기업리포트 요약(2013.04.10)

기업리포트 요약(2013.04.10)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
IBK투자 김현욱	유한양행 [000100]	=	매수	▲	222,000	▶ 상위제약사 중 가장 돋보이는 외형성장 보일 듯 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 222,000원으로 상향
키움 최원경	두산 [000150]	=	매수	=	150,000	▶ 전자 호조 지속 + 모트롤 실적 개선으로 어닝 서프라이즈 기대 ▶ 1분기 연결 매출액은 9,800억원, 영업이익은 1,000억원 수준으로 양호한 실적 예상 ▶ 노바엘이디(Novaled) 인수 추진
우리투자 조수홍,오승준	기아차 [000270]	=	Buy	=	70,000	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 70,000원 유지 ▶ 1분기 실적 Preview: 기말환율 급등, 리콜비용 등이 공표이익 제한요인
신영 이형실	기아차 [000270]	=	매수(A)	=	80,000	▶ 영업이익 37.0% YoY 감소한 6,837억원(OPM 6.1%) 예상 (1Q13 글로벌 판매대수 70.2만대로 +1.6% YoY 증가) ▶ 부족한 생산능력에도 공장 풀가동을 지속하며 연간판매대수 282.4만대(+3.7% YoY) 전망
이트레이드 이치영	현대해상 [001450]	=	매수	=	43,000	▶ 3월도 손익기준으로는 부진한 실적, 신계약은 일시적 급증 ▶ 3월 일회성 비용으로 실적 부진 예상되나 이미 충분히 알려진 사항 ▶ FY12년 신계약의 총 EV마진은 주목할 만한 개선 예상
IBK투자 김현욱	종근당 [001630]	=	매수	▲	65,000	▶ 외형과 수익 모두 컨센서스 부합 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 65,000원으로 상향
키움 우원성	대한제당 [001790]					▶ 1Q13 실적전망: 원당가 하락으로 제당이익 개선되겠으나, 축산 경기 악화에 따른 사료와 수입육 부문 부진, 곡물투입단가 상승, 환율 단기급등으로 이익 감소할 전망
IBK투자 김현욱	대원제약 [003220]	=	매수	▲	15,500	▶ 보다 다양해진 사업부문으로 실적 가시화 보일 듯 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 15,500원으로 상향
우리투자 변종만,차동수	현대제철 [004020]	=	Buy	=	100,000	▶ 2013년 1분기 개별영업이익 1,240억원으로 감익(-24.3% q-q) 전망 ▶ 2분기 큰 폭의 이익 증가 예상, 그러나 성장성은 업황의 그늘에 가려져
우리투자 조수홍,오승준	현대차 [005380]	=	Buy	=	270,000	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 270,000원 유지 ▶ 1분기 실적 Preview: 기말환율 급등이 공표이익을 제한. 그러나 2분기 기대
신영 이형실	현대차 [005380]	=	매수(A)	=	300,000	▶ 영업이익 7.8% YoY 감소한 1조 8,533억원(OPM 9.0%) 예상 (1Q13 글로벌 판매대수 117.1만대로 +9.1% YoY 증가) ▶ 중국3공장, 브라질공장 가동이 2013년에 온기로 반영되며 연간판매대수 478.0만대(+8.4% YoY) 전망
한국투자 최문선,박선영	POSCO [005490]	=	매수	=	420,000	▶ 1분기 별도 영업이익 5,835억원 예상 ▶ 실적에 대한 실망으로 주가가 추가 조정될 가능성 낮아 ▶ 2분기, 제품 가격 인상이 관전 포인트 ▶ 밸류에이션은 충분히 매력적
신한금융투자 배기달,김응현	녹십자 [006280]	=	매수	=	162,000	▶ 1분기 영업이익은 부진, 순이익은 투자자산처분이익으로 예상 상회 ▶ 유상증자(1,000,000주)와 무상증자(555,549주)로 주가 희석화 14.0% ▶ 올해는 실적보다는 혈액 제제의 선진 시장 진출을 위한 준비의 해
삼성 강광숙,오승엽	GS건설 [006360]	=	중립	▼	46,000	▶ 해외 대형현장 원가조정에 따른 대규모 비용 출현으로 적자전환 ▶ 수주잔고 소진될 때까지는 원가율 상승의 불확실성 지속 ▶ 적자현장의 출현은 수주활동 위축으로 이어질 가능성 높아 ▶ 투자의견 ‘HOLD’ 유지, 목표가 8% 하향조정
