기업리포트 요약(2014.09.23)

기업리포트 요약(2014.09.23)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
신한금융투자 김영찬	SK하이닉스 [000660]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	43,250	▶ 3분기 영업이익 1.3조원(+19.8% QoQ), 4분기 1.4조원(+7.7% QoQ) 예상 ▶ 14년 영업이익 4.8조원(+43.2% YoY), 15년 5.3조원(+9.5% YoY) 전망 ▶ 목표주가 60,000원과 투자의견 ‘매수’ 유지
IBK투자증권 김장원	한화 [000880]	=	매수	매수	▼	40,000	45,000	29,250	▶ 주요 사업은 금융, 방산, 화학, 건설 ▶ 건설에서의 리스크는 대부분 해소 ▶ 부담이 해소된 만큼 주가도 약세 국면 탈피 예상
IBK투자증권 김장원	CJ [001040]	=	매수	매수	▲	220,000	145,000	182,500	▶ 시대의 흐름에 맞은 업종으로 구성 ▶ 주력의 귀환 ▶ 우호적인 대내외 여건으로 추가 상승 가능
이트레이드증권 김준섭	CJ [001040]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	182,500	▶ CJ시스템즈와 CJ올리브영, ‘사업경쟁력 강화’ 위한 합병 ▶ CJ올리브영, H&B사업에 여력을 갖게 되다
KTB투자증권 오진원	CJ [001040]	=	BUY	BUY	▲	195,000	175,000	182,500	▶ CJ시스템즈, 올리브영 합병 공시. 합병법인 지분율 CJ 76.1%, 이재현 회장 22.7% ▶ 지난 3년 연평균 각 20.2%, 50.3% 매출 고성장세를 보이던 양사의 합병 발표
KDB대우증권 류제현,김충현	LG상사 [001120]	=	매수	매수	=	34,000	34,000	27,000	▶ 아시아 NDR: 시장의 의구심이 해소되는 계기 ▶ 3Q14 실적: 영업이익 378억원 전망. 장기적으로 EPC가 관건 ▶ 목표주가 34,000원 및 매수의견 유지: PBR 0.7배의 매력적인 구간
한화투자증권 김희성	삼익악기 [002450]							3,765	▶ 중국 성장 스토리에 주목 ▶ 외환차손보다 영업이익 증가 추세에 주목 ▶ 중국 소비관련주들보다 저평가
동양증권 김미현	아모레G [002790]	N	Buy		N	1,200,000		1,079,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 120만원 제시 ▶ 명실공히 국내 최고 화장품 브랜드숍 이니스프리, 국내 매출 전히 고성장 ▶ 발디딜 틈이 없는 상해 이니스프리/에뛰드하우스 매장, 중국사업확장 가능성에 대한 청신호!
IBK투자증권 김장원	LG [003550]	=	매수	매수	▲	90,000	80,000	73,400	▶ 다양한 업종을 가진 지주회사 ▶ 업종간 융합을 통해 컨버전스 시대를 대비 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 90,000원(상향)
IBK투자증권 김장원	SK [003600]	=	매수	매수	=	240,000	240,000	180,500	▶ 주력사업은 건재 ▶ 통신과 발전사업이 NAV 비중 상승 ▶ 지주회사로서의 가치에 주목
대신증권 이종형	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	94,000	94,000	77,700	▶ 투자의견 매수, 목표주가 94,000원 유지 ▶ 3Q14 영업이익은 고로 원가하락 주도의 마진개선으로 컨센서스 상회전망 ▶ 4Q14 영업이익은 봉형강 성수기진입과 고로마진 확대로 연중 최대실적 전망 ▶ 기대이상의 하반기 이익모멘텀은 12mf PBR 0.63X의 valuation 매력 부각시킬 전망
우리투자증권 유진호	삼광글라스 [005090]							68,900	▶ 유리밀폐용기의 수출 본격화 ▶ 자회사 실적 개선으로 지분법 이익 증가
우리투자증권 손세훈	신성통상 [005390]							1,225	▶ ZIOZIA, 중국에서도 통한다 ▶ SPA 브랜드 TOPTEN, 2015년 상반기에는 흑자전환 가능
하나대투증권 심은주	현대그린푸드 [005440]	=	매수	매수	▲	26,000	23,000	19,750	▶ 3Q14 Preview: 연결기준 영업이익 YoY 14.3% 증가 추정 ▶ 보유 자산의 활용 방안은? ▶ 주가 하방 경직성 보유 + 실적 모멘텀 부각
