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| 기업리포트 요약(2013.05.10) |
| 기관명/작성자 |
기업명 |
투자의견 |
목표주가 |
요약 |
현대
김경민,임민규 |
SK하이닉스
[000660] |
= |
매수 |
= |
36,000 |
▶ SK하이닉스, 배상금 감액에 따른 충당금 환입 기대감으로 +1.8% 주가상승
▶ 충당금은 2011년에 대부분 환입되어 영업이익 개선은 제한적
▶ 최근 주가상승 제한요인: ① 오버행 이슈, ② 실적개선 지속성에 대한 불안감
▶ 2분기 이후 실적, 중국 모바일 DRAM 수요가 견인
▶ 중장기 실적안정의 핵심 키워드: ① DRAM 시장 진입장벽, ② 과점구조 지속 |
NH농협
강승민,윤철한 |
아세아시멘트
[002030] |
= |
매수 |
▲ |
97,000 |
▶ 1분기 실적은 전년동기 대비 크게 개선 전망
▶ 회사 분할로 21.1%의 자사주 가치가 부활하면서 지주사 가치 증가
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 97,000원으로 상향 |
키움
박중선 |
한신공영
[004960] |
|
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▶ 2009~2010년 공공 부문 신규수주 1.7조 (수주 비중 75~92%)으로 타사 대비 매출/재무 안정성 제고
▶ 지난해 경남하동(갈사만) 조선산업단지에서 3,234억원 신규수주 (발주처: 대우조선해양 등) |
이트레이드
김혜미 |
크라운제과
[005740] |
|
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▶ 내수 시장에 대응하는 전략은 장수제품을 통한 메가 브랜드 육성
▶ 해외 수출 꾸준히 증가
▶ 연결기준 4,200억원에 달하는 순차입금으로 이자비용에 대한 부담 존재하나, 현재 연간 20% 수준의 수출 증가세와 해태제과 상장 기대감이 동사의 견조한 주가 흐름을 뒷받침 할 전망 |
키움
김지산,홍정표 |
LS
[006260] |
= |
매수 |
= |
130,000 |
▶ 1분기는 외환관련손실을 제외하면 예상치 부합
▶ 2분기 영업이익, 세전이익 모두 큰 폭 개선 전망 |
대우
박원재,류영호 |
LS
[006260] |
= |
매수 |
▼ |
99,000 |
▶ 1Q13 Review: 영업이익 997억원. 세전이익 133억원. 기대 이하의 실적
▶ LS의 최대 장점은 우량한 자회사들. 그러나 지금은 안정성에 대한 시장 우려 해소 필요
▶ 투자의견은 ‘매수’ 유지. 12개월 목표주가는 99,000원으로 4.8% 하향 조정 |
이트레이드
김준섭 |
LS
[006260] |
= |
매수 |
= |
105,000 |
▶ 시장기대 대비 하회했지만, 영업이익 감소는 어느 정도 예견된 부분
▶ 다만, 세전이익은 예상대비 큰 폭 하회한 133억원
▶ 긍정적인 중동전력선 및 해저케이블 시장전망 고려, 투자의견 매수/목표주가 105,000원 유지 |
삼성
범수진 |
LS
[006260] |
= |
매수 |
▼ |
110,000 |
▶ 예상보다 더 나빴던 1Q13 실적
▶ 목표주가는 하향하나 BUY투자의견은 유지 |
IBK투자
김장원 |
LS
[006260] |
= |
매수 |
▼ |
110,000 |
▶ 13.1Q 환관련 손실이 수익에 부담을 줘
▶ 2Q 실적은 개선될 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 110,000원(하향) |
한국투자
최문선,박선영 |
LS
[006260] |
= |
매수 |
▼ |
110,000 |
▶ What’s new : 2013년에도 이어진 실망
▶ Positives : 2분기 본업인 전선과 산전의 실적 개선될 전망
▶ Negatives : 실적 가시성에 대한 시장의 낮은 신뢰
▶ 결론 : 목표주가 110,000원으로 하향 |
현대
전용기,백준기 |
LS
[006260] |
= |
매수 |
= |
108,000 |
▶ 1분기 실적 예상치를 하회했으나 우려할 필요는 없다는 판단
▶ LS니꼬동제련, LS산전의 실적은 2분기, 3분기 QoQ로 연속개선되는 추세를 이어갈 것으로 예상됨
▶ 독일을 포함한 유럽에서도 추가 해저케이블 수주 가능성 열려 있음
▶ 전력인프라투자 더 이상 미룰 수 없는 상황으로 한국전력의 송배전 및 전력선 발주 증가 기대
▶ 투자의견 매수, 적정주가 108,000원 유지 |
KB투자
이상원,강선아 |
한솔CSN
[009180] |
|
|
|
|
▶ 4개의 주력 물류산업으로 안정된 사업 포트폴리오 구성
▶ 삼성SDS 위주로 변화하고 있는 삼성그룹의 물류시스템
▶ 이런 변화는 한솔CSN에게 유리하게 작용
▶ 향후 실적은 지속적인 성장 가능할 듯
▶ 적정배수 20.3X를 적용 시, 18.3%의 상승여력이 존재 |
대우
전승훈,이준기 |
현대하이스코
[010520] |
= |
중립 |
|
|
▶ 사라진 이익 모멘텀, 4분기에 돌아온다
▶ 1Q13 Preview: 자동차용 냉연강판 Roll margin 축소로 실적 악화
▶ 투자의견 중립 유지: 2013년 예상 ROE 11.1% vs P/B 1.3배 |
우리투자
유재훈 |
현대미포조선
[010620] |
▲ |
Buy |
▲ |
145,000 |
▶ 수주수익성 개선, 턴어라운드가 보인다
▶ 자회사 비나신 조선의 벌크선 수주 재개로 수익안정화
▶ 밸류에이션 부담 있지만 주가는 지금이 저점 |
동양
황규원 |
SKC
[011790] |
= |
Buy |
= |
45,000 |
▶ 투자포인트1. 2013년 기존 사업 실적 모멘텀 부각
▶ 투자포인트2. 2013년 반도체 공정소재 진입 시작
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원 |
신한금융투자
김현 |
하이록코리아
[013030] |
= |
매수 |
= |
28,000 |
▶ 1분기 매출액 411억원(-18.2% YoY), 영업이익 86억원(-26.7% YoY) 기록
▶ 2012년 1분기 실적이 사상 최대였던 것을 감안하면 이번 매출 감소는 일시적
▶ 목표주가 28,000원 유지, 2분기 해양 발 수주 증가하면서 실적개선 전망 |
NH농협
이상현 |
한라비스테온공조
[018880] |
▲ |
매수 |
N |
35,000 |
▶ 목표주가 35,000원, 투자의견 매수로 상향
▶ 1분기 실적은 컨세서스 상회
