기업리포트 요약(2014.08.14)

기업리포트 요약(2014.08.14)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
미래에셋증권 박인우	기아차 [000270]	=	BUY	BUY	=	68,000	68,000	61,800	▶ 2016년 하반기부터 멕시코공장이 가동에 들어간다고 하면, 기아차의 2015~2018년 출하 CAGR 은 기존 2%에서 5%로 상승할 전망
한국투자증권 서성문,최원준	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	78,000	78,000	61,800	▶ 16년까지 미국에서 출시할 volume 모델 수 4개로 Toyota, Honda보다 많아 ▶ 일본업체들의 신차 싸이클 개선 17년 재개 ▶ 공급능력 확대와 병행
KDB대우증권 정대로	한화 [000880]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	27,050	▶ 2분기 실적 Review: 한화건설의 보수적 손실반영으로 큰 폭의 영업손실 기록 ▶ 하반기 전망: 건설 정상화 및 자체사업 이익창출력 증대로 실적 개선 가능 ▶ 목표주가 40,000원 투자의견 매수 제시, 불확실성 해소로 충분한 상승여력 확보
KB투자증권 이상원,강선아	한화 [000880]	=	매수	매수	▼	40,000	46,000	27,050	▶ 2Q 영업이익은 -1,654억원으로 적자 기록 ▶ Hidden value 1) 자체사업은 2Q 다소 부진했지만, 하반기 실적개선 기대 ▶ Hidden value 2) 한화건설은 대규모 손실 반영, 불확실성 해소 긍정적 ▶ 하반기 긍정적인 주가흐름 기대
NH농협증권 강정호	대덕GDS [004130]							13,100	▶ 고객사 스마트폰 출하 부진 영향으로 2Q14 실적 부진 전망 ▶ 자동차 전장용 PCB 매출 증가, 고객 다변화 추진 중 ▶ 15년 예상실적 기준 P/E 6.7배
아이엠투자증권 주익찬	삼천리 [004690]	=	매수	매수	=	200,000	200,000	166,500	▶ 2Q14 Review: 영업이익은 17.4%yoy 감소하여, 컨센서스와 비슷 ▶ 3Q14 Preview: 영업적자는 전년동기와 비슷하여, 컨센서스와 비슷할 전망 ▶ 경기도 도시가스 요금 인상으로, 2H14 영업이익 38억원 증가 효과 예상
KTB투자증권 신지윤	삼천리 [004690]	=	BUY	BUY	▲	210,000	200,000	166,500	▶ 도시가스 판매량 감소로 별도기준 OP가 39.2%(94억원) 감소했지만 종속법인 OP가 급증(-31→+27억원)함 ▶ 8/1일자 도시가스 요금인상, 삼천리ES 실적호조를 반영하여 TP를 20만원에서 21만원으로 상향조정
유진투자증권 김인	LS [006260]	=	BUY	BUY	=	90,000	90,000	72,700	▶ 2Q14 매출액 -9.0%yoy인 2조 7,614억원 ▶ LS전선은 통신사업부문이 대형통신사의 투자감소로 매출 및 영업이익이 부진하였음
KDB대우증권 박원재,윤성국	LS [006260]	=	Trading Buy	Trading Buy	▼	85,200	86,300	72,700	▶ 2Q14 Review: 영업이익 926억원(-24.3% YoY, +2.5% QoQ). 기대 이하 ▶ 실적 안정성을 찾는 것이 중요. LS전선 실적 개선 기대 ▶ 투자의견은 ‘Trading Buy’ 유지. 12개월 목표주가는 85,200원으로 하향
현대증권 전용기	LS [006260]	=	매수	매수	=	92,000	92,000	72,700	▶ 원화 강세에도 불구하고, LS전선의 일회성 법인세 추징금 296억원을 제외하면 당사 예상치에 부합하는 실적을 기록 ▶ 하반기에는 해저케이블 기성액이 큰 폭으로 증가하고 원화 강세 속도 완화되어 의미있는 실적 개선 가능할 전망 ▶ 엠트론의 부품 부문은 전방산업 부진으로 실적 개선에 시간이 필요하나 트랙터 부문이 호조 지속되어 상쇄 가능할 전망 ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 92,000원을 유지함
키움증권 김지산	LS [006260]	=	매수	매수	▼	110,000	130,000	72,700	▶ 2분기도 환율 영향, 일회성 비용으로 예상치 하회 ▶ 3분기 실적 개선 전망
