기업리포트 요약(2013.11.11)

기업리포트 요약(2013.11.11)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
IBK투자증권 박애란	하이트진로 [000080]	▼	중립			▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 19,681억원(+2.8%, yoy)과 영업이익 1,885억원(+8.5%, OPM 9.6%)으로 추정 ▶ 주가 상승 Catalyst는 맥주와 소주 시장점유율 반등. ▶ 투자의견 중립으로 하향
하나대투증권 신민석	CJ대한통운 [000120]	▼	중립	▼	95,000	▶ 목표주가 95,000원(신규), 투자의견 ‘중립’ ▶ 2014년 영업이익 1,257억원(+402.8%YoY) 전망 ▶ 국내 사업부 수익성 회복, 해외 진출은 지속
현대증권 김열매,박판근	대림산업 [000210]	=	매수	=	130,000	▶ 대림산업의 전략: 유화와 건설 그리고 발전 사업 ▶ 무리한 성장을 하지 않았기 때문에 성장 잠재력이 높다 ▶ 적정주가 130,000원 차선호주로 추천
대신증권 조윤호	대림산업 [000210]	=	매수	=	134,000	▶ 중동 화공 플랜트 발주 증가와 주택시장 업황 회복 : 양 방향 수혜 ▶ 목표주가 134,000원은 PBR 1.0배 ▶ 3분기 해외 수주만으로도 역대 최고인 2011년에 근접
하나대투증권 송선재	대원강업 [000430]					▶ 해외법인의 성장: 미국법인은 크라이슬러/GM의 수주가 증가하고 있고, 폴란드법인은 내년부터 VW 신규수주가 가세할 것 ▶ 천안공장 이전: 기존 인천/천안/부평에 흩어져 있던 스프링 공장/연구소를 천안으로 통합 중 ▶ 사업/실적: 미국/인도/러시아법인은 이익 측면에서 고전 중
HMC투자증권 노근창	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	40,000	▶ 2014년 매출액과 영업이익 YoY로 각각 5.6%, 17.6% 증가한 15조원, 3.9조원 예상 ▶ LP DDR3, eMMC와 같은 Premium 제품 비중 확대를 통해 이익 증가세 이어질 전망 ▶ 공장 화재가 2014년 YoY 이익 모멘텀을 더욱 견고히 할 전망
HI투자증권 송명섭	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	42,000	▶ 4Q OP 9,856억원 전망. DRAM b/g -12%, asp +7%, NAND b/g -15%, asp -6%. 우시 라인 손실 5천억원 반영한 NP 4,900억원 ▶ 3, 4Q 우시 손실 (7천억원 전망)은 내년 보험금으로 일부 환급되어 순이익에 긍정적 영향 ▶ 동사 4Q b/g가 예상보다 좋은 것은 급격한 재고 소진을 의미. 비수기인 1Q14 업황에 긍정적
하나대투증권 남대종,이원식	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	40,000	▶ 화재사고에 따른 실적 둔화보다는 업황의 방향성에 집중 ▶ 14년 1분기를 두려워할 이유는 없다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지
대신증권 조윤호	현대건설 [000720]	=	매수	=	77,000	▶ 개별 기업의 펀더멘털로는 가장 우수한 건설사로 판단되지만, 업황 개선 초입단계에서의 주가 수익률은 상대적으로 낮을 수 있다고 판단 ▶ 2013년 연간 실적은 시장 기대치에 미치지 못할 전망 ▶ 2014년에도 안정적 실적 시현 전망
현대증권 김열매,박판근	현대건설 [000720]	=	매수	=	78,000	▶ 2014년 해외 발주는 자원보유국의 투자확대, 지역다각화가 성장의 핵심 ▶ 중국의 에너지 소비 증가와 에너지 안보를 위한 투자 확대 ▶ 건설업종 Top picks로 추천
현대증권 김열매,박판근	삼성물산 [000830]	=	매수	=	78,000	▶ 2013년 해외수주 목표 초과 달성 ▶ 관계사 보유 지분 가치 대비 저평가 ▶ 건설 Top pick으로 추천
대신증권 조윤호	삼성물산 [000830]	=	매수	=	76,000	▶ 건설가치와 지분가치가 모두 상승하는 시점 ▶ 건설부문 GPM을 8.5%로 가정한다고 하더라도 2014년 전사 영업이익 35% 증가 예상 ▶ 지분가치 11.6조원 (전자 등의 시장 가격과 SDS 장외가격 100% 반영 시)
한국투자증권 이경자,안형준	삼성물산 [000830]	=	매수	=	79,000	▶ 2014년 수행에 역점, key project는 ‘반도체 17라인’, ‘로이힐’, ‘리야드 메트로’ ▶ 낮은 주택 리스크, 업계 최상위 안정성 보유 ▶ 상사 효율화 작업 마무리와 투자 회수기 ▶ Implication & Valuation- 무거운 회사가 뛸 시기!
대신증권 이종형	세아베스틸 [001430]	=	매수	=	38,000	▶ 경기회복에 베팅한다면 세아베스틸을 주목하라 ▶ 2014년 경기회복과 창녕공장 증설효과로 2년간의 부진에서 탈출전망 ▶ 10월 창녕공장 가동으로 2014년 특수강봉강 출하량 220만톤(+10%YoY)으로 증가 및 고정비감소에 따른 대형단조 적자 축소
IBK투자증권 박애란	대상 [001680]	=	매수	▼	46,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 28,279억원(+10.5%, yoy)과 영업이익 1,611억원(+14.0%, OPM 5.7%)으로 추정 ▶ 실적향상과 동시에 Valuation 매력도 존재 ▶ 목표주가 46,000원으로 하향하나 투자의견 매수 유지
KTB투자증권 김민정	대상 [001680]	=	BUY	=	43,000	▶ 2012/13 높은 수준을 유지했던 옥수수 시세, 최근 남미 및 미국 공급량 증가 전망으로 국제 선물시세 급락 시현 ▶ 곡물가 급등시기 당시인 2012/8 저점 15,000원에서 올해 5월 4만원대 넘어서며 주가 레벨업되었지만 이후 30% 이상 조정
IBK투자증권 박애란	오리온 [001800]	=	매수	=	1,330,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 27,160억원(+7.7%, yoy)과 영업이익 3,207억원(+16.9%, OPM 11.8%)으로 추정 ▶ 중국 법인의 고성장 재현될 전망 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 1,330,000원 유지
미래에셋증권 박유미,최승환	오리온 [001800]	=	BUY	=	1,300,000	▶ 오리온의 견고한 실적 성장 잠재력에 주목
KTB투자증권 김민정	롯데푸드 [002270]					▶ 지난 2년은 계열사 등 합병으로 외형성자 이루었지만 아직 시너지 창출은 없고 기존사업 부문이 원가부담에 의한 실적악화와 더불어 신규산업에의 경쟁사 견제등이 이루어져 쉽지 않았음 ▶ 곡물가 급등시기를 거쳐 2012/11 저점 27만원에서 올해 5월 88만원을 넘어서며 주가 레벨업되었지만 이후 30% 이상 조정
IBK투자증권 박애란	롯데푸드 [002270]	=	매수	▼	780,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 별도 실적은 매출액 16,642억원(+6.1%, yoy)과 영업이익 814억원(+10.6%, OPM 4.9%)으로 추정 ▶ 종합식품업체로 탈바꿈, 장기 성장성 유효 ▶ 목표주가 780,000원으로 하향하나 투자의견 매수 유지
대신증권 강승건	LIG손해보험 [002550]	=	매수	=	37,500	▶ RBC 문제는 2014년 3월 이전에 후순위채 발행을 통해 해소될 수 있을 것으로 전망 ▶ 장기위험 손해율 하락: 지난 2년간의 경쟁사 대비 높은 인담보 신계약 판매의 결과 ▶ 자동차보험의 손해율 gap 축소: 2010년 이후 지속적으로 개선되어 왔음
하나대투증권 송선재	유성기업 [002920]					▶ 연결 자회사 Y&T파워텍의 성장 ▶ 지분법 이익의 증가 ▶ 배당 수익률: 동사는 전년 주당 130원의 배당을 실시했는데, 이는 현재 주가를 기준으로 약 2.7%의 기대 수익률
대신증권 양지환,유지영	대한항공 [003490]	=	매수	=	45,000	▶ 2013년 4분기~2014년 유럽과 중국경기 회복시, 3년간 부진했던 항공화물부문의 턴어라운드 가능할 전망 ▶ 2014년 원화강세에 따른 내국인 출국수요 크게 증가하여 국제여객부문의 수익성 개선 ▶ 원화강세와 유가하향 안정화로 영업비용 감소와 영업외 수익 증가 효과 기대
HI투자증권 이상헌,하준영	IHQ [003560]					▶ 매니지먼트, 드라마 제작, 음악사업 등을 영위하는 종합 엔터테인먼트 기업 ▶ 비스트 등 큐브엔터테인먼트를 통하여 성장성 및 수익성 강화될 듯
대신증권 이종형	현대제철 [004020]	=	매수	=	100,000	▶ 3고로 가동, 냉연사업추가로 양적/질적 성장 ▶ 2014년은 고로사업 투자회수기 진입, 장기기업가치는 우상향 ▶ 이자비용 부담이 높아 Top line 성장 비해 Bottom line 성장이 더딘 점은 아쉬움
대신증권 정연우	신세계 [004170]	=	매수	=	288,000	▶ 기존점포 경쟁력 + 2015년 이후 출점 기대 부각 ▶ 단기적으로는 2013년 하반기 이후 지속된 실적 모멘텀이 부각될 것
KTB투자증권 김민정	농심 [004370]	=	BUY	=	320,000	▶ 최근 하락하고 있는 국제 소맥시세와는 달리 국내 제분업계의 가격인상(~2013년초)으로 원가부담은 낮지 않은 상황 ▶ 성장 정체된 주력품목과 해외시장 성과 미진 등 투자매력 한계에도 불구하고 2014년 이익이 정상화 가능한 시점으로 포착, 2014년 중소형 유망종목으로 선정
IBK투자증권 박애란	농심 [004370]	=	중립			▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 별도 실적은 매출액 19,360억원(+3.6%, yoy)과 영업이익 979억원(+9.0%, OPM 5.1%)으로 추정 ▶ 성장성 정체 우려 여전, 업종 내 투자매력 낮다고 판단 ▶ 투자의견 중립 유지
하나대투증권 송선재	세방전지 [004490]					▶ 산업용 전지의 턴어라운드 ▶ 대규모 현금보유 ▶ 2010년/2012년 2번에 걸친 생산능력 확대로 현재 약 1,700만개 규모의 생산능력을 보유하고 있으나, 증설 후 수요감소/경쟁심화로 인한 가동률 하락으로 고전 중
IBK투자증권 박애란	롯데제과 [004990]	=	매수	=	2,200,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 22,378억원(+16.6%, yoy)과 영업이익 1,149억원(+22.0%, OPM 5.1%)으로 추정 ▶ 2014년 기점으로 해외 제과사업 흑자 전환 예상 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 2,200,000원 유지
IBK투자증권 박애란	빙그레 [005180]	=	매수	▼	110,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 별도 실적은 매출액 8,662억원(+6.2%, yoy)과 영업이익 610억원(+15.7%, OPM 7.0%)으로 추정 ▶ 제품가격 인상과 중국 수출 확대가 핵심 투자포인트 ▶ 목표주가 110,000원으로 하향하나 투자의견 매수 유지
