기업리포트 요약(2014.10.02)

기업리포트 요약(2014.10.02)
기관명/작성자	기업명	투자의견		이전의견	목표주가		이전목표	전일수정주가	요약
KB투자증권 유승창	메리츠화재 [000060]			매수			17,500	13,000	▶ 공시를 통해 463만주 (발행주수 기준 4.57% 수준) 규모의 제3자배정 유상증자 결정 ▶ 유상증자 후 최대주주인 메리츠금융지주의 지분율 50.01% (기존 47.72%)로 상승 ▶ 이번 유상증자는 대주주의 지분확보 차원으로 판단하며, 주가에 미치는 영향은 크지 않을 전망
우리투자증권 한승희	메리츠화재 [000060]	=	Buy	Buy	=	15,400	15,400	13,000	▶ 메리츠금융지주에 대해 유상증자 실시
한국투자증권 윤태호	메리츠화재 [000060]	=	매수	매수	▼	15,500	16,000	13,000	▶ 메리츠금융지주 대상 제3자 배정방식으로 유상증자 실시 ▶ 유상증자 목적은 메리금융지주의 보유 지분율 강화(47.72% → 50.01%) ▶ 시가 발행으로 dilution 제한적, 3년 평균 ROE 0.4%p 하락, ‘15년 EPS 3.3% 감소, ‘15년 BPS 0.1% 증가 ▶ 적정PBR 변경으로 목표주가 16,000원에서 15,500원으로 3.1% 하향 조정
IBK투자증권 김장원	두산 [000150]	=	매수	매수	=	170,000	170,000	105,000	▶ 하반기 자체사업은 안정적인 실적 흐름 예상 ▶ 연료전지 사업은 M&A로 기술과 시장을 확보 ▶ 주주가치 제고를 위한 적극적인 주주환원정책
동부증권 김평모	기아차 [000270]			Buy			75,000	54,500	▶ 기아차의 9월 공장 판매량은 중국 및 국내공장의 출하량 증가로 23.2만대를 기록, 전년 동기비 19.7% 증가
메리츠종합금융증권 김준성	기아차 [000270]	=	Buy	Buy	=	68,000	68,000	54,500	▶ 국내공장 11.6만대 (+28.2% y-y)로 1) 성공적인 국내공장 신차효과 (쏘렌토 +159% y-y, 카니발 +236% y-y), 2) 파업 기저효과 (전년 41시간 손실 → 올해 37시간 손실), 3) 소하리 공장 UPH 개선 (39.6 → 47.7) 및 기저효과 (전년동월 line 재조정 이슈로 5일 휴무)를 통해 높은 수준의 볼륨 성장 달성
삼성증권 임은영	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	70,000	70,000	54,500	▶ 한국시장에서는 카니발 및 쏘렌토 출시 효과로 3.9만대(+20.2%YoY) 및 M/S 34.9% 기록
아이엠투자증권 류연화	기아차 [000270]			매수			70,000	54,500	▶ 내수는 약화된 카니발 신차효과를 신형 쏘렌토가 커버 ▶ 수출은 신형 카니발이 견인 ▶ 해외는 중국 공장의 신차 K4로 성장
하나대투증권 송선재,이기훈	기아차 [000270]	=	매수	매수	=	67,000	67,000	54,500	▶ 9월 글로벌 출하는 20% (YoY) 증가한 23.2만대
하이투자증권 노기영	현대건설 [000720]	=	매수	매수	=	80,000	80,000	58,500	▶ 3Q14 Preview: 하반기 마진 개선 이어질 전망 ▶ 4분기 러시아 수주 및 베네수엘라 파이낸싱 해결 기대 ▶ 15년부터 본격화될 수주잔고 개선 효과 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 80,000원 유지
신한금융투자 허민호	LG상사 [001120]	=	매수	매수	▼	31,700	38,000	24,850	▶ 3분기 영업이익 341억원(+129.6% YoY), 세전이익 344억원(+95.9%) 전망 ▶ 2분기 구조조정 마무리, 향후에는 산업재 이익 증가가 자원개발 이익 감소 상쇄 ▶ 투자의견 `매수` 유지, 목표주가 31,700원으로 하향
KDB대우증권 류제현,김충현	대한항공 [003490]	=	매수	매수	=	53,000	53,000	34,900	▶ 3Q14 Preview: 여객 보다는 화물 ▶ 4Q14 화물 부문 성수기 효과 극대화 예상 ▶ 한진칼의 공개매수, 주가에 하방 경직성으로 작용할 것
