기업리포트 요약(2013.03.25)

기업리포트 요약(2013.03.25)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
삼성 강광숙,오승엽	대림산업 [000210]	=	매수	=	105,000	▶ 해외수주와 수익성의 가시성에 관심 ▶ 발전사업자로 사업확대, 관건은 리스크 관리 ▶ 부동산정책 효과에 대한 기대 ▶ 밸류에이션 할인 폭 축소 지속
KTB투자 진성혜	SK하이닉스 [000660]	=	BUY	▲	35,000	▶ 1Q13 OP는 2,729억원(+396% QoQ) 전망 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 상향
HI투자 송명섭	SK하이닉스 [000660]	=	매수	▲	37,000	▶ 기존 전망보다 더욱 강한 반도체 업황 ▶ 실적 전망치와 적정주가를 추가 상향
IBK투자 이승우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	36,000	▶ 1분기 영업이익 추정치 2,650억원 예상 ▶ 예상보다 가파른 DRAM 가격 상승세 ▶ 여전히 불안요소는 조금 남아 있다 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 36,000원
HMC투자 박종렬	LG상사 [001120]	=	매수	=	59,000	▶ 최근 하락으로 악재의 상당 부분 반영, 현 가격대에 매도할 이유 없다 ▶ 올해 1분기 영업실적, 외형감소에도 불구 E&P수익 증대로 영업이익 증가 전망 ▶ 최근 주가 하락은 중장기 투자자에게 좋은 매수기회를 제공 ▶ 석유와 석탄 생산량 증가로 올해 E&P 수익은 전년비 39.6% 증가한 2,746억원으로 전망
KTB투자 박상현	제일모직 [001300]	=	BUY	▼	110,000	▶ 1Q13 매출액은 1.61조원(YoY +12.8%, QoQ +2%), 영업이익은 759억원(YoY +4.8%, QoQ +0.9%)으로 전망함 ▶ 당분간은 실적 모멘텀이 약해 주가가 Box권에 머물 것으로 전망되나. 중장기적인 관점에서는 투자 매력은 여전히 높다고 판단됨
토러스투자 유지웅	세아베스틸 [001430]	N	BUY	N	40,000	▶ 1Q13 Previw: 판매량 회복으로 실적개선 - 판매속도 예상보다 빨라 ▶ 2Q13 - 추가적인 단가인상과 판매량 회복으로 이익개선세 가파를 전망 ▶ 투자의견 BUY유지, 목표주가 40,000원으로 신규 커버리지 개시!
IBK투자 박애란	대상 [001680]	=	매수	=	35,000	▶ 2012년 4분기, 식품과 전분당사업 모두 부진했던 것으로 파악 ▶ 2012년 4분기 실적악화 요인, 2013년에는 전화위복(轉禍爲福) 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 35,000원 유지
한화투자 강현수	대한항공 [003490]	=	매수	=	66,000	▶ 2013년 8월 지주회사와 사업회사 체제로 전환 ▶ 지주회사로 7개 자회사 주식과 자사주 이전 ▶ 지배구조 개선을 통한 기업가치 및 주주가치 향상 전망
현대 김대성,박판근	대한항공 [003490]	=	매수	▼	57,000	▶ 한진칼홀딩스(지주)와 대한항공(사업)으로 인적분할 발표 ▶ 분할 후 공개매수를 통한 한진칼홀딩스 지분율 강화작업이 필요 ▶ 1분기 실적부진, 적정주가 57,000원으로 하향조정
KTB투자 신지윤,김은정	대한항공 [003490]	=	BUY	=	52,000	▶ 인적분할. 한진칼홀딩스와 사업회사 대한항공 자본금을 0.19:0.81로 분할 ▶ 한진칼홀딩스가 신설회사, 대한항공이 존속회사 ▶ 투자의견 BUY는 유지하지만 ▶ 인적분할이 직접적 주식가치 하락 요인은 아님. 그러나, 지주회사가 시장에서 직접 동사 주식을 살 가능성이 희박하다는 점, 복잡한 지분정리가 장기간 이어질 가능성은 반갑지는 않음
대우 류제현	대한항공 [003490]	=	매수	=	57,000	▶ 대한항공, 한진칼홀딩스와 대한항공으로 인적분할 ▶ 합병후 시나리오는 최대주주의 지분 극대화 관점에서 바라보아야 ▶ 목표주가 57,000원 및 매수의견 유지: 그룹 관련주에 긍정적인 주가 흐름 예상
