기업리포트 요약(2013.06.28)

기업리포트 요약(2013.06.28)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
KTB투자 조성경,임현정	메리츠화재 [000060]	=	BUY	=	16,000	▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 1.6만원 유지. 업종 내 Top picks 제시 ▶ 1분기 순익은 467억원(YoY -1.9%, QoQ +79.4%) 예상. 컨센서스는 418억원 대비 양호한 실적 기대
우리투자 한국희,이하경	하이트진로 [000080]	=	Buy	=	39,000	▶ 맥주 점유율 회복 위한 노력들 ▶ 유휴자산 매각과 재무 디레버리징 ▶ 4.0%의 배당수익률은 밸류에이션 지지선 되기 충분
KTB투자 오진원,임현정	두산 [000150]	=	BUY	=	160,000	▶ 2분기 매출 60,498억원(QoQ 16.5%), 지배순이익 567억원(QoQ 4.9%) 예상 ▶ 실적 개선은 두산중공업/ 인프라코어 중심의 연결 실적 개선에 기인 ▶ 자체사업 영업이익은 394억원으로 전년대비 59.7% 증가 예상
신영 이형실	기아차 [000270]	=	매수(A)	=	80,000	▶ 국내공장 주말특근 정상화로 2분기 글로벌 판매 사상 최대치 기대 ▶ 2분기 견조한 실적 달성 기대 ▶ 투자의견 매수A 및 목표주가 80,000원 유지
KTB투자 남경문,정다이	기아차 [000270]	=	BUY	▲	70,000	▶ 원화 약세, 판매 증가를 반영하여, 수익 추정치를 5% 상향 조정하였음 ▶ 2분기 예상 실적은 매출액 12.5조원(YoY-0.8%), 영업이익 0.96조원(YoY-20.9%), 영업이익률 7.7%(YoY-2.0%p), 순이익 1.0조원(YoY-8.8%) 전망 ▶ 현대차와 동일하게 하반기 실적은 점차 적으로 하락할 것으로 전망됨
동부 임은영	기아차 [000270]	▲	Buy	▲	74,000	▶ 원화약세 반전, 영업레버리지 효과 기대 ▶ 2Q13실적 호조 예상 ▶ 중국, 100만대 시대가 열린다 ▶ 2H13, 광주공장 증설효과 본격화
KTB투자 조성경,임현정	삼성화재 [000810]	=	BUY	=	280,000	▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 28만원, 업종 Top picks 유지 ▶ 1분기 순익은 1,957억원(YoY -22.1%, QoQ -4.0%) 예상
KTB투자 오진원,임현정	한화 [000880]					▶ Coverage 제외
KTB투자 오진원,임현정	CJ [001040]	=	BUY	▼	160,000	▶ 연결 기준 매출 48,933억원(QoQ 8.4%), 지배지분순익 541억원(QoQ 854.8%) 예상 ▶ 기존 추정치 대비 17.6% 하향조정했는데, 주로 CJ제일제당의 실적 하향 조정에 기인 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 기존 18만원에서 16만원으로 하향조정
KTB투자 김민정	대상 [001680]	▲	BUY	=	40,000	▶ Earnings: K-IFRS 개별기준 2분기 매출 4,359억원(YoY +9.1%), 영업이익 410억원(YoY +11.6) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 실적 및 2013년 이후 연간 추정치도 조정 없음 ▶ Point: 2013년 매출 1조 7,548억원(YOY +13.0%), 영업이익 1,207억원(YOY +16.7%) 증가 전망 유효
우리투자 한국희,이하경	오리온 [001800]	=	Buy	▼	1,200,000	▶ 2Q 실적 컨센서스 큰 폭 하회 예상 ▶ 하반기 중국 제과 성장성과 수익성 회복이 관건 ▶ Buy 투자의견 유지, 목표주가는 120만원으로 하향
KTB투자 김민정	오리온 [001800]	=	BUY	=	1,300,000	▶ Earnings: 국내&해외 자회사 등을 연결한 K-IFRS 연결실적 기준 2분기 매출 6,018억원(YOY +11.3%), 영업이익 574억원(-16.9%) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 추정치 영업이익 21% 하향 ▶ Point: 중국 사업 호조세 지속에 대한 확신
KTB투자 조성경,임현정	LIG손해보험 [002550]	=	BUY	=	30,000	▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 3.0만원 유지 ▶ 1분기 순익은 437억원(YoY -42.1%, QoQ 흑자전환) 예상
