기업리포트 요약(2014.08.26)

기업리포트 요약(2014.08.26)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
하나대투증권 송선재,이기훈	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	67,000	67,000	58,900	▶ 하반기 판매/실적 모멘텀 회복 ▶ 연이은 신차 투입은 판매 증가를 이끌 것 ▶ 해외 공장의 증설/증산 발표도 기대
대신증권 이선경	롯데푸드 [002270]	=	매수	매수	=	1,000,000	1,000,000	786,000	▶ 2분기 실적 당사 추정 부합, 4분기 이후 두자리수 영업이익 개선세 기대 ▶ 캐쉬카우인 유지와 빙과 부문 이익 개선세 전환, 유가공도 하반기 이익 개선 기대 ▶ 롯데햄 이익률 회복, 기타 식품 부문도 품목 및 거래선 확대 지속
동부증권 유덕상	SK [003600]	=	Buy	Buy	▼	230,000	240,000	166,500	▶ 결국에는 성장을 이끄는 형국, 부족함도 보강가능 ▶ 환골탈태에 성공한 SK건설, 수주규모는 현재 2위에 해당 ▶ 추가 하락의 명분은 떨어지고, 상승할 요인만 남아 있다
현대증권 이태경,한기현	코리안리 [003690]	=	매수	매수	▲	16,000	13,000	11,500	▶ 2분기 사상최대 실적은 향후 3개 분기 실적 양호를 의미 ▶ 주당 배당금 360원 추정, 예상 배당수익률 3.2% ▶ 연내 신용등급 상향 예상, 역사적으로 이후 3개월간 29% 주가 상승 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 16,000원으로 상향
하나대투증권 송선재,이기훈	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	290,000	290,000	225,000	▶ 기대되는 하반기 모멘텀들 ▶ 중국 내 증설 발표는 투자자들에게 환영받을 것 ▶ 실적 모멘텀의 저점은 지난 것으로 판단
이트레이드증권 김지웅	삼성전자 [005930]	=	강력매수	강력매수	=	2,200,000	2,200,000	1,228,000	▶ 추정의 근거와 논리의 중요성 ▶ IM 사업부 실적 분석 ▶ ASP 변동율과 변동비 변동율은 비례, 그 외 변동비 변수는 재고 효과와 원가 절감 ▶ 3분기 모바일 부문 영업이익률은 재고 축적 효과로 오히려 2분기 대비 소폭 개선 전망 ▶ 정작 우려되는 것은 4분기 애플 신제품과의 경쟁 - 성수기 효과 및 원가절감 기대
우리투자증권 이세철	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	▼	1,600,000	1,800,000	1,228,000	▶ 스마트폰 부문은 중국업체 및 애플 영향으로 하반기에도 약세 지속 전망 ▶ 반면 메모리 업황 개선으로 반도체 부문은 실적 확대 예상 ▶ 2015년 실적 무게중심은 스마트폰에서 반도체로 이동할 것으로판단됨
신영증권 김윤오	오뚜기 [007310]	=	매수	매수	▲	750,000	600,000	630,000	▶ 투자의견 매수 유지. 목표주가 상향 ▶ 점유율 상승의 원동력은 가격 경쟁력 ▶ 질적 강화에도 주목 ▶ 수익성 향상은 언제든 가능
유진투자증권 윤혁진,오소민	서흥 [008490]	=	BUY	BUY	=	64,000	64,000	51,100	▶ 전일 연기금, 보험 등 기관 순매수를 바탕으로 5.0% 상승해 신고가 기록 ▶ 3분기 전망: 전년동기대비 영업이익 67% 증가 전망
동양증권 양석모	윌비스 [008600]							1,225	▶ 40년 전통 섬유 수출업체 ▶ 미국정부의 아이티 무관세 수혜 2020년까지 확대 ▶ 高마진 교육 사업부 매출 확대에 따른 기업 성장 주목 ▶ 15년 외형성장 통해 사상 최대 실적 전망
한국투자증권 박준식,이경자	한샘 [009240]	N	매수		N	133,000		115,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 133,000원 제시 ▶ 관리형 자산 및 리모델링 수요 증가 ▶ B2C 판매채널 강화로 외형 성장 지속
KTB투자증권 김형민	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	▲	280,000	230,000	222,500	▶ 현대위아 목표주가 상향조정 ▶ 업종 내 Top-Pick 의견 유지. 목표주가 28만원으로 21.7% 상향조정