▶ 2분기에도 중국법인 추가 반영으로 양호한 실적 기대 |
KB투자
신정관,정승규 |
한라비스테온공조
[018880] |
= |
매수 |
▲ |
38,000 |
▶ 예상보다 빠른 인수합병 매출효과
▶ 합병에 따른 일회성 비용 제외시 1Q13 영업이익률 7.0%로 양호
▶ 2Q 이후 수익성 개선 전망
▶ 목표주가 3만8천원으로 상향 |
동부
임은영 |
한라비스테온공조
[018880] |
= |
Buy |
▲ |
39,000 |
▶ 1Q13실적, 매출호조
▶ 1H13에는 매출증가, 2H13에는 수익성 향상
▶ M&A효과는 이제 시작되었을 뿐: 13,14년 평균 EPS 3,238원에 기존 Target P/E 12.0X를 적용, 목표주가를 39,000원으로 11%상향 |
하나대투
송선재 |
한라비스테온공조
[018880] |
= |
매수 |
▲ |
35,000 |
▶ 목표주가 상향
▶ 1Q Review: 예상을 상회한 매출액
▶ 본격적인 시너지를 위한 작업에 돌입 |
동양
이재원 |
태광
[023160] |
= |
Buy |
= |
31,000 |
▶ 1Q13 리뷰 및 향후전망 : 매출믹스 개선 vs 매출성장 둔화
▶ 투자전략: 수주실적 회복이 관건 |
한화투자
정동익,임준성 |
태광
[023160] |
= |
매수 |
▲ |
29,000 |
▶ 1분기 실적은 컨센서스 소폭하회
▶ QoQ 실적개선세 지속될 전망
▶ 하반기부터 신규수주 증가기대
▶ 목표주가 29,000원으로 상향조정, 투자의견도 Buy로 상향 |
BS투자
오린아 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
450,000 |
▶ 1분기 Review: 영업이익 전년동기대비 5.2% 감소한 3,450억원 기록
▶ 2분기부터는 영업이익 플러스 신장 전환 예상
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 45만원 유지 |
아이엠투자
이달미 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
500,000 |
▶ 1분기 실적 예상치 하회
▶ 투자의견 BUY와 목표주가 500,000원 유지
▶ 2분기 개선에 대한 기대감은 여전하다 |
한화투자
김경기 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
440,000 |
▶ 1Q 실적 Review: M&A효과로 총매출액 14.5% 성장했지만..
▶ 결국 백화점이 턴 어라운드 속도를 좌우할 것이다
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 44만원 유지
|
신한금융투자
박희진 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
510,000 |
▶ 1분기 연결 기준 영업이익은 전년동기대비 5.2% 감소한 3,451억원으로 부진
▶ 하이마트를 제외하면 2분기 영업이익도 전년동기대비 8.4% 감소할 전망
▶ 하반기 실적 개선 기대감을 근거로 투자의견 ‘매수’, 목표주가 510,000원 유지 |
우리투자
박진,오세범 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
Buy |
▼ |
485,000 |
▶ 중기적 관점에서 긍정적 시각을 유지
▶ 1분기, 컨센서스 하회: 소매 경기 부진과 마트 규제 영향. OP감소세는 완화
▶ 2분기, 명목 OP 전년대비 증가세 전환. 4Q분기, 기존사업 OP 전년대비 증가세 전환 |
토러스투자
김지효 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
BUY |
= |
500,000 |
▶ 1분기 영업익 감소요인이 개선되는 2분기를 기대하자! |
IBK투자
안지영,박찬은 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
470,000 |
▶ 13년 1분기 연결기준 총매출액은 15%(yoy) 증가한 반면 영업이익은 5%(yoy) 감소에 그침
▶ 전년대비 백화점(총매출액 -0.4%, 영업이익 -8.8%), 할인점(총매출액 +1.1%, 영업이익 -34.4%) 부진 때문
▶ 하이마트(비중 총매출 10%, 영업이익 9%) 반영, 영업은 긍정적이나 이자비용 가중, 순이익 39%(yoy) 감소
▶ 2분기 이후 1)백화점 기저효과 및 동향 개선 2)롯데하이마트의 턴어라운드 강화 전망
▶ 하반기 모멘텀 개선 전망 유효, 목표주가 470,000원과 매수의견 유지
|
한국투자
여영상,박준식 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
520,000 |
▶ What’s new : 1분기 실적 부진
▶ Positives : 백화점, 롯데하이마트 매출 늘어나는 중
▶ Negatives : 예상보다 큰 규제 영향, 홈쇼핑 부진도 지속
▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 520,000원 유지 |
현대
이상구,강재성 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
450,000 |
▶ 주식가치 부담은 없으나 롯데하이마트 손익에 의존
▶ 1분기 영업이익 5%yoy 감소로 예상 수준의 부진
▶ 2분기 자회사 편입 효과, 하지만 주력사업 손익 전망은 불투명 |
NH농협
홍성수 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
460,000 |
▶ 1Q13 Review : 영업이익 3,451억원(-5.2% yoy)으로 부진
▶ 2013년 매출액 29.0조원(+15.9%), 영업이익 1.5조원(+2.5%), 순이익 9,740억원(-9.8%) 예상
▶ 멀티채널 구축, 강력한 시장 지배력, 해외사업의 성장성 등으로 Buy & Hold 적절 |
HI투자
민영상,황용주 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
460,000 |
▶ 하이마트 연결이익 반영 불구 1Q OP(3,451억원) yoy 5.2% 감소
▶ 아울렛 호조/해외마트 개선세 지속 vs 대형마트/SSM/금융 회복 지연
▶ 기저효과와 내수부양책에 의한 백화점과 하이마트 실적개선 모멘텀 기대 |
LIG투자
이지영 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
BUY |
= |
500,000 |
