기업리포트 요약(2013.08.12)

기업리포트 요약(2013.08.12)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
KB투자증권 이경신	하이트진로 [000080]	N	매수	N	35,000	▶ 실적성장을 위한 체질개선중 ▶ 프리미엄 브랜드, d를 통한 맥주부문 성장 제고 ▶ 4.7%의 높은 배당수익률에 눈여겨볼 시점
한국투자증권 서성문,진만	기아차 [000270]	=	매수	=	87,000	▶ 유럽시장 08년부터 지속된 불황에서 회복 중 ▶ 미국과 중국시장 성장세 가속
리딩투자증권 김평모	기아차 [000270]	=	매수	▲	72,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 72,000원 ▶ 하반기 볼륨 성장은 +3~5% 전망 ▶ 신차(스포티지, 쏘울, K4) 모멘텀도 건재 ▶ 하반기 실적 전망도 긍정적 판단
하나대투증권 이상우,김우철	LG상사 [001120]	=	매수	▼	41,000	▶ LG상사의 주요프로젝트인 오만8 유전에 대한 이익추정치 하향 ▶ 오만8 유전 이익추정치 하락으로 인해, LG상사가 당면한 과제는 신규 프로젝트의 추가 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 41,000원으로 하향조정
하나대투증권 이상우,김우철	GS글로벌 [001250]	=	매수	=	15,000	▶ GS글로벌의 계열사 관련 시너지는 진행 중 ▶ 2Q13 PREVIEW: 매출 8,509억원, 영업이익 55억원 (OPM 0.7%) ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 15,000원 유지
SK증권 정한섭	제일모직 [001300]	=	매수	=	120,000	▶ 삼성그룹, Novaled 인수 ▶ Novaled, OLED 소재에 강하다 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 120,000 원 유지
한국투자증권 유종우	제일모직 [001300]	=	매수	=	110,000	▶ 독일 비상장 OLED소재기업인 NOVALED 지분 50.1%를 1,731억원에 인수 결정 ▶ 인수 목적은 OLED소재 개발을 위한 기술력 및 특허 확보이기 때문에 밸류에이션은 큰 의미 없어 ▶ NOVALED는 OLED 소재 중 공통층(ETL, HTL) 소재에 경쟁력 있는 기술 보유 ▶ 제일모직 OLED 및 전자재료 사업의 성장성 제고 측면에서 긍정적
대우증권 조우형	제일모직 [001300]	=	매수	=	120,000	▶ What’s new: 독일 OLED 재료 업체 Novaled 지분 인수 ▶ Catalyst: OLED 산업에 대한 삼성 그룹의 확신으로 해석 ▶ Valuation: 12M FWD P/E 14배는 바닥 국면, 투자의견 매수, 목표주가 120,000원 유지
교보증권 최지수	제일모직 [001300]	=	매수	=	115,000	▶ Novaled 인수: AMOLED 기술 경쟁력 확보 ▶ 삼성전자와의 공동 인수는 시장에 확신을 줄 것
유진투자증권 이정	제일모직 [001300]	=	BUY	=	120,000	▶ 제일모직, 독일 OLED재료업체인 노바엘이디 지분 50.1% 인수 ▶ 이번 M&A를 통해 향후 OLED재료부문 전문업체로 크게 도약할 수 있는 발판 확보 → `제일모직+삼성전자+노바엘이디`간 시너지효과 극대화 전망 ▶ 3Q13 및 4Q13 실적 큰 폭 개선과 AMOLED재료부문 실적 본격화 등에 주목 → 중장기적인 관점에서 접근 권고. 목표주가 `120,000원`, 투자의견 `BUY` 유지
하나대투증권 이상우,김우철	SK네트웍스 [001740]	=	매수	▼	10,000	▶ SK네트웍스의 실적저점은 서서히 끝나갑니다 ▶ 실적개선 포인트: 1)IM(단말기), 2)E&C(주유소), 3)T&I(트레이딩) ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 10,000원으로 하향
KB투자증권 이경신	오리온 [001800]	N	매수	N	1,300,000	▶ 2분기 실적을 바닥으로, 하반기 개선 예상 ▶ 중국, 성장통 이후 실제 성장 ▶ 해외 Capa 확장으로 거점지역 형성, 마진개선 기대 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 1,300,000원 제시
한국투자증권 이경주	오리온 [001800]	=	매수	=	1,230,000	▶ 2H13 중국 매출액은 YoY 17~18% 증가, 영업이익률은 YoY 4%p 개선(13%) 예상 ▶ 2분기 영업이익은 컨센서스 546억원 하회하나, whisper number로 시장에 알려진 바 주가 충격 크지 않을 것
유진투자증권 곽진희	KCC [002380]	=	BUY	▲	450,000	▶ 2Q13 review: 시장 예상치 상회하는 영업이익 845억원 기록 ▶ 3Q13 전망: 영업이익 707억원으로 이익 회복세 접어들어 긍정적 ▶ 투자의견 BUY를 유지하고, 목표주가를 기존 39.7만원에서 45만원으로 상향
우리투자증권 김선우	KCC [002380]	=	Buy	=	400,000	▶ 2분기 영업실적 원가 하락에 따라 호실적 기록한 것으로 추정 ▶ KCC 고유의 장기 성장 스토리 유효
한국투자증권 이경자,안형준	KCC [002380]	=	매수	=	401,000	▶ What’s new : 어닝 서프라이즈! 사업보고서 발표 후 추정 실적 상향 계획 ▶ Positives : 건자재 턴어라운드 본격화 ▶ Negatives : 국내 도료 부진은 해외 도료가 상쇄하고 있어 ▶ 결론 : 본업으로 회귀하며 기업가치 상승
키움증권 김창호	현대제철 [004020]	=	매수	=	97,000	▶ 3분기 실적 전망 ▶ 시선은 4분기 실적으로 ▶ 3기 고로 효과 4분기부터 일부 반영
KB투자증권 이경신	농심 [004370]	N	매수	N	310,000	▶ 영업실적은 잠시 쉬어가는 중 ▶ 하반기 이후 판가인상을 통한 ASP 개선이 관건 ▶ 국제 곡물가격 하락에 따른 원가 재하락 가능성 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 310,000원 제시
한국투자증권 이경주	농심 [004370]	=	매수	=	330,000	▶ 삼다수 판매 종료 영향으로 별도 매출액 YoY 4% 감소, 영업이익 5% 감소(138억원) 추정 ▶ 하반기 전망: 3Q13, 4Q13 점유율은 각각 67%, 68%대 정도로 예상 ▶ 삼다수 종료의 YoY 부정적 영향은 2Q12의 삼다수 분기 매출액 비중이 30%에 달했으므로 2Q13가 제일 클 것
한국투자증권 서성문,진만	현대차 [005380]	=	매수	=	280,000	▶ 유럽시장 08년부터 지속된 불황에서 회복 중 ▶ 미국과 중국시장 성장세 가속
리딩투자증권 김평모	현대차 [005380]	=	매수	▲	300,000	▶ TOP PICK, 투자의견 매수, 목표주가 300,000원 ▶ 하반기 글로벌 판매량 작년동기비 +8~10% 전망 ▶ 꾸준한 금융 및 기타 부문 매출 증가 ▶ 파업 여부 주가에 영향 제한적
키움증권 우원성,박종국	삼립식품 [005610]					▶ 양산빵 시장에서 독보적 지위 보유 ▶ 그룹내 식소재 공급업체로서 실적규모 확대 예상 ▶ 식소재 공급 역할을 해외까지 확대할 가능성 상존
하나대투증권 남대종	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,750,000	▶ ITC 판정이 삼성전자 실적에 미치는 영향은 미미 ▶ 미국의 보호무역주의 부활에 대한 우려 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 1,750,000만원 유지
유진투자증권 이정	삼성전자 [005930]	=	BUY	=	1,900,000	▶ 미국 ITC는 삼성전자가 애플의 특허를 침해했다고 최종 판결 ▶ ITC의 판결에 의해 수입금지될 수 있는 삼성전자의 제품들은 이미 단종된 모델들 → 삼성전자에 미치는 영향은 매우 제한적 ▶ 이번 ITC의 판결이 삼성전자 주가에 미치는 영향은 제한적 → 지금은 삼성전자의 3Q13 사상 최대실적 행진 지속과 기업경쟁력 강화, 적극적인 투자 등에 주목해야 할 시점
현대증권 박영주,윤선진	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,800,000	▶ 뉴스: 미ITC, 삼성전자 애플 특허침해 최종판정 ▶ 결론: 삼성전자에 대한 부정적 영향 제한적
신영증권 전배승	우리투자증권 [005940]	=	매수(A)	=	16,000	▶ 대규모 운용손실로 1Q 실적 부진하나 ▶ 핵심이익은 유지되고 있음 ▶ 향후 이익수준은 높아질 것 ▶ M&A 프리미엄 반영 중, TP 16,000, Top Picks 유지
KB투자증권 이경신	매일유업 [005990]	N	매수	N	47,000	▶ 대외변수 악영향에도 안정적인 영업실적 ▶ 국내외 분유, 매일유업의 성장 드라이브 ▶ 우유가격 인상에 대한 긍정적 시각 유지 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 47,000원 제시
흥국증권 이관수	삼성SDI [006400]	=	매수	▲	210,000	▶ 중대형 2차 전지 시장 성장 가속화 전망 ▶ 하반기 실적 개선세 지속 전망 ▶ 목표주가 210,000원 상향, 투자의견 BUY 유지
신영증권 전배승	대우증권 [006800]	=	매수(A)	▼	13,000	▶ 운용 및 STX관련 손실로 1분기 이익은 실망스러운 수준 ▶ 운용노하우는 강한 편 ▶ 2,3분기 수익 회복 예상 ▶ 증권업계의 KB금융, TP 13,000원
