기업리포트 요약(2013.06.17)

기업리포트 요약(2013.06.17)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
KB투자 강태신	삼천당제약 [000250]					▶ DHP 인수 효과 ▶ 비안과영역의 지속적 실적 ▶ 2013년 연결 가이던스 기준 매출액 1,060억원, 영업이익 150억원, 지배주주당기순이익 117억원 제시
대우 김나연	동아쏘시오홀딩스 [000640]					▶ 인적분할과 물적분할을 동시에 추진하여 현재의 동아제약을 동아ST(신설법인: 전문의약품), 지주사인 동아쏘시오홀딩스(존속법인: 타자회사 및 해외법인) 및 동아제약(지주사의 100% 자회사: 일반의약품 및 박카스)으로 분할
HI투자 송명섭	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	38,000	▶ 당사 2Q13 영업이익 전망치에는 램버스 소송 및 재고자산 평가손 충당금 관련 환입이 감안되지 않은 것이므로 실제 이익 규모는 당사 전망치를 상회할 가능성이 높음. 또한 동사 올해 연간 영업이익은 3.5조원에 달할 것으로 판단
토러스투자 김영대	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	▲	42,000	▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 42,000원으로 상향 ▶ 2Q13 영업이익은 1조원으로 컨센서스를 상회할 전망 ▶ 램버스와 특허 라이선스 계약은 향후 실적에 대한 자신감의 표현
SK 이원재	영풍 [000670]	▼	매수	=	1,850,000	▶ 투자의견 매수로 하향, 목표주가 1,850,000원 유지 ▶ 1Q 본업은 견조, 자회사는 부진한 실적 달성
교보 조주형	현대건설 [000720]	=	매수	=	76,000	▶ 2013년 연간 실적: 매출액 +6.6%, 당기순이익 +14.2% (yoy) ▶ 2013년 연간 신규수주: 22.2조원 (+4.6%, yoy)
NH농협 김태현	삼성화재 [000810]	=	매수	=	280,000	▶ 투자의견 매수, 업종 Top Pick유지 ▶ 투자포인트 1. 넉넉한 자본비율에 근간한 보장성인보험 신계약 M/S 성장, 2. 자사주 매입 기대 ▶ FY13 경영 계획: 보장성인보험 신계약 31%성장 목표 제시
KB투자 허문욱	삼성물산 [000830]	=	매수	=	76,100	▶ 6월까지 확보수주액은 10.8조원으로 가이던스대비 수주달성률 65%에 달해 ▶ 호주 Roy Hill에서 올해 8,000억원의 매출기성이 가능하며, 수익성도 양호할 듯 ▶ 건설부문 기성인식이 안정적이기에 연간 가이던스에 근접하는 매출액 시현 가능해 ▶ 2분기부터 관계사공사 기성 확대에 힘입어 점진적인 영업이익 개선 기대
교보 조주형	삼성물산 [000830]	=	매수	=	76,000	▶ 2013년 연간 실적: 매출액 +16.6%, 당기순이익 +11.1% (yoy) ▶ 2013년 연간 수주: 16.5조원(+20.4%, yoy)
키움 박중선	CJ [001040]	=	시장수익률 상회	▼	138,000	▶ CJ의 경우 해외 비자금 사건에 따른 검찰 수사로 일시적인 경영 공백이 발생하고 있다고 보고 있다 ▶ CJ그룹의 주요 계열사들은 매출성장은 꾸준히 이뤄지고 있으나, 공격적인 국내외 출점은 투자 비용을 수반하고, 이로 인해 수익성이 오히려 저하되고 있어 그룹 가치 개선에 아직까지 도움이 되지 못하고 있다
유진투자 이정	제일모직 [001300]	=	BUY	=	130,000	▶ 2Q13 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 7.1%qoq, 27.6%qoq 증가 예상 ▶ 상대적으로 높은 실적 안정성과 원가경쟁력 강화, 2013년 AMOLED재료시장 진출 본격화, 전자재료사업부 경쟁력 확대 등에 주목 ▶ 2Q13 및 3Q13 실적 개선과 AMOLED재료부문을 중심으로 한 전자재료사업부 경쟁력 확대 등은 긍정적 → 중장기적인 관점에서 매수 권고
교보 최지수	제일모직 [001300]	=	매수	=	115,000	▶ 실적 신뢰성 및 안정성 제고 기대 ▶ 신제품 모멘텀 유효
한화투자 김강오,박혜민	세아베스틸 [001430]	=	시장수익률 상회	=	37,000	▶ 투자의견 시장수익률상회, 목표주가 37,000원 유지 ▶ 2013년 2분기 영업이익은 488억원으로 추정 ▶ 하반기 제 2공장 가동 이후 제품 판매량 증가 예상
NH농협 김태현	현대해상 [001450]	=	매수	=	38,000	▶ 투자의견 매수 유지 ▶ 투자포인트 1. 보장성보험 중심의 성장전략 추구, 2. 단기적으로 신계약비 추가상각 부담과 위험손해율 악화로 투자매력도 열위 ▶ FY13 경영계획, 투자수익률 3.7%로 보수적 경영 의지 천명
