기업리포트 요약(2015.03.26)

기업리포트 요약(2015.03.26)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
동부증권 정보라	유한양행 [000100]	=	Buy	Buy	=	240,000	240,000	187,500	▶ 15년 1분기 실적 양호할 것으로 추정 ▶ 길리어드와 애브비 C형 간염치료제 매출 증가는 원료 수출로 이어져 ▶ 킴벌리도 턴어라운드
미래에셋증권 이종훈	유한양행 [000100]	=	BUY	BUY	▲	240,000	230,000	187,500	▶ 전 사업부 고른 성장 지속될 전망 ▶ C형 간염 치료제 시장 성장 수혜 가능 ▶ 유한킴벌리 중국수출 턴어라운드
신한금융투자 최준근	삼천당제약 [000250]	=	매수	매수	▲	17,000	16,500	12,450	▶ 안과, 비안과 동시 성장으로 별도기준 매출액 전년대비 10% 증가 전망 ▶ 디에이치피코리아, 국내 1위 지배력을 바탕으로 매출액 +25% YoY 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 17,000원으로 재개시
KTB투자증권 김형민	기아차 [000270]	=	BUY	BUY	=	57,000	57,000	45,100	▶ 실적 부진의 가장 큰 이유는 환율 ▶ 당사에서 추정한 기아차의 연결 매출액 중 달러 매출비중은 50.2%로 최근 원/달러 환율 흐름은 분명 실적에 긍정적
HMC투자증권 이명훈	기아차 [000270]	=	BUY	BUY	=	70,000	70,000	45,100	▶ 1분기 실적 기대감은 낮춰야 하는 상황, YoY 이익증가는 하반기에 나타날 전망 ▶ 1분기 출고판매는 지난 4분기 출고판매 확대에 따른 재고조정으로 부진, 3월부터 전년동월수준으로 회복해 2분기부터 YoY 증가세로 돌아설 전망 ▶ 주요 지역 리테일판매는 양호하지만 미국은 인센티브 상승, 서유럽은 유로화 약세, 기타 지역은 러시아 부진과 국내공장 직수출 감소 등이 1분기 실적에 부담 요인
키움증권 박중선	건설화학 [000860]							52,700	▶ 2014년 4월 29일 노벨리스코리아에 대한 제관용 도료 납품이 중단(연간 227억원)되면서 매출이 3분기 부터 줄기 시작
SK증권 이윤석	넥센타이어 [002350]							13,050	▶ 미국시장향 판매가 회복되는 모습으로 믹스개선 가능할 것 ▶ 중국산타이어의 재고소진이 이루어지는 2 분기부터 실적회복세는 완연할 것
키움증권 박중선	선창산업 [002820]							11,200	▶ 2015년 100억원 규모의 설비투자를 하여 MDF 공장효율성을 높일 계획 ▶ 지난해 4,804억원의 매출액과 영업이익 25억원을 기록
키움증권 박중선	쌍용양회 [003410]							15,850	▶ 출하량 부진으로 매출은 소폭 감소했으나 원재료비 감소 효과로 영업이익이 증가했으며, 순차입금이 1조원 이상으로 신용등급이 낮아 이자부담이 컸으나 낮은 금리로 차환발행에 성공하면서 이자금리를 4~5%대로 낮추면서 영업외비용을 절감 ▶ 3월말 시가총액은 약 11,600억원이고, 2014년 순이익 대비 P/E 11배, P/B는 0.9배
KB투자증권 강선아	SK [003600]	=	매수	매수	=	232,000	232,000	167,500	▶ SK그룹 지배구조에 대한 변화 가능성 제기 ▶ SK C&C와 합병 가능성이 높다는 점은 SK가 저평가 되어있다는 사실의 근거 ▶ 이론적으로 불합리한 지주회사 Discount, 그러나 시장이 가장 합리적이라고 판단 ▶ Valuation 매력 + 2015년 지배주주순이익 턴어라운드 가능
