기업리포트 요약(2014.07.16)

기업리포트 요약(2014.07.16)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	하이트진로 [000080]	=	Hold	Hold	=	26,000	26,000	20,950	▶ 실적 및 배당 재원 안정을 통한 주가의 배당가치 회복 여부가 관심 포인트 ▶ 경쟁사의 맥주시장 진입이 부담 요인 ▶ 2Q 전망: 매출은 정체. 이익은 감익 예상 ▶ 연간 전망: 하반기 과거 수준의 실적 회복 기대
하나대투증권 이알음,이원식	유한양행 [000100]	=	매수	매수	=	220,000	220,000	176,000	▶ 유한양행은 6월 처방조제액 기준 136억원(-4.1%YoY), 처방건 기준 -7.9%YoY를 기록하며 상위사 중 가장 부진한 실적을 기록
토러스투자증권 신재훈	유한양행 [000100]	N	BUY		N	215,000		176,000	▶ 도입 신약 및 API 수출 기반의 대형 제약업체 ▶ 매출액 견조한 상승, 마케팅 비용 감소로 수익성 제고 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 215,000원으로 커버리지 개시
KTB투자증권 이혜린	유한양행 [000100]	=	BUY	BUY	=	240,000	240,000	176,000	▶ 코프로모션 대형 품목 트라젠타, 비리어드 처방호조세 지속
유진투자증권 김인	두산 [000150]	=	BUY	BUY	▼	170,000	185,000	120,500	▶ 2Q14 Preview: 지배주주순이익 +8%YoY인 460억원으로 시장컨센서스 소폭 하회 예상 ▶ 자체사업의 가치상승 지속과 주주친화정책 긍정적
우리투자증권 이세철	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	Buy	▲	63,000	55,000	49,750	▶ 2014년 2분기 영업이익 1.1조원 추정 ▶ 2014년 3분기 영업이익은 DRAM업황 호조 지속으로 1.3조원 시현 전망 ▶ 2015년에는 애플 아이폰의 모바일 DRAM 2GB 채용가능성 염두에 둘 필요
현대증권 전용기	CJ [001040]	=	매수	매수	▲	210,000	190,000	151,500	▶ 2분기 실적은 양호할 전망으로 연결영업이익 YoY로 34% 성장,지배기업순이익은 YoY로 흑자 전환 전망됨 ▶ 현재 시장에서 주목받고 있는 중국 관련 소비재 산업은 자회사를통해 모두 보유중으로 실적 개선으로 연결가능 ▶ 12개월 Forward 수정 EPS 10,600원 PER 20배를 적용한 21만원으로 목표주가 10% 상향조정. 아모레G의 경우에서 보듯이 지주회사는 할인 받아야 된다는 고정 관념을 탈피할 필요
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	오리온 [001800]	=	Buy	Buy	=	1,250,000	1,250,000	912,000	▶ 중국사업은 전국사업자(nation-wide player)로 도약을 위한 준비기 ▶ 2Q 전망: 소비 둔화와 해외사업의 환율 영향으로 실적 정체 예상 ▶ 연간 전망: 하반기 불리한 환율 영향 지속. 제과사업의 성장률 개선 기대
LIG투자증권 이현수	넥센타이어 [002350]	▼	HOLD	BUY	=	17,000	17,000	15,150	▶ 목표주가 17,000원은 유지하나 투자의견 Hold로 하향 ▶ 중국산 타이어에대한 미국 반덤핑 관세 부가가 변수
토러스투자증권 신재훈	대원제약 [003220]	=	BUY	BUY	▲	15,000	14,000	12,200	▶ 분기기준 역대 최대 매출 달성 예상 ▶ 영업력과 제품전략 탁월. 수출 및 수탁 사업도 성장 중 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 15,000원으로 상향. 제약업종 내 차선호주 선정
유진투자증권 장문수	쌍용차 [003620]							8,070	▶ 판매성장 둔화와 원화강세로 주가는 3개월간 KOSPI대비 23.8%underperform ▶ 2Q14 영업이익은 -20억원으로 적자 지속 전망, 순이익은 29억원으로 흑자 지속 기대 ▶ 주가 상승은 2015년 신차 출시를 앞두고 상승 탄력이 높아질 전망
