기업리포트 요약(2014.09.18)

기업리포트 요약(2014.09.18)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
KTB투자증권 이혜린	유한양행 [000100]	=	BUY	BUY	=	240,000	240,000	189,500	▶ 코프로모션 대형 품목 트라젠타, 비리어드 처방호조. 트라젠타, 비리어드 처방액 75억, 61억으로 YOY 높은 성장세 지속, MOM으로는 성장세 주춤 ▶ 기존 주력 품목 중에는 알포아티린 처방조제액이 YOY 14% 증가, 아토르바는 4% 감소
동부증권 이병건	삼성화재 [000810]	=	Hold	Hold	=	301,000	301,000	280,500	▶ 이벤트, 자사주 매입 ▶ 역시 아직은 배당보다는 자사주에 주안점
KB투자증권 유승창	삼성화재 [000810]			매수			320,000	280,500	▶ 보통주 기준 자사주 140만주 (2.96%) 매입 공시 ▶ 예상보다 큰 자사주 매입규모는 긍정적이나, 고점 수준의 PBR 프리미엄은 부담
우리투자증권 한승희	삼성화재 [000810]	=	Buy	Buy	=	314,000	314,000	280,500	▶ 3년 연속 자사주 매입 결의 ▶ 꾸준한 자본관리 노력은 투자 심리에 긍정적 요인
메리츠종합금융증권 윤제민	삼성화재 [000810]	=	Buy	Buy	=	328,000	328,000	280,500	▶ 결론: 투자의견 Buy, 목표주가 328,000원 유지 ▶ 3,935억원 규모의 자사주 매입 발표 ▶ 최소 내년까지 자사주 매입 지속 전망 ▶ 우수한 자보 손해율 관리, 2위권사 대비 월등한 장기위험손해율 부각
현대증권 이태경,한기현	삼성화재 [000810]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	280,500	▶ 자사주 취득결정, 발행주식수의 2.95% ▶ 합계 지분율 30.8% 도달
한국투자증권 윤태호	삼성화재 [000810]	=	매수	매수	=	330,000	330,000	280,500	▶ 삼성화재 보통주 2.96%, 우선주 0.94% 취득 결의 ▶ 주주환원율 103%, 시장 기대치를 상회하는 파격적인 자사주 매입 ▶ 단기 차익 실현보다 추가 매입 기회로 삼아야
KDB대우증권 정길원,김주현	삼성화재 [000810]	=	매수	매수	=	325,000	325,000	280,500	▶ 자사주 매입 : 3,935억 원, 보통주 140만주, 일평균 거래량의 26.0%로 전년 수준 ▶ 완료 후 삼성생명 등의 그룹 지분율은 30% 상회 ▶ 향후 주주환원의 방식으로 자사주 보다 배당확대가 예상됨 → 지분율 30% 상회 + 유통주식을 잠식하는 문제점 + 보험사 배당에 대한 통제 완화를 고려 ▶ 투자의견 매수, TP 325,000원, Top Picks 유지
교보증권 심상규	삼호 [001880]							16,950	▶ 대림산업과 e편한세상 브랜드를 공유하고 있으며, 주로 지방 아파트 건축사업 영위 ▶ 출자전환, PF보증 손실 감면 등 재무 안정성 증가 ▶ 신규 주택 수주 증가 등 사업 호조세
미래에셋증권 임동근	삼익악기 [002450]	N	BUY		N	5,000		3,710	▶ 브랜드가 중요한 악기시장에서 운신의 폭이 넓어진 삼익악기 ▶ 중국 악기시장의 성장으로 제2의 도약기 진입 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 5,000원으로 커버리지 개시
LIG투자증권 김윤상,박상용	현대제철 [004020]	=	BUY	BUY	▲	91,000	88,000	78,900	▶ 3Q 실적, 시장 기대치[연결 영업이익 컨센서스 3,255억원] 부합할 것 ▶ 4Q 실적은 연간 최대치 실적 달성 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 9.1만원으로 상향
