기업리포트 요약(2015.03.05)

기업리포트 요약(2015.03.05)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
아이엠투자증권 노경철	유한양행 [000100]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	175,500	▶ 4Q14: 국내 제약시장의 위축에도 불구하고 양호한 실적 이루어 ▶ 2015년에도 실적 개선세 이어져 ▶ 지속적인 수익성 개선과 국내 1위 제약사라는 측면에서 주가 재평가 되어야
신영증권 엄경아	흥아해운 [003280]	=	매수	매수	▲	4,200	3,600	3,045	▶ 유가하락, 비수기 불구하고 중소형 컨테이너 운임 강세 ▶ 4분기 영업이익은 이미 회복이 시작되었음을 확실히 보여줌 ▶ 2015년 매출과 영업이익을 각각 2.9%, 66.2% 상향조정 ▶ 목표주가 4,200원으로 상향하며, 해운주 최선호주 유지
KDB대우증권 이준기	신세계 [004170]	=	Trading BUY	매수	▼	200,000	262,000	170,500	▶ 주가의 본격적 반등은 2016년부터 기대 ▶ 업황의 추가 악화 여력은 제한적, 출점 집중되는 2016년 주목 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 190,000원으로 커버리지 개시
하나대투증권 박성봉	POSCO [005490]	=	매수	매수	=	370,000	370,000	276,500	▶ 제 2고로 개보수(2~5월)의 영향으로 1Q15 제품판매량은 QoQ 1.9% 감소한 854만톤(YoY +1.6%)이 예상됨 ▶ 고로 개보수 일정 감안 시, 올해 제품판매량 상저하고가 예상됨 ▶ 11월 차강판, 12월 후판을 비롯한 제품가격 인하로 탄소강 판매가 QoQ -1만원이 예상됨(1월 판매가는 보합)
아이엠투자증권 이민희	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,660,000	1,660,000	1,437,000	▶ GS6 보다는 Edge에 대한 선호도 높을 듯, 스마트폰 ASP 상승 효과 기대 ▶ 아이폰6/plus와 이전 GS 시리즈 출시 때와 비교, 수익성면서도 이전 보다는 좋을 듯
KDB대우증권 이준기	GS리테일 [007070]	=	매수	Trading Buy	▲	34,000	27,000	27,400	▶ 현주가는 슈퍼마켓 사업 가치 반영 안된 수준 ▶ 편의점 산업의 성장 가능성에 대한 기대감은 장기적으로도 유효 ▶ 업황의 추가 악화 가능성은 제한적이고 향후 편의점과 함께 가장 성장 전망이 밝은 업태라는 측면이 긍정적 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 34,000원
대신증권 박강호,박기범	대덕전자 [008060]	=	매수	매수	=	12,000	12,000	9,420	▶ 투자의견‘매수(BUY)’및 목표주가 12,000원 유지 ▶ 반도체향 전문 PCB 업체로 성장, 15년과 16년 이익 증가세 지속
아이엠투자증권 김운호	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	=	90,000	90,000	72,300	▶ 2014년 1분기 매출액 1조 8,788억원, 영업이익 449억원 ▶ 2015년 수익성 개선의 원년 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 90,000원 유지
미래에셋증권 이광수,심은솔	한샘 [009240]	=	BUY	BUY	▲	190,000	105,000	164,500	▶ 인테리어 시장 확대에 따른 성장 ▶ 사업확장과 M&A 를 통한 성장
이트레이드증권 박용희	경동나비엔 [009450]	=	매수	매수	=	37,500	37,500	25,350	▶ 서탄 신공장 완공→원가개선→경쟁력 향상→이익 개선 ▶ 공장투어를 통한 New Finding ▶ 2015년 Preview: 매출 4,930억원(+15% YoY), 영업이익 260억원(+88.9% YoY) 추정 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 37,500원 유지
하나대투증권 신민석	현대상사 [011760]							27,100	▶ 2015년 사업목표는 매출 5%, 영업이익 10% 성장이 목표임 ▶ 세전이익으로는 1000억원 수준, 순이익으로는 800~900억원 수준을 기대하고 있음 ▶ 해당 계획은 유가 60달러 기준으로 유가에 따른 다소의 변동성은 발생할 수 있다고 판단함
