기업리포트 요약(2014.09.17)

기업리포트 요약(2014.09.17)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
한국투자증권 이경자,안형준	대림산업 [000210]	=	매수	매수	=	106,000	106,000	86,200	▶ 주택시장 회복 체감 중 ▶ 해외 현장- 과거의 잔재는 걷혀가고 있어 ▶ Implication & Valuation: 내실 다지기 진행, 향후 upside 요인 많아
키움증권 박중선	삼화페인트 [000390]			매수			23,000	12,500	▶ 매출액 2,652억원, 영업이익 235억원으로 전년동기비 각각 9%씩 증가 ▶ 2분기 별도 매출액과 영업이익은 1,350억원, 75억원으로 전년동기비 각각 -5.5%, -40.5% 감소
신한금융투자 김영찬	SK하이닉스 [000660]	=	매수	매수	=	60,000	60,000	43,500	▶ 3분기 영업이익 1.3조원(+20.0% QoQ), 4분기 1.4조원(+7.4% QoQ) 예상 ▶ 애플과 삼성전자 간 소송 철회 합의에 주목, 경쟁사 DRAM 캐파 확대 우려는 과도 ▶ 목표주가 60,000원과 투자의견 ‘매수’ 유지
유진투자증권 이정,박진영	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	BUY	=	60,000	60,000	43,500	▶ 3Q14 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 7.1%qoq,20.2%qoq 증가 예상 ▶ 투자포인트: 2014년 및 2015년 DRAM산업 호조세 지속, 2014년 사상최대실적 달성, 재무구조 개선, 적극적인 성장동력 강화
HMC투자증권 이신영	삼성화재 [000810]	N	BUY		N	326,000		276,500	▶ 손해보험 업종 전체로는 15년 수익선 개선의 동인이 뚜렷하지 않으나, 삼성화재는 업종내에서 보다 우수한 언더라이팅 및 선제적 리스크관리를 통해 15년 순이익도 안정적으로 10%대 성장 전망 ▶ 투자의견 `BUY` 및 목표주가 326,000원으로 커버리지 개시
HMC투자증권 이신영	현대해상 [001450]	N	MARKETPERFORM		N	34,000		30,650	▶ 15년 예상 순이익 성장률은 30.5%로 업계 최고 수준이고, valuation 역시 12 fwd P/B가 1.04배로 예상되는 ROAE수준 (14년 13%) 감안시 매력적이나, 위험손해율 및 자동차손해율 전년동기대비 상승추이가 시장예상보다는 더 오래 갈 수 있다는 점이 우려 ▶ 투자의견 `MARKETPERFORM` 및 목표주가 34,000원으로 커버리지 개시
HMC투자증권 이신영	LIG손해보험 [002550]	N	MARKETPERFORM		N	31,500		28,550	▶ 15년 지배순이익은 2124억원 전망, 14년 지배순이익 예상 1712억원 대비 24.0% YoY 성장 ▶ KB금융지주 편입이 최종승인된 이후 자사주를 KB금융에 매각한다면 RBC비율 개선 전망
KDB대우증권 류영호	신세계 [004170]	=	매수	매수			262,000	231,500	▶ 이른 추석과 세일 효과 ▶ 8월은 3분기 중 이익기여도가 가장 낮음 ▶ 아직까지 소비 회복은 불투명, 9월 이후부터가 주가 방향성 좌우
NH농협증권 홍성수	신세계 [004170]	=	시장평균	시장평균			260,000	231,500	▶ 8월 별도기준 실적은 빠른 추석과 이연소비로 전년비 개선 ▶ 2014년 연결기준 영업이익은 전년비 9% 감소 전망 ▶ 투자의견 시장평균 유지
동양증권 김태홍	신세계 [004170]	=	Buy	Buy	=	275,000	275,000	231,500	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 275,000원 유지 ▶ 백화점 업태 전반의 회복 가능성에 리뉴얼 통한 성장과 감가상각비 절감으로 이익개선 기대 ▶ 3분기를 시작으로 점진적인 실적개선 가능성 높아지고 있어 주가의 추가상승 가능할 전망
