기업리포트 요약(2014.07.09)

기업리포트 요약(2014.07.09)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	요약
HMC투자증권 정혜승,조용선	하이트진로 [000080]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	23,000	23,000	▶ 이익의 key factor인 맥주 점유율의 정체 지속. 성수기 리뉴얼 효과에 대한 확인 필요 ▶ 장기적으로 배당 축소 가능성 높다는 점 역시 밸류에이션의 디레이팅 요인 ▶ MS 반등, 가격 인상 등 확실한 실적의 Upside 확인 전까지 불확실성 지속될 전망
신한금융투자 박상연	대림산업 [000210]			매수			110,000	▶ 저가현장인 사우디 사다라와 쇼아이바 현장 9~10월 완공, 사다라 아이소 현장 공기 축소 이슈로 3분기까지는 실적 불안정성이 존재할 전망
LIG투자증권 이현수	기아차 [000270]	=	BUY	BUY	=	80,000	80,000	▶ 2014년 2분기 실적은 매출액 12.2조원 (y-y -6.7%), 영업이익 7,641억원 (y-y -32.2%, OPM 6.2%), 당기순이익 9,189억원 (y-y -22.2%)을 기록할 것으로 추정 ▶ 하반기 매수 기회는 존재, 다만 3분기 파업 여부가 매수 시점 결정 요인
IBK투자증권 홍진호	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	73,000	73,000	▶ 2분기 실적에서 2가지를 읽어내자 ▶ 높은 RV비중으로 환율 악재를 이겨내길 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 73,000원 유지
신한금융투자 박상연	현대건설 [000720]			매수	=	77,000	77,000	▶ 2분기로 해외 저가공사 비용 처리는 완료될 전망
한화투자증권 조동필	현대건설 [000720]	=	매수	매수	=	80,000	80,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 80,000원 유지 ▶ 중남미에 이어 CIS 지역에서 해외수주 확대 ▶ 현대엔지니어링과의 시너지를 통해 수주 포트폴리오 강화
신한금융투자 박상연	삼성물산 [000830]			매수	=	85,000	85,000	▶ 건설부문은 로이힐 프로젝트 5월 하도급업체 선정 완료 등으로 매출 반영(1Q 5천억, 2Q 7천억, 연간 2.7조원 예상)이 매 분기 증가할 전망
키움증권 박중선	한화 [000880]	=	매수	매수	▼	36,000	49,000	▶ 다소 부진한 1분기 실적을 반영해 2014년에는 약 1,500억원의 EBITDA를 기록할 전망이나, 동사의 방산 및 화약부분은 일본이 전쟁가능국가를 선포하는 등 동북아 지역의 군비경쟁을 감안할 경우 성장성이 높을 전망
교보증권 김갑호	금호전기 [001210]							▶ 1Q 영업이익 흑자전환 ▶ 비용은 감소 중, 영업은 꾸준한 성장 ▶ 내년 순이익 흑자전환 전망
HMC투자증권 정혜승,조용선	대상 [001680]	=	BUY	BUY	=	57,000	57,000	▶ 옥수수 가격 하락으로 확보한 소재 마진 확대 여력+식품업 경쟁 완화=높은 이익 증가율 ▶ 곡물 가격 및 원화강세 등 우호적인 이익변수로 부각되는 이익 증가의 방향성 ▶ 중장기적으로 베스트코 외식가족공제회 식자재 유통사업 협약에 따른 외형확대 전망 ▶ 업종 내 저평가된 밸류에이션(14F PER 14.4x)으로 부각되는 투자매력
HMC투자증권 정혜승,조용선	오리온 [001800]	=	BUY	BUY	=	1,060,000	1,060,000	▶ 중국제과 내 시장지위와 중국 제과 성장단계 감안, 경기 회복에 따른 잠재력 크다는 판단 ▶ 위안화 약세 및 중국 소비 경기 위축에 따른 단기 실적 둔화 예상되나 ▶ 지역 및 채널 커버리지 확장 등 자체적 성장요인 감안 시 장기적 관점의 매수 전략 유효
우리투자증권 조수홍,김진성	넥센타이어 [002350]	▲	Buy	Hold	▲	20,000	17,000	▶ 지난해 실적 부진요인 해소과정 ▶ 2분기 실적 컨센서스 부합하는 양호한 수준
KDB대우증권 김창희	화성산업 [002460]							▶ 대구지역의 안정적인 건설업체 ▶ 분양 완판 행진으로 리스크는 낮아지고 수익성은 좋아지고 ▶ 2014F PBR 0.5배, 순현금 1,000억원 이상 감안 시, 여전히 저평가 국면
우리투자증권 한국희	아모레G [002790]	=	Buy	Buy	▲	920,000	750,000	▶ 자회사들의 성장률 제고에 따른 펀더멘털 개선 ▶ 지주회사 매력 더 부각, 목표주가 92만원으로 상향
키움증권 박중선	SK [003600]	=	매수	매수	▼	220,000	260,000	▶ SK E&S로부터 유입될 배당금이 감소할 것으로 추정하여 NAV를 산출할 때 현금흐름에 적요할 배수를 15배에서 10배로 하향
