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| 기업리포트 요약(2013.03.27) |
| 기관명/작성자 | 기업명 | 투자의견 | 목표주가 | 요약 |
SK
김승 | 하이트진로
[000080] | N | 매수 | N | 48,300 | ▶ 맥주, 소주가격 인상으로 실적개선 전망
▶ 영업조직 통합 시너지 기대
▶ 멀티브랜드 전략으로 M/S 회복 |
대우
박영호,윤태식,이상민 | 기아차
[000270] | = | 매수 | | | ▶ 1Q13 조업 상황, 예상에 부합하는 수준의 전년 대비 부진세
▶ 1Q13 영업실적은 시장평균보다 KDB대우증권의 보수적 추정에 가까울 전망
▶ 노조 합의 전제, 하반기중 UPH 6.3%, 연간 글로벌출고 계획 대비 최대 3.6% 개선 |
키움
김지현 | 동아제약
[000640] | | | | | ▶ 동아ST는 미국 트리어스 테라퓨틱스社에 기술수출한 슈퍼박테리아 항생제 테디졸리드의 두 번째 글로벌 임상 3상이 성공적으로 완료됐다 보도 |
한화투자
안성호,고정우 | SK하이닉스
[000660] | = | 매수 | ▲ | 38,000 | ▶ 1Q13 Preview: 매출액 2.78조원(+2.3%QoQ). 영업이익 1,920억원 예상
▶ 2분기 영업이익은 5,840억원 전망
▶ 2013년 SK하이닉스 투자전략: 주마가편(走馬加鞭) |
동양
원재웅 | 삼성화재
[000810] | = | Buy | = | 280,000 | ▶ 공격적 영업활동 징후 여러 곳에서 확인 됨
▶ 아웃라이어(Outlier)의 필요조건 충족: 높은 RBC 비율
▶ M/S 확대는 이익증가로 연결될 전망
▶ 투자의견 BUY, TP 280,000원 유지하며 업종 Top Pick 제시 |
대우
조우형 | 제일모직
[001300] | = | 매수 | = | 110,000 | ▶ What’s new: OLED 재료 양산 매출 개시, 1분기 부진은 이미 예상한 바
▶ Catalyst: 1) OLED 재료 매출 본격화, 2) 편광판 턴어라운드
▶ Valuation: 12M-FWD P/E 13배, 오히려 OLED 프리미엄이 반영될 시점 |
HI투자
손효주 | 오리온
[001800] | N | 매수 | N | 1,320,000 | ▶ 투자의견 Buy와 목표주가 132만원 제시하며 신규 분석 개시
▶ 중국 성장, 2014년 심양 공장으로 또 한번 레벨 업 가능
▶ 국내 외부환경 및 스포츠 토토 기고효과로 당분간 실적 모멘텀 둔화 |
신한금융투자
허민호,이병주 | 아모레G
[002790] | N | 매수 | N | 465,000 | ▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 465,000원 (신규)
▶ 아모레퍼시픽 이외 주요 자회사는 높은 실적 개선세 지속
▶ 영업이익 대비 높은 지배지분 순이익 기여도
▶ 2013년 지배지분 순이익은 전년 대비 18.5% 증가한 1,830억원 전망 |
HMC투자
박현욱 | 현대제철
[004020] | = | 매수 | = | 125,000 | ▶ C열연공장 보수 및 봉형강 비수기의 영향으로 1분기 영업이익은 1,222억원, QoQ 25% 감소하나 연중 저점
▶ 2분기 고부가재 판매 증가 및 단가 인상으로 열연판가 상승, 봉형강 성수기로 영업이익은 QoQ 92% 증가 기대
▶ 현재 주가 PBR 밴드 하단 수준, 2분기 실적 모멘텀, 최근 중국유통가격 반등은 주가에 긍정적 |
한화투자
김강오,박혜민 | 현대제철
[004020] | = | 매수 | = | 100,000 | ▶ 투자의견 매수, 목표주가 100,000원 유지
▶ 2013년 1분기 영업이익 1,103억원으로 추정
▶ 2분기 이후 가동률 상승과 고로 투자 완료 이후 재무 안정성 확대에 주목 |
부국
이준규 | 현대제철
[004020] | N | 매수 | N | 110,000 | ▶ 1분기 실적을 바닥으로 2분기 이후 실적개선 전망.
▶ 11월 3고로 가동으로 2014년 이후 열연강판 공급능력 증가.