NH농협 문현식	대원제약 [003220]					▶ 2Q13 사상 최대 실적 예상, 개별 매출 403억원, 영업이익 45억원 예상 ▶ 3년만에 성장 전환, 다수의 신제품 출시로 14년 성장 전망도 긍정적 ▶ 자회사 딜라이트의 보청기 매출 꾸준한 증가세, 14년에는 의미있는 이익 기여
KTB투자 오진원,임현정	LG [003550]	=	BUY	=	90,000	▶ 연결 매출 25,784억원(YoY 0.5%), 지배지분순익 2,342억원(YoY -15.3%) 예상 ▶ 기존 추정치 대비 하향조정은 주로 LG전자 실적 하향 조정에 기인 ▶ LG화학은 2분기 매출 5.69조원(YoY -5.1%), 영업이익 4,678억원(YoY -7.0%) 추정
KTB투자 오진원,임현정	SK [003600]	=	BUY	=	210,000	▶ 매출 274,085억원(QoQ -7.3%), 지배지분순익 3,387억원(QoQ 70.0%) 예상 ▶ 전분기 대비 대폭 실적 개선은 1) SK E&S 지배순익 24.6% 증가, 2) SKT 지배순익 27.4% 상승, 3) 전분기 해외 플랜트 관련 대규모 손실을 반영했던 SK건설의 적자폭 축소에 기인 ▶ 기존 투자의견, 목표주가 유지
KB투자 박재철,이현호	삼성정밀화학 [004000]	=	매수	▼	64,000	▶ 삼성정밀화학의 2Q13 영업이익을 102억원 (QoQ 흑자전환, -48.1% YoY)으로 전망 ▶ 2013년 삼성정밀화학의 매출액과 영업이익을 각각 1.5조원 (+7.3% YoY), 450억원 (-18.9% YoY)으로 전망 ▶ 삼성정밀화학에 대한 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 64,000원으로 제시
우리투자 변종만	현대제철 [004020]	=	Buy	=	100,000	▶ 2013년 2분기 개별영업이익 1,780억원(+46.4% q-q) 전망 ▶ 실적 전망치 하향, 주가는 실적 우려가 반영되어 PBR 0.5배에서 거래
KTB투자 이혜린,박철순	신세계 [004170]	=	BUY	▲	270,000	▶ 2Q IFRS 연결 총매출액 1조 2,291억원(YOY +3.6%)으로 기존 추정치 5% 하향 ▶ 2Q IFRS 연결 영업이익 715억원(YOY +22%)으로 기존 추정치 10% 상향, 컨센서스 부합 전망 ▶ 2Q Preview로 ‘13~14년 지배주주 순익 평균 5% 상향
우리투자 한국희,이하경	농심 [004370]	▲	Buy	=	320,000	▶ 2Q 실적 기대치 하회 전망 ▶ 해외 성장 기대감 작동 전으로 회귀 ▶ Buy로 상향, 목표주가 32만원 유지
KTB투자 김민정	농심 [004370]	=	HOLD	▼	300,000	▶ Earnings: K-IFRS 개별기준 2분기 매출 4,471억원(YoY -4.7%), 영업이익 177억원(YOY +22.2%) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 실적 영업이익 기준 30% 하향조정, 2013년 이후 연간 추정치 영업이익 기준 약 15% 내외 하향 조정 ▶ Point: 2013년 삼다수 실적 제거로 매출은 3.4% 감소
KTB투자 김민정	롯데제과 [004990]	=	HOLD	▼	1,800,000	▶ Earnings: K-IFRS 연결실적 기준 2분기 매출 4,964억원(YOY +7.0%), 영업이익 341억원(YOY +3.3%) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 실적 영업이익 9% 하향조정. 2013년은 비교적 큰 폭 하향, 2014년 이후는 영업이익 3~6% 내외 소폭 상향 조정됨 ▶ Point: 2011년 해외(중국/인도/베트남/러시아/벨기에/파키스탄) 매출 약 4,300억원
우리투자 한국희,이하경	빙그레 [005180]	=	Buy	▼	133,000	▶ 2Q 실적 기대치 하회 ▶ 13년 기대치는 낮추고, 14년 가격 인상 예상 ▶ Buy 투자의견 유지, 목표주가 133,000원으로 하향
KTB투자 김민정	빙그레 [005180]	=	BUY	=	150,000	▶ Earnings: K-IFRS 개별기준 2분기 매출 2,528억원(YoY +7.8%), 영업이익 288억원(YOY -2.8%) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 영업이익 약 14% 하향조정. 그러나 하반기 회복세 예상 가능하여 2013년 이후 연간이익 추정치 영업이익 기준 약 1~2% 내외 하향 조정 불과 ▶ Point: 회사는 연간 Guidance로 내수는 안정적 성장 + 수출 증가율 약 50~60% 제시
