기업리포트 요약(2013.10.21)

기업리포트 요약(2013.10.21)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
하나대투증권 이알음	유한양행 [000100]	=	매수	▼	220,000	▶ 3분기 실적 시장 기대치 대비 소폭 하회할 예상 ▶ 2014년 외형 성장은 OK! 이익 개선이 핵심 ▶ 목표주가 22만원, 투자의견 매수로 커버리지 개시
신한금융투자 홍진주	CJ대한통운 [000120]	=	매수	▼	115,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 115,000원 하향 ▶ 2014년 전망: GLS와의 합병 시너지 가시화 ▶ 중장기 전망: 정부의 3자 물류업계 육성 정책의 수혜
동양증권 강성진	CJ대한통운 [000120]	=	Hold	▼	100,000	▶ 3Q`13 Preview: OP 103억원 (YoY -77.3%), 1) 삼성관련 포워딩매출 감소, 2) KBCT 부진, 3) CL 마진 악화 ▶ 4Q`13 Preview: OP 127억원 (YoY -30.6%), 1) 택배 마진소폭 개선, 2) 일회성 비용 발생할 것 ▶ 투자의견 HOLD 유지, 목표주가는 10만원으로 하향조정. 올해는 비용 떨어내는 해
아이엠투자증권 류연화	기아차 [000270]					▶ 4분기 국내 지역 반등 모색, 해외는 성장률 둔화 예상
신한금융투자 최중혁,박광래	기아차 [000270]	=	매수	▲	84,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 84,000원 상향 ▶ 2014년 전망: 중국 3공장 가동, 쏘렌토 신차효과 기대 ▶ 중장기 전망: 해외에 공장을 늘려야 글로벌 경쟁력을 획득할 수 있어
KB투자증권 강태신	삼화페인트 [000390]					▶ 스마트폰 용 페인트 : 매출액 비중은 10% 미만(2011년 120억원에서 2012년 240억원으로 증가, 올해 수주 추가에 따라 추가 성장 가능)이나 수익성 좋음 ▶ 친환경 도료 증가 ▶ 해외법인 실적 증가 : 2Q13 매출액 1,529억원 (+16% YoY), 영업이익 191억원 (+92% YoY) 시현
한화투자증권 안성호,고정우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	42,000	▶ 3Q13 Preview: 매출액 4.0조원(+2.0%QoQ), 영업이익 1.21조원(+8.8%QoQ) ▶ 정책금융공사 지분매각으로 채권단 오버 행은 사실상 마무리 ▶ 화재사고 피해에도 주가가 상승한 이유에 답이 있다
KB투자증권 윤태빈	GS글로벌 [001250]					▶ 동사가 영위하는 철강/석유화학 트레이딩 전방산업 부진으로 매출액 감소로 수익성 역시 부진한 상황 ▶ 1H13 매출액은 산업재부문의 수출 및 내수 동반 부진으로 1조 1,838억원 (-29.7% YoY), 영업이익 105억원(-49.2% YoY) 시현함. 단 수입유통부문의 매출과 영업이익은 모두 증가한 상황이나, 손익 기여도 측면에서는 미미한 상황. 또한 GS그룹 관계사들과의 시너지 효과 미미한 상황 ▶ 2013 컨센서스 매출액 34,000억원 (+26.8% YoY), 영업이익 252억원(+56.1% YoY), OPM 0.7%
하나대투증권 이알음	종근당 [001630]	=	매수	▲	75,000	▶ 종근당 11월 2일부터 분할을 위한 매매 거래 정지 기간 ▶ 종근당 목표주가 75,000원, 투자의견 매수로 커버리지 개시 ▶ 분할 후 upside 24.8% 수준 예상
리딩투자증권 조인욱	오리온 [001800]	=	매수	=	1,200,000	▶ 3Q13 매출액 6,176 억원(+2.5%YoY), 영업이익 728 억원(+22.3%YoY) 전망 ▶ 중국은 3Q, 4Q 다 좋다! ▶ 국내는 부진, 베트남, 러시아는 견조한 성장세 유지
신한금융투자 최중혁,박광래	넥센타이어 [002350]	=	매수	=	19,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 19,000원 유지 ▶ 2014년 전망: 신형 제네시스 OE 납품으로 하이엔드 시장 진출 기대 ▶ 중장기 전망: 창녕공장 증설로 장기 성장성 이상무
KB투자증권 강태신	삼양식품 [003230]					▶ 지속적 구조조정: 나가사키 짬뽕의 빅 히트로 CAPA 무리한 확장 있었음 ▶ 신규 제품 현황: 신제품 불닭볶음면 매출 호조세 ▶ 해외 진출: 1998년 화의 절차에 들어갔던 경험으로인해 회사 경영은 매우 보수적
신한금융투자 홍진주	대한항공 [003490]	=	Trading BUY	=	41,000	▶ 투자의견 Trading BUY, 목표주가 41,000원 유지 ▶ 2014년 전망: 추가 시황 악화는 없다 ▶ 중장기 전망: 2015년까지 2조원 규모의 설비투자 예정, 재무구조 개선이 관건 ▶ 이슈 분석 : 지주사 전환 이후 계열사 간 지분 구도 변화 예상
동양증권 강성진	대한항공 [003490]	▲	Buy	▲	42,000	▶ 3Q`13 Preview: OP 1,522억원 예상 (YoY -51.4%) ▶ 4Q`13 Preview: OP 289억원 예상 (YoY 흑자전환) ▶ 투자의견 BUY 제시, 단기 관심사는 환율하락과 화물부문의 개선 여부
신한금융투자 손미지,황윤정	대신증권 [003540]	=	Trading BUY	=	9,500	▶ 브로커리지 침체와 저축은행 자회사 부진으로 2Q13 적자 지속 전망 ▶ 우리투자증권 인수전 참여 등 새로운 도전은 긍정적, 주가 상승 효과는 제한적 ▶ 투자의견 Trading BUY 및 목표주가 9,500원 유지
하나대투증권 이알음	보령제약 [003850]	N	매수	N	48,000	▶ 카나브 성장성이 회사 미래의 key point ▶ 13년 3분기 매출액 12.6%YoY, 영업이익 107.3%YoY 성장 ▶ 목표주가 48,000원, 투자의견 매수로 커버리지 개시
SK증권 하태기	보령제약 [003850]	N	매수	N	43,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 43,000원으로 신규 편입 ▶ 카나브의 안정적 성장, 2014 년에는 수출부문 기대 ▶ 3분기 매출액은 914(+10%), 영업이익 46억원(+89.9%) 추정
동부증권 이채호	현대제철 [004020]	=	Buy	=	95,000	▶ 3Q13실적, 컨센서스 부합할 전망 ▶ 3고로 가동으로 4Q13 이익 확대 전망 ▶ 시장 지배력 강화, Top-pick 유지
신한금융투자 박희진,이정연	신세계 [004170]	=	매수	=	305,000	▶ 2013년 비용 절감 노력에 따른 실적 개선 전망 ▶ 2014년은 소비 회복에 대한 기대감, 신규 출점 모멘텀은 2016년부터 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 305,000원 유지
KB투자증권 윤태빈	세방 [004360]					▶ 동사의 1H13 매출액은 경기 불황으로 3,326억원 (-9.6% YoY), 영업이익 173억원 (-22.6% YoY)를 기록함 ▶ 현재 신규로 건설되는 부두 대부분이 민자에 의해 개발 및 운영될 예정, 임대부두와 민자부두 간 과당경쟁이 예상되어 지속적이고 안정적인 부두운영이 저해될 것으로 우려가 되는 상황. 특히 동사의 경우, 부산간만터미널 (구항) 이전 (신항)이슈에 따른 실적 감소가 우려스러운 상황
KDB대우증권 박영호,윤태식,이상민	현대차 [005380]	=	매수	▲	317,000	▶ 글로벌 업계구도 균형 상태로 이동 중, 새로운 균형에서 상위권 유지 예상 ▶ 3Q13 OPM 9.5%로 QoQ, YoY 부진, 연간 5~10% 사이 성장세 지속 전망 ▶ 12개월 목표주가를 317,000원으로 상향조정, 매수 유지
아이엠투자증권 류연화	현대차 [005380]					▶ 4분기는 브라질 신공장 효과도 체감되면서 성장률 하락 예상
신한금융투자 최중혁,박광래	현대차 [005380]	=	매수	▲	340,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 340,000원 상향 ▶ 2014년 전망: 중국과 터키 공장 증설 효과 기대 ▶ 중장기 전망: 미국, 유럽 연비 규제는 선도 기술인 FCEV(수소연료전지차)로 대응
BS투자증권 오린아	신성통상 [005390]	N	매수	N	1,500	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 1,500원으로 커버리지 개시 ▶ 성장동력 ‘탑텐’ ▶ 밸류에이션은 무리없는 수준
동부증권 이채호	POSCO [005490]	=	Hold	=	370,000	▶ 부진한 3Q13실적 예상 ▶ 4Q13 수익성 회복 기대 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 37만원 유지
한화투자증권 안성호,고정우	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,900,000	▶ 3분기 실적 하이라이트: 중저가 스마트 폰 비중확대에도 견고한 수익성 유지 ▶ 4분기에도 실적개선 추세 지속 ▶ 2014년에는 반도체가 실적성장세 주도할 전망
신한금융투자 손미지,황윤정	우리투자증권 [005940]	=	매수	▼	14,000	▶ 2Q13 실적은 부진한 업황을 감안하면 무난한 수준, 순이익 194억원 전망 ▶ 예비 입찰 앞두고 인수 주체 가시화되면서 M&A 흥행 기대 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 14,000원으로 하향
우리투자증권 이승호	SK케미칼 [006120]	=	Buy	▲	65,000	▶ 3분기 화학 수익성 정상화, 제약 수익성 개선, 당사 추정치 상회 전망 ▶ 실적 개선 추세 진입 판단, 추세적 기업가치 회복 전망
키움증권 김지산	LS [006260]	=	매수	=	130,000	▶ 전선업 본격 회복 조짐 ▶ 전선 주도 실적 턴어라운드 진행 중
하나대투증권 이알음	녹십자 [006280]	=	매수	▼	174,000	▶ 진행은 더디지만 탄탄한 해외 진출 가능성 ▶ 13년 3분기 무난한 수준의 실적 예상 ▶ 목표주가 17.4만원, 투자의견 매수로 커버리지 개시
동양증권 황규원	대한유화 [006650]	=	Buy	▲	130,000	▶ 2014년 분기당 230억원 이상의 호황기 실적 달성 가능 ▶ 2014년 EG 신규증설 효과 기대