신영 엄경아	대한항공 [003490]	=	매수(A)	▼	56,000	▶ 22일 대한항공 인적분할 발표, 8월부터 지주사 출범 ▶ 한진칼홀딩스:대한항공 분할비율 0.1945968:0.8054032 ▶ 지주회사 요건 만족시키기 위해 2년 이내 대한항공 지분 20% 이상 확보 해야 ▶ 한진 → 한진칼홀딩스 → 정석기업 → 한진의 순환출자고리 끊어내는 과정도 남아있어 ▶ 장기적으로 지주회사 설립으로 기업 가치를 제고하고 지배구조의 투명성을 높일 수 있을 것이라 판단하지만, 중단기적으로 대한항공 주가의 상승영향은 제한적일 듯 ▶ 분할보다는 현재 사업현황이 중요한 상황, 영업실적 둔화 감안하여 목표주가 기존 65,000원에서 56,000원으로 하향
신한금융투자 신민석	대한항공 [003490]	=	매수	=	60,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 60,000원 유지 ▶ 순환출자 구조 해소, 향후 지주회사의 사업회사 지분 확보 전망 ▶ 한진칼홀딩스와 대한항공 분할비율은 0.2대 0.8
우리투자 송재학,홍문희	대한항공 [003490]	=	Buy	▼	56,000	▶ 지주회사 전환으로 그룹의 순환출자고리 해소와 지배구조 투명성 개선 전망 ▶ ㈜한진칼홀딩스 지주회사 중심의 그룹체제 완성 계획 ▶ 대한항공의 2013년 1분기 영업실적 부진 ▶ 연간 영업실적 하향 조정, 단기적으로는 보수적인 투자관점 유효
한국투자 윤희도,이창원	대한항공 [003490]	=	매수	=	60,000	▶ 한진그룹, 대한항공을 인적 분할해 지주사 체제로 전환 ▶ 향후 어떤 방식으로 순환출자구조가 해소될 지 관건 ▶ 향후 계열사 및 주요 대주주들의 지분이동 및 흡수합병 이슈 계속될 듯
HMC투자 강동진	대한항공 [003490]	=	매수	=	54,000	▶ 8월 1일 기준 한진칼홀딩스와 대한항공 사업회사로 분할 결정 ▶ 현 시점에서 분할 발표가 주주가치에 미치는 영향은 중립적. 단, 분할 이후 대한항공 사업회사의 기업가치에 미치는 영향은 다소 부정적 ▶ 최소한 일본노선 수익성이 확인된 이후가 적절한 투자시점이 될 전망
LIG투자 주혜미	대한항공 [003490]	=	BUY	=	62,000	▶ 대한항공, 8월 지주회사 체제로 전환 ▶ 주가에 미치는 영향은 제한적
삼성 박은경,윤선영	대한항공 [003490]	=	매수	▼	53,000	▶ 지주회사 전환 결정 ▶ 최종 목표인 그룹 순환출자구조 해소 방식에 대한 불확실성은 주가 약세 요인
IBK투자 심원섭	대한항공 [003490]	=	매수	=	53,000	▶ 대한항공과 한진칼홀딩스로 분할하는 분할 계획서 승인 ▶ 분할 후, 한진칼홀딩스는 투자사업 총괄로 지주회사 역할, 대한항공은 기존의 항공사업 영위 ▶ 순자산 기준 대한항공과 한진칼홀딩스의 분할비율은 0.8054032 : 0.1945968 ▶ 지배구조상 합병 등의 추가적인 절차가 진행될 것으로 판단
흥국 송원용	현대제철 [004020]	=	매수	=	110,000	▶ 2013년 1분기 영업이익 -31.1% QOQ ▶ 2분기 양적 개선과 가격 인상 기대 ▶ 2013년 실적 성장세 견조, TP : 11,000원 [유지]
토러스투자 유지웅	현대제철 [004020]	=	BUY	▼	100,000	▶ 1Q13 Preview: 연중 최저실적이 될 전망, 영업이익 1,078억원(-34% QoQ, -30% YoY) ▶ 2Q13 실적 - C열연 재강동, 성수기 진입에 따른 출하량 회복으로 실적 견인 ▶ 투자의견 BUY유지, 목표주가 110,000원 → 100,000원으로 하향조정. 고로3기 성장성 겨냥한 저가매수전략 유효
KTB투자 장우용,이종민	대덕GDS [004130]	=	BUY	=	25,000	▶ 1Q13 매출액 1,234억원(QoQ +7%), 영업이익 116억원(QoQ +92.3%)으로 기존 예상 실적 상회 전망 ▶ 투자의견 BUY, TP 2.5만원 유지
한국투자 이경주	농심 [004370]	=	매수	=	330,000	▶ 라면 점유율 70%, 생수 신제품 판매 확대 ▶ 원가/판관비 모두 안정