신한금융투자 유성모	유니크 [011320]							6,610	▶ 솔레노이드 밸브 10%대 안정적 성장에 2015년부터 신제품 매출 본격화 전망 ▶ 현대차그룹 및 중국 로컬업체로 2014년 4분기부터 DCT용 밸브 매출 가세 ▶ 높은 R&D 투자를 바탕으로 성장 동력 구비함에 따라 주가 추가 상승 기대
한국투자증권 이경자,안형준	현대산업 [012630]	=	매수	매수	▲	50,000	45,000	40,550	▶ 주택시장을 과점할 디벨로퍼 ▶ 수원4차 자체사업 분양, 2016년까지 이익 견인
유진투자증권 이상우,정호윤	동양기전 [013570]	N	BUY		N	11,500		9,440	▶ 누가 동양기전을 중국관련주라 말하는가 ▶ 지주사분할: 현재 이상의 가치부여의 단초가 될 것 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 11,500원으로 커버리지 개시
유진투자증권 이상우,정호윤	성광벤드 [014620]	N	BUY		N	21,200		17,350	▶ 발주환경 해양플랜트 악화에도 불구, 실적은 안정적 ▶ 2Q14 REVIEW: 매출 794억원, 영업이익 168억원 (OPM 21.2%) ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 21,200원으로 커버리지 개시
BS투자증권 양희준	삼원강재 [023000]	=	매수	매수	▲	7,500	6,800	4,815	▶ 기존 추정치 초과하는 매출 및 이익 전망을 반영하여 목표주가 상향 ▶ 2015년도 매출액, 보수적으로 추정해도 YoY 20% 이상 성장 가능 ▶ 이미 확인된 수익성 개선 추세 - 앞으로 더 올라간다
유진투자증권 이상우,정호윤	태광 [023160]	N	BUY		N	18,000		14,450	▶ 육상플랜트 발주증가의 수혜 전망 ▶ 2Q14 REVIEW: 매출 감소보다는 이익률 회복에 관심을 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 18,000원으로 커버리지 개시
하나대투증권 송선재,이기훈	덕양산업 [024900]							36,950	▶ 자동차 내장재 전문업체 ▶ 지배구조와 사업구조에 있어서 큰 변화 ▶ 판단: 중장기 변화속도에 주목
유진투자증권 박종선,윤혁진	한글과컴퓨터 [030520]							26,500	▶ 오피스 소프트웨어의 강자로 MS Office와 경쟁하는 세계 유일 회사 ▶ 2분기 최대실적 달성, 3분기도 실적 성장세 이어갈 전망
SK증권 정한섭	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	▲	40,000	35,000	34,350	▶ 3Q14, 1) 아이폰 6 출시 2) IT 수요 성수기 진입 ▶ 아이폰 6 수요 긍정적 ▶ 2H 14 TV 수요 견조할 것으로 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 4.0만원 유지
BS투자증권 신건식	SK C&C [034730]	=	매수	매수	▲	250,000	180,000	217,000	▶ 반도체 모듈사업 진출 ▶ 기업가치, 지속적으로 상승 ▶ 투자의견 ‘매수’ 목표주가 250,000원으로 상향
한국투자증권 이경자,안형준	한국토지신탁 [034830]							2,465	▶ 향후 부동산 개발을 선도할 밸류체인 ▶ 부동산 시장의 새로운 물결, 신탁사업
동양증권 최현재	심텍 [036710]	▲	Buy	Hold	=	10,000	10,000	7,400	▶ 영업이익 흑자전환으로 턴어라운드 시작 ▶ 가동률 상승 + product mix 개선에 따라 실적 개선 ▶ 턴어라운드의 완성과 신규 주력제품 성장에 주목
신한금융투자 하준두,송기태	솔브레인 [036830]	=	중립	중립			50,000	29,800	▶ 2분기 실적은 부진할 듯 ▶ 3분기 신규 스마트폰 출시되지만, 큰 폭의 개선은 어려움 ▶ 투자의견 ‘중립’ 유지