교보 정성훈	대상 [001680]	=	매수	=	46,500	▶ 불황에도 돋보이는 투자 매력 보유 ▶ 1분기 실적개선이 하반기 전망을 밝게 한다 ▶ 차별화된 주가 상승 모멘텀 확보
KTB투자 심혜선	세아제강 [003030]	=	BUY	=	160,000	▶ 분기별 영업이익률이 꾸준하게 유지되고 있음 ▶ 하반기 열연 가격 약세 및 공급 증가로 인해 분기 별도기준 300억 내외 영업이익 지속전망 ▶ 동사 주가의 가장 취약요소인 미국 반덤핑 제소 가능성은 높지 않은 것으로 판단됨
삼성 신정현,이한엽	대원제약 [003220]					▶ 1분기 부진했던 실적, 2분기부터 실적 회복 예상 ▶ 2013년 전망: 개별기준 매출액과 영업이익은 1,541억원과 165억원으로 각각 전년동기대비 15%, 24% 증가할 전망
SK 전상용,김승,고봉종,이윤석	대원제약 [003220]	=	매수	▲	17,700	▶ 창립이래 최대 매출 전망 ▶ 2분기 매출 분기 사상 최대 예상 ▶ 최근 주가하락으로 Valuation 매력도 증가
키움 박중선	LG [003550]	=	매수	▼	77,000	▶ 핵심적인 자회사인 LG전자가 4월 25일 91,800원을 정점으로 6월 13일 73,500원까지 단기 급락 ▶ LG는 1분기 별도기준 영업수익 2,907억원(배당금수익 2,003억원, 브랜드로열티 660억원)을 기록하였는데, 이는 2012년 1분기 3,339억원 대비 12.9%나 감소한 수준
키움 박중선	SK [003600]	=	매수	▲	260,000	▶ 1분기 실적 REVIEW: 지난해 1분기보다 별도기준 영업수익이 63.1% 급증한 8,376억원을 기록 ▶ SK E&S: 한전의 원전 불량부품 issue와 여름철 전력소비 증가로 인해 동사의 발전자회사의 실적은 올해도 우량할 것으로 판단됨 ▶ SK건설, SK해운 부진 이어질 전망 ▶ 현금흐름 가장 우수한 대형지주회사
SK 이원재	현대제철 [004020]	=	중립	=	70,000	▶ 투자의견 중립, 목표주가 70,000원 유지 ▶ 눈높이가 낮아진 3고로 모멘텀 ▶ 2Q에도 영업외수지 악화로 순이익 컨센서스 대폭 하회 예상
교보 엄진석	현대제철 [004020]	=	매수	=	105,000	▶ 수익성 저점은 1분기에 이미 확인, 분기별 꾸준한 이익 증가 ▶ 봉형강도 이익 개선 실마리 마련 ▶ 고로 3기 가동에 따른 긍정적인 변화에 주목할 때
키움 박중선	효성 [004800]	=	매수	=	74,000	▶ 1분기 영업이익 호조로 2013년 연결 영업이익 당사 추정치 3,984억원 달성 기대 ▶ 중공업 부문에서 2분기에 전략적(저가)수주분 매출 반영 증가로 적자폭 확대될 것 ▶ 1분기 실적 부문별 정리: 1분기 매출액 2.9조원, 영업이익 960억원 기록
KTB투자 김민정	빙그레 [005180]	=	BUY	=	150,000	▶ 1Q 실적은 매출 7.1% 증가, 영업이익 33억원(YOY -50.3%)로 부진 ▶ 2Q실적은 매출 9.1%증가, 영업이익 336억원(YOY +13.3%) 정상화 전망 ▶ 성장성 대비 수출에 대한 프리미엄의 지나친 반영
대우 김나연	녹십자홀딩스 [005250]					▶ 지난 3월 사업회사 녹십자는 해외시장 진출을 위해 영국 PRUK(Plasma Resourses UK) 인수를 검토중이라고 하였음
교보 김동하	현대차 [005380]	=	매수	=	300,000	▶ 양과 질 모두 성장 기대 ▶ 2H13 이익 모멘텀 회복 부각 가능 ▶ Valuation 정상화로 주가 상승 기대
SK 이원재	POSCO [005490]	=	중립	=	300,000	▶ 투자의견 중립, 목표주가 300,000원 유지 ▶ 하반기전망: No Surprise, No Shock
동양 박기현	POSCO [005490]	=	Buy	=	410,000	▶ 2Q 영업이익, 시장 Consensus 충족 : QoQ +14% 증가한, 6,624억원 추정 ▶ 3Q 감소 불가피 → 5천억원 하회 전망, 4Q 유동적이나 개선 기대 ▶ 2013년 연간 영업이익, -5% 하향 : 8월 이후 완만한 반등 기대
교보 엄진석	POSCO [005490]	=	매수	=	420,000	▶ 이미 이익 바닥은 12년 4분기에 확인 – 추후 일본 영향 경감 ▶ 인도네시아 고로 가동으로 동남아 상공정 거점 마련 ▶ 14년 철강 마진 상승과 비철강 선전으로 연결 영업이익 +28.5%
NH농협 김태현	동부화재 [005830]	=	매수	=	59,000	▶ 투자의견 매수 유지 ▶ 투자포인트 1. 안정적 이익창출 능력, 2. 운용능력 제고에 가장 열심인 보험사, 3. 2위권 내에서 가장 높은 자본 비율 ▶ FY13 경영계획은 투자수익률을 높게 설정
대우 송종호,장준호	삼성전자 [005930]	=	매수			▶ 최근 급락 요인: 갤럭시S4 외에 이머징 마켓 비중 축소 과정 등 글로벌 자산 배분 변화에 주목 ▶ 향후 주가 반등의 Catalyst: 실적 호조 등 펀더멘탈적인 요인 외 ‘자사주 매입’ 등 필요한 시점 ▶ 펀데멘탈 상 Rock Bottom은 1,300,000원(P/B 1.3배) 추정. 반등 이후 전략적 판단이 중요