신한금융투자 손미지,황윤정	대우증권 [006800]	=	매수	=	12,000	▶ 중국고섬發일회성 손실 2Q13에 반영, 순이익 -61억원으로 적자 전환 전망 ▶ 추가적인 주가 하락 요인은 아니며, 내년 턴어라운드 기대감 유효 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 12,000원 유지, 효과적인 자본 활용 고민 지속
현대증권 이상구,강재성	GS리테일 [007070]	=	매수	=	41,000	▶ 주가 하락은 규제 및 실적 우려에 기인 ▶ 3분기 영업이익은 전년 대비 소폭 성장 추정 ▶ 4분기는 규모의 효과 등으로 정상적인 15%yoy 영업이익 성장 전망
KDB대우증권 김평진	벽산 [007210]					▶ 무기질 단열재 시장규모 확대에 따라 벽산의 주력 제품인 무기질 단열재 매출 성장 기대 ▶ 배당 및 수급 불균형 해소 추진 등 주주친화적 정책 이어질 것으로 기대
KB투자증권 윤태빈	이수페타시스 [007660]					▶ 동사의 주가는 7월 월별 수주액 피크를 기록하며, 하반기 실적 기대감으로 9월초 역사적 신고가 8,230원 기록함. 現 8월, 9월 수주 하락으로 주가는 횡보하고 있는 상황. 그러나 KB투자증권은 LTE시장 확대로 통신장비용 PCB 수요 지속될 것으로 판단하며, 본격적으로 최근 인수한 중국법인을 필두로 14년 성장모멘텀 기대 ▶ 3Q13 Preview: 연결 매출액 1,500억원 (+9.1% QoQ) 영업이익 170억원 (+18.1% QoQ), 예상으로 2Q13 최대 실적 시현에 이어 호실적 경신 예상
LIG투자증권 김기태	서흥캅셀 [008490]	=	BUY	=	51,000	▶ 3분기 매출액은 견조하나 영업이익은 특별상여 등 일회성 요인으로 컨센서스를 하회할 전망 ▶ 하지만 4분기 다시 건강기능식품 매출 증가와 일회성 비용 사라지는 효과로 연간 최대 실적 달성 예상 ▶ 내년, 증설한 설비의 생산 안정화, 2015년 베트남 증설 설비 가동 등으로 장기 전망도 밝음
KDB대우증권 함승희	호텔신라 [008770]	=	매수	=	85,000	▶ 3Q13 Preview: 사상최대 매출액과 영업이익 기록할 전망 ▶ 한국 입출국객 시장은 강한 성장세를 지속하며 사상 최대 기록을 경신 ▶ 한국 여행시장 성장의 대표 수혜주. 투자의견 BUY, 목표주가 85,000원 유지
신한금융투자 성준원	호텔신라 [008770]	=	매수	=	83,000	▶ 2014년 별도 매출액 2.76조원(+20.4% YoY), 영업이익 1,971억원(+66.6% YoY) 예상 ▶ 면세점은 +16.9% YoY 매출액 성장 기대, 서울 호텔 정상화, 체인호텔 사업 시작 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 83,000원 유지
HMC투자증권 노근창	삼성전기 [009150]	=	매수	▼	105,000	▶ 3분기 매출액과 영업이익 각각 2.15조원, 1,667억원 예상 / 목표주가 105,000원으로 하향, 매수의견 유지 ▶ 영업이익 규모가 동사의 25% 수준인 삼성SDI와의 주가 차별화 지속 / 분기 이익의 방향성이 중요하지 않은 국면 ▶ 차세대 먹거리에 대한 투자 확대 : Inductor, Rigid Flex, 무선충전 모듈이 2014년부터 부각 예상
키움증권 김지산	삼성전기 [009150]	=	매수	=	120,000	▶ 새로운 성장성 주목 ▶ 하반기 실적 둔화 우려는 주가에 충분히 반영, ’14년 이후 새로운 도약에 초점을 맞출 시점
KB투자증권 윤태빈	경동나비엔 [009450]					▶ 동사의 1H13 연결 매출액 1,842.7억원 (+19.52% YoY) 영업이익 69.4억원 (+635.8% YoY) 당기순이익 69.1억원 (+666.9% YoY) 기록 ▶ 3Q12 신제품 출시로 미국 시장 콘덴싱 (고효율의 에너지 절감방식, 일반 방식대비 20% 이상의 에너지 절약효과)시장을 개척, 수출 성장세 지속 및 그에 따른 수익성 개선이 기대되는 상황
동부증권 김홍균	현대중공업 [009540]	=	Buy	=	320,000	▶ 올해 수주는 조선과 해양 부문의 주도로 사상최대인 08년에 근접 수주 수주13년의 수주증대로 이어진다 ▶ 3Q13 실적은 영업이익이 전분기 및 컨센서스 대비 양호로 추정
신한금융투자 이응주	한화케미칼 [009830]	=	매수	▲	30,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 30,000원으로 상향 ▶ 2014년 양대 주력 사업(석유화학/태양광) 정상화에 따라 기업 가치도 재평가 기대 ▶ 폴리실리콘 사업 및 재무 리스크에 대한 우려를 접어도 되는 이유
동부증권 김홍균	삼성중공업 [010140]	=	Buy	=	52,000	▶ 남은 기간에도 FLNG, 드릴쉽 등 수주로 연간 150억달러 수주 전망 ▶ 7%대 영업이익률을 3Q13에도 기록한 것으로 추정
우리투자증권 변종만,차동수	현대하이스코 [010520]	=	Hold	=	46,000	▶ 10월 21일 매수분부터는 합병 반대 주식매수청구권 없음 ▶ 현대제철 주가상승을 기대한다면 현대하이스코보다 현대제철 매수해야
동부증권 이채호	현대하이스코 [010520]	=	Buy	=	36,000	▶ 3Q13실적, 컨센서스 부합할 전망 ▶ 판매량 증가는 4Q13에도 이어질 것 ▶ 국내 냉연사업부 인적분할 후 현대제철과 합병 결정
대신증권 전재천,이지윤	현대미포조선 [010620]	▲	매수	▲	220,000	▶ MR PC선 선가 생각 보다 크게 상승할 것으로 보임 ▶ 투자의견을 매수로 상향, 목표주가는 220,000원으로 상향(+47%) 조정 ▶ 3분기 실적 기대치를 하회할 것으로 예상
토러스투자증권 양형모	현대미포조선 [010620]	=	BUY	▲	250,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가는 250,000원으로 상향 조정하며 조선업종 내 Top picks로 선정 ▶ (1) PC선의 신조선가는 보수적으로 4,000만달러를 상회할 전망(OPM 8.4%)으로 2015년 이후 확연한 턴어라운드 확보 ▶ (2) 동사는 차별화된 기술력과 중형 조선소 구조조정으로 수혜를 받는 중 - 2013년 신규수주 50억달러 초과 예상
동부증권 김홍균	현대미포조선 [010620]	=	Buy	=	180,000	▶ 상선만으로 올해 목표대비 가장 초과되는 수주실적 달성 전망 ▶ 수익성은 3Q13을 바닥으로 점진적인 개선추세 예상
키움증권 김지산	LG이노텍 [011070]	=	매수	=	130,000	▶ 중장기 기업 가치 개선 사이클의 시작 ▶ LG전자 및 Apple향 전략 스마트폰 효과에 따라 모바일 부품 호조, 전기전자/가전 업종 내 하반기 가장 안정적인 실적 모멘텀 보유
신영증권 임돌이	LG이노텍 [011070]	=	매수(A)	=	115,000	▶ 전환사채 발행 여파 주가에 반영된 후 서서히 반등 중 ▶ LED 조명과 신제품 기대감을 고려, 밴드 매매 잘 해줘야 ▶ 4분기 신제품 판매 호조와 TV 재고 부담 완화로 계절적 이익 감소 축소 전망
메리츠종합금융증권 지목현,김성은	LG이노텍 [011070]	=	Buy	▲	120,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 12만원 상향 ▶ 2014년 이후 LED 조명 시장의 가장 큰 변화는 주거용 실내 조명의 성장 본격화
신한금융투자 이응주	롯데케미칼 [011170]	=	매수	▲	265,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 265,000원으로 상향 ▶ 주력 제품 이미 호황 국면(MEG, PE/PP) 향후 급격히 개선(BD)될 전망 ▶ PX 대규모 신증설에 따라 PTA, PET 계열 수익성도 개선
동양증권 강성진	현대상선 [011200]	=	Hold	▲	18,000	▶ 3Q`13 Preview: OP -480억원 (YoY 적자지속), 1) 컨테이너억임 부진, 2) 높아진 BDI 는 실적에 지연 반영 ▶ 4Q`13 Preview: OP -489억원 (YoY 적자지속), 1) 컨테이너 비수기, 2) BDI 상승 반영될 것 ▶ 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 유지. 장기 불황에도 유동성 확보상황은 양호
리딩투자증권 김평모	현대위아 [011210]	N	매수	N	230,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 230,000원 ▶ 친환경차 분야 높은 지속 성장성 보유 ▶ 강소 엔진 공장 및 기아차 3공장을 통한 중국 Exposure 지속 확대 ▶ 서산부지 활용안 올해 안에 공개 예정
신한금융투자 최중혁,박광래	현대위아 [011210]	=	매수	=	210,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 210,000원 유지 ▶ 2014년 전망: 중국 공작기계 사무소를 판매법인 전환해 매출 회복 기대 ▶ 중장기 전망: 현대차와 기아차가 증설하면 가장 큰 수혜
아이엠투자증권 류연화	현대위아 [011210]					▶ 현대위아는 매출액 1.8조원(+3% yoy, -3% qoq), 영업이익은 1,280억원(-6% yoy, -3% qoq), 순이익은 980억원(-8% yoy, -5% qoq)을 예상함
KDB대우증권 박연주,배영지	금호석유 [011780]	=	Trading Buy	=	120,000	▶ 3Q review: 페놀유도체 부문 실적 둔화로 컨센서스 하회 ▶ 4분기 합성고무 부문 개선 vs 페놀유도체 부진 전망 ▶ 바닥은 통과, 속도는 조절, Trading Buy 투자의견 유지
미래에셋증권 권영배,심은솔	금호석유 [011780]	▼	Hold	▲	110,000	▶ 합성고무 : 원재료(부타디엔 등)에 마진 빼앗길 위험 큼 ▶ 페놀계열 : 중국 증설 및 벤젠가격 상승 부담 지속 ▶ 3Q13 Review : 영업손실 15억원 ▶ 투자의견 중립으로 하향
현대증권 백영찬,이상은	금호석유 [011780]	=	매수	▲	125,000	▶ 3Q13 실적은 시장컨센서스 하회 ▶ 4Q13 영업이익 개선되지만 상반기대비 낮은 수준 ▶ 투자의견 BUY 유지, 내년 수요증가에 무게를 두자!
