기업리포트 요약(2013.06.18)

기업리포트 요약(2013.06.18)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
신한금융투자 배기달,김응현	유한양행 [000100]					▶ 5월 처방액은 197억원으로 전년 동월 대비 11.6% 증가하며 상위 10대 업체 중에 가장 큰 폭의 성장을 기록 ▶ 기존 품목이 대부분 감소를 보였지만, 도입 품목은 양호
KTB투자 이혜린,박철순	유한양행 [000100]	=	BUY	=	240,000	▶ 5월 처방조제액(코프로모션 포함) 순증 비리어드(B형 간염치료제)와 코프로모션 품목인 트윈스타(고혈압복합제), 트라젠타(당뇨병치료제) 처방액 증가 영향이 절대적 ▶ 신규 도입 품목 비리어드(B형간염치료제) 5월 처방조제액 32억원으로 전월비 4% 증가
BS투자 곽민정	두산 [000150]	=	매수	=	190,000	▶ 자체사업부의 실적 개선과 자산매각에 따른 현금유입 모멘텀 지속 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 190,000원 유지
아이엠투자 이선일	대림산업 [000210]	=	매수	=	108,000	▶ 건설업에 대한 불신이 최고조에 달해 있음에도 높은 주가 상승률 기록 중 ▶ 실적 안정성과 매력적인 Valuation이 현재까지 주가 상승의 일등 공신 ▶ 하지만 이제부터는 2가지 과제가 해결돼야 추가 상승을 확신할 수 있을 듯
신한금융투자 배기달,김응현	일동제약 [000230]					▶ 5월 조제액은 전년 동월 대비 5.3% 감소했고 처방량도 전년 동월 대비 14.1% 감소하며 부진 ▶ 주력 품목의 약가 인하 영향 지속과 신제품 부재로 회복이 더디다
한화투자 안성호,고정우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	▲	42,000	▶ 2Q13 Preview: 영업이익 1.03조원(+325%QoQ)으로 급증 ▶ 3분기에는 영업이익 1.25조원으로 사상최대 실적 달성할 전망 ▶ 2014년에도 반도체 상승사이클 지속된다 ▶ 목표주가 42,000원으로 상향, ‘BUY’ 투자의견 유지
신한금융투자 배기달,김응현	JW중외제약 [001060]					▶ 5월 처방액은 85억원으로 전년 동월 대비 10.7% 감소 ▶ 대표 품목 ‘리바로’는 전년 동월 대비 5.2% 감소했지만 28억원으로 비슷한 수준
메리츠종합금융 황유식	제일모직 [001300]	=	Strong Buy	=	140,000	▶ 전자재료의 성장과 패션부문의 전략 수정 ▶ OLED 소재 사업의 성장 속도는 빨라질 전망
HMC투자 김영우,김윤규	제일모직 [001300]	=	매수	=	130,000	▶ 오랫동안 보아온 실망스런 모습, 하반기 희망으로 변화 예상 ▶ 전자재료 삼총사(OLED, 편광필름, 반도체 공정소재) 모멘텀 본격화 ▶ 투자의견 매수 및 6개월 목표주가 13만원 유지
신한금융투자 배기달,김응현	종근당 [001630]	=	매수	=	70,000	▶ 5월 원외처방 조제액 1.4% 감소한 277억원 ▶ 2분기에도 상위 업체 중 가장 높은 영업이익률 전망 ▶ 대규모 인력 보강은 성장에 대한 강한 자신감의 표현 ▶ 목표주가 70,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
KTB투자 이혜린,박철순	종근당 [001630]	=	HOLD	=	62,000	▶ 5월 처방조제액 순증한 기존 대형 품목은 리피로우(고지혈증치료제), 이모튼(치주질환치료제), 프리그렐(동맥경화치료제) ▶ 칸데모어(복합제 포함) 5월 처방조제액은 17억원으로 YOY +11%, 해당 성분 내 MS 전년동월비 1.7%p 상승