키움증권 박중선	조광페인트 [004910]							14,850	▶ 지난해 연초 공시한 실적 전망을 소폭 뛰어넘는 호실적을 기록 ▶ 3월말 시가총액은 약 1,900억원이고, 2014년 순이익 대비 P/E 12배, P/B는 1.3배
KTB투자증권 김형민	현대차 [005380]	=	BUY	BUY	=	210,000	210,000	170,000	▶ 1분기 중국을 제외한 연결기준 총 출하량은 91.4만대로 YoY -1.6% 감소로 추정 ▶ 2Q15 매출액과 영업이익은 각각 22.9조원, 1.97조원으로 계절적 성수기 진입에 따른 QoQ 개선 전망
HMC투자증권 박현욱	POSCO [005490]	=	BUY	BUY	▼	360,000	400,000	257,000	▶ 1분기 별도 영업이익은 6,070억원으로 전년동기대비 17% 증가할 것으로 예상되며 당사 전망치는 컨센서스에 부합하는 수준 ▶ 미국 철강수요 둔화 시작, 중국 철강수요 부진 지속 등 글로벌 철강 시황은 전반적으로 어려우나 두차례에 걸친 금리인하, 중국 철강업체 수익성 적자인 점을 고려하였을 때 단기적으로 중국 철강업황은 호전될 것으로 기대 ▶ 중국, 일본 철강업체 대비 valuation 매력이 있고, 중국 단기 시황 기대감 유효하여 투자의견 매수 유지
키움증권 박중선	대림B&Co [005750]							13,300	▶ 지난해 건설사 수요 증가와 매출 증가에 따른 원가율 개선, B2C를 겨냥한 설치시공서비스에 대한 홍보 효과에 힘입어 실적이 개선 ▶ 3월말 시가총액은 약 2,000억원이고, 지난해 순이익 대비 P/E는 60배, 순자산 대비 P/B는 1.4배
이트레이드증권 어규진	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,800,000	1,800,000	1,485,000	▶ 반도체 사업부의 실적 호조가 예상되는 가운데 ▶ 갤럭시S6 출시에 따른 무선사업부 실적 개선 폭 및 관련 부품들 시너지 효과
BS투자증권 고정우	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	▲	1,750,000	1,600,000	1,485,000	▶ 1Q15 Preview: IM부문 실적 개선 ▶ 2Q15 Preview: 영업이익 6.65조원으로 실적 개선 추세 지속 전망 ▶ 주가전망: 주가 상승 촉매는 갤럭시S6 Sell-Through
NH투자증권 이세철	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	▲	1,850,000	1,750,000	1,485,000	▶ 2015년은 종합반도체회사로 역량 확대 전망 ▶ 15년 1분기에는 반도체 부문 실적 확대로 영업이익 5.7조원 전망 ▶ 15년 2분기 영업이익 7.3조원, 연간 28.2조원 전망
키움증권 박중선	대림통상 [006570]							7,280	▶ 3월말 시가총액은 약 1,000억원이고, 지난해 적자이므로 P/E는 없으며, 순자산 대비 P/B는 0.7배
신한금융투자 정용진,이응주	도레이케미칼 [008000]	=	매수	매수	▲	19,500	18,000	16,650	▶ 결산을 12월에서 3월로 변경, 일본 본사(Toray Industy)와 회계 방식 통일 ▶ 2016년 영업이익 604억원? 2가지 착시에 대한 우려 ▶ 단기 불확실성보다 증설에 따른 실적 개선에 주목, 목표주가 19,500원으로 상향
키움증권 박중선	이건산업 [008250]							27,450	▶ 경쟁사인 선창산업에 비해 높은 영업이익률을 기록 ▶ 3월말 시가총액은 약 2,400억원이고, 2014년 순이익 대비 P/E 18배, P/B는 1.5배