KDB대우증권 백운목	빙그레 [005180]	=	Trading Buy	▼	105,000	▶ 2013년 3Q 매출, 이익 모두 부진 ▶ 2014년은 실적 다시 Turn around ▶ 실적 회복이 숫자로 나타나는 2014년 1Q가 매수 시기
BS투자증권 이승은	빙그레 [005180]	N	매수	N	100,000	▶ 투자의견 “매수”, 목표주가를 100,000원으로 제시하며 커버리지 개시 ▶ 중국 및 브라질 유제품 수출 성장 여전히 진행 중 ▶ 여름철 날씨 변동으로 빙과류 중심으로 3분기 실적 부진, 그러나 4분기는 개선 예상
IBK투자증권 박애란	롯데칠성 [005300]					▶ 2014년 매출성장률과 영업이익증가율은 각 5.3%, 11.2%로 예상되며 Product Mix 개선과 마케팅비용 효율화 등에 따라 안정적인 실적향상이 지속될 전망
신한금융투자 박현명	현대그린푸드 [005440]	=	매수	=	23,000	▶ 3분기 매출액 4,669억원(+15% YoY), 영업이익 211억원(+18% YoY) 기록 ▶ 4분기에도 전년대비 이익 성장 지속될 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 23,000원 유지
LIG투자증권 이지영	현대그린푸드 [005440]	=	BUY	=	25,000	▶ 3분기 거침없는 호실적 ▶ 4분기에는 더 많이 기대해보자 ▶ 장기 그림까지 탄탄, 놓치기엔 아까운 주식
흥국증권 남성현	현대그린푸드 [005440]	=	매수	=	22,500	▶ 계절적 비수기를 감안할 때 3분기는 어닝서프라이즈 ▶ 자회사 성장에 따라 연결실적 빠르게 개선 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 22,500원 유지
대신증권 이종형	POSCO [005490]	=	매수	=	390,000	▶ 단기모멘텀 부진하나 2014년 중장기 회복은 시작 ▶ 철강업황 부진 및 PER valuation 매력 높지 않아 단기 주가 상승모멘텀은 부족 ▶ 2014년 원가하락에 의한 완만한 마진개선과 대우인터 등 자회사 성장으로 중장기 턴어라운드 시작
IBK투자증권 박애란	크라운제과 [005740]					▶ 2014년 예상 매출성장률과 영업이익증가율은 각 3.1%, 8.9%로 업종 평균치를 하회하나 업종 내 Valuation 매력 측면에서 높은 점수를 얻었음
하나대투증권 송선재	에스엘 [005850]	=	중립	=	16,000	▶ 중국법인의 성장성 ▶ 북미법인의 턴어라운드가 중요 ▶ 높은 기술력을 기반으로 금년 수주목표 7,500억원은 달성될 것으로 보이며, 안정적 수주를 기반으로 성장이 지속
HMC투자증권 노근창	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,750,000	▶ 2014년 매출액과 영업이익 YoY로 각각 8.6%, 7.2% 증가한 250조원, 42조원 예상 ▶ 스마트폰 정점 논란은 Galaxy S5가 출시되는 2분기부터 본격화될 전망 ▶ 스마트폰 정점 논란은 Galaxy S5가 출시되는 2분기부터 본격화될 전망
HI투자증권 송명섭	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,800,000	▶ 판관비 감소에도 동사 3Q 스마트폰 판매 증가율은 시장의 9%를 상회하는 16% ▶ 4Q OP 10.33조원으로 개선 전망. DRAM (+53%), TV (+46%) 부문 이익 증가. NAND 유지. DP, 휴대폰 감익 예상 ▶ 내년 OP는 43.3조원으로 12% 증가할 듯. DRAM +46%, NAND +27%, System LSI -10%, DP +4%, 휴대폰/태블릿 +4%, TV +30%
대신증권 이선경	매일유업 [005990]	=	매수	=	57,000	▶ 중국 분유 수출 확대로 높은 해외 성장 모멘텀 ▶ 10월 제품가 인상으로 원유가 인상 부담 전가, 국내외 분유 호조, 커피 및 치즈 성장, 외식적자 축소 등으로 향후 3년간 EPS 연평균 21% 성장
BS투자증권 이승은	매일유업 [005990]	N	매수	N	55,000	▶ 투자의견“BUY”, 목표주가 55,000원을 제시하며 커버리지 개시 ▶ 4차 베이비 붐으로 향후 중국 수출 성장 지속 전망 ▶ 3분기 실적 컨센서스 소폭 하회, 4분기 실적 개선 흐름으로 복귀
IBK투자증권 박애란	매일유업 [005990]	=	매수	=	55,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 15,649억원(+9.6%, yoy)과 영업이익 514억원(+37.8%, OPM 3.3%)으로 추정 ▶ 제품가격 인상과 조제분유 실적향상이 핵심 투자포인트 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 55,000원 유지
IBK투자증권 박애란	동원산업 [006040]	=	매수	▼	390,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 15,360억원(+5.3%, yoy)과 영업이익 1,571억원(+12.5%, OPM 10.2%)으로 추정 ▶ 목표주가 390,000원으로 하향하나 투자의견 매수 유지
IBK투자증권 박애란	오뚜기 [007310]	=	매수	▼	430,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 17,866억원(+3.8%, yoy)과 영업이익 1,179억원(+6.8%, OPM 6.6%)으로 추정 ▶ 소비트렌드 변화에 따른 장기적인 성장 예상 ▶ 목표주가 430,000원으로 하향하나 투자의견 매수 유지
하나대투증권 송선재	동아타이어 [007340]					▶ 전 부문에서 안정적 성장 ▶ 우량한 재무구조 ▶ 튜브사업은 글로벌 MS 2위로 과점적 시장구조 하에 안정적 성장과 10%의 마진을 지속하면서 Cash Cow 역할
하나대투증권 송선재	한일이화 [007860]					▶ 중국법인의 고성장 ▶ 기타 자회사들의 실적호전 ▶ 현대/기아의 주요 벤더 중 하나로 완성차 생산대수와 연동하여 꾸준한 실적상승이 전망
대신증권 김윤진	호텔신라 [008770]	=	매수	=	80,000	▶ 중국인 비중 60% 상회 ▶ 제주도 면세점 확장
HMC투자증권 노근창	삼성전기 [009150]	=	매수	=	100,000	▶ 2014년 매출액과 영업이익은 YoY로 각각 4.4%, 2.2% 증가한 9조원, 6,579억원 ▶ FC-CSP 시장 내에서의 경쟁 심화 본격화될 전망 / EMC, Rigid-Flex 성장 본격화 예상 ▶ 2014년 모멘텀은 Galaxy S5에 16Mega Camera Module 장착 여부
대신증권 박강호	삼성전기 [009150]	=	매수	=	120,000	▶ 15년 베트남 신규 공장 가동으로 약 1조원 이상의 추가 매출 예상
HI투자증권 송은정	삼성전기 [009150]	=	매수	=	120,000	▶ 2014년 매출액 +4.2%YoY 영업이익 +14.6%YoY 증가 예상 ▶ 4분기 영업이익 재고조정 영향으로 감액 예상 ▶ 2014년 삼성 지배구조 변화 관련 지분가치 재평가 필요 ▶ 투자의견 매수 목표주가는 120,000원 유지
KDB대우증권 성기종	현대중공업 [009540]	=	매수	=	340,000	▶ 상선을 비롯하여 기계부문, 전기전자 부문 등 국내 대표 경기 민감주로 판단 ▶ 유럽 금융시장의 안정으로 글로벌 PF시장이 확대되면 동사의 전사업에 긍정적인 영향 기대
하나대투증권 송선재	모토닉 [009680]					▶ 다양한 신제품 출시 ▶ 막대한 현금성 자산 ▶ 기존 사업으로부터는 영업이익 250억원, EBITDA 350억원 규모의 현금유입이 지속되는 가운데, 신제품 출시를 통해 3년 간 정체되었던 외형성장이 재개될 것
NH농협증권 최지환,윤철한	한화케미칼 [009830]	=	시장평균			▶ 태양광 부문 턴어라운드 기대 ▶ 폴리머 수요 증가, 가성소다 가격 회복 등으로 화학부문 이익 개선 예상 ▶ 가공, 유통부문 수익구조 개선 등으로 안정적 영업이익 확보 ▶ 리스크 요인: 높은 차입금, 폴리실리콘 상업 가동
NH농협증권 최지환,윤철한	OCI [010060]	=	매수	▲	260,000	▶ 목표주가 240,000원에서 260,000원으로 상향 ▶ 태양광 시황 회복으로 폴리실리콘 가격 반등 예상
대신증권 이종형	고려아연 [010130]	=	매수	=	410,000	▶ 2014년 업종 Top pick ▶ 4Q12 이후 부진했던 가격변수의 영향에서 벗어날 전망 ▶ 2014년 중장기 턴어라운드 시작
KDB대우증권 성기종	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	52,000	▶ 드릴쉽 부문 세계 최고 강자를 지키며 생산설비로 사업영역을 넓혀감 ▶ 세계 최초로 세계 최대 해양플랜트인 LNG FPSO 수주에 이은 세계 최대 EGINA oil FPSO 수주로 해양부문에서의 최고 경쟁력 과시
대신증권 이종형	현대하이스코 [010520]	=	시장수익률	=	43,000	▶ 분할합병 완료이후 기업가치 재평가 전망 ▶ 냉연사업부 분할 이후에도 해외법인 성장성은 지속 ▶ 분할합병 이후 실적가시성 확보시 기업가치 재평가 기대
대신증권 전재천	현대미포조선 [010620]	=	매수	=	220,000	▶ MR PC선 선가 생각 보다 상승 폭 클 것(연초 $33m → 연말 30백만불 후반) ▶ 2011년 이후 저수익성 물량(PSV, ConRoRo, 낮은 선가에 수주한 PC선)으로 인해 2014년 상반기까지 실적 약세 ▶ 선가 상승 기대감이 실적에 대한 우려 보다 클 것. Buy & Hold 전략
KDB대우증권 성기종	현대미포조선 [010620]	=	매수	=	210,000	▶ 대규모 구조조정의 대표 수혜주로 중소형 조선업계의 최종 승자로 낙인 ▶ PC선 부문에서 독보적 경쟁력 확보 -> 세계 주요 선주사로부터 대규모 수주 이끔
하나대투증권 송선재	화신 [010690]	=	매수	=	16,000	▶ 북경법인의 성장 ▶ 수출비용 절감으로 수익성 개선 ▶ 기타 해외법인의 개선여부도 관심
대신증권 박강호	LG이노텍 [011070]	=	매수	=	120,000	▶ 외형 성장보다는 수익성 중심의 믹스 개선(14년 5.2%, 영업적자 966억원 감소) ▶ 14년 모바일 부문의 성장세는 견조할 전망
신영증권 임돌이	LG이노텍 [011070]	=	매수(A)	▼	105,000	▶ 적자 사업이나 투자자 꿈 꾸게 만들었던 LED 조명 부문 LG전자 이관 가능성 대두 ▶ 꿈이 사라질 가능성 반영하여 목표주가 105,000원으로 하향 조정 ▶ 4분기 신제품 판매 호조와 TV 재고 부담 완화로 계절적 이익 감소 축소 예상
HI투자증권 송은정	LG이노텍 [011070]	=	매수	=	110,000	▶ 2014년 영업이익 전년대비 41% 증가한 2,198억원 예상 ▶ LED부문의 흑자 전환으로 2015년까지 추세적인 이익 성장 기대 ▶ 2013년 4분기 실적은 재고조정 고려 전분기대비 소폭 감소 전망 ▶ 투자의견 매수 목표주가 110,000원 유지