신한금융투자 배기달,김응현	부광약품 [003000]					▶ 5월 처방액은 전년 동월 대비 13.0% 감소한 80억원으로 여전히 부진 ▶ 발기부전치료제 ‘부광실테나필정’의 최저가 마케팅을 통해 부진 탈출을 시도
한국투자 윤희도,이창원	대한항공 [003490]	=	매수	=	50,000	▶ 2분기 이익도 저조할 듯 ▶ 3분기 실적은 좋아지지만, 당분간 투자심리가 좋아지기는 어려울 듯
우리투자 김동양,김혜련	SK [003600]	=	Buy	=	230,000	▶ 2Q13 preview: 영업이익 전분기 및 전년동기 대비 성장 예상 ▶ 다시 부각되는 SK E&S 가치 ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 230,000원 유지
미래에셋 박유미,최승환	신세계 [004170]	=	Hold	=	230,000	▶ 신세계의 백화점 사업은 5월 총매출액 3,229억원 (+1.3% YoY), 기존점신장률 0.6%로 다소 부진하였는데, 영업이익이 판관비 절감에 힘입어 전년동월 대비 6.9% 증가하였음 ▶ 6월에는 낮은 한자릿수의 플러스 기존점신장률 예상 ▶ 투자의견 HOLD와 목표주가 230,000원을 유지
IBK투자 안지영	신세계 [004170]	=	매수	=	310,000	▶ 2013년 5월 총매출액 -0.5%(yoy), 매출총이익 +0.7%(yoy), 영업이익 +10.6%(yoy) 시현 ▶ 전사적인 판관비 절감과 신세계몰의 백화점 상품 비중 증가로 수익성 개선 구체화 ▶ 2011년 인적분할 이후 신세계(분할비율 26.1%) 백화점 및 이마트 대비로 주가 조정 심화 ▶ 점진적인 업황 회복과 내부 판관비 통제로 하반기 모멘텀 회복 전망, TP 310,000원 및 매수유지
대신 정연우,박주희	신세계 [004170]	=	매수	▲	277,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 277,000원으로 상향 조정 ▶ 지난 5월 실적 개선은 당초 전망을 상회 ▶ 체질 개선 노력이 성과로 가시화되기 시작, 기대를 갖고 지켜볼 필요 충분
HMC투자 박종렬	신세계 [004170]	=	보유	=	240,000	▶ 개별기준 5월 실적, 영업이익 전년동월비 10.6% 증가했지만 ▶ 2분기 연결기준 실적은 양호할 것이지만 본업인 백화점 실적 부진 지속될 전망 ▶ 고급 소비 침체와 합리적 소비로 하반기 백화점 시장 2.7% 성장에 그칠 전망 ▶ 기존 보유의견과 목표주가 24만원 유지
아이엠투자 이달미	신세계 [004170]	=	매수	=	270,000	▶ 5월 기존점 신장률 0.6%, 비용축소로 영업이익 증가율 10.6% 시현 ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 270,000원 유지 ▶ 6월 기존점 신장률 3%대 기록 중
BS투자 오린아	신세계 [004170]	=	매수	=	260,000	▶ 2013년 5월 영업이익 전년 대비 10.6% 증가한 199억원 기록 ▶ 판관비는 줄고, 신세계몰은 개선 → 영업이익 호조 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 260,000원 유지
하나대투 박종대,이화영	신세계 [004170]	=	매수	=	280,000	▶ 5월 영업이익 YoY +10.6% ▶ 업황 회복의 긍정적 시그널들 ▶ 2분기 이후 실적 턴어라운드 본격화
현대 이상구,강재성	신세계 [004170]	=	매수	=	300,000	▶ 5월 실적 개선으로 주가 모멘텀 기대 ▶ 5월 영업이익 10%yoy 증가하며 호조 ▶ 2014년 감가상각비 축소로 이익 개선 가시성 높아 ▶ 하반기 이후 소비 전망 기대치는 낮춰야 할 듯