신한금융투자 최준근	이수페타시스 [007660]					▶ MLB, 시스코 등 글로벌 통신업체내에서 높은 지위 확보 ▶ 2분기 수주금액 850억원, 하반기에도 양호한 실적 전망 ▶ 2013년 매출액, 영업이익 전년대비 각각 33%, 65% 증가 전망
LIG투자증권 채상욱	한샘 [009240]	=	BUY	▲	44,000	▶ 한샘 부엌은 이대로 쭉, 인테리어는 일본의 NITORI에서 정답을 찾고, IK는 신성장을 구가한다 ▶ 목표주가 기존 40,000원에서 44,000원으로 변경
유진투자증권 주익찬	현대상사 [011760]	=	BUY	=	33,000	▶ 암바토비 니켈 광산 지분 매각(풋옵션 행사)은, 향후 추가 손실 방지 측면에서 긍정적 ▶ 현재 시가총액의 절반 이상인 것으로 판단되는, 예멘 LNG 사업가치 점차 부각될 전망 ▶ 주가는, 예멘 LNG 사업가치를 반영하여, 장기적으로 상승할 전망
하나대투증권 이상우,김우철	현대상사 [011760]	=	매수	=	46,200	▶ 긴 호흡 뿐 아니라, 단기 관점에서도 관심 가져야 할 종목 ▶ 2Q13 PREVIEW: 매출 1조 3,011억원, 영업이익 74억원 (OPM 0.6%) ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 46,200원 유지
이트레이드증권 오두균	리홈쿠첸 [014470]	N	매수	N	12,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 12,000원 ▶ Real 방한 중국인 관광객 소비 성장 수혜주 ▶ 하반기 2조원대 중국 전기밥솥 시장이 열린다
미래에셋증권 정우창,정윤미	성광벤드 [014620]	=	BUY	▲	38,000	▶ 분기 실적: 2Q13 실적: 해양 플랜트용 피팅 매출 기대이상의 호조 ▶ 수주 모멘텀 하반기 지속 전망 ▶ 글로벌 피팅 시장 과점화 지속 ▶ 목표주가 38,000 원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
대신증권 조윤호	한라건설 [014790]	=	시장수익률	▼	7,700	▶ 시장 기대치에 비해 부진한 2분기 실적 예상 ▶ 빠른 수익성 개선을 기대하기는 어려울 전망 ▶ 상반기 신규수주는 비교적 양호 ▶ PF 잔액, 빠르게 감소 ▶ 투자의견 시장수익률 유지
미래에셋증권 이학무,정윤미	한국전력 [015760]	=	BUY	=	34,000	▶ 6월에 평년보다 높은 기온의 영향으로 우려보다는 양호한 실적 보임 ▶ 목표주가 34,000원 및 투자의견 BUY 유지
메리츠종합금융증권 김승철	한국전력 [015760]	=	Buy	=	41,500	▶ 2분기 실적, 전년대비 크게 줄어든 적자폭 ▶ 하반기 실적개선 추세 지속될 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 41,500원 유지
유진투자증권 주익찬	한국전력 [015760]	=	BUY	=	35,000	▶ 2Q13 Review: 영업적자는 1.1조원으로, 컨센서스(0.97조원 적자)보다 적자규모 많았음 ▶ 3Q13 전망: 영업이익은 시장 컨센서스(2.3조원)을 하회할 전망 ▶ 전기요금 인상보다는, 평균 요금은 유지하되 시간별로는 차별화하는 제도가 도입될 가능성 ▶ 주가는 PBR 0.3배의 하한과, 당사 목표주가의 상한 사이의 band에서 형성될 전망
동부증권 유덕상	한국전력 [015760]	=	Buy	=	40,000	▶ 2분기 실적, 원전 악재 여파 작용 ▶ 3분기부터는 흑자기조 유지 가능 ▶ 과거 청산, 앞을 보고 전진
교보증권 안효운	한국전력 [015760]	=	매수	=	33,000	▶ 2분기 영업이익 전년동기대비 적자폭 감소, 시장기대치는 하회 ▶ 3분기 영업이익 전년동기대비 증가 기대
키움증권 김상구,박종국	한국전력 [015760]	=	매수	=	42,000	▶ 원전 3기 가동 중단 불구, 영업이익 개선 폭 확대 ▶ 하반기 기저발전 확대, 요금제도 개편으로 실적개선 전망 ▶ 실적 개선에 앞서 벨류에이션 변화 선행될 것
한국투자증권 윤희도,이창원	한국전력 [015760]	=	매수	=	35,000	▶ What’s new : 2분기 영업손실 1조 941억원 ▶ Positives : 발전믹스 점차 개선 ▶ Negatives : 요금 체계 개편. 정부는 전력수급 안정이 급선무, 한전은 요금인상을 원해 ▶ 결론 : 투자심리 점진적 개선 전망
대신증권 양지환,유지영	한국전력 [015760]	=	매수	=	40,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지 ▶ 2013년 2분기 실적은 예상을 하회했으나, 알려진 부진으로 주가 영향력은 제한적 ▶ 2013년 3분기 실적은 매출액 14조 3,251억원, 영업이익 1조 3,864억원 예상
신영증권 황창석	한국전력 [015760]	=	매수(A)	=	35,000	▶ 한국전력 2분기 매출 11.7조원(+10% YoY), 영업이익 -1.1조원(적자지속) 기록 ▶ 영업이익이 당사 예상치를 14% 하회하였으나 스캔들 연루 원전 3기 가동 중단 이후 악화된 6월 데이터를 고려할 시 선방한 수준으로 판단됨 ▶ 원전 부품 스캔들로 가동 중단된 원전 3기는 10월초 재가동 전망, 원전 가동률 저하에 따른 악영향은 3분기까지로 마무리 된 이후 4분기부터 다시 정상화 궤도에 들어설 것 ▶ 하반기 한국전력의 실적 전망치를 하향조정함에도, 12년 실적을 저점으로 13년을 지나 14년까지 실적 정상화로 가는 방향성 자체는 확고하다는 판단임. 따라서 13년 연간 실적 전망 하향에도 불구, 주가는 방향성에 대한 믿음으로 인해 연말로 갈수록 점진 강세 시현 전망 ▶ 투자의견 매수A와 목표주가 35,000원 유지
삼성증권 범수진	한국전력 [015760]	=	매수	=	41,000	▶ 대체로 예상에 부합한 2분기 실적 ▶ 4Q13, 전기요금 체계 개편안 발표 기대 ▶ 목표주가 41,000원 및 BUY투자의견 유지
KTB투자증권 신지윤,김은정	한국전력 [015760]	=	BUY	=	34,000	▶ 2Q13 영업손실 1.09조원, 순손실 1.58조원으로 저조 ▶ 발전 mix 악화로 석탄단가 17% 하락에도 불구하고 연료비가 전년동기수준 기록 ▶ 3Q13E 영업이익 1.68조원, 4Q13 0.67조원: 가동중단 중인 원전과 신규 준공예정 원전이 정상 가동되어 이용률이 3Q 78%, 4Q 92%로 상승한다는 회사측 가정 수용
신한금융투자 허민호	한국전력 [015760]	=	매수	=	38,000	▶ 2분기 영업손실은 1조 941억원(적자지속 YoY)으로 기존 예상치에 부합 ▶ 3분기 영업이익 1조 8,658억원, 4분기 영업이익 1조 1,358억원 전망 ▶ 4분기 전기요금 인상 기대감으로 주가 상승 탄력 확대
신영증권 전배승	삼성증권 [016360]	=	매수(A)	▼	65,000	▶ 1분기 예상순이익은 100억원 수준 ▶ 자산관리 영업 최악의 시기, 보릿고개를 지나는 중 ▶ 자산관리 입지는 공고 ▶ 2Q에는 비용절감 효과 반영될 것, TP 65,000원
HI투자증권 손효주	한섬 [020000]	=	매수	=	37,000	▶ 수입브랜드 & 유통모회사 시너지, 중장기적이나 바람직한 성장방향성 ▶ 2분기 실적은 부진, 하반기 점진적인 실적 회복 기대
한화투자증권 강현수	아시아나항공 [020560]	=	매수	▼	5,600	▶ 2013년 2분기 영업적자 299억원으로 적자지속 ▶ 주요 노선의 Yield 하락을 막지 못하고 있는 국제여객과 화물 ▶ 3분기에도 수익성 하락이 지속될 전망. 목표주가 5,600원 하향, 투자의견 Buy 유지
KTB투자증권 신지윤,김은정	아시아나항공 [020560]	=	BUY	▼	5,500	▶ 매출액은 YoY 4.1% 감소하여 당사 추정치를 5% 하회 ▶ 이는 국제여객과 화물 Yield가 각각 7.6%, 4.4% 감소했기 때문 ▶ 근본적으로 시들해진 한류붐과 정치적 난기류 때문에 일본에서 촉발된 국내 항공사 수익성 약화가 당분간 이어질 것
키움증권 조병희	아시아나항공 [020560]					▶ 아시아나항공은 지난 2Q IFRS 연결 기준 매출액 1조3,731억원(-4.1%), 영업이익 -299억원(적자전환), 순이익 -801억원(적자지속)을 기록했음 ▶ 인천공항 국제선 이용객수에서 확인할 수 있듯이 여객 수요는 지속적으로 증가하고 있음
이트레이드증권 김민지	아시아나항공 [020560]	=	시장수익률	=	6,300	▶ 2013년 2분기 매출액 1조 3,731억, 영업이익 -299억, 당기순이익 -801억 ▶ 여객과 화물 모두 L/F 및 Yield 하락으로 적자폭 확대 ▶ 3분기 흑자전환 예상되나 사고로 인한 영업외비용 발생 예정, 하반기 수익구조 개선에 초점
동양증권 강성진	아시아나항공 [020560]	=	Buy	=	6,000	▶ 2Q'13 연결 영업손실 299억원 (YoY 적전) - 기대치 하회 ▶ 3Q'13 연결 영업이익 827억원 (YoY -24%) 예상 ▶ 저가항공사진입은 위협적이나, 아시아나항공의 적극적 대응은 바람직 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 6,000원 유지
HMC투자증권 강동진	아시아나항공 [020560]	=	보유	▼	5,400	▶ 항공운송 업황의 부진을 반영한 부진한 실적 ▶ 단거리 노선 수익성 악화 지속. 단, 중국노선 수익성은 점진적으로 개선될 전망 ▶ 사고로 인한 일회성 손실 170억원 3Q13 반영. 보험료율 일부 상승은 불가피 ▶ 경기회복을 통한 수요 회복이 수익성 개선의 전제
