기업리포트 요약(2013.01.31)

기업리포트 요약(2013.01.31)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
부국증권 김주용	동아제약 [000640]	=	매수	=	150,000	▶ 지주회사 전환 및 분할은 향후 주가흐름에 긍정적 ▶ 박카스 및 일반의약품의 안정적인 성장, 자체개발 신약의 매출 증대, R&D능력을 바탕으로 수출 확대 기대
HMC투자증권 노근창	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	30,000	▶ 4분기 매출액 2.7조원으로 추정치 충족 / 영업이익 550억원으로 추정치 하회, PI 반영하면 유사한 수준 ▶ 1분기 DRAM과 NAND Bit Growth 각각 -4.5%, 5.8% 예상 / 1분기 영업이익 960억원으로 QoQ로 증가 예상 ▶ Apple, 중국 스마트폰 이외에 추가적인 Big 거래선 부상이 필요 / eMMC 경쟁력 제고가 관건이 될 전망
SK증권 최성제	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	34,000	▶ 모바일 솔루션 메모리 업체로의 변신 시작 ▶ 4Q12, 매출 2.7조원, 영업이익 550억원(일회성비용 제외시, 약 1,000억원) ▶ 1Q13, 매출 2.6조원, 영업이익 1,660억원 예상
삼성증권 황민성,유의형	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	30,000	▶ 4분기 매출 2.7조는 기대치를 만족 ▶ 중국 스마트폰 재고 ▶ PC DRAM 회복
유진투자증권 이정	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	=	32,000	▶ 4Q12 Review: 매출액 12.2%qoq 증가, 영업이익 550억원 기록 ▶ 1Q13 전망: DRAM가격 상승과 NAND 플래시메모리 출하량 증가로 완만한 개선 예상 ▶ 1Q13 DRAM가격 안정과 메모리시장지배력 강화 등에 주목하여 중장기적 접근 권고!!
토러스투자증권 김형식	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	=	33,000	▶ 4Q12 영업이익 550억원은 컨센서스(영업이익 1,050억원)를 하회 ▶ 중국 춘절 전까지 메모리 수요는 다소 약하지만 춘절 후 주가는 강세를 보일 것으로 전망
신한금융투자 김영찬	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	32,000	▶ 4Q12 영업이익 550억원으로 전분기 대비 턴어라운드 ▶ 1Q13 영업이익 670억원(QoQ +21.8%), 연간 1.06조원(YoY 흑전) 예상 ▶ 2Q부터 모바일 기기 수요 개선, 미세화로 본격적인 실적 개선세 진입 전망 ▶ 목표주가 32,000원과 투자의견 '매수' 유지
이트레이드증권 김지웅	SK하이닉스 [000660]	=	강력매수	=	40,000	▶ `12 4Q 영업이익 인센티브 효과 제외시 예상치 부합, `13 1Q 영업이익 2,500억 가량 전망 ▶ 4Q D램내 모바일 D램 매출 비중 38%→생산비중 28%, 출하량 46%증가, ASP -6%하락
대신증권 강정원	SK하이닉스 [000660]	=	매수	▼	28,000	▶ 4Q12실적 review: NAND ASP의 제한적인 상승 등 내용면에서 기대치 하회 ▶ 1Q13실적 전망: 영업이익 690억원 예상, 비수기 영향으로 제한적인 실적개선 ▶ 목표주가 28,000원으로 하향, 컨센서스 하향 마무리될 때까지 보수적인 접근 권고
메리츠종합금융증권 이세철	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	=	33,000	▶ 12년 4분기 영업이익 550억원으로 흑자전환 ▶ 13년 1분기는 비수기 영향으로 영업이익 780억원 예상 ▶ 13년 메모리 시장은 2분기 이후 공급 부족 전망. 공급 증가 제한 본격화 전망
한국투자증권 서원석,박기흥	SK하이닉스 [000660]	=	매수	▼	32,000	▶ What’s new: 4분기 영업이익 550억원으로 흑자 전환 ▶ Positives: PC DRAM의 가격 강세 지속 전망 ▶ Negatives: 애플과 중국 스마트폰의 모바일 메모리 수요 부진 우려 ▶ 결론: 본격적인 실적 개선은 2Q로 지연
LIG투자증권 최도연	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	=	33,000	▶ [4Q12 Review] 영업이익 550억원 기록하며 흑자전환에 성공 ▶ 본격적인 실적 개선은 2Q13으로 전망 ▶ 반도체 업황 개선 방향성은 여전히 유효. 목표주가 33,000원 유지
