기업리포트 요약(2013.03.14)

기업리포트 요약(2013.03.14)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
우리투자 박영주	SK하이닉스 [000660]	=	Buy	▲	36,000	▶ 최근 현물가격 급등, 전 제품의 판가 흐름에 긍정적 영향 미칠 전망 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 32,000원에서 36,000원으로 11% 상향 조정
LIG투자 채상욱	삼성물산 [000830]	=	BUY	=	85,000	▶ 장기간 지속해온 용산사업이 무산되는 흐름속에 삼성물산의 용산 익스포져가 부각되었지만, ▶ 삼성물산의 주가 Key factor는 해외성장에 기반한 영업가치 증가 ▶ Risk Free의 영역, 현재는 좋은 투자 기회로 확인될 것
동부 임은영	넥센타이어 [002350]	=	Hold	=	13,000	▶ 미국시장M/S 방어 확인 필요 ▶ 수익성 회복 확인 필요 ▶ OE타이어 계약 진행 중 ▶ 1Q13실적, 3사 중 수익성 가장 낮을 수 있어
신영 한종효	코오롱글로벌 [003070]	=	매수(B)	=	6,500	▶ 주택 관련 리스크 대폭 감축, 실적 턴어라운드의 기반 마련 ▶ BMW 판매 및 A/S의 견조한 성장, 관련 사업 확대로 수입차 증가의 수혜 예상 ▶ 건설 리스크를 벗어나 복합기업으로 성장, 매수(B) 의견과 목표가 6,500원 유지
현대 전용기,백준기	SK [003600]	=	매수	=	260,000	▶ 4분기 실적은 예상치를 하회했으나 2013년은 2012년 대비 양호한 EPS 성장이 예상됨 ▶ 2012년 SK주가는 EPS대비 PER 7.3배까지 상승했었음에 주목할 필요가 있음 ▶ 2013년 SKE&S의 EPS기여도는 50%, SK텔레콤의 기여도는 23%로 안정성이 높은 양사의 EPS기여도가 70%가 넘을 전망 ▶ 배당수입, 브랜드 로열티 수입, 임대수익 및 기타 용역수익의 지속적 증가를 통해 지주회사에 유입되는 순현금은 향후 성장산업의 투자 재원으로 사용될 예정으로 저성장 국면일수록 지주회사의 역할론이 부각되어 자회사 대비 할인요인 해소 가능 ▶ 투자의견 매수에 적정주가 26만원을 유지
대신 박강호	대덕GDS [004130]	=	매수	=	25,000	▶ 13년 1분기 영업이익(127억원)은 예상치를 상회, 연간 주당순이익 상향(5%) ▶ 갤럭시S4향 연성PCB 매출 증가세가 13년 고성장의 주축을 담당 ▶ 12년 휴대폰향 매출 비중이 51% 상회, 제품 믹스 변화를 통한 기업가치 상향
HI투자 방민진	휴스틸 [005010]					▶ 1분기를 저점으로 분기 이익 개선 기대 ▶ 안정적 이익 창출력과 밸류에이션 매력 유효
신영 서정연,박세라	신성통상 [005390]					▶ 신성통상은 OEM과 내수 브랜드 사업 함께 영위 ▶ 신규 브랜드 탑텐 영향으로 12월 반기 기준 실적 크게 역신장 ▶ 미얀마 공장으로 생산원가 부담 낮아 실적 턴어라운드 가능성 관심
흥국 송원용	POSCO [005490]	=	매수	=	420,000	▶ 열연이 이끈 1분기 업황 ▶ 2분기 가격인상 여부 ▶ 2013년 실적 성장세 견조, TP : 420,000원 [유지]
우리투자 오승준,조수홍	에스엘 [005850]	=	Hold	▼	15,000	▶ 목표주가 15,000원으로 하향, 투자의견 Hold 유지 ▶ 4분기 실적: 전사적인 수익성 둔화