LIG투자증권 김윤상,박상용	POSCO [005490]	=	BUY	BUY	▲	440,000	410,000	353,000	▶ 3분기 실적, 시장 컨센서스[별도기준 영업이익 6,137억원] 부합할 전망 ▶ 최소 15.1Q까지 실적 개선세 이어질 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 기존 41만원에서 44만원으로 상향. 철강업종 최선호주로 추천
아이엠투자증권 이민희	삼성전자 [005930]	=	중립	중립	=	1,350,000	1,350,000	1,226,000	▶ 보급형 전략 모델 출시, 방향은 맞게 가는 듯 ▶ 그러나 하반기 시장환경은 더욱 어려워지고 있음, 향후 성과 추이를 주시할 필요
동양증권 원상필	신송홀딩스 [006880]							9,650	▶ 자회사 100%를 보유한 식품 지주회사 ▶ 안정적인 사업구조와 성장성 ▶ PBR 0.6X, 여의도 요충지에 위치한 3개의 빌딩
대신증권 박강호,박기범	대덕전자 [008060]	=	매수	매수	▲	11,000	10,500	8,730	▶ 투자의견은 ‘매수(BUY)’ 유지, 목표주가는 11,000원으로 상향 ▶ 15년 새로운 성장 기회가 도래할 전망(FC CSP, DDR4, 통신장비용 PCB)
우리투자증권 유재훈	현대중공업 [009540]	=	Buy	Buy	=	200,000	200,000	145,500	▶ 3분기부터 이익개선 가시화 ▶ 수요부진은 지속되나 선별수주로 이익개선
우리투자증권 변종만	현대하이스코 [010520]	=	Buy	Buy	=	110,000	110,000	78,700	▶ 3분기 실적은 해외법인의 수익성 유지되며 시장 기대치 소폭 상회할 전망 ▶ 현대차/기아차와의 동반성장 지속, 유정관 반덤핑 관세 영향은 제한적일 것
대신증권 박강호,박기범	LG이노텍 [011070]	=	매수	매수	=	160,000	160,000	124,500	▶ 투자의견은 ‘매수(BUY)’ 및 목표주가는 160,000원 유지 ▶ 2014년, 2015년 영업이익은 각각 3,593억원(164% yoy), 4,252억원(18% yoy) 예상
신한금융투자 허민호	한국전력 [015760]	=	매수	매수	=	54,000	54,000	43,850	▶ 3분기 영업이익은 2.97조원(+92.1% YoY) 전망 ▶ 본사 부지 및 자사주 매각시 배당금 증가 예상 ▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 54,000원 유지
미래에셋증권 박인우	한라비스테온공조 [018880]	=	BUY	BUY	▲	65,000	42,000	52,500	▶ 가시성 높은 중장기 성장동력 - 열관리 시스템 ▶ 공조사업 1위를 향하여… 추가적인 공조사업 인수 가능성 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 65,000원으로 커버리지 개시
신영증권 한승호	제일기획 [030000]	=	매수	매수	=	30,000	30,000	23,400	▶ 10월 광고경기예측지수 100을 상회 ▶ 광고경기 회복 조짐 ▶ 삼성전자의 강력한 수성 의지 ▶ 매수 후 보유전략 유효
신영증권 곽찬	블루콤 [033560]	=	매수	매수	=	23,000	23,000	13,150	▶ 진동모터, 스피커 부문의 주요고객사 Xiaomi ▶ Xiaomi에서 중화권 고객사 전반으로 고객 층 확대 ▶ 중국 세트업체의 부품 국산화 여전히 미흡한 상태 ▶ 투자의견 매수, 목표가 23,000원 유지
대신증권 김한이,최정욱	아주캐피탈 [033660]	=	시장수익률	시장수익률	=	6,700	6,700	7,870	▶ 전일 장 종료 후 아주캐피탈 새 주인에 J Trust 유력하다는 언론 보도(서울경제) ▶ 기인수한 국내대부업체들의 대출사업은 친애저축은행에 양도, NPL매입회수에 특화 예정 ▶ 투자의견, 목표주가 유지하나 인수가격 모멘텀에 따른 단기 주가상승 가능성은 유효
