기업리포트 요약(2013.11.15)

기업리포트 요약(2013.11.15)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
리딩투자증권 조인욱	하이트진로 [000080]	=	매수	▼	30,000	▶ 3Q13 연결기준 매출액 5,181 억원, 영업이익 406 억원으로 부진 ▶ 매출액 감소 대비 영업이익 감소 폭 커 ▶ 맥주 점유율 점진적 상승과 자산유동화 기대
신한금융투자 조현아,홍서진	하이트진로 [000080]	=	매수	=	30,000	▶ 3분기 매출액 5,181억원(-5.6%, YoY), 영업이익 406억원(-36.3%, YoY) ▶ 4분기 매출액 4,681억원(-7.3%, YoY), 영업이익 343억원(+35.8%, YoY) 예상 ▶ 배당수익률 5.0%는 매력적, 투자의견 ‘매수’ 유지
KB투자증권 이경신	하이트진로 [000080]	=	매수	=	35,000	▶ 3Q13 시장기대치를 하회하는 영업실적 ▶ 2013년 영업실적은 부진한 수준 지속 예상 ▶ 맥주부문 성장제고 노력은 긍정적, 장기적인 관점으로 접근 필요 ▶ 배당수익률을 통한 접근시 투자매력도 높은 수준
KDB대우증권 류제현	CJ대한통운 [000120]	=	매수	=	120,000	▶ 2014년 2/4분기까지 꾸준한 실적 모멘텀 발생 예상 ▶ 2014년은 택배 업 턴어라운드의 원년 ▶ 목표주가 12만원 및 매수의견 유지
리딩투자증권 배정현	삼성화재 [000810]	=	매수	▲	300,000	▶ 2Q13 순이익 1,830억원 (-3.3% QoQ, -1.1% YoY) ▶ 향후에도 자사주 매입 등 주주가치 제고 정책 지속 기대 ▶ 2위권 손해보험사 대비 우위 입증
키움증권 박중선	한화 [000880]					▶ 한화건설 영업이익 감소, PF우발채무도 축소 ▶ 한화케미칼 4분기 흑자전환 기대, 호텔앤드리조트 실적 회복세
KTB투자증권 오진원	CJ [001040]	=	BUY	▼	140,000	▶ 3분기 매출 48,947억원(YoY +5.8%, QoQ +6.0%), 영업익 1,744억원(YoY -43.9%, QoQ -8.4%), 지배지분순익 1,235억원(YoY -20.5%, QoQ 흑자전환) ▶ 3분기 누적 지배순익 내 36.9% 비중을 차지하고 있는 CJ제일제당은 3분기에도 부진한 실적 시현 ▶ 목표가를 기존 15만원에서 14만원으로 하향
KB투자증권 이상원,강선아	CJ [001040]	=	매수	=	128,000	▶ 3Q13: 컨센서스 대비 하회하는 실적 기록 ▶ Hidden value인 CJ푸드빌 적자지속 vs 올리브영 흑자전환 ▶ 한편, 올해 CJ푸드빌과 올리브영의 높은 매출성장세는 힘들 듯 ▶ 과거 고점대비 35.1% 하락했지만, 여전히 때를 기다릴 시기
키움증권 박중선	CJ [001040]					▶ 3분기 연결 영업이익은 전년동기비 40%나 감소 ▶ 3분기 누계 별도 영업이익도 전년동기비 28% 감소
KTB투자증권 심혜선	동국제강 [001230]	=	HOLD	=	17,000	▶ 연결기준 매출액 1조 6,415억원 (yoy -11.5%, qoq -13.2%), 영업이익 30억원 (yoy 흑전, qoq -71.6), OPM 0.2% ▶ 별도기준 매출액 9,762억원 (yoy -14.1%, qoq -9.7%), 영업이익 -134억원 (yoy 적지, qoq 적지), OPM -1.4% ▶ 기말환율 상승으로 인해 외환순이익 509억원 가량 발생. 기말환율 1,074원/$ 기준환율이 10% 하락 세전이익이 1,270억원 가량 발생
HMC투자증권 박현욱	동국제강 [001230]	=	보유	=	15,000	▶ 3분기 별도 영업손익, 적자는 지속되었으나 규모는 축소 ▶ 봉형강 성수기로 4분기 영업손익 적자 규모 추가 축소 예상 ▶ 장기적으로 조선수주 증가에 따른 후판수요 개선 기대
IBK투자증권 박애란	오리온 [001800]	=	매수	=	1,330,000	▶ 3분기 연결 매출액 6,296억원(+4.6%, yoy)과 영업이익 710억원(+19.4%, OPM 11.3%) 시현 ▶ 지난 상반기 실적부진에서 벗어나 3분기 기점으로 실적개선 가시화 ▶ 2014년 기업가치의 핵심 포인트인 중국 법인의 고성장 재현될 전망 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 1,330,000원 유지
키움증권 우원성,박종국	오리온 [001800]	=	매수	=	1,270,000	▶ 3Q 실적의 의의: 중국 이익 증가기조로 턴어라운드 ▶ ’14년에는 국내제과 기저효과 전망 ▶ 중국 성장 회복, 단기적으로는 기대보다 더딜 수 있다
HMC투자증권 정혜승	오리온 [001800]	=	매수	=	1,250,000	▶ 3Q13 Review: 매출액 +4.7%(YoY), 영업이익 710억원으로 컨센서스 -3.1% 하회 ▶ 중국 성장률 회복이 관건- 중국 소비 경기 회복 가능성에 주목 ▶ Buy 투자의견 및 TP 1,250,000원 유지, 중국제과 내 차별화된 경쟁력에 주목
미래에셋증권 박유미,최승환	오리온 [001800]	=	BUY	=	1,300,000	▶ 당사 추정치에 대체로 부합한 3 분기 실적 ▶ 2014 년 견고한 실적 성장 기대 ▶ 투자의견 BUY 유지
이트레이드증권 김혜미	오리온 [001800]	=	매수	=	1,300,000	▶ 3Q13 연결 실적, 매출액 6,296억원 (YoY +4.7%), 영업이익 710억원 (YoY +19.1%) ▶ 예상 수준에 부합한 3Q 실적
한국투자증권 이경주	오리온 [001800]	=	매수	=	1,230,000	▶ What’s new : 영업이익 19.1% 증가해 예상 부합 ▶ Positives : 중국의 회복 ▶ Negatives : 한국의 부진 ▶ 결론 : 탄탄한 시장 입지 반영하는 균형 잡힌 실적, Top picks 유지
KDB대우증권 백운목	오리온 [001800]	=	매수	▼	1,250,000	▶ 2013년 3Q, 중국 매출, 예상보다 약간 부족 ▶ 2014년 중국은? ▶ 투자의견 매수, 목표주가 1,250,000원으로 하향
KTB투자증권 김민정	오리온 [001800]	=	BUY	=	1,200,000	▶ 매출은 국내 제과시장 악화로 부진했으나 전체 연결기준 이익은 예상치 부합 ▶ 3Q13 연결매출 +4.6%, 영업이익 +19.4%(YOY)로 기저효과로 인한 하반기 반전 스토리(vs 상반기 영업이익증가율 -22.4%) 실현 ▶ 기존 개별기준 (국내)오리온 매출 7% 감소, 영업이익 -68% 감소로 부진했으나 해외와 스포츠토토 기저효과가 상쇄
KB투자증권 이경신	오리온 [001800]	=	매수	=	1,300,000	▶ 3Q13 영업실적은 기대치를 소폭 하회하나 흐름은 긍정적 ▶ 2013년 순조로운 연간 영업실적, 이후 우상향 지속 예상 ▶ 중국 매출액 성장률은 경쟁업체대비 상대적 우위 수준 ▶ 지속적인 성장성 감안한 프리미엄 유효
현대증권 지기창,한지훈	오리온 [001800]	=	매수	=	1,250,000	▶ 3Q13 연결영업이익 710억원(+19.4%), 중국, 러시아 견조, 내수 이익 급감 ▶ 중국 수익성 개선되는 모습 확인, 외형 성장폭은 기대에 못미쳐, 경기침체의 영향권 ▶ 글로벌 동종업체 실적 정체 불구 고PER, 고가 주가박스권 흐름 유지 ▶ 투자의견 매수, 적정주가 125만원, 박스권 주가흐름 보이며 상승기회 모색(Macro 방향성 확인)전망