KTB투자 남경문,정다이	현대차 [005380]	=	BUY	=	250,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 250,000원 유지 ▶ 2분기 예상 실적은 매출액 23.0조원(YoY+4.9%), 영업이익 2.44조원(YoY-2.5%), 영업이익률 10.6%(YoY-0.8%p), 순이익 2.48조원(YoY-2.7%) 전망 ▶ 3분기 이후 실적 악화 가능성은 여전히 남아 있음
KTB투자 조성경,임현정	동부화재 [005830]	=	BUY	=	61,000	▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 6.1만원, 유지 ▶ 1분기 순익은 936억원(YoY -16.7%, QoQ +13.0%) 예상. 컨센서스는 1,147억원 대비 부진한 실적
대우 송종호,장준호	삼성전자 [005930]	=	매수	=	2,100,000	▶ Anchor Theme: 스마트폰 수요 성숙기(2nd Phase)에 글로벌 패권을 장악할 업체는? ▶ Catalyst: 다양한 수요 대응 능력 + 안정적 써플라이 체인 구축 a 규모의 경제 창출 ▶ Valuation: 적극적으로 비중 확대할만한 Valuation. 목표주가 2,100,000원 유지
KTB투자 이혜린,박철순	GS리테일 [007070]	=	BUY	=	37,000	▶ 2Q IFRS 연결 매출액 1조2,137억원(YOY +7.8%)으로 기존 추정치 1% 하향, 컨센서스 부합 전망 ▶ 2Q IFRS 연결 영업이익 466억원(YOY +14.2%)으로 기존 추정치 2% 하향, 컨센서스 부합 전망 ▶ 2Q Preview로 ‘13`~16년 추정 영업이익 평균 2% 하향
HMC투자 박한우	포스코엠텍 [009520]	=	매수	=	15,000	▶ 페로실리콘 공장 위탁 운영 계약 체결 ▶ 하반기 고순도알루미나 및 알루미늄합금철 공장 매출 기여로 실적 개선기대 ▶ 소재관련 투자 지속으로 장기 성장 기반 마련 중
KB투자 박재철,이현호	한화케미칼 [009830]	▼	보유	▼	17,500	▶ 한화케미칼의 2Q13 영업이익을 286억원 (QoQ 흑자전환, -36.5% YoY)으로 전망 ▶ 2013년 한화케미칼의 매출액과 영업이익을 각각 7.5조원 (+8.1% YoY), 1,485억원 (+2729.3%YoY)으로 전망 ▶ 한화케미칼의 투자의견을 HOLD로 하향 조정하며, 목표주가는 17,500원으로 제시
KB투자 박재철,이현호	S-Oil [010950]	▼	보유	▼	85,000	▶ S-Oil의 2Q13 영업이익을 1,092억원 (-66.6% QoQ, YoY 흑자전환)으로 전망 ▶ 2013년 S-Oil의 매출액과 영업이익을 각각 32.4조원 (-6.2% YoY), 1.0조원 (+30.7% YoY)으로 전망 ▶ S-Oil의 투자의견을 HOLD로 하향 조정하며, 목표주가를 85,000원으로 제시
KB투자 박재철,이현호	롯데케미칼 [011170]	=	매수	▼	195,000	▶ 롯데케미칼의 2Q13 영업이익을 889억원 (-24.3 QoQ, YoY 흑자전환)으로 전망 ▶ 2013년 롯데케미칼의 매출액과 영업이익을 각각 16.7조원 (+4.8% YoY), 5,035억원 (+35.4% YoY)으로 전망 ▶ 롯데케미칼에 대한 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 195,000원을 제시
KTB투자 남경문,정다이	현대위아 [011210]	=	BUY	=	200,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 200,00원 유지 ▶ 2분기 예상실적은 매출액 1.86조원(YoY+10.6%), 영업이익 1,312억원(YoY-0.7%), 영업이익률 7.0%(YoY-0.8%p), 순이익 1,133억원(YoY+19.8%)로 전망 ▶ 서산 부지 개발이 계획되고 진행되고 있어 긍정적임
KB투자 박재철,이현호	금호석유 [011780]	=	매수	▼	110,000	▶ 금호석유의 2Q13 영업이익을 792억원 (+1.7% QoQ, +202.7% YoY)으로 전망 ▶ 2013년 금호석유의 매출액과 영업이익을 각각 5.8조원 (-1.2% YoY), 3,500억원 (+56.4% YoY)으로 전망 ▶ 금호석유에 대한 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가를 110,000원으로 제시
KTB투자 남경문,정다이	현대모비스 [012330]	=	BUY	=	340,000	▶ 투자의견 BUY, 목표주가 340,000원 유지. 섹터내 Top-pick 유지 ▶ 2분기 예상실적은 매출액 8.75조원(YoY+13.6%), 영업이익 7,708억원(YoY+9.3%), 영업이익률 8.8%(YoY-0.4%p), 순이익 9,161억원(YoY+3.6%)로 전망 ▶ 실적 부진 가능성(신흥국 통화 약세에 근거)에 따라 현대차 대비 주자 부진 지속
