기업리포트 요약(2014.10.13)

기업리포트 요약(2014.10.13)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
HMC투자증권 정혜승,조용선	하이트진로 [000080]	▲	BUY	MARKETPERFORM	▲	30,000	23,000	25,650	▶ 3Q14 연결 매출액 5,198억원(+0.3% YoY), OP 403억원(-0.8% YoY)로 컨센서스 소폭(-5.5%) 하회하는 실적 예상 ▶ 사업부별 실적: 소주 저도화 효과에 따른 물량성장에도 맥주 감소세 지속되며 매출 정체 ▶ 맥주 1위 제품의 소독약 냄새 이슈 및 롯데주류의 공격적 마케팅이 1위 업체의 MS 하락으로 이어져, 2위 업체인 동사에게 유리한 영업 환경 조성
KB투자증권 이상원	두산 [000150]			매수			210,000	104,000	▶ 자체사업 실적: 1) 고객사 신제품 출시로 양호한 실적이 예상되는 전자BG, 2) 흑자전환이 기대되는 모트롤BG ▶ 주주친화정책: 1) 자사주 매입 (5월, 10월 총 600억원), 2) 배당금 증가
LIG투자증권 이현수	기아차 [000270]	=	BUY	BUY	=	80,000	80,000	56,500	▶ 2014년 3분기 실적은 매출액 11.5조원 (y-y -1.1%), 영업이익 6,006억원 (y-y -13.7%, OPM 5.2%), 당기순이익 8,321억원 (y-y -7.9%)을 기록할 것으로 추정 ▶ 4분기부터 2015년까지 신차효과 확대 국면
KDB대우증권 박영호,윤태식	기아차 [000270]	=	매수	Trading Buy	▲	70,000	63,000	56,500	▶ 3Q14 Preview: 환율하락, 매출 감소 등에 따라 YoY, QoQ 이익감소 ▶ 2015년 RV라인업, 신차 판매비중 상승에 따른 수익성 개선 ▶ 12개월 목표주가 70,000원으로 상향조정, 투자의견 매수로 상향
교보증권 김동하	기아차 [000270]	=	매수	매수	▼	74,000	83,000	56,500	▶ 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 74,000원 ▶ 내년 신차 효과 본격화 기대
한국투자증권 서성문,최원준	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	68,000	68,000	56,500	▶ 신모델 사이클 시작 ▶ 5년, 10년 전 주가 크게 올라 ▶ 멕시코공장 건설로 글로벌업체로의 리레이팅 가속
삼성증권 장효선,신동오	삼성화재 [000810]	=	매수	매수	=	330,000	330,000	287,500	▶ 90년대까지 어닝파워가 1,000억에도 못 미쳤던 동사는 이후 장기보험으로의 패러다임 변화를 주도하며 금융업종 중 최고의 성장 스토리 완성
신한금융투자 송인찬,이관희	한화 [000880]	=	매수	매수	=	37,700	37,700	28,450	▶ 투자의견 매수, 목표주가 37,700원 유지 ▶ 한화건설은 턴어라운드가 가능할 전망 ▶ 한화생명은 부담이율 하락이 빠르게 이루어질 전망
하이투자증권 이상헌,김종관	한화 [000880]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	28,450	▶ 한화건설 실적 불확실성 해소되면서 내년 정상화 기대됨 ▶ 방산사업에서는 천무가 매출을 한단계 레벨업 시킬 듯 ▶ 한화건설 정상화 및 방산사업 매출 본격화로 저평가 탈피될 듯
HMC투자증권 정혜승,조용선	대상 [001680]	=	BUY	BUY	=	66,000	66,000	49,100	▶ 3Q14 연결 매출액 7,094억원(+2.1% YoY), 영업이익 540억원(+10.6% YoY, OPM 7.6%)으로 컨센서스 부합하는 실적 예상 ▶ 한편 기타 연결 계열사의 경우, 합산 OP 39억원으로 실적 부진 지속될 전망 ▶ 소재 마진 개선 및 캐시카우 제품 이익 확대로 14년 별도 OP 증가율 +15.9%(YoY) 예상
신한금융투자 조현아	오리온 [001800]	=	매수	매수	=	1,100,000	1,100,000	821,000	▶ 2014년 매출액 2조 4,950억원(+0.4% YoY), 영업이익 2,850억원(+10.1% YoY) 예상 ▶ 2015년 매출액 2조 4,666억원(-1.1% YoY), 영업이익 2,989억원(+4.9% YoY) 예상 ▶ 가장 많은 카테고리에서 점유율 상승 중인 업체, 투자의견 ‘매수’ 유지
HMC투자증권 정혜승,조용선	오리온 [001800]	=	BUY	BUY	=	1,060,000	1,060,000	821,000	▶ 3Q14 연결 매출액 6,356억원(+1.0% YoY), OP 759억원(+6.8% YoY)로 컨센서스를 4% 하회하는 실적 예상 ▶ 부문별 실적 전망: 국내 수요 부진+ 중국 성장률 회복, 위안화 약세로 성장률은 축소 ▶ 한편 부진한 실적이 지속되고 있는 국내 제과의 경우 본사와 OSI의 합병으로 비용 효율화 예상. 체질 개선 감안 시 매출 감소 진정될 경우 이익 확대폭 증가 요인
키움증권 우원성	오리온 [001800]	=	매수	매수	=	1,100,000	1,100,000	821,000	▶ 중국 제과 성장세 이어지며 3Q 영업이익 소폭 개선 전망 ▶ 중국 매출성장세 회복 전망 유지 ▶ 밸류에이션 부담은 있으나 방향성은 좋다
하이투자증권 이상헌,김종관	코오롱 [002020]							24,000	▶ 화학소재/패션, 건설/유통/환경, 제약/바이오 등의 자회사를 둔 지주회사 ▶ 이제 더 이상의 리스크 요인은 없음 ▶ 히든밸류 미국 티슈진사 밸류에이션 부각될 듯
하이투자증권 이상헌,김종관	한진 [002320]							46,700	▶ 한진그룹 지배구조 전환 과정에서 동사 자산가치 부각될 듯 ▶ 올해부터 실적 턴어라운드 가속화 될 듯 ▶ 동사 한진그룹과의 시너지 효과 본격화 될 듯