SK증권 손지우	금호석유 [011780]	=	매수	▲	120,000	▶ 3Q13 영업이익 -15억원(QoQ 적전 / YoY 적전) ▶ 4Q13 영업이익 484억원(QoQ 흑전 / YoY +58.3%) 추정 ▶ 목표주가 110,000원 → 120,000원 상향 / 투자의견 매수 유지
한국투자증권 박기용,홍보화	금호석유 [011780]	=	매수	▲	151,000	▶ What’s new : 원재료인 부타디엔의 높은 투입 원가로 영업적자로 전환 ▶ Positives : 합성고무 가격 상승폭이 부타디엔 가격 상승폭을 상회하기 시작 ▶ Negatives : 페놀 수지 사업부의 적자전환 ▶ 결론 : 타이어 업황 회복이 주가 상승을 견인할 전망, 목표주가 151,000원으로 상향
토러스투자증권 이지연	금호석유 [011780]	=	BUY	▲	140,000	▶ 3Q13 Review: 매출액 1조1,921억원(QoQ -13.8%, YoY -16.7%), 영업이익 -15억원(QoQ/YoY 적전)으로 부진 ▶ 4Q13 및 2014년 타이어 수요 회복에 따라 합성고무 업황 좋아질 일만 남았다. - 다만, 회복의 폭이 관건 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 140,000원으로 상향 - 합성고무 업황 회복에 따라 비중확대 전략 유효
메리츠종합금융증권 황유식	금호석유 [011780]	=	Buy	▲	140,000	▶ 2010년과 유사한 2014년의 사업 환경과 실적 동향 전망 ▶ 3분기 영업이익 -15억원(OPM -0.1%)으로 부진했지만 바닥은 확인 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 140,000원으로 상향
신한금융투자 이응주	금호석유 [011780]	=	Trading BUY	▲	125,000	▶ 투자의견 Trading BUY 유지, 목표주가 125,000원으로 상향 ▶ 2014년 타이어 수요 회복 및 증설 효과로 영업이익 전년 대비 95.4% 증가 ▶ 중장기적으로 유틸리티 부문의 성장성 주목
우리투자증권 김선우	금호석유 [011780]	=	Buy	=	130,000	▶ 3분기 영업적자 시현. 고가원재료 투입에 따른 부진한 실적 ▶ 4분기 butadiene 상승 사이클로 전환 ▶ 원재료인 butadiene 가격 상승에 따른 합성고무 가격 인상
아이엠투자증권 박건태	금호석유 [011780]	▲	매수	▲	150,000	▶ 3분기 실적은 합성고무 및 페놀부문 부진으로 적자전환 ▶ 그러나 3분기를 저점으로 실적 개선세 나타날 전망 ▶ 특히 합성고무 업황이 바닥을 통과하여 회복세로 전환될 것으로 판단 ▶ 투자의견을 BUY로 변경하고 목표주가도 150,000원으로 상향
대신증권 윤재성	금호석유 [011780]	=	매수	▲	150,000	▶ 타이어수요 회복과 합성고무 가격 상승의 선순환 국면 진입. TP 15만원 상향제시 ▶ 3Q13 영업이익 소폭 적자 시현하였으나 주가에 미치는 영향은 제한적일 것 ▶ 4Q13 대폭의 이익 개선은 제한적. 2014년부터 본격적인 이익 턴어라운드를 전망
HI투자증권 이희철,이명현	금호석유 [011780]	=	매수	=	115,000	▶ 3Q13 실적 Review : 합성고무 급락 및 P&B 부진 영향 적자 전환 ▶ 4Q13 실적 추정: 합성고무 회복 예상되나 본격 개선은 내년부터 ▶ 2014년 실적 전망: 전방산업 수요 호전으로 동반 실적 개선 예상 ▶ 에너지부문의 Cash Cow 역할은 2015년에 더욱 확대될 전망
신한금융투자 최중혁,박광래	현대모비스 [012330]	=	매수	=	365,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 365,000원 유지 ▶ 2014년 전망: 현대차 그룹 증설 효과, 금융사업 턴어라운드 기대 ▶ 중장기 전망: 당장 투자가 많더라도 장기적인 외형성장 지속 전망
리딩투자증권 김평모	현대모비스 [012330]	N	매수	N	360,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 360,000원 ▶ 친화경 자동차, 능동형 안전 시스템, 지능형 자동차 모두에서 높은 지속 성장성 보유 ▶ 높은 중국 매출 성장성 보유 ▶ A/S 부문 회복 하반기에도 더딜 전망
아이엠투자증권 류연화	현대모비스 [012330]					▶ 현대모비스는 매출액 8.2조원(+9% yoy, -6% qoq), 영업이익은 6,800억원(+5% yoy, -8% qoq), 순이익은 8,400억원(-10% yoy, -7% qoq)을 예상함
HMC투자증권 박한우	에스원 [012750]	=	매수	=	80,000	▶ 분기 매출 사상 최대 실적기록, 영업이익 29% 증가(YoY) ▶ 4분기 가입자 수 지속 증가 예상, 상품판매도 호조 지속 예상, 수익성 점진적 개선 중 ▶ 4분기 시큐아이 계절적 성수기
현대증권 이상구,강재성	에스원 [012750]	=	시장수익률	=	70,000	▶ 3분기, 영업 개선, 영업외 자산폐기비용 부담 ▶ 순계정 등 영업력이 다시 개선되고 있어 ▶ 관전 포인트는 의미있는 마진 개선 ▶ 주식가치는 이익 개선 정도 대비 아직 부담
KDB대우증권 정대로	에스원 [012750]	=	Trading Buy	=	79,000	▶ 3Q Review: 영업이익 360억원(+29.2% YoY), 상품판매 호조 및 가입자 순증 회복세 기록 ▶ 4분기 전망: 1) 신규 가입자 증가 및 상품판매 수주 지속, 2) 자회사 시큐아이 실적 회복 ▶ 목표주가 79,000원, 투자의견 Trading Buy 유지
신한금융투자 공영규	에스원 [012750]	=	매수	=	77,000	▶ 3Q13 매출액 3,242억원(+19.3% YoY), 영업이익 360억원(+29.3% YoY) 기록 ▶ 순증 가입자는 4분기만에 1만건 회복, 2014년 수익성 개선 전망 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 77,000원 유지
신한금융투자 김현,박효은	하이록코리아 [013030]	=	매수	▲	31,000	▶ 돋보였던 꾸준함, 2014년은 매출액 2,254억원, 영업이익률 23% 예상 ▶ 해양제품 수주 증가에 따른 계단식 매출 증가 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 31,000원으로 상향 – 피팅 업종 Top Pick
신한금융투자 김현,박효은	성광벤드 [014620]	=	매수	=	34,000	▶ 분기 1,000억 매출의 Trend Setter ▶ 2014년은 증설을 통한 매출 성장이 확인될 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 34,000원 유지
신한금융투자 허민호	한국전력 [015760]	=	매수	▼	37,000	▶ 신고리 3, 4호기 준공 시기는 2014년 8, 9월에서 2015년으로 연기 ▶ 2014년 전기요금 2% 인상시 신고리 3,4호기 완공지연 손실 9천억원 상쇄 ▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 37,000원으로 하향
신한금융투자 손미지,황윤정	삼성증권 [016360]	=	매수	=	62,000	▶ 침체된 업황을 반영한 2Q13 실적(순이익 187억원) 전망 ▶ 증시 반등 및 주식 선호도 증가시 다시금 저력 발휘 가능 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 62,000원 유지, 업종내 Top pick 제시
동양증권 원재웅,김태홍	삼성증권 [016360]	=	Buy	=	53,000	▶ 고객기반은 타 사가 쉽게 따라올 수 없음
동양증권 최남곤,김솔	SK텔레콤 [017670]	=	Buy	=	250,000	▶ 수급과 M/S 이슈가 부정적일 수 있음
이트레이드증권 김준섭	SK텔레콤 [017670]	=	매수	▲	280,000	▶ TP 280,000원으로 목표주가 상향, 투자의견 Buy 유지 ▶ 3분기까지는 수성(守城)전략이 유효했던 환경 ▶ 11년 초기 LTE가입자들의 이동으로 ARPU를 지속적으로 올릴 여건 ▶ 또, 헬스케어 등의 M2M 관련사업으로 장기성장 잠재력 보유
한화투자증권 박종수	SK텔레콤 [017670]	=	매수	=	264,000	▶ 3분기 영업이익 5,843억원 전망 ▶ 광대역 LTE 경쟁에도 주도권 유지할 전망 ▶ 주가상승에도 불구하고 밸류에이션 부담 낮아
리딩투자증권 김평모	한라비스테온공조 [018880]	N	매수	N	50,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 50,000원 ▶ 친환경차 시장 확대의 최대 수혜주 ▶ 높은 중국 Exposur, 글로벌 플레이어 ▶ 비스테온과 합병 시너지 2014년부터 본격화
NH농협증권 이상현	한라비스테온공조 [018880]	=	매수	=	47,000	▶ 지속 성장에 대한 믿음을 강화시켜준 CEO 미팅과 Tech 설명회 ▶ 운영시너지, 고객다변화 등 지속 성장 극대화 모멘텀 확보 ▶ 친환경차 시대 공조의 역할 확대 및 중요성 부각
IBK투자증권 손주리	대교 [019680]	=	매수	=	8,500	▶ 2014년 학생수 감소폭 최저점, 방문학습지 둔화속도 완화기대 ▶ 해외 자회사 이유있는 실적 부진 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 8,500원 유지
동양증권 강성진	아시아나항공 [020560]	=	Buy	=	6,000	▶ 3Q`13 Preview: OP 489억원 예상 (YoY -55.1%) ▶ 4Q`13 Preview: OP 40억원 예상 (YoY 흑자전환), 여객 비수기 진입 ▶ 투자의견 BUY 유지
신한금융투자 김현,박효은	태광 [023160]	=	매수	=	28,000	▶ 2013년은 경쟁사와의 격차를 좁히지 못했던 아쉬운 한 해 ▶ 2014년은 해양부문 수주로 경쟁력 회복 전망 ▶ 투자의견 매수(상향), 목표주가 28,000원 – 수주 개선 확인이 주가 회복의 전제조건
신한금융투자 박희진,이정연	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	▲	514,000	▶ 계속되는 롯데하이마트 효과 ▶ 해외 부문에 대한 우려는 크지 않다 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 514,000원 상향
NH농협증권 강승민	삼성엔지니어링 [028050]	=	시장평균			▶ 3분기 7,468억원 영업적자로 어닝 쇼크 기록 ▶ 2~3년간은 수주보다 공사 실행에 초점을 맞추어야 하는 시기 ▶ 투자의견 시장평균 유지
우리투자증권 이왕상	삼성엔지니어링 [028050]	▼	Hold	▼	75,000	▶ 3분기 실적, 대규모 적자 시현 ▶ EPC 역량에 대한 심도 깊은 내부점검 필요할 듯, 투자의견 Hold 하향
한국투자증권 이경자,안형준	삼성엔지니어링 [028050]	=	매수	▼	93,000	▶ What’s new : 전 현장의 원가조정으로 단기 악재 해소 ▶ Positives : 초기 현장까지도 선제적 원가 조정, 하청업체 역량 강화 ▶ Negatives : 급격한 재무구조 악화 ▶ 결론: 개별기업 뿐 아니라 업종 전반의 리스크 완화, 이제 질좋은 수주가 필요
KDB대우증권 박형렬	삼성엔지니어링 [028050]	▼	중립			▶ 3분기 손실처리 현장 확대 ▶ Big bath 이후 턴어라운드를 이야기 하지 못하는 세 가지 이유 ▶ 투자의견 Trading Buy에서 중립으로 하향