교보증권 남광훈	현대제철 [004020]	=	매수	매수	=	95,000	95,000	71,000	▶ 목표주가 95,000원, 투자의견 Buy유지, PBR 0.63x의 Valuation 매력 충분 ▶ 3분기 영업이익 3,142억원(QoQ -16.8%), 계절적 비수기 불구, 마진 개선 이어질 것 ▶ 4분기 영업이익 3,777억원(QoQ +18.8%), 봉형강류 판매 증가로 큰 폭 개선 전망
동부증권 김평모	현대차 [005380]			Buy			290,000	188,500	▶ 현대차의 글로벌 공장 판매량은 지난해 대비 적은 파업 일수 및 터키 등 해외 공장 판매 증가에 힘입어 38.9만대를 기록
메리츠종합금융증권 김준성	현대차 [005380]	=	Buy	Buy	=	290,000	290,000	188,500	▶ 국내공장 11.8만대 (+2.9% y-y)로 신차 효과 (쏘나타 내수판매 +22.2% y-y, 제네시스 내수판매 +139% y-y) 및 전년보다 상대적으로 적은 수준의 파업 진행으로 전년 동월보다 소폭 개선
삼성증권 임은영	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	250,000	250,000	188,500	▶ 한국시장에서 파업여파에 의한 주요모델의 판매 둔화로 4.8만대(+3.3%YoY) 및 M/S 43.2% 기록
아이엠투자증권 류연화	현대차 [005380]			매수			260,000	188,500	▶ 8월과 비슷한 판매 동향 ▶ 해외 출고 부분은 비교적 양호 ▶ 당분간 무난한 판매 동향을 이어 갈 것
하나대투증권 송선재,이기훈	현대차 [005380]	=	매수	매수	=	290,000	290,000	188,500	▶ 9월 글로벌 출하는 7% (YoY) 증가한 39.0만대
IBK투자증권 이승우,이양중	삼성전자 [005930]	=	매수	매수	▼	1,470,000	1,550,000	1,156,000	▶ 새로울 것 없는 무안한 하향조정 ▶ 거함의 방향타 전환은 시간이 필요 ▶ 실적 전망 조정으로 목표가 하향
대신증권 윤재성	S-Oil [010950]	=	시장수익률	시장수익률	▼	45,000	56,000	41,800	▶ 길어지는 기다림의 시간. 투자의견 Marketperform, TP 45,000원 하향제시 ▶ 3Q14 영업적자 심화예상. 정제마진 약세 및 유가하락 영향 ▶ 4Q14 전사 영업흑자 예상되나, 정유부문 적자는 지속
HMC투자증권 노근창	LG이노텍 [011070]	=	BUY	BUY	▼	165,000	200,000	117,000	▶ 목표주가는 12개월 예상 Forward BPS에 P/B 2.3배 (5년간 P/B Band 상단 평균치) 적용 ▶ 예상보다 양호한 3분기 실적과 낮아지고 있는 스마트폰 부품 노출도를 감안할 때 4분기 중반까지 주가 상승 기조 이어질 전망
현대증권 전용기	일진홀딩스 [015860]	=	매수	매수	=	10,000	10,000	5,220	▶ 3분기 실적은 컨센선스를 크게 상회할 전망이며 4분기 사상최대 영업이익 달성 가능 ▶ 초음파치료기 대한 국내외에서의 호평으로 내년 알피니온메디칼의 성장에 기여 가능 ▶ 일진전기는 원화강세에도 해외 고수익 초고압전력선 수주 확대와 환경부문 선전으로 실적 양호 ▶ 투자의견 매수를 유지하고 목표주가 기존 10,000원 유지함. 현재주가 5,220원은 12개월Forward EPS 기준으로 PER 6.4배로 절대 저평가된 주가 영역
KB투자증권 김민정	로엔 [016170]							42,650	▶ 밀크뮤직은 삼성 갤럭시 단말기 사용자에게 제공하는 프로모션 성격의 콘텐츠로 휴대폰 점유율 확대를 위한 마케팅 수단에 불과 ▶ 밀크뮤직의 수동형 콘텐츠 소비 환경 및 음악 서비스 이용자의 보수적인 플랫폼 이동 성향으로 기존 플랫폼의 유료 이용자 이탈은 제한적일 전망 ▶ 멜론의 유료 가입자 순증 지속 및 정부 가이드라인에 따른 음원 가격의 점진적인 상승으로 안정적인 실적 흐름을 이어갈 전망
신영증권 조강운	세아특수강 [019440]	=	매수	매수	=	37,000	37,000	26,750	▶ 세아특수강 ‘14년 2분기도 안정적인 실적 확인 중 ▶ ‘14년 3분기도 견조한 실적 예상 ▶ 적정가격에 동부특수강 인수 시 긍정적 ▶ 세아특수강 투자의견 매수, 목표주가 37,000원 유지
