기업리포트 요약(2013.08.07)

기업리포트 요약(2013.08.07)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
대신증권 이선경,박신애	하이트진로 [000080]	N	시장수익률	N	25,000	▶ 2분기 실적 가격 인상에도 기대보다 미미한 실적 ▶ 맥주 점유율 하락과 소주 수출 감소로 하반기도 이익개선폭 미미 ▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 2만 5천원 제시
부국증권 김주용	유한양행 [000100]	=	매수	=	260,000	▶ 2013년 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 21.6%, 93.7% 증가 전망 ▶ 도입품목 고성장, 고혈압복합제 트윈스타 목표매출 750억원 무난히 달성 예상 ▶ API 해외수출 고성장 및 C형간염치료제 원료판매로 수출은 연간 40% 성장 기대
교보증권 최도연	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	38,000	▶ 최근 주가 부진은 시장의 우려를 대부분 반영 ▶ DRAM 산업 Big 3 구도로 재편, 물량 싸움을 할 이유가 없어 ▶ NAND는 역사가 증명한 안정적인 산업
현대증권 김지환,이상은	세아베스틸 [001430]	=	매수	=	36,000	▶ 2Q13 개별 영업이익 512억원, 영업이익률 9.3%로 기대치 상회 ▶ 성수기 물량 증가 효과와 고철가격 하락으로 마진율 개선 ▶ 비수기 이후 4Q13 창녕공장 가동 본격화로 물량 증가 예상 ▶ 투자의견 BUY, 적정 주가 36,000원 유지
이트레이드증권 강태현	세아베스틸 [001430]	=	매수	=	38,000	▶ 2분기 영업이익 512억원 +64%qoq ▶ 판매량 증가에 기인한 실적 증가 지속
동양증권 박기현	세아베스틸 [001430]	=	Buy	=	36,000	▶ 2Q13 Earnings Review: 성수기는 달리 성수기가 아니다 ▶ 3Q13, 인정할건 인정하고 넘어가자 ▶ 투자의견 BUY, TP 36,000원 유지
신한금융투자 홍진주	세아베스틸 [001430]	=	매수	=	40,000	▶ 예상치에 부합하는 실적 달성: 1) 판매량 50만톤 상회, 2) 원가 하락 ▶ 실적 회복세는 하반기에도 지속될 전망: 1) 원가 하락, 2) 신규 설비 가동 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지
KTB투자증권 심혜선,이재광	세아베스틸 [001430]	=	BUY	=	40,000	▶ 2Q13 개별 영업이익은 컨센서스 및 당사 추정치 각각 6.3%, 2.6% 상회 ▶ 목표가 및 투자의견 유지
교보증권 엄진석	세아베스틸 [001430]	=	매수	=	37,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 37,000원 유지 ▶ 2분기 영업이익 512억원으로 당사 및 시장 기대 충족 ▶ 3분기는 분기 이익 감소, 4분기 이익은 2분기 수준 회복
메리츠종합금융증권 이종형	세아베스틸 [001430]	=	Buy	=	40,000	▶ 결론: 투자의견 Buy(유지), 목표주가 4만원(유지) ▶ 2Q13 실적은 출하량 증가로 QoQ 개선되며 컨센서스 부합 전망 ▶ 실적개선과 배당모멘텀으로 4Q13이후 주가 상승모멘텀 강화전망
한화투자증권 김강오,박혜민	세아베스틸 [001430]	=	시장수익률 상회	=	37,000	▶ 투자의견 시장수익률상회, 목표주가 37,000원 유지 ▶ 2013년 2분기 영업이익 512억원으로 예상치 상회 ▶ 하반기 압연능력 증가와 수출대응의 양면성 상존
