기업리포트 요약(2014.11.28)

기업리포트 요약(2014.11.28)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
KDB대우증권 정길원,김주현	삼성화재 [000810]	=	매수	매수	=	355,000	355,000	312,500	▶ 유틸리티化 되는 국면에 가장 유리한 투자 대안 ▶ 구조적인 이익관리 능력 ▶ ‘자사주 매입’에서 ‘배당확대’로 무게중심 이동
현대증권 전용기	한화 [000880]	=	매수	매수	▲	40,500	37,000	31,100	▶ 한화와 삼성테크윈의 방위산업 분야에서의 시너지 상당할 전망 ▶ 자금조달에는 크게 무리가 없어 보임 ▶ 수익성과 ROE가 2012년 수준으로 다시 회복되어 2015년 연결 영업이익과 EPS 전망 기존대비 각각 9.5%와 14% 상향조정 ▶ 투자의견 매수를 유지하고 목표주가 기존 37,000원에서 40,500원으로 9.5% 상향
교보증권 남광훈	동양강철 [001780]							2,290	▶ 투자포인트로는 1) 수직계열화, 2) 원가 경쟁력(베트남 법인), 3) 기술력
KDB대우증권 정길원,김주현	동부화재 [005830]	=	매수	매수	=	77,000	77,000	56,300	▶ 이익관리 능력이 부상하는 국면에 적합 ▶ 배당투자의 다크호스 ▶ 그룹관련 우려가 Value Bu의 기회라는 경험칙
HMC투자증권 노근창	삼성전자 [005930]	=	BUY	BUY	▲	1,550,000	1,400,000	1,264,000	▶ 삼성전자의 6개월 목표주가를 기존 140만원에서 155만원 (2015년 BPS에 P/B 1.5배 적용, 2009년과 2011년 3개년 평균치 1.64배에 10% 할인)으로 상향하며 투자의견 매수를 유지함 ▶ 올해 2분기에 지배구조 개편 기대감으로 주가는 1,495,000원까지 상승하였지만, 스마트폰 실적 악화로 인해 주가는 큰 폭으로 하락하였음
하나대투증권 심은주	동원산업 [006040]							298,500	▶ 어가 최근 4년 간 최저 수준 + 유가 하락으로 원가 개선 ▶ 올해 4분기부터 신조 선박 투입 효과 기대 ▶ 지금이 주가 변곡점
우리투자증권 한승희	대우증권 [006800]	N	Hold		N	12,000		10,850	▶ 투자의견 Hold 및 목표가 12,000원 제시 ▶ 차별화된 대형 증권사로서의 강점 부각 시 투자의견 상향 가능
하나대투증권 박종대,이화영	F&F [007700]							13,500	▶ 4분기 호조세 지속, 관건은 날씨
우리투자증권 김혜용,최준영	삼성전기 [009150]	=	Buy	Buy	▲	70,000	60,000	60,500	▶ 우호적인 환율과 갤럭시 노트4 효과로 4분기 실적은 예상치를 상회할 전망 ▶ 실적 회복세와 지분매각차익을 반영하여 목표주가를 70,000원으로 상향 조정
우리투자증권 유재훈	현대중공업 [009540]	▼	Hold	Buy	=	130,000	130,000	129,000	▶ 강력한 자구책으로 주가반등에 성공 ▶ 향후 실적에 대한 보수적인 관점 유지 ▶ 전방수요는 여전히 부진
우리투자증권 유재훈	삼성중공업 [010140]	▼	Hold	Buy	▼	23,000	29,000	22,900	▶ 국제유가 하락으로 치명타를 입다 ▶ 드릴십 매출비중 감소로 실적개선 기대는 어려움 ▶ 국제유가 방향성이 동사 주가의 KEY
우리투자증권 유재훈	현대미포조선 [010620]	=	Hold	Hold	=	90,000	90,000	81,700	▶ 신규수주 부진 지속될 것 ▶ 향후 실적에 대한 보수적인 관점 유지 ▶ 수요부진과 선별수주 전략은 외형감소로 나타날 것
토러스투자증권 유지웅	화신 [010690]	=	TRADING BUY	TRADING BUY	=	10,500	10,500	8,650	▶ 3Q14 Review: 원화강세로 실적 개선세 지연 - 인도/브라질 수익성 회복 늦어져 ▶ 4Q14실적 역시 환율 방향성이 주도할 전망 ▶ 투자의견 TRADING BUY, 목표주가 10,500원 유지 - 모멘텀의 충분한 확인 필요
우리투자증권 성수완	한국전력 [015760]	=	Buy	Buy	=	60,000	60,000	44,500	▶ 최근 주가 하락은 과도하다고 판단 ▶ 원/달러 환율 상승하더라도 연료단가 하락 효과로 대부분 상쇄될 전망 ▶ 배당축소 우려는 과도
우리투자증권 한승희	삼성증권 [016360]	N	Buy		N	62,000		49,750	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 62,000원으로 커버리지 개시 ▶ 판관비율 하락과 균형 잡힌 수익 구조 보유
