기업리포트 요약(2013.04.08)

기업리포트 요약(2013.04.08)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
동양 강성진	CJ대한통운 [000120]	=	Hold	=	120,000	▶ 실적만 바라보면 상반기 크게 기대할게 없는 상황 ▶ 택배요금 반등이 이뤄지면 매우 큰 투자포인트가 발생하는 것 ▶ M&A는 여전히 유효한 투자포인트
하나대투 이상우,김우철	두산 [000150]	=	매수	▼	181,000	▶ 1Q13 PREVIEW: 매출 8,794억원, 영업이익 703억원 (OPM 8.0%) ▶ 투자자산 매각, 2013년에도 이어질 것 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 181,000원으로 하향조정
유진투자 장문수	기아차 [000270]	=	BUY	=	74,900	▶ 1Q13 Preview: 영업이익 0.65조원(-40.5% yoy)으로 시장 컨센서스 17% 하회 전망 ▶ 상품 믹스 개선과 리테일 판매 성장 둔화로 수익성은 지속적으로 악화되나… ▶ 실적 개선은 하반기 이후 가능할 전망. 투자의견 BUY, 목표주가 74,900원 유지
토러스투자 양희준	기아차 [000270]	=	BUY	▼	58,000	▶ 지정학적 리스크 완화 시 단기적 반등 있을 것 - 그러나 실적 불확실성 해소 시까지 반등폭은 제한적일 듯 ▶ 작년 4분기의 국내 이익 부진이 일회적이었음을 입증하는 실적이 간절한 시점 ▶ 1Q Preview: 국내 본사 물량(내수 + 수출) 감소의 실적 영향이 관건
키움 김지현,박나영	동아쏘시오홀딩스 [000640]	=	매수	▼	179,000	▶ 지주사인 동아쏘시오홀딩스보다 사업회사인 동아에스티가 기준가대비 상승여력 높아 ▶ 동아쏘시오홀딩스 적정주가는 168,000원 추정 ▶ 물적 분할 비상장사인 동아제약 적정가치는 4,456억원 추정
신한금융투자 배기달,김응현	동아쏘시오홀딩스 [000640]	=	매수	▼	114,000	▶ 앞서간 제약주 수익률 따라 잡기 ▶ 신약 가치를 반영한 동아에스티 목표주가는 210,000원 ▶ 동아쏘시오홀딩스 목표주가는 114,000원
동양 김미현	동아쏘시오홀딩스 [000640]	=	Buy	▼	150,000	▶ 사업부의 분리로 경영권 강화 노려 ▶ 지주사 및 사업회사 모두 양호한 주가흐름 가능 ▶ 동아쏘시오홀딩스 목표주가 11만원, 동아 ST 목표주가 18만원
신영 임돌이	SK하이닉스 [000660]	=	매수(A)	▲	35,000	▶ 공급 조절에 의한 메모리 반도체 산업 과점화 진행 중: 지속적 수익성 개선 기대 ▶ 다소간의 변동성은 감안해야 하나 진폭이 전보다 감소한 상태로 ‘점진적’ 상승 전망 ▶ 2013년 연간 영업이익 1.7조 원 기록 전망
LIG투자 채상욱	현대건설 [000720]	=	BUY	=	100,000	▶ 매출과 이익단 모두 두자릿수 성장 전망 ▶ 1Q 말 전략팀 신설로 부족한 Visionary 보완 할 것 ▶ ‘14년부터 고성장기 진입이 확정되어 있으므로 지금은 비중 늘릴 시기
대신 정연우	LG상사 [001120]	=	매수	▼	52,000	▶ 목표주가 하향 조정하지만, 현주가 수준에서는 매수 대응 필요 ▶ 1Q 실적 부진할 수 있음, 또한 E&P 부문 단기 우려감도 이미 알려진 내용임 ▶ 중장기 E&P 성장 기대감 여전히 유효, 호재성 뉴스에 대한 기대도 가능한 시점
미래에셋 권해순	LG상사 [001120]	=	BUY	=	57,000	▶ 현 주가 대비 상승여력 46% ▶ 일회성 요인을 제외할 때, 2013 년 순이익 성장률 31%YoY ▶ 이익 성장의 지속가능성이 예상되는 기업
유진투자 이정	제일모직 [001300]	=	BUY	=	110,000	▶ 목표주가 ‘110,000원’ 및 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 상대적으로 높은 실적 안정성과 원가경쟁력 강화 등에 주목!! ▶ 2013년 매출액 및 영업이익 각각 12.4%yoy, 25.5%yoy 증가 예상
IBK투자 어규진	제일모직 [001300]	=	매수	=	110,000	▶ 1분기 실적: 매출액 1조 5,514억원, 영업이익 742억원으로 다소 부진 ▶ 전방산업 비수기 진입에 따른 케미칼 사업부 실적 회복 지연이 주 원인 ▶ 갤럭시S4용 ETL/PDL공급과 노바엘이디 인수건은 주가에 단기 긍정적 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 110,000원 유지
메리츠종합금융 황유식	제일모직 [001300]	=	Strong Buy	=	140,000	▶ 결론: 투자의견 Strong Buy, 목표주가 140,000원 유지 ▶ 1분기 영업이익 758억원(qoq+1%, yoy+5%) 추정 ▶ 2분기 영업이익 1,065억원(qoq+40%, yoy-3%)으로 개선 전망
키움 김병기	제일모직 [001300]	=	매수	=	120,000	▶ 전자재료 사업부 호조세 지속 ▶ OLED 소재사업 성과 가시화 ▶ 목표주가 ‘120,000원’ 유지
토러스투자 양희준	동국실업 [001620]	=	BUY	=	5,000	▶ 1분기 중 완공된 울산 신공장과 염성 3공장으로 실적 성장세 가속화될 전망 ▶ 1Q Preview: 성장성 및 수익성 개선효과 확인하는데 충분한 실적 시현 전망
KTB투자 김민정	롯데삼강 [002270]					▶ Coverage 제외
토러스투자 양희준	넥센타이어 [002350]	=	HOLD	▲	13,500	▶ 1분기 실적은 기대치보다 양호할 전망 – 그러나 밸류에이션에 대한 고민은 필요하다 ▶ 1Q Preview: 투입원재료 가격 상승 불구하고 실적 양호할 전망
IBK투자 안세환,안주원	넥센타이어 [002350]	N	매수	N	17,000	▶ 수요회복기 도래 : 성장성 부각 가능 ▶ 해외 OE 확대 : 회사의 구조적인 성장 가능성에 초점 ▶ 2003년 한국타이어가 걸어간 길을 걷다!