IBK투자증권 박병칠	세아베스틸 [001430]	=	매수	=	40,000	▶ 2Q 판매량 증가와 톤당 수익성 개선 ▶ 4Q 신규 압연설비 가동 본격화 ▶ 생산 능력 확충을 통한 시장 지배력 확대와 수익성 개선 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 40,000원 유지
KB투자증권 김현태,이현호	세아베스틸 [001430]	=	보유	=	30,000	▶ 손익은 예상 부합했으나 전방산업 부진이 ASP 하락으로 드러나 ▶ 주 전방산업 수요 지표 3~4월 이후 둔화 추세 ▶ 3Q 판매량 45만톤, 영업이익 342억원 (OPM 7.2%) 예상 ▶ 하반기 실적 모멘텀 기대하기 어려울 듯. HOLD, 적정주가 30,000원 유지
대신증권 이선경,박신애	대상 [001680]	=	매수	=	50,000	▶ 2분기 실적 높은 기저 효과 제외하고 보면 타업체 대비 양호 ▶ 식품 부문 강화로 성장성과 안전성, 옥수수 가격 수혜 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 5만원 유지
대신증권 이선경,박신애	오리온 [001800]	=	매수	=	1,270,000	▶ 2분기 중국제과와 스포츠토토로 기대에 크게 못미치는 실적 ▶ 하반기 중국 성장성 강화, 마케팅비 통제 정도가 실적 개선폭 결정 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 127만원
대신증권 이선경,박신애	롯데푸드 [002270]	N	시장수익률	N	700,000	▶ 2분기 합병 착시효과 제외하면 매출과 이익 전년동기와 유사 ▶ 4분기부터 주력 사업 완만한 회복, 2013년은 식자재 유통 확대를 위한 기반을 다지는 한해 ▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 70만원
키움증권 박중선	KCC [002380]					▶ 유리 부문 부진 ▶ 건축자재 약간 회복 ▶ 도료(페인트) 조선용 도료 부진 ▶ 사우디 폴리실리콘: 사우디아라비아에 KAM이 폴리실리콘 공장을 건설중이며, 완공까지 아직 1년 정도 남았다
삼성증권 박은경	아모레G [002790]	=	매수	▲	499,000	▶ 에뛰드- 매출 고성장으로 3개 분기만에 영업이익 성장세로 전환 ▶ 이니스프리- 군계일학의 성장
현대증권 김혜림,김한준	아모레G [002790]	N	매수	N	470,000	▶ 2분기 실적 시장 예상에 부합 ▶ 하반기 이니스프리와 에뛰드 해외사업 비용부담 완화 ▶ 적정주가 470,000원, BUY 의견 제시
교보증권 양지혜	아모레G [002790]					▶ 2Q 매출액 9,423억원(+16.8%yoy), 영업이익 1,244억원(+2.6%yoy) 달성 ▶ 아모레퍼시픽, 방판 역신장 확대 대비 국내 이익 선방했으나 해외 수익성 부진 ▶ 아모레G, 화장품 산업의 구조적인 변화에 대응 가능한 안정적 포트폴리오 구축
키움증권 박중선	코오롱글로벌 [003070]					▶ 2분기 실적 체크: 2분기 매출액은 약 8,500억원, 영업이익은 약 170~180억원 예상 ▶ 무역 부문 부진 ▶ 자동차 유통 호조
대신증권 정연우,박주희	신세계 [004170]	=	매수	=	277,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 277,000원 제시. ▶ 지금은 체질 강화 시점 ▶ 한편으론 중장기 성장을 위한 준비 진행 중
대신증권 이선경,박신애	농심 [004370]	=	매수	▼	320,000	▶ 2분기 실적 원가부담 증가와 판관비 확대로 예상보다 부진 ▶ 하반기에도 이익은 감소세 불가피, 하반기에서 내년 초 가격 인상 기대감 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 32만원으로 하향