신한금융투자 유성모	지엠비코리아 [013870]					▶ 오랜 업력을 바탕으로 Spool Valve 등 주력 부품에서 독보적 경쟁력 확보 ▶ 그린카 시장확대 수혜 및 해외 거래처 증가로 2014년부터 성장 재개 ▶ 2013년 순이익 19%, 2014년 37% 증가 예상 속 주가 매력 보유
KTB투자 남경문,정다이	한라비스테온공조 [018880]	▼	HOLD	▲	34,000	▶ 동사의 긍정적인 성장성과 높은 비현대비중을 감안할 경우 valuation 프리미엄이 합리적임 ▶ 2분기 예상실적은 매출액 1.3조원(YoY+38.0%), 영업이익 900억원(YoY+20.4%), 영업이익률 6.9%(YoY-1.1%p), 순이익 693억원(YoY+20.7%)로 전망 ▶ 한라비스테온공조의 향후 성장성은 긍정적으로 판단됨
현대 이상화,채희근,최경희	탑금속 [019770]					▶ 중국 자회사 실적 견조 ▶ 기계부문은 다소 정체 ▶ 2013년 예상 PER 6.1배
HMC투자 박한우	포스코 ICT [022100]	=	매수	=	11,500	▶ 일본 배터리에너지저장시스템 및 마이크로그리드 구축 시장 진출 ▶ 에너지저장시스템 등 스마트그리드 확대 예상 ▶ 안정적인 운영 매출 및 EIC확대, 2분기 실적 호조 예상
KTB투자 이혜린,박철순	롯데쇼핑 [023530]	=	BUY	=	470,000	▶ 2Q IFRS 연결 총매출액 7조2,366억원(YOY +19.4%) 예상, 기존 추정치 유지 ▶ 2Q IFRS 연결 영업이익 4,054억원(YOY +10.5%)으로 기존 추정치 유지, 컨센서스 부합하는 수치 ▶ 2Q Preview로 ‘13~14년 지배주주 순익 평균 3% 상향
대신 최정욱	기업은행 [024110]	=	매수	▼	14,000	▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 14,000원으로 하향 ▶ 2분기 추정 순이익은 약 2,110억원으로 컨센서스 하회 예상 ▶ 정부 지분 매각에 따른 오버행 우려 부각 중. 추가적인 정부 출자(유상증자)도 예상 ▶ 2013년과 2014년 수익추정치를 각각 12.2%와 6.4% 하향
유진투자 김미연	한화타임월드 [027390]					▶ 명품 구성의 우월함으로 대전지역 내 M/S 1위 유지 중 ▶ 펀더멘털보다는 안정성에 초점 ▶ 2013년 실적은 Flat한 수준 전망
우리투자 이왕상	삼성엔지니어링 [028050]	=	Hold	▼	100,000	▶ 성장보다는 수익성 회복에 집중 ▶ 모멘텀 투자 힘든 상황이나 value 투자가는 관심 가질 수 있는 시점
KTB투자 이혜린,박철순	GS홈쇼핑 [028150]	=	BUY	▲	280,000	▶ 2Q IFRS 단독 기준 취급고 8,052억원(YOY +7.8%)으로 기존 추정치 유지 ▶ 2Q IFRS 단독 기준 영업이익 357억원(YOY +54.7%)으로 기존 추정치 5% 상향, 컨센서스 2% 상회하는 수치 ▶ 2Q Preview로 ‘13~14년 추정 EPS 평균 2% 상향. 목표가 27만원에서 28만원으로 4% 상향
KTB투자 김민정	신세계푸드 [031440]	=	BUY	=	130,000	▶ Earnings: K-IFRS 개별기준 2분기 매출 2,018억원(YOY +6.8%), 영업이익 94억원(YOY -11.0%) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 실적 영업이익 12% 하향. 2013년 이후 추정치는 영업이익 기준 약 5~7% 하향 조정됨 ▶ Point: 국내 B2C 식자재 유통시장 규모 50조원으로 B2B 시장 대비 큼
흥국 남성현	신세계푸드 [031440]	=	매수	▼	112,000	▶ HMR라인 확대 지연에 따라 기대치를 다소 낮추자 ▶ 웅진식품 인수 시 그 효과는 단기적으로 미미
KTB투자 김민정	KT&G [033780]	=	BUY	=	95,000	▶ Earnings: K-IFRS 연결기준 2분기 매출 9,730억원(YOY -3.2%), 영업이익 2,711억원(YOY -5.5%) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 실적 인삼공사 부진 반영, 매출 6.7%, 영업이익 1.3% 하향조정. 2013년 이후 추정치 영업이익 기준 약 1~2% 내외 미세 (하향)조정
우리투자 한국희,이하경	KT&G [033780]	=	Buy	=	88,000	▶ 2Q 실적 정체 지속 ▶ 실적 바닥 다지기 ▶ Buy 투자의견과 목표주가 8만 8,000원 유지
삼성 박재석,오동환	KG이니시스 [035600]					▶ 국내 1위 전자 결제 회사 ▶ 전자상거래 시장 성장과 더불어 매출 증가 ▶ 모바일 쇼핑 시장 성장의 수혜 ▶ 지속적인 관심 요망