대신증권 윤재성	롯데케미칼 [011170]	=	매수	=	290,000	▶ BD 추가상승을 전망 ▶ PE/PP/BD의 견조한 이익 창출로 인해 타이탄의 본격적인 이익 기여가 가능할 전망 ▶ 2014년 말부터 말레이시아 BR 5만톤/년 가동, 2015년 말 여수 엘라스토머 20만톤/년 가동
하나대투증권 송선재	현대위아 [011210]	=	중립	=	190,000	▶ 기계부문의 개선 ▶ 서산부지 개발 ▶ 현대차 그룹의 파워트레인 전문회사로서 현대차 그룹의 생산대수와 연동하면서 안정적인 외형성장이 가능
하나대투증권 송선재	유니크 [011320]					▶ 미국 Big3 비중 확대 ▶ 중국법인의 고성장 ▶ 미국 Big3 완성차로부터의 수주와 중국 로컬업체들로의 매출 증가로 성장성이 높고, 고객 다변화도 진행되고 있다
대신증권 윤재성	금호석유 [011780]	=	매수	=	150,000	▶ 최근 중국 내 합성고무 재고 감소로 인한 합성고무 플랜트 가동률 상향 가능성이 점증되고 있는데, 이는 [부타디엔 가격 상승 → 합성고무 가격 상승]의 선순환 구조를 만들어 낼 것 ▶ 합성고무부문: 작년 말에 이어 2014년 상반기까지 SSBR 10만톤/년 추가 증설 계획 ▶ 에너지부문: 2015년 말 Steam 800T/H, 전기 145MWH 증설로 Capa 약 2배 증대 예정
하나대투증권 송선재	현대모비스 [012330]	=	매수	=	350,000	▶ 높은 외형성장 ▶ 낮은 Valuation Multiple ▶ 현대차 그룹의 핵심 부품업체로서 동사의 역할은 여전히 유효
하나대투증권 송선재	대동 [012860]					▶ 급격한 실적호전: 동사의 지배주주 순이익은 2012년 27억원 적자에서 2013년 상반기 +93억원 흑자로 전환 ▶ 스마트키 사업: 현재 현대/기아 3개 모델에 스마트키 시스템을 공급 중인데, 초기 시장진입을 위해 가격을 낮춰 시스템사업으로는 적자 ▶ 사업/실적: 본사는 아직 적자 상태이나 구조조정을 통해 흑자전환을 위해 노력
이트레이드증권 박무현	하이록코리아 [013030]	=	매수	▲	40,000	▶ 기계 업종 중 가장 높은 실적의 안정성 ▶ 상선 피팅/밸브 수주실적은 리먼사태 이후 최고 수준 ▶ 하이록코리아 목표주가 40,000원(상향), 투자의견 Buy(유지)
하나대투증권 송선재	화승알앤에이 [013520]					▶ 관계회사 구조조정 중 ▶ 상당히 낮은 PSR ▶ 주력 사업에서 저수익 구조를 탈피하지 못하고 있으나, 전방산업과 더불어 꾸준한 성장은 가능
하나대투증권 송선재	지엠비코리아 [013870]					▶ Spool Valve 수주 증가 ▶ 중국법인 실적 증가 ▶ 전동식 워터펌프: 전동식 워터펌프는 하이브리드차/전기차엔진의 필수 부품으로 현대차에 보조펌프로 납품 중이며, 크라이슬러와 ALTe에도 납품할 예정
대신증권 양지환,유지영	한국전력 [015760]	=	매수	=	40,000	▶ 원자력발전소의 가동율 2014년 1분기~2014년 3분기 90%이상으로 회복되어, 발전 믹스개선에 따른 연료비 감소 등으로 실적 턴어라운드 예상 ▶ 전력과소비, 에너지수요왜곡현상을 줄이기 위해 전기요금체계개편 및 요금인상 전망 ▶ 원화강세와 상품가격 안정으로 한국전력의 비용절감 가능할 전망
교보증권 양지혜	대현 [016090]					▶ 매출액 464억원(+11.0%yoy), 영업손실 -14억원(적자폭축소), 브랜드별로는 모조에스핀 8% 신장, 듀엘 135% 신장, CC콜렉트 -7%, 주크 -3% 역신장
현대증권 최민주,강재성	대현 [016090]	=	매수	=	3,200	▶ 3분기 영업손실 14억 발생, 2013년 연간 영업이익 148억원으로 11% 하향 조정 ▶ 4분기 성장 기조 유지, 2014년 영업이익 25% 이상 성장 예상 ▶ 투자 판단: 저가 매수 기회 (2014년 PER 8배), 투자의견 BUY, 적정주가 3,200원 유지 ▶ 투자포인트: ①2014년 듀엘 이익레버리지 발생, ②신규브랜드 엣플레이[ATPLAY] 반응 양호, ③듀엘의 중국진출 시점 (2014년) 임박
하나대투증권 송선재	동원금속 [018500]					▶ 브라질법인의 턴어라운드가 중요 ▶ 재무구조 개선이 필요 ▶ 현대차/기아차의 Door Frame 분야의 중요한 납품업체이지만, 성장성/수익성이 가장 좋은 중국법인의 지분율이 30%에 불과하다는 점이 단점
동부증권 임은영	한라비스테온공조 [018880]	=	Hold	=	39,000	▶ 3Q13실적 부진 ▶ BMW i시리즈 납품 ▶ 4Q13실적 회복 전망
하나대투증권 송선재	한라비스테온공조 [018880]	=	중립	▲	41,000	▶ 비스테온 합병효과 ▶ 다양한 신제품 라인업 확보 ▶ 지역/고객 다변화가 뛰어나다
하나대투증권 송선재	한라비스테온공조 [018880]	=	중립	▲	41,000	▶ 목표주가는 기준연도 변경으로 상향 ▶ 3Q13 실적: 영업이익률 6.0% 기록 ▶ 4Q13 전망: 영업이익률 7.4% 예상
한양증권 이동헌	와이지-원 [019210]	=	매수	=	15,000	▶ 3Q13 preview 실적 회복세 예상 ▶ 바닥은 지났다 ▶ 내년을 기대
대신증권 고봉종	일지테크 [019540]					▶ 현대차 중국 4공장 동반진출 가능성 ▶ 신차사이클 도래(2014년 4월 LF 소나타, 이후 아반테, 그랜져 등 예상)
하나대투증권 송선재	일지테크 [019540]					▶ 중국법인의 고성장 ▶ 재무구조도 개선될 전망 ▶ 2011년 매출액 811억원의 소규모 업체였으나, 북경현대의 차체부품 3번째 납품업체로 선정된 후 고성장
하나대투증권 송선재	탑금속 [019770]					▶ 중국 자회사의 고성장 ▶ 캐빈 부문의 턴어라운드도 중요 ▶ 프레스금형은 고객 다변화가 잘 되어 있고, 사출금형은 한일이화의 성장과 동반으로 꾸준히 성장할 것
하나대투증권 신민석	아시아나항공 [020560]	=	매수	=	7,000	▶ 목표주가 7,000원, 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 영업이익 2014년 1,148억원(흑전YoY) 전망 ▶ 화물 회복과 원화 강세 수혜
대신증권 양지환,유지영	아시아나항공 [020560]	=	매수	=	6,100	▶ 투자의견 매수, 목표주가 6,100원 유지 ▶ 2013년 3분기 실적은 당사 및 시장의 예상을 상회하는 수준이라 판단 ▶ 2013년 4분기 실적은 K-IFRS(연결) 매출액 1조 4,696억원(-0.4% yoy), 영업이익 309억원(흑자전환) 예상
삼성증권 박은경	아시아나항공 [020560]	=	매수	=	5,800	▶ 엔화 약세로 2분기 연속 매출액 감소했으나 최악은 벗어나는 국면 ▶ 4Q 이후 더욱 분명한 실적 개선 기대
HMC투자증권 강동진	아시아나항공 [020560]	=	보유	=	5,400	▶ 항공운송 업황 부진 지속하는 가운데 예상보다는 견조한 실적 시현 ▶ 업황은 장기 바닥을 확인. 여객부문 실적을 중심으로 점진적 실적 개선 기대 ▶ 수익성 위주의 화물기 운용으로 점진적인 화물 부문 개선 기대 ▶ 투자의견 보유, 목표주가 5,400원 유지. 저점은 확인. 하지만, 수익성은 점진적으로 개선 될 전망
KB투자증권 최원열	아시아나항공 [020560]	=	매수	▼	6,300	▶ 3분기 영업이익 전년동기대비 41.8% 하회 ▶ 컨센서스를 상회하는 실적과 화물 Yield의 성장 ▶ Valuation (목표주가 6,300원, BUY 유지)
한화투자증권 강현수	아시아나항공 [020560]	=	시장수익률	=	5,200	▶ 2013년 3분기 영업이익 634억원으로 추정치 상회 ▶ 국제여객은 P, 항공화물은 Q가 문제 ▶ 더딘 속도로 개선될 수익성. 투자의견 Marketperform, 목표주가 5,200원 유지
KTB투자증권 신지윤,김은정	아시아나항공 [020560]	=	HOLD	=	5,500	▶ 연결 영업이익은 634억원으로 YoY 41.8% 감소했지만 당사 추정치와 컨센서스를 20% 이상 상회 ▶ 감익의 이유는 일본노선 매출 약 30% 감소 ▶ 추정치 상회의 이유는 유류비, 인건비, 지급임차료 등 주요 영업비용이 거의 증가하지 않았기 때문
신영증권 곽찬	일진디스플 [020760]	=	매수(B)	▼	22,000	▶ 최대 고객 사 태블릿 PC 터치스크린모듈 주력 공급 회사 ▶ 태블릿 PC 시장 성장과 고 부가가치 제품 군 확대가 포인트 ▶ 증설 효과로 외형은 성장하나 순 이익은 감소할 전망 ▶ 목표주가 22,000원, 투자의견 매수(B) 제시
HI투자증권 송은정	일진디스플 [020760]	=	매수	▼	22,000	▶ 2014년 매출액 +14%YoY 영업이익 +13.8%YoY 증가 ▶ 중대형 터치패널 시장 수급 당분간 타이트할 전망 ▶ 2013년 3분기, 분기 최대 실적 달성할 전망 ▶ 목표주가 21% 하향하나 저평가 메리트 부각되는 시점이라 긍정적
대신증권 이선경,박신애	코웨이 [021240]	=	매수	▲	76,000	▶ 3분기도 어닝스 서프라이즈, 1분기만에 사상최대 영업이익 갱신 ▶ 4분기 영업이익 132% 증가, 2014년 가격인상 효과 가세로 수익성 개선 지속 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 7만 6천원으로 상향
현대증권 이상구,강재성	코웨이 [021240]	=	매수	=	74,000	▶ 33분기 실적, 비용 관리로 earnings surprise ▶ 3분기 영업이익률 6%pyoy 개선 ▶ 4Q13은 big bath 영향으로 높은 이익 개선 지속 ▶ 주가는 실적 및 주주가치 제고 기대감 지속
한국투자증권 나은채,나진아	코웨이 [021240]	=	매수	=	73,000	▶ What’s new : 예상을 상회한 영업 실적, 수익성 ▶ Positives : 실속 있는 성장, 10월 판매 동향 개선 ▶ Negatives : 가입자 기반 확대는 숙제이나 해외와 신규 사업 성장 포텐셜 ▶ 결론 : 강화된 체력과 배당 매력 상존, 목표주가 73,000원 유지
KDB대우증권 함승희	코웨이 [021240]	=	매수	=	75,000	▶ 3Q13 review: 기대 이상의 수익성 개선으로 어닝 서프라이즈 기록 ▶ 렌탈사업과 해외사업 모두 기존 가이던스를 크게 뛰어넘는 실적을 달성 ▶ 독보적이고 안정적인 포트폴리오가 빛을 발하는 시기. 매수 의견과 목표주가 75,000원 유지
IBK투자증권 안지영,박찬은	코웨이 [021240]	=	매수	▲	75,000	▶ 13.3Q(yoy) 매출액 4,892억원(+6.8%), 영업이익 970억원(+54.3%), 순이익 623억원(+56.4%) ▶ 전년대비 가격인상과 무상서비스 종료 등 렌탈매출 +3.6%, 멤버십매출 +5.1%, 일시불매출 -9.3% ▶ 매트리스의 코웨이 브랜드 출시, 렌탈자산폐기손실률 개선, 해약률 최저로 영업이익률 19.8% 시현 ▶ 해외수출 중국ODM 강화로 +35.6%(yoy), 해외법인은 중국화장품, 일본 축소로 -7.5%(yoy) 그침 ▶ 13년 기대이상 실적 시현 및 중장기 전략 강화 전망 TP 75,000원(상향) 및 매수(유지)
신한금융투자 공영규	코웨이 [021240]	=	매수	▲	80,000	▶ 3Q13 매출액 4,892억원(+6.8% YoY), 영업이익 970억원(+54.2% YoY) 기록 ▶ 2014년에도 수익성 개선 지속, 다변화된 제품군과 수출 증가로 외형 성장 기대. ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 80,000원으로 상향