키움증권 박중선	효성 [004800]	=	매수	▲	93,000	▶ 화학 부문 (양호): 2분기와 3분기 실적이 계절성으로 좋다 ▶ 섬유 부문 (호조): 1분기보다 많이 이익이 늘었다 ▶ 산자재 (회복): 글로벌 타이어가 2분기에 많이 팔려 가동률이 회복되고 있다 ▶ 중전기 (적자축소): 중전기 부문 매출 비중 (펌프 15%, 기전 15%, 전력 70% (변압기 35%, 차단기)) ▶ 올해 설비투자 (축소) 현금흐름개선
대신증권 이선경,박신애	빙그레 [005180]	N	시장수익률	N	97,000	▶ 2분기 실적 빙과 부진과 광고선전비 확대로 크게 부진 ▶ 원유가 인상, 제품가 인상의 시차 및 물량 저항 등 감안시 2014년 이후 반영 ▶ 투자의견 시장수익률, 목표주가 9만 7천원
LIG투자증권 서영화	롯데칠성 [005300]					▶ 롯데칠성은 하반기에도 현재의 기조를 이어나갈 것으로 전망되는데 ▶ 실제 3분기의 시작인 7월, 유례없이 길었던 장마에도 불구하고 음료부문 매출원가와 판관비 개선으로 영업이익 y-y +10% 이상 성장한 것으로 추정됨
대신증권 이선경,박신애	롯데칠성 [005300]	=	매수	=	1,970,000	▶ 2분기 실적 타업체 대비 견조 ▶ 매출 성장 미미하나 가격인상과 비용 통제로 하반기도 이익 개선 ▶ 부담없는 밸류에이션, 투자의견 매수, 목표주가 197만원
대신증권 이선경,박신애	매일유업 [005990]	N	시장수익률	N	42,000	▶ 2분기 국내외 분유 매출 증대로 양호한 실적 전망 ▶ 하반기 높아지는 이익기저와 원유가 인상, 중국 분유시장 규제강화로 부담 ▶ 부담스러운 밸류에이션으로 투자의견 시장수익률, 목표주가 4만 2천원
대신증권 김윤진	호텔신라 [008770]	=	매수	=	80,000	▶ 2% 부족했던 2분기 실적 ▶ 하반기 키워드: 환율, 중국인, 제주도 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 80,000원 유지
SK증권 정한섭	삼성전기 [009150]	=	매수	▼	100,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 100,000원 ▶ 3개 사업부가 성장 동력: ACI, LCR, OMS ▶ 2013년 매출액 8조9,922억원, 영업이익 6,509억원 전망
대우증권 성기종	현대미포조선 [010620]	=	매수	=	148,000	▶ 실질적인 경쟁상대는 없다 ▶ 2Q 실적 Preview: 예상보다 부진, 보유주식 평가손실까지 반영 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 148,000원 유지
한맥투자증권 오영보	케이씨텍 [029460]					▶ 조화를 잘 갖춘 사업부 ▶ 2,3 분기 실적 개선 추이 유지
대신증권 김회재,노윤희	KT [030200]	=	매수	=	52,000	▶ 투자의견 매수(Buy), 목표주가 52,000원 유지 ▶ 무선의 개선으로 유선의 부진 극복
한화투자증권 안성호,고정우	원익IPS [030530]					▶ 2분기 매출액 503억원(+58%QoQ), 영업적자 15억원으로 적자 폭 축소 ▶ 3분기부터 흑자전환, 실적 턴어라운드 확인 가능할 것 ▶ 2014년 실적개선 모멘텀 기대감 지속
교보증권 김영준	원익IPS [030530]	=	매수	=	10,000	▶ 삼성전자의 설비투자, 달라진 것이 없다. 3Q후반부터 수주 본격화 ▶ 2013년 하반기 삼성전자 투자 확대의 최대 수혜주 ▶ 수주모멘텀 본격화된다면 주가는 2014년 실적개선을 빠르게 반영할 것
