기업리포트 요약(2013.09.27)

기업리포트 요약(2013.09.27)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
KTB투자증권 신지윤,김은정	CJ대한통운 [000120]	=	HOLD	▼	100,000	▶ CJ대한통운의 3Q13 실적은 매출액 1조1,053억원(YoY +58.5%), 영업이익 181억원(YoY -54.6%), 순이익 39억원(YoY -84.4%)으로 전망 ▶ 4월부터 합병법인으로 매출 증가율이 큼. 그러나 영업이익 181억원은 실망 ▶ 당초 2.6%의 영업이익률을 전망했지만 2Q 10%였던 CL의 성장둔화(YoY 3%)와 포워딩의 매출부진 지속(YoY -14%)에 따라 영업이익률 1.6%에 머문 것으로 추정
HMC투자증권 강동진	CJ대한통운 [000120]	=	매수	=	123,000	▶ 3Q13 연결기준 영업이익 193억원(-41.4%, yoy) 전망 ▶ 택배 실적 더 이상 악화되지는 않을 것 ▶ PBR 1.0배 수준의 Valuation. 점진적인 실적 개선 기대
KTB투자증권 오진원	두산 [000150]	▼	HOLD	▲	170,000	▶ 3분기 매출 56,078억원(QoQ -4.1%), 영업이익 3,467억원(QoQ -9.2%), 지배순이익 766억원(QOQ 79.4%) 예상 ▶ 자체사업 영업이익은 316억원으로 전년비 +137.3% 예상 ▶ 목표가 17만원으로 상향하나 투자의견 Hold로 하향
키움증권 최원경,라진성	두산 [000150]	=	매수	▲	180,000	▶ 3Q 자체사업 실적 호조 기대 ▶ 산차BG 합병으로 하반기 이후 실적 모멘텀 기대 ▶ 하반기 이후 특별 배당 수입 증가 기대
KTB투자증권 남경문	기아차 [000270]	=	BUY	▲	74,000	▶ 판매증가 추세를 반영하여, 수익 추정치를 2% 상향 조정 ▶ 자산가치 상승(현대모비스)를 반영하여, 목표주가는 기존 70,000원에서 74,000원으로 +5.7% 상향 조정 ▶ 투자의견은 BUY 유지
이트레이드증권 박용희	현대건설 [000720]	=	시장수익률	=	67,000	▶ 미착공 PF 축소로 인한 관련 비용은 내년으로 반영될 전망으로 내년도 추정치에 대한 Down-side 리스크 발생 ▶ 컨센서스 소폭 하회 ▶ 누구나 인지하는 업종內 최선호 Good Company이나, 현재 경기 반등 국면에서 주식으로서의 매력 포인트는 약하다는 판단이 단점으로 작용할 전망
KTB투자증권 오진원	CJ [001040]	=	BUY	=	150,000	▶ 연결 매출 55,394억원(QoQ +19.9%), 지배순익 1,073억원(QoQ 흑자전환) 예상 ▶ 실적 흑자 전환은 전분기 36억원 순익으로 극도의 부진을 보였던 제일제당이 2,115억원 순익 달성이 예상되기 때문 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 15만원 유지
KTB투자증권 심혜선	동국제강 [001230]	=	HOLD	▲	17,000	▶ 3Q13 별도기준 영업이익 -157억원 (yoy 적지, qoq 적지), OPM -1.5% 전망 ▶ 제품별 ASP는 후판 -1.5만원/t, 철근 전분기수준, 형강 +1만원/t ▶ 4분기 별도기준 영업이익 -64억원 (yoy 적지, qoq 적지), OPM -0.6% 전망
HMC투자증권 박현욱	동국제강 [001230]	=	보유	▲	15,000	▶ 단기적으로 여전히 실적모멘텀 부진, 최근 조선수주 증가로 향후 후판 수요 개선 예상 ▶ 후판 내수가격 인상 지연, 비수기 영향으로 3분기 영업손실 지속, 세전이익은 흑자전환 ▶ 후판 부문 적자 축소, 봉형강 성수기로 영업이익 소폭 흑자전환 예상
KTB투자증권 심혜선	세아베스틸 [001430]	=	BUY	▼	37,000	▶ 3Q13 별도기준 영업이익 364억원 (yoy +9.2%, qoq -28.9%), OPM 6.9% 전망 ▶ 특수강 판매량은 48만톤 (yoy +12.8%, qoq -3.5%) 수준 예상 ▶ 2분기 평균 ASP 및 스프레드는 전분기 수준 유지