신한금융투자 홍진주	현대제철 [004020]	=	Trading BUY	매수	=	80,000	80,000	▶ 원화 강세에 대한 수혜는 지금까지, 향후 실적 전망은 보수적인 접근 불가피 ▶ 철강 제조 원가 하락은 완성차에게 그럴 듯한 명분이 될 것 ▶ 목표주가 80,000원을 유지하나, 투자의견 ‘Trading BUY’로 하향 조정
한국투자증권 최문선,박선영	현대제철 [004020]	=	중립	중립			90,000	▶ 2분기 예상과 부합하는 영업이익, 예상을 뛰어 넘는 지배지분순이익 ▶ 자동차용강판 가격의 향배에 주목해야 할 시기 ▶ 주가의 상승여력 제한적일 전망, 투자의견 ‘중립’ 유지
HMC투자증권 정혜승,조용선	농심 [004370]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	310,000	310,000	▶ 라면 2~3위 경쟁 심화로 1위인 동사의 내수 점유율 하락, 내수 실적 둔화 우려 확대 ▶ 상반기 가격인상 가능성 부각에 따른 이익 증가 기대감으로 주가 상승폭 확대되었으나 ▶ 가격인상 및 해외 성장에 대한 빠른 주가 반영 및 실적 둔화 가능성으로 업사이드 제한적
교보증권 정세진	삼화왕관 [004450]							▶ 병마개 전문 제조 및 판매 업체 ▶ 보수적인 사업 시장. 그 속에서 꾸준한 매출 발생 ▶ 경기 변동에 둔감. 안정적인 실적 기록, 5% 배당 수익률 유지
메리츠종합금융증권 지목현,김성은	한솔테크닉스 [004710]							▶ 사파이어 턴어라운드 가속화. 장기적으로 스마트폰 커버용 사파이어 시장 확대에 주목 ▶ 사파이어 사업 가파른 턴어라운드 국면. 4년만에 흑자전환 임박 ▶ 아이폰 6 사파이어 커버 신규 채택 유력. 스마트폰용 사파이어 메가 마켓 개화 임박 ▶ 기존 유휴 태양광 잉곳 제조라인 사파이어 전환시 공급능력 2배로 확대 가능 ▶ 2Q YoY/QoQ 흑자전환. 3Q 사파이어 흑전 및 타 부문 호조로 영업이익 급증
신한금융투자 박상연	한신공영 [004960]			매수			17,000	▶ 1분기에 주요 문제사업장에 대해 충당금 설정을 완료했으나 2분기도 회계법인 교체로 인한 실적 불확실성은 일부 존재
HMC투자증권 정혜승,조용선	빙그레 [005180]	=	BUY	BUY	=	105,000	105,000	▶ 하반기 유음료 물량 저항 해소 및 성수기 빙과 회복 가능성으로 영업이익 개선 전망 ▶ 고마진 제품 판매에 우호적인 날씨, 가격정찰제 확대로 빙과 수익 확대 예상 ▶ 13년 실적부진에 따른 기저효과로 연간 17.5%의 높은 이익 성장이 예상되나 14년 예상 실적 기준 18.6배의 높은 밸류에이션을 감안 시 수출 회복에 대한 확인은 필요한 시점
HMC투자증권 정혜승,조용선	롯데칠성 [005300]	=	BUY	BUY	=	2,150,000	2,150,000	▶ 음료 가격인상 및 고마진 비중 확대, 소주 리뉴얼 효과에 따른 본업의 안정적 이익 개선 ▶ 맥주사업 확대에 따른 마케팅 비용 및 추가 투자 부담 등 연간 실적 둔화 지속될 전망 ▶ 하지만 장기 펀더멘털 개선의 key driver인 동사 맥주의 시장 지위 확대 가능성 긍정적 1) 적절한 가격 포지셔닝, 2) 캡티브 채널 물량 확대 용이성, 3) 경쟁사 브랜드력 약화
LIG투자증권 이현수	현대차 [005380]	=	BUY	BUY	=	320,000	320,000	▶ 2014년 2분기 실적은 매출액 23.7조원 (y-y +2.2%), 영업이익 2.2조원 (y-y -7.7%, OPM 9.4%), 지배주주순익 2.38조원 (y-y -5.5%)을 기록할 것으로 추정 ▶ 3분기 노사협상 이슈는 리스크 요인이자 기회 요인
IBK투자증권 홍진호	현대차 [005380]	=	매수	매수	▼	300,000	330,000	▶ 높은 해외생산비중, 내수판매 호조로 환율 악재를 이겨내다 ▶ LF보다 의외로 제네시스가 큰 일을 내줄 수 있을까 ▶ 투자의견 매수, 목표주가는 30만원으로 소폭 하향
대신증권 이종형	POSCO [005490]	=	매수	매수	▲	400,000	390,000	▶ 투자의견 매수(유지), 목표주가 400,000원(상향), 하반기 업종 top pick(유지) 제시 ▶ 2Q14 영업이익은 컨센서스 4%하회 예상되나 비우호적 환경에서도 양호한 실적 ▶ 하반기는 본사 저가원료 투입확대와 자회사 실적개선으로 QoQ 이익모멘텀 강화
아이엠투자증권 주익찬	대한해운 [005880]	N	매수		N	28,000		▶ 투자의견 BUY, 목표주가 28,000원 신규 제시 ▶ 대한해운의 변신: 공격적 영업 → 안정적 전용선 영업 ▶ 안정적 이익 창출하는 전용선 사업 매력 부각에 의한 주가 revaluation 가능성 ▶ 향후 한국 벌크 수송량 증가 지속으로, 전용선 해운사들의 매출액 증가 전망