HI투자 송명섭	삼성전자 [005930]	=	매수	▲	1,900,000	▶ 동사의 2Q 매출과 영업이익은 전분기 대비 각각 14%, 25% 증가하는 60.3조원과 10.9조원에 달하고 연간 영업이익은 45.3조원에 이를 것으로 전망. 올해 전반적으로 휴대폰 부문과 반도체 부문의 영업이익이 전년대비 각각 47%, 98% 증가하면서 동사 전체 실적의 개선을 이끌 것으로 예상
SK 전상용,김승,고봉종	매일유업 [005990]	=	매수	=	61,800	▶ 분유 매출 성장세 지속 ▶ 제로투세븐(지분율 37%) 중국시장 급성장 ▶ 주가하락으로 Valuation 매력 증가
키움 김지산,홍정표	LS [006260]	=	매수	=	130,000	▶ 절대 저평가 영역, 하반기 이익 모멘텀 부각될 것 ▶ 2분기부터 실적 회복 국면 진입
HI투자 정원석	삼성SDI [006400]	=	매수	=	170,000	▶ 2Q13 삼성전자 갤럭시S4, 갤럭시노트8.0, 갤럭시노트3, 갤럭시탭 10.1 등 신제품 출시가 이어지면서 동사의 소형 2차전지 출하량이 전분기 대비 약 13% 증가하면서 매출액 9,480억원, 영업이익 850억원을 기록하며 동사 실적을 견인할 것으로 전망
대신 박강호	코리아써키트 [007810]	N	매수	N	22,000	▶ 투자의견 ‘ 매수(BUY,신규) ’ 및 목표주가 22,000원(신규) 제시 ▶ 스마트폰의 메인기판(HDI)에 신기술 적용 확대, 동사의 기술력과 생산능력 우위가 차별화된 경쟁력 요소로 평가 ▶ 2013년 2분기 영업이익은 148억원으로 전분기대비 79.3% 증가, 실적 호전 지속
대우 김나연	한미사이언스 [008930]					▶ 온라인팜은 의약품유통회사로 한미약품은 물론 Merck, Sanofi, 중외, CJ 등의 타 제약사 의약품과 JVM의 의약품포장기를 유통하기로 결정
HI투자 송은정	삼성전기 [009150]	=	매수	=	120,000	▶ 2Q13 매출액 2.47조원(QoQ: +21%) 영업이익 2,090억원(QoQ: +84%), 영업이익률 8.5%(QoQ: +3.0%pt) 전망 ▶ 기판(ACI)과 카메라모듈(OMS)은 갤럭시S4 출시로 전분기 대비 매출액 각각 45%, 40% 증가 전망
토러스투자 양형모	현대중공업 [009540]	=	BUY	=	310,000	▶ YTD 신규수주는 92.6억달러로 조선 3사중 가장 우수 – 신조선가 상승 국면에서 주가 수익률 우수할 전망 ▶ 올해 확보한 프로젝트도 다수로 수주 가이던스인 137.5억달러 상회할 전망 ▶ 2분기 실적은 매출액 13.7조원, 영업이익률 2.0%를 전망
KB투자 윤태빈	무림P&P [009580]					▶ 원재료수입의존도가高, 동사 실적은 수입펄프의 가격과 원재료가격에 민감 ▶ 경쟁완화로 국내 인쇄용지 업계 3월 단가 인상 긍정적 ▶ 최근 펄프가격 상승, 업계 경쟁완화, 동사의 일관화 공정에 따른 원가절감으로 인한 실적 호조를 기록에 기인, 동사의 최근 3M 주가수익률은 46.8% 기록함
교보 손영주	한화케미칼 [009830]	▲	적극매수	▲	24,800	▶ 목표주가 24,800원으로 13.8% 상향 ▶ 13년 상반기 영업이익 488억원(YoY -36.8%), 본업 부진 영향 ▶ 13년 하반기 영업이익 2,296억원(YoY +3,015), 태양광 큰 폭 개선 기대
SK 이원재	고려아연 [010130]	=	매수	=	380,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 380,000원 유지 ▶ 2Q 기대치를 하회하는 실적부진 예상 ▶ 중장기 담보된 성장성에 주목할 시기
교보 엄진석	고려아연 [010130]	=	매수	=	400,000	▶ 2분기 metal가격 하락에도 우호적 환율 영향으로 영업이익 QoQ +24.1% ▶ 하반기는 아연, 연 등 비철가격 상승이 긍정적으로 작용할 전망 ▶ 제2비철단지 등 장기성장성도 긍정적
토러스투자 양형모	삼성중공업 [010140]	=	BUY	=	47,000	▶ YTD 신규수주는 최근 Egina FPSO를 30억달러로 수주하면서 82억달러 기록. 하반기 확보한 프로젝트만 91억달러 ▶ 상반기 주가 상승의 발목을 잡았던 드릴십이 하반기에는 효자 설비로 부각될 전망 ▶ 2분기 실적은 매출액 3.7조원, 영업이익률 7.5%를 전망
SK 이원재	현대하이스코 [010520]	=	매수	▲	42,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 42,000원으로 상향 ▶ 기대치를 상회하는 2Q 실적 전망
KTB투자 심혜선	현대하이스코 [010520]	=	BUY	▲	43,000	▶ 2분기 실적 시장 컨센서스 상회 전망 ▶ 해외자회사 1분기 실적 호조에 이어 분기 280억 수준의 영업이익 지속 전망 ▶ 2분기 실적이 예상보다 높아 추정치 상향하고 목표주가 43,000원으로 4.9% 상향