현대증권 이상구,강재성	신세계 [004170]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	231,500	▶ 8월 추석경기 호조 ▶ 3분기 차별화된 이익 성장 예상 ▶ 실적 개선 기대감 감안 시 trading 관점 유효
하나대투증권 박성봉,박준형	POSCO [005490]	=	매수	매수	▲	420,000	380,000	350,000	▶ 여전한 하반기 실적개선 모멘텀 ▶ E&C사업부의 중동시장 점유율 확대 가능성 높아져 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가는 420,000원으로 상향
HMC투자증권 이신영	동부화재 [005830]	N	BUY		N	69,000		59,600	▶ 업계 최저 수준 사업비율을 바탕으로 삼성화재와 더불어 업계 최저수준(14년 예상 합산비율 103%, 타 2위권사 104-105%) 합산비율과 업계 최고수준 투자이익률에 힘입어 금융섹터내 삼성화재 다음으로 높은 ROAA (14년 ROAA 14%) 및 금융섹터내 최고수준 ROAE (14년 ROAE 15%) 기록 중 ▶ 투자의견 `BUY` 및 목표주가 69,000원으로 커버리지 개시
신영증권 임돌이	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,650,000	1,650,000	1,206,000	▶ 휴대폰 부문 실적 부진 우려는 주가에 상당 부분 기반영된 듯 ▶ 주주친화정책, M&A 혹은 기업 분할이 장기적으로 주가 촉매가 될 수 있어 ▶ 3분기 부진한 실적 기록 후 4분기 제한적 회복 전망 ▶ 이전보다 낮아진 박스권 등락 지속 전망
하나대투증권 남대종,이원식	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,600,000	1,600,000	1,206,000	▶ 14년 3분기 실적은 기대치 하회 ▶ 글로벌 스마트폰 점유율이 관건 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 1,600,000원 유지
신한금융투자 손미지	우리투자증권 [005940]	=	매수	매수	▲	14,500	14,000	11,650	▶ 구조조정 이후 하반기 실적 개선 가시화, 업황 턴어라운드도 도움 ▶ 한국거래소(KRX) 지분 매각에 따른 매각 차익 기대감 존재 ▶ 배당성향 상향 기대, 투자의견 매수 유지 및 목표주가 14,500원으로 상향
삼성증권 장정훈,윤선영	삼성SDI [006400]	=	매수	매수	=	210,000	210,000	146,000	▶ 목표주가 210,000원, BUY 투자의견으로 커버리지 재개 ▶ 성장의 견인차 역할을 할 중대형 2차전지 ▶ 편광필름, OLED 등 소재 부문 턴어라운드 ▶ 리스크와 기회 요인
키움증권 박중선	벽산 [007210]			매수			7,000	5,710	▶ 벽산 본사 매출액 727억원, 영업이익 87억원으로 전년동기비 각각 11.8%, 25.2% 증가함 ▶ 단열재/내장재 시장 성장 기대 ▶ 연결자회사 실적 턴어라운드
NH농협증권 김창진	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	=	75,000	75,000	54,400	▶ 3Q14 매출액 +2% QoQ, 영업이익 +22% QoQ로 전망 ▶ 2014 예상 실적도 소폭 하향 조정 ▶ 삼성전자의 점유율 하락은 구조적이기보다는 일시적일 가능성 높음 ▶ 2004~2005년 적자 국면에서도 PBR 1.0배를 지지
토러스투자증권 이준희	삼성전기 [009150]	=	BUY	BUY	▼	71,000	79,000	54,400	▶ 모바일 부품사업 부진으로 실적 추정치 하향 ▶ 중장기 성장동력 확보를 위한 사업구조 재정비 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 71,000원(하향) 제시