흥국 남성현	GS리테일 [007070]	=	매수	=	39,500	▶ 1분기 실적 성장은 편의점 사업부가 주도 ▶ 차별화 매장을 통한 성장성에 주목
키움 김지산,홍정표	이수페타시스 [007660]	=	매수	=	8,500	▶ 실적 개선 속도 기대 이상 ▶ 업황과 사업 구조 변화 기반 추세적 개선 전망
LIG투자 최광식	현대중공업 [009540]	=	BUY	=	440,000	▶ [1Q13 Preview] 1분기 연결 영업이익 0.4조원 OK, 분기 ±0.4조원 1년반~2년 갈 것 ▶ 그럼에도 동사를 추천하는 이유는, 상선 시장의 회복 시 FWD 2Y에 대한 기대감, 레비리지 압도적 ▶ 2분기 수주 확정건들만 상선이 확정분 11억$, 옵션 포함 16.5억$ ▶ 1분기 Aasta Hansteen 11억$, Moho Nord 20억$에 이어, 2분기 Browse CPF(±12억$) 수주 대기 중
한화투자 이다솔	한화케미칼 [009830]	=	매수	=	26,000	▶ 한화케미칼의 1분기 매출액은 1조7,702억원(-0.8%QoQ), 영업이익은 260억원(흑자전환QoQ)을 기록할 것으로 예상 ▶ 태양광부문에서는 한화솔라원의 가동률 상승이 예상
토러스투자 유지웅	고려아연 [010130]	=	BUY	▼	420,000	▶ 투입원가-판가 환율 미스매치에 따른 실적둔화세는 1Q13으로 일단락 ▶ 달러 강세전환 → 메탈가격 약세 → 의미있는 실적개선은 하반기 이후를 기대 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 420,000원으로 하향 - 투자포인트는 결국 매크로 변수
한화투자 김강오	고려아연 [010130]	=	시장수익률 상회	▼	400,000	▶ 투자의견 시장수익률상회 유지, 목표주가 400,000원으로 하향조정 ▶ 2013년 1분기 영업이익 1,681억원 추정 ▶ 상품가격 하락 추세 지속될 전망, Fumer 추가 가동으로 이익변동성은 축소
한화투자 이다솔	S-Oil [010950]	=	매수	=	120,000	▶ S-Oil의 1분기 매출액은 9조1,690억원(+9.3%QoQ), 영업이익은 4,150억원(+479.0%QoQ)을 기록할 것으로 예상 ▶ 2분기 영업이익은 2,570억원(-38.0%QoQ)을 예상
한화투자 이다솔	롯데케미칼 [011170]	=	매수	▼	240,000	▶ 롯데케미칼의 1분기 매출액은 4조1,540억원(+4.6%QoQ), 영업이익은 970억원(+318.1%QoQ)을 예상 ▶ 2분기 영업이익은 1,640억원(+69.9%QoQ)을 예상
이트레이드 강상민	현대위아 [011210]	=	매수	=	250,000	▶ 2013년 1Q, 매출액 1조 7,544억원(+6.2%yoy), 영업이익 1,376억원(+23.4%yoy) ▶ 자동차부품 - 광주/경인모듈 부진 엔진사업 만회, 기계사업 - 공작기계부진 FA 등이 만회
HMC투자 박종렬	현대상사 [011760]	=	매수	=	39,000	▶ 추가 상승을 위한 에너지 응집 중 ▶ 올해를 기점으로 예멘LNG광구 수익 극대화 시작 ▶ 적극적인 비중확대 전략 여전히 유효
신영 이형실	현대모비스 [012330]	=	매수(A)	=	400,000	▶ 영업이익 +7.8% YoY 증가한 7,832억원 예상 (OPM 9.5%) ▶ 현대기아차 글로벌 판매대수는 2013년에도 6.6% 증가함에 따라 동사 외형 성장 기조 유지
삼성 장재연	하이록코리아 [013030]					▶ 2분기 대규모 해양 수주 모멘텀 유효 ▶ 1분기 preview: 동사의 1분기 매출액은 지난 3~4분기 수주부진으로 전분기비 flat 수준인 454억원으로 전망
부국 안종훈	동양기전 [013570]	=	매수	▲	16,000	▶ 연결기준 올해 차량부품 +9.0%, 유압기기 +4.2%, 산업기계 +22.2% 성장 예상 ▶ 강음공장 올해 200억원 매출에 BEP수준까지 이익개선 전망 ▶ 중국 유압기기는 지난해 9~10월을 바닥으로 지속적인 개선 추세
한화투자 조동필	한라건설 [014790]					▶ 유상증자를 통한 자본 확충 ▶ 향후 재무적 부담 해소 기대 ▶ 2013년 실적 턴어라운드 기반 마련