대신증권 이선경,박신애	오리온 [001800]	▼	시장수익률	▼	1,050,000	▶ 3분기 전사 실적 당사 추정 부합하나 해외제과 부문 기대에 못미치는 실적 ▶ 국내·외 제과 경기부진 4분기도 지속, 신공장 모멘텀은 2014년 이후 ▶ 실적추정 하향으로 목표주가 105만원으로 하향, 투자의견 시장수익률로 하향
아이엠투자증권 노경철	오리온 [001800]	=	매수	=	1,300,000	▶ 3분기 연결실적은 매출액 6,296 억원, 영업이익 710 억원으로 전분기 및 전년동기 대비 양호 ▶ 국내부문의 일시적인 침체로 3 분기의 별도기준 실적은 악화되었지만, 해외부문의 꾸준한 성장으로 전체 연결기준 실적은 호실적을 이룸 ▶ 최대주주인 회장부부의 등기이사 사퇴
리딩투자증권 조인욱	오리온 [001800]	=	매수	=	1,200,000	▶ 3Q13 연결기준 매출액 6,296 억원, 영업이익 710 억원으로 기대치 부합 ▶ 국내 실적 부진, 중국 실적 양호, 베트남•러시아 수익성 개선 ▶ 내년 상반기까지 실적 호조 지속될 전망
신한금융투자 조현아,홍서진	오리온 [001800]	=	매수	=	1,200,000	▶ 3분기 매출액 6,296억원(+4.7%,YoY), 영업이익 710억원(+19.1%,YoY) ▶ 4분기 매출액 6,409억원(+6.9%,YoY), 영업이익 583억원(+204.7%,YoY) 예상 ▶ 중국 실적 턴어라운드, 투자의견 ‘매수’, 목표주가 1,200,000원 유지
KDB대우증권 백운목	롯데푸드 [002270]	=	매수	=	860,000	▶ 2013년 3Q, 기대 이상의 영업이익 ▶ 장기 성장 스토리가 있다 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 860,000원 유지
한국투자증권 이경자,안형준	KCC [002380]			=	515,000	▶ What’s new : 조선 도료 부진과 시공서비스 일회성 비용으로 예상치 하회 ▶ Positives : 건자재 턴어라운드의 방향성 뚜렷 ▶ Negatives : 유기실리콘 손실의 변동성 ▶ 결론 : 실적 상승 트렌드 유효, 조선 업황 개선은 upside 요인
키움증권 박중선	KCC [002380]					▶ 3분기 영업이익은 571억원으로 예상치(631억원)보다 소폭 하회하였으나, 부문별로 보면 실적이 기대이상이었음 ▶ 건자재 관련 업황 개선 주목
KDB대우증권 류제현	대한항공 [003490]	=	매수	=	50,000	▶ 화물 경기 호조세 이어질 듯 ▶ 2014년, 원화 강세와 유가 약세 기대 ▶ 목표주가 50,000원 및 매수의견 유지
한국투자증권 윤희도,이창원	대한항공 [003490]	=	중립			▶ 10월 수송실적 기대에 못 미쳐 ▶ 항공수요, 아직 턴어라운드로 보기 어려워 ▶ 당분간 주가에 큰 변동 없을 듯
삼성증권 강은표,양지혜	LG [003550]	=	매수	▼	86,000	▶ 3분기 실적 컨센서스 하회 ▶ 목표주가 86,000원으로 하향하나, BUY 투자의견 유지
현대증권 전용기,곽성환	LG [003550]	=	매수	▼	74,000	▶ 3분기 실적 예상치 하회 ▶ LG의 2013년 실적은 2012년과 크게 다르지 않아 0% 성장 ▶ 비상장기업 수익성 회복에 시간 필요해 NAV기여율 하락 ▶ 투자의견 매수를 유지하며, 적정주가 18% 하향한 74,000원
KB투자증권 이상원,강선아	LG [003550]	=	매수	=	112,000	▶ 3Q13: 컨센서스대비 하회하는 실적 기록 ▶ 과거 hidden value였던 ① LG실트론 적자 지속 ▶ ② LG CNS, ③ 서브원 모두 전년대비 연간 실적개선은 어려울 듯 ▶ NAV대비 할인율 51.6%, trading buy 투자전략을 제시
키움증권 박중선	LG [003550]					▶ LG실트론, LG MMA, 서브원 실적 부진 ▶ 상장사 주가 및 연결영업이익
한국투자증권 이훈	SK [003600]	=	매수	=	234,000	▶ What’s new : 예상을 하회한 3분기 실적 ▶ Positives : SK텔레콤의 성장을 통한 사업포트폴리오의 질적인 개선 ▶ Negatives : SK E&S의 실적하락 ▶ 결론 : 매수의견과 목표가격 유지
KTB투자증권 오진원	SK [003600]	=	BUY	=	240,000	▶ 3분기 매출 26조 8,032억원(YoY -9.9%, QoQ -4.9%), 영업익 9,775억원(YoY -29.6%, QoQ -14.3%), 지배지분순익 2,128억원(YoY -14.9%, QoQ -30.4%) ▶ 실적 부진은 예상치를 크게 하회한 SK E&S, 해운 및 건설의 적자폭 확대에 기인 ▶ 4분기에는 탕구물량 약 1,000억원 이상 투입이 예상되어 발전 매출 증대 대비 원재료비용 증가 제한적 전망
키움증권 박중선	SK [003600]					▶ SK E&S 실적 부진하나 4분기는 회복 가능함 ▶ 당사의 연간 추정치에 도달하려면 4분기 영업이익 2,200억원, 순이익 1,400억원을 기록해야 함
KB투자증권 이상원,강선아	SK [003600]	=	매수	=	210,000	▶ 3Q13: 시장 기대치를 하회하는 실적 기록 ▶ 예상만큼 부진한 SK E&S 실적 ▶ SK건설과 SK해운 부진은 지속 ▶ 여전히 trading buy 관점 유지
KDB대우증권 정대로	SK [003600]	=	매수	=	270,000	▶ 3분기 실적 Review: 영업이익 978억원(-28.0% YoY), 시장 컨센서스 하회 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 270,000원 유지, 발전부문 실적 회복 및 에너지 관련 정책에 주목
삼성증권 강은표,양지혜	SK [003600]	=	매수	=	267,000	▶ 3분기 실적 컨센서스 하회 ▶ BUY투자의견과 목표주가 267,000원 유지
하나대투증권 이알음	보령제약 [003850]	=	매수	=	48,000	▶ 3Q13 매출액 +10%YoY, 영업이익 +35.2%YoY 기록 ▶ 카나브가 동사 실적 성장의 Key Point ▶ 2014년 안정적인 성장 전망
현대증권 김지환,이상은	현대제철 [004020]	=	매수	=	100,000	▶ 2014년 냉연부문 합병 원년, 중장기 성장성 유효 ▶ 현대하이스코 냉연부문 합병 효과: 매출 증가, 마진 개선 ▶ 자동차그룹과의 수직계열화 강화: 특수강 100만톤 추가
교보증권 정성훈	농심 [004370]	=	Trading Buy	=	305,000	▶ 3분기 실적 Review: 예상되었던 부진, 시장점유율 하락 ▶ 2014년 완만한 회복, 가격인상 가능성, 수익성 개선이 중요 포인트가 될 것 ▶ 2014년 점진적인 실적개선 예상으로 주가 반등 가능성에 무게
KB투자증권 이경신	농심 [004370]	=	매수	=	310,000	▶ 3Q13 시장기대치를 하회하는 영업실적 시현 ▶ 2013년 영업실적은 주춤하나, 향후 개선 기대 유효 ▶ 원가하락 기대 유효, 판가인상은 장기적으로 접근할 필요 ▶ 영업실적 개선 모멘텀 현실화 기대
키움증권 우원성	농심 [004370]					▶ 3Q 실적: 라면 MS 정체, 삼다수 공백으로 부진 기조 이어짐 ▶ 4Q에도 실적개선 기대난, 마진회복 위해 가격전가 필요
신한금융투자 조현아,홍서진	농심 [004370]	=	Trading BUY	=	280,000	▶ 3분기 매출액 4,550억원(-9.1%, YoY), 영업이익 179억원(-41.0%, YoY) ▶ 4분기 매출액 4,722억원(-4.2%, YoY), 영업이익 228억원(-23.0%, YoY) 예상 ▶ 실적 모멘텀 부재, 투자의견 ‘Trading BUY’로 하향
