기업리포트 요약(2013.03.11)

기업리포트 요약(2013.03.11)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
하나대투 남대종,이원식	SK하이닉스 [000660]	=	매수	▲	37,000	▶ 1Q13 실적은 시장 기대치를 상회할 전망 ▶ 채권단 오버행에 대한 우려보다는 업황의 개선과 잠재 경쟁력을 주목 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 37,000원 상향
KTB투자 진성혜,이종민	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	▲	33,000	▶ 1Q13 영업이익 2,593억원, 기존 당사 추정치 824억원 대비 대폭 상향 조정 ▶ 하반기 업황 개선 본격화, 2013년 영업이익 약 1.5조원 (흑전 YoY) 전망 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가 33,000원으로 상향
미래에셋 도현우	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	▲	36,000	▶ PCDRAM 가격 개선 지속 전망 ▶ Haswell 플랫폼, 하이브리드 PC로 인해 PC 수요 개선 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 36,000원으로 상향
HI투자 송명섭	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	35,000	▶ 당사 1Q13 실적 전망치에는 재고자산평가손 환입 효과가 반영되지 않았으므로 실제 실적이 당사 전망치를 크게 상회할 가능성 존재 ▶ PC DRAM 가격 급등에 따라 Server DRAM 가격이 동반 상승 중이고 Mobile DRAM 가격도 3월부터 하락을 멈출 것으로 판단됨
LIG투자 채상욱	삼성물산 [000830]	=	BUY	=	85,000	▶ 삼성물산이 ‘09년 이후 지속적으로 추진해 온 초고층, IPP(민자발전)와 Mining(석탄,철광석 인프라) 분야에 성공적으로 진출하며 ‘13년부터 본격적인 해외 성장 달성할 전망. mid-2013에 수주 Peak 실현할 것 ▶ 장기성장동력인 국가개발&도시화와 삼성그룹 시너지(헬스케어, 에너지인프라)도 지속적 투자 이어지는 중 ▶ 국내리스크 가장 낮고, 관계사 중심에서 해외 중심으로 마진 “shifting”이 일어나는 삼성물산이 업종 탑픽
키움 박중선	CJ [001040]	▼	시장수익률 상회	▲	162,000	▶ 내수 지주회사의 할인율 축소 경험 중 ▶ 이머징 소비시장 적극 공략 중 ▶ 적정주가 162,000원로 상향
동양 박현	제일모직 [001300]	=	Buy	=	120,000	▶ 1분기 케미컬 사업부 회복세에 힘입어 실적개선 전망 ▶ 케미컬 사업부는 연간 물량확대와 생산성 제고를 통해 이익성장 기대 ▶ 전자재료 사업부는 편광필름 적자축소를 통해 실적개선 예상 ▶ 패션 사업부는 전 복종에 걸친 수익성 개선 기대 ▶ AMOLED재료 없이도 올해 실적개선 전망 유효. 긍정적인 견해 유지
BS투자 윤관철	세아베스틸 [001430]	=	매수	=	39,000	▶ 2월 가격 인상에도 견조한 판매 추이 지속 ▶ 판매량 회복과 판가 인상으로 점진적인 이익 개선을 전망 ▶ 목표주가 39,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
신한금융투자 배기달	종근당 [001630]	=	매수	▲	62,000	▶ 실적은 견고한 성장 지속 ▶ 높아지고 있는 수출 비중과 가시화되고 있는 신약 파이프라인 ▶ 목표주가 62,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
메리츠종합금융 이종형	세아제강 [003030]					▶ 4Q12 Review: 영업이익은 분기최대 기록하며 시장 예상치 상회 ▶ 2013년 예상실적 기준 PER 4X이하의 저평가 매력
키움 박중선	SK [003600]	=	매수	▼	260,000	▶ SK E&S의 성장성 양호 ▶ SK이노베이션, SK텔레콤 등 실적 개선 ▶ 적정 주가 26만원, BUY 투자의견
유진투자 곽진희	미창석유 [003650]					▶ 다품종 윤활유 생산을 통해 꾸준한 이익 유지하고 있음 ▶ 절대 저평가 대비 최근 1개월 주가 상승했으나 추가 상승여력 높은 것으로 판단