한국투자증권 양종인,황인혁	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	매수	▲	6,000	4,900	4,630	▶ IPTV는 가입자 급증, 2015년 수익 흑자 전환 예상 ▶ 수익은 2015년에 턴어라운드, 2016년 급증 전망 ▶ 주가는 장기 성장성, 수익 호전을 반영할 것
유진투자증권 이정	LG디스플레이 [034220]	=	BUY	BUY	=	46,000	46,000	32,650	▶ 2015년 TFT-LCD산업 호조세 확대, 양호한 1Q15 실적 전망 →▶ 현주가는 2015년 실적기준 P/B 1.0배로 매수 관점 접근 권고!! ▶ 3Q14 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 12.7%qoq,178.1%qoq 증가 예상
하이투자증권 정원석	LG디스플레이 [034220]	=	매수	매수	=	40,000	40,000	32,650	▶ 2012년 주가 조정까지 유사할 줄은 ▶ 14년 하반기 영업이익 1.1조원, 15년 영업이익 1.9조원 기록할 전망 ▶ LCD TV 패널과 세트 재고 모두 양호함
아이엠투자증권 문경준	STS반도체 [036540]							2,710	▶ 현재 범핑Capa는 웨이퍼 기준으로 5천장/월 수준인데 내년까지는 1~1.5만장 수준까지 처리할 수 있는 규모로 생산라인을 구축한다는 계획에 있음 ▶ 올해 예상매출액은 5,500억원에 영업이익은 7~8%으로 매출액 달성치는 47% 그리고 이익률 달성치는 45% 수준
신영증권 최윤미	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	매수	=	20,000	20,000	12,850	▶ 단기 주가 하락 ▶ 시장 경쟁 우려 과다 ▶ 목표주가 20,000원, 투자의견 매수 유지 ▶ 3분기 영업이익 307억원 예상
현대증권 임상국	제일테크노스 [038010]							49,000	▶ 데크플레이트산업 성장 수혜 / 세계 최초 CAP 데크플레이트 상용화 및 고성장 기대 ▶ 조선사업부, 고정비 감소 및 생산성 향상 등으로 턴어라운드 및 실적 호조 가세 ▶ 자산 재평가 긍정적 효과 기대 및 내년 순이익 정상화 감안시 현재 주가는 매력적 수준
LIG투자증권 지인해	하나투어 [039130]	=	BUY	BUY	=	81,000	81,000	68,700	▶ 3Q14 Preview: 예상보다 매우 길고 길었던 세월호 여파 ▶ 4Q14에 거는 기대, 그리고 자신감
BS투자증권 박세진	하나투어 [039130]	=	매수	매수	=	85,000	85,000	68,700	▶ 3Q14 Preview: 패키지 성장 시장 기대치 하회 ▶ 9월 실적 집계: 패키지 +10.9%, 항공권 +30.3% ▶ 4Q14 기저효과, 실적 개선 뚜렷할 전망
우리투자증권 김혜용,최준영	서울반도체 [046890]	=	Buy	Buy	▼	35,000	48,000	22,350	▶ 3Q14 실적 Preview: 전분기 대비 성장세를 회복할 전망 ▶ High-power LED 칩 부문에서 동사의 성장성은 여전히 매력적
HMC투자증권 이신영,박재위	우리금융 [053000]	=	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM	=	13,000	13,000	12,650	▶ 9월29일 우리금융은 2,000억원 규모의 자사주 매입 계약을 발표 (계약기간 2014/9/29-2015/9/29, 계약체결 기관 우리투자증권) ▶ 목표주가는 12m-fwd BPS에 target P/B 0.55배 적용 산출. (COE 10.8%, sust. ROE 5.9%)
대신증권 최정욱,박찬주	우리금융 [053000]	=	매수	매수	=	16,000	16,000	12,650	▶ 투자의견 매수, 목표주가 16,000원 유지 ▶ 자사주 2,000억원 모두 취득할 가능성 높지 않음. 매수청구권 행사 규모도 매우 미미할 전망 ▶ 3분기 순익 2,370억원으로 추정. 충당금 부담에도 불구하고 우려만큼 나쁘지는 않을 듯