한국투자증권 최문선,박선영	LS [006260]	=	매수	매수	=	100,000	100,000	72,700	▶ What’s new : 2분기 영업이익 컨센서스 28.8% 하회 ▶ Positives : 전선 부분의 턴어라운드 ▶ Negatives : LS산전의 예상 밖 부진 ▶ 결론 : 하반기 LS전선 실적 개선에 초점, ‘매수’ 투자의견 유지
아이엠투자증권 김고은	대우증권 [006800]	=	중립	중립	=	11,000	11,000	11,300	▶ 2Q 14 당기순이익 519억원(QoQ +12.7%, YoY +618.1%) ▶ 채권 잔고 및 채권형 금융상품 판매 증가 ▶ 투자의견 HOLD 및 목표주가 11,000원 유지
하나대투증권 한정태	대우증권 [006800]	=	매수	매수	=	13,000	13,000	11,300	▶ 2분기 671억원으로 두 분기 연속 증권사 중 최고실적 전망 ▶ 정부 금융산업 정책 방향의 최대 수혜 가능 ▶ 2015년 선도역할 기대
NH농협증권 김태현	대우증권 [006800]	▲	매수	시장평균	N	14,000		11,300	▶ 2분기 순이익 516억원으로 전망치 33% 상회 ▶ FY14 순이익 57.4% 상향 조정 ▶ 투자의견 매수 상향, 목표주가 14,000원 제시
현대증권 이태경,한기현	대우증권 [006800]	=	매수	매수	=	13,000	13,000	11,300	▶ 매출 YoY 54% 증가, 순이익 컨센서스 31% 상회 ▶ FY2014실적은 회복세 완연할 것 ▶ 투자의견 “BUY”, 목표주가 13,000원 유지
KDB대우증권 류영호	GS리테일 [007070]	=	Trading Buy	Trading Buy	▼	27,000	31,000	23,050	▶ What’s new: 2분기 영업이익 -5.8% YoY ▶ GS리테일에대한 투자의견 ‘Trading Buy’는 유지하나, 목표주가는 27,000원으로 하향
KTB투자증권 이혜린	GS리테일 [007070]	=	BUY	BUY	▼	26,000	31,000	23,050	▶ 2Q 영업이익 예상보다 부진. 편의점은 상생경영 관련 비용부담으로 1Q에 이어 이익 감소세 지속 ▶ 목표가 기존 31천원에서 26천원으로 16% 하향
HMC투자증권 박종렬,조용선	GS리테일 [007070]	▼	MARKETPERFORM	BUY	=	25,000	25,000	23,050	▶ 2분기 매출액 1.2조원 (YoY 6.7%), 영업이익 422억원 (YoY -5.8%) 기록, 당초 당사 전망 및 시장 컨센서스를 하회 ▶ 하반기에도 실적 모멘텀을 기대하기는 쉽지 않고, valuation 매력도 높지 않아 투자의견을 Marketperform으로 하향함. 목표주가는 기존 25,000원 유지
동양증권 김태홍	GS리테일 [007070]	=	Buy	Buy	▼	28,000	30,000	23,050	▶ 단시일내 수익성 개선 기대하기 쉽지 않으나 편의점시장 성장력 고려 투자의견 BUY 유지 ▶ 수익성 약화 감안한 이익 추정치 수정분 반영하여 목표주가 28,000으로 하향 조정
한국투자증권 여영상	GS리테일 [007070]	=	중립	중립			30,000	23,050	▶ What’s new : 2분기 영업이익 422억원(-5.8% YoY) ▶ Positives : 편의점 성장 지속 ▶ Negatives : 이익 정체, 중장기 환경도 부정적 ▶ 결론 : 투자의견 중립 유지
현대증권 이상구,강재성	GS리테일 [007070]	=	매수	매수	=	33,000	33,000	23,050	▶ 2분기 영업이익 슈퍼마켓 부진으로 -6%yoy에 그쳐 ▶ 영업이익: 편의점 -5%yoy, 슈퍼마켓 -56%yoy ▶ 주가는 하반기 이후 개선 기대감 감안 시 저가 매수 기회
NH농협증권 강정호	대덕전자 [008060]							8,440	▶ 반도체용 기판 호조, 2Q14 흑자전환 예상 ▶ 하반기 완만한 수익성 개선 기대 ▶ 15년 예상실적 기준 P/E 16배
유진투자증권 윤혁진,오소민	서흥 [008490]	=	BUY	BUY	=	64,000	64,000	47,450	▶ 2Q14 실적 review: 환율 하락에 따른 매출 성장은 부진했지만, 높은 이익성장 유지 ▶ 3분기 전망: 전년동기대비 영업이익 67% 증가 전망