KTB투자증권 심혜선	세아제강 [003030]	=	BUY	▼	120,000	▶ 3Q13 별도기준 영업이익 232억원 (yoy -13.4%, qoq +3.0%), OPM 5.4% 전망 ▶ 강관 판매량 전분기 수준인 25만톤이 목표였으나 9월 파업으로 인해 목표치 10% 이상 미달할 것으로 예상 ▶ 4분기 별도기준 영업이익 277억원 (yoy -17.9%, qoq +19.0%), OPM 5.9% 전망
HMC투자증권 강동진	대한항공 [003490]	=	매수	▲	45,000	▶ 마지막 감익 분기. 4Q13부터 실적 회복세 전망 ▶ 원화 강세와 유가 하락이 제공하는 기회 ▶ 목표주가 38,000원에서 45,000원으로 상향
KTB투자증권 신지윤,김은정	대한항공 [003490]	=	HOLD	▲	42,000	▶ 대한항공의 3Q13 실적은 매출액 3조2,582억원(YoY -4.2%, QoQ +14.8%), 영업이익 1,883억원(YoY -39.9%, QoQ 흑전), 순이익 4,526억원(YoY +31.2%, QoQ 흑전)로 전망 ▶ 국제여객 매출액 YoY -4%, 항공화물 매출액이 YoY -8%로 전망 ▶ TP를 연말 기준 PBR (무형자산 차감)기준 1배에서 1.2배로 상향 적용하여 4.2만원으로 상향조정. Multiple 상향은 경기회복 기대를 반영했기 때문
KTB투자증권 오진원	LG [003550]	=	BUY	=	90,000	▶ 연결 매출 24,719억원(YoY 1.9%), 지배순익 3,113억원(YoY 11.9%) 예상 ▶ 견조한 실적이 예상되는 LG화학 대비, LG전자 실적 하향 조정 두드러지는 상황 ▶ BUY, 목표가 9만원 유지
KTB투자증권 오진원	SK [003600]	=	BUY	=	240,000	▶ 매출 291,470억원(QoQ +3.5%), 지배지분순익 4,545억원(QoQ 48.6%) 예상 ▶ 전분기 대비 대폭 실적 개선은 1) SK이노베이션 순익 71.9% 증가, 2) SK E&S 순익 28.3% 증가에 주로 기인 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 24만원으로 지주회사 최선호주 유지
KTB투자증권 심혜선	현대제철 [004020]	=	BUY	=	100,000	▶ 3Q13 별도기준 영업이익 1,577억원 (yoy -30.6%, qoq -13.2%), OPM 4.9% 전망 ▶ 판매량은 400만톤 (yoy +1.3%, qoq -5.1%) 수준 예상. 비수기 영향 및 전력제한조치에 따른 정기보수일정 증가 등으로 판매량 하락 ▶ 4분기 별도기준 영업이익 2,683억원 (yoy+68.0%, qoq +70.2%), OPM 7.2% 전망
HMC투자증권 박현욱	현대제철 [004020]	=	매수	=	100,000	▶ 투자의견 매수 유지, 제3고로 증설 효과로 하반기 실적, 시장예상 상회 기대 ▶ 3분기 봉형강은 비수기로 감익, 그러나 판재는 견조 ▶ 제3고로 가동으로 판재 판매량 증가, 저가원료 투입으로 실적 개선
KTB투자증권 이혜린,박철순	신세계 [004170]	=	BUY	▲	290,000	▶ 3Q IFRS 연결 총매출액 1조1,573억원(YOY +6.9%)으로 기존 추정치 4% 하향 ▶ 3Q IFRS 연결 영업이익 371억원(YOY +92%)으로 기존 추정치 11% 상향, 컨센서스는 4% 하회 예상 ▶ 3Q Preview로 ‘13~14년 지배주주 순익 6~7% 상향. 목표가 기존 27만원에서 29만원으로 7% 상향
KTB투자증권 남경문	현대차 [005380]	=	BUY	▲	270,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 270,000원 상향 ▶ 해외공장 증설, 평균판매단가 상승을 반영하여 2014~2017년 영업이익 평균 2% 상향 조정 ▶ 자회사 가치(기아차)를 반영하여 목표주가를 기존 250,000원에서 270,000원으로 8.0% 상향 조정하였음