KDB대우증권 이준기	롯데쇼핑 [023530]	=	Trading BUY	Trading Buy	▼	276,000	344,000	244,500	▶ 국내 백화점, 할인점 사업의 의미 있는 개선이 필요 ▶ 전년도 기저효과, 다각화 된 포트폴리오는 긍정적 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 276,000원으로 커버리지 개시
KDB대우증권 구용욱,김중한	기업은행 [024110]			매수			19,500	13,500	▶ 중소기업 대출이 꾸준히 증가할 것이므로 순이자이익 흐름은 양호할 것으로 판단됨
이트레이드증권 정홍식	한국단자 [025540]	N	매수		N	85,000		58,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 85,000원으로 커버리지 개시 ▶ 자동차 전장화 추세로 성장성 확보 ▶ 안정적인 현금흐름 → R&D확대 → 실적 개선의 선순환 구조
KDB대우증권 이준기	BGF리테일 [027410]	N	매수		N	110,000		89,000	▶ 실적 성장+벨류에이션의 상향 ▶ 점포효율성 향상과 질적 성장을 통한 장기적 성장 스토리 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 110,000원
KDB대우증권 이준기	GS홈쇼핑 [028150]	▼	중립	매수			320,000	234,000	▶ 성장 우선 정책으로 실적 부진은 불가피 ▶ 전체 취급고 증가하나 영업이익률의 감소로 영업이익 4.4% 감소 전망 ▶ 투자의견 중립
하나대투증권 김홍식,양윤석	케이엠더블유 [032500]	=	매수	매수	▲	20,000	19,000	17,100	▶ 매수 유지, TP 20,000원으로 상향, 여전히 조정 시 매수 유효 ▶ 4분기 실적 쇼크, 하지만 1Q 강한 턴어라운드 예상 ▶ 낙관적 통신장비 전망이 LED 리스크 요인을 상쇄하는 상황
SK증권 최관순	SK C&C [034730]	=	매수	매수	=	310,000	310,000	202,000	▶ 최근 주가하락 과도한 것으로 판단 ▶ 1Q15 실적도 안정적
KDB대우증권 이준기	CJ오쇼핑 [035760]	=	매수	매수	▼	298,000	480,000	234,900	▶ 수익성 회복의 시작 ▶ 모바일 고성장에도 상품 경쟁력 강화로 수익성 개선 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 298,000원으로 커버리지 개시
동부증권 차재헌	CJ오쇼핑 [035760]	=	Buy	Buy	=	285,000	285,000	234,900	▶ 최근 영업동향 점검 ▶ Valuation 매력 상존, 못 살 이유 없다
토러스투자증권 유승준	엔씨소프트 [036570]	=	BUY	BUY	=	220,000	220,000	181,500	▶ 주가 안정화 단계에 돌입 ▶ 길드워2 확장팩, MXM, 모바일게임 등 하반기 모멘텀은 풍부한 상황 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 220,000원 유지
BS투자증권 박세진	하나투어 [039130]	=	매수	매수	▲	125,000	98,000	97,300	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 125,000원으로 상향 ▶ 2월 실적 집계: 패키지 +18%, 항공권 +35% ▶ 중장기 성장 모멘텀 점차 구체화될 전망
현대증권 이태경,한기현	키움증권 [039490]	=	매수	매수	▲	88,000	65,000	64,100	▶ 비대면 실명확인 정책 수혜 예상 ▶ 거래대금 상승, 점유율 상승, 자회사 실적 기여로 펀더멘탈 견조 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 88,000원으로 상향
아이엠투자증권 김현주	에스엠 [041510]	=	매수	매수	=	56,000	56,000	34,900	▶ 4Q14 Review: 별도 영업이익 68억원 YoY -47% ▶ 코엑스아티움 BEP 목표, 모바일게임 중국 론칭 및 법인 설립 ▶ 투자의견 BUY 목표주가 56,000원 유지
KB투자증권 김민정	에스엠 [041510]							34,900	▶ 연결기준 4Q14 매출액과 영업이익은 각각 793억원 (-0.5% YoY), 99억원 (-40.7% YoY)로 부진한 실적 기록 ▶ 2015년은 1) 기존 아티스트의 유닛 활동 증가 및 해외 공연장 규모 확대로 인한 관객 수 증가, 2) 2개의 신인 아티스트 그룹 데뷔로 탑라인 성장 양호할 전망 ▶ 2014년 인력 증가와 일회성 비용이 집중되었던 시기로 영업이익률은 2014년을 저점으로 올해부터 회복될 전망 ▶ 소속 아티스트의 IP를 활용한 모바일게임 ‘슈퍼스타 SM타운’을 올해 2분기 중에 다음카카오와 중국 업체 추콩을 통해 중국에 출시할 예정