대우증권 류제현	아시아나항공 [020560]	=	매수	▼	6,000	▶ 2Q13 실적: 일본노선 부진 지속으로 영업손실 예상치 소폭 상회 ▶ 수요는 견조하나 만만치 않은 공급 상황 전개 ▶ 목표주가 6,000원으로 하향하나 매수의견 유지: 주가 반등을 위한 모멘텀 회복에는 다소 시간이 걸릴 듯
미래에셋증권 정우창,정윤미	태광 [023160]	=	BUY	▲	30,000	▶ 추정치에 부합한 견조한 2분기 실적 ▶ 목표주가 상향
대우증권 성기종	태광 [023160]	=	매수	=	33,500	▶ 2Q 실적 Review: 매출액 901억원 (YoY 5.0%), 영업이익 140억원 (YoY 4.3%) ▶ 선별적 수주 확대로 하반기 실적 개선 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 33,500원 유지
신영증권 김재승	태광 [023160]	=	매수(A)	=	29,000	▶ 예상을 소폭 상회하는 2분기 실적. 수익성 개선 확인 ▶ 하반기 신규수주 회복이 관건. 3분기보다는 4분기에 기대 ▶ 마진 개선은 지속 전망 ▶ 향후 신규수주와 영업이익률 개선폭이 주가의 모멘텀 될 전망
아이엠투자증권 이달미	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	470,000	▶ 2분기 실적 예상치 상회 ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 470,000원 유지 ▶ 전반적으로 개선되는 모습이다
교보증권 양지혜	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ 2Q 총매출액 7조 2,557억원(+19.7%yoy), 영업이익 4,140억원(+14.8%yoy) ▶ 하반기 백화점 이익 턴어라운드 지속될 전망, 해외 사업의 효율성 개선 기대 ▶ 투자의견 Buy와 목표주가 450,000원 유지
우리투자증권 박진,오세범	롯데쇼핑 [023530]	=	Buy	▼	450,000	▶ 하이마트 합병 효과 vs 느린 실적 모멘텀과 해외모멘텀 지연 ▶ 2분기, 컨센서스 충족: 하이마트의 선전과 주력 사업의 비용 절감에 기인 ▶ 4분기, 기존 사업의 OP y-y 증가세 전환 예상. 해외 사업 손실은 다소 확대 예상
한화투자증권 김경기	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	440,000	▶ 2Q 실적 Review: 백화점과 대형마트 비용절감 노력의 가시적 성과 ▶ 하반기 실적은 좀 더 나아질 수 있다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 44만원 유지
HI투자증권 민영상,황용주	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	460,000	▶ 2분기 OP yoy 14.8% 증가 : 롯데하이마트 연결실적 반영 효과 ▶ 하반기 긍정적 변화 : 백화점 회복, 롯데하이마트 호조와 시너지 본격화 ▶ 잠재적 리스크 요인 : 해외사업 손익악화, 국내 마트/수퍼 실적부진 지속
미래에셋증권 박유미,최승환	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	=	440,000	▶ 2분기 실적 발표: 매출액 및 영업이익은 당사 추정치 및 컨센서스에 대체로 부합 ▶ 하이마트가 성장을 견인 ▶ 해외사업 회복은 아직 ▶ ㅍ투자의견 BUY 유지
대신증권 정연우,박주희	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	440,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 44만원 유지 ▶ 하이마트 효과 및 국내 사업부문 실적 개선에 따라 2분기 실적 예상치 상회 ▶ 미래 성장을 책임질 해외부문은 여전히 부진
한국투자증권 여영상,박준식	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	▼	450,000	▶ What’s new : 2분기 영업이익 4,140억원, 전년동기대비 15% 증가 ▶ Positives : 국내 사업 기대 이상, 롯데하이마트는 서프라이즈 ▶ Negatives : 해외 사업 부진, 마트와 백화점 모두 영업적자폭 확대 ▶ 결론 : 목표주가 450,000원으로 하향, 매수의견 유지
삼성증권 남옥진,이상경	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	451,000	▶ 2분기 실적 Review - 직전분기대비 YOY 성장률 모멘텀 회복 ▶ 하반기에도 2분기 수준의 무난한 영업실적 유지, 자산유동화 등이 이슈될 것 ▶ 자산가치대비 저평가 상태, 관건인 글로벌화를 통한 성과는 장기적으로 접근해야
SK증권 김기영	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	▼	440,000	▶ 총매출액 7조 256십억원(+17.1%), 영업이익 414십억 (+4.7%) ▶ 하반기 : 할인점, 슈퍼 규제부담 지속. 출점모드 지속 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 440,000원 하향
LIG투자증권 이지영	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	=	500,000	▶ 기대이상의 2분기 실적 ▶ 하반기 전망은 더욱 밝다 ▶ 더 없이 매력적인 가격, 매수 찬스
IBK투자증권 안지영,박찬은	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	470,000	▶ 국내 백화점 개선과 롯데하이마트의 어닝 서프라이즈 반영 ▶ 하이마트 VS 해외 사업, 하반기 수익성 개선 유효 ▶ 국내 백화점의 리바운드와 하이마트 시너지 본격화, 매수유지
HMC투자증권 박종렬	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ 2분기 영업실적, 롯데하이마트를 제외하면 크게 부진 ▶ 하반기에도 큰 기대를 걸기는 어렵다 ▶ 기존 매수의견과 목표주가 45만원 유지
현대증권 이상구,강재성	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ 2분기 영업이익 15%yoy 증가하며 예상 상회 ▶ 하이마트 성수기 편입 효과 하지만 해외적자 확대 ▶ 2H13 개별 손익 전망 불투명, 자회사 효과 지속 ▶ 관전 포인트는 여전히 중국 등 해외사업 개선 여부
신한금융투자 박희진,이정연	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	▼	480,000	▶ 2분기 총매출액은 롯데하이마트의 고성장으로 전년동기대비 +19.7% 증가 ▶ 3분기 총매출액도 전년동기대비 +19.2% 증가 예상 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 480,000원으로 하향
KTB투자증권 이혜린,박철순	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	=	470,000	▶ 2Q 실적 해외부문 부진만 제외하면 양호 ▶ 2Q 연결 총매출액 7조2,557억, YOY +19.7%. 롯데하이마트 제외 총매출 YOY +4.5% ▶ 2Q 연결 영업이익 4,140억원으로 YOY +14.8%. 총매출액 기준 OPM 5.7%로 YOY -0.2%p. 롯데하이마트 제외 영업이익 3,490억, YOY -3.3%. OPM 5.5%로 YOY -0.4%p
키움증권 손윤경,이소정	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	480,000	▶ 2분기 실적, 백화점 turn-around & 하이마트 호조로 견조 ▶ 백화점의 Turn-around로 하반기 실적 전망도 긍정적 ▶ 중국, 출점 속도 조절: 하반기 손실폭 축소에 초점 ▶ 롯데하이마트와의 시너지를 Pricing할 시점
BS투자증권 오린아	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ 하반기 전망: 백화점은 호조, 할읶점은 불투명, 해외는 쉬어가는 국면 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 45만원 유지
유진투자증권 김미연	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	▼	450,000	▶ 2Q13 Review: 국내 백화점+할인점 선방, 하이마트 효자 부상. 그러나 아쉬운 해외 ▶ 목표주가 기존 48만원에서 45만원으로 하향하나 투자의견 BUY 유지
이트레이드증권 오두균	대한약품 [023910]	=	매수	=	24,500	▶ 2Q13: 매출 274억원(+10.9% YoY), 영업이익 37억원(+47.3% YoY) ▶ 저성장 시대에 안정적인 고성장이 유지되는 기업에 투자하라
한양증권 이동헌	케이피에프 [024880]					▶ 2Q13 실적 회복세 예상 ▶ 하반기 해외 생산법인의 안정화가 주가 모멘텀이 될 것 ▶ 속도 조절은 있어도 방향은 성장
HMC투자증권 강신우	NICE평가정보 [030190]					▶ 신용조회/솔루션 사업의 지속 반복적인 CASH 창출 ▶ E-BIZ사업으로 외형 성장 가능 ▶ NICE홀딩스의 지분율 상승으로 배당 증가 가능성도 존재
한국투자증권 양종인,황인혁	KT [030200]	=	매수	=	48,000	▶ KT가 손자회사 비씨카드를 자회사로 편입 예정 ▶ 시너지, 손익 개선으로 KT에 긍정적
