기업리포트 요약(2015.08.04)

기업리포트 요약(2015.08.04)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
KB투자증권 유승창,김도하	메리츠화재 [000060]	▼	보유	매수	=	17,000	17,000	16,400	▶ 2Q15 순이익 603억원 (+111.0% YoY)으로 양호한 실적 기록 ▶ 원수보험료 성장성 정상화되고 있는 것으로 판단 ▶ 현 주가는 수익성의 개선을 상당부분 반영하고 있는 것으로 판단
메리츠종합금융증권 박선호	메리츠화재 [000060]	=	Buy	Buy	=	24,500	24,500	16,400	▶ Quantum Jump를 견인할 체질 개선 본격화 ▶ 조직 개편을 통한 질적 개선과 양적 성장의 병행
키움증권 김태현	메리츠화재 [000060]	=	시장수익률	시장수익률	=	16,000	16,000	16,400	▶ 2분기 순이익 603억원으로 시장 컨센서스 23% 상회 ▶ 펀더멘털의 질적 개선 시그널이 필요한 시점
NH투자증권 한승희	메리츠화재 [000060]	=	Hold	Hold	▲	17,000	13,300	16,400	▶ 2분기 순이익은 시장 컨센서스 상회 ▶ 목표주가 상향하나 이미 적정 밸류에 거래 중
하나대투증권 오진원,임수연	메리츠화재 [000060]	=	중립	중립	▲	16,000	14,000	16,400	▶ 2분기 순익 603억원(YoY +107.8%)으로 컨센서스 상회 ▶ ‘15년 순익 1,624억원(YoY +44.1%) 예상. 상반기 대비 하반기 실적 모멘텀 둔화 전망 ▶ 투자의견 Neutral 유지. 목표가는 1.6만원으로 상향
현대증권 이태경,이지수	메리츠화재 [000060]	=	시장수익률	시장수익률	=	16,000	16,000	16,400	▶ 매출 YoY 7% 증가, 순이익 컨센서스 22% 상회 ▶ 장기위험손해율, 자동차 손해율 전년동기 대비 소폭 감소는 긍정적, 향후 관찰 필요 ▶ Valuation : 투자의견 Marketperform 유지, 목표주가는 16,000원
HMC투자증권 이명훈	기아차 [000270]			BUY			65,000	42,350	▶ 기아차 7월 글로벌 출고판매는 23.5만대(-10.7% YoY)를 기록함 ▶ 내수는 Sorento 신차효과가 지속되는 가운데 신형 K5가 가세하며 13.9% YoY 증가한 4.8만대를 기록했지만 국내공장 수출은 지난 해 기저가 높아 18.5% YoY 감소했음
현대증권 채희근,안예원	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	51,000	51,000	42,350	▶ 기아차 역시 주로 중국 판매 부진 심화가 주요 요인인 듯 ▶ 저년대비 조업일수는 한국 공장은 동일
메리츠종합금융증권 김준성	기아차 [000270]	=	Buy	Buy	=	54,000	54,000	42,350	▶ 내수 4.8만대 (+14% y-y)로 기존 RV 신차효과와 더불어 K5 출시효과로 판매 개선 ▶ 현대차와 마찬가지로 중국 시장에서의 판매부진에 따른 재고 부담이 여전히 크게 작용하고 있는 것으로 예상됨
하나대투증권 송선재,신동하	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	42,350	▶ 기아차의 7월 글로벌 출하는 11% (YoY) 감소한 23.5만대였음 ▶ 국내 공장 출하는 내수/수출이 각각 +14%/-19% (YoY) 변동하면서 14.8만대(-10% YoY)를 기록했음
SK증권 이윤석	기아차 [000270]			매수			60,000	42,350	▶ 7월 미국내 자동차판매량이 55,311대를 기록하며 전년동월대비 7.7% 증가하였음 ▶ 미국시장내 점유율은 3.7%를 기록하며 전년동월대비 0.1%p 상승하였음
메리츠종합금융증권 박유악	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	Buy	=	55,000	55,000	35,950	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 55,000원 유지 ▶ HP와 ReRAM 공동 개발 중 ▶ 3Q15 영업이익 1.6조원, 성장세 지속 전망
이베스트투자증권 양형모	한화 [000880]	N	매수		N	64,000		46,800	▶ 한화에 대해 투자의견 매수, 목표주가 64,000원으로 커버리지 개시 ▶ 활동적인 그룹, 계속 뛴다