동부증권 권윤구	에스엠 [041510]	=	Buy	Buy	=	52,000	52,000	34,900	▶ 4Q14 실적, 예상 하회 ▶ 상반기부터 바쁘게 활동 ▶ 신규 사업도 긍정적
키움증권 홍정표	에스엠 [041510]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	34,900	▶ 4분기 실적 부진, 1분기 양호 ▶ 3년만에 수익성 회복 전망 ▶ 2015년 키워드: 중국, 에스엠 브랜드 상품화
KDB대우증권 김창권,박정엽	에스엠 [041510]	=	매수	매수	▼	46,000	50,000	34,900	▶ 4분기 엔저, 비용 증가 등 악재 속에 선방한 실적 ▶ 4월부터 아티움 해외 관광객 유입 본격화, 중국 합작 법인 설립 기대 ▶ ‘매수’ 의견 유지 및 목표주가 하향
신한금융투자 김현석	에스엠 [041510]	=	매수	매수	▼	46,000	50,000	34,900	▶ 4분기 별도기준 매출액 478억원(-7% YoY), 영업이익 68억원(-47% YoY) 기록 ▶ 1분기 별도기준 매출액 424억원(+12% YoY), 영업이익 50억원(+5% YoY) 예상 ▶ 투자의견‘매수’, 목표주가 46,000원 하향
NH투자증권 하석원	메디아나 [041920]							14,400	▶ 신제품 5종 출시에 따른 영업이익률 개선 기대 ▶ 헬스케어업체 중 밸류에이션 매력도 높음
키움증권 라진성	대우건설 [047040]			매수			8,500	8,080	▶ 사우디와 ‘스마트 원자로’ 수출에 대한 MOU 체결 ▶ 스마트원전 수주 시 대우건설 수혜 전망
신한금융투자 허민호	한전기술 [052690]	=	매수	매수	▲	68,000	62,000	50,700	▶ 한국은 사우디와 20억달러 규모의 SMART 원전 2기 건설 MOU 체결 ▶ 한전기술의 SMART 원전 설계 수주금액은 1,700~2,100억원 예상 ▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 68,000원으로 상향
KDB대우증권 이준기	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수	매수	▼	162,000	206,000	134,500	▶ 한발 느린 전략, 현재는 프리미엄 요인 ▶ 한섬과의 시너지의 본격화로 상품 믹스 개선도 가능 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 162,000원으로 커버리지 개시
KDB대우증권 이준기	현대백화점 [069960]	=	Trading BUY	Trading Buy	▼	151,000	161,000	137,000	▶ 출점과 주가 상승간의 상관관계는 과거에 비해 낮아져 ▶ 소비경기 회복시 가장 큰 수혜 전망 ▶ 투자의견 Trading Buy와 목표주가 151,000원으로 커버리지 개시
KDB대우증권 이준기	롯데하이마트 [071840]	=	매수	매수	▼	74,000	82,000	56,300	▶ 실적 개선으로 투자자들의 신뢰성 회복 가능 ▶ 감가상각비, 인건비 등의 고정 비용은 전년도와 유사한 상황에서 매출액의 증가는 이익의 증가로 직결 ▶ 점포의 효율화 작업이 진행될 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 74,000원으로 커버리지 개시
KDB대우증권 성현동	디비케이 [073190]							3,750	▶ 듀오백으로 잘 알려진 기능성 의자 전문 기업 ▶ 신규 사업 ‘리얼 컴포트’를 통한 10년만의 성장 재개 전망 ▶ 2015년 성장 재개와 턴어라운드 관점에서 접근할 시점
아이엠투자증권 이종원	컴투스 [078340]	=	매수	매수	▲	235,000	205,000	182,100	▶ 라인업 확장 꾸준히 이루어질 전망 ▶ 서머너즈워 매출 기조 유지 중 ▶ 상반기는 길드전이 핵심
하나대투증권 김홍식,양윤석	에이스테크 [088800]	=	매수	매수	▲	7,000	6,000	4,495	▶ 매수 유지, TP 7,000원으로 상향, 장/단기 투자 유망 평가 ▶ 3Q에 이어 4Q도 깜짝 실적, 금년도 실적 전망도 밝아 ▶ 2015년엔 RRH/방산 매출이 효자 역할 수행할 듯
KB투자증권 이가근	테크윙 [089030]	N	매수		N	15,500		9,440	▶ 투자포인트 1. 비메모리 반도체로의 사업영역 확대로 급격한 외형, 이익 성장 ▶ 투자포인트 2. 메모리 반도체 핸들러 = 캐시카우, 꾸준한 성장 동력 ▶ 투자포인트 3. 장비의 누적판매 증가로 소모품 매출도 급격한 증가 ▶ 2015, 2016년 연속 사상 최대 실적 예상. 투자의견 BUY, 목표주가 15,500원