신한금융투자 송인찬,이관희	LG [003550]	=	매수	매수	▲	98,000	92,000	73,600	▶ 투자의견 매수, 목표주가 98,000원 싱향 ▶ 비상장사 스토리는 긍정적 ▶ 브랜드 로열티 인상이 가능할 수 있다
하이투자증권 이상헌,김종관	LG [003550]	=	매수	매수	=	91,000	91,000	73,600	▶ 사업포트폴리오 비중 변화로 동사 주가 박스권 탈피할 듯 ▶ LG CNS의 가치가 상승할 수 있는 환경 도래
신영증권 김윤오	남양유업 [003920]	=	매수	매수	▼	1,000,000	1,200,000	722,000	▶ 목표주가 하향, 그럼에도 매수 의견 유지 ▶ 바닥은 이미 확인 ▶ 지금이 살 때 ▶ 이익 전망치 상향 가능성 내재
신한금융투자 홍진주	현대제철 [004020]	=	Trading BUY	Trading BUY	=	80,000	80,000	67,700	▶ 현대기아차향 자동차 강판의 이익 기여도가 90%를 상회하는 점은 우려 요인
HMC투자증권 정혜승,조용선	농심 [004370]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	290,000	290,000	279,500	▶ 3Q14 별도 매출액 4,463억원(-1.9% YoY), OP 138억원(-23% YoY)으로 컨센서스 OP 22.6% 하회하는 부진한 실적 예상 ▶ 양호한 해외성장: 중국 서부, 내륙 지역 침투 본격화로 지역 확장에 따른 고성장(현지화 기준+20%) 지속될 전망 ▶ 14년 매출액 1조 8,540억원(-0.9% YoY), OP 832억원(-9.6% YoY) 예상
HMC투자증권 정혜승,조용선	빙그레 [005180]	=	BUY	BUY	=	105,000	105,000	88,900	▶ 3Q14 매출액 2,687억원(+5.9% YoY), 영업이익 321억원(+5.9% YoY, OPM 11.9%), 컨센서스를 6.8% 하회하는 실적 예상 → 내수 부진 vs. 수출 개선 ▶ 빙과 성수기 매출 부진(내수)으로 14년 영업이익 전망치 종전 대비 5.2% 하향 조정
HMC투자증권 정혜승,조용선	롯데칠성 [005300]	=	BUY	BUY	=	2,400,000	2,400,000	1,954,000	▶ 3Q14 연결 매출액 6,528억원(+4.8%), OP 567억원(-15.7% YoY), 컨센서스 6.7% 하회하는 부진한 실적 예상 ▶ 소주 저도주 효과에 따른 매출 성장(+17% YoY)과 맥주 판매량/MS의 점진적 상승 추세(3Q 150억원 예상, 연간 400억원 예상) 등 주류의 외형 확대 가시성은 긍정적으로 평가 ▶ 14년 매출액 +3.9%(YoY), OP 1,464억원(-15.1% YoY) 예상
LIG투자증권 이현수	현대차 [005380]	=	BUY	BUY	=	300,000	300,000	178,000	▶ 2014년 3분기 실적은 매출액 20.7조원 (y-y -0.7%), 영업이익 1.7조원 (y-y -15.5%, OPM 8.2%), 지배주주순익 1.8조원 (y-y -18.1%)을 기록할 것으로 추정 ▶ 4분기 기대감은 여전히 유효, 다만 연말까지 LF쏘나타 판매 실적이 관건
교보증권 김동하	현대차 [005380]	=	매수	매수	▼	250,000	300,000	178,000	▶ 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 250,000원 ▶ 외·내부 환경 개선 기대
흥국증권 남성현	현대그린푸드 [005440]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	20,050	▶ 3분기 실적 여전히 순항 중 ▶ 2015년 전 사업부 성장 가능성 높아, 긍정적 시각 유지
신한금융투자 홍진주	POSCO [005490]	=	매수	매수	=	450,000	450,000	304,000	▶ 2015년 영업이익 +14.8%YoY 성장 기대 ▶ POSCO가 아시아 동종 기업 대비 프리미엄을 받아야 하는 두가지 이유: 분산된 포트폴리오, 구조조정이 빠른 속도로 진행 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 450,000원 유지
SK증권 하태기	삼진제약 [005500]	N	중립		N	28,000		26,950	▶ 항혈전제는 오리지널을 넘을 전망 ▶ 순환기제품에서 경쟁력 확보 ▶ 장기적으로는 배당을 확대할 수 있는 환경 조정
삼성증권 장효선,신동오	동부화재 [005830]	=	매수★★★	매수★★★	=	75,000	75,000	58,300	▶ 무노조 등 비용에 민감한 기업 문화, 철저한 비용 누수 차단
HMC투자증권 정혜승,조용선	매일유업 [005990]	=	BUY	BUY	▲	43,000	41,000	38,050	▶ 3Q14 별도 매출액 3,031억원(+6.1% YoY), 영업이익 90억원(+7.6% YoY, OPM 3.0%)로 컨센서스를 소폭(-7.1%) 하회하는 부진한 실적 예상 ▶ 부문별 실적: 분유, 페레로로쉐 매출 고성장 vs. 시유, 발효유, 커피음료 매출 부진 ▶ 더불어 외식업 철수에 따른 적자 축소로 2014년 영업이익 증감률 +8.6%(YoY) 예상
HMC투자증권 정혜승,조용선	오뚜기 [007310]	=	BUY	BUY	▲	690,000	620,000	570,000	▶ 3Q14 연결 매출액 4,725억원(+4.4% YoY), 영업이익 347억원(+12.0% YoY, OPM 7.3%)로 양호한 실적 지속될 전망 ▶ 라면 매출 확대, 우호적 원가로 14년 연결 매출액 +3.8%(YoY), OP +14.7%(YoY) 예상 ▶ 14년 라면 마케팅으로 동 부문 이익기여 미미하나, 안정화 이후 판촉 축소될 경우 15년 라면 부문의 이익 기여는 전사 이익 개선 요인으로 작용할 전망
