기업리포트 요약(2013.02.25)

기업리포트 요약(2013.02.25)
기관명/작성자	기업명	투자의견		목표주가		요약
KB투자증권 허문욱,이경신	대림산업 [000210]	=	매수	=	102,000	▶ 해외건설 원가 상승이 우려되나, 2013년 필리핀 RMP-2 고수익 현장 기성증가로 안정될 것
IBK투자증권 이승우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	33,000	▶ 4분기 예상수준에 근접한 결과 ▶ 1분기 실적 전망치 상향 가능성 점증 ▶ 수급 부담 및 환율 리스크는 고려해야… ▶ 연간 이익 개선 추세는 유효
HI투자증권 송명섭	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	32,000	▶ 예상을 상회하는 PC DRAM ASP 상승, Specialty DRAM 가격 안정 및 DRAM 부문 원가 절감으로 시장의 우려보다 양호한 1Q 실적이 달성될 것으로 판단 ▶ 현재 DRAM 업황은 타이트한 공급 속에 중저가 태블릿 PC향 DRAM 수요 호조로 채널 재고 증가가 없는 가운데 가격 상승이 지속되는 상황. 춘절 이후 수요 증가 및 DRAM 가격 강세 지속이 예상되며 NAND 현물가격도 중저가 태블릿PC 향 수요 증가로 안정세
한화투자증권 안성호,고정우	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	33,000	▶ 1분기 영업이익 640억원 전망치 유지 ▶ 2분기 영업이익 추정치 2,100억원에서 2,760억원으로 +32% 상향 ▶ 3월부터 박스권 상단이 열리기 시작한다
대신증권 강정원	SK하이닉스 [000660]	=	매수	=	28,000	▶ 기존 예상과 달리 commodity DRAM가격 상승은 3월에도 지속될 전망 ▶ 2Q13에는 specialty DRAM가격에도 긍정적인 영향을 미칠 가능성 존재 ▶ Commodity DRAM 가격상승 지속여부, specialty DRAM가격 상승으로의 전이여부가 관건
KB투자증권 허문욱,이경신	현대건설 [000720]	=	매수	=	79,000	▶ 2013년 경영계획은 과도한 성장 보다는 내실경영을 통한 가이던스 달성률 제고가 핵심
NH농협증권 김태현	삼성화재 [000810]	=	매수	=	280,000	▶ 불리한 영업환경 속에서 기회를 얻다 ▶ 기회1. 장기적으로 자본여력 키워야 하는 보험업계, 삼성화재는 충분하다 ▶ 기회2. 신계약비 이연제도 변경에도 유리하다 ▶ 기회3. 성장을 추구할 여력과 의지가 있다
KB투자증권 허문욱,이경신	삼성물산 [000830]	=	매수	=	76,100	▶ 2012년 4분기부터 순조로운 기성활동으로 고정비가 빠르게 안정되고 있어 실적개선 기대
IBK투자증권 김현욱	종근당 [001630]	=	매수	=	49,000	▶ 2012년 4월 신약가제도 시행 이후 국내 제약산업 ▶ 2013년 전망 : 성공적인 품목 전환과 신제품, 도입품목 확대에 주목 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 49,000원
IBK투자증권 박애란	대상 [001680]	=	매수	=	35,000	▶ 2012년 4분기, 식품과 전분당사업 모두 부진했던 것으로 파악 ▶ 2012년 4분기 실적악화 요인, 2013년에는 전화위복(轉禍爲福) 예상 ▶ 투자의견 매수와 목표주가 35,000원 유지