LIG투자 김경근,박인우	에스엘 [005850]	=	BUY	=	17,000	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 17,000원 유지. 빙산의 일각만 바라보지 말자 ▶ [4Q12 Review] 실망스러운 연결실적, 만족스러운 지분법이익
신한금융투자 김영찬	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,900,000	▶ 1분기 영업이익 8.5조원(QoQ -3.9%) 예상 ▶ 2분기 갤럭시 S4 + 부품 사업 시너지, 영업이익 9.1조원(QoQ +7.5%) 예상 → 2013년 갤럭시 S4 판매량 70백만대 전망(S3 대비 +75%) ▶ 2013년 연간 영업이익 36조원(YoY +24.5%) 예상
우리투자 박영주	삼성전자 [005930]	=	Buy	▲	1,950,000	▶ 갤럭시S2 대비 적어도 3.6배 이상 출하 증가 가능할 전망 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 195만원으로 상향 조정
대우 송종호,장준호	삼성전자 [005930]	=	매수	▲	2,100,000	▶ Valuation: 갤럭시S4 실적 모멘텀 예상. 목표주가 2,100,000원으로 상향 ▶ What’s New?: 새로운 혁신은 “인간과 스마트폰의 커뮤니케이션 방식의 진화” ▶ Catalyst: 캐릭터와 에피소드, 스토리가 살아있는 삼성의 “감성 마케팅”
신영 서정연,박세라	태평양물산 [007980]					▶ 30년 이상 우븐 및 우모 사업 전개해 온 OEM업체 ▶ 해외 생산설비 증설하면서 규모의 경제 갖출 것 ▶ 2012년 매출액과 영업이익 11.6% 증가, 25.7% 감소 ▶ 적정 프리미엄 받고 있는 Valuation 수준
동양 박현,이광진	삼성전기 [009150]	=	Buy	=	140,000	▶ 1분기 스마트폰 판매호조로 실적개선 기대 강화 ▶ 2분기부터 갤럭시 S4 수혜 본격화될 전망 ▶ 삼성전자 모바일기기 고성장의 최대 수혜 유효 ▶ 엔화 이슈 약화 & 갤럭시 S4 모멘텀 강화 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 140,000원 유지
이트레이드 강태현	포스코엠텍 [009520]	=	매수	=	13,000	▶ 안정성 및 성장성 보유 ▶ EPS 2012~2015년 CAGR 82.5%
키움 민경혁	OCI [010060]	=	시장수익률 상회	▲	200,000	▶ 중국의 한국산 폴리실리콘 반덤핑 예비판정에 따른 영향은? ▶ 태양광 산업은 구조조정 진행 중 ▶ 투자의견 Outperform 유지, 목표주가 200,000원 제시
한국투자 박기용,이나경	S-Oil [010950]	=	매수	=	120,000	▶ 향후 업황의 추가 개선 기대는 크지 않지만 안정된 실적을 유지할 것으로 기대
한맥투자 이동욱	롯데케미칼 [011170]	=	Buy	=	320,000	▶ 일본 업체들과 제휴로 말레이시아에서 합성고무 생산 계획 ▶ C4 유도체 믹스 강화 ▶ 제품 포트폴리오 다각화
신영 이형실	현대위아 [011210]	N	매수(A)	N	220,000	▶ 그룹 내 한 축을 담당하는 현대위아 ▶ 투자의견 매수A로 커버리지 개시 ▶ 자동차부품사업은 고마진부품 위주로 재편 ▶ 기계사업은 안정적인 수익 창출 시기 진입 ▶ 공격적인 투자 확대에도 감가상각비 부담이 제한적