현대 김미송,김한준	SK텔레콤 [017670]	=	매수	=	230,000	▶ SKT 1Q 영업이익: 마케팅 경쟁 심화로 시장 예상을 하회하는 실적 전망
삼성 민경완	대교 [019680]					▶ 학습지 판매 및 교육서비스 제공업체인 대교 기업 탐방 ▶ 가이던스 기준 2013년 매출은 전년대비 2.7% 성장에 그칠 것으로 전망됨에도 불구하고, 각종 일회성 비용이 발생한 전년의 기저효과로 인해 영업이익은 50.7% 증가할 것
한국투자 나은채,나진아	대교 [019680]	=	매수	=	8,300	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 8,300원 유지 ▶ 2013년 수익성 개선 예상 ▶ 2013년 이후에도 다양한 catalyst ▶ 자산 가치와 초저금리 시기에 배당 매력 부각 예상
HMC투자 박한우	포스코 ICT [022100]	=	매수	=	11,500	▶ 두산중공업 스마트인더스트리 구축 사업 수주 ▶ POSCO 공장을 통해 기술 축적, 중공업 및 화학분야에도 진출, 해외시장도 계획 ▶ 1분기 계절적인 비수기지만, 올해 1분기 영업이익 흑자 전환 예상
삼성 장정훈,이준희	케이씨텍 [029460]	=	매수	▲	6,000	▶ 또 하나의 모멘텀 기대 ▶ 목표주가 6,000원으로 상향 조정하고 BUY 투자의견 유지
한국투자 김시우,한상웅	제일기획 [030000]	=	매수	=	30,000	▶ Captive market은 살아 있다, 해외 실적 개선 지속 ▶ 1분기 실적 시장 예상치 상회 ▶ 국내 광고경기 점진적 개선 중, 해외 삼성전자 취급고 확대의 수혜
현대 김미송,김한준	KT [030200]	=	매수	=	54,000	▶ KT 1Q 영업이익: 비통신 영업이익 기여로 실적 안정성 돋보일 전망
현대 김미송,김한준	LG유플러스 [032640]	=	매수	=	9,800	▶ LGU+ 1Q 영업이익: 순증 가입자와 인당획득비용 확대로 시장 예상 하회할 전망
IBK투자 김현욱	유나이티드제약 [033270]	=	매수	=	17,000	▶ 약가인하 첫 반영된 1분기 선방, 2분기 이후 개량신약 매출 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 17,000원 유지
키움 최원경	두산중공업 [034020]	=	매수	=	65,000	▶ 1분기 수주는 7~8,000억원 예상, 대형 PJ는 없었음 ▶ 1분기 실적에 큰 이슈는 없을 전망 ▶ 당분간 기존 실적 집계 방식은 유지될 것
현대 김동원,김경민	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	42,000	▶ 중국 TV 패널 재고, 정상 수준 ▶ 뚜렷한 실적개선 추세 지속 ▶ 이익성장과 밸류매력 겸비: 적정주가 42,000원, BUY 유지
신영 한승호,이재일	강원랜드 [035250]	=	매수(A)	=	43,000	▶ 최근 주가급락 ▶ 증설 지연, 1분기 실적 부진이 원인 ▶ 추가 하락시 매수 기회 ▶ 지금 사면 좋아요
동부 차재헌	CJ오쇼핑 [035760]	=	Buy	=	330,000	▶ 1Q13 실적, 예상보다 부진 ▶ 13년 양호한 성장 기대, 1Q13 실적 우려로 하락시 매수 접근 유효
대우 김나연	이지바이오 [035810]	=	매수	=	9,000	▶ 글로벌 트렌드에도 소외 받은 회사, 그러나 PSR 0.13배의 매력적인 밸류에이션을 보유 ▶ 사료첨가제 수출 확대와 바이오 자회사 가치는 새로운 성장동력이 될 것 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 9,000원 유지
대신 김회재	제이콘텐트리 [036420]	=	매수	=	5,300	▶ 메가박스 1Q13 누적 관객수 540만명(+28% YoY). 2013년 관객수 4,393만명(+20% YoY), 매출 2,361억원(+16% YoY) 전망
대우 김나연	마크로젠 [038290]	=	매수	=	55,000	▶ 2013년에도 실적 개선세는 지속될 전망 ▶ 건보재정의 부담, 유전체분석을 통한 맞춤처방으로 해결 가능 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 55,000원 유지