KB투자증권 윤태빈	아세아시멘트 [002030]					▶ 실적 개선 : 2012년 평균 유연탄 매입가 140달러 수준, 현재 동사 도입 러시아탄 기준 100달러 이하로 원가 하락, 연간 40만톤 사용, 추가로 환율 인하 역시 우호적 ▶ 가격 인상 관련 : 현재 각사별 인상 통보 상태 (레미콘사 향 공문 발송 완료 : 79,900~81,500원/톤, 각사별 상이, +8.6~10.7%)
SK증권 전상용,김승,고봉종	동성제약 [002210]					▶ 지난해 염모제 판매 1,000만개 돌파 ▶ 고령화 수혜 점점 커질 듯 ▶ 올해 해외시장 진출 본격화
신영증권 김윤오	롯데삼강 [002270]	=	매수(A)	=	1,000,000	▶ 롯데삼강은 인수합병으로 탄생한 기업 ▶ 동사는 이제 그룹의 종합식품기업, 향후에도 M&A 가능성 항상 열려 있어 ▶ 그룹 유통망과 관리, 동사의 재무여력으로 제품 포트폴리오 열세 보완 예상 ▶ 업종 최선호주로 지속 추천, 그룹의 높은 성장 의지와 능력, 외형 성장성 단연 두각 ▶ 목표주가 100만원 유지, 상승여력 47%
신한금융투자 송인찬,이관희	LG [003550]	=	매수	▲	83,600	▶ LG전자를 비롯한 상장사들의 긍정적 흐름 ▶ 실트론 상장도 금년에는 마무리될 전망 ▶ 현금흐름도 양호, 기업가치 상향을 위한 노력 지속 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 83,600원 상향
우리투자증권 김동양,김혜련	SK [003600]	=	Buy	=	230,000	▶ 2013년에는 주요 상장자회사들의 실적개선과 이에 따른 SK의 현금흐름 강화 전망 ▶ 민자발전사업은 장기 성장성 확보했으며, SMP상한제 도입 영향은 미미
HMC투자증권 강신우	미창석유 [003650]	N	매수	N	100,000	▶ 가격스프레드 확대로 2013년 이익 개선 전망 ▶ 울산신항 남항부두 3번 선석 투자는 중장기적으로 실적 개선에 긍정적 ▶ 2013년 예상 PER 3.3배, EV/EBITDA 1.7배로 저평가
KB투자증권 윤태빈	보령제약 [003850]					▶ 고혈압치료제 카나브 2011년 3월 국내 출시 후 2012 국내 단일제품 182억원 (+82% YoY) 기록하며 고성장 지속 중, 특히 동화약품과 2012년 11월 카나브 이뇨복합제 국내 판권 체결로 실적 성장성 부각 기대
IBK투자증권 안세환	현대차 [005380]	=	매수	=	270,000	▶ Book Value 상승 속 높은 ROE 지속으로 주가상승률과의 괴리축소 가능 ▶ 성장시장에서의 점유율 상승 → 밸류에이션 프리미엄 근거 ▶ 자동차 외 다변화된 사업포트폴리오로 성장 지속 → 금융부문 보유 ▶ 하반기 새로운 신차사이클 기대감 ▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 270,000원
LIG투자증권 이지영	현대그린푸드 [005440]	=	BUY	=	25,000	▶ 2013년 매력적인 한 해가 찾아온다 ▶ IFRS 연결로 진정한 가치가 드러나다 ▶ Valuation, 이제 남은건 상승 뿐
신영증권 임돌이	삼성전자 [005930]	▼	중립(A)			▶ 상승 여력 부족할 뿐 실적 전망은 좋아: IT 2nd Tier / Cyclical주 상승 전망 ▶ 여러 악재로 인해 눌려 있으나 장기적으로 주가지수 2,200 부근 상승 가능 전망 ▶ 피처폰이 스마트폰으로 대체되는 효과가 스마트폰 ASP 하락 우려를 완충