▶ 1분기 실적 이익단에서 기대치 하회
▶ 2분기에는 반드시 좋아진다
▶ 내수 기대감, 지금 놓치기에 아까운 주식 |
SK
김기영,최연식 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
= |
480,000 |
▶ 영업이익 3,451억원(YoY-5.2%), 세전이익 2,937억원(YoY-33.8%) 기록
▶ 2Q : 백화점/하이마트 개선, 할인점/슈퍼/카드 부진 예상
▶ 투자의견 매수, 목표주가 480,000원 유지 |
동부
차재헌,손지웅 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
Buy |
= |
510,000 |
▶ 1Q13 실적 부진
▶ 백화점, 할인점 등 전부문 모두 예상치 하회 |
키움
손윤경,이소정 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
매수 |
▼ |
480,000 |
▶ 1분기 실적, 아울렛 호조만으로 규제영향을 벗어나지 못함
▶ 할인점/슈퍼/카드 실적 크게 부진
▶ 중국, 출점 지역 확대: 손실축소까지는 시간이 필요
▶ 예상보다 큰 규제 영향이 부담되는 시점 |
미래에셋
박유미,최승환 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
BUY |
▼ |
440,000 |
▶ 다소 부진한 1분기 실적 발표
▶ 1분기 총매출액은 7조 970억원으로 전년 동기대비 14.5% 증가하였고 영업이익은 3,450억원으로 전년 동기대비 5.2% 감소
▶ 롯데쇼핑은 해외 백화점을 올해 3개 추가하여 총 7개점을 운영할 계획임
▶ 투자의견 BUY 유지 |
KTB투자
이혜린,박철순 |
롯데쇼핑
[023530] |
= |
BUY |
= |
470,000 |
▶ 1분기 실적은 롯데하이마트 결합 효과에도 부진했음
▶ 목표주가 47만원, 투자의견 BUY 유지함
▶ 4월 백화점 SSSG +0.1%, 전년동기비 휴일수(-2일) 감소 요인 제외 실질 성장률은 +3~4% 내외로 회복 추세 유효하고, 에어컨 예약판매 호조와 혼수 수요, TV 신모델 출시 등으로 하이마트 실적개선 기대됨에 따라 2Q 영업이익은 YOY 신장 가능할 전망 |
KTB투자
진성혜,이종민 |
시그네틱스
[033170] |
= |
BUY |
= |
4,200 |
▶ 1분기 영업이익 시장 예상치 부합하며 경쟁사와는 차별화된 실적 기록할 전망
▶ 추정치 변경 미미하여 목표주가 기존의 4,200원 유지
▶ 2013년 매출액 3,481억원 (+12% YoY), 영업이익 269억원 (+46% YoY), 순이익 235억원 (+48% YoY) 예상 |
신한금융투자
소현철,민정규 |
LG디스플레이
[034220] |
= |
매수 |
= |
47,000 |
▶ 3분기 애플 신제품 출시로 인한 수혜
▶ 4분기 스마트폰용 플렉서블 OLED 패널 공급
▶ 목표주가 47,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
|
한국투자
김시우,한상웅 |
파라다이스
[034230] |
= |
매수 |
▲ |
29,500 |
▶ What’s new: 카지노 매출 호조로 예상에 부합하는 실적 달성
▶ Positives: 중국인 입장객수 및 드롭액 증가 지속
▶ 연결 기준 실적 반영, 목표주가 상향 |
NH농협
정수현 |
파라다이스
[034230] |
= |
매수 |
= |
25,000 |
▶ 1Q13 매출액 +23.6% 증가, 영업이익 +26.4% 증가하며 시장 기대치 상회
▶ 인천 카지노 인수 계획은 주가 상승 모멘텀으로 작용할 전망
▶ 매수 투자 의견과 목표주가 25,000원 유지 |
대신
김윤진 |
파라다이스
[034230] |
= |
매수 |
▲ |
28,000 |
▶ 1분기 실적 예상 상회
▶ 투자의견 매수, 목표주가 28,000원(+17% 상향)
|
KTB투자
최찬석,정하성 |
파라다이스
[034230] |
= |
BUY |
▲ |
25,000 |
▶ 1분기 실적은 컨센서스 대비 6% 상회하는 양호한 실적 달성
▶ 최근 엔화 약세에도 불구하고 견조한 실적 달성하였고, 중장기 로드맵에 대해서도 긍정적 |
신한금융투자
성준원 |
파라다이스
[034230] |
= |
매수 |
▲ |
30,000 |
▶ 1Q13 영업이익: 별도 304억원(+26.4% YoY), 연결 351억원(+17.5% YoY) 기록
▶ 합병, 연결, 증설을 통한 성장 스토리는 여전히 유효
▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 30,000원으로 상향 |
우리투자
배석준 |
파라다이스
[034230] |
= |
Buy |
= |
26,000 |
▶ 1분기 사상최대 실적 기록. 호텔부산 실적 호조로 연결기준 실적 역시 양호
▶ 연결, 확장, 통합을 통한 성장스토리. 로컬카지노 고속성장은 추가 업사이드 가능성 |
BS투자
박세진 |
파라다이스
[034230] |
= |
매수 |
▲ |
28,000 |
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 28,000원으로 상향
▶ 1Q13 실적 호조, 분기 사상 최고 실적 기록
▶ 구조적 성장 지속 전망 |
삼성
양일우,하재성 |
파라다이스
[034230] |
= |
매수 |
▲ |
27,500 |
▶ 컨센서스에 부합하는 실적 발표
▶ 목표주가 27,500원으로 상향 조정하고 BUY투자의견 유지 |
SK
이현정 |
파라다이스
[034230] |
= |
매수 |
▲ |
27,000 |
▶ 1Q13: 당사 전망을 소폭 상회한 호실적
▶ 올해도 그룹통합으로 성장 지속 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 27,000원 상향조정 |
IBK투자
이선애 |
파라다이스
[034230] |
= |
매수 |
▲ |
27,000 |
▶ 1Q Review: 워커힐과 제주 그랜드 모두 중국인 드롭 호조
▶ 올해 두 가지 모멘텀, 그리고 내년을 기다리는 모멘텀 한 가지
▶ 투자의견 매수, 목표주가 27,000원으로 상향 |
동양
박성호 |
파라다이스
[034230] |
= |
Buy |
▲ |
30,000 |
▶ 1Q13 Review : 합병효과에 따른 고성장 시현
▶ 2013년 하반기 인천점 합병 예정 → 목표주가 3만원으로 상향 |
신영
한승호,이재일 |
강원랜드
[035250] |
= |
매수(A) |