IBK투자증권 최광현	다우데이타 [032190]					▶ 소프트웨어 유통 사업을 주력으로 영위하는 다우그룹의 실질적인 지주회사 ▶ 주요 종속회사들에 대한 지분가치를 감안시 주가의 하방경직성 확보 ▶ 기존 사업의 성장 둔화를 극복하기 위해 유망 회사 인수를 통한 성장 전략 ▶ 현 주가는 종속회사 지분가치 외에 신규 사업에 대한 영업가치가 미반영된 저평가 수준으로 판단
HMC투자증권 심원섭	다우데이타 [032190]					▶ 소프트웨어 총판사업을 영위하는 다우그룹의 실질적 지주회사 ▶ 총판사업 구조조정과 VAN/OTP 사업 진출로 중장기적인 성장성과 수익성 확보 ▶ 현 주가수준은 자회사 지분가치에도 못 미쳐, 격상된 영업가치를 Valuation시 반영해야 할 것
대신증권 이선경,박신애	KT&G [033780]	=	매수	=	88,000	▶ 2분기 실적 부진, 내수 점유 담배율 다소 하락, 수출담배 크게 부진 ▶ 담배시장 하반기 부진 확대로 하반기에도 이익 개선폭 미미 ▶ 배당투자 메리트 감안해 투자의견 매수, 목표주가 8만 8천원 유지
아이엠투자증권 이종원	다음 [035720]	=	매수	=	118,000	▶ 2Q 매출액 1,303억원(YoY +12.0%), 영업이익 233억원(YoY -22.7%) 전망 ▶ 검색광고 매출은 성장세 지속될 전망 ▶ 디스플레이 광고 매출은 역기저 효과로 감소예상
삼성증권 이종욱	심텍 [036710]	=	매수	=	10,000	▶ 2분기 영업 적자 지속 ▶ 3분기 턴어라운드 가시성 증가 ▶ 2014년 이익률을 보수적으로 추정하나 catalyst는 충분 ▶ BUY투자의견과 목표주가 유지
현대증권 박종운,김근종	심텍 [036710]	=	매수	=	11,000	▶ 2분기 실적 예상 하회 ▶ 1회성 비용 부담이 예상보다 컸다 ▶ 하반기 실적 개선 기대 반영하여 투자의견 BUY 적정주가 11,000원 유지
교보증권 김갑호	심텍 [036710]	=	매수	=	12,000	▶ 2/4분기 적자폭 확대 ▶ 화재사고로 인한 변동비 확대 및 일회성 비용 증가가 원인 ▶ MCP/CSP는 사상 최대 분기 실적 기록 ▶ 3/4분기 실적 리바운드 확실시 ▶ 실적 리바운드 확인시 풍부한 주가모멘텀 반영되어 갈 것
KTB투자증권 장우용,이종민	심텍 [036710]	▲	BUY	▲	11,000	▶ 2분기에도 영업적자 88억원으로 예상(영업적자 20억원)보다 실적 부진 ▶ 하반기 메모리 모듈 화재 복구 및 패키지 CAPA 증설로 마진 회복 전망
대신증권 박강호,박기범	심텍 [036710]	=	매수	▼	9,500	▶ 투자의견‘매수(BUY)’유지, 6개월 목표주가 9,500원으로 하향(5%) ▶ 13년 3Q & 4Q에 실적 턴어라운드 기대, 방향성에 투자하는 시기
IBK투자증권 김인필,신근호	인포뱅크 [039290]	N	매수	N	12,000	▶ 4개 사업부 모두 회복 혹은 성장 시작 ▶ 기존 사업의 회복과 신규사업의 성장 ▶ 스마트카 성장의 시작, PG사업 실적가시성 향상
HI투자증권 하준영,이상헌	KSS해운 [044450]	N	매수	N	15,000	▶ LPG 및 케미칼운송 전문 선사 ▶ 셰일가스 생산 증가 수혜 예상되며 지속적인 외형 성장세 보여줄 전망 ▶ 목표주가 15,000원, 투자의견 매수로 커버리지 개시
교보증권 심상규	코나아이 [052400]					▶ 2/4분기 수출 실적은 고성장 신뢰도를 높이는 중요한 분기점이 될 전망 ▶ 중국 신용카드 고성장 수혜 ▶ 상반기에만 전년도 수출 넘어설 것
우리투자증권 유철환	국제엘렉트릭 [053740]					▶ DRAM 공정 미세화 투자 및 VNAND 투자 개시라는 Double Momentum 보유 ▶ FY4분기 실적을 저점으로 FY1분기 이후 실적 턴어라운드 전망 ▶ 하반기 이후 삼성전자 반도체 투자가 본격화 된다!