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	농심 [004370]	=	Hold	Hold	=	290,000	290,000	278,500	▶ 라면 M/S 하락. 스낵/음료 가격 인상으로 기대했던 수익성 개선 효과 감소 ▶ 가치 상승 모멘텀 확보를 위해서는 M/S 회복 및 수익성 개선 모멘텀 필요 ▶ 해외사업의 실적 개선세 기대
우리투자증권 한국희	농심 [004370]	=	Buy	Buy	▼	336,000	354,000	278,500	▶ 2분기 실적은 기대치 하회할 듯 ▶ 목표주가 336,000원으로 하향, Buy 유지
우리투자증권 변종만	동국산업 [005160]							4,300	▶ 국내 독보적인 자동차용 고탄소강 냉연 제조업체 ▶ 다섯 가지 투자 포인트: 진입장벽, 증설, 원가, 배당, 자회사
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	롯데칠성 [005300]	▼	Hold	Buy	=	1,800,000	1,800,000	1,881,000	▶ 신규 맥주시장 진입 비용이 실적 부담 요인 ▶ 장기적으로 무수익자산 가치 실현 기대 ▶ 2Q 전망: 견조한 성장세 지속. 이익은 소폭의 감소 예상 ▶ 연간 전망: 하반기 이익은 전년대비 소폭 감소 흐름 예상
신영증권 엄경아	대한해운 [005880]	=	매수	매수	=	35,000	35,000	22,000	▶ 신규 화주와 장기운송계약 체결 ▶ 전용선, 부정기선 화주범위를 모두 넓히고 있는 대한해운 ▶ BDI 700대 불구하고 2분기 실적은 안정적일 것, 2016년 매출추정치 상향 ▶ 중장기 성장성 운송주 중 최고, 최선호주 유지
토러스투자증권 신재훈	SK케미칼 [006120]	=	BUY	BUY	=	85,000	85,000	65,500	▶ 2분기 연결실적 무난, 별도실적 일회성 이슈로 부진 예상 ▶ 신약 및 백신 파이프라인 임상 및 허가 진행 사항 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 85,000원으로 제약업종 내 Top pick 유지
유진투자증권 윤혁진,오소민	삼성SDI [006400]	=	BUY	BUY	=	190,000	190,000	173,000	▶ BMW와 배터리공급 및 소재 개발 MOU 체결 ▶ 글로벌 전기차 판매 호조 ▶ 삼성전자 그룹 지배구조 개선과 중대형 전지 수주 및 매출 증가에 주목. 중장기적인 관점에서 매수 권고!!
하나대투증권 한정태	대우증권 [006800]	=	매수	매수	=	13,000	13,000	9,410	▶ 두 분기 연속 증권사 중 최고의 실적이 예상됨 ▶ 정부 금융산업 정책 방향의 최대 수혜 가능 ▶ Valuation을 올리기 위해서는 선도역할을 해야 함
메리츠종합금융증권 지목현,김성은	삼성전기 [009150]	=	Buy	Buy	=	75,000	75,000	59,400	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 75,000원 유지 ▶ 2Q 적자전환으로 전분기 대비 부진 예상 ▶ 하반기 점진적 실적 개선 전망. OIS 카메라모듈 채택 확대는 긍정적 ▶ ESL 은 핵심 성장동력으로 고성장 지속. 2015년 매출 4,518억원 전망
하나대투증권 박종대	한샘 [009240]	=	매수	매수	=	103,000	103,000	86,400	▶ MS 확대 지속 - 연간 3%p 상승(시장성장률 5% 내외 불과), 지속적인 ASP하락으로 MS 상승 유도 ▶ 건자재: 욕실/창호/마루 - 조직/제품 구성 완료, 채널 테스팅 중, 2년 이내 본격화 ▶ 2014 연간 전망 - 매출 YoY 15~20%, OPM YoY 소폭 개선
하나대투증권 박종대,이화영	한샘 [009240]	=	매수	매수	=	103,000	103,000	86,400	▶ 2Q OP YoY 11.3% 증가 전망 ▶ 가구소비 브랜드화로 MS 상승 지속, 중장기 건자재 기대 ▶ 가구시장 내 절대적 위상, 비중확대 유효
동양증권 이재원	현대중공업 [009540]	=	Buy	Buy	▼	210,000	230,000	163,500	▶ 14.2Q 현대중공업의 연결 영업이익은 -478억원(전분기 -1,889억원, 전년동기 2,890억원)으로 예상됨