신한금융투자 신민석	대한항공 [003490]	=	매수	▼	55,000	▶ 목표주가 55,000원(하향), 투자의견 매수 유지 ▶ 1Q13 별도 영업손익 713억원(YoY 적지), 2Q13 787억원 흑자전환 예상 ▶ 구조적인 문제(여객은 수익성, 화물은 수요) 해결이 필요
대신 양지환	대한항공 [003490]	=	매수	=	53,000	▶ 2013년 3월 대한항공의 수송객 중 환승객은 총 438천명(+23.2% yoy)으로, 수송객 중 환승객 비율은 37.7%로 환승객 비율로는 사상 최고를 기록
우리투자 송재학,홍문희	대한항공 [003490]	=	Buy	=	56,000	▶ 대한항공의 2013년, 2014년 영업이익률은 각각 4.4%, 5.8%, EPS는 각각 3,344원, 5,551원 등으로 전망됨
토러스투자 양희준	쌍용차 [003620]	=	BUY	=	8,000	▶ 당연하지만 잊고 있던 진실: 안 팔리던 차가 팔리면 안좋던 실적이 좋아진다 ▶ 1Q Preview: 적자폭 대폭 축소로 하반기의 턴어라운드 예고할 전망
신영 곽찬	한솔제지 [004150]	=	매수(A)	▲	14,300	▶ 2014년까지는 공급 증가 우위 시장 예상, 하반기부터 펄프가격 하락 전망 ▶ 2013년 고마진 지종 비중확대로 이익구조 개선, EPS 전년대비 13.7% 증가 예상 ▶ 목표주가 14,300원, 투자의견 매수(A) 제시
KTB투자 김민정,강효지	롯데칠성 [005300]	=	BUY	▲	2,000,000	▶ 2012년 음식료 업종은 KOSPI를 14.7% outperform vs 롯데칠성은 KOSPI 대비 9.2% underperform ▶ 지난 해 음료부문 광고&마케팅비 집행 증가 및 소주부문 유해성 논란 등 이슈로 2012년 연결기준 매출 및 영업이익 부진 ▶ 실적추정과 valuation을 재점검하여 목표주가를 기존 190만원에서 200만원으로 상향하고 중소형주 Top pick으로 제시
유진투자 장문수	현대차 [005380]	=	BUY	=	300,000	▶ 1Q13 Preview: 영업이익 1.9조원(-8.1% yoy)으로 시장 컨센서스 9% 하회 전망 ▶ 6개월만의 악재로 투자 심리 악화되었으나… ▶ 실적은 1Q13을 저점으로 2Q13 이후 개선 전망. 투자의견 BUY, 목표주가 30만원 유지
한국투자 서성문,진만	현대차 [005380]	=	매수	=	320,000	▶ ‘저가매수’ 기회 ▶ 양호한 세전이익률 예상 ▶ 1분기 중국판매 전년동기대비 40.7% 증가
토러스투자 양희준	현대차 [005380]	=	BUY	▼	230,000	▶ 지정학적 리스크 완화 시 주가 반등할 것 - 그러나 그 폭은 제한적일 수 있다 ▶ 작년 4분기의 내수 수익성 악화가 일회적인 특이상황이었음이 실적으로 확인되는 것이 관건 ▶ 1Q Preview: 내수 판매 부진과 수출 물량 감소를 반영하여 1분기 이익전망치 하향
메리츠종합금융 이세철	삼성전자 [005930]	=	Buy	=	1,970,000	▶ 결론: 투자의견 Buy, 목표주가 1,970,000원 유지 ▶ 13년 1분기 영업이익 8.7조원 (YoY 53%, QoQ -1.5%) 시현 ▶ 13년 2분기는 갤럭시S4 출시로 영업이익 10조원 이상 달성 예상 ▶ 세트 부품 시너지 + 기기간 연결성 강화
유진투자 이정	삼성전자 [005930]	=	BUY	=	1,900,000	▶ 목표주가 '1,900,000원' 및 투자의견 'BUY' 유지 ▶ 주요사업부의 경쟁력 강화와 플렉서블 AMOLED 출시를 통한 차별화 가속될 전망 ▶ 2013년 매출액 및 영업이익 각각 19.8%yoy, 33.5%yoy 증가 예상
HI투자 송명섭	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,800,000	▶ 매수 투자의견 및 180만원의 적정주가 유지 ▶ 1Q13 영업이익 시장 예상치 상회 ▶ 큰폭의 실적 개선 지속 예상
HMC투자 노근창	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,850,000	▶ 소송 충당금을 반영하고도 8.7조원 영업이익 기록 / 실적 Upside Risk를 대비할 때 ▶ 2분기 Galaxy S4 출하량 2,500만대 / Galaxy S4의 규모의 경제 효과에 주목 ▶ 2분기 영업이익 11.5조원, 연간 영업이익 42.6조원 예상
신한금융투자 김영찬	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,900,000	▶ 1분기 영업이익 8.7조원으로 충당금(6억불) 제외시 서프라이즈 기록 → 반도체 1.2조원, IM 6.0조원, 디스플레이 0.9조원, CE 0.5조원 추정 ▶ 2분기 갤럭시 S4 + 반도체 모멘텀으로 영업이익 10.6조원(QoQ +22.0%) 예상 ▶ 2013년 영업이익 40.3조원(YoY +39.3%)으로 사상 최대 예상
신영 임돌이	삼성전자 [005930]	▲	매수(A)	▲	1,800,000	▶ 전고점 돌파 못한 상태에서 IT 2nd Tier주 상승: 160만 원 도달이 분기점 ▶ 양호한 1분기 잠정실적 및 2분기 실적 전망 ▶ 갤럭시S4 덜 팔리진 않을 듯: 어차피 제한된 선택
아이엠투자 홍성호	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,750,000	▶ 2013년 1분기 잠정실적 발표: 영업이익 8.7조원 수익성 둔화우려 불식 ▶ 실적 상향조정: 2013년 연간 영업이익 41.7조원 전망 ▶ 실적 개선되나 대내외적 불안요소로 일단 목표주가 유지. 해소 시 상향 예정
한화투자 안성호,고정우	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,900,000	▶ 사실상 사상최대 1분기 잠정실적 발표 ▶ 2분기 영업이익 11조원 돌파 예상 ▶ 최근 주식시장 흐름 감안하더라도 지나친 저평가
KB투자 변한준,이동륜	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,900,000	▶ 놀라운 1Q13 잠정 실적 발표 ▶ IM 부문의 실적이 시장 예상을 크게 상회한 듯 ▶ 2분기에도 갤럭시 S4에 의한 전사적 영업이익 서프라이즈 가능성 충분 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 1,900,000원 유지
대우 송종호,장준호	삼성전자 [005930]	=	매수	=	2,100,000	▶ What’s New: 1Q13 컨센서스 상회하는 실적 달성 ▶ Catalyst: 2분기 이후 통신 부문, 또 한번의 Re-rating 예상 ▶ Valuation: 연간 영업이익 40조원이 보인다! 목표주가 2,100,000원 유지
NH농협 이선태	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,900,000	▶ 스마트폰 점유율 확대로 시장 예상치 상회하는 1분기 실적 달성 ▶ 스마트폰 시장의 고수익 지속 ▶ 1분기 저점으로 영업이익 우상향 추세
유진투자 이정	삼성전자 [005930]	=	BUY	=	1,900,000	▶ 1Q13 Review: IM총괄의 실적 호조로 시장예상치 소폭 상회!! ▶ 2Q13 전망: 분기기준 사상최대 실적을 달성할 전망!! ▶ 스마트폰 시장지배력 강화와 2Q13 사상최대 실적, 매력적인 Valuation에 주목 → 현 주가 수준에서는 적극적 매수 권고!!