토러스투자 양형모	현대미포조선 [010620]	=	BUY	=	165,000	▶ 1) PC선 선가 상승, 2) 신규 수주 증가, 3) P-Mix를 통한 실적 개선 모멘텀은 주가에 미반영 – 상승 여력은 충분 ▶ 동사의 실적은 2013년이 바닥일 것으로 추정 ▶ 2분기 실적은 매출액 1조원, 영업이익률 -0.4%를 전망
KB투자 윤태빈	아이에스동서 [010780]					▶ 용호동 프로젝트 현황: 동사의 주가에 가장 민감한 사항 ▶ 국내 건설경기 부진이 지속되는 상황으로 12년 OPM은 전년대비 소폭 감소하였으나, 매출액 6,466억원 (+37.9%)을 기록하며 양호한 외형성장을 기록
IBK투자 김현욱	경동제약 [011040]					▶ 4, 5월까지 비교적 양호한 모습 ▶ 최근 원료의약품(API) 화재 이후 정상화를 위한 빠른 회복 중
HI투자 송은정	LG이노텍 [011070]	=	매수	=	110,000	▶ LED 사업부문 매출액은 전분기 대비 11% 증가한 2,850억원, 영업적자 규모는 축소될 전망. 2Q13 LED 부문의 가동률이 55%를 상회할 것으로 추정되어 전분기 대비 이익 개선 기대
SK 전상용,김승,고봉종	세보엠이씨 [011560]					▶ S사 공격적 설비투자 수혜 ▶ Valuation: 2013년 예상 PER 5.0배
동양 황규원	금호석유 [011780]	=	Buy	=	120,000	▶ 2013년 2분기 실적을 기대해볼만 한가? ▶ 채권단 주주 물량 출회 움직임은 있는가? ▶ 업황 부진 속에서도 분기 영업실적 level 상승에 주목
KB투자 윤태빈	더존비즈온 [012510]					▶ 국내 확고한 포지셔닝 구축에 따른 캐시카우 확보 ▶ 다양한 신성장동력을 통해 중장기 성장동력 모색 ▶ 동사는 단기 실적성장 보다는 국내 확고한 ERP고객을 필두로 종합솔루션 기업으로의 중장기 로드맵에 주목이 필요한 상황
HMC투자 이광수	현대산업 [012630]	=	매수	=	29,000	▶ 상반기, 국내 부동산 시장 개선으로 주가 상승 (대형건설지수 대비 38.8% 초과수익률) ▶ 주택시장 개선은 미분양 아파트 감소로 인한 재무구조 개선과 신규분양 호조를 통한 실적 개선 견인 ▶ 그러나, 올해 충당금 반영에 따른 기대보다 실적 부진 가능성 / 리스크 반영 이후 빠른 실적 상향 주목
동양 정상협	현대산업 [012630]	=	Buy	=	33,000	▶ 남양주 별내 계약률 호조로 수도권 분양에 대한 분양은 더욱 적극적임 ▶ 수원 권선 3차 사업지 ASP에 대한 대략적인 윤곽이 나옴 ▶ 긍정적인 실적을 기대하기에는 아직 이름 ▶ 분명 바닥을 통과하고 있다고 확신: 탑픽 TP 3.3만원 제시
교보 안효운	한국전력 [015760]	=	매수	=	33,000	▶ 올해 영업이익 2.7조원(흑전) 예상 ▶ 저평가된 기업가치
미래에셋 이학무,정윤미	한국전력 [015760]	=	BUY	▼	34,000	▶ 원전 가동 중단 반영하여 목표주가 34,000원으로 하향 조정 ▶ 불확실성 있으나 PBR밴드 하단의 밸류에이션 매력은 높은 것으로 판단 ▶ 2/4분기를 저점으로 원전 이용률은 점진적으로 회복세 보일 것
동양 강성진	아시아나항공 [020560]	=	Buy	=	6,900	▶ 주요 업데이트 내용 : 기대를 상회할 것으로 보이는 3Q 영업환경 ▶ 6월부터 일본노선 여객수송량 증가세 전환. 8월 전노선 평균 L/F 85% 상회할 듯 ▶ 단기반등요인 발생 ... 계속된 상승 위해서는 호전된 업황이 유지되는 모습 필요
비엔지 조광래	일진디스플 [020760]	=	Buy	▼	23,000	▶ 5월 신공장이 오픈되고 신규 모델이 런칭되면서 6월 매출액은 사상 최고치 기록할 전망. 6월 매출액만 700억원에 달할 것으로 기대 ▶ 3Q12 중반 고객사 신모델이 10.1인치와 12.2인치로 확장되며 하락추세였던 Blended ASP가 상승반전될 전망. 신공장에 신공정 적용으로 수익성 지지기반 확보 ▶ 동사의 주가는 최근 3개월간 23.2%, 지수대비 18.6%underperform. FY13E forward PER 7.7배까지 하락. 목표주가는 23,000원으로 하향하나 매수의견 유지
KB투자 강태신	우리파이낸셜 [021960]					▶ 자동차 금융 M/S 상승: 3Q11 5.2% → 4Q12 10.1%. 현재도 10% 수준의 안정적 점유율 시현 중. 연내 업계 2위 등극 가능성 높음 ▶ 고가성 내구재 할부: CJ오쇼핑과 관련제품 출시 시작 (5/6, 무한도전 36: 36개월 무이자 할부, 현재 120억원 이상 시행으로 기대 이상 진행) ▶ 2013년 가이던스 순이익 550억원(+3.8% YoY)
교보 양지혜	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ 투자의견 Buy와 목표주가 450,000원 유지 ▶ 2분기 실적, 1분기 대비 개선될 전망 ▶ 멀티 채널 적응력 갖춘 백화점 등의 기여도 강화