삼성증권 신동오,장효선	메리츠종금증권 [008560]	=	매수★★★	매수★★★	▲	4,500	3,500	4,015	▶ CMA를 통해 낮은 Funding cost로의 자금조달이 가능 ▶ 대출금액 100%가 모두 영업용 순자본에서 차감되는 NCR 규제와는 달리 종금 Book에서는 8%만이 차감
키움증권 손윤경	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	140,000	140,000	99,000	▶ 백화점 업체들의 면세점 진출 가능성 부각 ▶ 백화점 업체, 면세점 대비 판매 경쟁력은 매우 낮아 보임 ▶ 동사, 이미 글로벌 사업자로 성장
하나대투증권 박종대,이화영	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	=	145,000	145,000	99,000	▶ 중국 인바운드 전년도 높은 베이스 불구 환율 안정화/호텔 기저효과/영업레버리지 효과로 높은 이익 모멘텀 예상 ▶ 4분기 전년도 기저효과로 실적 모멘텀 확대 ▶ 12MF PER 32.8배, 비중확대 유효
KB투자증권 김민정	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	▼	163,000	163,500	99,000	▶ 규제가 성장의 발목을 잡을 수는 없다 ▶ 멀고도 험한 면세업계의 문 ▶ 인천공항 임차료 상승 합리적인 수준 기대 ▶ 국내사업 캐시카우 기반 해외진출 선순환 구축
유안타증권 이재원,정준섭	현대중공업 [009540]	=	Hold	Hold			180,000	117,500	▶ 14.3Q 영업이익은 -1,403억원(전분기 -11,037억원, 전년동기 2,224억원)으로 예상됨 ▶ 현대중공업에 대한 투자의견 HOLD를 유지함
NH농협증권 최지환	OCI [010060]	=	매수	매수	▼	200,000	260,000	105,500	▶ 최근 잇따른 악재로 주가 하락 ▶ 영업이익, 3분기는 부진하지만 4분기 회복 예상 ▶ 최근 주가 하락은 과도하다고 판단. 눈높이는 낮추지만 매수 의견 유지
신한금융투자 홍진주	고려아연 [010130]	=	매수	매수	=	510,000	510,000	388,000	▶ 2015년 영업이익 +19.4%YoY 성장 기대 ▶ 2016년 영업이익 성장세 +26.3%YoY로 가속화될 전망- 제 2비철단지 증설 효과 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 510,000원 유지
유안타증권 이재원,정준섭	삼성중공업 [010140]	=	Buy	Buy	=	32,000	32,000	24,100	▶ 14.3Q 영업이익은 2,044억원(전분기 2,623억원, 전년동기 2,057억원)으로 예상됨 ▶ 삼성중공업에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 32,000원을 유지
신한금융투자 홍진주	현대하이스코 [010520]	=	매수	매수	=	97,000	97,000	81,600	▶ 중장기 관점에서 매수 전략이 유효하며, 조정 구간에서 비중을 늘리는 편이 바람직
유안타증권 이재원,정준섭	현대미포조선 [010620]	=	Hold	Hold			140,000	107,000	▶ 14.3Q 영업이익은 -670억원(전분기 -2,506억원, 전년동기 -972억원)으로 전망됨 ▶ 현대미포조선에 대한 투자의견 HOLD를 유지함
유진투자증권 윤혁진	LG이노텍 [011070]	=	BUY	BUY	=	164,000	164,000	119,000	▶ 2014년 매출액 1.3%yoy 증가, 영업이익 139%yoy 증가 예상 ▶ 해외고객사의 신제품출시효과, LED사업부 턴어라운드 ▶ 여전한 애플 플레이 유효, 현 주가에서는 적극적인 매수 권고
현대증권 김동원,임민규	LG이노텍 [011070]	=	매수	매수	=	170,000	170,000	119,000	▶ 3분기 영업이익 996억원, 분기 최대실적 전망 ▶ 중장기 이익개선 방향성 뚜렷한 상태, 전장부문이 중장기 성장동력
흥국증권 이동욱	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	▼	210,000	240,000	137,500	▶ 4분기, 경쟁사 정기보수로 인한 반사이익 ▶ Negatives: MEG/BD 가격, 단기적 약세 전망 ▶ Positives: 생각보다 포트폴리오 구조조정이 빠름
LIG투자증권 이현수	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	=	260,000	260,000	212,500	▶ 2014년 3분기 실적은 매출액 1.83조원 (y-y +7.9%), 영업이익 1,384억원 (y-y -0.6%, OPM 7.6%), 지배주주순이익 1,022억원 (y-y -11.2%)을 기록할 것으로 추정 ▶ 4분기는 본업의 성장과 자회사/손자회사 합병 효과 동시에 반영
미래에셋증권 박인우	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	=	270,000	270,000	212,500	▶ [3Q14E Preview] 안정적인 실적 흐름 지속 ▶ 장기 우상향 주가 흐름 이어질 전망. 목표주가 270,000원 유지
유진투자증권 장문수	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	=	270,000	270,000	212,500	▶ 3Q14 Preview: 영업이익 1,301억원(-6.6% yoy) 기록해 컨센서스 부합할 전망 ▶ 성장 가능성이 구체화 될수록 주가도 지속 상승! 업종 Top-pick 유지
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	현대위아 [011210]	=	매수	매수	=	243,000	243,000	212,500	▶ 3분기 실적은 무난한 수준 예상 ▶ 맘 편하게 투자 발표를 기다리면 됨 ▶ 조정 시 마다 매수전략, 목표주가 243,000원 유지