동양 박기현	현대제철 [004020]	=	Buy	=	116,000	▶ 1Q 영업이익, 1,161억원(QoQ -29%)까지 떨어지지만… ▶ 2Q 영업이익, 2,000억원대 복귀 유력 : QoQ +103% 증가한 2,361억원 추정 ▶ 하반기에 대한 확신은 없지만…2Q Momentum Play + 낮은 Valuation 강점
유진투자 주익찬	삼천리 [004690]	=	BUY	=	160,000	▶ 집단에너지 사업 확대로, 이익과 배당금 성장하여, 주가도 추가 상승할 전망 ▶ 집단에너지 사업 이익 증가 전망 ▶ 천연가스 판매량이 신규 사업들에 의해 증가하여, 이익 증가에 기여할 전망
동양 송치호	삼광유리 [005090]					▶ 12년 공장 이전 완료로 공장 가동 정상화 기대 & 공장가동률 증가 기대 ▶ 중국에서의 글라스락 매출 성장 & 13년 주요 사업전략 ▶ 13년에는 수익성 개선 기대 ▶ 13년 가이던스 & 13년 가이던스 달성시 P/E는 11.5배 수준
삼성 윤필중,최재원	현대차 [005380]	=	매수	=	265,000	▶ 최근 엔화 약세와 함께 절묘한 시점에 수익성 개선에 대한 자신감의 표출 ▶ 지역 제조업 활성화 방안에도 일조
흥국 남성현	현대그린푸드 [005440]	=	매수	=	22,500	▶ 구조적 재편에 따라 단체급식 매출액 2배 이상 성장 가능 ▶ 식자재 사업부 신규 유통망 진출도 긍정적 ▶ 투자의견 ‘Buy’ 및 목표주가 22,500원 유지
메리츠종합금융 이세철	삼성전자 [005930]	=	Buy	=	1,970,000	▶ 갤럭시 S4는 빅리틀 옥타코어로 AP 고사양화 전망 ▶ 입출력 방식변화: 동작인식 + 안면인식 + 그린폴레드(Green PHOLED) ▶ 갤럭시 S4를 중심으로 IT 기기 및 가전과 연결성 강화. 갤럭시 워치도 출시 가능성
HI투자 송명섭	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,800,000	▶ PC DRAM 가격 급등에 따라 Server DRAM 가격이 동반 상승 중이고 Mobile DRAM 가격도 3월부터 하락을 멈출 것으로 판단됨 ▶ 향후 PC DRAM 고정거래가격은 지속적으로 상승하고 Specialty DRAM 가격도 강보합세를 나타낼 전망임. 이에 따라 올해 동사 DRAM 부문의 영업이익이 4.3조원으로 전년 대비 137% 증가할 것으로 예상됨
아이엠투자 김고은	우리투자증권 [005940]	N	중립	N	14,000	▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 14,000원 제시 ▶ 이자수익 의존도 과중하며 상품운용 부문 리스크 강화 필요 ▶ 대표적인 고베타주로 단기 트레이딩 매력도 높음
HI투자 정원석	삼성SDI [006400]	=	매수	=	200,000	▶ 올해 자동차용 2차전지 부문에서 연간 1,600억원 수준, 태양광과 ESS 부문에서의 연간 350억원 적자를 기록할 것으로 예상 ▶ 모바일 기기의 수요 증가와 Captive 고객사인 삼성전자의 성장에 따른 동사의 실적 증가 주목
아이엠투자 김고은	대우증권 [006800]	N	중립	N	14,000	▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 14,000원 제시 ▶ 브로커리지 수익 등 핵심이익의 감소 ▶ 희석화된 ROE 개선에는 시간이 필요할 전망
신한금융투자 박희진,이정연	GS리테일 [007070]					▶ 담배 가격 인상 법안 발의 ▶ 담배 가격 인상에 따른 경우의 수 ▶ 과거 경험을 볼 때 추이는 지켜봐야…
현대 이상구,강재성	GS리테일 [007070]	=	매수	=	46,000	▶ 2013년 HMR 신제품 추가 출시로 시장 확대 ▶ 의약품 패키징 변화로 성장 기여 예상 ▶ 담배 가격 인상은 보너스 ▶ 2013년 손익은 하반기 성수기 기대 ▶ 주가는 바닥권 확인 중, 소매업 top pick 유지
HI투자 송은정	삼성전기 [009150]					▶ 2013년 1분기 매출액 1조 9,410억원(QoQ: -6.4%, YoY: 11.0%) 영업이익 1,150억원(QoQ: -20.6%, YoY: 13.8%) 추정 ▶ 기판 사업 매출액은 전분기 대비 10.3% 감소한 4,650억원, 영업이익은 전분기 대비 23.1% 감소한 500억원 전망. 주요 고객사의 신제품 출시가 4월(2분기)에 예정되어 있어 부품 수요는 1분기 말부터 반영될 전망