KTB투자 이혜린,박철순	CJ오쇼핑 [035760]	=	BUY	▲	410,000	▶ 2Q IFRS 단독 기준 취급고 7,509억원(YOY +7%)으로 기존 추정치 유지 ▶ 2Q IFRS 단독 기준 영업이익 387억원(YOY +26%)으로 기존 추정치 9% 상향, 컨센서스 5% 상회하는 수치 ▶ 2Q Preview로 ‘13~14년 추정 EPS 평균 5% 상향
동양 이광진	아이씨디 [040910]					▶ AMOLED 설비증설에 따른 점진적 실적개선 전망 ▶ 플렉서블 라인 및 8세대 TV 라인 투자는 더디게 진행될 전망 ▶ 올해 연간 매출액 935억원, 영업이익 201억원 전망
대신 전재천,이지윤	두산인프라코어 [042670]	=	매수	▼	15,000	▶ 2분기 실적 : 영업이익 기대치 충족 ▶ 중국 굴삭기 부진 지속, 미국 공작기계 판매 경쟁 지속
KTB투자 김민정	국순당 [043650]	▲	BUY	=	9,500	▶ Earnings: K-IFRS 개별기준 2분기 매출 318억원(YOY +0.5%), 영업이익 전년동기 36억원에서 17억원(YOY -53.7%) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 실적 영업이익 60% 하향. 2013년 이후 연간 추정치도 영업이익 기준 8~17% 정도 하향조정 ▶ Point: 막걸리 시장 부진 & 매출 부진 타개할 대안이 없는 상황
KTB투자 김민정	CJ프레시웨이 [051500]	=	BUY	▼	40,000	▶ Earnings: K-IFRS 개별기준 2분기 매출 4,965억원(YOY +15.8%), 영업이익 76억원(YOY -6.8%) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 실적 영업이익 14% 하향조정. 2013년 추정치는 하향이나 2014년 이후 중장기 이익 추정치는 큰 폭 조정 없는 미세조정 수준 ▶ Point: 국내 B2B 시장 최대 강자
미래에셋 권영배,홍우태	LG화학 [051910]	=	BUY	=	300,000	▶ 2Q13F 영업이익 4,820억원 전망, 시장 기대치 충족 ▶ 하반기: 저가 원재료, PE/PP 강세의 수혜 지속 ▶ 정보전자 소재 및 이차전지 부문 점진적 회복 ▶ De-rating 요인의 해소 중
KB투자 박재철,이현호	LG화학 [051910]	=	매수	▼	310,000	▶ LG화학의 2Q13 영업이익을 4,861억원 (+18.9% QoQ, -2.6% YoY)으로 전망 ▶ 2013년 LG화학의 매출액과 영업이익을 각각 23.8조원 (+2.1% YoY), 1.96조원 (+2.4% YoY)으로, 2014년 영업이익은 2.3조원 (+18.5% YoY)으로 전망 ▶ LG화학에 대한 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가를 310,000원으로 제시
KTB투자 이혜린,박철순	현대홈쇼핑 [057050]	=	BUY	▲	180,000	▶ 2Q IFRS 단독 기준 취급고 6,432억원(YOY +8.6%)으로 기존 추정치 2% 상향 ▶ 2Q IFRS 단독 기준 영업이익 353억원(YOY -1.6%)으로 기존 추정치 유지 ▶ 2Q Preview로 ‘13~14년 추정 EPS 평균 5% 상향
KTB투자 남경문,정다이	만도 [060980]	=	BUY	▼	130,000	▶ 만도에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 130,000원을 신규로 제시함 ▶ 2분기 예상실적은 매출액 1.40조원(YoY+9.9%), 영업이익 838억원(YoY+9.8%), 영업이익률 6.0%(YoY+0.0%p), 순이익 663억원(YoY+33.2%)로 전망 ▶ 지배구조 리스크는 해소되고 있는 것으로 판단됨
메리츠종합금융 김동희	게임빌 [063080]	=	Buy	▼	110,000	▶ 투자의견 Buy 유지하나 목표주가 11만원으로 하향 ▶ 유상증자 발표 그 이후 ▶ 플랫폼 레버리지 전략의 구체화 ▶ ‘다크어벤저’發 차이나모멘텀
신한금융투자 하준두	티씨케이 [064760]	=	Trading BUY	=	8,000	▶ 태양광용 소재의 매출 비중 현격하게 감소 ▶ LED부문에서 신규 고객사 추가 가능성은 매우 긍정적 ▶ 중장기적인 투자는 유효하지만, 단기적으로는 큰 개선 어려움
동부 권성률	LG전자 [066570]	=	Buy	=	110,000	▶ 2Q13 영업이익, 낮아진 당사 추정치는 가능할 전망 ▶ 스마트폰, 숨 고르기 후 다시 도약 기대 ▶ 매는 맞을 만큼 맞았다, 바닥 다지기
대우 이왕섭	디스플레이텍 [066670]					▶ Snapshot: 모바일용 LCD모듈 국내 선두 업체 ▶ Catalysts: 보급형 스마트폰 확산에 따른 수혜 예상 ▶ Earnings & Valuation: 사상 최대 실적 전망에 밸류에이션 저평가 매력적