KTB투자증권 심혜선	POSCO [005490]	=	BUY	▲	400,000	▶ 3Q13 별도기준 영업이익 4,855억원 (yoy -42.1%, qoq -31.0%), OPM 6.5% 전망 ▶ 3분기 평균 ASP는 1.5만원/t 하락. 수출 가격 하락 및 현기차를 제외한 차강판 가격 인하가 주요 원인 ▶ 4분기 별도기준 영업이익 7,504억원 (yoy +98.1%, qoq +54.6%), OPM 9.2% 전망
HMC투자증권 박현욱	POSCO [005490]	=	매수	=	410,000	▶ 중기 Cycle 저점으로 주가 하방경직성 강화, 4분기 실적 개선 및 Valuation 매력 존재 ▶ 3분기 투입원가 상승, 판매단가 하락 및 생산차질로 영업이익 감소 ▶ 저가원료 투입, 수출 포함 일부 철강재 가격 인상으로 4분기 영업이익 개선
HMC투자증권 노근창	삼성전자 [005930]	=	매수	▼	1,750,000	▶ 3분기 매출액과 영업이익 각각 59.2조원, 9.8조원 예상 / 4분기 영업이익은 9.9조원으로 3분기 대비 소폭 개선 예상 ▶ 2014년 사업부별 전망 : 메모리 양호, 무선 영업이익 순증, System LSI 감소, DP 감소, CE 소폭 개선 ▶ H/W 혁신이 제한된 상황에서 물량 증대를 통해 절대 영업이익이 순증할 수 있느냐가 향후 주가의 변곡점이 될 전망
삼성증권 김승우,최지호	대한유화 [006650]	=	중립	=	51,000	▶ 실적 기대감으로 급등 ▶ 석유화학 시황에 대한 높은 이익 민감성, 하지만 중장기적 de-rating 구조
KTB투자증권 이혜린,박철순	GS리테일 [007070]	=	BUY	▼	36,000	▶ 3Q IFRS 연결 매출액 1조2,842억원(YOY +4.6%)으로 기존 추정치 유지, 컨센서스 2% 하회 전망 ▶ 3Q IFRS 연결 영업이익 646원(YOY +9.3%)으로 기존 추정치 유지, 컨센서스 2% 하회 예상 ▶ 3Q Preview로 ‘13년 추정 실적 변동 폭은 미미했으나, ‘14~16년 영업이익 평균 5% 하향
한화투자증권 정홍식	한샘 [009240]	=	매수	▲	48,000	▶ 3Q13 Preview: 매출액, 영업이익 모두 YoY 성장세 지속! ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 48,000원으로 상향
삼성증권 한영수	현대중공업 [009540]	=	매수	=	310,000	▶ 최근 주가급등을 유도한 두 가지 이슈 ▶ Valuation 논쟁이 제기되는 이유 ▶ 복합기업으로의 접근이 타당
미래에셋증권 정우창,정윤미	현대중공업 [009540]	=	BUY	▲	328,000	▶ 하반기 견조한 신규 수주 모멘텀 예상 ▶ 3분기 실적 회복 ▶ 투자 의견 BUY 유지, 목표주가 328,000원으로 상향
SK증권 이지훈,이윤석	현대중공업 [009540]	▼	중립	▲	270,000	▶ 투자의견 중립, 목표주가 270,000 원 ▶ 신규수주, 목표 달성은 무난 ▶ 저수익성 구조는 여전, 그러나 저점은 통과
KTB투자증권 심혜선	고려아연 [010130]	=	BUY	=	370,000	▶ 3Q13 별도기준 영업이익 1,634억원 (yoy +8.6%, qoq +19.7%), OPM 15.2% 전망 ▶ 4분기 별도기준 영업이익 1,831억원 (yoy +15.8%, qoq +12.1%), OPM 16.2% 전망 ▶ 4분기는 현재 spot 가격 및 환율이 유지된다고 가정하면 비철금속 및 귀금속 원화환산 가격 3분기 수준 유지
미래에셋증권 정우창,정윤미	삼성중공업 [010140]	=	BUY	▲	57,000	▶ 하반기 활발한 신규수주 모멘텀 예상 ▶ 3분기 예상에 부합하는 실적 예상 ▶ 드릴쉽 시장 전망 견조 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 57,000원 상향