LIG투자증권 홍성호	삼성전자 [005930]	=	BUY	BUY	=	1,600,000	1,600,000	▶ 2014년 2분기 잠정실적 발표: 하향된 기대치를 하회 ▶ 관건은 향후 회복여부. 그러나 하반기 큰 폭의 실적개선은 쉽지않을 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 160만원 유지
동부증권 유의형	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	=	1,800,000	1,800,000	▶ 2분기 실적 예상 하회 ▶ 기대 이하의 무선통신 부문, 마케팅 비용이 변수 ▶ 3분기, 재고 정리로 인한 기저효과 보여질 것 ▶ 하반기와 내년으로 무게중심을 이동할 때
KB투자증권 변한준,이동륜	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	▼	1,700,000	1,800,000	▶ 2Q14 잠정실적 Review: 매출액 52.0조원, 영업이익 7.2조원 전망 ▶ 반도체, CE부문 실적은 견조했으나, IM 부문 실적이 부진 ▶ 스마트폰 시장의 경쟁은 하반기에 더욱 심화될 전망으로 IM 부문 부진 지속 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 1,700,000원으로 하향
아이엠투자증권 이민희	삼성전자 [005930]	=	중립	중립	=	1,430,000	1,430,000	▶ 예상보다 더 악화된 2Q 영업이익 7.2조원 ( IM 4.4, 반도체 2, CE 0.6, Display 0.2) 기록 ▶ 3Q14 영업이익 7.96조원으로 개선, 그러나 YoY 실적 역성장 추세는 지속 ▶ 주가 125~143만원 박스권 횡보 전망. 투자의견 Hold 유지
유진투자증권 이정,박진영	삼성전자 [005930]	=	BUY	BUY	=	1,900,000	1,900,000	▶ 2Q14 Review: 매출액 및 영업이익 각각 3.1%qoq, 15.2%qoq 감소 ▶ 3Q14 전망: 매출액 및 영업이익 각각 7.7%qoq, 15.1%qoq 증가 예상 ▶ 지금은 삼성그룹 지배구조 변화 및 주주이익환원정책 강화 가능성, 3Q14 실적 회복, 매력적인 Valuation, 삼성전자의 기업경쟁력 강화 등에 주목하자 Ò 중장기적인 관점에서 매수 권고!!
메리츠종합금융증권 박유악	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	=	1,700,000	1,700,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 170 만원 유지 ▶ 2Q14 영업이익 7.2 조원(-15%QoQ) 잠정 공시 ▶ 3Q14 영업이익 8.1 조원(+13%QoQ)으로 성장 전망
우리투자증권 이세철	삼성전자 [005930]	=	Buy	Buy	=	1,800,000	1,800,000	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 1,800,000원 유지 ▶ 2Q14 영업이익은 7.2조원 시현. IM부문 실적 약세 지속 ▶ 3Q14 영업이익은 7.8조원 수준의 완만한 회복 전망
신한금융투자 김영찬	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	▼	1,500,000	1,600,000	▶ 2분기 잠정 매출액 52조원(-3.1% QoQ), 영업이익 7.2조원(-15.2% QoQ) 기록 ▶ 2014년 영업이익 31.7조원(-13.9% YoY), 모바일 성장 사이클 둔화 추세 진입 ▶ 목표주가 1,500,000원으로 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지
대신증권 김경민,박기범	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	▼	1,400,000	1,600,000	▶ 2014년 2분기 잠정 영업이익, 7.2조원으로 발표 ▶ 2분기 사업부문별 확정실적, 반도체와 CE 부문 예상상회 가능성 ▶ 3분기 실적은 2분기 대비 개선될 전망. 스마트폰 신제품 출시 때문 ▶ 목표주가 140만원으로 하향. 매수의견 유지. 성장주와 가치주로서 가능성 동시 보유
IBK투자증권 이승우,이양중	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	▼	1,650,000	1,700,000	▶ 2분기 매출 52조원, 영업이익 7.2조원으로 부진 ▶ 3분기 개선 예상되나, 드라마틱한 점프는 쉽지 안을 듯 ▶ 투자의견 매수, 목표가 165만원(하향)
KDB대우증권 조우형,박원재,황준호	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	▼	1,600,000	1,700,000	▶ What’s new: 2분기 스마트폰 사업 부진으로 예상치 하회 ▶ Catalyst: 3분기 스마트폰 출하량 회복, 문제는 점유율 지키기 ▶ Valuation: 목표주가 1,600,000원으로 하향