이베스트투자증권 양형모	CJ [001040]	=	매수	매수	▲	400,000	250,000	304,500	▶ 브랜드 가치로 CJ 를 재평가함 ▶ CJ의 가치에 대한 논란이 팽배함 ▶ 올해 예상되는 브랜드 수수료 수익은 800억원 수준일 것임
이베스트투자증권 양형모	코오롱 [002020]	N	매수		N	100,000		60,200	▶ 코오롱에 대해 투자의견 매수, 목표주가 100,000원으로 커버리지 개시 ▶ 티슈진 가치 부각 예상 ▶ 자회사 본격 정상화 궤도에 진입
SK증권 이윤석	넥센타이어 [002350]	=	매수	매수	▲	18,000	14,000	14,400	▶ 2분기 매출액 4,546억원, 영업이익 519억원 전망 ▶ 2015년 매출액 1.82조원, 영업이익 2,120억원 전망
유진투자증권 방민진	대한항공 [003490]	N	BUY		N	45,000		34,150	▶ 진입장벽이 높은 장거리 노선에 경쟁 우위 ▶ 다각화된 사업부문의 성장성: 항공우주사업
이베스트투자증권 양형모	LG [003550]	=	매수	매수	▼	85,000	90,000	58,700	▶ 탄탄하고 안정적인 구조의 지주회사 ▶ 지주회사의 손길이 필요함
이베스트투자증권 양형모	SK [003600]	=	매수	매수	▲	300,000	220,000	207,000	▶ 8월 17일 합병 신주 거래 시작. 2020년 매출액 200조원 Vision 제시 ▶ LNG 및 바이오 사업은 신성장 동력
키움증권 남성현	신세계 [004170]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	212,500	▶ 주요 자회사 성장성이 돋보이기 시작 ▶ 4년만에 이루어지는 영업면적 확장 구간 ▶ 금융비용이 기업가치로 전환
교보증권 서영화	농심 [004370]	=	매수	Trading Buy	▲	370,000	305,000	315,500	▶ 짜왕이 보여준 농심의 힘 ▶ 결국 소비자들은 다시 농심으로 돌아옴 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 37만원으로 신규 분석 개시
이베스트투자증권 최주홍	창해에탄올 [004650]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	33,700	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 45,000원으로 유지 ▶ 베트남 기술 수출건 연기돼 실적 추정에서 제외 ▶ 견조한 실적 전망
신영증권 김윤오	롯데칠성 [005300]	=	매수	매수	=	3,200,000	3,200,000	2,094,000	▶ 전일 장중 11% 급락 ▶ 경영 향방 보다는 사업 경쟁력 ▶ 주류 트렌드를 주도하는 역량 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 320만원 유지
HMC투자증권 이명훈	현대차 [005380]			BUY			200,000	143,500	▶ 현대차의 7월 글로벌 출고판매는 35.8만대(-6.0% YoY)를 기록함 ▶ 내수는 Santa Fe 판매호조로 전년동월대비 0.5% 증가했고 국내공장 수출도 소폭 증가(0.7% YoY)했지만 중국판매 부진이 지속되면서 해외공장판매는 10.7% YoY 감소했음
현대증권 채희근,안예원	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	165,000	165,000	143,500	▶ 내수와 수출은 모델 노후화 가안하면, 예상할 수 있는 수준 ▶ 휴가 문제로 아직 상세 자료가 공표되지 않았지만, 아마 주로 중국 문제인 듯
메리츠종합금융증권 김준성	현대차 [005380]	=	Buy	Buy	=	180,000	180,000	143,500	▶ 내수 6.0만대 (+1% y-y)로 RV를 제외한 주요 승용 판매부진 지속 ▶ 수출 9.8만대 (+1% y-y)로 전월 시작된 투싼 출하 효과 불구, 타 모델들의 볼륨성장이 이루어지지 못하고 있는 것으로 판단 (국내공장 합산 15.8만대, +0.6% y-y)
하나대투증권 송선재,신동하	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	180,000	180,000	143,500	▶ 7월 글로벌 출하는 6% (YoY) 감소한 35.8만대였음
SK증권 이윤석	현대차 [005380]			매수			170,000	143,500	▶ 7월 미국내 자동차판매량이 71,013대를 기록하며 전년동월대비 6.0% 증가하였음 ▶ 시장내 승용 수요가 감소했음에도 불구하고 산타페가 전년동월대비 35% 증가한 11,655대를 기록하며 판매호조세를 견인했음