유진투자 이정	한솔테크닉스 [004710]	=	BUY	=	40,000	▶ 삼성전자 스마트폰시장 경쟁력 및 동사의 성장성에 대한 오해 등으로 주가 단기 조정 → 빠른 실적 개선 및 신규사업을 통한 성장성 중장기적으로 지속될 전망!! ▶ 2Q13 실적 LED부문 회복과 인버터부문 호조로 흑자전환 → 3Q13 실적 개선 속도 가속될 전망
동양 이상윤	코스모화학 [005420]					▶ 이산화티타늄 및 황산코발트 생산 전문기업 ▶ 2Q부터 하반기까지 강한 실적 회복예상 ▶ 황산 코발트 미운 오리새끼에서 백조될 것 ▶ 2차전지 핵심소재 기업으로 재평가 기대
HI투자 방민진	POSCO [005490]	=	매수	=	380,000	▶ 2Q13 매출액 8.0조원, 영업이익 6.65천억원 전망(IFRS 별도기준) ▶ 이익 기대치의 하방 경직성과 4Q 가격 모멘텀 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 38만원 유지
미래에셋 도현우	삼성전자 [005930]	=	BUY	=	2,000,000	▶ 스마트폰 비즈니스에 대한 우려로 주가 하락 ▶ 향후 이익 증가는 반도체부문이 드라이브 ▶ 스마트폰 비즈니스도 강한 시장 대응력을 보여줄 것으로 예상 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 2,000,000원 유지
한국투자 서원석	삼성전자 [005930]	=	매수	=	2,000,000	▶ 2Q 실적 전망 소폭 하향, IM 및 CE사업의 수익성 낮아질 전망 ▶ 하반기 실적 전선 이상무, 갤럭시S4 판매 전망은 소폭 하향 ▶ 2014년 이후 스마트폰 실적에 대한 디스카운트를 극복하라 ▶ 한국 주식 매도로 글로벌 Peer 대비 지나친 저평가, 목표주가 200만원 유지
HMC투자 김영우,김윤규	삼성SDI [006400]	=	매수	▲	177,000	▶ 3분기부터 동사의 2차전지 모멘텀은 다시 시작될 것 ▶ SDC 실적 개선, EV와 ESS 사업 확대 기대감 유효 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 177,000원 상향
HI투자 정원석	삼성SDI [006400]	=	매수	=	170,000	▶ 2Q13 흑자전환이 보인다 ▶ 자동차용 전지 시장 진입 본격 시동
KTB투자 조성경,김경훈	대우증권 [006800]	=	HOLD	▼	12,000	▶ 5월 이후 시장 금리 급등 구간에서 상대적으로 양호한 trading 실적 기록 중 ▶ 성과보상체계 변경 이후 위탁매매 부문 체력 개선 중 ▶ 5월 이후 시장 금리 폭등세 지속으로 trading 손익 부진
이트레이드 김준섭	LS산전 [010120]	=	매수	=	80,000	▶ 전력시스템 부문: 전력시스템 포함 전체 수주잔고 1조 1,000억원 중 이라크 프로젝트 수주잔량은 3,000억원 정도인 상황 ▶ 전력기기 부문: 베트남 판매법인 실적이 호실적을 보이고 있는 상황(12년도 베트남법인 전년대비 매출 2배 성장) ▶ 자동화시스템 / 교통 SOC 부문: 전체 수주잔고 중 3,500억원 교통SOC 물량
한국투자 이철호	삼성증권 [016360]	=	매수	=	64,000	▶ 회전율 및 마진 하락에 이익 기여 낮지만 120조원에 근접한 고객자산의 증가는 긍정적
하나대투 박종대,이화영	한섬 [020000]	=	매수	=	38,000	▶ 2분기 감익 지속: 수입브랜드 이탈 영향 ▶ 하반기 현대백화점과 시너지 본격화 ▶ 현대백화점 패션 소싱 전담: 성장 여력에 주목 필요
한국투자 나은채,나진아	한섬 [020000]	=	중립			▶ 하반기 소비 회복 강도와 수입 사업 강화 구체화가 관전 포인트
HI투자 이상헌,하준영	일진머티리얼즈 [020150]					▶ 2차전지용 및 IT제품에 핵심 부품소재로 사용되는 일렉포일 제조업체 ▶ 2차 전기차, ESS 시장 성장이 가시화 되고 있음 → 동사 최대 수혜 ▶ 올해부터 실적 턴어라운드 가속화 될 듯