우리투자 박영주	삼성전자 [005930]	=	Buy	▲	2,100,000	▶ 1분기 잠정 영업이익: 시장 전망치 8.4조원을 대폭 상회하며 다시 한번 우월한 수익 창출 능력 과시 ▶ 2분기: 11조원의 사상 최대 영업이익 달성 무난할 전망 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 210만원으로 상향
IBK투자 이승우	삼성전자 [005930]	=	매수	▲	1,870,000	▶ 삼성전자의 1분기 잠정 매출액은 52조원, 영업이익은 8.7조원으로 발표 ▶ 애플의 AP물량 감소와 TV 출하량의 계절적 감소로 반도체와 CE 사업부 실적이 다소 부진했을 것으로 추정됨에도 불구하고, 이번에도 갤럭시 시리즈가 예상을 상회하는 실적을 견인한 것으로 보임
KTB투자 진성혜,이종민	삼성전자 [005930]	=	BUY	▲	2,100,000	▶ 1분기 매출액 52.0조원, 영업이익 8.7조원의 잠정실적을 발표 ▶ IM 부문 실적 상향 조정에 따라 목표주가를 기존 190만원에서 210만원으로 상향 조정 ▶ 부문별 영업이익은 CE 0.4조원, IM 7.1조원, 반도체 1.0조원, DP 0.9조원으로 추정됨
미래에셋 도현우	삼성전자 [005930]	=	BUY	▲	2,000,000	▶ 1Q13 잠정실적 발표. 매출액 52.0 조원(-7.2% QoQ), 영업이익 8.7 조원(-1.6% QoQ) ▶ 전사: 일부 사업부가 계절적 비수기 및 고객사 실적 부진의 영향을 피해가지는 못했으나, 스마트폰 판매 호조로 인해 IM 사업부문 실적이 업황 대비 아웃퍼폼했음 ▶ 삼성전자의 목표주가를 기존 190 만원에서 200 만원으로 상향 조정
삼성 황민성,유의형	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,900,000	▶ 매출은 계절적 비수기로 전분기 대비 7.2% 하락 (전년동기 대비 14.9% 성장) ▶ 영업이익은 전분기 대비 1.6% 하락 (전년동기 대비 52.9% 성장)하였으나 애플 특허소송 배상금에 대한 충당금 0.6조를 제외하면 9.3조로 사상최대치를 또다시 갱신한 것으로 판단됨
키움 김지현	녹십자 [006280]					▶ 결론: 대규모 유상증자 통해 장기적으로는 글로벌 혈액제제 사업 본격 진출 추진, 주당가치는 14% 희석될 듯. 추후 신주 상장되는 6월경에 이를 반영한 목표가 조정 예정
키움 김병기	삼성SDI [006400]	=	매수	=	200,000	▶ 2분기부터 갤럭시S4 효과 극대화 ▶ OLED 산업의 Proxy ▶ 목표주가 ‘200,000원’ 유지
메리츠종합금융 최보근	이건산업 [008250]					▶ 칠레법인(ELA) : 미국 건설경기 개선에 따른 실적 개선 전망 ▶ 이건에너지 : 안정적인 이익과 이어지는 증설 모멘텀
동양 이재원	현대중공업 [009540]	=	Buy	▼	240,000	▶ 1Q13 실적전망 : 일부 비조선 사업부 전분기대비 수익성 개선 ▶ 2Q13 수주전망 : 플랜트 수주모멘텀 기대. 그러나 전전/엔진기계, 삼호 부진 ▶ 경기회복 + 분기실적 바닥확인. 주가도 하방경직성 확보한 듯 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 24만원 제시
토러스투자 양희준	모토닉 [009680]	=	BUY	=	16,000	▶ 내년 하반기부터 실적으로 나타날 강력한 수주 모멘텀이 투자 포인트 ▶ 1Q Preview: 아직은 수주모멘텀 반영 전 - 실적은 평이할 전망
메리츠종합금융 황유식	한화케미칼 [009830]	=	Hold	=	20,000	▶ 결론: 투자의견 Hold, 목표주가 20,000원 유지 ▶ 1분기 영업이익 40억원(qoq 흑자전환, yoy -87%) 예상 ▶ 2Q13 영업이익 362억원(qoq+801%, yoy-20%) 전망
동양 황규원	한화케미칼 [009830]	=	Hold	=	22,000	▶ 2013년 1분기 예상 실적: 영업이익 66억원으로, 전분기 1,123억원 적자 대비 개선 ▶ 추정실적의 재해석 : 태양광 투자를 제외할 경우 영업이익 4,223억원 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 22,000원 유지
신한금융투자 이응주,박상민	OCI [010060]	=	매수	=	210,000	▶ 재고 조정 완료로 3월부터 폴리실리콘 가동률 90%대로 상승 ▶ 가동률 상승에 따른 고정비 부담 완화로 폴리실리콘 부문 적자폭 축소 ▶ 중국의 수입 폴리실리콘 반덤핑 관세 부과 결정 지연되면서 불확실성 확대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 210,000원 유지
키움 김지산,홍정표	LS산전 [010120]	=	매수	=	100,000	▶ 1분기 실적 시장 기대치 충족 예상 ▶ 2분기 사상 최대 실적 기대
대신 김록호	LS산전 [010120]	=	매수	▼	80,000	▶ 1Q13 preview: 전력 및 LS메탈의 수익성 예상보다 저조해 컨센서스 하회 전망 ▶ 2013년 영업이익 1,949억원(YoY 26%), 순이익 1,419억원(YoY 46%)으로 견조한 성장 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 80,000원으로 하향
동양 이재원	삼성중공업 [010140]	=	Buy	=	45,000	▶ 2Q13 수주전망: 생산설비+컨선+LNG 선 등 다양한 수주모멘텀 ▶ 1Q13 실적전망: 시장기대 충족. 안정적인 이익흐름 기대 ▶ 낮은 valuation 과 큰 폭의 수주실적 회복 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원 제시
BS투자 윤관철	현대하이스코 [010520]	=	매수	▼	40,000	▶ 냉연-열연 스프레드 축소로 실적 부진 이어갈 전망 ▶ 밸류에이션과 차강판 스프레드를 감안할 때 주가는 저점을 확인할 시기 ▶ 목표주가 40,000원 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지