BS투자 윤관철	휴스틸 [005010]					▶ 판가 하락으로 이익 둔화 지속, 1Q13이 분기 저점될 것 ▶ 신규조관기 가동은 기회요인, 밸류에이션 메리트는 여전
키움 우원성	빙그레 [005180]					▶ 경기 둔화 영향은 특별히 없음. 가격 민감도 낮은 품목이고, 불경기시에는 브랜드 강한 품목이 유리 ▶ 가격정찰제 확대되더라도 별 영향 없을 전망
IBK투자 박병칠	POSCO [005490]	=	매수	=	440,000	▶ 열연 및 수출 단가 인상, 1Q 실적 회복 ▶ 2Q 계약 원재료비 상승분의 가격 전가가 관건 ▶ 에너지/자원 등 비철강 투자 회수기 도래 ▶ Valuation 매력도 상승 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 440,000원
토러스투자 유지웅	POSCO [005490]	=	BUY	▼	420,000	▶ 1Q13 Preview: 개선세가 엿보이나 상승폭은 제한적 ▶ 2Q13 실적 - 광양1고로 개보수로 출하량 감소, 결국 관전포인트는 판가인상 여부 ▶ 투자의견 BUY유지, 목표주가 450,000원 → 420,000원으로 하향조정
메리츠종합금융 이세철	삼성전자 [005930]	=	Buy	=	1,970,000	▶ 갤럭시S4는 업계 최초 통합 LTE 구현. 플래그쉽에 TD-LTE를 지원하는 유일한 제품 ▶ 입출력 방식 변화: 동작인식 + 안구인식 + 음성인식 ▶ 앱세서리 강화 (게임패드, 헬스케어)
KTB투자 진성혜	삼성전자 [005930]	=	BUY	=	1,900,000	▶ 1Q13 OP은 기존 전망치 대비 6% 상향된 8.3조원(-6% QoQ) 예상 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 190만원 유지
메리츠종합금융 김형근	GS건설 [006360]	=	Buy	=	77,500	▶ 2013년 해외 신규수주 Flow ▶ 특화사업: 수처리(이니마)+LNG 액화사업(KOGAS)+알제리 정유/가스(알제리 JV EPC 합작) ▶ 베트남 개발사업의 주도권 보유
동부 권성률	삼성SDI [006400]	=	Buy	=	190,000	▶ 1Q13 부진하나 ▶ 2Q13 만회 ▶ 시간이 지날수록 기력 회복
KTB투자 박상현	삼성SDI [006400]	=	BUY	=	180,000	▶ 1Q13 매출액은 1.36조원(YoY -1%, QoQ -3.6%), 영업이익 160억원(YoY -5.3%, QoQ +153I)으로 전망함 ▶ 현 주가는 2013년 PBR 0.8배로 하방경직성은 확보한 것을 평가되나, 실적 전망이 하향 조정 되고 있다는 점에서 전기전자 업종 내 단기 투자 매력은 낮은 편이라고 판단함
KTB투자 장우용,이종민	대덕전자 [008060]	=	BUY	▼	14,000	▶ 1Q13 매출액 1,877억원(QoQ -9.4%), 영업이익 139억원(QoQ +17.5%)으로 기존 예상치 하회할 전망 ▶ 투자의견 BUY를 유지하나 TP는 예상 실적의 조정으로 14,000원으로 하향(기존 16,000원)
KTB투자 박상현	삼성전기 [009150]	=	BUY	=	125,000	▶ 1Q13 매출액은 1.96조원(YoY +12.3%, QoQ -5.4%), 영업이익은 1,192억원(YoY +25.7%, QoQ -17.8%)으로 전망함 ▶ 동사의 PER은 2010년 이후 3년간 평균 16.6배 수준이었으나, 올해 PER은 14.1배까지 하락한 상황임
대신 박강호	삼성전기 [009150]	=	매수	▲	125,000	▶ 13년 2분기에 갤럭시S4 성공이 영업이익(1,826억원 60.7% qoq)의 극대화로 연결 ▶ 갤럭시S4 핵심부품(HDI, FC CSP, 카메라모듈 등)가격 상승 및 물량 증가로 수익성 호전 ▶ 엔화 약세에 따른 MLCC 마진율 약화 우려 감소, 원화 약세가 더 긍정적인 영향 작용
동부 권성률	삼성전기 [009150]	=	Buy	=	140,000	▶ 기대에 부합할 1Q13 ▶ 크게 개선될 2Q13 ▶ 쉴 만큼 쉬었다, 이제는 본격 출발에 앞서 기지개를 켤 때
KTB투자 박상현,김다은	OCI [010060]	=	HOLD	=	175,000	▶ 1분기 전사 실적은 폴리실리콘 가동률 상승에 따른 적자 폭 축소로 흑자전환 예상 ▶ 폴리실리콘 재고소진 이후 재고축적 수요 지속으로 실적은 개선추세를 보일 전망 ▶ 아직은 부정적인 요인이 많아 투자의견 HOLD 유지 ▶ SOTP 방식으로 산출한 목표주가 17.5만원 유지