KB투자증권 박재철	한화케미칼 [009830]	=	보유	보유	=	21,000	21,000	15,750	▶ 가공사업의 영업이익은 건자재 사업 매각으로 2Q14 153억원에서 3Q14 100억원으로 감소할 것으로 예상
KB투자증권 박재철	S-Oil [010950]	▲	매수	보유	▼	61,000	67,000	45,700	▶ 연간 영업이익은 2014년 969억원에서 2015년 5,604억원으로 대폭 개선될 것으로 전망
신한금융투자 하준두,송기태	LG이노텍 [011070]	=	매수	매수	=	199,000	199,000	129,000	▶ Apple에 대한 매출 비중 30% 이상으로 최대 수혜주 ▶ 카메라모듈과 HDI기판 공급 ▶ 전환사채 부담 있지만, 호재가 많은 상황
LIG투자증권 박영훈,임지운	롯데케미칼 [011170]	=	BUY	BUY	=	243,000	243,000	169,000	▶ 天水畓 체질 개선 ▶ BD의 고무화 역시 긍정적 Point ▶ 과거와는 다른 체질 개선 노력과 그에 따른 성장성 역시 담보 되기에 긍정적 관점 유지
KB투자증권 박재철	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	=	240,000	240,000	169,000	▶ 4Q14 영업이익은 1,511억원 (+10.0% QoQ, +17.4% YoY)으로 상승할 것으로 전망
현대증권 백영찬,김한준	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	=	200,000	200,000	169,000	▶ 3Q 실적개선, 4Q까지 긍정적인 흐름 ▶ Olefin과 Titan Chemical 실적증가 ▶ 8월부터 하락한 Naphtha가격에 주목 ▶ 투자의견 BUY 유지
우리투자증권 조수홍	현대위아 [011210]	=	Buy	Buy	▲	280,000	230,000	225,000	▶ 신뢰성 있는 장기전망 반영 목표주가 상향 ▶ 엔진사업영역 확대, 기계부문의 경쟁력 개선 기대
HMC투자증권 박종렬,조용선	현대상사 [011760]	=	BUY	BUY	=	58,000	58,000	35,450	▶ 상품가격 약세와 환율하락 등 종합상사 업황 부진으로 현대상사의 주가도 7월 중순 이후 고점 대비 절대주가는 10.9% 하락하면서 부진한 수익률 기록 ▶ 4분기부터 예멘LNG의 배당금이 손익에 반영되면서 현대상사의 손익구조 크게 호전. 타종합상사와 크게 차별화되면서 내년 EPS증가율 독보적인 성장
KB투자증권 박재철	금호석유 [011780]	=	매수	매수	▼	105,000	110,000	74,600	▶ 연초 이후 ABS 스프레드 개선에 이어 최근 BPA 스프레드가 급등하고 있다는 점에서 페놀유도체를 생산하고 있는 금호피앤비의 영업흑자 전환이 기대
KB투자증권 박재철	SKC [011790]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	33,700	▶ 연초 이후 화학 사업의 수익성이 개선된 것과 달리 필름 사업의 수익성은 정체되고 있음
하나대투증권 심은주	풀무원 [017810]							130,000	▶ 현황 점검 ▶ 향후 실적 개선 가능성 높다는 점이 긍정적
HMC투자증권 이신영	삼성생명 [032830]	N	BUY		N	130,000		108,000	▶ 안정적인 비차이익 유지를 위한 업계 최고 수준 규모의 경제 보유, 양보다 질에 초점을 맞춘 판매채널 및 관리인원의 지속적인 구조조정 ▶ 꾸준한 보장성 판매를 가능하게 하는 업계 1위의 대면 판매채널 보유 ▶ 투자의견 `BUY` 및 목표주가 130,000원으로 커버리지 개시
신한금융투자 소현철,박광래	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	35,150	▶ 3분기 어닝 서프라이즈 예상 ▶ 대형 사이즈 LCD TV와 스마트폰 대중화에 따른 수혜 ▶ 목표주가 45,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