신영 엄경아	현대미포조선 [010620]	▲	매수(B)	▼	143,000	▶ 수주잔량 바닥권 탈피를 시도 중 ▶ 경쟁업체의 구조조정 속도가 대형 조선업체보다 빨라 ▶ 실적개선은 내년 하반기 이후에나 기대 ▶ 투자의견 매수B로 상향, 목표주가 143,000원 제시
동양 이재원	현대미포조선 [010620]	=	Buy	▼	142,000	▶ 2Q13 수주전망: PC 선 수주모멘텀 지속 ▶ 1Q13 실적전망: BEP 수준의 부진한 영업이익 예상 ▶ PC 선 시황 회복 최대 수혜. 연간 수주실적 초과달성 기대감 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 142,000원 제시
동양 황규원	S-Oil [010950]	=	Hold	=	120,000	▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 지배주주 순이익 2,376억원으로 회복 가능 ▶ 추정실적의 재해석 : 평균적인 창출능력을 고려한 영업이익 1.5조원 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 120,000원 유지
HMC투자 김상표,노근창	LG이노텍 [011070]	▲	매수	▲	110,000	▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 11만원으로 상향 / 2013년 매출액 6.48조원 (+21.9% YoY) 예상 ▶ LG전자 스마트폰 경쟁력 회복 / Mobile 향 제품 매출 비중 상승으로 수익성 개선 전망
LIG투자 채상욱	두산건설 [011160]					▶ 건설+기자재의 사업포트폴리오를 구축한 두산건설의 본업을 재조명할 시기 ▶ 4.1부동산 대책으로 1기 신도시(일산, 분당) 포함 서울권 주택시장 활성화 기대 → 주택리스크 완화 ▶ ‘13년 영업이익은 3년만에 흑자전환 전망, 턴어라운드도 기대 가능
메리츠종합금융 황유식	롯데케미칼 [011170]	=	Buy	=	240,000	▶ 결론: 목표주가 240,000원, 투자의견 Buy 유지 ▶ 1분기 영업이익 967억원(qoq+319%, yoy-52%) 추정 ▶ 2분기 영업이익 880억원(qoq-9%, yoy 흑자전환)으로 약세 지속 전망 ▶ 2013년 연간 매출액 15조 7,344억원(yoy-1%), 영업이익 5,323억원(yoy+43%) 예상
동양 황규원	롯데케미칼 [011170]	▲	Buy	▲	290,000	▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 영업이익 930억원으로, 전분기 대비 302% 증가 ▶ 추정실적의 재해석 : 평균적인 창출능력을 고려한 영업이익 1.2조원 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 290,000원 상향
이트레이드 김민지	현대상선 [011200]	=	시장수익률	▼	18,000	▶ LNG와 원유 집중, LNG와 케미칼 비중 축소 ▶ Eco Ship과 연비 우수한 선박 도입 ▶ Loss Cut과 저가 선박 확보 ▶ 2013년 흑자 전환은 어려울 전망 ▶ 투자의견 Marketperform 유지, 목표주가 18,000원 하향
토러스투자 양희준	현대위아 [011210]	=	BUY	▼	200,000	▶ 실적 전망과 성장 스토리 모두 유효 - 악화된 섹터 투자심리에 발목잡힌 주가 ▶ 완성차 양 사의 필요에 의해 파워트레인 계열에서의 동사의 역할은 지속적으로 확대될 것 ▶ 1Q Preview: 섹터 내 가장 빠른 이익 성장은 1분기에도 지속될 것
동양 황규원	금호석유 [011780]	▲	Buy	▲	120,000	▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 영업이익 508억원으로, 전분기 대비 개선 ▶ 추정실적의 재해석 : 평균적인 창출능력을 고려한 영업이익 4,866억원 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 120,000원 상향
메리츠종합금융 황유식	금호석유 [011780]	=	Buy	▼	130,000	▶ 결론: 목표주가 130,000원 하향, 투자의견 Buy 유지 ▶ 1분기 영업이익 713억원(qoq+133%, yoy-41%)으로 시장 전망 상회 추정 ▶ 2분기 영업이익 750억원(qoq+5%, yoy+187%) 예상
메리츠종합금융 황유식	SKC [011790]	=	Buy	▼	40,000	▶ 결론: 목표주가 40,000원 하향, 투자의견 Buy 유지 ▶ 1분기 영업이익 84억원(qoq-74%, yoy-66%) 추정 ▶ 2분기 영업이익 403억원(qoq+400%, yoy-11%)으로 개선 전망
동양 황규원	SKC [011790]	=	Buy	▼	45,000	▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 영업이익 108억원으로, 전분기 대비 67% 급감 예상 ▶ 추정실적의 재해석 : 평균적인 창출능력을 고려한 영업이익 2,424억원 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원 하향
메리츠종합금융 김준성	현대모비스 [012330]	=	Buy	=	400,000	▶ 모비스 투자의견 BUY·목표주가 400,000원 유지 ▶ 현대차·기아차 중국 판매 서프라이즈 → 고마진 중국 매출 확대로 연결 마진 개선 ▶ 현대차·기아차 UIO 확대 → 신흥시장 AS부품 물류창고 신설 → AS 성장성 지속 ▶ 2013년 매분기 영업이익 YoY 성장하는 모비스, 밸류에이션은 여전히 디스카운트
토러스투자 양희준	현대모비스 [012330]	=	BUY	▼	350,000	▶ 1분기 실적보다는 완성차 양 사를 상회하는 구조적 성장에 주목해야 할 회사 ▶ 완성차 양 사의 이익 성장은 현대모비스의 성장을 통해 달성된다
LIG투자 김기영	삼성테크윈 [012450]	=	BUY	=	87,500	▶ [1Q13 Preview] 매출액 6,648억원, 영업이익 179억원 추정 ▶ 2013년 연간 큰 폭의 성장을 기대하기 어려울 전망. 장기적인 성장성에 주목해야 함