메리츠종합금융 이종형	고려아연 [010130]	=	Buy	=	450,000	▶ 1Q13 Preview: 연공장 보수로 기대치 소폭하회하나 수익성은 회복 중 ▶ 원달러환율 효과에 의한 수익성은 1~2월 전후가 바닥, 이후 개선전망 ▶ 메탈가격 안정을 찾아가는 중, 주가는 PBR밴드에 하단에 위치해 추가하락 제한적
삼성 한영수	삼성중공업 [010140]	=	매수	=	48,000	▶ 최근 수주취소의 직/간접적 영향 ▶ 인건비의 중국 및 통화 약세를 앞세운 일본과의 경쟁 ▶ 영업실적 유지가능여부
토러스투자 유지웅	현대하이스코 [010520]	=	BUY	▼	41,000	▶ 1Q13 Preview: 판가인하에 따른 이익 감소 불가피해 ▶ 2Q13 실적 - 출하량 회복과 봉형강부문 단가인상으로 실적 견인 ▶ 투자의견 BUY유지, 목표주가 56,000원 → 41,000원으로 하향조정. 전후방 마진압박 상존
동양 이재원	현대미포조선 [010620]	=	Buy	=	161,000	▶ 수주: 좋은 흐름 유지 ▶ 신조선가: 인상 가능성 충분 ▶ 실적전망: 당분간 개선 어려워
IBK투자 심원섭	현대미포조선 [010620]	=	매수	=	147,000	▶ 제품운반선, 시황 호조로 신조선가 반등 시도 ▶ 신규수주 1분기 9.3억달러 예상, 연간 35~40억달러 가능할 것 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 147,000원
동양 황규원	S-Oil [010950]	=	Hold	=	120,000	▶ 2013년 1분기 실적 서프라이즈 폭은 어느 정도인가? ▶ 장기 성장 플랜은 마련되고 있는가? ▶ 2013년 고배당주로 회귀하는 S-Oil㈜...
KTB투자 장우용	LG이노텍 [011070]	=	BUY	▲	100,000	▶ 1Q13 매출액 1.42조원 (QoQ -12.8%), 영업이익 47억원(QoQ -24.9%)으로 부진한 실적이 예상되지만, 기존 예상(영업적자 -94억원)보다는 양호할 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지하고, 실적 조정에 따라 TP 10만원으로 상향
신영 임돌이	LG이노텍 [011070]	=	매수(A)	=	105,000	▶ 인고의 나날 후 LG 계열사들 느리지만 서서히 부활 중: 미워도 다시 한 번 ▶ 많은 부채가 부담 요인이나 실적은 과거보다는 개선 중 ▶ 1분기 영업이익은 기존 예상대로 흑자 기조 유지할 듯: 과도했던 시장의 우려
한국투자 박기용,이나경	롯데케미칼 [011170]	=	매수	=	280,000	▶ 연초 이후 PE, MEG 등 거래 문의 늘어나고 있지만 본격적 수요 개선은 춘절 이후 수요 추이를 확인해야 함
유화 박건태	롯데케미칼 [011170]	=	BUY	▼	280,000	▶ 1Q13(e) OP 1,270억원(QoQ +1,311.1%, YoY -37.4%), 3월 스프레드 급락 ▶ 3월 부진한 시황으로 2분기 실적 기대감도 완화되겠지만, 개선세는 유효 ▶ 목표주가 280,000원(하향), 투자의견 BUY(유지)
IBK투자 안세환	현대모비스 [012330]	=	매수	=	400,000	▶ 13년 중국 호조, 14년 핵심부품 비중 증가 → 모듈 마진 개선 지속! ▶ 모비스의 완성차 대비 Valuation 할증 이유 부각 ▶ 1분기는 중국 매출 비중 증가로 모듈 마진 개선 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 400,000원
KTB투자 장우용	삼성테크윈 [012450]	=	BUY	=	80,000	▶ 1Q13 매출액 6,490억(YoY +2.2%, QoQ -24.1%), 영업이익 174억원(YoY -40.6, QoQ -52.1%)예상 ▶ 투자의견 BUY 및 TP 8만원 유지
동양 정상협	현대산업 [012630]	=	Buy	=	35,000	▶ 결론: 현대산업에 대한 본격적인 매수 타이밍이라고 판단한다 ▶ 주요 투자포인트: 위험도는 낮고 상승여력이 높다 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 유지