▶ 신정부 정책 수혜, 중국산 보론강 증치세 환급 폐지 등 시장분위기도 우호적. |
IBK투자
안지영 | 신세계
[004170] | = | 매수 | = | 310,000 | ▶ 1분기 개별 총매출액 8%(YoY), 영업이익 -5%(YoY) 추정
▶ 불황 속 20% 외형성장에 따른 TP 31만원 및 매수유지 하지만…
▶ 의정부점의 예상 대비 빠른 정상화에도 전사 수익성 개선은 무의미
▶ 의정부점 12년 매출액 가이던스 1,800억원→2,000억원 시현 |
한화투자
김희성 | 세방
[004360] | | | | | ▶ 신규 사업과 IR 활동 등 새로운 변화가 감지
▶ 자회사가 성장을 주도
▶ 높은 자산가치와 실적대비 밸류에이션 저평가 |
한화투자
정홍식 | 세방전지
[004490] | | | | | ▶ 국내 1위의 자동차용 납축전지 생산 기업
▶ 지속적인 Capa 확대를 통한 사업 강화
▶ 안정적인 재무구조 + Valuation 저평가 |
하나대투
김정욱,조건희 | POSCO
[005490] | = | 매수 | = | 450,000 | ▶ 1분기 다소 더딘 실적 턴어라운드 예상 - 원료투입가격 하락 불구 판가회복 지연
▶ 2분기 수익성 개선 기대 - 원료투입가격 안정, 단가인상효과 본격화
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 45만원 유지 - 2013년 추정 PBR 0.6배, 과도한 저평가 |
동양
원재웅 | 동부화재
[005830] | = | Buy | = | 60,000 | ▶ 가장 낮은 합산비율. 안정적 수익의 근원
▶ 온라인 자동차 보험 경쟁 무섭지 않다
▶ 그룹리스크 크지 않음
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 60,000원. Top Pick 유지 |
메리츠종합금융
이세철 | 삼성전자
[005930] | = | Buy | = | 1,970,000 | ▶ 13년 1분기 영업이익 8.45조원 (QoQ -4.4%) 전망
▶ 13년 2분기는 갤럭시S4 출시로 영업이익 10조원 달성 예상
▶ 미래 기술 지향: 동작/음성/안구 인식 + 기기간 연결성 강화 |
한국투자
한지형 | 서흥캅셀
[008490] | = | 매수 | = | 27,000 | ▶ 하드캡슐 수출 본격화, 올해 성장 주도할 전망 |
KTB투자
최찬석,정하성 | 호텔신라
[008770] | = | BUY | ▲ | 55,000 | ▶ IFRS 단독 기준 매출 4,715억원 (YoY -3.1%), 영업이익 193억원 (YoY -37.2%)으로 컨센서스 11% 하회할 것으로 전망
▶ 2013년 영업이익 추정치 7% 상향하여 목표가 55,000원으로 10% 상향 |
IBK투자
안지영 | 호텔신라
[008770] | = | 매수 | = | 53,000 | ▶ 1분기 개별 매출액 7%(YoY), 영업이익 -15%(YoY) 추정
▶ 매수유지* 하지만 단기 모멘텀 약화
▶ 중국 신정부 내수부양 및 중국인의 해외 출국 수요 증가 견인 전망
▶ 2015년 이후 사업모델 변화 구체적, 비즈니스호텔 및 해외면세점 |
SK
김기영,최연식 | 한샘
[009240] | = | 매수 | ▲ | 27,000 | ▶ 매출액 1,860억원(+5.2%), 영업이익 112억원(+24.5%) 예상
▶ INT 대리점 회복, 온라인 및 IK 유통 성장 지속 예상
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 27,000원으로 상향 |
HMC투자
박한우 | 한샘
[009240] | = | 매수 | = | 27,000 | ▶ 2012년 4분기부터 수익성 회복
▶ 2013년 매출은 보수적, 수익은 성장 예상
▶ 해외 경쟁사 진출 대비, 온라인부문 강화 |
이트레이드
한승재 | OCI
[010060] | | | | | ▶ 폴리실리콘, 1Q13 실적 부진 지속 예상
▶ 석유석탄 소폭 회복 / 무기화학 부진 지속 전망
▶ 중국 반덤핑 관세 판정 주시
▶ 태양광 제품 가격 상승은 제한적 |
KB투자
이상원 | 삼성중공업
[010140] | = | 매수 | = | 50,000 | ▶ 올해는 130억달러 수주 충분히 가능할 듯
▶ 최근 수주취소는 이미 주가에 반영 |
아이엠투자
염동연 | 현대하이스코
[010520] | = | 매수 | ▼ | 56,000 | ▶ 하반기 타겟으로 2분기 내 PBR 0.9~1.1배 사이의 저점 진입 전략 추천
▶ 분기 실적흐름상 3분기부터 기대 |
한국투자
최문선,박선영 | 현대하이스코
[010520] | ▼ | 중립 | | | ▶ 투자의견 `중립`으로 하향
▶ 1분기 별도기준 영업이익 510억원에 불과할 전망
▶ 자동차용강판 가격의 상승이 절실한 상황
▶ 자동차용강판 가격 인상 여부는 5월에 결정될 것 |
대신
전재천 | 현대미포조선
[010620] | = | 매수 | ▲ | 143,000 | ▶ 현대미포조선의 수주 벌써 10억불(수주목표의 31%)
▶ Shell PC선 Option 10척 행사 가능성 감안 시, 4월 말까지 15억불까지 달성 가능