동양 정상협	현대산업 [012630]	=	Buy	=	35,000	▶ 시장과 정부정책: 정부 스탠스와 시장에 대한 긍정적인 시각 ▶ 실적: 수익성 개선에는 시간이 걸리지만 매출은 증가세 ▶ 자체주택사업: 수도권 용지 적극적으로 발굴 중 ▶ 신규 비즈니스: 국내 민자사업을 통한 매출 성장 기대
한화투자 정동익,임준성	하이록코리아 [013030]	=	매수	=	26,000	▶ 동사는 지난해 말 기준으로 달러순자산 335억원, 유로순자산 300억원 등을 보유 중
한화투자 정동익,임준성	성광벤드 [014620]	=	매수	=	30,000	▶ 매출증가에 따른 고정비 희석, 소재별 제품믹스의 개선 등으로 환율만 크게 하락하지 않는다면 분기별로 수익성 개선세가 유지될 수 있을 것으로 기대됨
IBK투자 김장원	SK텔레콤 [017670]	=	매수	▲	220,000	▶ 13.1Q는 마케팅 비용이 수익에 부담 ▶ 마케팅의 전략을 바꾸다 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 220,000원
KTB투자 신지윤,김은정	아시아나항공 [020560]	=	BUY	=	8,000	▶ 항공사 주가의 발목을 잡고 있는 LCC 확대와 항공화물 부진을 분석하고 동사의 낮은 valuation이 정당한지 검증할 필요가 있었음 ▶ 동사와 관련하여 LCC와 화물 우려는 과도 ▶ PBR 1배, 글로벌 peer에서 가장 저평가 ▶ 중국 항공시장의 수급은 타이트함
우리투자 송재학,홍문희	아시아나항공 [020560]	=	Buy	▼	7,000	▶ 아시아나항공의 2013년 매출액 및 영업이익을 기존 추정치 대비 각각 3.2%, 24.3% 하향 조정
현대 이상구,강재성	코웨이 [021240]	=	매수	=	65,000	▶ 요금 인상 효과는 2014년부터 본격 기여 ▶ 요금 인상은 이익모멘텀 증가로 이어져 ▶ 1Q13 preview, 영업이익 8%yoy로 안정적 성장 예상
흥국 송원용	포스코 ICT [022100]	=	매수	=	11,000	▶ 실제적 스마트그리드 실적 기대 ▶ 해외사업 성장 기대 ▶ 목표주가 11,000원, 투자의견 Buy 유지
한화투자 정동익,임준성	태광 [023160]	=	시장수익률 상회	=	26,000	▶ 동사는 지난해 말 기준으로 달러자산 591억원, 유로자산 223억원 등을 보유 중
LIG투자 이지영	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	=	500,000	▶ 지금, 중국이 궁금하다 ▶ 뜯어보면 신뢰가 간다 ▶ 작년을 바닥으로 실적 개선 가능할 것
동양 한상화	롯데쇼핑 [023530]	=	Buy	=	470,000	▶ 백화점; 3월 기존점 신장율 +전환, 2년차 점포 수익성 개선 예상 ▶ 소비 트렌드를 반영한 아울렛 사업 강화; 올해 매출액 1조3천억원 예상 ▶ 해외부문: 1~2월 기존점 신장율 양호, 영업적자 축소에 주력 ▶ 슈퍼마켓, 홈쇼핑, 편의점 전년 대비 수익성 개선 가능
교보 김갑호	삼천리자전거 [024950]	=	매수	=	16,000	▶ 1Q13 계절적 비수기 불구 지난해 대비 두 배 증가 예상 ▶ 계절적 극성수기에 진입, 주가도 반영할 것 ▶ 2013년 매출액 37%, 영업이익 91% 증가 ▶ 전기자전거 Phantom 예상 외의 좋은 반응
한국투자 박가영	로만손 [026040]					▶ 똑똑한 브랜드 확장 전략 ▶ ASP 높은 핸드백, 이익 기여도 높아질 것 ▶ 해외공항 면세점을 통한 해외진출 ▶ 실적이 받침된 리레이팅 가능
유진투자 김미연	GS홈쇼핑 [028150]	=	BUY	▲	260,000	▶ 1Q13 Preview: 영업이익 증가율 +39.7%yoy 로 유통업종내 Top전망 ▶ 3Q12 이후 시작된 본격적인 실적 턴어라운드에 주목해야 ▶ 목표주가 기존 23만원에서 26만원으로 상향, 투자의견 BUY, 유통업종 Top pick 유지
SK 이현정	제일기획 [030000]	=	매수	=	27,000	▶ 1Q13 낮아진 컨센서스에 부합할 전망 ▶ 선순환을 통한 해외성장 지속 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 27,000원 유지
IBK투자 김장원	KT [030200]	=	매수	=	45,000	▶ LTE 가입자 500만명을 넘어 ▶ 유선의 높은 경쟁력을 무선에 연결 ▶ 비통신과 배당이 투자 포인트
키움 김병기	원익IPS [030530]	=	매수	▼	9,500	▶ 2H13부터 본격적 턴어라운드 시작 ▶ 디스플레이, 반도체 동반 호조 ▶ 목표주가 ‘9,500원’ 제시
IBK투자 김장원	LG유플러스 [032640]	=	매수	▲	10,000	▶ LTE 가입률이 전체 가입자에서 절반을 넘어 ▶ 마케팅의 변화가 LGU+에 불리하지만은 않아 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 10,000원
신한금융투자 송인찬,이관희	삼성생명 [032830]	=	매수	=	132,000	▶ 4분기 실적은 YoY 35.3% 감소할 전망 ▶ 여전히 장점이 존재 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 132,000원 유지
한화투자 정동익,임준성	두산중공업 [034020]	=	매수	=	55,000	▶ 1분기 실적은 컨센선스 부합할 전망 ▶ 1.3조원 규모 베트남 발전소 수주 가시권 ▶ 터키원전 수주실패에 따른 영향은 제한적
SK 이현정	SBS [034120]	=	매수	▲	57,000	▶ 1Q13 시청률 호조로 영업적자폭 축소 전망 ▶ 2Q13 유료방송과 재전송료 협상완료로 사업수익 증가 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 57,000원으로 상향조정
키움 김병기	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	48,000	▶ OLED TV 글로벌 리더십 확보 ▶ LCD 업황, 2분기 중 회복세 진입 ▶ 목표주가 ‘48,000원’ 유지
유진투자 이정	LG디스플레이 [034220]	=	BUY	=	48,000	▶ 목표주가 ‘48,000원’ 및 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 매력적인 Valuation과 1Q13 이후 빠른 실적 회복, 2013년 TFT-LCD산업 회복에 주목!! ▶ 2013년 매출액 및 영업이익 각각 5.0%yoy, 92.5%yoy 증가 예상