하나대투증권 박종대,이화영	CJ오쇼핑 [035760]	=	매수	매수	=	450,000	450,000	337,400	▶ 3Q 영업이익 330억원(YoY 0.8%) 추정 ▶ 3Q 이후 국내 TV상품 및 해외사업 턴어라운드 주목 필요 ▶ 투자심리 위축에 의한 주가 조정, 저가 매수 기회
메리츠종합금융증권 김동희	엔씨소프트 [036570]	=	Buy	Buy	▼	200,000	280,000	139,000	▶ 결론: 목표주가 20만원으로 하향하나 투자의견 BUY 유지 ▶ 3Q14 Preview : 기대에 부합할 전망 ▶ 중국 B&S, 길드워 2 중간점검 ▶ 신작 사이클, 4Q14 재가동 전망
IBK투자증권 어규진	솔브레인 [036830]	=	매수	매수	=	35,000	35,000	28,700	▶ 3분기 매출액 1,368억원(+2.6%, QoQ), 영업이익 103억원(+52.9%, QoQ) 전망 ▶ SDC 가동률 하락에 따른 슬리밍 & 스크라이빙 실적 부진 지속 ▶ 반도체 출하량 증가와 시안공장 가동으로 반도체 소재 실적 성장 긍정적 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 35,000원 유지
미래에셋증권 도현우,정용제	이오테크닉스 [039030]	N	Hold		N	85,000		86,500	▶ 단기 실적 증가세 둔화 예상 ▶ 레이저 장비 활용처의 증가 ▶ TSV 본격화 예상
신영증권 엄경아	KSS해운 [044450]	=	매수	매수	=	17,200	17,200	14,900	▶ 신규 선박 인도, 신규 선박 투자, LNG 전용선 입찰 개시 ▶ 기존사업 LPG 운반부문 계단식으로 2017년까지 성장 ▶ 하반기 해운업계 최대이벤트 LNG 전용선 경쟁입찰 개시 ▶ 추가상승여력 충분, 매수의견과 목표주가 17,200원 유지
유진투자증권 이정,박진영	기가레인 [049080]	=	BUY	BUY	=	15,000	15,000	8,900	▶ 3Q14 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 29.8%qoq,59.3%qoq 증가 예상 ▶ 투자포인트: 통신환경 진화에 의한 RF통신부품 수요 급성장,LED 신규투자 확대에 의한 시각장비부문 지속적 성장, TSV 패키징시장 개화, 반도체용 테스트솔루션시장 진입
우리투자증권 한국희	LG생활건강 [051900]	=	Buy	Buy	=	650,000	650,000	487,500	▶ 기술적 이유로 3분기 실적 컨센서스 하회 예상 ▶ 하반기 영업이익 정상화 전망은 변함 없어
LIG투자증권 박영훈,임지운	LG화학 [051910]	=	BUY	BUY	=	367,000	367,000	266,500	▶ Naphtha 큰 폭 하락에도 불구하고 주요 제품 가격 안정적 ▶ 2016년 가동되는 카자흐스탄 Ethane Cracker는 실적 Level Up의 Trigger ▶ 투자의견 Buy 유지
KB투자증권 박재철	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	340,000	340,000	266,500	▶ 정보전자소재 사업의 영업이익은 2Q14 471억원에서 3Q14 582억원으로 소폭 개선될 것으로 전망
이트레이드증권 전병기	AP시스템 [054620]							7,720	▶ 현재 수주잔고 및 향후 수주 전망 ▶ JSW社 대비 경쟁력 ▶ 3Q 실적 부진 지속, 4Q 급격한 실적 개선 ▶ 중국발 투자수혜와 플렉서블 디스플레이 수혜
KB투자증권 박재철	휴켐스 [069260]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	23,650	▶ 중기적으로 휴켐스에서 기대할 수 있는 것은 국내 탄소배출권 거래제도의 도입에 따른 배출권 판매 가능성
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	금호타이어 [073240]			매수	=	18,000	18,000	10,900	▶ 신용등급 BBB로 한 단계 상향 ▶ 신용등급 상승은 EPS 5.8% 개선 효과
