기업리포트 요약(2013.05.29)

기업리포트 요약(2013.05.29)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
현대 지기창,한지훈	하이트진로 [000080]	=	매수	▼	36,000	▶ 주력제품인 맥주(12년 7월 +5.9%), 소주(12년 12월 +8.2%)가격 인상에 따른 실적 모멘텀, 명예퇴직 시행에 따른 인건비 절감, 맥주, 소주 합동영업 본격 가동에 따른 맥주 점유율 상승 ▶ 동사 주가의 Key Factor는 “맥주 점유율”이다
아이엠투자 이선일	대림산업 [000210]	N	매수	N	108,000	▶ 탁월한 EPC 능력에 기반한 원가통제능력 ▶ 특화된 동남아 발전 시장은 중동지역의 훌륭한 대안이 될 전망 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 108,000원 제시
아이엠투자 이선일	현대건설 [000720]	N	매수	N	82,000	▶ 양(수주와 외형)과 질(수익성) 모두 1위로 도약 ▶ 현대건설의 도약은 구조적인 현상으로 향후에도 지속 가능 ▶ 자회사 현대엔지니어링 효과 배가. ‘매수’ 의견 및 목표주가 82,000원 제시
아이엠투자 이선일	삼성물산 [000830]	N	매수	N	78,000	▶ 무리하게 보였던 해외수주 목표, 3개월 만에 쉬운 목표로 반전 ▶ 신사업 모델 안착으로 과도한 판관비 문제가 해소되는 양상 ▶ 다만 ‘호사다마’의 가능성을 경계. 매수 및 목표주가 78,000원 제시
KB투자 김현태,이현호	LG상사 [001120]	=	매수	=	46,000	▶ 2분기 실적과 신규 광구 스케쥴 Update ▶ 2분기 실적은 아직 가시성이 낮음. 당사는 영업이익 354억원으로 추정 ▶ 카자흐 ADA는 2분기 내에 상업생산 시작. 2015년 325억원 지분법이익 예상 ▶ Risk 기반영. 이제는 신규 광구 모멘텀에 주목할 시점
부국 김주용	종근당 [001630]	N	매수	N	74,000	▶ 제네릭 의약품 수요증가로 연간 10%대 이상의 매출성장이 지속될 전망 ▶ 미국 다국적제약사와의 CMO 계약으로 100억원 규모의 API수출확대 예상 ▶ CKD-501(제2형당뇨치료제), CKD-732(고도비만치료제) 신약가치 증가 기대
현대 지기창,한지훈	대상 [001680]	=	매수	=	50,000	▶ 투자의견 매수, 적정주가 50,000원과 함께 업종 탑픽 관점을 유지 ▶ 6월 중순 이후 국제곡물가격은 안정을 찾을 가능성(생산량 확대, 라니냐/엘리뇨 중립, 토양습도 개선, 파종면적 확대)이 높고, 2Q13 베스트코 흑자전환, 3Q13~4Q13 추가출점 모멘텀이 부각될 것으로 전망되는 만큼 투자모멘텀은 꾸준히 부각될 것으로 전망
현대 지기창,한지훈	오리온 [001800]	=	매수	=	1,400,000	▶ 중국 제과사업에서 양과시장 고성장(CAGR +10~15%) ▶ 오리온의 점유율 상승(지역확장, 카테고리 확대, 15년 양과 시장 1위) ▶ 구조적 수익성 개선(고정비 Spread 효과, 전통채널 비중 확대에 따른 마진개선)을 토대로 13~16년 이익고성장 흐름(CAGR: 매출액 +24.7%, 영업이익 +30.3%)이 지속될 것
HI투자 이상헌,하준영	SK [003600]	=	매수	=	250,000	▶ 올해 여름철 전력수급 공백으로 SK E&S 발전소부문 가동률 높아질 듯 ▶ SK E&S LNG 밸류체인 본격화로 성장성 부각될 듯 ▶ SK텔레콤의 성장의 밸류에이션 적용할 시기
KB투자 이상원,강선아	SK [003600]	=	매수	=	210,000	▶ 불량부품으로 인해 신고리 1,2호기, 신월성 1호기 가동중지 ▶ 올해 여름 유례없는 전력난 우려 ▶ LNG복합화력발전소 가동률 상승할 듯
메리츠종합금융 윤제민	코리안리 [003690]					▶ 해외 수재부문 매출 견조한 성장 지속 ▶ 합산비율 안정에 따른 실적 정상화 국면 진입 ▶ 저평가 지속에 따른 높아진 밸류에이션 메리트
한화투자 김강오	현대제철 [004020]	=	매수	=	100,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 100,000원 유지 ▶ 2013년 2분기 별도기준 영업이익은 2,307억원 예상 ▶ 투자 일단락되면서 순차입금 감소와 함께 주가상승세 이어질 전망