HMC투자 박한우	에스원 [012750]	=	매수	=	85,000	▶ 에너지 효율화 사업 보안사업과 시너지 효과 기대 ▶ 정보보안업체인 연결자회사 시큐아이, 정보침해 사건으로 수혜 예상 ▶ 2분기부터 해외 수주 등으로 실적 개선 예상
삼성 김은지,양승우	SK텔레콤 [017670]	=	매수	▲	200,000	▶ BUY 투자의견과 목표주가 20만원을 제시 ▶ Valuation 상승 여력은 제한적이지만… ▶ 안정적 통신 아이디어에 가장 충실한 회사
토러스투자 유지웅	세아특수강 [019440]					▶ 1Q13 Preview: 출하량 회복과 환율 하락효과로 영업이익 전부기 대비 60% 이상 신장될 전망 ▶ 2Q13 - 출하량 개선으로 순조로운 실적 기대, CAPEX 스케쥴 종료에 따른 투자회수시기에 진입하고 있어 ▶ 투자회수기간 진입에도 불구 유효한 성장스토리 - 프리미엄 부여할 필요 있어
IBK투자 손주리	대교 [019680]	=	매수	=	8,000	▶ 2012년 전략적 비용의 해소로 체질 개선 준비 완료 ▶ 시장 환경 개선의 초입국면 진입 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 8,000원 유지
하나대투 박종대,이화영	한섬 [020000]	=	매수	=	38,000	▶ 1분기 영업이익 YoY 5.4% 증가 이익모멘텀 회복 시작 ▶ 대표이사 교체의 의미 3가지 ▶ 의류소비경기 회복과 그룹시너지 본격화 대비한 저가 매수 유효
IBK투자 안지영	코웨이 [021240]	=	매수	=	60,000	▶ 가이던스의 현실화, 1분기 동향 예상 수준 내에서 진행 ▶ 수급 개선의 긍정적 신호, 외국인 최대주주 6년만의 차익 실현 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 60,000원
NH농협 홍성수	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	▲	460,000	▶ 선제적 멀티채널 구축으로 전환기 소매시장 상황에서 장기적으로 유리한 위치 차지 ▶ 채널 및 사업 다변화로 규제 리스크를 분산시킴 ▶ 현재 양호한 성장성과 확장성 채널을 이미 보유하고 있음 ▶ 소형점포 및 소형상권 시장에서도 선두로 올라설 전망
우리투자 박진,오세범	롯데쇼핑 [023530]	=	Buy	▼	500,000	▶ 2013년 이익모멘텀 회복과 하이마트 편입 효과 기대 ▶ 1분기, 컨센서스 하회 예상: 1~2월 부진 영향. 백화점은 3월 매출 증가세 전환 ▶ 2013년, 기존 사업의 OP 전년대비 증가세 전환 + 하이마트 합병 효과 ▶ 12개월 목표주가는 520,000원에서 500,000원으로 하향
부국 최상도	KPX케미칼 [025000]	N	매수	N	65,000	▶ 국내 PPG의 절대강자 ▶ 하반기 이후 실적개선 기대 ▶ 실적대비 저평가 상태
동부 유덕상	삼성엔지니어링 [028050]	=	Buy	▼	165,000	▶ 목표주가 하향, 대신 Valuation은 적정 범위를 너무 벗어나다 ▶ 예전만 못한 수주증가율, 톤다운의 요인 ▶ 실적은 지난해에 그칠 전망
한화투자 정홍식	C&S자산관리 [032040]					▶ 국내 선두권 종합건물관리 기업 ▶ 안정적인 성장성: 2006년 이후 지속되고 있는 매출액 성장 ▶ 고배당 메리트: 시가배당률 5.5% 이상 기대
삼성 김은지,양승우	LG유플러스 [032640]	=	매수	▲	12,000	▶ BUY 투자의견과 목표주가 12,000원을 제시 ▶ 통신업종의 이익성장은 2013년이 피크, LGU+의 이익성장은 2015년까지
삼성 김은지,양승우	SK브로드밴드 [033630]	=	중립	▲	5,200	▶ 목표주가 5,200원 및 HOLD 투자의견 제시 ▶ IPTV 및 기업사업 성장에 따른 턴어라운드는 반영된 주가 ▶ 투자의견 상향의 조건
KTB투자 박상현	LG디스플레이 [034220]	=	BUY	▲	41,000	▶ 1Q13 매출액은 7.0조원 (YoY +13.6%, QoQ -19.7%), 영업이익은 1,469억원 (YoY `$, QoQ -75%)으로 전망함 ▶ 실적 개선 전망을 반영해 목표주가를 41,000원으로 2.5% 상향 조정함(2013년 BPS에 Target PBR 1.3배 적용)