이베스트투자증권 정홍식	삼영전자 [005680]	=	매수	매수	=	18,000	18,000	13,450	▶ 콘덴서 생산 기업 ▶ 현금흐름이 좋다! ▶ 전방업체 부진 영향은 불가피, 다만 전장용은 성장 추세 유지 ▶ Valuation 절대 저평가
메리츠종합금융증권 박유악	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	=	1,900,000	1,900,000	1,175,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 190만원 유지 ▶ 3D NAND 이후 VRRAM 도입 예상 ▶ 3Q15 영업이익 7.1조원 전망, 분기 실적 성장세 지속
하나대투증권 차인환	메리츠종금증권 [008560]	=	매수	매수	▲	8,000	7,319	6,050	▶ 2분기 어닝 서프라이즈. 수익력 레벨업되며 비용부담 상쇄 ▶ 자본력 개선되며 대형사로의 발돋움 순항 기대 ▶ 증자 후에도 10% 중반 ROE 달성 기대 유효
HMC투자증권 박종렬	현대상사 [011760]	=	BUY	BUY	=	44,000	44,000	29,650	▶ 양호한 실적 모멘텀에도 불구하고, 지난 4월 중순 이후 예멘LNG 가동 중단으로 주가는 고점(6/2, 43,000원) 대비 31.0% 하락한 상태 ▶ 수익성 위주의 사업전략으로 영업이익은 견고한 추세 유지 가능, 예멘LNG광구의 재가동 시점이 주가 상승의 촉매제로 작용할 전망. 기존 매수의견과 목표주가 44,000원 유지
KTB투자증권 김형민,김재현	현대모비스 [012330]	=	HOLD	HOLD	=	230,000	230,000	207,500	▶ 2Q15 Review: 2Q15부터 금융부문 실적을 연결에서 제외 ▶ 중국 내 타 JV들의 Profit Warning 지속
하나대투증권 오진원,임수연	일진홀딩스 [015860]	N	매수		N	15,000		10,500	▶ 일진그룹의 핵심 가치가 바뀌고 있는 과도기 ▶ 알피니언메디칼시스템, 기대보다 훨씬 더 좋다 삼성메디슨과 비교하면 5천억원 이상의 기업가치 판단 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 15,000원 제시
KB투자증권 양지혜,박태윤	산성앨엔에스 [016100]	=	매수	매수	▼	90,000	130,000	66,100	▶ 2Q15 영업이익 예상치 하회, 영업이익 121억원 (+81.3% YoY) 기록 ▶ 눈높이 낮추지만, 고성장세 지속될 전망
대신증권 박신애	산성앨엔에스 [016100]	=	매수	매수	=	130,000	130,000	66,100	▶ GPM 견조했으나 판매관리비 급등 ▶ 향후 매출 성장에 대한 과도한 우려는 불필요하나, 이익률에 대한 눈높이는 다소 낮춰야 할 것으로 판단
하나대투증권 박종대,이찬휘	산성앨엔에스 [016100]	=	매수	매수	▼	80,000	95,000	66,100	▶ 영업이익 QoQ 31% 감소 ▶ 3분기 부진 지속, 4분기 회복 기대 ▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 9.5→8만원으로 하향조정
이베스트투자증권 전배승	삼성증권 [016360]	=	매수	매수	=	70,000	70,000	50,200	▶ 2분기 예상 순이익 1,182억원 ▶ 꾸준한 자산규모 확대 긍정적. 후강통 우려는 제한적 ▶ PBR 1배 이하는 저평가 영역
유진투자증권 김준섭	삼성에스디에스 [018260]	=	BUY	BUY	=	300,000	300,000	296,500	▶ 삼성SDS와 삼성전자의 직접 합병 시나리오: 반대 주주로 인해 낮은 가능성 ▶ 인적분할 후 투자부문(삼성전자H)과 삼성SDS 합병: 상속세원 감안시 가능성 낮음 ▶ 삼성전자 인적분할 후 삼성전자O와 삼성SDS 합병: 유력 시나리오
이베스트투자증권 정홍식	대교 [019680]	=	매수	매수	=	12,000	12,000	10,200	▶ 눈높이 사업부문 수익성 개선 ▶ 차이홍 사업부문의 지속적인 성장 ▶ 안정적인 재무구조 & 배당메리트 ▶ 2015년 영업이익 큰 폭 성장 전망
유진투자증권 방민진	아시아나항공 [020560]	N	BUY		N	8,400		5,970	▶ 단거리 노선의 기저효과 기대 ▶ 저가항공사를 통해 시장의 성장성을 지속 향유 ▶ 신형 대형기를 통한 환승 수요 유치 확대