NH농협증권 김창진	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	=	75,000	75,000	59,600	▶ 3Q14 실적은 느린 회복세 전망 ▶ 더지지만 체질 개선을 위한 노력 중 ▶ 2004~2005년 적자 국면에서도 PBR 1.0배를 지지
미래에셋증권 조진호,정용제	삼성전기 [009150]	=	Hold	Hold	=	64,000	64,000	59,600	▶ 카메라 부문: 갤럭시 S5 생산량 감소 ▶ 기판 부문: 적자폭 확대 전망 ▶ MLCC 부문: 믹스 악화 예상 ▶ CDS 부문: 신제품 효과 미미
동부증권 유덕상	한화케미칼 [009830]	=	Buy	Buy	=	23,000	23,000	17,700	▶ 2분기 실적 부진, 연중으로는 바닥 ▶ 상저하고 예상되는 14년, 하반기 기대감 유망 ▶ 체질변화가 진행 중, 시간이 지날수록 도드라질 전망
신한금융투자 이응주,정용진	한화케미칼 [009830]	=	매수	매수	=	23,500	23,500	17,700	▶ 2Q14 실적(OP 219억원-73.6% QoQ) 부진하지만 3Q14 회복 기대 ▶ KPX화인켐 인수 결정(지분 50.1%, 420억원): 연결 기준 흑자 달성 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 23,500원 유지(15F*Target PBR 0.80배)
SK증권 손지우	한화케미칼 [009830]	=	매수	매수	▼	23,000	25,000	17,700	▶ 3Q14 영업이익 578억원(QoQ +163.8% / YoY +40.5%) 추정 ▶ 목표주가 25,000원 → 23,000원 하향 / 투자의견 매수 유지
이트레이드증권 한승재	한화케미칼 [009830]	=	매수	매수	▼	22,000	24,000	17,700	▶ 2Q14 영업이익 219억 시현 (추정치 440억/consensus 551억 하회) ▶ 3Q14E 514억으로 회복 예상 ▶ 재무구조 개선 방향은 긍정적, 하지만 개선 폭은 기대에 못 미칠 수 있다 ▶ 목표주가 2.2만원으로 하향, 결국 태양광에 달려있다
교보증권 손영주	한화케미칼 [009830]	=	적극매수	적극매수	▼	23,000	25,500	17,700	▶ 실적 감익 반영 TP 23,000원으로 9.8% 하향. 하지만 3분기 가파른 실적 개선 주목, ‘적극 매수’ , Top-pick. ▶ 2분기 영업이익 219억원(QoQ -73.6%), 유화 부진 및 폴리 손실 확대로 Shock ▶ 동사 투자포인트 태양광에 집중, 태양광 가파른 실적 개선 기대, 적극 매수 추천
NH농협증권 최지환	한화케미칼 [009830]	=	시장평균	시장평균				17,700	▶ 2014년 2분기 영업이익 219억원(-74% QoQ)으로 부진 ▶ 2014년 3분기 영업이익 350억원(+60% QoQ) 예상 ▶ 투자의견 시장평균 유지
유진투자증권 곽진희	한화케미칼 [009830]	=	BUY	BUY	=	25,000	25,000	17,700	▶ 전 사업부문이 예상치를 하회하며 부진한 영업이익 219억원 기록 ▶ 폴리실리콘 풀가동에 따라 3분기 영업이익 308억원으로 전분기 대비 개선 예상 ▶ 태양광 수요 가시화 예상되어 태양광 업체 중 최선호 추천
KDB대우증권 박연주,배영지	한화케미칼 [009830]	=	중립	중립				17,700	▶ 2Q review: 화학 및 태양광 부진으로 컨센서스 하회 ▶ 3분기 실적은 개선되나 속도는 예상보다 점진적 ▶ 단기 변수는 중국 정책 출시 여부, 제한적 ROE 개선 감안해 중립 유지
미래에셋증권 박인우	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	=	220,000	220,000	201,500	▶ 증설에 따른 현대위아 기계사업의 FA 매출 증가도 긍정적 ▶ 예상이 됐던 수준의 뉴스가 발표되면 주가에 단기 조정이 있을 수도 있겠지만, 장기적으로 우상향의 주가 흐름 추세는 변하지 않을 것
한국투자증권 이경자,안형준	현대산업 [012630]	=	매수	매수	=	45,000	45,000	38,800	▶ 우량 사업 기성 확대, 턴어라운드 뚜렷 ▶ 올해 공급 약 1.1만세대 이상 예정, 정비(재건축/리모델링) 사업승인 원활 ▶ 유동성 개선, 재투자로 이어져 ▶ 시장 변화에 맞춘 Developer형 건설사, 이익 가시성 가장 높다!