▶ 빠른 Slot 소진으로 PC선 선가 상승 가능성 커지고 있어
▶ 다만, 부진한 실적으로 상승 여력은 PBR 0.82배~0.88배 수준인 13만원 대로 판단 |
미래에셋
권영배,홍우태 | S-Oil
[010950] | = | BUY | ▼ | 120,000 | ▶ 1Q13 영업이익 3,857억원으로 컨센서스 부합
▶ 사우디아라비아 원유 OSP 하향 안정 전망
▶ 윤활기유 부문 부진하지만, 포지셔닝은 상대적으로 유리
▶ 투자의견 매수, 목표주가 120,000원, 정유업종 Top pick |
KB투자
최원열 | 현대상선
[011200] | = | 보유 | ▼ | 18,000 | ▶ 현대상선 기준 벌크 공급과잉은 컨테이너대비 높은 수준으로 점진적인 매출액 감소를 유지할 것으로 판단, 매출액 기여도를 점차적으로 하향시킬 것으로 판단
▶ 현대상선에 대해 HOLD의견을 제시하며 (HOLD 유지), 목표주가는 18,000원으로 하향 조정함 |
대신
양지환 | 한국전력
[015760] | = | 매수 | = | 43,000 | ▶ 투자의견 매수, 목표주가 43,000원 유지
▶ 4분기 실적 발표이후 제기되고 있는 원전 가동율 하락 우려는 때 늦은 뒷 북치기
▶ 2013년 실적 턴어라운드는 누적된 기본요금인상과 연료단가 하락에 기인
▶ 2013~2014년 신규원전 3기 상업운전개시 및 전기요금 원가수준 인상으로 실적 개선 지속 |
KTB투자
신지윤,김은정 | 한국전력
[015760] | = | BUY | = | 38,000 | ▶ 한국전력의 1Q13 실적은 매출액 14조1,600억원(YoY +6.4%), 영업이익 1조407억원(YoY 흑자전환), 순이익 2,611억원(YoY 흑자전환)로 전망
▶ 연동제 중단 결정, 12년 대규모 적자결산에 따라 주가하락. 실적 모멘텀이 좋기 때문에 과도한 하락으로 판단. 투자의견 BUY와 TP 3.8만원(PBR 0.48x)유지 |
한국투자
서성문,진만 | 한라공조
[018880] | = | 매수 | ▲ | 33,000 | ▶ 주가 반등 지속될 전망
▶ 장기 성장성 제고
▶ 원재료 가격 안정과 compressor 생산능력 확장 |
동부
임은영 | 한라공조
[018880] | = | Buy | = | 32,000 | ▶ 1Q13, 분기 매출 1조 돌파 전망
▶ 비용절감효과 15년까지 150bp 계획
▶ 현대차 그룹 소싱 다원화 정책
▶ Peer Group대비 늦게 주목 받았지만 |
미래에셋
김윤기,엄은경 | 한라공조
[018880] | = | BUY | ▲ | 31,000 | ▶ 비스테온 공조사업부 인수에 따른 실적전망 상향 조정
▶ 외부 요소 소멸, 견고한 펀더멘털 부각 전망 |
하나대투
김정욱,조건희 | 세아특수강
[019440] | = | 매수 | = | 32,000 | ▶ 1분기 가파른 실적 턴어라운드 - 사상 최대 판매, 수익성 제고
▶ 2뷴기 실적 호조세 이어갈 것 - 이익의 안정성 갈수록 높아질 전망
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 32,000원 유지 - 이익의 안정성 제고, 성장잠재력 높아 |
한화투자
박유악 | 일진디스플
[020760] | = | 매수 | = | 29,000 | ▶ 1Q13 매출액 1,717억원, 영업이익 158억원 예상 - 기존 전망치 부합
▶ 2Q13초 제2공장 완공 예정 - 삼성전자 테블릿PC 신제품 출시 수혜로 이어질 전망
▶ 목표주가 29,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지 |
IBK투자
안지영 | 코웨이
[021240] | = | 매수 | = | 60,000 | ▶ 1분기 개별 매출액 5%(YoY), 영업이익 20%(YoY) 추정
▶ 수익성 개선의 시작점일 뿐 TP 60,000원, 매수유지
▶ 위국인 최대주주 Lazard의 6년여 만의 차익실현(공시기준)
▶ 매트리스로 시작해서 2013년 에어컨까지 확장 |
IBK투자
안지영 | 롯데쇼핑
[023530] | = | 매수 | = | 470,000 | ▶ 1분기 연결 매출액 14%(YoY), 영업이익 8%(YoY) 추정
▶ TP 470,000원, 매수유지
▶ 할인점 규제의 악순환 지속, 경쟁사 대비 양호하지만 정규직 전환 등
▶ 롯데하이마트, 합병 이후 첫 분기 전국 세일 효과는 긍정적
|
LIG투자
이지영 | 롯데쇼핑
[023530] | = | BUY | = | 500,000 | ▶ 1분기를 저점으로 턴어라운드 전망
▶ 소비경기 회복의 전방위적 수혜
▶ 장기적으로 해외도 기대 |
대우
구용욱,심태용,김중한 | 기업은행
[024110] | = | 매수 | = | 16,200 | ▶ 성장, 목표대로 진행 중. 순이자마진 하락이 멈출 가능성
▶ 정부의 3자배정 증자, 큰 영향이 없을 것임 |
LIG투자
곽희상 | 하림홀딩스
[024660] | | | | | ▶ 동사는 닭고기, 오리 고기, 사료 등의 생산/유통을 전문으로 하는 하림그룹의 중간지주회사