우리투자증권 유진호	삼립식품 [005610]							119,500	▶ SPC그룹 내 제조, 유통에서 핵심역할 담당 ▶ 제빵에도 한류열풍이
유진투자증권 윤혁진,오소민	삼성SDI [006400]	=	BUY	BUY	=	190,000	190,000	146,500	▶ 3Q14 Preview: 영업이익 686억원으로 시장컨센서스(779억원) 하회 전망 ▶ 4Q14 전망: 연말 재고조정에도 불구하고 안정적 영업이익 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 190,000원 유지
신한금융투자 이응주,정용진	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	▼	200,000	220,000	166,500	▶ 3Q14 영업이익 1,320억원(+56.5% QoQ) 예상 ▶ 에틸렌 가격 초강세로 PE/PP 마진 개선된 가운데, MEG/BD 가격도 소폭 상승 ▶ 다만 중국 재고 부담/설비 증설로 인해 전반적인 시황/실적 개선은 더딜 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 200,000원으로 하향(15F PBR 1.0배)
키움증권 최원경	현대위아 [011210]			매수			220,000	225,000	▶ 기아차 멕시코 공장 신설시 수혜 기대 ▶ 기아차 광주 공장 UPH 상승으로 인한 섀시모듈 물량 증가
하나대투증권 송선재,이기훈	유니크 [011320]							6,540	▶ 영업이익은 상반기 14% (YoY) 증가, 연간 8% (YoY) 증가 예상 ▶ 솔레노이드 밸브의 꾸준한 성장에 신규 아이템들의 가세 ▶ 현재 주가는 소폭 저평가된 상태
HMC투자증권 김형욱	SKC [011790]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	36,000	36,000	32,400	▶ SKC에 대해 투자의견 MARKETPERFORM, 목표주가 36,000원으로 커버리지 개시 ▶ 밸류에이션은 SOTP 방식과 PBR 방식을 사용, 목표주가는 산출된 적정주가의 평균 ▶ 화학, 필름, 자회사 등 전 부문의 실적 개선세가 이어질 것으로 예상 ▶ 특히 SKC솔믹스 실적 증가율이 가장 높을 것으로 예상
대신증권 박강호,박기범	삼성테크윈 [012450]	=	매수	매수	▼	55,000	68,000	39,650	▶
우리투자증권 이세철	삼성테크윈 [012450]	=	Buy	Buy	▼	55,000	70,000	39,650	▶ 3분기 실적 약세 지속. 모멘텀이 필요한 상황 ▶ 3분기 매출 6,509억원, 영업이익 215억원 (영업이익률 3%) 전망 ▶ 중기 관점 CCTV 수요 증가 전망되어 Security Solution 부문 실적 개선 전망
현대증권 이상구,강재성	에스원 [012750]	=	매수	매수	=	100,000	100,000	83,000	▶ 3분기 보안 및 건물관리서비스 영업 호조 지속 ▶ 2H14 일회성 인건비 제외 시 수익구조 개선될 듯 ▶ 주가는 영업 호조 감안 시 중장기 투자 매력이 높아지고 있어
우리투자증권 하석원	보령메디앙스 [014100]							10,550	▶ 유아용품에서 화장품업체로 변신 ▶ 중국 수요 증가 및 적자사업 정리를 통한 본격적인 실적 턴어라운드
동양증권 원상필	사조씨푸드 [014710]	N	Buy		N	10,500		5,860	▶ 사조빌딩 현장 답사 ▶ 사조빌딩 가치, 이미 시가총액을 상회 ▶ 캐슬렉스서울 지분가치는 보너스 ▶ 자산가치 + 본업 턴어라운드 + 최저점 주가 = 매수기회
이트레이드증권 박나영	산성앨엔에스 [016100]	N	매수		N	34,500		22,900	▶ 목표주가 34,500원과 투자의견 Buy 제시 ▶ 중국인 사이 브랜드 인지도 확보 ▶ 중국 본토 본격 진출 ▶ 매출의 고성장은 이익률 개선과 직결…향후 3년간 당기순이익 연평균 45.4% 성장
대신증권 김회재	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	▲	360,000	300,000	297,000	▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 360,000원으로 20% 상향 ▶ 2015년 부흥기 진입 ▶ 투자포인트는 안정! 안정적인 시장 점유율과 주주환원 정책
유진투자증권 곽진희,윤상은	SK가스 [018670]	=	BUY	BUY	▲	157,000	118,880	116,000	▶ SK가스 PDH 사업 수익성 분석- 고마진의 수소 부산물 매출로 양호한 이익 창출 예상 ▶ 미국 Petrologistics 21억달러 매각으로 본 PDH 가치