하나대투증권 송선재	한국큐빅 [021650]					▶ Curl Fit 시장 과점 ▶ 자회사 실적개선이 우선 ▶ 본사는 안정적인 이익창출이 가능
하나대투증권 송선재	세원정공 [021820]					▶ 중국법인의 고성장 ▶ 지나치게 낮은 P/E ▶ 현대차 그룹의 생산대수 증가와 더불어 본사/중국 법인/관계기업들의 꾸준한 실적이 예상
아이엠투자증권 이달미	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	470,000	▶ 3Q13 실적은 하이마트 인수효과 제외해도 양호한 이익 성장률 시현 ▶ 국내 백화점 부문은 선방했으나 해외 백화점 적자폭 지속적으로 확대 ▶ 4분기에도 아웃렛 고성장세로 국내 백화점 부문은 양호하나 해외적자는 지속될 전망
교보증권 양지혜	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	500,000	▶ 3분기 영업이익 3,428억원(YoY +18.6%) 달성하여 시장 기대치 충족 ▶ 4분기 실적 1) 백화점 패션 성수기 효과, 2) 하이마트 성장률 강화, 3) 해외사업 효율성 개선 여부가 관전 포인트 ▶ TP 500,000원으로 Buy [유지]
신한금융투자 박희진,이정연	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	▼	490,000	▶ 3분기 영업이익은 전년동기대비 +18.6% 증가한 3,428억원으로 예상치 부합 ▶ 4분기 영업이익은 하이마트의 일회성 비용 제거로 전년동기대비 +36.3% 성장 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 490,000원으로 하향
LIG투자증권 이지영	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	=	500,000	▶ 3분기 시장기대치와 부합하는 실적발표 ▶ 완만한 소비경기 회복 기대감, 비용증가 요인이 없어서 가볍다 ▶ 여전히 부담없는 밸류에이션
한화투자증권 김경기	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	440,000	▶ 3Q 실적 Review: 백화점과 대형마트 비용절감 노력의 가시적 성과 ▶ 4분기 실적은 좀 더 나아질 수 있다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 44만원 유지
KTB투자증권 이혜린	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	=	470,000	▶ 3Q 실적 국내 부문은 예상치 부합했지만, 연결 계열사들의 실적은 예상보다 부진 ▶ 목표주가 47만원, 투자의견 BUY 유지 ▶ 3Q 잠정실적 반영으로 14년 추정 EPS 변경폭 미미 ▶ 3Q 연결 총매출액 7조2,478억, YOY +16%로 우리 추정치 4% 하회
우리투자증권 박진,김혜련	롯데쇼핑 [023530]	=	Buy	=	450,000	▶ 오프라인 유통업체 중 가장 선호; 소비자 선호도 높은 저가 채널 강화 ▶ 3분기, 컨센서스 충족: 아울렛 포함한 백화점과 홈쇼핑 선전, 비용 절감 ▶ 4Q13년과 2014년 양호한 이익모멘텀 지속: 저가채널 선전과 회복 기대
KB투자증권 이지연,윤종민	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ 3Q13 영업이익 +18.7% YoY 기록했으나, 컨센서스 대비 4.1% 하회 ▶ 아울렛 실적 호조로 국내 백화점 부문 동종업태 대비 실적 호조 예상 ▶ 해외 시장에서의 성과는 장기적 관점에서 접근 필요 ▶ 적극적인 업태 다각화로 상대적 실적 안정성 부각, BUY 투자의견 유지
BS투자증권 오린아	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	▲	470,000	▶ 3Q13 영업이익 전년동기대비 18.6% 증가한 3,430억원 기록 ▶ 해외 부문의 개선 여부에 주목 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 470,000원으로 상향
SK증권 김기영	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	440,000	▶ 매출액 6조 9,707억원(+16.0%), 영업이익 3,428억원(+18.6%) ▶ 외환손익 개선으로 세전이익 +34.0% 증가
미래에셋증권 박유미,최승환	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	=	460,000	▶ 3분기 실적, 예상치 부합 ▶ 2014년의 변화상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 460,000원 유지
한국투자증권 여영상,박준식	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ What’s new : 3분기 영업이익 19% 증가 ▶ Positives : 국내 백화점 실적 개선과 해외 할인점 손실폭 축소 ▶ Negatives : 해외 백화점 손실 지속될 전망 ▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 450,000원 유지
현대증권 이상구,강재성	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ 3분기 실적 개선, 국내 아울렛과 백화점이 주도 ▶ 부분별로는 국내 +, 해외 - ▶ 4Q13은 하이마트 연결 효과 둔화되나 안정적 영업이익 예상 ▶ 주가는 손익 기대와 규제 우려가 혼재
하나대투증권 송선재	인지컨트롤스 [023800]					▶ 마진회복이 급선무 ▶ 재무구조 개선도 필요 ▶ 수익성 개선활동은 천천히 실적으로 투영될 것이기에 실제 마진개선까지는 시일이 소요될 전망
하나대투증권 송선재	아트라스BX [023890]					▶ 생산능력 확대 ▶ 막대한 현금과 저 P/E ▶ 축전지 시장수요의 부진과 생산능력 제약으로 최근 2년간 성장 정체를 겪고 있으나, 내년 하반기 30% Capa. 증설을 기점으로 외형확대가 재개될 전망
현대증권 구경회,김형동	기업은행 [024110]	=	매수	=	16,700	▶ 경기에 민감한 은행주(기업은행)를 선택하자 ▶ NIM 측면에서도 기업대출이 가계대출보다 유리할 수 있다 ▶ ROE 대비 PBR 디스카운트가 너무 큰 상황 ▶ 이자이익의 증가와 대손비용의 감소가 2014년 실적개선을 이끌 전망 ▶ 적정주가 16,700원, 은행업종 Top Pick
한양증권 이동헌	케이피에프 [024880]					▶ 3Q13 실적 회복세 확인 ▶ 해외 생산법인은 순차적으로 회복될 것 ▶ 기대되는 내년
하나대투증권 송선재	경창산업 [024910]					▶ 이익 급증: 현대/기아의 6단 자동변속기 생산이 증가하면서 동사의 고성장이 지속되고 있고, 대규모 투자가 일단락되어 본격적인 이익회수 국면으로 접어들었다 ▶ 재무구조 개선: 연결기준으로 순차입금 규모가 2,000억원 수준 ▶ 사업/실적: 현대/기아의 6단 자동변속기 생산에 연동하여 안정적인 외형성장이 이루어지고 있고, 중국에서 자동변속기 채택비율이 상승함에 따라 추가적인 성장도 가능하다
하나대투증권 송선재	한국단자 [025540]					▶ 커넥터의 사용량 증가 ▶ KET솔루션의 고성장 ▶ 국내 자동차용 커넥터시장의 과점업체로서 자동차의 전장품 사용이 늘면서 동사의 커넥터 매출도 동반 증가할 것
대신증권 김회재	KT [030200]	=	매수	=	52,000	▶ 배당 리스크로 주가 급락 ▶ 실탄은 충분하다! ▶ 추세를 보이고 있음 ▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 52,000원 유지
아이엠투자증권 이민희	원익IPS [030530]	N	매수	N	11,400	▶ 투자의견 BUY와 목표주가 11,400원으로 커버리지 개시 ▶ 전방산업 설비투자 방향 및 기술변화 트랜드의 수혜업체 ▶ 수주증가에 따라 강한 실적 모멘텀 보유
유화증권 최성환	케이엠더블유 [032500]	=	BUY	▲	30,000	▶ 투자의견 BUY(유지), 목표주가 30,000원(상향) ▶ 내년 상반기부터 다시 성장추세 회복 전망 ▶ RRA 장비 상용화로 4G 시장의 리딩업체로 자리매김 기대 ▶ 일본, 미국, 중국 내 TD-LTE 투자 활성화로 수혜 전망
대신증권 박강호	자화전자 [033240]	=	매수	=	30,000	▶ 14년 갤럭시S5(가칭)에 OIS 적용 예상. 13M 액츄에이터 기준 30~40% ASP 상승 ▶ 전기자동차 분야로 사업 다각화 가능성 상존
하나대투증권 송선재	세종공업 [033530]					▶ 중국법인의 고성장 ▶ 원화 강세는 부정적 ▶ 현대/기아의 생산대수 증가에 연동하여 꾸준히 성장할 것
IBK투자증권 박애란	KT&G [033780]	=	중립			▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 39,073억원(+4.6%, yoy)과 영업이익 10,420억원(+4.1%, OPM 26.7%)으로 추정 ▶ 주가 상승 Catalyst는 담배 출고가격 인상과 홍삼사업 회복 ▶ 투자의견 중립 유지
삼성증권 조성은,허윤수	LG디스플레이 [034220]	=	중립	=	28,000	▶ 보수적 투자 전략 ▶ 4분기 실적 하향
대신증권 김윤진	파라다이스 [034230]	=	매수	▲	33,000	▶ 전방 산업: 마카오 카지노 시장 성장을 통해 중국 카지노 잠재력 확인
우리투자증권 배석준	강원랜드 [035250]	=	Hold	▲	37,000	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 37,000원으로 상향 ▶ 3분기 양호한 실적 기록. 슬롯머신 성장에 따른 이익의 질 개선이 핵심 ▶ 높은 이익성장 가시성에 주목: 1) 기저효과, 2) 슬롯머신, 3) 테이블 추가 가동
신영증권 한승호	강원랜드 [035250]	=	매수(A)	▼	40,000	▶ 3분기 실적 발표 ▶ 목표주가 하향조정 ▶ ‘반쪽 증설’ 당분간 지속 전망 ▶ 성장성은 높아
유진투자증권 이우승	강원랜드 [035250]	=	BUY	▲	37,000	▶ 3Q13 review: 시장 컨센서스 부합 ▶ 4Q13 전망: 실적 개선 이어질 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 37,000원으로 8.8% 상향 조정
신한금융투자 성준원	강원랜드 [035250]	=	매수	▲	38,000	▶ 3Q13 매출액 3,744억원(+12.6% YoY), 영업이익 1,352억원(+28.7% YoY) 기록 ▶ 2014년 영업이익은 5,160억원(+16.0% YoY)으로 개선 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 38,000원으로 상향
KDB대우증권 김창권	강원랜드 [035250]	=	매수	=	37,000	▶ 3분기 증설 효과 본격화, 예상치 부합하는 실적 ▶ 4분기부터 슬롯머신에 이어 테이블 증설 효과 본격화 기대 ▶ ‘매수’ 투자의견과 목표주가 37,000원 유지