신영 서정연,박세라	신세계 [004170]	=	매수(A)	▼	240,000	▶ 주요사업 : 국내 백화점, 프리미엄 식품관, 스타일마켓, 멀티샵 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 총매출액 5조 262억원, 영업이익 2,365억원, 지배주주순이익 1,616억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 240,000원
현대 지기창,한지훈	농심 [004370]	=	매수	▲	350,000	▶ 라면 가격(신라면 780원)이 경쟁제품(삼각김밥 700원, 김밥 1,500원, 햄버거 1,500원, 백반3,500원) 대비 현저히 저렴해 Product Mix 개선속도(신라면블랙, 진짜진짜 등)가 빠를것이라는 전망 ▶ 극심한 경기불황으로 고가라면 매출은 정체를 보이는 대신 기존 파워브랜드 판매수량이 견조한 모습을 보이고 있다 ▶ 탄탄한 하방경직성(라면 판매량 견조)과 잠재 밀가루 판가 인하 가능성을 겨냥한 매수관점으로 접근할 것
이트레이드 강상민	현대차 [005380]	=	매수	=	270,000	▶ 장기 - 성장한계 / 경쟁심화 2013 사업계획 성장률 +3.9%, Toyota 더욱 강해진 체력으로 복귀 ▶ 파업 종결, 원/달러 우호적 흐름 등 단기 악재 해소를 배경으로 하향이탈 Valuation의 정상화 노려 볼 만한 시점
신영 서정연,박세라	현대그린푸드 [005440]	=	매수(A)	=	24,000	▶ 주요사업 : 국내외 단체급식사업, 식자재 구매 대행 및 판매업, 공산품 및 생식품 유통 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 매출액 1조 5,566억원, 영업이익 772억원, 지배주주순이익 800억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 24,000원
대신 노경욱	POSCO [005490]	=	매수	=	390,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 390,000원 유지 ▶ 2분기 제품 판매량 감소, 제품 가격 상승으로 Cover ▶ 3분기 실적, 중국 철강가격의 반등 시점에 따라 달라질 것
한화투자 김강오	POSCO [005490]	=	매수	=	450,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 450,000원 유지 ▶ 2013년 2분기 별도기준 영업이익은 6,393억원 예상 ▶ 일본 내수가격은 7월경 인상 전망
아이엠투자 이선일	GS건설 [006360]	N	중립	N	36,000	▶ 가격 경쟁이 가장 심했던 시기에 설정한 공격적인 수주목표가 원죄 ▶ 사실상 확보한 비중동 프로젝트가 빨리 나와야 어닝쇼크 어느 정도 희석 ▶ 2014년 하반기에나 의미 있는 실적, 중립 의견 및 목표주가 36,000원 제시
신영 서정연,박세라	서부T&D [006730]	=	매수(B)	=	33,000	▶ 주요사업 : 유류 사업, 부동산 임대업, 공용 화물 자동차 정류장업, 쇼핑몰 사업 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 총매출액 410억원, 영업이익 39억원, 지배주주순이익 3억원 ▶ 투자의견 매수(B), 목표주가 33,000원
신영 서정연,박세라	GS리테일 [007070]	=	매수(A)	=	35,000	▶ 주요사업 : 편의점, 슈퍼마켓, 카테고리 킬러 매장(GS왓슨스), 미스터 도넛(프랜차이즈 계약) 운영 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 총매출액 4조 4,997억원, 영업이익 1,405억원, 지배주주순이익 1,235억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 35,000원
BS투자 곽민정	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	49,000	▶ 실적 안정성 가장 높은데, 가장 싸다 ▶ 열심히 씨를 뿌리는 중 ▶ 시간이 지날수록 진면목이 드러난다
한화투자 김강오	현대하이스코 [010520]	=	매수	=	45,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 45,000원 유지 ▶ 2013년 2분기 별도기준 영업이익은 596억원 예상 ▶ 7월 일본 자동차 강판 내수가격 인상 효과 기대
KTB투자 심혜선,이재광	현대하이스코 [010520]	=	BUY	=	41,000	▶ 엔화 약세 이후 일본의 한국향 철강제품 순수출 증가 ▶ 3분기부터 마진 개선 및 당진3냉연공장 정상 가동 ▶ 엔화 약세 속도는 둔화되더라도 엔저가 상당기간 유지되면 국내 열연 가격 약세에일조. 수입열연가격 약세로 하이스코 마진 개선 전망