이트레이드증권 강태현	고려아연 [010130]	=	매수	매수	▲	500,000	440,000	428,000	▶ 목표주가 50만원으로 상향 조정 ▶ 2분기는 연결 실적이 더 좋을 것
동양증권 이재원	삼성중공업 [010140]	=	Buy	Buy	▼	32,000	34,000	25,500	▶ 14.2Q 삼성중공업의 영업이익은 1,755억원(전분기 -3,625억원, 전년동기 2,861억원)의 실적이 예상됨
동양증권 이재원	현대미포조선 [010620]	▼	Hold	Buy	▼	140,000	190,000	130,000	▶ 14.2Q 현대미포조선의 영업이익은 -805억원(전분기 -808억원, 전년동기 -605억원)으로 대규모 적자가 예상됨
HI투자증권 송은정	LG이노텍 [011070]	=	매수	매수	=	180,000	180,000	140,500	▶ iPhone 5.5” 출시 지연은 사실 무근 ▶ iPhone 6 효과 아직 일부만 반영 ▶ 실적은 2Q14 부터 본격적으로 개선될 전망 ▶ 투자의견 매수 목표주가 180,000원 유지
하나대투증권 신민석,조건희	한국전력 [015760]	=	매수	매수	=	48,000	48,000	38,050	▶ 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 48,000원 유지 ▶ 2Q 영업이익 4,405억원(흑전YoY), 3Q 2.8조원 전망 ▶ 원화강세, 석탄가격 하락, 신규 원전 가동 모멘텀 지속
KDB대우증권 정길원,김주현	삼성증권 [016360]	=	매수	매수	▲	57,000	52,000	46,900	▶ 2Q는 구조조정 비용으로 부진 ▶ 3Q부터 이익 정상화 : 훼손되지 않은 영업력 + 자산운용 매각 이익 ▶ 과잉자본의 해소의 방법은?
LIG투자증권 강봉우	SK텔레콤 [017670]	=	BUY	BUY	=	300,000	300,000	239,500	▶ 기대했던 영업정지 효과 미미 ▶ ARPU 증가세 유지 ▶ 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 300,000원 유지
신한금융투자 박희진,이정연	GS홈쇼핑 [028150]	=	매수	매수	▲	320,000	290,000	276,500	▶ 2분기 별도 취급고와 영업이익은 각각 3.3%, 0.9% YoY 증가 예상 ▶ 3분기 취급고, TV채널 반등이 관건이나 6.5% YoY 성장은 가능 판단 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 320,000원으로 상향
LIG투자증권 강봉우	KT [030200]	=	BUY	BUY	=	39,000	39,000	30,150	▶ 무선서비스 영업경쟁력 개선 중 ▶ LTE 가입자 증가효과 기대 ▶ 투자의견 ‘Buy’ 목표주가 39,000원 유지
한국투자증권 서원석,이지용	원익IPS [030530]	=	매수	매수	▲	15,500	13,000	11,550	▶ 2015년 실적 개선을 반영하여 목표주가를 15,500원으로 상향 ▶ 2015년 반도체 매출 전망 상향 ▶ 2Q14 실적을 저점으로 실적 개선 재가동. 매수 추천
LIG투자증권 강봉우	LG유플러스 [032640]	=	BUY	BUY	=	14,000	14,000	8,890	▶ ARPU 증가는 계속 ▶ 투자의견 ‘Buy’ 목표주가 14,000원 유지
신영증권 곽찬	블루콤 [033560]	=	매수	매수	=	27,000	27,000	16,000	▶ 실적 성장성 우려에 의한 주가하락은 과도한 수준 ▶ 3분기 일시적 물량 감소는 이른 신제품 공개 따른 대기수요 발생이 원인 ▶ 글로벌 블루투스 헤드셋 보급률 3% 수준, 성장은 계속된다 ▶ 부품업종 내 최선호주 유지, 매수 목표주가 27,000원 유지
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	KT&G [033780]	=	Buy	Buy	▲	115,000	95,000	94,700	▶ 담배(내수/수출)와 분양수익 증가, 자회사 적자 감소로 안정적 이익 증가 지속 ▶ 담배세 인상과 동반한 ASP 개선과 물가연동제에 따른 가격 전가력 회복 기대 ▶ 2Q 전망: 견조한 실적 증가세 지속
키움증권 안재민	NAVER [035420]	=	매수	매수	=	950,000	950,000	827,000	▶ 양호한 2분기 실적 예상 ▶ 라인IPO는 시간이 해결해 줄 것 ▶ 하반기에도 여전히 매력적인 주식