= |
43,000 |
▶ 1분기 실적 발표 계획
▶ 실적악화 마무리
▶ 미리 맞은 매
▶ 슬픔이여 이젠 안녕 |
유진투자
김동준,박진영 |
NHN
[035420] |
= |
BUY |
▲ |
350,000 |
▶ 목표주가 35만원으로 상향 조정, 투자의견 BUY 유지
▶ 1Q13 review: 당사 추정치 및 시장 컨센서스에 부합하는 양호한 실적 기록
▶ 2Q13 전망: LINE 가입자 급증, 하지만 Global 마케팅 본격화로 광고선전비 증가 예상 |
HI투자
이상헌,하준영 |
NHN
[035420] |
|
|
|
|
▶ 현재 중요한 판단기준은 라인 매출이 아니라 가입자 수 증가폭
▶ 가입자 수 증가로 인하여 확고한 라인의 플랫폼 가치 상승할 듯
▶ 라인 등으로 인한 기업가치 상승이 동사 주가에 선반영 될 듯 |
KB투자
최훈 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
323,000 |
▶ 1Q13 실적 컨센서스 충족
▶ 라인 실적 예상치 하회
▶ 라인의 글로벌 플랫폼 진검승부는 2014년 1분기
▶ 걱정할 단계는 아니다 |
한맥투자
김유은 |
NHN
[035420] |
= |
Buy |
= |
360,000 |
▶ 1분기 매출액 6,736억원, 영업이익 1,911억원
▶ 예상치를 하회하였지만 그래도 돋보인 라인의 성장
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 360,000원 유지 |
현대
김석민,임민규 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
315,000 |
▶ 1Q13 review: 보수적인 추정치에 부합, 적정주가와 BUY의견 유지
▶ 긍정적: 라인 가입자 증가, 모바일 검색광고 & 스마트폰 게임 선전
▶ 부정적: 배너광고 매출 하락, 엔저 영향, 시장의 과다한 라인 기대감
▶ 2Q13 preview: 매출액 7,124억원, 영업이익 2,070억원 달성 예상 |
아이엠투자
이종원 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
340,000 |
▶ 1분기 매출 6,736억 (YoY +17.6%), 영업이익 1,911억(YoY +10.5%)
▶ 검색광고 매출 확대
▶ 라인을 위시로 한 해외사업부의 성장세 |
교보
이대우 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
342,000 |
▶ 투자의견 Buy와 목표주가 342,000원 유지
▶ 모바일 검색광고 비중 가이던스 4Q 30%로 제시
▶ 라인의 포텐셜 기대감은 유지하나 당분간은 이머징 시장 선점 전쟁 |
하나대투
황승택,장동욱 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
390,000 |
▶ 실적은 예상수준 라인의 수익창출에 대한 기대는 여전히 공격적
▶ 검색광고와 게임부분의 깜짝 성장은 반가워
▶ 이익추정치 상향조정 |
KTB투자
최찬석,정하성 |
NHN
[035420] |
= |
BUY |
= |
350,000 |
▶ 1분기 실적 컨센서스 대비 부합하는 수준
▶ 2분기에는 1) 윈드러너 및 라인젤리의 강세 2) 1분기 중 실현 기준으로 인식되지 않은 아이템 매출이 2분기 분할 인식 3) 엔화 환율도 안정화되면서 양호한 실적 흐름 이어질 듯
▶ 특히 연말 라인 가입자 가이던스가 기존 2억명에서 3억명으로 증가한데 주목하며 인터넷 비즈니스의 특성 상 적어도 가입자가 증가하고 있는 한 BUY & HOLD 전략은 유효하다는 판단 |
LIG투자
정대호 |
NHN
[035420] |
= |
BUY |
= |
320,000 |
▶ [1Q13 Review] 검색과 LINE 매출 성장으로 두 자릿수 성장 이어가
▶ 긍정적인 포인트들: 1)국내 한게임 성장세 전환, 2)Q Growth 지속되고 있는 LINE
▶ LINE 실적 실망으로 인한 주가 조정 시 매수하는 전략 추천 |
동양
이창영 |
NHN
[035420] |
= |
Buy |
= |
380,000 |
▶ 향후 LINE 매출이 우리의 기대를 상회할 수 있는 두가지 이유
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 380,000원 유지 |
HMC투자
박한우 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
360,000 |
▶ 1분기 시장 기대치 수준
▶ LINE 매출 전 분기대비 원화 기준 60%, 엔화기준 90% 증가, 올 3억 명 목표
▶ 투자의견 매수, 목표주가 360,000원 유지 |
동부
박대업 |
NHN
[035420] |
= |
Buy |
= |
410,000 |
▶ 예상 수준의 영업이익 달성
▶ 라인 매출, 결국 시간이 해결할 문제
▶ 글로벌 회사로 진화, 성장 속도가 빨라진다 |
이트레이드
성종화 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
▲ |
400,000 |
▶ 1Q13 예상에 부합하는 호조. 라인 매출 폭발적 성장에 기인
▶ 라인 폭발적 성장성: 가입자 증가세 지속 + 모바일게임 폭발, 광고 잠재력, 스탬프 호조 지속
▶ TP 37만원에서 40만원으로 8% 상향. Buy 유지. 라인은 스토리텔링 단계를 이미 지났다 |
삼성
박재석,오동환 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
400,000 |
▶ 모바일 사업 호조로 전분기대비 매출 성장
▶ BUY 투자의견 유지 |
메리츠종합금융
김동희 |
NHN
[035420] |
= |
Buy |
= |
350,000 |
▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 35만원 유지
▶ 1분기 실적, 기대치 소폭하회
▶ 라인매출액은 685억원(스티커 220억원, 게임 378억원, 공식계정 및 기타 87억원)으로 엔화가치 하락 감안해도 800억원대 후반 매출액으로 추정
▶ 라인의 monetization은 아직 초입단계로 이용자 성장세가 가속화되고 있다는 점에 주목하며 2분기가 분할전 라인과 한게임(모바일)의 성장성을 매수할 수 있는 최적의 시기란 점에서 주가 조정은 매수기회로 판단 |
NH농협
김진구 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
420,000 |