SK증권 이지훈,이윤석	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	48,000	▶ 신규수주, 2011년 실적을 넘어설 것 ▶ 수익성의 우월함은 여전, 하반기에도 7%대의 마진 유지 가능 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 48,000원
KTB투자증권 심혜선	현대하이스코 [010520]	=	BUY	▲	55,000	▶ 3Q13 별도기준 영업이익 949억원 (yoy +30.1%, qoq +12.6%), OPM 5.7% 전망 ▶ 판매량은 160만톤 (yoy +3.3%, qoq +5.9%) 수준 예상. 강관은 전분기와 유사한 30만톤, 냉연은 10만톤 증가한 130만톤 수준 ▶ 제품별 ASP는 8월 차강판 3만원/t 인상. 일반냉연 및 강관은 전분기와 비슷한 수준
HMC투자증권 박현욱	현대하이스코 [010520]	=	매수	▲	50,000	▶ 투자의견 매수 유지, 3분기와 4분기 QoQ 실적증가 ▶ 3분기 비수기에도 당진 제2냉연 효과로 판매량 증가, 영업이익 QoQ +21% 예상 ▶ 계절적 성수기와 당진 제2냉연 완전 가동으로 4분기 판매량 추가 증가
SK증권 이지훈,이윤석	현대미포조선 [010620]	=	매수	▲	170,000	▶ 신규수주, 금융위기 이후 최대치 기록 전망 ▶ 저수익성 지속은 불가피, 적자폭은 점차 축소될 것 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 170,000원
미래에셋증권 정우창,정윤미	현대미포조선 [010620]	=	BUY	▲	173,000	▶ 견조한 신규 수주 모멘텀 ▶ 프로덕트 탱커 업황 강세 지속 ▶ 3분기 실적 부진 예상 ▶ 투자의견 BUY 유지
미래에셋증권 권영배,심은솔	롯데케미칼 [011170]	=	BUY	▲	300,000	▶ 에틸렌 체인 회복은 셰일가스로 인한 NCC의 De-rating 우려 불식시킬 것 ▶ 2014년 이후 석유화학 수요 회복과 원재료 가격 안정 ▶ 높은 업스트림 비중으로 이익 민감도 가장 큼 ▶ Mid-cycle 진입으로 밸류에이션 배수 상승 전망, TP 30만원으로 상향
KTB투자증권 남경문	현대위아 [011210]	=	BUY	=	230,000	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 230,00원 유지 ▶ 믹스 개선 및 기계사업 이익률 개선으로 수익성 회복 전망. 서산 개발에 따른 장기 성장성도 보유 ▶ 섹터내 Top-pick으로 추천
KTB투자증권 남경문	현대모비스 [012330]	=	BUY	▲	360,000	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 360,000원 상향 ▶ 대차그룹 판매량 증가를 반영하여 2% 이익 상향조정 ▶ 자산가치(현대차) 상승 반영하여, 목표주가 기존 340,000원에서 360,000원으로 5.9% 상향조정
KTB투자증권 신지윤,김은정	아시아나항공 [020560]	▼	HOLD	=	5,500	▶ 아시아나항공의 3Q13 실적은 매출액 1조5,376억원(YoY -1.8%, QoQ +12.0%), 영업이익 528억원(YoY -51.5%, QoQ 흑전), 순이익 552억원(YoY -31.2%, QoQ 흑전)로 전망 ▶ 일본노선 매출감소에 따른 국제여객 Yield 약세(YoY -6.5%)로 영업이익은 YoY 감익 ▶ 샌프란시스코 사고로 영업외손실 약 200억원이 발생했지만 외화환산이익 약 790억원 발생으로 순이익 시현
HMC투자증권 강동진	아시아나항공 [020560]	=	보유	=	5,400	▶ 3Q13 실적은 컨센서스에 미치지 못할 전망 ▶ 장거리 노선 강화는 전체적 노선 안정화에 기여 할 것 ▶ Valuation 및 실적 모멘텀 고려시 매수 시점은 2014년