이트레이드 김현용	LG이노텍 [011070]	▲	매수	▲	150,000	▶ 하반기 애플이 온다 ▶ 내년에는 흑자전환이 확실시되는 LED ▶ 12M Fwd BPS에 Target PBR 2.1배 적용, 목표가 150,000원으로 커버리지 개시
이트레이드 강상민	현대위아 [011210]	=	매수	=	250,000	▶ “중국사업에 집중된 엔진사업” → “현대차그룹 파워트레인 기술진화주도”로 역할 확대 및 강화 ▶ 2Q 이후 실적회복, 서산공장 사업계획 인식, 중국엔진사업 확장 등 긍정적 포인트 다시 부각될 시점
한국투자 서성문,진만	현대위아 [011210]	=	매수	▲	220,000	▶ 주가반등 지속될 전망 ▶ FA 사업부가 주목 받을 것 ▶ 서산공장에서 터보차저와 트랜스퍼 생산 전망
HI투자 이희철,이명현	SKC [011790]	▲	매수	▲	45,000	▶ 2Q13 실적 전망: 성수기 진입 및 정기보수 종료 효과로 개선 예상 ▶ 엔화 약세에 따른 경쟁심화 예상되나 주제품 경쟁력 양호한 편 ▶ 업황 턴어라운드와 함께 해외 및 Captive 수요로 성장모멘텀 기대
신한금융투자 공영규	에스원 [012750]	=	매수	=	75,000	▶ 2013년 점진적인 수익성 개선 기대 ▶ 6월 10일 가정용 신제품 출시, 대주주 지분 확대는 긍정적 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 75,000원 유지
메리츠종합금융 김승철	한국전력 [015760]	=	Buy	=	41,500	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 41,500원 유지 ▶ 불량 부품 사용으로 신고리 1호기와 신월성 2호기가 계획에 없던 추가 정비 예정
동부 유덕상	한국전력 [015760]	=	Buy	=	44,000	▶ 원안위의 원전 가동 중단 조치 ▶ 원전 안전성 강화, 2분기에는 부정적 ▶ 단기는 피하는 정도, 대세는 상승
키움 김상구	한국전력 [015760]					▶ 원전 안전성 점검/강화, 공약 내용 이행 및 절차적 정당성 확보 ▶ 효과적인 전력수요조절을 위한 요금제도 개선 필요성 증가, 하계전력대책에 포함 가능성 증가
대신 양지환,유지영	한국전력 [015760]	=	매수	▼	40,000	▶ 투자의견 매수 유지하나, 목표주가는 40,000원으로 하향 ▶ 시험성적서 위조된 케이블 설치된 원전 가동중단으로 2013년 영업이익 약 7,143억 감소 ▶ 단기적으로 원전 가동율 하락에 따른 실적 감소와 유사사례발생에 대한 불확실성으로 주가 약세 전망 ▶ 일회성으로 2014년 실적에 미치는 영향은 없다는 점에서 장기투자관점에서 메리트 존재
신영 황창석	한국전력 [015760]	=	매수(A)	▼	35,000	▶ 신고리 원전 1, 2호기, 신월성 원전 1, 2호기 시험 성적서 위조부품 사용, 잠정 가동 중단 ▶ 신고리 1호기는 이미 예방정비 중(당초 4월 8일~ 5월 30일 예정), 신고리 2호기 5월 31일~ 7월 22일, 신월성 1호기 6월 12일~ 8월 3일 까지 예방정비가 계획되어 있었음 ▶ 문제가 된 원전 재가동까지는 4~6개월이 소요될 전망, 아직 상업운전 개시 전인 신월성 2호기 가동 시점에는 영향 없을 것으로 파악됨. 12년 11월에 발생한 영광원전 사고 역시 예상보다 빠르게 수습된 만큼 한전의 사고 처리 속도에 주목할 필요
대우 박승현	한국카본 [017960]	=	매수	=	11,000	▶ Snapshot: 양수겸장(兩手兼將), 성장동력과 Cash Cow의 조화 ▶ 1Q Review: LNG 및 비LNG 부문 동시 개선으로 예상치 상회 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 11,000원 유지
신영 엄경아	한국카본 [017960]	=	매수(B)	▲	11,500	▶ 1분기 매출액 530억원으로 전년동기대비 76.3% 증가, 영업이익은 64억원으로 전년동기 대비 13배 수준을 기록 ▶ 당사가 추정했던 9%의 영업이익률보다 무려 3%p 이상 높은 12.2% 영업이익률 기록 ▶ LNG선박용 보냉재 건조매출 증가에 따른 마진율 개선이며, 2분기 이후에도 두 자릿수 영업이익률을 이어갈 것으로 보임 ▶ 어닝추정치 상향을 감안하여 목표주가 11,500원으로 상향조정, CB/BW 전환물량 출회 이후 매수기회 잡을 수 있을 것