메리츠종합금융증권 황유식	금호석유 [011780]	=	Buy	Buy	▼	100,000	120,000	69,900	▶ 결론: 투자의견 Buy, 목표주가 100,000원 하향 ▶ 개별 제품별 실적은 개선 추이를 유지 ▶ 4분기 합성고무 정기보수는 시황의 변곡점을 확인할 수 있는 계기
LIG투자증권 이현수	현대모비스 [012330]	=	BUY	BUY	=	340,000	340,000	248,500	▶ 2014년 3분기 실적은 매출액 8.7조원 (y-y +5.9%), 영업이익 6,975억원 (y-y +1.7%, OPM 8.1%), 지배주주순이익 7,776억원 (y-y -5.3%)을 기록할 것으로 추정 ▶ 4분기 환경은 좋아지는 국면
미래에셋증권 박인우	현대모비스 [012330]	=	BUY	BUY	▼	330,000	360,000	248,500	▶ [3Q14E Preview] 영업이익 컨센서스 부합 예상 ▶ 실적 안정성은 여전 vs Valuation 은 금융위기 수준 ▶ 목표주가는 330,000원으로 -8% 하항 조정함
유진투자증권 장문수	현대모비스 [012330]	=	BUY	BUY	▼	325,000	400,000	248,500	▶ 3Q14 Preview: 영업이익 6,904억원(+0.6% yoy) 기록해 컨센서스 부합할 전망 ▶ 현대차 대비 PER 할증은 이익의 안정성에 따른 투자매력 반영,목표주가 하향
대신증권 전재천,문용권	현대모비스 [012330]	=	매수	매수	=	360,000	360,000	248,500	▶ 투자의견 매수, 목표주가 360,000원 유지 ▶ 3분기 실적 기대치 충족 또는 소폭 하회. 완성차 보다 양호한 실적 ▶ 한전부지 매입과 엔화 절하로 9월 중순 이후, 10% 이상 하락 ▶ 현주가에 상황에서 긍정적 접근 필요
하이투자증권 이상헌,김종관	현대산업 [012630]							39,000	▶ 부동산 규제 완화 정책 등으로 부동산 시장 開化期 도래할 듯
신영증권 황창석	한국전력 [015760]	=	매수	매수	▲	59,000	53,000	48,700	▶ 한전 3분기 실적은 시장 예상치 상회할 전망 ▶ 석탄 투입단가 상승에도 발전 Mix 개선과 요금인상 효과로 인한 실적 호조 예상 ▶ 사옥 매각. 원칙적으로는 기업가치에 중립적이나 일부 긍정적 기대 요인도 존재 ▶ 목표주가 상향. 부담감 있으나 아직 주가 방향성은 상승에 무게를 둔다
하나대투증권 김홍식,양윤석	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	276,500	▶ ARPU/규제 정책 가장 긍정적, 상대 투자 매력도 높아 ▶ 실적 흐름 긍정적, 이익 증가 추세 당분간 지속될 전망 ▶ 규제 정책 방향 SKT에 유리한 상황, 사실상 규제 수혜주
한국투자증권 양종인,황인혁	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	348,000	348,000	276,500	▶ 3분기 영업실적은 시장 예상치에 부합할 전망 ▶ 14년 ARPU는 무제한 요금제로 4.6% 증가 추정 ▶ 단통법으로 4분기 대당 보조금은 1~3분기보다 21% 감소 예상 ▶ 매수의견과 목표주가 348,000원 유지
아이엠투자증권 주익찬	SK가스 [018670]	=	매수	매수	=	200,000	200,000	142,500	▶ (1) PDH 사업에서, 수소 매출액 발생이 가능한가? ▶ (2) PDH 사업 파트너로서, APC의 장점은? ▶ (3) 디젤 택시 판매가 LPG 판매량에 미치는 영향은? ▶ 주가는 1년간 2배로 상승했지만, 현재 PER은 도시가스사들과 비슷해, LPG 유통 가치만을 반영한 수준, 향후 PDH와 CGH 지분가치를 반영하여 상승 예상
하이투자증권 이상헌,김종관	SK가스 [018670]							142,500	▶ 셰일가스 혁명이 PDH사업 성공 가능성을 높일 듯
하나대투증권 박종대,이화영	한섬 [020000]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	30,950	▶ 3Q OP 53억원(YoY -0.6%) 예상 ▶ 제품부문 회복세 고무적, 4분기 상품부문 외형 성장 기여 본격화 기대 ▶ 12MF PER 16.9배, 현대백화점 시너지 본격화 Re-rating 구간, 비중확대 유효
신한금융투자 박희진	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	매수	=	410,000	410,000	311,500	▶ 2014년 3분기와 4분기 영업이익은 각각 -6.9%, +9.4% 예상, 점진적 개선 기대 ▶ 2015년 연간 총매출액과 영업이익은 7.8%, 18.9% YoY 증가 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 410,000원 유지
이트레이드증권 박나영	한국콜마홀딩스 [024720]							41,000	▶ 전환사채 500억을 SPC에 발행하기로 결정 ▶ 현재 시총의 7.4%에 해당하는 전환사채 발행 결정 ▶ 단기 주가 하락 불가피하나 자금 목적이 M&A를 위한 것으로 중장기적 접근 유효
하나대투증권 박종대,이화영	BGF리테일 [027410]							65,700	▶ 3Q OP 390억원(YoY 5%) 추정 ▶ 견조한 매출/이익 성장세 고무적 ▶ 향후 위드미 영향 경쟁심화 가능성
하나대투증권 김홍식,양윤석	KT [030200]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	35,100	▶ 실적 개선 추세 가장 뚜렷해 투자 매력도 높은 상황 ▶ 2015년 높은 이익 성장 예상되는 대표 실적 호전주 ▶ KT 역시 규제 변화 수혜주, 배당주로서의 위상도 높아질 듯