부국 엄태웅	파라다이스 [034230]	N	매수	N	26,000	▶ 1분기 역대 최고실적 예상 ▶ 구조적인 외형성장 지속 ▶ 성장모멘텀 보유
SK 이현정	파라다이스 [034230]	=	매수	▲	24,000	▶ 1Q13 드롭액 증가로 호실적 전망 ▶ 2013년 성장모멘텀도 확대될 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 24,000원으로 상향 조정
한국투자 김시우,한상웅	파라다이스 [034230]	N	매수	N	26,000	▶ 확실한 성장성 확보 ▶ 13년, 중국인 VIP 증가 수혜 지속 전망 ▶ 카지노 통합 & 증설 효과 예상
한국투자 김시우,한상웅	강원랜드 [035250]	=	매수	▼	38,000	▶ 증설에 따른 이익 모멘텀 가시화 ▶ 실적 개선 전망
한국투자 홍종길	다음 [035720]	=	매수	▼	119,000	▶ 검색광고 매출 증가율 상승할 전망, ‘매수’의견 유지 ▶ 1분기 실적은 컨센서스 수준 예상, 1분기 검색광고 매출은 전년동기대비 33% 증가 ▶ 검색광고 RPS는 광고주수 증가로 꾸준히 상승 중
SK 김기영,최연식	CJ오쇼핑 [035760]	=	매수	▲	340,000	▶ 매출액 2,550억원(+7.2%), 영업이익 344억원(+0.3%) ▶ 해외법인 손익 개선, 추가 투자 진행 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 34만원으로 상향
키움 김병기	솔브레인 [036830]	=	매수	=	62,000	▶ 신규 아이템 실적기여 확대 ▶ OLED 산업과의 연관고리 강화 ▶ 시가총액 1조원 시대로
리딩투자 김지나	CJ헬로비전 [037560]	N	매수	N	21,000	▶ Core-business (케이블TV SO)의 양적, 질적 성장 (M&A를 통한 Q ↑, 디지털전환을 통한 P↑) ▶ 신규사업의 빠른 성장 - 외형성장 기여 ▶ Peer 대비 저평가
동양 이재원	대우조선해양 [042660]	=	Buy	=	32,000	▶ 2Q13 수주전망 : 주요 프로젝트들 일정 불확실성 존재 ▶ 1Q13 실적전망 : 실적개선 본격화 기대 ▶ 해양비중 확대 스토리는 여전히 유효 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 32,000원 제시
하나대투 이상우,김우철	두산인프라코어 [042670]	=	매수	▼	18,000	▶ 1Q13 PREVIEW: 매출 1조 9,890억원, 영업이익 1,071억원 (OPM 5.4%) ▶ 중국: 2013년도 실제 판매량 증가를 기대하긴 어려울 것 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 18,000원 하향조정
한화투자 정동익,임준성	두산인프라코어 [042670]	=	시장수익률 상회	=	18,000	▶ 중국 굴삭기 판매부진 지속 ▶ 3~4월 M/S가 투자판단의 핵심
SK 이현정	SBS콘텐츠허브 [046140]	=	매수	=	19,000	▶ 1Q13 SBS 콘텐츠사용료 증가가 관건 ▶ 중장기 콘텐츠 유통매출 증가세 지속 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 19,000원 유지
하나대투 이상우,김우철	한국항공우주 [047810]	=	매수	=	40,500	▶ 1Q12 PREVIEW: 매출 4,369억원, 영업이익 214억원 (OPM 4.9%) ▶ 국내/외 환경변화의 최대 수혜주 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 40,500원 유지
한화투자 김운호	인터플렉스 [051370]	=	매수	▼	55,000	▶ 2013년 1분기 매출액 2,100억원, 영업적자 70억원으로 예상 ▶ 2분기부터 성장 모멘텀 기대 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 55,000원으로 하향
동양 황규원	LG화학 [051910]	=	Buy	=	380,000	▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 영업이익 4,124억원으로, 전분기 대비 13% 개선 예상 ▶ 추정실적의 재해석 : 평균적인 창출능력을 고려한 영업이익 2.3조원 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 380,000원
메리츠종합금융 황유식	LG화학 [051910]	=	Buy	▼	360,000	▶ 결론: 목표주가 360,000원 하향, 투자의견 Buy 유지 ▶ 1분기 영업이익 4,057억원(qoq+11%, yoy-9%)으로 시장 기대치 충족 ▶ 2분기 영업이익 4,955억원(qoq+22%, yoy-1%)으로 개선 전망
키움 김병기	AP시스템 [054620]	=	매수	=	17,000	▶ 13년 성장가도 재진입 ▶ OLED 기술진보의 첨병 ▶ 13년 사상최대 실적 달성할 전망 목표주가 ‘17,000원’ 유지
유진투자 이정	에스에프에이 [056190]	=	BUY	=	75,000	▶ 목표주가 `75,000원` 및 투자의견 `BUY` 유지 ▶ 삼성디스플레이와의 높은 시너지효과와 AMOLED 핵심적 공정장비업체 도약에 주목 → 중장기적인 관점에서 긍정적으로 접근 권고! ▶ 2013년 매출액 및 영업이익 각각 47.4%yoy, 49.8%yoy 증가 예상
키움 김병기	에스에프에이 [056190]	=	매수	▲	80,000	▶ 13년 신규수주 32% 증가할 전망 ▶ 경쟁상대가 없다 ▶ 목표주가 ‘80,000원’ 상향
토러스투자 양희준	만도 [060980]	=	HOLD	▼	105,000	▶ 추세적 주가 상승을 이끌 모멘텀의 부재로 밸류에이션 프리미엄의 근거가 약해지는 점이 문제 ▶ 비중확대의 조건: 환율의 추세적 상승 + 그룹 리스크 해소 + 기대치 이상의 실적 확인 ▶ 1Q Preview: 아직은 본격적 실적 개선세를 기대할 시점이 아니다