교보증권 구자우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	31,000	▶ 목표주가 31,000원과 투자의견 ‘Buy’ 유지 ▶ 4분기: 일회성 비용 감안시, 상대적으로 양호한 실적 시현 ▶ 1분기 비수기에 따른 재고조정 Risk는 있으나, 실적 개선세는 이어질 전망
우리투자증권 박영주	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	=	32,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 32,000원 유지 ▶ 4분기 실적: 시장 전망치 소폭 하회. 1분기에는 소폭이지만 개선 추세 유지될 전망
하나대투증권 남대종,이원식	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	31,000	▶ 4Q12 실적은 시장 기대치 부합 ▶ 비수기 영향보다는 수익성 개선에 초점 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 31,000원 유지
동양증권 박현,이광진	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	=	31,000	▶ 4분기 영업이익 550억원으로 흑자전환. PI 제외하면 1,000억원 상회하는 수준 ▶ 보수적인 관점에서 1분기 영업이익 1,050억원 예상 ▶ 2013년 메모리 수급개선과 원가절감을 바탕으로 기조적인 실적개선 ▶ 업황 호조와 경쟁력 강화를 고려해 긍정적인 투자관점 유지 ▶ 매수의견과 목표주가 31,000원 유지
IBK투자증권 이승우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	▼	33,000	▶ 4Q 리뷰: 예상수준에 근접한 결과 ▶ 1Q 전망: DRAM 빗그로스 감소 + 환율하락 효과로 매출액 감소 ▶ 투자의견 매수(유지), 목표가 33,000원(하향)
미래에셋증권 도현우	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	=	34,000	▶ 시장 기대치 부합하는 4Q12 실적 ▶ 1Q13 본격적인 실적 개선 기대 ▶ 목표주가 34,000원 및 투자의견 BUY 유지
한맥투자증권 오영보	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	▼	29,000	▶ 모바일 제품 강세에 따른 흑자 전환 성공 ▶ 1분기 실적 전망 ; 영업이익 회복세를 이어갈 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 29,000원
신영증권 임돌이	SK하이닉스 [000660]	=	매수(A)	=	31,000	▶ 냉탕 온탕 쏠림 반복 중: 다소간의 변동성은 감안해야 ▶ 겸손한 1Q13 가이던스가 차라리 쏠림없는 차분한 상승 이끌 듯 ▶ 예측했던 대로 단기 균형점 도달, 12개월 목표주가를 향하여 ‘점진적’ 상승 전망
아이엠투자증권 홍성호	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	31,000	▶ 4분기 매출 2.72조원, 영업이익 549억원 시현. 예상치에 부합 ▶ ASP 하락폭이 크나 반도체 호황사이클 진입에는 의심 없음 ▶ 중-장기적 시각으로 접근 필요. 투자의견 BUY, 목표주가 31,000 유지
동부증권 신현준	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	=	32,000	▶ 아쉬운 DRAM, 견조한 NAND ▶ 기울기는 낮추지만 방향성은 변함 없다
한화투자증권 안성호,고정우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	33,000	▶ 4Q12 review: 예상대로 매출증가에는 미치지 못한 손익개선 ▶ 1Q13 전망: 1분기 영업이익은 전분기를 소폭 상회한 640억원 전망 ▶ 단기적으로 높아진 실적기대치가 현실화되는 과정 진행, 겁낼 필요는 없다
KTB투자증권 진성혜,이종민	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	=	30,000	▶ 4Q12 영업이익 550억원 (흑전 QoQ), 당사 추정치 하회 ▶ 1Q13 영업실적 824억원 (+50% QoQ), 모바일향 제품 비중 축소가 예상되기 때문 ▶ 목표주가 30,000원, 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 현재주가는 2013년 예상 PBR 1.7배 수준