부국 김주용	인팩 [023810]	N	매수	N	9,000	▶ 1분기에만 이미 지난해 연간 순이익의 68.9% 달성(연결기준) ▶ EPB 제품단가 10만원대로 올해 매출비중 10% 수준까지 빠르게 확대 예상 ▶ 현대모비스와 공동개발, 케이블풀러방식 EPB 하드웨어부문 납품
NH농협 우창희	삼천리자전거 [024950]					▶ 1Q13 실적은 비수기임에도 매우 선방 판단 ▶ 2Q13은 최대 성수기로 호실적 예상 ▶ P, Q 모두 증가. 영업이익률도 점진적 상승 추세
NH농협 김태현	삼성생명 [032830]	=	매수	=	128,000	▶ 투자의견 매수 유지, 생명보험업종 Top Pick유지 ▶ 투자포인트 1. 연금시장과 VIP시장에서의 경쟁력, 2. 높은 자본여력으로 건강보험 시장 적극진출, 3. 주주환원정책 ▶ FY13 경영계획은 이익의 안정성 유지와 보장성 APE 성장
교보 최지수	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	39,000	▶ UHD TV 시장 확대: LCD 업황에 긍정적 영향 ▶ 구조적 변화 가능: TV 고객 경쟁력 강화, Mobile 지속 개선
HI투자 정원석	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	39,000	▶ 동사의 2Q13 예상 매출액 및 영업이익은 각각 7.3조원(QoQ: +7.0%, YoY: +5.3%)과 3,590억원(QoQ: +137.5%, YoY: +50.1%)을 기록할 것으로 전망
우리투자 배석준	인터파크 [035080]	=	Buy	=	11,500	▶ 인터파크INT, 여행부문 실적 서프라이즈와 ENT부문 안정적 실적 성장의 조화 ▶ 아이마켓코리아 높은 실적 가시성 보유. 기타자회사 하반기 이익 턴어라운드 기대
교보 양지혜	인터파크 [035080]	=	매수	=	11,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 11,000원 유지 ▶ 2분기 인터파크INT 실적 호조세, 전 사업부 Level-up ▶ 2분기 자회사 아이마켓코리아 또한 양호한 실적 지속될 전망
한국투자 홍종길	NHN [035420]	=	매수	=	370,000	▶ 기업 분할에 따른 거래 중지 우려로 주가 하락은 매수 기회 ▶ 라인 가입자 증가와 매출 확대 등 펀더멘털 개선되고 있어 ▶ 다수의 규제 이슈가 있으나 기업가치에 미치는 영향은 제한적일 전망
KB투자 최훈	NHN [035420]	=	매수	=	323,000	▶ 라인, 글로벌 가입자 증가 속도 체증 ▶ 스페인 라인 가입자 사용률 연초 대비 상승 추세 ▶ 라인 계단형 성장 추세 진입, 환율 역시 우호적인 상황 ▶ 최근 주가 하락은 펀더멘털 이슈는 아니다
대우 김창권	NHN [035420]	=	매수	=	382,000	▶ 미국 시장에서 ‘LINE’의 최대 경쟁자는 ‘Facebook’
동양 한상화	CJ오쇼핑 [035760]	=	Buy	=	380,000	▶ 4~5월 취급고 성장율 y/y 6%수준, 모바일부문 외형신장 폭 확대 ▶ 4~5월 영업이익률 전년 동기대비 0.9%pt 상승한 5.6% 기록 ▶ SO수수료 상반기까지 협상 완료 예정, 상반기까지 y/y+20% 증가 반영 ▶ 올해 해외부문 영업적자 축소되는 기점이 될 것으로 예상
KB투자 강태신	아비코전자 [036010]					▶ 실적 턴어라운드 ▶ 2014년 역시 긍정적: 1) 파워 인덕터 고객사 마트폰 적용, 이를 통한 물량증대 효과 본격화. 2) LG전자 스마트폰 향 공략 시작, 이미 고객사 스마트폰 적용을 통해 기술력 인정 받음 ▶ 연초 가이던스 매출액 675억원 수준에서 현재 700억원 이상으로 가이던스 상향, 이유는 월별 매출 증가세가 뚜렷하기 때문임
대우 김창권	엔씨소프트 [036570]	=	매수	=	250,000	▶ 미국과 유럽에서 2012년 ‘길드워2’에 이어 2013년 ‘와일드스타’ 상용화
NH농협 문현식	솔브레인 [036830]	=	매수	=	58,000	▶ 13년 매출 7,526억원, 영업이익 1,201억원 예상 ▶ 1분기 실적 경쟁업체 대비 매우 양호, 2Q에도 성장세 이어갈 것 ▶ 다양한 전방산업별 고른 매출 규모와 각 제품 국내 1,2위 경쟁력 보유
BS투자 박세진	레드캡투어 [038390]					▶ Captive 마켓을 확보한 여행+렌터카 사업 영위 ▶ 장기 수익이 고정된 중∙장기 렌터카 중심의 매출 기반 ▶ 상용여행, 일반 여행업 대비 안정성∙수익성 우위 ▶ 2013년 EPS 기준 P/E 6.7배에 불과
BS투자 박세진	하나투어 [039130]	=	매수	=	85,000	▶ AI 영향 불가피, 2Q13 실적 눈높이 낮출 필요 ▶ 하반기 성장 모멘텀 커질 전망 ▶ 수요 증가 → 공급 확대 → 신규 수요 창출 선순환 구조 지속 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 85,000원 유지