신한금융투자 배기달,김응현	LG생명과학 [068870]	=	매수	▼	63,000	▶ 2분기 매출액 1,039억원(+9.3%, YoY), 영업이익 16억원 전망 ▶ 당뇨병 치료제 ‘제미글로’ 국내 매출 증가와 해외 기술 수출 기대 유효 ▶ 목표주가 63,000원(하향), 투자의견 ‘매수’ 유지
KB투자 박재철,이현호	휴켐스 [069260]	=	매수	▼	27,000	▶ KB투자증권은 휴켐스의 2Q13 영업이익을 147억원 (+12.5% QoQ, -34.7% YoY)으로 전망 ▶ 2013년 휴켐스의 매출액과 영업이익을 각각 8,475억원 (+19.9% YoY), 623억원 (-6.1% YoY)으로 전망 ▶ 휴켐스에 대한 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가를 27,000원으로 제시
SK 하태기	대웅제약 [069620]	=	매수	=	85,000	▶ 2분기 매출 증가세 정체, 영업이익은 대폭 증가 ▶ 금년은 매출보다는 이익성장에 주목 ▶ 주가하락으로 저평가권 진입
KTB투자 이혜린,박철순	현대백화점 [069960]	=	BUY	=	190,000	▶ 2Q IFRS 연결 총매출액 1조1,289억원(YOY +2.9%)으로 기존 추정치 유지 ▶ 2Q IFRS 연결 영업이익 1,089억원(YOY -3.5%)으로 기존 추정치 2% 하향, 컨센서스 8% 하회하는 수치 ▶ 2Q Preview로 ‘13~14년 지배주주 순익 평균 1% 하향
한화투자 김경기,서동휘	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	102,000	▶ 2분기 실적 Preview: 영업이익 500억원 이상 달성 가능! ▶ 영업 시너지 이제 Start! 바로 오늘 롯데하이마트 잠실점 오픈
KB투자 박재철,이현호	GS [078930]	=	매수	▼	72,000	▶ GS의 2Q13 영업이익을 1,476억원 (-17.7% QoQ, +167.6% YoY)으로 전망 ▶ 2013년 GS의 매출액과 영업이익을 각각 10.3조원 (+5.1% YoY), 8,091조원 (+28.0% YoY)으로 전망 ▶ GS에 대한 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가를 72,000원으로 제시
신한금융투자 박희진,이정연	베이직하우스 [084870]	=	매수	▼	23,000	▶ 2분기 중국 법인 매출은 전년동기대비 +13.6% 성장 전망으로 기존 예상치 유지 ▶ 내부적 요인보다는 외부적 요인에 따른 주가 하락 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 23,000원으로 하향
신영 서정연,박세라	베이직하우스 [084870]	=	매수(B)	=	27,500	▶ 베이직하우스 2분기 영업이익 전년 동기대비 52% 성장 예상 ▶ 중국 경기 부진 우려보다, 실적에 관심 가져야 할 때 ▶ 목표주가 27,500원 유지, 매수(B) 추천
신한금융투자 배기달,김응현	메디톡스 [086900]	=	매수	▼	121,000	▶ 2분기 매출액 109억원(+15.3%, YoY), 영업이익 58억원(+0.4%, YoY) 전망 ▶ 3분기 필러 제품인 ‘뉴라미스딥’ 출시로 피부 미용 성형 시장에서 위상 강화 ▶ 목표주가 121,000원으로 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지
우리투자 이승호	씨젠 [096530]	=	Buy	=	80,000	▶ 2분기 양호한 외형 성장 불구 기술수출료 유입 이연에 따라 컨센서스 하회 전망 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 80,000원 유지, 바이오업종 최선호주 신규 추천
KB투자 박재철,이현호	SK이노베이션 [096770]	=	매수	▼	195,000	▶ 2Q13 영업이익을 컨센서스 수준인 3,057억원 (-56.1% QoQ, YoY 흑자전환)으로 전망 ▶ 2013년 SK이노베이션의 매출액과 영업이익을 각각 72.1조원 (-1.7% YoY), 2.0조원 (+19.6% YoY)으로 전망 ▶ SK이노베이션의 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 195,000원으로 제시
동부 차재헌,손지웅	CJ제일제당 [097950]	=	Buy	▼	330,000	▶ 실적은 저조하지만 펀더멘탈상 바닥 통과 중 ▶ 2Q13 실적 부진 지속 ▶ 목표주가 하향, 투자의견 유지
대우 백운목	CJ제일제당 [097950]	=	매수	▼	350,000	▶ 2분기 Preview: 라이신 가격 하락, 바이오 이익 큰 폭 감소 예상 ▶ 라이신 가격 반등은 언제쯤?