하나대투증권 신민석,조건희	아시아나항공 [020560]	=	매수	매수	=	7,000	7,000	4,740	▶ 목표주가 7,000원, 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 3Q 영업이익 918억원(44.7%YoY) 전망 ▶ 화물은 4분기부터 회복세 전환 기대
한국투자증권 조철희	태광 [023160]	▲	매수	중립	▼	21,000	28,211	14,450	▶ 회사가 살아나고 - 메인 벤더 지위 복귀 ▶ 산업이 살아나니 - 올해 4분기부터 정유/화학/발전 피팅 발주 증가 ▶ 2015년 실적 개선 가속화
현대증권 구경회,한기현	기업은행 [024110]	=	매수	매수	=	19,000	19,000	16,800	▶ 3Q 순이익 2,600억원으로 YoY +20% 예상 (계절적 요인 때문에 전분기와 비교하면 안됨) ▶ QoQ 대출증가율 1.4%로 업계 중간 수준, 중소기업 위주의 포트폴리오 감안하면 양호 ▶ 금리 하락에도 불구하고 NIM이 잘 유지되는 중 ▶ 배당 확대에 관해서는 은행주 내에서도 옥석이 가려질 것, 기업은행은 여전히 고배당주
SK증권 정한섭	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	34,050	▶ 2015년, 애플 Watch 수혜 예상 ▶ 아이폰 6 초기 판매량 긍정적 ▶ 2H 14 TV 수요: 중국 국경절에 주목 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 4.0만원 유지
동부증권 권윤구	NAVER [035420]	=	Buy	Buy	=	1,000,000	1,000,000	790,000	▶ 라인 연내 상장 추진 중단 결정 ▶ 페이스북보다 알리바바가 되겠다 ▶ 라인 연내 상장 추진 중단은 수익화에 대한 자신감의 표현
한국투자증권 홍종길	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	900,000	900,000	790,000	▶ Naver는 LINE Corp의 해외증권시장 연내 상장 추진 않기로 공시 ▶ LINE Corp의 상장 시기 변경이 LINE 사업에 미치는 영향 미미해Naver에 중립적
교보증권 홍혜진	하나투어 [039130]							69,500	▶ 3분기 실적 : 유럽향 장거리 비중 확대에 따른 ASP상승으로 실적이 소폭 개선될 것으로 예상됨 ▶ 4분기 실적: 기저효과(태국 시위, 필리핀 태풍 등) 및 2분기의 이연 수요 발생에 따라 실적개선 예상
NH농협증권 정수현	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	76,000	76,000	69,500	▶ 3Q14 예상 매출액 1,101억원, 영업이익 141억원 ▶ 4Q14부터 기저효과로 실적 개선 여력 높아 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 76,000원 유지
유진투자증권 이상우,정호윤	두산인프라코어 [042670]	▲	BUY	HOLD	=	15,400	15,400	11,650	▶ 두산인프라코어, 굴삭기 외 비즈니스에 관심을 가져야 할 것 ▶ 3Q14 PREVIEW: 매출 1조 7,160억원, 영업이익 955억원 (OPM 5.6%) ▶ 투자의견 BUY로 상향, 목표주가 15,400원 유지
유진투자증권 이상우,정호윤	한국항공우주 [047810]	▼	BUY	STRONG BUY	▲	53,000	49,000	39,800	▶ 이제 민항기 MRO사업에 대한 기대감을 갖자 ▶ 3Q14 PREVIEW: 매출 5,164억원, 영업이익 285억원 (OPM 5.5%) ▶ 투자의견 BUY로 하향, 목표주가 53,000원으로 상향제시
아이엠투자증권 주익찬	한국항공우주 [047810]	N	매수		N	53,000		39,800	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 53,000원 신규 제시 ▶ 군수와 민수 수주액 증가로 2019년 매출액은 2014년의 3배일 전망 ▶ 군수 주요 예상 수주는, 미국 T-X 훈련기, KF-X 개발, 양산, 수리온 헬기 국내외 추가 수주, LAH 개발, 양산 사업 등 ▶ 민수 수주액 증가 전망 이유는, Boeing과 Airbus의 outsourcing 확대 때문
신한금융투자 김현석	토비스 [051360]							15,750	▶ 3분기 매출액 1,674억원(+14% YoY), 영업이익 117억원(+63% YoY) 예상 ▶ 카지노 모니터(+47% YoY), LCM/터치패널(16% YoY) 승승장구 ▶ 2014년, 2015년 P/E(주가수익배율) 8.6배, 7.4배