대신증권 김윤진	강원랜드 [035250]	▲	매수	▲	35,000	▶ 규제 리스크 해소 구간 ▶ 배당수익률이 높아 하방 경직성 보유. 2014년 DPS 1,000원 예상
동양증권 박성호	강원랜드 [035250]	=	Hold	=	35,000	▶ 3Q13 Review : 신규 카지노동 개장효과로 고성장 달성 ▶ 규제 이슈 : 사감위 매출총량제와 카지노 레저세
삼성증권 양일우,하재성	강원랜드 [035250]	=	중립	=	32,000	▶ 컨센서스를 충족하는 양호한 실적 ▶ 홀드율 상승의 원인은 슬롯머신 매출 비중 확대일 가능성이 높음
한국투자증권 김시우,한상웅	강원랜드 [035250]	=	매수	=	34,500	▶ What’s new: 예상치에 부합한 실적 ▶ Positives: 역대 최고 수준의 카지노 이용객 ▶ Negatives: 아직 운영되지 못하고 있는 테이블 ▶ 긍정적인 면과 부정적인 면이 혼재되어 있음
LIG투자증권 지인해	강원랜드 [035250]	=	BUY	▲	36,000	▶ 3Q13, 온전한 증설 효과로 양호한 실적 기록 ▶ 악재도 일단락, 테이블 추가 가동으로 안정적 실적 기대 ▶ 실적 상향 조정으로 목표주가 36,000원으로 상향
대신증권 김윤진	강원랜드 [035250]	▲	매수	▲	35,000	▶ 3분기 실적: 11개 분기만에 영업이익 증가 ▶ 2014년은 규제해소와 이익증가의 시기로 예상 ▶ 투자의견 매수(상향), 목표주가 35,000원(+13%상향)
현대증권 한익희,김영익	강원랜드 [035250]	=	매수	=	50,000	▶ 3분기 매출 전년 대비 13%, 영업이익 29%, 지배기업순이익 28% 확대되는 고무적인 실적 시현함 ▶ 2013년 3분기부터 2014년 연중 증설 효과에 힘입어 강력한 실적 호전 추세 이어갈 전망임 ▶ 근거 없는 증설 무용론, 내국인 카지노 시장 성숙론, 조세 노이즈 등은 완전히 자취를 감출 전망임 ▶ 외국인 매매 동향도 순매수 기조로 전환될 전망이며 투자의견 BUY와 적정주가 50,000원을 유지함
LIG투자증권 정대호	다음 [035720]	=	BUY	=	105,000	▶ [3Q13 Review] 컨센서스에서 크게 벗어나지 않은 실적 ▶ 4분기, 가능성 있는 서비스에 대한 공격적 마케팅을 진행할 예정 ▶ 당장 상승 모멘텀은 부족하지만, 내년을 기다려보자
HI투자증권 이민아	다음 [035720]	=	매수	=	110,000	▶ 3Q13 실적: 시장 기대치 소폭 하회 ▶ 4분기 광고 부문 성수기에도 불구하고 수익성 부진 지속 전망 ▶ 밸류에이션 할인 정당하나 모바일 부문 성과에 따라 점차 해소될 전망
KDB대우증권 김창권	다음 [035720]	=	매수	=	108,000	▶ 성장 속 비용 증가, 예상치를 충족한 3분기 실적 ▶ 2014년 모바일 광고 시장 급성장 예상, 다음 모바일 트래픽 수익화 예상 ▶ 낮아질 만큼 낮아진 성장성 기대감, 밸류에이션 바닥권 형성
한국투자증권 홍종길	다음 [035720]	=	매수	=	107,000	▶ What’s new : 2014년 전략적 투자를 1천억원 이상으로 확대할 계획 ▶ Positives : 모바일 광고 자회사들의 실적 확대 예상 ▶ Negatives : 3분기 실적은 컨센서스 하회, 금년 실적 가이던스 충족 어려울 전망 ▶ 결론 : 투자 확대를 통한 성장원 확보 추진 긍정적, ‘매수’ 유지
동양증권 이창영,김솔	다음 [035720]	=	Buy	=	110,000	▶ 3분기 실적 요약 : 무미건조 ▶ 4분기 및 향후 전망 : 진퇴 양란 ▶ 조금더 지켜 보자
삼성증권 박재석,오동환	다음 [035720]	=	매수	▼	102,000	▶ 경기 둔화로 부진한 3분기 실적 ▶ 목표주가 하향
NH농협증권 김진구	다음 [035720]	=	매수	=	105,000	▶ 목표주가 10.5만원 유지 ▶ 선택과 집중을 통한 성장동력 확보가 필수 ▶ 3분기 영업이익률 부진, 중기 개선에 대한 확신 필요
메리츠종합금융증권 김동희	다음 [035720]	=	Buy	=	120,000	▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 12만원 유지 ▶ 투자포인트: 밸류에이션 저평가 + 14년 모바일광고 플랫폼 비즈니스의 성과 주목
아이엠투자증권 이종원	다음 [035720]	=	매수	=	118,000	▶ 당사 예상과 부합되는 3분기 실적 ▶ 자체 검색 플랫폼 기반의 성장 기조 유지 ▶ 내년 외형성장세 생각보다 돋보 일 수 있어, BUY 유지
우리투자증권 정재우,전민아	다음 [035720]	=	Hold	=	100,000	▶ 투자의견 Hold 및 목표주가 100,000원 유지 ▶ 3분기 실적: 당사 전망치에 부합
HMC투자증권 박한우	다음 [035720]	=	매수	=	106,000	▶ 3분기 매출, 영업이익 시장기대 소폭 하회 ▶ 모바일 투자 지속, 게임 2014년 기대 ▶ 4분기 투자 지속, 장기적인 관점 필요
신한금융투자 공영규	다음 [035720]	=	Trading BUY	=	100,000	▶ 3Q13 매출액 1,297억원(+18.5% YoY), 영업이익 203억원(-8.8% YoY) 기록 ▶ 2014년 디스플레이 광고 시장 턴어라운드 예상, 모바일 투자 성과 기대 ▶ 투자의견 Trading BUY 유지, 목표주가 100,000원 유지
KB투자증권 최훈	다음 [035720]	=	매수	▼	100,000	▶ 3Q13 실적 컨센서스 충족 ▶ 신규사업을 통한 수익구조 다변화 모색 중 ▶ 의미 있는 2위 사업자로의 자리매김이 필요 ▶ 목표주가 100,000원 (11.2% 하향), 투자의견 BUY 유지
한맥투자증권 김유은	다음 [035720]	=	Buy	=	105,000	▶ 3분기 매출액 1,297억원, 영업이익 203억원 ▶ 재무장한 모바일사업 ▶ 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 105,000원 유지
대신증권 양지환,유지영	한국가스공사 [036460]	=	매수	=	81,000	▶ 원/달러환율하락, 상품가격 안정으로 동사의 미수금 대폭 감소할 것으로 예상 ▶ 2014년부터 한국가스공사의 E&P수익 증대로 실적 대폭 개선 가능
대신증권 김용식	유원컴텍 [036500]					▶ 4분기 괌전력국 LED 매출 및 SK Hynix향 Tray 공급: 150억 규모 ▶ 아이마켓코리아를 통한 Tray 간접매출 가능성: 삼성전자/삼성전기
삼성증권 양승우,박재석	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	20,000	▶ 영업 이익은 전분기를 바닥으로 45% 상승 ▶ 실적 개선세 확인, BUY 투자의견 유지
대신증권 김윤진	하나투어 [039130]	=	매수	=	88,000	▶ 2014년 전체로는 매분기 분기 최대 실적 이어질 것으로 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 88,000원 유지
HI투자증권 송은정	이라이콤 [041520]	N	매수	N	25,000	▶ 2014년 매출액 +12%YoY 영업이익 +12.1%YoY 전망 ▶ 태블릿PC 시장 진출로 이익 성장 지속될 전망 ▶ 투자의견 매수 목표주가 25,000원
대신증권 고봉종	상신브레이크 [041650]					▶ Brake Pad 국내 1위(OE+RE, M/S 약 43%) ▶ 중국 BOSCH向 매출 증가 5년간 CAGR 80% 전망 ▶ 2014년 중국 2공장, 쓰촨현대 상용차 납품
하나대투증권 송선재	상신브레이크 [041650]					▶ 중국법인의 고성장 ▶ 상신이엔지의 턴어라운드 ▶ 배당 수익률: 동사는 전년 주당 130원의 배당을 실시했는데, 이는 현재 주가를 기준으로 약 2.1%의 수익률
하나대투증권 송선재	동아화성 [041930]					▶ 해외 법인의 고른 성장 ▶ 수확기 진입 ▶ 작년 하반기부터 시작된 실적 개선으로 금년 매출액/영업이익이 각각 2,000억원(+11%)/190억원(+79%)으로 예상되며, 내년에도 두 자릿수 성장이 예상
대신증권 전재천	대우조선해양 [042660]	=	매수	=	42,000	▶ 2014년 상반기까지 발주 증가하는 LNG선과 시추선 시장에서 큰 수혜 예상 ▶ DMHI 증자 문제 상존(자본잠식 300십억원 규모)
하나대투증권 송선재	평화정공 [043370]	▼	중립	▲	25,000	▶ 중국법인의 고성장 ▶ 신제품의 매출기여 증가 ▶ 기존 주력제품의 경우 현대/기아의 생산대수 증가와 더불어 안정적인 성장을 구가하고, 닛산/포드 등으로의 거래선 다변화도 진행
하나대투증권 송선재	코다코 [046070]					▶ 수주 증가 ▶ 재무구조 개선은 필요 ▶ 수주증가로 외형성장이 이루어지고 있고, 불량률하락으로 영업이익률도 개선되고 있다(상반기 5.0%→6.2%)
SK증권 김기영	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	=	55,000	▶ 미얀마 가스전 방문 ▶ ‘13년 11월 15일을 전후로 회계상 매출액 발생
KDB대우증권 류제현	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	=	48,000	▶ 4Q13부터 CDD(contractual date of delivery)와 함께 가스전 개발 이익 계상 전망 ▶ 개발 계획 지연으로 단기 이익 전망은 소폭 하향 ▶ 하지만, 가스전 이익 계상과 관련한 불확실성 해소와 함께 디스카운트 요인 해소 기대
신영증권 황창석	대우인터내셔널 [047050]	=	매수(A)	=	48,000	▶ 대우인터내셔널의 미얀마 천연가스 사업 ▶ 중국은 정책적으로 천연가스 수요 확대 중 ▶ 가스 터미널에서 확인된 순도 99%의 성장 동력 ▶ 화제의 중심, 해상가스전 방문 ▶ 미얀마, 기회는 천연가스전만 있는 것이 아니다 ▶ 천연가스 사업 진행은 순조, 추가적인 성장 동력도 키워가는 중
미래에셋증권 권해순,심은솔	대우인터내셔널 [047050]	=	BUY	=	45,000	▶ 대우인터내셔널 미얀마 가스전 탐방 ▶ 2015 년까지 순이익 성장률 42%YoY 전망 ▶ POSCO 패밀리와의 시너지 확대될 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지
신한금융투자 허민호	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	=	49,000	▶ 11월 15일부터 가스전 매출 인식 본격화 ▶ 호텔, 발전소, 자원개발 확대 등을 통해 미얀마의 높은 경제성장에 수혜 ▶ 투자의견 `매수`, 목표주가 49,000원
유진투자증권 주익찬	대우인터내셔널 [047050]	=	BUY	=	45,000	▶ 미얀마 가스전미얀마 사업으로 대우인터내셔널의 연간 순이익은 3,200억원 증가할 것으로 예상 ▶ 해외 기업들의 미얀마 인근 가스전 개발 관심 증가 ▶ 중국의 도시가스 소비량 증가로, 중국 가스 관련 기업들의 주가 상승 전망 ▶ 대우인터내셔널 (047050.KS): 미얀마 가스전 생산으로, 2015년 이후 연간 순이익 3,200억원 증가 효과 있을 전망