이트레이드증권 김현용	일진머티리얼즈 [020150]							10,250	▶ 중대형 전지 수혜 가시화되지만, 일진LED 대규모 적자가 걸림돌 ▶ 중대형 2차 전지 수혜 가속화 ▶ 소형전지도 꾸준히 고객사 확대 중 ▶ 일진LED 대규모 적자 지속으로 실적 개선 여부 불투명
KDB대우증권 황준호	일진디스플 [020760]	=	매수	매수	▼	14,000	22,000	8,290	▶ 2Q14 실적: 매출액 840억원(-45% YoY), 영업이익 29억원(-80% YoY) ▶ 최악의 국면은 통과 → 8월부터 스마트폰용 TSP 물량 증가 감지 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 14,000원으로 36% 하향 조정
NH농협증권 김태현	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	=	128,000	128,000	103,500	▶ 2분기 순이익 4,889억원으로 당사 추정치 52.4% 상회 ▶ 투자포인트는 1) 저금리 상황에 대응할 자산이 있다는 점, 2) 업계 전체가 힘든 상황에서 공고해지는 시장지배력, 3) 배당 증대 기대, 4) 삼성그룹 지배구조 변경 수혜 기대임 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 128,000원, 생보업종 Top Pick 유지
우리투자증권 한승희	삼성생명 [032830]	=	Buy	Buy	=	115,000	115,000	103,500	▶ 2Q Review: 계열사 지분 매각에 예상치 대폭 상회 ▶ 보장성 신계약 약진 ▶ 2014년에 배당성향 30%, 시가배당률 2.1% 예상
KB투자증권 유승창	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	=	125,000	125,000	103,500	▶ 2Q14 순이익 4,926억원 (+97.4% YoY)으로 시장 컨센서스 및 당사 예상치 상회 ▶ 높은 보장성보험 APE 증가율을 바탕으로 보험영업 수익성 개선 이어질 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 125,000원 유지
하나대투증권 신승현,이찬휘	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	=	124,700	124,700	103,500	▶ 2Q FY14 실적: 1)큰 폭 이익개선은 긍정적이나 비 경상적 부분 고려 필요. 오히려 핵심은 2)보장성 신계약 추이 ▶ 중기관점: ‘가치’ 경영기조 지속 + 투자자 시각변화 필요 ▶ 단기관점: 주가 band 상단에 대한 부담 낮음
유진투자증권 서보익	삼성생명 [032830]	=	HOLD	HOLD	=	110,000	110,000	103,500	▶ 2Q14 review: 당기순이익 4,889억원, 시장 기대치 상회 ▶ 3Q14 전망: 보험 영업 부문은 안정성 유지, 투자영업 부문은 아직 어려운 환경 ▶ 주가 전망: Fundamentals의 꾸준한 개선과 주주 친화정책으로 공모가 회복 가능
대신증권 강승건	삼성생명 [032830]	=	시장수익률	시장수익률	=	110,000	110,000	103,500	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 110,000원 유지 ▶ 2014년 2분기 순이익 4,889억원, 전년동기대비 97.4% 증가
한국투자증권 윤태호	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	=	134,000	134,000	103,500	▶ What’s new : 2Q 순이익 4,889억 +114.1% YoY, +16.5% QoQ ▶ Positives : 배당주로 부각되는 삼성생명 ▶ Negatives : 적립금 규제 강화는 부담요인
KDB대우증권 정길원,김주현	삼성생명 [032830]	=	매수	매수	=	125,000	125,000	103,500	▶ 2Q 순이익 4,889억 원(QoQ +19.4%), 일회성 요인 제거해도 Not Bad ▶ 이차역마진 확대 우려는 지속 ▶ 배당수익률 상승 가능성이 새로운 투자포인트, 매수, TP 125,000원 유지
IBK투자증권 이선애	파라다이스 [034230]	=	매수	매수	=	46,000	46,000	35,750	▶ 2Q와 7월 실적 Review: 드롭액 고성장세 유지된다 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 46,000원 유지
우리투자증권 김혜용	루멘스 [038060]	=	Buy	Buy	▼	12,000	16,000	8,140	▶ 2분기 실적: TV BLU 및 조명용 LED 패키징 가격 하락으로 컨센서스 하회 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 12,000원으로 25% 하향조정
한국투자증권 이승혁,최재훈	루멘스 [038060]	=	매수	매수	▼	11,000	15,000	8,140	▶ What’s new : 2분기는 컨센서스를 대폭 하회, 전년대비 성장세 중단 ▶ Positives : 향후 성장동력인 조명용과 자동차용 매출은 성장세를 지속 중 ▶ Negatives : 스마트폰용은 출하대수 부진을, TV용은 큰 폭의 단가인하를 경험 ▶ 3분기에 영업이익이 대폭 증가(QoQ)하여 실적은 회복 추세로 전환될 전망 ▶ 목표주가 하향조정. 실적 개선 확인 후 주가는 회복할 전망