▶ 동사의 투자포인트는 1) 비상장 자회사인 NS쇼핑(이하 NS홈쇼핑) 유일한 투자 대안, 2) ‘12년말 별도 기준 354억원 순현금, 3) 주요자회사 실적 회복 전망 |
메리츠종합금융
김형근 | 삼성엔지니어링
[028050] | = | Buy | ▼ | 147,000 | ▶ 2013년 신규수주 13.5조원으로 목표치 14.5조원 소폭 하회할 것으로 전망
▶ 해외 일부 Projects 원가율 상승으로 실적 예상치 하회할 것으로 전망
▶ 2013년 매출 11.5조원, 영업이익 5,503억원, 순이익 4,194억원 전망 |
IBK투자
안지영 | GS홈쇼핑
[028150] | = | 매수 | = | 250,000 | ▶ 1분기 취급고 9%(YoY), 영업이익 41%(YoY) 추정
▶ TP 250,000원 및 매수 유지
▶ 해외 확장까지 고려할 때 연간 상승 모멘텀 충분
▶ 강력한 MD개선으로 저성장 탈피, 체질 개선 |
KTB투자
최찬석,정하성 | 제일기획
[030000] | = | HOLD | ▼ | 21,000 | ▶ K-IFRS 연결 매출 4,651억원 (YoY 10.5%), 영업이익 135억원 (YoY 43.9%)으로 컨센서스 11% 하회 전망
▶ 2013년 영업이익 추정치 17% 하향하여 목표가 21,000원으로 10% 하향 |
NH농협
김태현 | 삼성생명
[032830] | = | 매수 | ▲ | 128,000 | ▶ 목표주가 12.8만원 투자의견 매수 제시
▶ 투자포인트: 1. 연금시장 선점효과 지속 2. 높은 자본여력으로 성장전략 추구 가능 3. 주주환원정책과 계열사 지분 가치
▶ 4분기 매출은 23.6% 증가, 순이익은 33.3% 감소한 3,219억원 예상 |
한국투자
양종인,황인혁 | SK브로드밴드
[033630] | = | 중립 | | | ▶ 1분기 영업이익은 마케팅비용이 늘어 시장 예상치를 하회할 전망
▶ 기업사업과 IPTV가 매출 성장을 주도
▶ 13년 성장은 예상 수준을 충족하나 수익은 예상치 보다 낮을 것
▶ 통신주 중 가장 높은 valuation이 부담 |
대우
송종호,장준호 | 네패스
[033640] | = | 매수 | = | 24,000 | ▶ What’s New: 2Q13 이후 본격적인 실적 성장 예상
▶ Catalyst: 자회사 네패스 디스플레이의 실적 턴어라운드
▶ Valuation: 실적 성장 모멘텀 강화 예상. 목표주가 24,000원 유지 |
KTB투자
최찬석,정하성 | SBS
[034120] | = | HOLD | = | 45,000 | ▶ K-IFRS 단독 매출 1,352억원 (YoY 7.5%), 영업이익 2억원 (YoY 흑자전환)으로 컨센서스 대비 83% 하회할 듯
▶ 실적 추정치 변동폭 크지 않아 투자의견 및 목표가 유지 |
메리츠종합금융
최보근,강성원 | SBS
[034120] | = | Strong Buy | = | 58,000 | ▶ 사업수익 비중 확대를 통한 구조적인 변화 기록 중
▶ 2013년 실적 개선이 기대되는 해 |
신한금융투자
소현철,민정규 | LG디스플레이
[034220] | = | 매수 | = | 47,000 | ▶ 글로벌 TV 산업 재편에 따른 수혜
▶ 2013년 스마트폰 수요 상향조정에 따른 수혜
▶ 1분기 바닥으로 실적 모멘텀 강화
▶ 목표주가 47,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지 |
NH농협
정수현 | 파라다이스
[034230] | = | 매수 | = | 25,000 | ▶ 목표주가 25,000원과 매수 투자의견 유지
▶ 1Q13 예상 매출액은 1,200억원(+20.6% YoY), 영업이익은 272억원(+13.0% YoY)
▶ 2016년까지 순차적으로 영업장 통합 예정 |
KTB투자
최찬석,정하성 | 파라다이스
[034230] | = | BUY | ▲ | 24,000 | ▶ IFRS 연결 기준 매출은 4,715억원 (YoY -3.1%), 영업익은 193억원 (YoY 14.6%)로서 컨센서스 부합할 것으로 전망
▶ 2013년 영업이익 추정치 4% 상향하여 목표주가 24,000원으로 9% 상향 |
KTB투자
최찬석,정하성 | 강원랜드
[035250] | = | HOLD | = | 30,000 | ▶ K-IFRS 연결 매출 3,380억원 (YoY -2.6%), 영업이익 1,088억원 (YoY -11.7%)으로 컨센서스 10% 하회할 듯
▶ 실적 추정치 변동폭 크지 않아 투자의견 및 목표가 유지 |
NH농협
정수현 | 강원랜드
[035250] | N | 시장평균 | | | ▶ 시장 평균 투자 의견으로 커버리지 개시
▶ 증설로 2013년 예상 매출액 1.6조원(+21.8%), 영업이익은 5,279억원(+30.4%) |
KB투자
최훈 | NHN
[035420] | = | 매수 | = | 323,000 | ▶ 유럽지역 서비스 확산의 교두보 스페인
▶ 스페인 언어권인 남미지역으로의 확산 가능성
▶ 아시아권 국가는 수익모델 본격화 단계 |
KTB투자
최찬석,정하성 | NHN