키움 최원경	두산인프라코어 [042670]	=	매수	=	20,000	▶ 분기 영업이익은 4Q12를 바닥으로 회복, 500억원 내외 예상 ▶ 2분기 실적은 1분기 대비 비교적 큰 폭의 실적 개선 기대
삼성 이은재	파워로직스 [047310]					▶ 기업개요-PCM(배터리 보호회로)에서 카메라 모듈로 ▶ 실적 개선 동력은 삼성전자의 모바일 기기에 탑재되는 5M, 그리고 4월부터 양산 개시될 8M 카메라 모듈 사업
이트레이드 오두균	토비스 [051360]					▶ 2013년 회사측 실적 가이던스는 매출 4,200억원(+18.9% YoY), 영업이익 200억원(+112.8% YoY) 전망
메리츠종합금융 송광수	LG생활건강 [051900]	=	Buy	=	770,000	▶ 2013년: 우수한 실적 흐름 = 기존 사업의 견조한 성장 + M&A 효과 ▶ 2014년 화장품 사업에서 M&A 시너지와 신채널 가동을 통한 성장 확인 시점 ▶ 매년 본사의 자금 확충으로 2014년 이후는 M&A 모멘텀 재부각 기대
한화투자 이다솔	LG화학 [051910]	=	매수	▼	350,000	▶ LG화학의 1분기 매출액은 전분기 대비 8.2% 증가한 6조1,450억원, 영업이익은 15.8% 증가한 4,010억원을 기록할 것으로 예상 ▶ 석유화학부문의 영업이익은 3,170억원(+7.8%Q0Q)을 예상 ▶ LG화학의 2분기 영업이익은 5,070억원(+26.5%QoQ)을 예상
대신 양지환,유지영	한전기술 [052690]	=	매수	=	118,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 118,000원 유지 ▶ 4월 오산 열병합 EPC 3,882억, 5월 코트디부아르 EPC 2,000억 등 2분기에 수주 예정 ▶ 상반기 중 신고리 5~6호기, 하반기 해외 원전 수주를 계기로 성장 모멘텀 ▶ 터키 원전은 기대도 안하던 프로젝트로 일본이 수주하더라도 주가 영향 없을 전망
대신 최정욱	신한지주 [055550]	=	매수	=	51,000	▶ 1분기 추정 순이익은 5,110억원으로 시장컨센서스 하회. 추가 대손충당금 부담 때문으로 추정 ▶ 대손충당금 늘어나지만 이는 보수적 충당금 적립 정책 때문으로 이를 제외시 안정적인 수준 ▶ 유가증권매각익 등 반복되는 비경상 이익 기여가 실적안정성 뒷받침. 2분기에도 계속 발생 전망
우리투자 박진,오세범	현대홈쇼핑 [057050]	=	Hold	=	155,000	▶ 최근 2개월간 주가는 KOSPI 수준. 영업레버리지 약화에 대한 우려에 기인 ▶ 1분기, 컨센서스 큰 폭 하회 예상. 높은 base와 송출수수료 증가 영향 지속 ▶ 1분기 부진으로 연간 OP 감소 예상. 다만, 2분기부터 상품믹스 개선 효과 기대해 볼 만
IBK투자 김현욱	대웅제약 [069620]	=	매수	▲	77,000	▶ 약가인하 후 첫 1분기, 외형 성장은 둔화, 수익성은 향상 예상 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 77,000원으로 상향
한화투자 이다솔	GS [078930]	=	매수	=	90,000	▶ GS의 1분기 매출액은 2조 4,690억원(+1.0%QoQ), 영업이익은 2,140억원(+134.9%QoQ)을 기록할 것으로 예상 ▶ 2013년의 투자포인트는 정유 3사 중에서 유일하게 증설에 대한 계획을 가지고 있다는 점
신영 한승호,이재일	CJ CGV [079160]	=	매수(A)	▲	62,000	▶ 프리머스시네마 흡수 합병 ▶ 목표주가 상향조정 ▶ 후광효과 예상 ▶ 2분기도 양호한 라인업
교보 김갑호	옵트론텍 [082210]	=	매수	=	21,000	▶ 1Q 선방, 2Q부터 다시 최대 분기 실적 갱신 시작 ▶ Full capa 가동 중, 2/4분기 블루필터 global No.1 될 것 ▶ 매출액 영업이익 각각 18%, 20% 상향
키움 김창호	대한제강 [084010]					▶ 1분기 부진한 실적 예상 ▶ 2분기에도 이슈는 여전히 가격 ▶ 코일철근 가동률이 주요 이슈
IBK투자 김현욱	휴온스 [084110]	=	매수	=	20,000	▶ 기존 사업부문에서의 고른 성장, 하반기 다양한 모멘텀 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 20,000원 유지