한화투자 김운호	삼성테크윈 [012450]	=	매수	=	80,000	▶ 2013년 1분기 매출액 6,649억원, 영업이익 158억원으로 예상 ▶ 3대 핵심 사업부 성장 구도 가시화 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 80,000원 유지
신한금융투자 조윤영,이선일	한라건설 [014790]	=	Trading BUY	▼	8,000	▶ 원가율 상승과 대규모 손실 반영으로 4분기 영업이익(-2,192억원)은 적자전환 ▶ 수익성 높은 계열사 공사에 힘입어 2013년 영업이익은 347억원(흑전) 전망 ▶ 투자의견 ‘Trading BUY’ 유지, 목표주가 8,000원으로 하향
신영 서정연,박세라	대현 [016090]					▶ 신규 브랜드 듀엘 앞세워 올해 말 440개 매장 전망 ▶ 2012년 매출액과 영업이익 10.5% 증가, 22.7% 감소 ▶ 2013년 실적 턴어라운드 점진적인 기업가치 상승 전망 ▶ 2013년 예상순이익 기준 9배 미만에서 거래
한국투자 박민,조철희	태광 [023160]	=	매수	▲	34,000	▶ 최근 조정은 매수 기회 ▶ 전방산업 여전히 견고. 월 300억원 이상의 수주 이어갈 것 ▶ 생산 bottleneck 해소로 단납기 수주 재개 ▶ 올해 실적 지속적으로 우상향 할 것
BS투자 오린아	롯데쇼핑 [023530]	=	매수	=	450,000	▶ 백화점은 개선되고 있다 ▶ 할인점은 규제 영향 피하기 어려워 ▶ 해외 부문 확장은 성장을 위한 디딤돌 놓기 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 450,000원 유지
현대 김미송	SK브로드밴드 [033630]	=	매수	=	6,800	▶ 경쟁사의 공격적인 가입자 유치는 오히려 IPTV시장 확대를 유도! ▶ 통신3사 IPTV가입자 순증 전월 대비 확대됨 ▶ 우려하고 있는 콘텐츠소싱비용 증가는 가입자 확대에 따른 매출 증가로 상쇄 가능할 것 ▶ IPTV사업부문에서 턴어라운드가 이뤄지고 있고, 모바일TV서비스 진출로 성장 동력을 확보한 동사에 대해 투자의견 BUY와 적정주가 6,800원을 유지함
우리투자 유철환	네패스 [033640]	=	Buy	=	23,000	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 23,000원 유지 ▶ 투자포인트1: WLP(Wafer Level Package) 사업부의 성장세는 지속된다! ▶ 투자포인트2: 자회사 네패스디스플레이의 실적 턴어라운드 기대
한화투자 정홍식	백산 [035150]					▶ 국내 1위의 합성피혁 전문 기업 ▶ IT용 합성피혁 시장 전망 밝음! ▶ 자동차용 합성피혁: 장기적인 성장 동력
대우 조우형	솔브레인 [036830]	=	매수	=	60,000	▶ What’s new: 4분기에도 확인된 실적 안정성 ▶ Catalyst: 1) 전 사업부 고른 성장, 2) 사라지는 우려들 ▶ Valuation: 12M-fwd P/E 8.5배, 동종업체 평균 13.3배 대비 저평가
교보 최지수	솔브레인 [036830]	=	매수	=	55,000	▶ 12.4분기 실적 Review: 일회성 비용 반영으로 부진한 실적 기록 ▶ 13.1분기 이후 실적 개선 및 모멘텀 회복 기대
동부 강정호	솔브레인 [036830]	=	Buy	=	55,000	▶ 4Q12 실적, 예상치 하회 ▶ 분기 실적 성장은 2Q13부터 ▶ 좋지만, 급할 것은 없다
한화투자 박종수,김기훈	CJ헬로비전 [037560]	=	매수	=	20,600	▶ Formosa, CJ헬로비전 지분 매각 ▶ 남은 Sable 지분은 단기간 내에 매각 가능성 낮아 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 20,600원 유지