교보증권 박광식	대원화성 [024890]							3,760	▶ 실적 개선세는 더욱 가파를 전망 ▶ 자동차 향 PU 합성피혁의 점진적 증대 ▶ 장기적으로 IT 향 매출 증대 꾸준히 이뤄질 것
이베스트투자증권 양형모	제일모직 [028260]	N	매수		N	270,000		168,000	▶ 삼성 지주회사로의 전환은 예상보다 빠를 수 있어 ▶ 삼성이라는 브랜드를 입다
LIG투자증권 김예은	신세계푸드 [031440]							217,000	▶ 외식 부문: 신규 브랜드 출시(올반)으로 매출은 증가하고 있으나 투자 확대와 적자 사업 철수로 영업이익 감소 ▶ 식자재 유통: 이마트의 강제 의무 휴업, 매출채권 회수, 업체간 경쟁 심화 등으로 영업이익 감소 ▶ 1/4분기 영업이익은 흑자전환. 외식부문의 성장과 합병된 신세계SVN(베이커리) 실적이 반영된 영향
유진투자증권 김준섭	삼성생명 [032830]	=	BUY	BUY	=	140,000	140,000	107,500	▶ 삼성생명이 보유한 삼성전자 지분 처분의 전제조건 ▶ 삼성생명H가 삼성생명O의 지분을 공개 매수하면서 삼성생명H가 보유 중인 삼성전자 지분 4.8%를 그 댓가로 지급
KDB대우증권 문지현	KTH [036030]	=	매수	매수	▼	14,000	17,000	10,950	▶ 2Q Review: 매출 증가 속도가 약간 아쉽다 ▶ 하반기 성장 기대감은 여전, 현금 추가 유입 예정 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지하나, 목표주가는 14,000원으로 하향 조정
교보증권 이성빈	엔씨소프트 [036570]	=	매수	매수	=	260,000	260,000	213,500	▶ 그림은 그대로. 출시 지연 이슈로 조정시 매수 관점에서 접근 ▶ 신작 모멘텀의 연속
HMC투자증권 이존아단	진성티이씨 [036890]	=	BUY	BUY	▼	9,000	10,500	5,770	▶ 동사의 2분기 연결 매출 444억원은 당사추정치인 465억에서 크게 벗어나지 않았지만 영업이익은 30.6억원 (-46.5% QoQ, -8.3% YoY)을 기록하며 당사 추정치인 37.2억원을 18% 하회함 ▶ 중국 법인은 두산 인프라코어 수주 감소로 가동률이 40% 수준이었지만 캐터필러와 Hitachi 물량은 견조했기 때문에 손익 분기점을 유지하고 있는 걸로 파악됨. 이 상황은 공장을 폐쇄하고 있는 경쟁사들 대비 상대적으로 양호한 수준 ▶ 예상보다 악화된 중국 쪽 시황을 반영해 투자의견 매수를 유지하나 목표주가 9,000원으로 하향
삼성증권 양일우,조상훈	하나투어 [039130]	▼	매수	매수★★★	▲	200,000	180,000	167,000	▶ 2분기 연결기준 매출, 영업이익 1,092억원, 117억원으로 전년대비 각각 21%, 79% 증가하였고, 영업이익은 컨센서스와 유사 ▶ 과거에 비해 유아이버스, 스타샵, 하나투어재팬 등 일본 종속회사들의 영업이익 기여도가 높았을 것으로 추정
동부증권 권윤구	하나투어 [039130]	=	Buy	Buy	=	200,000	200,000	167,000	▶ 예상을 상회한 2Q15 실적 ▶ 3Q15 시작도 양호 ▶ 하나투어는 2Q15 연결기준 매출액 1,092억원(+20.9%YoY), 영업이익 117억원(+79.0%YoY)으로 우리의 추정치와 컨센서스(각각 영업이익 107억원, 109억원)를 소폭 상회하는 실적을 기록했음
LIG투자증권 지인해	하나투어 [039130]			BUY			170,000	167,000	▶ 기존 아웃바운드 본업에 ‘2015년 면세점 신사업 진출 + 호텔 가동 및 확대 + 2016년 말까지 진행될 중국 여행업 라이센스 취득’ 여행주 큰 그림의 레벨업은 여전히 유효해 긍정적으로 평가 ▶ 그러나, 현 주가는 2015년 기준 PER 49배 수준, 밸류에이션에 상당 부분 이미 반영된 것으로 판단 ▶ 현 시점에서 적극적 비중확대보다는 조정 시 혹은 이벤트 발생(중국 관련 스토리)시 Buy&Hold 추천
BNK투자증권 박세진	하나투어 [039130]	=	매수	매수	▲	205,000	160,000	167,000	▶ 7월 실적: 패키지 + 10.6%, 항공권 + 25.9% ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 205,000원으로 상향
NH투자증권 김진성	하나투어 [039130]	=	Buy	Buy	▲	195,000	150,000	167,000	▶ 2016년 면세점 이익 기여도 본격화 ▶ 2분기 Review: 예상을 상회하는 영업이익은 자회사 기여도로 추정