교보증권 최성환	씨티씨바이오 [060590]					▶ 하반기 주목할 3가지 투자포인트: 1) 개량신약인 치매, 천식, 알러지 치료제 등 필름형 의약품의 개발 및 출시, 글로벌 판권 계약 2) 성기능 개선 복합제의 세계 최초 임상 시작 3) 글로벌 제약사와 추가 계약 가능성 ▶ 4가지 사업포트폴리오. 인체의약품 수익 기여도 지속 확대 ▶ 세계에서 2번째로 경구용 조루증치료제 출시
키움증권 김지산	플렉스컴 [065270]					▶ 하반기 주고객 전략 모델향 디지타이저 및 Sub-PBA 이원화 기대
현대증권 백종석,김근종	우주일렉트로 [065680]	=	매수	=	33,000	▶ 2Q13 Review: 낮아진 기대치 충족 ▶ 3분기, 보수적 접근 필요할 전망 ▶ 투자의견 BUY, 적정주가 33,000원 유지
신한금융투자 소현철,민정규	LG전자 [066570]	=	매수	=	105,000	▶ 연말까지 글로벌 G2 판매량 500만대로 역대 최고 기록 예상 ▶ TV사업부 실적개선 진행 중 ▶ 목표주가 105,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
대우증권 박연주,배영지	휴켐스 [069260]	=	매수	=	28,000	▶ 2Q review: 원재료 가격 하락 등으로 최근 낮아진 컨센서스 상회 ▶ 말레이사아 질산 공장 구체화 작업 중, DNT 가동률 점진적 개선 전망 ▶ 목표가 28,000원 유지. 높은 배당 수익률로 하방 경직성 높을 전망
현대증권 김동건,백영찬	휴켐스 [069260]	=	매수	=	30,000	▶ 2분기 영업이익 170억원으로 낮아진 시장기대치를 상회 ▶ 하반기 DNT가동률 유의미한 개선 가능성 낮아 ▶ 현 주가 밸류에이션 하단에 위치. 주가 하방경직성 확보 ▶ 단기적인 실적개선보다는 장기적인 큰 그림을 보자
HI투자증권 이명현,이희철	휴켐스 [069260]	=	매수	=	26,500	▶ 2Q실적은 제품 수익성 개선 및 질산, 초안 수출 증가로 기대치 상회 ▶ 하반기 경기 개선으로 가동률 상승 기대, CDM 이익도 확대될 전망 ▶ 말레이시아 프로젝트 불확실성 축소에 따른 주가 모멘텀 유효
신한금융투자 이응주	휴켐스 [069260]	=	매수	=	29,000	▶ 2Q13 영업이익 170억원(QoQ +30.3%)으로 예상치 상회 ▶ 가동률 상승으로 3Q13 영업이익은 182억원(QoQ +6.6%) 전망 ▶ EU 경기 회복 최대 수혜주: 1) 주력 제품 가동률 상승, 2) 탄소배출권 가격 상승 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 29,000원 유지
KB투자증권 박재철,이현호	휴켐스 [069260]	=	매수	=	27,000	▶ 2Q13 매출액 1,891억원, 영업이익 170억원 달성 ▶ 3Q13 매출액 2,038억원, 영업이익 185억원 전망 ▶ 기업 규모를 변화시킬 말레이시아 사업 ▶ 잃을 것이 없다
신영증권 전배승	한국금융지주 [071050]	=	매수(A)	▼	56,000	▶ FY13.1Q 지주순이익 237억원 예상. 채권부문손실 및 손상차손 영향 ▶ 견고한 실적 배경: 1) 한국투자증권 입지 강화 2) 운용 자회사 선전 3) 이익 버퍼 ▶ 2Q 350억원 이상의 정상 이익력 회복할 것 ▶ 매수의견 유지, TP 56,000원으로 소폭 하향
하나대투증권 박성봉	지역난방공사 [071320]	=	매수	=	114,000	▶ 2Q13 Preview - 시장 컨센서스 상회하는 양호한 실적 예상 ▶ 3Q13에도 실적개선은 지속된다 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 114,000원 유지
한양증권 박상하	오디텍 [080520]					▶ 2Q13부터 점진적인 실적 개선세 주목 ▶ LED 조명 시장의 장기 성장 수혜 ▶ 고마진 제품의 신규매출에 따른 실적 레벨업
NH농협증권 배은영	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	24,000	▶ 2Q13 예상을 소폭 하회하는 실적 기록 ▶ 하반기 실적 모멘텀 지속 가능할 전망 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 24,000원 유지
현대증권 최민주,강재성	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	25,000	▶ 2분기 리뷰: 매출액 1,203억원(+3%YoY), 영업이익 78억원(+41%YoY) 기록해 양호 ▶ 하반기에도 양호한 실적추이 지속될 것, ①7월 중국 및 국내 판매 양호, ②국내법인 재고 지속적으로 감소 중, ③중국법인 감가상각비 부담은 하반기에도 낮아질 전망 ▶ 투자판단: 의류 업종내 상대매력 부각돼 주가의 추가 상승 여력이 높다고 판단