한국투자증권 정희석	스카이라이프 [053210]	=	매수	매수	▼	29,000	33,000	22,250	▶ NDS와의 CAS 소송 패소로 3분기 일회성 비용 210억 반영 예상 ▶ 3분기 영업이익 94억원으로 기존 추정치를 크게 하회할 전망 ▶ 하지만, 3분기 이후 순증가입자 반등과 홈쇼핑송출수수료의 지속적인 성장에 주목 ▶ 목표주가 12% 하향 조정하나 투자의견 ‘매수’ 유지
동부증권 김평모	만도 [060980]			Hold			120,000	137,000	▶ 분할 후 재상장 ▶ 사업 or 지주? ▶ Buy Low, Sell High
KTB투자증권 김형민	만도 [060980]	=	BUY	BUY	▼	80,000	143,000	137,000	▶ 10월 6일(월요일) 만도 분할 이후 재상장 예정. 분할 후 투자전략 제시 ▶ 만도와 한라홀딩스에 대해 각각 목표주가 25만원과 8만원을 제시
키움증권 안재민	게임빌 [063080]	=	매수	매수	▲	160,000	100,000	126,200	▶ 신규 게임 라인업의 성과 기대 ▶ 다만, 3분기 실적은 기대치에 못 미칠 것 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 160,000원으로 상향
SK증권 하태기	LG생명과학 [068870]	N	중립		N	37,000		36,550	▶ 제약산업 환경변화로 신약개발에 관심 증가 전망 ▶ 동사는 R&D 중심 신약개발사로 성장 ▶ 실용적인 성장전략 추진
하나대투증권 이정기,안주원,김두현,오문영	디지털대성 [068930]							4,250	▶ 종합 온/오프라인 교육업체 ▶ 온라인 외형확대+최상위권 학생 확보 → 실적 안정성 부각! ▶ 2015년 실적은 매출액 638억원과 영업이익 104억원 전망
신영증권 서정연,박세라	현대백화점 [069960]	=	매수	매수	=	200,000	200,000	156,500	▶ 3분기 기존점 신장률 반등, 영업이익은 4분기 (+)성장 예상 ▶ 9월 기존점 매출은 예상대로 역신장 ▶ 주요 점포별 탄탄한 성장세 유지 ▶ 목표주가 200,000원, 유통업 최선호주 지속 추천
신한금융투자 손미지	한국금융지주 [071050]	=	매수	매수	▲	65,000	60,000	53,900	▶ 7월 유동성 랠리 이후 옥석 가리기 진행, 돋보이는 실적 안정성 ▶ 꾸준한 자회사 실적과 금리 하락 기조로 3Q14에도 호실적 기대 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 65,000원으로 상향
현대증권 김동원,임민규	엘엠에스 [073110]	=	매수	매수	=	34,000	34,000	16,600	▶ 3분기 사상최대 실적달성 전망 ▶ 퀀텀닷 (Quantum Dot) 시장개화 수혜
키움증권 안재민	컴투스 [078340]	=	매수	매수	▲	210,000	82,000	173,000	▶ 안정적인 Cashcow 확보 ▶ 차기작 선정에도 여유가 생기면서 긍정적인 순환 기대 ▶ 놀라운 성장세의 3분기 실적 기대 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 210,000원 상향
미래에셋증권 정윤미	CJ CGV [079160]	=	BUY	BUY	=	70,000	70,000	52,200	▶ 중국사업: 기존 사이트 수익성 개선세 지속 ▶ 국내사업: 성수기 특수 ▶ 중국 사업 이상 무 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 70,000원 유지
LIG투자증권 지인해	모두투어 [080160]	=	BUY	BUY	=	30,000	30,000	22,000	▶ 3Q14 Preview: 의도적인 ASP 하락 + 여행박람회 비용 집행 ▶ 온전한 턴어라운드에 주목 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 30,000원 유지
한국투자증권 최민하	모두투어 [080160]	=	매수	매수	=	34,000	34,000	22,000	▶ 3분기 별도기준 영업이익은 전년동기 대비 12% 감소할 전망 ▶ 상승하는 예약률, 4분기 실적에 대한 긍정적 시그널 ▶ 4분기부터 실적 개선 본격화될 전망으로 매수 의견 유지