한국투자증권 이경주	농심 [004370]	=	매수	=	330,000	▶ What’s new : 영업이익 41.5% 감소 ▶ Positives : 스낵 점유율 상승과 재료비 안정 ▶ Negatives : 라면 점유율 하락 ▶ 결론 : 가격 인상 없어도 재료비 하락으로 수익성 개선
IBK투자증권 박애란	농심 [004370]	=	중립			▶ 3분기 별도 매출액 4,550억원(-9.1%, yoy)과 영업이익 179억원(-41.0%, OPM 3.9%) 시현 ▶ 역기저효과 존재, 라면시장점유율 하락, ‘삼다수’ 판매종료 영향 등이 실적부진 요인 ▶ 성장성 정체 우려, 국내 라면시장의 양적 성장 제한적이고 점유율 변동성도 확대되었기 때문 ▶ 투자의견 중립 유지
KTB투자증권 김민정	농심 [004370]	=	BUY	=	320,000	▶ 최근 consensus 낮아져 온 점 고려해도 3Q 실적은 더 부진 ▶ 3Q13 매출 -9.1%, 영업이익 -48.3%(YOY)로 우리 추정치 대비 매출 4% 하회, 영업이익 24% 하회 ▶ 삼다수 매출제거, 라면 점유율 64.9%(금액기준)로 부진, 판관 비도 절대금액 유지였지만 판관비율 자체는 YOY +1.9%pt 상승
이트레이드증권 김혜미	농심 [004370]	=	매수	=	310,000	▶ 3Q13 개별 실적, 매출액 4,550억원 (YoY -9.1%), 영업이익 179억원 (YoY -41.0%) ▶ 작년의 너무 높은 기저에, 절대적으로도 부진했던 실적
HMC투자증권 정혜승	농심 [004370]	=	보유	▼	270,000	▶ 3Q13 Review: 라면 점유율 하락 및 삼다수 매출공백 + 비용 증가 = 실적 부진 지속 ▶ 이익모멘텀 둔화, 단기적으로 라면 M/S의 큰 폭 반등은 기대하기 힘든 상황 ▶ Hold 투자의견 유지, 가격인상 시 높은 이익증가율 가능하나 현 시점 불확실성 상존
대신증권 이선경,박신애	농심 [004370]	=	매수	▼	300,000	▶ 3분기 영업이익 부진, 일회성 금융수익으로 순이익은 기대를 상회 ▶ 영업이익 감익 2014년 1분기까지 지속, 2014년 연간으로는 매출과 영업이익 모두 증가 ▶ 목표주가는 30만원으로 6% 하향하나 투자의견 매수 유지
유진투자증권 이정	한솔테크닉스 [004710]	=	BUY	=	32,000	▶ 3Q13 review: 어려운 영업환경에도 불구, 외형성장과 원가개선으로 8개분기만에 흑자전환 ▶ 4Q13 전망: 매출액 및 영업이익 각각 1.6%qoq, 24.1%qoq 증가 예상 ▶ LED산업 회복과 IT향 사파이어기판 공급, 휴대폰 EMS사업 진출을 통한 중장기 성장동력 강화 등에 주목 → 중장기적인 관점에서 매수 권고
유진투자증권 곽진희	효성 [004800]	=	BUY	=	84,000	▶ 3Q13 review: 영업이익 1,538억원으로 당사와 시장 예상치에 부합 ▶ 4Q13 전망: 화학부문 비수기에 따라 영업이익 1,314억원 예상 ▶ 일회적인 비용과 우려를 털고, 본업 개선에 집중 필요
키움증권 박중선	효성 [004800]					▶ 환율 하락에도 불구하고 영업이익 기대치 상회 ▶ 신기술 개발 및 재무상황 업데이트
현대증권 김동건,백영찬	효성 [004800]	=	매수	=	102,000	▶ 3분기 실적은 낮아진 시장기대치 상회. 4분기 소폭 감익 예상되나 실적 안정성 견고 ▶ 내년에도 이익개선 추세 지속 전망. 충분한 밸류에이션 매력 보유 ▶ 단기적인 영업외적인 리스크요인 해소시 매수시점으로 판단 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 102,000원 유지
키움증권 우원성,박종국	롯데칠성 [005300]	=	매수	=	2,000,000	▶ 2Q에 이어 3Q에도 이익개선세 이어감 ▶ ’14년에는 외형성장이 드라이버가 될 전망 ▶ 비영업가치(서초동 물류부지, 계열사 지분)도 풍부
한국투자증권 이경주	롯데칠성 [005300]	=	매수	=	2,000,000	▶ What’s new : 영업이익 28.5% 증가해 컨센서스 상회 ▶ Positives : 고수익 탄산음료 성장 지속 ▶ Negatives : 주류 수출 부진 ▶ 결론 : 계속되는 영업모멘텀과 자산가치도 부각 중. Top pick 유지
현대증권 김지환,이상은	POSCO [005490]	=	매수	=	430,000	▶ 철강업종 내 Top Pick으로 추천, 적정주가 430,000원 유지 ▶ 2013년을 바닥으로 2014년 실적 개선 무난할 전망 ▶ 주요 계열사 실적 개선 예상, 연결 EPS 개선폭 확대될 전망
LIG투자증권 김경근,박인우	에스엘 [005850]	=	HOLD			▶ 투자의견 Hold 유지, 실적 개선에 대한 신뢰 부족 ▶ [3Q13 Preview] 일회성 이익이 예정되어 있는 3Q13 실적
동양증권 원재웅	우리투자증권 [005940]	N	Buy	N	13,000	▶ 순이익 129억원 ( +625.2% QoQ, -62.4% YoY, 지배주주 기준) ▶ 금융주 공매도 허용은 오히려 매수기회
아이엠투자증권 김고은	우리투자증권 [005940]	=	중립	▼	12,000	▶ 2Q FY13 당기순이익 128억원(QoQ +547.9% YoY -62.8%) ▶ 기저효과로 양호한 실적 시현하였으며 자산관리 기반 확대 중 ▶ 투자의견 HOLD 유지 및 목표주가 12,000원 하향
현대증권 이태경,한기현	우리투자증권 [005940]	=	매수	=	13,000	▶ 트레이딩 손실 축소로 당기순이익 QoQ 171% 증가 ▶ FY2014실적은 업황 바닥 탈출하며 기저효과 극대화 될 것, 64% 증익 예상 ▶ 투자의견 ＂BUY＂, 적정주가 13,000원 유지
우리투자증권 이승호	SK케미칼 [006120]	=	Buy	=	65,000	▶ 3분기 화학 부문별 역성장 탈피, 제약 백신 판매 호조, 당사 추정치 상회 ▶ 실적 개선 추세 진입 판단, 추세적 기업가치 회복 전망
아이엠투자증권 김고은	대우증권 [006800]	=	중립	=	11,000	▶ 2Q FY13 당기순이익 지배주주지분 -52억원(QoQ 적전 YoY 적전) ▶ 중국고섬 상장폐지 확정에 따른 일회성 비용 발생 ▶ 투자의견 HOLD 및 목표주가 11,000원 유지
현대증권 이태경,한기현	대우증권 [006800]	=	매수	=	12,000	▶ 업황부진과 중국고섬 손실로 인해 별도 기준 당기순이익 적자전환 ▶ FY2014실적은 업황 바닥 탈출하며 기저효과 극대화 될 것, 약 2배 증익 예상 ▶ 투자의견 ＂BUY＂, 적정주가 12,000원 유지
우리투자증권 우다희	대우증권 [006800]	=	Hold	=	10,000	▶ 일회성 요인으로는 중국고섬 관련 감액손(153억원) 및 과징금 손실(20억원)이 발생 ▶ 싱가포르 원주의 주가가 30% 이상 하락시에는 추가감액 가능성이 여전히 존재
키움증권 박중선	AK홀딩스 [006840]					▶ 3분기 영업이익 고공행진 ▶ 글로벌 저가항공사 밸류에이션
LIG투자증권 김경근,박인우	한일이화 [007860]	=	BUY	▲	27,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 27,000원으로 +8% 상향 조정 ▶ [3Q13 Preview] 성장은 확실. 그 폭이 관건
현대증권 전용기,곽성환	KC그린홀딩스 [009440]	=	매수	▼	17,000	▶ 매출 감소와 실적이 기대치를 크게 하였으나 작년 10월 부도처리된 한라산업개발과 과잉경쟁상태에서 수주한 물량이 기성화 된 원인으로 4분기 다시 회복 가능전망 ▶ 환경플랜트 부문을 제외한 환경서비스부문, 신쟁에너지부문, 친환경 제조 부문은 20% 영업이익률이 유지되고 있으며 성장추세를 이어감