우리투자 한국희,이하경	CJ제일제당 [097950]	=	Hold	▼	290,000	▶ 2분기 실적 기대치 하회 전망 ▶ 하반기 개선을 위해서는 라이신 가격 반등 필요 ▶ Hold 투자의견 유지, 목표주가 29만원으로 하향
KTB투자 김민정	CJ제일제당 [097950]	=	BUY	▼	350,000	▶ Earnings: 생명공학(제약 및 해외 바이오), 식품(본사 소재+가공, 국내+해외 식품), 사료, 대한통운을 연결한 K-IFRS 연결실적 기준 2분기 매출 2조 9,935억원(+22.6% YOY), 영업이익 1,236억원(-16.1% YOY) 전망 ▶ Earnings change: 2Q 영업이익 16% 하향. 2013년 이후 연간 추정치는 대한통운+GLS 연결기준 반영에 따라 매출 12~15%, 이익 3~5% 상향조정 ▶ Point: 지난 3개월 동안 절대주가 40% 이상 하락함
동양 이광진	원익머트리얼즈 [104830]					▶ AMOLED 신규라인 가동으로 공정 케미컬 수요 증가 예상 ▶ 반도체 설비 증설, 미세공정 전환에 따른 수혜 기대 ▶ 3분기부터 실적개선 가속화 전망
대신 박양주	아이원스 [114810]					▶ Cash cow 사업인 반도체 세정코팅과 진공펌프 소모품 사업 ▶ 옵티컬본딩(Optical Bonding) 장비의 성장성에 주목 ▶ 2분기 강력한 실적모멘텀 발생 전망
우리투자 유철환	아이원스 [114810]					▶ 반도체 및 디스플레이 정밀부품가공 및 세정/코팅 전문업체 ▶ 기존 사업의 매출 기반 위에 신규 해외 고객 확보 및 신규 제품 출시를 통한 성장 기대 ▶ 올해 안정적인 외형 확대 추세 이어질 것으로 예상
현대 태윤선	씨유메디칼 [115480]					▶ 2013년 매출액 전년대비 약 20% 성장 목표 ▶ 국내시장은 경쟁심화로 매출 정체 ▶ 중국 SFDA 인증은 장기적 관점에서 긍정적
이트레이드 오두균	제닉 [123330]					▶ 중국 마스크팩 시장의 성장 ▶ 제닉이 중국 시장에서 기대되는 이유: 1) 중국 마스크팩 고급화 효과 기대, 2) 마스크팩 안전성에 대한 수요 증가, 3) 동방CJ 홈쇼핑 판매를 통한 검증, 빠른 시장 진입 가능할 전망 ▶ 제닉은 2분기 국내 매출이 완만하게 개선되며, 3분기에는 중국 공장 가동이 본격화 되기 때문에 주가가 역사적 저점인 현 시점에서 주목해야 한다고 판단함
KB투자 최훈	이엠넷 [123570]					▶ 오버추어 철수 영향은 1분기로 일단락 ▶ 일본사업 본격화 및 엔저 영향 약화 ▶ 모바일상거래 확대에 따른 검색광고 시장 확대 주목 ▶ 실적 안정성 확보와 장기 성장 기반 마련 중
HMC투자 이명훈,김형욱	화신정공 [126640]					▶ 기존 핵심사업인 샤시부품 부문과 2012년 새롭게 추가된 원소재 가공사업이 이끄는 견고한 외형성장 지속될 전망 ▶ 자동차 샤시부품 전문업체인 화신의 핵심 계열사로 현대차그룹 성장이 이끄는 전방산업 안정적 ▶ 2012년 1분기 경산 2공장 가동과 함께 추가된 원소재 가공사업의 외형증가 탁월 → 1분기 매출액 YoY 증가율은 93.6%, 영업이익 증가율은 46.9% ▶ 올 해 약 30% 이상의 외형 및 이익 증가 가능, 2013년 예상 PER 약 7.2배(전환사채 전량 희석 감안), 보유하고 있는 화신 지분 6.68%가치(316억원)가 시가총액의 53.9%에 달해 영업가치는 저평가된 것으로 판단
이트레이드 오두균	하이비젼시스템 [126700]					▶ 고객사별 매출 비중 변동 전망 ▶ 모바일기기 고화소화로 인한 수혜