키움증권 박중선	삼성엔지니어링 [028050]					▶ 대규모 적자의 원인 – 당사의 9월 10일 건설업종 보고서, 23페이지, 삼성엔지니어링 분석포기 한 이유 참고 ▶ 수주잔고: 2013년 1~3분기 누계 신규수주 4.9조원 ▶ 재무상황: 자본총계 7,939억원, 부채총계 51,430억원으로 부채비율 648% ▶ 2014년 실적 전망 및 밸류에이션: 매출액 9조원, 영업이익률 2~3% 제시, 영업이익 약 2,000억원 초반 예상
아이엠투자증권 이선일	삼성엔지니어링 [028050]	=	중립	=	70,000	▶ 2013년 3분기에 사상 최대의 영업손실 기록 ▶ 이번 실적을 Big Bath로 단정할 수 없는 이유 ▶ 내실다지기에 더 집중할 전망, 수주 및 실적 전망 하향
현대증권 김열매,박판근	삼성엔지니어링 [028050]	=	시장수익률	=	80,000	▶ 3분기 영업이익 -7,468억원, 당기순이익 -5,251억원 발표 ▶ 2014년 매출액 9조원, 영업이익률 2~3% 가이던스 제시 ▶ 2003년을 돌아보게 하는 CEO변경과 Big Bath
메리츠종합금융증권 김형근	삼성엔지니어링 [028050]	▼	Reduce	=	65,900	▶ 3Q13 실적쇼크: 매출 1.9조원, 영업이익 -7,468억원, 순이익 -5,251억원 ▶ 최악의 실적 주요원인→ 기존현장 -3,800억원+신규현장 -1,500억원= -5,300억원 ▶ 경영 정상화를 위한 3가지 과제 해결시 새로운 성장국면으로 도약 가능
신영증권 한종효	삼성엔지니어링 [028050]	=	중립(A)			▶ 대규모 비용 반영으로 어닝 쇼크 기록 ▶ 회사의 정상적인 수익성과 이익 신뢰성 회복까지 시간 필요할 전망
대신증권 조윤호	삼성엔지니어링 [028050]	▼	시장수익률 하회	▼	55,000	▶ 2010년 BV로 회귀시킨 3분기 실적 ▶ 향후 대규모 손실반영 가능성은 낮지만, 불안요소는 남아있음 ▶ 어닝쇼크보다 더 안타까운 것은 향후 전망 ▶ 투자의견 Underperform으로 하향 조정
HI투자증권 노기영	삼성엔지니어링 [028050]	▼	보유	▼	80,000	▶ 3Q13 Review: 예정 원가율 조정에 따른 어닝쇼크 기록 ▶ 2014년 매출액 역성장 기조 속에 경영 정상화 추진될 전망 ▶ 대규모 적자 이후 아직 남은 과제들 ▶ 투자의견 Hold로 하향 조정
HMC투자증권 이광수	삼성엔지니어링 [028050]	=	매수	▼	94,000	▶ 3분기 큰 폭의 적자 발생, 해외 저 수익 공사 추가적인 원가 반영 ▶ 전체 진행 예정 프로젝트 전체 잔고 중 27%에 해당하는 공사에 대한 리스크 반영 ▶ 신뢰하락에 따른 우려 있으나, 개선되는 실적 및 동사의 잃지 않은 영업적 가치를 고려할 시점
KTB투자증권 김선미	삼성엔지니어링 [028050]	▼	REDUCE	▼	59,000	▶ 주요 해외프로젝트 공기지연 및 예정원가율 상승으로 추가 원가정산 약 8,300억원 발생하며 3Q 연속 영업적자 시현 ▶ 대규모 원가정산으로 4Q부터는 흑자전환 가능하나, 적자 프로젝트 준공되는 2015년말에나 실적/수주의 의미있는 회복 가능할 것
삼성증권 윤석모,오승엽	삼성엔지니어링 [028050]	=	매수	▼	86,000	▶ 3분기 bigger bath - 공기지연과 하청업체 관리 부실로 가이던스 대비 9,200억원 차질 ▶ 시장의 cost overrun 우려 - 완전히 끝났다고 보기는 어려운 상황 ▶ 목표주가 86,000원으로 하향조정 - 프로젝트 추가손실 및 자본계획에 대한 신뢰확보 필요
동부증권 유덕상	삼성엔지니어링 [028050]	=	Hold	▼	73,000	▶ 기대치는 낮다, 목표주가 하향 ▶ 3분기 어닝쇼크, 업계 최대 적자 ▶ 성장으로의 복귀가 당분간 어려운 상황
이트레이드증권 박용희	삼성엔지니어링 [028050]	=	시장수익률	▼	72,000	▶ 3Q13 Review: Big Bath로 2차 충격을 주다! 문제는 실적이 아닌 시황둔화다! ▶ 3Q13 Review: 당사 추정치 대폭 하회 ▶ 실적보다는 시황이 문제다! ▶ 투자의견 Market-perform 유지, 목표주가는 72,000원으로 하향
유진투자증권 서보익	삼성엔지니어링 [028050]	=	HOLD	=	75,000	▶ 3Q13 review: 영업이익 -7,467억원(적자 지속) 어닝 쇼크 ▶ 4Q13 전망: 정상화를 위한 노력, 그러나 아직은 안심하기 이른 단계 ▶ 어닝 쇼크가 발표됨에도 불구, 당일의 주가 상승은 클린화 이후의 합병 스토리로 해석
한화투자증권 조동필	삼성엔지니어링 [028050]	▼	시장수익률	▼	80,000	▶ 투자의견 Buy → Marketperform, 목표주가 88,000원 → 80,000원 하향 ▶ 향후 실적 방향 전망
신한금융투자 박상연	삼성엔지니어링 [028050]	=	중립			▶ 3Q13 영업이익 -7,468억원으로 어닝쇼크 기록 ▶ 2014년 매출액 9.1조원(-8.7% YoY), 영업이익 963억원(흑전) 전망 ▶ 실적 불확실성 여전, 투자의견 중립 유지
KTB투자증권 이혜린,송재경	GS홈쇼핑 [028150]	=	BUY	▲	320,000	▶ 모바일 쇼핑시장 성장 과정에서 기업가치 상향 기대 ▶ 모바일 부문 CJ오쇼핑의 후발주자로 출발했으나, 적극적인 대응으로 격차 크게 축소 중 ▶ 변화하는 온라인 쇼핑 시장에서 모바일 선점으로 성장성 확보한 것으로 판단
삼성증권 김재우,유영하	삼성카드 [029780]	=	매수	=	45,000	▶ 3Q 실적 - 701억원의 이익 달성 ▶ 판관비용률 - 계절성 감안 시 안정적 ▶ 조달비용율 하락 지속 ▶ Credit cost 안정화 기대 ▶ Capital management 계획 미정 ▶ BUY 투자의견 유지
동양증권 최남곤,김솔	KT [030200]	=	Buy	▼	40,000	▶ 실적과 배당이 이슈가 될 것
한화투자증권 박종수	KT [030200]	=	매수	=	48,000	▶ 3분기 영업이익 3,285억원 전망 ▶ 무선 경쟁력 회복 기대 ▶ 주가 회복은 무선 가입자에 달려 있어
이트레이드증권 김준섭	KT [030200]	=	시장수익률	=	42,000	▶ TP 42,000원으로 Marketperform 의견 유지 ▶ 시장기대를 하회했을 것으로 보이는 3분기 실적 ▶ 광대역LTE의 상품력 및 공격적인 마케팅 전략이 관건 ▶ 미디어사업 확대에 따른 기대감은 유효
신한금융투자 손미지,황윤정	KTB투자증권 [030210]	=	매수	=	3,500	▶ 부진한 업황과 일회성 비용 요인으로 2Q13에도 적자 지속 전망 ▶ 창조 금융 수혜 스토리는 여전히 유효, 구조조정을 통한 선택과 집중 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 3,500원 유지, 저가 매수세 유입 기대
한화투자증권 안성호,고정우	원익IPS [030530]	N	매수	N	11,000	▶ 3Q13 Preview: 매출액 721억원(+45%QoQ), 영업이익 36억원 흑자전환 ▶ 당초 예상보다 4분기 실적모멘텀은 더 클 전망 ▶ 삼성전자 설비투자 최대수혜주로써 주가 프리미엄 지속 전망
현대증권 최민주	신세계인터내셔날 [031430]	=	매수	=	100,000	▶ 투자의견 BUY, 적정주가 100,000원 유지 ▶ 2013년 3분기부터 이익 모멘텀 강화 ▶ 신세계 그룹과의 중장기 시너지 기대
BS투자증권 오린아	신세계인터내셔날 [031430]	N	매수	N	110,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 110,000원으로 커버리지 개시 ▶ 아울렛 확장에 따른 최대 수혜자 ▶ 3분기를 기점으로 턴어라운드 시작
한화투자증권 안성호,고정우	피에스케이 [031980]	=	매수	=	12,000	▶ 3Q13 Preview: 매출액 255억원(+54%QoQ), 영업이익 52억원 흑자전환 ▶ 2012년 하반기에 인수한 미국 세미기어社도 2013년 연결실적 개선에 기여 ▶ 2013년 4분기부터 2014년 실적개선 모멘텀 본격화
동양증권 최남곤,김솔	LG유플러스 [032640]	=	Buy	=	15,000	▶ 펀더멘틀은 문제가 아니지만, 단기적으로는 투자 규모에 따른 센티멘트 문제가 있을 수 있음
이트레이드증권 김준섭	LG유플러스 [032640]	▲	매수	=	14,500	▶ Target Price 14,500원 유지, Buy의견으로 상향 ▶ 일회성 비용으로 3분기 실적은 시장 컨센서스를 소폭 하회할 것 ▶ ARPU 및 가입자수의 지속 증가는 긍정적인 요인 ▶ 다만, 2.6Ghz 대역에 대한 투자는 부담으로 작용
한화투자증권 박종수	LG유플러스 [032640]	=	매수	=	14,800	▶ 3분기 영업이익 1,456억원 전망 ▶ 지속적인 시장점유율 확대 중 ▶ 4분기에도 꾸준한 가입자 순증을 보여준다면 주가 상승 여력 충분
한화투자증권 안성호,고정우	시그네틱스 [033170]	=	시장수익률 상회	▼	3,200	▶ 3Q13 Preview: 매출액 726억원(-3QoQ), 영업이익 60억원(-1%QoQ) 예상 ▶ 2013년 양적 성장 없었으나 질적으로 개선된 점은 긍정적 ▶ 목표주가 3,200원으로 하향, 투자의견 Outperform 하향.
KB투자증권 강태신	동성화인텍 [033500]					▶ 지속적 시장 성장 예상 : 2012년 매출액 2,394억원에서 2013년 4,100억원 예상 (+71.3% YoY) ▶ 과점 시장 속 경쟁력 확보 : 현 LNG 선 수주는 국내 3사 위주로 진행 중 ▶ 지속적 수주 증가 및 CAPA증설 : MSI 수주 잔고 추이 2010년 920억원을 바닥으로 2011년 2,610억원, 2012년 4,557억원, 2013년 9월 5,122억원 수준으로 증가
동양증권 최남곤,김솔	SK브로드밴드 [033630]	=	Hold	=	5,000	▶ 역시 M/S 확장은 매우 긍정적
한화투자증권 안성호,고정우	네패스 [033640]	=	시장수익률	=	13,000	▶ 3Q13 Preview: 매출액 1,190억원(+14QoQ), 영업이익 9억원 예상 ▶ 실적저점을 통과하고 있으나, 실적개선 속도가 더디게 진행 ▶ 추가적인 주가하락은 제한적이나, 당분간 강한 상승탄력도 기대하기 어려운 시기
신한금융투자 성준원	파라다이스 [034230]	=	매수	=	30,000	▶ 2014년 영업이익 전망: 별도 1,009억원(-5.6% YoY), 연결 1,391억원(+7.6% YoY) ▶ 연결 영업이익은 +7.6% YoY, 카지노 통합과 영종도 리조트를 통한 장기 성장성 높음 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 30,000원 유지
신한금융투자 성준원	강원랜드 [035250]	=	매수	=	36,000	▶ 2014년 연결 매출액 1.56조원(+13.3% YoY), 영업이익 5,063억원(+19.7% YoY) 예상 ▶ 영업이익은 평균 +18% YoY씩 분기별로 개선, 세금 인상 또는 부과 여지는 남아 있음 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 36,000원 유지
대신증권 김윤진,최지웅	NAVER [035420]	=	매수	▲	840,000	▶ 2015 LINE 광고 매출액 5,200억원 (일본 광고시장 M/S 0.7%) ▶ 2015 LINE 게임 매출액 1.1조원 ▶ NAVER 적정가치 28조원 = 기존NAVER(10조원) + LINE(18조원)
KB투자증권 최훈	NAVER [035420]	=	매수	▲	720,000	▶ 일본 라인 유료 아이템 평균 15.3% 인상 ▶ 아이템 가격 인상으로 2014년 예상 EPS 6.3% 인상 효과 ▶ 라인 가치 16조원, 가입자당 가치 37.5 달러 ▶ 목표주가 720,000원, 투자의견 BUY 유지