메리츠종합금융증권 유주연	신세계인터내셔날 [031430]	=	Buy	=	100,000	▶ 목표주가 100,000원, 투자의견 매수(유지) ▶ 2Q까지 브랜드 재정비 구간 ▶ 하반기 이후 신규 브랜드의 성장성 가시화 ▶ ‘사이먼’의 실적 호조로 bottom line 증가 폭 확대 ▶ 기타 사업부문도 완만한 개선 기대: 생활용품 시장 확대, 패션용품간의 시너지 기대
HI투자증권 손효주	신세계인터내셔날 [031430]	N	매수	N	100,000	▶ 투자의견 BUY와 목표주가 100,000원 제시하며 신규 분석 개시 ▶ 유툥관계회사의 시너지 효과, 우수한 수입브랜드 전개능력 보유 ▶ 하반기로 갈수록 점진적이 실적 개선 기대
신한금융투자 송인찬,이관희	삼성생명 [032830]	=	매수	=	132,000	▶ 1분기 순이익은 YoY 4.1% 증가, 다만, 손해율은 소폭 상승 ▶ 채널 다변화와 부담이율 35bp 하락은 긍정적, RBC도 여전히 여유가 있음 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 132,000원 유지
대우증권 정길원	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ FY13 1Q Review : 순이익 2,477억 원(YoY +2.3%), 역마진 확대는 일단락 ▶ 보장성 신계약의 보완이 궁극의 과제, 세제 개편안의 영향도 주목 ▶ 주가의 제반 변수들은 우호적으로 전환 중, 매수/ TP 125,000원 유지
동부증권 이병건	삼성생명 [032830]	=	Buy	=	135,000	▶ +2.3%YoY, -23.0%QoQ로 당사 예상치를 소폭상회한 2,477억원의 당기순이익을 시현 ▶ 상품전략, 하반기 중저가 상품 라인업 확대 ▶ 최고의 자본력이 무기
한화투자증권 윤태호	삼성생명 [032830]	=	매수	=	132,000	▶ 예상치에 부합하는 1Q ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 132,000원 유지
유진투자증권 서보익	삼성생명 [032830]	=	HOLD	=	110,000	▶ 1QFY2013 review: 당기순이익 2,477억원(-23.0%qoq), 컨센서스 부합 ▶ Check Point: 보험영업 부문은 현상 유지, 이원차 역마진의 악화 구간은 지속 ▶ 주가 전망: 공모가를 회복하고 돌파할 강한 모멘텀은 아직 부족
NH농협증권 김태현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	128,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 128,000원, 생명보험업종 Top Pick의견 유지 ▶ 1분기 이익 2,478억원으로 당사 추정치와 시장 컨센서스 소폭 상회. 암보험 출시로 보장성 APE가 4.6% 증가한 점은 긍정적 ▶ 자사주 매입 종료로 단기적 상승 모멘텀은 크지 않지만, 브랜드 가차에 기인한 VIP시장에서의 독보적인 경쟁력과 시장 지배력이 투자 포인트
우리투자증권 한승희,장보람	삼성생명 [032830]	=	Buy	=	132,000	▶ FY1Q Review: 컨센서스 상회하는 양호한 이익 시현 ▶ 암보험이 보장성 신계약 성장 견인 ▶ 투자의견 Buy, 목표가 132,000원 유지
KTB투자증권 조성경	삼성생명 [032830]	=	BUY	▲	125,000	▶ 목표주가 12.5만원, 투자의견 BUY로 커버리지 개시 ▶ 금리 안정화에 따른 EV 관련 우려는 해소 국면(금리 ±50bp → EV 약 ±1,000억 내외) ▶ FY1Q13 실적은 시장기대치에 부합
대신증권 강승건,이민희	삼성생명 [032830]	=	시장수익률	=	110,000	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 110,000원 유지 ▶ FY13년 1분기 순이익 2,477억원, 전년동기대비 2.3% 증가
한국투자증권 이철호	삼성생명 [032830]	=	매수	=	120,000	▶ What’s new: 외형 성장과 순이익은 예상대로 낮은 성장을 보여 ▶ Positives: 중저가 상품 출시로 즉시연금의 일시적 공백 메우고, 시장 지배력 높아져 ▶ Negatives: 신계약 성장률은 -4%에 그쳤으나, 즉시연금 공백 탓 ▶ 결론: 조금씩 저점을 높여가는 2012년 이후 주가 흐름의 특징이 이어질 전망
KB투자증권 유승창	삼성생명 [032830]	=	매수	=	125,000	▶ 1Q FY13 연결순이익 2,477억원 (+2.3% YoY)으로 예상치 부합하는 실적 기록 ▶ 향후 보장성보험에서의 성장성이 보다 중요해질 전망 ▶ 금리변동에 따른 이익의 안정성 개선 추세 지속 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 125,000원 유지
하나대투증권 신승현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	124,700	▶ 1Q FY13 실적: 컨센서스에 부합하는 양호한 실적과 소강국면의 신계약 추이 ▶ Quarterly key-word: 성장을 위한 4가지 변화는 지속되는 중 ▶ 환경변화가 주는 기회의 실마리 확인의 초입. 투자의견 BUY(TP 124,700원) 유지
신한금융투자 김영찬,박형민	네패스 [033640]	=	매수	▼	14,000	▶ 2분기 본사 영업이익 58억원, 연결 영업이익 10억원 적자 예상 ▶ 하반기 애플 신제품 효과 기대되나, 연결 자회사 실적 개선 지연 가능성 상존 ▶ 목표주가 14,000원(하향), 투자의견 매수’ 유지
KB투자증권 이경신	KT&G [033780]	N	매수	N	90,000	▶ 영업실적 기대는 긴 호흡으로 접근할 필요 ▶ 세금인상시 내수담배부문 ASP 상승가능 ▶ 배당수익률 통한 접근시 매력적인 주가 수준 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 90,000원 제시
우리투자증권 김동양,김혜련	SK C&C [034730]	=	Buy	=	136,000	▶ 당사는 SK C&C와 함께 홍콩 NDR(8월 8~9일, 2일간)을 실시 ▶ 5월말 합병한 엔카네트워크는 상반기에도 20%에 근접한 외형성장 유지(매출액 3,400억원, 영업이익 109억원) ▶ 해외매출 주요 시장은 CIS, 중동, 동남아시아 지역이며, 정부주도 SI사업은 ITS 등 국내에서의 시스템 구축 경험을 바탕으로, 민간부문은 해당국가의 유력 기업집단과 JV 형태의 IT서비스 계열사를 설립하는 방식으로 접근할 계획
한국투자증권 김시우,한상웅	강원랜드 [035250]	=	매수	▼	34,500	▶ What’s new: 예상치를 하회한 실적 기록 ▶ Positives: 카지노 이용객 증가 ▶ Negatives: 불완전한 증설 효과와 회원 테이블 실적 부진 ▶ 불확실성이 해소될 때까지 시간이 필요
삼성증권 양일우,하재성	강원랜드 [035250]	=	중립	▼	32,000	▶ 증설 효과 없었다고 봐도 무방한 실적 ▶ 단기적 주가 결정 요소는 실적이 아니라 규제 이슈일 것 ▶ 레저세 부과 여부에 베팅하기에는 다소 위험
HMC투자증권 황성진,김영인	강원랜드 [035250]	=	매수	=	38,000	▶ 2분기 영업이익 930억원(-8.3% YoY) 기록 ▶ 본격적 증설 효과는 하반기 이후에 나타날 것이나 상황은 좀 더 지켜봐야 ▶ 레저세 신규 부과와 관련된 이슈는 아직은 미지수
우리투자증권 배석준	강원랜드 [035250]	=	Hold	=	31,000	▶ 2분기 실적, 시장컨센서스 소폭 하회 ▶ Mass부문 실적 3분기부터 성장 재개될 전망. 문제는 성장의 폭
대신증권 김윤진	강원랜드 [035250]	▼	시장수익률	▼	31,000	▶ 2분기 실적: 증설 효과 제한적 ▶ 하반기 전망: 증설 기대감 하향 ▶ 투자의견 시장수익률로 하향, 목표주가 31,000원(16% 하향)
LIG투자증권 지인해	강원랜드 [035250]	=	BUY	=	35,000	▶ 6월 한 달 증설 효과는 크지 않아 ▶ 하반기, 온전히 반영되는 증설 효과 & 새로운 카지노 고객층 확보 기대 ▶ 하반기 기대하며 투자의견 BUY 및 목표주가 35,000원 유지
신한금융투자 성준원	강원랜드 [035250]	=	매수	▼	36,000	▶ 2Q13 연결 영업이익은 930억원(-8.3% YoY) 기록, 예상 하회 ▶ 증설은 되었으나 여전히 시범운영 기간? ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 36,000원으로 하향
대우증권 김창권	강원랜드 [035250]	=	매수	=	37,000	▶ 2분기 실적, 증설에 따른 서프라이즈는 없었지만 예상치 충족 ▶ 3분기, 증설 효과로 매출액과 영업이익 큰 폭 증가 예상 ▶ 또 다시 부각된 규제 리스크, 하지만 목표주가 37,000원과 ‘매수’ 투자의견 유지
현대증권 한익희,김영익	강원랜드 [035250]	=	매수	▼	50,000	▶ 2분기 매출은 전년 대비 1% 증가했으나 영업이익은 8% 감소함. 6월 증설된 시설의 시범운영 효과가 VIP영업의 일시적 침체로 희석됐고, 확장 개장 초기 고정비 증가와 일회성 비용이 있었기 때문임 ▶ 비록 시범운영이기는 하나 3분기 성수기 영업 무난한 증가세 보이는 것으로 파악되고, 연내 전면 개장 결정이 나면 2014년부터 증설 효과가 온전히 발현될 전망임. 레저세는 지속 추진되기 어려움 ▶ 하이원 워터월드 착공 임박함. 증설 효과 발현과 시설 확충 노력 지속되고 있는 점이 투자 포인트!