한국투자증권 양정훈,홍보화	롯데케미칼 [011170]	=	매수	=	270,000	▶ 4분기 실적 – 부타디엔 부문 흑자전환과 핵심 제품 스프레드 확대에 주목 ▶ 부타디엔 제품 가격이 화학 제품 내 가장 높은 상승률을 보일 전망 ▶ 핵심 제품인 PE/PP 가격이 11월 들어서도 상승 중
키움증권 한상준	서한 [011370]	=	매수	=	2,000	▶ 13.3Q 실적리뷰: 매출 성장 기조 유지, 이익률 하락 / 큰 그림안에서 성장하는 모습 변함 없다고 판단 ▶ 2014년까지 사상 최대 실적 경신이 확정적이라는 기조 유지
LIG투자증권 곽희상	동원개발 [013120]	=	BUY	▼	22,000	▶ [3Q13 Review] 미분양물량 해소 미미하여 추정치 하회하는 실적 기록 ▶ 4분기 실적은 소폭 개선 전망, 2014년 이후 실적은 하남미사지구가 KEY point ▶ 실적부진에 따라 TP 하향하나 밸류에이션 매력으로 인해 Buy의견은 유지
신한금융투자 김현,박효은	성광벤드 [014620]	=	매수	=	34,000	▶ 3분기 매출액 959억원(-3.6%, YoY), 영업이익률 24.1%로 무난한 실적 기록 ▶ 4분기 매출액 1,042억원(+17.2%, YoY), 신규 수주 980억원으로 개선 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 34,000원 유지
우리투자증권 우다희	삼성증권 [016360]	=	Hold	=	53,000	▶ 고객자산 순유입(FY2Q +2.7조원)에도 펀드 및 소매채권 판매 감소로 자산관리 수익이 정체 국면 ▶ 시장거래대금 감소(-15% q-q)로 동사의 브로커리지 수익 역시 전분기 대비 16.4% 감소
현대증권 이태경,한기현	삼성증권 [016360]	=	매수	=	59,000	▶ 별도 기준 당기순이익 전분기비 40%감소, 판관비 120억원 감축했으나 업황 부진으로 감익 ▶ FY2014실적은 업황 바닥 탈출하며 기저효과 극대화 될 것, 약 2배 증익 예상 ▶ 투자의견 ＂BUY＂, 적정주가 59,000원 유지
아이엠투자증권 김고은	삼성증권 [016360]	=	매수	▼	60,000	▶ 2Q FY13 당기순이익 210억원(QoQ +108.9% YoY -67.7%) ▶ 안전자산 선호도 증가로 자산관리 부문 수익 감소 ▶ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 60,000 하향
유진투자증권 주익찬	SK가스 [018670]	=	BUY	=	120,000	▶ 3Q13 review: 세전이익(409억원)은 시장 컨센서스(172억원)를 상회 ▶ 4Q13 전망: 세전이익(214억원)은 178.6%yoy 증가할 전망 ▶ China Gas Holdings(384.HK)의 지분가치는 1,277억원으로, SK가스 시가총액의 19.6%인데, 현재 SK가스 주가에 반영되지 않은 것으로 판단되어, 주가는 향후 상승 전망
토러스투자증권 유지웅	세아특수강 [019440]	=	BUY	=	34,000	▶ 3Q13 Review: 비수기 불구하고 견조한 판매실적 기록. 4Q13은 판매량 확대에 따른 실적개선 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 34,000원 유지. 업종내 유일하게 저평가 매력과 성장성을 동시에 보유한 업체
HI투자증권 방민진	세아특수강 [019440]					▶ 3Q13 매출 1.82천억원, 영업이익 124억원 기록 (IFRS 연결 기준) ▶ 올해 2010년 이익을 상회할 수 있다 ▶ 내년도 국내외 증설로 성장성 부각될 것
KDB대우증권 함승희	한섬 [020000]	=	매수	=	35,000	▶ 대표 브랜드 TIME의 독보적 입지 ▶ 약 40% 매출 비중의 영캐주얼과 남성복은 실적 부진 지속 ▶ 14F EPS 2,929원에 국내 의류업체 12년 평균 P/E 10% 할증한 12배 적용
KDB대우증권 류제현	아시아나항공 [020560]	=	매수	=	6,000	▶ 3Q13 화물 요율 상승세 시현 ▶ 2014년, 원화 강세와 유가 약세 기대 ▶ 목표주가 6,000원 및 매수의견 유지: 대안주로서 손색이 없다
신한금융투자 김현,박효은	태광 [023160]	=	매수	▼	25,000	▶ 3Q13 매출액 658억원(-29.5%, YoY), 영업이익률 10.2%로 부진한 실적 기록 ▶ 수주 부진에 따른 매출 역성장 불가피, 4분기부터의 수주 회복이 관건 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 25,000원으로 하향
삼성증권 남옥진,이상경	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	451,000	▶ 경기 회복 수혜가 예상되는 국내 백화점 부문 ▶ 아울렛의 본격 성장성 기여 시작 ▶ 해외 부문과 부진한 마트, 슈퍼, 세무조사 등은 리스크 요인 ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 451,000원 유지
현대증권 송동헌	한솔홈데코 [025750]					▶ 3분기 실적 기대치 하회, 마루판 매출 급증 주목 ▶ 4분기 사상 최대 실적 예상 ▶ 2014년 외형 성장 및 증익 가시성 높아 ▶ 현주가 수준은 투자 매력적
동양증권 이광진	원익IPS [030530]	N	Buy	N	11,000	▶ 반도체와 디스플레이 전공정 장비 제조회사 ▶ V-NAND 투자 최대 수혜주 ▶ OLED 투자에 따른 수혜 ▶ 4Q13 매출 1,605억원, 영업이익 271억원 전망
KDB대우증권 함승희	신세계인터내셔날 [031430]	=	매수	=	110,000	▶ 브랜드 조정 이후 기고효과 제거 ▶ 약 50%에 달하는 국내 매출 비중은 여전히 부정적 요인 ▶ 14F EPS 5,300원에 신세계 사이먼 EPS 1,900원 합산
키움증권 우원성	신세계푸드 [031440]					▶ 3Q13실적: 영업이익 감소 폭 2Q보다 확대 ▶ 4Q 이후 기저 완화되나 본격적인 실적 회복은 좀더 지켜봐야 할 전망
한화투자증권 윤태호	삼성생명 [032830]	=	매수	=	132,000	▶ 전년 대비 부진한 2Q 실적 ▶ 박스 하단 구간 편안한 가격과 금리 모멘텀 유효
하나대투증권 신승현,이한얼	삼성생명 [032830]	=	매수	=	124,700	▶ 2Q FY13 실적: 보장성 중심의 성장 재확인 ▶ Quarterly key-word: 4가지 핵심변화의 기대수준 부합 ▶ 투자전략: 4가지 변화 및 긍정적 금리환경이 핵심. 느린 변화 속도보다는 금리기반의 Trading 전략이 부각되는 국면
신한금융투자 송인찬,이관희	삼성생명 [032830]	=	매수	=	132,000	▶ 2분기 순이익은 YoY 12.9% 감소, 보장성 신계약 성장은 긍정적 ▶ RBC도 문제 없음, 금리 상승에 따른 내재가치 증대에 주목 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 132,000원 유지
KB투자증권 유승창	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ 2Q FY13 순이익 2,208억원 (-20.6% YoY, -10.9% QoQ)으로 예상치 소폭 상회 ▶ 보장성보험의 APE 증가율 예상보다 부진, 보다 적극적인 성장전략 필요 ▶ 투자영업에서 금리에 대한 변동성 개선 추세 지속 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 125,000원 유지