아이엠투자증권 김고은	키움증권 [039490]	=	매수	매수	=	62,000	62,000	50,000	▶ 2Q14 당기순이익 174억원(QoQ +61.8% YoY +136.0%) ▶ 자산운용 및 저축은행 실적의 개선 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 62,000원 유지
현대증권 이태경,한기현	키움증권 [039490]	▲	매수	시장수익률	▲	61,000	56,000	50,000	▶ 매출 YoY 2% 증가, 순이익은 컨센서스 14% 하회 ▶ 거래대금 회복, 정부 정책 수혜로 실적 반등 예상 ▶ 투자의견 ˝Buy˝로 상향, 목표주가는 61,000원
KDB대우증권 정길원,김주현	키움증권 [039490]	=	매수	매수	▲	70,000	66,000	50,000	▶ 2Q 순이익 172억 원(QoQ +63.3%) : 자회사 부담으로 부터 탈피 ▶ 규제 환경, 굴레에서 날개로… ▶ 유동성 확대되는 환경에서 가장 이익레버리지 높은 금융주
신한금융투자 최석원,김현석	에스엠 [041510]	=	매수	매수	▼	47,000	58,600	34,750	▶ 2분기 별도기준 매출액 342억원(+2% YoY), 영업이익 46억원(+104% YoY) 예상 ▶ 2014년 매출액 1,755억원(+7% YoY), 영업이익 351억원(+2% YoY) 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 47,000원으로 하향
유진투자증권 박종선,윤혁진	바텍 [043150]							23,150	▶ 2Q14 잠정실적: 매출액 +26%yoy, 영업이익 +316%yoy로 큰 폭 개선 ▶ 3Q14 예상실적: 매출액 +26%yoy,영업이익 큰 폭 개선 전망
신한금융투자 손승우,공영규	KG모빌리언스 [046440]	=	매수	매수	▼	16,000	23,000	11,500	▶ 3Q14 매출액 374억원(+33% YoY), 영업이익 73억원(+56% YoY) 전망 ▶ 카카오 결제가 휴대폰 결제 시장에 미치는 영향은 제한적 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 16,000원으로 하향
유진투자증권 박종선,윤혁진	세코닉스 [053450]							17,300	▶ 2Q14 잠정실적: 매출액 -13%yoy, 영업이익 -10%yoy로 부진 ▶ 3Q14 예상 실적: 매출액 +15.5%yoy, 영업이익+8.9%yoy 증가
KDB대우증권 박원재,윤성국	KH바텍 [060720]	=	매수	매수	▼	25,000	26,500	19,550	▶ 2Q14 Review: 영업이익 57억원(-77.8% YoY, -34.3% QoQ) ▶ 3Q14 금속 케이스 납품 본격화. 매출처 다변화는 장기적으로 긍정적 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지. 12개월 목표주가는 25,000원으로 하향
HMC투자증권 노근창	KH바텍 [060720]	=	BUY	BUY	▲	28,000	26,000	19,550	▶ 6개월 목표주가는 12개월 Forward EPS에 P/E 8배를 적용하여 산출하였음 ▶ 경쟁사들이 수율 안정화에 어려움을 겪을 경우 전략 거래선 내 점유율이 급상승할 수 있다는 점에서 Buy & Hold 관점에서 접근 ▶ 2013년 배당수익률 1.3%이며, Capex가 대부분 끝났다는 점에서 배당 투자도 매력적
신한금융투자 공영규,손승우	게임빌 [063080]	=	매수	매수	▲	130,000	110,000	110,300	▶ 3Q14 매출액 361억원(+72% YoY), 영업이익 59억원(+206% YoY) 예상 ▶ 하반기 하이브(통합 플랫폼)와 글로벌 파트너사를 통한 신작 모멘텀 기대 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 130,000원으로 상향
NH농협증권 우창희	도이치모터스 [067990]							4,370	▶ 국내 BMW 공식 딜러 점유율 2위 업체 ▶ 자회사 도이치파이낸셜은 순항중 ▶ 외형성장 + 수익성 개선의 가시성 높아 주가도 긍정적인 흐름 예상
우리투자증권 하석원	코스온 [069110]							9,250	▶ 2분기 영업이익은 흑자전환한 것으로 추정 ▶ CGMP승인에 따른 국내외 대형 화장품 업체 공급확대 예상
신한금융투자 이응주,정용진	휴켐스 [069260]	=	매수	매수	=	28,500	28,500	24,450	▶ 고객사 가동 중단, 정기보수 등으로 2Q14 실적 부진(OP 86억원, -55.1% QoQ) ▶ 가동률 상승으로 3Q14 영업이익은 135억원(+57.7% QoQ) 전망 ▶ 주요 고객사(KPX화인켐) 대형사(한화켐)에 피인수, DNT 가동률 정상화 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 28,500원 유지