하나대투 박종대,이화영	신세계인터내셔날 [031430]	=	매수	=	110,000	▶ 2분기 영업이익 (-)25% 감익 예상 ▶ 하반기 신규 매장 확대로 성장성 제고 ▶ 하반기 기저효과로 실적모멘텀 회복 기대
동부 차재헌,손지웅	KT&G [033780]	=	Buy	=	90,000	▶ KT&G 담배 사업, 최근 영업상황 점검 ▶ 인삼공사 등 영업상황 점검
HMC투자 김영우,김윤규	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	39,000	▶ 하반기 성수기 도래로 LCD패널 수급 개선 예상 ▶ Apple의 신규제품 출시 및 LGD 의존도 증가 모멘텀 기대 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 39,000원 유지
신한금융투자 성준원	파라다이스 [034230]	=	매수	=	30,000	▶ 2Q13 별도 영업이익은 276억원(+28.0% YoY) 예상 ▶ 인천 카지노: 3분기부터 연결 실적 포함 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 30,000원 유지
이트레이드 성종화	파라다이스 [034230]	=	시장수익률	=	24,000	▶ 가치포인트(5개 영업점, 자회사, 워커힐점 증설효과 등) 합산한 현시점 1차 적정주가 24,000원 ▶ 향후 적정주가 상향 가능성은? 그 근거는?
신영 한승호,이재일	강원랜드 [035250]	=	매수(A)	=	50,000	▶ 노조, 체불임금 청구소송 ▶ 통상임금 소송은 주가에 중립적 ▶ 일본의 카지노 설립 ▶ 걱정도 너무 일러
메리츠종합금융 김동희	NHN [035420]	=	Buy	=	350,000	▶ 2분기 실적, 기대치 부합 전망 ▶ 라인의 성장, ‘이상無’ ▶ 지속적인 규제 이슈, 영향 제한적
우리투자 정재우,전민아	NHN [035420]	=	Buy	=	400,000	▶ LINE 성장모멘텀 견조 ▶ 2분기실적 컨센서스에 무난하게 부합할 전망
동부 차재헌,손지웅	CJ오쇼핑 [035760]	=	Buy	=	392,000	▶ 최근 영업상황 점검, 예상 보다 긍정적 실적 전망 ▶ 플랫폼 수수료 상승의 허들을 넘을 듯
삼성 범수진	한국가스공사 [036460]	=	중립	=	69,000	▶ 회사에 따르면 현재 주간사는 선정되었으며, 만약 7월 초 이사회 결의에서 세부 내용이 확정되면 늦어도 9월 말까지 유상증자는 완료 될 것 ▶ 천연가스 직도입 규제 완화와 관련해, 회사는 그 시기나 규모 면에서 크게 우려할 사항이 아니라고 언급
현대 한익희,김영익	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	23,000	▶ 전일 강원도 소재 YBN영서방송 지분 100%를 482억원에 인수하기로 결정했음 ▶ 지속적인 인수합병을 통해 연내 40만 개의 방송가입단자를 확보할 계획임 ▶ 정부의 승인 절차가 마무리되는 대로 추정실적과 적정주가를 상향 조정할 예정임 ▶ 투자의견 BUY와 적정주가 23,000원을 유지함
한화투자 김운호,김민기	유아이엘 [049520]					▶ 2013년 2분기 매출액은 860억원, 영업이익은 67억원으로 예상 ▶ 2013년 매출액 2,900억원, 영업이익 237억원으로 예상 ▶ 신규 사업 가시화로 2014년에도 성장은 지속될 것
메리츠종합금융 김승철	한전KPS [051600]	=	Buy	=	72,500	▶ 원전 비리 악재와 무관한 회사 ▶ 발전설비용량 증가세 지속, 흔들림 없는 정비일감 증가 ▶ 국내와 더불어 해외 발전 정비 수주 지속 ▶ Valuation 매력