대우증권 송종호	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	33,000	▶ What’s New?: 1Q13 이후 실적 개선에 기대 ▶ Catalysts: 1Q PC DRAM 가격 상승 + 2Q 중국 MCP 수요 증가 ▶ Valuation: 동트기 전에 포기할 수 없다! 목표주가 33,000원 유지
KB투자증권 변한준,이동륜	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	35,000	▶ 일회성 요인을 감안할 때 4Q12 영업 실적은 컨센서스 충족 ▶ 1분기 주요 고객의 부진은 영업 실적에 부정적 요인 ▶ 메모리 수급 개선에 힘입어 영업 실적 우상향의 방향성 뚜렷할 것 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 유지
메리츠종합금융증권 박선호	CJ [001040]	N	Buy	N	165,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 165,000원 ▶ 자회사간 value chain을 활용한 부가가치 창출 가시화에 주목
이트레이드증권 김준섭	LG [003550]	=	매수	=	90,000	▶ 상장자회사들의 부진한 실적으로 지주회사인 LG 역시 부진한 실적을 보일 것으로 보여… ▶ 다만, 상장자회사들의 현(現) 분위기는 작년과는 상이한 상황
메리츠종합금융증권 박선호	SK [003600]	N	Buy	N	215,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 215,000원 ▶ 주력 자회사의 안정적인 성장 ▶ SK E&S의 견조한 실적
신한금융투자 송인찬,이관희	코리안리 [003690]	=	매수	=	13,700	▶ 3Q 순이익은 419억원, 태국 홍수 기저효과로 전년대비 흑자 전환 ▶ 4분기 순이익은 587억원 전망, 환경 자체는 긍정적 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 13,700원 유지
키움증권 차경회	코리안리 [003690]					▶ 3Q12 당기 순이익 419억원 (흑전 YoY, 28.9% QoQ) ▶ 4분기에도 실적 모멘텀은 지속될 전망
현대증권 이태경,김형동	코리안리 [003690]	=	매수	=	16,000	▶ 매출 yoy5% 성장, 순이익은 컨센서스 6%하회 ▶ 기업성 물건의 마진율 개선이 필요한 시점 ▶ 4분기(1월~3월)에는 컨센서스 6% 상회할 전망 ▶ Valuation : 투자의견 Buy, 적정주가 16,000원 유지
아이엠투자증권 김태민	코리안리 [003690]	=	매수	▲	15,000	▶ 3Q 실적 개선은 이미 시작되었다 ▶ 4Q 해외수재부문 성장률 둔화 지속, 운용자산수익율 상승 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 15,000원으로 상향
교보증권 최성환	보령제약 [003850]					▶ ‘카나브’ 멕시코, 브라질, 러시아 등 글로벌 신약으로 진출 ▶ 다국적 제약사와 금년 상반기 중국 진출 가시화 기대 ▶ 2013년 신규 ‘카나브’ 복합제 출시 등 투자포인트
삼성증권 김민수	현대제철 [004020]	=	매수	=	100,000	▶ 4Q review - 국제가격 하락에 따른 제품출하가격 인하로 부진한 영업실적 발표 ▶ 2013년 건설용 철강재 수입증가로 봉형강 시황악화 지속. 자동차용 열연 수급은 타이트 ▶ 현대제철에 대한 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 ‘100,000원’ 유지
한화투자증권 정홍식	삼광유리 [005090]	=	매수	=	90,000	▶ 2013년 본격적인 마진 개선이 기대된다 ▶ 글라스락, 중국 수출에서 성장 동력을 찾을 듯 ▶ 4Q12 Preview: 매출액 687억원(+4.6% YoY), 영업이익 38억원(+42.0% YoY) 전망
키움증권 우원성	롯데칠성 [005300]	N	매수	N	2,000,000	▶ 목표주가 200만원, 투자의견 Buy로 커버리지 개시 ▶ 음료 부문은 가격전가력 양호, 주류 가격전가력 회복으로 이익개선 전망 ▶ 신규 성장 카테고리로 외연 확대 기대 ▶ 계열사 지분, 물류센터 부지개발 등 비영업자산 가치 풍부
부국증권 안종훈	현대차 [005380]	=	매수	▼	280,000	▶ 미국 연비하향 충당금, 경상개발비 증가 등으로 수익성 악화 ▶ 원화강세 지속, 주간연속2교대 도입으로 1분기 역시 실적호전 기대 어려워
신영증권 조강운	POSCO [005490]	=	매수(A)	=	480,000	▶ 철강가격 상승예상 ▶ 실적방향성: 2분기까지 계단식 영업이익 상승예상, 원재료 Spot 사용비중도 낮아 원가부담이 덜함 ▶ 전기료인상 피해 상대적으로 덜함