이트레이드증권 성종화	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	80,000	80,000	71,000	▶ 2Q14 Review : 패키지 송출객수 YoY 부진함에도 매출 성장성은 호조. ASP 개선으로 국제관광알선수익 매출 성장성 호조 & FIT 호조로 항공권대매수익, 기타알선수익 등 호조 ▶ 3Q14 이후 전망 : 패키지 송출객수 YoY는 3Q14까지는 세월호 영향 지속, 4Q14부터는 두 자릿수 턴어라운드 전망
LIG투자증권 지인해	에스엠 [041510]	=	BUY	BUY	=	55,000	55,000	40,200	▶ 2Q14 실적 바닥 확인 ▶ 전반적인 실적 개선 ▶ 중화권 모멘텀 ▶ 신규사업 가시화 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 55,000원 유지
이트레이드증권 박용희	한전KPS [051600]	=	매수	매수	▲	91,000	87,000	77,200	▶ 전망에 부합한 주가 상승, 예상치를 하회한 펀더멘털 ▶ 상/하반기 영업실적 점검 Point: 대외 사업 부진을 만회해야 추가 상승이 가능 ▶ 기타 이슈 점검: 시가배당수익률 하락, 배당가능수익 증가 가능성 Check가 필요
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	LG생활건강 [051900]	=	Buy	Buy	=	700,000	700,000	534,000	▶ 수익성 회복 + 화장품 해외사업 성장 기대 + M&A 모멘텀 ▶ 국내 면세 매출 증가 ▶ 추가 M&A ▶ 내년 중국/일본사업의 성장
하나대투증권 박종대	LG생활건강 [051900]	=	매수	매수	=	600,000	600,000	534,000	▶ 3Q OP 1490억원(YoY 2%) 추정 ▶ 상반기 대비 하반기 실적 모멘텀 회복세 지속 전망 ▶ 화장품 면세점 중심 개선세 긍정적
메리츠종합금융증권 김승철,남은영	한전기술 [052690]	=	Buy	Buy	=	85,000	85,000	57,900	▶ APR1400 NRC 2단계 설계 용역 수주 공시 ▶ 14년 신규 수주 본격화에 주목 ▶ Valuation 매력 부각 전망
대신증권 최정욱,김한이	우리금융 [053000]	=	매수	매수	=	16,000	16,000	13,700	▶ 투자의견 매수, 목표주가 16,000원 유지 ▶ 논리적으로 고배당 가능성 상존. 설령 올해 고배당이 실시되지 않더라도 이는 시간의 문제 ▶ 3분기 추정 순익은 2,760억원. 기대치를 하회하지는 않을 것으로 예상
KDB대우증권 구용욱,김재승,김중한	신한지주 [055550]	=	매수	매수	▲	61,000	55,000	51,500	▶ What’s new? : 견조한 실적이 지속되고 있고 당분간 그러할 것이다 ▶ 견조한 실적의 비밀은? 三位一體 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 61,000원으로 상향
하이투자증권 송은정	LG전자 [066570]	=	매수	매수	=	95,000	95,000	75,000	▶ 3Q14 영업이익 +127%(YoY), -18%((QoQ) ▶ 4Q 변수 감안해도 올해 MC 사업 수익의 선순환 구조에 진입 ▶ 적정주가 95,000원, 매수 투자의견 유지
한화투자증권 이다솔	휴켐스 [069260]							23,900	▶ 부진했던 가동률, 부분적으로 회복이 진행 중 ▶ KPX화인케미칼의 피인수는 휴켐스에 긍정적임 ▶ 말레이시아 프로젝트 착공 시기는 아직 미정 ▶ 종합적으로 회사의 펀더멘탈은 2분기보다 개선 중
동양증권 이상윤	엠케이트렌드 [069640]							13,100	▶ 2분기 실적 Preview ▶ 현재도 미래도 “NBA”에 달려 있어 ▶ 구조적 이익 Level-Up 가능
유진투자증권 김미연,김봉규	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	BUY	=	85,000	85,000	77,000	▶ 유통 오프라인 채널에서 공격적인 출점은 고벨류에이션 요인 ▶ 상반기 롯데마트로의 숍인숍 완료로 비용은 선집행, 하반기 본격 턴어라운드 기대 ▶ 목표주가 8만5천원, 투자의견 Buy, 유통업종 Top Picks 유지
유진투자증권 장문수	새론오토모티브 [075180]							11,550	▶ 1H14 예상 못미친 실적으로 기대감 낮아졌으나 2H14 이익 성장 유효 ▶ 높은 중국성장 지속 및 원화 강세 수혜 ▶ 하반기 중국 CAPA 확대 반영, VW 중국 외형성장로 상저하고, 고성장 유효