메리츠종합금융증권 송광수	LG생활건강 [051900]	=	Buy	Buy	=	700,000	700,000	508,000	▶ 결론: 주가 부진의 원인이 해소되는 4Q 부터 주가 상승기 진입 예상 ▶ 3Q 실적: 저조한 이익 흐름의 종착지 ▶ 해외사업(중국/일본)은 성장을 위한 토대 강화 → Organic Growth 개선 ▶ M&A 를 위한 재원 증가 중 → Inorganic Growth 기대 (M&A 모멘텀)
동양증권 김미현	LG생활건강 [051900]	N	Buy		N	610,000		508,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 610,000원 제시 ▶ 4분기 이후 실적 모멘텀 회복 기대 ▶ 국내 대표 FMCG(일용 소비재) 기업으로 경쟁사 대비 현저히 은 Valuation에 거래
메리츠종합금융증권 김승철,남은영	한전기술 [052690]	=	Buy	Buy	=	85,000	85,000	63,100	▶ 대용량 석탄 화력 발전 수주 ▶ 추가 대용량 석탄 화력 발전 수주 역시 동사의 차지가 될 전망
KDB대우증권 오탁근	삼보모터스 [053700]							9,480	▶ 자동차용 스틸 부품과 플라스틱 부품을 모두 생산하는 회사 ▶ 2014년 반기 Review : 스틸 사업부의 수익성 개선 ▶ 스틸과 플라스틱의 Harmony
동양증권 양석모	농우바이오 [054050]							25,850	▶ 高 성장 중인 중국법인‘북경 세농종묘’ ▶ Global 채소 종자 성장도 주목 ▶ 플랫폼 사업자로서의 Valuation 접근 유효
신영증권 임일성	신한지주 [055550]	=	매수	매수	▲	61,000	57,000	51,200	▶ 2분기 실적 및 지표 양호 ▶ 안정적인 대출성장 예상 ▶ 순이자마진 소폭 하락 전망 ▶ 실적 및 목표주가 상향
HMC투자증권 김윤규	SKC 솔믹스 [057500]							2,530	▶ 사업 구조는 반도체 및 LCD 공정에 쓰이는 부품을 생산하는 파인세라믹스 부문과 태양광 웨이퍼를 생산하는 태양광 부문으로 구성 ▶ 알루미나(AL2O3), 실리콘(Si), 실리콘 카바이드(SiC) 등 소재부터 제품 생산까지 국내 유일의 파인세라믹스 일관화 생산 체제를 확보, 70% 이상이 삼성전자와 SK하이닉스향 매출 ▶ 파인세라믹스의 호조와 태양광 사업의 턴어라운드로 2014년은 실적개선 원년이 될 것으로 기대
하이투자증권 정원석	티엘아이 [062860]							8,030	▶ UHD TV용 T-Con의 Peoduct Mix 개선을 통한 주력 사업의 성장 ▶ 모바일 센서 사업 중국 시장 진출 가시화
BS투자증권 박세진	AJ렌터카 [068400]	=	매수	매수	=	23,000	23,000	18,050	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 23,000원 유지 ▶ 3Q14 Preview: 렌터카 및 중고차 사업 성수기 효과 기대 ▶ 개인 장기렌탈 성장에 거는 기대 ▶ 중고차 비즈니스 실적 확대 전망
우리투자증권 손세훈	엠케이트렌드 [069640]							15,050	▶ 한국과 중국 NBA 브랜드 라이센스 계약 ▶ 3억 중국인이 좋아하는 NBA, 중국 내에서 성공 가능성 높음
흥국증권 남성현	현대백화점 [069960]	=	매수	매수	▲	200,000	170,000	165,500	▶ 기존점 성장률 회복에 따라 실적 성장이 재개되는 3분기 ▶ 2015년 출점 스토리까지 더해져 기업가치 상승 기대 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 200,000원으로 상향
KDB대우증권 성현동	테크윙 [089030]	=	매수	매수	=	9,000	9,000	6,990	▶ 비메모리 시장 안착을 증명한 2분기 ▶ 주요 고객사 증설로 2014년 하반기 & 2015년에도 견조한 장비 수주 흐름 지속 예상 ▶ 증설 부지 투자에 대한 우려는 과도 ▶ 투자의견 ‘매수’ 목표주가 9,000원 유지, 실적 대비 여전한 저평가 매력
동양증권 김미현	아모레퍼시픽 [090430]	N	Buy		N	2,700,000		2,298,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 270만원, 화장품 섹터 Top Pick 제시 ▶ 요우커 증가의 최대 수혜주. 2018년 국내 매출의 약 절반이 면세점 매출에서 창출 예상 ▶ 글로벌 화장품 회사의 격전지 중국에서도 Market Share 확장 중
