
= |
매수 |
= |
24,000 |
▶ 중국 프리스타일 풋볼 매출 호조로 흑자 전환
▶ 신규 모바일 게임 성과는 시간이 걸릴 전망
▶ 중국 프리스타일 성공 여부가 성장의 관건
▶ BUY 투자의견 유지 |
HMC투자
강동진 |
현대글로비스
[086280] |
= |
매수 |
= |
260,000 |
▶ 일감몰아주기 관련 규제 리스크 정점을 지나고 있어
▶ 현대차 노조 주말특근 재개 및 제 3고로 효과로 하반기 실적 모멘텀 강화
▶ 목표주가 260,000원, 운송업종 Top pick 유지 |
대우
구용욱,심태용,김중한 |
하나금융지주
[086790] |
= |
매수 |
▲ |
53,000 |
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 53,000원으로 1.3% 상향
▶ 투자포인트: 실적 개선 가능성, 저평가 매력, 부실 부담 크지 않음 |
신한금융투자
송인찬,이관희 |
한화생명
[088350] |
= |
매수 |
= |
8,200 |
▶ 4Q 수입보험료 3.9조원, 당기순이익은 YoY 63.5% 감소된 591억원
▶ 2013년 실적은 YoY 3.5% 개선 가능
▶ 투자의견 매수, 목표주가 8,200원 유지 |
삼성
남옥진,이서영 |
LG패션
[093050] |
= |
매수 |
= |
43,000 |
▶ 상반기 실적 부진하지만 하반기부터 회복 예상
▶ 내수소비경기 회복 시 소비재 중 이익증가 베타가 가장 큰 회사
▶ 역발상으로 하반기에는 OEM, 해외관련 패션업체보다는 동사와 같은 국내 패션업체에 주목 |
토러스투자
유지웅 |
풍산
[103140] |
= |
BUY |
▼ |
36,000 |
▶ 방산부문 견고한 실적 지속+전기동 가격 하락세 마무리 = 밸류에이션 매력 존재
▶ 2Q13: 판매 호조 확인. 메탈 loss 150억원 수준 예상되나, 구리 sell hedge로 30억원수준 상쇄
▶ 투자의견 BUY유지, 목표주가 36,000원으로 하향: 방산부문 견고한 실적 가시성으로 저평가 매력 정당화 |
대우
구용욱,심태용,김중한 |
KB금융
[105560] |
= |
매수 |
▼ |
51,400 |
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 51,400원으로 3.1% 하향
▶ 투자포인트: 안정된 자산건전성, 성장과 순이자마진 회복 가능, 정책 수혜 가능 |
대신
양지환 |
한진해운
[117930] |
▼ |
시장수익률 하회 |
▼ |
8,700 |
▶ 투자의견 시장수익률로 하향, 목표주가는 8,700원으로 하향
▶ 2분기 운임약세로 2013년 실적 회복은 제한적인 수준에 머물것으로 예상
▶ 행사가격 8,300원인 신주인수권부사채 발행으로 36,145천주의 잠재 오버행도 주가에 부담 |
대우
구용욱,심태용,김중한 |
BS금융지주
[138930] |
= |
매수 |
▲ |
19,100 |
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 19,100원으로 상향
▶ 투자포인트: 비은행 강화, 순이자마진 하락 제약 노력, 고성장 후유증 없을 전망 |
대우
구용욱,심태용,김중한 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
▲ |
21,600 |
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 21,600원으로 상향
▶ 투자포인트: 양호한 자산건전성, 양호한 지역 경기, 순이자마진 안정 |