HI투자증권 이명현	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	=	46,000	▶ 미얀마 가스전은 CDD 계약 체결 임박으로 불확실성 해소 ▶ 기회의 땅 미얀마, 사업다각화로 추가 성장동력 확보 가능성 ▶ 목표주가 46,000원, 매수 투자의견 유지
NH농협증권 홍성수	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	=	49,000	▶ 미얀마 가스전 현장 방문 결과, 가스 생산과 판매는 순조롭게 진행 중 ▶ 미얀마 가스전에서 향후 25년간 연간 3~4,000억원의 세전이익 창출 전망 ▶ 미얀마와 강력한 파트너 관계 → 전략국가로 선정 → 추가 사업기회 창출 중 ▶ 핵심 투자 포인트인 미얀마 가스전의 성과 확대 중 → 투자의견 매수 유지
이트레이드증권 강태현	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	=	47,000	▶ 미얀마 가스전, 대우인터내셔널의 성장 동력 ▶ 2015년까지 세전이익 연 평균 72% 증가 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 47,000원 유지
하나대투증권 이상우,김우철	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	▲	49,500	▶ 캐쉬카우로서의 미얀마 해상가스전 우려는 이제 그만 ▶ 빠르면 11월 15일부터 실적반영 개시될 것 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 49,500원으로 상향
IBK투자증권 박애란	동원F&B [049770]	=	매수	=	148,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 17,988억원(+5.4%, yoy)과 영업이익 616억원(+14.7%, OPM 3.4%)으로 추정 ▶ 중국 수출 확대, 성장성 측면에서 긍정적이나 장기적으로 접근 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 148,000원 유지
신영증권 곽찬	인터플렉스 [051370]	=	매수(B)	▼	42,000	▶ 국내외 최대 고객 사 모두에 FPCB 공급 중인 유일한 업체 ▶ FPCB 공급과잉 우려 낮으며, 하반기 신제품 효과 발생 예상 ▶ 2013년 양호한 외형성장, 일회성 요인 의한 기고효과 발생 순익은 감소 ▶ 목표주가 42,000원, 투자의견 매수(B) 제시
미래에셋증권 박유미,최승환	LG생활건강 [051900]	=	BUY	=	630,000	▶ LG 생활건강의 장기성장 스토리 여전히 유효
대신증권 윤재성	LG화학 [051910]	=	매수	=	380,000	▶ PE/PP 중심의 NCC/PO 부문의 견조한 이익이 내년에도 지속될 것으로 판단되며, 합성고무 또한 내년에는 본격적으로 업황이 개선되며 실적 개선을 견인할 것으로 전망 ▶ 중동의 영향력 축소로 C2계열의 가격 Premium 점진 회복 전망(C2계열 노출도 33%)
대신증권 양지환,유지영	한전기술 [052690]	=	매수	=	91,000	▶ 신고리 5,6호기 수주 지연 및 해외 원전 수주 지연 등에 따라 원전 비중이 축소, 비교적 수익성이 낮은 해외 EPC 비중이 확대되면서 3분기가 실적 및 주가 저점 ▶ 2014년부터 해외 원전 수주 본격화. 핀란드(2014년), UAE(2014년), 베트남(2015년)가능성 높음
대신증권 도현정	아이앤씨 [052860]					▶ 2014년 PLC칩 공급 전망으로 스마트그리드 관련주로 부각 ▶ 통신칩 기술을 기반으로 신제품 개발 추진 중 ▶ DMB칩의 경쟁심화로 실적악화됐지만 2013년을 저점으로 턴어라운드 예상
하나대투증권 송선재	삼보모터스 [053700]					▶ 프라코/나전 인수 ▶ 스틸 위주의 사업구조를 플라스틱으로 다변화하고, 내연기관 위주의 제품 포트폴리오를 다양화하면서 규모의 경제를 통한 협상력 확대를 위해 프라코/나전을 인수
하나대투증권 송선재	만도 [060980]	=	매수	=	160,000	▶ 고성장 지속 ▶ 중국사업 확대 ▶ 자동차 부품업의 특성상 수주잔고와 납품처의 실행능력이 중요한데, 동사는 높은 수주잔고와 우량 고객사를 확보하고 있어 매출액의 고성장 추세가 유지될 전망
동부증권 임은영	S&T모티브 [064960]					▶ S&TC 50.66%지분인수 ▶ 저평가된 가격에 인수 ▶ 자체성장성 겸비 ▶ S&T모티브 주가에 긍정적
신영증권 이형실	S&T모티브 [064960]	=	매수(B)	▲	40,000	▶ 플랜트 기자재 업체인 S&TC를 S&T중공업으로부터 지분 매입 ▶ S&TC는 안정적인 수주잔고를 바탕으로 수익성 회복 추세가 나타나는 중 ▶ 투자의견 매수B 유지 및 목표주가 40,000원으로 상향
하나대투증권 송선재	S&T모티브 [064960]	=	매수	=	38,000	▶ GM으로부터의 대규모 수주 ▶ 친환경차 모터부문의 성장 ▶ 2013년 방산부문의 신규 매출원 가세와 모터부문의 원재료 가격하락으로 실적이 크게 개선
HI투자증권 송은정	LG전자 [066570]	=	매수	=	95,000	▶ 2014년 매출액 + 13.5%YoY 영업이익16.6%YoY 증가할 전망 ▶ 4분기 북미 연말 성수기 효과 기대 ▶ 적정주가 95,000원, 매수 투자의견 유지
HMC투자증권 노근창	LG전자 [066570]	=	보유	=	77,000	▶ 2014년 매출액은 YoY로 정체된 58조원, 영업이익은 YoY로 1.4% 증가한 1.2조원 ▶ Second Tier 스마트폰 업체의 한계 극복의 가시성이 떨어지고 있는 상태 ▶ De-Rating 해소를 위해서는 시간이 필요해 보임
흥국증권 유승준	조이시티 [067000]	N	매수	N	28,000	▶ 계약금과 미니멈 개런티로 안정적 수익 발생할 전망 ▶ 프리스타일2, 프리스타일 풋볼 중국 상용화 임박 ▶ 다수의 신규 모바일게임 출시 예정
하나대투증권 송선재	도이치모터스 [067990]					▶ 수입차의 내수점유율 확대 ▶ 신규 금융서비스 시작 ▶ 수입차의 내수시장 확대를 기반으로 양호한 외형성장이 가능한 가운데, 신규 금융서비스를 통한 사업확대로 연결실적이 크게 개선될 전망
유진투자증권 주익찬	지역난방공사 [071320]	=	BUY	=	140,000	▶ 3Q13 review: 영업손실(48억원 적자)은 시장 컨센서스(166억원 흑자)을 하회 ▶ 4Q13 전망: 영업이익은 컨센서스(979억원)와 비슷한 1,166억원 전망 ▶ 배당수익률은 4.1%로 배당투자 매력은 여전히 존재 ▶ 인천종합에너지 매각 진행 현황
미래에셋증권 박유미,최승환	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	=	100,000	▶ 3분기 실적 우려 제한적 ▶ 4분기 호실적 기대 ▶ 롯데쇼핑과의 추가적인 시너지 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 100,000 원 유지
한국투자증권 여영상,박준식	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	95,000	▶ What’s new : 3분기 매출 +2%YoY, 영업이익 -10%YoY ▶ Positives : 실적 저점 통과 ▶ Negatives : TV매출 부진, 전환에 따른 초기 비용 부담 ▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 95,000원 유지
KB투자증권 이지연,윤종민	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	105,000	▶ 계절상품 수요의 역기저효과로 3Q13 영업이익 -9.7% YoY ▶ 국내 가전시장에서의 점유율 확대로 경쟁력 강화 ▶ 롯데쇼핑과의 시너지 가속화 예상, BUY 투자의견 및 목표주가 105,000원 유지
한화투자증권 김경기	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	102,000	▶ 3분기 실적 Review: 공격적 출점으로 비용증가가 컸다 ▶ 4분기 실적 Preview: 어닝 서프라이즈를 기대하라! ▶ 2014년도 기대해 볼만하다
미래에셋증권 박유미,최승환	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	=	100,000	▶ 롯데하이마트는 실적 모멘텀 개선뿐 아니라 롯데쇼핑과의 시너지도 기대됨
아이엠투자증권 이달미	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	110,000	▶ 3Q13 낮은 매출 성장률과 신규점 오픈 비용 부담으로 영업이익 감소 ▶ 4Q13 추가적인 신규점 16 개 오픈 및 4 분기 김치냉장고 성수기로 실적 회복될 전망 ▶ 2014 년에도 롯데마트 가전매장 추가적인 전환은 지속될 전망
하나대투증권 송선재	우리산업 [072470]					▶ 기존 주력제품의 수주증가 ▶ 신제품의 매출기여 ▶ Actuator 등 기존 제품들의 수주잔고가 풍부한 가운데, 신제품의 매출기여가 지속되면서 고성장 추세가 지속될 전망
하나대투증권 이정기,황세환,정수민	엘엠에스 [073110]	N	매수	N	27,600	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 27,600원 제시 ▶ 중국업체向 매출 확대 예상 ▶ 2014년 UHD TV용 TCON의 매출 증가로 실적 개선 예상
하나대투증권 송선재	새론오토모티브 [075180]	=	매수	=	9,500	▶ 중국법인의 고성장 ▶ 엔화 약세의 방어주 ▶ Brake Pad가 Low Steel에서 Non Steel로 바뀌어가는 구조 상 수혜를 입고 있고, 중국법인의 고성장으로 우수한 성장성과 수익성을 겸비
삼성증권 박은경	에이블씨엔씨 [078520]	=	매수	=	34,000	▶ 예상보다 적은 마케팅 비용 지출로 3Q 기대 이상의 영업이익 창출
KB투자증권 이지연,윤종민	에이블씨엔씨 [078520]	=	보유	▼	32,000	▶ 국내 경쟁심화 및 점유율 하락으로 3Q13 매출액 -12.3% YoY 기록 ▶ 브랜드력 강화 등을 기반으로 마케팅비용 지출 대비 매출 효율성 회복이 필요한 시점 ▶ HOLD 투자의견 유지, 목표주가는 32,000원으로 하향조정
키움증권 박나영	에이블씨엔씨 [078520]					▶ 3분기 실적 리뷰: 연결 매출액 1,084억원. 전년동기대비 12.3% 감소 ▶ 아직까지 매출 회복에 필요한 히트 제품 부재한 상황으로 12월 미샤데이도 부진할 가능성이 높음
KDB대우증권 김창권	CJ CGV [079160]	=	매수	=	63,000	▶ 3분기 외형 성장 속에 대규모 신규 출점으로 비용이 빠르게 증가 ▶ 현재 중국 상영관 22개, 연내에 25개까지 증가 전망 ▶ 국내보다 해외 시장 성장 가능성이 투자포인트, ‘매수’ 투자의견과 목표주가 유지
BS투자증권 신건식	CJ CGV [079160]	=	매수	=	62,000	▶ 3분기 실적은 기대 이하 ▶ 비용 상승폭은 올해가 최대 ▶ 투자의견 ‘매수’ 목표주가 ’62,000원’으로 유지