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	에이블씨엔씨 [078520]	=	Buy	Buy	=	32,000	32,000	30,700	▶ 내년 초 본사 비용구조 개선 확인 시점 ▶ 내년도 비용 절감 계획(guidance 발표) ▶ 중국사업 성장
BS투자증권 박세진	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▲	350,000	290,000	319,500	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 350,000원으로 상향 ▶ 적극적인 선대 확보로 해외물류 및 해상운송 성장 지속 ▶ 분기별 실적 모멘텀 상승 전망
아이엠투자증권 문경준	유니테스트 [086390]							3,365	▶ 2Q14 매출액 196억원(+284% qoq), 영업이익 44억원(흑전 qoq, OPM 22.4%)을 시현하면서 큰 폭의 실적상승, 최근 수주추이를 볼 때 3분기에도 2분기와 유사한 수치가 예상됨 ▶ 올해 장비수주가 큰폭으로 Up 싸이클을 시현할 것으로 예상
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	아모레퍼시픽 [090430]	=	Buy	Buy	=	2,250,000	2,250,000	2,288,000	▶ 면세/디지털 채널 전망 상회 가능성 ▶ 해외(중국/아시아/미국)사업 성장
한국투자증권 이경자,안형준	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	▲	270,000	240,000	209,000	▶ 목표주가 270,000원으로 상향 ▶ LG하우시스의 유통망 다양화 전략
LIG투자증권 지인해	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	BUY	BUY	▼	56,000	67,000	46,200	▶ 관전포인트 ①: 신규+기존 아티스트 활약 ▶ 관전포인트 ②: 신규사업 가시화 ▶ 매수 의견 유지
신한금융투자 최석원,김현석	와이지엔터테인먼트 [122870]			매수			44,905	46,200	▶ 투자포인트 1. 新사업을 통한 글로벌 성장 전략 구축 ▶ 투자포인트 2. Winner Series(A, B) 데뷔, 아티스트 라인업 확대의 원년 ▶ 투자포인트 3. 『 Bigbang + Winner 』 어닝 파워가 담보되는 보이 그룹 확보 ▶ 2014년 매출액 1,572억원(+35% YoY), 영업이익 272억원(+23% YoY) 전망
교보증권 최성환	알톤스포츠 [123750]							11,550	▶ 2Q P(가격), Q(생산량) 동시 상승. 사상최대 분기실적 달성. 영업이익률(OPM) 18.6%로 수익성 개선 ▶ 인도 마힌드라(Mahindra)그룹과 북미 전기자전거 시장 본격 진출 ▶ POSCO 등 국내외 글로벌 기업들과 자전거(전기자전거 포함) 공동 개발/판매로 기업가치 변화 시작
NH농협증권 강정호	알톤스포츠 [123750]							11,550	▶ 2Q14 사상 최대 실적 달성 ▶ 3Q14에도 YoY 실적 성장 지속 기대 ▶ 15년 예상실적 기준 P/E 14배
신한금융투자 이주영	현대공업 [170030]							10,950	▶ 2분기 매출액 464억(+17% YoY), 영업이익 59억(+13% YoY) 기록 ▶ 금년 매출액 1,759억(+14%), 영업이익 181억(+14%), 순이익 142억(+32%) ▶ 지속적 신차 수주, 납품 품목 확대, 차량 내장재 고급화 수혜로 안정적 성장
하나대투증권 송선재,이기훈	현대공업 [170030]							10,950	▶ 2014년 신차 효과로 큰 폭의 외형 성장 ▶ 2016년까지 이어질 성장 동력 ▶ 판단: 여전히 저평가 상태
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	코스맥스 [192820]	=	Buy	Buy	=	130,000	130,000	110,000	▶ 중국사업 성장 지속과 내년 수익성 회복에 따른 이익 모멘텀 기대 ▶ 하반기 중국 매출(분기 매출 300 억원 유지. 대규모 주문의 재주문 지속) ▶ 내년 신규법인(미국/인도네시아) 적자 감소 폭