교보 최성환	화일약품 [061250]					▶ 1/4분기 영업실적도 호조 유지 전망 ▶ 원료의약품, 건강기능식품 등 해외 성장 모멘텀 확보 ▶ 향후 3년간 영업이익 연평균성장률(CAGR) 48.2% 고성장
동부 김홍균,김지상	삼영이엔씨 [065570]					▶ 국내 독점적인 경쟁력을 갖춘 선박통신장비업체 ▶ 규제로 인한 구조적인 성장이 이뤄질 전망 ▶ 실적의 성장과 낮은 Valuation은 매력적
대신 박강호	LG전자 [066570]	=	매수	=	95,000	▶ 13년 1분기 영업이익(2,866억원)은 종전 예상치를 상회할 전망 ▶ 스마트폰 출하량이 13년 1분기 1천만대에 근접, 13년 연간 96%(yoy) 증가 예상 ▶ 13년 3분기에 옵티머스G2 출시로 글로벌 스마트폰 업체로 부상할 것으로 기대
동양 황규원	휴켐스 [069260]	=	Buy	=	30,000	▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 순이익 160억원으로, 전분기 대비 50% 회복 예상 ▶ 추정실적의 재해석 : 평균적인 창출능력을 고려한 영업이익 984원 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 30,000원 유지
흥국 남성현	현대백화점 [069960]					▶ 1분기 실적은 마진율 하락에 따라 기대치 하회할 전망 ▶ 긍정적 2분기, 확실한 3분기 실적이 기대 ▶ 2016년까지 출점, 중장기 성장성 확보는 가능할 전망
한화투자 김경기	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	102,000	▶ 1분기 실적 Preview: 분기순이익 20% 이상 증가 ▶ 2분기엔 어닝 서프라이즈다! ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 102,000원 유지
키움 김병기	덕산하이메탈 [077360]	N	매수	N	37,000	▶ OLED 소재산업 소수정예화 ▶ OLED 소재산업 성장잠재력은 무궁 ▶ 목표주가 ‘37,000원’ 제시
유진투자 이정	덕산하이메탈 [077360]	=	BUY	=	36,000	▶ 목표주가 ‘36,000원’ 및 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 2013년 이후 AMOLED 대형라인 투자 본격화될 경우 최대 수혜 예상!! ▶ 2013년 매출액 및 영업이익 각각 10.4%yoy, 10.5%yoy 증가 예상
현대 김석민,임민규	컴투스 [078340]	=	매수	=	66,000	▶ 4월 3~4일 국내 기관 대상 NDR 진행, 투자자들의 높은 관심 확인 ▶ 긍정적: 2분기 신작 20개 출시, 라인, 위쳇 등 해외 플랫폼 탑재 예정 ▶ 부정적: `히어로즈워` 약세, 카카오톡 매출 비중 확대, 모바일경쟁 심화 ▶ 개발 인력 강화를 통해 선두 모바일게임 개발사의 입지 강화 예상, 모바일게임주 top-pick
SK 이현정	CJ CGV [079160]	=	매수	▲	63,000	▶ 1Q13 내수관람객 증가로 호실적 예상 ▶ 중국과 베트남을 통한 중장기 성장동력 확보 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 63,000원으로 상향 조정
NH농협 정수현	CJ CGV [079160]	=	매수	▲	58,000	▶ 1Q13 매출액 +36.0% YoY, 영업이익 +47.8% YoY 증가 전망 ▶ 전 Site로 점진적인 ATP 인상과 2Q13 에 3D 영화 개봉으로 실적 모멘텀 지속 ▶ 매수 투자 의견 유지하고 목표주가 58,000원으로 상향 조정
유화 최성환	일진다이아 [081000]	N	BUY	N	9,300	▶ 투자의견 BUY(신규), 목표주가 9,300원(신규) ▶ 2013년 사상 최대 실적 달성 전망 ▶ 공업용 다이아몬드 시장 글로벌 3위 사업자 ▶ 신규제품의 성공적인 시장 진입을 통해 첨단산업 소재 업체로 도약 전망
한국투자 나은채,나진아	휠라코리아 [081660]	=	매수	▲	86,000	▶ 목표주가 86,000원으로 상향, 이익 개선은 2분기부터 ▶ FILA 브랜드는 양적 확대에서 질적 개선으로 ▶ Acushnet은 진짜 글로벌 1위 브랜드
한화투자 정동익,임준성	비에이치아이 [083650]	=	매수	=	35,000	▶ 수주마진 개선과 고정비 희석 등으로 하반기부터는 수익성 개선이 가능할 전망
한양 김현석	유비벨록스 [089850]	=	매수	▼	35,000	▶ 스마트카드 부문 성장이 실적 견인 전망 ▶ 13년도는 달라진 모습을 기대 ▶ 투자의견 매수 유지 목표주가 35,000원
BS투자 오린아	LG패션 [093050]	N	매수	N	40,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 40,000원으로 커버리지 개시 ▶ 재고를 털고 가볍게 시작하는 2013년 ▶ 마진 1등 액세서리 부문, 한 단계 점프! ▶ 국민패션으로 부상한 아웃도어 의류시장의 수혜자
동양 황규원	SK이노베이션 [096770]	=	Buy	=	220,000	▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 순이익 3,328억원, 전분기 대비 25% 개선 예상 ▶ 추정실적의 재해석 : 평균적인 창출능력을 고려한 영업이익 2.3조원, 적정주가 38만원 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 220,000원 유리
메리츠종합금융 황유식	SK이노베이션 [096770]	=	Buy	=	200,000	▶ 결론: 목표주가 200,000원, 투자의견 Buy 유지 ▶ 1분기 영업이익 5,850억원(qoq+178%, yoy-21%)으로 예상치 충족 추정 ▶ 2분기 영업이익 4,216억원(qoq-28%, yoy 흑자전환). 정기보수+계절적 비수기 영향
동양 황규원	SK이노베이션 [096770]	=	Buy	=	220,000	▶ [간담회 이슈 1] SK이노베이션㈜ 중기 성장 목표는 무엇인가? ▶ [간담회 이슈 2] 해외자원 개발 성과는 언제쯤 확인할 수 있는가? ▶ [간담회 이슈 3] PX 증설에 따른 이익은 어느 정도 인가?