이트레이드증권 김준섭	SK C&C [034730]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	218,000	▶ 지난 한 달간 SK C&C의 주가 performance review: +6.8% MoM ▶ SK C&C의 Inorganic growth는 Premium을 줘야 한다는 견해 지속 ▶ SK와의 합병 가정시 발생할 수 있는 시나리오는…
KDB대우증권 조우형	OCI머티리얼즈 [036490]	=	매수	매수	=	62,000	62,000	47,500	▶ What’s new: 2015년에도 타이트한 NF3 수급 예상 ▶ Catalyst: 모노실란 사업 정상화가 2015년 실적 성장 견인 ▶ Valuation: 투자의견 매수, 목표주가 62,000원 유지
아이엠투자증권 이달미	하나투어 [039130]	N	매수		N	86,000		70,900	▶ 투자의견 BUY와 목표주가 86,000원으로 커버리지 개시 ▶ 세월호 영향으로 여행 예약은 4분기로 이연
신한금융투자 성준원,홍세종	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	84,000	84,000	70,900	▶ 3Q14 영업이익: 연결 145억원(+0.6% YoY), 별도 116억원(-18.4% YoY) 예상 ▶ 4Q14~3Q15까지 12개월 영업이익은 4Q13~3Q14 대비 +35% 증가 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 84,000원 유지
동양증권 원상필	메디아나 [041920]							8,800	▶ 의료용 모니터 생산업체 ▶ 시장점유율 0.5%, 핵심부품의 내재화가 선결과제 ▶ 희망공모가격 6,500원은 14년 예상실적 기준 PER 15.6배
유진투자증권 박종선,윤혁진	메디아나 [041920]							8,800	▶ 세계적인 주요 고객향 ODM 제품 공급으로 안정적인 성장 지속 ▶ 자사브랜드 개발 및 보급을 통한 시장 지속 ▶ 신규 제품 출시로 향후 4~5년간 실적 성장 전망
HMC투자증권 박한우	쎌바이오텍 [049960]	=	BUY	BUY	=	50,000	50,000	41,200	▶ 프로바이오틱스 고성장 중이며, 언론보도에 의하면 장건강 뿐 아니라, 면역, 심혈관질환 예방 등 다양한 기능이 밝혀지고 있어 성장세 지속될 전망 ▶ 외형 뿐만 아니라 수익성도 개선되고 있으며, 향후 식품첨가물, 의약 등으로 확대 가능성 높아 지속적인 관심 필요
흥국증권 남성현	CJ프레시웨이 [051500]	=	매수	매수	▲	54,000	38,000	36,850	▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 54,000원으로 상향 ▶ 2분기 긍정적 실적 흐름은 3분기에도 이어질 전망 ▶ 구조적 성장기 초입 구간에 위치
하이투자증권 이희철	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	370,000	370,000	274,000	▶ 3Q에는 원가 하락 및 마진 개선, 배터리 호전으로 예상치 부합전망 ▶ 동사 중대형 전지 경쟁력은 더욱 강화 추세. 내년 기여도 확대예상
NH농협증권 최지환	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	350,000	350,000	274,000	▶ 14년 3분기 영업이익 4,286억원(+19% QoQ) 예상 ▶ 15년 중대형 전지 출하량 증가, 편광필름 증설 효과 등으로 영업이익 개선 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 350,000원(유지)
