컴퓨토피아

▶ TOCE 제품 4 개 출시. 글로벌 분자진단시장 고성장으로 수혜

▶ 분자진단에서도 최신 멀티플렉스 핵심기술을 보유

▶ Dupont 과 Food Safety Test 제품개발 및 추가적인 글로벌 기업들과 진단제품개발 계약도 주목할 포인트

▶ 2013년 상반기 한페론(바이오베타 C형간염 치료제)의 라이센스 아웃 기대감 부각

▶ 상반기중 국내에서 입증된 토미포란으로 중국 항생제 시장 진출 예정

▶ 고혈압+고지혈 복합제가 국내 3상에 진입하며 동사의 신약 파이프 라인가치 부각

▶ 작년 4분기 빅세일 기간 연장효과로 매출과 영업이익 분기 최대치 달성 기대감 부각

▶ 중국과 일본 해외 진출 확대 정책으로 년평균 30%이상의 매출 고성장세 유지 가능

▶ 화장품업계 평균 PER 23배 대비 현저한 저평가 수준인 14배의 밸류에이션 메리트 보유

▶ 브랜드샵 시장의 높은 성장과 홈쇼핑 채널 등 신규 수주처 확보로 양호한 4분기 실적 예상

▶ 2013년 광저우 공장 가동 시작, 수주물량 사전확보, 2분기부터 가동될 인도네시아 공장은 중장기적 성장 동력

▶ 2013년 매출액 1,517억원(+39.8% y-y), 영업이익 420억원(+69.4% y-y) 전망. 특히 음원 가격 상승 및 해외 로열티 수입 증가로 영업이익률 상승이 전망되는 점에 주목

▶ 싸이는 2013년 2~3월 중에 월드 앨범과 콘서트 활동으로 글로벌 진출을 본격화 할 계획이며, 빅뱅과 2NE1 역시 상반기부터 국내외 활동을 본격적으로 시작하는 등 다양한 아티스트들의 라인업 강화로 아티스트별 의존도 분산 전망. 현주가는 PER 21배로 여전히 매력적인 수준으로 판단

▶ 아티스트 활동 모멘텀 강화에 주목

▶ 청소년 스마트폰 이용자 급증에 따른 모바일 유해사이트 차단 SW부문의 실적성장과 전자교과서 도입에 따른 신규 성장동력 확보로 올해 큰폭의 실적성장 전망

▶ 미국, 일본, 동남아 지역 등으로 모듈 판매량 및 개발사업 확대 지속

▶ 2013 년 3D AOI 성장 본격화

▶ 설비투자 감소와 생산 구조조정으로 올해 메모리 반도체 회복 전망

▶ D램 고정가격은 현물가 반등을 따라 1분기에도 상승세 지속 전망

▶ 다수의 캐쉬카우 게임 보유 기반과 매년 40여개의 신작 출시, 높은 성공 가능성 등에 따른 고성장 전망

▶ 소셜네트워크 전략 게임을 통해 국내 시장 및 미국, 일본 등 글로벌 시장으로 빠르게 확산 중

▶ 구조적 전력난 해소를 위한 LNG발전 가동률 증가로 LNG 사업가치 확대 전망. 동사의 자원개발가치는 모잠비크 추가 시추 등에 따른 매장량 확률 상승, 기존 자원개발 사업에서의 신규 매장량 추가 확보 및 Cyprus 등 신규 자원개발 사업에 따라 더욱 증가할 전망

▶ 미수금 유동화 가시화에 따른 미수금의 실질적 감소 기대. 천연가스 공급처 확대와 셰일가스 개발에 따른 LNG도입 가격 하락으로 향후 미수금 회수도 용이할 전망. 2013년 매출액과 영업이익은 각각 38조 4,496억원(+5.7%, y-y), 1조 2,957억원(+9.5%, y-y)으로 전망

▶ 피싱마스터, 몬스터워로드, 펀치히어로 등 그 동안 동사의 실적을 견인했던 주요게임들의 성장세가 견조하게 유지됨에 따라 4/4분기 매출액과 영업이익은 각각 216억원, 75억원으로 시장 컨센서스에 부합할 수 있을 전망

▶ 시장의 경쟁 구도와 모바일 게임의 히트 주기가 짧아지고 있는 어려운 환경에도 불구하고 동사는 매니아층을 확보하고 있는 프로야구, 제노니아 후속시리즈가 2012년 4/4분기에 출시됨에 따라 균형있는 게임 라인업을 기반으로 2013년에도 성장세를 지속할 것으로 기대됨

▶ PC에 이어 모바일 검색광고 시장 점유율확대가 본격화 되면서 성장성에 가속도가 붙고 있으며, 그동안 침체됐던 게임부문도 신규게임들의 출시로 올해는 실적기여 확대가 예상됨. 무엇보다 동사의 신성장동력 LINE은 현재에도 지속적인 가입자 확보가 진행되면서 아이템 판매 매출증가가 본격화 되는 원년이 될 전망

▶ 4분기 실적은 매출액 1,380억원(+111.7% yoy) 영업이익63억원(흑전 yoy)으로 어닝 서프라이즈가 전망됨. 실적 증가 원인은 1) 기존 사업부 수주잔고 증가와 2) 태양광 관련 매출 일시 반영(20MW 태양광 발전설비 4분기 500억원). 동사는 신흥국을 중심으로 수주를 늘리고 있어 지속적인 수주확보로 올해 실적성장성이 높을 것으로 기대됨