우리투자증권 정재우	NAVER [035420]	=	Buy	Buy	=	1,000,000	1,000,000	827,000	▶ 2분기 실적 컨센서스에 부합할 전망 ▶ LINE의 글로벌화 및 고도화되는 Monetization
동양증권 이창영	NAVER [035420]	=	Buy	Buy	=	1,000,000	1,000,000	827,000	▶ LINE 해외 상장은 LINE 가치의 현실화와 LINE 글로벌 사용자 대에 긍정적
한국투자증권 홍종길	엔씨소프트 [036570]	=	매수	매수	▼	240,000	300,000	164,500	▶ 하반기 실적 개선 지속되고 신작 공개로 차별화된 경쟁력 보여줄 전망 ▶ 주가 하락의 근본적인 이유 : 1) 모바일 등 환경 변화에 대한 더딘 대응 ▶ 주가 하락의 근본적인 이유 : 2) 투자자들의 신뢰 하락, 주주이익환원정책 부재
SK증권 이현정	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	▼	20,000	22,000	14,300	▶ 2Q14 Preview: 경쟁지속, 1분기 수준 이익 전망 ▶ 상위 케이블방송사업자, 중장기 성장매력은 여전히 유효 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 20,000원 하향 조정
NH농협증권 김태현	미래에셋증권 [037620]	=	매수	매수	=	52,000	52,000	49,450	▶ 미래에셋증권, 미래에셋생명 지분 27.4% 인수 공시 ▶ 시너지를 통해 풀어가야 할 중장기 과제 발생 ▶ 2Q14 Preview: 전년동기 비 525.7%순이익 증가 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 52,000원 유지
KB투자증권 유승창	미래에셋증권 [037620]			매수			60,000	49,450	▶ 이사회 결의를 통해 미래에셋생명 지분 27.42% 인수 결정 ▶ 자산관리영업 측면에서 긍정적인 시너지 및 미래에셋생명의 경영 실적에 따른 불확실성 감안 시 주가 영향은 중립적인 것으로 판단
대신증권 강승건	미래에셋증권 [037620]	▼	시장수익률	매수	=	56,000	56,000	49,450	▶ 미래에셋생명 지분 27.42%, 3,202억원에 매입 결정 ▶ 미래에셋생명 지분 매입은 시너지에 대한 기대보다는 부담 요인으로 작용할 것 ▶ 이번 결정이 긍정적인 측면으로 반영되기 위한 조건은 미래에셋생명의 상장 ▶ 목표주가 56,000원 유지, 하지만 투자의견은 시장수익률로 하향
KDB대우증권 정길원,김주현	키움증권 [039490]	=	매수	매수	=	66,000	66,000	43,050	▶ 2Q 실적 : 업황 부진의 영향은 지속되지만 저축은행 이슈는 완화 ▶ 최근 급락은 정체성의 문제에서 출발 ▶ 저축은행 잔존 대출 만큼 시총 감소, Rock Bottom 진입
동양증권 이재원	대우조선해양 [042660]	=	Buy	Buy	▼	32,000	36,000	24,200	▶ 14.2Q 대우조선해양의 영업이익은 1,223억원(전분기 806억원, 전년동기 1,268억원)의 실적이 예상됨
교보증권 심상규	승일 [049830]							17,100	▶ 우량 재무구조로 영업외 부문도 좋음
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	LG생활건강 [051900]	=	Buy	Buy	=	700,000	700,000	449,000	▶ 하반기 수익성 개선에 의한 이익의 증가폭 확대 예상 ▶ 화장품과 음료를 중심으로 성장 견인 구조 ▶ Sizable M&A deal 기대
삼성증권 김승우	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	370,000	370,000	287,000	▶ 중국, 전기차 보급 확대 정책 발표 ▶ 중국 전기차 시장 확대는 2016년 부터 본격화 ▶ LG화학, 중국 전기차 시장 확대의 최대 수혜주, 섹터 top pick 유지
한국투자증권 한지형,김서윤	바이오랜드 [052260]	=	매수	매수	▲	24,000	18,000	17,900	▶ 전방산업의 리레이팅을 밸류에이션에 반영해 목표주가 상향 ▶ 안정적인 사업 포트폴리오 구축, 향후 견조한 성장 예상 ▶ 최대주주 지분 매각은 펀더멘털에 변화가 없는 방향으로 진행할 계획