SK 최관순	SK C&C [034730]					▶ 자회사 엔카와 합병 결정, 기업가치 제고에 긍정적 ▶ 차이나유니콤 제휴로 모바일 커머스 사업 파트너 추가 확보
우리투자 김동양,김혜련	SK C&C [034730]	=	Buy	=	136,000	▶ 비상장자회사 엔카네크워크 흡수합병 결정. 성장성 제고와 규제회피 기대 ▶ 연이은 해외 수주. 모바일결제 매출 2014년부터 본격화 기대 ▶ SK C&C에 대해 투자의견 Buy 및 목표주가 136,000원 유지
키움 안재민	SK C&C [034730]	=	매수	=	140,000	▶ 자회사 엔카네트워크를 흡수합병하기로 결정 ▶ 해외 시장에서 새로운 성장의 활로 찾을 것 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 140,000원 유지
대우 정대로	SK C&C [034730]	=	매수	=	140,000	▶ 자회사 엔카네트워크 합병 결정, Non IT 사업부문 강화 ▶ 2013년 전망: 지속성장을 위한 신사업 및 인수·합병 노력 지속 예상 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 140,000원 유지
IBK투자 이선애	NHN [035420]	=	매수	=	320,000	▶ 라인- 올해부터 본격적인 Top Line 성장 기대해보자 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 320,000원 유지
NH농협 홍성수	CJ오쇼핑 [035760]	=	시장평균			▶ 온라인 채널의 성장성과 확장성, 상품전략의 유연성으로 현재 유리한 위치 차지 ▶ TV홈쇼핑에서 인터넷으로, 그리고 M-Commerce로 확장 ▶ 상품전략의 유연성이 차별적 상품과 서비스 제공을 용이하게 해줌 ▶ 오프라인 대형업체의 온라인 진출 강화가 새로운 경쟁환경을 만들 전망
키움 안재민	엔씨소프트 [036570]					▶ B&S와 길드워2 매출은 4분기대비 하락하겠지만, 리니지1,2,아이온의 무난한 매출로 예상을 넘어서는 1분기 실적 기대 (OP 당사 추정치 435억원, 컨센서스 422억원)
KTB투자 장우용,이종민	심텍 [036710]	▼	HOLD	▼	8,000	▶ 1Q13 매출액 1,250억원(QoQ -13%), 영업이익 0.5억원(QoQ -98.5%)으로 전분기 대비 실적 대폭 감소 예상 ▶ 투자의견 HOLD로 하향하고, 실적 조정으로 TP 8,000원으로 하향
흥국 이관수	솔브레인 [036830]	=	매수	▲	58,000	▶ 1분기를 저점으로 실적 개선세 전망 ▶ 전 사업 부문의 고른 성장 지속 ▶ 목표주가 58,000원 상향, 투자의견 BUY 유지
삼성 김은지,양승우	CJ헬로비전 [037560]	N	매수	N	19,000	▶ BUY 투자의견과 목표주가 19,000원을 제시 ▶ M&A 뉴스 시 주가 오버슈팅 가능성
우리투자 손세훈,김진성	파인디지털 [038950]					▶ 향후 성장동력은 블랙박스 ▶ 자회사 맵퍼스(지분 90.3%)의 급격한 성장 ▶ 우수한 재무구조
흥국 이승훈	인프라웨어 [041020]	=	매수	=	16,000	▶ BW 200억 규모 발행, 조건과 목적은 긍정적으로 판단 ▶ 성장 잠재력 높은 자회사 지분 확대로 희석 효과 제한적 ▶ 목표주가 16,000원, 투자의견 `Buy` 유지
한화투자 정동익	대우조선해양 [042660]	=	시장수익률 상회	=	31,000	▶ 3월 들어 주가 9.7% 하락해 주요조선주 중 가장 Underperform ▶ 미국 셰일가스 수출승인에 따른 수혜 기대 ▶ 캠코보유지분 19.1%의 오버행 이슈도 해소
KTB투자 장우용	서울반도체 [046890]	=	BUY	=	33,000	▶ 1Q13 매출액 2,311억원(QoQ -1.9%), &영업이익 107억원(QoQ +11.9%)으로 가이던스(매출액 2,300~2,500억원, OPM 2~3%)를 추족할 것으로 예상됨 ▶ 투자의견 BUY, TP 33,000원 유지