교보증권 손영주	OCI [010060]	=	매수	매수	▲	130,000	123,000	105,000	▶ 자회사 머티리얼스·리소스의 상장가치 증가 반영, 목표주가 130,000원으로 5.7% 상향 ▶ 1분기 영업이익 330억원(QoQ +65억원), 폴리 부진 불구, 자회사 선전으로 기대치 상회 ▶ 현재 폴리·석화&카본 등 본업가치는 1.1조원에 불과. 눈높이를 낮춰도 적정가치는 1.7조원, 매수 추천
키움증권 박중선	아이에스동서 [010780]							72,800	▶ 계절적인 영향을 일부 받은 것을 제외하면 매분기 고른 실적을 창출했으며, 지난해 매출액은 약 8천억원, 영업이익률 10%를 기록
KTB투자증권 진성혜	LG이노텍 [011070]	=	BUY	BUY	▲	140,000	130,000	111,000	▶ 1분기 평균 원/달러 환율은 1,100원으로 기존 추정치인 1,080원 대비 높게 상승했음 ▶ 애플의 아이폰 판매량이 예상을 상회하며 광학솔루션 사업부 실적 예상 상회 전망 ▶ 연말 LED 조명 업체들의 재고 조정 완료 ▶ 전장 사업부는 차세대 성장 동력으로 느린 속도지만 꾸준히 성장하고 있는 것으로 보임
동부증권 권성률	LG이노텍 [011070]	=	Buy	Buy	=	170,000	170,000	111,000	▶ 1Q15 예상치 부합 기대 ▶ 달라진 챠랑부품 수주, 달라진 해외전략고객향 매출 패턴 ▶ 본질은 크게 바뀌지 않는다
키움증권 박중선	에넥스 [011090]							2,740	▶ 특판비중을 2010년 60%에서 2013년 40%로 낮췄음 ▶ 2014년 1분기에 홈쇼핑 채널 판매 호조로 B2C 부문 이익기여가 늘면서 호실적을 기록
키움증권 박중선	유니드 [014830]							64,900	▶ 화학부문: 원재료인 염화칼륨을 가성칼륨으로 가공한 후 부산물로 나오는 염산은 수요가 미약해 큰폭의 적자가 내고 있음에도 생산능력/기술/품질 우위로 지난해 14%의 높은 이익률을 기록 ▶ MDF부문: 가구업체의 단가 인하 압력과 업체간의 제품가격 경쟁으로 영업이익률은 4%대에 불과
신영증권 황창석	한국전력 [015760]	=	매수	매수	=	59,000	59,000	45,500	▶ 유가 하락에도 한국전력 주가는 지지부진한 흐름 ▶ 규제 리스크가 부각되고 있는 점이 주가 상승의 장애요인 ▶ 전기요금, 설사 인하되어도 규제 리스크 해소로 인식될 전망 ▶ 현재 구간을 매수 기회로 삼아야 한다는 판단
하나대투증권 김홍식,양윤석	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	=	340,000	340,000	282,000	▶ 1분기 실적 발표를 계기로 2015년 이후 SKT의 분기별 안정적 이익 창출에 대한 신뢰가 높아질 전망 ▶ 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 통해 이미 배당금 증가(중간 배당 증액도 언급)와 더불어 자사주 매입 가능성을 언급 ▶ SK브로드밴드를 100% 자회사로 전환함에 따라 이젠 미디어/컨텐츠 부문 M&A, SK플래닛을 비롯한 자회사들의 가치 부각 작업, 뉴비즈 사업 진출 등을 통한 기업 가치 향상 작업이 구체화될 전망
키움증권 박중선	동화기업 [025900]			매수			35,000	39,300	▶ 지분 80%를 보유한 베트남법인은 지난해 3분기 누계 매출액 698억원과 영업이익 197억원으로 연결실적에 가장 큰 기여를 했으며, PB사업은 대성목재를 포함해 2014년 3분기 누계 매출액 948억원 과 영업이익 111억원을 기록