LIG투자 지인해	에스엠 [041510]	=	BUY	=	50,000	▶ 아티스트 활동 및 실적 업데이트 ▶ 1Q13 저점 후, q-q로 증가하는 그림 기대 ▶ 목표주가는 기존 대비 50,000원으로 하향하나, 투자의견 BUY 유지
토러스투자 양형모	대우조선해양 [042660]	=	BUY	=	37,000	▶ 동사의 투자포인트는 앞으로의 실적 개선과 성장성 ▶ 내년부터 FLNG 1기 이상의 수주 가능할 전망 – 올해보다는 내년의 수주가 기대됨 ▶ 2분기 실적은 매출액 3.7조원, 영업이익률 2.8%를 전망
SK 전상용,김승,고봉종	바텍 [043150]					▶ 국내 1위, 세계 5위 치과용 X-ray 영상진단장비 업체 ▶ 해외시장 매출액 고성장 지속 ▶ 12M Forward PER 15.4배
우리투자 유철환	서울반도체 [046890]	=	Buy	▲	42,000	▶ 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 42,000원으로 상향 ▶ 조명용 LED 성장에 해외 고객 향 LED BLU 출하 확대 모멘텀이 가세
한화투자 서용희	파워로직스 [047310]					▶ 중저가 스마트폰 시장 확대, 8M 카메라모듈 수요 증가는 예상보다 가파르다 ▶ 8메가 이상 고화소모듈을 중심으로 빠른 실적 성장 예상 ▶ 턴어라운드 이후 이제는 성장을 확인할 시점 ▶ 2013년 P/E 6.9배, 중저가 스마트폰 시장 성장에 특화된 업체
NH농협 우창희	동원F&B [049770]	N	매수	N	152,000	▶ 1Q13 매출 4,489억원, 영업이익 207억원 기록 ▶ 13년은 참치캔 실적개선, 제품믹스 개선 등으로 호실적 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 152,000원으로 분석 개시
SK 전상용,김승,고봉종,이윤석	쎌바이오텍 [049960]					▶ 올해 자사브랜드 강화로 창립이래 최대 매출 경신 전망 ▶ CAPA증설에 따른 성장 모멘텀 확보 ▶ 2Q매출 분기 사상 최대 전망
KB투자 강태신	토비스 [051360]					▶ LCD모듈 LG전자 스마트폰 물량증대 수혜 ▶ 터치패널 G2 양산 효과 ▶ 산업용 모니터 꾸준함
교보 안효운	한전KPS [051600]	=	매수	=	63,000	▶ 고성장과 양호한 배당수익률 ▶ 2013년 당기순이익 1,339억원(+13.6%, yoy) 전망
LIG투자 정대호	액토즈소프트 [052790]	=	BUY	▼	61,000	▶ 상당한 모멘텀이 예상되는 중국 밀리언아서 런칭 ▶ 3분기 중국 매출 반영으로 실적 레벨업 될 전망. 긍정적 관점 유지
흥국 유승준	액토즈소프트 [052790]	N	매수	N	70,000	▶ 밀리언아서 중국 서비스 임박 ▶ 컨텐츠 경쟁력과 플랫폼이 만나 선순환 구조 구축 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 70,000원으로 커버리지 시작
IBK투자 김현욱	제이브이엠 [054950]					▶ 13.2Q 실적은 4월 이후 수출부문의 점진적 회복으로 인해 13.1Q 대비 양호한 실적을 시현할 것으로 전망
HMC투자 이명훈,이광수	만도 [060980]	▲	매수	▲	138,000	▶ 예상보다 빠른 실적 턴어라운드, 투자의견 및 목표주가 상향 ▶ 고객다변화의 핵심 모멘텀으로 떠오른 중국 로컬 OEM ▶ 최대 할인요소인 한라건설 유동성 리스크, 점차 완화될 전망
신한금융투자 최중혁,박광래	만도 [060980]	▲	Trading BUY	▲	115,000	▶ 만도 북경법인과 R&D 연구소 방문, 중국 로컬업체향 매출 성장 기대 ▶ 투자의견 'Trading BUY' 상향, 목표주가 '115,000원' 상향 ▶ 2Q Preview: 매출액 1.48조원(+16% YoY), 영업이익 904억원(OPM 6.1%) 예상
대우 박영호,윤태식,이상민	만도 [060980]	=	Trading Buy			▶ 중국사업장, 연결 영업실적 개선세의 핵심 ▶ 빠른 속도의 고객다각화로 장기 성장모멘텀 유지 긍정적 ▶ 본업 실적 개선세 예상보다 양호해 긍정적이나 그룹리스크 할인 고려 여전
SK 김용수	만도 [060980]	▲	매수	▲	130,000	▶ 중국 수혜폭이 큰 대표적인 차부품업체 ▶ 2분기 실적은 시장기대치 초과달성 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 13만원으로 상향
IBK투자 안세환	만도 [060980]					▶ 만도 중국 북경법인 방문 (6월 12일) ▶ 중국 부품 점유율 확대 : Big4 → 로컬업체 → 글로벌OEM으로... ▶ 전장 부품 확대는 마진 방어에 기여 ▶ IBK 의견 : 다시 본업의 성장에 초점을 맞추자!