유진투자증권 이정	원익IPS [030530]	=	BUY	BUY	=	17,000	17,000	13,650	▶ 2014년 매출액 및 영업이익 각각 27.5%yoy, 71.6%yoy 증가 예상 ▶ 3D NAND 전환에 따른 수혜, 고객기반 확대, 제품군 다각화, 2014년 및 2015년 반도체 소자업체들의 투자 확대 ▶ 2014년 및 2015년 삼성전자 반도체 신규라인 가동효과에 의한 실적 호조세와 고객기반 확대 및 제품다각화를 통한 시장경쟁력 확대에 주목 → 중장기적인 관점에서 매수 권고
삼성증권 장효선,신동오	삼성생명 [032830]	=	매수★★★	매수★★★	=	140,000	140,000	107,000	▶ 25개의 생보사 및 13개의 손보사가 존재하는 치열한 경쟁 구조에서 동사는 꾸준한 시장지배력 유지
NH농협증권 김태현	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	▲	140,000	128,000	107,000	▶ 목표주가 140,000원으로 상향, 업종 Top Pick 제시 ▶ 투자포인트 1. 탄탄해지는 이익 창출력 ▶ 투자포인트 2. Winner Takes All ▶ 투자포인트 3. 배당 기대가 큰 보험주
HMC투자증권 정혜승,조용선	KT&G [033780]	=	BUY	BUY	=	115,000	115,000	90,000	▶ 3Q14 연결 매출액 1조 933억원(+6.8% YoY), 영업이익 3,200억원(+9.2% YoY) 예상 ▶ 국내담배: 매출 +2.7%(YoY) 예상, 1Q 대비 시장 감소폭 축소 + 점유율 상승 반영 ▶ 해외담배: 수량 +30%(YoY), 원/달러 환율 하락으로 매출액 +18.1% 예상 ▶ 14년 매출액 4조 1,436억원(+8.4% YoY), OP 1조 967억원(+8.2% YoY)의 안정적 실적 예상
유진투자증권 이정	LG디스플레이 [034220]	=	BUY	BUY	=	46,000	46,000	33,800	▶ 2014년 매출액 5.9%yoy 감소, 영업이익 2.3%yoy 증가 예상 ▶ 2H14 패널가격 상승, 2014년 및 2015년 TFT-LCD산업 회복, 2014년 UHD-TV 성장, 애플의 신제품출시효과 ▶ 지금부터는 2H14 패널가격 강세에 따른 실적 개선과 애플 신제품출시효과에 주목 현 주가에서는 적극적 매수 권고
하나대투증권 박종대,이화영	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	32,100	▶ 전년도 높은 베이스로 중국인 드랍액 증가율 둔화 ▶ 8월 부진 대비 9월 회복 고무적 ▶ 4분기 전년도 기저효과 드랍액 증가율 회복 전망
한국투자증권 최민하	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	32,100	▶ 기존 영업장 확장, 계열사 카지노 통합, 복합리조트 개장으로 성장성 강화 ▶ 양호한 중국인 드롭액 증가세, 3분기 매출 +6% YoY 예상 ▶ 확실한 중장기 성장 그림에 주목해 매수 의견 유지
키움증권 안재민	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	950,000	950,000	740,000	▶ LINE Conference Tokyo 2014 참관 ▶ LIFE를 중심으로 한 신규 비즈니스 - 기대해도 좋다 ▶ 기존 서비스의 강화 - LINE@, 게임, 음악
동부증권 권윤구	NAVER [035420]	=	Buy	Buy	=	1,000,000	1,000,000	740,000	▶ 라인 신규 사업 대거 공개 ▶ 라인 COO와의 미팅, 신규 사업 성공 가능성 높음 ▶ MAU는 아쉬웠지만 라인의 성장성에는 의심이 생기지 않는다
KDB대우증권 김창권,박정엽	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	1,050,000	1,050,000	740,000	▶ ‘2014 LINE 컨퍼런스’, 그리고 일본 증시에서 관련 주식 급등과 급락 ▶ 3분기 국내외 성장세 재확인, 견조한 실적 예상 ▶ 새로운 모멘텀 가시권 진입 예상, ‘매수’와 목표주가 105만원 유지
미래에셋증권 조진호,정용제	NAVER [035420]	=	BUY	BUY	=	1,100,000	1,100,000	740,000	▶ 라인 매출 본격 상승 국면 진입 ▶ 전자결제 시장 진출, E-커머스로 사업 확장 ▶ 컨텐츠 생태계 강화, 핵심 사업 내재화 ▶ 빅데이터 활용, 맞춤형 광고 모델 제안
아이엠투자증권 이종원	NAVER [035420]			매수	=	840,000	840,000	740,000	▶ 글로벌 라인 가입자 5억 6,000만명 돌파 ▶ 최초로 공개한 MAU 는 1억 7,000만명 수준 ▶ 생활밀착형 서비스로 사업영역 확장 선포
교보증권 이성빈	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	1,130,000	1,130,000	740,000	▶ LIFE Platform LINE ▶ Entertainment Platform LINE ▶ 신규 사업들 일본 내 성공 기대
IBK투자증권 이선애	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	1,000,000	1,000,000	740,000	▶ 라이프 플랫폼으로서의 라인- 지도(라인 맵스 포 인도어), 페이 서비스 공개 ▶ 엔터테인먼트 플랫폼으로서의 라인- 게임, 만화, 뮤직 산업의 최고와 JV ▶ 포용을 통한 라인의 성장, 네이버의 기업 가치로 이어질 전망
HMC투자증권 황성진	NAVER [035420]	=	BUY	BUY	=	1,050,000	1,050,000	740,000	▶ 모바일 메신저를 넘어 일상의 플랫폼을 향한 LINE의 다양한 시도들은 긍정적으로 평가 ▶ LINE 가입자 5.6억명 돌파, MAU는 1.7억명 수준으로 안정적 성장세는 지속중 ▶ 일각에서 제기되었던 소프트뱅크, 야후 재팬 등 세계 유수의 기업들과의 사업제휴 또는 지분투자 등에 대한 논의는 아직 구체화된 바 없음. 새로운 가치창출 가능시 논의 필요