하나대투증권 김홍식,양윤석	KT [030200]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	29,150	▶ 4월 중 방송/통신 결합 상품 할인율 규제 방안이 논의될 가능성이 높음 ▶ 1분기 실적 시즌에 턴어라운드가 유력 ▶ 부실자산 처리가 일단락
하나대투증권 김홍식,양윤석	LG유플러스 [032640]	=	매수	매수	=	14,000	14,000	10,800	▶ 4Q 역기저 효과로 1Q 실적 부각 어려울 듯, 박스권 하단에서의 매수를 추천
하나대투증권 김홍식,양윤석	SK브로드밴드 [033630]	=	중립	중립	=	6,000	6,000	4,705	▶ 사실상 소규모 주식 교환 확정적, 이제 SKT와 동일한 주가 흐름 예상 ▶ 상장 폐지 전까지 SKB는 4,700원을 저점으로 최대 5,800원까지 주가 상승이 기대
신영증권 황창석	한국가스공사 [036460]	=	매수	매수	▼	59,000	79,000	40,650	▶ 유가 하락의 피해주가 되어버린 한국가스공사 ▶ 5월 요금 인하 이후 요금 인하요인은 거의 없어질 전망 ▶ 자원개발사업 이익은 유가 하락에도 전년대비 성장은 지속할 것 ▶ 한동안 바닥을 다지는 시기, 주가는 하반기 유가 반등과 함께 반등 전망
동부증권 조윤호	대우건설 [047040]	▲	Buy	Hold	▲	10,500	6,700	8,210	▶ 해외보다는 주택에 초점 ▶ 1분기 실적이 주가에 미치는 영향이 크지 않을 전망 ▶ 투자의견 Buy로 상향 조정
신영증권 황창석	한전KPS [051600]	=	매수	매수	=	102,000	102,000	96,000	▶ 1분기 영업이익은 전년동기와 유사할 것으로 전망 ▶ 일회성 이익 요인 제거로 `15년 영업이익 역기저 효과 전망되나, 이를 조정하면 순조롭게 성장 중
이트레이드증권 최주홍	바이오랜드 [052260]							26,450	▶ 화장품 업황이 호조인 상황에서 고객 다변화 정도와 해외 진출 현황 파악 ▶ 올해 실적 및 영업 환경 체크
신영증권 황창석	한전기술 [052690]	=	매수	매수	=	70,000	70,000	48,500	▶ 1분기 마진율은 전분기대비 개선될 것으로 예상 ▶ 역마진 사업 종료, 고마진 사업 매출 증가로 영업이익률 전년대비 3.3%p 상승 예상
대신증권 김회재	스카이라이프 [053210]	=	매수	매수	=	37,000	37,000	15,150	▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 37,000원 유지 ▶ 1Q15 Preview: 가입자 성과는 아쉽지만, 영업이익은 개선 전망 ▶ 기다리면 봄은 온다! 가입자 모집 성과 개선을 감안한 저점 매수 전략 필요
키움증권 박중선	하츠 [066130]							5,590	▶ 건설사의 주택사업 업황과 밀접하게 연결이 되며, 지난해 주택건설사의 분양, 착공 호조 등에 힘입어 매출액과 영업이익이 크게 개선
NH투자증권 최지환	휴켐스 [069260]	=	Buy	Buy	=	36,000	36,000	24,900	▶ 1분기 Preview: 영업이익, 컨센서스에 부합할 전망 ▶ 15년 질산, DNT 장기공급 계약 체결, 탄소 배출권 판매 효과 기대
이트레이드증권 정홍식	텔코웨어 [078000]							13,650	▶ 사업의 구조와 현황을 알아보고 앞으로 변화요인이 무엇인지 파악 ▶ 현금흐름이 향후 어떻게 진행될 것이고 배당정책 유지가능성에 대한 점검
키움증권 박중선	현대리바트 [079430]							40,800	▶ 범 현대계열 건설사를 안정적인 매출처로 갖고 있으며, 현대차의 대규모 신사옥 투자에서 일정 수혜도 예상 ▶ 4분기 실적이 극히 부진했음에도 불구하고 연간 기준 실적 호조에 힘입어 최근 주가가 상승세임