IBK투자 김현욱	동국제약 [086450]	=	매수	=	39,000	▶ 안정적인 사업구성과 신규 사업 추가로 호실적 이어갈 듯 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 39,000원 유지
한국투자 이고은,최수현	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	50,000	▶ 하나금융 1분기 순이익은 시장 컨센서스 소폭 하회 ▶ 2분기부터 외환은행 100% 자회사 편입되며 EPS 10.9% 감소, BPS 2.3% 증가 ▶ 가이던스 하향조정 될 것, 그러나 시장 기대치는 이미 낮다
삼성 이은재	MDS테크 [086960]	=	매수	=	17,000	▶ 부진한 비수기 실적 ▶ 2분기 빠르게 실적 개선…자동차/국방 분야 연간 성장성 여전히 견조 ▶ BUY 투자의견 및 12개월 목표주가 17,000원 유지
LIG투자 강봉우	이녹스 [088390]	=	BUY	▲	36,000	▶ 신규사업 디지타이저 Absorber, 2Layer FCCL이 시장에 성공적으로 진입 ▶ 삼성전자 실적발표로 부품주 펀더멘탈 확인. 엔화약세지속, 아산공장 이전효과 가시화 ▶ 목표주가 36,000원으로 상향. 최근 KOSDAQ 조정을 매수 기회로 활용해야
한국투자 나은채,나진아	웅진씽크빅 [095720]	=	매수	▼	12,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 12,000원 제시 ▶ 과도한 확장에 대한 대가는 혹독하게 치 ▶ 핵심 사업 위주로 재편, 영·유아에서는 여전한 강자 ▶ 그룹 관련 리스크 완화, 배당 매력도 보유
한화투자 이다솔	SK이노베이션 [096770]	=	매수	=	210,000	▶ SK이노베이션의 1분기 매출액은 18조 8,020억원(+9.6%QoQ), 영업이익은 5,640억원(+179.3%QoQ)을 예상 ▶ 2분기 영업이익은 5,170억원(-8.3%QoQ)을 예상
메리츠종합금융 지목현	에스맥 [097780]					▶ 핵심 원재료인 ITO 필름 공급 부족 지속으로 단기 실적 부진. 하반기 실적 개선 본격화 ▶ 터치센서 내재화 확대로 수익성 개선 기대. 신규라인 수율 안정화 시기가 관건 ▶ 강화글래스는 핵심 부품 내재화 확대 측면에서 긍정적. 양산은 내년부터
대우 김나연	아이센스 [099190]					▶ Snapshot: 건강관리 혈당 측정에서부터 ▶ What’s new? 해외 진출의 힘, 기술력은 기본 + 1) 가격 경쟁력 + 2) 마케팅
한국투자 나은채,나진아	비상교육 [100220]					▶ 교과서 시장 변화의 최대 수혜 ▶ 교과서가 주도하는 실적 개선 지속 ▶ 교과서는 영역 확장 가능성 높아 ▶ 분기별 실적 변동성과 고등부 교과서 불확실성 상존
한화투자 김강오	풍산 [103140]	=	매수	▼	35,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 35,000원 제시 ▶ 2013년 1분기 영업이익 261억원으로 추정 ▶ 구리가격 약세전망, 방산부문 매출증가에 주목
이트레이드 성종화	위메이드 [112040]	=	매수	▲	61,000	▶ 1Q13 실적 호조 전망 ▶ 1Q13 실적 당사 종전 전망치 대폭 초과 전망 ▶ 2Q13 이후에도 QoQ 기준 지속적 실적 개선 전망 ▶ 연간 기준으로도 2013년부터 매년 폭발적 실적 성장 전망 ▶ 목표주가 47,000원에서 61,000원으로 30% 상향. Buy 유지
하나대투 박종대,이화영	락앤락 [115390]	=	매수	=	36,000	▶ 1분기 영업이익 (-)6% 감익 예상 ▶ 2013년 중국 양호 But 국내 회복 여부가 관건 ▶ 2분기 영업이익 YoY (+)전환 여부 주시 필요
한국투자 윤희도,이창원	한진해운 [117930]	=	중립			▶ 1분기에도 영업손실 예상, 손실 폭은 전년대비 축소 ▶ 운임이 많이 오르지 못하고 있어 ▶ 세계 컨테이너 수요 증가세도 둔화
한국투자 김시우,한상웅	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	매수	=	85,000	▶ 컨텐츠 경쟁력 강화, 매수의견 유지 ▶ 13년에 전년동기 대비 실적 개선 추세 이어질 전망 ▶ 플랫폼 다양화에 따른 경쟁력 강화

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스