동양증권 박성호	강원랜드 [035250]	=	Hold	=	35,000	▶ 2Q13 Review : 증설효과는 아직 미미했다 ▶ 2Q13E 실적 : 기대치를 조금 낮춰야 할 것 ▶ 결론 : 레저세 도입리스크로 주가모멘텀 약세 지속 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 35,000원 유지
유진투자증권 이우승	강원랜드 [035250]	=	BUY	▼	34,000	▶ 2Q13 review: 시장 컨센서스 소폭 하회 ▶ 3Q13 전망: 점진적인 증설 효과 기대 ▶ 실적 개선 추세 진입에도 불구하고, 규제 관련 이슈 해소 필요
NH농협증권 정수현	강원랜드 [035250]	=	시장평균			▶ 2Q13 매출액은 +1.1%YoY 증가, 영업이익은 -8.3%YoY 감소하며 시장 기대치 하회 ▶ 증설 효과를 가리는 비우호적인 업황 지속 ▶ 시장평균 투자의견 유지
우리투자증권 정재우,전민아	다음 [035720]	=	Hold	=	100,000	▶ 2분기 실적 컨센서스에 부합 ▶ 투자의견 Hold 및 목표주가 100,000원 유지
LIG투자증권 정대호	다음 [035720]	=	BUY	=	105,000	▶ [2Q13 Review] 낮아진 컨센서스를 충족 ▶ 하반기도 실적 모멘텀을 기대하기는 어려울 듯 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 105,000원 유지
아이엠투자증권 이종원	다음 [035720]	=	매수	=	118,000	▶ 2Q 매출액 1,325억원(YoY +12.0%), 영업이익 233억원(YoY -21.3%) ▶ 검색광고 매출은 성장세 지속 ▶ 디스플레이 광고 매출은 역기저 효과로 감소예상
신한금융투자 공영규	다음 [035720]	=	Trading BUY	=	100,000	▶ 2Q13 매출액 1,325억원(+13.7% YoY), 영업이익 239억원(-21.3% YoY) 기록 ▶ 하반기 매출 성장은 지속, 영업이익률은 하락할 전망 ▶ 투자의견 ‘Trading BUY’로 하향, 목표주가는 100,000원 유지
HMC투자증권 박한우	다음 [035720]	=	매수	▼	106,000	▶ 2분기 실적 시장 시대치 수준 ▶ 모바일 강화에 집중, 투자성 비용 집행 지속 중 ▶ 투자의견 매수유지, 비용 증가 지속으로 목표주가 106,000원으로 하향
하나대투증권 황승택,장동욱	다음 [035720]	=	매수	=	145,000	▶ 평범한 실적 ▶ 모바일 서비스 이제는 성과가 필요한 시점 ▶ 단기성과는 어려워 보이나, 중장기적인 기대는 유효
유진투자증권 김동준,박진영	다음 [035720]	=	BUY	=	120,000	▶ 2Q13 review: 부진한 실적이나 시장 컨센서스 부합 ▶ 3Q13 전망: 실적 Bottom, 오히려 주가 측면에서는 재관심을 갖을 시점 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 12만원 유지
이트레이드증권 성종화	다음 [035720]	=	시장수익률	=	90,000	▶ 2Q13 실적 예상에 대체로 부합하는 부진. 매출 실질적 성장정체, 수익성 악화 추이 ▶ 2Q13 OP YoY -21%. 매출 YoY +14%이나 실질적 고성장은 아님 ▶ 하반기 상반기보다 더욱 공격적 마케팅 계획. 하반기 OP 상반기보다 더 부진 가능성 ▶ TP 90,000원, Marketperform 유지. 신성장엔진 발굴/육성/발전이 반드시 필요한 상황
현대증권 김석민,임민규	다음 [035720]	=	시장수익률	=	90,000	▶ 2Q13 실적: 예상치 부합, 영업마진은 소폭 상회 ▶ 모바일 비중 확대와 유기적 성장이 관건 ▶ 마진개선은 당분간 어려울 것, Marketperform 유지
키움증권 안재민,김한결	다음 [035720]	=	매수	▼	105,000	▶ 기대치는 충족하나 아쉬운 2분기 실적 ▶ 모바일 성과는 조금씩 나타나고 있으나, 하반기에도 비용 집행은 늘어날 것 ▶ 투자의견 BUY 유지. 목표주가는 105,000원으로 하향
한국투자증권 홍종길	다음 [035720]	=	매수	=	107,000	▶ What’s new : 금년 영업이익률 가이던스 하향 조정 ▶ Positives : 매출액과 영업이익 컨센서스에 부합, 검색광고 매출 성장률 양호 ▶ Negatives : 디스플레이 광고 매출 부진, 투자지분 감액손실 발생 ▶ 결론 : 모바일 사업 성과 확대될 전망, ‘매수’ 유지
SK증권 최관순	다음 [035720]	=	매수	=	100,000	▶ 2Q13, 대체로 시장 기대치 부합 ▶ 모바일 킬러콘텐츠 확보가 관건 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 100,000원
KB투자증권 최훈	다음 [035720]	=	매수	=	114,000	▶ 2Q13 실적 컨센서스 충족, 비용 증가로 영업이익 하락 ▶ 모바일 광고 부문 점진적 개선 중 ▶ 영업이익률 가이던스 하향 조정 ▶ 낮아진 Valuation과 주가 모멘텀의 기다림
동양증권 이창영	다음 [035720]	=	Buy	=	110,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 110,000원 유지 ▶ 점진적 개선 중인 모바일 실적 및 트래픽. 13년 투자가 14년 성과로 이어질 수 있는 시간이 필요
대우증권 김창권	다음 [035720]	=	매수	▼	108,000	▶ 예상만큼 부진했던 2분기 실적, 영업이익률 18.0%로 악화 ▶ 하반기 마케팅비용 등 비용부담 지속, 영업이익률 전망치 하향 ▶ 글로벌 인터넷 랠리에서 유일하게 소외된 종목, EPS 조정, 목표주가 하향
KTB투자증권 최찬석,정하성	다음 [035720]	=	HOLD	▼	85,000	▶ 2분기 연결 매출 1,325억원 (YoY 13.7%), 영업익 238억원 (YoY -21.3%), 순이익 176억원 (YoY -21.4%)으로 전반적으로 컨센서스에 부합하는 모습 ▶ 검색 광고 656억원 (YoY 42.1%), 디스플레이 광고 569억원 (YoY -5.5%), 게임 86억원 (YoY 3.5%) 달성 ▶ 검색 광고의 성장률이 높은 이유는 자체 플랫폼 전환 효과에 따른 것이며, 이에 따라 지급수수료와 마케팅비, 인건비 증가하여 영업이익은 역성장하는 구조
삼성증권 박재석,오동환	다음 [035720]	=	매수	=	112,000	▶ 컨센서스와 유사한 2분기 실적 ▶ BUY 투자의견 유지
NH농협증권 김진구	다음 [035720]	=	매수	=	105,000	▶ 목표주가 10.5만원 유지 ▶ 공격적 마케팅비 집행이 가시적 성과로 연결될 필요 ▶ 모바일 등 신규사업에서 의미있는 경쟁력 강화가 필수적
한국투자증권 김시우,한상웅	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	21,000	▶ What’s new: 마케팅 비용 증가와 홈쇼핑 협상 지연으로 인한 실적 부진 ▶ Positives: 가입자 기반 확대 ▶ Negatives: 경쟁 심화에 따른 마케팅 비용 증가, ARPU 감소 ▶ 경쟁 심화 중에도 희망은 있다, 매수의견 유지
현대증권 한익희,김영익	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	23,000	▶ 2분기 매출은 전년 대비 34% 확대됐으나 영업이익은 47% 감소함. 홈쇼핑수수료 협상이 지연돼 관련 매출과 이익 인식이 이연됐고, MVNO 사업의 공격적 팽창으로 매출과 비용이 함께 증가했음 ▶ 유료방송 업계의 경쟁 강도가 강화됨에도 불구하고 가입자 확대됐고, 올해 들어 53만 가입단자의 인수 계약을 체결함. 인터넷, 인터넷전화, MVNO 가입자의 공격적인 확대 추세 지속되고 있음 ▶ 공세적인 사업 확장을 포인트로 투자의견 BUY와 적정주가 23,000원을 유지함
SK증권 이현정,이동섭	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	22,000	▶ 2Q13 Review: 예상보다 부진했으나, 하반기 기대감은 유효 ▶ 하반기 VOD 매출증가 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 22,000원 유지
아이엠투자증권 김현주	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	22,000	▶ 2Q13 영업이익 237억원으로 시장 컨센서스 23.3% 하회 ▶ LTE 가입자 증가로 MVNO사업 ARPU 22,231원(QoQ +1,238원) 시현 ▶ 하반기 실적 개선, 3분기 영업이익 362억원(YoY -16.3%, OPM +11.4%) 전망