우리투자 박진,오세범	CJ헬로비전 [037560]	=	Buy	=	20,000	▶ 수급 악재의 부분 해소는 긍정적. 중장기 관점에서 Buy & Hold 전략 유효 ▶ 1분기, 양호한 성장 지속. 2013년, 질적 성장과 함께 양적 성장 지속 예상
HI투자 이알음	에스텍파마 [041910]	=	매수	▲	26,000	▶ 4Q12 매출액 +27.5%YoY, 영업이익 45.7%YoY 고성장 기록 ▶ MRI조영제, 빈혈치료제 등 장기 성장 동력 풍부 ▶ 고성장 가시화에 따른 프리미엄 적용, 목표주가 26,000원으로 상향
동양 김미현	에스텍파마 [041910]	=	Buy	▲	25,000	▶ 규모의 경제 효과로 놀라운 어닝스 서프라이즈 기록! ▶ 어닝스 서프라이즈로 실적추정 및 목표주가 상향, Top Pick 유지 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 25,000원으로 상향, Top Pick 유지
신영 김재승	두산인프라코어 [042670]	=	매수(A)	=	20,000	▶ 미국 주택경기 회복에 따른 수혜 + 브라질 굴삭기 공장 완공은 또 다른 시작 ▶ 2013년, 2014년 영업이익 각각 30.2%, 43.6% 증가 예상 ▶ 높은 이익 증가율 예상. 목표주가 20,000원, 투자의견 매수(A) 제시
대신 전재천	두산인프라코어 [042670]	=	매수	=	21,000	▶ 춘절효과 감안해도 여전히 부진한 2월 중국 굴삭기 판매 ▶ 중국 전체 2월 내수 5,521(yoy -63.6%). 두산인프라 460대(yoy -72%), 점유율 8.3% ▶ 춘절이 2012년과 달리(1월 춘절) 2013년에는 2월에 있어 2012년 대비 하락율 확대 ▶ 중국의 고정자산 투자 회복 추세에도 중국 굴삭기의 낮은 가동율로 신규 수요로 나타날때까지 시간 소요
교보 김동하	평화정공 [043370]					▶ 현대/기아차 해외공장 생산 증가 수혜 ▶ 타OE 매출 비중 증가 ▶ 신제품 매출 확대 기대
이트레이드 오두균	위닉스 [044340]					▶ 제습기 시장 성장기 진입 ▶ 2013년에도 제습기 시장의 성장은 계속될 것으로 전망
SK 이지훈	태웅 [044490]					▶ 풍력을 중심으로 회복되는 신규수주 ▶ 수익개선, 원소재 가격하락 + 제품가격 인상 ▶ 대규모 투자결정 => 일관생산체제 구축을 위한 포석
IBK투자 안지영	코스맥스 [044820]					▶ 2013년 잠정 가이던스 ▶ 2013년 중저가 국내 화장품 시장, CC크림(Color Corrector Cream)이 촉매제 ▶ 2013년 중국 화장품 전망 ▶ 인도네시아 시장, 중장기 해외 사업의 구심점 ▶ 일진제약에서 코스맥스바이오로
신영 홍순혁	인터플렉스 [051370]	N	매수(B)	N	55,000	▶ 2분기부터 삼성 신제품 출시 효과와 애플 비중 감소에 따른 실적 개선 기대 ▶ 2013년 매출액 1조 162억원, 영업이익 622억원, 순이익 508억원 전망 ▶ 투자의견 매수(B), 목표주가 55,000원으로 분석 시작
키움 김상구,박종국	한전기술 [052690]	N	매수	N	110,000	▶ 하반기 이후 대규모 수주 기대 ▶ 발전설비 증설이 2배 증가한 6차 전력수급기본계획 ▶ 해외 원전 프로젝트 확대 전망 ▶ 목표가 110,000원, 투자의견 Buy 제시