하나대투증권 김록호	아모텍 [052710]	=	매수	매수	▼	12,000	16,500	9,240	▶ 2Q14 Preview: 실적 개선은 더디게 진행중 ▶ 무선충전 기본 탑재와 미국 거래선 수혜 여부가 관건
신영증권 최윤미	스카이라이프 [053210]	=	매수	매수(A)	▼	30,000	35,000	24,650	▶ 가입자 저점 찍고 반등 ▶ 2014년말 누적가입자 433만명 전망 ▶ 목표주가 30,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지 ▶ 2분기 영업이익 전년동기 대비 7.2% 감소 예상
하나대투증권 김록호	세코닉스 [053450]	=	매수	매수	▼	26,000	32,000	19,250	▶ 2Q14 Preview: 컨센서스 하회하지만 수익성은 정상화 ▶ 고화소 비중확대와 자동차 신모델 출시로 업사이드 확보
신영증권 곽찬	알에프텍 [061040]	=	매수	매수	▲	11,500	11,000	7,550	▶ 하반기에도 안테나 모멘텀은 이어진다 ▶ 2분기 고객사 물량 감소에 따른 실적 하향 불가피 ▶ 하지만 2015년 무선충전 시장 개화에 대한 기대감은 유효 ▶ 투자의견 매수 유지하나, 예상실적 감익 반영해 목표주가 30% 하향
신영증권 곽찬	티엘아이 [062860]							8,340	▶ UHD 시장 확대와 더불어 센서부문 성장성도 주목 필요 ▶ 국내에서 센서 칩 설계 능력 보유한 몇 안 되는 기업 중 하나 ▶ 센서 매출 비중은 미미하나 중장기 성장동력으로 작용할 전망 ▶ 2014년 본사, 종속회사 실적개선에 따른 턴어라운드 가능
유진투자증권 장문수	S&T모티브 [064960]	=	BUY	BUY	=	43,000	43,000	32,300	▶ 2Q14 Preview: 영업이익 160억원(+3.5% yoy) 기록해 컨센서스 부합할 전망 ▶ 이익 급성장 초입 국면, 친환경차 확대 수혜는 덤!!! 투자의견BUY, 목표주가 43.000원 유지
토러스투자증권 이지연	휴켐스 [069260]	=	BUY	BUY	=	29,000	29,000	24,550	▶ 2Q14 Preview: 영업이익 120억원(QoQ -36.9%, YoY -29.3%) 전망 ▶ 고객사인 KPX화인케미칼의 TDI제품 가동률 정상화 임박 ▶ 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 29,000원 유지
한국투자증권 이민영	엔텔스 [069410]							18,100	▶ 이동통신사들이 믿는 전도유망한 통신서비스 솔루션업체 ▶ 통신 솔루션 사업부는 안정적인 성장이 예상되는 현금창출처 ▶ 사물인터넷산업의 성장에 따라 플랫폼 서비스 매출 확대 본격화예상 ▶ 시장 점유율 확대 및 안정적인 재무구조
토러스투자증권 신재훈	대웅제약 [069620]	N	BUY		N	80,000		55,500	▶ 2분기 매출액은 증가 수익성은 부진 ▶ 보톡스시밀러 나보타주 국내 출시 및 수출 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 80,000원으로 커버리지 개시
KTB투자증권 이혜린	대웅제약 [069620]	=	BUY	BUY	=	88,000	88,000	55,500	▶ 기존 주력 제품인 알비스 처방조제액 YOY -17%로 부진 지속
KDB대우증권 정길원,김주현	한국금융지주 [071050]	=	매수	매수	=	58,000	58,000	44,100	▶ 2Q 순이익은 Top, 2년간의 감익에서 탈피 중 ▶ 설비 감축이 없었다 → 업황 개선 시에는 Top Performer ▶ 주가 부진을 초래한 논거는 약화 중 → 이익 회복 + Valuation 부담 역전
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	에이블씨엔씨 [078520]	=	Buy	Buy	=	32,000	32,000	26,450	▶ 국내사업의 비용구조 개선 기대 ▶ 중국사업은 금년에도 호조 예상 ▶ 2Q 전망: 이익에 대한 낮은 기대 (본사의 적자와 해외사업의 이익이 상쇄 구조) ▶ 연간 전망: 하반기 본사의 이익 창출 기대