신한금융투자 최준근	포스코 ICT [022100]	=	매수	매수	▼	6,700	7,500	5,820	▶ 3분기 매출액 2,529억원(+1.3% YoY), 영업이익 70억원(-53.0% YoY) 기록 ▶ 2015년 매출액, 영업이익 전년대비 각각 13%, 46% 증가 전망 ▶ 목표주가 6,700원으로 하향
교보증권 백광제	제일모직 [028260]								▶ 단단한 그룹 매출 수요 바탕으로 각 부문별 양적, 질적 성장 지속될 가능성 큼 ▶ 그룹 연결고리의 정점으로 향후 지분 승계 과정의 지배 구조 변화 형태와 상관없는 수혜 가능
KDB대우증권 정길원,김주현	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	▲	140,000	135,000	123,000	▶ 역마진을 완충하기 위한 노력이 나타나는 중 ▶ 점진적인 배당성향 상승 예상 ▶ 매수 유지, 목표주가 140,000원으로 상향
미래에셋증권 정윤미	SK브로드밴드 [033630]	N	BUY		N	6,000		4,395	▶ SK 텔레콤과의 결합상품 경쟁력 강화로 TV 부문 매출 고성장 전망 ▶ 모바일 가입자 중심의 VOD 구매 가속화 기대 ▶ UHD TV 콘텐츠 증가에 따른 기가인터넷 도입 확대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 6,000원으로 커버리지 개시
신한금융투자 홍세종,성준원	제이콘텐트리 [036420]			매수			5,300	3,500	▶ 자체 제작 드라마 중국향 판권 매출의 64%는 드라마하우스앤드제이콘텐트 허브가 인식
신한금융투자 하준두,송기태	솔브레인 [036830]	▲	Trading BUY	중립	▼	34,000	50,000	30,000	▶ 호실적의 이유는 TG부문의 원가 절감 효과 ▶ 2015년은 개선세가 뚜렷 ▶ 투자의견 ‘Trading Buy’, 목표주가 34,000원으로 제시
아이엠투자증권 이민희	솔브레인 [036830]	=	매수	매수	=	39,000	39,000	30,000	▶ 바닥은 지났다. 점진적 회복 전망 ▶ 최악을 벗어난 분기실적, 점진적 개선 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 39,000원 유지
IBK투자증권 어규진	솔브레인 [036830]	=	매수	매수	▲	42,000	35,000	30,000	▶ 3분기 수익성 기대치 상회 ▶ 2015년 부활의 해 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 42,000원으로 상향
미래에셋증권 정윤미	CJ헬로비전 [037560]	N	BUY		N	14,000		10,450	▶ 방송사업: M&A 통한 매출 성장 기대 ▶ MVNO 사업: LTE 가입자 증가에 따른 ARPU 상승 전망 ▶ 디바이스 경쟁력 강화
현대증권 한익희,이현희	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	▼	13,000	25,000	10,450	▶ CJ헬로비전에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 13,000원을 제시함 ▶ 업계의 경쟁심화, 홈쇼핑수수료 매출 증가세 둔화, 사업확장에 따른 수익성 약화로 주가 하락 ▶ 케이블 및 헬로모바일 가입자 확대에 주력한 후 중장기적으로 수익성 회복과 이익 모멘텀 기대 ▶ 현재는 동사의 사업 확장 노력이 과하게 평가절하되고 있는 것은 아닌지 돌아봐야 할 시점
우리투자증권 한승희	키움증권 [039490]	=	Buy	Buy	▼	60,000	70,000	50,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 60,000원으로 커버리지 개시 ▶ 이익 정상화 국면: 자회사 실적 개선과 브로커리지 부문 이익 증가
KDB대우증권 박승현,이대우,이왕섭	인바디 [041830]							30,150	▶ Snapshot: 체성분분석기 세계 1위 기업 ▶ 웰빙, 다이어트, 생활형 헬스케어 확산 – B2B에서 B2C 플레이어로 ▶ 압도적인 기술 우위, B2C 잠재력이 주가 프리미엄 요인
우리투자증권 유재훈	대우조선해양 [042660]	=	Hold	Hold	=	23,000	23,000	20,900	▶ 2015년 의미 있는 이익개선 어려워 ▶ 수주물량 확보에 의미를 두자 ▶ 2015년 수주금액 증가는 어려워
미래에셋증권 정윤미	스카이라이프 [053210]	N	Hold		N	20,000		18,800	▶ 2016년 이후 UHD 도입으로 인한 수혜 기대 ▶ 2016년 성장을 위한 준비에 주목해야 할 2015년 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 20,000원으로 커버리지 개시