우리투자 유철환	국제엘렉트릭 [053740]					▶ 전방 IDM(Integrated device manufacturer)들의 메모리 투자 재개 기대 ▶ FY4분기 실적을 저점으로 FY1분기 이후 실적 턴어라운드 전망 ▶ 투자포인트는 기술력, 성장성, 저평가 매력으로 요약
BS투자 신건식	KNN [058400]					▶ 부산 경남의 SBS ▶ 민영미디어렙 + 재전송료 ▶ 분양완료 + 임대수익 + 4,500평
키움 김지산,홍정표	LG전자 [066570]	=	매수	▲	110,000	▶ 이익의 세 축 복원 ▶ 달라진 스마트폰 경쟁력
IBK투자 이승우	LG전자 [066570]	=	매수	▲	110,000	▶ 실적전망 및 밸류에이션 상향으로 목표가 21% 상향 ▶ 2013년 핸드폰 사업부 이익 10배 증가 기대 ▶ 외국인들의 부정적 선입관은 위험이자 기회
SK 김현용	LG전자 [066570]	=	매수	=	90,000	▶ 스마트폰은 전라인업에 걸쳐 순항 중 ▶ HE사업부 마진 정상화는 2Q13부터 가능할 전망 ▶ 1Q13 매출액 12.8조원, OP 2,860억원 전망
아이엠투자 이종원	웹젠 [069080]					▶ 신규게임 출시 및 해외시장 부문의 성장 확대 ▶ 모바일 경쟁력 강화, 뮤의 모바일 게임 이식 버전 출시 예정 ▶ 후속라인업 및 모바일 개발 업체로서의 대안과 경쟁력은 하반기 쯤 확인 가능
HMC투자 박종렬	롯데하이마트 [071840]	▲	매수	▲	89,000	▶ 수익예상 상향 조정과 롯데그룹과의 시너지 창출에 대한 로드맵 준비 중 ▶ 올해 1분기부터 실적 턴어라운드 가능, 지난해 부진을 만회할 것 ▶ 롯데그룹과의 시너지 창출 방안 도출하기에는 좀 더 시간이 소요될 전망 ▶ 투자의견 매수로 상향, 목표주가 8.9만원으로 상향 조정
동부 임은영	금호타이어 [073240]	N	Buy	N	16,000	▶ Turnaround스토리에 주목 ▶ 구조조정 노력 성공 ▶ 선순환 구조 진입 ▶ 1Q13실적 견조 전망
KTB투자 최찬석,정하성	CJ CGV [079160]	=	BUY	▲	60,000	▶ 1분기 실적은 어닝서프라이즈일 듯 ▶ 지분법 손실은 비용이 아닌 장기적인 투자 ▶ 해외 멀티플렉스에서 찾은 밸류에이션 아이디어 ▶ 투자의견 BUY 유지 및 목표가 60,000원으로 상향
우리투자 유철환	유진테크 [084370]	=	Buy	▲	22,000	▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 22,000원 유지 ▶ 올해 삼성전자의 메모리 투자는 공정 미세화에 집중될 것 ▶ 개발 중에 있는 비메모리 장비는 장기 성장기반을 제공
HI투자 이상헌,하준영	차바이오앤 [085660]					▶ 지난해 LA CHA HPMC의 실적개선으로 사상 최대 실적 발표 ▶ 동사 병원운영 확대를 통하여 병원의 플랫폼 가치 높아질 듯 ▶ 올해 파이프라인 및 병원 플랫폼의 가치를 높이는 한해가 될 듯
IBK투자 김현욱	동국제약 [086450]	=	매수	▲	39,000	▶ 난세에는 반드시 숨은 영웅이 나타난다! ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 39,000원으로 상향 ▶ 목표주가 상향 근거(Investment points)
대우 구용욱,심태용,김중한	하나금융지주 [086790]	=	매수	=	52,300	▶ 주주총회를 앞두고 주식 교환 이후의 영향을 살펴 볼 필요 ▶ 주식교환의 영향: 1) 희석효과 vs. 상쇄 효과, 2) ROE에 미치는 효과? ▶ 투자전략: 주식 교환에 대한 긍정적 시각 유지