신영증권 임돌이	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,750,000	1,750,000	▶ 플러스 요인과 마이너스 요인 혼재돼 널뛰기 중: 종합적으로는 약한 플러스 ▶ 우려가 현실화되는 과정이나 주가 전망은 실적과는 다른 얘기임을 주지해야 ▶ 실적 모멘텀 자체는 당분간 크게 기대할 것은 없을 듯 ▶ 종합적으로는 약한 플러스이므로 박스권 등락 지속 전망
현대증권 박영주	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	=	1,650,000	1,650,000	▶ 2분기 실적: 시장 전망치 대폭 하회하는 실망스러운 실적 ▶ 투자의견 Buy와 목표주가 165만원 유지
HMC투자증권 정혜승,조용선	매일유업 [005990]	=	BUY	BUY	=	41,000	41,000	▶ 원유 재고 확대 및 유가공 경쟁 상황 지속 vs. 외식업 적자 축소 및 하반기 수출 확대 ▶ 원유가격 물가연동제에 따른 장기적 수익 축소 리스크 감안 시 단기 실적 개선 및 하반기 수출 확대에 동반한 Trading 관점의 투자 전략 유효
신한금융투자 박상연	GS건설 [006360]			중립			25,892	▶ 2013년 이후 분양한 주택사업장의 분양률(평균 94%) 호조와 가파른 미분양 소진으로(2013.4Q 2,200세대→현재 730세대) 시장 기대치를 상회하는 2분기 실적을 전망
키움증권 박중선	AK홀딩스 [006840]	▼	시장수익률 상회	매수	▲	77,000	72,692	▶ 1분기 별도기준 매출액 95억원을 기록(배당금수익 80억, 경영자문수수료 8억, 브랜드로열티 7억) 했으며, 영업비용 15억원을 제외한 영업이익은 80억원을 기록
HMC투자증권 정혜승,조용선	오뚜기 [007310]	=	BUY	BUY	=	620,000	620,000	▶ 라면 MS 확대, 고수익 주력 제품 물량 회복(YoY) 등으로 수익성 동반하는 매출 성장 예상 ▶ 전 부문에 걸친 고른 MS 상승으로 내수 시장 내 안정적 성장성 부각 ▶ 이익변수의 우호적 흐름. 원/달러 환율 1% 하락에 따른 세전이익 개선 효과 +0.7%
HMC투자증권 김상표	코리아써키트 [007810]	=	BUY	BUY	▼	12,500	16,000	▶ 2분기 주력 거래선 스마트디바이스 출하량 급감으로 HDI 매출은 부진하였으나, 연결 자회사의 호조 지속 및 반도체 PKG 기판 사업의 실적 기여도 증가할 것으로 전망 ▶ 실적 전망치 하향 및 향후 HDI 기판 업계의 경쟁 심화 가능성을 반영하여 목표주가를 기존 16,000원에 21.9% 하향한 12,500원으로 변경
유진투자증권 곽진희	도레이케미칼 [008000]							▶ 영업실적 전망과 장래 계획 공시를 통해 필터, 섬유에 본격적으로 집중할 것으로 예상 ▶ 2분기부터 영업이익 회복 확인할 수 있을 것 ▶ 타 화학업체 대비 성장성 높아 밸류에이션 프리미엄 정당화 될 것으로 예상
하나대투증권 박종대,이화영	호텔신라 [008770]	=	매수	매수	▲	124,000	107,000	▶ 2Q OP 300억원(YoY -11%) 환율 영향 감익 예상 ▶ 내국인 면세한도 상향 조정 가능성 긍정적 ▶ 목표주가 10.7만원 → 12.4만원 상향조정
HI투자증권 송은정	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	=	75,000	75,000	▶ 고객사 스마트폰 판매 부진으로 연간 실적 하향 조정 ▶ 2Q14 영업이익 390억원 전망 ▶ 목표주가 75,000원으로 하향
교보증권 최도연	삼성전기 [009150]	=	매수	매수	▼	71,000	82,000	▶ 예상보다 올해 실적 부진하겠지만 ▶ 내년부터 이익 개선 가능성 농후 ▶ 목표주가 하향하지만, 투자의견 Buy 유지
대신증권 전재천	현대중공업 [009540]	=	매수	매수	▼	250,000	265,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 250,000원으로 하향(-5%) 조정 ▶ 2Q 실적 기대치 하회 예상 : 조선, 정유 부문의 부진이 가장 큰 원인으로 추정 ▶ 주가는 8월까지 당분간 약세 지속 예상
교보증권 손영주	한화케미칼 [009830]	=	적극매수	적극매수	▼	25,500	28,200	▶ 목표주가 25,500원으로 하향 ▶ 2분기 영업이익 501억원(QoQ -39.6%), 폴리실리콘 손실 영향 ▶ 태양광 수직계열화 및 하반기 가파른 실적 개선 기대, 적극 매수 추천
교보증권 손영주	OCI [010060]	▼	매수	적극매수	▼	200,000	233,000	▶ 목표주가 200,000원으로 하향 ▶ 2분기 영업이익 254억원(QoQ -9.0%), 폴리실리콘 적자 지속 영향 ▶ 하반기 중국 태양광 부양책 발표 기대, 매수 추천