동양 이재원	동국S&C [100130]					▶ 2013년 누적수주 700억원(수주잔고 1,000억원)으로 이미 지난해 연간 매출액 1,396억원의 50%나 달성했음 ▶ 2010, 2011년 발생한 대규모 적자는 업황 부진 때문이기도 하지만 하자보수 충당금 설정 때문 ▶ 2013년 매출액은 지난해의 1,396억원을 크게 넘어설 것으로 예상됨
키움 김병기	원익머트리얼즈 [104830]	=	매수	=	60,000	▶ OLED용 특수가스 매출 급증세 ▶ 전방업체 증설에 연동한 성장 기조 ▶ 목표주가 ‘60,000원’ 유지
대신 최정욱	KB금융 [105560]	=	매수	=	49,000	▶ 1분기 순익은 3,720억원으로 시장컨센서스 하회. 이는 유가증권 감액손실 추가 인식 때문 ▶ POSCO, 현대상선 보유는 지주사 전환의 원죄(原罪). 2분기 추가 감액손실 인식 가능성 있음 ▶ top-line 부진하지만 자산건전성에 대한 신뢰도가 계속 개선되고 있는 점은 주목할만한 요인
흥국 이관수	실리콘웍스 [108320]	=	매수	▼	30,000	▶ 1분기, 다소 부진한 실적 전망 ▶ 2분기, 점진적인 실적 회복세 ▶ 목표주가 30,000원 하향, 투자의견 BUY 유지
한국투자 김시우,한상웅	GKL [114090]	=	매수	=	40,000	▶ 중국 이용객 증가의 수혜 ▶ 실적 개선 추세 이어질 전망 ▶ 신규 사업을 통한 성장성 확보 계획
SK 이현정	GKL [114090]	=	매수	=	38,000	▶ 1Q13 예상실적은 홀드율 하락으로 컨센서스 수준 예상 ▶ 하반기 신규사업 모멘텀 부각 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 38,000원 유지
한국투자 이정인,이상은	락앤락 [115390]	=	매수	=	36,000	▶ 실적악재 정점과 중국 기대감으로 ‘매수’ 유지 ▶ 중국 2-3선 도시와 동남아 진출 성과 점진적 가시화 기대 ▶ 중국 유아용품 시장 진출, 단기 매출 영향은 제한적이나 미래 성장성 주목 ▶ 국내사업은 역성장에서 탈피하나 향후 저성장 cash cow로 만족
대우 류제현	한진해운 [117930]	=	매수	▼	17,000	▶ 1Q13 Preview: 극비수기에 선방한 실적 ▶ 계/폐선량 증가 속 미주 노선 운임 반등: GRI 성공 기대감은 지속 ▶ 목표주가 17,000원으로 하향하나 매수의견 유지
이트레이드 김민지	한진해운 [117930]	=	시장수익률	▼	11,000	▶ 2분기부터 운임 상승분 반영 전망 ▶ 2013년 영업이익 흑자 전망 ▶ 상위 선사와의 격차 커질 듯 ▶ 중장기적 계획 미비, 적극적인 대응이 필요한 때 ▶ 투자의견 Marketperform, 목표주가 11,000원 하향
메리츠종합금융 황유식	코오롱인더 [120110]	=	Buy	▼	64,000	▶ 결론: 목표주가 64,000원 하향, 투자의견 Buy 유지 ▶ 1분기 영업이익 532억원(qoq-14%, yoy-38%) 예상 ▶ 2분기 영업이익 718억원(qoq+35%, yoy-26%)으로 회복 전망
동양 황규원	코오롱인더 [120110]	▼	Hold	▼	65,000	▶ 2013년 1분기 예상 실적 : 영업이익 538억원으로, 전분기 대비 13% 감소 예상 ▶ 추정실적의 재해석 : 듀폰㈜ 소송을 제외할 경우 영업이익 3,533억원, 적정주가 6.5만원 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 65,000원으로 하향
SK 이현정	CJ E&M [130960]	=	매수	▲	42,000	▶ 1Q13 시장기대를 하회할 전망 ▶ 고정비 증가율 둔화로 방송부문 수익성 회복 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 42,000원으로 상향 조정
키움 김병기	비아트론 [141000]	N	매수	N	28,000	▶ 열처리 장비 글로벌 강소기업 ▶ 모든 LTPS / Oxide TFT 설비투자는 비아트론을 통한다 ▶ 목표주가 ‘28,000원’ 제시
토러스투자 양희준	한국타이어 [161390]	=	BUY	=	52,000	▶ 글로벌 타이어 수요 부진 지속 - 마진 방어 그 자체로 우수한 실적 ▶ 그러나 이익 기대치는 당분간 낮게 가져가는 것이 타당 ▶ 1Q Preview: 브랜드 파워를 바탕으로 한 안정적 실적 시현 전망
IBK투자 안세환,안주원	한국타이어 [161390]	N	매수	N	61,000	▶ 향후 타이어 투자포인트는 판매성장과 이익안정성 ▶ 고무가격 하향 안정기, 이익 창출 능력은 글로벌 업체 최고 수준! ▶ 투자의견 매수, 목표주가 61,000원
신한금융투자 배기달,김응현	동아에스티 [170900]	N	매수	N	210,000	▶ 앞서간 제약주 수익률 따라 잡기 ▶ 신약 가치를 반영한 동아에스티 목표주가는 210,000원 ▶ 동아쏘시오홀딩스 목표주가는 114,000원
삼성 신정현,이한엽	동아에스티 [170900]	N	매수	N	195,000	▶ 신설법인 동아에스티 목표주가 195,000원, BUY로 커버리지 시작 ▶ 지주사 동아쏘시오홀딩스 적정가치 108,000원 ▶ 분할 이후 시나리오
KTB투자 이혜린,박철순	동아에스티 [170900]			N	190,000	▶ 동아제약이 분할되어 금일 재상장됨 ▶ 사업회사 동아에스티 신규 목표주가로 19만원을 제시, 투자의견은 금일 종가 수준에 따라 추후 제시 예정
우리투자 이승호	동아에스티 [170900]			N	190,000	▶ 동아에스티 적정주가 190,000원, 동아쏘시오홀딩스 적정주가 87,000원 산출 ▶ 제약업종 주가 강세, 밸류에이션 매력, 슈퍼항생제 R&D성과 감안 시 주가 호조 전망
HI투자 이알음	동아에스티 [170900]			N	197,000	▶ 동아에스티 4월 8일 재상장 예정 ▶ 주요 성장 동력은 수출 ▶ DA-7218 신약가치는 약 1,000억원 수준 ▶ 적정주가 197,000원, 투자의견 매수
한국투자 이정인,이상은	동아에스티 [170900]	N	매수	N	266,000	▶ 동아에스티에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 266,000원으로 커버리지 시작 ▶ 신약 모멘텀과 제약 랠리 소외주로서의 매력 부각 - 단기 주가 상승 견인 ▶ DA7218 미국 임상3상 성공, 글로벌 상업화 성공 가능성 높아
키움 김지현	동아에스티 [170900]					▶ 결론: 지주사인 동아쏘시오홀딩스보다 사업회사인 동아에스티가 기준가대비 상승여력 높아 ▶ 동아에스티의 적정주가는 214,000원 추정
현대 김혜림,김한준	동아에스티 [170900]	N	매수	N	213,000	▶ 동아에스티 적정주가 213,000원, BUY 의견 제시 ▶ 2013년 수익성 개선과 DA-7218 가치 부각 예상 ▶ 동아쏘시오홀딩스 적정주가 143,000원 수준 추정

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스