리딩투자증권 김지나,이지선	리바트 [079430]	N	매수	N	14,000	▶ 국내 대표 브랜드 가구 제조/판매 업체로 가정용과 사무용 시장에서 모두 2위 유지 중 ▶ 급격한 실적 개선세를 나타내고 있으며 하반기에도 이러한 추세는 이어져 중장기적 성장이 가능하다는 판단 ▶ 사업부 통폐합 후 B2B에서 수익성 높은 B2C (가정용, 주방용) 사업부에 주력하며 2014년까지 이익개선에 집중 ▶ 목표주가 14,000원, 매수로 커버리지 개시
대신증권 김태성	이노칩 [080420]					▶ 스마트기기 내의 정전기와 노이즈를 방지하는 부품을 생산하는 기업 ▶ 특히 매출 최대 비중을 차지하는 CM(E)F의 성장이 급증하고 있는 상황
하나대투증권 송선재	성창오토텍 [080470]					▶ 인버터/이오나이저 등의 매출 증가 ▶ 기존 주력제품의 신규시장 진출 ▶ 기존 Cash Cow 사업부인 에어 필터가 신규 시장진출로 성장성이 높아진 가운데, 인버터와 이오나이저 등의 매출도 신규 고객 발굴을 통해 기여도가 상승할 전망
신한금융투자 송인찬,이관희	동양생명 [082640]	=	Trading BUY	▲	12,500	▶ 2Q 순이익은 YoY 13.0% 증가한 330억원 기록, 신계약 성장은 긍정적 ▶ 3Q 순이익은 YoY 19.7% 감소 예상, 브랜드 회복이 가장 중요할 듯 ▶ 투자의견 Trading Buy, 목표주가 12,500원 유지
대신증권 강승건,이민희	동양생명 [082640]	=	시장수익률	=	13,000	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 13,000원 유지 ▶ FY13년 2분기 순이익 330억원, 전년동기대비 13.0% 증가
하나대투증권 신민석	현대글로비스 [086280]	=	매수	=	320,000	▶ 목표주가 320,000원, 투자의견 ‘BUY’ 유지 ▶ 영업이익 2014년 7,256억원(+11.49%YoY) 전망 ▶ 두 자리 외형 성장은 2014년에도 지속 전망
대신증권 양지환,유지영	현대글로비스 [086280]	=	매수	=	280,000	▶ 현대차와 기아차의 해외공장의 증설 및 신설에 따른 CKD와 해외법인의 실적 성장 ▶ 완성차 수송부분과 탱커 및 건화물 해운사업확대를 통한 외형 성장 및 수익성 개선
대신증권 최정욱,김한이	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	50,000	▶ 하나·외환 양행 모두 대기업대출 비중이 높아 대기업 신용리스크 확대시 관련 우려가 불거질 수 있지만 하나금융의 리스크관리 능력을 고려시 우려는 제한적일 것으로 판단 ▶ 11월 이후 카드 통합 작업 재개될 경우 시너지 창출에 대한 기대감 확대될 것으로 예상
KDB대우증권 정길원	한화생명 [088350]	=	매수	=	8,600	▶ FY13 2Q Review : 순이익 1,510억 원(YoY ?8.7%), 위험손해율 개선이 인상적 ▶ RBC 대응과 이차역마진 축소의 딜레마 ▶ 고비는 넘겼다. 연말 ~14년 1분기 모멘텀 기대, 매수/ TP 8,600원 유지
대신증권 강승건,이민희	한화생명 [088350]	=	시장수익률	=	8,300	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 8,300원 유지 ▶ FY13년 2분기 순이익 1,510억원(별도기준), 전년동기대비 8.7% 감소
한화투자증권 윤태호	한화생명 [088350]	=	매수	=	9,500	▶ FY13 2Q 순이익 1,509억원(YoY -14.7%, QoQ +30.1%) ▶ 핵심 경쟁력인 사차익이 매분기 증가 기조 ▶ 계열사 지분 오버행 이슈 소멸로 펀더멘털로 관심 이동
KB투자증권 유승창	한화생명 [088350]	=	매수	=	8,000	▶ 2Q FY13 순이익 1,510억원 (-8.7% YoY)으로 예상치 상회 ▶ 연납화보험료 (APE)감소는 기저효과 영향이 강하나 보장성 APE 성장성 부진 우려 ▶ 투자영업에서 금리에 대한 변동성 개선은 긍정적으로 판단 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 8.000원 유지
우리투자증권 한승희,장보람	한화생명 [088350]	N	Buy	N	8,100	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 8,100원으로 커버리지 재개 ▶ FY2Q Review: 부채부담이율 정체, 하지만 이익 및 APE 회복 중 ▶ PBR 배수 상향된 해외 생보사와 주가 동조화되려면 이익 개선 선행 필요
현대증권 이태경,한기현	한화생명 [088350]	=	매수	=	8,000	▶ 매출 YoY16%감소, 당기순이익 컨센서스 17%상회 ▶ FY2014 매출 7%, 당기순이익 19% 증익 예상 ▶ 투자의견 ＂BUY＂, 적정주가 8,000원 유지
신한금융투자 송인찬,이관희	한화생명 [088350]	=	매수	=	8,200	▶ 2분기 순이익은 YoY 8.7% 감소, 위험손해율 개선은 긍정적 ▶ 보장성 성장을 기대, 부담이율 하락도 주목 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 8,200원 유지
삼성증권 장효선,신동오	한화생명 [088350]	=	중립	=	7,200	▶ 2Q 연결기준 순이익 YoY 7.7% 감소 ▶ HOLD 투자의견 및 목표주가 7,200원 유지
한국투자증권 이철호	한화생명 [088350]	▲	매수	N	8,300	▶ What’s new: 예상보다 10% 이상 많은 1,510억원의 순이익 발표 ▶ Positives : RBC 비율은 자체 노력과 제도적 배려로 246%까지 상승 ▶ Negatives : 최근 뉴스 전개는 잠재매각물량에 대한 우려를 키우고 있음
동양증권 원재웅	한화생명 [088350]	=	Buy	=	8,500	▶ 순이익 1,510억원(+30.2% QoQ, -8.7% YoY) ▶ 낮은 수준의 위험손해율과 사차익 증가세 이어질 전망
하나대투증권 신승현,이한얼	한화생명 [088350]	=	매수	=	9,500	▶ 2Q FY13 실적: 위험차익 중심의 이익체력과 안정성 재확인 ▶ 예상되는 경영흐름이 명확히 부각된 분기. 결국, 금리가 제공 하는 기회와 사업비에 대한 우려가 핵심 ▶ 투자전략: 안정적인 실적흐름을 기반으로 중기관점 금리상승 기대감 증가가 전략의 중심. 투자의견 ‘BUY’ 유지
HI투자증권 송은정	파트론 [091700]	N	매수	N	25,000	▶ 케이스 일체평 LDS 안테나 및 센서 등 신제품 매출 급증 예상 ▶ 4분기 영업이익 +14.9%QoQ/YoY 증가한 340억원 예상 ▶ 적정주가 25,000원, 투자의견 매수로 커버리지 개시
신영증권 곽찬	파트론 [091700]	=	매수(B)	▲	24,000	▶ 국내 주력 고객사 카메라, 안테나 부품 핵심 파트너 ▶ 카메라 탑재율 상승과 고 부가가치 LDS 안테나 비중 확대가 포인트 ▶ 2013~2014년에도 큰 폭의 매출, 이익 성장 돋보일 전망 ▶ 목표주가 24,000원, 투자의견 매수(B) 제시
부국증권 엄태웅	디엔에프 [092070]	N	매수	N	13,000	▶ 2014년 2배 이상의 급격한 매출성장 및 이익개선 전망 ▶ 미세공정 전환에 있어 장비개발 지연으로 화학재료부문 수요 증가 ▶ 높은 진입장벽에도 불구하고 재료 부문 국산화 성공 및 공급
하나대투증권 송선재	디아이씨 [092200]					▶ 중국법인의 턴어라운드 ▶ 미국법인의 적자 축소 ▶ 중국/미국법인의 실적이 최악의 시기를 지나 개선 중이라는 점은 분명 긍정적
대신증권 박양주	이엠코리아 [095190]					▶ 2014년 밸러스트수 처리장비(BWTS)와 터널굴착장비(TBM)으로 외형 70% 증가 ▶ 국제해사기구 밸러스트수 협약 공식 발효는 2014년에 시행될 것으로 전망 ▶ 현대중공업 Captive market 확보 ▶ 터널굴착장비(TBM) 2014년 신규매출 발생
NH농협증권 최지환,윤철한	에스에너지 [095910]	=	매수	▲	18,000	▶ 목표주가 16,000원에서 18,000원으로 상향 ▶ 2013년 매출액은 성장, 반면 영업이익은 개발 사업 부진으로 감 소 ▶ 2014년 태양광 시장 성장으로 발전사업 매출 증가, 모듈 단품 판매 증가 예상 ▶ 영업실적 개선으로 저평가 매력 부각 예상
신한금융투자 배기달,김응현	씨젠 [096530]	=	매수	▲	78,000	▶ 3분기 영업이익 43억원(+96.2%, YoY)으로 시장 예상치(41억원) 상회 ▶ 진단 시약 매출 호조 등으로 4분기 영업이익 82억원(+130.8%, YoY) 전망 ▶ 목표주가 78,000원으로 상향하며 투자의견 ‘매수’ 유지
우리투자증권 이승호	씨젠 [096530]	=	Buy	=	80,000	▶ 3분기 자궁경부암 진단 제품 수출 및 제품 비중 확대 요인 컨센서스 부합 ▶ 4분기 최대 분기 실적 경신 기대, B2B 계약시 추가 실적 개선 가능 판단 ▶ B2B 계약시 중장기 성장성 부각 전망, 바이오업종 최선호주 유지
키움증권 김지현,박나영	씨젠 [096530]	=	매수	=	90,000	▶ 목표가 90,000원, ‘BUY’의견, 바이오업종 내 TOP PICK 유지 ▶ 3분기 외형과 영업이익은 각각 20.9%, 96.2% 늘어 예상치 부합 ▶ 글로벌 B2B가시화, HPV제품 매출 호조로 4분기 외형과 이익 급증
대신증권 고봉종	엠씨넥스 [097520]					▶ 중저가 스마트폰 카메라모듈 매출 증가로 실적 호조 ▶ 베트남 공장(엠씨넥스 VINA) 연말 가동
IBK투자증권 박애란	CJ제일제당 [097950]	=	매수	▼	320,000	▶ 2014년 실적 전망: 동사의 2014년 연결 실적은 매출액 120,745억원(+11.3%, yoy)과 영업이익 5,120억원(+38.5%, OPM 4.2%)으로 추정 ▶ 2014년 상저하고(上低下高) 실적 흐름 예상 ▶ 목표주가 320,000원으로 하향하나 투자의견 매수 유지
현대증권 한병화,태윤선	동국S&C [100130]	=	매수	▲	6,000	▶ 적정주가 6,000원으로 상향 ▶ 당분간 실적에 대한 걱정 없어 ▶ 미국 시황 2015년까지 견조 예상, 일본시장 성장 시 동사 수혜 커질 것
현대증권 한병화,태윤선	우림기계 [101170]	=	매수	=	11,000	▶ 광산용 굴삭기의 기어박스, 풍력 터빈용 기어 개발 ▶ 지난 2~3년간 집중 투자로 인한 신제품효과 내년부터 본격화 ▶ 실적개선 가시성이 높은 2014년을 보고 투자해야
대신증권 이종형	풍산 [103140]	=	매수	=	35,000	▶ 구리가격 안정으로 방산가치 부각 전망 ▶ 2014년 방산매출 확대와 신동부분 메탈손실 축소로 안정적 성장 전망 ▶ 미국 경기회복에 따른 PMX 가동률 상승 및 영업적자 탈피
대신증권 최정욱,김한이	KB금융 [105560]	=	매수	=	50,000	▶ 대기업대출 비중이 적어 관련 리스크 확대 우려에서 다소 빗겨나 있는데다 최근 동사의 보수적 충당금 적립 정책이 재차 확인되면서 자산건전성에 대한 신뢰도가 계속 개선 중 ▶ 2013년 중 타행대비 NIM 하락 폭 컸지만 2014년에는 조달비용 하락 요인들이 상당수 있다는 점을 고려시 내년이후 NIM은 반등 추세 진입 예상. 수익성 개선은 지속될 전망
현대증권 한병화,태윤선	우진 [105840]	=	매수	=	12,500	▶ 4분기 대폭 영업흑자로 턴어라운드 예상 ▶ 원전증설 논란 종식, 애초부터 동사에게 미치는 영향 미미했던 사안