유진투자증권 서보익	삼성생명 [032830]	=	HOLD	=	110,000	▶ 2QFY2013 review: 당기순이익 2,208억원(-14.9%yoy), 컨센서스 부합 ▶ Check Point: 지속 악화되던 이원차 역마진의 현상 유지, 보험영업지표는 견조한 개선 ▶ 주가 전망: 10~11만원 Bnad 트레이딩 전략 유지
동양증권 원재웅	삼성생명 [032830]	=	Buy	=	130,000	▶ FY2Q13 순이익은 2,280억원 (-9.5% QoQ, -12.1% YoY) ▶ 중저가 상품확대로 ①고객기반 확대 ②NBM 증가 ③설계사 효율성 증가 중
우리투자증권 한승희,장보람	삼성생명 [032830]	=	Buy	=	132,000	▶ 역마진이 완화되면 PBR re-rating 기대 ▶ FY2Q Review: 중저가 건강보험 판매 호조 + 역마진 악화 stop에 의미 부여
NH농협증권 김태현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	128,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 128,000원 유지, 관심종목 제시 ▶ 2기 순이익 2,208(-14.7% YoY, -10.9% QoQ)로 당사 추정치와 시장컨센서스 상회, 2Q13 보장성신계약 1.6% 증가, 보장성 믹스변경으로 신계약 마진 2.3%p 개선 ▶ VIP시장에서의 경쟁력, 내년 보장성신계약 성장 기대, 높은 RBC비율로 경쟁사 대비 부채적정성평가 강화 규제 대응 여력이 있다는 점이 투자포인트
대신증권 강승건,이민희	삼성생명 [032830]	=	시장수익률	=	110,000	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 110,000원 유지 ▶ FY13년 1분기 순이익 2,208억원, 전년동기대비 14.9% 감소
KDB대우증권 정길원	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ FY13 2Q Review : 순이익 2,208억 원(YoY ?14.9%), 이차역마진 확대 일단락 ▶ 신계약 부진을 만회한 마진율 상승 ▶ 3개월 앞당겨진 배당 투자 시즌을 준비, 매수/ TP 125,000원 유지
한국투자증권 이철호	삼성생명 [032830]	=	매수	=	120,000	▶ new: 상반기 신계약가치는 4,830억원, 즉시연금 효과 제외하면 9% 성장 ▶ Positives: 금리역마진의 추가 악화를 막았다는 점을 확인할 수 있었음 ▶ Negatives: 즉시연금을 제외하더라도 연금 판매 감소 지속은 예상 밖의 현상 ▶ 결론: 단기 모멘텀은 없지만, 기업가치는 꾸준하게 상승 중
현대증권 이태경,한기현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ 매출 4.2조원, 당기순이익 2,280억원 컨센서스 수준, 매도가능 증권 처분이익 791억원 발생 고려하면 실질 이익은 전년비 7% 감소 ▶ 2014년 이익 10% 증가 예상, 신계약 모멘텀 기대 ▶ 투자의견 ＂BUY＂, 적정주가 125,000원 유지하지만 모멘텀은 낮은 상황
동부증권 이병건	삼성생명 [032830]	=	Buy	=	135,000	▶ 중저가 상품 라인업 지속적으로 확대 계획 ▶ 자산-부채 듀레이션 갭 축소 통해 최고의 자본력 유지 가능
한국투자증권 박민,조철희	동성화인텍 [033500]	=	매수	=	13,000	▶ What’s new : 기대치 상회하는 양호한 실적 ▶ Positives : 보냉부문 매출 증가와 mix 개선으로 영업이익률 상승 ▶ Negatives : 가스용기 사업부 적자 지속. 올해 4분기 일부 매각 ▶ 결론 : 실적턴어라운드, 견고한 수주 돋보임. 4분기 신제품 인증도 마무리
신영증권 엄경아	동성화인텍 [033500]	=	매수(B)	▲	13,500	▶ 3분기 영업이익 87억원으로 전분기대비 145.3% 증가, 당사와 시장 예상수준 상회 ▶ 보냉재 매출 증가, 저가물량 해소 영향으로 이익률 상반기대비 2배 수준으로 상승 ▶ 2014년까지 기존 수주물량 제조에 따른 안정적인 실적흐름 예상 ▶ LNG 선박용 보냉재 생산설비 증설 소식은 성장성이 보이지 않던 동사에 가장 큰 호재 ▶ 증설 고려하여 목표주가 13,500원으로 상향, 보냉기자재 최선호주 유지
KDB대우증권 박승현	동성화인텍 [033500]	=	매수	▲	15,000	▶ Snapshot: 세계 1위 LNG보냉재 일괄 생산 기업 ▶ 3Q Review: LNG사업 호조로 매출, 이익 모두 예상치 상회 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 15,000원으로 상향(기존 12,800원)
현대증권 진홍국,백준기	백산 [035150]	N	매수	N	11,000	▶ 2014년, 차량용 PU 합성피혁 시장 본격개화 전망 ▶ 올해 하반기 갤럭시 노트3, 아이패드 출시로 실적개선 기대 ▶ 적정주가 11,000원 제시하며 커버리지 개시
동부증권 유덕상	한국가스공사 [036460]	=	Buy	=	72,000	▶ 해외자산 지분, PEF에 매각 추진 소식 ▶ 회계처리 예상시, 부채비율 하락에는 긍정적 ▶ 재무개선치고 언급된 광구는 알토란, 예의 주시
SK증권 최관순	엔씨소프트 [036570]					▶ 리니지 1: 4분기 아이템 업데이트 예정 ▶ 리니지 2: 국내매출 증가, 해외매출 감소
현대증권 이태경,한기현	미래에셋증권 [037620]	=	매수	=	45,000	▶ 컨센서스 상회하는 실적 시현, 트레이딩 손실 축소, PEF 배당으로 당기순이익 QoQ 89% 증가 ▶ FY2014 실적은 지속적으로, 상대적으로 견조할 것 ▶ 투자의견 ＂BUY＂, 적정주가 45,000원 유지
우리투자증권 우다희	미래에셋증권 [037620]	=	Hold	=	43,000	▶ 판관비는 지점 통폐합 등 선제적인 비용관리로 분기당 750억원 수준의 비용관리가 지속되고있어 이로 인한 이익 방어가 양호한 편 ▶ 지난 분기 금리 상승으로 채권운용손실 규모가 축소되었고 홍콩 법인은 Trading 호조로 흑자 전환
키움증권 조병희,이희재	하나투어 [039130]	=	매수	▼	86,500	▶ A380, B777 등 좌석수가 많고 장거리 운항이 가능한 대형기 투입 증가 ▶ 다양한 장거리 노선 상품 구성을 통해 매출과 영업이익 증가 기대 ▶ 규모의 경제에 따른 가격 메리트와 편리성 추가 강화 전망
우리투자증권 우다희	키움증권 [039490]	=	Buy	=	70,000	▶ 핵심 영업부문인 온라인 시장에서의 동사의 경쟁력은 여전히 유효한 것으로 판단 ▶ 특히, 주식시장의 모바일 거래 비중 상승세가 지속되는 가운데 모바일 시장에서의 동사 시장 점유율 확대(3월 26.4%→6월 26.2%→9월 27.4%)는 고무적
동양증권 원재웅	키움증권 [039490]	=	Buy	=	70,000	▶ FY2Q13 순이익 192억원(+160.7% QoQ, -17.8% YoY) ▶ 흔들림 없는 고객기반 ▶ 미래 먹거리 사업의 최대 수혜자
현대증권 이태경,한기현	키움증권 [039490]	=	시장수익률	=	64,000	▶ 트레이딩 손익, 일회성 비용 기저효과로 당기순이익 QoQ 161% 증가 ▶ FY2014실적은 업황 바닥 탈출하며 세전이익 28% 증가 예상 ▶ 투자의견 ＂Marketperform＂유지, 거대래금 증가 후 봐도 늦지 않다