신한금융투자 박희진,이정연	CJ오쇼핑 [035760]	=	매수	=	435,000	▶ 하반기 평균 +18.0%의 영업이익 성장 전망 ▶ 2014년 취급고는 전년대비 +13.0% 증가한 3조 5,260억원 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 435,000원 유지
KTB투자증권 이혜린,송재경	CJ오쇼핑 [035760]	=	BUY	▲	450,000	▶ 모바일 쇼핑시장 성장 과정에서 기업가치 상향 기대 ▶ TV홈쇼핑에서 PB 제품 및 독점상품 확대를 통한 자체 채널 경쟁력 강화에 적극적으로 대응한데 이어 변화하는 온라인 쇼핑 시장에서도 모바일 선점으로 성장성 확보 ▶ 국내 유통기업 내 모바일 부문 대응 가장 잘한 것으로 판단
IBK투자증권 손주리	예림당 [036000]	=	매수	▲	8,000	▶ 2013년 4분기, 맥그로힐 저작권 수익 인식 임박 ▶ 티웨이항공 흑자 전환과 함께 연결실적 반영 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 8,000원으로 상향제시
한화투자증권 안성호,고정우	심텍 [036710]	=	매수	=	12,000	▶ 3Q13 Preview: 매출액 1,418억원(+8QoQ), 영업적자 -20억원으로 적자 축소 ▶ 4분기는 매출액 1,585억원(+12%QoQ), 영업이익 70억원으로 흑자전환 전망 ▶ 2014년 실적 정상화 전망 유효, BUY 투자의견 유지
HMC투자증권 강신우	나이스정보통신 [036800]	N	매수	N	15,000	▶ 현금흐름 개선(선급비용감소+PG사업성장)은 긍정적 ▶ 모바일결제사업 진출, VAN, PG, 모바일 등 온, 오프라인 토탈 결제수단업체가 목표 ▶ 3분기 사상최대 실적 전망 + 절대 저평가 & 4%수준의 배당수익률
아이엠투자증권 이민희	솔브레인 [036830]	=	매수	▲	71,000	▶ TG(Thin Glass) 매출 성장이 주가 상승 동력 ▶ 고객사 스마트기기 고성장과 함께 내년에도 TG 실적 호조 ▶ 다각화된 사업구조, 팔방미인
신한금융투자 손미지,황윤정	미래에셋증권 [037620]	=	매수	=	46,000	▶ 2Q13 업종 최고 수준 실적인 (지배)순이익 291억원 전망 ▶ 효과적인 자본 활용으로 2Q13 70억원 규모 배당 수익 확보 ▶ 저평가 매력 부각 가능, 투자의견 매수 및 목표주가 46,000원 유지
현대증권 백종석,김근종	루멘스 [038060]	=	매수	=	14,000	▶ LED 산업, UHD TV 시장 성장 수혜 가능 ▶ 루멘스, TV 부품업체에서 조명업체로 점진적으로 변신 중 ▶ 3분기 실적은 전반적으로 양호할 전망 ▶ 밸류에이션 매력 보유. 투자의견 BUY, 적정주가 14,000원
신한금융투자 성준원	하나투어 [039130]	=	매수	▼	86,000	▶ 2014년 별도 매출액 3,372억원(+13.1% YoY), 영업이익 458억원(+18.8% YoY) 예상 ▶ 출국자는 +5.9% YoY 성장 전망, 시장점유율은 상승, 연결 순이익은 461억원으로 최대 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 86,000원으로 하향
신영증권 정규봉	에스티아이 [039440]					▶ 반도체, OLED, 인쇄전자(플렉서블 디스플레이)를 아우르는 장비회사 ▶ 공격적인 R&D투자로 차세대 신기술 제품이 지속적으로 출시 될 것 ▶ 사상 최대 실적, 미래 성장동력, 주가 저평가까지 3가지 메리트를 모두 갖춰
신한금융투자 손미지,황윤정	키움증권 [039490]	=	매수	=	70,000	▶ FY07 이래 최저 거래대금의 영향에서 자유로울 수 없는 실적 ▶ 거래대금 회복시 턴어라운드 기대되나, 과거에 비하면 아직은 모자란 수준 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 70,000원 유지
동양증권 원재웅,김태홍	키움증권 [039490]	=	Buy	=	70,000	▶ 일회성 손실 발생 가능성 하락 중 ▶ 흔들리지 않는 고객기반은 미래의 성장 동력
키움증권 김병기	아이씨디 [040910]					▶ FY 4Q13(7~9월) 실적: 매출액 400억원(+102%QoQ), 영업이익 120억원(+338%QoQ)으로 사상최대치에 근접 ▶ SDC의 A3 P1 투자: 회사측은 연내발주, 14년 1분기~2분기 중 입고될 것으로 예상하고 있음. 이로 인해 FY 2Q13부터 실적모멘텀 본격화할 전망
한국투자증권 김시우,한상웅	에스엠 [041510]	=	매수	=	54,000	▶ 아티스트 라인업 확대, 지역적 확대, 에스엠 그룹의 성장 ▶ 중국 음악/공연 시장은 성장 초기, 중국으로의 확장 성공 가능성 확인 ▶
삼성증권 신정현,임수빈	에스엠 [041510]	=	매수	▲	58,000	▶ 중국 공연 시장 확대 수혜 ▶ 매니지먼트/MD 수익도 증가 ▶ 중국 온라인 음악시장 고성장하나 monetize에는 시간 걸릴것
LIG투자증권 지인해	에스엠 [041510]	=	BUY	=	50,000	▶ [3Q13E Preview] 연간 가이던스, So Far So Good! ▶ [중국 SM TOWN 콘서트 참관] 중국 시장에서의 성공 가능성 확인 ▶ 실적 우려 해소+중국 모멘텀으로 투자의견 BUY 및 목표주가 5만원 유지
동부증권 김홍균	대우조선해양 [042660]	=	Buy	=	45,000	▶ 남은 4분기 강한 수주모멘텀과 상최고치를 향해가는 수주잔고 수주증대로 이어진다 ▶ 3Q13 실적은 동종사들대비 컨센서스 가장 상회로 추정
키움증권 박나영	코스맥스 [044820]	=	매수	=	63,500	▶ 3분기 매출액과 영업이익 각각 19.0%, 11.4% 성장 전망 ▶ 국내 업황 악화에도 제품 경쟁력 바탕으로 매출 상승세 지속 ▶ 국내외 capa 지속적으로 확보해가며 중장기적 성장 준비
유화증권 최성환	코다코 [046070]	N	BUY	N	3,800	▶ 투자의견 BUY(신규), 목표주가 3,800원(신규) ▶ 국내 차량용 알루미늄 다이캐스팅 분야의 1위 사업자 ▶ 8속 자동변속기 시장선점으로 급성장 이어질 전망 ▶ 지난 7월 LG전자는 차량용 전장시장의 높은 성장성에 주목해 자동차 사업본부 신설
메리츠종합금융증권 지목현,김성은	서울반도체 [046890]	=	Buy	▲	60,000	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 6만원 상향 ▶ 투자포인트: 조명 비중 우위 + 아크리치2 고성장 + 특허 경쟁력
LIG투자증권 김기태	오스템임플란트 [048260]	=	BUY	=	37,000	▶ 2Q13 발생한 학회 지원 등 일회성 비용 제거되면서 3Q13 영업이익 증가할 것 ▶ 독일 법인의 구조조정과 전반적인 비용통제 정책으로 점진적으로 수익성 개선될 것으로 전망 ▶ 해외법인 적자축소 기대되지만 시간은 다소 걸릴 것으로 판단해 장기적 관점에서 접근하는 것이 바람직
KB투자증권 윤태빈	쏠리드 [050890]					▶ 2013년 일본/미국을 필두로 글로벌 LTE 통신장비 설비투자 시장성장 가속화 예상 ▶ OPM 개선 확고: 해외 시장 수주는 국내 시장 수주 대비 마진율이 2X 수준이며, 최근 수주가 해외에서 지속되고 있다는 점을 감안 시 13년 OPM은 12년 대비 +1.7%p 개선될 전망 ▶ 2013년 가이던스 매출액 1,550억원 (+3% YoY), 영업이익 155억원 (+20% YoY), Target OPM 10% 제시
KDB대우증권 박연주,배영지	LG화학 [051910]	=	매수	=	380,000	▶ 3Q review: 정보소재 부문 부진으로 컨센서스 소폭 하회, 긍정적 가이던스 제공 ▶ 긍정적인 가이던스 제공, 전기차 배터리 수주 활발 ▶ 14년 배터리 부문 실적 개선 지속 전망, 목표가 380,000원으로 업종 내 Top Pick 유지
한국투자증권 박기용,홍보화	LG화학 [051910]	=	매수	▲	404,000	▶ What’s new : 기존 전망과 유사한 3분기 실적 ▶ Positives : 화학과 전지 사업부의 선전으로 4분기 계절성은 예전 대비 약화될 전망 ▶ Negatives : TV수요 부진으로 정보전자소재 부문 영업이익 감소 ▶ 결론 : 화학 사업부와 전지 사업부 가치 상승 반영하여 목표주가 404,000원으로 상향
KB투자증권 박재철,이현호	LG화학 [051910]	=	매수	=	370,000	▶ 3Q13 매출액 5.9조원, 영업이익 5,163억원 달성 ▶ 4Q13 매출액 5.9조원, 영업이익 4,309억원 전망 ▶ 다운스트림 석유화학 제품으로의 수익성 확대가 필요 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 370,000원 유지
현대증권 백영찬,이상은	LG화학 [051910]	=	매수	▲	400,000	▶ 3Q13 실적은 낮아진 기대수준 부합 ▶ 4Q13 영업이익은 비용반영으로 3Q대비 감소할 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지, 적정주가 40만원으로 상향
HI투자증권 이희철,이명현	LG화학 [051910]	=	매수	=	380,000	▶ 3Q13 실적 Review: 안정적이나 당초 예상보다 둔화된 이익 시현 ▶ 연간 실적 전망: 2014년에는 석유화학 & 배터리 중심 개선 예상 ▶ 단기 실적보다는 업황 턴어라운드 및 차별화된 경쟁력 더욱 중요
신한금융투자 이응주	LG화학 [051910]	=	매수	▲	400,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 400,000원으로 상향 ▶ 2014년 석유화학과 소형 전지가 실적 개선 이끌 전망 ▶ 중대형 전지 등 성장 잠재력
교보증권 손영주	LG화학 [051910]	=	매수	▲	351,000	▶ 목표주가 351,000원으로 7.0% 상향 ▶ 3분기 영업이익 5,163억원(QoQ +2.9%), 화학 개선 제한으로 기대치 하회 ▶ 4분기 선전 예상, 하지만 석유화학의 중국 프리미엄 부활을 낙관하기 일러
아이엠투자증권 박건태	LG화학 [051910]	=	매수	=	400,000	▶ 3Q13 실적 당사 추정치 부합, 연간 실적 개선세는 2013년 기점으로 본격화될 전망 ▶ 석유화학 상승 사이클 진입에 따른 업황회복 이어질 것 ▶ 2014년 소형전지의 실적 확대 및 2015년 이후 중대형전지의 가시적인 성과 기대 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 400,000원 유지
메리츠종합금융증권 황유식	LG화학 [051910]	=	Buy	=	360,000	▶ 3Q13 영업이익 5,163억원(qoq+2.9%, yoy-14%) 기록하며 견고한 실적구조 확인 ▶ NCC/PO와 합성고무의 개선으로 석유화학부문의 수익 기반 강화 ▶ 정보전자소재 투자 활동의 가시적 성과 + 전지부문의 지속적 회복
SK증권 손지우	LG화학 [051910]	=	매수	=	370,000	▶ 3Q13 영업이익 5,163억원(QoQ +3.0% / YoY -14.0%) ▶ 4Q13 영업이익 4,423억원(QoQ -14.3% / YoY +21.5%) 추정 ▶ 목표주가 370,000원 / 투자의견 매수: 업종 top pick 유지