BS투자 곽민정	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	49,000	▶ 2013년 신규수주 달성 가능성 높아 ▶ 해상풍력발전 시장진출 본격화 ▶ FLEX LNG 계약해지는 새로울 것도 없는 이슈, 흔들리지 말자
삼성 한영수	현대미포조선 [010620]	=	중립	=	120,000	▶ 양호한 수주 흐름 지속 ▶ 선가상승이 없다면 여전히 valuation 부담 존재
HI투자 송은정	LG이노텍 [011070]					▶ LED 사업부문 매출액은 전분기 대비 5.7% 증가한 2,922억원, 영업이익은 적자 확대(-290억원 추정) 전망 ▶ 광학솔루션 사업부문 매출액은 전분기 대비 -35.6% 감소한 4,292억원, 영업이익은 전분기 대비 40.0% 감소한 150억원으로 추정
IBK투자 이승우	삼성테크윈 [012450]	N	매수	N	84,000	▶ 투자의견 매수, 목표가 84,000원으로 분석 개시 ▶ 장단기 실적 모멘텀의 개선 ▶ 점차 윤곽이 잡혀가고 있는 중장기 밑그림
아이엠투자 천영환	삼성테크윈 [012450]	N	매수	N	90,000	▶ 시업구조 전환의 마무리 국면 ▶ 핵심사업 부분의 고성장세와 제품력 강화로 성장스토리 진행 중 ▶ 투자의견 BUY(Initiate), 목표주가 9만원 제시
아이엠투자 김고은	삼성증권 [016360]	N	매수	N	72,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 72,000원 제시 ▶ 탄탄한 고객 기반으로 상품 판매의 강자 ▶ 비용절감을 통한 수익성의 개선
유진투자 주익찬	SK가스 [018670]	=	BUY	=	120,000	▶ 북미 저가 LPG를 사용하는 PDH(Propane Dehydrogenation, 프로판 탈수소화공정) 사업으로 인해, 연간 순이익은 2012년 순이익의 절반 이상인 770억원 증가 효과 예상 ▶ 장기적이지만, 이익 성장성이 크기 때문에, 주가는 PDH 플랜트에 의한 이익을 반영하여 상승할 전망 ▶ SK루브리컨츠 탱크 터미널 사업으로, 2013년 이후 세전이익이 연간 200억원 증가하는 효과 있을 전망
신한금융투자 박희진,이정연	한섬 [020000]	=	매수	=	34,000	▶ 예상했던 4분기 부진 ▶ 2013년, 매출보다 이익 모멘텀에 주목 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 34,000원 유지
우리투자 김혜용,김수형	일진디스플 [020760]	=	Buy	=	24,000	▶ 현재 건설 중인 신공장은 예상보다 빨리 완공되어 6월부터 가동되기 시작할 전망 ▶ 삼성전자 내 여전히 확고한 중대형 터치패널 1위 공급업체로서 안정적인 1, 2분기 실적 예상
동양 정상협	삼성엔지니어링 [028050]	=	Buy	=	200,000	▶ 수주 업데이트 - 1분기에만 2.5조원을 기대하고 있으며 꾸준한 안건 대기 ▶ 전략적 방향성 업데이트 – 수익성 개선과 함께 고부가가치 신사업 준비 ▶ 경쟁력 있는 삼성엔지니어링의 적정가치는 20만원
흥국 남성현	신세계푸드 [031440]	=	매수	=	116,000	▶ 4분기 매출액 1,745억원, 영업이익 72억원 부진한 실적 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 116,000원 유지
KTB투자 진성혜,이종민	시그네틱스 [033170]	N	BUY	N	4,200	▶ 고부가가치 제품 비중 확대 예상 ▶ 2013년 영업실적 개선 전망, 고부가가치 제품 비중 증가 ▶ 고객군이 다양하고, 비메모리 매출 비중이 커 실적 안정성이 높음 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 4,200원에 커버리지 개시
KTB투자 진성혜,이종민	네패스 [033640]	N	BUY	N	24,000	▶ WLP 부문 매출 성장 지속, 2013년 매출액 1,208억원 (+58.2% YoY, 연결기준) ▶ 자회사 Risk 감소, 내패스 디스플레이 실적 BEP 수준까지 개선 가능 ▶ 2013년 실적 개선 추세 지속 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 24,000원에 커버리지 개시