▶ 투자의견 매수, 목표주가 42만원 유지
▶ 라인 게임사업 매출 보수적 추정, 연간 추정치 하향 조정
▶ 라인 중장기 성장성 견고, 광고 및 컨텐츠 매출 부각 예상 |
우리투자
정재우,전민아 |
NHN
[035420] |
= |
Buy |
= |
340,000 |
▶ 1분기 실적 시장컨센서스에 대체로 부합
▶ LINE, 변함없는 성장 기조에 주목 |
키움
안재민 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
350,000 |
▶ 높아진 기대치에 비해서는 부진한 1분기 실적
▶ 의미 있는 가입자 확보가 이루어지면, 그 이후 Monetization은 생각보다 쉽게 진행될 것 |
대우
김창권 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
330,000 |
▶ ‘라인’ 1분기 매출액은 전분기대비 59.7% 증가한 684억원, 누적 다운로드 1억 5천만 기록
▶ 1분기 매출액과 영업이익은 각각 전년동기 17.6%, 10.5% 증가 , 당사 예상치 소폭 상회
▶ 6월 28일 주주 총회, 인적 분할 예정 새로운 목표주가 산출 계획 |
신한금융투자
공영규 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
340,000 |
▶ 1Q13 매출액 6,736억원(+17.6% YoY), 영업이익 1,911억원(+10.5% YoY)
▶ 2013년 라인 가입자 2.8억명(+202.5% YoY) 예상, 하반기 매출 성장 기대
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 340,000원 유지 |
SK
최관순 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
▲ |
350,000 |
▶ 1Q13: 검색 및 게임부문 매출액 호조
▶ 2013년은 라인가입자 확대에 집중
▶ 투자의견 매수, 목표주가 350,000원(상향) |
한국투자
홍종길 |
NHN
[035420] |
= |
매수 |
= |
370,000 |
▶ What’s new: 라인 엔화기준 매출은 전분기대비 92% 증가
▶ Positives: 검색광고 모바일 성과 확대와 모바일과 PC 퍼블리싱 게임 매출 증가
▶ Negatives: 매출액과 영업이익이 컨센서스를 하회
▶ 결론: 라인 가입자 증가는 매출 증가로 연결될 전망, ‘매수’ 유지 |
신영
최윤미 |
NHN
[035420] |
= |
매수(A) |
▲ |
380,000 |
▶ 1분기 영업이익 1,911억원 기록, 당사 예상치 및 시장 컨센서스 소폭 하회
▶ 2분기 '라인' 매출 62%qoq 증가한 1,109억원 예상
▶ 목표주가 380,000원으로 상향, 투자의견 매수 및 업종내 Top pick 유지. 분할 후 개별 사업 경쟁력 제고로 valuation re-rating 본격화 전망
▶ '라인' 수익화에 대한 우려로 주가 조정시 매수 기회 |
한국투자
김시우,한상웅 |
CJ헬로비전
[037560] |
= |
매수 |
= |
21,000 |
▶ What’s new: 가입자 증가에 따른 수반 비용 증가로 실적 예상치 하회
▶ Positives: 미래 수익창출 기반인 가입자 증가
▶ Negatives: 가입자 유치 경쟁 심화, 신규사업 적자 지속
▶ 가입자 증가와 valuation 매력, 매수의견 유지 |
BS투자
신건식 |
CJ헬로비전
[037560] |
= |
매수 |
= |
20,000 |
▶ 1Q 실적 다소 부진
▶ 순조로운 디지털 전환
▶ 2분기 기대(홈쇼핑송출수수료 인상분 + M&A)
▶ 투자의견 ‘매수’ 목표주가 ’20,000원’ 유지 |
현대
한익희,김영익 |
CJ헬로비전
[037560] |
= |
매수 |
= |
23,000 |
▶ 1분기 매출은 전년 동기 대비 51% 성장, 영업이익과 지배기업순이익은 각각 9%, 3% 감소함
▶ MVNO와 홈쇼핑송출수수료수익이 매출 폭증을 견인했고, 역시 MVNO 사업이 비용 증가에 따른 이익 감소를 주도함. 비록 수익성 일부 하락하나 쿼드러플 번들 상품 경쟁력은 대폭 강화됨
▶ 헬로모바일 이외에 기존의 주력 사업부문은 ARPU가 일시 부진했으나 견실한 성장을 지속함
▶ 투자의견 BUY와 적정주가 23,000원을 유지함 |
KTB투자
최찬석,정하성 |
CJ헬로비전
[037560] |
= |
BUY |
= |
20,000 |
▶ 1분기 실적 컨센서스 대비 30% 하회하는 수준
▶ 기회 요인은 하반기부터 경쟁사의 OTS 가입자의 3년 약정 만기가 도래하고 지속적인 M&A를 통한 외형 확대, 그리고 상대적으로 우호적인 규제 환경이 기대된다는 점
▶ 리스크 요인이라면 이를 흡수하기 위한 SAC (Sales Acquisition Cost)증가와 MVNO 등 신규 사업 투자비의 지속 가능성 |
이트레이드
김준섭 |
CJ헬로비전
[037560] |
|
|
|
|
▶ ’13 1Q 실적 영업이익 255억원(-9.3% yoy), 순이익 164억원(-2.7%)
▶ 견조한 성장세를 보이는 가입자 저변
▶ 가입자 저변확대의 반대급부는 마케팅비용 증가, 그래도 성장에 집중할 때 |
한화투자
박종수,김기훈 |
CJ헬로비전
[037560] |
= |
매수 |
= |
20,600 |
▶ 부진한 1분기 실적 달성
▶ 2분기 실적 개선 가능성 높아
▶ 점진적 비중확대 구간 |
우리투자
박진,오세범 |
CJ헬로비전
[037560] |
= |
Buy |
▲ |
24,000 |
▶ Buy & Hold 전략 여전히 유효; 2013년 목표 PER 17.7배, 스카이라이프의 약 69%
▶ 1분기, 컨센서스 하회했으나, 디지털방송 가입자 급증은 고무적
▶ M&A와 디지털 전환을 통한 성장 지속 예상; 2015년 OP 2,038억원 예상 |
교보
이대우 |
CJ헬로비전
[037560] |
= |
매수 |
= |
19,000 |
▶ 투자의견 Buy 와 목표주가는 19,000원 유지
▶ 가입자 기반은 견조한 성장
▶ 당분간 무게중심은 어닝보다는 핵심 지표의 성장 |
아이엠투자
김현주 |
CJ헬로비전
[037560] |
N |
매수 |
N |
21,000 |
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 21,000원으로 커버리지 개시
▶ 2013년은 외형 성장에 우선점을 두는 해
▶ 시장경쟁 심화와 가격 할인폭 확대로 ARPU 상승은 당분간 제한적 |
우리투자