교보증권 손영주	S-Oil [010950]	=	매수	매수	▼	64,000	74,000	▶ 목표주가 64,000원으로 하향 ▶ 2분기 영업이익 352억원(QoQ -84.4%), 정유 및 석유화학 실적 악화 영향 ▶ PBR 1.2배의 역사적 저점 진입 근거, 매수 추천
SK증권 하태기	경동제약 [011040]							▶ 2분기 매출액 24%, 영업이익 26.2% 증가 추정 ▶ 국내 매출 호조, 수출은 큰 폭 신장 추정 ▶ 거액의 현금보유, 고배당 등 매력 높은 제약주
유진투자증권 윤혁진,오소민	LG이노텍 [011070]	▼	HOLD	BUY	=	156,000	156,000	▶ 2Q14 Preview: 영업이익은 시장컨센서스 767억원을 상회한 900억원 예상 ▶ 3Q14 전망: 해외 고객향 카메라 모듈 매출증가 vs. 기판사업부 이익감소
교보증권 손영주	롯데케미칼 [011170]	=	매수	매수	=	202,000	202,000	▶ 목표주가 202,000원 유지 ▶ 2분기 영업이익 708억원(QoQ +5.7%), 아로마틱 개선 불구, EG/BD 부진 영향 ▶ 중국 지표 개선시의 매수 집중 수반, 매수 추천
LIG투자증권 이현수	현대위아 [011210]	=	BUY	BUY	=	215,000	215,000	▶ 2014년 2분기 실적은 매출액 1.94조원 (y-y +4.9%), 영업이익 1,420억원 (y-y 7.6%, OPM 7.3%), 지배주주순이익 1,120억원 (y-y +8.3%)을 기록할 것으로 추정 ▶ 하반기부터 현대위아의 고성장 스토리 현실화 될 가능성 존재
교보증권 손영주	SKC [011790]	=	매수	매수	=	40,500	40,500	▶ 목표주가 40,500원 유지 ▶ 2분기 영업이익 362억원(QoQ +14.3%), 본업 부진 영향 ▶ 하반기 필름 성수기 · 자회사 개선으로 Valuation 매력 점증(漸增)
LIG투자증권 이현수	현대모비스 [012330]	=	BUY	BUY	=	390,000	390,000	▶ 2014년 2분기 실적은 매출액 9.3조원 (y-y +6.8%), 영업이익 8,041억원 (y-y +9.7%, OPM 8.6%), 지배주주순이익 9,334억원 (y-y +4.5%)을 기록할 것으로 추정 ▶ 하반기로 갈수록 실적 방향성은 개선되는 흐름
메리츠종합금융증권 김준성	현대모비스 [012330]	=	Buy	Buy	▼	330,000	350,000	▶ 결론: 투자의견 BUY 유지, 목표주가 330,000원으로 하향 ▶ 기대했던 2Q14 수익성 개선의 근거, 급격한 원화 강세로 훼손 ▶ 2H14, 2015 년 유의미한 수준의 수익성 반등 어려울 것으로 판단 ▶ 완성차 이상의 밸류에이션 프리미엄 부여 난망
신한금융투자 박상연	현대산업 [012630]			매수			38,000	▶ 2013년 이후 분양한 주택사업장의 분양률(평균 94%) 호조와 가파른 미분양 소진으로(2013.4Q 2,200세대→현재 730세대) 시장 기대치를 상회하는 2분기 실적을 전망
키움증권 안재민	SK텔레콤 [017670]	=	매수	매수	▲	325,000	290,000	▶ 조금 아쉬운 2분기 실적 전망 ▶ 적극적인 M&A는 통신사의 새로운 성장 동력이 될 것 ▶ No.1 Player - 가입자, 실적, 자회사 가치, 배당
하나대투증권 송선재,이기훈	일지테크 [019540]							▶ 영업 현황과 향후 전망, 이슈 점검
교보증권 최지수	일진머티리얼즈 [020150]							▶ 2차 전지 Supplychain 대표주 ▶ 신규 핵심 고객 확보 기대 ▶ 실적 턴어라운드 여부 주목
한국투자증권 나은채,나진아	코웨이 [021240]	=	매수	매수	▲	106,000	94,000	▶ 2분기 신규 판매 호조, 영업이익 예상 소폭 상회 전망 ▶ 신제품과 성장 사업 고성장 + 물 샐 틈 없는 판관비 관리 ▶ 주가 재평가 지속 전망, 목표주가 106,000원으로 상향
유진투자증권 김미연,김봉규	BGF리테일 [027410]							▶ `CU` 국내 편의점 M/S 1위 사업자, 5/19일 상장 ▶ Valuation 낮지 않으나 통상 2,3분기가 편의점 성수기 인 점을 고려, 주가 상승 전망
신한금융투자 박상연	삼성엔지니어링 [028050]			중립			72,000	▶ 1분기에 이어 소폭 흑자 기조를 이어갈 전망
신한금융투자 김현석	한글과컴퓨터 [030520]	=	매수	매수	=	32,000	32,000	▶ 2분기 매출액 209억원(+13% YoY), 영업이익 84억원(+22% YoY) 예상 ▶ 2014년 매출액 939억원(+31% YoY), 영업이익 391억원(+56% YoY) 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 32,000원 유지