KTB투자증권 이혜린,박철순	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	=	470,000	▶ 3Q IFRS 연결 총매출액 7조5,313억원(YOY +20.5%) 예상, 기존 추정치 1% 하향 ▶ 3Q IFRS 연결 영업이익 3,565억원(YOY +24.9%)으로 기존 추정치 3% 하향, 컨센서스는 부합 전망 ▶ 3Q Preview로 ‘13~14년 지배주주 순익 평균 2% 하향. 목표가 기존 47만원 유지
하나대투증권 박종대,이화영	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	440,000	▶ 백화점 업황 회복 본격화 ▶ 3Q OP 3,840억원(YoY 20%) 추정 ▶ 현재 12MF PER 10.3배, 15% 이상 주가 상승 여력
KTB투자증권 이혜린,박철순	GS홈쇼핑 [028150]	=	BUY	▲	290,000	▶ 3Q IFRS 단독 기준 취급고 7,547억원(YOY +7.3%)으로 기존 추정치 2% 하향 ▶ 3Q IFRS 단독 기준 영업이익 347억원(YOY +3.8%)으로 기존 추정치 1% 하향, 컨센서스 3% 하회하는 수치 ▶ 3Q Preview로 ‘13~14년 연간 추정 실적 변동 폭 미미했으나, 목표가는 28만원에서 29만원으로 4% 상향
우리투자증권 우다희	삼성카드 [029780]	=	Buy	=	45,000	▶ 3분기 실적 Preview: 당기순익 712억원으로 안정적 이익 level 예상 ▶ 체크카드 및 모바일 카드 시장 확대에 따른 우려사항 점검 ▶ 대손비용 정상화에 따른 실적 개선 및 자본활용도 제고 기대
하나대투증권 황세환	블루콤 [033560]					▶ 마이크로 스피커 등 음향 제품 전문기업 ▶ 전 사업부가 좋아지고 있다 ▶ 하반기 실적 개선 기대
HMC투자증권 정혜승	KT&G [033780]	=	매수	=	88,000	▶ 탐방보고: 3Q 홍삼의 기저효과 외에는 상반기까지의 실적 둔화 요인 지속되는 모습 ▶ 담배/홍삼 모두 구조적 수요 둔화, 기저효과 제외한 실적 개선 요인 제한적 ▶ Buy 투자의견 유지하나 영업 모멘텀 둔화 장기화될 전망, 하방경직성에 주목
KTB투자증권 이혜린,박철순	CJ오쇼핑 [035760]	=	BUY	▼	420,000	▶ 3Q IFRS 단독 기준 취급고 7,346억원(YOY +6.6%)으로 기존 추정치 1% 하향 ▶ 3Q IFRS 단독 기준 영업이익 334억원(YOY +16%)으로 기존 추정치 11% 하향, 컨센서스 3% 하회 예상 ▶ 3Q Preview로 ‘13~14년 추정 EPS 4% 내외 하향. 목표가 43만원에서 42만원으로 2% 하향
이트레이드증권 성종화	엔씨소프트 [036570]	=	매수	=	250,000	▶ 3Q13, 4Q13, 2013 실적 전망치 수정 : 2주전 전망치 대비 상향 수정 ▶ 블소/길드워2 중국, 와일드스타 북미/유럽 상용화 일정 점검 ▶ 블소/길드워2 중국, 와일드스타 북미/유럽 2014년 매출 추정 로직
신한금융투자 김영찬	심텍 [036710]	N	매수	N	12,000	▶ 목표주가 12,000원과 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시 ▶ 2013년은 모바일 중심으로의 전환기, 3분기 턴어라운드 예상 ▶ 2014년 모바일발 재성장 본격화, 영업이익 551억원(YoY 흑전) 예상
대신증권 고봉종	상신브레이크 [041650]					▶ 국내 브레이크 패드 1위 업체 ▶ 중국 BOSCH 向 매출 증가 5년간 CAGR 80% 전망 ▶ 2014년 중국 2공장, 쓰촨현대 상용차 납품 개시 ▶ 2013E 매출액 3,139억원, 영업이익 219억원, 12M fwd PER 5.6 배
미래에셋증권 정우창,정윤미	대우조선해양 [042660]	=	BUY	▲	42,700	▶ 견조한 수주 모멘텀 예상 ▶ 3분기 예상에 부합한 실적 전망 ▶ 오버행 우려는 매수 기회 ▶ 목표주가 42,700원으로 상향조정하고 투자의견 BUY 유지