IBK투자증권 손주리	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	27,000	▶ 13.2Q 연결기준 매출액 1,203억원(+2.9%,YoY), 영업이익 78억원(+40.7%,YoY), OPM 6.5% 시현 ▶ 예상대비 부진한 실적은 국내법인 악성재고 처분에 따른 원가부담에 기인 ▶ 중국법인 매출액 +10.7%(YoY), 영업이익 +98.6%(YoY)성장, 기저효과 고려하더라도 호실적 시현 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 27,000원 유지 제시
신한금융투자 박희진,이정연	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	23,000	▶ 2분기 연결 기준 영업이익은 전년동기대비 +40.7% 성장 ▶ 3분기에도 중국 법인의 영업이익은 전년동기대비 +226.8% 증가 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 23,000원 유지
한국투자증권 나은채,나진아	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	25,000	▶ What’s new : 다소 아쉽지만 내용은 충실 ▶ Positives : 중국 자회사 수익성 개선 예상 상회, 타이트한 재고 관리 ▶ Negatives : 1) 성장 둔화 우려 2) 비수기 3) Macro 우려와 피어 그룹 밸류에이션 하락 ▶ 결론 : 달라진 것은 없다. 중국 법인 정상화라는 투자 포인트 지속
HMC투자증권 박종렬	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	29,000	▶ 2분기 영업실적, 당초 예상치를 소폭 하회했지만 충분히 양호한 수준 ▶ 하반기 실적, 구조적인 호조 지속될 것 ▶ 중국 경기둔화 우려에도 중국법인의 영업실적이 호전되는 이유 ▶ 양호한 실적이 주가를 재평가할 것
한양증권 김현석	MDS테크 [086960]	=	매수	=	19,700	▶ 2Q 성장성 확인: 매출액 181.5억(YoY+15%, QoQ+37.2%), 영업이익 25.4억(YoY+9.5%, QoQ+178.8%) ▶ 중장기적 성장 로드맵 확보 ▶ 밸류에이션 메리트 보유
IBK투자증권 안지영,박찬은	아모레퍼시픽 [090430]	=	중립			▶ 2분기 연결 매출액 7,990억원(+9.9% yoy), 영업이익 947억원(-3.8% yoy) 에 그침 ▶ 외형성장은 국내 면세점, 온라인 채널과 중국 고성장으로 안정적 수준을 유지한 반면 ▶ 영업이익은 고마진 핵심 채널의 구조적 악화로 기타 채널에 대한 마케팅 비용 부담 가중 ▶ 1분기 이후 밸류에이션 모멘텀 작용했지만 하반기 실적 부담 가중, 중립유지
NH농협증권 배은영	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,200,000	▶ 2Q13 영업이익 부진 지속 : 세 개 채널 호조에 따른 국내 부문의 이익 방어 부각 ▶ 성장 동력 확보를 위한 공격적인 투자를 감안하여 장기적 안목을 가질 필요 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 1,200,000원 유지
삼성증권 박은경	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,120,000	▶ 해외 매출 강세로 시장 기대 수준의 견조한 매출 성장 달성 ▶ 영업이익 감익세 이어졌으나, 국내의 타이트한 비용관리 및 구조조정이 성과를 거두며 수익성 위축세는 안정 중
SK증권 하태기	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,250,000	▶ 2분기실적은 기대 수준 부합 ▶ 중국 및 아시아 중심 외형 성장 견인, 해외 수익성은 저조 ▶ 해외시장 잠재력 평가
현대증권 김혜림,김한준	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,250,000	▶ 2분기 영업실적 예상 수준 ▶ 3분기 역기저로 부진, 4분기 이익 증가폭 클 듯 ▶ 적정주가 125만원, 업종 내 대형주 Top pick 유지
한국투자증권 이정인,이상은	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	▼	1,100,000	▶ What’s new : 영업이익 기대치 소폭 하회하며 전년대비 3.5% 감소 ▶ Positives : 중국 고성장 모멘텀 지속, 국내 화장품도 방판채널 제외하면 선방 ▶ Negatives : 방판 역성장 확대 등으로 2013년 영업이익 기대치 하향 불가 ▶ 결론 : 목표주가 1,100,000원으로 하향하나 중국 등 해외모멘텀에 근거하여 매수 ‘유지’