아이엠투자증권 김고은	키움증권 [039490]	=	매수	▼	73,000	▶ 2Q FY13 당기순이익 지배주주지분 192억원(QoQ +129.9% YoY -20.3%) ▶ 저축은행 흑자 전환 및 ELS관련 손실 축소 등 일회성 요인 해소 중 ▶ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 73,000 하향
우리투자증권 유재훈	대우조선해양 [042660]	=	Buy	▲	40,000	▶ 수익성 개선 진행 중 ▶ 실적에 대한 부정적인 시각은 해소 ▶ 안정적인 수주실적 이어갈 것
KB투자증권 이상원,강선아	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	37,000	▶ 3Q13 실적 영업이익과 순이익은 컨센서스 상회 ▶ 영업이익률 3.2% (IFRS연결) 기록 ▶ 수주모멘텀은 연말까지 지속 ▶ 여전히 조선업내 Top-picks 유지
동양증권 이재원	대우조선해양 [042660]	=	Buy	=	43,000	▶ 3Q13 Review & 향후전망: 준수한 실적. 변동성도 크게 낮아진 모습 ▶ 14년 실적개선 기대감 + 높은 수주모멘텀
한국투자증권 박민,조철희	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	43,000	▶ What’s new : 기대치 부합하는 3분기 실적 ▶ Positives : 견조한 수익성 이어가는 중 ▶ Negatives : 조업일수 감소로 매출액 감소, 별도기준 600억원 충당금 적립 ▶ 결론 : 조선업 top pick 유지
BS투자증권 곽민정	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	40,000	▶ 3Q13 review: 양호한 실적, 충당금 리스크 해소 ▶ 견조한 신규수주 모멘텀 지속 ▶ 2014년 실적 개선과 지속적인 수주모멘텀 → 조선업종내 최선호주 유지
동부증권 김홍균	대우조선해양 [042660]	=	Buy	=	45,000	▶ 3Q13실적은 동종사 중 유일하게 수익성 측면에서 시장 컨센서스를 상회 ▶ 수주 분위기 여전히 밝은 편 ▶ 조선주 Top-pick 의견 유지하며 비중확대를 권고, Buy!
KTB투자증권 이강록	대우조선해양 [042660]	=	BUY	=	42,000	▶ 3Q13 매출 3.7조원(YoY +15.4%, QoQ -10.5%), 영업이익 1,158억원(YoY -33.3%, QoQ -8.6%), 순이익 936억원(YoY +45.9%, QoQ +78.2%) ▶ 시장컨센서스 대비 영업이익 +9.9%, 순이익 +75.7% 상회 ▶ 수주 전망: 10월말 기준 118억불 수주. 가이던스(130억불) 대비 91% 달성. 수주의 질 또한 우수하다고 판단
하나대투증권 이상우,김우철	대우조선해양 [042660]	=	매수	▲	45,700	▶ 3Q13 REVIEW: 매출 3조 6,587억원, 영업이익 1,158억원 ▶ 4Q13 PREVIEW: 매출 3조 7,156억원, 영업이익 1,477억원 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 45,700원으로 상향조정
신한금융투자 김현,박효은	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	48,000	▶ 3분기 매출액 3.7조원(+15.4%, YoY), 영업이익률 3.2%의 양호한 실적 기록 ▶ 러시아 기업의 지분 인수설은 현실적으로 어려워, 실적 개선만 봐도 충분 ▶ 업종 Top Pick, 목표주가 48,000원 유지
삼성증권 한영수	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	40,000	▶ 견조한 3분기 실적 발표 ▶ 2014년 이익개선 시나리오에 대한 신뢰 향상 ▶ 신규수주가 이끄는 외형성장
대신증권 전재천,이지윤	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	42,000	▶ 3분기 실적, 기대치 충족하는 양호한 실적 ▶ 2013년 연간 수주 목표 초과 달성 예상
LIG투자증권 김경근,박인우	평화정공 [043370]	=	BUY	▲	30,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 30,000원으로 +15% 상향 조정. 실적 턴어라운드 시기가 다가왔다 ▶ [3Q13 Preview] 당분간 보기 힘들 영업이익률
삼성증권 백재승	동원F&B [049770]	=	매수	=	151,000	▶ 컨센서스를 상회한 부합한 3분기 실적 ▶ BUY 투자의견 및 목표주가 151,000원 유지
IBK투자증권 박애란	동원F&B [049770]	=	매수	=	148,000	▶ 3분기 연결 매출액 4,815억원(+0.4%, yoy)과 영업이익 259억원(+29.4%, OPM 5.4%) 시현 ▶ 외형성장은 소폭에 그쳤으나 수익성 향상 부각 ▶ 유제품, 조미식품, 일반식품(참치캔과 캔햄 등)의 실적향상이 두드러짐 ▶ 2014년 실적향상과 구조적인 변화 예상, 투자의견 매수와 목표주가 148,000원 유지
신영증권 정규봉	쎌바이오텍 [049960]	=	매수(C)	=	22,000	▶ 3분기 37.5%의 영업이익률 시현. 자체브랜드 ‘듀오락’ 판매 호조가 견인 ▶ 2012년 영업이익률 25.2%에서 37.5%로 큰 폭의 이익률 향상을 입증 ▶ OEM방식 판매에서 자체브랜드 제품의 B2C 기업으로 변신중 ▶ 자체브랜드 ‘듀오락’ 연평균 78%의 고성장 지속중. 마진율 상승의 주 원인 ▶ 일시적 유행이 아닌 장기적인 성장산업으로 자리잡은 프로바이오틱스 유산균 ▶ 2013년 매출은 306억원, 순이익 84억원 전망 ▶ 증설효과가 본격적으로 반영되는 4분기부터 사상 최대 실적 기대
신영증권 곽찬	인터플렉스 [051370]	=	매수(B)	▼	38,000	▶ 3분기 매출액, 영업이익 모두 시장 기대치 큰 폭 하회 ▶ 그러나 SMT 공정 비중 낮은 수준 유지하는 등 원가절감 노력은 긍정적 ▶ 4분기도 눈높이를 낮추나, 2014년부터 회복 국면 예상 ▶ 투자의견 매수(B) 유지하나, 목표주가는 38,000원으로 하향함
한맥투자증권 이준희	인터플렉스 [051370]	▲	Buy	▼	37,000	▶ 기대 이하의 출하량과 원가율 상승으로 낮은 수익성 기록 ▶ 분기별 실적 변동성 축소 및 원가율 개선 필요 ▶ 투자의견 BUY, 6개월 목표주가 37,000원(하향) 제시
HMC투자증권 김상표	인터플렉스 [051370]	▼	보유	▼	31,000	▶ 3분기 영업이익률 1.1%로 기존 추정치 및 시장 컨센서스 큰 폭으로 하회 ▶ 4분기 매출액 2,843억원 (QoQ +6.6%) 예상 / TSP 매출 확대 및 투자 시기 지연 ▶ 실적 변동성 확대 및 TSP 사업 방향성 미확보는 불확실성 증가 요인으로 작용
KDB대우증권 조우형	인터플렉스 [051370]	=	매수	=	43,000	▶ What’s new: 3분기 실적 부진, 단가 인하 영향 ▶ Risk: 중저가 스마트폰 확대로 단가 인하 불가피 ▶ Catalyst: FPCB 점유율 확대 ▶ Valuation: 12M FWD P/E 10배(동종 업체 평균 수준), 목표주가 43,000원 유지
신한금융투자 이정연,박희진	예스24 [053280]	=	매수	▼	5,700	▶ 3분기 매출액 815억원(-3.6% YoY)으로 7분기째 역신장 지속 ▶ 2013년 실적 가이던스 대폭 하향 조정...내년엔 괜찮을까? ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 5,700원으로 하향
