기업리포트 요약(2013.06.13)

기업리포트 요약(2013.06.13)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
대우 박형렬	현대건설 [000720]	=	매수	=	83,000	▶ 5월 이후 정체된 주가 흐름 ▶ 2분기 실적 이후 장기 수익성 개선 전망 ▶ Valuation premium 제거, 무난한 해외 수주 ▶ Premium 요소의 재부각 전망 1) 영업 이익률의 개선, 2) 이익 규모의 성장, 3) 성장의 안정성
한화투자 윤태호	삼성화재 [000810]	=	매수	=	300,000	▶ 공격적 성장 전략 5월부터 가시화 ▶ 임박한 자사주 취득 재료가 주가 하방경직성 확보
신한금융투자 배기달,김응현	종근당 [001630]	=	매수	▼	70,000	▶ 향후 성장에 대한 자신감이 최근 대규모 인력 충원으로 나타나고 있음 ▶ 2분기 매출액 1,255억원(+5.0%, YoY), 영업이익 167억원(+6.3%, YoY) 전망 ▶ 비교 업체 주가 하락을 반영하여 목표주가 하향하나, Top pick 유지
삼성 윤필중,최재원	현대차 [005380]	=	매수	=	265,000	▶ 엔저에 따른 수익성 축적으로 장기적인 경쟁력 강화 ▶ 단기적으로는 M/S 보다는 option 추가 및 디자인 혁신을 통한 브랜드 이미지 고양 ▶ BMW와 전략적 제휴를 통하여 ‘Supra’와 유사한 스포츠 차량 출시 계획
BS투자 윤관철	POSCO [005490]	=	매수	=	440,000	▶ 2분기 이익 개선 전망 유효 ▶ 하반기 이익은 계절성을 반영한 3분기 둔화, 4분기 회복 예상 ▶ 목표주가 44만원, 투자의견 ‘매수’ 유지
HMC투자 박현욱	POSCO [005490]	=	매수	=	410,000	▶ 현재 주가는 금융위기 때의 PBR 수준, 중국 철강가격 하락세 잦아드는 상황 ▶ 2분기 원가상승하나 일부 품목 가격 상승으로 영업이익 소폭 증가 ▶ 3분기 비수기 영향으로 실적 감익하나 4분기 저원가 투입으로 다시 개선
아이엠투자 김고은	우리투자증권 [005940]	=	중립	=	14,000	▶ 4Q FY12 당기순이익 지배주주지분 319억원(QoQ 1,454.3% YoY -52.5%) ▶ 주요 수익원 감소하였으나 상품운용부문 기저효과로 순영업수익 증가 ▶ 투자의견 HOLD 및 목표주가 14,000원 유지
동부 권성률	삼성SDI [006400]	=	Buy	=	165,000	▶ 2차전지가 물량 증가와 ASP(Average Selling Price) 개선으로 수익성이 개선되고 있음
교보 정유석	태평양물산 [007980]					▶ 2Q13 매출액 3,000억원, 영업이익 150억원 ▶ 2013년 2/4분기 실적 좋고, 3/4분기는 더 좋다 ▶ 성수기 효과 나타나기 시작하며 최대 실적 달성 가능
동부 권성률	삼성전기 [009150]	=	Buy	=	140,000	▶ 엔저 우려와는 달리 MLCC(Multi Layer Ceramic Capacitor)의 수익성이 개선 추세고 카메라모듈, FC-CSP(Flip Chip-Chip Scale Package), HDI(High Density Interconnctor) 등 모바일 부품도 선전하고 있음
HMC투자 박한우	한샘 [009240]	=	매수	▲	40,000	▶ 2분기 실적 호조 예상 ▶ 리모델링 수요기대, 하반기 연결 자회사 기대 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원으로 상향
한양 김연우	참엔지니어링 [009310]					▶ 레이저를 이용한 복원장비 업체 ▶ 구조조정 마무리, 매출 확대시 원가 절감 효과 기대
한화투자 이다솔	한화케미칼 [009830]	=	매수	=	26,000	▶ 반덤핑의 틈새에서 가장 최적화되어 있는 생산거점 보유 ▶ 2Q13 실적 예상 : 태양광부문의 실적 개선으로 영업이익 흑자전환 기대됨 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 26,000원 유지
대신 전재천	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	47,000	▶ 2분기 실적 기대치 상회 ▶ 7월말까지 연간 수주목표의 70% 달성 예상