HMC투자증권 김형욱	LG화학 [051910]	=	매수	▲	380,000	▶ 3Q13 영업이익 5,163억원(+2.9% QoQ, -14.0% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회 ▶ 석유화학은 기대치 충족(3,796억원)하였으나 정보전자소재는 다운스트림 산업 부진의 영향으로 기대 이하(1,024억원) ▶ 환율 하락으로 세전이익 4,410억원, 지배지분순이익 3,518억원을 기록하며 기대치를 크게 하회
이트레이드증권 한승재	LG화학 [051910]	=	매수	=	350,000	▶ 점진적 회복 기대, 영업이익 5,163억 시현 (추정치 5,314억 부합) ▶ 4Q13E 영업이익 4,418억 추정: 비수기지만, YoY 개선된 실적 시현 예상
한화투자증권 이다솔	LG화학 [051910]	=	매수	=	380,000	▶ 3Q13 실적 : 시장 기대치에 부합하는 실적 달성 ▶ 4Q13 실적 예상 : 전지부문의 실적 개선세가 지속될 전망
대신증권 윤재성	LG화학 [051910]	=	매수	=	380,000	▶ 3Q13 실적 전분기와 유사한 수준 달성. 견조한 이익시현 지속 ▶ 4Q13 계절적 비수기 효과 및 각종 비용 반영으로 전분기 대비 소폭 실적 감소 전망 ▶ 견조한 이익을 꾸준히 달성 중. 4분기보다 내년의 본격적 업황 개선에 주목
신영증권 오정일	LG화학 [051910]	=	매수(A)	▲	370,000	▶ 2013년 3분기 영업이익, 점진적인 개선 추이 지속 ▶ 점진적인 석유화학 개선 지속, 중대형전지와 글라스의 중장기 개선도 긍정적 ▶ 중장기 이익 개선의 방향성을 고려하여, 목표주가 상향
BS투자증권 최석원	LG화학 [051910]	=	매수	▲	380,000	▶ 기대에 부합한 3분기 실적 ▶ 꾸준한 성장이 기대된다 ▶ 투자의견 ‘Buy’ 유지, 목표주가 ’380,000원’으로 상향
우리투자증권 김선우	LG화학 [051910]	=	Buy	=	380,000	▶ 3분기 영업실적 예상된 부진 ▶ 4분기 석유화학제품 판가 인상 기대 ▶ NCC 사이클 회복에 따른 이익 증가
NH농협증권 최지환	LG화학 [051910]	=	매수	=	380,000	▶ 2013년 3분기 영업이익 5,163억원 기록하며 예상치 부합 ▶ 2013년 4분기 영업이익은 화학 부문 선전 등으로 5,568억원 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 380,000원(유지)
KTB투자증권 유영국,강형석	LG화학 [051910]	=	BUY	=	370,000	▶ 3Q13 영업이익 5,163억원(YoY -14.1%, QoQ +2.9%) 시현 ▶ 전년동기대비 둔화되었으나, 석유화학부문 합성고무 둔화에도 불구 전분기대비 개선
동양증권 황규원	LG화학 [051910]	=	Buy	=	380,000	▶ 2013년 3분기 잠정 실적 : 영업이익 5,163억원으로, 전분기 수준 정체 ▶ 2013년 4분기 예상 실적 : 영업이익 4,262억원으로, 전분기 대비 17% 감소 예상
유진투자증권 곽진희	LG화학 [051910]	=	BUY	=	384,000	▶ 3Q13 review: 영업이익 5,163억원으로 당사와 시장 예상치에 부합 ▶ 4Q13 전망: 비수기에 따라 영업이익 3,897억원 예상 ▶ 석유화학주 내 밸류에이션 매력 높고, 고수익 제품 물량 확대로 이익 성장 예상, 매수 추천
KB투자증권 윤태빈	iMBC [052220]					▶ 실적 턴어라운드 모멘텀 기대 ▶ 신규 비즈니스 / 해외컨텐츠 유통 가속화 ▶ 2013년 가이던스 매출액 520억원 (+6.1% YoY), 영업이익 50억원(+92.2% YoY), OPM 10%수준 타겟으로 13년 가이던스 기준 PER 24X수준
하나대투증권 한정태	우리금융 [053000]	=	매수	=	17,400	▶ 3분기 Preview: 기대보다 회복은 더디지만 바닥은 지나고 ▶ 민영화와 실적회복이 좌우할 듯하며 내년 이익증가율 높아 ▶ 턴어라운드 감안하면 PBR 0.52배는 지속 매수영역
아이엠투자증권 백운	우리금융 [053000]	▼	중립	▲	15,500	▶ 목표주가 15,500원으로 6.9% 상향하지만 투자의견을 Hold로 하향조정함 ▶ 목표주가 2014년 PBR 0.60배, PER 9.7배, valuation 업종 대비 7% 할인 ▶ 지배주주순이익은 2013년에 48.1% 감소, 2014년에 51.1% 증가할 전망임
아이엠투자증권 백운	신한지주 [055550]	=	매수	▲	60,000	▶ 목표주가를 60,000원으로 9.1% 상향조정하고 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 목표주가 2014년 PBR 0.95배, PER 13.0배, valuation 업종 대비 22% 할증 ▶ 지배주주순이익은 2013년에 13.6% 감소, 2014년에 9.3% 증가할 전망임
신한금융투자 박희진,이정연	현대홈쇼핑 [057050]	=	매수	=	190,000	▶ 하반기 홈쇼핑 업체 중 가장 큰 폭의 성장 기대 ▶ 구조적 변화뿐만 아니라 중장기 성장성까지 보유 ▶ 투자의견 ’매수’ , 목표주가 190,000원 유지
NH농협증권 문현식	KTcs [058850]					▶ KT의 114안내서비스 분사에서 시작해 다양한 고객서비스 사업 영위 ▶ 13년 매출 3,915억원(+2%) 영업이익 190억원(-8%) 예상 ▶ 실적 안정성은 확보, 유통사업이 향후 성장에 가장 중요
KB투자증권 윤태빈	KTcs [058850]					▶ 최근 2년간 스마트폰 보급 확산에 따른 당사의 고객서비스, 114안내, 컨택사업은 성장 둔화 추이에 진입하였으나, 여전히 당사의 기초체력은 견조. 기존 사업부들의 안정적인 Cash Cow 형태를 기반으로 향후 성장동력을 모색 중인 상황 ▶ 동사의 114안내 사업을 통해 구축된 사업자 DB, 컨택센터 노하우를 통한 정보사업 다각화, IT 역량강화를 통한 신규서비스 발굴 진행 중 ▶ 2013년 가이던스 매출액은 12년도 3,842억원 (+1% YoY)과 유사한 3,850억원 수준 예상
키움증권 김병기,이상언	미코 [059090]	N	매수	N	5,200	▶ 전방산업 투자사이클 회복의 수혜. 목표주가 5,200원 제시 ▶ 상반기 부진은 일회성비용 때문. 14년 대폭적 이익개선 예상 ▶ 14년 예상 PER 5.3배. 본격적 기업가치 상승기 도래
리딩투자증권 김평모	만도 [060980]	N	매수	N	210,000	▶ TOP PICK, 투자의견 매수, 목표주가 210,000원 ▶ 친환경 자동차, 능동형 안전 시스템, 지능형 자동차 모두에서 높은 지속 성장성 보유 ▶ 높은 중국 매출 성장 및 영업이익률 보유 ▶ GM 등 여러 해회 OE들에 수주하는 글로벌 플레이어
아이엠투자증권 류연화	만도 [060980]					▶ 만도는 매출액 1.4조원(+17% yoy, -5% qoq), 영업이익은 740억원(+140% yoy, -18% qoq), 순이익은 460억원(+84% yoy, -12% qoq)을 예상함
신한금융투자 최중혁,박광래	만도 [060980]	=	매수	▲	170,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 170,000원 상향 ▶ 2014년 전망: 신형 제네시스에 수익성 높은 전장 다수 납품 ▶ 중장기 전망: Capex 투자는 일단락, 이익이 점차 늘어날 전망
한양증권 김연우	휴비츠 [065510]					▶ 신성장 동력과 고마진 구조 사이에서 주춤
한국투자증권 이승혁	LG전자 [066570]	=	매수	▼	85,000	▶ 목표주가를 85,000원으로 하향 조정, 투자의견은 매수로 유지 ▶ 3분기는 마케팅비용 증가와 신흥시장 통화절하에 따라 영업이익이 예상치를 하회 추정 ▶ 신규 아이폰의 판매호조와 스마트폰의 경쟁심화가 하반기 동사의 우려감으로 작용 중 ▶ 4분기 영업이익 3분기 수준으로 전망, G2의 판매대수를 확인 후 주가는 상승 반전 전망
KB투자증권 윤태빈	조이시티 [067000]					▶ 주가 및 실적 key driver는 모바일게임 실적 및 라인게임 해외시장 게임 런칭 현황 ▶ 1H13 연결 매출액은 룰더스카이의 출시 이후 지속적인 매출 감소로 205.6억원 (-45.9% YoY), 영업이익 12.9억원 (-87.9% YoY)를 기록하며 신규게임 출시 지연으로 올해 실적 부진 지속될 전망 ▶ 2013 연초 가이던스는 600억원 수준이었으나, 룰더스카이 부진 및 기타 온라인게임 실적 급락으로 하향수정
KB투자증권 윤태빈	웹젠 [069080]					▶ 주가는 올해 기존 보유 게임 라인업들의 전반적인 노후화에 따라, 연초 예상치 대비 실적 감소폭이 큰 상황이며, 연초 2Q13 런칭 예상이었던 아크로드2의 런칭지연, 中 텐센트배터리의계약해지등의이슈로 부진한상황 ▶ 2013년 연초 가이던스 매출액 1,000억원 (+78.4% YoY), 영업이익 150억원(+76.5% YoY)이었으나, 기존 게임 라인업들의 부진 및 인건비 증가로 배터리 관련 일회성 이익 30억원 수준 포함 영업이익 75억원 수준 예상
신한금융투자 박희진,이정연	현대백화점 [069960]	=	매수	=	203,000	▶ 코엑스점 리뉴얼 효과에 업황 회복의 효과까지 ▶ 신규 출점 모멘텀은 살아있다 ▶ 투자의견‘매수’, 목표주가 203,000원 유지
신한금융투자 손미지,황윤정	한국금융지주 [071050]	=	매수	=	53,000	▶ 2Q13 순이익 260억원(연환산ROE 4.0%) 전망, 부진하지만 이익 버퍼로 방어 가능 ▶ 한국투자밸류자산운용의 작지만 큰 선전에 주목 ▶ 목표주가 53,000원 및 업종내 최선호주 의견 유지
동양증권 원재웅,김태홍	한국금융지주 [071050]	=	Buy	=	53,000	▶ 다양화된 사업구조로 FY2Q13에도 안정적 수익창출 가능할 전망 ▶ 점차 증권부문 수익성도 개선될 전망
미래에셋증권 박유미,최승환	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	▼	100,000	▶ 3분기 실적 우려 제한적 ▶ 4분기 호실적 기대 ▶ 디지털파크 전환이 이끌 견조한 매출성장 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 100,000원으로 하향
IBK투자증권 손주리	메가스터디 [072870]	N	매수	N	90,000	▶ 대입제도의 변화, 우호적 흐름 기대가능 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 90,000원 신규 커버리지 개시
아이엠투자증권 류연화	금호타이어 [073240]					▶ 금호타이어는 매출액 9,900억원(+5% yoy, -2% qoq), 영업이익은 900억원(+15% yoy, -14% qoq), 경상이익은 570억원(+104% yoy, -22% qoq)을 예상함
NH농협증권 우창희	해성옵틱스 [076610]					▶ 렌즈모듈, 카메라모듈, VCM 등 휴대폰 부품 전문업체 ▶ 3Q13 매출액 550억원, 영업이익 80억원으로 최대 분기실적 예상 ▶ VCM 내재화에 따른 고마진 확보도 프리미엄 요소임
신한금융투자 성준원	모두투어 [080160]	=	매수	▼	29,000	▶ 2014년 별도 영업이익 259억원(+16.0% YoY) 예상 ▶ 별도 순이익은 205억원(+13.0% YoY), 자회사 순이익은 1억원으로 BEP 수준 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 29,000원으로 하향
신한금융투자 박효은,김현	두산엔진 [082740]	=	매수	=	14,000	▶ 2013년의 수주 감소로 2014년의 실적 부진은 불가피 ▶ 2014년 연간 수주액 1.4조원 예상, 수주가 실적 부진을 상쇄 ▶ 업종 Top Pick 유지, 목표주가 14,000원 – 재도약 기회 맞이할 것