우리투자증권 이승호	제이브이엠 [054950]	=	Buy	=	80,000	▶ 3분기 주력 제품 매출 호조 및 제품 비중 확대로 양호한 실적 시현 ▶ INTIPharm 신제품 기반 2014년 실적 호전주 부각 전망
동양증권 이광진	에스에프에이 [056190]	=	Buy	▲	54,000	▶ OLED 투자 최대 수혜주 ▶ 2014년부터 OLED 수주 모멘텀 증가 ▶ 하반기 실적 부진하나 2014년 실적개선 전망
KDB대우증권 박원재	KH바텍 [060720]	=	매수	=	33,000	▶ 3Q13 Review: 매출액 1,955억원, 영업이익 190억원. 블랙베리 매출액 급감. 수익성은 개선 ▶ 매출처 다변화와 금속 채택 증가 추세로 향후 성장도 긍정적. 독보적인 소형 금속 기술 ▶ 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가는 33,000원 유지
하나대투증권 이상우,김우철	현대로템 [064350]	=	매수	=	45,000	▶ 3Q13 REVIEW: 매출 8,416억원, 영업이익 443억원 ▶ 철도/중기 이익개선, 플랜트 시장기대보다 견조 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 45,000원 유지
한국투자증권 이민영	유아이디 [069330]	=	매수	▲	15,500	▶ What’s new : 3분기 매출액 36.0% YoY, 영업이익 90.1% YoY 증가 ▶ Positives : 4분기 아이패드 에어 출시에 따른 물량 증가로 실적 개선 지속 전망 ▶ Negatives : 최대 고객사의 태블릿PC 판매 축소 우려 ▶ 결론 : 목표주가 15,500원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
동부증권 임은영	금호타이어 [073240]	=	Hold	=	12,500	▶ 3Q13실적 부진 ▶ 4Q13실적 회복 전망 ▶ 주가상승을 위한 마지막 관문, 가동률 향상
신한금융투자 유성모	새론오토모티브 [075180]					▶ 환율 하락에 따른 원가율 개선으로 3분기 15.6%의 놀라운 영업이익률 시현 ▶ 2014년 소나타 신규 공급 및 중국법인 고성장으로 영업이익 20% 증가 예상 ▶ 다변화된 매출처 보유로 중국법인 성장성 부각되는 가운데 저평가 메리트 보유
이트레이드증권 성종화	컴투스 [078340]	▼	시장수익률	▼	20,000	▶ 3Q13 실적부진은 기본적으로 예상되었던 부분(실적규모 작아 예상 대비 미달률 무의미) ▶ 카카오톡 의존도 심해 실적 불확실성 매우 심함. 실적 전망 자체가 어려움 ▶ TP 36,000원에서 20,000원으로 44% 하향. 의견 Buy에서 Marketperform으로 하향
흥국증권 유승준	컴투스 [078340]	=	매수	▼	28,000	▶ 3분기 신규 흥행게임의 부재로 실적 악화 ▶ 신규게임의 흥행이 필요하나 쉽지 않은 상황 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가는 28,000원으로 하향
KDB대우증권 함승희	휠라코리아 [081660]	=	매수	=	93,000	▶ 3Q13 review: 당사 추정치와 컨센서스를 상회하는 영업 실적을 기록 ▶ 그 어느 때보다 돋보이는 글로벌 포트폴리오의 위력 ▶ 내수 회복기에 진입한 시장에서의 포지셔닝이 강점. 매수 의견과 목표주가 93,000원 유지
KDB대우증권 함승희	휠라코리아 [081660]	=	매수	=	93,000	▶ 한국에서 유일하게 글로벌 브랜드 운영, 분산투자 효과 기대 ▶ 해외 실적의 가시성이 낮고 알렉산드리아 홀딩스 부채 가치 재평가로 인한 bottom-line 변동성이 높음
교보증권 양지혜	휠라코리아 [081660]	=	매수	=	98,000	▶ 3Q 매출액 1,793억원(+24.1%yoy), 영업이익 229억원(+42.4%yoy) 달성 ▶ 전 휠라 사업부(국내법인, 훨리USA, 로열티수익) 예상치 대폭 상회
현대증권 최민주,강재성	휠라코리아 [081660]	=	매수	=	100,000	▶ 3분기 영업이익 호조, 컨센서스를 16% 상회 ▶ 휠라USA 외형 +70%YoY. 1)미국 경기 턴어라운드, 2)경쟁사 M/S 하락, 3)매출처 확대 ▶ 4분기 매출, 영업이익 각각 7%, 11% 성장 예상 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 100,000원, 의류업 탑픽 유지
신한금융투자 박희진,이정연	휠라코리아 [081660]	=	매수	▲	104,000	▶ 3분기 영업이익은 전년동기대비 +42.4% 증가한 229억원 기록 ▶ 4분기 영업이익도 미국 법인 호실적으로 전년동기대비 +6.2% 증가 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 104,000원으로 상향
한국투자증권 나은채,나진아	휠라코리아 [081660]	=	매수	=	100,000	▶ What’s new : 영업이익 서프라이즈, 대규모 지분법 손실 서프라이즈 ▶ Positives : 전 사업 호조, 해외 호조에 국내 수익성 개선 두드러져 ▶ Negatives : 대규모 부채 평가 손실, 부채가 없어지면 소멸될 요인 ▶ 결론 : 터닝 포인트를 지나 실적 호조 구간으로, 장단기 성장 모멘텀 모두 보유
KTB투자증권 이강록	두산엔진 [082740]	=	BUY	=	11,000	▶ 3Q13 매출 1,731억원(YoY -40.0%, QoQ -18.4%), 영업적자 -74억원(YoY 적전, QoQ 적전), 순손실 -71억원(YoY 적전, QoQ 적전) ▶ 당사 추정치 대비 매출액 -17.5%, 영업적자폭 확대 ▶ 3분기 원화강세에 따라 선물환관련손실 53억원 발생. 밥캣 실적 회복되며 지분법이익 20억원 발생
하나대투증권 이정기,황세환,정수민	엘오티베큠 [083310]	=	매수	=	9,400	▶ 3분기 실적 부진으로 주가 하락한다면 매수 접근 유효 ▶ 4분기 사상 최대 실적 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 9,400원 유지
대신증권 이지윤,전재천	비에이치아이 [083650]	=	매수	=	27,000	▶ 3분기 실적: 영업이익은 컨센서스 하회, 순이익은 컨센서스 상회 ▶ 3분기 누적수주 부진하지만 2014년 수주 증가는 유효
동양증권 이광진	유진테크 [084370]	N	Buy	N	17,000	▶ 싱글타입 LPCVD 를 주제품으로 하는 반도체장비 업체 ▶ LPCVD 수요감소에 대한 우려 ▶ 신규장비인 SEG 는 장기 성장동력 ▶ 2014년 실적 개선 전망
HI투자증권 이상헌,하준영	차바이오앤 [085660]					▶ 올해 사상최대 실적 행진 이어갈 듯 ▶ 병원 운영 성장성 부각될 듯 ▶ 성장 잠재력이 가장 큰 세계적인 줄기세포치료제 전문 기업
KDB대우증권 류제현	현대글로비스 [086280]	=	매수	▲	270,000	▶ 2014년 EPS 성장율 16.7%, 아직 배가 고프다 ▶ 장기 비전, 성장성에 대한 의지의 표현 ▶ 목표주가 27만원으로 상향 및 매수의견 유지: 성장율 회복과 함께 PEG 1배 회복 기대
리딩투자증권 배정현	한화생명 [088350]	=	매수	=	8,500	▶ 2Q13 순이익 1,510억원(-14.7%YoY) ▶ 예보 보유 지분 매각 가능성 지속 ▶ 밸류에이션 하단인 PBR 수준으로 저점 시현 기대감 높은 상황
하나대투증권 박종대,이화영	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,050,000	▶ 3분기 실적의 의미: 방판 부담 해소 ▶ 국내와 중국 모두 저점 통과 ▶ 실적 턴어라운드 대비한 저점 매수 시기