신영 서정연,박세라	롯데쇼핑 [023530]	=	매수(A)	=	450,000	▶ 주요사업 : 국내외 백화점, 할인점, 전자제품전문점(롯데하이마트), 편의점, 홈쇼핑, 금융(롯데카드) 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 총매출액 25조 8,476억원, 영업이익 1조 4,675억원, 지배주주순이익 1조 790억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 450,000원
교보 양지혜	롯데쇼핑 [023530]	N	매수	N	450,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 450,000원으로 커버리지 개시 ▶ 실적 개선 방향성 유효. 아울렛 증축(2분기) 및 신규점 추가(하반기) 예정 ▶ 작지만, 감춰진 매력도 있다 – 온라인, 시네마, 드럭스토어
아이엠투자 이선일	삼성엔지니어링 [028050]	N	중립	N	102,000	▶ 2005년 이후 8년 만에 역성장 가능성에 노출 ▶ 해외부문 손실, 성장통 차원의 단발성인지 조만간 판가름 ▶ 투자의견 중립, 목표주가는 102,000원
키움 박중선	삼성엔지니어링 [028050]					▶ 연간 수주목표 14.5조, 5월까지 약 2.8조원에 불과함 ▶ 인력 약 9000명 (비슷한 외형의 대림산업은 5000명)으로 연간 인건비 7000억원
신영 서정연,박세라	GS홈쇼핑 [028150]	=	매수(B)	=	280,000	▶ 주요사업 : 국내외 TV 홈쇼핑사업, 유선방송업, 카탈로그 판매업, 모바일 판매업 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결), 총매출액 3조 209억원, 영업이익 1,306억원, 지배주주순이익 1,107억원 ▶ 투자의견 매수(B), 목표주가 280,000원
신영 서정연,박세라	신세계푸드 [031440]	=	매수(A)	=	130,000	▶ 주요사업 : 단체급식사업, 식자재 유통사업, 외식 사업, 식품제조가공사업 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 매출액 7,211억원, 영업이익 343억원, 지배주주순이익 277억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 130,000원
현대 지기창,한지훈	KT&G [033780]	=	매수	=	86,000	▶ 11~12년 경쟁사 제품판가 인상에 따른 내수담배 시장점유율 상승 ▶ 신사업(한방화장품, 한약재 유통, 홍삼 수출)의 적극적인 추진 ▶ 담배시장에 대한 정부 정책은 중장기적으로는 부정적이며, 13년은 세금인상 메커니즘에 따라 유동적
우리투자 하석원,양석원	두산중공업 [034020]	=	Buy	=	62,000	▶ 원전에 대한 시각 변화. 원전 가동 중단에 따른 가동률 하락은 전력난 심화로 이어져 ▶ 2분기 견조한 실적. 하반기 신규수주 가능성 높아질 전망 ▶ 하반기에는 악재보다 호재가 기다리고 있다
교보 양지혜	인터파크 [035080]	N	매수	N	11,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 11,000원으로 커버리지 개시 ▶ E-Commerce의 미래를 선도한다 ▶ 다채로워지는 문화적 소비 확산 수혜주
신영 서정연,박세라	인터파크 [035080]	=	매수(B)	=	11,000	▶ 주요사업 :지주사업(인터파크), 온라인쇼핑몰, 공연장 사업 및 물류사업, 컴퓨터 프로그래밍, 온라인 교육 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 거래총액 2조 2,702억원, 영업이익 694억원, 지배주주순이익 394억원 ▶ 투자의견 매수(B), 목표주가 11,000원
신영 한승호,이재일	강원랜드 [035250]	=	매수(A)	=	50,000	▶ Grand Open 초읽기 ▶ 6월부터 개장인파 ▶ 3분기도 성수기 ▶ 정부 정책도 우호적
동양 이창영,김솔	NHN [035420]	=	Buy	=	380,000	▶ 분할 이후에 대한 걱정 ▶ 거래 정지 기간에도 LINE 가입자와 매출은 증가한다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 380,000원 유지