현대증권 백영찬,김한준	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	330,000	330,000	274,000	▶ 3Q 실적 전분기대비 개선 ▶ 화학과 IT소재 모두 실적증가 ▶ 4Q 영업이익 전년대비 증가 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지
우리투자증권 김혜용	LG전자 [066570]	=	Buy	Buy	=	95,000	95,000	70,800	▶ 3분기 preview: 예상치에 부합하는 무난한 실적 예상 ▶ 아이폰6 출시로 촉발된 휴대폰부문의 회복 가능성에 대한 우려
현대증권 김동원,임민규	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	90,000	90,000	70,800	▶ MC (휴대폰), HE (TV) 수익구조 변화로 실적변동성 완화, 향후 빠른 주가 복원 기대
신한금융투자 최준근	디지털대성 [068930]							3,765	▶ 대성학원 계열의 온오프라인 교육업체 ▶ 온라인 부문 매출비중 증가(2012년 39% → 2014년 67%)로 실적 개선 전망 ▶ 과거 배당성향 감안시 기대 배당수익률 3.2~4.9% 수준
KTB투자증권 이혜린	대웅제약 [069620]	=	BUY	BUY	=	83,000	83,000	71,000	▶ 주력 제품인 알비스 처방조제액 YOY -9%로 부진했으나, 역신장 폭은 전월비 축소 ▶ 지난 4월 출시한 올로스타(고혈압+고지혈증) 8월 처방액 3.5억으로 확대
메리츠종합금융증권 유주연	롯데하이마트 [071840]	=	Buy	Buy	=	90,000	90,000	75,000	▶ 결론: 투자의견 ‘매수’(유지), 목표주가 90,000원(유지) ▶ 신규 매장 정상화에 따른 수익 개선 기대 ▶ 국내 대표 종합 가전전문업체로서의 이점 ▶ 추가 성장 모멘텀
하나대투증권 송선재,이기훈	금호타이어 [073240]							11,350	▶ 3Q14 영업이익률 12% 전망 ▶ 연말 워크아웃 졸업 여부 결정 ▶ 현 주가에서는 관심을 가질 필요
유진투자증권 이정,박진영	원익QnC [074600]	=	BUY	BUY	▲	18,000	15,000	13,600	▶ 목표주가`18,000원` 상향, 투자의견 `BUY`유지 ▶ 3Q14 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 5.7%qoq,8.7%qoq 증가 예상 ▶ 투자포인트: 2014년 및 2015년 삼성전자 반도체 신규라인 가동효과, 삼성디스플레이 신규 CAPA 증설효과, 세라믹부문 사업경쟁력 강화
이트레이드증권 성종화	컴투스 [078340]	=	매수	매수	▲	210,000	180,000	136,900	▶ “서머너즈워” 폭발적 대호조 지속 ▶ 2H14 신작 동향 : 3Q보다는 4Q 신작 상용화 일정 집중 ▶ 3Q14에도 2Q14에 이어 폭발적 Surprise 지속 전망 ▶ 4Q14에도 견조한 고성장 추이 지속 전망 ▶ 2014년 폭발적 성장, 2015년 이후에도 가파른 고성장 지속 전망 ▶ TP 18만원에서 21만원으로 17% 상향. Buy 유지
신영증권 곽찬	이노칩 [080420]							13,750	▶ 정전기, 전자파 방지 칩(Chip) 생산 기업 ▶ 스마트폰의 고사양화에 따라 소요량 증가 ▶ 생산 가능 기업 수 제한적, 중국 제조사 러브콜 점차 확대 ▶ 꾸준한 외형 성장과 높은 이익률 유지 중
신영증권 한주성	GST [083450]							6,750	▶ 3분기 실적은 매출액 241억원, 영업이익 18억원 전망 ▶ 연간 기준으로는 사상 최대치의 실적 달성 전망 ▶ 옵티컬 본딩 장비(OCR 장비), GST 신사업의 가능성 ▶ 투자의견 Not Rated, 주가 상승에도 여전히 경쟁사 대비 저평가 단계