IBK투자 김현욱	화일약품 [061250]					▶ 13.2Q는 지난해 4월 약가 인하 이후 국내 제약사들의 아웃소싱 물량 증대로 인해 13.1Q에 이어 우수한 실적이 예상됨
신영 최윤미	게임빌 [063080]	=	매수(B)	▼	117,000	▶ EPS 희석 효과 반영, 목표주가 117,000원으로 하향. 투자의견 매수 유지 ▶ 신규 투자 확대로 중장기 성장성 개선 전망 ▶ 조달된 자금을 기반으로 기업 인수, 판권 확보 등 공격적인 투자 진행될 것 ▶ 해외 시장 성과 가시화 시점 재접근 권고
유진투자 이정	신성델타테크 [065350]	=	BUY	=	5,500	▶ 2Q13 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 9.9%qoq, 82.1%qoq 증가 예상 ▶ 투자포인트: 지속되고 있는 2013년 실적 성장과 매력적인 Valuation 부각 ▶ 뛰어난 2Q13 실적과 매력적인 Valuation에 주목 → 현 주가에서는 적극적인 매수 권고
BS투자 신건식	삼영이엔씨 [065570]					▶ 중소 선박의 통신과 항해장비 업체 ▶ 투자포인트 - 레저보트와 규제강화 ▶ 포텐셜 대비 낮은 주가 수준
HI투자 송은정	LG전자 [066570]	=	매수	=	115,000	▶ HE(TV)사업 매출과 영업이익 모두 전분기 대비 개선. 2Q13 매출액은 6,272억원(QoQ: +21.3%), 영업이익은 1,090억원(QoQ: +266%)으로 전망. 저전력 직하형(염가형) LED TV 출하 증가에 따른 것으로 판단
SK 최관순	웹젠 [069080]					▶ NHN 분할 이후 역할 확대 전망 ▶ 국내 신작출시와 해외 게임수출 ▶ 하반기 본격적인 실적개선
메리츠종합금융 유주연,박지은	현대백화점 [069960]	=	Buy	=	193,000	▶ 2분기 실적, 1분기 대비 감익폭 둔화될 전망 ▶ 하반기에 대한 실적 기대치가 경쟁사대비 높음 ▶ 14년도 이후 출점 가속, ‘아울렛’과 ‘신도시’ 출점으로 성장 여력 충분
NH농협 문현식	덕산하이메탈 [077360]	N	매수	N	34,000	▶ 하반기 최대 모멘텀은 AMOLED TV 양산 ▶ TV양산모델 발표 후 신규라인 투자 가능성도 있음 ▶ TV양산 본격화 될 경우 1년안에 휴대폰용 소재 매출 초과 예상
교보 최지수	덕산하이메탈 [077360]	=	매수	=	31,000	▶ 하반기 경영 실적 호조 기대 ▶ OLED 주요 모멘텀 유효
이트레이드 김지웅	유진테크 [084370]					▶ 안정적 성장과 양호한 수익성 유지하고 있으나 ROE 하락에 따른 밸류에이션 멀티플 하향 우려
KB투자 윤태빈	팅크웨어 [084730]					▶ 국내 네비게이션 시장 성장성이 미미한 상황이나, 국내 55%수준을 상회하는 M/S를 필두로 통신형 및 항공뷰 기능 탑재 네비게이션 런칭으로 사업 다각화 모색 중 ▶ 블랙박스 라인업 집중으로 여전히 급성장중인 블랙박스 시장 MS 확대 및 수출 진행 모색 기대감 유효 ▶ 2013년 가이던스 매출액 1,900~2,000억원, 영업이익 80~90억원 제시
동양 한상화	베이직하우스 [084870]	=	Buy	=	22,000	▶ 국내부문; 2분기 매출액 전년 동기와 비슷한 수준 예상 ▶ 중국부문; 2분기 매출액 전년 동기대비 14% 증가, 영업이익률 7% 예상 ▶ 10년과 11년 오픈한 매장들의 점포당 매출액 상승 기대
교보 양지혜	베이직하우스 [084870]	=	매수	=	27,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 27,000원 유지 ▶ 2분기 중국 경기 둔화에도 양호한 실적 달성 전망 ▶ 중국 소비 고급화 흐름에 맞추어 브랜드 레벨을 올리고 카테고리 다변화 ▶ 중국 로컬 업체 대비 우수한 재고관리, 브랜드 이미지에 긍정적
교보 김동하	현대글로비스 [086280]	=	매수	=	230,000	▶ 투자의견 ‘Buy’와 목표주가 230,000원 유지 ▶ 여전히 유효한 성장 스토리 ▶ 2Q13 실적 모멘텀 회복되며 주가 반등 기대
신영 한승호,이재일	미디어플렉스 [086980]	=	매수(B)	▲	6,500	▶ ‘은위’, 500만 명 돌파 ▶ 목표주가 상향조정 ▶ 위대한 랠리 ▶ 이제는 중원(中原)으로
유화 이성호	아이테스트 [089530]	N	BUY	N	3,000	▶ 투자의견 Buy(신규), 목표주가 3,000원 ▶ 동사의 실적은 감가상각 내용연수 변경에 따라 예상치 상회 ▶ Test 업체 중 독보적 위치로 업황 개선에 따른 물량 증가시 최대 수혜