KTB투자 장우용,이종민	인터플렉스 [051370]	▼	HOLD	▼	40,000	▶ 1Q13 매출액 2,053억원(QoQ -36.3%), 영업적자 42억원(QoQ 적자전환)으로 기존 예상치(영업이익 92억원)를 하회할 전망 ▶ 투자의견 BUY에서 HOLD로 하향함. 실적 조정에 따라 TP는 40,000원으로 하향
NH농협 배은영	LG생활건강 [051900]	=	매수	=	770,000	▶ 1Q13 매출액 10.3% 증가, 영업이익 10.4% 증가 전망 ▶ 성장성은 여전히 높은 것으로 판단되어 안정적인 성장 지속 가능할 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 770,000원 유지
유화 박건태	LG화학 [051910]	=	BUY	▼	330,000	▶ 1Q13(e) OP 3,680억원(QoQ +1.4%)으로 당사 및 시장 컨센서스 하회 예상 ▶ 하반기로 갈수록 화학부문의 점진적 개선과 고마진 제품의 증설로 완만한 회복세 기대 ▶ 목표주가 330,000원(하향), 투자의견 BUY(유지)
삼성 김은지,양승우	스카이라이프 [053210]	N	매수	N	46,000	▶ BUY 투자의견과 목표주가 46,000원을 제시 ▶ 가입자 성장세 지속 ▶ 효율적 비즈니스 구조로 우월한 수익성 ▶ 홈쇼핑 매출 증가는 VOD 공백을 충분히 상쇄
대신 김회재	스카이라이프 [053210]	=	매수	▲	43,000	▶ 1Q13 매출액 1,590억원, 영업이익 301억원, 순이익 231억원 전망 ▶ 가입자 및 홈쇼핑 수수료 증가에 힘입어 매출, 영업이익, 순이익 모두 사상최대 실적 전망 ▶ 하반기 VOD 서비스 출시하면, 위성의 한계를 극복하고 ARPU의 상승도 가능할 전망
키움 김병기	AP시스템 [054620]					▶ 수주전망: 13년초 수주잔고 1,000억원, 13년 신규수주 2,500억원 전망(vs. 12년초 수주잔고 800억원, 12년 신규수주 2,300억원 달성)
IBK투자 박진형	신한지주 [055550]	=	매수	=	47,000	▶ 키프러스 우려로 은행주 하락, 신한지주 Valuation 작년 저점 수준 ▶ 2013년 이익안정성 유지될 듯, 유일하게 2조원대 순이익 달성 가능 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 47,000원
신한금융투자 박형민,김영찬	알에프텍 [061040]					▶ 삼성전자 스마트폰 충전기 주요 공급업체 ▶ 자기공명식 무선충전 시장이 개화할 시 가장 큰 수혜 받을 전망 ▶ 2013년 P/E(주가수익비율) 6.2배로 매력적
신한금융투자 배기달	화일약품 [061250]					▶ 수출 전용 공장 완공으로 해외 진출 기대 ▶ 올해 매출 1,140억원(+24.2%, YoY), 영업이익 100억 돌파 ▶ 일본 제네릭 의약품 장려 정책에 따른 수혜 전망
KTB투자 박상현	LG전자 [066570]	=	BUY	▲	100,000	▶ 1Q13 매출액은 12.6조원(YoY +3.3%, QoQ -6.4%), 영업이익은 2,916억원(YoY -22.3%, QoQ+172%) 전망 ▶ 동사의 스마트폰 시장 경쟁력 강화, 2분기 실적 개선 모멘텀을 감안할 때 BUY 투자의견 유지
HI투자 송은정	LG전자 [066570]	=	매수	▲	115,000	▶ 목표주가 기존 95,000원에서 115,000원으로 21% 상향 ▶ 플래그쉽 모델의 출시에 공백은 없다. 분기 천만대 이상 출하량 지속 ▶ 1분기 전사 영업이익 2,802억원 추정. 2분기 실적도 호조 예상
IBK투자 이승우	LG전자 [066570]	=	매수	=	110,000	▶ 2013년 LG 실적 전망 ▶ 2013년 핸드폰 사업부 이익 10배 증가 기대 ▶ 외국인들의 부정적 선입관은 위험이자 기회 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 110,000원으로 상향
동양 황규원	휴켐스 [069260]	=	Buy	=	30,000	▶ 2013년 1분기 실적 개선폭은 어느 정도인가? ▶ 장기성장 동력인 해외진출은 어떻게 진행되고 있는가? ▶ 매수하기에 부담없는 주가 2.4만원...