HI투자 이희철,이명현	LG화학 [051910]	=	매수	=	335,000	▶ 전기차 배터리 개화기 도래시 최대 수혜주 중 하나 ▶ 소형전지, 하반기로 갈수록 Apple Effect 예상 ▶ 정보전자소재, 엔저에 따른 순기능으로 실적 호조세 지속 전망 ▶ Specialty 제품군 경쟁력 보유. 하반기 성장모멘텀 재부각 전망
한화투자 김운호,김민기	아모텍 [052710]					▶ 2013년 2분기 매출은 765억원, 영업이익은 80억원으로 예상 ▶ 중국 매출 비중 꾸준히 증가할 것으로 기대 ▶ High End 및 중저가 스마트폭 스펙 상향 평준화 수혜
한화투자 김운호,김민기	세코닉스 [053450]	=	매수	=	35,000	▶ 2013년 2분기 매출은 617억원, 영업이익은 90억원으로 예상 ▶ 포트폴리오 다변화 효과는 하반기에 본격화 될 것으로 기대 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 35,000원으로 유지
키움 김병기	AP시스템 [054620]	=	매수	=	20,000	▶ 2013년 사상최대 실적 달성할 전망 ▶ 고객사 기술전략 변화에 모두 대응가능한 장비군 확보 ▶ 해외시장을 통한 2차성장 가능성에 주목. TP 20,000원 유지
한화투자 김운호,김민기	KH바텍 [060720]	=	매수	=	32,000	▶ 2분기 매출액 2,654억원, 영업이익 186억원으로 예상 ▶ 제품 경쟁력을 통한 고객 확보가 경쟁력 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 32,000원 유지
NH농협 이상현	만도 [060980]	=	매수	=	160,000	▶ 투자의견 매수와 목표주가 16만원 유지 ▶ 중국업체들도 핵심부품은 신뢰성 높은 업체 선호 ▶ 중국법인은 만도 수익성의 핵심 ▶ 만도 중국법인의 지역, 고객, 제품 포트폴리오 우수
아이엠투자 이종원	게임빌 [063080]	=	매수	▼	100,000	▶ 930억 규모의 유상증자 발표에 따른 시장의 혼돈 ▶ 목표주가 100,000원으로 하향, 투자의견은 유지 ▶ 주가하락에 따른 발행가 변경 이슈, 신뢰감 회복 필요
한국투자 한지형	삼영이엔씨 [065570]					▶ 탐방목적 및 결론: 최근 주가 상승배경, 이유 있는 상승 ▶ 투자포인트 : 레저보트 시장 확대 시 수혜 예상, 올해 안정적인 성장 예상, 유통 물량 증가 긍정적
한화투자 김운호,김민기	LG전자 [066570]	=	매수	=	110,000	▶ 2013년 2분기 매출액 15조 4,870억원, 영업이익 5,251억원으로 예상 ▶ 스마트폰 시장 내 경쟁력 강화 중 ▶ 투자의견 매수 유지. 목표주가 110,000원 유지
대우 서승우	삼성출판사 [068290]					▶ 사업 개시 이후 안정적 성장 유지 ▶ 2010년 이후 제품 믹스 개선으로 성장 모멘텀 장착 ▶ 실적 성장과 함께 자산가치 또한 부각될 전망
KTB투자 이혜린,박철순	대웅제약 [069620]	=	BUY	=	86,000	▶ 코프로모션 품목의 처방조제액 성장세 지속됨 ▶ 세비카(+27%, 고혈압복합제), 자누메트(+19%, 당뇨복합제), 넥시움(+16%, 항위궤양제), 바이토린(+9%, 고지혈증치료제) 이들 4개 품목의 합산 처방조제액 전체 처방조제액의 30%로 YOY +4.0%p, 비중 지속적으로 확대
신한금융투자 배기달,김응현	대웅제약 [069620]	=	매수	=	80,000	▶ 5월 원외처방 조제액 2.7% 감소 ▶ 외형보다는 수익성이 우선인 2분기 실적 ▶ 외형 성장에 대한 방안 모색해야 할 시기 ▶ 목표주가 80,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