신한금융투자 성준원	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	24,000	▶ 2Q13 영업이익은 237억원(-47.1% YoY) 기록 ▶ M&A를 통한 가입자 성장은 지속, MVNO 비용은 통제 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 24,000원 유지
BS투자증권 신건식	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	20,000	▶ 2분기 실적 기대 이하 ▶ 송출수수료, 인상에 방점 ▶ 경쟁심화 만큼 극복 요인도 있음 ▶ 투자의견 ‘매수’ 목표주가 ’20,000원’ 유지
한화투자증권 박종수	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	25,300	▶ 비용 증가로 부진한 2분기 실적 달성 ▶ 3분기부터 실적 개선 가능성 높아 ▶ 성장성을 감안하면 비중확대 구간
KTB투자증권 최찬석,정하성	CJ헬로비전 [037560]	=	BUY	=	22,000	▶ 2분기 실적이 저조했던 핵심적인 이유는 홈쇼핑 송출수수료 계약 체결이 진행되지 않았다는 점에 따른 것인데 이는 3분기에는 확실히 반영될 실적 ▶ 비용 증가의 핵심 이유였던 MVNO 관련 손실이 1분기의 200억원에서 150억원으로 감소하였고 3~4분기에는 150억원 정도 집행에 그칠 것이라는 점. 이러한 투자성 비용이 없었다면 올해 영업이익은 1,700억원에 달했을 것이라는 점 ▶ 신규 인수한 4개 SO들 (나라, 영서, 호남, 전북)의 가입자 53만명과 실적 일부가 하반기에 반영될 것이라는 점
우리투자증권 박진,오세범	CJ헬로비전 [037560]	=	Buy	=	24,000	▶ 공격적 M&A 통한 양적 성장과 디지털 전환 통한 질적 성장의 효과를 중기적으로 기대 ▶ 2분기, 예상된 컨센서스 하회; 홈쇼핑 수수료 협상 지연과 마케팅 비용에 기인 ▶ 상반기 저점으로 실적모멘텀 개선 예상; 2014년 가입자, 보수적으로 437만명 예상
HI투자증권 민영상,황용주	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	24,000	▶ 단기 수익성 악화는 성장통. 3분기부터 이익회복 가능할 전망 ▶ 경쟁력 상승 시그널 : 가입자수 증가, 결합력 강화, VOD 매출확대 등
신영증권 전배승	키움증권 [039490]	=	매수(A)	▼	70,000	▶ 예상순이익은 131억원 수준 대형사 대비 양호 ▶ 이자수지, 운용 및 기타부문 이익력 개선될 것 ▶ 7월 이후에도 거래대금 정체 2분기 실적 151억원 예상 ▶ 온라인시장 독보적 지위, TP 70,000원
대우증권 박승현	SG&G [040610]					▶ Snapshot : 생활정보지 기업에서 자동차부품, 패션의류 그룹으로 변신 ▶ Catalysts : KM&I 실적 성장 및 SG충남방적 턴어라운드에 주목 ▶ 2013년 기준 P/E 4.1배, P/B 0.7배로 수준으로 저평가
한화투자증권 김희성	이라이콤 [041520]					▶ 3분기 사상 최대 실적 호전 기대 ▶ 매력적인 Valuation
리딩투자증권 이화영,이지선	코스맥스 [044820]	=	매수	=	62,000	▶ 2013년2분기 잠정실적: 매출 +22.3%yoy, 영업이익 +26.7%yoy ▶ 국내는 CC크림과 홈쇼핑으로 22.6%yoy 성장, 중국은 기술력으로 52.6%yoy 성장 ▶ 업종내 실적 decoupling 현상. 업종 최우선 선호주
유진투자증권 주익찬	대우인터내셔널 [047050]	=	BUY	=	45,000	▶ 대우인터내셔널의 캐나다 알버타 타이트오일&가스 사업 지분가치는 투자비+226억원 ▶ Bellatrix와의 알버타 중서부 타이트오일&가스 광구 개발 사업 개요 ▶ 향후 북미 타이트 오일&가스 추가 개발로 기업가치는 장기적으로는 증가할 가능성이 있으며, 주가도 상승할 전망
하나대투증권 이상우,김우철	대우인터내셔널 [047050]	=	매수	▼	43,700	▶ 종합상사 업종 내 최대 이벤트는 이미 시작되었다 ▶ 트레이딩 부분도 성장 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 43,700원으로 하향조정
대우증권 백운목	동원F&B [049770]	▲	매수	▲	150,000	▶ 2Q13 Preview, 전 부문 고른 성장 예상 ▶ 2013년 Turnaround, 2014년 사상 최고 이익 ▶ 지속 성장 가능, 투자의견 매수로 상향
대우증권 조우형	인터플렉스 [051370]	=	매수	▼	52,000	▶ What’s new: 터치 및 FPCB 설비투자 위해 유상증자 결정 ▶ Catalyst: 1) 플렉서블 디스플레이 터치, 2) FPCB 수요 증가 ▶ Valuation & Risk: 투자의견 매수 유지/목표주가 52,000원 제시, 공급 과잉 우려는 잔존
한맥투자증권 이준희	인터플렉스 [051370]	▼	Hold	▼	48,000	▶ 인터플렉스 유상증자 개요 및 주요일정 ▶ 유상증자의 목적은 FPCB 및 TSP 설비투자 재원마련 ▶ 유상증자에 따른 주당가치 희석으로 목표주가 하향 조정
KTB투자증권 장우용,이종민	인터플렉스 [051370]	=	BUY	=	60,000	▶ 유상증자으로 약 796억원 모집 예정. FPCB 및 TSP CAPA 투자를 위해 사용할 계획 ▶ 국내 및 해외 스마트폰 고객사의 FPCB 오더 물량 증가 및 스펙 상향에 따른 고도화 대응을 위해 노광기 및 도금 설비 확충 전망 ▶ 3분기와 4분기 고객사 신제품 출시에 따라 실적 증가 기대. 3분기 매출액 2,955억원(QoQ 18%), 영업이익 238억원(QoQ +12.6%), 4분기 매출액 3,303억원(QoQ +11.8%), 영업이익 277억원(QoQ +16.3) 예상
삼성증권 이종욱	인터플렉스 [051370]	=	중립	=	40,000	▶ 8월 9일 유상증자를 공시. 기존 주식수의 17.2%인 240만주를 발행하여 8월 26일기준 주주들에게 1주당 0.1717주를 배정하게 됨 ▶ HOLD의견 유지
대우증권 서승우	레드로버 [060300]					▶ 글로벌 창작 콘텐츠 전문기업으로 도약 ▶ 국내 최초 글로벌 애니메이션 영화 ‘넛잡’ 개봉 예정 ▶ ‘넛잡’의 성공은 기업가치 증가로 이어질 전망
대우증권 박원재	KH바텍 [060720]	=	매수	▲	39,000	▶ 2Q13 Review: 사상 최대 실적. 매출액 3,294억원, 영업이익 259억원 ▶ 매출처 다변화와 금속 채택 증가 추세로 향후 성장도 긍정적 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지. 목표주가는 39,000원으로 8.6% 상향
유진투자증권 박종선,윤혁진	삼영이엔씨 [065570]					▶ 2Q13 Review: 매출액 +15%yoy, 영업이익 -5.2%yoy ▶ 3Q13 전망 : 전년동기대비 매출액 +15.9%, 영업이익 13.7% 중가 전망 ▶ 투자포인트: 1) 신제품 출시를 통한 매출 증대, 2) 해상안전규제 강화 수혜
키움증권 손윤경	현대백화점 [069960]					▶ 김포프리미엄 아울렛(초년도 매출 3,000억원) ▶ 판교복합몰(초년도 매출 7,000억원 이상)
신영증권 전배승	한국금융지주 [071050]	=	매수(A)	=	56,000	▶ FY13.1Q 예상순이익은 237억원으로 추정 ▶ 가장 실적방어가 잘 되고 있음 ▶ 운용자회사 선전 중 ▶ 안정적 이익 전망, TP 56,000원
유진투자증권 주익찬	지역난방공사 [071320]	=	BUY	=	140,000	▶ 2Q13 Review: 영업이익(322억원)은 컨센서스(218억원)를 상회 ▶ 3Q13 전망: 영업이익은 130억원으로 시장 컨센서스(82억원)보다 많을 전망 ▶ 2016년말 ~2017년초 준공 예정인 동탄2 발전소 증설로, 2017년에 영업이익 증가 예상 ▶ 2013년 예상 주당배당금은 3,300원이고, 8.9일 주가 기준 예상 배당수익률은 3.7%로, 국채수익률보다 높아, 배당투자 매력이 있는 것으로 판단
삼성증권 범수진	지역난방공사 [071320]	=	중립	=	100,000	▶ LNG 구매단가의 큰 폭 하락으로 2Q13 좋은 실적 발표 ▶ 그러나 2H13 실적은 전년대비 감소할 것으로 예상 ▶ 목표주가 및 HOLD 투자의견 유지
교보증권 안효운	지역난방공사 [071320]	=	Trading Buy	=	104,000	▶ 2분기 매출액과 영업이익 모두 전년동기대비 개선 ▶ 하반기 배당매력 부각에 주목