삼성 한영수,민훈식	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	48,000	▶ Egina oil FPSO 프로젝트 수주 ▶ 현지 생산거점 확보의 의미
미래에셋 정우창,정윤미	삼성중공업 [010140]	=	BUY	=	53,000	▶ 30억 달러 규모 초대형 FPSO 프로젝트 수주 성공 ▶ 하반기 견조한 수주 모멘텀 예상 ▶ 글로벌 오일 메이저들, 심해자원개발 투자에 여전히 적극적: 삼성중공업에 긍정적
키움 김지산,홍정표	LG이노텍 [011070]	=	매수	=	130,000	▶ 2분기 실적 우려 과도, 여전히 전분기 대비 큰 폭 개선 ▶ 3분기 이익 모멘텀 극대화에 초점 ▶ 2015년까지 추세적 개선 전망
동부 권성률	LG이노텍 [011070]	=	Buy	=	125,000	▶ LED의 영업적자 축소가 다소 미흡하고 카메라모듈의 단가 인하 압박이 들어 오면서 3백억원 중반 정도의 영업이익에 그칠 수 있어 다소 아쉬움
동부 권성률	삼성테크윈 [012450]	=	Buy	=	90,000	▶ CCTV와 SMT(Surface Mounting)장비의 매출액이 20% 이상 증가하면서 마진 개선까지 병행되고 있음
한국투자 윤희도,이창원	아시아나항공 [020560]	=	매수	=	7,300	▶ 2분기 항공수요 예상보다 저조 ▶ 3분기 수요는 양호할 듯(탑승률과 여객수요 증가율 관점)
한화투자 김경기	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	440,000	▶ 부동산 자산 가치만 14조원! 시총보다 3조가 높다 ▶ 2018년 매출 88조가 될 기업을 11조에 살 수 있는 마지막 기회 ▶ 걱정은 이제 그만! 투자재원 마련은 자산유동화만으로도 충분
삼성 남옥진	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	451,000	▶ 롯데쇼핑, 보유중인 계열회사 주식매각 ▶ 동 이벤트는 롯데쇼핑에 긍정적
동부 권윤구	대한약품 [023910]					▶ 수액제는 노령화 시대에 더욱 빛을 발하는 아이템 ▶ Q는 물론 P의 증가까지 기대
한화투자 윤태호	삼성생명 [032830]	=	매수	▲	132,000	▶ 목표주가 132,000원으로 8.9% 상향 조정 ▶ 공격적 상품 전략으로 FY13 1Q부터 보장선 신계약 성장 가시화
동부 김홍균,김지상	동성화인텍 [033500]					▶ 향후 시장을 선점할 LNG 보냉재 기술 승인 6월말에 도래 ▶ 하반기에는 수주 증대와 함께 의미 있는 실적 개선 예상 ▶ 금주 콜옵션 행사를 통해 유상증자 오버행 이슈도 일단락
키움 이재윤,김성인	네패스 [033640]	=	매수	▼	23,000	▶ 2013년 연결기준 영업이익 466억원(YoY 48%) 추정 ▶ 2013년 주요 연결 자회사 실적 전망 하향 ▶ 목표주가 23,000원으로 하향 조정
신한금융투자 조현아	KT&G [033780]	=	매수	=	90,000	▶ 2분기 매출액 9,743억원(-3.1%, YoY), 영업이익 2,757억원(+1.5%, YoY) 전망 ▶ 13년 매출액 3조 8,532억원(-3.3%, YoY), 영업이익 1조 81억원(-2.7%, YoY) 전망 ▶ 높은 배당수익률(4.0%)에 주목, 투자의견 ‘매수’ 유지
HMC투자 황성진,김영인	SBS [034120]	=	매수	=	58,000	▶ 광고경기 회복속도는 기대보다 더디게 진행중이나 ▶ 장기적으로 사업수익의 기조적인 성장세는 긍정적인 부분 ▶ 지상파 경쟁력 여전, VOD 등 수요 증가에 따른 컨텐츠 판매 꾸준히 성장할 것
동부 권성률	LG디스플레이 [034220]	=	Buy	=	43,000	▶ TV용 패널이 건재하고 6월부터 전략고객 스마트폰 신모델 효과가 일부 반영되면서 분위기가 반전되고 있음
한화투자 김경기	CJ오쇼핑 [035760]	=	매수	=	380,000	▶ 모바일쇼핑으로 수익성 강화 ▶ 미래성장동력은 모바일쇼핑과 해외사업 ▶ 진정한 글로벌소싱으로 완전한 차별화를 꾀한다 ▶ 2013년 하반기 온라인 유통업종 Top pick