아이엠투자증권 이종원	컴투스 [078340]	=	매수	매수	▲	170,000	144,000	139,100	▶ 서머너즈워 글로벌 DAU 120만명 수준 ▶ 하반기, ‘타이니팜 시즌2’ 런칭 예정 ▶ 서머너즈워 매출 유지 견조, 목표주가 170,000원으로 상향
KB투자증권 박재철	GS [078930]	=	매수	매수	=	57,000	57,000	42,250	▶ 영업적자는 2Q14 710억원에서 3Q4 184억원으로 감소할 것으로 예상
KB투자증권 김민정	모두투어 [080160]	=	매수	매수	=	34,000	34,000	23,400	▶ 패키지 예약, 9월부터 플러스 성장이 가능할 전망 ▶ 유럽 비중의 지속적인 증가는 긍정적 ▶ 자유투어 인수시 채널 확대로 인한 점유율 확대 가능
아이엠투자증권 문경준	오디텍 [080520]							8,770	▶ 2Q14 실적은 전년대비 감소 전분기대비 해서는 개선세를 보여주었음 ▶ 단일제품의 매출급감이 최근 외형성장의 걸림돌 하지만 기존제품의 시장입지와 경쟁력은 우수 ▶ 향후 센서사업부문에 역량을 집중해서 성장을 이어간다는 계획
HMC투자증권 이신영	한화생명 [088350]	N	BUY		N	8,600		6,680	▶ 상장이후 수년간 경영의 상당한 질적 개선을 이루어 냈음 ▶ 최근 저금리 기조 및 기준금리 추가인하로 인해 생보업 전반에 대한 투자심리는 좋지 않으나, 한화생명에 대한 시장의 기대가 그만큼 낮아, 향후 이차역마진 점진적 해소를 통해 향후 꾸준한 컨센서스 상향 조정 가능
KB투자증권 박재철	SK이노베이션 [096770]	=	매수	매수	▼	130,000	153,000	90,700	▶ 석유화학 사업의 영업이익은 2Q14 510억원에서 3Q14 1,095억원으로 증가할 것으로 전망
BS투자증권 김정욱	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	=	430,000	430,000	386,000	▶ 공급측면의 세 가지 변화요인으로 중국 라이신 시장의 산업 재편은 가속화될 전망 ▶ 중국 돈육 가격 상승과 사육두수 증가는 라이신 시황 회복을 뒷받침할 전망 ▶ 라이신 시장의 재편과 15년 라이신 시황 회복의 관점에서 매수 대응 권고
미래에셋증권 이종훈	아이센스 [099190]	N	BUY		N	69,000		52,500	▶ 성장하는 글로벌 혈당 측정기 분야 시장 범용화에 따른 수혜 예상 ▶ 지역별 대형 Distributor 공급을 통한 안정적인 성장 전략 보유 ▶ 송도 공장 미국 FDA 허가 획득에 따른 본격적인 미국 향 매출 증가 예상
현대증권 임상국	지스마트글로벌 [114570]							4,995	▶ 세계 최초 전자식 건자재인 투명전광유리, ‘스마트 글래스’의 성장성에 주목 ▶ 기존 CMOS사업부의 구조조정 및 선택적 집중을 통한 내실화 긍정적 ▶ 올해 흑자전환을 통한 본격적인 턴어라운드 기대, 스마트글래스의 성장성 기대
한화투자증권 정홍식	나이스디앤비 [130580]							3,510	▶ 나이스디앤비가 성장성이 유지되는 이유는? ▶ 향후에도 순현금이 지속적으로 증가할 것인가? ▶ 신용정보 서비스 사업의 안정성은 높은가? ▶ 향후 배당정책은 어떻게 진행될 것인가?
KDB대우증권 박영호	한국타이어 [161390]	=	매수	매수	▼	66,000	73,000	50,800	▶ 전년대비 매출 감소세 지속 ▶ 현실은 나쁘지만 개선 방향성에 초점을 맞출 필요 ▶ 목표주가는 9.6% 하향조정해 66,000원 제시. 상당폭 주가조정
토러스투자증권 유지웅	코라오홀딩스 [900140]							16,750	▶ 탐방목적: 영업현황 점검 및 향후 성장동력 확인 ▶ CKD 신규사업 런칭 - ‘EXTREME’으로 성장세 이끌 것 ▶

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스