HMC투자증권 김윤규	디엔에프 [092070]							17,950	▶ ALD/CVD 공정 소재인 전구체(Precursor) 전문 업체로 유기 촉매, 합성 및 정제 등의 핵심 기술력을 바탕으로 성공적인 국산화 및 매출 시현 중 ▶ 2013년 연간 매출액 206억원, 영업이익 -88억원으로 부진했지만 올해 상반기 매출액 260억원, 영업이익 67억원으로 턴어라운드 성공 ▶ 다양한 공정 소재의 매출 시현과 더불어 대폭적인 공급량 증가는 영업이익률 개선세로 이어질 전망
우리투자증권 손세훈	씨큐브 [101240]							6,000	▶ 전방위적으로 적용되는 진주광택안료 ▶ 독점적인 공급구조
신한금융투자 김수현	KB금융 [105560]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	39,650	▶ 3분기 지배주주 순이익 4,340억원 (+10.7% QoQ)으로 컨센서스 소폭 상회 예상 ▶ 14년 지배주주 순이익 +18.1% YoY, 15년 지배주주 순이익 +9% 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 48,000원으로 저가 매수 대응이 유효
LIG투자증권 지인해	인터파크INT [108790]	=	BUY	BUY	▲	30,000	23,000	24,450	▶ 투어: 소비트렌드 변화 수혜와 확고한 DB 경쟁력 보 ▶ 엔터(공연): Value Chain 수직계열화 가능한 유일한 기업 ▶ 쇼핑 및 도서 기반사업: Contents Provider로 트래픽 유입 역할 ▶ 현재보다 미래 기대가 더 큰 회사. 투자의견 BUY 및 목표주가 3만원으로 상향 조정
우리투자증권 이승호	한미약품 [128940]	=	Hold	Hold	=	100,000	100,000	99,100	▶ 3분기 내수 및 북경한미 실적 둔화, R&D 투자비용 확대로 컨센서스 하회 전망 ▶ 다수 R&D Pipeline 후기 임상 시험 진입에 따라 R&D 투자비용 확대 전망
HMC투자증권 황성진	CJ E&M [130960]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	51,000	51,000	47,250	▶ 미디어 컨텐츠의 디지털화 및 글로벌화를 통해 한 단계 도약하겠다는 전략의 방향성은 최근의 미디어 환경 변화를 감안할 때 적절한 것으로 평가. 다만 컨텐츠의 확장성 및 광고시장 창출 여부 감안하면 실질적 효과에 대한 평가는 다소 시간이 흐른 후에 가능할 것 ▶ 게임부문 분할 이후 다소 저조한 흐름인 수익성이 어느 시점에 어느 강도로 회복될 것인지 여부가 관건
아이엠투자증권 김현주	CJ E&M [130960]	=	중립	중립	=	47,000	47,000	47,250	▶ 2018년 목표 매출액 2.4조원 ▶ 디지털사업 자체콘텐츠로 멀티플랫폼에 제공 ▶ 글로벌 사업 중국, 베트남, 동남아시아 수익분배모델 구축 목표
메리츠종합금융증권 박유악	테스나 [131970]							13,600	▶ 삼성전자 Foundry 사업 확대 수혜 ▶ ’15년 영업이익 223억원(+131%YoY) 전망 - 1H14 저점, 턴어라운드!
NH농협증권 홍성수	이마트 [139480]	=	시장평균	시장평균				232,500	▶ 2014년 연결 영업이익 전년비 13% 감소 전망 ▶ 대형마트 업황 불투명으로 중장기 이익 정체 예상 ▶ 투자의견 시장평균 유지
동양증권 김미현	한국콜마 [161890]	N	Buy		N	67,000		57,100	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 67,000원 제시 ▶ 상반기 전체 사업부에 걸쳐 고른 매출 성장 및 수익성 개선 이어져 ▶ 국내 아시아 최대 기초 화장품 공장 건설 등 공격적인 Capa 증설진행 중
한국투자증권 이동윤	아세아시멘트 [183190]							112,000	▶ 시멘트 제조, 판매 전문업체 ▶ 가격인상 효과 등으로 하반기 견조한 실적 지속 전망 ▶ BPS 감액 리스크도 낮아 밸류에이션 매력 존재
동양증권 김미현	코스맥스 [192820]	N	Buy		N	134,000		119,500	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 134,000원 제시 ▶ 중국 중고가 화장품 ODM/OEM 시장에서 확고한 입지 및 브랜드파워 보유 ▶ 중국 로컬 화장품 브랜드 성장의 최대 수혜주!

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스