IBK투자증권 박병칠	POSCO [005490]	=	매수	▼	440,000	▶ 12.4Q 판매 단가 대폭 하락, 수익성 악화 초래 ▶ 상반기 출하가 인상과 원가 하락으로 수익 개선 ▶ 하반기 원가 부담 재증가, 경쟁 심화 위험 ▶ 투자 의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 44만원(-4.4%)
한국투자증권 이철호,박준식	우리투자증권 [005940]	=	매수	=	14,000	▶ 3분기 실적은 매우 부진할 전망, CY13에 대한 기대도 높지 않음
하나대투증권 이상우	LS [006260]	=	매수	▼	113,000	▶ 4Q12 PREVIEW: 매출액 2조 9,928억원, 영업이익 1,124억원 (OPM 3.8%) ▶ 2013년은 고마진 제품위주로 변모하는 첫 단계 ▶ 투자의견 BUY유지, 목표주가 113,000원으로 하향
메리츠종합금융증권 김승철	현대중공업 [009540]	=	Buy	▼	265,000	▶ 2013년 전년의 수주 부진 극복 전망 ▶ 상대적으로 약한 이익모멘텀은 부담
NH농협증권 이윤상	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	49,000	▶ 4Q Review : 시장 예상치를 상회한 수익성 ▶ 2013년에도 가장 믿음직한 실적 예상, 해양 비중 60% ▶ 해양 수주모멘텀 재점화, 양호한 주가흐름 기대
SK증권 이지훈,이윤석	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	48,000	▶ 무난한 4분기 실적 ▶ 2013년에도 영업이익률 7%대의 안정적인 실적 유지 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 48,000원
HMC투자증권 염동은	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	45,000	▶ 2012년 4분기 실적을 통해 견조한 이익창출 능력 재차 확인 ▶ 드릴쉽 비중 증가로 2013년 영업이익 전년 대비 성장전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 45,000원 유지
아이엠투자증권 전용범	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	52,250	▶ 4분기 영업이익률 7.5% 선방, 올해, 내년 이익률 하락폭 제한적일 전망 ▶ 올해 신규수주 120 억$에서 140억$ 이상도 볼 수 있을 듯 ▶ 잔고 증가로 다시 성장하는 2013 년 될 전망
토러스투자증권 양형모	삼성중공업 [010140]	=	BUY	=	47,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 47,000원 유지 ▶ 4Q12 Review - 매출액, 영업이익은 당사 추정치와 컨센서스 부합, 1회성 비용으로 순익은 감소 ▶ 1Q13 실적은 드릴십, CPF, FLNG 매출 인식이 증가하면서 지난 4분기 대비 마진 소폭 개선 예상 ▶ 2013년 1분기 수주 규모는 최대 63억달러 가능할 전망 - 연간 수주 가이던스 대비 48%
KTB투자증권 이강록,김재성	삼성중공업 [010140]	=	BUY	=	45,000	▶ 4Q12 Review: 당사 추정치에 부합 ▶ 2013년 실적 전망: 영업이익률 7%대의 양호한 수익성 유지 될 것 ▶ 2013년에도 해양플랜트와 LNG의 수혜는 지속 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원 유지
신영증권 엄경아	삼성중공업 [010140]	▲	매수(B)	▲	46,000	▶ 4분기 매출액과 영업이익 전년대비 각각 7.1%, 28.3% 증가, 전분기비 각각 12.8%, 18.8% 감소 ▶ 다른 분기대비 저수익성의 상선 매출 비중 높아 영업이익률 7.5% 소폭 낮아졌으나, 경쟁사 대비 높은 수준 기록 ▶ 태안 기름유출사고의 피해지역 발전기금 추가 출연에 대비한 금액 1천억원을 비롯한 기타 충당금 설정으로 일회성 영업외손실 1,400억원 발생 ▶ 조선업체 중 수익성 안정성 가장 높아, 상반기 중 수주잔량 저점 확인 예상되어 투자의견 매수B로 상향하고 목표주가 46,000원 제시
동부증권 김홍균,김지상	삼성중공업 [010140]	=	Buy	=	52,000	▶ 일회성 요인을 제외하면 만족스러운 실적 ▶ 생각보다 기대해 볼만한 수주환경이라는 표현은 고무적 ▶ 2013년에도 최대 수익성 유지와 수주가시성 높다, Buy!

 

 

 

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 추천종목 서비스