[035420] | = | BUY | = | 350,000 | ▶ IFRS 연결 기준 매출은 7,145억원 (YoY 25%), 영업익 1,941억원 (YoY 14%)으로 컨센서스 부합할 전망
▶ 라인의 예상치 상회하는 고성장세에 주목하며, 실적 추정치 변동폭 크지 않아 투자의견 및 목표가 유지 |
교보
심상규 | KG이니시스
[035600] | = | 매수 | = | 17,000 | ▶ 경기 둔화 속에서도 동사의 거래대금 급증 추세
▶ 상품매출 제외시 영업이익률 증가 효과 지속
▶ 모바일 결제시장 확대 수혜 |
KTB투자
최찬석,정하성 | 다음
[035720] | = | HOLD | = | 100,000 | ▶ K-IFRS 연결 기준 매출 1,317억원 (YoY 19.6%), 영업익 204억원 (YoY -2.8%)으로 컨센서스 부합할 듯
▶ 실적 추정치 변동폭 크지 않아 투자 의견 및 목표가 유지 |
IBK투자
안지영 | CJ오쇼핑
[035760] | = | 매수 | = | 348,000 | ▶ 1분기 개별 취급고 7%(YoY), 영업이익 4%(YoY) 추정
▶ TP 348,000원 ,매수유지
▶ 1분기 C&M과 관련된 SO수수료 노이즈 , 경쟁사 대비 안정적
▶ 해외 지분법이익 손실에서 순익으로 증가 반전 전망 |
대우
김나연 | 이지바이오
[035810] | N | 매수 | N | 9,000 | ▶ PER 6배, PSR 0.1배의 매력적인 밸류에이션
▶ 수출 증가와 바이오 자회사 상장가치로 성장 동력 확보
▶ 투자의견 매수, 목표주가 9,000원 신규 제시 |
현대
임상국 | 아비코전자
[036010] | | | | | ▶ 갤럭시S4향 고마진의 시그널인덕터 큰 폭 매출 성장 및 강력한 턴어라운드 기대
▶ UWB 해외 매출 본격화 기대 및 자회사 ‘조이플래닛’ 모바일 게임 출시 임박 |
KTB투자
신지윤,김은정 | 한국가스공사
[036460] | = | BUY | = | 100,000 | ▶ 한국가스공사의 1Q13 실적은 매출액 11조1,308억원(YoY -6.2%), 영업이익 7,616억원(YoY +5.7%), 순이익 4,352억원(YoY +5.8%)으로 전망
▶ 2분기에는 굵직한 이벤트가 대기 중. 미얀마 가스전 상업생산 개시, 공급비용 재산정 |
SK
최관순 | 엔씨소프트
[036570] | = | 매수 | = | 180,000 | ▶ 투자의견 매수, 목표주가 180,000원
▶ 하반기 중국 신규 매출로 이익 안정화
▶ 모바일 게임 개발사로 소프트랜딩 중 |
KTB투자
최찬석,정하성 | 엔씨소프트
[036570] | = | BUY | ▲ | 180,000 | ▶ K-IFRS 연결 기준 매출 1,859억원 (YoY 31.7%), 영업익 515억원 (YoY 27.5%)으로 컨센서스 26% 상회할 듯
▶ 2013년 영업이익 추정치 8% 상향하고 중국 로열티가 Full year로 반영되지 않는 점 감안하여 목표주가는 18만원으로 20% 상향 |
KTB투자
최찬석,정하성 | CJ헬로비전
[037560] | = | BUY | = | 20,000 | ▶ K-IFRS 연결 매출 1,999억원 (YoY 10.4%), 영업이익 331억원 (YoY 18.3%)으로 컨센서스 대비 소폭 하회할 듯
▶ 실적 추정치 변동폭 크지 않아 투자의견 및 목표가 유지 |
삼성
양일우,하재성 | 하나투어
[039130] | = | 매수 | = | 81,000 | ▶ 견조한 매출 성장세 지속
▶ 적극적인 판매량 확대 정책으로 시장 지배력 강화
▶ EPS 전망 하향 조정하나, BUY투자의견과 목표주가 81,000원 유지 |
KB투자
이상원 | 대우조선해양
[042660] | = | 매수 | = | 37,000 | ▶ 하반기부터 실적개선을 기대
▶ 더 이상의 오버행 이슈는 없을 듯 |
LIG투자
최광식,김기태 | 두산인프라코어
[042670] | = | BUY | = | 21,000 | ▶ 춘절이 1월이냐 2월이냐에 따라, 결정되는 2월~3월 중국 굴삭기 시장 규칙으로: 3월을 좋게 봄
▶ 투자전략: 모두가 기다리던 인프라코어 매수 타이밍 임박, 「길목지키기 전략」을 제안
▶ [1Q13 Preview] 3월 판매증가로 1Q 실적 나쁘지 않을 것, 2Q 실적 성수기 두고 지금 매수 타이밍 |
동양
김미현 | 바텍
[043150] | N | Buy | N | 21,000 | ▶ 신흥국 Medical Technology(MedTech)의 성장
▶ 치과용 Digital X-ray System 산업과 Vatech
▶ Vatech, 제 2의 Sirona 를 꿈꾸며
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 21,000원으로 커버리지 개시 |
아이엠투자
이달미 | 코스맥스
[044820] | N | 매수 | N | 59,000 | ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 59,000원으로 커버리지 개시
▶ 중국 모멘텀, 국내 매출 고성장세 지속, 해외브랜드 추가진입이 투자포인트