미래에셋증권 정우창	하나투어 [039130]	=	HOLD	HOLD	▲	167,000	135,000	167,000	▶ 동사의 2분기 연결 매출액은 전년동기 대비 21% 증가한 1,092억원, 영업이익은 전년동기 대비 79% 증가한 117억원으로 우리 및 시장 기대치를 충족함 ▶ 7월 하나투어의 아웃바운드 패키지 상품을 구매한 해외 여행객은 전년 동기 대비 10.6% 증가하였음
한국투자증권 최민하	하나투어 [039130]	=	매수	매수	▲	220,000	185,000	167,000	▶ What’s new : 영업이익 79% 증가 ▶ Positives: 송출객수 성장으로 점유율 상승세 지속, 일본 자회사 성과 호조 ▶ Negatives : 메르스로 호텔 자회사 실적 부진 ▶ 결론 : 사업 영역 확장으로 성장성 강화, 목표주가 22만원으로 상향
유안타증권 박성호	하나투어 [039130]	=	Buy	Buy	=	186,000	186,000	167,000	▶ 2Q15 연결실적 : 매출액 1,092억원(+21% YoY), 영업익117억원(+79% YoY), 당기순익 97억원(+58% YoY) ▶ 동사의 現 시총은 신규 면세점 가치를 1차적으로 반영한 상태인 것으로 판단
하이투자증권 구완성	오스코텍 [039200]							4,225	▶ 미국법인 제노스코의 지분율 60.7% 보유 중 ▶ 유한양행과 15억원 규모의 기술이전계약(License-out) 체결 ▶ SYK 저해제의 임상진행 기대
교보증권 정유석	KT뮤직 [043610]							6,270	▶ 소원은 통신사 점유율 만큼의 M/S 확보 ▶ 투자 아이디어, 동종업체 시가총액과 키 맞추기
이베스트투자증권 송치호	CJ프레시웨이 [051500]	=	매수	매수	▲	98,000	67,000	78,600	▶ 성장의 축 : 프랜차이즈향 식자재 매출과 단체급식 매출의 호조 ▶ 장기 성장의 관건이 될 프레시원 경로의 성장은 점진적일 것으로 예상 ▶ 목표주가 98,000원으로 상향
이베스트투자증권 최주홍	바이오랜드 [052260]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	31,900	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 50,000 원 유지 ▶ 화장품사의 트렌드, ’천연 (natural)’ ▶ 중국법인의 본격적인 매출 창출 시작
키움증권 한상준	코나아이 [052400]							47,550	▶ 여전히 Hot 한 기존 핵심 사업인 금융 IC ▶ 신사업의 성과 여부가 밸류에이션 프리미엄 적용의 관건
이베스트투자증권 최주홍	아이크래프트 [052460]	=	매수	매수	=	23,000	23,000	12,950	▶ 투자의견 매수, 목표주가를 23,000원으로 유지 ▶ 브랜드세이퍼 매출액 15년 약 32억원 → 16년 96억원 전망 ▶ 국산화, 진행 기존 사업도 2분기 실적도 모두 견조 ▶ 2분기 견조한 실적 전망
이베스트투자증권 최주홍	유진로봇 [056080]	=	매수	매수	=	8,000	8,000	4,650	▶ 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 8,000원 유지 ▶ RT 트레인의 인기는 기대 이하 ▶ 로봇 청소기: 15년 외형 245억원(+12%YoY) 전망
한국투자증권 박가영,황인혁,최설화,송승연	서울옥션 [063170]							21,750	▶ 한국 미술계를 선도하는 미술품 경매 1위 업체 ▶ 한국 미술시장 재평가 최대 수혜주 ▶ 미술시장 대중화로 새로운 시장이 형성될 전망
이베스트투자증권 정홍식	한국전자금융 [063570]	=	매수	매수	=	5,500	5,500	3,815	▶ 금융 자동화기기 운영기업 ▶ 기존 사업의 안정적인 Cash Cow 역할 ▶ 무인 자동화기기 운영 업체로의 성장모멘텀 강화 ▶ Valuation 저평가 & 배당메리트
동부증권 김평모	S&T모티브 [064960]	=	Buy	Buy	=	84,000	84,000	65,000	▶ 2Q15 Review, Surprise! ▶ 중국 수요 둔화에도 성장 지속 ▶ 2Q15에도 모터사업부는 DCT모터 및 HSG모터의 공급이 증가하며 750억원을 기록, 성장을 지속했음