HI투자증권 송명섭	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,800,000	▶ 무선 부문 1Q OP 전망치를 환율 반등에 따라 5.3조원에서 5.4조원으로 상향 ▶ 1Q 무선 부문에서는 스마트폰 출하량 증가, 달러 기준 ASP 상승, 마케팅 비용 축소 등이 전분기 대비 실적 개선 요인이나 환율 하락에 의한 원화 기준 ASP의 하락 및 피쳐폰 출하량 감소는 실적 둔화 요인임
한화투자증권 안성호,고정우	삼성전자 [005930]	=	매수	=	1,850,000	▶ 1분기 영업이익 8.37조원 예상 ▶ 2013년 영업이익 37.8조원 전망 ▶ 아직 브레이크를 고민할 자리가 아니다
KB투자증권 허문욱,이경신	GS건설 [006360]	=	보유	=	72,200	▶ 2013년 영업이익은 해외 대형 프로젝트에 대한 공사타절 등 분쟁이슈로 불확실성 커
삼성증권 남옥진,이서영	대구백화점 [006370]					▶ 현금성 자산가치가 시가총액 상회, PBR 0.4배에 불과 ▶ 현대백화점 개점 후 경쟁심화로 실적 크게 위축, 2015년 신세계 동대구점 개점도 부담 ▶ 장기전망과 투자접근은 고민스러운 부분
HI투자증권 정원석	삼성SDI [006400]	=	매수	=	200,000	▶ 올해 자동차용 2차전지 부문에서 연간 1,600억원 수준, 태양광 과 ESS 부문에서의 연간 350억원 적자를 기록할 것으로 예상 ▶ 모바일 기기의 수요 증가와 Captive 고객사인 삼성전자의 성장에 따른 동사의 실적 증가 주목
아이엠투자증권 오승규	대한유화 [006650]	▲	매수	▲	65,000	▶ 투자의견 Buy로 상향 조정 및 적정주가 65,000원 제시 ▶ 1Q13 영업이익 Forecast - 전분기 대비 흑자 전환
HI투자증권 송은정	삼성전기 [009150]					▶ 2013년 1분기 매출액 1조 9,410억원(-6.4%QoQ/+11.0%YoY) 영업이익 1,310억원(-31.4%QoQ/+6.5%YoY) 추정 ▶ 기판사업 매출액은 전분기대비 10.3% 감소한 4,650억원, 영업이익은 전분기대비 23.1% 감소한 500억원 전망
IBK투자증권 심원섭	현대중공업 [009540]	=	매수	=	290,000	▶ 1회성 비용으로 얼룩진 2012년 4분기 실적 ▶ 실적부진으로 하락한 주가, Valuation 매력도 상승 ▶ 투자의견 매수, 목표가 290,000원 유지
동양증권 이재원	현대중공업 [009540]	=	Buy	=	250,000	▶ 4Q12 실적발표 이후 조정한 2013년 실적전망에 대해서 아직 수정할만한 요인은 없어보이며, 목표주가 25만원도 유지함 ▶ PBR 0.9배로 바닥권이란 점, 3~4월 해양플랜트 수주 기대감 등 감안시 단기적으로 모멘텀 받을 수는 있을 듯
KTB투자증권 유영국,강형석	S-Oil [010950]	=	BUY	▲	130,000	▶ 휘발유 & BTX 쌍두마차 정유업 호황 견인 전망 ▶ 1Q13 영업실적 큰 폭 호전 전망 ▶ 2013년 업황 호조에 따른 수익성 증대로 배당 여력 확대 전망 ▶ 투자의견 BUY(유지), TP 13만원(상향)
한맥투자증권 이준희	LG이노텍 [011070]	=	Buy	=	95,000	▶ 웨이퍼가공에서 LED조명 반제품까지 수직계열화 ▶ 카메라모듈 사업의 실적변동성 축소와 수익성 개선이 절실 ▶ 투자의견 BUY, 6개월 목표주가 95,000원 유지