유철환 |
루멘스
[038060] |
= |
Buy |
▲ |
12,000 |
▶ 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 12,000원으로 상향
▶ 안정적 이익기반(BLU)을 근거로 성장 사업(LED 조명사업) 투자 확대 기대
▶ 1분기 실적 전망: 안정적인 외형 성장 이어갈 전망 |
우리투자
유철환 |
서울반도체
[046890] |
= |
Buy |
▲ |
38,000 |
▶ 투자의견 Buy 유지하고, 목표주가 38,000원으로 상향
▶ 조명용 LED의 강자가 주목 받을 시장 환경이 조성되는 중
▶ 1분기 실적 전망: 양호한 실적 시현하며 시장 기대에 부응할 전망 |
HMC투자
김상표,노근창 |
인터플렉스
[051370] |
= |
매수 |
▲ |
58,000 |
▶ 2분기 국내 거래선 신규 제품 출시로 인한 매출 증가로 턴어라운드 예상 / 목표주가 58,000원으로 상향
▶ 2분기 매출액 2,759억원 (QoQ +21.4%), 영업이익 78억원 (흑자전환) 예상 / 신규 플래그십 제품 효과 본격화
▶ 하반기 주요 거래선 신제품 출시 증가로 실적 개선 예상 / 경쟁사 대비 밸류에이션 프리미엄 여전히 유효 |
현대
진홍국 |
이랜텍
[054210] |
|
|
|
|
▶ 배터리팩, 물량과 ASP의 동반성장 기대
▶ 하반기부터 스마트폰용 케이스 사업 본격 진출
▶ 1분기 호실적과 높은 밸류에이션 매력도의 조합 |
HMC투자
노근창 |
KH바텍
[060720] |
= |
매수 |
▲ |
32,000 |
▶ 1분기 매출액과 영업이익 각각 1,505억원, 105억원으로 추정치 상회 / 6개월 목표주가 32,000원으로 상향
▶ 2분기부터 전략 거래선의 신제품 추가 속에 매출액과 영업이익 각각 2,008억원, 165억원을 기록할 전망
▶ 연간 순이익 504억원으로 상향 / High End 스마트폰의 외장품에 금속 채택 확산될 전망, 장기 수혜 예상 |
현대
진홍국 |
디스플레이텍
[066670] |
= |
매수 |
= |
15,000 |
▶ 1분기 실적 양호, 2분기부터 본격 성장
▶ 물량 증가와 가격 상승 지속된다
▶ 중소형LCD 부품주에 대한 Re-Rating이 필요한 시점 |
키움
손윤경,이소정 |
롯데하이마트
[071840] |
▲ |
매수 |
▲ |
96,000 |
▶ 1분기 실적, 낮아진 눈높이를 충족시키기엔 충분
▶ 5월 전년에 없었던 전국 동시 세일 실시 & 롯데카드의 적극적인 프로모션: 높은 성장 기대
▶ 강한 이익모멘텀, 견조한 주가 상승 기대 |
유진투자
김미연 |
롯데하이마트
[071840] |
= |
BUY |
= |
95,000 |
▶ 1Q13 Review: 매출액은 양호했으나 영업이익 컨센서스 소폭 하회
▶ 유통업종 내 2분기 가장 큰 폭의 실적개선이 기대되는 점에 주목
▶ 2013년 턴어라운드의 원년, 2013년 유통주 내에서 가장 높은 EPS Growth 전망 |
한화투자
김경기 |
롯데하이마트
[071840] |
= |
매수 |
= |
102,000 |
▶ 1분기 실적 Review: 어닝 서프라이즈! 분기순이익 65.6% 증가
▶ 2분기엔 영업이익도 30%이상 늘어난다!
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 102,000원 유지, 오프라인 유통업종 Top pick으로 추천! |
SK
김기영,최연식 |
롯데하이마트
[071840] |
= |
중립 |
▲ |
90,000 |
▶ 매출액 7,287억원(YoY+4.7%), 영업이익 304억원(YoY-1.1%) 기록
▶ 2Q : 1Q 보다 개선된 외형증가세 예상
▶ 투자의견 중립 유지, 목표주가 9만원으로 상향 |
미래에셋
박유미,최승환 |
롯데하이마트
[071840] |
= |
BUY |
= |
94,000 |
▶ 무난한 1분기 실적, 앞으로는 개선이 기대
▶ 실적 모멘텀은 2분기부터
▶ 롯데쇼핑과의 시너지 본격화
▶ 이유있는 프리미엄 |
LIG투자
이지영 |
롯데하이마트
[071840] |
= |
BUY |
= |
90,000 |
▶ 1분기 실적에 연연하지 말자
▶ 2분기를 바라보아야 하는 이유
▶ 지금은 가능성을 볼 시기 |
HMC투자
박종렬 |
롯데하이마트
[071840] |
= |
매수 |
▲ |
95,000 |
▶ 1분기 영업실적, 당초 전망치에 부합했지만 다소 부진
▶ 2분기부터 실적 턴어라운드 가능할 것
▶ 향후 실적 개선이 주가를 견인할 것, 목표주가 9.5만원으로 상향 |
NH농협
홍성수 |
롯데하이마트
[071840] |
= |
매수 |
= |
91,000 |
▶ 1Q13 Review: 영업이익은 예상 부합, 세전이익은 이자비용 감소 효과 발생
▶ 2Q 영업 개선 기대감 높아지고 있음: 에어컨 판매 증가, 혼수용품 수요 추가 예상
▶ 실적 개선 전망으로 투자의견 매수 유지 |
삼성
김승우,최지호 |
GS
[078930] |
= |
매수 |
▼ |
74,000 |
▶ GS칼텍스 환손실 및 GS EPS 부진으로 컨센서스 하회
▶ GS칼텍스 고도화설비 신규 가동효과, 2분기부터 기대
▶ 목표주가 74,000원으로 하향하지만 BUY 투자의견 유지 |
KTB투자
최찬석,정하성 |
CJ CGV
[079160] |
= |
BUY |
▲ |
65,000 |
▶ 1분기 실적은 높아진 컨센서스 대비 7% 하회하였으나, 2분기 이후 실적 모멘텀 강화될 것으로 전망
▶ 최근 관람객수 급증과 이에 따른 주가 급등으로 고점에 대한 우려가 있을 수 있지만 영화 시장 성장은 구조적 요인으로 판단
▶ 하반기에는 티켓 가격 인상과 국내 출점 마무리에 따른 레버리지 효과 기대하며, 2014년 이후에는 해외법인의 실적이 의미 있게 기여 할 가능성 존재하므로 BUY & HOLD 전략 제시 |
신한금융투자
성준원 |
CJ CGV
[079160] |
= |
매수 |
▲ |
70,000 |
▶ 1Q13 영업이익: 별도 243억원(+42.0% YoY), 연결 208억원(+17.5% YoY) 기록
▶ 연결 자회사 실적은 장기적으로 개선될 전망
▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 70,000원으로 상향 |
HMC투자
황성진,김영인 |
CJ CGV
[079160] |
= |
매수 |
▲ |
65,000 |
▶ 1분기 별도 영업이익 243억원(+42.0% YoY), 국내 상영관 관객 증가에 따른 것