HMC투자증권 김형욱	휴켐스 [069260]	=	BUY	BUY	=	28,500	28,500	24,450	▶ 2분기 실적은 컨센서스를 큰 폭으로 하회 ▶ 하지만 한화케미칼의 KPX화인케미칼 인수로 DNT 가동률 상승 시기 임박 ▶ 한화케미칼과 진행중인 DNT 공급 계약이 곧 마무리 될 것으로 예상하며 다만 일정 수준의 마진 하락은 감수해야 할 것으로 판단
토러스투자증권 이지연	휴켐스 [069260]	=	BUY	BUY	▲	31,000	29,000	24,450	▶ 2Q14 Review: 영업이익 86억원(QoQ -49.7%, YoY -55.1%)으로 부진 ▶ 하반기 고객사 가동률 정상화로 이익 Level-Up 매우 긍정적 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 31,000원으로 상향
유진투자증권 곽진희	휴켐스 [069260]	=	BUY	BUY	=	30,000	30,000	24,450	▶ DNT 가동률 하락에 따라 영업이익 86억원으로 부진한 실적 기록 ▶ 한화케미칼의 KPX화인케미칼 인수에 따라 DNT 풀가동 예상되어 긍정적 ▶ DNT 가동률 하락에 대한 우려 해소되어 긍정적이고 중장기 성장성 높아 BUY&HOLD 추천
대신증권 윤재성	휴켐스 [069260]	=	매수	매수	=	33,000	33,000	24,450	▶ 고객사의 피인수로 DNT 가동률 상향 가시권 진입. 기업가치 상향의 첫 단추를 끼우다 ▶ 2Q14 실적 기대치를 하회했지만 일회성 요인 반영을 감안할 필요 ▶ 3Q14 실적 전분기 대비 큰 폭 개선 전망. DNT가동률 상향 및 정기보수 효과 제거 영향
KDB대우증권 박연주,배영지	휴켐스 [069260]	=	매수	매수	▲	32,000	28,000	24,450	▶ 불확실성 해소로 긍정적 주가 흐름 예상, 목표가 32,000원으로 14% 상향 ▶ 2Q review: DNT 가동률 하락으로 부진 ▶ 3분기부터 실적 정상화 기대, 영업이익 170억으로 개선 기대
대신증권 박신애	메가스터디 [072870]	=	매수	매수	=	83,000	83,000	64,300	▶ 2분기 영업이익 당시 추정치 19% 상회하는 호실적 기록 ▶ 신임 대표 체제 아래 좀 더 공격적인 경영 및 투자 가능할 것으로 기대되어 긍정적 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 83,000원 유지
신한금융투자 공영규,손승우	컴투스 [078340]	=	매수	매수	▲	170,000	92,000	133,200	▶ 3분기 매출액 751억원(+365% YoY), 영업이익 365억원(+111% QoQ) 전망 ▶ 서머너즈워 흥행이 Key 모멘텀, 하이브(컴투스, 게임빌 통합 플랫폼) 효과 기대 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 170,000원으로 상향
키움증권 박나영	에이블씨엔씨 [078520]	=	시장수익률	시장수익률	=	30,000	30,000	25,100	▶ 2분기 매출액 전년동기대비 2.9% 증가 영업손실 24억원 ▶ 하반기부터 광고비 축소하며 이익 개선될 것 ▶ 주가 회복을 위해서는 히트상품 회복 필수
동부증권 박현진	에이블씨엔씨 [078520]	=	Hold	Hold	=	25,000	25,000	25,100	▶ 2Q14 영업적자폭 축소 ▶ 판관비 축소하면 3Q14 영업흑자 전환 가능 ▶ 보수적 관점 유지
NH농협증권 우창희	가온미디어 [078890]							8,050	▶ 2Q14 매출액 827억원, 영업이익 47억원으로 창립이래 최대 실적 기록 ▶ 개도국 디지털 방송 전환이 빠르게 이루어지면서 중남미 매출 2배 성장 예상 ▶ 최근 주가 상승에도 불구 주가 업사이드 여전히 존재
동부증권 유덕상	GS [078930]	=	Buy	Buy	=	53,000	53,000	45,100	▶ 2분기에 유통은 현상유지했고 에너지는 부진 ▶ 하반기에도 GS칼텍스 실적이 변수, 큰 폭 개선은 쉽지 않을 전망 ▶ 향후 추정치 조정 예정, 지금은 체력 약화
SK증권 손지우	GS [078930]	=	매수	매수	=	55,000	55,000	45,100	▶ 2Q14 영업이익 658억원(QoQ +12.8% / YoY -31.7%) ▶ 3Q14 영업이익 1,694억원(QoQ +157.4% / YoY -35.9%) ▶ 목표주가 55,000원 / 투자의견 매수 유지
HMC투자증권 김형욱	GS [078930]	=	BUY	BUY	=	57,000	57,000	45,100	▶ 2분기 실적은 컨센서스 및 당사 추정치 하회 ▶ 가장 큰 원인은 GS칼텍스 실적 부진 ▶ 투자의견 BUY, 6개월 목표주가 57,000원 유지
신영증권 오정일	GS [078930]	=	매수	매수	=	55,000	55,000	45,100	▶ 2분기 실적은 핵심자회사의 업황이 부진해, 실적 둔화 ▶ 핵심자회사 GS칼텍스와 GS리테일의 일회성 요인 등으로 인해 예상치와 차이 발생 ▶ 2014년 하반기와 2015년, 업황 개선과 가동률 상승에 따른 실적 개선 전망 ▶ 장기 성장성 유망하고, Valuation도 매력적. 매수 투자의견과 목표주가 유지
하나대투증권 이한얼	GS [078930]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	45,100	▶ 2Q14 Review: 에너지(GS칼텍스, GS파워)와 리테일의 부진 ▶ 3Q14 영업이익 1,357억원 전망. 계절성 및 환율안정화 영향 ▶ 안정성과 장기 성장성 보유. 하지만 3가지 단기 부담 요인