HI투자증권 송은정	LG이노텍 [011070]					▶ 2013년 1분기 매출액 1조 3,274억원(-18.4%QoQ/ +7.6%YoY) 영업이익 18억원(-71.5%QoQ/-92.5%YoY) 추정 ▶ LED 사업부문 매출액은 전분기대비 5.7% 증가한 2,922억원, 영업이익은 적자 확대(-290억원 추정) 전망
BS투자증권 최대식	현대위아 [011210]					▶ 올해 전체적인 매출 성장은 다소 둔화될 것으로 보이지만 중국 엔진법인 3공장 가동에 따른 온기효과 등으로 CKD 수출과 지분법이익 등을 통한 이익 기여가 있을 것으로 예상 ▶ 차업종 내에서 원화 강세에 상대적으로 세이프한 사업주조, 차 부품은 대부분 현대/기아차를 통한 로컬수출이어서 환에 노출되어 있지 않으며 전체 매출액의 25% 정도를 차지하는 기계부문은 이 중 절반은 내수, 절반은 수출로 수출의 70% 정도가 달러 익스포저, 일반적으로 선물환 헷지 3억불 정도 파악 , 따라서 영업상 net exposure는 3억불 수준, 원/달러 환율 10원 하락시 30억원 정도 영향 받을 것으로 예상
동양증권 황규원	금호석유 [011780]	=	Hold	=	130,000	▶ 2013년 상반기, 글로벌 증설 압박을 극복할 수 있는가? ▶ 2013년 5월 시작되는 OVER-HANG은 단기에 해결될 것인가? ▶ 아직은 기다릴 때...
HMC투자증권 이명훈,김형욱	현대모비스 [012330]	=	매수	=	400,000	▶ 2015년까지 현대기아차 글로벌판매 증가분 중 60% 이상을 중국이 차지할 전망 ▶ 현대모비스 모듈사업(핵심부품 포함) 매출대비 중국 비중은 `12년 30.3%에서 `14년 40%까지 증가할 것 ▶ 중국은 수익성 또한 높은 것으로 추정돼 중국이 이끄는 견고한 실적은 장기적으로 지속될 전망 ▶ 지난 4분기 제조부문 영업이익률은 10.5%, 올 상반기에도 두자리수 영업이익률 지속할 것으로 예상
동양증권 박현	삼성테크윈 [012450]					▶ 정밀제어기술을 기반으로 기계설비 부문 경쟁력 확보 ▶ 3대 구조사업을 바탕으로 한 높은 성장 잠재력에 주목 ▶ 올해 실적개선 미미하나 장기적인 개선 추세 낙관 ▶ 장기적인 관점에서 투자 유망한 것으로 판단
KB투자증권 허문욱,이경신	현대산업 [012630]	=	보유	=	24,000	▶ 현대산업개발을 제외하고 계열사 실적은 양호, 전반적으로 2012년 실적저점, 2013년 턴어라운드
KB투자증권 윤태빈	리드코프 [012700]					▶ 절대적 저평가 : 2012년 기준 당기순이익 270억원, 2013년 공식 가이던스 제시하지 않았으나, 최소 15% 이상 성장 전망. 2013년 PER은 4.1X 수준 ▶ M&A를 통한 지속적 외형 성장
한국투자증권 서성문,진만	동양기전 [013570]	=	중립			▶ 매출액 및 영업이익률: 8,010억원(+9.3% YoY), 8% ▶ 유압실린더: 창원공장(매출액의 40%, 이익의 80% 차지): 1~2월 매출액 계획대비 20% 초과 달성중, 수출비중 65%로 북미향 호조세 지속 ▶ 자동차부품: 계획치 정도 매출액 진행중 ▶ 가시적인 실적 회복은 하반기
KB투자증권 허문욱,이경신	계룡건설 [013580]	=	보유	=	10,000	▶ 2013년 상반기까지 클린화 진행, 하반기 매출액 증가, 영업이익 턴어라운드는 2014년으로 추정