우리투자 손세훈,김진성	태양기전 [072520]					▶ 강화글라스 3분기부터 공급이 가능할 것으로 예상 ▶ 3분기부터 본격적인 성장. 주가하락은 기회
한국투자 나은채,나진아	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	25,000	▶ 국내 및 중국 수익성 위주 전략, 하반기에도 이익 개선 지속 예상
한화투자 김운호,김민기	이녹스 [088390]	=	매수	=	37,000	▶ 2013년 2분기 매출액 466억원, 영업이익 92억원으로 예상 ▶ Smart Flex 매출 가시화 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 37,000원으로 유지
우리투자 이왕상	맥쿼리인프라 [088980]	=	Buy	=	8,200	▶ 상반기 분배금 전년동기의 주당 220원과 유사한 주당 210원 결정
교보 김영준	아이테스트 [089530]					▶ 안정적인 고객확보, 테스트 전문업체로서 진입장벽 이미 구축 ▶ 작년 하반기부터 반도체 회복 지연으로 실적 감액이 지속 중
동양 오경택	아이엠 [101390]					▶ 2분기 실적 턴어라운드 예상 ▶ 제품 다변화 실적 개선 ▶ 신규제품 성장동력 주목
신한금융투자 공영규	위메이드 [112040]	=	매수	=	82,000	▶ 업종 내 독보적인 실적 개선, 2분기 영업이익 133억원(+191% QoQ) 예상 ▶ 6월 14일 윈드러너 중국 진출, 하반기 중국 실적 모멘텀 가시화될 전망 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 82,000원 유지
동양 원상필	다나와 [119860]					▶ 국내 가격비교사이트 2위 업체 ▶ 골리앗을 이긴 다윗 ▶ 13년 실적 기준 PER 8.1배 수준
동양 최현재	코리아에프티 [123410]					▶ 자동자용 Canister, Filler Neck, 의장부품 전문 생산업체 ▶ 환경 규제 강화, 차량 경량화 등에 부합하는 부품 포트폴리오 보유 ▶ PER 5.7배로 가격 메리트 존재
KTB투자 이혜린,박철순	한미약품 [128940]	=	HOLD	=	160,000	▶ 5월 처방조제액 성장률 높았던 품목은 토바스트(고지혈증치료제), 에소메졸(항위궤양제), 피도글(항혈전제) ▶ 아모잘탄(고혈압복합제) 5월 처방조제액 63억원으로 전년동월비, 전월비 각각 2%, 1% 감소
신한금융투자 배기달,김응현	한미약품 [128940]					▶ 최대 매출 품목인 고혈압 복합제 ‘아모잘탄’은 전년 동월 대비 2.0% 감소한 63억원의 조제액을 기록 ▶ 치매치료제 ‘카니틸’은 기저효과로 6.3% 증가
HI투자 이상헌,하준영	피엔티 [137400]					▶ 2차전지, 소재, 반도체 분야의 핵심 소재 생산장비 제조 전문기업 ▶ 지난해 수주잔고를 바탕으로 올해 실적 턴어라운드 가시화 될 듯 ▶ 실적개선 등이 주가 상승 모멘텀으로 작용할 듯
키움 김지산,홍정표	모다정보통신 [149940]					▶ 실적 회복은 하반기 이후로 기대 ▶ M2M 시장은 새로운 사업 기회
KTB투자 이혜린,박철순	동아에스티 [170900]			=	190,000	▶ 모티리톤(위장관운동개선제) 처방조제액 15억원으로 YOY +64%, MOM +1%로 꾸준히 증가. 반면 스티렌 처방조제액은 5월에도 전년동월비 28% 감소로 부진 지속 ▶ 플리바스(전립선비대증) 5월 처방조제액은 5억원으로 전월과 유사
신한금융투자 배기달,김응현	동아에스티 [170900]					▶ 5월 원외처방 조제액은 전년 동월 대비 18.4% 감소한 250억원에 그쳐 ▶ 대부분의 주요 품목들이 두 자릿수의 큰 폭의 감소를 나타냈다

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스