▶ 2013년 실적은 매출액이 3,957억원, 영업이익은 339억원 시현 전망 |
신한금융투자
허민호,이병주 | 코스맥스
[044820] | = | 매수 | ▲ | 57,200 | ▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 57,200원 (신규)
▶ 국내 원브랜드 화장품 수요 및 ODM 시장 확대로 실적 개선세 지속
▶ 2013년 매출액은 3,638억원(+16.4%, YoY), 영업이익은 318억원(22.0%, YoY) 예상 |
교보
심상규 | KG모빌리언스
[046440] | | | | | ▶ 모바일 소액결제 지속적 증가 추세
▶ ‘엠틱’ 바코드 직불 결제로 오프라인 결제 시장 진출 긍정적
▶ 웅진패스원 인수 우려 제한적 |
HMC투자
강신우 | 승일
[049830] | | | | | ▶ 뿌리는 화장품 판매량 증가, 경쟁사 시장 철수로 반사 수혜 전망
▶ 천안 최신식 공장 가동으로 실적개선 전망
▶ 2013F EV/EBITDA 1.0배로 저평가, 연말 순현금 327억원으로 시총의 76% 전망 |
KTB투자
신지윤,김은정 | 한전KPS
[051600] | = | BUY | = | 73,000 | ▶ 한전KPS의 1Q13 실적은 매출액 2,443억원(YoY +9.5%, QoQ -9.9%), 영업이익 359억원(YoY +9.6%, QoQ -13.3%), 순이익 298억원(YoY +8.1% QoQ -9.9%)
▶ 민간정비업체의 시장잠식은 기우. 정부는 최근 PQ를 높이면서 입찰 참여자격을 높였음. 기술이 처지는 소규모 민간업체의 정비시장 진입을 차단하겠다는 의지 |
신한금융투자
허민호,이병주 | LG생활건강
[051900] | = | 매수 | ▲ | 770,000 | ▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 770,000원 (신규)
▶ 끝나지 않은 비유기적 성장 스토리
▶ 기존 사업의 유기적 성장이 비유기적 성장을 뒷받침 |
IBK투자
안지영 | LG생활건강
[051900] | = | 매수 | = | 750,000 | ▶ 1분기 개별 매출액 9%(YoY), 영업이익 10%(YoY) 추정
▶ TP 750,000원 ,매수유지
▶ 카테고리 확장을 위한 전략적 M&A 및 지분 인수 모멘텀 지속
▶ 미국 파루크사 실크테라피(아시아 4개국 판매권) 지분 40%인수 |
KTB투자
오진원,김경훈 | 우리금융
[053000] | = | BUY | = | 16,000 | ▶ 1분기 당기순이익 4,144억원으로 YoY -35.8%, QoQ 127.9% 예상
▶ 충당금 관련 실적 변동성은 제한적인 반면, 하반기 민영화 모멘텀을 남아있어 기존 투자의견과 목표주가 유지 |
KTB투자
최찬석,정하성 | 스카이라이프
[053210] | = | BUY | = | 38,000 | ▶ K-IFRS 단독 매출 1,508억원 (YoY 22%), 영업이익 280억원 (YoY 54%)으로 컨센서스 부합할 듯
▶ 실적 추정치 변동폭 크지 않아 투자의견 및 목표가 유지 |
KTB투자
오진원,김경훈 | 신한지주
[055550] | = | BUY | = | 49,000 | ▶ 1분기 당기순이익 5,432억원으로 YoY -34.3%, QoQ 29.4% 예상
▶ 오랜기간 비은행 부문의 성장으로 은행업종 대표주로서 성장해왔으나 당분간 동 모멘텀을 누리긴 쉽지 않은 상황. 다만 은행업종을 둘러싼 매크로/규제 환경 개선으로 업종 대표주인 동행에 대한 투자시각도 개선될 전망. 기존 투자의견, 목표주가 유지 |
IBK투자
안지영 | 현대홈쇼핑
[057050] | = | 매수 | = | 166,000 | ▶ 1분기 개별 취급고 2%(YoY), 영업이익 -9%(YoY) 추정
▶ TP 166,000원과 Valuation 측면에서 매수의견 유지
▶ 1분기 성장성 둔화 불가피, 홈쇼핑 전문 MD인력 보강 필요
▶ 적당한 판관비 증가는 온라인 회사 특유의 R&D효과로 부각 |
교보
심상규 | 한국사이버결제
[060250] | | | | | ▶ 온라인 PG 시장 중장기 성장 수혜
▶ 휴대폰 인증 서비스 시작으로 수익 증가 기대
▶ 지문인식 결제 시스템 특허 보유, 향후 시장 도래 시 수혜 예상 |
KTB투자
최찬석,정하성 | 게임빌
[063080] | = | BUY | = | 110,000 | ▶ K-IFRS 연결 기준 매출 215억원 (YoY 30.0%), 영업이익 67억원 (YoY 9.3%)으로 컨센서스 부합할 듯
▶ 실적 추정치 변동폭 크지 않아 투자의견 및 목표가 유지 |
교보
심상규 | 다날
[064260] | | | | | ▶ 모바일 소액결제 지속적 증가 추세
▶ 미국법인 레퍼런스 확보가 실적으로 이어지는지 확인 필요
▶ 2012년 실적 리뷰 |
동부
권성률 | LG전자
[066570] | = | Buy | = | 105,000 | ▶ 도전! 2Q13 영업이익 5천억원
▶ 풍성한 라인업, 휴대폰을 살찌운다
▶ Don’t stop believing |