키움증권 김지현	메디톡스 [086900]			매수			480,000	346,100	▶ 차세대 제품인 이노톡신의 국내 임상3상 결과 국제학술지 게재, 우수한 약효와 안전성 입증 ▶ 하반기 예상되는 글로벌 임상3상 순항 및 상업화시 높은 시장침투율 실현 가능성 제시
동부증권 차재헌	CJ제일제당 [097950]	=	Buy	Buy	=	500,000	500,000	389,000	▶ 바이오 사업 최근 동향 ▶ 메치오닌 가격 강세와 라이신 이외 부문의 실적 개선을 감안시 2015년 바이오 부문 실적은 당사의 예상치를 상회할 가능성이 있다고 판단
NH투자증권 송재학	한진해운 [117930]	▲	Buy	Hold	▲	9,600	6,500	6,900	▶ 2015년 영업실적 호조와 유동성 리스크 해소 ▶ 1분기 영업이익 814억원(흑전 y-y), 영업이익률 3.8%로 호조 추정
BS투자증권 최종경,이승은	인터로조 [119610]							20,700	▶ 국내 시장 점유율 확대 지속+ 일본 등 수출 회복세 전망 ▶ 원데이/원데이 써클렌즈 전문 콘택트렌즈 의료기기 기업
신한금융투자 조현목	아이마켓코리아 [122900]	=	매수	매수	=	38,500	38,500	25,800	▶ 큐브릿지(자회사 가디언 포함) 인수 확정 ▶ 1분기 매출액 6,980억원(+2.5% YoY), 영업이익 149억원(+6.0% YoY) 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 38,500원 유지
BS투자증권 신건식	CJ E&M [130960]	=	매수	매수	▲	64,000	52,000	55,800	▶ 1분기, 완만한 회복 국면 진입 ▶ 기대되는 중국사업 ▶ 실적 및 목표주가 상향조정
SK증권 김기영	이마트 [139480]	=	매수	매수	▲	290,000	280,000	242,500	▶ 마트사업 : 부진의 늪 탈출 ▶ 신사업 : 트레이더스 성장 가속화
이트레이드증권 김현용	NEW [160550]							24,550	▶ 중국법인 설립 진행현황: 2분기 JV 설립 목표로 진행중, 올해는 사업구조 확립과 시장파악에 주력할 계획 ▶ 신작 라인업과 핵심자회사: 스물 흥행 여부가 상반기 실적 판가름, 자회사 콘텐츠판다는 유통외 자체 배급 강화
동부증권 권윤구	에프엔씨엔터 [173940]							22,000	▶ 더욱 늘어나는 활동 ▶ 드라마 제작도 확정 ▶ 앞으로의 행보가 더욱 기대
신한금융투자 배기달,이지용	종근당 [185750]	=	매수	매수	▲	85,000	68,000	70,000	▶ 최근 3년간 R&D 투자 규모 1,864억원(매출액의 12.3%) ▶ 순조롭게 임상 진행되고 있는 고도비만 치료제 ‘CKD-732’ ▶ 목표주가 85,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
한국투자증권 이동윤	윈하이텍 [192390]							9,860	▶ 데크플레이데크플레이트 전문 업체 ▶ 경쟁 심화에 따른 성장 둔화 ▶ 수익성의 힘, 관급공사 ▶ 신제품 효과 기대
유진투자증권 박종선	엑세스바이오KDR [950130]	=	BUY	BUY	=	16,900	16,900	13,500	▶ 전일 기관과 외국인의 매수 가담으로 +5.06% 상승 ▶ 최근 주가는 1개월간 +1.98%, 3개월간 +24.76% 오르면서 상승세 지속. 주가는 ‘15년 예상실적 기준 PER 31.9배 수준으로 +25.2% 상승여력 보유

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스