한화투자 김희성	유아이디 [069330]					▶ 2분기 이후 실적 호조 지속 전망 ▶ 2분기부터 터치패널 사업 가시화 ▶ 1분기 실적 부진은 이미 주가에 반영
비엔지 조광래	원익QnC [074600]					▶ valuation 매력 + 성장성 감안할 경우 up-side 여력 큰 것으로 결론 ▶ 신규사업 매출확대에 기반한 견고한 이익창출 능력확인 ▶ 영업외단의 변동성 축소 진행중
신영 한승호,이재일	CJ CGV [079160]	=	매수(A)	▲	60,000	▶ 주가급등 ▶ 목표주가 상향조정 ▶ 한국은 ‘7번 방’, 중국은 ‘서유기’ ▶ 폭풍의 질주
흥국 남성현	모두투어 [080160]	N	매수	N	35,000	▶ 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 35,000원으로 커버리지 개시 ▶ ‘13년 내국인출국자수는 +5.8% 성장한 1,448만명 전망 ▶ 공급자시장 경쟁체제 확대에 따라 점유율 증가 기대 ▶ ‘13년 영업수익 1,465억원, 영업이익 245억원 예상
우리투자 이승호	바이오톡스텍 [086040]					▶ 국내 최대 CRO 상장사 - 헬스케어 산업 성장, R&D 투자 규모 및 아웃소싱 확대 수혜 ▶ 2013년 화학물질 등록 및 평가 등에 관한 법률 제정 시 최대 수혜주 부각 전망 ▶ 2013년 기저 효과 및 분기별 실적 모멘텀 강화 전망
HI투자 유상호	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	52,000	▶ 반대매수청구 행사에 따른 오버행 이슈에 대한 시장 우려 제기 ▶ 1) 임시주총을 통해 실제로 반대매수 청구가 가능한 주식수 감소 ▶ 2) 반대매수 청구시 발생하는 비용 감안할 경우 매력적이지 않은 주가
한화투자 김희성	켐트로닉스 [089010]					▶ Thin Glass 증설: 증설에 따른 매출 확대+ OLED Thin Glass 진출 ▶ 고성장성이 예상되는 전자펜 인식용 Digitizer와 무전충전기 소재 셋트업체 승인 ▶ 1분기 실적, 당사 추정치를 크게 상회할 전망
한국투자 이정인,이상은	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,290,000	▶ 1분기 실적 동향: 경기침체 여파로 영업이익 약세 지속 전망 ▶ 사업부별 실적 동향: 온라인 채널과 해외사업 고성장 지속은 긍정적
KTB투자 장우용,이종민	파트론 [091700]	=	BUY	▲	30,000	▶ 1Q13 매출액 2,370억원(QoQ -0.5%), 영업이익 262억원(QoQ -0.8%)으로 기존 예상치를 상회할 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지하고 목표가는 3만원으로 상향(무상 증자로 인한 주식수 증가 반영 시 21,000원)
토러스투자 김영대	알에프세미 [096610]					▶ ECM 칩 → TVS 다이오드 → LED 드라이버 IC로 제품군을 확대하며 성장 ▶ 자체 반도체 양산 라인을 통한 효율 극대화 ▶ 중국 LED 부품 시장 진입을 앞두고 주가는 Re-rating 진행 중
신한금융투자 조현아	CJ제일제당 [097950]	=	매수	▼	450,000	▶ 원/달러 환율 상승세로 최근 주가 하락 ▶ 2013년 환율 추정치 상향으로 (1.060원→1,088원)으로 실적 추정치 하향 ▶ 목표주가 450,000원으로 하향하나, 투자의견 ‘매수’ 유지
한양 이동헌	신텍 [099660]					▶ 한솔신텍주식회사 ▶ 턴어라운드 원년 ▶ 소리없이 찾아온 기회
대우 이혜미	영원무역 [111770]	=	매수	▲	48,000	▶ 1Q13 Preview: 매출액 +6.3% yoy, 높은 기저부담으로 이익률은 하락 전망 ▶ 2013년 연간 실적 호조에 대한 가시성 높아 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 48,000원으로 상향
HI투자 이상헌,하준영	한진해운 [117930]					▶ 운임 인상 등으로 2분기부터 본격적인 실적개선 가시화 될 듯 ▶ 재무적 리스크 제한적 ▶ 올해 운임 인상 등이 동사 실적 턴어라운드를 이끈다
비엔지 조광래	코이즈 [121850]					▶ Top-Line의 성장성 주목 ▶ 신규 아이템: 광학필름 완성품 + 터치패널용 필름
BS투자 신건식	KMH [122450]	=	매수	▲	12,000	▶ 효과적인 M&A, 새로운 성장동력 ▶ 2~3년간은 기존 수익모델로도 성장가능 ▶ 한가지 아쉬운 점은 1Q 실적 ▶ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 ’12,000’원으로 상향
삼성 김은지,양승우	현대에이치씨엔 [126560]	N	중립	N	6,500	▶ 목표주가 6,500원 및 HOLD 투자의견 제시 ▶ Re-rating을 위해서는 현금 사용에 대한 회사의 전략이 구체화 되어야 함

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스