하나대투증권 남대종,이원식	테스 [095610]	N	매수		N	21,000		16,600	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 21,000원 제시 ▶ 3D NAND 성장은 바로 수주 확대로 ▶ 15년 실적 개선은 지속
LIG투자증권 양형모	한진중공업 [097230]	=	BUY	BUY	▲	8,000	5,400	5,520	▶ 3가지 요인으로 수주 증가하면서 잔고 턴어라운드 가능할 전망 ▶ 디스카운트 요인이었던 회사채 상환 이슈는 2015년 6월 8일 종결될 전망 ▶ 고진감래 - 저평가, 급박했던 회사채 상환이슈 종결, 수주 증가의 3박자 모멘텀 완성
이트레이드증권 서용희	일진전기 [103590]	N	매수		N	11,000		7,770	▶ 2015년 전선시장 발주, 빠른 회복세 예상 ▶ 선제적 구조조정 단행, 몸집이 가볍다! ▶ 홍성단지 이전으로 Capa 확대, 경쟁사 부진 속에 점유율 확대 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 11,000원으로 커버리지 개시
교보증권 백광제	동양피엔에프 [104460]							5,140	▶ 2015년은 실적 정상화의 원년 ▶ 회사 제시 가이던스(신규 수주 1,000억원, 매출액 1,000억원)는 현재 수주잔고 감안시 매우 보수적 ▶ 당기순이익 30%(‘14년 기준 120원)의 높은 배당성향도 매력적
KDB대우증권 구용욱,김중한	KB금융 [105560]			매수			54,200	37,850	▶ 신용카드 이익 기여도가 높아 그룹 순이자마진 방어도 어느 정도 가능할 것으로 판단됨
미래에셋증권 이광수,심은솔	LG하우시스 [108670]	=	BUY	BUY	▼	220,000	241,000	188,000	▶ 아파트 분양 증가의 최대 수혜 ▶ 자체생산 시설을 통한 생산성 향상과 높은 브랜드 파워 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 220,000 원으로 커버리지 개시
유진투자증권 한병화	씨에스윈드 [112610]							31,900	▶ 유가 관련 트라우마 없는 해외시장의 사례를 닮아가는 과정 ▶ 베트남 공장에 대한 미국의 반덤핑 관세 부과 해제 가능성 높아 ▶ 해외업체 대비 밸류에이션 갭 축소되는 과정 지속될 것
이트레이드증권 성종화	GKL [114090]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	35,400	▶ 15년 1월 및 2월초까지는 4Q14의 중국인 VIP 입장객 대호조 기세 이어짐 ▶ 2/9 중국 정부의 카지노 마케팅 단속 강화 발표 후 중국인 입장객 호조세 한풀 꺾였으나 3월부터는 회복세 ▶ 중국정부의 중국내 카지노 마케팅 단속 강화 정책은 향후 한동안 신경 쓰이는 부분. 다만, 심리적 노이즈일 뿐 동사는 정켓 비중이 미미하여 실적영향은 제한적 ▶ TP 53,000원 유지. Buy 유지. 장기적 관점 Buy
교보증권 손영주	코오롱인더 [120110]	=	매수	매수	=	68,000	68,000	52,400	▶ 필름 바닥 확인 및 산자·화학 호실적 지속 감안, 현 주가는 바닥. 매수 및 TP 68,000원. 업종 Top-pick 유지 ▶ 1분기 영업이익 479억원(QoQ -108억원), 타이어코드 · 석유수지에 대해 프리미엄 부여 후행 수순(隨順)
KDB대우증권 이준기	이마트 [139480]	=	매수	Trading Buy	▼	270,000	280,000	213,000	▶ 장기적인 턴어라운드의 원년 ▶ 규제의 완화 가능성에 대비 ▶ 이마트몰은 2014년의 부진을 뒤로 하고 점차 적자폭을 축소하여 2016년 하반기부터는 흑자 전환 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 270,000원으로 커버리지 개시
LIG투자증권 김기태	파티게임즈 [194510]							47,000	▶ 아이러브 레스토랑(전민찬청) 중국 진출 기대 ▶ 신작 출시와 기존 타이틀의 글로벌 출시 ▶ 2014년 실적 부진했으나 2015년 성장성 회복 전망
하이투자증권 이상헌,김종관	차이나하오란 [900090]							2,950	▶ 원료용지, 백판지, 백색카드지, 특수지 등을 생산하는 제지관련 지주회사 ▶ 중국 내수시장의 성장으로 식품용 포장지 관련 매출 증가할 듯 ▶ 원료용지 회수 시장 성장 잠재력 크므로 매출 증가에 기여할 듯 ▶ 중국제지산업 성장성에 투자하자
하나대투증권 송선재,이기훈	코라오홀딩스 [900140]							17,350	▶ 4Q14 리뷰: 영업이익률 10.2% 기록 ▶ CKD 신차: 금년 53% 성장 목표 중 ▶ 2015년 전망: 매출성장 28% + 마진상승 목표 중

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스