▶ 연결 영업이익은 208억원(+57.8% YoY), 중국 및 포디플렉스 적자이나 폭은 축소중, 베트남, 프리머스 호조세 지속
▶ 국내 부문의 안정적 호조세를 바탕으로 중국, 베트남 등 해외 시장에서의 성공 가능성에 주목할 시점 |
NH농협
정수현 |
CJ CGV
[079160] |
= |
매수 |
▲ |
63,000 |
▶ 1Q13 매출액 +35.4% YoY, 영업이익 +42.0% YoY 증가
▶ 2Q에도 실적 모멘텀 지속
▶ 매수 투자 의견 유지하고 목표주가 63,000원으로 8.6% 상향 조정 |
우리투자
김영옥,김진성 |
CJ CGV
[079160] |
= |
Buy |
= |
65,000 |
▶ 1분기 기대치 충족하는 실적 시현
▶ 견조한 Q와 P효과로 2분기 전망 또한 밝다
▶ 현재 중국의 손실은 점진적 현금창출 능력 확대로 이어질 전망 |
동부
권윤구 |
CJ CGV
[079160] |
= |
Buy |
= |
62,000 |
▶ 1Q13 큰 폭의 외형성장 대비 수익성은 기대치 소폭 하회
▶ 중국 법인의 손실폭은 하반기로 갈수록 작아질 전망 |
SK
이현정 |
CJ CGV
[079160] |
= |
매수 |
▲ |
67,000 |
▶ 1Q13: 이익레버리지 효과 미미
▶ 성장은 지속될 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 67,000원으로 상향조정 |
IBK투자
이선애 |
CJ CGV
[079160] |
= |
매수 |
▲ |
66,000 |
▶ 1Q Review: Top Line은 매우 호조, 다만 아직 투자 단계로 비용은 증가
▶ 해외 사업은 이제부터 본격화
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 66,000원으로 상향 |
교보
이대우 |
CJ CGV
[079160] |
= |
매수 |
▲ |
77,000 |
▶ 목표주가 77,000원으로 상향, 투자의견 Buy 유지
▶ 인도차이나에서의 뚜렷한 입지 + 중국 성장 기대감
▶ 당분간은 기대감이 반영되는 국면 |
KTB투자
유영국,강형석 |
휴비스
[079980] |
= |
BUY |
= |
15,000 |
▶ 1Q13 별도 영업이익 76억원(YoY -51.2%, QoQ +104%)
▶ LM 중심 단섬유 마진 증대 예상되는 가운데 전분기 부진하였던 장섬유 수익성 회복과 PET chip 성수기 진행 등 영향 실적증대 기여 예상 |
하나대투
박종대,이화영 |
휠라코리아
[081660] |
= |
매수 |
▲ |
90,000 |
▶ 1Q13, 영업이익 YoY (-)7.5% 감익 예상
▶ 2분기 이후 실적모멘텀 회복 기대
▶ 목표주가 7.8만원에서 9만원으로 상향조정 |
교보
김갑호 |
켐트로닉스
[089010] |
= |
매수 |
▲ |
33,000 |
▶ 1Q 서프라이즈, 목표주가 33,000원으로 20% 상향
▶ 하반기 실적, 서프라이즈 수준인 상반기 대비로도 대폭 신장
▶ 창사이래 최대실적 확실시 |
대신
김태성 |
유비벨록스
[089850] |
= |
매수 |
= |
39,000 |
▶ 2013년 스마트카드 사업 부문은 해외 매출 증가, 카드제조 부문 인수를 통한 신규고객확보를 기반으로 큰 폭의 성장을 기대
▶ 스마트카드 중국 사업은 현재 3~4개 업체에 카드 공급 중으로 발주대기 및 협의 중인 은행이 13~14개에 달하고 있으며 관련 매출 60~70억원을 기대
▶ 스마트홈에 NFC가 채택되면서 가전 중심의 성장기반 마련 |
리딩투자
이화영 |
아모레퍼시픽
[090430] |
= |
매수 |
▼ |
1,050,000 |
▶ 2013년 1분기 : 매출 +8.4%yoy, 영업이익 -6.9%yoy성장
▶ 하반기 방판 실적은 순성장 할 것
▶ 투자의견 매수(유지), 목표주가 1,050,000원으로 하향 조정 |
우리투자
유철환 |
알에프세미
[096610] |
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▶ 기존 사업의 안정적 성장세 + 신규 사업에 대한 기대감
▶ 기존 사업: ECM Module 매출 개시 및 고부가 TVS Diode 비중 확대로 외형 성장
▶ LED Driver IC는 동사의 차기 성장을 이끌어 갈 강력한 모멘텀으로 판단 |
키움
우원성 |
CJ제일제당
[097950] |
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▶ 바이오: 2Q까지는 라이신 판가 부진하겠으나 중국 내 출혈경쟁 마무리되며 3Q에는 반등 전망
▶ 가공식품: 비수익 카테고리 정리 통해 수익성 중심의 체질개선 추진
▶ 사료는 해외 중심으로 성장세, 제약은 2Q13부터 기저효과 전망 |
신영
김현태,박세라 |
아이센스
[099190] |
= |
매수(B) |
= |
57,000 |
▶ 2013년 1분기 실적 양호(매출액 +47.7% yoy, 영업이익 +233.3% yoy)
▶ 2분기 이익 개선 예상(매출액 +38.3% yoy, 영업이익 +39.0% yoy)
▶ 2014년 송도 공장 가동률 상승, 미국향 매출 추가 개시 때문
▶ 품질 경쟁력과 가격 경쟁력에 기반해 중장기 실적 개선 전망
▶ 해외 유통 판매사 및 입찰 시장 추가 확보 가능할 것으로 기대 |
IBK투자
안지영,박찬은 |
락앤락
[115390] |
= |
매수 |
▼ |
31,000 |
▶ 1분기 연결 매출액 1,140억원(-8% YoY), 영업이익 200억원(-3% YoY) 당사 추정치 및 컨센서스 하회
▶ 중국은 경기 개선 지연, 2월 영업일수(8일) 급감으로 원화기준 7%(YoY, RMB기준 10%) 외형 성장에 그침
▶ 국내 매출액은 홈쇼핑 판매 부진 심화로 29%(YoY) 감소하며 전사 성장성 감소를 주도
▶ 내부 효율화 확인은 긍정적, 악성재고해소 및 경영관리 효율화로 판관비 14%(YoY)감소
▶ 2013년 추정치 조정으로 TP 31,000원(하향), 다만 속도는 더디지만 방향성 유효 매수유지
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현대
송동헌 |
락앤락
[115390] |
= |
매수 |
▼ |
32,000 |
▶ 락앤락은 1Q13 연결 매출액 1,140억원, 영업이익 200억원으로 영업이익률 17.5% 시현
▶ 기대 대비 저조한 중국 매출액 성장률(7%)과 내수 매출 감소폭(-29%)은 우려 사항
▶ 적정주가 32,000원으로 하향 조정. 2013년 예상 실적 하향에 따른 것임