대신증권 도현정	위닉스 [044340]					▶ 가전브랜드기업으로 입지를 굳히는 2013년 ▶ 신제품 ‘에어워셔’ 출시가 갖는 의미 ▶ 제습기와 에어워셔 시장은 높은 성장세를 지속할 것 ▶ 2013년보다 2014년이 더 좋다
한국투자증권 이경자,안형준	대우건설 [047040]	=	중립			▶ 3분기, 대손충당금 반영 없는 평이한 실적 예상 ▶ 약 6조원의 해외수주 달성 가능할 듯
신한금융투자 허민호	한전KPS [051600]	=	매수	=	70,000	▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 70,000원으로 커버리지 개시 ▶ 국내 발전소 노후화 가속화로 발전설비 증가 이상의 외형성장 예상 ▶ 2015년 해외 매출액은 1,756억원, 매출비중은 13.2%로 확대 ▶ 2013년 영업이익 1,578억원(+11.0% YoY), 2014년 1,773억원(+12.3% YoY)
미래에셋증권 권영배,심은솔	LG화학 [051910]	=	BUY	▲	400,000	▶ 석유화학제품 수요 개선, 원재료 가격 안정 ▶ PE, PP, PVC 및 합성고무 업황 개선 전망 ▶ 예상보다 빠른 배터리 부문의 이익 회복 ▶ 목표주가 400,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
신한금융투자 허민호	한전기술 [052690]	▲	매수	▲	83,000	▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 83,000원로 커버리지 개시 ▶ 2013년 4분기 이후 국내 원전 및 대용량 석탄 발전소 수주로 수익성 회복 예상 ▶ 2015년 이후 베트남 등 해외에서도 원전 수주 기대 ▶ 2013년 3분기를 저점으로 실적 개선 전망
KTB투자증권 이혜린,박철순	현대홈쇼핑 [057050]	=	BUY	▲	190,000	▶ 3Q IFRS 단독 기준 취급고 6,485억원(YOY +11.3%)으로 기존 추정치 유지 ▶ 3Q IFRS 단독 기준 영업이익 338억원(YOY +9.4%)으로 기존 추정치 2% 상향, 컨센서스 2% 하회하는 수치 ▶ 3Q Preview로 ‘13년 추정 실적 변동 폭 미미했으나, 14년 EPS는 3% 상향. 목표가 18만원에서 19만원으로 상향
IBK투자증권 이승우,이양중	LG전자 [066570]	=	매수	▼	92,000	▶ 3Q13 실적 프리뷰 ▶ 기대감의 눈높이를 낮춰야… ▶ LG의 스마트폰 사업은 분명 개선되고 있음
동부증권 권성률	LG전자 [066570]	=	Buy	=	110,000	▶ 3Q13 영업이익, 가이던스의 하단부일 수 있지만 ▶ 예년보다는 하반기 체력이 강해졌다 ▶ 숫자 그 이상의 진전
SK증권 하태기	대웅제약 [069620]	=	매수	=	85,000	▶ 3분기 영업이익은 2분기 수준 호조 ▶ 코프로모션 수수료 급증 추세 ▶ 4분기에도 실적호조 기대
KTB투자증권 이혜린,박철순	현대백화점 [069960]	=	BUY	=	190,000	▶ 3Q IFRS 연결 총매출액 1조1,090억원(YOY +6.9%)으로 기존 추정치 3% 상향 ▶ 3Q IFRS 연결 영업이익 733억원(YOY +2.9%)으로 기존 추정치 10% 하향, 컨센서스 6% 하회 전망 ▶ 3Q Preview로 2013~14년 지배주주 순익 4~5% 하향되었으나, 목표가 기존 19만원 유지
우리투자증권 박진,김혜련	현대백화점 [069960]	=	Buy	=	194,000	▶ 2013년 PER 11.4배로, 오프라인 업체 중 가장 낮은 수준 ▶ 3분기, 컨센서스 하회 예상; 부진한 소비 경기 지속에 따른 영향 ▶ 실적모멘텀 점진적 회복세 전환 예상. 프리미엄 아웃렛 공격적 출점 계획