신한금융투자 조현아	KT&G [033780]	=	매수	=	90,000	▶ 담배 가격 인상, 여러가지 시나리오를 염두해 두자 ▶ 2013년 매출액 4조 886억원(+2.6%, YoY), 영업이익 1조 564억원(+2.0%, YoY) 전망 ▶ 정책의 방향에 따라 신중한 접근이 필요, 투자의견 ‘매수’ 목표주가 90,000원 유지
HMC투자 강신우	무학 [033920]	=	매수	=	18,000	▶ 가격인상으로 2013년 영업이익 대폭 증가 ▶ 1,2월 판매량 각각 3,700만병, 3,200만병으로 1분기 실적도 좋을 것
신영 한승호,이재일	SBS [034120]	=	매수(A)	=	55,000	▶ 못살겠다 또 올리자 ▶ CPS 상승 가능성은 주가상승의 촉매 ▶ CPS 인상 가정시 2013년 영업이익 20% 증가 ▶ 광고요금까지 인상되면 EPS 67% 급증
HI투자 정원석	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	39,000	▶ 2Q13부터 동사의 실적은 계절적인 업황 호전과 TV, Tablet PC 등의 신제품 Line-up 출시가 예상됨에 따라 1분기 실적을 바닥으로 뚜렷한 개선세를 나타낼 것으로 전망. 1Q13에 P8-1, P6-2 라인의 감가상각이 완료되기 때문에 2Q13부터 약 1,500억원 가량 원가절감 효과가 발생하여 동사의 영업이익은 큰 폭으로 증가할 것으로 예상
우리투자 박영주	LG디스플레이 [034220]	=	Buy	=	43,000	▶ 1분기 영업이익 1,536억원으로 예상...애플 물량 축소에도 불구 선방 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 43,000원 유지...지속적인 실적 개선 가능할 전망
대신 강정원	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	42,000	▶ 2월19일을 기점으로 Apple주가와의 coupling 해소, 외국인 투자자 순매수 전환 ▶ TV패널의 영업이익 기여도가 가장 높은 것으로 추정 ▶ 패널수요 반등 및 패널가격 하락세 안정화, 1Q13 실적우려 해소로 3월 비중확대 제시
HMC투자 김영우,김윤규	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	39,000	▶ 재고수준은 아직 높은 편이나, 중국과 대만업체 가동률 조정 예상 ▶ 업황은 2분기부터 회복, LGD에 대한 Apple의존도 확대 가능성 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 39,000원 유지
신영 한승호,이재일	파라다이스 [034230]	=	매수(A)	▲	24,000	▶ 최근 동향 업데이트 ▶ 목표주가 상향조정 ▶ 중국손님들 배팅 증가로 Drop 증가 ▶ 2013년 연간실적 상향수정
HMC투자 박한우	NHN [035420]	=	매수	▲	360,000	▶ 네이버와 한게임으로 분할 ▶ 한게임 글로벌 개발사로 변신 계획 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 360,000원으로 상향
동양 이창영,김솔	NHN [035420]	=	Buy	=	380,000	▶ 분할은 두 회사에 모두 긍정적인 event ▶ 투자비용의 증가와 LINE 가치의 관계 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 380,000원 유지
IBK투자 이선애	NHN [035420]	=	매수	=	320,000	▶ 분할 일정 및 세부 내역 공개 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 320,000원 유지
대우 김창권	NHN [035420]	=	매수	=	330,000	▶ 게임사업부 분사, 8월 29일 분할 재상장 예정 ▶ 존속 법인 네이버, 급성장 중인 ‘라인’에 힘입어 프리미엄 반영 전망 ▶ 금번 기업 분할은 단기적으로는 중립, 장기적인 호재로 판단
유진투자 김동준,박진영	NHN [035420]	=	BUY	=	330,000	▶ 네이버와 한게임으로 회사분할 결정 ▶ BUY&HOLD 전략 추천: 분할 후 합산 시가총액은 현 NHN 시가총액보다 높을 전망 ▶ 과거 인적분할 Case 분석: 분할 후 합산 시가총액은 중기적으로 분할 전보다 높아

 

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스