KB투자증권 신정관	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	▲	85,000	75,000	65,000	▶ 1Q15와 다른 성격의 서프라이즈 ▶ 하반기에도 상반기 수준 이익 달성 가능 ▶ 2016년 성장을 위한 신차 부품투입과 신규수주 기대감도 높아 ▶ 2016년 EPS 추정치 및 목표주가 상향
이베스트투자증권 이정훈	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	=	80,000	80,000	65,000	▶ 2Q15 Review: 다시 한 번 빛나다 ▶ 고객포트폴리오+환율수혜+자회사개선+전장부품+연비개선=S&T모티브[Top pick유지] ▶ S&T모티브(064960): 투자의견 Buy 목표주가 80,000원 유지
유진투자증권 장문수	S&T모티브 [064960]	=	BUY	BUY	▲	89,000	73,000	65,000	▶ 2Q15 Review: 영업이익 346억원(+129.5% yoy) 기록해 컨센서스 15.8% 상회 ▶ 3Q15 전망: 영업이익은 315억원(+70.3% yoy)를 기록해 고성장 지속 전망 ▶ 獨也靑靑! 부진한 업황에도 연이은 어닝 서프라이즈 지속, 목표주가 22% 상향
토러스투자증권 유지웅	S&T모티브 [064960]	=	BUY	BUY	▲	90,000	77,000	65,000	▶ 2Q15 Review: 실적 서프라이즈 시현으로 다시한번 탄탄한 이익구조를 입증하다 ▶ 3Q15 Preview: 신규매출 + 환율효과로 영업이익 호조세 지속될 것
한국투자증권 김진우,최원준	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	=	71,000	71,000	65,000	▶ 어닝 서프라이즈 달성 ▶ 배경은 믹스개선과 우호적 환율
하나대투증권 송선재,신동하	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	▲	76,000	65,000	65,000	▶ 목표주가 상향 ▶ 2Q15 Review: 영업이익률 11.0% 기록 ▶ 양호한 흐름이 이어질 전망
현대증권 채희근,안예원	S&T모티브 [064960]	=	매수	매수	▲	83,000	80,000	65,000	▶ 2분기 실적 시장 기대치 상회. 신규 고부가 아이템(변속기 오일펌프 등)과 방산 증가에 기인 ▶ 신규 아이템 증가로 실적 호조세 지속될 전망. 방산도 연초 목표 무난히 달성할 듯 ▶ 신규 수주의 근본 배경에는 track record. 신뢰감 쌓이면서 고부가 아이템 수주. 그리고 초기 국면 ▶ 군계일학의 호실적과 성장성 지속. 목표주가 83,000원으로 소폭 상향
교보증권 김갑호	아프리카TV [067160]	=	매수	매수	=	48,500	48,500	30,700	▶ 2/4분기 실적 서프라이즈 ▶ 계절적 비수기 지나 호실적 지속 ▶ 인터넷TV의 폭발적 성장
키움증권 한상준	솔라시아 [070300]							7,010	▶ Global Platform에서 TEE인증 받은 업체는 솔라시아 포함 4개사 ▶ 미국 IC Chip Migration 수혜 기대
SK증권 이윤석	금호타이어 [073240]	=	매수	매수	=	9,000	9,000	6,540	▶ 중국내수시장 경쟁 격화가 해결되어야 한다 ▶ 2015년보다 2016년을 기대해 보자 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 9,000원 유지
동부증권 김평모	현대글로비스 [086280]	=	Buy	Buy	=	260,000	260,000	192,500	▶ 2Q15 Review, 시장기대치 하회 ▶ 해외물류 어려운 환경에도 견조 ▶ 보장된 미래
KB투자증권 신정관	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	=	260,000	260,000	192,500	▶ 국내물류 호조, CKD 매출액 사상최대 ▶ 악조건 가운데, 해외물류 선방 ▶ 원자재 가격하락으로 트레이딩 수익성 악화 ▶ 하반기 수익성 회복 예상
하이투자증권 하준영	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▼	260,000	315,000	192,500	▶ 2Q15 Review: 시장기대치를 하회한 실적 ▶ 글로벌 운송업체 대비 낮은 밸류에이션 ▶ 성장성에 대한 확신이 필요한 시점