신한금융투자 최경진	인프라웨어 [041020]					▶ 갤럭시 S4 수혜주 아닙니다! ▶ 모바일 오피스, 이익 레버리지 확대 ▶ 2014년 시가총액 1조원 도전할 기업
우리투자 김영옥,김진성	에버다임 [041440]					▶ 2분기 사상최대 매출액 예상 ▶ 한국타워크레인 인수 시너지 기대 ▶ 동남아시아 및 아프리카 등 신흥국 수요 증가에 따른 수혜
유화 이성호	TPC [048770]					▶ 전방 산업인 자동화 설비 시장은 지속 성장 중 ▶ IT 장비 업체로의 진화 ▶ ‘제품 경쟁력’, ‘신 제품 매출 확대’, ‘Big China’ 3박자의 턴어라운드 전주곡
한화투자 이다솔	LG화학 [051910]	=	매수	=	350,000	▶ 에탄크래커 시대에도 돋보일 성공전략 ▶ 2013년 매출액 25조7,956억원, 영업이익 2조5,273억원 예상 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 35만원 유지
한국투자 서성문,진만	만도 [060980]	=	매수	=	135,000	▶ 8개 중국 자회사 지주사 통해 보유
동부 임은영	만도 [060980]	=	Buy	=	140,000	▶ 중국에 부는 SUV 열풍 ▶ 만도, Great Wall을 5번째 고객으로 잡다 ▶ 중국 M/S확대 전망
NH농협 김진구	게임빌 [063080]	=	매수	▼	140,000	▶ 목표주가 14만원으로 하향 조정, 투자의견 매수 유지 ▶ 펀더멘털은 가장 우호적인 상황, 해외매출 성장성 주목 ▶ 자금조달이 기업가치 증가를 위한 투자로 연결되는지가 관건
LIG투자 정대호	게임빌 [063080]					▶ 총 928억원 규모, 발행가 95,500원, 발행 주식 수 97만주, 기존 주식 수의 17.5% ▶ 회사측의 충분한 해명까지 보수적인 접근 필요
현대 김석민,임민규	게임빌 [063080]	▼	시장수익률	▼	95,000	▶ 게임빌, 928억원(971,417주) 규모의 유상증자 결정 ▶ 일반 공모 형태로 진행되어 현주가대비 17.5% 희석 효과 발생 ▶ 현금자산 560억원을 감안시 향후 1,490억원 자금 확보 예상 ▶ 그러나 내/외부적 환경은 녹록치 않은 상황 ▶ 희석 효과 반영하여 적정주가 및 투자의견 하향
KTB투자 최찬석,정하성	게임빌 [063080]	▼	HOLD	▼	100,000	▶ 유상증자 금액으로 급하게 인수해야 하는 대형 매물이 있거나 대규모 투자처가 있지 않다는 점 ▶ 주주 배정이 아니고, 전략적 투자자 대상 3자 배정도 아닌, 대주주 지분율이 하락하는 일반 공모라는 점 ▶ 현금성 자산 약 600억원, 부채비율 10% 미만의 회사가, 투자 자금을 다른 형태로 동원할 수 있음에도 불구하고, 고점 대비 20% 하락한 주가에 추가로 15% 할인한 단가로 유상 증자를 추진한다는 점
한국투자 홍종길	게임빌 [063080]	=	매수	=	128,000	▶ 투자확대를 위한 자금조달목적으로 928억원 규모 유상증자 발표 ▶ 일반공모로 기존 주주들의 지분 가치 희석되나 6월 12일 주가하락에 반영
동부 권성률	LG전자 [066570]	=	Buy	=	110,000	▶ 휴대폰 마진과 TV 마진이 시장의 기대치에 미치지 못하면서 2Q13 영업이익을 종전 4,840억원에서 4,125억원으로 하향 조정하였음
한화투자 김경기	현대백화점 [069960]	=	매수	=	240,000	▶ 하반기 무역센터점 증축 완공 ▶ 2014년부터 본격적인 출점 재개 ▶ 백화점이 좋아진다면, 현대백화점이 제일 먼저다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 240,000원 유지
대신 정연우	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	97,000	▶ 2013년 주가 상승을 위한 필요충분조건 구축 ▶ 필요조건: 2013년 실적 모멘텀은 확정적 ▶ 충분조건: 중장기 성장성에 대한 기대도 유효
한화투자 김경기	롯데하이마트 [071840]	=	매수	=	102,000	▶ 전년 기저효과로 유통업체중 가장 안정적인 수익성장 ▶ 연내 롯데마트 디지털파크 통합 운영 ▶ 2013년 하반기 오프라인 유통업종 Top pick