신한금융투자 이응주,정용진	GS [078930]	=	매수	매수	▼	56,000	60,000	45,100	▶ 2Q14 영업이익 658억원(-4.5% QoQ)으로 부진 ▶ 3Q14 영업이익 1,071억원(+62.9% QoQ) 전망: 유통/발전 자회사 실적 개선 ▶ 모든 자회사 악재 발생했으나 배당 감안 시 주가는 바닥, 목표주가 56,000원 제시
대신증권 윤재성	GS [078930]	=	매수	매수	▼	52,000	60,000	45,100	▶ GS칼텍스의 부진이 지속. 다만 자회사의 성장성 및 Valuation 매력 유효 ▶ 2Q14 실적은 GS칼텍스 적자전환으로 시장기대치를 크게 하회 ▶ 3Q14 전분기 대비 실적개선 가능하나, GS칼텍스의 개선폭이 관건
KDB대우증권 박연주,배영지	GS [078930]	=	매수	매수	=	55,000	55,000	45,100	▶ 2Q review: 업황 부진 및 정기보수 영향으로 부진한 실적 시현 ▶ 3Q preview: 전분기대비 개선될 전망이나 개선 속도는 예상보다 점진적 ▶ 정제 마진 의미 있게 개선될 때까지 주가 박스권 등락 예상, 밸류 매력으로 매수 유지
우리투자증권 한승희	한화생명 [088350]	=	Buy	Buy	=	8,100	8,100	6,880	▶ 2Q Review: 일회성 비용 지출에도 보험이익 양호 ▶ 핵심 지표 모두 양호 ▶ 금리 하락세 지속 전망에 이익 전망치 상향에도 목표주가는 유지
KB투자증권 유승창	한화생명 [088350]	=	매수	매수	=	8,000	8,000	6,880	▶ 2Q14 순이익 1,130억원 (-2.6% YoY)으로 시장 컨센서스 및 당사 예상치 상회 ▶ 향후 위험손해율 안정 및 양호한 보장성 APE증가율을 바탕으로 양호한 실적 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 8,000원 유지
하나대투증권 신승현,이찬휘	한화생명 [088350]	=	매수	매수	=	9,500	9,500	6,880	▶ 2Q FY14 실적: 낮아진 기대를 상회하는 순이익 시현 ▶ 본업 자체의 최적화 진행. 이익 상승체력이 확보되는 과정으로 판단. 우려사항은 여전히 외부환경에 기인 ▶ 투자전략: 단기 band 상단 기대는 1)하반기 모멘텀 요소와 2)긍정적 금리정책이 연동되는 경우 발생 가능할 전망
대신증권 강승건	한화생명 [088350]	=	시장수익률	시장수익률	=	8,300	8,300	6,880	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 8,300원 유지 ▶ 2014년 2분기 순이익 1,130억원, 전년동기대비 2.6% 감소
동양증권 원재웅	한화생명 [088350]	=	Buy	Buy	=	8,500	8,500	6,880	▶ 생보사 핵심지표 빠르게 개선 중 ▶ 금리 인상 시, 역마진 개선 폭 가장 클 전망
KDB대우증권 정길원,김주현	한화생명 [088350]	=	Trading Buy	Trading Buy	=	8,200	8,200	6,880	▶ 2Q 순이익 1,130억 원(YoY -2.6%) : 인상적인 사차이익 관리 능력 ▶ 과징금 환입과 구조조정 효과로 3Q 이익 개선 ▶ 금리 방향성을 포착하면 기회를 얻을 수 있다, Trading Buy, TP 8,200원 유지
우리투자증권 이승호	씨젠 [096530]	=	Buy	Buy	=	80,000	80,000	57,900	▶ 2분기 매출액 및 영업이익 컨센서스 부합, 환율 영향 순이익 컨센서스 하회 ▶ 하반기 기술 수출 및 공급 계약 체결 시 글로벌 분자 진단 회사 도약 기대
신한금융투자 배기달	씨젠 [096530]	=	매수	매수	=	72,000	72,000	57,900	▶ 2분기 영업이익 37억원으로 컨센서스(35억원) 부합 ▶ 3분기 영업이익 49억원(+13.3%, YoY)으로 실적 개선 기대 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 72,000원 유지
동양증권 김미현	씨젠 [096530]	=	Buy	Buy	=	71,000	71,000	57,900	▶ 6월 국내 자궁경부암 분자진단 보험급여 시작으로 인한 수혜 예상 ▶ 하반기 글로벌 분자진단 회사와 제휴(OEM 계약)가 가장 큰 투자 포인트
KDB대우증권 추연환	마이크로컨텍솔 [098120]							9,390	▶ 국내 Burn-In 소켓 시장의 최강자 ▶ 2Q Review: 어닝 서프라이즈! ▶ Valuation: 실적 추정치 상향으로 여전히 동종업체 대비 저평가 판단
교보증권 김갑호	일진전기 [103590]	=	매수	매수	=	11,000	11,000	8,550	▶ 2Q14 영업이익 99억원(+38.3%YoY) 기록. 이익률 큰 폭으로 개선. 특히 전선부문(나선 제외) 영업이익률 10% 넘어선 듯. 수주잔고가 HV위주의 고수익 제품이라는 것이 방증 ▶ 본격적인 실적증가 시즌 돌입. 예년과는 다르게 실적은 연말로 갈수록 증가하는 모습을 나타낼 것. 올해부터의 실적 증가는 전방산업 Capex. 상승에 기인. 전방산업 사이클이 상승하는 시기에는 계절성이 무의미 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 11,000원. 목표주가는 연말 BPS대비 PBR 1.1x. 동사의 주가는 과거 흑자를 기록했을 때 평균 PBR 1.2x 수준에서 거래. 실적이 증가하는 구간은 PBR 1.5x 까지 거래. 여전히 밸류에이션 매력 높음