한화투자증권 안성호,고정우	유진테크 [084370]	=	매수	=	23,000	▶ 3Q13 Preview: 매출액 206억원(-17%QoQ), 영업이익 51억원(-45%QoQ) ▶ 2014년 1분기 SEG 신규장비 매출이 주가상승 촉매가 될 전망 ▶ 2014년 반도체 설비투자 확대기를 겨냥한 긴 호흡으로 BUY 투자의견 유지
신한금융투자 홍진주	현대글로비스 [086280]	=	매수	▲	300,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 300,000원으로 상향 ▶ 2014년 전망: 제선원료 수송 증가 및 해외법인 실적 안정화 ▶ 중장기 전망: 완성차 수송 100% 전담 및 비계열사 매출 확대 ▶ 리스크 요인: 파업에 따른 완성차 수송 물량 부진 영향은 제한적
메리츠종합금융증권 김승철	현대글로비스 [086280]	=	Buy	=	260,000	▶ 3분기 성장세 회복 전망 ▶ 규제 리스크 보다 안정적 성장 지속에 주목 ▶ 장기 성장성, 흔들릴 필요없는 투자 포인트
동양증권 강성진	현대글로비스 [086280]	=	Buy	=	280,000	▶ 3Q’13 Preview: OP 1,734억원 (YoY +16.4%), 1) 해외법인 이익 증가, 2) CKD 이익 성장 ▶ 4Q’13 Preview: OP 1,790억원 (YoY +34.1%), 1) CKD 마진 기저효과, 2) 해외자동차 생산 증가 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 유지. Top-Pick 유지
대신증권 최정욱,김한이	하나금융지주 [086790]	=	매수	▲	50,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 50,000원으로 상향 ▶ 아쉬운 NIM 하락. 4분기에도 NIM은 추가 하락하겠지만 하락 폭은 현저히 둔화될 전망 ▶ 하나은행, 외환은행 양행 모두 자산건전성이 대폭 개선. 대손비용률도 크게 하락 ▶ 4분기 순익은 3,120억원으로 예상. 대한전선에 대한 손실처리 부담은 크지 않을 듯
아이엠투자증권 백운	하나금융지주 [086790]	=	매수	▲	55,000	▶ 목표주가를 55,000원으로 5.8% 상향조정하고 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 목표주가 2014년 PBR 0.54배, PER 10.5배, valuation 업종 평균 수준 ▶ 지배주주순이익은 2013년에 35.6% 감소, 2014년에 4.9% 증가할 전망임
KTB투자증권 오진원	하나금융지주 [086790]	=	BUY	▲	51,000	▶ 3Q13 지배순익 3,775억원(YoY +63.0%, QoQ +62.9%)으로 컨센서스 대비 상회 ▶ NIM 7bp 하락했음에도 실적 개선이 두드러진 것은 충당금 안정화와 원달러 환율 하락에 따른 비화폐성 이익에 주로 기인 ▶ 당사 예상치 대비 호조는 주로 원달러 환율(약 70원 하락)으로 하나, 외환 각 742억원, 875억원 외화환산이익 시현에 기인
KB투자증권 심현수	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	55,000	▶ 시장 기대를 상회한 분기 실적 ▶ 이자마진 저점 확인을 앞두고 투자자의 관심은 증가할 것 ▶ 업종 내 최선호주 유지
한화투자증권 심규선,이한별	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	54,800	▶ 환율변동에 따른 일회성 요인으로 3분기 이익 예상 상회 ▶ 아직 상승여력 충분
미래에셋증권 강혜승,차인환	하나금융지주 [086790]	=	BUY	=	49,500	▶ 3Q13 순이익 3,775억 원 (+63% YoY & QoQ) ▶ 예상 상회한 외화자산 환산이익, 예상 하회한 판관비 및 충당금으로, 기대 이상의 실적 기록 ▶ NIM -7bps, 원화대출금 +0.9% QoQ; 순이자이익 1조 1,120억원(-8% YoY, -0.3% QoQ) ▶ NPL 비율 및 credit cost 안정적으로 관리, 자기자본 비율 소폭 상승 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 49,500원 유지
이트레이드증권 하학수	하나금융지주 [086790]	=	시장수익률	=	39,100	▶ 당사 및 시장 전망치를 상회한 3분기 실적 ▶ 하지만, 경상적인 이익창출능력에 대한 우려 지속 ▶ 향후 추가적인 실적개선: 순이자수익 증가 ＞ 대손비용 감소
동부증권 이병건	하나금융지주 [086790]	=	Buy	=	53,900	▶ 컨센서스 상회 ▶ 일회적 이익을 생각하면, 수익성은 아직 회복되지 못하고 있음 ▶ 그러나 변곡점을 통과하고 있다는 점에 주목할 시점
한국투자증권 이고은,최수현	하나금융지주 [086790]	=	매수	▲	50,000	▶ What’s new : 하나금융 3분기 순익은 컨센서스 부합 ▶ Positives : 대손비용 역사적 저점 근접 ▶ Negatives : 특이요인을 제외한 경상적 비이자이익 지속적 약화 ▶ 결론 : 목표주가 50,000원으로 11% 상향
우리투자증권 최진석,최애린	하나금융지주 [086790]	=	Buy	▲	48,000	▶ 양호한 대손비용과 일회성이익으로 컨센서스 충족 ▶ 양호한 대손비용 관리능력은 손실흡수능력의 약점을 일부 보완
유진투자증권 김인,이미래	하나금융지주 [086790]	=	HOLD	=	42,000	▶ 3Q13 Review: 일회성요인 증가로 순이익 당사 및 시장 예상치 각각 25% 및 7% 상회 ▶ 4Q13 전망: 계절적으로 비용증가에 따라 -39%QoQ 예상 ▶ 투자의견 HOLD 및 목표주가 42,000원 유지함
키움증권 서영수	하나금융지주 [086790]	=	시장수익률	▲	41,000	▶ 투자의견 “Marketperform”을 유지함 ▶ 3/4분기 비경상적 요인으로 기대 이상 실적 시현
HI투자증권 유상호,장미진	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	47,000	▶ 3Q13 실적 : 당기순이익 3,775억(41.6% QoQ, 62.7% YoY) ▶ NIM 7bp 하락한 1.90%, 대출성장률 0.3%로 예상 수준 시현 ▶ 일회성 비용 요인 소멸에 따른 이익 정상화 ▶ 시장 기대치의 이익 창출력 회복 + 오버행 해소 가능성 = Top pick
HMC투자증권 이창욱	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	52,000	▶ 3Q 순익 3,775억원으로 당사 전망치 및 시장 컨센서스 소폭 상회 ▶ NIM은 예상대로 부진했으나, 충당금과 건전성은 기대 이상 ▶ 업종 Top-picks 의견 유지. 자사주 매각 관련 악재 부담 소멸
현대증권 구경회,김형동	하나금융지주 [086790]	=	매수	▲	48,000	▶ 3Q13 순이익 3,775억원은 시장 기대치(3,460억원) 및 당사 추정치(3,140억원)를 모두 상회 ▶ 당사 추정치는 판관비를 과도하게 추정한데 따른 오류가 있었던 것으로 판단됨 ▶ NIM은 전분기보다 7bps 하락했으나, 금리인하의 영향은 다 반영되어 Turnaround가 기대되는 상황 ▶ 2014년 ROE 추정치의 조정(+0.1%p) 및 시간 경과에 따른 BPS 기준시점의 변화를 감안하여, 적정주가를 45,000원에서 48,000원으로 상향 조정
메리츠종합금융증권 박선호	하나금융지주 [086790]	=	Buy	=	49,000	▶ 3Q 순이익 3,775억원으로 컨센서스 상회 ▶ 4Q 이후 NIM개선 가시화 ▶ 대손비용 안정과 C/I 하락 지속될 전망 ▶ 낮은 대손비용 부담과 밸류에이션. 은행업 top pick 유지
KDB대우증권 구용욱,심태용,김중한	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	52,000	▶ 3분기 순이익 3,775억원 기록(YoY +67.6%, QoQ +62.9%) ▶ 4분기 순이익은 2,679억원 기록할 전망(YoY 흑자전환, QoQ -29.0%) ▶ 순이자마진 안정 가능성과 규모의 경제 효과
IBK투자증권 박진형	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	47,000	▶ 13.3Q Review: 기대치를 상회하는 양호한 실적, 경상이익 회복 ▶ 외환과 시너지/우수한 자산건전성이 강점, 향후 과제는 NIM 개선과 비이자이익 안정화
동양증권 성병수	하나금융지주 [086790]	=	Buy	▲	50,000	▶ 3Q13 Review: 원화 강세 요인 등 비이자이익 호전 ▶ 4Q 이후 이자이익 증가 추세 예상
교보증권 황석규	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	46,500	▶ 3Q13 순이익 3,776억원 당사추정치 7.5% 상회 해외 자회사 환산이익 때문 ▶ Top line은 소폭 감소 4분기에는 회복 기대 ▶ 4분기 실적은 계절적 요인, 충당금 이슈 등으로 부진 다만 2014년 실적 개선 전망 ▶ 최근 1개월간 12% 급등 그러나 현 주가에서 오버행 이슈가 해소된다면 중장기 상승여력 지속될 전망
삼성증권 김재우,유영하	하나금융지주 [086790]	=	매수★★★	=	51,000	▶ 예상을 상회하는 3Q 실적 ▶ NIM 7bp 하락하였으나, 4Q 반등 기대 ▶ 연결 기준 대출 0.9% 증가 - 유동화 제외 시 1.2% 성장 ▶ 자산건전성 - 업계에서 가장 양호한 수준 유지
NH농협증권 문현식	나스미디어 [089600]					▶ 온라인 광고시장 점유율 1위의 미디어렙 서비스 업체 ▶ 13년 매출 258억원( +10%) 영업이익 71억원(-7%) 예상 ▶ 다양한 성장동력과 안정적인 이익률 확보되어 있는 점 매력적임
미래에셋증권 박유미,최승환	아모레퍼시픽 [090430]	=	Hold	=	900,000	▶ 저가 화장품 확산에 대한 즉각적인 대응책은 아직 찾지 못한 듯 ▶ 중국 사업 구조조정 계획 ▶ 3분기 실적 다소 부진할 듯 ▶ 투자의견 HOLD 유지
한화투자증권 안성호,고정우	ISC [095340]					▶ 3Q13 Preview: 매출액 149억원(-3QoQ), 영업이익 57억원(-5%OoQ) 예상 ▶ 높은 고수익성을 바탕으로 2013년 사상최대 실적 달성 전망 ▶ 벨류에이션 메리트가 부각되기 위해서는 고객군 확대 등 외형성장 필요
한화투자증권 안성호,고정우	테스 [095610]					▶ 3Q13 Preview: 매출액 110억원(-23%QoQ), 영업적자 7억원으로 부진 ▶ 2014년 사상최대 실적 예상 ▶ 질적으로 한 단계 도약한 것으로 평가
IBK투자증권 손주리	웅진씽크빅 [095720]	=	매수	▼	7,000	▶ 재무구조 안정화 도입을 위한 지속적인 개선중 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,000원으로 하향
IBK투자증권 손주리	청담러닝 [096240]	=	매수	▼	18,000	▶ 본업의 회복이 필요하다 ▶ 2013년 10월초 기준, 클루빌 계약건수 200여개로 확인 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 18,000원 하향
동부증권 김홍균	한진중공업 [097230]	=	Buy	=	14,500	▶ 10년처럼, 전년의 수주 부진이 13년의 수주증대로 이어진다 ▶ 3Q13 세전이익은 보유 지분 매각 차익이 반영되어 상대적 양호