HMC투자증권 강동진	현대글로비스 [086280]	=	BUY	BUY	=	250,000	250,000	192,500	▶ 2Q15실적은 OPM 전년비 0.4%p 악화되며 컨센서스 및 당사 전망치 하회 ▶ OPM 악화는 벌크시황 악화 및 비철금속가격 하락 영향. 완성차 판매 부진 영향 확대 해석 경계 ▶ 하반기 점진적인 판매 회복 및 우호적인 환율로 OPM은 2Q15 대비 개선 전망 ▶ 연말 유코카캐리어스와의 배선권 협상결과가 주가 Catalyst가 될 것 ▶ 실적 추정치 하향 조정 폭 크지 않아 투자의견 및 목표주가 유지
BNK투자증권 박세진	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▼	270,000	290,000	192,500	▶ 2Q15 Review: 현대/기아차 판매 부진에 따른 영향 불가피 ▶ 유기적, 비유기적 성장 지속 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 270,000원으로 하향
메리츠종합금융증권 김승철	현대글로비스 [086280]	=	Buy	Buy	=	250,000	250,000	192,500	▶ 2분기 영업이익 전년대비 5.4% 감소한 1,587억원 ▶ 역사점 저점 PER 배수에서의 희망 찾기
키움증권 조병희	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▼	260,000	310,000	192,500	▶ 매출액 3조7,013억원, 영업이익 1,587억원, 기대치 하회 ▶ 수익성 회복 가능성은 높지만.. ▶ 물류 부문 성장 우려에 대한 돌파구가 필요한 시기
NH투자증권 송재학	현대글로비스 [086280]	=	Buy	Buy	=	290,000	290,000	192,500	▶ Valuation 메리트 부각, 투자의견 Buy 및 목표주가 290,000원 유지 ▶ 2분기 매출액 3조7,013억원(+4.3% y-y), 영업이익 1,587억원(-5.4% y-y)
KDB대우증권 류제현,김충현	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▼	260,000	280,000	192,500	▶ 2Q15 Review: 벌크선 및 비철트레이딩 손실로 예상치를 하회 ▶ 하반기 성장 모멘텀 현실화 기대는 여전
KTB투자증권 김형민,김재현	현대글로비스 [086280]	=	BUY	BUY	▼	260,000	300,000	192,500	▶ 2Q15 Review: 연결 매출액은 3.7조원(YoY +4.3%), 영업이익 1,587원(YoY -5.4%), 당기순이익 1,127억원(YoY -54.6%)을 기록해 컨센서스와 당사 추정치를 하회 ▶ 현대/기아차 부진으로 실적 불확실성 지속될 전망이나 2016년 성장성은 우수
하나대투증권 신민석,유재선	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▼	290,000	320,000	192,500	▶ 투자의견 매수(유지), 목표주가 290,000원(하향) ▶ 15.2Q 영업이익 1,587억원 달성, 3Q 1,671억원 전망 ▶ 현대차 그룹 판매량 회복이 관건
대신증권 이지윤	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	=	275,000	275,000	192,500	▶ 투자의견 매수, 목표주가 275,000원 유지 ▶ 컨센서스 하회는 기타유통 사업부와 벌크선 사업부의 수익성 둔화가 주 요인 ▶ 투자전략: 매수시점 3분기 실적 발표 후를 권고
대신증권 박양주	픽셀플러스 [087600]	N	매수		N	51,200		33,300	▶ 투자의견 매수, 목표주가 51,200원 제시 ▶ 틈새 시장에서 성장을 이어가는 팹리스 업체 ▶ 기존 팹리스업체와의 차별성은 프리미엄으로 부여
이베스트투자증권 정홍식	이크레더블 [092130]	=	매수	매수	=	13,000	13,000	10,100	▶ 기업 신용평가업 영위 ▶ 중장기적인 성장성 ▶ TCB 성장모멘텀 강화 ▶ 안정적인 재무구조 & 배당메리트
교보증권 이강록	삼강엠앤티 [100090]							6,200	▶ 조선산업 구조 변화 ▶ 수주가 몰리는 이유 ▶ 창립이래 최대 실적 이어나갈 전망
KDB대우증권 김창희	삼강엠앤티 [100090]							6,200	▶ 제 2의 도약기를 준비하는 조선/해양 기자재 업체 ▶ 일본향 수주 확대로 업황을 뛰어넘는 성장 구현 ▶ 국내 조선업체들의 부실 영향은 제한적 ▶ 실적 성장에 따른 주가 재평가 기대