NH농협증권 홍성수	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	100,000	▶ 3Q 영업이익은 비용 증가로 당초 기대와 달리 정체 예상 ▶ 4Q 영업이익은 매출 증가, 기저효과, 신규점 효율성 개선으로 대폭 증가 예상 ▶ 중장기 성장성 보유로 투자의견 매수 유지
유진투자증권 이정	덕산하이메탈 [077360]	=	BUY	=	36,000	▶ 3Q13 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 22.6%qoq, 13.8%qoq 증가 예상 ▶ 중장기적인 관점에서의 AMOLED산업 성장성과 AMOLED재료부문의 높은 경쟁력, 자회사의 지속적인 실적 성장, 안정적인 솔더볼부문 실적 ▶ 시장 우려보다 양호한 3Q13 실적과 자회사의 지속적인 성장, AMOLED산업의 중장기 성장성 등에 주목 → 지금은 중장기적인 관점에서 저점매수 시점에 대해 고민 필요
교보증권 김갑호	옵트론텍 [082210]	=	매수	=	21,000	▶ 3Q실적 슬로우 하지만, 부품주 중 가장 선방할 것 ▶ 갤럭시노트3 시작, 4Q 실적 다시 급증 ▶ 8M 블루필터를 탑재한 보급형 스마트폰 큰 폭 증가 중 ▶ CAPA확대로 고객다변화 대응 용이
현대증권 이태경,한기현	동양생명 [082640]	=	매수	=	15,000	▶ 동양그룹 위기설 덕분에 노이즈 마케팅 효과 발생 ▶ 본업 정상화 : 설계사, 신계약, 매출, 이익 모두 증가세 ▶ 부담없는 Valuation 수준, 적정주가 15,000원 유지
HMC투자증권 강동진	현대글로비스 [086280]	=	매수	=	260,000	▶ 실적 모멘텀 강화 구간 ▶ 일감몰아주기 규제 관련 우려 재부각 가능성 낮아 ▶ 운송업종 Top pick 유지. Valuation Discount 점차 해소 될 전망
KTB투자증권 신지윤,김은정	현대글로비스 [086280]	=	BUY	=	270,000	▶ 현대글로비스의 3Q13 실적은 매출액 3조3,966억원(YoY +14.5%, QoQ +3.4%), 영업이익 1,811억원(YoY +21.6%, QoQ +1.1%), 순이익 1,485억원(YoY +21.9%, QoQ +15.5%)로 전망 ▶ 전체 매출액 두 자릿수 증가를 주도하는 부문은 PCC(+13.5%), 벌크(+33.8%)의 해외물류(+15.9%)와 기타유통(+127.6%)로 추정 ▶ 연간 EPS 증가율 13년 7.3%, 14년 15.6%. PER 13년 13.8x, 14년 12.0x
키움증권 김지현,박나영	메디톡스 [086900]	=	매수	▲	250,000	▶ 목표가 155,000원에서 250,000원으로 대폭 상향, TOP PICK ▶ 차세대 메디톡신, 알러간사 파트너링으로 계약금 6,500만달러, 마일스톤 3억달러 유입 및 판매 후 대규모 완제품 수출 예상
신한금융투자 배기달,김응현	메디톡스 [086900]	=	매수	▲	200,000	▶ 국내 제약업계 최대 규모의 계약 체결(계약금 6,500만달러) ▶ 역량 있는 업체와 좋은 계약으로 높아지는 신약 가치(5,623억원 산정) ▶ 목표주가 200,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
우리투자증권 이승호	메디톡스 [086900]	=	Buy	▲	230,000	▶ 한국 헬스케어 업종 역사상 최대 규모 기술 수출 계약 체결 ▶ 차세대 메디톡신 신약가치 5,783억원, 주당 102,242원 산정 ▶ 기술수출 감안 목표주가 230,000원 상향, 바이오업종 최선호주 신규 추천
HMC투자증권 김상표	이녹스 [088390]	=	매수	▲	43,000	▶ 3분기 실적 추정치 상향 및 2013년 매출액 2,128억 및 영업이익 397억원 예상 (opm 18.6%) ▶ 디지타이져 채용 신제품 출시 확대로 4분기에도 사상 최대 실적 행진 이어나갈 전망 ▶ Tablet PC 향 제품 비중 및 반도체 소재 매출 확대는 내년도 성장의 기폭제가 될 전망