메리츠종합금융증권 김동희	NAVER [035420]	=	Buy	Buy	=	1,100,000	1,100,000	740,000	▶ 결론: 인터넷 업종 Top Pick! ▶ LINE 은 여전히 ‘성장’ 하고 있다 ▶ 라인이 그려나갈 모바일 세상 ▶ LINE 이 가져야할 ‘Strategic Value’
우리투자증권 정재우	NAVER [035420]	=	Buy	Buy	=	1,000,000	1,000,000	740,000	▶ LINE 이용현황 지표 견조 ▶ 신규서비스와 파트너쉽 대거 공개하며 비즈니스 확장가능성 검증
삼성증권 오동환	NAVER [035420]	=	매수	매수	▲	1,050,000	970,000	740,000	▶ 라인 컨퍼런스에서 공개된 MAU는 예상치를 하회하였으나… ▶ …오프라인 생활 플랫폼으로의 청사진 긍정적 ▶ 일본 대형 업체와의 제휴로 라인의 영향력 확인 ▶ LINE, 제대로 가는 중, 목표주가 상향
하이투자증권 이민아	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	1,140,000	1,140,000	740,000	▶ 더욱 다양해진 라인 수익화 전략 – 결제 서비스 등 신규 서비스 발표 ▶ MAU당 가치 상향, 목표주가 114만원 및 매수 투자의견 유지
하나대투증권 황승택,장동욱	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	940,000	940,000	740,000	▶ 가입자확대 국면에서 서비스고도화 및 상용화 국면으로 ▶ 라인페이(LINE Pay)는 서비스 다변화의 기반이 될 것 ▶ MAU는 다양한 조건에 의해 지속적으로 확대될 것
IBK투자증권 이선애	다음 [035720]	N	매수		N	200,000		139,200	▶ 다음과 카카오, 콘텐츠와 플랫폼을 함께 가지게 되었다 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 20만원 제시하며 커버리지 재개
신한금융투자 홍세종,성준원	제이콘텐트리 [036420]	=	매수	매수	▲	5,300	4,900	3,800	▶ 2015년 전체 영업이익은 454억원(+32.4% YoY) 전망 ▶ 국내 극장 산업과 VOD(주문형 비디오) 고성장에 동시 베팅이 가능하다 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 5,300원으로 상향
신한금융투자 홍세종,성준원	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	▼	17,500	20,000	12,700	▶ 2015년 영업이익은 1,462억원(+23.4% YoY) 예상 ▶ 빠른 디지털 전환은 지속, 시장 경쟁만 완화되면 바로 치고 올라갈 수 있다 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 17,500원으로 하향
이트레이드증권 전상용	마크로젠 [038290]	=	매수	매수	=	71,200	71,200	42,300	▶ 고령화사회로 인해 유전체 분석 시장 급성장 추세 ▶ 투자의견 매수/목표주가 71,200원 유지
키움증권 홍정표	에스엠 [041510]			매수			53,000	31,200	▶ 에스엠 주가는 9월3일 45,550원으로 단기 고점을 형성한 이후 10월10일까지 31% 하락하며 31,200원에 마감
유안타증권 이재원,정준섭	대우조선해양 [042660]	=	Buy	Buy	▼	24,000	32,000	16,850	▶ 14.3Q 영업이익은 931억원(전분기 1,027억원, 전년동기 1,158억원)으로 qoq,yoy 모두 소폭 하락이 예상됨 ▶ 투자의견 BUY 를 유지하는 가운데, 목표주가는 32,000원→24,000원으로 하향조정
하이투자증권 노기영	대우건설 [047040]	▲	매수	보유	▼	8,500	9,000	7,320	▶ 3Q14 preview: 국내 호조세 지속, 해외 손익이 관건 ▶ 해외 착공 지연 리스크 완화 중이란 점은 긍정적 ▶ 향후 성장 driver는 해외로 이동할 전망 ▶ 투자의견 매수로 상향, 목표주가 8,500원으로 하향
유진투자증권 이정	기가레인 [049080]	=	BUY	BUY	=	15,000	15,000	10,450	▶ 2014년 매출액 및 영업이익 각각 34.0%yoy, 2.4%yoy 증가 예상 ▶ 통신환경 진화에 의한 RF통신부품 수요 급성장, LED용 식각장비부문 지속적 성장, TSV 패키징시장 개화, AF 코팅장비 및 테스트솔루션시장 진입 ▶ 3Q14 실적 성장과 2H14 반도체용 장비 및 반도체용 테스트솔루션시장 진출에 주목 → 현 시점에서는 매수 관점에서 접근 권고
흥국증권 이동욱	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	340,000	340,000	230,000	▶ 점진적인 원료 다변화 추진 ▶ 불황에는 특화제품 보유 유뮤가 마진 방어력에 절대적으로 영향을 미치는 변수가 됨 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 340,000원 유지
한국투자증권 유종우,홍보화	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	360,000	360,000	230,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 360,000원 유지 ▶ 아이폰용 전지 점유율 상승 4분기에도 지속될 전망 ▶ TV 및 노트PC수요 개선 으로 ABS 수익성, 느리지만 개선세 지속 ▶ 부진한 정보전자소재 부문