교보 김갑호	서원인텍 [093920]					▶ 스마트폰용 부자재 및 액세서리 생산 업체 ▶ 기타 기구물 업체들 대비 주가 차별화 가능 ▶ 플립커버 등은 고객사의 제품 차별화 전략과 맞물려
NH농협 문현식	멜파스 [096640]					▶ 2Q 관전포인트, TSP사업의 턴어라운드 가능할까? ▶ 2Q 전사 턴어라운드 무난, 매출 1,769억원, 영업이익 34억원 예상 ▶ 컨트롤러는 캐시카우로서 실적 안전판 역할 확실히 할 것 ▶ 핸셋용 TSP 최대 매출, 태블릿 생산확대로 핸셋에서는 G1F의 비중 계속 높아질 것
교보 손영주	SK이노베이션 [096770]	=	적극매수	▼	194,000	▶ 목표주가 194,000원으로 8.5% 하향 ▶ 13년 상반기 영업이익 1.1조원(YoY +86.1%), 큰 폭의 실적 개선 ▶ 13년 하반기 영업이익 1.2조원(YoY +8.1%), 안정적 실적 달성 기대
동양 황규원	SK이노베이션 [096770]	=	Buy	=	220,000	▶ 2013년 2분기 실적은 얼마나 줄어드는가? ▶ 성장 스케줄 변화는 있는가? ▶ 분기 실적 및 주가 단기 바닥권 근접
신영 김현태,박세라	아이센스 [099190]	=	매수(B)	▲	65,000	▶ 2분기 이익 개선 ▶ 추가적인 파트너 확보 기대 ▶ 국내외 시장에서 동사의 점유율 상승 기대 ▶ 목표주가 상향, 최선호주로 추천
KB투자 강태신	ITX시큐리티 [099520]					▶ 기존의 거래선 외에 국내 최대 보안업체 납품 시작 ▶ 2013년 가이던스 매출액 800억원 (+77.0% YoY), 영업이익률 6%선 목표 신규고객을 통한 물량 증대 효과 ▶ 고객 다변화 및 업계 선두권 고객 유치를 통한 장기 성장 동력 확보
우리투자 하석원,양석원	한솔신텍 [099660]	=	Buy	=	22,000	▶ 화력발전소 가동률은 이미 임계점에 다다름 ▶ 하반기에는 동남아, 중남미, 아프리카 등 중소형 보일러 수요 확대 커질 전망 ▶ 하반기 수주 급증세 감안 시 현시점 매수기회로 삼아야
SK 최관순	조이맥스 [101730]					▶ 흑자전환 이후 실적개선 폭 확대 ▶ 국내와 일본 윈드러너 호조 ▶ 하반기 모바일게임 라인업 확대
SK 전상용,김승,고봉종	대양전기공업 [108380]					▶ 수주금액/잔고 증가세 ▶ 차량용 센서는 장기성장 동력 ▶ 올해 사상최대 실적 기록 전망
BS투자 박세진	GKL [114090]	=	매수	=	43,000	▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 43,000원 유지 ▶ 중국인 드롭액 기여도의 지속적인 상승 ▶ 하반기 중장기 성장 동력 가시화 전망 ▶ 4~5월 드롭액 및 홀드율 증가 양호
KB투자 윤태빈	휴맥스 [115160]					▶ 25조원 규모의 글로벌 셋톱박스 시장은 연간 5~10% 수준은 지속될 전망 ▶ 2013년 중동 및 남미 고객사 확보 예상에 따라, 2013년 가이던스 매출액 1.15조원 (+12% YoY) 달성 가능할 전망 ▶ 2Q13 실적 QoQ, YoY 개선 가능할 전망
메리츠종합금융 김승철	한진해운 [117930]	=	Hold	=	8,000	▶ 컨테이너 운임 약세 지속 ▶ 공급과잉으로 저시황 국면 지속 ▶ 이익모멘텀 제한적일 전망
한양 김현석	KMH [122450]					▶ 방송 송출사업 전문 업체 ▶ 자회사(아시아경제+팍스넷) 인수효과 ▶ 연결실적 효과는 3분기 이후
대우 김나연	한미약품 [128940]	=	매수	=	210,000	▶ 한미약품의 주가는 북경한미의 가치 반영에 이어 이제는 해외진출 1위 제약사로서의 가치가 부각되고 있음
하나대투 한정태,손은정	BS금융지주 [138930]	=	매수	=	18,000	▶ 2분기 Preview: 순이익 1,000억원에 육박할 듯 ▶ 기업의 연속성 걱정안해도 될 듯하고 펀더멘탈에 집중하자 ▶ 시은과 차별화는 지속된다. 은행 Top pick
신한금융투자 김수현,황윤정	BS금융지주 [138930]	=	매수	=	17,000	▶ 2분기 순이자마진(NIM) 상승을 유일하게 기대해 볼 수 있는 은행 ▶ 경영진 교체에 따른 경영 공백 우려는 기우 - 기업가치 변화 없을 것 ▶ 경남은행 인수 가능성도 좋지만 안정적 이익 창출 능력이 투자 포인트

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스