우리투자증권 성수완,이창목	지역난방공사 [071320]	N	Hold	N	100,000	▶ 투자의견 Hold 및 목표주가 100,000원을 제시 ▶ 2분기 영업이익 시장 컨센서스 상회, 하반기 실적 성장세는 둔화될 전망
메리츠종합금융증권 김승철	지역난방공사 [071320]	=	Buy	=	110,000	▶ 2분기 실적, 수익성 개선 ▶ 열판매 부문 수익성 개선 지속 전망 ▶ Valuation 매력과 매력적인 배당수익률 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 110,000원 유지
대신증권 정연우,박주희	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	97,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 97,000원 유지 ▶ 2분기 실적 기대 이상 달성 ▶ 롯데쇼핑과의 시너지를 위한 절차 순조롭게 진행 중
SK증권 김기영	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	100,000	▶ 매출액 921십억원(+25.3%), 영업이익 65십억원(+96.3%) ▶ 하반기 : 에어컨효과 소멸. 디지털파크 전환 모멘텀 발생 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 100,000원 유지
키움증권 손윤경,이소정	롯데하이마트 [071840]	▼	시장수익률 상회	=	96,000	▶ 2분기 Earning Surprise!, 5월의 전국 동시 세일과 에어컨 판매 호조가 원인 ▶ 하반기에도 실적 개선은 지속될 전망 ▶ 롯데쇼핑과의 시너지에 대한 기대감을 확대할 전망. 그러나 가파른 주가 상승으로 추가 상승 모멘텀은 약화
HMC투자증권 박종렬	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	110,000	▶ 2분기 영업실적, 당초 전망치를 크게 상회한 어닝 서프라이즈 수준 ▶ 하반기에도 양호한 실적 모멘텀 지속 ▶ 롯데그룹과의 시너지 창출 시작
유진투자증권 김미연	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	=	110,000	▶ 2Q13 Review: 영업이익 647억원으로 +96.3%yoy증가, 놀라운 영업이익 개선세 기록 ▶ 어닝서프라이즈 + 롯데와의 시너지 본격화! 투자의견 BUY, 목표주가 11만원, 탑픽 유지
한국투자증권 여영상,박준식	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	95,000	▶ What’s new : 2분기 영업이익 647억원, 전년동기대비 90% 증가 ▶ Positives : 롯데쇼핑 가전매장이 더해진다 ▶ Negatives : 업태 간 심화되는 경쟁 ▶ 결론 : 투자의견 매수, 목표주가 95,000원 유지
삼성증권 남옥진,이서영	롯데하이마트 [071840]	=	매수	▲	101,000	▶ 2분기 실적 서프라이즈 수준 ▶ 3분기 전년동기 base가 높고 4분기 다시 낮아짐 ▶ 롯데쇼핑과 시너지 본격화 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 92,000원에서 101,000원으로 상향 조정
아이엠투자증권 이달미	롯데하이마트 [071840]	=	매수	▲	120,000	▶ 2분기 영업이익은 예상치를 25.6% 상회하는 어닝 서프라이즈 시현 ▶ 투자의견 BUY 유지와 목표주가를 120,000원으로 상향조정 ▶ 롯데쇼핑과의 시너지효과 본격화
한화투자증권 김경기	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	102,000	▶ 2분기 실적 Review: 에어컨 호조가 성장과 이익을 견인했다! ▶ 하반기 실적도 기대해 볼만하다
신영증권 서정연,박세라	롯데하이마트 [071840]	=	매수(A)	▲	115,000	▶ 롯데하이마트 2분기 매출액과 영업이익 전년 동기대비 각각 25%, 96% 증가 ▶ 롯데마트 가전사업부와의 통합 및 해외진출로 실적모멘텀 이어갈 전망 ▶ 지난 6개월 간 롯데하이마트 소비자로서 경험한 구매 스토리 분석 ▶ 매수(A) 투자의견, 목표주가 115,000원으로 28% 상향, 유통업 최선호주 유지
미래에셋증권 박유미,최승환	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	▲	110,000	▶ 2분기 매출액 25%, 영업이익 96% 증가 ▶ 디지털파크가 이끌 견조한 매출성장 ▶ 실적 추정치 및 목표주가 상향조정 ▶ 밸류에이션 프리미엄은 정당
LIG투자증권 이지영	롯데하이마트 [071840]	=	BUY	=	100,000	▶ 2분기 어닝 서프라이즈 ▶ 아직 끝나지 않은 모멘텀 ▶ 밸류에이션 부담 완전 소멸
신영증권 이승철	HB테크놀러지 [078150]	=	매수(C)	▲	3,000	▶ 2분기 영업이익 75억원으로 어닝 서프라이즈 시현 ▶ AMOLED / UHD / 플렉서블 등 기술의 진화 방향이 당사의 제품 고도화 이끌고 있어 ▶ 2013년 연간 매출액 1,744억원, 영업이익 287억원 예상 ▶ 투자의견 매수C 유지, 목표주가 3,000원으로 상향
신한금융투자 최석원	가온미디어 [078890]					▶ 대형 고객사향 IP하이브리드 제품 공급 확대 ▶ 2분기 매출액 전년동기대비 82% 성장, 한 단계 레벨업 된 매출규모 재확인 ▶ 2013년 매출액, 영업이익 전년대비 각각 30%, 135% 증가 전망
신한금융투자 이응주	GS [078930]	=	매수	▼	72,000	▶ 핵심 자회사(GS칼텍스) 부진으로 2Q13 OP는 전분기 대비 감익(QoQ -20.9%) ▶ GS이피에스 등 주요 자회사 호조로 3Q13 이익은 대폭 증익(QoQ +106.0%) ▶ 하절기 전력 수요 증가로 발전 부문 부각(GS이피에스 가동률 상승+3호기 가동) ▶ 투자의견 매수, 목표주가 72,000원 제시
현대증권 한익희	CJ CGV [079160]	=	매수	=	67,500	▶ 2분기 연결 매출은 전년 대비 16% 확대됐으나 영업이익과 순이익은 각각 41%, 95% 감소했음. 국내 출점 속도가 빨라 손익이 따라 오지 못했고, 외화 차입에 대한 환차손도 악재로 작용했음 ▶ 비록 2분기 실적은 부진했지만 중국법인들과 포디플렉스의 손실이 급격히 축소되고 있다고 보고하고 있어 2분기 부진한 실적은 하반기 중에 상당 부분 만회될 것으로 예상함 ▶ 해외 진출을 통한 사세 확장에 대한 시장의 신뢰는 여전하다고 판단하며 투자의견 BUY를 유지함
유진투자증권 이우승	CJ CGV [079160]	=	BUY	=	60,000	▶ 2Q13 review: 시장 컨센서스 하회, 당사 추정치 부합 ▶ 3Q13 전망: 실적 개선 재개 전망 ▶ 3Q13부터 실적 개선 재개될 것으로 전망하며, 견조한 주가 상승 기대
대우증권 김창권	CJ CGV [079160]	=	매수	▼	63,000	▶ 성장세 둔화 속에 새로운 비용 변수 부각, 2분기 실적 부진 ▶ 7월까지 위축, 8월부터 꼬리칸을 벗어나는 실적, 3분기 안정 성장세 예상 ▶ 실적 전망과 목표주가 하향, 하지만 중국, 베트남 등 해외 성과에 주목
유화증권 최성환	일진다이아 [081000]	=	BUY	▲	11,800	▶ 투자의견 BUY(유지), 목표주가 11,800원(상향) ▶ CNG차량 판매 증가로 탄소복합소재 부문 성장 가속화 전망 ▶ Oil & Gas 시추용 PDC 제품 첫 수주 발생, 중장기 성장동력 확보 ▶ 다이아몬드 와이어(DW) 국산화 비중 확대 추세로 수혜 예상
하나대투증권 신승현	동양생명 [082640]	=	매수	=	14,000	▶ 1Q FY13 실적: 보장성 중심의 견조한 신계약 추이와 양호한 실적 ▶ 펀더멘털 정상화의 핵심 필요충분조건 = ‘신계약유입강도 반등’ 확인 ▶ TP 14,000 (FY11 EVPS 17,922원, Target P/EV 0.78배), 투자의견 BUY 유지
대신증권 강승건,이민희	동양생명 [082640]	=	시장수익률	=	13,000	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 13,000원 유지 ▶ FY13년 1분기 순이익 524억원, 전년동기대비 29.2% 성장
현대증권 한병화	동아엘텍 [088130]					▶ 제일모직의 Novaled 인수로 직간접 수혜 예상 ▶ 선익시스템의 가치 다시 생각하게 되는 계기 ▶ 동아엘텍에 대한 재평가 활발해질 것
KTB투자증권 조성경	한화생명 [088350]	=	BUY	▼	8,000	▶ 손해율 및 사업비율 안정화를 통한 체질 개선 진행 중 ▶ 목표주가 8,000원, 투자의견 BUY로 커버리지 개시 ▶ 금리 변화에 따른 가장 큰 수혜 전망