부국증권 엄태웅	코텍 [052330]	N	매수		N	16,000		10,750	▶ 14년의 부진에서 벗어나, 2015년은 역대 최대실적 달성 전망 ▶ IGT, Aristocrat, G-tech 등 슬롯머신 고객처의 신제품 대거 출시에 따른 수혜 ▶ 기업용에서 벗어나 교육용으로 범위 확대되며 전자칠판사업 매출확대 전망
삼성증권 김재우,유영하	신한지주 [055550]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	48,200	▶ 경쟁사와는 달리 투명한 기업지배구조를 바탕으로 성장성과 수익성 간 밸런스 유지 탁월
대신증권 최정욱,박찬주	신한지주 [055550]	=	매수	매수	=	57,500	57,500	48,200	▶ 투자의견 매수, 목표주가 57,500원 유지 ▶ 성장률과 NIM, 대손충당금 등 모든 핵심 이익 지표 양호할 전망. 기본에 충실한 은행 입증
하이투자증권 송은정	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	95,000	95,000	67,300	▶ 4Q 휴대폰 판매 양호할 전망 ▶ 3Q14 영업이익 +127%(YoY), -18%(QoQ) ▶ 적정주가 95,000원, 매수 투자의견 유지
흥국증권 이동욱	휴켐스 [069260]	=	매수	매수	=	30,000	30,000	23,300	▶ 공업용 질산, 세계 3위 업체 ▶ TDI 과잉 Capa는 중국 Local 업체 증설 의지 축소 ▶ 가스 통합 DNT 업체의 매력
신한금융투자 박희진	현대백화점 [069960]	=	매수	매수	=	200,000	200,000	151,000	▶ 2015년 영업 면적 증가는 +22.5%, 매출 증가 기여는 +11.3% ▶ 2015년 총매출액과 영업이익은 각각 18.1%, 9.2% YoY 증가 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 200,000원 유지
삼성증권 장효선,신동오	한국금융지주 [071050]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	50,200	▶ 한국투자증권은 효율적 비용관리와 일관성 있는 전략으로 업계 최고 수준의 수익성 유지
이트레이드증권 전상용	중앙백신 [072020]	N	매수		N	23,000		13,950	▶ 고령화사회로 인해 먹거리 안전성과 반려견 시장 확대로 동물백신 수요 증가 ▶ 국내 동물백신 1위업체 ▶ 지난 3년간 수출 CAGR +20.3% 증가 추세 ▶ 투자의견 매수/목표주가 23,000원
유화증권 채윤석	우리산업 [072470]	N	BUY		N	17,000		14,050	▶ 헝가리 현지 생산을 통한 유럽 시장 본격 진출 ▶ 자동차 부품 트렌드인 연비, 전장화, 안전에 맞춘 다양한 제품 개발 및 생산 중 ▶ 향후 6개월 적정주가 17,000원(신규), 투자의견 BUY로 커버리지 개시
유진투자증권 이정	원익QnC [074600]	=	BUY	BUY	=	18,000	18,000	12,050	▶ 2014년 매출액 및 영업이익 각각 4.3%yoy, 56.4%yoy 증가 예상 ▶ 2014년 삼성전자 반도체 신규라인 가동효과, 삼성디스플레이 신규 CAPA 증설효과, 세라믹부문 사업경쟁력 강화 ▶ 2Q14 이후 가파른 실적 회복과 유기소재부문 경쟁력 강화, 자회사 실적 호조세, AMOLED산업의 중장기 성장성 등에 주목 → 지금은 저점 매수할 시점
BS투자증권 신건식	CJ CGV [079160]	=	매수	매수	=	68,000	68,000	53,300	▶ 국내, 해외 실적개선 전망 ▶ 국내, 출점 완화가 이익률 개선으로 이어질 것 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 68,000원 유지
하나대투증권 박종대,이화영	베이직하우스 [084870]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	22,450	▶ 3Q 영업손실(-3억원, 적자전환) 예상: 비수기 고정비 부담 증가 영향 ▶ 중국 기존점 성장률 개선 고무적, 4분기 실적 모멘텀 회복 예상 ▶ 12MF PER 13.5배 밸류에이션 여력, 비중확대 유효
신한금융투자 배기달,이지용	메디톡스 [086900]	=	매수	매수	▲	285,000	250,000	238,400	▶ 높아지고 있는 신약 가치 ▶ 배당 주는 바이오 업체 ▶ 목표주가 285,000원 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
신영증권 한승호	미디어플렉스 [086980]	=	매수	매수	▲	6,000	5,000	4,090	▶ 영화사 NEW, 거액의 외자유치 ▶ 저평가 매력 부각 전망 ▶ 창사 이래 최대 실적 예상 ▶ 목표주가 상향조정
신한금융투자 조현아	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	=	2,850,000	2,850,000	2,340,000	▶ 2014년 매출액 3조 7,679억원(+21.5% YoY), 영업이익 5,453억원(+47.5% YoY) 예상 ▶ 2015년 매출액 4조 4,513억원(+18.1% YoY), 영업이익 6,618억원(+21.4% YoY) 예상 ▶ 흠 잡을 데 없는 실적, 높은 중국 비중과 성장성이 프리미엄의 근거
대신증권 박신애	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	▲	3,000,000	2,200,000	2,340,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 3,000,000원으로 상향 ▶ 투자포인트 1: 특정 채널/브랜드에 치우치지 않은 ‘튼실한’ 성장 ▶ 투자포인트 2: 전 사업 부문의 추세적 마진 개선 ▶ 투자포인트 3: 해외 매출 및 이익 기여도 증가, 중국 이후에는 동남아시아를 기대! ▶ 투자포인트 4: 해외 면세점 비중 확대에 주목