하나대투증권 남대종,이원식	유니테스트 [086390]							3,400	▶ 반도체 후공정의 핵심 장비 업체 ▶ 높아진 고객 및 제품 다변화의 가시성 ▶ 실적 턴어라운드의 주목
동양증권 원상필	덕신하우징 [090410]							13,750	▶ 데크플레이트: 기존 합판 거푸집을 대체 ▶ 국내 건축경기 침체, but 데크플레이트 시장은 성장
동양증권 원상필	트루윈 [105550]							10,500	▶ 글로벌 자동차 센서시장의 고속 성장 ▶ 주요제품 납품가격 - 기술력으로 단가인하 압력 상쇄
동양증권 원상필	인터파크INT [108790]							21,800	▶ 국내 전자상거래 No.1 기업 ▶ 투어사업부 고성장 지속 ▶ 엔터사업부 정상화 국면 ▶ 장기적인 성장스토리 유효
KTB투자증권 이혜린	한미약품 [128940]	=	HOLD	HOLD	=	100,000	100,000	99,700	▶ 아모잘탄 8월 처방조제액 51억원으로 YOY -15%, 역신장 폭 전월비 확대 ▶ 지난해 11월 출시한 신제품 낙소졸 8월 처방조제액 7억원으로 전월과 동일
IBK투자증권 안지영	이마트 [139480]			중립				234,000	▶ 총매출액은 11,874(기존사업 10,399/신사업 1,475)억원으로 전년대비 9%(7%/24%) 성장 ▶ 8월은 유통업 채널 전반적으로 이른 추석 특수를 반영한 것으로 판단
KDB대우증권 류영호	이마트 [139480]	=	Trading Buy	Trading Buy			280,000	234,000	▶ 이른 추석효과로 실적 호조 ▶ 온라인 수익성과 비식품 부분 부진은 우려 사항 ▶ 추석효과가 분산되어 있기 때문에 8~9월 실적을 같이 봐야 한다고 판단
현대증권 이상구,강재성	이마트 [139480]	=	매수	매수	=	290,000	290,000	234,000	▶ 8월 영업이익, 추석 특수 및 시기 차이로 10%yoy 증가 ▶ 9월 추석 경기 선방 및 4분기 실적 개선 기대 ▶ 주가는 저가 매력 등이 높아질 수 있어
KTB투자증권 이혜린	동아에스티 [170900]						190,000	106,000	▶ GSK 코프로모션 품목(헵세라, 제픽스, 아보다트, 박사르, 아바미스, 세레타이드) 8월 원외처방조제액 77억원으로 전년동월비 12% 감소, 전월비로는 소폭 감소
KTB투자증권 이혜린	종근당 [185750]						85,000	74,200	▶ 리피로우 처방액 -10%로 역신장 폭 전월비 소폭 확대, 크레스토 제네릭 출시 영향 ▶ 주력 고혈압치료제 딜라트렌, 살로탄, 애니디핀 처방액 전년동월비 각각 8%, 21%, 15% 감소
IBK투자증권 최광현	윈하이텍 [192390]							10,600	▶ 데크플레이트를 생산하는 건축자재 업체. 데크플레이트는 건축물 바닥에 콘크리트를 타설하기 위한 금속 가공 조립 구조재로 기존 합판거푸집 대비 시공이 간편해 약 10%의 공사비 절감 ▶ 국내 시장에서 데크플레이트 침투율은 12%로 추산. 1)대외적인 영업환경 개선과 2)기존 합판거푸집을 대체해 나가며 2011년 이후 연평균 12.5% 성장세 시현. 정부의 주택정책 변화는 추가적인 성장 기회 ▶ 2014F P/E 9.4X로 WICS 건설자재 업종 20.0X 대비 저평가. 오버행 부담도 높지 않은 것으로 판단
동양증권 원상필	데브시스터즈 [194480]								▶ 모바일 게임 `쿠키런` 개발업체 ▶ 글로벌 매출처 확대를 통한 성장 ▶ 희망공모가격 50,000원은 14년 예상실적 기준 PER 14.0배
메리츠종합금융증권 김동희	데브시스터즈 [194480]								▶ 결론: 쿠키런 어드벤처 ‘IPO 편’ ▶ 데브시스터즈는 어떤 회사? ▶ 캐쉬카우, ‘쿠키런’ ▶ 이익안정성 대비 저평가된 밸류에이션

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스