신영 서정연,박세라	CJ오쇼핑 [035760]	=	매수(A)	=	370,000	▶ 주요사업 : 국내외 TV 홈쇼핑사업, 유선방송업, 카탈로그 판매업, 모바일 판매업 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 취급고 2조 8,539억원, 영업이익 1,388억원, 지배주주순이익 1,226억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 370,000원
교보 양지혜	CJ오쇼핑 [035760]	N	매수	N	390,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 390,000원으로 커버리지 개시 ▶ 홈쇼핑 업계를 선도하는 CJ오쇼핑의 성장 전략 포커스
대우 김나연	마크로젠 [038290]	=	매수	=	55,000	▶ 1Q13 Review: 순이익 당사추정치를 상회, 급격한 실적 개선 가속화될 전망 ▶ 맞춤처방, 건보재정 문제에 대한 해결 실마리 제공 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 55,000원 유지
아이엠투자 이선일	대우건설 [047040]	N	중립	N	8,600	▶ 의외로 다변화된 해외 사업구조가 매력적이나 절대수익률에서 약점 ▶ 이익 전망이 주택관련 손실 반영 여부에 따라 유동적 ▶ 투자의견 중립, 목표주가는 8,600원
교보 최성환	쎌바이오텍 [049960]					▶ 헬스케어(Health Care)는 전 국민적인 관심사 ▶ 유산균은 Cash Cow. 궁극적으로 치료제 시장이 목표 ▶ 시즌2 ‘듀오락’ 브랜드 강화. 재무 안정성과 성장성 감안하면 매력적
신영 서정연,박세라	CJ프레시웨이 [051500]	=	매수(B)	=	48,000	▶ 주요사업 : 식자재 구매 대행 및 판매업,단체급식사업, 식당 운영 솔루션 제공 사업 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결), 영업이익 227억원, 순이익 93억원 ▶ 투자의견 매수(B), 목표주가 48,000원
흥국 유승준	액토즈소프트 [052790]					▶ 중국 ‘밀리언아서’ 출시 임박 ▶ ‘던전스트라이커’의 흥행으로 지분법이익 증가할 전망 ▶ 하반기 15종의 신규 모바일게임 출시 예정
HI투자 유상호,장미진	신한지주 [055550]	=	매수	=	50,000	▶ 묙표주가는 2013F BPS 대비 PBR 0.87배를 적용한 50,000원
신영 서정연,박세라	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수(A)	=	180,000	▶ 주요사업 : TV 홈쇼핑 사업, 카탈로그 판매업, 인터넷 쇼핑몰 사업, 유선방송업 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 취급고 2조 4,661억원, 영업이익 1,529억원, 지배주주순이익 1,019억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 180,000원
하나대투 정수민	이글루시큐리티 [067920]					▶ IT 통합보안관리솔루션 및 보안관제서비스 기업 ▶ 최근 보안 관련 사고로 인한 보안 고도화 추세 강화
우리투자 유진호	도이치모터스 [067990]					▶ 국내 수입차 시장의 높은 성장성 ▶ 신 성장 동력은 자동차 금융사업
신영 서정연,박세라	현대백화점 [069960]	=	매수(A)	▲	200,000	▶ 주요사업 : 국내 백화점, 아울렛, 복합쇼핑몰 사업 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 총매출액 4조 5,332억원, 영업이익 4,263억원, 지배주주순이익 3,219억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 200,000원
신한금융투자 손미지,황윤정	한국금융지주 [071050]	=	매수	=	60,000	▶ 1Q13에도 순이익 681억원, ROE 10.3% 업계 최고 실적 기대 ▶ 불황에도 견조한 운용자회사 및 창조금융 수혜 기대되는 한국투자파트너스 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 60,000원 유지, 업종내 Top pick 제시
신영 서정연,박세라	롯데하이마트 [071840]	=	매수(A)	=	90,000	▶ 주요사업 : 전자제품 소매 유통 전문점, 화물 운송, 수리 서비스업, 인터넷 전자상거래 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 매출액 3조 2,179억원, 영업이익 1,592억원, 지배주주순이익 683억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 90,000원