동부증권 정보라	차바이오텍 [085660]							11,250	▶ 투자포인트는 ①병원 지주사, ②세포치료제 ▶ 2015년는 해외 병원사업 확장에 있어 가장 중요한 해
유진투자증권 한병화	상아프론테크 [089980]	=	BUY	BUY	=	12,000	12,000	5,970	▶ BMW i3 판매 급증세 지속, 동사의 관련 부문 중장기 성장 국면 진입 ▶ 최근 주가 하락은 단순 수급 요인일 뿐, 펀더멘탈은 오히려 강화되고 있어
HMC투자증권 박종렬,조용선	아비스타 [090370]	=	BUY	BUY	=	10,000	10,000	8,860	▶ 중국사업에 대한 성장전략의 명확화. 합자회사와 자회사 동시 성장 추구 전략 ▶ 고가(BNX)-중고가(eryn, B)-중가(G.Revive)를 통해 중국 여성캐주얼 시장에서 가격대별 브랜드 라인업 구축 ▶ 중장기 성장의 밑그림 마련, 주가 재평가 지속될 것. 기존 매수의견과 목표주가 10,000원 유지
대신증권 윤재성	SK이노베이션 [096770]	=	매수	매수	▼	95,000	120,000	76,500	▶ 부진한 업황 지속. 투자의견 BUY, 목표주가 95,000원 하향제시 ▶ 3Q14 영업적자 지속. 정제마진 약세 및 유가하락에 따른 영향 ▶ 4Q14 흑자전환 가능하나 그 폭은 제한적. 유가 안정화가 관건
유진투자증권 한병화	동국S&C [100130]	=	BUY	BUY	=	7,500	7,500	4,255	▶ 환경부 규제에 묶인 1.3GW 육상풍력 단지 개발 가시화 ▶ RPS,탄소배출권,규제완화로 국내 시장 활성화 가능성 점점 높아져 ▶ 동국 S&C, 국내 풍력단지 건설 매출 추가 확보할 가능성 높아져
한국투자증권 최민하	GKL [114090]	=	매수	매수	=	52,000	52,000	40,600	▶ 3분기 양호한 드롭액 성장세, 그러나 홀드율 하락 예상 ▶ 기존 영업장 확장, 신사업 구체화가 실적 및 주가 상승의 관건 ▶ 가시성 높은 확장 성장 스토리 유효해 매수 유지
이트레이드증권 전병기	비아트론 [141000]	=	강력매수	강력매수	=	19,000	19,000	11,450	▶ 3Q 실적, 매출액 108억원, 영업이익 19억원으로 저조할 전망 ▶ 중국발 투자일정, 변함없이 4분기부터 시작될 것으로 전망 ▶ 국내 디스플레이 업체들의 Oxide 라인 투자, 4분기부터 본격화 전망 ▶ 투자의견 Strong Buy, 목표주가 19,000원 유지
아이엠투자증권 문경준	파버나인 [177830]							9,650	▶ 전체매출의 80%비중을 차지하고 있는 TV향 제품(프레임, 스탠드 및 각종 알루미늄 기구물)은 TV제품의 고급화와 대형화 추세에 따라 빠르지는 않지만 매년 외형을 키워갈 것으로 전망됨 ▶ 시가총액은 517억원으로 올해 예상수익기준 PER밸류에이션은 7.1배 수준, 기존의 알루미늄 표면처리 사업부문이 중장기 성장추이를 이어가고 있다는 점에서 주가는 현재 바닥권을 형성하고 있는 것으로 판단
토러스투자증권 유지웅	만도 [204320]	N	BUY		N	270,000			▶ 10월 6일 분할상장 - 신설회사 만도 주가상승 예상 ▶ 분할 후 시나리오: 현물출자 이후 한라홀딩스 만도지분 확대 ▶ 분할전 기준 3Q14 실적은 환율 영향 지속으로 OPM 5.6%으로 추정
신한금융투자 최중혁	만도 [204320]	N	매수		N	280,000			▶ 투자사업(한라홀딩스)과 제조사업 부문으로 인적분할 결정 ▶ 지주사 전환으로 순환출자 구조 해소 전망, 신설회사 만도는 부채비율 상승 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 280,000원으로 신규 커버리지 개시
KTB투자증권 김형민	만도 [204320]	N	BUY		N	250,000			▶ 10월 6일(월요일) 만도 분할 이후 재상장 예정. 분할 후 투자전략 제시 ▶ 만도와 한라홀딩스에 대해 각각 목표주가 25만원과 8만원을 제시
한국투자증권 김진우,서성문,최원준	만도 [204320]	N	매수		N	270,000			▶ 목표주가 270,000원 제시 ▶ 지배구조 우려 해소를 위해선 행동이 필요한 시점 ▶ 장기 성장성을 뒷받침하는 수주 증가

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스