유진투자증권 한병화	우진 [105840]	=	BUY	BUY	=	13,000	13,000	9,180	▶ 수주잔고 전년 말 대비 43% 급증 ▶ 일회성 비용과 비수기 불구 상반기 흑자전환 성공 ▶ 유지보수의 안정적인 사업구조, 국내의 원전관련 부정적인 이슈가 미치는 영향 미미 ▶ 목표주가 13,000원 유지
신한금융투자 박광래	실리콘웍스 [108320]	=	매수	매수	=	30,000	30,000	22,450	▶ 2분기 매출액 829억원(-4.6% YoY), 영업이익 44억원(-12.2% YoY) 전망 ▶ 2014년 영업이익 363억원(+9.1% YoY) 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 30,000원 유지
한국투자증권 이경자,안형준	LG하우시스 [108670]	=	매수	매수	=	240,000	240,000	194,500	▶ 건자재- 상반기는 B2B 호조 ▶ 유통망 확대로 리모델링 시장 선점 노력 ▶ IT는 부진하나 최악은 지나고 있어
이트레이드증권 성종화	위메이드 [112040]	=	매수	매수	▲	50,000	45,000	40,900	▶ 2Q14 영업실적 대폭 부진. 윈드러너2 실패로 영업손익 흑자전환 실패 ▶ 1Q14, 2Q14 극도 부진. 모바일게임 히트 신작 창출 없인 영업손익 흑자 달성도 어려운 손익구조 ▶ 하반기 실적은 상반기보다는 개선 가능성 커 보임
키움증권 안재민	위메이드 [112040]	▼	시장수익률 상회	매수	▲	47,000	43,000	40,900	▶ 부진한 2분기 실적 기록 ▶ 3분기 중 선보일 게임에 대한 기대 ▶ 목표주가는 4.7만원으로 상향하나, 투자의견 Outperform으로 하향
신한금융투자 공영규,손승우	위메이드 [112040]	=	매수	매수	=	50,000	50,000	40,900	▶ 2Q14 매출액 425억원(+7% QoQ), 영업적자 52억원(적자 지속) 기록 ▶ 투자 자산(카카오 + 433) 가치 상승, 하반기 모바일 게임 10종 출시 예상 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 50,000원 유지
하나대투증권 황승택,장동욱	위메이드 [112040]	=	매수	매수	=	63,000	63,000	40,900	▶ 한 되의 영업가치 개선은 한 말의 주가상승으로 돌아올 것 ▶ Venture Capital 뺨치는 투자성과 ▶ 2분기 부진한 실적, 4분기 이후 본격 개선될 전망
IBK투자증권 이선애	GKL [114090]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	42,300	▶ 2Q Review: 홀드율 하락으로 인한 실적 부진 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 48,000원 유지
KB투자증권 김민정	GKL [114090]			매수	=	53,000	53,000	42,300	▶ 2Q14 별도기준 매출액 1,167억원 (-12.3% YoY), 영업이익 206억원 (-52.7% YoY) ▶ 중국인 입장객수와 1인당 드롭액은 견조한 성장 유지 ▶ 정부의 관광서비스 분야 투자 활성화는 카지노 업종에 수혜
미래에셋증권 권영배	GKL [114090]	=	BUY	BUY	▼	52,000	54,000	42,300	▶ 2Q14, 일시적 부진 ▶ 하반기 드랍액 성장 지속, 홀드율 안정 전망 ▶ 배당 매력 부각될 것
신한금융투자 성준원,홍세종	GKL [114090]	=	매수	매수	▼	49,000	53,000	42,300	▶ 2Q14 영업이익은 206억원(-52.8% YoY) 기록, 예상치 하회 ▶ 구체적인 확장 계획 및 배당 증가 필요 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 49,000원으로 하향
동양증권 박성호	GKL [114090]	=	Buy	Buy	▲	53,000	52,000	42,300	▶ 2014년 하반기 마케팅 강화 및 기저효과로 드롭액 성장세 회복 기대 ▶ 목표주가는 2014E PER 28배에 해당 → 9월 정기국회 경자법 모멘텀에 관심 필요
하이투자증권 송은정	나노신소재 [121600]	=	매수	매수	=	30,000	30,000	20,000	▶ 2Q14 영업이익률 18% 달성해 추세적인 이익 개선 구간에 진입 ▶ 하반기부터 IGZO 소재 매출 점진적으로 늘어날 전망 ▶ 적정주가 30,000원, 매수 투자의견 유지
NH농협증권 강승민	아세아시멘트 [183190]	=	매수	매수	=	150,000	150,000	115,000	▶ 2분기 영업이익은 220억원으로 양호한 수준 전망 ▶ 시멘트와 비시멘트부문에서 양호한 이익과 현금흐름 예상 ▶ 장기적으로 밸류에이션 상승 전망. 투자의견 매수와 목표주가 150,000원 유지

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스