대신증권 도현정	에스에프씨 [112240]					▶ 태양광발전 주체가 중국으로 이동되면서 중국 비중이 높은 동사에 수혜 ▶ Product Mix 비중 안정화에 따라 Volume 증가는 이익 증가로 ▶ 2013년 실적은 2011년 수준, 2014년 이후 꾸준한 성장이 가능할 것으로 예상
대신증권 김윤진	GKL [114090]	=	매수	=	47,000	▶ 산업 성장에 따른 성장에도 비용은 통제되고 있음 ▶ 신사업 기대감
한화투자증권 김운호	휴맥스 [115160]	=	매수	=	17,000	▶ 3분기 매출액은 2,974억 원, 영업이익은 134억 원 ▶ 4분기 매출액 3,067억 원, 영업이익 101억 원으로 예상 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 17,000원 유지
KDB대우증권 박원재	휴맥스 [115160]	=	매수	=	18,100	▶ 3Q13 Review: 영업이익 134억원. 환율 고려하면 양호한 실적 ▶ 2014년 HGS, 유럽 회복, 스포츠이벤트, 미국 케이블 시장, 휴맥스오토모티브로 외형 성장 ▶ 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 18,100원 유지
신한금융투자 박희진,이정연	락앤락 [115390]	=	매수	▼	27,000	▶ 3분기 연결 기준 영업이익은 전년동기대비 10.3% 감소로 컨센서스 하회 ▶ 4분기 중국 매출은 전년동기대비 +16.5% 증가 예상되나 확인 필요 ▶ 투자의견 ‘Trading BUY’, 목표주가 27,000원으로 하향
IBK투자증권 안지영,박찬은	락앤락 [115390]	=	매수	=	31,000	▶ 3분기 연결기준 매출액 1,269억원(-1.5% yoy), 영업이익 171억원(-10.27% yoy)에 그침 ▶ 중국 새정부의 명절선물 근절로 9월말 특판 주문 취소, 중국 성장성 7%(yoy)에 그침 ▶ 10월 중국 매출(+22% yoy)회복과 14년 신정부 내수 부양강화 전망 근거, 금번 쇼크는 일시적 ▶ 국내 홈쇼핑 매출 개선과 3분기 중국 진출 내수기업의 공통된 규제 영향 등에 근거할 때 1분기 쇼크와는 다른 성격으로 판단. 4분기 정상화 충분(중국 10월 20%대, 한국개선, 동남아 고성장) ▶ 4분기 이후 중국 유아용품 가시화(4대 체인 전점 입점 /RT마트 118개점 최초 한국산 기저귀 입점) ▶ 향후 14년 유아용품 가이던스 구체화로 주가 모멘텀 회복 전망 TP 31,000원 및 매수유지
HI투자증권 손효주	락앤락 [115390]	=	매수	=	32,000	▶ 3Q13 Review: 중국 실적 성장 둔화로 예상치 하회 ▶ ‘헬로베베’ 사업 확장 순조로이 진행 중 ▶ 4Q13 실적 개선 기대감은 흔들림 없다
한화투자증권 김경기	락앤락 [115390]	=	매수	=	39,000	▶ 3분기 실적 Review: 시진핑 신정부 이슈로 일시적 매출 둔화 ▶ 락앤락의 해외성장 모멘텀은 여전하다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 39,000원
하나대투증권 박종대,이화영	락앤락 [115390]	=	매수	▼	31,000	▶ 3Q OP 171억원(YoY -10.3%) 기대치 큰 폭 하회 ▶ 중국 부문 4분기 회복 기대, 중국 유아용품 매출 기여 시작 ▶ 단기 주가 조정 불가피, 중국 시장 기대는 유효
하나대투증권 신민석	한진해운 [117930]	=	중립	▼	8,000	▶ 목표주가 8,000원(신규), 투자의견 ‘중립’ 제시 ▶ 2014년 영업이익 2,172억원(흑전YoY) 전망 ▶ 재무리스크 해소 필요, 선진국 경기 회복은 긍정적
신한금융투자 최준근	인터로조 [119610]	=	매수	=	21,500	▶ 3분기 매출액 109억원(+11% QoQ, +59% YoY), 분기 사상 최대 매출액 기록 ▶ 2014년 매출액 및 영업이익 전년 대비 33%, 46% 증가 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 21,500원으로 유지
HI투자증권 이명현	코오롱인더 [120110]	▲	매수	▲	67,500	▶ 14년에는 산업자재, 패션, 화학의 실적 개선세 뚜렷할 전망 ▶ 듀폰과의 소송은항소심 결과 대기 중, 소송 우려는 주가에 선 반영 ▶ 펀더멘탈 개선에 근거하여 목표주가 6만워에서 6.75만원으로 상형
HI투자증권 송은정	나노신소재 [121600]					▶ 타겟 및 분산 기술 확보한 차세대 IT 소재 전문 업체 ▶ 일본 Sumitomo/Mitsui社와 경쟁하는 신소재 라인업 확보 ▶ 2014년 매출액 488억원 영업이익 122억원으로 본격 성장 예상
하나대투증권 송선재	삼기오토모티브 [122350]					▶ 고성장 추세 지속 ▶ 고마진 ▶ 현대/기아/관계사 뿐만 아니라 중국 VW 등으로부터 수주를 확보한 상태
하나대투증권 송선재	엠에스오토텍 [123040]					▶ 해외법인의 턴 어라운드가 급선무 ▶ 핫스탬핑 기술: 차체 부품의 고안전/고강도/경량화를 위한 핵심기술 중 하나인 핫스탬핑(Hot Stamping) 공법을 독자 개발하여 원가절감이 가능 ▶ 브라질법인의 성장성보다는 낮은 수익성과 이자 비용 부담이 큰 상황
NH농협증권 문현식	코리아에프티 [123410]					▶ 13년 실적 매출 2,670억원, 영업이익률 10%, 해외 법인 성장 가속화 ▶ 각 사업부문별 성장동력 확실, 친환경, 경량화 이슈 수혜
하나대투증권 송선재	코리아에프티 [123410]					▶ 중국법인의 고성장 ▶ 폴란드법인의 수익성 향상 ▶ 배당 수익률: 동사는 전년 주당 150원의 배당을 실시했는데, 이는 현재 주가를 기준으로 약 2.7%의 기대 수익률
하나대투증권 송선재	SJM [123700]					▶ 뛰어난 글로벌 경쟁력 ▶ 중국법인의 고성장 ▶ 높은 글로벌 MS로 인해 산업 성장을 큰 폭으로 뛰어 넘기는 어렵지만, 여전히 MS 상승이 진행 중이고 산업용 매출도 증가하고 있어 높은 한자리 수준의 외형 증가가 예상
한국투자증권 김시우,한상웅	현대에이치씨엔 [126560]	=	중립			▶ What’s new: 매출액은 증가, 영업이익은 감소 ▶ Positives: 통신 가입자 증가 및 디지털 전환율 상승 ▶ Negatives: 가입자와 ARPU 감소 ▶ Valuation 매력 높지만 가입자 기반 약화는 우려
현대증권 한익희,김영익	현대에이치씨엔 [126560]	=	매수	=	8,100	▶ 3분기 매출 전년 대비 11% 증가한 가운데 영업이익은 3% 감소, 지배기업순이익은 3% 확대됨 ▶ 전반적으로 당사 기대치를 충족했다고 평가하며 11월 중으로 홈쇼핑수수료협상이 타결되면 4분기 실적은 전년 대비 고무적인 실적 확대를 시현할 것으로 예상됨 ▶ 2013년 들어 유료방송 업계 내 경쟁강도가 강화돼 있으나 견조하게 가입자 방어 이뤄지고 있음 ▶ 투자의견 BUY와 적정주가 8,100원을 유지함
하나대투증권 송선재	화신정공 [126640]					▶ 신규 사업의 고성장 ▶ 높은 자산가치 ▶ Captive 시장을 기반으로 고성장 추세가 이어질 것
삼성증권 신정현,이한엽	CJ E&M [130960]	=	매수	=	45,000	▶ CJ게임즈 신주발행 및 넷마블 매각 루머로 주가 14% 급락 ▶ CJ게임즈 지분율 축소 영향은 금일 주가하락에 대부분 반영
한국투자증권 김시우,한상웅	CJ E&M [130960]	=	매수	=	49,000	▶ CJ E&M이 CJ게임즈를 계열 분리하고 넷마블을 CJ게임즈에 매각한다는 뉴스 ▶ 13년부터 모바일 게임 흥행으로 게임 부문 실적 개선되고 있었음 ▶ 게임 부문 매출액, 영업이익 연결에서 제외, 단순 지분 투자에 따른 지분법 손익 반영
하나대투증권 송선재	화진 [134780]					▶ 닛산으로의 공급규모 확대 ▶ 혼다로의 신규 매출 시작 ▶ 닛산/혼다로의 매출증가로 2013년 약 +15%의 외형성장이 가능할 것
미래에셋증권 박유미,최승환	이마트 [139480]	=	BUY	=	300,000	▶ 이마트는 실적 가시성 개선, 비용 관리 강화 등으로 기대감을 높이고 있음
대신증권 정연우	이마트 [139480]	=	매수	=	300,000	▶ 규제로 인한 부정적 영향 마무리 ▶ 이마트몰 중장기 성장 동력으로 부상할 것
키움증권 박나영	한국콜마 [161890]	=	매수	=	40,500	▶ 2분기 매출액과 영업이익 각각 12.3%, 54.8% 감소 전망 ▶ 중국 사업부 순항 중…금년 매출액 200억원 기록할 것 ▶ 내년 실적 회복과 중국 사업 고성장 고려시 저가 매수 기회
유진투자증권 윤혁진,박종선	내츄럴엔도텍 [168330]	N	BUY	N	134,000	▶ 전세계 갱년기 전후 여성들이 타겟 시장 ▶ 핵심은 백수오의 용도, 조성물에 관한 특허 ▶ 해외 진출과 제품 다양화로 추가적인 성장 전망
아이엠투자증권 백운	JB금융지주 [175330]	=	매수	=	10,000	▶ 목표주가 10,000원과 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 2013년/2014년/2015년 EPS를 각각 10.8%/5.9%/7.5% 상향조정함 ▶ 3분기 지배주주순이익은 236억원으로 전년동기 대비 2.6% 증가 ▶ 유상증자는 주가에 단기로 부정적이나 장기로는 긍정적일 전망임
하나대투증권 한정태	JB금융지주 [175330]	=	매수	=	10,100	▶ 3분기 순이익: 168억원으로 기대치 수준 ▶ 증자 발표로 잠시 주춤할 것이나 언제가 맞을 매이기에…. ▶ 추가성장 및 안정적인 실적으로 다시 각광을 받을 듯
대신증권 최정욱,김한이	JB금융지주 [175330]	=	시장수익률	▲	7,500	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 7,500원 제시 ▶ JB금융과 우리캐피탈 각각 1,503억원과 500억원의 유상증자 결의 ▶ 은행 자산건전성 악화 추세와 대출 고성장 재개는 부담 요인 ▶ 2014년 추정 순이익은 760억원. ROE와 ROA는 8.6%와 0.46% 예상
신영증권 전배승,임일성	JB금융지주 [175330]	=	매수(B)	▼	9,000	▶ 11/8 1,503억원의 대규모 유상증자 결의. 자본적정성 제고 목적 ▶ 증자로 인해 2014년 BPS -17.6%, ROE -1.1%p 예상 ▶ 자본우려 해소와 추가 성장기반 확보 등 밸류에이션 상향요인도 혼재 ▶ 3분기 실적은 예상 수준. 4분기 캐피탈 이익 호조 전망 ▶ 목표주가 9,000원으로 4.3% 하향
KTB투자증권 오진원	JB금융지주 [175330]					▶ 지주의 1,500억원대 증자, 자회사(지분율 69.7%) JB우리캐피탈에 대한 500억원 증자, 전북은행의 지주에 대한 중간배당 133억원 발표 ▶ 증자에 따른 신규 발행 주식수는 기존 주식수 대비 42.2%에 달하고, 발행 예정가는 현 주가 대비 25.8% 낮아 큰폭의 주가 희석 불가피
하나대투증권 송선재	코라오홀딩스 [900140]					▶ 라오스 자동차시장 성장성 ▶ 신규 트럭제조업 진출 ▶ 중고차 판매종료와 신규사업 준비로 인한 고정비부담으로 마진이 다소 하락했으나, 신규 트럭제조가 추가되면서 외형성장과 수익성 제고가 가능

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스