우리투자 이승호	한미약품 [128940]	=	Buy	=	240,000	▶ 2분기 컨센서스 부합 실적 전망, 북경한미 실적 호조 전망 ▶ 하반기 국내 최초 개량신약 미국 허가 및 수출 개시 기대, 제약업종 최선호주 유지
대신 도현정	나이스디앤비 [130580]					▶ 기업신용조회 필요성 확대에 따른 지속적인 매출 성장 전망 ▶ 글로벌 기업신용정보 1위 사업자로써 글로벌 기업신용정보 수요 증대의 수혜 에상 ▶ 신규사업 추진으로 성장에 대한 물꼬를 틈 ▶ 꾸준하게 성장하는 cashcow와 신규사업으로 성장동력 마련 ▶ 23013년 매출액 212억원, 영업이익 37억원 예상
HI투자 이민아	쎄미시스코 [136510]	N	매수	N	8,700	▶ 2Q13 실적 턴어라운드 전망 ▶ 디스플레이 업황 개선에 따른 설비투자 확대로 지속적인 수혜 전망 ▶ 목표주가 8,700원으로 상향, 매수 투자의견 유지
대신 이종훈	나이벡 [138610]					▶ 치과용 골 재생 재료 및 구강보건 제품 기반 바이오 소재 연구개발 기업 ▶ 2013년 1분기 매출액 3.4억원(yoy -69.4%), 영업적자 4.8억원을 달성 ▶ 치과용 골이식재 매출 증가가 성장 동력
KTB투자 이혜린,박철순	이마트 [139480]	=	HOLD	=	220,000	▶ 2Q IFRS 단독 기준 총매출액 2조9,282억원(YOY -1.6%)으로 기존 추정치 소폭 상향 ▶ 2Q IFRS 단독 기준 영업이익 1,853억원(YOY -0.9%)으로 기존 추정치 10% 상향, 컨센서스 부합 전망 ▶ 2Q Preview로 ‘13~16년 연간 추정 영업이익 변동폭 미미, 목표가 22만원 유지
신한금융투자 최준근	넥스트리밍 [139670]					▶ LG전자 스마트폰 판매량 증가, 2013년 LG전자향 매출비중 62% 전망 ▶ SDK 안정적인 매출 발생, 신규 제품 KineMaster 출시 등 긍정적 ▶ 2013년 P/E(주가수익비율) 15.2배, 국내 소프트웨어 업체 평균과 유사한 수준
대신 김록호	아이디스 [143160]					▶ 2013년은 장기적 그림을 그리기 위한 준비의 해 ▶ 하반기부터 자가브랜드 매출 개시로 터닝포인트 마련 ▶ 보안시장은 DVR에서 NVR로 무게중심이 이동중 ▶ 보안시장 토탈솔루션 제공할 수 있는 업체로서 성장중
현대 송동헌	사람인에이치알 [143240]					▶ 외형 성장 10%, 수익성 개선 가능할 것 ▶ 안정적인 수익 창출 능력이 돋보여 ▶ 향후 투자 의사 결정이 주가 관건
IBK투자 신근호	세호로보트 [158310]					▶ 국내 독보적인 FPCB 자동화 장비 1등 업체. 향후에도 지위 유지가 가능하다고 판단 ▶ FPCB 업체의 제한적인 신규 Capa 확대에도 자동화율 상승에 따른 수혜가 지속될 것 ▶ 향후 Window Glass Edge Grinder의 신규 매출 발생은 제품 영역 다각화에 긍정적 요소 ▶ 올해 최고 실적 달성 전망. 현재 주가는 올해 예상 기준, P/E 8.5배
키움 김병기	CS엘쏠라 [159910]					▶ OLED 유기소재 위탁생산 사업 영위 ▶ OEM 거래선 다변화, 독자 특허 소재 시장진입이 관건 ▶ 성장성 회복을 위한 전제조건 확인 필요
하나대투 김민정	SBI액시즈 [950110]					▶ 실적 부진 당분간 지속될 전망 ▶ 해외向 매출 창출 보수적 접근 ▶ 낮은 Valuation임에도 불구하고 투자매력도 낮음

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스