신영 서정연,박세라	아비스타 [090370]	N	매수(B)	N	12,000	▶ 국내, 중국에서 브랜드 사업 운용 ▶ 중국 디샹그룹과 합작 시너지 기대 ▶ 목표주가 12,000원, 매수(B) 투자의견으로 신규 커버 개시
SK 하태기	아모레퍼시픽 [090430]	=	매수	=	1,350,000	▶ 온라인, 전문점 호조. 백화점, 방판, 할인점은 부진 지속 ▶ 부진한 국내 영업을 보완하기 위한 다양한 전략 추진중
키움 김지현	아이센스 [099190]					▶ 계절성은 크게 없음. 매출 비중은 상반기에 45%, 하반기에 55% ▶ 작년 송도에 Arkray 전용 공장 건축
아이엠투자 전용범	S&TC [100840]					▶ 12년 흑자 전환에 성공 : 더 이상 적자의 원가구조는 없다 ▶ 시장은 열려 있으니, 수주는 달릴 일만… ▶ 기자재 업체들 중 최고의 재무구조와 반대되는 Valuation, 극복 시작 예상
한화투자 정보라	코오롱생명과학 [102940]	=	매수	=	93,000	▶ 4분기 실적 리뷰 ▶ 1분기 및 2013년 실적 전망 ▶ 티슈진-C 개발 현황 ▶ 충주공장 신공장 가동 ▶ 기타 이슈 점검
유진투자 박종선,최순호	씨유메디칼 [115480]					▶ 심장충격기 국내 시장점유율 1위 ▶ 투자포인트: 1) 응급의료기본계획 확정 발표, 2) LG유플러스 보급 확대 계획 발표 ▶ Valuation: ‘13년 PER 16.4배로 저평가
대신 양지환	한진해운 [117930]	=	매수	=	15,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 15,000원 유지 ▶ 유럽항로에서의 운임인상 2주내에 계획대비 50%이상 수준에서 달성될 것으로 예상 ▶ 계약하주와의 Early Bidding 성공적으로 2분기부터 실적 턴어라운드 전망 ▶ 재무구조에 대한 불확실성 존재하나, 현 주가 수준에서의 유상증자 가능성 희박
아이엠투자 전용범	KC코트렐 [119650]					▶ 2012 년부터 실질적인 사상최대 실적 시작된 듯 ▶ 국내와 해외 모두 석탄 중심 발전 시장 … 물만난 고기처럼 ▶ 확실한 성장스토리에도 저평가 … 벗어나자
메리츠종합금융 지목현	아바텍 [149950]					▶ 강화글래스는 태블릿용으로 매출 가시화. 단계적 증설에 따라 성장 가속화 ▶ G2 터치는 당분간 핵심공정 위주로 운영. 향후 전체 공정 확보시 강화글래스와 시너지 확대 전망 ▶ 기존 주력사업인 식각/코팅은 2분기부터 증설 효과 본격화 ▶ 13F 매출액 1,664억원(YoY +100.4%), 영업이익 369억원(YoY +97.3%). 밸류에이션 매력 유효
한화투자 서용희	나노스 [151910]					▶ 기다려왔던 Blue Filter 매출 본격화! ▶ 카메라모듈 및 IR Filter 사업부 성장세도 지속 ▶ 2013년 기준 P/E 7.8배, 경쟁사대비 Valuation Gap 축소 여력 충분
동부 임은영	한국타이어 [161390]	=	Buy	=	67,000	▶ 중국시장, 15년 투자의 결실을 본다 ▶ 아시아 시장 Exposure확대 ▶ Global Top5를 향한 행보 가속화 ▶ 1Q13실적 호조 전망
IBK투자 안지영	한국콜마 [161890]					▶ 화장품 사업, 연평균 20% 성장세 ▶ 2012년(13년 3월 결산) 2,650억 매출 예상

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스