삼성증권 남옥진,이상경	LG패션 [093050]	=	매수	=	43,000	▶ 3분기부터 실적 턴어라운드, 성수기 4분기 호조 지속 전망 ▶ 소비재 업종 내 이익증가 레버리지가 가장 큰 기업 중 하나 ▶ 액세서리 부문 강화, 해외 사업 구조조정 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 43,000원과 업종 내 Top-pick 유지
아이엠투자증권 문경준	슈프리마 [094840]					▶ 바이오 인식기반 보안솔루션 채택 꾸준히 증가 ▶ 높은 수준의 현금창출 능력 및 제조운용 능력 보유 ▶ 꾸준한 성장성과 기술경쟁력을 반영한 현재 주가 밸류에이션 수준은 2014 PER 18배 ▶ 바이오 인식기반 솔루션의 꾸준한 성장세와 동사의 기술력을 고려할 때 중장기 투자 유효
KDB대우증권 이왕섭	참좋은레져 [094850]					▶ Snapshot: 고급자전거 수요 증가로 동사의 M/S 확대 가능할 전망 ▶ 3Q Review: 3분기 영업이익 전년, 전기 대비 두 배 증가 ▶ Earnings & Valuation: 고급자전거+여행+친환경 → 밸류에이션 리레이팅 기대
동양증권 이광진	테스 [095610]	N	Buy	N	17,000	▶ PECVD와 HF Dry Etcher를 주제품으로 하는 반도체장비업체 ▶ 3D NAND 공정 전환 수혜 ▶ 2014년 사상 최대 실적 전망
KTB투자증권 이강록	한진중공업 [097230]	=	BUY	=	16,000	▶ 3Q13 매출 5,930억원(YoY +0.8%, QoQ -18.2%), 영업적자 -289억원(YoY 적지, QoQ 적전), 순이익 -515억원(YoY 적지, QoQ 적전) ▶ 수빅 조선소의 경우 조업물량 감소로 인한 적자 지속 중 ▶ 향후 실적 전망: 건설사업부의 경우 4분기부터 정상 수준 회복할 것으로 보이며, 영도조선소와 수빅조선소는 일감이 증가하는 2014년 하반기부터 실적 개선될 것
이트레이드증권 성종화	위메이드 [112040]	=	매수	▼	55,000	▶ 3Q13 실적부진은 기본적으로 예상되었던 부분(실적규모 작아 예상 대비 미달률 무의미) ▶ 단기적 상황은 게임빌, 컴투스 등과 대동소이. 카카오톡 등장은 시장 생태계 교란으로 작용 중 ▶ 중장기적 그림은 국내 모바일게임 개발사 중 최상위 그룹 ▶ TP 55,000원, Buy. 단기상황 부진하나 중장기 잠재력, 카카오 지분가치 감안 시 저평가 구간
HMC투자증권 박현욱	대주이엔티 [114920]					▶ 국내 이중보온관, 엘리베이터가이드레일 부문 1위 업체 ▶ 2012년 영업이익 전년대비 17% 증가, 올해 실적, 전년 수준 이상 기대 ▶ 동사의 수익성과 성장잠재력 고려시 현재 주가는 valuation 매력이 있다고 판단
유진투자증권 주익찬	한진해운 [117930]	=	HOLD	=	8,900	▶ 3Q13 review: 영업손실(210억원 적자)은 시장 컨센서스(348억원 흑자)를 하회 ▶ 4Q13 전망: 영업손실(877억원 적자)은 시장 컨센서스(8억원)를 하회할 전망 ▶ 컨테이너 운임은 2014년 봄 이후 상승할 전망
삼성증권 박은경	한진해운 [117930]	=	중립	▼	7,000	▶ 성수기였으나 흑자 전환 실패 ▶ 대한항공으로부터 1,500억원 자금 지원, 그리고…
KDB대우증권 류제현	한진해운 [117930]	▼	중립			▶ 3Q13 실적, 예상치를 하회 ▶ 공급축소 유지 여부와 상위선사 운임 정책이 관건 ▶ 투자의견 중립으로 하향
HMC투자증권 강동진	한진해운 [117930]	=	보유	▼	7,000	▶ 한진해운 3Q13실적 컨테이너 최성수기에도 불구하고 영업적자 전환 ▶ 2014년에도 지속될 공급과잉과 P3 Network 발족. 컨테이너 해운시황 회복 기대 쉽지 않아 ▶ 주주가치가 우선될 수 없는 상황. 투자의견 HOLD 유지, TP 7,000원으로 하향
유진투자증권 윤혁진,박종선	KMH [122450]	=	BUY	▼	15,000	▶ 3Q13 Review: 매출액 +52%yoy, 영업이익 -25%yoy ▶ 4Q13 전망: 매출액 +49%yoy, 영업이익 109% 증가 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 15,000원으로 하향
유진투자증권 이정	사파이어테크놀로지 [123260]	=	BUY	=	50,000	▶ 3Q13 review: 매출액 36.9%qoq 증가하며 큰 폭의 외형성장 ▶ 4Q13 전망: 신공정 도입에 의한 세계 최고의 원가경쟁력 확보로 흑자전환 ▶ 4Q13 흑자전환과 2014년 본격적 성장국면 진입, 전면 커버글라스 채택에 의한 폭발적 시장 성장에 주목 → 최근의 주가하락은 매수 기회
아이엠투자증권 김현주	CJ E&M [130960]	=	매수	=	54,000	▶ 3분기 매출액 4,715억원(YoY +38.2%) 영업이익 85억원(YoY -20.9%) ▶ 모바일게임 흥행으로 전체 실적 견인하였으나 방송부문 부진과 공연 일회성비용 발생
우리투자증권 박진,김혜련	CJ E&M [130960]	=	Buy	▼	47,000	▶ 최근 1개월간 폭락세. 목표주가 47,000원으로 하향 조정 ▶ 3분기, 컨센서스 하회: 게임부문 깜짝 실적 불구, 방송과 음악 부문의 부진 ▶ 눈높이를 크게 낮추어도 모멘텀은 있다. 방송 부문, 레버리지 점진 개선
KB투자증권 최훈	CJ E&M [130960]	=	매수	=	49,000	▶ 어닝 서프라이즈와 쇼크가 혼재된 실적 ▶ 모바일게임 실적 추정치 대비 +21.6% 상회 ▶ 2014년 광고경기 회복 시 방송부문 컨텐츠 가치 재부각 ▶ 목표주가 49,000원, 투자의견 BUY 유지
한국투자증권 김시우,한상웅	CJ E&M [130960]	=	매수	▼	44,000	▶ What’s new: 방송, 음악/공연/온라인 사업부의 부진 ▶ Positives: 모바일 게임 흥행이 4분기 실적 개선의 Key ▶ Negatives: 광고경기 부진, 14년에는 개선 전망 ▶ 방송 부문 회복으로 14년 실적 개선 예상, 다만 목표주가는 하향
토러스투자증권 이승훈	CJ E&M [130960]	=	BUY	▼	50,000	▶ 방송과 음악 사업 부진으로 3분기 실적은 컨센서스를 하회 ▶ 방송과 음악 사업 성과 향상에 따라 4분기는 3분기보다 실적 개선 전망 ▶ 목표주가 50,000원으로 하향, 투자의견 Buy 유지
신한금융투자 성준원	CJ E&M [130960]	=	매수	▼	43,000	▶ 3Q13 영업이익 85억원(-21.0% YoY) 기록. 예상 하회 ▶ 향후 전망: 게임은 현상 유지가 중요하고, 방송은 회복이 필요하다 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 43,000원으로 하향
삼성증권 남옥진,이상경	이마트 [139480]	=	매수	=	290,000	▶ 경기 회복과 규제의 Peak-out으로 기대되는 실적 모멘텀 ▶ 기존 대형마트의 수익성 중심 체질 개선 ▶ 2014년 중국 사업 구조조정과 온라인몰 성장성에 대한 기대감 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 290,000원, 유통 섹터 내 Top-pick 유지
미래에셋증권 임동근,고훈	맥스로텍 [141070]					▶ 중대형 갠트리 로봇의 강자 ▶ 엔진블럭 임가공 사업은 추가적인 캐시카우 ▶ 2014 년은 신제품 및 해외 매출 본격화의 원년

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스