HMC투자증권 황성진	LG유플러스 [032640]	=	BUY	BUY	▼	12,000	14,000	▶ 2분기 영업정지 효과로 전분기 대비 실적은 개선, 다만 높았던 시장 기대치에는 다소 미달하는 수준, 영업정지 전후의 마케팅 집중효과 및 신규 단말기(G3) 판매 집중 등이 원인 ▶ 높은 LTE 보급율 감안시 ARPU의 surprise는 기대하기 어려움, 데이터 무제한 요금제에 따른 업셀링 등의 효과로 인해 올해 1분기를 바닥으로 향후 완만한 ARPU 상승세 시현될 것으로 전망 ▶ 10월 단통법 시행에 따른 경쟁환경의 구조적 변화 도래, 방향성은 유지될 것이나 가입자 성장의 속도 둔화는 불가피, 마케팅비 감소라는 긍정적 측면 또한 상존
교보증권 박광식	인성정보 [033230]							▶ 기존 IT인프라 사업은 작년과 비슷한 수준 유지 ▶ 원격의료. 정체된 국내 시장을 해외 시장 진출로 만회 ▶ 결국, 지속성장의 Key는 U-Healthcare 사업
HMC투자증권 정혜승,조용선	KT&G [033780]	=	BUY	BUY	=	106,000	106,000	▶ 2014년 해외담배 주력 시장 회복 및 신시장 개척으로 담배 사업의 가시적인 턴어라운드 ▶ 세금인상 감안 시 22.8%에 달하는 저가(2,500원급 미만) 비중은 P 성장 잠재력으로 작용 ▶ 2Q14 연결 매출액 9,762억원(+6.7% YoY), 영업이익 2,608억원(+4.8% YoY) 예상
신영증권 김윤오	KT&G [033780]	=	매수	매수(A)	=	110,000	110,000	▶ 기획재정부 장관 후보자, 담뱃세 인상에 긍정적 ▶ 담뱃세 인상안, 현실화 기대감 높아져 ▶ 담뱃세 인상은 제조사의 판가 인상 기회 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 110,000원 유지
교보증권 정세진	백산 [035150]							▶ 폴리우레탄 합성피혁 전문 제조 기업 ▶ 적용 범위가 확대됨에 따라 동사의 포트폴리오도 다양해짐 ▶ 본업을 바탕으로 신규사업의 성장성 지켜봐야 할 듯
토러스투자증권 김지효	CJ오쇼핑 [035760]	N	BUY		N	480,000		▶ 2Q실적은 컨센서스 대비 소폭 하회할 것으로 예상
동부증권 유덕상	한국가스공사 [036460]	▲	Buy	Hold	=	72,000	72,000	▶ 다시 주목할 때, BUY로 의견상향 ▶ 미수금 회수 관련 신뢰는 확실히 개선 ▶ 해외E&P는 실적 성장이 이어진다
교보증권 김동하	파인디지털 [038950]							▶ 국내 네비게이션 2위 업체 ▶ 네비게이션 사업부문: 안정적 흐름 ▶ 블랙박스 사업부문: 점진적 개선 ▶ 중국 진출 기대감 선 반영 중
삼성증권 한영수	대우조선해양 [042660]	=	매수	매수	=	38,000	38,000	▶ 대우조선해양, Yamal 프로젝트 관련 LNG선 수주 ▶ 영향: 투자심리와 장기 실적에 모두 긍정적인 뉴스 ▶ 기타 이슈: 잔여 수주물량
한화투자증권 정동익	대우조선해양 [042660]	=	매수	매수	=	35,000	35,000	▶ 2.8조원 규모의 쇄빙 LNG선 건조계약 체결 ▶ 2.1m 두께의 얼음을 깨고 운항가능 ▶ 연간 누계 수주 47억 달러 달성 중
KTB투자증권 이강록	두산인프라코어 [042670]	=	BUY	BUY	=	19,000	19,000	▶ 2분기 굴삭기 판매량 1,977대(YoY -26.9%)로 저조한 실적 기록 ▶ 동사의 2분기 중국 굴삭기 판매량은 1,977대(YoY -26.9%) 기록
키움증권 최원경,라진성	두산인프라코어 [042670]	=	매수	매수	=	16,000	16,000	▶ 밥캣과 공작기계로 2분기 실적 호조 기대 ▶ 중국에 대한 우려보다는 밥캣과 공작기계에 주목을…
신한금융투자 박상연	대우건설 [047040]			Trading BUY			9,000	▶ 1분기에 이어 매출비중의 52%를 차지하는 국내 주택/건축 부문 호조세로 시장 기대치를 충족하는 양호한 실적이 예상
교보증권 김갑호	쏠리드 [050890]	=	매수	매수	=	10,000	10,000	▶ 2/4분기 호실적 전망 ▶ 실적 consensus에 대한 신뢰회복 전망
HMC투자증권 김상표	인터플렉스 [051370]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	▼	15,000	18,500	▶ 2분기 가동률 급감으로 대규모 적자 예상되며, 하반기까지 부진한 흐름 지속 예상 ▶ 국내외 주력 거래선의 스마트디바이스 출하량이 증가하는 3분기에 매출액 증가 예상되나 현재의 제품 믹스와 채택률이 유지될 경우 수익성 개선을 기대하기 어려움 ▶ 실적 추정치 하향 및 업황 악화 가능성을 반영하여 목표주가를 15,000원으로 하향
현대증권 백영찬,김한준	LG화학 [051910]	=	매수	매수	=	330,000	330,000	▶ 2Q 실적은 컨센서스보다 낮을 전망 ▶ 3Q 실적은 IT소재부터 개선될 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 33만원 유지