이베스트투자증권 어규진	원익머트리얼즈 [104830]	=	매수	매수	▲	85,000	60,000	70,000	▶ 2Q 실적 기대치 상회 ▶ 하반기 시안이 있음 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 85,000원으로 상향
유진투자증권 이정	원익머트리얼즈 [104830]	=	BUY	BUY	=	100,000	100,000	70,000	▶ 2Q15 Review: 매출액 및 영업이익 각각 11.7%qoq, 52.1%qoq 증가 ▶ 3Q15 전망: 매출액 및 영업이익 각각 8.8%qoq, 7.5%qoq 증가 예상 ▶ 2H15에도 지속될 실적 개선과 제품영역 다각화, 고객기반 확대, 중장기 성장동력 강화 등에 주목
LIG투자증권 김예은	인터파크 [108790]			BUY			27,000	24,000	▶ 최근 여행 구매 트렌드는 패키지 → 인터파크 주요 상품인 자유여행+에어텔 소비로 이동 중, 구조적 수혜 지속 전망 ▶ 공연 시장 내 ‘공연장+제작+티켓판매’ 수직계열화가 구축된 유일한 사업자로서 시장지배력 확대 지속 예상
KTB투자증권 이남준,최찬석	와이지엔터테인먼트 [122870]	N	BUY		N	67,000		55,300	▶ 빅뱅의 왕성한 콘서트 활동과 신인 그룹들의 매출 기여 확장, 그리고 9월 싸이 컴백으로 인해 하반기로 갈수록 실적 개선 ▶ 동사가 지분 40% 보유한 YG Plus를 중심으로 한 신규 사업들은 향후 성장 동력이 될 것
LIG투자증권 이지영	아이마켓코리아 [122900]	=	BUY	BUY	=	38,000	38,000	29,200	▶ 2Q15 컨센서스 상회하는 호실적 ▶ 하반기가 더 좋을 것 ▶ 플러스 알파가 있는 기업
KB투자증권 양지혜,박태윤	아이마켓코리아 [122900]	=	매수	매수	=	36,000	36,000	29,200	▶ 2Q 매출액 7,742억원 (+10.0% YoY), 영업이익 179억원 (+21.6% YoY) 기록 ▶ 우리PE 관련 오버행 우려감 해소 시 주가의 의미있는 레벨업 전망 ▶ 하반기 좋아질 일들이 많다, 투자의견 BUY와 목표주가 36,000원 유지
신영증권 서정연	아이마켓코리아 [122900]	=	매수	매수	=	36,000	36,000	29,200	▶ 예상치를 상회하는 2분기 실적 ▶ 종속회사들이 외형성장 견인 ▶ 역대 최고 수익성 달성 ▶ 이익레버리지 확대 진행 중, 목표주가 36,000원 유지
교보증권 최성환	디엔에이링크 [127120]							15,000	▶ 글로벌 분자진단 시장 고성장 전망. 글로벌 기업들 진출 가속화 ▶ 중국 진출. 마우스아바타 사업 본격화 주목 ▶ 2015년 실적 개선으로 턴어라운드 시작
LIG투자증권 김예은	CJ E&M [130960]							74,000	▶ 2014년 CJ E&M의 매출에서 방송 부문은 67%로 절대적인 비중. 국내외 방송광고 경기 침체에도 수익성 증가에 기여할 전망 ▶ CJ E&M의 방송시간에 관련된 내용이 실시간 검색어 상위권에 랭크! 프로그램의 증가와 인지도 상승으로 편성의 다양화 ▶ ‘집밥 백선생’의 경우 시청률이 6.1%(7월 28일), ‘삼시세끼’는 10.9%(7월 24일)를 기록하는 등 동시간대 시청률 1위를 기록
이베스트투자증권 정홍식	신진에스엠 [138070]							22,750	▶ 표준 플레이트 생산 기업 ▶ 경쟁력: 고속절단기 자체 제작 ▶ 2015년 성장의 원년 ▶ 신진에스코에 대한 기대감
SK증권 이윤석	한국타이어 [161390]	N	매수		N	45,000		39,750	▶ 지속되는 샌드위치 상황 ▶ 2015년 매출액 6.18조원, 영업이익 7,832억원 기록 젂망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 45,000원으로 신규분석
KDB대우증권 김현태,김승민	종근당 [185750]	=	매수	매수	▲	89,000	84,000	74,500	▶ 2분기 이익 예상 상당히 하회 ▶ 벨로라닙 가치 주목 ▶ 목표주가 89,000원으로 상향
이베스트투자증권 최주홍	파마리서치프로덕트 [214450]	=	매수	매수	=	160,000	160,000	103,500	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 160,000원을 유지 ▶ 리쥬란(힐러)과 리쥬비넥스의 고성장 ▶ 견조한 실적 전망 ▶ 올해는 신제품 본격 성장과 중국 진출 초석 마련의 원년이 될 것

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스