아이엠투자증권 김현주	CJ CGV [079160]	=	매수	매수	▼	62,000	67,000	48,550	▶ 2Q14 Preview: 영업이익 102억원(YoY -8.8%) 컨센서스 하회 전망 ▶ 중국 상반기 2개 사이트 출점, 하반기 17개 사이트 출점 예상 ▶ 투자의견 BUY유지, 목표주가 62,000원으로 하향
삼성증권 남옥진,이상경	휠라코리아 [081660]	=	매수	매수	=	96,000	96,000	97,900	▶ 2분기 영업이익 yoy 1.6% 감소해 컨센서스 하회 예상 ▶ 2014년, 2015년 매출 7%, 영업이익 10% 전후 성장 예상 ▶ 성장 잠재력은 여전, Acushnet가 상장 예정인 2016년이 변곡점 될 것
토러스투자증권 신재훈	휴온스 [084110]	N	BUY		N	56,000		47,300	▶ 다양한 사업아이템을 보유한 토탈헬스케어 업체 ▶ 2분기 실적 외형 및 수익성 호조 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 56,000원으로 커버리지 개시
이트레이드증권 김민지	현대글로비스 [086280]	=	매수	매수	▲	320,000	260,000	276,000	▶ 원/달러 강세 영향 하반기 실적에 지속될 것으로 전망되나, 해운사업 확대로 매출 및 마진 개선 기대감 유효 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 320,000원으로 상향함 ▶ 목표주가는 2014년과 2015년 EPS 평균에 21.3x를 적용 ▶ 적용 P/E는 글로벌 물류업체의 2014년과 2015년 평균 P/E(19.4x)에 지배구조에 따른 기대감에 대한 프리미엄 10% 반영
토러스투자증권 신재훈	동국제약 [086450]	N	BUY		N	42,000		30,900	▶ 잇몸질환 치료제 ‘인사돌’ 보유 중견 제약업체 ▶ 큰 폭의 외형성장, 판관비 조절로 수익성 제고 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 42,000원으로 커버리지 개시
유진투자증권 윤혁진,오소민	덕신하우징 [090410]								▶ 건설경기 턴어라운드 ▶ 기존 합판 거푸집에서 데크플레이트로 전환 중이며, 동사는 1위 업체 ▶ 신규 강판 분리형 데크가 성장동력
NH농협증권 우창희	덕신하우징 [090410]								▶ 국내 데크플레이트 점유율 1위 기업 ▶ 업계 1위 이익률로 프리미엄 부여 가능. 업황 호조 시 성장률 가파를 전망 ▶ 희망 공모가 PER는 동종 건축자재 업체 평균 PER와 비교 시 과도한 저평가 수준
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	아모레퍼시픽 [090430]	=	Buy	Buy	=	1,750,000	1,750,000	1,675,000	▶ 중국을 중심으로 해외사업의 성장! 브랜드력이 성장의 동력 ▶ 중국인 관광객 증가에 따른 실적 호조와 브랜드 가치 상승 예상 ▶ 2Q 전망: 10% 이상의 실적 호조 예상 ▶ 연간 전망: 하반기 고성장과 수익성 개선 지속 전망
아이엠투자증권 이달미	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	매수	=	1,860,000	1,860,000	1,675,000	▶ 2분기 실적 preview: 매출액 9,283억원(+16.4%YoY), 영업이익 1,123억원(+14.2%YoY) ▶ 중국인들이 국내에서는 면세점, 중국에서는 라네즈와 이니스프리 고성장세를 견인 ▶ 투자의견 BUY 및 적정주가 1,860,000원 유지
하나대투증권 김록호	비에이치 [090460]	=	매수	매수	=	10,000	10,000	7,700	▶ 2Q14 Preview: 영업이익은 컨센서스 하회할 것으로 전망 ▶ 플래그십 중심의 대응전략 유지
하나대투증권 김록호	파트론 [091700]	=	매수	매수	=	15,000	15,000	11,400	▶ 2Q14 Preview: 컨센서스 대폭 하회 ▶ 3Q14 출하량 회복에 따른 실적 반등은 가능
하나대투증권 남대종,이원식	디엔에프 [092070]	=	매수	매수	=	19,000	19,000	15,000	▶ 실적 개선은 계속된다 ▶ 하반기는 High K가 중요하다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 19,000원 유지