아이엠투자증권 이달미	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,180,000	▶ 2013년 2분기 영업이익 예상치 대비 3.0% 하회 ▶ 3분기 방판 성장률 하락폭 확대 전망되나 주가는 거의 바닥에 근접
KB투자증권 이지연,윤종민	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,100,000	▶ 2Q13 매출액 및 영업이익 각각 +9.9% YoY, -3.8% YoY 기록하며 예상 소폭 하회 ▶ 국내: 방문판매 외형감소 심화 vs 중저가 채널 경쟁력 강화 ▶ 해외: 외형성장 지속 견조 vs 수익성에 대한 기대감은 장기적 관점에서 유효 ▶ 실적 및 valuation의 하방경직성을 염두에 둔 방어주로 접근
대우증권 김민아	아모레퍼시픽 [090430]	=	Trading Buy	▼	1,020,000	▶ 투자의견 Trading Buy로 하향, 목표주가 1,020,000원으로 하향 조정 ▶ 2Q13 Review: 방문 판매의 부진 지속 ▶ 고가 화장품의 부진을 메우기에는 아직 역부족 장기적으로는 해외 시장에 기대
키움증권 박나영	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,200,000	▶ 투자의견 BUY와 목표주가 120만원 유지 ▶ 방문판매 부진에도 불구하고 2분기 매출액은 9.9% 증가 ▶ 영업이익은 3.8% 감소하며 예상치 및 시장 기대치 하회 ▶ 방문판매의 역성장이 끝날 4분기에 주가 상승할 것
KTB투자증권 김민정	아모레퍼시픽 [090430]	=	BUY	=	1,200,000	▶ 부진했지만, 예상했던 수준 실적 시현 ▶ 하반기 및 2014년 이후 연간 실적추정 추정치 조정 폭 미미 ▶ IFRS 연결 기준 매출 +9.9%, 영업이익 -3.8%(YOY)로 외형성장 대비 이익부진
리딩투자증권 오상우,박성순	비에이치 [090460]					▶ 갤럭시 S4출하량 감소영향은 갤럭시노트3로 대체되며 3Q13F에도 견조한 실적 예상 ▶ Capa 증설 후 10만㎡ → 14만㎡로 증가 ▶ 2013F 가이던스 매출액 3,600억원 (+56.6% YoY), 영업이익 320억원 (+29.7% YoY)
교보증권 김갑호	파트론 [091700]	=	매수	=	27,500	▶ 부품주 주가반등 시 가장 빠르고 클 것 ▶ 항상 기대이상의 실적
키움증권 한상준	기신정기 [092440]					▶ 단기성장 모멘텀: ASP높은 삼성전자 향 매출 확대로 이익률 개선 효과 나타나 ▶ 중·장기 성장 모멘텀: 2014년 대형몰드베이스 및 표준플레이트 시장 진출 예정
대신증권 이선경,박신애	CJ제일제당 [097950]	=	매수	▼	330,000	▶ 2분기 바이오 제품가 급락으로 크게 부진한 실적 ▶ 원가부담 완화와 자산가치로 하방은 견조, 향후 주가 상승폭은 바이오가 KEY ▶ 투자의견 매수 유지하나 목표주가 33만원으로 하향
흥국증권 유승준	조이맥스 [101730]					▶ 페이스북에 탑재되는 윈드러너 성공가능성 높다 ▶ 아틀란스토리로 신규게임 갈증 해소 ▶ 2분기 양호한 실적 기록할 전망
키움증권 박중선	LG하우시스 [108670]	=	매수	▲	161,000	▶ 2분기 호조 원인: 2분기가 계절적인 성수기 ▶ 인테리어 장식재 부문: 울산 공장이 2012년 11월 화재가 난 후 아직 복구 중 ▶ 창호 부문 이익률 개선
교보증권 정유석	와이지엔터테인먼트 [122870]	=	매수	=	86,000	▶ 신인 보이그룹, 걸그룹 데뷔 예고 ▶ 2NE1, 빅뱅의 데뷔 후 성장 사례로 신인그룹의 성장 가늠 ▶ 두 신인그룹의 데뷔만으로 30% 기업가치 상승 가능
키움증권 김지현	한미약품 [128940]					▶ 자체개량신약 에소메졸(항궤양제) FDA 시판허가로 미국향 완제품 수출 급증 예상
동양증권 김미현	한미약품 [128940]	=	Buy	=	200,000	▶ 에소메졸, 국내 최초 미국 개량신약(IMD) 허가 ▶ 미국 의약품 유통체계 분석 ▶ 에소메졸 미국 매출 전망 및 무형적 가치 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지
대신증권 이종훈	동아에스티 [170900]	=	매수	=	200,000	▶ 슈퍼항생제 가치 부각, 블록버스터 신약으로 성장 가능 ▶ 2Q 전문의약품 실적 부진, 하반기 점진적 회복 전망 ▶ 해외사업부 실적 호조와 R&D모멘텀은 이어진다

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스