▶ 하반기 실적 모멘텀 및 중국 유아용품, 동남아 기대감 유효하여 투자의견 `BUY` 유지 |
이트레이드
성종화 |
골프존
[121440] |
= |
매수 |
= |
75,000 |
▶ 1Q13 연결실적 예상에 부합하는 호조
▶ GS 기기 판매(신규/교체), 네트워크서비스 매출의 성장성은 향후 둔화 추이 감안 필요
▶ 신성장사업 잠재력 유효. 이제는 진행 및 발전 과정 차분히 지켜볼 필요. TP 75,000원, Buy 유지 |
한국투자
이민영 |
피엔티
[137400] |
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▶ 2003년에 설립된 국내 1위 롤투롤(Roll-to-Roll) 장비업체로 2012년 7월 코스닥 상장
▶ 롤투롤 장비는 다수의 회전롤 사이에 필름이나 소재를 감으면서 다른 물질을 도포해 또 다른 소재 또는 제품을 만드는 장비
▶ 2차전지 사업부: 2차전지의 원천소재인 양극, 음극재 및 분리막 제조 장비 |
한국투자
이고은,최수현 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
= |
21,000 |
▶ What’s new: DGB금융 1분기 순이익 766억원은 컨센서스와 부합
▶ Positives: 은행업종 평균대비 두 배의 대출성장 3.7% QoQ
▶ Negatives: 기대보다 부진한 비이자이익
▶ 결론: 다가오는 2분기 신용위험평가는 우수한 건전성으로 극복 가능 |
HMC투자
이창욱 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
= |
18,500 |
▶ 1Q 순익은 당사 전망치에 거의 부합하는 766억원 시현
▶ 2Q 순익은 NIM 낙폭 확대되며 1Q 대비 소폭 하락한 726억원 예상
▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 18,500원 유지. 방어적 매력에 주목 필요
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동부
이병건 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
Buy |
= |
19,700 |
▶ 대체로 예상에 부합한 양호한 실적
▶ 업종 이슈 외 특별히 문제삼을 것이 없는 실적
▶ 목표주가 19,700원. 군계일학격 |
신한금융투자
김수현,황윤정 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
▲ |
19,000 |
▶ FY13 1분기 순이익 770억원으로 당사 예상치 부합 (-11.8% YoY)
▶ 건전성 정상화 국면 진입으로 경쟁사와의 격차 축소 예상
▶ 투자의견 ’매수’, 목표주가 19,000원으로 상향 |
NH농협
김은갑 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
= |
20,300 |
▶ 예상 수준에 거의 부합한 1분기 순이익
▶ 2분기 순이익 소폭 감소할 전망, 2013년 연간 순이익 5.7% 하향 조정
▶ 실적 안정성 확인, 투자의견 매수 및 목표주가 20,300원 유지 |
대신
최정욱 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
= |
19,000 |
▶ 1분기 순익은 766억원으로 예상치 부합. 성장률, NIM, credit cost 등 나무랄데 없는 실적
▶ NIM 하락 압력은 지속 예상. 대손상각비율 낮고, 변동성도 적어 보여 이익안정성은 높은 편
▶ 외국인 보유 비율이 꾸준히 상승하는 점도 매력적 요인. 장기투자대상으로서 손색이 없는 편 |
대우
구용욱,심태용,김중한 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
= |
20,400 |
▶ 1Q13 Review: 순이익 766억원 기록(QoQ +114.9%, YoY -11.8%)
▶ 자산 성장과 비은행 자회사 이익 기여도 제고 |
교보
황석규 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
= |
19,700 |
▶ DGB금융 1Q13 순이익 시장컨센서스 소폭 하회 상대적으로 양호한 실적
▶ 마진방어 비용요인 크게 없음 건전성 양호
▶ 2분기 실적도 충당금 이슈가 크지 않아 양호할 전망
▶ 우리금융 민영화 관련하여 분리매각 가능성이 높아질 경우 관심종목으로 부각될 전망 |
KB투자
심현수,이동륜 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
= |
20,000 |
▶ 시장 기대와 일치하는 양호한 실적
▶ 2분기 이후 순이자이익 규모 개선 기대
▶ 업종 내 차별화된 주가 흐름 기대 |
이트레이드
하학수 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
= |
18,100 |
▶ 1Q review: 시장전망을 충족시킨 유일한 은행계열 금융지주
▶ 하지만, 1분기 이후 순이익 감소 전망
▶ NIM 하락에 따른 악순환 우려 |
미래에셋
강혜승,차인환 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
BUY |
= |
20,000 |
▶ 1Q13 순이익 766 억원(-12% YoY, +115% QoQ)
▶ NIM -3bps QoQ, 대출 성장 +3.7% QoQ: 순이자이익 2,264 억원(-3% YoY, -2% QoQ)
▶ 판관비와 충당금 비용, 자산건전성, 자본적정성도 안정적으로 관리
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 20,000 원 유지
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키움
서영수 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
▲ |
20,000 |
▶ 은행업종 Top-Pick의견, 목표가 20,000원으로 상향
▶ 1Q, 적극적인 마진관리로 양호한 실적 시현 |
아이엠투자
백운 |
DGB금융지주
[139130] |
= |
매수 |
= |
21,000 |
▶ 목표주가를 21,000원과 투자의견 Buy를 유지함
▶ 2013년/2014년/2015년 주당순이익을 각각 -2.0%/-2.4%/+3.5%조정함
▶ 1분기 지배주주순이익 766억원, -11.8% yoy. 당사 예상치 2.0% 하회 |