컴퓨토피아

▶ 하이마트 인수 시너지 및 비용효율 효과 기대

▶ 공연장 개관 등으로 공연 수익 확대 및 규모의 경제 효과로 공연 부문 외형 성장 지속

▶ 항공권 시장 경쟁력이 호텔 및 에어텔 부문까지 확대되며 투어 부문 실적 모멘텀 부각

▶ MRO시장 경쟁력 확대로 2013년 아이마켓코리아의 영업이익 기여도 증가 전망

▶ 저가 항공사를 통한 항공권 구입 원가 하락이 구조적으로 진행되어 수익성 개선

▶ 서울, 제주 등 핵심 관광지에 비즈니스호텔 개장으로 Inbound 성장 모멘텀 강화

▶ 최근 원화 강세로 인한 해외 여행 수요증가로 Outbound 부문 실적 개선 전망

▶ 최근까지 4/4분기 실적 부진 우려와 엔화약세에 따른 심리적 부담까지 겹치며 주가하락세 지속. 4/4분기 매출액은 1,081억원(YoY +1.7%), 영업이익 161억원(YoY +38.8%)을 기록할 전망으로 4/4분기 실적부진 우려가 다소 과도하게 반영되었다는 판단

▶ 한편, 2013년 워커힐 카지노의 안정적인 고성장세와 제주 그랜드점 통합, 부산, 인천, 제주 롯데 추가 통합, 워커힐 매장면적 확대 등 장기적인 성장스토리가 지속되는 가운데 최근 주가하락에 따른 가격메리트 확대로 관심 필요

▶ 삼성전자뿐 아니라 글로벌 Set 업체들을 고객사로 보유하고 있고, 전세계적으로 블루필터 생산이 가능한 업체가 제한적일 뿐 아니라 삼성전자의 전략 스마트폰 모델에 동사의 제품이 독점적으로 채용되고 있어 향후 고객사의 판매량 증가에 따른 수혜가 지속될 것으로 기대됨

▶ 블루필터의 생산능력 및 적용모델의 확대뿐만 아니라, 8M화소 블루필터 양산 성공에 이은 13M화소 블루필터 양산 라인업 추가 계획으로 외형성장과 함게 수익성 개선도 이루어질 것으로 기대됨. 이에 따라 2012년 연간 실적은 매출액 1,246억원(+52.5%, y-y), 영업이익 218억원 (+78.6%, y-y)을 기록할 전망

▶ 동사는 3/4분기부터 소니모바일, HP 등으로 신모델을 공급한 것을 비롯해 삼성전자로의 태블릿PC용 터치패널 공급이 시작되면서 4/4분기 매출액과 영업이익은 각각 798억원(+75%, q-q), 61억원(+306%, q-q)에 이를 전망

▶ 스마트폰과 태블릿PC로 매출비중이 양분되며 매출성장과 더불어 수익성 개선이 진행중. 7인치 이상의 중대형 터치패널 대량 양산능력과 신규거래처 확보를 통한 고객사 다변화로 2013년 이후 태블릿PC 시장 성장에 따른 수혜가 기대됨