하나대투증권 신승현	한화생명 [088350]	=	매수	=	9,500	▶ 1Q FY13 실적: 꾸준한 보험 본연의 이익 재확인 ▶ 투자스프레드 안정화가 핵심 포인트. 멀지만 그 변화는 분명히 진행 중 ▶ TP 9,500 (FY11 EVPS 9,050원, Target P/EV 1.05배), 투자의견 BUY 유지
대신증권 강승건,이민희	한화생명 [088350]	=	시장수익률	=	8,300	▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 8,300원 유지 ▶ FY13년 1분기 순이익 1,160억원(별도기준), 전년동기대비 18.0% 감소 ▶ 순이익 측면에서 부진하지만 내용 측면에서는 양호한 실적이라고 평가함
한화투자증권 김희성	켐트로닉스 [089010]					▶ 2분기 실적 서프라이즈, 3분기도 실적 호조세 지속될 전망 ▶ 신뢰성 있는 실적 호조, 다른 IT업체와 차별화될 전망
키움증권 한상준,장영수	남화토건 [091590]	N	매수	N	12,900	▶ 목표주가 12,900원(+144%)을 제시하며 커버리지 개시 ▶ 무안일대 개발 결정 최대 수혜 업체
리딩투자증권 김지나,이지선	슈프리마 [094840]	=	매수	=	26,500	▶ 2Q13 개별 매출 117억원 (-15.8% yoy), 영업이익 36.7억원 (OPM 31.3%) 기록 ▶ 실제 공공부문 수주 부진의 영향도 있으나 1H12에 반영된 사상 최대 규모인 가나 건 수주로 인해 역기저효과 ▶ 따라서 QoQ 14.3% 성장에 더욱 의미를 둘 수 있으며 이는 공공부문 수주의 회복 시그널이라는 판단 ▶ 개별 영업이익률과 순이익률은 각각 31.3% 와 32.3%로 여전히 견조한 모습 기록
키움증권 김지현,박나영	씨젠 [096530]	=	매수	=	90,000	▶ 목표가 90,000원, ‘BUY’의견, 바이오업종 내 TOP PICK 유지 ▶ 2분기 매출액은 8.8% 늘어 예상치와 컨센서스 소폭 하회 ▶ 3분기 이후 시장에서 기대했던 다수 글로벌 B2B사업 가시화될 듯
동양증권 김미현	씨젠 [096530]	=	Buy	=	70,000	▶ 예상 수준의 실적, 대손상각비 일시적으로 증가 ▶ ACC 학회에서 새로운 기술공개로 글로벌 진단회사 관심 증폭 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 70,000원 유지
우리투자증권 이승호	씨젠 [096530]	=	Buy	=	80,000	▶ 2분기 진단 장비 공급 완료 후 제품 비중 확대에 따른 양적 질적 실적 개선세 시현 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 80,000원 유지, 바이오업종 최선호주 유지
신한금융투자 배기달,김응현	씨젠 [096530]	=	매수	▲	77,000	▶ 이월된 기술 수출료를 감안하면 예상치 부합한 2분기 실적 ▶ 3분기 매출액 150억원(+20.8%, YoY), 영업이익 42억원(+91.1%, YoY) 전망 ▶ 목표주가 77,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
HI투자증권 이상헌,하준영	동국S&C [100130]					▶ 풍력발전용 윈드타워 제조 전문 기업 ▶ 풍력발전 정책적 지원확대로 Vestas 주가 상승 중 ▶ 미국 풍력발전 시장 성장에 대하여 동사 최대 수혜 가능할 듯
한양증권 이동헌	우양에이치씨 [101970]					▶ 2Q13 실적으로 답하다 ▶ 먹거리는 충분하다 ▶ 외형 확대 중
현대증권 박종운,김근종	하이소닉 [106080]	=	매수	=	16,000	▶ 3분기부터 본격 실적 턴어라운드 기대 ▶ OIS (손떨림보정) 본격 매출로 2014년 실적 대폭 개선 전망 ▶ 적정주가 16,000원 유지, 큰 그림을 보고 투지하자
키움증권 조병희	한진해운 [117930]					▶ 한진해운은 2분기 매출액 2조6,684억원(YoY 기준 -5.8%), 영업이익 -557억원(적자전환), 당기순이익 -804억원(적자지속)을 발표했음 ▶ 지난 5월 발행한 BW의 신주인수권이 36,143,678주로 현재 주식수의 29% 수준에 달하는 만큼 단기적인 오버행 부담이 있다고 판단함
대우증권 류제현	한진해운 [117930]	=	매수	=	11,000	▶ 2Q13 실적: 운임 하락에도 불구, 영업이익 축소 시현 ▶ 운임 상승세 3/4분기까지 지속될 것으로 기대 ▶ 목표주가 11,000원 및 매수의견 유지 : 실적 개선과 함께 점진적 저평가 해소 기대
동양증권 강성진	한진해운 [117930]	=	Hold	=	8,300	▶ 2Q'13 연결 영업손실 557억원 - 운임하락에 따른 영업실적 악화 ▶ 컨테이너 해운업체들의 새로운 초점은 비용절감 ▶ 3Q’13 연결 영업이익 686억원 예상 - 성수기 진입에 따른 운임 상승, 물동량 증가 예상 ▶ 투자의견 Hold, 목표주가 8,300원 유지
KTB투자증권 신지윤,김은정	한진해운 [117930]	=	HOLD	=	8,300	▶ 매출액은 YoY 5.8% 감소한 2조 6,684억원 ▶ 컨테이너 물동량은 5.9% 증가. 계선을 통한 공급조절이 반영된 수치 ▶ 컨테이너 운임은 $1,192/TEU로 YoY 12.7%, QoQ 3.0% 감소
신영증권 엄경아	한진해운 [117930]	=	중립(B)			▶ 2분기 매출액 전년대비 5.8% 감소하고, 영업적자 지속, 1분기와 적자수준 비슷해 ▶ 선진국 경기지표 회복에 비하면 물동량 증가는 미미한 수준 ▶ 3분기 운임인상 계절적으로 유효하지만, 장기추세 갖는다고 보기 어려워 ▶ 여전히 컨테이너 업계 치킨게임 지속 중. 계절성만 보고 투자하기에 3분기는 너무 짧아, 투자의견 중립B 유지
이트레이드증권 김민지	한진해운 [117930]	=	시장수익률	=	11,000	▶ 2013년 2분기 매출액 2조 6,684억, 영업이익 -557억, 당기순이익 -804억 ▶ 물동량 늘어났으나 운임 하락으로 영업손실 시현 ▶ 3분기 흑자전환 기대되나 작년 3분기 영업이익 상회하기 어려울 듯
HMC투자증권 강동진	한진해운 [117930]	=	보유	=	7,500	▶ 한진해운 2Q13 실적은 전망치를 하회 ▶ 선사들의 적극적인 노력으로 운임 회복하고 있으나, 여전히 불확실성 높아 ▶ 주주가치 회복에는 시간이 걸릴 전망. 투자의견 HOLD, TP 7,500원 유지
현대증권 백영찬,김동건	코오롱인더 [120110]	=	매수	=	69,000	▶ 2분기 영업이익 767억원으로 예상치 상회 ▶ 3분기 감익되나 패션 분기 변동성 축소 긍정적 ▶ BW발행은 주가에 충분히 반영. 10월경 항소심 결과에 귀추
교보증권 손영주	코오롱인더 [120110]	=	매수	=	59,000	▶ 목표주가 59,000원으로 유지 ▶ 2분기 영업이익 767억원(QoQ +44.9), 산자 Surprise 및 패션 호조 ▶ 3분기 실적 둔화보다 듀폰 소송금액 감액 기대 커지는 시점, 매수 추천
메리츠종합금융증권 황유식	코오롱인더 [120110]	=	Buy	=	64,000	▶ 사업부별로 기대 수준을 상회하는 2분기 실적을 기록 ▶ 3분기 패션을 제외한 사업부문의 개선 추이는 지속될 전망 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 64,000원 유지
리딩투자증권 김지나,이지선	CJ E&M [130960]	=	매수	▲	53,000	▶ 방송부문을 제한 모든 사업부의 영업이익이 대폭 성장하며 193억원 (+65% yoy, +349% qoq) 기록 ▶ 모바일게임과 음악/온라인부문의 선전으로 매출 역시 +18% yoy의 견조한 성장 모습 기록 ▶ 하반기 설국열차를 앞세운 영화부문의 호조 기대 및 게임부문의 꾸준한 성장 기대 ▶ 목표주가 53,000원으로 상향 조정
유진투자증권 이우승	CJ E&M [130960]	=	BUY	=	48,000	▶ 2Q13 review: 시장 컨센서스 부합하며 영업이익 전년동기대비 65% 증가 ▶ 3Q13 전망: 방송은 점진적 개선, 게임, 영화, 기타 부문은 성장을 이어갈 전망 ▶ CJ E&M의 실적 개선, 콘텐츠 흥행, 해외 진출 등 주가 모멘텀에 주목하며 매수 추천 유지
HMC투자증권 강신우	아이디스 [143160]	=	매수	=	29,000	▶ 2013년 2분기 예상 실적은 1분기와 비슷한 수준 ▶ 4분기 및 내년 발생할 유럽향 ‘아이디스’ 브랜드 제품 매출이 관건 ▶ NVR, IP카메라 시장은 성장 중

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스