IBK투자
안지영 | 현대백화점
[069960] | = | 매수 | = | 220,000 | ▶ 1분기 연결 매출액 4%(YoY), 영업이익 1%(YoY) 추정
▶ TP 220,000원, 매수유지
▶ 2013년 이후 2015년까지 연평균 투자비 약 3,800억원 전망
▶ 무역센터점 2월 27일 주력층 2~3층 오픈 3월 턴어라운드 예고 |
대우
정길원 | 한국금융지주
[071050] | = | 매수 | = | 58,000 | ▶ FY12 4Q 실적은 과거 손실 요인의 환입 등 일회성 요인으로 양호
▶ 영업실적은 평이하나 1) Brok MS 상승, 2) 연기금 투자풀 운용 등이 변화 요인
▶ 08년 위기 이후 자산 및 MS는 40% 내외 증대되었으나, Valuation은 미회복
▶ 투자의견 매수, TP 58,000원, Top Picks 유지 |
KTB투자
최찬석,정하성 | 컴투스
[078340] | = | BUY | = | 58,000 | ▶ K-IFRS 연결 기준 매출 270억원 (YoY 140%), 영업이익 57억원 (YoY 1,916%)으로 컨센서스 부합할 전망
▶ 실적 추정치 변동폭 크지 않아 투자의견 및 목표가 유지 |
KTB투자
최찬석,정하성 | CJ CGV
[079160] | = | BUY | = | 60,000 | ▶ K-IFRS 단독 매출 1,796억원 (YoY 29%), 영업이익 279억원 (YoY 63.6%)으로 컨센서스 30% 상회할 듯
▶ 실적 추정치 변동폭 크지 않아 투자의견 및 목표가 유지 |
한국투자
박가영 | 모두투어
[080160] | = | 매수 | = | 40,300 | ▶ 여행시장 현황: 아웃바운드는 활황 & 인바운드는 회복 |
삼성
양일우,하재성 | 모두투어
[080160] | = | 매수 | = | 37,000 | ▶ 전세기 운용 계획에 차질이 빚어지며 1분기 실적 부진할 전망
▶ 외국인 한국 인바운드 사업은 차질 없이 진행 중
▶ BUY투자의견과 목표주가 37,000원 유지 |
이트레이드
양지혜 | 베이직하우스
[084870] | = | 매수 | ▲ | 25,000 | ▶ 1Q 예상치 상회하는 호실적 달성 전망
▶ 중국법인: 계획대비 초과달성 지속, 가파른 실적 개선 전망
▶ 국내법인: 2,3월 매출 (+) 신장세, 판매율 상승도 긍정적
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 21,000원에서 25,000원으로 상향! |
HI투자
이알음 | 바이오톡스텍
[086040] | N | 매수 | N | 9,300 | ▶ 업황 개선에 따라 실적 턴어라운드 기대감 높아
▶ 일본향 CRO 수주 물량 증가 추세
▶ 화평법에 대한 기대감은 어디까지?
▶ 목표주가 9,300원, 투자의견 매수 제시 |
KTB투자
오진원,김경훈 | 하나금융지주
[086790] | = | BUY | = | 52,000 | ▶ 1분기 당기순이익 3,335억원으로 YoY -74.6%, QoQ 흑자전환 예상
▶ 합병 비용 선지불한 반면, 시너지 효과 본격화되는 올해 은행업종 Top-pick 유지 |
한화투자
심규선,이한별 | 하나금융지주
[086790] | = | 매수 | = | 51,600 | ▶ 향후 펀더멘털 개선 효과를 보여주는 것이 중요 |
신영
한승호,이재일 | 미디어플렉스
[086980] | | | | | ▶ 최근 기업방문
▶ 1분기 실적은 부진 전망
▶ 모멘텀은 살아 있다
▶ 또 다른 히든 카드 |
NH농협
김태현 | 한화생명
[088350] | ▼ | 시장평균 | | | ▶ 투자의견 시장평균 제시
▶ RBC비율 부담으로 수익성 강화 및 자본력 증대가 필요한 시점
▶ 장기금리 반등시, 투자의견 상향 가능
▶ 4분기 매출은 3.4% 감소, 순이익은 30.8% 감소한 1,033억원 예상 |
신한금융투자
허민호,이병주 | 아모레퍼시픽
[090430] | = | Trading BUY | ▼ | 1,080,000 | ▶ 투자의견 `Trading Buy`, 목표주가 1,080,000원 (신규)
▶ 2013년 영업이익은 3,872억원으로 전년 대비 6.3% 증가하며 안정적인 증가세 지속
▶ 2014년 중국 저가시장 공략 본격화로 중장기 성장성에 대한 기대감 유효 |
IBK투자
안지영 | 아모레퍼시픽
[090430] | = | 중립 | | | ▶ 1분기 개별 매출액 9%(YoY), 영업이익 2%(YoY) 추정
▶ 해외 좋지만 수익성은 제한, 트레이딩 관점, 중립유지
▶ 2010년 이후 중국 내 외사 업체들의 성장성 규제 상황 속에서도
▶ 중국 내 브랜드가 가치 상승은 중장기 전략을 위한 투자 |
교보
정유석 | 케이아이엔엑스
[093320] | | | | | ▶ 성장성 확보로 높은 밸류에이션 적용이 타당
▶ 트래픽 증가하면 실적이 늘어나는 기업
▶ 트래픽은 증가할 수 밖에 없는 구조 |
키움
민경혁 | SK이노베이션
[096770] | = | 매수 | = | 220,000 | ▶ 1분기 호실적 불구 2분기 실적 둔화 우려로 최근 주가 조정