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	CJ제일제당 [097950]	=	Buy	Buy	=	400,000	400,000	348,500	▶ 하반기 수익성 개선에 따른 이익의 증가 지속 ▶ 주가의 모멘텀을 좌우할 선행지표 개선 기대 ▶ 2Q 전망: 이익의 증가세 전환 ▶ 연간 전망: 하반기 바이오 사업의 이익 실현 기대
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	제닉 [123330]	=	Buy	Buy	=	25,000	25,000	18,250	▶ 국내사업: 하반기 홈쇼핑 매출 점진적 회복 예상, OEM/ODM 원가 개선 노력 중 ▶ 중국사업: QoQ 성장 흐름 기대 ▶ 2Q 전망: 이익에 대한 낮은 기대 (본사의 이익과 해외사업의 적자가 상쇄 구조) ▶ 연간 전망: 하반기 국내 홈쇼핑 매출 회복과 중국사업 매출의 QoQ 성장세 기대
키움증권 장영수	선데이토즈 [123420]							16,300	▶ 모바일게임 업체 가운데 가장 저평가 ▶ 시장에서 바라보는 저평가 요인 세 가지 ▶ 2Q14 실적에 대한 우려는 기우에 불과할 듯
하나대투증권 이알음,이원식	한미약품 [128940]	=	매수	매수	=	180,000	180,000	93,900	▶ 한미약품 6월 원외처방조제액은 281억원을 기록하여 전년 대비 4.0% 하락하였으며 조제건수도 5.5% 하락
KTB투자증권 이혜린	한미약품 [128940]	=	HOLD	HOLD	=	120,000	120,000	93,900	▶ 아모잘탄 6월 처방조제액 53억원으로 YOY -8%, 역신장 지속
토러스투자증권 신재훈	메지온 [140410]	=	WATCH	WATCH				21,200	▶ 올해 10월 유데나필 미국 FDA 신약허가신청 예정 ▶ 폰탄수술 치료제 독점계약 체결 ▶ 최근 주가상승은 신약가치가 반영되는 과정
LIG투자증권 이현수	한국타이어 [161390]	=	BUY	BUY	=	74,000	74,000	57,600	▶ 투자의견 Buy는 유지하고, 목표주가는 74,000원으로 소폭 하향 ▶ 타이어 수요 회복과 함께 영업 환경 개선도 점차 가시화될 전망
하나대투증권 이알음,이원식	동아에스티 [170900]	=	매수	매수	=	140,000	140,000	103,500	▶ 동아에스티 6월 원외처방조제액은 217억원을 기록하였으며 조제액은 -4.7%YoY, 조제건수는 -7.9%YoY를 기록
토러스투자증권 신재훈	동아에스티 [170900]	=	BUY	BUY	▼	130,000	133,000	103,500	▶ ETC 역성장기조 탈피, 컨센서스 부합 실적 예상 ▶ 시벡스트로 판매 효과 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 130,000원으로 소폭하향
KTB투자증권 이혜린	동아에스티 [170900]						190,000	103,500	▶ GSK 코프로모션 품목(헵세라, 제픽스, 아보다트, 박사르, 아바미스, 세레타이드) 6월 원외처방조제액 81억원으로 전년동월비 7% 감소. 전월비로도 6% 감소로 부진 지속
유진투자증권 박종선,윤혁진	파버나인 [177830]								▶ 프리미엄 UHD TV 확대 수혜 ▶ ‘14년부터 본격적인 성장 예상되는 의료기기 사업 ▶ 사업 다각화를 통한 안정적인 포트폴리오
토러스투자증권 신재훈	종근당 [185750]	=	BUY	BUY	=	91,000	91,000	70,400	▶ 인건비 부담에도 불구 무난한 실적 예상 ▶ R&D 파이프라인 고도비만 치료제 가치 주목 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 91,000원 유지
KTB투자증권 이혜린	종근당 [185750]						85,000	70,400	▶ 리피로우 처방액 -7%로 역신장 폭 전월비 확대, 크레스토 제네릭 출시 영향
메리츠종합금융증권 송광수,박지은	코스맥스 [192820]	=	Buy	Buy	=	130,000	130,000	107,500	▶ 준비된 ODM업체에게 중국시장은 기회의 땅 ▶ 2Q 전망: 고성장 지속 예상. 이익은 지난해 기저효과로 정체 ▶ 연간 전망: 하반기 고성장 지속, 일시성 비용 영향 존재

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스