신영 이승철	HB테크놀러지 [078150]	=	매수(C)	▲	2,500	▶ 2분기 영업이익은 전분기 대비 2배, 전년 대비 5배에 이르는 수직 증가 ▶ 2014년 이후 플렉서블 검사장비로 성장 지속 ▶ 투자의견 매수C 유지, 목표주가 2,500원으로 상향
메리츠종합금융 김동희	컴투스 [078340]	=	Buy	=	66,000	▶ 적정 가치에 대한 고민 ▶ 2분기 실적, 기대치 하회 예상되나 ▶ 동사의 모바일 경쟁력은 여전히 성장중
아이엠투자 이종원	컴투스 [078340]	=	매수	▼	58,000	▶ 신규 목표주가 58,000원, 기존목표주가 대비 10% 하향 조정 ▶ 타이니팜을 대체할 신규 라인업 절실 ▶ 2분기 이후 글로벌 마켓 대응 확대를 통해 성장 전망
교보 김갑호,정세진	휴비스 [079980]					▶ 국내 폴리에스터 단섬유1위, 장섬유 3위 생산업체 ▶ 1Q 장섬유의 수익성 바닥을 확인 ▶ 차별화 제품의 다변화와 신규사업 확대 ▶ 2Q 빠른 실적 호전 예상. 저평가 매력이 부각될 때
신영 이승철	코디에스 [080530]					▶ 전기차 충전 시스템과 LCD 검사 장비가 주력 ▶ 2014년 이후 AMOLED 전공정 장비 매출액 증가 ▶ BW는 수급상 부담, 플렉서블 가능성에는 주목할 필요 있어
한국투자 양정훈,이승혁,홍보화	뉴프렉스 [085670]	=	매수	=	8,500	▶ 2분기 실적은 단가 인하 영향으로 예상치를 소폭 하회할 전망 ▶ 3분기부터 예상되는 3가지 호재
교보 김갑호	켐트로닉스 [089010]	=	매수	▼	31,000	▶ 불확실성 주가에 충분히 반영된 가운데, 불확실성 해소 ▶ 상반기 서프라이즈 기록 중, 하반기 고수익 TG라인 추가
KTB투자 김민정	아모레퍼시픽 [090430]	=	BUY	▼	1,200,000	▶ 2013년 국내 화장품 부문 영업이익 증가분 100억원 내외에 불과 ▶ 최근 2~3년 3,300~3,400억원 영업이익 규모 고려 시 과거 10% 성장 당시의 이익 성장분을 커버하는 수준이 되기 위해서 해외부문이 이익이 200억원 초과하는 시점이 중요. 우리는 2014년으로 추정 ▶ 현재의 전략과 방향성, 제품과 브랜드 정성적 면 고려할 때 충분히 달성가능한 회사임에 분명. 2014년을 고려한 하반기 매수 전략 유효하다 판단
HI투자 방민진	Simpac Metalloy [090730]					▶ 부진한 업황에서도 경쟁업체 대비 우월한 실적 시현 ▶ 하반기 현대제철 3고로의 수혜 본격화 기대 ▶ PBR 0.5배, PER 7.4배의 밸류에이션 매력은 유효
한화투자 이다솔	SK이노베이션 [096770]	=	매수	=	210,000	▶ 정유업체의 E&P능력은 생존의 필수조건 ▶ 2Q13 실적 예상 : 계절적 비수기로 영업이익 예상 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 210,000원 유지
키움 김지현	한미약품 [128940]					▶ 한미약품은 사노피-아벤티스 코리아와 공동 개발한 고혈압-고지혈증 치료 복합신약의 시판허가를 신청했다고 밝힘
동부 차재헌,손지웅	이마트 [139480]	▲	Buy	▼	245,000	▶ 목표주가 하향하지만, 투자의견은 상향 ▶ 5월 영업실적 개선, 수익성 개선 노력의 결과
현대 이상구,강재성	이마트 [139480]	=	시장수익률	=	220,000	▶ 단기 주식가치 매력 부각 ▶ 5월 영업이익 turnaround ▶ 6-7월까지는 낮은 기저 효과 예상
LIG투자 이지영	이마트 [139480]	=	HOLD	=	220,000	▶ 힘든 상황에서도 빛나는 성과 ▶ 3분기부터 본격적으로 정규직 전환에 따른 인건비 반영 전망 ▶ 접근시점은 3분기 이후 추천
미래에셋 박유미,최승환	이마트 [139480]	=	Hold	=	220,000	▶ 5월 실적, 매출은 부진했으나 마진 방어는 견고 ▶ 이마트의 대형마트 부문 총매출액은 9,013억원(-4% YoY), 영업이익은 773억원(+4% YoY)을 기록 ▶ 계속되는 매출총이익률 개선 ▶ 투자의견 HOLD 유지

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스