▶ 2분기 실적 둔화는 제한적일 것으로 예상
▶ 중장기 그림은 변하지 않았다. 업종 내 Top pick의견 유지 |
한화투자
박유악 | 에스맥
[097780] | = | 매수 | = | 23,000 | ▶ 1Q13 영업이익 60억원. 전분기 대비 22%QoQ 증가 예상
▶ 2Q13 FHD LCD 스마트폰 본격 출하 - 영업이익 +34%QoQ 증가 전망
▶ 목표주가 23,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지 |
우리투자
김영옥,김진성 | 동성홀딩스
[102260] | | | | | ▶ 고부가가치 사업 기술력 확보 긍정적
▶ TTE 사업은 기업가치 제고에 큰 탄력제로 작용할 전망
▶ 자회사 실적 개선은 추가적 매력 포인트 |
KTB투자
오진원,김경훈 | KB금융
[105560] | = | BUY | = | 47,000 | ▶ 1분기 당기순이익 4,515억원으로 YoY -25.1%, QoQ 111.2% 예상
▶ ING 생명 인수 무산으로 타행 대비 주가 모멘텀 제한적인 상황. 그러나 현 13E P/B 밸류에이션은 0.54배로 은행업종 평균 대비 14.1% 할인되어 장기적 관점에서 저가 매수 가능한 영역. 기존 투자의견/목표주가 유지 |
NH농협
최지환 | LG하우시스
[108670] | = | 매수 | = | 100,000 | ▶ 2013년 1분기 소재/부품 성장, 비용 감소 등으로 영업이익 개선 예상
▶ 2013년 2분기 계절 성수기, 고기능성소재/부품 외형 성장 등으로 영업이익 증가 예상
▶ 우선주, 높은 배당수익률, 보통주와 괴리율 확대 등으로 투자 매력 부각 예상 |
NH농협
정수현 | GKL
[114090] | N | 매수 | N | 38,000 | ▶ 목표주가 38,000원과 매수 투자의견으로 커버리지 개시
▶ 1Q13 예상 매출액은 1,220억원(-6.8% YoY), 영업이익은 394억원(-10.2% YoY)
▶ 신임 CEO 취임하면 신사업 본격 추진 예상 |
KTB투자
최찬석,정하성 | GKL
[114090] | = | BUY | ▲ | 37,000 | ▶ 1분기 매출 1,254억원 (YoY -4.2%), 영업익 378억원 (YoY -13.5%)으로 컨센서스 수준 전망
▶ 2013년 영업이익 추정치 4% 상향하고 파라다이스의 밸류에이션 레벨을 고려하여 Target PER 16배 적용해 목표주가 37,000원으로 12% 상향 |
IBK투자
안지영 | 락앤락
[115390] | = | 매수 | = | 36,000 | ▶ 1분기 연결 매출액 9%(YoY), 영업이익 8%(YoY) 추정
▶ 성장성과 수익성 개선의 제고 노력 지속 TP 36,000원 ,매수유지 |
KB투자
최원열 | 한진해운
[117930] | = | 매수 | ▼ | 13,000 | ▶ 한진해운 기준 벌크 공급과잉은 컨테이너대비 높은 수준으로 점진적인 매출액 감소를 유지할 것으로 판단, 매출액 기여도 또한 낮을 것으로 예측
▶ 한진해운에 대해 Trading BUY의견을 제시하며 (BUY 유지), 목표주가는 13,000원으로 하향 조정함. 당기 순이익 적자 지속에 따른 적정 BPS 가격을 10,110원으로 하향하며, 적정 PBR배수는 1.29X을 기준함. EV/EBITDA Valuation은 기존 추정치 대비 확대된 주당 순차입금과, 하향된 주당 EBITDA 금액을 기준으로 함 |
KTB투자
최찬석,정하성 | CJ E&M
[130960] | = | BUY | = | 45,000 | ▶ K-IFRS 연결 매출 3,718억원 (YoY 16%), 영업이익 104억원 (YoY 흑자전환)으로 컨센서스 1% 하회할 듯
▶ 단기 실적보다는 장기 성장성이 투자포인트. 실적 추정치 변경폭 크지 않아 투자의견 및 목표가 유지 |
우리투자
박진,오세범 | CJ E&M
[130960] | = | Buy | = | 47,000 | ▶ 목표주가의 PEG는 0.80배로, 최근 KOSPI의 PEG(1.09배)보다 낮은 수준
▶ 1분기, 컨센서스 하회 예상. 광고 경기 회복세 지연에 주로 기인
▶ 2013년, 영업레버리지 가시화; 방송 안정화, 게임 턴어라운드 및 영화 대작 기대감 |
현대
구경회,김형동 | BS금융지주
[138930] | = | 매수 | = | 18,000 | ▶ 1Q13 지배기업순이익 950억원으로 컨센서스(1,030억원) 하회할 듯
▶ 대출증가율은 업계 최상위권, 하지만 NIM은 하위권
▶ 자산건전성과 비은행 자회사 실적은 양호
▶ Target PBR 1.0배를 적용한 현재의 적정주가 18,000원을 유지
▶ 높은 성장성을 감안하여 ROE 대비 프리미엄을 줄지 고려 중. 아직은 주지 않았음 |
IBK투자
안지영 | 이마트
[139480] | = | 중립 | | | ▶ 1분기 개별 매출액 3%(YoY), 영업이익 -3%(YoY) 추정
▶ 기타부문도 1위 리스크 지속 중립유지
▶ 온라인, 트레이더스 수익성 개선엔 제한적이지만 추세엔 긍정적
▶ 트레이더스에 이어 분스(드러그스토어)로 MD개선 지속 |