KB투자증권 강태신	고영 [098460]					▶ 압도적 기술력 : 3D SPI (PCB 공정 중, 프린팅 불량을 빛의 간섭효과를 이용해 확인) 세계 최초 개발 및 상용화 ▶ 시장 성장 지속 : 현재 3D SPI 시장 1,800억원 수준으로 파악 되나, 향후 3,000억원 수준으로 성장 예상 ▶ 성장동력 확보 : CPU Bump 검사 장비 개발 완료, 미국 I사에 최근 납품(3Q13 중)
LIG투자증권 김기태	아이센스 [099190]	=	BUY	=	47,000	▶ 원주 1공장 증설과 송도공장 가동률 상승으로 2014년~2015년 실적 성장의 기틀을 확보 ▶ Arkray와 Pharmac 납품 물량은 시간이 지날수록 수익성이 개선효과를 가져올 것 ▶ 3Q13 매출액 213억원, 영업이익 45억원, OPM 21.2%, 달성 예상. 4분기 실적도 긍정적
NH농협증권 우창희	ITX시큐리티 [099520]					▶ 영상보안 전문업체로 전세계 150여개 고객사 보유 ▶ 3Q13 매출액 252억원, 영업이익 23억원으로 최대 분기실적 예상 ▶ 국내외 신규 고객, 고마진 제품 비중 확대 등으로 13년 호실적 기대
LIG투자증권 김기태	뷰웍스 [100120]	=	BUY	▲	34,000	▶ 3분기 매출액 199억원, 영업이익 49억원, OPM 24.6%로 2분기대비 큰 폭 개선 예상 ▶ FP-DR 매출액 급성장하고 있고, 내년부터 소형FP-DR, 레저용, 라인스캔 산업용 카메라도 개발완료/납품시작 ▶ 장/단기 성장성 모두 확보해 의료기기업종 최선호주 유지하고, 목표주가 34,000원으로 28% 상향
IBK투자증권 손주리	비상교육 [100220]	=	매수	=	21,000	▶ 피날레를 앞두고(10월 중순 채택률 + 12월 가격 결정) ▶ 투자의견 매수, 목표주가 21,000원으로 상향 제시
현대증권 한익희,김영익	SBS미디어홀딩스 [101060]	=	매수	▼	6,200	▶ SBS미디어홀딩스에 대해 투자의견 BUY을 유지하며 적정주가는 6,200원으로 변경 제시함 ▶ 주력 자회사인 SBS의 시청률과 매체력이 3분기부터 회복되는 과정에 있어 긍정적임 ▶ 연말 방통위원회가 중간광고 허용안을 포함한 광고시장 제도 개선 연구 결과를 내놓을 예정임
KB투자증권 윤태빈	동성홀딩스 [102260]					▶ 2009년 설립 초기 실적부진에서 빠르게 벗어나는 양상을 보이고 있으며, 2010년 이후 수익성 회복 성공, 13년 각각의 주요 종속회사의 실적 턴어라운드 및 성장성 부각되는 모습 ▶ 2013년 가이던스 연결 매출액 8,500억원(+30% YoY), 영업이익 600억원(+36% YoY), 예상실적 기준 PER 7.5X 수준
아이엠투자증권 백운	KB금융 [105560]	=	매수	▲	54,000	▶ 목표주가를 54,000원으로 20.0% 상향조정하고 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 목표주가 2014년 PBR 0.75배, PER 12.7배, valuation 업종 대비 17% 할증 ▶ 지배주주순이익은 2013년에 30.5% 감소, 2014년에 33.8% 증가할 전망임
한양증권 이동헌	디케이락 [105740]					▶ 3분기가 실적 바닥 ▶ 전방산업 영역 확대 ▶ 내년은 더 좋다
부국증권 안종훈	우진 [105840]	=	매수	▼	10,000	▶ 대부분 원전매출이 교체물량으로 원전정책과 무관하게 안정적 매출확보 가능 ▶ 원전확대 포기, 전력단가 상승으로 국가경쟁력 약화 가능성 등 현실적 대안부재 ▶ 오히려 원전효율 증강부품인 주급수초음파유량계 등에 관심 증대 예상
HI투자증권 이희철,이명현	LG하우시스 [108670]	=	매수	=	145,000	▶ 3Q13 실적 Review: 전분기대비 이익 둔화. YoY 성장세는 지속 ▶ 연간 실적 전망: 국내 뿐만 아니라 해외법인의 기여도 증가 예상 ▶ 에너지효율 제고, 고기능 제품군 판매 확대로 구조적 레벨업 예상
한국투자증권 이경자,안형준	LG하우시스 [108670]	=	매수	=	161,000	▶ What’s new : 일시적 비용 100억원에도 불구, 전년대비 영업이익 39% 증가 ▶ Positives : 울산 바닥재 공장 화재 후 복구, 매출 회복 ▶ Negatives : 현대차 파업 영향 ▶ 결론 : 성장의 초입이던 유럽 건자재 업체의 2000년대 초와 유사, 적극 매수 권유
NH농협증권 최지환	LG하우시스 [108670]	=	매수	=	140,000	▶ 2013년 3분기 영업이익 350억원 기록하며 예상치 부합 ▶ 2013년 4분기 영업이익 계절 비수기 등 영향으로 215억원 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 140,000원(유지)
현대증권 최민주,강재성	영원무역 [111770]	=	매수	=	42,000	▶ 2013년 4분기부터 턴어라운드 전망 ▶ 2013년 신규인원 약 13% 채용, 기계 업그레이드 → 2014년 생산성 향상으로 매출 10% 성장 전망 ▶ 중장기적으로 TPP가 발효되면, 영원무역 베트남생산기지의 대미 수출 무관세 예상
흥국증권 유승준	위메이드 [112040]	=	매수	▼	58,000	▶ 3분기 실적은 시장 기대치 이하 전망 ▶ 4분기 10종의 모바일 신규게임 출시 예정 ▶ ‘Wind Runner for Facebook’ 4분기 예정 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 58,000원으로 하향
신한금융투자 성준원	GKL [114090]	=	매수	▲	46,000	▶ 2014년 별도 매출액 6,071억원(+9.7% YoY), 영업이익 1,896억원(+3.5% YoY) 예상 ▶ 매출은 +10% 증가하지만 영업이익은 +3.5% 증가에 그칠 전망, 신사업 기대감은 높음 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 46,000원으로 상향
동양증권 강성진	한진해운 [117930]	=	Hold	=	8,300	▶ 3Q`13 Preview: OP -336억원 (YoY 적자전환), 낮은 컨테이너 운임 ▶ 4Q`13 Preview: OP -644억원 (YoY 적자지속), 컨테이너 비수기 진입 ▶ 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 유지. 영구채 발행 등 자금 확보가 중요한 시점
신한금융투자 홍진주	한진해운 [117930]	=	매수	=	10,500	▶ 투자의견 매수, 목표주가 10,500원 유지 ▶ 2014년 전망: 수급 밸런스 개선과 선진국 경기 회복에 따른 수혜 예상 ▶ 중장기 전망: 추가 투자는 없지만 재무 구조 개선이 시급
LIG투자증권 김기태	인터로조 [119610]	=	BUY	=	21,000	▶ 3분기 매출액 106억원, 영업이익 29억원, 영업이익률 27.5% 달성 예상 ▶ 원데이렌즈 판매 증가하면서 매출액과 영업이익 증가할 것으로 보이고, 이러한 트렌드는 장기적일 것 ▶ 2공장 기존 8라인에서 10라인으로 증가, 향후 생산안정화로 불량률 하락하면서 수익성도 개선될 수 있음
NH농협증권 강정호	KMH [122450]					▶ 방송 송출 서비스 사업 및 방송 채널 사업 영위 ▶ 14년 M&A 시너지 본격화 기대 ▶ 14년 예상 실적 기준 P/E 8.2배
HI투자증권 이상헌,하준영	와이지엔터테인먼트 [122870]					▶ WINNER 등 신인 라인업 강화는 동사 성장 잠재력을 높일 듯 ▶ 싸이 및 빅뱅의 활동 재개 실적향상 기대의 모멘텀 될 듯 ▶ 내년 의미있는 실적 향상 기대되므로 투자매력도 증가될 듯
메리츠종합금융증권 지목현,김성은	사파이어테크놀로지 [123260]	N	Buy	N	70,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원으로 커버리지 개시 ▶ 투자포인트: 사파이어의 모바일 응용범위 확대 + 실적 턴어라운드
KDB대우증권 추연환	이엠넷 [123570]					▶ 구글 향 광고대행 매출 발생으로 4분기 실적 크게 개선될 전망 ▶ 성장통으로 힘겨웠던 2013년, 재도약을 꿈꾸는 2014년
하나대투증권 이알음	한미약품 [128940]	=	매수	=	200,000	▶ 2014년 에소메졸 미국 본격 판매 시작 ▶ 13년 3분기 실적은 2분기 대비 유사한 수준 예상 ▶ 목표주가 20만원, 투자의견 매수로 커버리지 개시
아이엠투자증권 백운	BS금융지주 [138930]	=	매수	▲	21,000	▶ 목표주가를 21,000원으로 5% 상향조정하고 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 목표주가 2014년 PBR 1.06배, PER 10.9배, valuation 업종 평균 수준 ▶ 지배주주순이익은 2013년에 6.3% 감소, 2014년에 9.3% 증가할 전망임
현대증권 구경회,김형동	BS금융지주 [138930]	=	매수	▲	20,000	▶ 3Q 순이익 추정치 964억원, 시장 기대에 적절히 부응하는 수준 ▶ NIM은 2bps 하락하지만 대출 증가속도가 빨라 이자이익 소폭 증가 ▶ 비용 측면은 실적의 Swing Factor로 작용하지 않으며, 수익 측면이 더 중요 ▶ 최근의 흐름만 보고 대형 은행주로 옮겨갈 필요는 없다고 판단, `매수` 유지 ▶ 적정주가를 Target PBR 계산시점의 변화를 감안하여 20,000원으로 소폭(5%) 상향 조정
아이엠투자증권 백운	DGB금융지주 [139130]	=	매수	▲	22,000	▶ 목표주가를 22,000원으로 4.8% 상향조정하고 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 목표주가 2014년 PBR 0.95배, PER 9.9배, valuation 업종 평균 수준 ▶ 지배주주순이익은 2013년에 10.5% 감소, 2014년에 16.6% 증가할 전망임
신한금융투자 최중혁,박광래	한국타이어 [161390]	=	매수	▲	83,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 83,000원 상향 ▶ 2014년 전망: 유럽 시장 회복 수혜주 ▶ 중장기 전망: 장기적으로 P(가격)와 Q(판매) 동시에 높이는 전략 펼칠 전망
아이엠투자증권 류연화	한국타이어 [161390]					▶ 3분기 한국타이어는 매출액 1.8조원(0% yoy, -2% qoq), 영업이익은 2,500억원(+14% yoy, -6% qoq), 순이익은 1,700원(+6% yoy, -11% qoq)을 예상함
하나대투증권 이알음	동아에스티 [170900]	N	매수	N	160,000	▶ 3Q13F 매출액 1,510억원, 영업이익 140억 수준 예상 ▶ DA-7218 슈퍼항생제 미국 NDA 신청 임박 ▶ 목표주가 16만원, 투자의견 매수로 커버리지 개시
하나대투증권 한정태	JB금융지주 [175330]	=	매수	=	9,400	▶ 3분기 Preview: 170억원 보다는 소폭 작지만 안정실적 ▶ 2014년도 이익은 20%이상 증가가 가능하다 ▶ 추가성장 기회 및 안정적인 실적이지만 여전히 PBR 0.51배
아이엠투자증권 백운	JB금융지주 [175330]	=	매수	=	10,000	▶ 목표주가 10,000원과 투자의견 Buy를 유지함 ▶ 목표주가 2014년 PBR 0.70배, PER 8.2배, valuation 업종 대비 22% 할인 ▶ 지배주주순이익은 2013년에 8.0% 증가, 2014년에 15.8% 증가할 전망임

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스