교보증권 손영주	LG화학 [051910]	=	매수	매수	▲	351,000	324,000	▶ 목표주가 351,000원으로 상향 ▶ 2분기 영업이익 3,828억원(QoQ +5.7%), 석유화학 정체 불구, 전지 실적 급증 영향 ▶ 전지 모멘텀(소형 수익성 호조 및 중대형 시장 선점) 부활 기대
우리투자증권 김선우,민정기	LG화학 [051910]	=	Buy	Buy	▲	370,000	320,000	▶ 2014년 감익 우려 반영. 배터리 수주 증가로 LG화학 주가 상승 예상 ▶ EV 차량 판매 확대에 따라 큰 폭의 배터리 판매 증가 전망
대신증권 최정욱,김한이	신한지주 [055550]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 53,000원 유지 ▶ 비외감 대출 확대 지속으로 대출성장률 다시 복원 중. 높은 성장률에도 경상 NIM 개선세 지속
아이엠투자증권 문경준	SKC 솔믹스 [057500]							▶ SKC솔믹스의 세라믹사업부는 전체 매출의 70%비중을 차지하는 핵심사업부로 주요 고객사는 국내외 반도체소자업체이며 특히 SK그룹사에 편입된 이후 SK하이닉스 물량비중이 빠르게 상승하고 있는 상황 ▶ 태양광 사업부는 내부적으로 생산관리 개선을 계속 진행해 가고 있으며 긍정적인 분기별 실적수치로 확인되고 있음
유화증권 최성환	옴니텔 [057680]							▶ 1분기 턴어라운드를 시작으로 급성장 전망 ▶ 올해 국내 모바일 쿠폰 시장 7,000억원 규모로 예상 ▶ 자체 운영 중인 DMB 플랫폼 ‘스마트 DMB’ 앱 연내 1,000만 다운로드 달성 예상 ▶ ‘스마트 DMB’ 대체미디어로서의 도약 기대
교보증권 김갑호	인선이엔티 [060150]	=	매수	매수	=	6,000	6,000	▶ 점진적 가동 시작 ▶ 2Q 시작 → 3Q 가동률 상승 → 4Q 영업 본격화 ▶ 시간이 지날수록 신사업에 대한 기대치 주가에 반영될 것
LIG투자증권 이현수	만도 [060980]	=	BUY	BUY	=	150,000	150,000	▶ 2014년 2분기 실적은 매출액 1,59조원 (y-y +9.2%), 영업이익 990억원 (y-y +10.0%, OPM 6.2%), 지배주주순이익 702억원 (y-y +37.7%)를 기록할 것으로 추정 ▶ 2분기 실적 보다는 기업 분할 확정 여부가 더 중요한 시점
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	만도 [060980]	=	매수	매수	=	158,000	158,000	▶ 2분기 실적은 컨센서스를 소폭 하회할 것 ▶ 주총 전에 베팅하자 ▶ 이란 향 고수익 매출은 유지될 전망 ▶ 하반기 성장을 견인하는 SUV 신차와 해외 신공장
동부증권 권윤구	게임빌 [063080]	N	Buy		N	127,000		▶ RPG, 스포츠 등 미드/하드코어게임에 강점 ▶ 캐주얼게임 개발사 인수 등을 통해 안전장치 마련
대신증권 이지윤	현대로템 [064350]	=	매수	매수	▼	34,000	38,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 34,000원으로 기존 목표주가 대비 12% 하향 ▶ 2분기 실적은 기존 보고서에서 언급하였다시피 부진한 실적 예상 ▶ 3분기부터 실적 턴어라운드, 수주 모멘텀 스토리 여전히 유효
HMC투자증권 노근창	LG전자 [066570]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	▲	81,000	77,000	▶ 6개월 목표주가는 2014년 예상 지배지분 기준 BPS에 P/B 1.3배 적용하여 산출 ▶ LG이노텍 소수 지분 제거, 이자 비용 등으로 1분기 지배주주 순이익은 영업이익의 15% 수준, 지배주주 기준 P/E는 20.7배로서 Valuation 매력은 없는 상태
유진투자증권 윤혁진,오소민	LG전자 [066570]	▼	HOLD	BUY	=	86,000	86,000	▶ 2Q14 Preview: 영업이익은 시장컨센서스인 5,311억원 충족할 전망 ▶ 3Q14 전망: 이익 눈 높이는 낮춰야
HI투자증권 민영상,황용주	롯데하이마트 [071840]	=	매수	매수	=	85,000	85,000	▶ 2분기 실적은 예상대로 부진할 듯. 영업이익 yoy 38.2% 감소 예상 ▶ 3분기부터 이익회복 본격화 시작 및 4분기 이익증가세 전환 가능 ▶ 정부의 주택경기 부양책은 긍정적 주가상승 모멘텀으로 작용할 전망
KTB투자증권 김형민	새론오토모티브 [075180]							▶ 새론오토모티브는 국내 Brake Pad OEM 점유율 40%의 회사로 2014년에도 높은 이익 성장과 배당성향이 유지될 것으로 전망 ▶ 새론오토모티브는 국내 Brake Pad OEM 시장 점유율 40%를 차지하고 있는 회사