KDB대우증권 박승현,이대우,이왕섭	제이브이엠 [054950]							58,200	▶ Snapshot: 세계 1위 약국조제자동화시스템 기업 ▶ 신규사업(INTIPharm)과 중국 의약분업시 열릴 Big Market에 주목 ▶ 2015년 ADC 신제품 효과, 실적 모멘텀 부각 전망
하나대투증권 황승택,금가람	게임빌 [063080]	=	매수	매수	=	170,000	170,000	158,000	▶ 신규게임 성과에 대한 기대 유효 ▶ 4분기도 기대하지만 2015년 1분기가 더 좋다 ▶ 검증되고 있는 통합플랫폼 `하이브`
KDB대우증권 박승현,이대우,이왕섭	휴비츠 [065510]	N	매수		N	22,000		15,350	▶ Snapshot: 안광학 의료기기 국내 1위 ▶ 투자포인트 1) 광학현미경 부실 해소, 2) 본사업 회복, 3) 상해휴비츠 실적 호조 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 22,000원으로 커버리지 개시
동부증권 박상하	AJ렌터카 [068400]	=	Buy	Buy	=	22,000	22,000	16,700	▶ 3Q14, 예상치 부합한 호실적 ▶ 중장기 실적 개선세 지속 전망. ▶ 우려할 이유가 없다
BS투자증권 박세진	AJ렌터카 [068400]	=	매수	매수	=	23,000	23,000	16,700	▶ 3Q14 Review: 시장 기대치 소폭 하회 ▶ 베트남 시장 진출 가시화 단계 ▶ 제주도내 렌터카 특례법 추진 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 23,000원 유지
교보증권 남광훈	DSR제강 [069730]							3,320	▶ IT와이어 안정적인 수요처(대원강업)확보에 따른 안정적 매출 전망 3Q누적 200억원 추정
삼성증권 오동환	컴투스 [078340]	▲	매수	중립	▲	200,000	21,000	138,300	▶ 안정적 캐시카우 서머너즈워 ▶ 경쟁사 대비 높은 신작 흥행 가능성 ▶ 자체 개발작으로 높은 레버리지 효과 ▶ 기대감 조정은 매수의 기회, 목표주가 200,000원 제시
동부증권 박현진	에이블씨엔씨 [078520]	=	Hold	Hold	=	25,000	25,000	22,000	▶ 3분기 OP 흑자전환에도 14년 영업적자 불가피 ▶ 영업레버리지 높아 언제 위로 튈지 모르는 요주의 기업 ▶ 인내심이 필요한 순간, 업사이드는 열려있다
신한금융투자 성준원,홍세종	모두투어 [080160]	=	매수	매수	▲	29,000	28,500	23,650	▶ 3Q14 연결 영업이익 70억원(-2.6% YoY), 순이익 32억원(-47.5% YoY) 기록 ▶ 2015년 순이익은 별도 196억원(+3.3% YoY), 연결 204억원(+44.5% YoY) 예상 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 29,000원으로 상향
SK증권 박형우	이노칩 [080420]	=	매수	매수	=	17,000	17,000	14,000	▶ CMEF 사업 호조, 중화권 업체로 발생하는 매출액 증가세 지속 ▶ 4분기 실적: 매출액 289억원, 영업이익 58억원 전망 ▶ 2015 년에도 1)CMEF, 2)신규아이템, 3)중화권 매출 비중에 주목
KDB대우증권 박승현,이대우,이왕섭	루트로닉 [085370]							24,700	▶ Snapshot: 에스테틱에서 출발, 레이저 의료기기 영토확장 진행 중 ▶ Catalysts: 정교한 레이저 기술의 확장성 + 고령화 수혜 ▶ 안과 시장, 기대해 볼만 하다
KDB대우증권 정길원,김주현	한화생명 [088350]	=	Trading Buy	Trading Buy	=	9,500	9,500	8,610	▶ 역마진을 보완하기 위한 노력의 결실이 가시화 ▶ 역마진 방어의 장치들 ▶ ㈜한화의 배당 필요성 확대
하나대투증권 박종대,이화영	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	=	2,730,000	2,730,000	2,425,000	▶ 국내외 브랜드력 제고/고마진 채널 비중확대에 의한 성장성/수익성 제고 지속 고무적
KDB대우증권 박원재,윤성국	파트론 [091700]	=	매수	매수	▲	13,000	12,500	10,600	▶ 3Q14 Review: OP 123억원(-62.0% YoY, -1.5% QoQ). 아쉬운 실적 ▶ 어려운 환경을 고려하면 잘 하고 있는 상태 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 12개월 목표주가 13,000원으로 상향