이트레이드증권 최소은	아미코젠 [092040]	N	매수		N	72,140		48,350	▶ 세파계 항생제 생산 효소 시장의 1인자 ▶ SP1 신제품 출시 및 바이오 신소재 산업 진출 ▶ 투자의견 BUY(신규), 목표주가 72,140원(신규) 개시
아이엠투자증권 문경준	디엔에프 [092070]							20,400	▶ 올해 전제품 매출성장, 그리고 신규제품 매출이 본격화 ▶ 현재까지의 실적추이로 볼 때 올해 시장기대치를 충족시킬 것으로 ▶ 진입장벽이 높은 반도체 공정소재 국산화를 통해 성장지속
NH농협증권 최지환	에스에너지 [095910]	=	매수	매수	▼	12,000	18,000	7,920	▶ 최근 주가는 개발사업 지연으로 약세 ▶ 3분기 부진, 4분기 계절 성수기 진입 등으로 이익 회복 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 12,000원(하향)
신한금융투자 배기달,이지용	씨젠 [096530]	=	매수	매수	=	72,000	72,000	54,800	▶ 글로벌 업체와 제휴 기대 ▶ 2015년 매출액 818억원(+14.6%, YoY), 영업이익 209억원(+34.8%, YoY) 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 72,000원 유지
신한금융투자 조현아	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	480,000	480,000	385,500	▶ 2014년 별도 매출액 7조 3,911억원(+2.5% YoY), 영업이익 4,248억원(+22.6% YoY) 예상 ▶ 2015년 별도 매출액 8조 330억원(+8.7% YoY), 영업이익 5,687억원(+33.9% YoY) 예상 ▶ 곡물 가격 하락과 라이신 가격 안정, 부담없는 밸류에이션
HMC투자증권 정혜승,조용선	CJ제일제당 [097950]	=	BUY	BUY	▲	490,000	430,000	385,500	▶ 3Q14 매출 3조 996억원(+6.0% YoY), 영업이익 1,536억원(+105% YoY, OPM 5%) 예상 ▶ 부문별 실적 전망: 바이오 흑자 전환 및 가공 수익성 개선 vs. 소재/사료 부진 ▶ 14년 물류 제외 OP 4,445억원(+28.2% YoY) 예상
유진투자증권 이정	원익머트리얼즈 [104830]	=	BUY	BUY	=	65,000	65,000	48,900	▶ 2014년 매출액 및 영업이익 각각 10.9%yoy, 71.6%yoy 증가 예상 ▶ 3D NAND 전환에 따른 수혜, 고객기반 확대, 제품군 다각화, 2014년 및 2015년 반도체 소자업체들의 투자 확대 ▶ 4Q14 이후 빠른 실적 개선과 M&A를 통한 성장동력 강화에 주목 → 중장기적인 관점에서 긍정적으로 접근할 것을 권고함
이트레이드증권 전배승	KB금융 [105560]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	38,350	▶ 3분기 4,000억원 이상의 양호한 이익시현 전망 ▶ 안정적 이익흐름 예상. 경영공백 최소화 가능할 듯 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 48,000원 유지
하이투자증권 손효주,박서령	한세실업 [105630]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	36,000	▶ 기대치보다 낮은 가이던스 제시로 주가 하락, 보수적인 가이던스일뿐 펀더멘탈 이상 없음 ▶ 3Q14 실적 호조 지속될 것, 4Q14실적도 이상 없을 것 ▶ 2015년도 실적 개선 지속, TP 4.6만원, 매수 투자의견 유지
NH농협증권 정수현	인터파크INT [108790]	=	매수	매수	▲	28,000	23,000	20,950	▶ 3Q14 예상 매출액 1,018억원, 영업이익 53억원 ▶ 2015년부터 실적 정상화 기대 ▶ 투자의견 매수를 유지하고 목표주가 28,000원으로 상향 조정
삼성증권 김재우,유영하	BS금융지주 [138930]	N	매수★★★		N	22,000		16,700	▶ 안정적인 지배구조 및 경영진을 통해 기업의 경영 지속성이 타기업대비 탁월하다는 점
하나대투증권 한정태	BS금융지주 [138930]	=	매수	매수	▼	20,200	20,700	16,700	▶ 3분기 Preview: 1,051억원으로 탄탄한 실적 예상 ▶ 경남은행 인수 후에는 15년 PER 7.8배로 매력적 ▶ 자체 성장성과 인수를 통한 성장성이 돋보임
한양증권 김연우,최서연	파수닷컴 [150900]							8,700	▶ 데이터ㆍ소프트웨어 보안기업 ▶ Data 보안 - 안정적 수익원 확보 ▶ 소프트웨어 개발 보안 - 신규 매출 확대
현대증권 전용기	한진칼 [180640]	=	매수	매수	▼	36,000	42,000	23,400	▶ 차익거래 기회 발생으로 한진칼에 대한 공매도와 대차거래가 급증했으나 공매개수 비율이 대한 항공 한주당 한진칼 1.57주로 확정되어 13일부터 차익거래 기회 사라짐 ▶ 향후 한진칼에 대한 긍정적 이슈에 주목할 필요가 있어 보임 ▶ 투자의견 매수를 유지하고 목표주가 주당 NAV가 희석되는 효과를 고려하여 목표주가 36,000으로 14% 하향
신한금융투자 배기달,이지용	종근당 [185750]	=	매수	매수	▲	95,000	89,000	73,500	▶ 한 단계 더 올라서다 ▶ 자체 개발 제품 비중 확대 ▶ 목표주가 95,000원으로 상향, 제약업종 Top pick
유진투자증권 박종선	엑세스바이오KDR [950130]							11,900	▶ 전일(10/10) 주가는 -3.25% 하락한 11,900원으로 마감 ▶ 엑게스바이오 신제품인 G6PD의 WHO ERG 미팅(8~9일)에 대한 선반영이 주가 조정으로 이어진 것으로도 예상

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스