대신증권 양지환	한국전력 [015760]	=	매수	=	43,000	▶ 투자의견 매수, 목표주가 43,000원 유지 ▶ 2014년까지 전기요금 원가수준으로 현실화, 이후에는 과거 15년 전기요금 인상률 적용 ▶ 2025~2027년 신규원전 4기(6,000MW) 반영 유보, 5차 계획에 반영된 원전은 확정반영
한국투자증권 김정수,진만	우리파이낸셜 [021960]					▶ 자동차 금융은 안정적인 성장을 바탕으로 Cash Cow 역할 ▶ 그룹 연계 시너지로 연계영업 강화 및 높은 신용등급 확보 ▶ 신규추진 사업 개인 신용 및 렌탈 사업은 새로운 성장 동력 ▶ 향후 주가 전망
현대증권 김혜림,한지훈	대한약품 [023910]	=	매수	=	23,000	▶ 1분기 실적 견조할 듯 ▶ 주요 제품 보험약가 재차 인상 ▶ 견조한 수요 증가와 가격 인상으로 2013년 영업이익 전년 대비 28% 성장 예상 ▶ 적정주가 23,000원, 제약업종 중소형주 Top pick 유지
KB투자증권 허문욱,이경신	삼성엔지니어링 [028050]	=	보유	=	194,000	▶ 2013년 비화공사업 확장과정에서 발생된 우발비용 축소기간이며, 2014년 본격적 실적 턴어라운드
KB투자증권 윤태빈	휴맥스홀딩스 [028080]					▶ 2013년 주요자회사 휴맥스 (34%)의 실적 성장성 부각 기대 (글로벌 셋톱박스 M/S 4~5%, 2013년 가이던스 매출액 1.2조원 (+18% YoY), 영업이익 500억원 (+66% YoY)). 중동 및 남미 시장을 필두로 글로벌 셋톱박스 시장 (25조원, 연간 5~10% 성장 추산) 성장, 유럽 및 미국의 다양한 메이저 고객사를 신규 고객으로 확보 중
한화투자증권 안성호,고정우	시그네틱스 [033170]	N	매수	N	4,000	▶ 40년 이상 축적된 기술력을 지닌 반도체 패키징 전문업체 ▶ 2013년 Embedded Type 제품을 발판으로 실적개선 추세 지속할 전망 ▶ 목표주가 4,000원, BUY 투자의견 제시
삼성증권 이은재	자화전자 [033240]	N	매수	N	26,000	▶ BUY 투자의견과 목표주가 26,000원 제시 ▶ 연결 실적 감안한 밸류에이션은 매력적
한화투자증권 안성호,고정우	네패스 [033640]	=	매수	▼	22,000	▶ 현재 실적저점 통과 중 ▶ 2분기 스마트 신모델 출시에 따른 수혜 ▶ 자회사 네패스디스플레이 리스크 감소
한국투자증권 박민,조철희	두산중공업 [034020]	=	중립			▶ 2027년 전력 예비율 22%를 목표로 6차 전력수급계획 확정 발표 ▶ 신명나는 국내 석탄화력 발전시장의 최대 수혜주 ▶ 안살도 인수 관련 불확실성 사라지면 주가 반등 가능
KB투자증권 허문욱,이경신	두산중공업 [034020]	=	보유	=	60,000	▶ 두산건설 지원관련 악재에 대한 주가 반응은 마무리 되었으며, 두산중공업 수주 확보가 관건
HI투자증권 정원석	LG디스플레이 [034220]	=	매수	=	39,000	▶ 2Q13부터 동사의 실적은 계절적인 업황 호전과 TV, Tablet PC등의 신제품 Line-up 출시가 예상됨에 따라 1분기 실적을 바닥으로 뚜렷한 개선세를 나타낼 것으로 전망 ▶ 올해 Open cell 비중이 30% 수준까지 증가할 것으로 예상됨에 따라 대형 LCD 패널 부분에서의 수익성 개선 기대

 

 

출처 : 와이즈에프엔(www.wisefn.com)의 와이즈리포트(www.wisereport.co.kr)의 증권사 리포트 서머리 서비스