현대증권 진홍국	켐트로닉스 [089010]	=	매수	=	36,000	▶ 3분기보다 기대되는 4분기 ▶ 내년 식각캐파 증설 효과에 따른 구조적 마진개선 기대 ▶ 실적부진은 주가에 반영, 매력적 밸류에이션
KDB대우증권 김성재	아미코젠 [092040]					▶ 유전자 진화 기술 기반 바이오벤처 기업 ▶ 항생제 원료 생산용 특수 효소제, 세계 최초 상업화 실현 중 ▶ 특수 효소제 후속 제품 출시로 과점적 지위 유지될 전망
KTB투자증권 심혜선	풍산 [103140]	=	BUY	▲	34,000	▶ 3Q13 별도기준 영업이익 363억원 (yoy 0.0%, qoq +14.2%), OPM 6.3% 전망 ▶ 4분기 별도기준 영업이익 485억원 ( yoy +143.8%, qoq +33.6%), OPM 7.3% 전망 ▶ 판매량은 4분기 수요처 재고회전일수 하락으로 4.7만톤 예상
KDB대우증권 전승훈,이준기	풍산 [103140]	=	Trading Buy	▲	31,000	▶ 3Q13 Preview: 기대 이상의 실적 예상 ▶ 주가의 추가 상승을 예상하는 이유 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가는 31,000원으로 3.3% 상향 조정
HMC투자증권 강동진	한진해운 [117930]	=	보유	▲	8,000	▶ 컨테이너 해운 시장 최성수기에도 전년 동기비 실적 악화 될 전망 ▶ 컨테이너 선사간 양극화는 Risk 요인 ▶ 목표주가 8,000원으로 상향하나 Hold 투자의견 유지
KTB투자증권 신지윤,김은정	한진해운 [117930]	=	BUY	=	11,000	▶ 한진해운의 3Q13 실적은 매출액 2조9,421억원(YoY +0.7%, QoQ +10.3%), 영업이익 348억원(YoY -64.0%, QoQ 흑전), 순이익 -2,610억원(YoY, QoQ 적지) ▶ 컨테이너 물동량 증가와 벌크운임(BDI) 가정을 상향하여 영업이익 전망치는 상향조정. 그러나, 원화강세에 따른 환산손실로 bottom-line은 하향조정 ▶ 2Q13에 각각 YoY 증가율이 0%대였던 아시아출발 미주향, 구주향 물동량이 3Q13에는 10% 내외 증가 추정
교보증권 심상규	윈스테크넷 [136540]					▶ 금년도 실적 둔화 우려보다는 내년도 재성장 가능성에 초점을 ▶ 수출 감소는 신제품 채용 결정에 따른 것으로 내년도 재성장 전망 3/4분기 수출 감소에도 ▶ 공공기관 발주 증가로 양호한 실적 예상 ▶ 3/4분기 실적은 금년도 실적 우려 완화
현대증권 구경회,김형동	DGB금융지주 [139130]	=	매수	=	21,000	▶ 경남은행 매각 예비입찰 결과, 후보자들은 정부 기대보다 낮은 가격을 제시 ▶ 가장 높은 가격을 제시한 DGB금융도 PBR 1배 이하의 가격을 제시 ▶ 다행스럽게도 경남은행 인수전이 과열 양상으로 치닫지 않을 가능성 높음 ▶ 경남은행 매각 가격은 DGB의 손익분기점인 PBR 1.35배를 하회할 가능성이 높아졌음 ▶ 과열 가능성이 낮아진 것은 주가에 긍정적, `매수` 의견과 적정주가 21,000원을 유지
KTB투자증권 이혜린,박철순	이마트 [139480]	=	HOLD	▲	240,000	▶ 3Q IFRS 단독 기준 총매출액 3조3,913억원(YOY +0.1%)으로 기존 추정치 3% 상향 ▶ 3Q IFRS 단독 기준 영업이익 2,216억원(YOY -2.7%)으로 기존 추정치 10% 상향, 컨센서스 4% 상회 전망 ▶ 3Q Preview로 ‘13~16년 연간 추정 영업이익 평균 1% 내외 상향. 목표가 기존 22만원에서 24만원으로 9% 상향
교보증권 정유석	KG ETS [151860]					▶ 신소재사업(매출비중 27%): 공장 폐수에서 구리 추출, PCB업체에 고순도산화동으로 재판매, 가장 빠르게 성장
키움증권 서영수	SBI모기지 [950100]					▶ SBI홀딩스로부터 인수(취득금액 468억원, 자기자본의 26.1%)

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스