교보 양지혜	휠라코리아 [081660]	N	매수	N	85,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 85,000원으로 커버리지 개시 ▶ 2013년 하반기, Titleist 의류 런칭을 통한 중국 시장 진출
교보 양지혜	베이직하우스 [084870]	N	매수	N	27,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 27,000원으로 커버리지 개시 ▶ 성장의 기회는 충분하다 ▶ 확실한 턴아라운드, 2013년 최고의 패션 실적주로 등극
HI투자 유상호,장미진	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	52,000	▶ 지난 1분기 일회성 요인(주식 감액손실, 환율 상승에 따른 비화폐성 평가손실 등)에 따라 외환은행의 실적이 부진했던 점을 감안하면 2Q 부터는 3,500~4,000억 수준의 당기순이익 시현이 가능할 것
이트레이드 강상민	디아이씨 [092200]	=	매수	▼	8,000	▶ 부진했던 해외 자회사 실적호전으로 2Q 이후 실적 턴어라운드 → 2014년 실적에 Valuation 초점 맞춰 기업가치 개선 흐름에 적극 동참
하나대투 정수민	슈프리마 [094840]					▶ 바이오 인식 기술 활용한 보안 솔루션 및 시스템 기업 ▶ 높은 국내 시장 점유율, 높은 수출 비중
현대 지기창,한지훈	CJ제일제당 [097950]	=	매수	=	380,000	▶ 가공식품 사업은 13년 강도 높은 구조조정이 진행됨에 따라 14년 실적 모멘텀이 크게 부각될 것으로 보인다 ▶ 해외 바이오 사업은 11년 초호황국면 이후 업체별 Capa 증설로 13년 공급과잉이 극대화되며 판가하락, 수익성 압박 등 불황의 극단을 경험하고 있다 ▶ 동사의 주가는 3~5월 1Q13 가공식품 실적부진, 2Q13 바이오 실적우려로 큰 폭의 조정을 보였다
메리츠종합금융 송광수	CJ제일제당 [097950]	=	Buy	=	500,000	▶ 지표 update: 국제 곡물가격 안정세 지속. 중국 라이신 가격 반등 ▶ 주가는 저점: 지난해 최저점까지 하락 경험, 리스크 대비 낙폭 과대 국면 ▶ 주가 상승 촉매제
HI투자 이희철,이명현	LG하우시스 [108670]	=	매수	▲	135,000	▶ 고기능소재와 건축자재 중심으로 실적모멘텀 뚜렷할 듯 ▶ 연간 영업익도 +17% 추가 개선 전망. TP도 13.5만원으로 상향
교보 양지혜	영원무역 [111770]	N	매수	N	47,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 47,000원으로 커버리지 개시 ▶ High-Value 위주의 사업역량 강화 ▶ 과거 대비 밸류에이션 레벨은 높아졌지만, 상대적인 실적 모텐텀은 둔화
신영 서정연,박세라	아이마켓코리아 [122900]	N	매수(A)	N	29,000	▶ 주요사업 : B2B 전자상거래 사업 영위, 소모성 자재, 원자재, 부자재, 설비 등 판매 ▶ 2012년 주요 실적(연결)총매출액 2조 452억원, 영업이익 473억원, 지배주주순이익 386억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 29,000원
교보 양지혜	아이마켓코리아 [122900]	N	매수	N	32,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 32,000원으로 커버리지 개시 ▶ 불확실성 시대에 안정적인 고성장 매력적 ▶ 해외 고객사 확대 및 글로벌 소싱력 강화
하나대투 정수민	윈스테크넷 [136540]					▶ 국내 1위 침입방지솔루션 업체 ▶ 통합 네트워크 보안 솔루션 및 보안관제 사업진출로 시장 확대 중
신영 서정연,박세라	이마트 [139480]	=	매수(A)	=	240,000	▶ 주요사업 : 대형마트(이마트, 트레이더스), 인터넷 쇼핑몰(이마트몰) 등 ▶ 2012년 주요 실적(연결) 총매출액 14조 4,461억원, 영업이익 7,359억원, 지배주주순이익 4,247억원 ▶ 투자의견 매수(A), 목표주가 240,000원
키움 서영수	SBI모기지 [950100]					▶ 일본 금리 상승 등 정부 정책에 대한 부작용은 커지는 한편 부동산 시장 회복 지연에 대한 우려로 최근 약세를 보임

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스