동부증권 권윤구	컴투스 [078340]	N	Buy		N	126,000		▶ 피쳐폰 시절부터 캐주얼게임에 강점 ▶ 낚시의 신, 서머너즈 워의 글로벌 흥행으로 코어게임에서도 개발력을 인정
유진투자증권 박종선,윤혁진	MDS테크 [086960]							▶ 2Q14 Preview: 연결기준 매출액 +17.7%yoy, 영업이익 +13.1%yoy 증가 전망 ▶ 2014년 전망 실적(연결기준): 매출액 +17.9%yoy, 영업이익 +28.3%yoy 증가
HMC투자증권 김상표	이녹스 [088390]	=	BUY	BUY	=	27,000	27,000	▶ 2분기 실적은 FPCB 소재 매출 급감으로 당사 추정치를 하회할 것으로 예상되나, 3분기 고객사 물동 회복과 8월말 신공장 완공 이후 신제품 매출 확대가 진행되는 점을 감안 시 최근 가파른 주가 하락은 우려감을 충분히 반영했다고 판단 / 목표주가 27,000원 유지 ▶ 동사의 고속 성장 트랙 복귀를 위한 성장 동력으로는 1) 반도체 소재, 2) 디스플레이 소재, 3) M&A를 통한 시너지 창출이 될 것으로 전망
우리투자증권 한국희	아모레퍼시픽 [090430]	=	Hold	Hold	▲	1,700,000	1,580,000	▶ 2분기 실적 기대치 충족할 것 ▶ Hold 투자의견 유지, 목표주가 170만원으로 상향
교보증권 손영주	SK이노베이션 [096770]	▼	매수	적극매수	▼	136,000	164,000	▶ 투자의견 매수 하향 및 목표주가 136,000원으로 하향 ▶ 2분기 영업이익 352억원(QoQ -84.4%), 정유 및 석유화학 실적 악화 영향 ▶ PBR 0.6배의 역사적 저점 진입 근거, 매수 추천
HMC투자증권 정혜승,조용선	CJ제일제당 [097950]	=	BUY	BUY	=	430,000	430,000	▶ 하반기 본격화될 이익모멘텀으로 업종 내 부각되는 투자매력. Buy & Hold 전략 유효 ▶ 바이오 회복 + 식품 이익 확대 + 우호적 외부변수 = 가시적 턴어라운드, Top pick 유지 ▶ 2Q14 매출 2조 8,515억원(+3.6% YoY), 영업이익 1,029억원(+29.0% YoY. OPM 3.6%) 예상
리딩투자증권 조인욱	CJ제일제당 [097950]	=	매수	매수	▲	460,000	400,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 460,000원으로 상향 ▶ 식품부문이 실적개선을 견인 ▶ 바이오부문 3Q14 흑자전환
교보증권 최도연	마이크로컨텍솔 [098120]							▶ Burn-in 소켓 전문 업체 ▶ 성장할 수 있는 명확한 그림 ▶ 실적 개선과 멀티플 상승의 이중 수혜 기대
이트레이드증권 강태현	풍산 [103140]	=	매수	매수	=	33,000	33,000	▶ 2분기 별도기준 영업이익 224억원으로 컨센서스 하회 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 33,000원 유지
HMC투자증권 박현욱	풍산 [103140]	=	BUY	BUY	▲	35,000	32,000	▶ 2분기 별도 영업이익 241억원으로 예상되며, 시장컨센서스 311억원 대비 낮은 수준 ▶ 달러약세로 최근 1개월 구리가격은 6% 상승, 향후 7,000달러에서 안정될 것으로 예상 ▶ Valuation 매력 고려하여 투자의견 BUY 유지, 목표주가 35,000원 제시
현대증권 김지환,김한준	풍산 [103140]	=	매수	매수	=	34,000	34,000	▶ 2Q14 별도 영업이익 292억원 전망 ▶ 하반기 구리가격은 현재 수준에서 안정될 전망
교보증권 심상규	지엔씨에너지 [119850]							▶ 비상 발전기 국내 1위 업체 ▶ 바이오가스 발전 사업 본격화로 성장 전망 ▶ 유상증자 자금 고수익 신사업 투자로 성장 로드맵 구축
교보증권 손영주	코오롱인더 [120110]	=	적극매수	적극매수	=	83,000	83,000	▶ 목표주가 83,000원 유지 ▶ 2분기 영업이익 711억원(QoQ +42.2%), 패션 실적 급증 영향 ▶ 그룹 주력회사 프리미엄 감안, PER 9.7배의 저평가 매력적, 적극 매수 추천
IBK투자증권 어규진	사파이어테크놀로지 [123260]							▶ 상반기 광학용 웨이퍼 부진으로 영업적자 불가피할 듯 ▶ 3분기 이후 애플 신제품 출시에 따른 흑자전환 기대 ▶ LED조명 수요 강세로 4인치 잉곳 판매 증가 긍정적 ▶ 애플 전면 사파이어 커버글라스 채택으로 잉곳 시장 개선 전망
하나대투증권 이알음,이원식	동아에스티 [170900]	=	매수	매수	=	140,000	140,000	▶ 인도네시아 컴비파사와 전략적 제휴 체결 ▶ 2Q14 실적은 시장 기대치 부합할 것
KTB투자증권 오진원	JB금융지주 [175330]							▶ JB금융/ 전북은행/ JB우리캐피탈 증자 발표 ▶ 광주은행 및 더커자산운용 인수, 우리캐피탈 고성장에 따른 자본 확충 마무리