신영증권 정규봉	아미코젠 [092040]	=	매수	매수	=	65,000	65,000	42,300	▶ 최근 실적 가이던스 미달에 대한 우려로 주가 조정. 좋은 매수기회 제공 ▶ 4분기 사상 최대 실적 전망 ▶ 중국 항생제 원료의약품 시장에서 고성장이 지속될 전망 ▶ 바이오 업종 중 드물게 실적입증이 가능한 기업. 목표주가 65,000원 유지
키움증권 이희재	LF [093050]							32,400	▶ 3분기 별도 매출액 YoY +0.3%, 영업이익 +37.9% ▶ 타이트한 재고관리로 비용 슬림화 ▶ 빠른 외형 성장 기대는 어려울 것
하나대투증권 박종대,이화영	LF [093050]	=	중립	중립	=	36,000	36,000	32,400	▶ 이익 모멘텀 지속 위해서는 매출 성장 전제 필요
KDB대우증권 박승현,이대우,이왕섭	뷰웍스 [100120]	N	매수		N	44,000		33,150	▶ Snapshot: 국내 1위 의료용 영상솔루션 기업 ▶ FP-DR 매출 호조와 신제품 출시로 견조한 성장세 지속 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 44,000원으로 커버리지 개시
신한금융투자 홍세종,성준원	SBS미디어홀딩스 [101060]							4,535	▶ SBS미디어홀딩스의 주가는 지난 7거래일간 33.6% 상승 ▶ 판권 매출에 대한 베팅이라면 SBS콘텐츠허브 > SBS미디어홀딩스 > SBS 순으로 선호
유진투자증권 한병화	씨에스윈드 [112610]							33,300	▶ 악성루머로 상장 첫날 급락 ▶ 유가 하락은 심리적인 요인 제외하고는 풍력 수요와의 상관 관계는 미미 ▶ 해외업체 대비 저평가
이트레이드증권 전병기	아이원스 [114810]							14,050	▶ 소모성 부품 초정밀 가공 및 세정 업체 ▶ 투자포인트 1. 전방업체의 신규 라인 증설 및 가동률↑ ▶ 투자포인트 2. 세정/코팅 부문의 성장
KDB대우증권 박승현,이대우,이왕섭	씨유메디칼 [115480]							8,180	▶ Snapshot: 자동심장제세동기 국내 1위 기업 ▶ Catalysts: 중국 진출 및 신사업 인공심장으로 매출 다변화 ▶ Earnings: 매출 다변화는 긍정적이나 안정적인 수익성은 시간이 필요
하나대투증권 박종대,이화영	한국콜마 [161890]	=	매수	매수	=	74,000	74,000	46,350	▶ 4분기 국내 매출 개선세 지속/중국 APEC 영향 소멸로 회복 전환 예상
대신증권 김한이	한진칼 [180640]	=	매수	매수	▲	36,000	33,000	27,100	▶ 투자의견 매수, 목표주가 36,000원으로 커버리지 개시 ▶ Catalyst: 정석기업합병. 주총 특별결의와 매수청구권 때문에 주가하락방지 필요
유진투자증권 윤혁진	쿠쿠전자 [192400]	=	BUY	BUY	=	300,000	300,000	210,000	▶ 3Q14 Review: 영업이익 일회성 손실로 예상치 하회했으나 중국고성장 확인 ▶ 4Q14 전망: 렌탈 마진 회복으로 영업이익 +11.2%yoy,+23.3%qoq전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 300,000원 유지
KB투자증권 양지혜	쿠쿠전자 [192400]	=	매수	매수	=	270,000	270,000	210,000	▶ 3Q 누계 매출액 4,144억원 (+11.1% YoY), 영업이익 584억원 (+16.0% YoY) 달성 ▶ 예상보다 가파른 렌탈 사업 성장, 프리미엄 IH압력밥솥의 비중 확대도 긍정적 ▶ 중국향 매출액 3Q 누계 +62.4% YoY 성장, 해외 면세 입점 및 한중 FTA 수혜 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 270,000원 유지
키움증권 김지산	쿠쿠전자 [192400]	=	매수	매수	=	270,000	270,000	210,000	▶ 3분기 영업 실적 부진, 순이익은 호조 ▶ 4분기 실적 기존 추정치 충족시킬 것, 렌탈 사업 정상화
한국투자증권 나은채	쿠쿠전자 [192400]	=	매수	매수	▼	238,000	260,000	210,000	▶ What’s new : 렌탈 부문 손실로 예상을 하회한 실적 ▶ Positives : 렌탈 및 중국 사업 고성장 기대는 유효 ▶ Negatives : 아쉬운 내수 부진 ▶ 결론 : 장기 그림 좋지만 내수 부진 반영해 목표주가 238,000원으로 하향

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스